补充：
此文又臭又长，慎入。
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------人的思维具有跳跃性，喜欢先入为主，又容易被锚定以及自我强化，想当然，冲动，以偏概全。文字记录能帮助细化推理过程,推敲结论的合理性，帮助理顺逻辑，能纠错完善思路，记录的过程可以连点成线，连线成面，提炼精要，避免盲人摸象。就以这篇大族激光的企业价值分析作为今年的阶段性小结，作为未来的起点。
分析具体思路囊括为五个大项(盈利的确定性，生意模式，企业价值创造经营态势,风险，其他补充)。其中盈利的确定性又分为：
商业价值，市场潜力及供需格局，竞争力，业绩增长驱动力，成本费用，产能外延，经验变量七个方面。
生意模式又分为：
经营存续，现金创造，经营周期(时间相关)三个方面。
（一）盈利的确定性
（1）商业价值潜在的巨大商业价值是盈利确定性的因素之一。必须认识到企业商业价值的大小需要结合特定的时代背景,一个尚且吃不饱穿不暖的社会,很难想象娱乐业有多大的商业价值。几乎所有的企业都可以归类到下面两大类:
一种是满足人的需求;一种是满足企业的需求(如提高生产效率等)。毫无疑问,激光行业属于第二类。激光的应用可以简单分为两类，一类是提高企业效率。
只要中国的手机产业链/新能源行业/太阳能/led等行业继续向前发展，一方面进入存量市场格局的行业硬件创新必然是未来的方向，另一方面充分竞争
的行业也必然会倒逼生产力提高。而激光行业必将在这个两个方面起到重要作用，加上本届政府经济发展的核心强调从量到质的转变(从以往摊大饼到重视生产力提高)，激光行业目前阶段在中国大有可为。
有趣的是虽然大族激光营收从2012年到2016年增加了60%，但其市场份额从2012年到2016年市场份额是不断下降的，查看华工科技也发现了同样的趋势（不同之处是华工2016年激光营收较2012年只增长15%左右）。这一方面说明这几年国内激光市场高速增长吸引了众多企业的加入，激光行业呈现出比较分散的市场。另一方面也可能预示着随着竞争的白热化国内激光企业的行业洗牌可能就在不久的将来。
据一位从事超快激光器研究的业内朋友得知，这几年随着激光市场的景气，中低端市场激光设备已经有了价格战的味道，以紫外激光器为例，2013年左右紫外激光器价格大概一台20~30万人民币左右，到2017年一台紫外激光器价格已经下滑到5万人民币了，可见激光企业已经过了往年躺着就能赚钱的好日子了。如果说供不应求为供需格局的最佳组合(比如天齐,赣锋,亨通，福晶，巨石，隆基),其次需求增长,供应也在快速扩展也算是不错的格局(比如,新能源电池隔膜)。通过上述分析，激光行业随着需求增长，供应端也在不断扩大但多为中低端市场，供需模式介于供不应求和供应需求同步扩大之间。需要注意到两种截然不同的供需格局：
一种是巨大需求，但市场过于分散；另一种是行业中占据明显竞争优势，具有压倒性的占有率，但行业需求并不清晰。
前者要关注经验模式和特色上的创新(比如装修行业的过于分散痛点)，或者整合能力强的企业；后者更需要关注教育市场扩大需求，打破天花板。从发达国家的情况来看，激光行业集中度非常高，这说明激光设备最终是可能形成较高的门槛的。根据optech的数据,德国通快在2015年占据了全球30%的激光加工市场份额,是激光加工的世界龙头,作为国内全领域龙头的大族激光未来在国内市场份额都有望进一步提高。
假如国内激光市场未来3年(到20年)总规模保持20%的复合增速，再假设大族激光的市场占有率提升到25%左右，那大族激光预期的营业规模大约为200亿左右。2017年预计公司营业收入在120亿左右，其中国内收入110亿，那根
据上述预期，到20年市场空间是2017年营业收入的1倍，如果以发达国家最终行业集中度来看，其潜在的成长空间更大。市场潜力及供需格局小结：
中国市场激光设备行业目前处于高速发展时期，市场还比较分散，和发达国家比较行业集中度有望进一步集中，但同时也要看到专攻某个细分市场小龙头(小而美，比如国内专注动力电池焊接的联赢激光，光刻/oled晶化准分子激光器细分龙头美国相干，德国的laserline,scanlab等)的激光企业也会过的不错,而那些同质化严重的小企业(比如激光打标)则要未雨绸缪认真考虑企业的经营存续问题。另外大族激光2012年到2017年营收增加了3倍(5年复合增长30%~35%)，这一个阶段应该说是公司高速成长期，而经过上述毛估2017到20年预估营收会再增加1倍(3年复合增长25%)，由于公司体量的增加，复合增长速度趋缓，处于成长的中后期或者接近成熟期的企业。坦率的讲，大族激光并非大行业小公司的理想格局。
(3)竞争力如果说供需关系是一个生意的开头那商业竞争才决定这个故事的结尾。独特的竞争优势是盈利确定性的核心因素之
一。需要特别注意到缺乏独特竞争力的企业并非不能投资。
在重点讨论竞争力之前，先引入两段对我启发很大的关于企业核心竞争力的总结性观点：
@简大人提到波特把竞争分成成本领先战略和差异化战略,再把企业通过产业链条位置(研发,供应链,营销)来把企业划分并授予不同的权重。企业分析的逻辑过程就是：
1、品类特点是什么；
2、企业是否理解品类特点，进行恰当的要素资源投入。比如一个本质上市低利润高周转特征的企业，如果提出的战略是不断提价增加差异化程度，而一个本质上是高利润低周转的企业战略却是越来越去差异化，用拼价格来走量，这就很难理解了。O-film的管理层今年果断把本打算投入汽车行业的10亿募集资金转投给双摄扩厂，对于o-film这样典型的低利润高周转制造企业，管理层牢牢地抓住了成本/规模这一安身立命之本。@水晶苍蝇拍提到核心竞争力分有形和无形：
有形分为成本优势/非市场化优势，无形分市场相关(2C企业较多,如茅台的品牌)客户相关(2B企业较多，如广联da的高客户粘性)内部相关(比如技术诀窍，管理层等)。强调无形胜有形：
越是标准化，对客户不关键的产品越难形成高无形资产，越是差异化的业务越容易。对于to business企业，其最高境界是将客户逐渐引入自己主导的产业生态系统内—比如平台化，就是对客户需求一网打尽，淘宝的商家就很难离开淘宝平台。前面提到过国外激光行业的高集中度说明这个行业最终是可以形成较高的门槛的，那么这个门槛来自哪里?大族激光是否具备独特的竞争力了？我认为大族激光的竞争优势主要表现在三点：
第一是技术，第二是也是最重要的龙头企业的高客户粘性（即赵晓光说的渠道控制），第三是规模效应。其中又以第二点优势最独特，属于典型的持续竞争优势。（a）竞争力之技术：
占比总成本40%的激光器是激光设备的技术核心之一。必须注意到工业用途的激光器和实验室用途的激光器性能要求是不同的，最关键的指标是故障率或可连续工作时间。这很好理解，假如下游企业花大价钱购买激光设备的目的是提高生产效率，但设备隔三差五就罢工影响正常生产，反而适得其反，得不偿失。但激光器是具有技术机密的，据一位激光行业的博士朋友介绍，量产性能稳定的激光器光靠砸钱是不行的，以紫外激光器为例，你看所有紫外腔内三倍频的腔型设计几乎一模一样，按说不难模仿，但是用什么公司的晶体，用什么波长的二极管模块，用什么材料的底板，用什么质地的紫外胶，用什么方法来进行表明处理，学问很大。另外紫外光子能量大，搞不好就三倍频晶体污染并打坏了，还有布氏窗口怎么解决？可能会想到一百种方法，但只有一种是性能最佳最稳定的，像爱迪生做灯泡，很多公司就卡在一个工艺上，一步错，满盘皆输。
比如德龙今年下半年就召回了300台紫外激光器。总之样品容易，但大规模生产品质控制难。大族激光是国内最早具备自主量产紫外激光器的企业，而2016年难度更大的固体皮秒激光器也实现量产供货，目前国内能生产皮秒激光器的除了大族还有华日(三个千人+12亿国家资金)。这和大族激光积极投入研发
是分不开的，过去5年大族激光研发费用逐年提高，到2016年研发费用占比营收
8.4%（比例和绝对值都远超国内第二华工科技，其2016年研发费用占比营收
4.8%，动力电池龙头联赢科技2016年研发费用占比营收
5.8%）且已经超过美国IPG研发费用(
7.8%)。
网上还查到一份大族激光紫外激光器自主研发量产的经历，根据公开资料显示毕业于华科的华裔德国人吕启涛博士在欧洲激光展会上(担任过相干欧洲研发经理)和高云峰一见如故，在高云峰的邀请下，决定加入大族任CTO，大族也开出了集团第一高薪65w人民币(大概是当时其他副总及高云峰的两倍)，一晃二人合作快十年了。期间国内首台能量产且稳定性媲美通快，完全自主知识产权并依此产品2012年成功打入苹果链的紫外切割设备就是吕博士的杰作(DracoTM系列紫外激光器，截止2016年累计销售4850台）,期间人才培养不提。之后，吕博士利用以往海外激光行业的工作经历人脉及专业背景负责并把关大族激光海外并购，为大族从国内走向全球立下汗马功劳。但也必须认识到大功率激光器大族激光主要靠IPG进口，这是大族激光的软肋，根据今年大族激光公开的资料，大功率激光器3~5年内还得靠进口，这也是大功率设备目前毛利只有25%左右的重要原因，也间接反应了激光设备行业具有一定的技术壁垒。(b)竞争力之龙头企业的高客户粘性（渠道控制）大部分激光设备本身属于非标准化的产品(各行各业的最终应用不同)，低单位成本优势(尤其是在目前已然出现的价格战阶段)不是大族激光的品类核心，那产品差异化有可能是激光行业的重要竞争力之
一。根据前面章节的讨论可知激光设备应用有2大特点：
一方面是提高效率，另一方面激光可以完成传统设备无法实现的加工效果。前者下游企业需要考虑成本和产出收益的平衡，主要的矛盾点就是设备价格，后者则与下游企业的主动创新强相关，应用市场往往来自于那些具有强烈硬件创新的行业(存量市场尤其需要硬件更新来提高销售,比如目前的3C行业)。
但需要注意到美好愿景必须有实力作为后盾，尤其是创新/研发对资金需求是个大黑洞，投入往往不一定能产生收益。所以对企业实力要求高，这也是为什么具备强大研发能力和经济实力的行业龙头企业往往是创新的排头兵。最显而易见例子就是这两年逐渐饱和的智能手机市场，存量市场博弈靠的就是硬件更新，而引领潮流的正是龙头苹果/三星。创新意味着新需求新产品，意味着和上一代产品的差异化，意味着作为这类龙头企业的供应商可以重新坐下来谈价格。如果供应商本身从头到尾就是创新参与者甚至是解决方案主要提供者，那不仅增加了一定的价格谈判权，更关键的是一旦这样的合作成为常态，龙头企业后续往往很难轻易更换供应商(创新往往不是创造，更多的创新是对旧事物的改进，引入的新供应商需要从头学习，有巨大的时间成本)，这样强客户粘性就建立起来了。不断强化客户粘性甚至主动创造需求向非标准化高差异化方向发展，从设备供应商转变为系统方案提供商转变才是王道，只有如此才能不断加宽无形的护城河，在激烈的竞争者立于不败之地。具体看看大族激光的做法：2012年，大族激光利用自主知识产权的固体激光器，结合国内人力低成本及快速响应优势，采取免费试用+分期付款切入苹果供应链(彼时苹果激光供应商是IPG),并迅速成为苹果激光设备第一大供应商(2016年60%+份额)。在苹果上大获成功后，大族激光此后不断强化和其他行业龙头企业的合作（包括PCB(胜宏/景旺)/LED（利亚de/三安）/动力电池(宁德/比亚di)/汽车(宝马/上汽)等行业），借此参与到各行业龙头企业引领的产业升级中去，此过程本身具有高客户黏度特质，其本质是解决方案提供商,根据行业的不同产品应用不同,差异化大,且非标准化特征明显。一旦行业龙头渠道铺设完成，之后就是利用已有渠道这个平台相互复制好的解决方案。后入者的门槛有两个：1，效仿大族让利模式打入渠道这条具有极高的资金门槛(大族当初挤掉IPG的优势已经不存在)；2，即使解决资金问题，各行业各企业的具体应用问题(不是单纯激光器的问题而是龙头行业技术进步的前沿问题需要激光企业一起想办法解决，新入行的激光企业甚至不知道从而下手)需要从头开始学习了解,存量市场意味着竞争更加激烈，更新周期更加紧凑，这个时间客户耽误不起，即客户选择更换供应商成本高，更换几率不大;3,即使解决了前两个问题,大客户的规模需求新进入的企业短期也难以满足(比如苹果对激光设备需求高，且工期紧，能具备这样实力的国内企业目前阶段非大族莫属)。这也是为何大族既有的华南渠道华工针插不进水不泼不进的原因。从上面的分析可以看出,激光行业技术仅仅是最低的门槛,为客户提供整套应用方案才是核心。大族激光为龙头企业提供贴身服务，站在技术最前沿，意味着产
品的独特性和差异化，等到跟随者开始复制产品，市场同质化竞争严重时，大族激光可能已经开始量产下一代新产品了，且能利用优势进一步谗食市场份额。可以看出这是一个强者恒强的正反馈过程，也许这就是为何专注应用的德国通快这么多年能独步全球的原因吧。从年报信息可以看出，大族激光管理层深刻的理解了这一点并不断的投入资源加强和巩固优势。(c)竞争力之规模效应@非完全进化体最近在和球友互动中提到对于行业认识的两个普遍误区：
第一是认为行业集中度一定会上升(比如餐饮)，第二是认为寡头垄断后盈利能力一定会提升(有无议价能力是关键，比如汽车配件供应商/光伏逆变器等，2B 企业居多)。我在此补充另一个误区：
营收规模的极大增长后一定意味着单位产品成本优势吗？必须注意到只有销售产品的数量具有极大规模产量的时候才能形成单位成本优势。大族激光/先到智能等设备供应商即使营收规模翻番，但由于设备价格昂贵，往往销售产品的数量并没有增加多少，而难以形成单位成本优势。但不可否认，随着营业收入的增长，规模效应更多的体现在企业把更多的资金投入到研发和创新上，这对激光设备行业是至关重要的。另外也需要注意到大族激光的大客户策略自2012年奏效后明显降低了销售费用。最后以大族激光管理层的成长历程作为竞争力讨论的小结：
大族激光上市十年来走过不少弯路，家国情怀是高董事长他那个年龄段的人特有情节，大族这个起名就是表征之一。在这个情怀影响下，从上市到2012年，其经营范围不断扩展，一度包括房地产开发，物业管理，风力发电产品，养老，数码等和激光行业完全无关的项目，高董事长的雄心壮志可见一斑。但偏离主业分散精力给企业带来的负面影响给管理层上了一课。痛定思痛，大族激光从2011年开始剥离无关产业。到2015年进一步修改了经营范围，团队吸取教训抛开了分歧专攻激光，并战略定位系统解决方案提供商，这才得以成就后续几年营收/业绩的高增长。成功的经验对企业成长很重要，失败的教训对企业的锤炼更加不可忽视，这笔财富对大族激光在企业文化团队建设上是宝贵的财富。其次上市十年来大族激光营收即使在金融危机时也没有出现负增长，而且上市十年以来只在2008年增发融资过一次，这在A股市场上是相当难能可贵的，足见管理层更像是干实事的企业家，而喜欢非资本运作的商人。也许这是
去年总理选择参观大族激光作2025年中国制造排头兵的原因之一吧。竞争力小结：
大族激光目前阶段具备有独特的竞争优势(渠道控制)，且这一优势在未来2-3年难以被颠覆，并有强者恒强的态势。
(4)业绩增长驱动力的分析随着行业企业不同而侧重点区别很大。对于建立在低利润高周转率基础上重资产企业，你很难去通过分析人均产出来来得出未来业绩态势和驱动力；反之，对于高利润低周转的轻资产软件企业，你也不可能通过分析电脑和办公室的数目来推断未来业绩态势。如果简单来看业绩增长的来源无非两个方面：
增长收入和提升利润率，前者可能包括新业务和老市场深耕，后者包括产品提价，降低三费成本。大族激光2017年业绩增长二者兼而有之，不仅营收高速增长，同时净利率也得到提升。分析发现2017年大族激光的净利润率提升一方面来自高毛利的小功率设备营收大幅增加提升了整体毛利，另一方面则是来自三费成本的降低，尤其是销售费用。(需要注意到并不是所有的企业营收规模提升就可以降低三费，比如专注项目软件的软件企业其营收增长并不意味着三费增长)，通过前面小结的分析得知，作为重资产低利润率的大族激光之所以销售管理成本增速低于营收增长，大客户龙头企业战略是原因之一。上面讨论可以看出大族激光的成长核心是小功率设备。由于小功率设备的毛利最高，随着小功率设备的营收占比增加，自然而然整体毛利得到提高。
所以抓住了小功率设备就抓住了业绩驱动的核心。根据公司调研纪要和研报，小功率设备主要贡献来自手机产业链(苹果大头+三星华为以及动力电池行业)，其中又以苹果业绩贡献最大，其根本原因是今年苹果手机硬件创新巨大，包括背板从金属换成玻璃增加的激光切割需求,双摄镜头持续渗透蓝宝石激光切割需求,全面屏屏幕切割,双面玻璃导致的小构件中框激光焊接需求新增,内部主板小型化趋势导致的FPC应用增加,无线充电/天线需求增加都需要激光设备参与。必须认识到苹果产品今年业绩贡献体量巨大，一旦明年这块营收规模下降，即使其他领域营收能填补相应收入，但由于总体毛利的下降，业绩还是会受到大的影响，毕竟总体利润率本来就不高，所以2018年业绩的核心还是小功率激光设备。而小功率设备除了苹果产品，还包括动力电池，PCB行业，面板行业的
增量市场，这块的收入贡献需要密切关注(需要注意到这块毛利虽然比大功率高10%左右，但比苹果业务毛利小10%)：
(i)动力电池一方面是激光焊接具有灵活,精确高效等特点,已经成为动力电池制造焊接的标准配置,另外由于电池竞争加大,未来市场集中度趋势明显,比亚迪/CATL未来两年产能翻倍。(ii)显示屏幕(LCD+AMOLED),京东方,三星,深天马,三星都是大族的客户，这块设备价格高，是明年业绩的重点之一,三星新厂的60%检测设备已被大族拿下，2018年1季度确认这块收入的可能性很大。(iii)PCB(硬板,软板)：
（5）成本费用销售/管理费用前面有过描述，销售费用整体趋势下降并保持平稳，管理费用主要是研发费用不断增加(但增速总体和营业收入增速持平，2017年略低)，从这两方面来看，未来随着营收进一步增长，这块还有一定的下降空间。但需要注意到今年财务费用的极速增长，到3季度已经达到
1.4亿，而往年几乎没有额外财务费用支出，一方面是由于今年人民币升值造成的汇率损失，另一方面主要筹资资金大幅增加导致财务成本增加。随着年底苹果应收款到账，明年23亿可转债落实，2018年财务费用下降空间不可忽略，如果按过去5年均值计算，那明年这部分收益将可能达到业绩的10%。
（6）产能及外延端前面提到存在两种截然不同的供需格局：
一种是巨大需求，但市场过于分散；另一种是行业中占据明显竞争优势，具有压倒性的占有率，但行业需求并不清晰。前者要关注经验模式和特色上的创新(比如装修行业的分散的痛点)，或者整合能力强的企业(高客户粘性的行业往往比较分散，比如广告业)；后者更需要关注教育市场扩大需求，打破天花板。大族激光一方面不断强化自身经营优势，另一方面自2016年开始一改往年相对比较保守的外延并购策略，在动力电池领域大刀阔斧一年内花出去十几亿，细细观察会发现这个并购时机正是清理新能源汽车整顿骗补的时期，而从并购整合结果来看，2016年动力电池收入3亿，到2017年上半年营收已经翻了一番，不得不说大族激光的整合并购有如楚庄王三年不飞，一飞冲天。另外2016年收购加拿大Coractive High-Tech Inc特种光纤企业助力大功率光纤激光器自主研发。2016年拿下新的激光基地土地使用权，重点投资大功率和超快激光设备。2017年23亿可转债发行获得证监会批准，为激光基地顺利完工投产打下
基础。一方面自主开发的同时，通过并购兼不断扩大市场份额和开发新的拳头市场，另一方面着手解决了一直制约集团发展的场地问题(之前一直租用场地，且地段分散影响效率)，总体来看都是对症下药，击中痛点。
需要注意到大族激光外延并购往往用自有资金而非普遍的股权融资，优点是效率高。最后需要提到一点就是，在强调企业大力开拓新并购增加新增长点的时候，有没有同样强调哪些东西是绝对不做的？那些善于先思考绝对不做什么的公司，往往更容易聚焦在专业领域内且更具有坚不拔，耐得住寂寞的企业家品质，相反哪个市场热闹就往哪里去，只要能带来增长什么都做的倾向，预示着盲目的乐观和浮躁的心态。我们来看看大族激光CTO吕启涛
2016年12月关于3D打印(增材制造)市场的一段论述来介绍本小结的讨论。
(7)经营变量(地域/政策/周期性)经营变量因素的多少也是盈利确定性的因素之一。比如持仓的蒙草生态就是典型受政策影响较大的行业和企业。必须注意到大族激光新能源行业的业务受到政策面影响较大，而宏观经济状况也会对大功率激光设备需求有一定影响。
(二)生意模式好的生意模式即DCF要素是市场给出溢价折价的原因之一。
(1)经营存续和复利原理类似：
即使一个微小的收益率，配上超长的时间周期，也将产生出不可思议的总回报率。而相反，即使短期的效益非常优秀，但干了没两年就倒闭了，利润再丰厚又能积累多大价值了(比如强周期+重资产+低差异化行业)？需要注意到经营存续与行业竞争烈度强相关，对于高烈度，企业前景莫测，最终的竞争格局不确定的对象投入大量资金有点像赌博。但问题也没那么简单，虽然低烈度竞争企业的生存环境优越，但最需要考虑的是能否把生意做大或者这个生意还有多大弹性，因为这种环境的企业往往已经是某个行业的巨无霸，竞争对手找不到，但自己的业务天花板也近在眼前，又或者竞争烈度低是因为市场需求的差异化程度太高，如果没有企业能完成对产业的收购兼并，它也只能缩在自己的小天地里。另外高烈度的竞争也未必一定要退避三舍，比如软件互联网虽然烈度高，但爆发性强，关键还是这个行业能否容易产生差异化的竞争优势。通过
前面几个小结的讨论可知，虽然激光行业中低端激光打标市场竞争白热化，大族激光主要产品在中高端市场，且已经构建了持续的竞争优势，加上未来总体市场需求旺盛，3年内大族激光经营存续没有问题。
(2)现金流创造经营过程中不断积累现金的企业显然要比不能产生净现金流的企业现金创造能力强。(i)投资环节的资本需求低扩张成本企业显然能积累更多的现金流。大族激光常年固定资产比例常年保持在15%~20%左右，显然大族激光不属于轻资产企业。（ii）销售模式的现金含量最令人羡慕的销售状态是先钱后货，这往往属于供不应求的特征，表现为极低应收款，大额预收款。典型的如贵州茅台，比如这两年供不应求的先导。大族激光由于大客户战略导致很难具有先钱后货的销售模式。（iii）日常运营的资金结构早收晚付，快收迟付是最理想的日常运营模式，体现出企业在整个产业链具有绝对的话语权和定价权，这类企业更多是具有极大规模效应和垂直一体化的制造行业，比如格力，比亚di。下面两段小结是招商证券关于年前后大族激光在企业运营管理方面的一些变化，可以看出大族激光历史上是有过教训的。从存货周转率，总资产周转率的变化上确实看到金融危机之后大族激光的运营管理能力一直在提高。（iii）日常运营的资金结构早收晚付，快收迟付是最理想的日常运营模式，体现出企业在整个产业链具有绝对的话语权和定价权，这类企业更多是具有极大规模效应和垂直一体化的制造行业，比如格力。下面两段小结是招商证券关于年前后大族激光在企业运营管理方面的一些变化，可以看出大族激光历史上是有过教训的。从存货周转率，总资产周转率的变化上确实看到金融危机之后大族激光的运营管理能力一直在提高。大族激光由于大客户战略且产品数量没有极大规模效应，导致很难在产业链行具有绝对话语权和定价权，这是其净资产运营成本较高的原因(净运营资本=应收+存货+预付-应付-预收，这个金额愈多表明开展业务需要动用自己的自己越多，反之表明它可以通过利用上下游的钱来满足日常运营，简单讲，数值越大表明在产业链中的地位越低，对现金流的影响也越大)。不过总体而言大族激光最近几年的净现金流一直处于不错的状态，这也是最近几年有能力用自有资金并购的原因。
(3)经营周期(时间相关)如果从价值的源头'现金流折现'来看这个问题，从像人们事业成长的抛物线一样，也许事业最辉煌，地位最高，最受人尊敬的时候是60岁，但这个时候其在未来可继续创造的现金流已经非常有限，再提升的可能性也越来越小。而30岁虽然绝对收入规模远小于前者，但只要具备优秀的外
部前景(职业选择)和个人素养(竞争优势),那么其未来可创造的现金流的总量和增量都可能远大于前者，所以搞清楚企业经营周期是评估企业价值很重要的一环。企业典型的发展周期包括：
导入期，成长期，成熟期，衰退期，其背后又是由3个更基本周期推动的：
市场需求周期，产品周期和组织活力周期。通过前文分析可以看出，目前激光设备市场需求旺盛；虽然激光打标产品竞争激烈，但脆性材料切割，大功率产品，动力电池等新型领域不断增长目前尚处于覆盖率提高阶段；组织活力上看，公司运营能力这几年一直处于上升期，说明体制在不断完善。大族激光尚处于成长时期的中，后期阶段。生意模式小结：
大族激光在现金积累上并是典型的好生意，但也不算是差等生，处于中等水准。
(三)价值创造经营态势
(四)主要风险
(1)站在2017年底这个节点，大族激光已然归属典型的当前优秀型企业，未来股价弹性不大可能再现今年的盛况。大客户，大订单模式的生意特别考验投资者的前瞻性和敏感性，对于进入和退出的时机要求都很高，必须警惕大族整体利润率在苹果订单带动下已然到达历史新高的可能性，一旦明年这块营收规模下降，即使其他领域营收能填补相应收入，但由于总体利润率的下降，2018年业绩还是会受到大的影响。
(2)新能源汽车2018-2019年退补政策对动力电池和新能源车生产销售的不良影响对大族激光在这块地业绩收入影响不好把握。
(3)新智能制造基地投入运营后当年新增收入无法抵消折旧拖累业绩增长造成短期业绩下滑的风险。
(4)2018年人民币汇率继续大幅升值。
(5)智能基地转固后折旧对业绩的影响。
(五)其他补充今年各机构对大族激光的业绩预估和实际情况相差很大，个中原因可能有大族激光主观刻意少披露，也可能是由于大族业务众多且复杂就连大族高管也无法准确把握未来业绩，我更倾向于是后者，原因如下。下图是
2016年11月到
2017年3月底大族高管持股变化，此期间共减持163万股，增持22万股，这些高管大多是副总经理(很多是事业部一把手)，有趣的是增持最多的是财务总监(占增持总数的63%)。高管减持完之后，股价和业绩都开始飙升，这个例子再次表明高管减持和企业业绩/股价没有必然因果联系。
(六)逻辑支点不是为了决定何时扣动扳机，逻辑支点更多体现在瞄准理由和持有周期上。买入的理由只有一个：
不但好，而且不贵。而如果没有逻辑支点，很容易陷入就事论事的状态，风吹草动就可能惊慌，用不了多久就会忘记这笔投资最初的理由。大族激光的投资逻辑支点可以总结为两句话：
(1)符合时代特征的商业价值及持续增长的市场潜力。
(2)持续的独特竞争优势。全文小结：
处于
2017年11月27号这个时间节点，大族股价今年依然翻番有余，价格已经一定程度反映了目前的基本面。
由于2018年成长核心还是来自苹果小功率激光设备需求上，一旦这块营收下降则必然导致整体净利润率下降。而今年公司ROE高速增加(已然接近30%)，明年继续向上空间不大甚至可能掉头向下，今年可能就是大族股价弹性最大一年(按照招商证券2018年业绩预期21亿/30倍PE来估算，630亿算合理，而今年市值最高已经接近640亿)，2018年业绩股价弹性继续大涨赢面很小，但如果不考虑时间成本而长期持有(大族具备长期持有的逻辑支点),则未来三年内翻倍(营收业绩非股价)赢面很大。声明：
以上文字不构成任何投资建议。
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4. 更换不同材料、不同类型的喷嘴为什么要重新标定？自动标定未成功该如何处理？（2.5分） 答：因为高度跟随采用的是电容传感器，它与材质、接触面积、接触距离有关。 喷嘴不同接触面积不同，所以更换不同类型的喷嘴需要重新标定。 自动标定不成功后在MDI（手动）方式下执行M70然后重新标定或转为手动标定。 5. 描述调整外光路的方法及Z轴同轴的调节方法？（2.5分） 答：X轴通过调整激光器支架上下左右调节螺钉进行调整；Y、Z轴则通过镜座上三颗调节螺母进行调节。 一般先利用红光进行粗调，再用十字光叉进行打光调节；使前后光斑都处在正中间。 6. 找焦点的方法及注意事项（2.5分） 答：先准备一块平整木板，呈30---45度角放于机床近端， 卸掉喷嘴，把刻度拧到-5左右，修改P199（含义是：穿孔延时，单位：ms）=0，移动切割头到木板最高点； 调出拉焦点的程序，手动打开空气，执行程序并找出木板上烧痕最细的点，装上喷嘴，将切割头手动移动到这个最细点的上方。旋下刻度，直到喷嘴离板面0.5MM左右的高度。记录此时刻度值，此刻度值就是我们所说的零焦点刻度。 注意事项： 检查程序中拉焦点的移动方向是否与木板放置方向吻合，防止反向碰撞。 在执行程序前和执行完后必须手动打开空气，防止烟雾污染镜片。 程序结束后，在没找到焦点前不能移动Z轴，更不能撞动木板。 7.手动编写一个打同轴的程序并说出每一句的含义（2.5分） % 程序头 P900002 程序名称 N1010(TONG ZHOU) 程序标注 N1020M10 开机械光闸 N1030M21 选择激光脉冲频率 N1040M15 选择连续波模式 N1040G4F30 暂停0.03秒 N1050G111V100 激光器功率 N1060U1 确定功率 N1070M91 取消激光打开限制 N1080M7 开电子光闸 N1090G4F10 暂停0.01秒 N1100M6 关电子光闸
FIBERBLADE Cutting System 光纤激光切割机 一、Messer激光切割系统介绍 1、机器原理 梅塞尔公司在工业用激光切割机的开发和制造领域已有近40年的经验. 其激光技术得到 了世界范围的认可, 并在许多不同领域得到应用. 划时代的技术发展, 如专利激光切割头, 表明了梅塞尔公司的技术能力. 在此领域为激光加工建立的新标准将为客户带来巨大的利益. 产品系列包括: 2维激光切割系统 3维激光切割系统
激光焊接系统 自动化设备 装料及卸料系统 通过与世界领先的激光器厂商的常年合作, 保证机器与激光的最佳组合. 其大激光功率及用户友好式的CNC数控系统适应高速切割及广泛的生产制造领域. Fiberblade具备良好的动态性能, 在宽广范围内可实现切割与零件重量无关的高精度无挂渣的成品零件. 机器配合编程软件及相应自动套料程序, 可实现快速高效的零件编程, 扩展机器应用. 应用激光束作为工具, 切割速度快, 成品部件割缝窄, 精度高. 可无困难地实现复杂轮廓的切割. 切口边缘光洁、无毛刺, 绝大多数场合下无需后续处理. Fiberblade主要应用领域为金属加工, 特别是碳钢、不锈钢和铝材. 该系统既可应用氧气切割, 也可采用保护气体实现高压切割. 经测试其可切割性后, 该系统可切割金属合金、塑料以及非金属材料机器设计理念除了实现最佳切割结果外, 同样关注环境保护问题. 采用抽烟除尘装置可满足最严格的排放标准. 机器可满足现有安全规程, 满足相关CE标准. 2、功能描述
Fiberblade激光切割机,是一个集最新动力工程，电脑数控和光纤激光器技术的全新技术 发展水平的设计它是市面上最先进的紧凑型中规格工业级光纤激光切割系统；无需激光器 维护的低维修费系统，高效率、低功耗。 机器工作台采用交换式工作台系统，减少上料时间. 该系统交替使用两块台面. 切割一块台面上的板材, 同时另一块台面位于工作区域外. 操作员可取下成品部件并换上新板, 机器同时进行切割. 另一台面上的工件完成后, 由工作区域换出, 新板就位. 板材置于工作台支架上并确定位置后, 切割头随垂直定位轴下降. 传感控制器保证切割头维持正确定位, 可避免板材变形引起的问题. 激光束通过光纤传输到切割头上, 然后由透镜聚焦. 切割头沿工件轮廓移动, 但不与工件接触, 激光束和切割气体通过割嘴聚集到工件上. 横向运动通过溜板滑动定位实现. 纵向运动由车架自行移动实现. 两套同步驱动伺服电机确保设备的高精度, 轴向运动的高加速度, 可变激光功率控制, 可切割如窄条, 尖角等的复杂图形部件. 通过CNC数控系统可自动设定切割参数如气体种类, 气体压力, 激光参数. CNC数控系统内的切割数据及图形数据的分离, 可实现快速变化的工作要求, 并增加机器功能的灵活性, 适用范围更广. 由随动式直接抽风系统, 把切割过程中产生的尘粒抽出, 并经过烟尘过滤后, 达到安全及环境规范的排放要求. 二、标准配置介绍 1、机器构造
在说全国激光切割机十大排名之前，还要了解的就是在激光行业深圳和武汉一直都是行业领头羊，无论是规模还是技术，这两地的实力都是远超其他区域的。 品牌一：大族激光 深圳大族激光一直都保持着非常强的竞争力，公司实力雄厚，是世界上仅有的几家拥有"紫外激光专利"的公司之一。 品牌二：华工激光 华工科技旗下核心子公司，拥有两个品牌（华工激光和法莱利），华工激光主导产品涵盖全功率系列的激光打标、激光焊接系统、激光切割等激光加工专用设备及等离子切割设备等。 品牌三：瑞尔多激光 公司总部位于武汉光谷，集平面激光切割、激光切管、三维金属非金属激光切割和焊接、激光清洗以及机器人自动折弯机于一体的非标自动化激光设备生产厂家，目前具有多项国际发明专利和国内专利，也是售后服务较为完善的激光企业，全国各地都有驻地办事处。 品牌四：楚天激光 行业领域涉及航天、航空、电子、卫生、冶金、文化等；产品涉及激光焊接、激光打标、激光切割、激光打孔、激光热处理、激光调阻等。也是一家全面激光厂家。 品牌五：团结普瑞玛 位于中国上海，是一家专业生产大功率激光切割、焊接等的公司。在大功率激光切割机方面有优势，但是要知道激光切割机功率增长价格也是几何倍数增长，因此价格相对较高。 品牌六：大汉激光 同样是发展时间短但是实力强劲的激光厂家，集生产、研发、销售的一体，其设备在金属激光切割以及激光雕版方面较为不错。 品牌七：领创激光 领创激光同样是专注于大功率激光加工成套装备的研发、制造和销售，大功率也是实力的体现，但是同前面所说一样，功率高价格也相对较高，是国家级高新技术开发区首批重点引进的高新科技企业。 品牌八：创科源激光 早年在北京，但是为了突破技术瓶颈公司于2008年主体迁入无锡新区专业从事三维激光切割机、平面激光切割机、激光熔覆系统、激光焊接系统的研发与生产，开始南方市场的耕耘。 品牌九：高能激光 只专注于中小功率金属激光切割机的设计与研发，不仅拥有独立自主的研发团队，还具有健全的售后服务团队，并且销量也一直都还不错。 品牌十：金运激光 是以金运激光公司光纤产品线为基础发展起来的，以光纤激光切割机为唯一系列产品的专业生产厂家。唯拓激光拥有一支由光、机、电、软件和工艺专业人员组成的强大研发团队。 激光行业竞争激烈，但是正是因为有着庞大的市场和高强度的竞争压力，才推动着所有的企业不断向更高的水平发展。其实不仅仅是上述十大激光切割机行业领头羊，包括一些普通的厂家都知道行业竞争力大，因此都是开始发展自己的特色，像上面列举的一样，有的专注于小功率、有专注于几千瓦朝上的大功率设备、也有钻研切管的等等。但是真正有实力的都有着霸占市场的野心，无论是激光平面切割还是三维激光切割与焊接，或者是激光打标、清洗等，都有涉及且都有一定的行业硬实力。 总之从目前的2018年激光切割机行业市场来看全国排名靠前的就是这十大企业，在如此大的竞争力下未来是否有所变动就让我们拭目以待吧。
第一章激光切割方法 1.1 激光熔化切割 在激光熔化切割中，工件被局部熔化后借助气流把熔化的材料喷射出去。因为材料的转移只发生在其液态情况下，所以该过程被称作激光熔化切割。 激光光束配上高纯惰性切割气体促使熔化的材料离开割缝，而气体本身不参于切割。 ——激光熔化切割可以得到比气化切割更高的切割速度。气化所需的能量通常高于把材料熔化所需的能量。在激光熔化切割中，激光光束只被部分吸收。 ——最大切割速度随着激光功率的增加而增加，随着板材厚度的增加和材料熔化温度的增加而几乎反比例地减小。在激光功率一定的情况下，限制因数就是割缝处的气压和材料的热传导率。 ——激光熔化切割对于铁制材料和钛金属可以得到无氧化切口。 ——产生熔化但不到气化的激光功率密度，对于钢材料来说，在104W/cm2～105 W/cm2之间。 1.2 激光火焰切割 激光火焰切割与激光熔化切割的不同之处在于使用氧气作为切割气体。借助于氧气和加热后的金属之间的相互作用，产生化学反应使材料进一步加热。由于此效应，对于相同厚度的结构钢，采用该方法可得到的切割速率比熔化切割要高。 另一方面，该方法和熔化切割相比可能切口质量更差。实际上它会生成更宽的割缝、明显的粗糙度、增加的热影响区和更差的边缘质量。 ——激光火焰切割在加工精密模型和尖角时是不好的（有烧掉尖角的危险）。可以使用脉冲模式的激光来限制热影响。 ——所用的激光功率决定切割速度。在激光功率一定的情况下，限制因数就是氧气的供应和材料的热传导率。 1.3 激光气化切割 在激光气化切割过程中，材料在割缝处发生气化，此情况下需要非常高的激光功率。 为了防止材料蒸气冷凝到割缝壁上，材料的厚度一定不要大大超过激光光束的直径。该加工因而只适合于应用在必须避免有熔化材料排除的情况下。该加工实际上只用于铁基合金很小的使用领域。 该加工不能用于，象木材和某些陶瓷等，那些没有熔化状态因而不太可能让材料蒸气再凝结的材料。另外，这些材料通常要达到更厚的切口。
大族激光切割工艺p参数， [table=98%] [tr][td=3,1,604] 切割层1(CUT1)工艺参数 [/td][/tr] [tr][td=63] P100 [/td][td=220] 切割速度 [/td][td=321] 单位: mm/min [/td][/tr] [tr][td=63] P101 [/td][td=220] 切割激光功率 [/td][td=321] 单位: 瓦（W） [/td][/tr] [tr][td=63] P102 [/td][td=220] 最小切割激光功率百分比 [/td][td=321] 单位: 0-100% [/td][/tr] [tr][td=63] P103 [/td][td=220] 切割激光模式（CS/PRC激光器） [/td][td=321] 1=连续, 2=门脉冲(CS/PRC激光器) [/td][/tr] [tr][td=63] P104 [/td][td=220] 切割脉冲频率 [/td][td=321] 1～8:对应激光器上设置的激光脉冲频率(CS/ROFIN激光器) 0-999Hz PRC激光器) [/td][/tr] [tr][td=63] P105
切割脉冲占空比(PRC激光器) [/td][td=321] 1-100% [/td][/tr] [tr][td=63] P106 [/td][td=220] 切割喷嘴高度 [/td][td=321] 单位: [tr][td=63] P107 [/td][td=220] 切割气体压力 [/td][td=321] 单位: [/td][/tr] [tr][td=63] P108 [/td][td=220] 切割气体类型 [/td][td=321] 1=空气, 2=氧气, 3=氮气 [/td][/tr] [tr][td=63] P109 [/td][td=220] 切割头是否提升 [/td][td=321] 单位: 0-50mm [/td][/tr] [tr][td=3,1,604] 穿孔(PIERCE)工艺参数 [/td][/tr] [tr][td=63] P110 [/td][td=220] 穿孔方式 [/td][td=321] 0-3（穿孔方式）;0=不穿孔;1=正常穿孔;2=渐进式穿孔;3=强力穿孔 [/td][/tr] [tr][td=63] P111 [/td][td=220] 穿孔激光功率
大族激光科技产业集团股份有限公司 内部控制的鉴证报告 天健审〔2020〕7-565号 目录 一、内部控制的鉴证报告……………………………………………第1—2页 二、关于对财务报告内部控制制度的说明…………………………第3—9页
关于大族激光科技产业集团股份有限公司 内部控制的鉴证报告 天健审〔2020〕7-565号 大族激光科技产业集团股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的大族激光科技产业集团股份有限公司（以下简称大族激光公司）管理层按照《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引(2015年修订)》规定对2019年12月31日财务报告内部控制有效性作出的认定。 一、重大固有限制的说明 内部控制具有固有限制，存在由于错误或舞弊而导致错报发生和未被发现的可能性。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或降低对控制政策、程序遵循的程度，根据内部控制评价结果推测未来内部控制有效性具有一定的风险。 二、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供大族激光公司披露2019年度报告时使用，不得用作任何其他目的。我们同意本鉴证报告作为大族激光公司2019年度报告的必备文件，随同其他材料一起报送并对外披露。 三、管理层的责任 大族激光公司管理层的责任是建立健全内部控制并保持其有效性，同时按照《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引(2015年修订)》规定对2019年12月31日内部控制有效性作出认定，并对上述认定负责。
四、注册会计师的责任 我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对财务报告内部控制有效性发表鉴证意见。 五、工作概述 我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号——历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证业务。上述规定要求我们计划和实施鉴证工作，以对鉴证对象信息是否不存在重大错报获取合理保证。在鉴证过程中，我们实施了包括了解、测试和评价内部控制系统设计的合理性和执行的有效性，以及我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的鉴证工作为发表意见提供了合理的基础。 六、鉴证结论 我们认为，大族激光公司按照《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引(2015年修订)》规定于2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 本结论是在受到鉴证报告中指出的固有限制的条件下形成的。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：郑立红 中国·杭州中国注册会计师：范丽华 二〇二〇年四月二十八日
大族激光切割机操作_大族激光切割机使用教程 激光机操作规程；一、开机1、接通电源；2、合上工控机后空气开关等待直至显示window；5、选择打标图案（红色*）并勾住下位机工口触发打；②点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信；④把时间删除掉，并点击“添加”“修改”“应用”⑤；⑥点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信； ⑧把日期删除掉，并点击“添加”“修改”“应用”⑨；b：按住信息的四个角 一、开机1、接通电源 2、合上工控机后空气开关等待直至显示windows xp界面， 3、点击han s laser 打标软件（白班：自动；夜班：手动） 4、打开激光器的钥匙开关与电源开关 5、选择打标图案（红色*）并勾住下位机工口触发打标即可二、信息的编辑与修改1、自动信息的编辑①点击编辑文本（FI） ②点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信息③点击文本类型选择“日期与时间” ④把时间删除掉，并点击“添加”“修改”“应用”⑤点击编辑文本（FI） ⑥点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信息⑦点击文本类型选择“日期与时间” ⑧把日期删除掉，并点击“添加”“修改”“应用”⑨修改所需的字体a：选择要修改的信息
b：按住信息的四个角来扩大或缩小到自己所需的字体即可c：点击保存2、手动信息的编辑①点击编辑文本（FI） ②点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信息 ③点击三、关机： 1、关闭激光器电源开关 2、关闭钥匙开关 3、点击开始里的关闭计算机，点击关闭等待屏幕显示可以，关闭时拨下工控机后的空气开关 4、切断电源 四、主要参数的作用与调整范围1、激光开延时： ①作用：一个画笔的结束到另一个画笔的开始，开始易形成重点让振镜往前走一段再打开 ②故障显示：开延时值越大，振镜往前走得越多，会出现每个字的开头残缺，反之重点 ③默认值：适用范围1--60 2、激光关延时 ①作用：笔画最后一个指令给出后，因振镜存在滞后性，要过一段时间才能到达指定位置 ②故障显示：关延时值越大，说明振镜已充分到达此时笔画，末尾会出现重点，反之笔画末尾残缺 ③默认值：300us，适用范围0--1000us 3、跳转延时：
1. 激光切割技术简介 (2) 1.1激光切割技术概述 (2) 1.2激光切割技术的原理 (4) 1.3激光切割技术的发展历史 (5) 2.激光切割的特点 (6) 2.1激光切割的总体特点 (6) 2.2 CO2激光切割技术的特点 (7) 2.3半导体激光切割机 (8) 2.4光纤激光切割机 (8) 3. 激光切割技术的应用及发展前景 (10) 3.1激光切割技术的市场现状 (10) 3.2激光切割技术的应用 (12) 结论 (13)
材料12A文修曜 摘要 激光加工技术是一种先进制造技术，而激光切割是激光加工应用领域的一部分，激光切割是当前世界上先进的切割工艺。由于它具备精密制造、柔性切割、异型加工、一次成形、速度快、效率高等优点，所以在工业生产中解决了许多常规方法无法解决的难题。激光能切割大多数金属材料和非金属材料。 Abstract The laser processing technology is a kind of advanced manufacturing technology, and laser cutting is part of the laser processing applications, laser cutting is the current advanced cutting technology in the world.Because it has flexible cutting, stone processing, precision manufacturing, a forming, fast speed, higher efficiency, so in industrial production solved many conventional methods cannot solve the problem.Can laser cutting most of the metal materials and nonmetal materials. 关键词：激光切割的原理；激光切割的分类及特点；激光切割技术的应用 1.激光切割技术简介 1.1激光切割技术概述 激光切割是激光加工行业中最重要的一项应用技术。它占整个激光加工业的70%以上。激光切割与其他切割方法相比，最大区别是它具有高速、高精度及高适应性的特点。同时还具有割缝细、热影响区小、切割面质量好、切割时无噪声、切割过程容易实现自动化控制等优点。激光切割板材时，不需要模具，可以替代
3d打印调研报告 3D打印，即快速成型技术的一种，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金 属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。3d打印的调研报告要 怎么写呢?下面是学识网小编给大家带来的3d打印调研报告，欢迎阅读! 近日，全球领先的在线3D打印服务平台之一Sculpteo公司，对来自16个垂直市场 的1118名对象进行了问卷调查，编制出了一份全面、深入的调查报告《3D打印现状(State of 3D Printing)》的报告，并于近期发表。报告结果显示，几乎所有的参与者都认为，3D打印是一个成长性的行业。 Sculpteo说，他们的调查首次从大量的国际性企业样本中直接获得数据。而且根据反馈结果显示，压倒性的反馈称他们打算增加对3D打印服务和技术方面的支出。根据该报告，44%的受访者表示，他们对3D打印的支出至少增加50%，而68%的受访者打算在明年增加对3D打印的整体支出。 这些数字清楚地显示，从航空工业、消费电子产品到食品加工业，似乎都准备在各自 的商业模式中扩大3D打印的应用。在工商部门中，显示出最具成长性的是3D打印在快 速原型和创造的概念证明方面的应用。不过，医疗保健、航空航天、教育等都有望看到 3D打印支出的显著增加。甚至传统上离3D打印比较远的零售、食品加工和能源生产预 计都会增加这方面的支出。 这项研究还展示了，对于使用3D打印技术和服务的企业而言，哪些领域似乎是最重 要的。32%的受访者把快速成型列为了第一优先;28%的企业也在寻求将其用于个性化定制的终端产品;13%的受访者希望3D打印能够提高生产的灵活性。其他值得注意的重点包括降低模具投资(10%)、优化演示费用(10%)、改善备件管理(4%)等。 这份报告还显示，有19%的受访企业把增加可用的3D打印设备作为今后5年内的优先考虑事项，而只有13%的受访企业把它列为今年的优先考虑事项。16%的受访者认为今后5年内提高生产灵活性重要，而6%的受访者更为看重备件管理。 接受调查的受访者中有53%称，材料和设备的价格是他们考虑使用或者接受增材制造和3D打印技术非常重要的因素。同时在确定采用或扩大3D打印技术的应用范围时，高 达60%的人认为3D打印机性能、稳定性和打印能力是非常重要的因素。
一．安全规程 1. 严格按照激光器启动程序启动激光器，调光，试切工件。 2. 操作者必须经过培训，熟悉切割软件，设备结构，性能，掌握操作 系统有关知识。 3. 按照规定穿戴好劳动防护用品，在激光束附近必须佩戴符号规定的 防护眼睛。 4. 设备开动时操作人员不得擅自离开岗位，如的确需要离开时应停机， 断开急停按钮下使能。 5. 不加工时应关掉激光器或光闸。 6. 保持激光器，激光头，机床及周围场地，有序，无油污，工件，材 料，废料按规定摆放整齐。 7. 气罐使用，应严格遵守气罐监察规程。开启气罐时，操作者必须站 在出气口侧面。 8. 维修时，必须严格遵守高压规程。关掉电源，检查设备故障原因。 9. 必须严格遵守消防安全规程。要将灭火器放在随手可及的位置。 10. 在未弄清某一种材料是否能够使用激光照射或切割时，不要对其 加工，以免产生烟雾和蒸汽的潜在危险。 11. 上下材料时要小心，确保人身安全。 二．操作规程 1 工作前 1.1 按规定穿戴劳动保护用品: 1.2 检查设备周围有无不安全因素: 1.3 必须按照《激光切割机日常点检一览表》进行检查，并填写记录； 符合要求后方可开始工作。 1.4 检查设备各部位是否正常，包括风、水、电、光路; 1.5 激光的开启、调整和关闭应根据操作手册进行。 1.6 激光切割机的开关机顺序及注意事项必须按照《大族激光切割机的操 作规程》进行操作。 1.7 开机空运转，确认设备无异常后方可工作。 1.8 所规定的各种气体入口压力不得超过如下数值: 1.8.1 氮气Max. 3.0MPa （30 bar ） 1.8.2 氧气Max. 1.0MPa （10 bar 1.8.3 空气Max. 0.8MPa （8 bar ） 2 工作中 2.1 设备如在如下情况下不得进行操作: 2.1.1 超长(4000mm) ，超宽(2000mm) ，超厚(20mm 以上); 2.1.2 板材不平度大于30mm以上: 2.1.3 程序不合理引起碰撞切割头时: 2.1.4 割件质量极差( 如锈蚀严重等)； 2.1.5 操作员认为切割易出现问题时; 2.2 确保各项加工参数正确，设备的移动体不与工装、工件、余料发生碰撞;
不得不说激光切割机近几年的发展势头确实迅猛，全国也是涌现出不少的大型激光切割机的厂家，很多人在购买激光切割机但又对这一行业不了解时难免出现选择方面的困扰。有需要平面板材切割的、有需要做三维汽车内饰件或者是三维厨具加工的、还有需要专业切割管材的，总之不同的行业对于激光切割的要求都不尽相同。但是在选购的时候大部分人都还是相信品牌效应，那么在激光切割技术已经成熟的今天，有哪些优秀的激光切割机厂家呢。今天我们就来一起看一下2018年全国激光切割机十大品牌。 在说全国激光切割机十大排名之前，还要了解的就是在激光行业深圳和武汉一直都是行业领头羊，无论是规模还是技术，这两地的实力都是远超其他区域的。 品牌一：大族激光 深圳大族激光一直都保持着非常强的竞争力，公司实力雄厚，是世界上仅有的几家拥有"紫外激光专利"的公司之一。 品牌二：华工激光 华工科技旗下核心子公司，拥有两个品牌（华工激光和法莱利），华工激光主导产品涵盖全功率系列的激光打标、激光焊接系统、激光切割等激光加工专用设备及等离子切割设备等。 品牌三：瑞尔多激光 公司总部位于武汉光谷，集平面激光切割、激光切管、三维金属非金属激光切割和焊接、激光清洗以及机器人自动折弯机于一体的非标自动化激光设备生产厂家，目前具有多项国际发明专利和国内专利，也是售后服务较为完善的激光企业，全国各地都有驻地办事处。 品牌四：楚天激光 行业领域涉及航天、航空、电子、卫生、冶金、文化等；产品涉及激光焊接、激光打标、激光切割、激光打孔、激光热处理、激光调阻等。也是一家全面激光厂家。 品牌五：团结普瑞玛 位于中国上海，是一家专业生产大功率激光切割、焊接等的公司。在大功率激光切割机方面有优势，但是要知道激光切割机功率增长价格也是几何倍数增长，因此价格相对较高。 品牌六：大汉激光 同样是发展时间短但是实力强劲的激光厂家，集生产、研发、销售的一体，其设备在金属激光切割以及激光雕版方面较为不错。 品牌七：领创激光 领创激光同样是专注于大功率激光加工成套装备的研发、制造和销售，大功率也是实力的体现，但是同前面所说一样，功率高价格也相对较高，是国家级高新技术开发区首批重点引进的高新科技企业。 品牌八：创科源激光 早年在北京，但是为了突破技术瓶颈公司于2008年主体迁入无锡新区专业从事三维激光切割机、平面激光切割机、激光熔覆系统、激光焊接系统的研发与生产，开始南方市场的耕耘。 品牌九：高能激光 只专注于中小功率金属激光切割机的设计与研发，不仅拥有独立自主的研发团队，还具有健全的售后服务团队，并且销量也一直都还不错。 品牌十：金运激光 是以金运激光公司光纤产品线为基础发展起来的，以光纤激光切割机为唯一系列产品的专业生产厂家。唯拓激光拥有一支由光、机、电、软件和工艺专业人员组成的强大研发团队。
中国LED显示屏出口分析报告 一、LED显示屏概述 LED显示屏是由红色，蓝色，绿色LED排列组合而成，显示文字、图片、动画、视频的一种显示器件，通常由显示模块、控制系统及电源系统三部分组成。LED显示屏是目前LED 的主要应用领域之一，具有亮度高、视角大、可视距离远、造型灵活多变、色彩丰富等优点，可满足不同应用场景的需求，特别是在超大尺寸显示应用中具有明显优势。随着显示效果的不断提升和能耗、价格的不断降低，以及奥运会、世博会及亚运会等重大工程的示范应用推广，国内LED显示屏产业迅速发展。 LED显示屏的类型多种多样，当前主流的分类方式有如下几种： LED显示屏发展历程 来源：台湾拓扑产业研究所 国内LED显示屏应用产业起步于上世纪90年代初，随着LED材料器件和控制技术的不断进步而快速发展，显示颜色从最初的单基色到双基色再到全彩色；灰度等级从最初的单点4级调灰，到16级灰度，64级灰度，现已发展到16384级、65536级等。 2008年奥运会上上万平米LED显示屏的成功示范应用带动国内LED显示屏产业走出专
业领域，为全社会所广泛认知。随着国家4万亿基础设施建设以及国庆60周年庆典、世博会、亚运会等大型工程上的应用，国内LED显示屏产业不断成长壮大。此外，在奥运、世博、亚运会等重点形象工程项目的建设中，国内LED显示屏企业积累了先进的技术和工程经验，逐步走向世界舞台，来自海外市场的收入也逐年增加，产业出口额迅速增长。 自2010年雷曼光电上市之后，奥拓、洲明、联建、利亚德等企业不断过会并成功上市，资本进入企业为其提供高速发展所需的现金流。企业规模不断扩大，集中度不断提升，大型企业携资本、规模、技术和品牌优势对产业格局进行重新调整，在各个细分市场确立自己的领先优势。 二、LED显示屏出口状况分析 从2008 年12月起，国内LED显示屏产品出口退税率由原来的13%调整到14%，2009 年6月中国政府再次调高LED 显示屏出口退税率，由14%调整到17%。在国家出口政策的推动下，国内LED显示屏出口呈现稳步上升趋势。 根据广东省半导体照明产业联合创新中心（以下简称GSC）统计数据显示，2011年中国LED显示屏出口645723.23万元，其中2011年9月份单月出口数额最大，为69815.18万元，2月份由于国内春节假期、市场淡季等影响，出口数额为20971.06万元，为2011年单月出口数额最低月份。除去2月份，全年的出口额整体呈迂回上升趋势。 从出口目的地来看，国内LED显示屏前十大出口地区分别为中国香港、美国、韩国、日本、德国、印度、新加坡、意大利、澳大利亚和台澎金马关税区。其中出口金额最多的是中国香港，金额为128067.8万元，占出口总金额的19.83%，是国内LED显示屏对外贸易重要的转运口。其次为美国，出口金额117747.3万元，占比18.23%。
蓝宝石行业报告
蓝宝石行业调研报告
目录 第一章蓝宝石行业概况 1 一、蓝宝石定义\分类\特性\应用领域 1 二、蓝宝石行业特点分析 3 1.产业进入门槛较高，产业反展基础较弱 3 2.产业分布范围较大，区位因素影响较小 3 第二章蓝宝石行业技术发展分析 4 蓝宝石单晶的主要长晶方法介绍 4 1.泡生法 4 2.柴氏拉晶法 6 3.焰熔法 7 4.区融法 7 二、蓝宝石单晶生长工艺流程图 8 三、主要生产设备生长炉 9 第三章蓝宝石行业市场分析 10 蓝宝石LED市场消费分析 10 蓝宝石衬底行情 10 蓝宝石基板、晶棒行情 11 二、蓝宝石非LED市场消费分析（蓝宝石屏幕） 13 第四章蓝宝石产业链的运行情况 15 一、蓝宝石基板：具有优势性的LED最上游原料 15 下游需求增加，撬动了蓝宝石产品需求的急速增长 16 三、蓝宝石屏幕，奢华市场潜力巨大 16 第五章国内蓝宝石厂商近期运营概况 17 一、东晶电子 17 二、天通股份 17 三、大族激光 17 四、天龙光电 18 五、晶盛机电 18 六、水晶光电 18
七、同方国芯 18 第六章蓝思蓝宝石晶棒供应商分析 19 一、蓝思蓝宝石晶棒供应商归纳与分析 19 1.Rubicon Technology Inc 19 2哈尔滨秋冠光电科技有限公司 19 3.重庆四联光电科技有限公司 20
第一章蓝宝石行业概况 一、蓝宝石定义\分类\特性\应用领域 蓝宝石(Sapphire)是一种氧化铝(α-Al2O3)的单晶，又称为刚玉。就颜色而言，单纯的氧化铝结晶呈现透明无色；在自然界中，当蓝宝石生长时，晶体内含有钛离子与铁离子时，会使晶体呈现蓝色，而成为蓝色蓝宝石。蓝宝石晶体化学性质非常稳定，一般不溶于水和不受酸、碱腐蚀，晶体硬度很高，为莫氏硬度9级(仅次于最硬的金刚石)。它具有很好的透光性，热传导性和电气绝缘性，力学机械性能好，并且具有耐磨和抗风蚀的特点。随着现代科学技术的发展，对蓝宝石晶体材料的尺寸、质量不断提出新的要求。目前，低成本、高质量的大尺寸蓝宝石单晶具有越来越大的市场需求。 图表1 蓝宝石单晶
激光机操作规程 一、开机 1、接通电源 2、合上工控机后空气开关等待直至显示windows xp界面， 3、点击hans laser 打标软件（白班：自动；夜班：手动） 4、打开激光器的钥匙开关与电源开关 5、选择打标图案（红色*）并勾住下位机工口触发打标即可 二、信息的编辑与修改 1、自动信息的编辑 ①点击编辑文本（FI） ②点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信息 ③点击文本类型选择“日期与时间” ④把时间删除掉，并点击“添加”“修改”“应用” ⑤点击编辑文本（FI） ⑥点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信息 ⑦点击文本类型选择“日期与时间” ⑧把日期删除掉，并点击“添加”“修改”“应用” ⑨修改所需的字体 a：选择要修改的信息 b：按住信息的四个角来扩大或缩小到自己所需的字体即可c：点击保存 2、手动信息的编辑 ①点击编辑文本（FI） ②点击打标区域，并在打标区域里显示“TEXT”信息
③点击 三、关机： 1、关闭激光器电源开关 2、关闭钥匙开关 3、点击开始里的关闭计算机，点击关闭等待屏幕显示可以，关闭时拨下工控机 后的空气开关 4、切断电源 四、主要参数的作用与调整范围 1、激光开延时： ①作用：一个画笔的结束到另一个画笔的开始，开始易形成重点让振镜往前走 一段再打开 ②故障显示：开延时值越大，振镜往前走得越多，会出现每个字的开头残缺， 反之重点 ③默认值：适用范围1--60 2、激光关延时 ①作用：笔画最后一个指令给出后，因振镜存在滞后性，要过一段时间才能到 达指定位置 ②故障显示：关延时值越大，说明振镜已充分到达此时笔画，末尾会出现重点， 反之笔画末尾残缺 ③默认值：300us，适用范围0--1000us 3、跳转延时： ①作用：空笔画最后1个指令给出后，由于振镜的滞后性压要经过一段时间后 才能达到指定的位置，此时激光需延时一段时间后再打开，可以明显改变打标速度。 ②故障显示：数值越大，会增加打标时间，反之笔画开始的地方出现散点
国内激光切割机分项价格表 序号分项名称型号和规格数量原产地和制造商名称单价（万元）1 激光器（含反射吸 收装置） DC025 1台德国ROFIN 119万 2 HYPE-CUT3015主机 HYPE-CUT30 15 1台武汉奔腾楚天40万 3 整体原装切割头含非接触式 电容传感器 和数显装置 1个美国HYPETHERM 12万 4 控制系统Z32 1套意大利EL.EN 16万 5 自动编程套料软件1套西班牙LANTEK 3万6 切割烟尘集尘器及 除尘器 1套长沙凯天（合资）7万7 冷水机组XH-12B 1台 无锡雪海（或三河同 飞制冷） 7万 8 排渣装置1套武汉奔腾楚天3万 9 自动交换工作台1套武汉奔腾楚天10万 10 全防护外罩1套武汉奔腾楚天4万 11 外光路系统1套美国II-VI公司4万 12 交流伺服电机及驱3套日本YASKAWA 8万
动器 13 X、Y、轴齿轮齿条1套德国ATLANTA 3.5万 14 滚动导轨副1套日本THK 2万 15 减速器1套德国ATLANTA 3万 16 洁净空气过滤系统1套美国唐纳森2万 17 气动系统1套日本SMC 2.5万 含冷干机及 18 螺杆式空压机 1套无锡阿特拉斯5万 过滤器 德力西电器（或上海 19 稳压电源1台 2万 稳力达） 239万人民合计 币 附：如深圳大族激光、上海团结普瑞玛、武汉法利莱等采用西门子840D的控制系统价格则比奔腾楚天的Z32价格贵4万元，切割头用德国PRECITC和美国HYPETHERM 原装的价格贵3万左右，因此，深圳大族激光、上海团结普瑞玛的激光切割机的成本比武汉奔腾楚天的价格高7万左右。武汉法利莱如果用华中数控的控制系统和悬臂结构的切割机价格则比其他家切割机价格便宜20万左右。 德国ROFIN的DC030的价格比DC025的要贵16万左右，武汉奔腾楚天如果才用El.En3000W的轴快流的激光器其价格是220万人民币左右。
钣金激光切割技术 1、焦点位置控制技术： 激光切割的优点之一是光束的能量密度高,一般>10W/cm2。由于能量密度与4/πd2成正比,所以焦点光斑直径尽可能的小,以便产生一窄的切缝；同时焦点光斑直径还和透镜的焦深成正比。聚焦透镜焦深越小,焦点光斑直径就越小。但切割有飞溅,透镜离工件太近容易将透镜损坏,因此一般大功率CO2激光切割工业应用中广泛采用5〃~7.5〃??(127~190mm)的焦距。实际焦点光斑直径在 0.1~0.4mm之间。对于高质量的切割,有效焦深还和透镜直径及被切材料有关。例如用5〃的透镜切碳钢,焦深为焦距的+2%范围内,即5mm左右。因此控制焦点相对于被切材料表面的位置十分重要。顾虑到切割质量、切割速度等因素原则上<6mm的金属材料,焦点在表面上；>6mm的碳钢,焦点在表面之上；>6mm的不锈钢,焦点在表面之下。具体尺寸由实验确定。 在工业生产中确定焦点位置的简便方法有三种： （1）打印法：使切割头从上往下运动,在塑料板上进行激光束打印,打印直径最小处为焦点。 （2）斜板法：用和垂直轴成一角度斜放的塑料板使其水平拉动,寻找激光束的最小处为焦点。 （3）蓝色火花法：去掉喷嘴,吹空气,将脉冲激光打在不锈钢板上,使切割头从上往下运动,直至蓝色火花最大处为焦点。 对于飞行光路的切割机,由于光束发散角,切割近端和远端时光程长短不同,聚焦前的光束尺寸有一定差别。入射光束的直径越大,焦点光斑的直径越小。为了减少因聚焦前光束尺寸变化带来的焦点光斑尺寸的变化,国内外激光切割系统的制造商提供了一些专用的装置供用户选用： （1）平行光管。这是一种常用的方法,即在CO2激光器的输出端加一平行光管进行扩束处理,扩束后的光束直径变大,发散角变小,使在切割工作范围内近端和远端聚焦前光束尺寸接近一致。
激光切割加工基础知识 第一部分 激光切割的原理和功能 一、激光切割的原理 激光切割是由电子放电作为供给能源，通过 He 、N 2、CO 2 等混合气体为激发媒介，利用反射镜组聚焦产生激光光束，从而对材料进行切割。 激光切割的过程：在数控程序的激发和驱动下，激光发生器内产生出特定模式和类型的激光，经过光路系统传送到切割头，并聚焦于工件表面，将金属熔化；同时, 喷嘴从与光束平行的方向喷出辅助气体将熔渣吹走；在由程控的伺服电机驱动下，切割头按照预定路线运动，从而切割出各种形状的工件。 图1：激光切割示意图 二、机床结构 SLCF-X15×40F 数控激光切割机是意大利普瑞玛（PRIMA ）工业公司的主导机型——悬臂式飞行光路结构的激光切割机，加工板材尺寸为1500×4000毫米，配有交换工作台。 （一） 该机型的主要特点如下： ● 悬臂式开式结构，可从三个方向上下料，人机接近性极好，可放置超长超宽的 板材。 ● 可移动式切割工作台与主机分离，柔性大。可加装焊接、切管等功能。 ● 精密传动部件不在切割区域内，防护容易，也不会由于工作台及床身切割热变 形影响机床的精度。 ● 从根本上消除了电器双边同步锁产生的误差，避免了横梁的扭动，使得光路稳 定，切割精度提高。 ● 配有高速的Z 轴系统，同时可通过数控系统控制辅助气体的压力、流量等，大 大提高了加工效率。 ● 新型的PM —400V2.0智能化编程软件，具有蛙跳、共边切割、优化套排料、高 效穿孔、尖角处理等功能。 ● 具有先进的多腔分室除尘系统，比单纯的抽风系统除尘效果更高。 1—激光器；2—激光束；3—全反射棱镜；4—聚焦物镜；5—工件；6—工作台
2017年3D打印市场调研分析报告
目录 第一节 3D打印——改变世界的力量 (5) 一、打印出形状，就打印出了功能 (5) 二、3D打印的分类 (6) 三、3D打印产业链 (12) 四、3D打印——改变世界的力量 (14) 第二节 3D打印技术和市场成熟了吗？ (17) 第三节什么制约了3D打印的发展？ (22) 一、3D打印产品的优缺点 (22) 二、原材料种类有限，制造技术壁垒高 (27) 三、设备在于提高效率，改进技术 (29) 第四节 3D打印将率先在哪个领域爆发？ (31) 一、3D打印在医疗行业中的应用 (31) 二、3D打印在航空领域的应用 (37) 三、3D打印在汽车行业的应用 (41) 第五节国家政策强力支持 (46) 第六节部分相关企业分析 (48) 一、银邦股份 (48) 二、银禧科技 (48) 三、大族激光 (49) 四、南风股份 (49) 五、先临三维 (49)
图表目录 图表1：平面打印基本流程示意图 (5) 图表2：3D打印基本流程示意图 (6) 图表3：工业级3D打印精度更高、价格更贵、可打印尺寸范围更广 (6) 图表4：SLA原理图 (7) 图表5：SLA打印机 (8) 图表6：3D打印技术原理示意图(FDM) (9) 图表7：SLM原理图 (10) 图表8：SLM打印机 (10) 图表9：EBM技术原理图 (11) 图表10：3D打印产业链 (12) 图表11：全球3D打印产业链代表企业分布 (13) 图表12：我国3D打印行业规模占全球规模8.6% (14) 图表13：3D打印与物联网、智能物流结合，成就全新商业模式 (14) 图表14：传统制造价值链 (15) 图表15：3D打印产业价值网 (15) 图表16：3D打印技术目前处于导入期之末，成长期之初 (17) 图表17：全球3D打印行业规模持续高速增长 (17) 图表18：近年来我国3D打印行业始终保持每年60-100%的增速 (18) 图表19：国外主要3D打印上市公司尚处于亏损或微利状态 (18) 图表20：国内主要3D打印新三板及地方版块挂牌公司尚处于亏损或微利状态 (19) 图表21：国内主要3D打印新三板及地方版块挂牌公司总资产规模比较小 (20) 图表22：国内3D打印相关专利于2013年呈现爆发态势 (21) 图表23：铸造技术对内部精细结构无能为力 (22) 图表24：切削加工的形状受到极大限制 (22) 图表25：3D打印精致还原人体骨骼 (23) 图表26：3D打印适合复杂形状产品制造 (24) 图表27：目前阶段3D打印技术耗时较长，成本较高 (24) 图表28：3D打印显著缩短研发周期、降低研发成本 (25) 图表29：3D打印Ti合金工件的力学性能显著低于铸造Ti合金工件 (26) 图表30：3D打印设备和原材料市场规模远超3D打印服务市场规模 (26) 图表31：3D打印用金属粉末要求高纯净度、颗粒度、均匀度、球化度，以及低含氧量 (28) 图表32：张海鸥教授研制的微铸锻3D打印一体化技术 (29) 图表33：3D打印技术下游应用市场规模比例 (31) 图表34：中国老龄化程度持续加重，2020年65岁以上人口占比将达12% (32) 图表35：全球医疗器械市场规模逐年增大 (32) 图表36：预计2020年全球医疗行业3D打印市场规模将达7.6亿美元 (32) 图表37：3D打印技术在医疗细分领域应用发展进程 (33) 图表38：3D打印技术应用于口腔医疗的基本流程 (34) 图表39：3D打印义齿和下颌骨 (35) 图表40：3D打印口腔手术预演模型 (35) 图表41：3D打印口齿矫正器 (36) 图表42：3D打印口腔手术导板 (36)