第二章预算管理
一、目标利润预算方法－税前
1.量本利分析法：税前目标利润 = 预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用
2.比例预算法：= 产品销售收入一变动成本一固定成本费用
（1）销售收入利润率法：税前目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率
（2）成本利润率法：税前目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率
（3）投资资本回报率法：税前目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率
（4）利润增长百分比法：税前目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）
3.上加法：首先：净利润*股利支付率+本年新增留存收益＝净利润
其次：税前目标利润＝净利润/（1－所得税率）
4.完全成本法：税前目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用
＝销售收入-销售成本-期间费用
二、主要预算的编制
4. 销售预算编制：现金收入=本期应当收现 + 收回以前赊销（从后往前推）
5. 生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量
－以销售预算为基础期未结存量 = 期初结存（上期期末结存）+ 本期增加–本期减少
6. 材料采购预算编制：某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量
－以生产预算为基础某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量
材料采购现金支出＝当期现购支出＋支付前期赊购
7. 直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）
－以生产预算为基础预计直接人工成本＝直接人工小时数×单位工时工资率
8. 制造费用预算－以人工预算为基础：
制造费用预算＝变动制造费用（＝直接材料+直接人工+制造费用） + 固定制造费用（-折旧费用）
9. 单位生产成本预算：单位产品生产成本＝单位产品（直接材料成本+直接人工成本+制造费用成本+固定成本）
期末结存产品成本=期初结存产品成本 + 本期产品生产成本 - 本期销售产品成本
＝期末存货数量×单位产品生产成本
－以生产预算，直接材料消耗及采购预算，直接人工，制造费用预算为基础
10. 销售及管理费用预算：－以直接人工预算为基础
＝变动费用 + 固定费用-不付现费用（折旧费用）
11. 专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度）
12. 现金预算：－以业务预算，专门决策预算为基础
现金余缺＝期初现金余额＋现金收入－现金支出专门决策
A期未余额大于等于最低现金余额时，则是余,要运用。B如果期未余额小于最低现金余额时，时是缺，要筹措首先应该补缺，再补足现金最低余额。再是整数倍。
13. 预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算编制
14. 预计资产负债表：依据是各业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。
它是编制全面预算的终点。
第三章筹资管理
一、融资租赁租金的计算：多采用（后付）等额年金法折现率=利率+租赁手续费率
站在出租人角度看：流出现值＝流入现值
租赁设备价值＝租金A*(P/A，i，n)+残值*（P/F，i，n）（残值归出租人）
租赁设备价值＝租金A*(P/A，i，n) （残值归承租人）
求出租金A.
二、可转换债券的：
2、转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。
市盈率＝每股市价÷每股收益
基本每股收益＝净利润÷股数
三、资金需要量预侧：
3.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）
×（1 ±预测期资金周转速度变动率）（加速代表资金占用少用减，减速是加）4.销售百分比法：计划期资金需要量=（基期敏感资产占基期销售收入的百分比-期期敏感负债占基期销售收入的百分比）*（计划期销售收入-基期的销售收入）+ 非敏感资产调整额
资金需要量＝（A/S1－B /S1）*（S2-S1）+非敏感资产调整数
对外筹资额=（基期敏感资产占基期销售收入的百分比-期期敏感负债占基期销售收入的百分比）*（计划期销售收入-基期的销售收入）+ 非敏感资产调整额-计划期销售收入*销售利率润*利润留存率=（A/S1－B /S1）*（S2-S1）+非敏感资产调整数-S2*P*E 注1.敏感资产指经营性敏感资产，如现金，应收，存货。不包括固定资产
2固定资产要特别注意，如果说有足够铁生产能力，不需追加固定资产投资，就不能做为非敏感资产的调整数。如果说需要追加固定资产投资，就要把固定资产增加额作为非敏感资产调整数加进来。
3敏感负债指经营性负债，如应付票据，应付帐款，预提费用等不包括短期借款，应付债券，5.资金习性预测法：
（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）
总资金直线方程：资金占用总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）
a：为不变资金；b：为单位产销量所需变动资金。 X：为产销量 Y：为资金占用量
（2）采用先分项后汇总的方法预测高低点法
A：确定每一项目的a、b(分子上的Y:一定是最高销售收入当年度所对应的Y)
某项目单位变动资金（b）=
把b代入。Y=a+bx ,变形得a=y-bx,可以代入最高低，也可以代入最低点（a）＝最高收入期资金占用量Y（此处的Y一定是X对应年度的Y）－b×最高销售收入
或＝最低收入期资金占用量(此处的Y一定是X对应年度的Y)－b×最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。
a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变资金（流动+固定））－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金） b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）
C：最后确定资金需要总量：y(计划期资金需求总额) ＝ a ＋ bx
D:计划期外部筹资期=计划期总的资金需求量-计期期增加的留存收益-基期股东权益和筹资性负债
6.投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率
7.一般模式：
【提示】该模式主要应用于债务资本成本的计算。
8.折现模式：未来资本清偿额现金流量现值(利息，股利要*1-T)=筹资净额现值或流出现值=流入现值
【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。B：该模式为通用模式。
9.银行借款资金成本：一般模式
资本成本率=借款额*利率*（1-所得税率）
借款额*（1-费用率）
贴现模式：现金流出现值=现金流入现值或未来资本清偿额现金流量现值=筹资净额现值
借款额*利率*(1-所得税率)*（P/A.K.N）+借款本金（P/F.K.N）=借款额*（1-费用率）
10.公司债券资本成本：一般模式
资本成本率=面值*票面利率*（1-所得税率）
发行价*（1-费用率）
贴现模式：根据“现金流出现值=现金流入现值”或未来资本清偿额现金流量现值=筹资净额现值
面值*票面利率*（1-所得税率）*（P/A.K.N） +本金* （P/F.K.N）=发行价*（1-费用率）
求出K即为资本成本率。
11.融资租赁资本成本：只能采用贴现模式。注:书上租金不考虑抵税。
站在租赁公司角度看：现金流出现值（租赁设备原值）＝现金流入现值（各期租金现值＋残值现值）
（1）残值归出租人：设备价值＝年租金×(P/A.K.N)+残值*（P/F.K.N）
（2）残值归承租人：设备价值＝年租金×(P/A.K.N)
12.普通股资本成本：第一种方法-股利增长模型法
股利资本成本率= 计划期预计发放的股利+增长率
股票市价*（1-费用率）
注：计划期预计发放的股利=基期己发放的股利*（1+增长率）
（2）第二种方法——资本资产定价模型法：
股利资本成本率=无风险报酬率(国债利率)+ β系数*(市场平均报酬率-无风险报酬率)
13.留存收益资本成本：同普通股资本成本一样两种方法，唯一区别是留存收益分母不考虑筹资费用
【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的
从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股
五、平均资本成本：
平均资本成本率=【个别资本占总资本（账价，市价，目标价）的比重*个别资本成本率】之和
六、边际资本成本：【增加的个别资本占增加的总资本（目标价）的比重*个别资本成本率】之和
七、杠杆效应：
销售收入S－变动成本V－固定成本F=息税前利润EBIT
边际贡献=销售收入-变动成本
边际贡献-固定成本=息税前利润
销售量*（单价-单位变动成本） -固定成本=息税前利润
【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。
【结论】1只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。
2经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。
3在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。
4只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。
5经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。
6.固定成本与经营杠杆系数同方向变化
7.边际利润（单价、单位变动成本、销售量）与经营杠杆系数反方向变化
【结论】1财务杠杆系数越大，财务风险越大，
2在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数；
3只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。
4影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。
5财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，
表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。
6.利息与财务杠杆系数同方向变动
7.息税前利润与财务杠杆系数反方向变动
应用之一：
（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益
资本（股票）以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；
（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务
资本（债券、借款），保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
应用之二：
（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低
程度上使用财务杠杆；
（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高
程度上使用财务杠杆。
八、资本结构优化方法：
19.每股收益分析法
每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都 相等时的息税前利润或业务量水平，
无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的 计算公式：11N )T 1)(I EBIT (--=2
2N )T 1)(I EBIT (--
简便公式：每股收益无差别点= 大股数N 大*大利息I 大 - N 小*I 小
N 大- N 小
再求出每股收益无差别点。再分析两个方案都处于每股收益无差别点时，则EBIT=每股收益
无差别点，把EBIT 代入此公式。每股收益= 净利润 =(EBIT-I)(1-T)
普通股股数 N
求出两个方案的每股收益。最后决策用预计的息税期利润与每股收益无差别点对比
【决策原则】（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：
如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；(理解记忆，当预计
的超过了则不用采取保守的策略，采用负债)
如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式(理解记忆，当预计的达不到则采取保守的策略，采用权益)
20.平均资本成本比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，
选择平均资本成本率最低的方案。
21.公司价值分析法：能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构
A ：公司市场总价值（V ）＝权益资本的市场价值S + 债务资本的市场价值
B （已知）
B ：假设公司各期的EBIT 保持不变，债务资本的市场价值 = 其面值
首先求出权益资本（股票）的市场价值S ＝净利润 = (EBIT-I)(1-T)
股利资本成本率 股利资本成本率KS
股利资本成本率KS=无风险报酬率(国债利率) R f + β系数*(市场平均报酬率R m -无风险报酬率R f )
其次求 ：平均资本成本=债务的比重*债务的个别资本成本+股票的比重*股票的个别资本成本
最后决策原则：最佳资本结构就是公司市场总价值最大且平均资本成本率最低的
第四章 投资管理
一、投资决策的影响因素
1.时期因素（项目计算期）
项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。
项目计算期（n ）＝建设期（s ）＋ 运营期 （p ）（运营期＝试产期＋达产期）
2.成本因素 ：
（1）投入阶段的成本：
（2）产出阶段的成本：＝经营成本（付现成本）+ 营业税金及附加 + 所得税
二、投入类财务可行性要素的估算：
（一）建设投资的估算——第一个投入类要素
1形成固定资产的费用＝ 建筑工程费+设备购置费+安装工程费+其他费用
2固定资产原值＝形成固定资产的费用＋建设期资本化利息＋预备费
3.形成无形资产费用=专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、和特许权
4.形成其它资产费用 = 生产准备费 + 开办费
5.
6.狭义的设备购置费=进口设备购置费+出口设备购置费
7.广义的设备购置费=进口设备购置费+出口设备购置费+工具，器皿和生产经营用家具费用
（二）流动资金投资的估算——第二个投入类要素
1.分项详细估计法的基本公式
流动资金投资额=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额
本年流动资金需用额=本年流动资产需用额-本年流动资产需用额
12..周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系
360
该项目最多周转次数=
最低周转天数
该项目的周转额
某一流动项目的资金需用额=
该项目的最多周转次数
◆
产成品需用额=年经营成本-年销售费用
产成品的最多周转次数
（三）经营成本的估算——第三个投入类要素
15.
◆
＝某年付现经营成本 + 该年非付现的折旧和摊销额
（四）运营期相关税金的估算——第四个投入类要素
16. （不包括土地增值税和资源税）
◆
◆
应产增值税=销项-进项=不含税销售收入*17%-购材料*17%
17. 调整所得税=（息税前利润-利息）*所得税率息税前利润＝净利润/（1-所得税率）
◆
三、产出类财务可行性要素的估算
（1）营业收入的估算：年营业收入＝该年产品不含税单价×该年产品的产销量
（2）补贴收入的估算（3）计算期未固定资产回收余值的估算（4）回收流动资金的估算四、财务可行性评价指标的类型
静态评价指标（总投资收益率ROI、静态投资回收期PP PP’）按是否考虑
资金时间价值分动态评价指标（净现值NPV、净现值率NPVR、内部收益率IRR）
评价指标按指标性正指标（越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标）
的分类质不同分
反指标（越小越好：静态投资回收期）
按指标在主要指标（净现值NPV、净现值率NPVR、内部收益率IRR等）
决策中的 次要指标（静态投资回收期PP PP ’）
重要性分 辅助指标（总投资收益率ROI ）
五、投资项目净现金流量的测算
18. 某年净现金流量=该年现金流入量－该年现金流出量。
19. 所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－调整所得税。
20. 调整所得税＝（息税前利润－利息）×所得税税率
21.简化法求各年的净现金流量
建设期某年净现金流量 NCF0＝ －该年原始投资额
22.（1）在建设期内的净现金流量一般为负或等于零；
（2）在运营期内的净现金流量则多为正值。既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出。 23. 24.
=所税税前净现金流量-调整所得税
（一） 单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法
25. 建设期某年的净现金流量=一该年发生的固定资产投资 26. 27.
（二）静态评价指标的含义、计算方法及特征
28.公式法适用于：运营期内前若干年每年净现金流量相等且相等的净现金流量的合计大于或等于原始投资。
相等的净现金流量
运营期内前若干年每年合计建设期发生的原始投资）（不包括建设期的回收期
'PP 包括建设期的回收期（PP ）＝不包括建设期的回收期（PP’）＋ 建设期
列表法适用于不满足公式法的适用条件下。就可有列表法
不包括建设期的投资回收期=PP-建设期
决策原则：静态投资回收期≤基准投资回收期→具有财务可行性
29.总投资收益率（投资报酬率）（ROI ）＝ 年息税前利润或年均息税前利润
项目总投资或（原始投资+资本化利息）
决策原则：投资收益率≥基准投资收益率→具有财务可行性
（三）动态评价指标的含义、计算方法及特点
30.净现值（NPV ）＝ 各年净现金流量的现值合计
决策原则：净现值NPV≥0 →具有财务可行性
31.净现值率（NPVR ）＝项目的净现值
原始投资的现值
决策原则：NPVR≥0，投资项目具有财务可行性
32.内部收益率（IRR ）：是能使项目的净现金流量的现值等于0的折现率
决策原则：IRR≥基准折现率→具有财务可行性
当NPV≥0时，NPVR≥0， IRR≥基准收益率；
当NPV＝0时，NPVR＝0， IRR＝基准收益率；
当NPV＜0时，NPVR＜0， IRR＜基准收益率
（四）运用相关指标评价投资项目的财务可行性
完全可行：五个指主要指标→大于等于
标都达标次要指标→静态投资回收期小于等于所对应期间的一半
辅助指标→总投资收益率大于等于基准总投资收益率
完全不可行:五个指都不达标。与完全可行相反
基本可行: 主要指标达标→大于等于
次要指标不达标→静态投资回收期大于所对应期间的一半
辅助指标不达标→总投资收益率小于基准总投资收益率
基本不可行：主要指标不达标→小于
次要指标达标→静态投资回收期小于等于所对应期间的一半
辅助指标达标→总投资收益率大于等于基准总投资收益率
只有完全可行与基本可行。即主要指标大于等于的情况下才具有财务可行性，才能参加项目决策选优
（五）投资项目决策的主要方法：是对具有财务完全可行与基本可行的多个方案选优
A、净现值法与B净现值率法：都适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较
决策原则：净现值（净现值率）最大的方案为优。
C、差额投资内部收益率法：适用于两个原始投资不相同，但项目计算期相同的多方案比较决策
解题步骤：计算各年差量净现金流量△NCF；
令各年的差量净现金流量的现值=0，求出差额内部收益率△IRR；
决策：差额内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的
方案较优；反之，则投资少的方案为优。
D、年等额净回收额法：适用原始投资与项目计算期都不同的多方案
决策原则：年等额净回收额A最大的方案为优。
某方案年等额净回收额A＝该方案净现值×资本回收系数(A/P,I,N)
= 净现值
年金现值系数（P/A,I,N）
E、计算期统一法(与年等额净回收额相同的适用方法相同)即适用于原始投资与计算期都不同的多方案比较（1）方案重复法（计算期最小公倍数法）（重复净现值）
解题步骤：第一步：根据各方案的最小公倍数来确认统一的计算期
第二步;分别将各方案在统一的计算期内重复-重复净现值
第三步：分别计算各方案重复后的净现值（NPV’）
第四步：比较方案重复后的净现值，选择最大的。
（2）最短计算期法：
解题步骤：第一步：计算每一个方案的净现值；
第二步：计算每一个方案的年等额净回收额；
第三步：以最短计算期计算调整后净现值，调整后净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计
算出的净现值；短的计算期的调整后净现值就是它本身。长的计算期调整后的净现值=它的年等额净回收额*短的计算期。
第四步：根据调整后净现值进行决策，也就是选择调整后净现值最大的方案。
六、两种特殊的固定资产投资决策
（一）固定资产更新改造决策
决策方法：采用差额投资内部收益率法，当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率（或设定的折现率）时应当进行更新；反之就不应当更新。
34.零时点某年净现金流量△NCF0＝－该年差量原始投资额＝－（该年新固定资产投资－旧固定资产变价净收入）
35.运营期第一年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）
＋该年因更新改造增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
◆因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率
☆旧固定资产清理净损失＝旧固定资产折余价值-变价净收入
36.运营期其他各年所得税后净现金流量＝该年因更新改造增加的息税前利润×（1－所得税税率）
（=增加的净利润）＋该年因更新改造增加的折旧＋（新旧设备殘值之差）
该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额
37.
（二）购买或经营租赁固定资产的决策
第一种方法：分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按（差额投资内部收益率法）进行决策A：购买设备：
（1）初始现金流量＝－固定资产投资
（2）运营期净现金流量＝增加的净利润＋增加的折旧＋回收余值
◆增加的净利润＝增加的营业利润×（1－所得税税率）
☆增加的营业利润（息税前利润）＝增加的收入－增加的经营成本－增加的营业税金及附加－增加的折旧◇购买设备每年增加的折旧＝（购买固定资产的投资额不含税－净殘值）/折旧年限
B：经营租入设备
（1）初始现金流量（租入固定资产的投资）＝0
（2）运营期净现金流量＝租入设备每年增加的净利润＋增加的折旧（＝0）
◆租入设备每年增加的净利润＝每年增加的营业利润×（1－所得税率）
☆每年增加的营业利润＝增加的收入－增加的经营成本－增加的营业税金及附加－增加的租金
C: 计算差量净现金流量和差额内部收益率，并进行决策：（按插入函数法计算得△IRR）
当差额内部收益率小于基准折现率，不应当购买设备，应租入设备。
第二种方法：折现总费用比较法：（直接比较两个方案的折现总费用）
无论购买设备还是租入设备，每年增加的营业收入和经营成本都不变，可以不予考虑。
A：购买设备的折现总费用＝投资现值一折旧抵减所得税的现值一回收余值的现值
B：租入设备的折现总费用＝每年增加租金的现值一每年增加租金递减所得税的现值
作出决策：选择折现总费用较小的方案
第五章营运资金管理
一、营运资金
1、营运资金＝流动资产－流动负债【提示】营运资金越少，收益越高，风险越大。
营运资金的多少，可以反映企业的短期偿债能力。
二、（现金管理）目标现金余额的确定：
2、成本模型：最佳现金持有量＝min最小（管理成本＋机会成本＋短缺成本）
3、随机模型（米勒—奥尔模型）：A.基本原理—两条控制线（最高最低线），一条回归线 B：计算公式
4、最低控制线L的确定：（一般是已知的）
5、回归线的R的确定： b：证券转换为现金或现金转换为证券的成本；
δ：delta，公司每日现金流变动的标准差 i：以日为基础计算的现金机会成本。
6、最高控制线H的确定：H＝3R－2L 变形为：H－R＝2（R－L）
三、现金收支管理
（一）现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期其中：
◆存货周转期＝平均存货／每天的销货成本
◆应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入
◆应付账款周转期＝平均应付账款／每天的销货成本
（二）收款管理（尽早收款）：（收款浮动期）（三）付款管理：7条略
四、应收账款管理【信用政策决策方法】——重点内容
【预备知识】
单位边际贡献＝单价－单位变动成本
边际贡献＝销售收入－变动成本＝（单价－单位变动成本）×销售量＝单位边际贡献×销售量
变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入
边际贡献率＝单位边际贡献/单价＝边际贡献/销售收入变动成本率＋边际贡献率＝1
【决策分析程序】
（1）计算收益的增加
7、收益的增加＝增加的销售收入－增加的变动成本＝增加的边际贡献＝销售量的增加×单位边际贡献
（2）计算实施新信用政策后成本费用的增加：
第一：计算应收账款占用资金的应计利息增加
8、应收账款应计利息＝日销售额（年销售额/360）×平均收现期（信用期）×变动成本率×资本成本
＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本
＝应收账款占用资金×资本成本
注意：在没有现金折扣条件情况下，以信用期作为平均收现期；
在有现金折扣条件情况下，则用加权平均数作为平均收账天数
9、应收账款占用资金的应计利息增加＝新信用政策占有资金的应计利息－原信用政策占用资金的应计利息
10、存货占用资金应计利息增加＝存货增加量×单位变动成本×资金成本
11、应付账款增加导致的应计利息减少＝应付账款平均余额增加×资金成本
第二：计算收账费用和坏账损失增加，一般为已知的
第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）
现金折扣成本＝赊销额×折扣率×享受折扣的客户比率
12、现金折扣成本增加＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率
－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率（3）计算改变信用期增加的税前损益
13、税前损益增加＝收益的增加－成本费用增加（这种方法不考虑所得税）
◆收益的增加＝收入的增加一变动成本的增加
◆成本费用的增加＝应收账款应计利息的增加+存货资金应计利息的增加+应付账款减少的应计利息+
现金折扣成本的增加+收账费用的增加+坏账损失的增加
【决策原则】如果改变信用期的增加税前损益大于0，则可以改变。
五、应收账款的监控
应收账款周转天数；账龄分析表；应收账款账户余额的模式；ABC分析法（重点管理法）
14、
15、平均逾期天数＝应收账款周转天数－平均信用期天数
六、应收账款日常管理：略
七、存货管理：
16、存货的持有成本（总成本）TC＝取得成本Tca + 储存成本TCc + 缺货成本TCs
＝ (存货最优，就是本式最小)
◆=订货固定成本+订货变动成本+购置成本
D：年存货需要量Q：每次进货量K：每次订货的成本（费用） F1固定性订货成本 U：单价
◆储存成本＝储存固定成本＋储存变动成本◆缺货成本＝TCs
八、最优存货量（经济订货批量）的确定 K c: 单位储存变动成本（每期单位存货持有费率）
17、TIC 存货相关总成本＝变动订货成本（D/Q）×K + 变动储存成本（Q/2）×K c
18、EOQ==
经济进货批量下的平均资金占用额＝（Q/2）×平均采购成本
19、年度最佳订货批次N＝D / Q 最佳订货周期T＝360 / N 经济订货模型：
20、变动订货成本＝年订货次数（D/Q）×每次订货成本（K）（D/Q）×K＝（Q/2）×K c
21、变动储存成本＝年平均库存（Q/2）×单位储存成本（K c）
九、保险储备：
22、保险储备的再订货点Ｒ=预计交货期内的需求+保险储备 =交货时间×平均日需求量+保险储备
23、（最优的保险储备）相关总成本＝保险储备的持有成本+ 缺货损失（成本）（达到最低）
◆保险储备的持有成本＝保险储备量（=缺货数量×单位价格）×单位（存货的）年储存变动成本
◆缺货成本＝一次订货期望缺货量(=缺货数量×缺货概率)×每年订货次数×单位缺货损失
十、存货的控制系统：ABC控制系统
十一、（流动负债管理）（一）短期借款：周转信货协定：未使用部分应承担的费用：
24、信贷承诺费＝（周转信贷额度-实际使用的数额=）未使用的信贷费×承诺费率×未使用时间
25、补偿性余额：
26、借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率）↑实际利率＞名义利率
27、贴现法计息：28、利随本清法（收款法）：实际利率=名义利率
（二）短期融资券；（三）商业信用：具体形式：应付账款、应计未付款、预收货款。
29、放弃现金折扣的信用成本：
决策：将放弃折扣理解为向供应商借款，利率为信用成本率，企业将应付账款用于短期投资，所获得的报酬率高于放弃折扣的信用成本率，则应放弃现金折扣。
第六章收益与分配管理
一、收入管理：
1、销售预测分析：
（一）销售预测的定性分析法：1推销员判断法（意见汇集法）、2专家判断法：（个别专家意见汇集法、
专家小组法、德尔菲法（函询调查法））、3产品寿命周期分析法。
（二）销售预测的定量分析法：A、趋势预侧分析法
1、算术平均法：式中：Y——预测值；X i——第i期的实际销售量；n——期数。
适用：每月销售量波动不大的产品的销售预测
2、加权平均法：式中：Y——预测值；W i——第i期的权数（0＜W i≤W i＋1＜1,
【权数的确定】——按照“近大远小”原则确定。 X i——第i期的实际销售量；n——期数。
3、移动平均法：预侧销售量：
修正的预侧销售量：适用：于销售量略有波动的产品预测
4、指数平滑法：式中：——未来第n＋1期的预测值；
——第n期预测值，即预测前期的预测值；——平滑指数（取值通常在0.3～0.7之间）
——第n期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；——期数。
B、因果预测分析法（回归直线法）：：Y——预测值（预侧销售量（额））
5、待求出a、b后，代入y＝a＋bx，
2、销售定价管理：产品定价方法
（一）以成本为基础的定价方法：基本原理：
价格＝单位成本＋单位税金＋单位利润＝单位成本＋价格×税率＋单位利润
价格×（1－税率）＝单位成本＋单位利润单位成本＝单位固定成本＋单位变动成本（＝总成本/销售量）
6、全部成本费用加成定价法
①成本利润率定价：
◆成本利润率＝预侧利润总额/ 预侧成本总额◆销售利润率＝预侧利润总额/ 预侧销售总额
②销售利润率定价：
单位成本＝单位全部成本费用（单位制造成本＋单位产品负担的期间费用）
7、保本点定价法（盈亏平衡点）：利润＝0 ，所以该价格为最低价格
8、目标利润定价法：目标利润为已知
单位产品价格
9、变动成本定价法（特殊情况下的定价方法）：变动成本（完全变动成本）=变动制造成本+变动期间费用
（适用于增量的产量情况下，不考虑固定成本）（二）.以市场需求为基础的定价方法
10、需求价格弹性系数定价法：某种产品的需求价格弹性系数：
△Q——需求变动量：——基期需求量；△P——价格变动量；——基期单位产品价格；
11、单位产品价格P＝式中：—基期单位产品价格；—基期销售数量；Q—预计销售数量
——需求价格弹性系数绝对值的倒数；即
12、边际分析定价法：
利润＝收入－成本边际利润＝边际收入－边际成本＝0
边际收入＝边际利润【结论】边际收入等于边际成本时，利润最大，此时的价格为最优价格。
3、价格运用策略1.折让定价策略2.心理定价策略3.组合定价策略4.寿命周期定价策略
二、成本费用管理：
13、成本归口分级管理：①成本归口管理②成本分级管理（厂部、车间、班组成本费用管理）
14、成本性态分析（成本习性）：总成本=固定成本＋变动成本＋混合成本
A：固定成本：约束性固定成本、酌量性固定成本
B：变动成本：技术性变动成本、酌量性变动成本、
C：混合成本：半变动成本、半固定成本、延期变动成本、曲线变动成本（递增、递减）
混合成本的分解方法：
15、A 高低点法：
固定成本总额a＝最高点业务量成本－单位变动成本b×最高点业务量
或＝最低点业务量成本－单位变动成本b×最低点业务量
B.回归分析法
C.账户分析法
D.技术测定法
E.合同确认法
16、成本性态建立总成本公式Y＝固定成本＋变动成本＝固定成本a＋（单位变动成本×业务量bx）
17。标准成本管理：变动成本差异的计算与分析：
18、直接材料成本差异计算公式
直接材料用量差异＝（实际用量－实际产量下标准用量）×标准价格
直接材料价格差异＝（实际价格一标准价格）×实际用量
19、直接人工成本差异计算公式
直接人工效率差异＝（实际人工工时－实际产量下标准人工工时）×标准工资率
直接人工工资率差异＝（实际工资率一标准工资率）×实际人工工时
20、变动制造费用成本差异计算公式
变动制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率
变动制造费用耗费差异＝（实际分配率－标准分配率）×实际工时
B: 固定制造费用成本差异分析
21、两差异法
固定制造费用耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用
＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率
＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率固定制造费用能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下标准固定制造费用
＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率
22、三差异法
固定制造费用耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用
＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率
＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率固定制造费用产量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率
固定制造费用效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率
23、作业成本管理：24、责任成本管理：
25、预算成本节约额＝预算责任成本（=实际产量下的单位成本）－实际责任成本
26、预算成本节约率＝预算成本节约额/预算成本×100%
27、利润中心考核指标：边际贡献＝销售收入总额－变动成本总额
28、可控边际贡献（也称部门经理边际贡献）＝边际贡献－该中心负责人可控固定成本
29、部门边际贡献（又称部门毛利）＝可控边际贡献－该中心负责人不可控固定成本
30、投资中心考核指标：
投资报酬率＝营业利润（=息税前利润）/平均营业资产（＝（期初营业资产＋期末营业资产）/2）
31、剩余收益＝经营利润－（经营资产×最低投资报酬率）
三、利润分配管理：
32、股票分割和股票回购：每股净资产＝所有者权益/ 股数
股票股利和股票分割的比较。
税务管理
一、债务筹资税务管理
1. 债务筹资税收筹划:
（1）利用负债的税收筹划：权益资本收益率（税前）=息税前利润÷投资总额
权益资本收益率（税后）=息税前利润×（1-25%）÷投资总额（2）借款计息方式的税收筹划：负债筹资。利息越多，节税越多。但也应考虑财务风险
2.权益筹资的税务管理：
（1）权益筹资的税收筹划：债务所占比重越大，计算出来的每股净利会越高。
但由于债务比重大的情况下，财务风险会较高。
二、企业投资税务管理：三、企业营运税务管理：四、企业收益分配税务管理：
3. 应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项准予扣除项目-允许弥补的以前年度亏损。
4. 应交企业所得税=应纳税所得额×25%
5. 商场销售的同时赠送商品：
应纳税所得额——销售商品的不含税收入-销售商品的不含税成本。注意赠送商品的价值不得税前扣除。
企业利润=销售商品不含税收入-销售商品不含税成本-赠送商品不含税成本-代顾客承担的个人所得税
第八章财务分析与评价
一、财务分析的方法：比较分析法、比率分析法、因素分析法
（1）比较分析法：A、重要财务指标的比较：
1.本期/基期
2.本期/上期
B、会计报表的比较：具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。
C、会计报表项目构成的比较：
（2）比率分析法：
3.比率指标的类型：a、
(它是各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系 )。
B、效率比率：(反应投入与产出的比率。) c、相关比率：
采用比率分析法时应该注意以下几点：
（1）对比项目的相关性（比率指标的分子分母必须具有相关性）。
（2）对比口径的一致性（分子分母必须在计算时间、范围等方面保持口径一致）。
（3）衡量标准的科学性。
（3）因素分析法：
4.连环替代法：计划（标准）指标N0=A0×B0×C0 （标准）计划指标N0=A0×B0×C0（1）
实际指标N1=A1×B1×C1第一次替代N2=A1×B0×C0（2）
第二次替代N3=A1×B1×C0（3）
实际指标第三次替代N1=A1×B1×C1（4）
三因素影响合计：（N2－N0）＋（N3－N2）＋（N1－N3）＝N1－N0
5.差额分析法：A因素变动的影响＝（A1－A0）×B0×C0
B因素变动的影响＝A1×（B1－B0）×C0
C因素变动的影响＝A1×B1×（C1－C0）（实际值-计划值）
【提示】差额分析法公式的记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为实际与计划二、上市公司特殊财务分析指标：
6.基本每股收益（分子分母都应含增加的部分）★
◆发行在外的普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/报告期
时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时【提示】（1）送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本（不变动）使用，因此新增的股数不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母（2）发行新股应按照时间权数进行加权计算（加到分母）。回购股份也应按照时间进行
加权计算（从分母中减去）。
【总结】股数变动有两种情况：一是资本变动的股数变动；二是资本不变动的股数变动。
资本变动时，股数变动要计算加权平均数；资本不变动时，不计算加权平均数。
7.稀释每股收益：潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
8.可转换债券：计算增量股的每股收益小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。
（稀释）增量股的每股收益=增加的净利润/增加的年加权平均普通股股数
◆增加的净利润=（债券面值*利率*时间权数=）利息*（1-所得税率）（分子调整）
◆增加的年加权平均普通股股数=债券面值/转换价格*时间权数（分母调整）
☆转换价格 = 每张债券面值 / 转换比率（ =可转换股票数 / 可转换债券数）
可转换债券可以转换的普通股股数 =债券面值 / 转换价格*
考虑可转换公司债券计算稀释性每股收益时，需要调整基本每股收益计算公式的分子（即不支付
债券利息增加的净利润）和分母（假定债券转换增加的普通股的加权平均数）。
9.认股权证和股份期权：
（稀释）增量股的每股收益=归属于普通股股东的净利润/增加的普通股股数*时间权数
◆增加的普通股股数＝拟行权时转换的普通股股数－拟行权时转换的普通股股数×行权价格/
当期普通股平均市场价格（分母调整）【注意】：认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。
考虑认股权证和股份期权计算稀释性每股收益时，通常不调整分子净利润，只需要调整分母（假定行权增加的普通股加权平均数）
【提示】在分析每股收益指标时，应注意：回购库存股——每股收益增加
派发股票股利或配售股票——每股收益降低
10.每股股利：每股股利＝（普通股现金）股利总额/（年末普通股）流通股数
11. 股利发放率＝每股股利/每股收益
12.市盈率：市盈率＝每股市价/每股收益（基本）市场平均市盈率＝1/市场利率
13.每股净资产：每股净资产＝股东权益总额/发行在外的普通股股数（为年未数）
14.市净率：市净率＝每股市价/每股净资产一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高，反之，则较低。
三、企业综合绩效分析的方法：
（1）杜邦分析法：又称杜邦财务分析体系（杜邦体系）
15. ＝净利润 / 平均净资产（所有者权益）
＝总资产净利率×权益乘数
＝（营业）销售净利率×总资产周转率×权益乘数
＝净利润 / 销售收入×销售收入/ 平均总资产× 1/（1-平均资产负债率）
◆
◆＝平均资产总额/平均所有者权益总额
（2）沃尔评分法：
盈利能力，偿债能力，成长能力，按5：3：2的比重来分配。
盈利能力的主要指标是：总资产报酬率、销售净利率和净资产收益率，按2：2：1的比重来安排。
偿债能力的主要指标是：自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率
成长能力的主要指标是：销售增长率、净利增长率、总资产增长率
16.指标评分＝标准分值×（实际比率/标准比率）
17.指标评分＝标准分＋调整分【＝（实际比率－标准比率）/每分比率差）】
◆每分比率的差＝（最高比率－标准比率）/（最高评分－标准评分）
【提示】给分不是采用“乘”的关系，而采用“加”或“减”的关系来处理
（3）企业综合绩效评价计分方法：
18.
19.
绩效改进度大于1，说明经营绩效上升，绩效改进度小于1，说明经营绩效下滑。
一、基本财务比率 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2 存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本 7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额 8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益
12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% =销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率） 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 21、市盈率=普通股每市价/每股收益 22、每股股利=股利总额/年末普通股总数 23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 24、市净率=每股市价/每股净资产 25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利
财务成本管理公式大全 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2 存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本 7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额 8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率） 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 21、市盈率=普通股每市价/每股收益 22、每股股利=股利总额/年末普通股总数 23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 24、市净率=每股市价/每股净资产 25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利 27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100% 28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数 29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据） 30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债 31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额 32、销售现金比率=经营现金流量/销售额 33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数 34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100% 35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
CPA考试《财务成本管理》公式汇总 财务报表分析 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷流动负债 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率） 9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债） 12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数） 19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益 20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价 22、市净率＝每股市价÷每股净资产 23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100% 股利保障倍数＝股利支付率的倒数 24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100% 25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益） 26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据） 现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债 现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力） 27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额 每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数 全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100% 28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利 29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益 现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营
财务成本管理公式大全： 1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2 存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本 7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额 8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100%
15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率） 19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 21、市盈率=普通股每市价/每股收益 22、每股股利=股利总额/年末普通股总数 23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 24、市净率=每股市价/每股净资产 25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利 27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100% 28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数 29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据） 30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债 31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额
注会财管各章公式汇总 第二章财务报表分析 1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力 销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入 6．净（金融）负债=金融负债-金融资产 净经营资产=经营资产-经营负债 净经营资产=（净）投资资本=净负债+所有者权益 =净经营性营运成本+净经营性长期资产
中级财管全书公式总结 第二章财管基础 一、复利现值和终值 （三）二、年金有关的公式： 1.预付年金 终值——具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。 方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 现值——两种方法 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） 2.递延年金 现值 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】 P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m）＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。 【方法3】先求终值再折现 （四）P A＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： F A＝A（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 3.永续年金利率可以通过公式i=A/P 现值P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值 =A*（P/a,i,n） 终值= A*（F/a,i,n） 5.年偿债基金的计算 ①偿债基金和普通年金终值互为逆运算； ②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 6.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。 计算公式如下： 式中， 称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。 【提示】（1）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算； （2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 2.预付年金系数与年金系数 （五）三.名义利率与实际利率 一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率：1年计息多次的“年利息/本金” （六）四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝利息（股息）收益率＋资本利得收益率
2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全 2018年注册会计师考试报名进入倒计时，注会的难度是大家有目共睹的，知识点难，公式复杂难记，重点章节多，全书几乎都是重点。为了帮助大家在厚厚的教材中掌握重要公式，中公会计小编整理了2018注册会计师考试《财管》第二章公式大全。 第二章财务报表分析和财务预测 1.营运资本=流动资产–流动负债=长期资本–长期资产 2.流动比率=流动资产/流动负债 3.速动比率=速动资产/流动负债 4.现金比率=货币资金/流动负债 5.现金流量比率= 6.资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 7.长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益) 9.权益乘数=
=1+产权比率= 10.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 11. 12.资产周转次数(周转率)=营业收入÷平均资产 13.资产收入比=平均资产÷营业收入 14.应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款 15.存货周转率=营业收入(营业成本)÷平均存货 16.流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产 17.营运资本周转率=营业收入÷平均营运资本 18.非流动资产周转率=营业收入÷平均非流动资产 19总资产周转率=营业收入÷平均总资产 20.营业净利率=净利润÷营业收入×100% 21.总资产净利率=净利润÷总资产×100% 22.权益净利率=净利润÷股东权益×100% 23.每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 24.市盈率=每股市价/每股收益 25.每股净资产(每股账面价值)=普通股股东权益÷流通在外普通股股数 26.权益净利率=总资产净利率×权益乘数 27.总资产净利率=营业净利率×总资产周转率
2019年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明： 1.特别提示：财管学习中，思路比公式更为重要，公式仅仅是思路的外在体现； 2.不必记忆公式的字母表示，重在其运用，考试的时候直接带入数字列式即可； 3.以下的公式总结，仅仅列出重要公式，以供大家参考；由于时间有限，不妥之处，还望谅解！ 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式； 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系； 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算； 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 （一）短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率＝流动资产÷流动负债； 3.速动比率＝速动资产÷流动负债 4.现金比率＝货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。 （二）长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产； 2.产权比率=总负债÷股东权益； 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为60%，请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用； 【提示2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分，分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用，和利息保障倍数的分母相同，即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 （三）营运能力比率 1.应收账款周转率（次）＝营业收入÷应收账款
第二章财务报表分析 1．净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产/流动负债=1÷（1-净营运资本÷流动资产） 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 2．资产负债率=负债/资产 产权比率=负债/所有者权益 权益乘数=资产/所有者权益 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+所有者权益） 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量÷利息费用 经营现金流量债务比=经营活动现金净流量÷债务总额 3．①应收帐款周转率（次数）=销售收入÷应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365÷应收帐款周转率 应收帐款与收入比=应收帐款÷销售收入 ②存货周转率=销售收入（或销售成本）÷存货（存货周转率：评估资产变现能力销售收入 评估存货管理业绩销售成本 存货周转天数=365÷存货周转率 存货与收入比=存货÷收入 ③流动资产周转率=收入÷流动资产 流动资产周转天数=365÷流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产÷收入 ④净营运资本周转率=收入/净营运资本 净营运资本周转天数=365÷净营运资本周转率 ⑤非流动资产周转率=收入/非流动资产 非流动资产周天数=365÷非流动资产周转率 ⑥总资产周转率=收入/资产 总资产周天数=365÷总资产周转率 资产与收入比=资产/收入 4．销售净利率=净利/收入 资产净利率=净利/资产=销售净利率×资产周转率 权益净利率=净利/权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数 5．市盈率=每股市价/每股盈余 每股盈率=净利润（归属普通股股东）÷加权平均股数 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入
2013年中级财管全书公式总结 第二章财管基础 一、复利现值和终值 n）1＋i复利终值公式: F＝P×（复利终值n称为复利终值系数，用符号（F/P，i），n）表示其中，（1＋i n）＋i复利现值公式：P＝F×1/（1复利现值n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示其中1/（1＋i）（1）复利终值和复利现值互为逆运算；结论nn互为倒数。）（1/1＋2）复利终值系数（1＋i）i 和复利现值系数（ 二、年金有关的公式： 1.预付年金 终值 具体有两种方法： 方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。
方法二：F＝A[（F/A，i，n＋1）－1] 现值 两种方法 方法一：P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i） 2.递延年金 现值 【方法1】两次折现 计算公式如下： P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 【方法2】 P＝A（P/A，i，m＋n）－A（P/A，i，m） ＝A[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）] 式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。 【方法3】先求终值再折现 P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n）A终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： F＝A（F/A，i，n）A注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 3.永续年金 利率可以通过公式i=A/P 现值 P=A/i 永续年金无终值 4.普通年金 现值 =A*（P/a,i,n） 终值= A*（F/a,i,n） 5.年偿债基金的计算 ①偿债基金和普通年金终值互为逆运算； ②偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。 6.年资本回收额的计算 年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算实际上是已知普通年金现值P，求年金A。
财管公式 一、财务比率分析（★） 1.短期偿债能力比率 1)相对数： ①营运资本=流动资产-流动负债 2)绝对数： ①流动比率=流动资产÷流动负债=长期资本-长期资产 ②速动比率（酸性）=速动资产÷流动负债 ③现金比率=货币资金÷流动负债 ④现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 2.长期偿债能力比率 1)还本能力 ①资产负债率=总负债÷总资产 ②长期资本负债率=非流动负债 非流动负债+股东权益 ③权益乘数=资产÷股东权益=1 =1+产权比率 1?资产负债率 ④产权比率=负债÷股东权益 ⑤现金流量负债比=经营活动现金流量净额÷债务总额 ⑥长期资本负债率=非流动负债 非流动负债+股东权益 2)付息能力 ①利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=净利润+利息费用+所得税费用 利息费用 ②现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 3.营运能力比率 1)周转次数or周转率=营业收入÷XX资产 2)周转天数=365÷周转次数or周转率 3)资产收入比=XX资产÷营业收入 4.盈利能力比率 1)营业净利率=净利润÷营业收入×100% 2)资产净利率=净利润÷总资产×100% 3)权益净利率=净利润÷股东权益×100% 5.市价比率 1)净收益： ①每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数 ②市盈率=每股市价÷每股收益 2)净资产 ①每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数 ②市净率（市账率）=每股市价/每股净资产 3)营业收入 ①每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数 ②市销率=每股市价÷每股营业收入
6. 杜邦分析体系 1) 权益净利率=资产净利率×权益乘数= 净利润资产 × 资产 所有者权益 2) 资产净利率=营业净利率×资产周转率= 净利润 营业收入 × 营业收入资产 3) 权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 7. 管理用财务报表体系 1) 管理用资产负债表 ① 经营 a) 经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债 b) 净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债 c) 净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 ② 金融 净负债=金融负债-金融资产 ③ 净经营资产=净负债+所有者权益 2) 管理用利润表 ① 经营活动 税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±营业外收支-经营利润所得税费用 ② 金融活动 a) -金融损益=财务费用±金融资产公允价值变动损益±金融资产减值损失±金融资产投资损 益 b) 税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税 ③ 净利润=税后经营净利润-税后利息费用 3) 管理用现金流量表 ① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析） a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出 =税后经营净利润-净经营资产的增加 b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析） a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加 4) 管理用财务分析体系 ① 权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆 =净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率 ② 净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转次数 ③ 税后利息率=税后利息费用÷净负债 ④ 净财务杠杆=净负债÷股东权益 ⑤ 净经营资产净利率?税后利息率 二、财务预测的步骤和方法 1. 销售百分比法 1) 预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加
货币的时间价值 1.复利终值：本金与复利计息后的本利和。即：已知现值PV、利率i、期数n，求终值FV。 FV n＝PV（1+i）n＝PV·FVIF i,n 2.复利现值：指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值，是复利终值的逆运算。即：已知终值FV、利率i、期数n，求现值PV。 PV＝FV n（1+i）－n＝FV n·PVIF i,n 1）后付年金终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 FVA n＝A＋A（1+i）＋A（1＋i）2＋A（1＋i）3……＋A（1＋i）n-1＝A·FVIFA i,n 2）后付年金现值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。 PVA n＝A（1＋i）－1＋A（1＋i）－2＋A（1＋i）－3＋A（1＋i）－4＋……＋A（1＋i）－n ＝A·PVIFA i,n 1）先付年金终值 由于先付年金的每一笔款项都比后付年金提前一期发生，因而在计算终值时，先付年金的每一笔款项都要比后付年金多计一期利息，即： V n＝A·FVIFA i,n·（1＋i）＝A·（FVIFA i,n+1－1） 即：先付年金终值系数是在后付年金终值系数基础上，期数加1，系数减1的结果。2）先付年金现值
由于先付年金的每一笔款项都比后付年金提前一期发生，因而在计算现值时，先付年金的每一笔款项都要比后付年金少折现一期，或者说，后付年金比预付现金多折现一期，即：V0＝A·PVIFA i,n·（1＋i）＝A·（PVIFA i,n－1＋1） 即：先付年金现值系数是在后付年金现值系数基础上，期数减1，系数加1的结果。 6.延期年金终值与现值 1）延期年金终值的计算——支付期（n）的后付年金终值，与递延期（m）无关 2）延期年金现值的计算 ②插补法 7.永久年金现值 1）永久年金没有终值 2）永久年金现值＝A/i （一）复利计息频数的影响 1.复利计息（折现）频数：给定的年利率i在一年中复利计息（或折现）的次数（m），在n年内： 1）中期利率r＝i/m 2）计息期数t＝m·n 即： 实际年利率＝（1+给定年利率/1年中的计息次数）1年中的计息次数－1
2019 年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明： 1.特别提示：财管学习中，思路比公式更为重要，公式仅仅是思路的外在体现； 2.不必记忆公式的字母表示，重在其运用，考试的时候直接带入数字列式即可； 3.以下的公式总结，仅仅列出重要公式，以供大家参考；由于时间有限，不妥之处，还望谅解！ 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式； 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系； 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算； 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 （一）短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率＝流动资产÷流动负债； 3.速动比率＝速动资产÷流动负债 4.现金比率＝货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。 （二）长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产； 2.产权比率=总负债÷股东权益； 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为 60%，请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示 1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用； 【提示 2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分，分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用，和利息保障倍数的分母相同，即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 （三）营运能力比率 1.应收账款周转率（次）＝营业收入÷应收账款
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注册会计师(CPA)财管公式大全 【最新资料，WORD文档，可编辑】 注册会计师(CPA)财管公式大全 注册会计师(CPA )财管公式大全 以下是理臣 CPA 培训班老师给大家整理的财管公式大全,快收藏起来慢慢看吧! 1、利率 =纯粹利率通货膨胀附加率风险附加率 2、流动比率 =流动资产 /流动负债 3、速动比率 =(流动资产 -存货) /流动负债 4、保守速动比率=(现金短期证券应收票据应收账款净额) /流动负债 5、营业周期 =存货周转天数应收账款周转天数 6、存货周转率(次数) =销售成本 /平均存货其中:平均存货 =(存货年初数存货年末数) /2 存货周转天数 =360/存货周转率 =(平均存货 *360) /销售成本 7、应收账款周转率(次) =销售收入 /平均应收账款 其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数 =360/应收账款周转率 =(平均应收账款 *360) /主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数) =销售收入 /平均流动资产 9、总资产周转率 =销售收入 /平均资产总额 10、资产负债率 =负债总额 /资产总额 11、产权比率 =负债总额 /所有者权益 12、有形净值债务率 =负债总额 /(股东权益 -无形资产净值 ) 13、已获利息倍数 =息税前利润 /利息费用
14、销售净利率 =净利润 /销售收入 *100% 15、销售毛利率 =(销售收入 -销售成本 )/销售收入 *100% 16、资产净利率 =净利润 /平均资产总额 17、净资产收益率 =净利润 /平均净资产 (或年末净资产 )*100%或销售净利率*资产周转率 *权益乘数或资产净利率 *权益乘数 18、权益乘数 =平均资产总额 /平均所有者权益总额 =1/(1-资产负债率) 19、平均发行在外普通股股数 =∑ 21、市盈率 =普通股每市价 /每股收益 22、每股股利 =股利总额 /年末普通股总数 23、股票获利率 =普通股每股股利 /每股市价 24、市净率 =每股市价 /每股净资产 25、股利支付率 =普通股每股股利 /普通股每股净收益 *100% 26、股利保障倍数 =股利支付率的倒数 =普通股每股净收益 /普通股每股股利 27、留存盈利比率 =(净利润 -全部股利 )/净利润 *100% 28、每股净资产 =年末股东权益 (扣除优先股 )/年末普通股数 29、现金到期债务比 =经营现金净流入 /本期到期的债务 =经营现金净流入 /(到期长期债务应付票据) 30、现金流动负债比 =经营现金流量 /流动负债 31、现金债务总额比 =经营现金流入 /债务总额 32、销售现金比率 =经营现金流量 /销售额 33、每股营业现金净流量 =经营现金净流量 /普通股数 34、全部资产现金回收率 =经营现金净流量 /全部资产 *100% 35、现金满足投资比 =近 5年经营活动现金净流量 /近 5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数 =每股营业现金净流量 /每股现金股利 37、净收益营运指数 =经营净收益 /净收益 =(净收益 -非经营收益 )/净收益 38、现金营运指数 =经营现金净收益 /经营所得现金 (=净收益 -非经营收益 非付现费用 ) 39、外部融资额 =(资产销售百分比 -负债销售百分比 )*新增销
2018年注册会计师考试《财务成本管理》教材重要公式汇总说明： 1.特别提示：财管学习中，思路比公式更为重要，公式仅仅是思路的外在体现； 2.不必记忆公式的字母表示，重在其运用，考试的时候直接带入数字列式即可； 3.以下的公式总结，仅仅列出重要公式，以供大家参考；由于时间有限，不妥之处，还望谅解！ 第二章财务报表分析和财务预测 【学习要求】 1.熟练掌握财务评价指标的计算公式； 2.理解管理用财务报表各项目之间的逻辑联系； 3.掌握内含增长率和可持续增长率的计算； 4.理解外部筹资额的计算步骤。 一、财务评价指标 （一）短期偿债能力比率 1.营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 2.流动比率＝流动资产÷流动负债； 3.速动比率＝速动资产÷流动负债 4.现金比率＝货币资金÷流动负债 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债 【记忆】短期偿债能力的比率指标，其分母均为流动负债，区别在分子，分子的记忆可以通过其指标名称得出。 （二）长期偿债能力比率 1.资产负债率=总负债÷总资产； 2.产权比率=总负债÷股东权益； 3.权益乘数=总资产÷股东权益 【思考】资产负债率为60%，请计算权益乘数和产权比率。 4.长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益） 5.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 【提示1】息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税费用+利息费用； 【提示2】分子中的利息费用仅仅指利润表中“费用化”部分，分母的利息费用不仅包括计入利润表的费用化利息，还包括计入资产负债表的资本化利息，即“全部利息”。 6.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用 【提示】此处分母的利息费用，和利息保障倍数的分母相同，即“全部利息”。 7.现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额÷负债总额 （三）营运能力比率 1.应收账款周转率（次）＝营业收入÷应收账款
1.因素分析法 简要说明，按先后顺序分析时，分析过的因素使用报告期数据（或实际指标），未分析的因素使用基期数据（或计划指标）。可以简单地这样记忆：已经分析过的指标不再“复原”。 2.营运资本=流动资产-流产负责=长期资本-长期资产 3.流动比率=流动资产/流动负责 4.速动比率=速动资产/流动负责 5.现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负责 6.资产负债率=总负责/总资产*100% 7.产权比率=总负责/股东权益 8.权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率 9.利息保障倍数=息税前利润/全部应付利息（含资本化利息） 10.现金流量与负责比率=经营活动现金流量净额/债务总额*100% 11.应收账款周转次数=营业收入/应收账款 12.存货周转次数=营业收入（或营业成本）/存货 13.总资产周转次数=营业收入/总资产 14.营业净利率=净利润/营业收入*100% 15.总资产净利率=净利润/总资产*100% 16.权益净利率=净利润/股东权益*100% 17.市盈率=每股市价/每股收益 每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，其中，普通股股东净利润=净利润-优先股股利 18.市净率=每股市价/每股净资产 每股净资产=（股东权益总额-优先股权益）/流通在外普通股股数，其中，优先股权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股息。 19.市销率=每股市价/每股营业收入 每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数 20.权益净利率=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数 21.净负债（也叫经金融负责）=金融负责-金融资产 22.净经营资产（净投资资本）=经营资产-经营负债=净负债+股东权益 23.经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负责 24.净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 25.税后经营净利润=税前经营利润-经营利润所得税=净利润+税后利息费用=（金融负债利息 -金融资产收益）*（1-所得税税率） 26.实体现金流量=税后经营利润-经营净资产增加=税后经营利润-净投资 27.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加 +折旧与摊销 28.权益净利润=净经营资产净利率+杠杆贡献率 杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆 经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率 净经营资产净利率=税后经营净利润（注意不是净利润）/净经营资产 净财务杠杆=净负债/股东权益 29.外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益 在不存在可动用金融资产的情况下，外部融资额为0时计算得出的营业收入增长率称为
1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、流动比率=流动资产/流动负债 3、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 4、保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)/流动负债 5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 6、存货周转率(次数)=销售成本/平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)/2 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货*360)/销售成本 7、应收账款周转率(次)=销售收入/平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(平均应收账款*360)/主营业务收入净额 8、流动资产周转率(次数)=销售收入/平均流动资产 9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 10、资产负债率=负债总额/资产总额 11、产权比率=负债总额/所有者权益 12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值) 13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用 14、销售净利率=净利润/销售收入*100% 15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100% 16、资产净利率=净利润/平均资产总额 17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数 18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/(1-资产负债率)
19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12 20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数) 21、市盈率=普通股每市价/每股收益 22、每股股利=股利总额/年末普通股总数 23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价 24、市净率=每股市价/每股净资产 25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100% 26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利 27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100% 28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数 29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/(到期长期债务+应付票据) 30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债 31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额 32、销售现金比率=经营现金流量/销售额 33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数 34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100% 35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利 37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益 38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用) 39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额或=外部融资销售百分比*新增销售额
cpa考试《财务成本管理》公式汇总 --作者/来源：考试大财务报表分析 1、流淌比率＝流淌资产÷流淌负债 2、速动比率＝速动资产÷流淌负债 保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流淌负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账预备的金额 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流淌资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流淌资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率） 9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用 长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流淌资产－流淌负债） 12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100% 或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 17、平均发行在外一般股股数＝∑（发行在外的一般股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末一般股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数） 19、市盈率（倍数）＝一般股每市价÷每股收益 20、每股股利＝股利总额÷年末一般股股份总数 21、股票获利率＝一般股每股股利÷一般股每股市价 22、市净率＝每股市价÷每股净资产 23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100% 股利保证倍数＝股利支付率的倒数 24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100% 25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末一般股数（也称每股账面价值或每股权益） 26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应对票据） 现金流淌负债比＝经营现金净流入÷流淌负债 现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（运算公司最大的负债能力） 27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额 每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷一般股数 全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100% 28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和