项目决策分析与评价
第一章概论
1、具体目标主要有：效益目标、规模目标、功能目标、市场目标。
2、项目决策分析与评价的工作程序：①投资机会研究；②初步可行性研究；③可行性研究；
④项目前评估。
3、投资机会研究：是指为寻找有价值的投资机会而进行的准备性调查研究。
4、投资机会研究的重点是：分析投资环境。
第二章市场分析与市场战略
1、市场调查的内容：①市场供应调查；②市场需求调查；③消费调查；④竞争者调查。
2、消费调查：消费者调查包括产品或服务的消费群体，消费者购买能力和习惯、消费演变历
史和趋势等。某一种具体的产品针对某一特定的消费者群，在经过市场细分明确了产品的消费者之后，需要对这部分消费者的消费层次、消费需求、心理状况、消费动机、消费方式进行调查和分析。
3、市场调查的方法：①文案调查法；②实地调查法；③问卷调查法；④实验调查法。
4、不同方法的比较：①文案调查是一切调查方法中最简单、最一般和常用的方法，同时也是
其他调查方法的基础；②实地调查能够控制调查对象，应用灵活，调查信息充分，但是，调查周期长、费用高，调查对象容易受调查的心理暗示影响，存在不够客观的可能性；③问卷调查适应范围广泛、操作简单易行、费用相对较低，得到了大量的应用；④实验调查是最复杂、费用较高、应用范围有限的方法，但调查结果可信度较高。
5、
6、价格弹性公式：价格弹性=购买量变化率÷价格变化率
7、能源需求弹性：εe=（?E÷E）÷(?GDP÷GDP)
7、【例2-4】某市电力需求预测：
【问题】某市2005年GDP达到1788亿元，当年电力消费量269万千瓦小时。经分析，预计未来10年中前5年和后5年，GDP将保持9%和8%的速度增长，同期的电力需求弹性系数分别为0.66和0.59。请用弹性系数法预测2010年和2015年该市电力需求量。
【解答】按照公式： εe=（?E÷E）÷(?GDP÷GDP)
2006~2010年和2010~2015年电力弹性系数分别为0.66和0.59,则2006~2010和
2010~2015年年均电力需求增长速度：
2006~2010年=2006~2010年电力消费弹性系数x 2006~2010年GDP年增长速度
=0.66 x 9% = 5.94%
2010~2015年=2010~2015年电力消费弹性系数x 2010~2015年GDP年增长速度
=0.59 x 8% = 4.72% 于是，
2010年电力需求量=2005年电力消费量x（1+2006~2010年电力需求年增城速度
)5=269 x (1+5.94%)5=359(万千瓦时)。
2015年电力需求量=2010年电力消费量x（1+2006~2010年电力需求年增城速度
)5=359 x (1+4.72%)5=452(万千瓦时)。
第三章建设方案研究
1、大型或复杂工业项目的建设方案一般包括以下内容：①产品方案和建设规模；②生产工艺
技术；③场（厂）址；④原材料、燃料供应；⑤总图运输；⑥土建工程方案及防震抗震；
⑦公用、辅助及场（厂）外配套工程；⑧节能、节水；⑨环境保护；⑩职业安全卫生健康与消防；○11组织机构与人力资源配置；○12项目进度计划。
2、比选指标体系包括：技术层面，经济层面，社会层面。
3、在进行建设方案比选和优化时，不仅要选择比选层面，还要选择比选因素。市场竞争类型
项目比选层面侧重技术层面和经济层面；公共产品、基础设施类项目比选层面侧重社会层面和技术层面。
4、建设方案比选步骤：①不选问题的命名和准备②选择比选的组织形式③对建设方案进行初
审④确定比选方案⑤开展参选方案比选工作。
5、生产工艺技术选择的原则：①先进性和前瞻性②适用性③可靠性④安全性⑤经济合理性
⑥技术来源可靠性⑦符合清洁生产要求。
6、选址的基本原则和要求：①符合国家和地区规划要求。②符合城市（乡、镇）总体规划、
土地利用总体规划的要求。③有可供选择利用的工业固体废弃物存放场地、污水排放口及纳污水体，有省市规定的危险废弃物处置场所。④有丰富可靠的原料供应市场和产品销售市场，减少运输环节；有充足的水源和电源。⑤有便利的外部交通运输条件。⑥有利于生产协作和上下游加工一体化，有利于原料资源的合理利用，防止资源浪费。⑦场（厂）址地形地貌要适合项目特点。⑧有良好的社会经济环境，可依托的基础设施和方便的生活服务设施。⑨有良好的工程地质、水文地质、气象、防洪防涝、防潮、防台风、防地质灾害、防震等条件。⑩环境条件良好，有一定的环境容量和纳污能力。
7、场（厂）址比较的主要内容：一般包括①建设条件比较②投资费用比较③运输费用比较
④环境影响比较⑤安全条件比较。
8、厂区绿化系数=（厂区绿化用地计算面积/厂区占地面积）x100%
投资强度=项目固定资产总投资÷项目总用地面积
建筑系数=（建筑物占地面积+构筑物占地面积+堆场用地面积）÷项目总用地面积x100% 场地利用系数＝建筑系数＋[﹙道路、广场及人行道占地面积＋铁路占地面积＋管线及管廊占地面积﹚÷项目总用地面积×100％]
容积率=总建筑面积÷总用地面积
行政办公及生活服务设施用地所占比重=行政办公、生活服务设施占用土地面积÷项目总用地面积x100%
【建筑系数和场地利用系数是衡量项目总平面布置水平的重要指标。就一般工业项目而言，其建筑系数应不低于30%】
9、环境保护方案研究要求：①贯彻国家和地方政府及行业制定的法规、条例、规定、标准；
②实行“预防为主，综合治理，以管促治”的方针；③坚持科学规划，突出预防为主的方
针，从源头防治污染和生态破坏；④采用无污染或少污染的先进技术和生产工艺，合理开发和利用各种资源；⑤坚持“三同时原则”。
第四章资源利用分析与评价
1、土地资源调查内容：①拟选场（厂）址地区的地区分类和市县等别，城市总体规划中的土
地功能划分，土地利用总体规划中农用地、建设用地和未利用地规划。②调查并踏勘建设用地和未利用地的位置分布、规模数量、土地权属、周边环境、利用现状等。③初步判断土地资源利用的可能性和合理性。
2、建设项目用地的合理性分析：
【定性分析】①建设项目功能分类及土地功能规划分析。②土地利用的适宜性分析。③土地利用合法性分析。④土地权益补偿方案。⑤土地利用的社会影响分析。
【定量分析】土地利用经济效益分析有以下指标：①土地生产率=产量或产值/土地面积
（该指标为正向指标，指标数越大越好。）②产值差异率=项目土地平均产值/城市土地平均产值（该指标为正向指标，指标数必须大于1，且越大越好。）
3、土地利用生态效益分析：①环境损失=绿地面积x单位面积损失价值
②环境贡献=绿地面积x单位面积贡献价值
4、要评价项目节水工艺是否贯彻《中国节水技术政策大纲》规定的节水技术；采用的节水技
术、节水工艺是否是国内或国际先进水平；水耗指标是否达到国内外同行业的先进水平，水的重复利用率是否满足要求。
第五章环境影响评价与安全预评价
1、环境影响评价：指对人类的生产或生活行为可能对环境造成的影响。实在环境质量检测和
调查的基础上，运用模式计算、类比分析等技术手段进行分析、预测和评估，提出预防和减缓不良环境影响措施的技术方法。
2、环境影响评价是在环境质量现状监测和调查的基础上，运用模式计算、类比分析等技术手
段进行分析、预测和评估，提出预防和减缓不良环境影响措施的技术方法。
3、环境影响评价文件（重书轻表）：①可能造成重大环境影响的，应当编制环境影响报告书，
对产生的环境影响进行全面评价；②可能造成轻度环境影响的，应当编制环境影响报告表，对产生的环境影响进行分析或者专项评价；③对环境影响很小、不需要进行环境影响评价的，应当填报环境影响登记表。
4、建设项目环境影响评价工作程序：①第一阶段为准备阶段②第二阶段为正式工作阶段③第
三阶段为报告书编制阶段。
5、审批部门应当自收到环境影响报告书之日起60日内，收到环境影响报告表之日起30日
内，收到环境影响登记表之日起15日内，分别做出审批决定并书面通知建设单位。
6、安全预评价程序一般包括：①准备阶段②危险、有害因素识别与分析③评价单元划分④选
评价方法的选择⑤定性、定量评价⑥安全对策措施及建议⑦安全预评价结论⑧编制安全预评价报告。
第六章投资估算
1、项目总投资：由建设投资建设期利息和流动资金构成。建设投资包括工程费用(建设工程
费用、设备购置费、安装工程费)、工程建设其他费用和预备费用(基本预备费、涨价预备费)。
2、建设投资估算的基础资料与依据：①专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、
计算方法，以及其他有关工程造价的文件；②专门机构发布的工程建设其他费用估算办法和费用标准，以及有关机构发布的物价指标；③部门或行业制定的投资估算办法和估算指标；④拟建项目所需设备、材料的市场价格；⑤拟建项目建设方案确定的各项工程建设内容及工程量。
3、投资估算的作用：①投资估算是投资决策的依据之一；②投资估算是制定项目融资方案的
依据；③投资估算是进行项目经济评价的基础；④投资估算是编制初步设计概算的依据，对项目的工程造价起控制作用。
4、进口设备购置费由进口设备货价、进口从属费用及国内运杂费组成。
5、进口设备购置费估算：
①进口设备的货价：分为离岸价与到岸价两种价格。
②进口从属费用
到岸价=离岸价+国外运费+国外运输保险费
国外运费=进口设备离岸价x国外运费费率或国外运费=单位运价x运量
国外运输保险费=（进口设备到岸价+国外运费）x国外运输保险费费率
进口关税=进口设备到岸价x人民币外汇牌价x进口关税税率
进口环节消费税=进口设备到岸价x人民币外汇牌价+进口关税/（1-消费税税率）x消费税税率
进口环节增值税=（进口设备到岸价x人民币外汇牌价+进口关税+消费税）x增值税税率外贸手续费=进口设备到岸价x人民币外汇牌价x外贸手续费费率
银行财务费=进口设备货价x人民币外汇牌价x银行财务费费率（银行财务费费率一般为
0.4%~0.5%）
③国内运杂费：通常由运输费、运输保险费、装卸费、包装费和仓库保管费等费用构
成。
国内运杂费=进口设备离岸价x人民币外汇牌价x国内运杂费费率。
6、【例6-7】某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，离岸价为400万美元。其
他有关费用参数为：国外运费标准为360美元/吨；海上运输保险费费率为0.266%；银行财务费费率为0.5%；外贸手续费费率为1.5%；关税税率为22%；进口环节增值税税率为17%；人民币外汇牌价为1美元=8.27元人民币，设备的国内运杂费费率为2.5%。
试对该套设备购置费进行计算（保留两位小数）。
【解答】：根据上述各项费用的计算公式，则有
进口设备离岸价=400 x 8.27%=3308（万元）
国外运费=360 x 8.27 x 1500 ÷ 10000=446.58（万元）
国外运输保险费=（3308 + 446.58）x 0.266%=9.99(万元)
进口关税=（3308+446.58+9.99）x 22%=828.21（万元）
进口环节增值税=（3308+446.58+9.99+828.21）x 17%=780.77（万元）
外贸手续费=（3308+446.58+9.99）x 1.5%=56.47（万元）
银行财务费=3308 x 0.5%=16.54（万元）
国内运杂费=3308 x 2.5%=82.7（万元）
设备购置费=3308+446.58+9.99+828.21+780.77+56.47+16.54+82.7=5529.26(万元) 7、建设用地费用：①征地补偿费【1.土地补偿费2.安置补助费3.地上附着物和青苗补偿费4.
征地动迁费5.其他税费】。②土地使用权出让（转让）金。③租用建设项目土地使用权在建设期支付的租地费用，以及建设期间临时用地补偿费。
8、基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）x基本预备费费率
9、扩大指标估算法：简便易行，但准确度不高，在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标
股算法，某些流动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标股算法。
10、计算公式分别是：
流动资金=年营业收入额x营业收入资金率
流动资金=年经营成本x经营成本资金表
流动资金=年产量x单位产量占用流动资金额
年周转次数=360天÷最低周转天数
在产品=(年外购原材料、燃料、动力费+年工资或薪酬+年修理费+年其他制造费用)÷在产品年周转次数
应收账款=年经营成本÷应收账款年周转次数
现金=（年工资或薪酬+年其他费用）÷现金年周转次数
第七章融资方案研究
1、融资环境调查：①法律法规②经济环境③融资渠道④税务条件⑤投资政策。
2、项目融资与传统融资方式比较有以下一些特点：①项目导向。主要依赖于项目的现金流量
而不是依赖于项目的投资人或发起人的自信安排融资。②有限追索。有限追索项目融资的实质是由于项目本身的经济强度还不足以支撑一个“无追索”的融资结构，因而还需要项目的借款人在项目的特定阶段提供一定形式的信用支持。③风险分担。一个成功的项目融资结构应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任。④非公司负债型融资。简称表外融资，是指不需列入资产负债表的融资方式。⑤信用结构多样化。一个成功的项目融资，可以讲贷款的信用支持分配到与项目有关的各个关键方面。⑥融资成本较高。项目融资存在的一个主要问题是相对融资成本较高，组织融资所需要的时间较长。3、直接融资与间接融资的区别：①直接融资方式：是指融资主体不通过银行等金融中介机构
而从资金提供者手中直接融资，比如发行股票和企业债劵融资。（股票，债券，股东资金）
②间接融资方式：是指融资主体通过银行等金融中介机构向资金提供者间接融资，比如向
商业银行申请贷款，委托信托公司进行证劵化融资等。
4、项目资金占项目总投资的比例：①钢铁：40%及以上②交通运输、煤炭、水泥、电解铝、
铜冶炼、房地产开发项目（不含经济适用房项目）：35%及以上③邮电、化肥：25%及以上④电力、机电、建材、化工、石油加工、有色（铜冶炼除外）、轻工、纺织、商贸及其他行业：20%及以上。
5、既有法人可用于项目资本金的资金来源分为内、外两个方面。
6、内部资金来源：是既有法人的自有资金。自有资金主要来自于以下几个方面：①企业的现
金②未来生产经营中获得的可用于项目的资金③企业资产变现④企业产权转让。
7、外部资金来源：主要是既有法人通过在资本市场发行股票和企业增资扩股，以及一些准资
本金手段，如优先股，来获取外部投资人的权益资金投入，用于新上项目的资本金。①企业增资扩股②优先股。
8、 债务资金的基本要素：①时间和数量②融资成本③建设期利息的支付④附加条件⑤债权保
证⑥利用外债的责任。
9、 信贷方式融资：①商业银行贷款②政策性银行贷款③出口信贷④外国政府贷款⑤国际金融
机构贷款⑥银团贷款⑦股东借款。
10、项目的资金结构：是指项目筹集资金中资本金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金
来源以及资本金结构、债务资金结构。
11、债务资金结构①债务期限比②境内外借贷占比③外汇币种选择④偿债顺序安排。
12、合理的债务资金结构需要考虑：融资成本、融资风险、合理设计融资方式、币种、期限、
偿还顺序及保证方式。
13、项目融资风险分析的内容：①资金运用风险②项目控制风险③资金供应风险④资金追加风
险⑤利率⑥汇率风险。
14、K S =R f +β(R m -R f )——K S-普通股资金成本、R f-社会无风险投资收益率、β-项目投资风险
系数、R m-市场投资组合收益率。 15、I=∑（i t x f t n t=1）——I-加权平均资金成本、i-第t 种容易的资金成本、f-第t 种融资金额
占融资方案总融资金额的比例∑f t =1。
第八章 资金时间价值与方案经济比选
1、 影响资金等值的因素：①资金额的大小；②换算期数；③利率的高低。
单利法：F=P （1+n x i ） P -本金，i -期利率，n -计息次数。 复利法：F=P （ 1 + i )n F -本利和
有效利率与名义利率的关系：i =（1+r ÷m )m -1
i -有效利率 r -名义利率 m -年计息次数 现值与终值的换算：
已知P 求F ：F=P （ 1 + i )n 【（ 1 + i )n 记为（F/P,i,n ）】 P -资金现值 i -年利率 n -年数。
已知F 求A ：P=F （ 1 + i )?n 【（ 1 + i )?n 记为（P/F,i,n ）】 年值与终值的换算：
已知A 求F ：等额支付现金流量终值：F=A { [（1 + i )n - 1 ] ÷ I } 【{ [（1+ i )n – 1 ] ÷ I }记为（F/A,i,n ）】
已知F 求A ：A=F { I ÷ [（1+i ）n -1 ] } 【{ I ÷ [（1 + i ）n -1 ] }记为（A/F,i,n ）】 现值与年值的换算：
已知A 求P ：P=F （1 + I )-n =A { [（1+i )n – 1 ] ÷ i （1+i )n }
【{ [（1+i )n – 1 ] ÷ i （1+i )n }记为（P/A,i,n ）】
已知P 求A ：A=P {（1+i )n ÷[（1 + i ）n - 1 ] }
【{（1+i )n ÷[（1 + i ）n - 1 ] }记为（A/P,i,n ）】
静态投资回收期：
P t =（累计净现金流量开始出现正值得年分数-1）+（上一年累计现金流量的绝对值/当年的现金流量） 动态投资回收期：
P t ’=（累计净现金折现值开始出现正值的年分数-1）+（上年累计净现金流量折现值得绝对值/当年净现金流量绝对值）
t=0
NPV=∑( CI – CO )t ( 1 + IRR )?t
n
t=0
r = r1 +（r2-r1）x [NPV1÷（NPV1+|NPV2|)]
r-内部收益率，r1-较低的试算折现率，r2-较高的试算折现率，NPV1-以r1对应的净现值，NPV2以r2对应的折现率
2、项目评价层次：①财务分析指标：（1）财务净现值；（2）财务内部收益率；（3）投资
回收期。②经济分析指标：（1）经济净现值；（2）经济内部收益率。
3、工程技术人员遇到的问题多为互斥型方案的选择；高层计划部门遇到的问题多为独立型项
目或层混项目（方案）的选择。
4、寿命不等的互斥方案的经济效果的比选，关键在于使其比较的基础相一致。
5、独立项目的比选指的是在资金约束条件下，如何选择一组项目组合，以便获得最大的总体
效益，既∑NPV（i c）最大。（NPV（i c）≥ 0 或 IRR ≥i c）
第九章财务分析
1、财务分析：是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，
对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。
2、财务分析的基本原则：①费用与效益计算口径的一致性原则；②费用与效益识别的有无对
比的原则；③动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则；④基础数据确定的稳妥原则。
3、财务分析的取价原则：①财务分析应采用预测价格；②现金流量分析上采用实价体系；③
偿债能力分析和财务生存能力分析的原则上采用时价体系；④对财务分析采用价格体系的简化；⑤财务分析采用价格是否应该包含增值税的问题及相关处理。
4、评价用的建设期：是指从项目资金的正式投入起到项目建成投产止所需的时间。
5、项目进度计划中的建设期是指从项目主体工程正式破土动工到项目建成投产止所需的时间。
（评价用的建设期和项目进度计划中的建设期终点相同，起点可能有差异）。
6、总成本费用=生产成本+期间费用；
生产成本=直接材料费+直接动力和燃料费+直接工资或薪酬+其他直接指出+制造费用
期间费用=管理费用+财务费用+营业费用
总成本费用=外购原材料、燃料及动力+工资或薪酬+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用
7、年限平均法：
年折旧率=[（1-预算净残值率）÷折旧年限]×100%
年折旧额=固定资产原值x年折旧率
工作量法：
单位里程折旧额=[固定资产原值×（1-预计净残值率）]÷总行驶里程
年折旧额=单位里程折旧额x年行驶里程
双倍余额递减法：
年折旧率=(2÷折旧年限)x100%
年折旧额=年初固定资产净值×年折旧率