毕业设计（论文）
题目：青岛啤酒股份有限公司财务报表分析English Title: Tsingtao beer co., LTD., financial statement
analysis
学生姓名：王磊
专业：会计学
班级：090713
指导教师：帅桥昌
二零一三年六月
摘要
财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。企业所编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告，是企业向外界公众展示财务信息的主要方式。但是，财务报表是历史性的静态文件，要进行有效的决策，还需要对财务报表中反映的资料整理、研究，进行财务报表分析。只有经过严谨的财务报表分析之后，所得出的信息才能有助于指导决策。本文通过对青岛啤酒财务报表结构分析，包括资产负债表和利润表的水平分析以及垂直分析，探求近年来财务指标的趋势。同时本文还引入其竞争对手与青岛啤酒的部分财务指标进行横向比较，最后经过分析得出自己的结论。
关键词：财务指标；青岛啤酒公司；财务报表分析
ABSTRACT
Also called foreign accounting statements, financial statements provides a reflection of an accounting entity is an accounting entity's financial position and operating accounting statements, including balance sheet, income statement, cash flow statement or statement of changes in financial situation, schedules and notes. Is compiled by the financial statements reflect the enterprise a certain period, the financial position and operating results of tabular report, is the enterprise to the outside world is the main public financial information. But the financial statements is historic static files, must carry on the effective decision-making, also need to in the financial statements reflect the organization of data, research, financial statement analysis. Only after careful analysis of the financial statements of information to help guide decisions. This article through to the Qingdao beer structure analysis of financial statements, including balance sheet and income statement of horizontal analysis and vertical analysis, explore the trend of financial indicators in recent years. At the same time this paper also introduced its rival, yanjing beer, with some financial indicators from Qingdao beer of transverse comparison, finally through the analysis of their own conclusions.
Key words:Financial indicators ;Qingdao beer company ;Financial statement analysis
目录
绪论 (1)
一、研究背景 (2)
（一）行业背景 (2)
（二）公司背景 (3)
二、青岛啤酒财务报表分析 (4)
（一）基本财务比率分析 (4)
(二) 偿债能力分析 (4)
（1）流动比率 (5)
（2）速动比率 (5)
（3）现金比率 (6)
（4）资产负债率 (7)
(5) 权益乘数 (8)
（6）利息保障倍数 (9)
（7）综合分析 (10)
(三)营运能力分析 (11)
（1）总资产周转率 (11)
（2）固定资产周转率 (11)
（3）应收账款周转率 (12)
（4）存货周转率 (13)
（5）综合分析 (14)
（四）盈利能力分析 (15)
（1）销售毛利率 (15)
（2）销售净利率 (16)
（3）净资产收益率 (17)
（4）综合分析 (17)
结论 (18)
致谢 (19)
参考文献 (20)
绪论
财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。青岛啤酒作为国内啤酒行业的领军企业，财务报表的分析对其公司的内部运营，外部市场的发展，乃至公司大大小小的决策都起到至关重要的作用。通过和竞争对手的财务指标的对比分析，能够正确认识到自己的长处及不足，从而制定针对性的措施完善公司的财务系统。
一、研究背景
（一）行业背景
目前中国的啤酒行业向集团化、规模化，而啤酒企业向现代化、信息化迈进；除产品制造外，品牌和资本的重要性越来越显现；世界资本对中国啤酒行业的影响已经向纵深发展，并且表现出积极的作用，这就使的中国啤酒业加快了国际接轨的步伐。
最近几年来随着消费者消费水平的逐渐提高，中高档特别是中档啤酒市场发展尤其迅速，但中国绝大部分啤酒企业产品还是低档产品为主，在国内只有青岛、燕京等少数几个全国性的啤酒品牌的定位比较清晰，而其它大多数品牌还正处于发展阶段，定位并不是非常清晰。因此啤酒企业需要走品牌发展的道路。随着不断增强的品牌影响力，将会有越来越多的企业更加注重本企业品牌发展，随着不断提高的对品牌发展的运作水平和认识程度，将品牌的发展作为企业的一项重要的战略系统工程，深入实施。
在未来几年内啤酒行业将面临着较好的发展际遇：随着国民经济持续健康快速发展和城市化水平的不断提高，这将给行业发展创造了极其巨大的需求空间；而西部大开发、振兴东北地区老工业基地和社会主义新农村建设、促进中部崛起等重大发展战略，为啤酒行业创造了更多的发展机遇；而随着全球经济及区域经济一体化进程的不断加快，中国啤酒行业将可以在更大范围内实现资源的合理配置、开拓市场。
（二）公司背景
青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是在1903年8月由德国和英国商人共同合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史最悠久的啤酒制造厂商之一，2008年成为北京奥运会官方赞助商，一举跻身世界品牌500强。
1993年7月15日，青岛啤酒股票在香港交易所上市，成为中国第一家在海外上市的内地企业。同年8月27日，青岛啤酒在上海证券交易所上市，这样就成为了中国首家在两地同时上市的公司。
20世纪90年代后期，青岛啤酒运用破产收购、兼并重组、合资建厂等多种资本运作方式，在全国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本上完成了全国性的战略布局。
青啤公司于2010年已经累计完成啤酒销量635万千升，实现同比增长7.4%，主营业务收入196.1亿元，实现同比增长10.4%；净利润人民币15.2亿
元，实现同比增长21.6%。2012年继续保持利润的增长大于销售收入的增长，销售的收入增长大于销量的增长的良好发展态势。
青岛啤酒远销日本、美国、德国、意大利、法国、巴西、英国、加拿大、墨西哥等世界上70多个国家和地区。全球啤酒行业的权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒成为为世界第六大啤酒厂商。
青啤的品牌历史悠久，并且在国际上具有比较大的影响力，可是“帆很大，船很小”。1998年，公司决策层制定了“大名牌”发展战略，从而开始进行大规模的并购扩张。青啤的战略重点从“做大做强”到“做强做大”转化，从扩张转向整合。青岛啤酒品牌在2012年度《中国品牌500强》中的品牌价值已达631.68亿元。
二、青岛啤酒财务报表分析
（一）基本财务比率分析
基本财务比率由以下四类组成：负债比率、变现能力比率、盈利能力比率、资产管理比率。变现能力比率是反映公司短期偿债能力，而负债比率则分反映了公司长期的偿债能力，资产管理比率是用来衡量企业资产管理方面效率的，而盈利能力比率则是直接反映企业获取利润的能力。
(二) 偿债能力分析
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业的财务状况和营业能力。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。
短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。短期偿债能力的衡量标准主要是流动比率、速动比率和现金比率。短期偿债能力是对企业进行评价的重要衡量指标，现在我们从流动比率、速动比率和现金比率三个纬度来对青岛啤酒及燕京啤酒进行分析。
（1）流动比率
流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率。流动比率越高，公司的短期偿债能力就越好，而数值大于1最好。假如比率太高则反映公司流动资金上的滞留数目可能过多，没有得到充分利用。人们一般认为，流动比率是2:1则比较适合，因为在这种情况下，每一元的短期债务不仅能够轻松的偿还到期的债务，还能够满足企业日常的经营需求。假如这个比例过低，人们就会普遍认为企业不能偿还到期的债务，比例太高，人们则认为流动资金占用率太高，企业的资金使用效率比较低，影响到盈利能力。
下面具体到青岛啤酒和燕京啤酒近几年的数字来分析说明。
年份 2006 2007 2008 青岛啤酒 0.9492 0.8881 1.24
燕京啤酒 0.932 0.983 1.14
从总体上来说，这三年来青岛啤酒和燕京啤酒的经验值都没有达到2，也可能由于个别行业的因素，作为啤酒销售行业存货的周转率是比较快的，所以不一定有很多的库存经营资产。而两者相比较而言，07-08年青岛啤酒上升很多，然在07年燕京啤酒略高于青岛啤酒，所以可以得出结论：青岛啤酒的总体短期偿债能力要高于燕京啤酒，但是差距再不断拉小。
（2）速动比率
速动比率，又称“酸性测验比率”，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率=速动资产/流动负债*100%。在西方国家人们一般认为该比率应该为1：1最佳，但也存在行业上的差距，而低于1则被认为短期偿债能力不足。应收账款的变现能力是影响速动比率的主要因素，因为实际坏账可能高于所提取的坏账准备。
下面具体到青岛啤酒和燕京啤酒近几年的数字来分析说明。
年份 2006 2007 2008 青岛啤酒 0.497 0.477 0.612
燕京啤酒 0.506 0.636 0.445
因为流动比率是有缺陷存在，所以速度比率的设计则很好的弥补了其不足。流动比率只是表明了流动资产内部的构成及其质量的高低。假若流动资产的变现能力很差，那么企业的短期偿债能力仍是比较低。从图上看两者的速动比率都没有达到1：1的适宜标准，但从流动比率整体上来分析，燕京啤酒的短期偿债能力却是强于青岛啤酒。
（3）现金比率
现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，衡量企业资产的流动性强弱，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。一般认为现金比率在20%以上为好。然而这一比率过高，就表明企业流动资产未能得到有效利用，而现金类资产获利能力又比较低，这类资产金额过高则会导致企业机会成本增加。
现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 *100%
现金比率能够反映出企业的即时付现能力。
另外，还需注意的是，存货与应收款项并不在现金比率之内。
下面还是通过具体的图表来说明。
年份 2006 2007 2008 青岛啤酒 0.33 0.24 0.51
燕京啤酒 0.21 0.34 0.25
根据折线图显示两者的现金比率均在正常的范围之内波动，但青岛啤酒的平均水平明显高于燕京啤酒。07年燕京啤酒有所上升，这是因为销售回款中收到的银行承兑汇票增加，从而使得资金的期末数高于期初，按照国际惯例排除应收账款而言，现金比率一般都是在20%波动。而青岛啤酒在08年的现金比率有了明显的大幅增加，这是因为青岛啤酒的经营活动所产生的净流入现金和本期发行的募集资金的结余使得货币资金比上年末有了大幅增长。虽然燕京啤酒的速动比率要好于青岛啤酒，但是青岛啤酒的流动比率和现金比率更稳定增长趋势更好，所以总体来讲，青岛啤酒的短期偿债能力要好于燕京啤酒。
长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。未来资产的流动性是长期偿债能力评价的重点，而不是目前资产的流动性。公司的资本结构，公司的盈利能力，资产变现能力等等是影响长期偿债能力的主要因素。
（4）资产负债率
资产负债率是指企业年末的负债总额和资产总额的比率。
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
负债在资产中所占的比率一般认为在40%~60%是最适宜的。假如过高则说明企业的财务状况有问题，偿付能力可能不足，假如过低则表明企业利用财务杠杆的能力比较弱。下面结合青岛啤酒与燕京啤酒的相关数据来说明年份 2006 2007 2008 青岛啤酒 0.36 0.47 0.48
燕京啤酒 0.28 0.37 0.3
从上图的数据可以看出，两者的资产负债率都在正常的范围之内，这表明两个公司的资产结构都是正常的。然而这三年的资产负债率，燕京啤酒都是低于青岛啤酒，仅从数据上来说，燕京啤酒的举债能力是要高于青岛啤酒的。
(5)权益乘数
权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数，它表明了企业的负债程度。权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，那么企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度越高。考虑到所有者权益与每年资产的变动因素，一般在计算时使用加权平均值，这样可以更好的衡量前后两年资本变化的幅度。
权益乘数=资产总额/股东权益总额即=1/(1-资产负债率).
下面具体到图表来说明。
年份 2006 2007 2008 青岛啤酒 1.89 1.97 2.08
燕京啤酒 1.55 1.53 1.54
从数据上来看我们得知燕京啤酒的权益乘数一直要低于青岛啤酒，这是因为青岛啤酒采取了比较激进的营运资本管理政策。虽然燕京啤酒的举债能力要高于青岛啤酒，然而燕京在借债方面相对比较保守，对财务风险的控制更加谨慎，其采用更多的股权融资的形式，从而使得权益乘数相对较低，可是这也一定程度上降低了所有者权益的回报率，不利于股东的利益。青岛啤酒的权益乘数虽然较高，但仍在正常的范围内波动，因为在资本市场上比燕京啤酒具有更好的市场表现。
（6）利息保障倍数
利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业每期所获得的息税前利润与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。它是用来衡量企业支付负债利息能力的标准（用以衡量偿付借款利息的能力）。利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力支付利息，反之相反。利息保障倍数的关键是衡量企业支付利息的能力强弱，若没有足够大的息税前利润，利息的支付就会变的困难。利息保障倍数不仅反映了企业获利能力，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。一般认为要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，而且比值越高，表明企业长期偿债能力越强。假如利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债能力不足的风险。
年份 2006 2007 2008 青岛啤酒 185.3 25.3 25.3
燕京啤酒 15.1 10 6.1
从上图我们可以明显的看出青岛啤酒的利息保障倍数高于燕京啤酒，这和燕京啤酒较低的利润及较高的借款成本有关。这说明了青岛啤酒在支付债务上面具有更强的能力，这样也就更容易筹集到企业经营所需的债务资本。青岛啤酒在06年的利息倍数要远远高于往年，这和当年其快速的销售以及对成本的有效管理有关。
（7）综合分析
在分别比较青岛啤酒和燕京啤酒在各项指标上的表现后，我们不难发现，青岛啤酒的偿债能力要好于燕京啤酒，但是指标不是绝对的，并不能代表一切。因为存在着行业内差异，偿债能力将变得更加个体化，而偿债能力更与公司的战略目标，资本结构，管理层的偏好有着密不可分的联系。所以我们在分析一个公司的偿债能力时，不能仅仅依靠财务指标来作为衡量的标准，而应该结合行业市场及公司的具体情况考虑。
(三)营运能力分析
企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常指企业的产出额与资产占用额之间的比率。分析企业营运资产能力的时候必须要遵循下面的原则：1、营运能力指标应该体现增强资产营运能力的实质要求2、营运能力指标该应体现多种资产的本质特点3、营运能力指标应该有助于进行考核分析。
（1）总资产周转率
年份 2006年 2007年 2008年青岛啤酒 1.26 1.31 1.35
燕京啤酒 0.73 0.75 0.77
雪花啤酒 0.78 0.82 0.87
分析：总资产周转率是指企业一定时期主营业务收入与平均资产总额的比率，体现了企业一个经营期间内全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的利用效率和管理质量。计算公式为：总资产周转率=营业务收入净额/平均资产余额
周转次数越多，周转天数越少，则表明一家企业全部资产的利用效率越高，公司的盈利能力越强。2006-2008年青岛啤酒的总资产周转率都保持在1.2-1.4的范围内波动，燕京啤酒及雪花啤酒虽然也是作为啤酒业巨头，但总资产周转率与青岛啤酒相比略显不如，这说明青岛啤酒在这段时期内利用全部资产进行经营的效率高，这也将使的公司的偿债能力以及盈能力增强。
（2）固定资产周转率
年份2006年2007年2008年
青岛啤酒 2.34 2.56 2.68
燕京啤酒 1.07 1.35 1.49
雪花啤酒 1.26 1.57 1.68
分析：
固定资产周转率是企业的销售收入与平均固定资产净值的比率。计算公式为：
固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产净值
平均固定资产净值=（年初净值+年末净值）/2
一个企业的固定资产周转率越高，周转天数越少，则表明企业固定资产的利用效率越高，公司的盈利能力越强；反之，则公司的盈利能力越弱。从图上我们可以看出2006-2008年三家企业的固定资产周转率逐年升高，但是青岛啤酒的固定资产周转率要远远高于同行业其他企业，其周转天数也在逐年增加，所以青岛啤酒的固定资产的利用效率更高，相对其他企业的获利能力更强。
（3）应收账款周转率
年份2006年2007年2008年
青岛啤酒198.32 206.76 224.42
燕京啤酒176.89 186.54 201.78
雪花啤酒186.95 197.05 215.23
应收账款周转率：公司的应收账款在流动资产中占有十分重要的地位。假如一个公司的应收账款能够及时收回，那么这个公司的资金利用效率就能大幅提升。应收账款周转率是指能够反映公司应收账款周转速度的比率。它说明了一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。从时间角度来说，它表示公司从发生应收账款到收回款项及变成现金所需要的时间。
计算公式：应收账款周转率=销售收入／应收账款平均余额
应收账款周转天数=360／应收账款周转率
对于一般企业而言，其应收账款周转率越高，那么平均收账期越短，则说明企业的应收账款的回收速度得越快；反之，则企业的流动资产过多地在应收账款上滞留，将会会严重影响企业资金的正常流转。2006-2008年间这三家啤酒企业的应收账款周转率都在稳定增加，而总体来说青岛啤酒的表现更好，可见其公司的应收账款变现能力较其他企业相比更强，营运资金的流动平稳趋向平稳。
（4）存货周转率
年份2006年2007年2008年
青岛啤酒9.78 13.49 17.51
燕京啤酒 6.13 6.74 7.63
雪花啤酒 5.64 5.73 4.75
存货周转率是企业一定时期的主营业务成本与平均存货余额的比率。存货周转率反应企业存货的流动性，衡量企业的存货运营效率。还可以用来反映企业的盈利能力，反映企业的经营业绩。而用时间表示的存货周转率则是存货周转天数。其计算公式为：存货周转率（周转次数）=销货成本/存货平均余额
存货平均余额=销货成本/（期初存货+期末存货）÷2
在一个公司的流动资产中，一般存货所占的比重较大，而企业存货的流动性大小，将直接影响企业的流动比率。通常情况下，公司的存货周转速度越快，那么存货的资金占用率就越低，而流动性就越强，其存货的变现速度就越快。从图上我们可以看出2006年-2008年青岛啤酒的存货周转率大幅上升，虽然燕京啤酒业在逐年增加，但增长的幅度不能和青岛啤酒相比，同时雪花啤酒却在逐年下降。出现这种情况的原因是青岛啤酒在此3年间，其主营业务收入稳定且大幅增长，加快了其存货数量的消化，这样就变成了一个良性循环。而这时雪花啤酒的经营战略出现了失误，其存货成本不断增加，而市场的占有率却在不断降低，这将导致其存货数量不能得到有效减少。
（5）综合分析
从这三家中国啤酒行业的巨头在上面财务指标上的表现来看，青岛啤酒的营运能力明显要强于其他两家公司，而且其发展趋势也更加稳定。虽然燕京啤酒和雪花啤酒的表现不尽人意，然而仍然表现出了极大的潜力。一家企业营运能力的强弱将直接影响到该企业的经营效率以及回报给股东的利益。青岛啤酒一直保持着市场上的强劲势头，强大的营运能力将对公司的正常健康运营带来更多益处。
（四）盈利能力分析
盈利能力是指公司赚取利润的能力。一般而言，公司的盈利能力是指在公司正常的营业状况下。而非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是个别情况下的特殊情况，而不能说明公司的实力。因此，一个合格的证券分析师应该在分析公司盈利能力时，将以下因素排除掉：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更所带来的累计影响等。
（1）销售毛利率
年份2006年2007年2008年
青岛啤酒42.06 42.46 42.78
燕京啤酒41.57 40.29 42.15
雪花啤酒40.28 40．96 41.87
销售毛利率是指毛利占销售净值的百分比，一般称为毛利率。其中毛利是销售的净收益与产品成本的差额。
销售毛利率计算公式：销售毛利率=（销售净收益－产品成本）/销售净收益×100% 通常情况下，分析者应主要考察企业主营业务的销售毛利率。销售毛利率表示每一元销售收入扣除产品成本后，还有多少钱可以用于财务费用、管理费用、制造费用等各种期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的基础，假如一个企业没有足够大的的毛利率那么这个企业便不能盈利。
06-08这三年青岛啤酒以及雪花啤酒的销售毛利率一直保持着稳健的增长势头。而燕京啤酒在07年的表现差强人意，不过在08年实现了逆转，回升势头迅猛。
年份2006年2007年2008年
青岛啤酒 6.65 6.78 6.96
燕京啤酒 6.53 6.42 6.74
雪花啤酒 6.41 6.58 6.87
销售净利率是指企业一定时期销售业务净利润与销售收入的对比关系，可以用来评价一个企业能够获取的销售收入的能力。销售净利率，又称销售净利润率，是指销售业务净利润占销售收入的百分比。
通常该指标反映每一元的销售收入所带来净利润的多少，用来表示销售收入的收益水平。
在企业的经营中往往可以发现，一家企业在扩大销售的同时，由于各项费用的大幅增加，企业净利润并不一定会出现相对应比例的增长，甚至有时候会出现负增长。因此盲目的制定战略经营目标来扩大生产和销售规模不一定会为企业带来正收益。
通过销售净利率的变动幅度的分析，可以使得企业一边在扩大销售的同时，一边注意改进经营管理,提高其盈利水平。
销售净利率的计算公式为：
销售净利率=(净利润/销售收入)×100%
从上图我们可以看出得益于销售毛利率的强劲表现，青岛啤酒与雪花啤酒的销售净利率一直保持着逐年增长，同时青岛啤酒的增长势头要好于雪花啤酒，而燕京啤酒虽然在06年比雪花啤酒好，但在07年却有了一定幅度的下降，其公司的经营出现问题，08年燕京啤酒的销售净利率在汲取去年失利的教训有了不错的提升。
青岛啤酒2019年一季度财务指标报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 青岛啤酒2019年一季度财务指标报告 一、实现利润分析 实现利润增减变化表 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 795,121.63 9.65 725,170.81 3.01 703,99 4.39 0 实现利润 112,328.56 15.73 97,062.51 10.33 87,974.61 0 营业利润 112,260.55 18.91 94,405.36 12.87 83,638.35 0 投资收益 735.23 9.37 672.22 -54.27 1,469.94 0 营业外利润 68 -97.44 2,657.15 -38.72 4,336.26 2019年一季度实现利润为112,328.56万元，与2018年一季度的97,062.51万元相比有较大增长，增长15.73%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 成本构成变动情况表(占营业收入的比例) 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 营业收入 795,121.63 100.00 725,170.81 100.00 703,994.39 100.00 营业成本 479,784.37 60.34 434,391.66 59.90 415,702.17 59.05 营业税金及附加 60,130.19 7.56 58,605.1 8.08 59,280.31 8.42 销售费用 139,128.4 17.50 130,672.75 18.02 127,861.21 18.16 管理费用 27,821.14 3.50 27,900.04 3.85 26,210.61 3.72 财务费用 -10,459.97 -1.32 -9,748.7 -1.34 -7,231.97 -1.03 二、盈利能力分析 盈利能力指标表(%) 项目名称 2019年一季度 2018年一季度 2017年一季度 营业毛利率 32.1 32.02 32.53 营业利润率 14.12 13.02 11.88 成本费用利润率 16.13 15.12 14.15 总资产报酬率 11.76 11.28 10.6 净资产收益率 17.66 15.53 14.1
上市公司财务报表分析 班级：403 组员： 201413040321 焦欣怡 201413040322 刘丹 201413040323 贾欣宇 201413040324 赵智鑫 201413040325 侯晓凝 201413040326 郭天诵
第一部分：公司概述 1.1公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长12.5%；净利润12.53亿元人民币，同比增长70.2%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长4.77%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长2.9%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长14.9%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入98.05亿元人民币，同比增长9.3%；实现净利润8.30亿元人民币，同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 1.3公司经营大事记 （1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。（2）2005年 8月11日，青岛啤酒与北京奥组委签约，成为北京2008中国啤酒赞助商。 7 月，青岛啤酒在台湾高雄建立生产规模10万吨啤酒生产工厂，是青岛啤酒在中国大陆以外实现青岛啤酒生产的重要标志。 （3）2007年 4月15日，与联合国世界旅游组织、联合国开发计划署、美国国家地理频道共同举办“青岛啤酒?CCTV?倾国倾城——最值得向世界介绍的中国名城”大型电视活动，让奥运激情在城市间传递，让世界更多的了解中国。同时用“三位一体”的营销方式让品牌和城市互动共赢。
青岛啤酒财务分析文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
青岛啤酒股份有限公司财务分析 （一）、总体评述 一、公司简介： 青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它在中国历史悠久，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值950.16亿元，居中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强。993年7月15日，青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 二、行业简述 啤酒行业是我国酿酒工业中最年轻,也是发展最快、目前最大的行业。 二十年来,中国啤酒工业从高速发展逐步走向稳定增长,企业规模从小到大; 上交税金从几千万元增加到几十亿元;啤酒品种不断增多,质量不断提高,满足了消费需求不断增长的需要。虽然自2014年来,虽然啤酒产量增长速度减缓,但发展前景依然十分广阔；至现在2017年，啤酒行业已有明显的回暖迹象，而青岛啤酒作为该行业的巨擘之一，在经历一段时间的市场低迷时，仍保持了稳中有进、稳健向好的经营态势； （二）、财务报表分析 一、资产负债表 青岛啤酒股份有限公司2016年资产负债表(单位：元)
1、从资产角度: 公司今年的资产比去年。资产的变化中非流动资产增加较多,为元，相比去年增加5.14%%： （1）、本期总资产的增加主要由非流动资产引起，相关变动主要体现在两个方面： A、固定资产。固定资产本期增加了从总体上看，该公司购入新的机器设备，生产能力大大提高。 （2）流动资产增幅较大，体现了公司的资产流动性有所增强： 2、从负债和所有者权益角度
青岛啤酒并购案例分析 青岛啤酒并购案例分析 一.并购背景经过20 世纪90 年代产量的扩张后，2000 年中国啤酒的年产量突破2000 万吨大关，成为仅次于美国的世界第二大啤酒产销国，并以每年5%的速度增长。然而，由于过去中国地域辽阔但缺乏高效的交通系统和运输设备，啤酒市场因此是惊人的零散。全国大约有500 家左右的啤酒厂，并且当地品牌基本上都得到了当地人的拥护。青岛啤酒股份有限公司尽管现在是中国最大的啤酒生产商，2002 年的产量达到了250 万吨，销售额5.7 亿美元，但仍只占这个市场11%的份额。而欧美国家多是两三个企业的产量就占总量的70%到80%，如美国第一大啤酒企业Anheuser-Busch 年产量就占全国总量的48%，第二大企业年产量占总量的22%。青啤的对手，排行老二的燕京啤酒和排行老三的华润啤酒两者共占有15%的市场份额。青啤现在看起来并不怎么起眼的这11%的市场份额，还是在短短5 年时间里共斥资1.2 亿美元，收购了40 余家较小的啤酒厂后的结果。1996 年青啤的市场份额只有2%。 二.并购历程青岛啤酒股份有限公司始建于1903 年，由当时的德国商人酿造，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。1993 年，青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场，公司股票分别在香港和上海上市，共募集了7.87 亿人民币，成为国内首家在两
地同时上市的股份有限公司，在资本市场备受注目。上市之后，青啤集团凭借政策.品牌.技术.资金.管理等方面的优势，实施“大名牌”战略，坚持走“高起点发展，低成本扩张”道路，在中国啤酒业掀起并购浪潮。至此，青啤并购分为三个阶段，首先是拿下附近3 个小厂，作为提高产量的基地，并依靠上市的资金实力，分别进行了内部的技术改造，生产线扩张，仓库大规模扩建等工作。而1995 至1997 年的盲目产量扩张，使青啤走入低谷。1999 年，青啤进入购并高峰期。在连续拿下北京的五星.三环，陕西的汉斯.渭南.汉中等6 个企业后，2000 年7 月收购廊坊啤酒厂，8 月初收购上海嘉士伯，8 月18 日，青岛啤酒股份有限公司又拿出2250 万美元，成立了北京双合盛五星啤酒股份有限公司。截至目前，青啤集团通过承债.破产或控股等多种形式，收购了17 个省市的47 家啤酒生产企业，形成了东有上海，西有西安，南有深圳.珠海，北有黑龙江兴凯湖，中有安徽的马鞍山.湖北的黄石等众多子公司的企业集团。 三.加强内部整合随着青岛啤酒的大规模并购，问题也接踵而至。根据一份报告显示，2001年，青岛啤酒收购的45 家啤酒厂中有一多半在亏损。这些公司在被收购的时候大多也是小型.亏损或者是处于破产边缘的国有企业，他们生产的一瓶啤酒的价钱和一瓶水的价钱差不多。修复这些公司给青岛啤酒的管理带来了很大压力。虽然产销量在增加，但公司的净利润却没有保持同步增长。2001 年公司的营业额比利润增长更快(2001 年全年净利润
青岛啤酒 财务报表分析 小组成员：周晓靖豆玉茹林聪吴俊洁连晨欣 谭一秀史运锋崔明 08财务管理 1
【摘要】 我们以青岛啤酒为主体，在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点的基础上，进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了2005年—2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化，同时选取了燕京啤酒和重庆啤酒进行了行业间的横向对比。根据财务分析和行业特点，对青岛啤酒提出了前景展望。
目录 1 啤酒行业背景分析 (1) 1.1 我国啤酒行业特点 (1) 1.2 啤酒行业五力模型分析 (1) 2 青岛啤酒公司基本情况介绍 (3) 2.1 青岛啤酒公司简介 (3) 2.2 青岛啤酒发展战略 (3) 2.3 青岛啤酒SWOT分析 (5) 2.4青岛啤酒股权结构分析 (6) 3 会计分析 (8) 3.1 应收账款 (8) 3.2 其他应收款： (10) 3.3 存货分析 (10) 3.4 固定资产 (13) 4 财务分析 (16) 4.1报表分析 (16) 4.1.1 资产负债表分析 (16) 4.1.2 利润表分析 (19) 4.2财务指标分析 (21) 4.2.1 变现能力比率分析 (21) 4.2.2 长期偿债比率分析 (28) 4.2.3资产管理比率分析 (32) 4.2.4 盈利能力比率分析 (36) 4.2.5上市公司的财务比率 (43) 5 青岛啤酒2009年杜邦分析 (51) 6 财务分析总结 (53) 7 结论与展望 (53)
1 啤酒行业背景分析 1.1 我国啤酒行业特点 我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点： 1、进入微利时代。 在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。 我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。不过，国内啤酒行业的整合还只是停留在表面阶段，没有更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力弱。 3、产业集中度低。 国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。 1.2 啤酒行业五力模型分析 我们选用了五力分析模型来分析啤酒行业的行业环境及特点，每一个方面又细分为若干小问题来具体分析。 1.2.1 新进入者的威胁 1、规模经济效应 啤酒行业属于传统行业，进入技术门槛相对较低，但却具有明显的规模效应。啤酒行业的销售利润率相对较低，规模越大，生产成本越低，所以规模优势是决定性的竞争要素，对利润率的影响力很大。故从这个方面看，新进入者的威胁较低。 2、产品商标信誉和用户的忠诚性 在啤酒行业中，需要很大的时间和费用来建立自己的品牌和服务，一旦建立了自己品牌的信誉，拥有了忠诚的客户群，就能占有较大优势。同时，国产名牌啤酒在消费者心目中的地位很巩固，而且消费者在购买啤酒的决策中所考虑的主要因素中，产品的品质质量是第一考虑要素，其次是品牌与广告形象和公司历史与文化。所以从这点看新进入者的威胁较低。 3、新进入者的资金需求和风险 啤酒生产需要大型配套设备，工艺复杂、投资大、周期长，使中小企业，特别是个体投资者难以涉足，所以啤酒行业的风险较大，新进入者的威胁较低。 4、新进入者物流和销售渠道的建立难度 在啤酒行业中物流和渠道占据着相当大的比重，建立成本高。物流的管理和销售渠道的建设直接关系着企业的产品销售和获利能力。相对而言新进入者的威胁较低。 所以总体来说新进入者的威胁较低。 1.2.2 现有竞争者之间的竞争程度 1、该行业现有的竞争者 我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨，他们在区域地区
上市公司财务报表分析
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 一、青岛啤酒股份有限公司概况 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长％；实现净利润人民币亿元，同比增长％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 二、财务比率分析 （一）营运能力分析 1.应收账款周转率
501001502002503002009 2010 2011 该企业应收账款周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业应收账款周转率非常高，2011年出现大幅增涨，应收账款周转天数也从天缩至天，企业的资金回收更快，流动性更高。 2.存货周转率 123456 7 该企业存货周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业2010年存货周转率增加，2011年与2010年基本持平，这说明该企业存货2010年大幅减少，周转天数也变少，加快了企业资金周转速度。 3.流动资产周转率
一、4PS营销理论 (一)产品分析： (1 )产品定位 青岛啤酒倾向于中高档产品定位，低端产品少，其原来的产品生产线属于中高端产品，经过几年扩张式发展，产品生产线逐步走向完善，种类也逐步齐全起来，产品逐 渐包括中低档等大众化产品。 目前青岛集团主要分为两条产品生产线： 1、青岛啤酒产品线，其定位在高端产品，标准为大方典雅、有品位、高贵、优质优价。 2、青岛啤酒家族系列产品线，其定位在中低端产品，标准为大众化、物美价廉、平易 近人、地方消费者喜爱。 (2 )品牌营销 多品牌营销战略: 青岛啤酒采用多品牌营销战略，各个品牌通过各自的特殊定位，全面出击，席卷
了中国啤酒市场。 青啤的多品牌发展战略是在自己实践的基础上发展起来的。实施该战略之后，使广告投入成本大大降低，无形资产迅速增强。具体来看，多品牌战略主要有如下优势： 1)主、副品牌相互推进、互为补充，从而提升了整体形象。青啤集团把“青岛”品牌作为主品牌，将并购企业的原有品牌作为副品牌，使之在运作中相辅相成。青啤通过对扩张企业注入先进的技术、管理和企业CI 形象，并在商标上加注“青岛啤酒系列产品”字样，使原品牌的内在质量和外在形象得到同步提升。同时，青啤产品也实现了多品牌、多价位、多品种、多规格的特点，扩大了原来“青岛”品牌的影响力，从而达到“—剑双雕”的效果。 2)避免了单品牌廷伸所产生的弊端，维护了主品牌的定位和形象。经过长期市场的洗礼，青岛啤酒已在消费者心目中产生了特定的定位和相对定的核心内涵，甚至形成一种文化，而且具有不可取代性。青岛啤酒是经过几代人创造出来的定位于中高档的著名品牌，拥有“高雅、华贵”的绅士文化内涵，消费者甚至是一种身份和风度的体现。青啤考虑到新扩张的企业由于各方面都没有真正达到青岛啤酒应有的水平，如果允许其使用“青岛”品牌，必然会弱化原来品牌的形象，并进而影响整个市场。这是有前车之鉴的。1994 年，青啤斥巨资收购扬州啤酒厂，在青啤的技术、工艺、管理等诸多软件尚未完全到位的情况下，就把产品换上了“青岛”商标。原本希望借此缓解产量的不足，满足市场需求，却忽视了产品质量这一市场竞争的关键因素，忽视了产品质量与品牌的一致性。结果，因产品质量没有得到消费者的认可，扬州版的青岛啤酒不但没有叫响扬州，反而损害了“青岛”品牌在当地的形象。通过这个教训，青啤人运用自身品牌时更加谨慎，逐渐放弃了品牌延伸战略，而改变为多品牌战略。在并购企业的产品未能达标之前，绝不轻易地把“青岛”品牌用于该企业之中。 3)强化了本地原有品牌。在收购与消化过程中，青啤总是强调企业文化要“兼收并蓄” ，并力图做到将青啤的企业文化与当地文化相结合。一般来说，青啤所扩张的企业大都有过耀煌的历史，品牌在当地消费者中还有着相当的影响力，企业之所以难以为继，多是管理不善造成的。在这种情况下，简单地放弃原有品牌，无疑也是一种无形资产的流失。因此，只要注入青啤先进的技术、管理优势和必要的发展资金，这些企业就可以起死回生，并重新焕发出活力。比如，当年青啤只给被兼并的西安啤酒厂派去技术、设备和财务总监3 人，品牌仍然使用在西安具有较大影响力的“汉斯” ，如今企业不但起死回生，而且重新成为西安市利税大户，成为青啤集团的重要利润来源，这也是青啤多品牌战略成功的真实写照。 4）降低了品牌运营风险。 多品牌运营，就像一艘吃水舱都隔开的大船一样，其中一个舱漏了，船并不会沉，这就是多品牌战略的风险缓冲优势。在市场运作过程中，没有无风险的投资。被青啤 扩张的企业由于面对新的运作模式、新的环境，总会有或多或少的不适应之处，出现 失误的几率虽小，但总是有的。在这种情况下，采用多品牌战略，即使一旦哪个企业 出现运作失误，但因其是地方品牌，市场影响力较小，并不会对“青岛”品牌造成直接和严重的
财务报表分析：从战略、会计、财务、前景四个方面分析小组选取的公司的财务报表。战略分析，分析一下该公司的行业特征和企业的竞争战略； 会计分析要挑选重要项目、变动较大的项目进行分析，财务分析从财务质量的几方面入手分析，包括：盈利质量、资产质量、现金流量分析；前景分析即结合财务分析结果综合评价公 司的未来发展前景，是否具有投资价值。 会计分析 一、资产负债表分析 1、总资产结构分析 近五年内青岛啤酒的总资产一直呈现上升趋势。流动资产2009年增幅达34.49%：其中货币资金期末比期初增加123.5%，主要原因是报告期内经营活动产生的现金净流量增加和公司发行的认股权证在本报告期行权募集资金所致；存货比期初减少31.9%，主要原因是报告期内减少主要原材料储备及部分主要原材料库存平均成本下降所致。 2、负债结构分析
自从2007年青岛啤酒的负债较大增幅后，随后三年内，基本维持在一个稳定的水平。但是非流动负债比例却大幅增长，主要原因是部分子公司搬迁项目逐步实施，按照搬迁进度逐步确认的递延收益增加所致。
二、利润表分析 1、 2009 年度公司实现啤酒销售量591万千升，同比增长9.9%；实现销售净收入177.61亿元人民币，同比增长12.5%；实现净利润12.99 亿元人民币，同比增长79.2%，继续呈现净利润增幅高于销售收入、销售收入增幅高于销量的良好发展态势。 （1）营业收入同比增加12.5%，主要原因：一是报告期内优化产品销售结构，主品牌所占比重增加；二是报告期内公司主营产品销售增长趋势较好，销售量增长，使得营业收入提高所致。 （2）营业成本 2009 年本集团营业成本同比增长8.2%。主要原因是报告期内公司销售规模的扩大，使得营业成本提高所致。但营业成本的增幅仍然低于营业收入的增幅。
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
密级 学号091112 毕业设计（论文） 青岛啤酒股份有限公司 财务报表分析 经济管理学院 院（系、 部）： 姓名：金铮睿 班级：会09-2班 专业：会计学 指导教师：贾香萍、金虹 教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京 摘要
本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。 关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标
Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.
青岛啤酒股份有限公司资产质量分析 1993年，青岛啤酒股份有限公司成立并进入国际资本市场，公司股票分别在香港和上海上市，成为国内首家在两地同时上市的股份有限公司。通过扩张兼并，青岛啤酒已成为中国产量最大的啤酒企业。从1993年上市到2001年，青岛啤酒一气收购了40多家酒厂，合并子公司多达73家。青岛啤酒公司在国内18个省、市、自治区拥有40多家啤酒生产厂和麦芽生产厂，构筑了遍布全国的营销网络，基本完成了全国性的战略布局。2004年其啤酒生产规模、总资产、品牌价值、产销量、销售收入、利税总额、市场占有率、出口及创汇等多项指标均居国内同行业首位。2004年青岛啤酒品牌价值已达人民币168.73亿元，位居啤酒行业全国第一。 （一）其他应收款 表1：其他应收款与应收账款金额 表2：各项资产占总资产的比重 应收账款情况分析： 1.2009年到2011年其它应收款占总资产的比重分别为 2.17%、1.96%，0.6%，2011年的减少主要由于上年收购子公司的保证金收回所致。而应收账款的比重分别为 1.47%、1.4%,0.46%，其他应收款在正常经营的情况下不应该大于应收账款，它与主营业务无关，大于应收账款可能存在不明原因的占用，如操作利润、让大股东无偿占用资金及转移销售收入偷逃税款的情况。 2.其他应收款/流动资产的比重（%）2011年中，青岛啤酒12.3%，燕京啤酒5.29% 造成这种现象的原因主要包括： 企业急于扩大市占率,而未将回款率作为关键指标管理与关联企业交易产生(其他)应收帐款。 改善方向： 规范关联企业交易对(其他)应收帐款的条款在确保提升市占率前提下,提高货款回款率。 改善策略： 财务部门制定不同产品的标准成本,关联交易按标准成本加3%作为交易价格将应收帐款回款率作为关键指标来考核营业部门的绩效财务部制定合理的回款流程。 达成目标：(其他)应收帐款/流动资产≤10%)
财务分析 系别：经济管理系班级及专业：11级财务管理3班 学号：姓名： 青岛啤酒股份有限公司财务分析 一、资料： 青岛啤酒股份有限公司的前身是国营青岛啤酒厂, 1903年由英、德两国商人合资开办，是我国最早的啤酒生产企业。品牌价值805.85亿元，居中国啤酒行业首位，是世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒（600600）在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 二、财务指标分析 1、偿债能力分析： 资产负债表（2013-12-31部分）单位：万元币种：人民币 CR（2012年）=1.3825 CR（2013年）=1.1044 流动比率是用以衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还赌债的能力，流动比率越大，企业还债能力越强，从2012-2013年，青岛啤酒流动比率下降，且CR＜2，可见青岛啤酒资金流动性较差，企业还债能力较弱，通过对企业发展的了解，很可能是金融危机对青岛啤酒的影响。 ②速动比率（QR）=速动资产÷流动资产；速动资产=货币资金+应收账款+其他应收款 QR（2012年）=1.0608 QR（2013年）=0.8764
速动比率是指速动资产对流动负债的比率，是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率越大，企业偿债能力越强，从2012-2013年，企业速动比率下降，且2013年QR＜1，资金流动性变差，企业还债能力在变弱。 ③资产负债率=负债总额÷资产总额 2012年：45.9728% 2013年：49.3019% 资产负债率反映债权人所提供的负债占全部资本的比例。当资产负债率＞100%时，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。从2012-2013年，青岛啤酒负债率从46%上升到49%，表明青岛啤酒的长期偿债能力在下降，对负债保障程度有所降低。 ④产权比率=负债总额÷股东权益 2012年：60.9266% 2013年：80.1431% 产权比率反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本收到股东权益的保障程度。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，一般认为这一比率为1﹕1，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；而青岛啤酒的产权比率高，还债能力较弱。 2、营运能力分析： 相关的营运能力财务指标：单位：万元 波动变化。一方面，与2012年相比，2013年青岛啤酒的总资产周转率较低、周转速度较慢，表明企业资产的综合营运能力下降，主要原因是流动资产周转率下降，其次是资产结构变动，由于提高了流动资产在总资产中的比率（由2012年的42%提高到2013年的44.8%），使资产流动性增强，促进了总资产周转速度的加快。另一方面，2013年青岛啤酒固定资产周转率和存货周转率高于2012年、周转速度也均快于2012年，这表明青岛啤酒2013年的固定资产的综合营运能力较强、效率较高，对企业营运能力的提高起重要作用。但是，在应收账款以及流动资产转率方面，2013年青岛啤酒的应收账款周转率和流动资产周转率均低于2012年，周转速度也均慢于2012年，说明2013年青岛啤酒应收账款周转速度降低、应收账款管
啤酒盈利能力分析 一、啤酒公司基本情况介绍 啤酒公司简介 啤酒股份前身为国有啤酒厂，始建于一九零三年，是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。公司一九九三年六月十六日注册成立，随后在发行了H 种股票并于七月十五日在联合交易所上市，成为首家海外上市的国企业，同年七月在国发行了A 种股票并于八月二十七日在证券交易所上市。公司的经营围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。目前公司在国拥有53 家啤酒生产企业，分布于全国18 个省市地区，规模和市场份额居国啤酒行业领先地位。其生产的啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌，已营销世界七十余个国家和地区。 二、啤酒的盈利分析 （一）从营业利润形成过程的角度进行分析 从形成过程来看，企业营业利润的形成可以用“营业利润=营业收入—营业成本—期间费用”来表示。 1.营业收入 这里的营业收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中形成的经济利益的总流入。 从以下方面对企业的营业收入进行分析： (1)企业营业收入中主要营业品种的收入在总收入比例。
表1 上表表示，青啤的主营业务收入在营业收入中所占比例近乎160%，并且主营业务收入的金额呈逐步增长模式，由此说明，三年以来，青啤的发展稳定而逐步增长，并且其规模应该在不断扩，业务在稳步扩大，与其现在正在实施的做大做强，“低成本扩战略”的发展一致，也可预估青啤未来的发展道路及趋势都是非常乐观的。 表2 2016年销售费用同比增加12.4%，主要原因是报告期公司产品结构优化，高端产品销量增长较高，促销费用增长所致。 2016年管理费用同比增加8.1%，主要原因是报告期公司占产销量增长，运行支出增加所致。 2016年财务费用同比减少92.2%，主要原因是报告期利息收入增加及借款利息支出减少所致。 从三种费用的发展情况，销售费用的较大幅的增加，财务费用和管理费用的有效控制，可以看出企业应该处在稳步发展，稳步扩的时期，其盈利能力比较稳定，并且会越来越强，但是还是要注意控制销售费用，使其在与战略发展合理围，并且要进一步降低管理费用。
市场营销案例分析报告 班级：经131-2 小组成员：梁慧芬201353501216 李敏201353501213 焦恩凤201353501209 刘梦圆201353501219 倪伟津201354504117
目录 一、相关研究背景 二、公司简介 三、市场细分 四、目标市场以及市场定位 五、战略环境分析 六、4Ps理论的具体做法 1.产品策略 2.价格策略 3.渠道策略 4.促销策略 七、消费者的态度 八、展望未来
一、相关研究背景 啤酒是世界上生产和消费量最大的酒种，全球约有150多个国家和地区生产啤酒。在中国，这种常盛不衰的饮品更被冠之以“液体面包”的美誉。目前我国啤酒生产量已经超过美国，成为全球最大啤酒产销国。加WTO之后，进一步开放的中国市场使得各个企业有了更多的机遇，更多的挑战。啤酒行业的竞争也亦是如此。2009年，在全球金融危机的影响下，许多中小企业停产、歇业，一些大企业出现亏损。然而，今天我们所讨论的企业青岛啤酒却在这场经济浩劫中愈战愈勇，销量同比增长了10%左右。 二、公司简介 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。
青岛啤酒股份公司财务 报表分析 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
密级 学号091112 毕业设计（论文） 青岛啤酒股份有限公司 财务报表分析 经济管理学院 院（系、 部）： 姓名：金铮睿 班级：会09-2班 专业：会计学 指导教师：贾香萍、金虹 教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京 摘要 本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。
关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标
Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference. Key words: Tsingtao beer; Financial statement analysis; Financial indicators