2016年中国经济十大猜想
管清友
中国无疑正处于一个不确定的年代。回头看2015，很多一致预期被证明是一致错误：A股没有等来6124，却等来一场史无前例的股灾；央企没有等来激进的混改，却等来了一场说走就走的合并；地方政府没有等来期待的财权，却等来一堆来去无踪的置换债，人民币没等来美联储加息，但还是来了一次出其不意的暴贬……不是我们不明白，而是世界变化快。当下面临的政治、经济、人口和外部环境换挡任何一项都足以改变中国，更何况是所有冲击叠加在一起。我们只能从历史中吸取经验，不断调试自己的逻辑。
2015至少告诉我们三点经验：第一，当所有人形成一致预期的时候，很可能是一致错误，机会和风险往往藏在大家都忽视的地方，比如股市中的配资。第二，政策冲击只会改变经济的节奏，不会改变方向。比如增长破7，通胀1时代，流动性宽松，基本面并没有任何的出乎意料。第三，市场虽然有时会偏离基本面，但最终还是会回归，偏离的越多，回归的方式约剧烈，比如股灾。带着这些经验，我们对2016年做出以下判断：
1、经济增长目标下调到6.5%，实际增速略高于目标。
2015全年保7基本是不可能完成的任务。预测GDP不能只看三大需求，因为中国根本没有三大需求的准确统计，固定资产投资不等于资本形成，净出口不等于经常账户顺差，社会消费品零售也不等于最终消费。更准确的方法是看从生产法分析各产业对GDP的增长拉动。对比今年和2015年，除了工业和金融业之外，其他所有行业的波动不到0.1个百分点。所以基本只要分析工业和金融业即可。工业可以看规上工业增加值，10月还在下行，而且看不到拐点。金融业可以看几个指标。一是存贷款增速，10月几乎萎缩了一半，和三季度增两倍落差明显；二是证券交易额，两市成交量增速已经从二三季度的10倍和3.4倍回落到2.5倍；三是金融业相关税收，10月营业税从19.3%大降至9.7%，企业所得税业大降10%。综合判断，四季度最多与三季度持平。
形势比人强，从以往4次下调目标的历史来看，如果当年没有完成目标，一定会导致增长目标下调，比如1998和2014年。以此推断， 2016年经济增长目标下调是大概事件。而根据以往的经验来看，目标可能定在6.5%，但最终的实际增速可能略高于6.5%。2015年第一产业拉动没有变化，第二产业少拉动0.9个百分点左右，第三产业多拉动0.6个百分点左右。先看趋势，2016年第一产业不会有明显波动，第二产业大概率贡献下降，第三产业的贡献还会上升。再估算幅度，2016年的周期下滑压力应该介于2015和2014年之间，按2014和2015的均值计算，假设第二产业少拉动0.6，第三产业多拉动0.3，这样算下来2016年的增速应该在6.7%左右，略高于预期目标。
2、CPI继续“1”往无前，PPI连跌超过50个月，通胀有惊无险
2016年预计CPI同比1.6%，较2015年略有回升，但仍然有惊无险。首先，2016年翘尾因素略高于2015年。假设今年CPI为1.42%，则2016年翘尾因素为0.55%，略高于今年的0.44%。其次，2015年猪价上涨8.2%，带动CPI新涨价因素0.33%。考虑到猪价上涨带动补栏以及明年总需求依然不强，明年猪价继续强
势的概率不大，假设2016年猪肉均价为22元/千克，拖累CPI新涨价0.38%。
最后，2015年Brent原油均价约为53.83美元/桶，较2014年大幅下跌45.6%，对CPI新涨价因素拖累0.91%（原油价格和CPI新涨价因素相关系数为0.02）。考虑到低油价对页岩油产业的冲击，部分企业去产能，在最新的报告中EIA上调2016年原油价格预期至56.24美元/桶，较2015年上涨4.5%，贡献物价上涨0.09%。第四，在经济下行的基本判断之下，其它价格因素的贡献应该也略低于今年的1.56%，假设和去年的下滑幅度相同，则为1.38%。综合看2016年CPI约为1.64%（翘尾因素0.55%-猪价因素0.38%+油价因素0.09%+其它因素1.38%）。
预计明年PPI累计负增长将超过50个月，但同比跌幅将收窄。考虑到本次去产能周期中，宏观经济政策强调底线思维和严守系统性金融风险底线，去产能的力度总体上温和于98年的大破大力去产能，上游原材料行业过剩产能并未明显去化，PPI转正仍需时日。但明年PPI同比跌幅有望在多方面因素合力作用下收窄，一是稳增长政策重点转向财政政策，总需求冲击边际上有所缓解；二是近期中央首提供给侧改革，去产能力度有望加大；三是明年信用风险加速爆破，企业破产倒逼产能去化；四是人民币贬值可能带来一定的输入型通胀压力。五是美元升值周期下大宗商品价格企稳，对PPI的拖累减弱，尤其是油价，今年是跌45.6%，假定明年油价涨4.5%，其它因素影响不变，则PPI跌幅可能收窄2.5-3个百分点左右；
3、美联储加息靴子落地，资本加快“走出去”，人民币再现一次性贬值。
美联储加息的条件已经具备，现在只是何时扣动扳机的问题。目前看，12
月加息的概率已经达到70%，即便12月没加，明年也会至少加一次息。对人民
币来说，美联储加息也好，加入SDR也好，其象征意义都已经大于实质意义，人民币的长趋势拐点已经形成：
（1）美元升值预期已经形成，只会有节奏变化，不会有方向变化。一方面在基本面比烂时代相对不烂（失业率甚至低于我们加工过的登记失业率），另一方面在比赛放水时代相对偏紧，尤其是相对于欧洲，欧元在美元指数中占比60%，而欧洲未来可能日本化，欧央行已经是覆水难收，欧元长期看贬。
（2）中国经常账户顺差趋于收窄，甚至转向逆差。长期看，人口老龄化导致的储蓄投资缺口收窄必然导致逆差，短期看，商品的衰退性顺差不可持续，服务贸易逆差在屡创新高，投资负收益短期无法逆转。
（3）中国资本账户逆差将加速扩大，吃掉经常账户顺差。今年三季度资本账户逆差已达到创纪录的2239亿美元，完全吃掉了经常账户的634亿美元顺差，导致外汇储备缩水1606亿。这种趋势不可逆转：一是个人资产配置多币种化，二是企业加快走出去，三是中美利率收窄，人民币单边升值预期打破，套利资金逆转，过去是借低利率又贬值的美元投资高利率又升值的人民币，可能逐步成为借低利率又贬值的人民币投资高利率又升值的美元。
综上，尽管短期央行可以通过量价干预维稳，为加入SDR护航，但贬值压力只会推迟，不会消失，最终达到临界点，央行可能不得不再次允许人民币一次性贬值。从防范资本外逃的角度来看，一次性贬值确实也比渐进贬值更有效。但风险在于，第一次市场觉得是偶然，第二次市场会当成趋势。
4、货币政策从主角变配角，降息空间明显收窄，降准次数不少于今年。
2015年货币政策是绝对的主角，2016年可能逐步退居配角。货币宽松的方向不会变化，但思路上会有所调整，从主动到以被动对冲为主，政策重心逐步转向财政政策和供给侧改革。第一，融资成本的矛盾已经大幅缓解。贷款加权利率
下降107个BP，其中一般贷款利率下降91个BP，住房贷款下降123个BP，对于依然融资难的企业，问题出在风险偏好，不是货币宽松能解决的。第二，通胀会掣肘货币宽松。从今年来看，央行对汇率依然自信，主要的掣肘因素还是来自通胀，全年最长的一段货币空窗期就和CPI的回升有直接关系。而根据我们的预测，2016的通胀会高于今年。
（1）2016降息的次数会明显减少。一是存贷款利率已经完全市场化，降息的边际作用在递减。降息的意义更多的体现在降低国企等强议价主体的贷款利率和住房贷款利率，但目前住房贷款利率已经从最高时的6.97%大幅降到5%，从10月降息时保持住房公积金贷款利率不变来看，这似乎已经达到央行的合意水平。二是CPI和PPI都应该高于今年，由于通知下滑导致的实际利率攀升压力缓解，而且会反过来压低实际利率。三是降息对贷款利率的影响大于存款利率，会进一步挤压银行的息差。
（2）2016降准的次数不少于今年。一是对冲央行外汇占款的趋势性下滑，今年央行口径的外汇占款大降1.2万亿，而2013和2014年分别是增加2.8万亿和6411亿，一来一去产生每年近2万亿的基础货币缺口。2016年人民币贬值压力不减，为了维稳，央行口径外汇占款的下降幅度预计不少于今年，必须充分降准对冲。二是稳增长的资金需求也需要降准来满足。1998年为了配合财政部发行特别国债，央行曾一次性降准5%给四大行输送火药。2016年专项金融债等公共融资工具会继续放量，这其实也是一种另类的特别国债，如果只是从存量池子里拿钱，那可能会使稳增长的效果大打折扣。
5、财政赤字至少扩大到2.5%，扩大发债+结构性减税，政策性金融+PPP配合政府大幅加杠杆
财政政策将逐步取代货币政策成为主角，财政赤字率至少会扩大到2.5%。2014年财政赤字率仅有2.1%，2015年财政赤字率目标虽然提高到2.3%，但横向来看与美国的3.2%、日本的3.3%、印度的4.1%均有较大差距，纵向与2000年至2002年的2.6%、2.4%、2.6%相比也有提升空间。近日财政部副部长朱光耀称要反思财政政策，其中特别提及“3%的赤字率是不是绝对科学，值得探讨”，暗示中央已经开始反思积极财政不积极的问题。
财政政策主要有两个抓手：扩大政府发债规模+结构性减税。首先，扩大政府发债规模。传统的地方政府债券虽然是大势所趋，但目前预算管理和财政透明制度尚不健全的情况下，扩容不会太明显。主要还是置换债，一定会比今年的3万亿大得多。其次，加大结构性减税力度。可采取的措施包括加速固定资产折旧、提高个税征收起点，加大小微企业减税力度等。
明年更重要的是财政政策的配套政策，主要是通过发行政策性金融和推广PPP配合政府加杠杆。第一大抓手是政策性金融。中央层面虽然暂时还发不了特别国债，但以政策性银行为主体的专项金融债其实是一种另类的特别国债。今年已发行的6000亿专项金融债由国开行和农发行、中央财政贴息，用于城市基础设施建设，明年为了解决增量项目的融资来源问题，至少会扩容到1万亿。第二个抓手是PPP，今年是项目招标年，明年才是签约年，3.4万亿的存量PPP项目中的签约规模将超过1万亿。
6、注册制推动股票供给放量，股票市场不会有惊心动魄的疯牛，只有摇摇晃晃的慢牛。
2016年大概率推出IPO注册制。从近期IPO重启释放的信号看，监管层明年可能把加快供给作为核心工作。首先，2016年钱多资产少的堰塞湖现象将继
续强化，注册制相当于扩大股市池子泄洪。其次，有助于减少隐性的“壳”价值对市场的扭曲，促使市场回归价值投资。第三，加快供给也有助于促使资金更多的流向实体经济，提升直接融资占比。最后，市场热度明显回升，也为加快供给提供了条件。目前来看，明年实施注册制的可能性较大。一是证券法修订已提上日程，一读已经完毕，明年可完成二读和三读。二是在重启IPO的同时完善了新股发行制度，调整发行监管方式加强信息披露，可视为推出注册制的准备工作之一。
注册制长期是利好，但短期可能加剧市场波动。一是大量资产推向市场将直接分流存量资金，尤其是一些没有投资价值的存量股可能遭受重创；二是注册制是一项复杂的系统工程，必须在信息披露、监管体系、退市制度等方面做好配套改革，推出后如果出现超预期的波动，政策可能出现反复（类似之前IPO政策的反复），打击市场对改革的信心。以台湾为例，台湾在完全注册制之前实行了
23年的核准制与注册制并行制度，2006年才过渡到完全的注册制，当年台湾股指呈现出大起大落的W型走势。
总体来看，2016年股市不可能重复今年的疯牛，摇摇晃晃的慢牛是大概率
事件。近两年的股市繁荣大部分靠走心，即通过无风险利率的下行和改革带来的转型预期来提升估值，而分子上的企业盈利并没有明显改善。2016年的企业盈
利依然不支持疯牛，一是成本下行可能放缓，二是需求端尚未完全企稳，三是供给端产能尚未开始消化。因此支撑市场还是只能靠估值，而这样的市场一定是敏感和反复的。尽管无风险利率下行推动的牛市还将继续，但2016年的市场可能会在以下风险的冲击下加大波动：一是人民币贬值，二是注册制和国企整体上市导致供给放量，三是实体信用风险，四是无风险利率从快速下行转向缓慢下行。全年市场可能围绕这些因素展开频繁波动。
7、信用风险加速爆破，国企违约成为常态，无风险收益率继续下行。
中国非金融企业杠杆率约为123%，是主要经济体中最高的。未来去杠杆无
非五种途径：一是靠经济复苏，企业收入提升加快偿债；二是靠融资成本的下行，同样的收入可以偿还掉更多的债务；三是靠政府输血，财政兜底；四是靠市场输血，被兼并收购；五是靠债务减记；六是信用违约。目前来看，第一种方式看不到希望；第二种方式能解决一部分国有企业的问题，但对于大部分高风险的民企来说，银行并不愿意降低利率；第三种方式也只适用于国企；第四五种方式对过剩行业来说也是奢求；到头来，大部分传统产业都不得不选择最后一种道路。
基于这种逻辑，2016年信用风险会比2015年更多更频繁。2012年第一例
国企债券违约（11海龙CP01），2013年第一例P2P违约（东方创投P2P平台），2014年又相继发生第一例信托（诚至金开1号信托计划）、第一例私募债（13
中森债）、第一例民企债券（11超日债）违约，2015年更是蔓延至央企债券（11天威MTN2）。只要看不到经济复苏或大规模债务减记，2016年信用违约事件会进一步蔓延。政府为守住金融风险底线，仍会去保一部分存量债务，但失去保护的范围会越来越大，国企违约将成为常态。
信用风险的释放有助于推动无风险利率继续下行。一是随着刚性兑付的打破，钢铁、水泥等产能过剩行业的僵尸企业所占用信贷资源减少，减少异化的资金需求。二是货币供给继续保持宽松，稳增长和去杠杆防风险都需要低利率的支持，货币宽松是大趋势。三是债务置换虽然短期可能对利率造成冲击，但长期来看解决了期限错配和滚动融资问题，有利于无风险利率的下行；四是经济增长从重资产工业向轻资产服务业转型的过程中，资金需求系统性下行；五是人民币虽有贬
值趋势，但总体来看中国资本账户依然处于管制状态，不会因资本大规模外逃终结利率下行趋势。
8、十三五规划开局之年加速落地，美丽中国成为最大亮点
2016年是十三五规划的开局之年，而美丽中国无疑是最值得期待的亮点。十三五规划把绿色发展列入五大发展理念，并首次提出“最严格的环保制度”和“美丽中国”概念。生态环保作为一个产业已经站在了更大的风口上。
第一，监管体系从属地管理转向垂直管理，打破地方保护主义。十三五规划首次提出“省以下环保机构监测监察执法垂直管理”，这意味着从环境监察总队到县级监察机构都将脱离地方政府的管辖，改由省级环保机构直接管理，包括相关的人事任命权、资金管理权等。这有利于打破过去属地化管理带来的地方保护主义，让环保监测数据说出真相，让环保执法落到实处。
第二，通过市场化的交易、融资和管理机制来激发地方政府和社会资本的积极性。十三五规划首次提出“建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度”，“培育和发展交易市场”，这是环保体制的一个重大创新。过去环保基本是依靠政府的生态补偿，这种方式一方面加大了地方政府负担，另一方面对社会资本也没有吸引力。十三五将重点通过交易机制激励地方政府，即地方政府可以把自己节省出来的排污权等拿到市场交易。初始分配制度完成确权和生态空间的划定将为此创造条件。对于过去束缚环保的融资问题，可以在生态空间整体开发的基础上，通过“绿色金融”和“PPP模式”吸引更多社会资本加入。
9、国企改革1+N方案陆续落地，国企整体上市加速推进，央企合并步伐放缓。
2015年是国企改革的顶层设计年，“指导意见”和一系列配套改革方案出台，1+N的顶层设计逐步成型，2016年将进入落地之年。
（1）央企层面主要看整体上市，合并步伐会低于预期。国企改革指导意见明确提出要推广集团整体上市，一是相对公平又迅速的提高国资证券化率，避免国有资产流失，市场化的定价方式也易被各方接受。二是缓解市场的堰塞湖效应，同时也加大国企的股权融资，减少对信贷资金的占用。三是注册制和市场供给将是2016年资本市场的重点之一，为国企整体上市创造了条件。从地方国企看，随着IPO重启与注册制改革，上市门槛降低，国资证券化的进程将继续加快。从央企看，一大波资产正在靠近。很多央企证券化空间巨大，即便资产证券率较高的中航工业集团8000亿资产中，也只有约60%实现了上市，实现整体上市还有3200亿空间。
央企合并的步伐将低于市场预期。2015年最火爆的央企合并在2016年可能会低于预期。中央的确有意支持央企整合重组，各行业的央企也上报了很多合并方案，但从包括南北车在内的已有案例来看，央企合并的效果并不理想。主要问题是整而不合，有的是因为互补性不强，比如当年行政主导的中外运长航合并，结果是长油航运退市，有的是经营能力和文化的差异，比如南车在经营能力和资产质量上远远优于北车，门不当户不对引发的矛盾可想而知。
（2）地方国企改革重点看混改，主要是资产优质的发达地区。央企通过股份制改革和上市，已完成大部分混改工作，混改重点在地方国企，尤其是广东、上海、重庆等国企资产较为优质的发达地区。一是地方国企数量庞大，超过10万家，多数企业难以上市，通过引入战略投资者、员工持股、PPP等方式混改是较为可行的改革方案。二是地方政府积极推动。地方国企混改步伐比央企更快，在国企改革顶层文件发布前，已有20多个省市公布了改革方案，公布了积极的
混改目标。很多资产在地方政府手中无法物尽其用，交给市场有助于盘活存量资产，减轻地方政府负担。
10、房地产销售结束回光返照，地产投资第一次出现年度负增长，国家住房银行提上日程
房地产销售在2015年回光返照，2016年将再次回到现实。30大中城市的高频销售数据9月就已开始回落，全国的商品房销售也在10月首次出现回落，政策宽松带来的短期效应正在逐步消散，地产身上的镣铐从来就没有消失过。短期看，政策宽松的边际力度会减弱，去年限制地产销售的信贷和利率因素都已经基本消除，房贷利率已经从高点回落123个BP，进一步下调的空间不大，10月降息时已经特别要求公积金贷款利率不作调整。中长期看，人口压力才刚刚开始。根据我们的估算，2005到2014年间全国的刚需人口（20-29岁）暴增6500万，而未来5年可能会减少5000万，这种趋势会在2016年进一步加速。而在户均超过1套、人均超过33平米的情况下，改善型需求也空间有限。
房地产投资的情况要比销售更糟。2014年新开工面积负增长，2015年施工面积负增长，2016年房地产开发投资可能出现全年负增长。实际上从当月数据来看，今年8月之后就已经出现负增长。销售的火爆并没有引燃地产商投资的热情，目前的主基调依然是消化库存。待售面积已经从去年底的6.2亿平米上升到6.7亿平米，而待售面积与近一年月均销售的比值也从去年底的6.0上升到6.3，库存不仅没有消化，反而随着新项目的竣工继续恶化。如果再考虑到近50亿平米的在建面积，就更没有理由对房地产投资乐观了。不过话说回来，地产投资的下行是好事，如果地产投资明年回升，只会让房地产供需矛盾进一步激化。
房地产政策的核心是消化库存。扩大供给的措施会逐步弱化，比如保障房建设，扩大需求的措施会继续强化，比如信贷政策、公积金政策和交易税费的进一步调整。此外，作为激发合理需求、构建住房融资体系的关键，国家住房银行有望加速提上日程。
2016年感动中国十大人物事迹汇总 【吴锦泉高节卓不群】 【颁奖词】窄条凳，自行车，弓腰扛背，沐雨栉风。身边的人们追逐很多，可你的目标只有一个。刀剪越磨越亮，照见皱纹，照见你的梦。吆喝渐行渐远，一摞一摞硬币，带着汗水，沉甸甸称量出高尚。 【人物事迹】2010年8月9日，吴锦泉收听广播时得知甘肃舟曲发生特大泥石流灾害，将磨刀挣来的硬币凑上1000元钱送给红十字会捐给灾区。2013年4月20日，四川雅安发生7.0级地震，吴锦泉得知此消息后，将两年来走街串巷替人磨刀挣下的1966.2元辛苦钱，通过红十字会捐给灾区。自2008年汶川地震之后，累计捐款37000多元钱。吴锦泉，江苏省南通市港闸区五星村一名普通村民，如今年过八旬，仅靠磨刀为生，生活并不富裕，老两口还住在三间破旧的瓦房里，但他关心社会，为村里修桥补路，去福利院看望孤儿，将自己的辛苦钱毫无保留地捐献出来。 【张宝艳秦艳友阳春布德泽】 【颁奖词】寻寻觅觅，凄凄惨惨戚戚。宝贝回家，路有多长?茫茫暗夜，你们用父母之爱，把灯火点亮。三千个日夜奔忙，一千个家庭团聚。你们连缀起星星点点的爱，织起一张网。网住希望，网住善良。 【人物事迹】1992年，儿子的一次意外走失，让张宝艳、秦艳友夫妇体会到了走失孩子后的焦急，此后他们开始关注寻亲信息，并尝试为丢失孩子的父母
提供帮助。2007年，夫妇二人建起“宝贝回家寻子网”，帮助家长们寻找孩子。为了运营好网站，张宝艳辞去工作成了一名全职志愿者。2009年，张宝艳提出的“关于建立打击拐卖儿童DNA数据库的建议”得到公安部采纳，DNA数据库为侦破案件、帮被拐儿童准确找到亲人，提供了有力的技术支持。成立8年来，“宝贝回家寻子网”不断壮大，志愿者发展到15万多人，遍布全国各地，成为照亮宝贝回家路的一支中坚力量。目前，“宝贝回家”寻子网是唯一与公安部打拐办合作的全国性寻子网站，截至2015年11月，“宝贝回家”志愿者协会帮助超过1200个被拐及走失的孩子寻找到亲人。 【郎平雄心志四海】 【颁奖词】临危不乱，一锤定音，那是荡气回肠的一战!拦击困难、挫折和病痛，把拼博精神如钉子般砸进人生。一回回倒地，一次次跃起，一记记扣杀，点染几代青春，唤醒大国梦想。因排球而生，为荣誉而战。一把铁榔头，一个大传奇! 【人物事迹】1984年洛杉矶奥运会女排决赛，中美巅峰对决，身高1米84的中国女排主攻手郎平击溃了美国女排的防线，帮助中国女排登上了冠军的宝座，赛后诞生了一个流行词——“铁榔头”。“铁榔头”郎平两次在中国女排最困难的时期，主动接下了中国女排主帅这个“星球上压力最大的职业”：第一次是1995年女排生死存亡之际，她毅然归国，担任女排主帅，累倒在工作当中;第二次是2012年中国女排伦敦奥运会被日本队淘汰，2013年同年龄队友陈招娣撒手人寰，这一系列的悲痛触动了郎平内心深处的女排情结，于是她冒着“一世英名可能毁于一旦”的风险再次走马上任，仅仅一年半时间，郎平就带领中国
2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 金融理论与实务试卷 课程代码：00150 一、单项选择题（每小题1分） 1.下列属于信用货币的是（） A.商品货币 B.实物货币 C.金属货币 D.存款货币 答案：D 2.以政府作为债权人或债务人的信用是（） A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.消费信用 答案：C 3.必须经过承兑才能生效的票据是（） A.支票 B.商业汇票 C.商业本票 D.银行本票 答案：B 4.由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是（） A.市场利率 B.官定利率 C.行业利率 D.公定利率 答案：B 5.无偿还期限的金融工具是（） A.银行无定期存款 B.国库券
C.商业票据 D.股票 答案：D 6.下列不属于金融市场功能的是（） A.资金聚集功能 B.资金配置功能 C.风险消除功能 D.对宏观经济的反映与调控功能 答案：C 7.“金边债券”通常是指（） A.中央政府债券 B.地方政府债券 C.金融债券 D.公司债券 答案：A 8.下列不属于公募发行特点的是（） A.发行费用低 B.资金筹集量大 C.投资者多 D.手续复杂 答案：A 9.若投资者用98元的价格买入面值为100元、还有1年偿还期、年息6元的债券并持有到期，则该投资者的到期收益率为（） A.6.00% B.6.12% C.8.16% D.4.08% 答案：C 10.债券投资中通常将标准·普尔公司认定的信用等级在BBB级以下的债券称为（） A.无风险债券 B.低风险债券
C.投资级债券 D.投机级债券 答案：D 11.金融衍生工具市场最早具有的基本功能是（） A.价格发现功能 B.套期保值功能 C.投机获利手段 D.宏观调控功能 答案：B 12.期权的持有者只能在期权到期日行权的期权合约是（） A.美式期权 B.欧式期权 C.荷式期权 D.港式期权 答案：B 13.体现中央银行“银行的银行”职能的是（） A.发行货币 B.制定货币政策 C.代理国库 D.充当最后贷款人 答案：D 14.汇率风险属于商业银行风险种类中的（） A.信用风险 B.市场风险 C.合规风险 D.声誉风险 答案：B 15.对于处于创业期和拓展期的新兴公司进行资金融通的业务属于投资银行的（） A.证券交易与经纪业务 B.并购业务 C.风险投资业务
2016中国经济十件大事 即将过去的2016年，既是全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，也是推进供给侧结构性改革的攻坚之年。在以习近平同志为核心的党中央领导下，中国经济积极适应和引领新常态，各项改革措施扎实推进，经济发展方式不断转变，经济结构日益优化，实现“十三五”良好开局。盘点起来，这些成绩凝聚在了一个个值得铭记的大事当中。 1 中国经济稳中向好 【事件】2016年前三季度，中国国内生产总值均保持了6.7%的增速。全年看，中国经济2016年有望实现6.7%左右的中高速增长水平，表现出缓中趋稳、稳中向好、稳中有进的总体态势。 【评析】“稳中向好”的表现让中国经济韧性好、潜力足、回旋余地大的特征在2016年进一步显现。2016年中国经济整体表现符合经济发展新常态下速度变化、结构优化、动力转换的基本特征，为提高经济增长质量、促进经济结构优化、推进节能减排提供了良好的宏观经济环境和条件。 清华大学国情研究院院长胡鞍钢指出，从国际比较看，中国在世界上仍属于经济增长率最高的国家之一，6.7%左右的经济增速明显高于美国、日本及欧盟等经济增速。与此同时，中国经济总量已经超过10万亿美元，在这个基数上每增长1个百分点，GDP增量就会超过1000亿美元，相当于2010年经济增长1.8个百分点的增量。从这个角度看，2016年中国在低迷的世界经济大环境中创造了耀眼的经济增长亮点。 2 供给侧改革见成效 【事件】钢铁煤炭去产能任务提前完成，商品房待售面积持续下降，全国规模以上工业企业资产负债率有所回落，前10个月规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本同比减少0.24元，中央预算内投资向扶贫、基建、产业升级等领域倾斜……一年来，供给侧改革五大任务全面推开，并取得了初步的效果。 【评析】供给侧结构性改革的动作实实在在，“三去一降一补”在部分领域的成果超出预期。综合来看，五大任务取得的初步进展带来了生产和需求领域积极变化增多，市场预期明显改善，投资保持平稳增长，企业效益持续好转等积极因素，为接下来的改革奠定良好开局。 香港《大公报》文章指出，与需求侧的投资、消费、出口“三驾马车”相比，供给侧包括劳动力、土地、资本、创新四大要素。中国实施供给侧结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。 3 “营改增”全面推开 【事件】自2016年5月1日起，中国在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，将建筑业、房地产业、金融业、生活服务业全部纳入试点范围。数据显示，1至11月营改增累计减税4699亿元，全年减税总规模将超过5000亿元，不少企业都将从中得到实实在在的“红包”。 【评析】“营改增”是中共中央、国务院着眼国家发展全局作出的重大战略部署，也是中国在经济发展新常态下实施结构性减税的重要举措。 全国政协委员张连起认为，“营改增”试点是一场硬仗。这一改革一方面充分发挥了减税效应、完善了增值税抵扣机制，另一方面也改善了市场的金融环境。在供给侧结构性改革中，企业减负是尤其重要的，而“营改增”恰恰为降税减费、激发活力、培养税基起到了积
二○一六年度全国统计专业技术中级资格考试 统计基础理论及相关知识试卷 1．在你拿到试卷的同时将得到一份专用答题卡，所有试题均须在专用答题卡上作答，在试卷或草稿纸上作答不得分。 2．答题时请认真阅读试题，对准题号作答。 一、单项选择题（以下每小题各有四项备选答案，其中只有一项是正确的。 本题共40分，每小题1分。） 1．统计分析中研究如何用样本统计量估计总体参数的统计方法是（）。 A. 描述统计 B. 推断统计 C. 理论统计 D. 数理统计 2．“天气形势”、“职业”等是从现象的属性来表现现象的特征，这类变量属于（）。 A. 定性变量 B. 定量变量 C. 定距变量 D. 定比变量 3．在抽取样本单位时，如果先将总体分成组，然后在每一组中随机抽选样本单元，这种抽样的方法是（）。 A. 简单随机抽样 B. 分层抽样 C. 系统抽样 D. 整群抽样 4．能够反映变量分布的统计图是（）。 A. 饼图 B. 散点图 C. 环形图 D. 直方图 .
5．有一数列59、44、38、22、90、32，其中位数是（）。 A. 38 B. 22 C. 41 D. 30 6．某地区2015年居民的月平均收入为5200元，标准差为200元。则该地区居民收入的离散系数为（）。 A. 19.61% B. 3.85% C. 0.15% D.0.27% 7．张红是某大学一年级的学生，她参加了微积分的两次考试。第一次考试中，全班的平均成绩是75分，标准差是10分；第二次考试中，全班的平均成绩是70分，标准差是15分。张红每次考试成绩都是85分。假定考试分数近似服从正态分布，则张红两次考试的成绩在班里的相对位置（）。 A. 不相同，第一次比第二次好 B. 不相同，第二次比第一次好 C. 相同 D. 因为不知道班里人数而无法判断 8．某学校10000名女生身高服从正态分布，其均值为160cm，标准差为5cm，其中6827名女生身高的可能范围是（）。 A. 160cm到165cm B. 150cm到170cm C. 155cm到165cm D. 155cm到160cm 9．从一个服从正态分布的总体中随机抽取样本容量为n的样本，在95%的置信度下对总体参数进行估计的结果为：20±0.08。如果其他条件不变，样本量扩大到原来的4倍，则总体参数的置信区间应该是（）。 A. 20±0.16 B. 20±0.04 C. 80±0.16 D. 80±0.04 10．某企业想了解已经购买其产品的顾客的满意度，打算在95.45%的置信度且误差范围不超过5%的条件下估计总体，则需要随机抽取顾客的数 .
向我们的时代致敬，向我们的英雄致敬，他们就像一支蜡烛，默默燃烧，用自己的生命把世界照亮，纵然化为灰烬，也要归于大地，增加时代的厚重。 【吴锦泉高节卓不群】磨刀老人 【颁奖词】窄条凳，自行车，弓腰扛背，沐雨栉风。身边的人们追逐很多，可你的目标只有一个。刀剪越磨越亮，照见皱纹，照见你的梦。吆喝渐行渐远，一摞一摞硬币，带着汗水，沉甸甸称量出高尚。 【人物事迹】 2010年8月9日，吴锦泉收听广播时得知甘肃舟曲发生特大泥石流灾害，将磨刀挣来的硬币凑上1000元钱送给红十字会捐给灾区。2013年4月20日，四川雅安发生7.0级地震，吴锦泉得知此消息后，将两年来走街串巷替人磨刀挣下的1966.2元辛苦钱，通过红十字会捐给灾区。自2008年汶川地震之后，累计捐款37000多元钱。吴锦泉，江苏省南通市港闸区五星村一名普通村民，如今年过八旬，仅靠磨刀为生，生活并不富裕，老两口还住在三间破旧的瓦房里，但他关心社会，为村里修桥补路，去福利院看望孤儿，将自己的辛苦钱毫无保留地捐献出来。 【素材在线】 吴锦泉，年过八旬，仅磨刀为生。甘肃舟曲泥石流灾害，捐出1000元;雅安地震，将两年磨刀挣的1966.2元捐出。住三间破旧瓦房，但为村里修桥补路，看望孤儿。2008年汶川地震之后，累计捐37000多元。 【张宝艳秦艳友阳春布德泽】“宝贝回家”网站创始人 【颁奖词】寻寻觅觅，凄凄惨惨戚戚。宝贝回家，路有多长？茫茫暗夜，你们用父母之爱，把灯火点亮。三千个日夜奔忙，一千个家庭团聚。你们连缀起星星点点的爱，织起一张网。网住希望，网住善良。 【人物事迹】 1992年，儿子的一次意外走失，让张宝艳、秦艳友夫妇体会到了走失孩子后的焦急，此后他们开始关注寻亲信息，并尝试为丢失孩子的父母提供帮助。2007年，夫妇二人建起“宝贝回家寻子网”，帮助家长们寻找孩子。为了运营好网站，张宝艳辞去工作成了一名全职志愿者。2009年，张宝艳提出的“关于建立打击拐卖儿童DNA数据库的建议”得到公安部采纳，DNA数据库为侦破案件、帮被拐儿童准确找到亲人，提供了有力的技术支持。成立8年来，“宝贝回家寻子网”不断壮大，志愿者发展到15万多人，遍布全国各地，成为照亮宝贝回家路的一支中坚力量。目前，“宝贝回家”寻子网是唯一与公安部打拐办合作的全国性寻子网站，截至2015年11月，“宝贝回家”志愿者协会帮助超过1200个被拐及走失的孩子寻找到亲人。 【素材在线】 儿子一次意外走失，他们体会到失子焦急。2007年建“宝贝回家寻子网”后，张宝艳辞职
第一部分(共90分) 1.国际金汇兑本位制正式开始建立起来的时间为： A.18世纪90年代 B.19世纪20年代 C.19世纪40年代 D.19世纪50年代 2.以下产品进行场内交易是 A。股指期货 B。利率掉期 C。利率远期 D。合成式CDO
3.以下不属于货币市场交易的产品是 A。银行承兑汇票 B。银行中期债券 C。短期政府国债 D。回购协议 4.计算并公布LIBOR利率的组织是 A。国际货币基金组织 B。国际清算银行 C。英国银行家协会 D。世界银行家协会 5.银行承兑汇票的转让一般通过以下哪种方式进行
B。背书 C。贴现 D。再贴现 6.下面哪项不是美联储的货币政策目标 A。稳定物价 B。稳定联邦基金利率 C。促进就业 D。保持适度水平的长期利率 7.根据中国商业银行法，商业银行贷存比高于 A.75%
C.60% D.50% 8.公认的现代银行的萌芽起源于 A。美国 B。德国 C。英国 D。意大利 9.凯恩斯的流动性偏好理论提出多种持有货币的动机，但不包括A。交易动机 B。预防动机
C。投机动机 D。贮存动机 10.我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币之和，其中准货币不包括 A。企业定期存款 B。信托类存款 C。居民储蓄存款 D。活期存款 11.当流动性陷阱发生时，货币需求弹性育明 A。变大 B。变小 C。不变
D。变化不确定 12.“通货膨胀无论何时何地都是货币现象”，这一论断由提出。 A。凯恩斯 B。弗里德曼 C。恩格斯 D。亚当.斯密 二、判断题 三、简答题 第二部分(公司财务，共60分) 一、单项选择题
2016 年中级经济师《经济基础知识》真题及答案 1. 由于金融机构的交易系统不完善，管理失误所导致的风险属于（） A. 市场风险 B. 信用风险 C. 流动性风险 D. 操作风险 答案：D 解析：本题考查金融风险。由于金融机构的交易系统不完整，管理失误或者其他一些人为错误而导致的操作风险。参见教材P156。 2. 在不兑换信用货币制度下，信用知道货币的功能通常由（）掌握。 A. 中央银行 B. 财政部门 C. 财政性银行 D. 商业银行 答案：A 解析：本题考查货币供给机制。信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌控。参见教材 P136。 3. 下列财务指标中，反映投资者投入资本盈利能力的是（） A. 净资产收益率 B. 营业利润率 C. 资产周转率
D. 主管业务净利润率 答案：A 解析：本题考查盈利功能分析。净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力，也叫所有者权益报酬率或净资产利润率。参见教材P251-252。 4. 下列合同中，属于实践合同的是（） A. 买卖合同 B. 抵押合同 C. 委托合同 D. 保管合同 答案：D 解析：本题考查合同的分类。保管合同、借用合同等都属于实践合同。参见教材P252。 5. 线性回归模型常用的参数估计方法是（） A. 最大二乘法 B. 最小残差和法 C. 最大残差和法 D. 最小二乘法 答案：D 解析：本题考查最小二乘法。对回归模型进行估计的方法称为最小二乘法。参见教材P198。 6. 关于布雷顿森林体系运行特征的说法，错误的是（）。
A. 美元按照每盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩，其他国家的货币与美元 挂钩 B. 实行不可调整的固定汇率制度 C. 国际收支短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决 D. 国际收支长期失衡通过调整汇率评价来解决 答案：B 解析：本题考查布雷顿森林体系。布雷顿森林体系实行可调整的固定汇率。参见教材P169。 7. 下列负债中，属于非流动负债的是()。 1/17 A. 应付债券 B. 短期借款 C. 应付账款 D. 预收账款 答案：A 解析：本题考查负债。非流动性负债是指流动负债以外的的负债，主要包括长期借款、应付债券等。参见教材P213。 8 .行政单位进行固定资产核算时，购建的固定资产应当()。 A. 按同类资产的市场价格或者有关凭证注明价值入账 B. 按重置完全价值入账 C. 按购建时发生的实际成本入账 D. 按名义价值入账
2018感动中国十大人物事迹及颁奖词汇总（2017年度人物）《感动中国》每年从社会各行各业推选出十位人物，他们温暖着中国，感动着我们。《感动中国》秉承过去15 年的传统不变，广泛吸纳观众意见，通过多种投票方式在世界范围内评选年度具有震撼人心、令人感动的人物和群体。3月1日晚，“感动中国2017年度人物”颁奖典礼在中央电视台综合频道播出，让我们看看他们都是谁？ 2017年感动中国年度人物 I卢永根：天意怜幽草人间重晚晴 事迹:卢永根教授将十多个存折的存款转入华南农业大学的账户，卢永根夫妇一共捐出8809446元, 这是她们毕生的积蓄，学校用这笔款设立了教育基金，用于奖励贫困学生与优秀青年教师。他说：“党培养了我，将个人财产还给国家，是作最后的贡献。”卢永根的秘书赵杏娟说：“钱都是老两口一点一点省下来的，对扶贫和教育，两位老人却格外慷慨，每年都要捐钱。” 颁奖辞：种得桃李满天下，心唯大我育青禾。是春风，是春蚕，更化作护花的春泥。热爱祖国，你要把自己燃 烧。稻谷有根，深扎在泥土，你也有根扎根在人们心里。 I廖俊波：芳兰生贵里山河澄正气 事迹：廖俊波出身普通家庭，始终牵挂群众，惦记着群众的冷暖安危，用心用情为群众办实事、解难事，用自己的“辛勤指数”换来群众的“幸福指数”。廖俊波经历的岗位，都是“背石头上山”的重活累活，需要比别人付出更多的艰辛和努力。但他始终把工作当事业干，乐在其中。离开政和时，全县财政总收入翻了两倍多，连续3年进入全省县域经济发展“十佳”，实现了贫困县脱胎换骨的蜕变。 颁奖辞：人民的樵夫，不忘初心。上山寻路，扎实工作，廉洁奉公，牢记党的话，温暖群众的心。春茶记住你 的目光，青山留下你的足迹，谁把人民扛在肩上，人民就把谁装进心里。 I杨科璋：英雄归厚土浩然天地秋 事迹：2015年5月30日1点13分，杨科璋在灭火救援中紧急救出一名约两岁的孩子，但因烟雾太大、能见度低而踩空坠楼。从五楼坠楼时杨科璋紧抱孩子，最终保住了孩子，但自己却献出了年仅27岁的生命。杨科璋入伍以来共参加灭火救援战斗200多次，抢救疏散被困群众160多人。 颁奖辞：有速度的青春，满是激情的生命。热爱这岗位，几回回出生入死和死神争夺。这一次，身躯在黑暗中 跌落，但你护住了怀抱中最珍爱的花朵。你在时，如炽烈的阳光。你离开，是灿烂的晚霞。 I卓嘎和央宗：乡心正无限凤德咏馀芬 事迹：父亲桑杰曲巴是个老民兵，放牧守边34年，从未离开过这片土地。卓嘎、央宗姐妹俩在父亲 的带领下，加入了中国共产党，半个多世纪来，父女三人以放牧为生，守护着祖国数千平方公里的国土。父亲桑杰曲巴常对卓嘎和央宗说：“如果我们走了，这块国土上就没有人了！”这句话，两个女儿记了一辈子。他们知道，守护土地，就是守护国家。” 颁奖辞：日出高原，牛满山坡。家在玉麦，国是中国。中国是老阿爸手中缝过的五星红旗，中国是姐妹俩脚下 离不开的土地。高原隔不断深情冰雪锁不住春风，河的源头在北方，心之所向是祖国。 I刘锐：倚天持报国关山万里程 事迹：刘锐所在团被确定为全军首家装备轰-6K的部队后，他作为“先行者”和“探路人”，既当 “改装员”又当“试飞员”，仅用3个月就完成了改装。随后，刘锐一鼓作气，创造性提出“课题牵引训 练”新思路，形成一批战法、数十套突击方案，填补轰-6K作战使用的多项空白。 颁奖辞：脱翎换羽，展翅高飞，这是大国利器。穿越海峡，空巡黄岩，你为祖国的战机填上一抹太平洋的蓝。 巡天掠海，为国仗剑，强军兴军的锐一代只要祖国需要你们可以飞得更远。 I黄大年：一心中国梦功德冠群英 事迹：黄大年留学英国18年，是国际知名的科学家。回国前，他住在剑桥大学旁边的花园别墅里，妻子还经营着两家诊所。2008年，中国开始实施“海外高层次人才引进计划”，他用最短的时间辞职、卖掉房子和
2016-2017年国际收支回顾与展望分析报告 2017年6月
目录 一、稳定流入：暂时下降，趋势回升 (5) 1、人民币贬值、大宗价格回暖，经常账户顺差收窄 (6) 2、服务贸易逆差稳步扩大，料将持续 (8) 3、汇率环境趋稳，外国股权直接投资预计回升 (9) 二、非投机性流出：偿还外债逆转，对外投资增加 (10) 1、汇率环境趋稳，存量下降，偿还外债过程结束 (11) 2、股权投资管理力度加大，“走出去”流出冲高回落 (13) 3、债券投资驱动“藏汇于民”流出增加 (15) 三、投机性流出：个人购汇下修，热钱变中有降 (17) 1、个人购回规模下修，16 年流出下降 (18) 2、企业内部跨境流出增加，1季度流出最大 (20) 3、贸易相关热钱形式变化，外汇管理执行力度加强 (21) 四、展望2017：猿声犹在耳畔，轻舟已过重山 (24) 1、2016年国际收支综述 (24) 2、稳定流入 (25) 3、非投机性流出 (25) 4、投机性流出 (26)
16 年国际收支综述：流出总量虽大，结构已有显著改善，为17 年国际收支进一步优化奠定坚实基础。16 年国际收支口径外储资产减少4487 亿美元，较15 年全年（流出3423亿美元）流出规模仍有所增加。但进行结构分析后，我们发现16 年流出结构有较为明显的改善。 稳定流入：16 年暂时下降，趋势回升。由经常账户顺差（剔除个人购汇）和外国股权直接投资流入构成的稳定流入部分，16 年流入合计4196 亿美元，同比减少29%，下降的原因主要有三方面：1）人民币贬值、大宗商品价格下半年回升令货物贸易顺差减少14%；2）服务贸易逆差稳步扩大27%；3）人民币持续贬值环境下外国股权直接投资流入减少21%。 展望17 年，尽管服务贸易逆差扩大趋势料将持续，但汇率环境趋于稳定，大宗商品价格上行乏力，外部需求改善，货物贸易顺差预计将有所扩大，同时稳中略升的汇率环境也有利于外国股权直接投资的回升。我们预计17 年稳定流入回升至约4500 亿美元。 非投机性流出：16 年偿还外债逆转，对外投资增加。16 年非投机性流出4032 亿美元，较15 年大幅下降达36%，是国际收支结构的一大积极变化。从结构上来看，1）由于外债存量下降、中外货币政策分化减弱，汇市债市经历大幅调整，偿还外债过程趋于结束：15 年该项流出高达3515 亿美元，16 年逆转为净流入68 亿美元。2）由于包含一定的非理性投机因素，16 年企业股权和债权直接投资流出同比扩大74%至2631 亿美元，成为新的最大流出单项，这一现象受到
《形势与政策》论文 学号：1503140214 班级：机电1521 任课教师：张彬 时间：2016年6月4日星期六 2016中国国内经济形势与政策 内容提要： 关键词：世界经济环境，经济、2016中国经济发展、社会安定 内容： 国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德日前提醒，2016年全球经济增长将“令人失望且不平稳”。世界银行也预测，面对多项周期性和结构性不利因素，全球经济增速在2016—2017年将只有“小幅度改善” 总体判断复苏乏力态势难改 2016年世界经济仍将呈现复苏乏力态势。发达经济体总需求不足和长期增长率不高现象并存，新兴经济体总体增长率下滑趋势难以得到有效遏制。主要经济体宏观政策方向不一致，大规模跨境资本流动，外汇与金融市场动荡，地缘政治变化和自然灾变等，都可能对世界经济运行带来负面干扰。按购买力平价计算，预计2016年全球国内生产总值（GDP）增长率可能仅为3.0%左右。 全球物价形势也将持续低迷。大宗商品价格下跌和总需求不足，是2015年主要国家物价水平持续下降的原因。大宗商品价格在2016年仍将低位震荡，总体来看可能只有小幅度上行，难以推动全球物价水平上涨。美联储加息不仅抑制本国需求扩张，而且将降低欧元区、日本和其他经济体宽松货币政策的效果。新兴市场和发展中经济体增长放缓局面仍将持续，经济金融风险加大还将进一步抑制新兴市场和发展中经济体的需求扩张。美国、欧元区、日本等主要经济体还有陷入通货紧缩的风险。当然，巴西和俄罗斯等少部分新兴经济体处于物价高涨和GDP负增长并存的滞胀阶段，这些国家需要付出较大代价调整，较长时间后才能恢复到物价和经济增长同时稳定的局面。 全球贸易低增长局面难以得到根本扭转。全球金融危机以来，世界货物出口增长率曾于2010年—2011年间恢复到20%左右。2012年开始，世界货物出口增长率急剧下跌，2012年—2014年间，基本保持在3%左右。2015年全球贸易低迷状况进一步恶化，全球货物出口出现较大幅度的负增长。全球贸易低迷主要因为全球需求不旺、世界经济增长从主要依靠制造业转向主要依靠服务业，全球价值链扩张趋势放慢，国际贸易谈判进展缓慢。这几个因素在2016年仍将继续抑制国际贸易增长。全球贸易增长持续低迷，将提高贸易保护和竞争性汇率贬值的风险。同时，也应看到，在全球贸易增长下降的情况下，服务贸易增长趋势可能得到加强。需要强调的是，美国等12个国家签署的跨太平洋战略经济伙伴关系协定（TPP）意味着区域贸易谈判和新型国际贸易规则谈判取得重要进展。不过，由于该协定最早于2017年生效，它对2016年全球贸易增长的正面效果极其有限。 国际直接投资将保持基本稳定，跨境资本流动将更为活跃。国际直接投资至今没有恢复到2008年国际金融危机以前的高峰。2015年全球并购活动开始增加，国际直接投资有企稳趋势。2016年国际直接投资仍将继续稳定增长，但难有大幅扩张。与此同时，跨境资本流
“磨刀老人”——吴锦泉【颁奖词】 【高洁卓不群】窄条凳，自行车，弓腰扛背，沐雨栉风。身边的人们追逐很多，可你的目标只有一个。刀剪越磨越亮，照见皱纹，照见你的梦。吆喝渐行渐远，一摞一摞硬币，带着汗水，沉甸甸称量出高尚。 【人物事迹】 2010年8月9日，吴锦泉收听广播时得知甘肃舟曲发生特大泥石流灾害，将磨刀挣来的硬币凑上1000元钱送给红十字会捐给灾区。2013年4月20日，四川雅安发生7.0级地震，吴锦泉得知此消息后，将两年来走街串巷替人磨刀挣下的1966.2元辛苦钱，通过红十字会捐给灾区。自2008年汶川地震之后，累计捐款37000多元钱。吴锦泉，江苏省南通市港闸区五星村一名普通村民，如今年过八旬，仅靠磨刀为生，生活并不富裕，老两口还住在三间破旧的瓦房里，但他关心社会，为村里修桥补路，去福利院看望孤儿，将自己的辛苦钱毫无保留地捐献出来。 “不凡的坚守”——张宝艳、秦艳友【颁奖词】 【阳春布德泽】寻寻觅觅，凄凄惨惨戚戚。宝贝回家，路有多长?茫茫暗夜，你们用父母之爱，把灯火点亮。三千个日夜奔忙，一千个家庭团聚。你们连缀起星星点点的爱，织起一张网。网住希望，网住善良。 【人物事迹】 1992年，儿子的一次意外走失，让张宝艳、秦艳友夫妇体会到了走失孩子后的焦急，此后他们开始关注寻亲信息，并尝试为丢失孩子的父母提供帮助。2007年，夫妇二人建起“宝贝回家寻子网”，帮助家长们寻找孩子。为了运营好网站，张宝艳辞去工作成了一名全职志愿者。2009年，张宝艳提出的“关于建立打击拐卖儿童DNA数据库的建议”得到公安部采纳，DNA数据库为侦破案件、帮被拐儿童准确找到亲人，提供了有力的技术支持。成立8年来，“宝贝回家寻子网”不断壮大，志愿者发展到15万多人，遍布全国各地，成为照亮宝贝回家路的一支中坚力量。目前，“宝贝回家”寻子网是唯一与公安部打拐办合作的全国性寻子网站，截至2015年11月，“宝贝回家”志愿者协会帮助超过1200个被拐及走失的孩子寻找到亲人。 “铁榔头教练”——郎平【颁奖词】 【雄心志四海】临危不乱，一锤定音，那是荡气回肠的一战!拦击困难、挫折和病痛，把拼博精神如钉子般砸进人生。一回回倒地，一次次跃起，一记记扣杀，点染几代青春，唤醒大国梦想。因排球而生，为荣誉而战。一把铁榔头，一个大传奇! 【人物事迹】 1984年洛杉矶奥运会女排决赛，中美巅峰对决，身高1米84的中国女排主攻手郎平击溃了美国女排的防线，帮助中国女排登上了冠军的宝座，赛后诞生了一个流行词——“铁榔头”。“铁榔头”郎平两次在中国女排最困难的时期，主动接下了中国女排主帅这个“星球上压力最大的职业”：第一次是1995年女排生死存亡之际，她毅然归国，担任女排主帅，累倒在工作当中;第二次是2012 年中国女排伦敦奥运会被日本队淘汰，2013年同年龄队友陈招娣撒手人寰，这一系列的悲痛触动了郎平内心深处的女排情结，于是她冒着“一世英名可能毁于一旦”的风险再次走马上任，仅仅一年半时间，郎平就带领中国队于2014年时隔16年重返世锦赛决赛舞台，最终夺得亚军，并于2015年重夺世界杯冠军。30年来，从担任主攻手时的“五连冠”到任教练率中国女排重返世界之巅，“铁榔
2016年10月高等教育告学考试全国统一命题考试 国际金融试卷 (课程代码00076) 本试卷共4页，满分100分．考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空自处和背面均可作草稿纸。2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使甩0．5毫米黑色字迹签字笔作答。4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答 题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 P70 1．出口商品数量大于进口商品数量称为 A．经常账户顺差B．经常账户逆差 C．贸易收支顺差D．贸易收支逆差 P56 2．国际收支是一个 A．存量概念B．流量概念 C．常量概念D．变量概念 P93 3．国际储备的主体是 A．黄金储备B．外汇储备 C．特别提款权D．在国际货币基金组织的储备头寸 P117 4．某日中国银行报出：USD100=CNY654．32～654．97，则654．32是 A．买入汇率B．卖出汇率 C．中间汇率D．现钞汇率 P73 5．美国长期存在的国际收支逆差会引起美元 A．升值B．贬值 C．不变D．先升值后贬值 P123 6．一般来说，利率低的货币远期会 A．升水B．贴水 C．不变D．掉期 P129 7．外汇市场的实际调控者是 A．银行客户 B. 外汇银行 C．外汇经纪人 D. 中央银行 P194 8．在外汇投资中因计价货币汇率变化所产生胸风险是 A．外汇买卖风险 B. 交易结算风险 C．外汇借贷风险D．记账转换风险 P218 9．外国居民在日本市场上发行的日元债券，名为 A．扬基债券B．猛犬债券 C．武士债券D．熊猫债券
2016年10月全国自考（经济类）《基础会计学》真题 (总分100, 考试时间90分钟) 1. 单项选择题 1. 按用途和结构分类，下列属于债务结算账户的是 A "短期借款" B "应收账款" C "应收股利" D "所得税费用" 答案:A 2. 反映资产、负债及所有者权益之间数量关系的等式，称为 A 借贷关系 B 试算平衡 C 记账规则 D 会计恒等式 答案:D 解析：会计恒等式将资产、负债、所有者权益三个会计要素用数学符号联系起来，清晰地反映了三者之间的关系，反映了企业经营过程中，在任何一个时点上资产和负债与所有者权益之间都保持着数额相等的平衡关系。 3. 下列各项中，不属于所有者权益内容的是 A 应付股利 B 盈余公积 C 实收资本 D 未分配利润 答案:A 解析：所有者权益类会计科目包括实收资本、盈余公积、本年利润和利润分配。 4. "累计折旧"账户期初余额18万元，本期增加发生额2万元，本期减少发生额4万元。则该账户的期末余额应为 A 12万元 B 16万元 C 20万元 D 24万元 答案:B 解析：该账户的期末余额=18+2-4=16(万元)。 5. 账户和会计科目的主要区别是 A 核算方法不同 B 核算内容不同 C 分类方法不同 D 账户有结构，会计科目没有结构 答案:D 6. 我国《会计法》规定大中型国有企业必须设置的行政职位是 A 会计师 B 总会计师 C 财务总监 D 高级会计师 答案:B 解析：2000年施行的《会计法》规定国有的和国有资产占控股地位或者主导地位的大中型企业必须设置总会计师。 7. 借贷记账法下，下列记账错误能够通过试算平衡发现的是
2016年中级经济师《经济基础知识》真题及答案 1.由于金融机构的交易系统不完善，管理失误所导致的风险属于() A.市场风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.操作风险 答案：D 解析：本题考查金融风险。由于金融机构的交易系统不完整，管理失误或者其他一些人为错误而导致的操作风险。参见教材P156。 2.在不兑换信用货币制度下，信用知道货币的功能通常由()掌握。 A.中央银行 B.财政部门 C.财政性银行 D.商业银行 答案：A 解析：本题考查货币供给机制。信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌控。参见教材P136。 3.下列财务指标中，反映投资者投入资本盈利能力的是() A.净资产收益率 B.营业利润率 C.资产周转率 D.主管业务净利润率 答案：A
解析：本题考查盈利功能分析。净资产收益率是反映所有者对企业投资部分的盈利能力，也叫所有者权益报酬率或净资产利润率。参见教材P251-252。 4.下列合同中，属于实践合同的是() A.买卖合同 B.抵押合同 C.委托合同 D.保管合同 答案：D 解析：本题考查合同的分类。保管合同、借用合同等都属于实践合同。参见教材P252。 5.线性回归模型常用的参数估计方法是() A.最大二乘法 B.最小残差和法 C.最大残差和法 D.最小二乘法 答案：D 解析：本题考查最小二乘法。对回归模型进行估计的方法称为最小二乘法。参见教材 P198。 6.关于布雷顿森林体系运行特征的说法，错误的是()。 A.美元按照每盎司黄金35美元的官价与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩 B.实行不可调整的固定汇率制度 C.国际收支短期失衡由国际货币基金组织提供信贷资金来解决 D.国际收支长期失衡通过调整汇率评价来解决 答案：B 解析：本题考查布雷顿森林体系。布雷顿森林体系实行可调整的固定汇率。参见教材 P169。
孙家栋 ——星斗焕文章 【颁奖词】少年勤学，青年担纲，你是国家的栋梁。导弹、卫星、嫦娥、北斗，满天星斗璀璨，写下你的传奇。年过古稀未伏枥，犹向苍穹寄深情。 【人物事迹】孙家栋，87岁，中科院院士、探月工程总设计师。孙家栋的一生与中国航天的多个第一密切相连。孙家栋是中国第一枚导弹、第一颗人造地球卫星、第一颗遥感探测卫星、第一颗返回式卫星的技术负责人、总设计师，是中国通信卫星、气象卫星、资源探测卫星、北斗导航卫星等第二代应用卫星的总工程师，是中国探月工程总设计师，中国科学院院士，中国“两弹一星”功勋科学家。他领导下所发射的卫星奇迹般地占整个中国航天飞行器的三分之一。2009年，获得中国国家最高科技奖。 王锋 ——忠义感乾坤 【颁奖词】面对一千度的烈焰，没有犹豫，没有退缩，用生命助人火海逃生。小巷中带血的脚印，刻下你的无私和无畏，高贵的灵魂浴火涅槃，在人们的心中永生。 【人物事迹】王锋，男，38岁，河南省南阳市方城县广阳镇古城村人。2016年5月18日凌晨，南阳市卧龙区西华村一栋民宅突发大火，浓烟迅速吞没了整栋楼房。租住在一楼的王锋发现火情后，义无反顾地三次冲入火场救人，20多位邻居无一伤亡。第三次从火场出来时，王锋已快被烧成了“炭人”，浑身都是黑的，神智已不清醒。从住处到临近的张衡路口，大约五六十米的距离，一路上都留下了他血染的脚印，王锋的事迹报道后，全国各地爱心人士纷纷慷慨解囊捐款相助，至5月底捐款达250余万元。2016年10月1日下午，王锋因多脏器衰竭离开了人世。 支月英 ——芳兰振蕙叶 【颁奖词】你跋涉了许多路，总是围绕大山。吃了很多苦，但给孩子们的都是甜。坚守才有希望，这是你的信念。三十六年，绚烂了两代人的童年，花白了你的麻花辫。 【人物事迹】支月英，女，江西省宜春市奉新县澡下镇白洋教学点教师。1980年，江西省奉新县边远山村教师奇缺，时年只有十九岁的南昌市进贤县姑娘支月英不顾家人反对，远离家乡，只身来到离家两百多公里，离乡镇45公里，海拔近千米且道路不通的泥洋小学，
2016年中国经济形势分析 展望明年，恐怕也不会太好。我想现在经济下行，恐怕是三种原因叠加起来造成的： 第一，经济危机之后，世界整个经济在收缩。世界贸易实际是在收缩的。中国也在跟着收缩，因为中国现在已经是世界上最大的贸易国。如果世界的贸易在收缩，中国的贸易也在收缩。这样造成了中国经济一个巨大的（转变）。我们在过去的二十多年间，外贸对经济增长的贡献是1/3，现在这1/3基本上没有了，开始变成负的了。这是我们经济减速的一个重要的外部因素。 第二，从内部来说，国家经济发展到今天，也面临一个结构转型。我们的 工业化进行了二三十年，到2010年、2012年的时候，基本上达到了顶峰。经济学上的一条规律，当你工业化发展到顶峰之后，财力物力就会向着比较低的生产力部门转移。我们工业部门是生产力最高的部门，但是我们现在看到大量的人力物力在转向服务业，服务业的劳动价值没有工业高，这样也会使得我们经济增长减速。 第三，最重要的一个，就是经济周期本身的规律，没有一个国家可以避免 这个经济周期，只不过你的经济波动是可以大一点、小一点，中国的经济波动 应该来说还是蛮剧烈的。从1992年邓小平南巡开始，我们基本上经历了四次大的周期，两次上升、两次下降。第一次上升是1992-1997年，我们的经济上升非常非常快。1997-2003年我们的经济处于下行，而且是一个空缩的状态。如果大家有记忆的话，那一段时间也是我们国家经济非常非常困难的时期。2004-2012年这段时间，是我们经济飞速发展的时间，是有史以来我们经济增长速度最快的几年，得益于外部条件改善，得益于我们工业化往上冲。所以在那个时候，我们有一句话就是“即使是猪站在风口上也会飞起来”，因为那时候风大，所以大家都飞得非常高。但是从2012年之后，我们整个经济开始下行，导火索当然是欧洲的危机，传染到全世界。现在看来，唯一还有一点亮点的地方就是美国经济，这也是为什么美元在升，所有国家的货币相比美元都在贬，中国也不例外，会跟着贬。但是我们这个贬值，会不会贬过7呢？我觉得不太可能，如果真有这样贬值的危机，央行肯定是要干预，尤其是一个心理的关口。 过去的周期基本上是大口径，算起来是每七年一个周期，这样算从2012年开始，我们下次的这个周期才刚刚开始。所以2016年大家要准备过一个苦日子，可能会是这一轮经济调整最困难的一年。这一年会发生什么事呢？我想第一，会有很多企业会被并购掉，会被重组掉，还有一些企业可能不得已宣布破产。 从中央经济工作会议传递出来的消息，明年也是一个重要的调整之年。中央经济工作会议提出五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。 前面三个任务实际上对我们来说都不是利好的消息，首先“去产能”，我们这些过剩产能的行业，比如说钢铁、水泥、煤炭都要去产能，与此相关的一些行业也要跟着收缩产能，国家已经确定了这样一个目标。去产能的力度到底有多大？从这次中央经济工作会议传递的精神来看，可能这个力度会非常大，大家要做好这个心理准备。 第二是去库存，我们一线的房子在暴涨，特别是深圳房价暴涨，这事说明现在投资机会少了。大家有钱，中国人还是有钱，你要投资要到少数地方。深圳是
经济基础知识 第一章市场需求、供给与均衡价格【本章教材结构】 一、市场需求 本节主要内容： （一）需求的含义★★ （二）影响需求的基本因素★★★
（一）需求的含义★★ 【例题：单选】在构成商品需求的基本要素中,除消费者的购买欲望外,还应包括( ) 。 A.消费者的潜在收入 B.消费者的支付能力 C.产品的市场价格 D. 产品的生产成本 【答案】B 【解析】需求构成要素是从需求的含义中“愿意而且能够购买”总结出来的,即一是购买欲望,二是支付能力。 （二）影响需求的基本因素★★★
【例题：多选】下列选项中，影响需求变动的主要因素有（）。 A. 生产技术 B.消费者偏好 C. 替代品的价格 D. 生产成本 E.互 补品的价格 【答案】BCE 【解析】选项“A生产技术”和选项“D生产成本”属于影响供给的因素。【例题：多选】以下关于影响需求变动因素的说法中，错误的有（）。 A.一般来说，消费者的收入和需求成反向变动 B.预期是影响需求的最重要、最关键的因素 C. 如果预期价格将下跌，许多消费者将推迟购买 D.互补商品中，一种商品价格上升，会引起另一种商品的需求随之上升 E.消费者的偏好支配着他在使用价值相同或接近的替代品之间的消费选择【答案】ABD
类别内容 1.需求函数表示一种商品的需求量与影响该需求量的各种因素之间的相互关系。假定需价格之外的其他各因素不变的情况下，需求函数表明某商品的消费者随价格的变化愿意购买的数量。方程形式 Qd=Qd(P)其中，Qd：需求量，P：价格。 2.需求ー般规律:价格与需求之间呈反方向变化的关系。例如:需求函数 Qa=20-3P 规律 需求规律的特例 (1)奢修品：在价格低时买得少，价格高时买得多。如：钻石、茅台。这类商品为 定位性物品，具有显示财富的效应。 (2)吉芬物品：需求量与价格成同向变动的特殊商品。对于低收入阶层的消费者来 说，某些普通商品的价格上涨，购买量增加。 英国人吉芬：土豆价格上升，但需求量却反而増加。在当时被称为“吉芬难题”。 原因:土豆涨价引起低收入者购买更多的土豆，而不是买得更少。 3.需求(1)需求曲线是表示需求和价格关系的曲线。 曲线 （需求曲线是向右下方倾斜的曲线，斜率为负—需求函数=20-3P） (2)需求曲线分为：单个消费者的需求曲线和市场需求曲线。（市场需求曲线是所有 个别消费者需求曲线的水平加总。） 记忆技巧：