电大财务管理期中考试试题
一、单项选择题
1、甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲
企业不能采取的财务管理战略是（）。
A、扩充厂房设备
B、削减存货
C、开展营销规划
D、提高产品价格
2、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年初应付金额为（）元。
A、8849
B、6000
C、5000
D、7901
3、下列关于制造费用预算的说法中，不正确的是（）。
A、制造费用预算通常分为变动制造费用预算和固定制造费用预算两部分
B、固定制造费用，需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每季度实际需要的支付额预计，然后求出全年数
C、制造费用都会导致现金的流出
D、为了便于以后编制现金预算，需要预计现金支出
4、公司在创立时首先选择的筹资方式是（）。
A、融资租赁
B、向银行借款
C、吸收直接投资
D、发行企业债券
5、企业筹资管理的基本目标是（）。
A、合理选择筹资方式
B、资本结构优化
C、取得较好的经济效益
D、带来杠杆效应
6、下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。
A、投资是企业生存与发展的基本前提
B、投资是获取利润的基本前提
C、投资是企业风险控制的重要手段
D、按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资
7、下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（）。
A、筹资数额比较大
B、筹资成本较低
C、筹资数额比较少
D、发行条件比较严格
8、若直接人工效率差异为1500元，标准工资率为5元/小时，变动制造费用的标准分配率为1.5元/小时，则变动制造费用的效率差异为（）元。
A、150
B、250
C、300
D、450
9、下列各项中，不属于并购目标企业选择的纳税筹划途径是（）。
A、并购有税收优惠政策的企业
B、并购亏损的企业
C、并购上下游企业或关联企业
D、并购非关联企业
10、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。
A、发行认股权证
B、发行短期融资券
C、发行可转换公司债券
D、授予管理层股份期权
二、多项选择题
1、下列关于财务管理环节的相关表述中，正确的有（）。
A、财务分析的方法通常有比较分析法和比率分析法
B、财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实
C、财务决策是财务管理的核心
D、计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算
2、在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的有（）。
A、普通年金终值系数×预付年金现值系数＝1
B、普通年金终值系数×偿债基金系数＝1
C、普通年金现值系数×资本回收系数＝1
D、普通年金终值系数×普通年金现值系数＝1
3、下列各项中，不属于直接材料预算的编制基础的有（）。
A、销售预算
B、生产预算
C、直接人工预算
D、现金预算
4、下列关于留存收益筹资特点的说法中，正确的有（）。
A、筹资数额有限，留存收益的最大数额是当期的净利润
B、留存收益筹资不需要发生筹资费用，因此不存在资本成本
C、利用留存收益筹资，可以维持公司的控制权分布
D、与普通股筹资相比，筹资成本较低
5、下列关于经营杠杆系数的表述中，不正确的有（）。
A、降低经营杠杆系数的措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定性经营成本等
B、经营杠杆是资产报酬不确定的根源
C、预测期经营杠杆系数等于基期息税前利润与基期固定性经营成本之和除以基期息税前利润
D、固定性经营成本不变，息税前利润大于0时，销售额越大，经营杠杆系数就越大，经营风险就越小
6、企业的投资活动与经营活动是不相同的，投资活动的结果对企业在经济利益上有较长期的影响。与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现有（）。
A、属于企业的战略性决策
B、属于企业的非程序化管理
C、投资价值的波动性小
D、更能反映经营者的能力
7、甲企业给客户A的信用条件为“1.5/10，n/30”，则下列说法正确的有（）。
A、折扣期限为10天，现金折扣率为1.5%
B、放弃现金折扣的成本为25.12%
C、客户A面临一收益为25%的投资机会，则A应放弃折扣
D、信用期限为30天
8、关于作业成本管理的说法中，正确的有（）。
A、作业成本管理以提高客户价值、增加企业利润为目的
B、作业成本法下，间接费用的分配对象是产品
C、作业成本法下间接费用责任划分不清
D、作业成本管理符合战略管理思想的要求
9、下列关于收入分配的说法中，正确的有（）。
A、企业的收入分配必须依法进行
B、企业进行收入分配时，应当遵循投资与收入对等原则
C、企业进行收入分配时，应当统筹兼顾
D、企业进行收入分配时，应当正确处理分配与积累的关系
10、股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。
A、可以评价公司的股利分配政策
B、反映每股股利与每股收益之间的关系
C、股利发放率越高，盈利能力越强
D、是每股股利与每股净资产之间的比率
三、判断题
1、对于利润超常的公司来说，可以长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。（）
2、在证券资产组合中资产数目较少时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，
但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（）
3、企业正式下达执行的预算，执行部门一般不能调整。但是，市场环境、政策法规等发
生重大变化，将导致预算执行结果产生重大偏差时，可经逐级审批后调整。（）
4、当公司解散、清算时，正确的清偿顺序是：债务、优先股、普通股。（）
5、资本成本率的计算模式包括一般模式和贴现模式，对于金额大、时间超过1年的长期资本，适用一般模式。（）
6、独立投资是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存。（）
7、收款浮动期主要是由纸基支付工具导致的，主要包括三种类型：邮寄浮动期、处理浮
动期和到账浮动期。（）
8、进行多种产品保本分析的分算法的关键是要合理地进行固定成本的分配。在分配固定
成本时，应选择适当的分配标准（如销售额、边际贡献、工时、产品重量、长度、体积等）将所有固定成本分配给各个产品。（）
9、在通货膨胀时期，为了弥补股东的通货膨胀损失，企业一般会采取偏松的利润分配政策。（）
10、企业经营者必然高度关心其资本的保值和增值状况。（）
四、计算分析题
1、ABC公司于20××年1月1日从租赁公司租入一台大型设备，该设备市场价格18000元，运输费、安装调试费、保险费等合计2500元（由租赁公司支付），租期5年，租赁期满时预计残值1500元，归租赁公司所有。年利率为8%，租金于每年末等额支付1次。经过认定，此次租赁属于融资租赁。已知：（P/F，8%，5）＝0.6806，（P/A，8%，5）＝3.9927。
要求：
<1> 、计算ABC公司每年支付的租金（保留整数）；
<2> 、计算该融资租赁的资本成本率；
<3> 、填写如下租金摊销计划表（保留整数）。
2、己公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%。为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下：
资料一：新旧设备数据资料如表6所示。
表6
资料二：相关货币时间价值系数如表7所示。
表7
已知：（P/A，12%，5）＝3.6048，（P/F，12%，6）＝0.5066。
要求：
<1> 、计算与购置新设备相关的下列指标：①税后年营业收入；②税后年付现成本；③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；⑥第1～5年现金净流量（NCF1～5）和第6年现金净流量（NCF6）；⑦净现值（NPV）。
<2> 、计算与使用旧设备相关的下指标：①目前账面价值；②目前资产报废损益；③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。
<3> 、已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结果，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。
3、东方公司去年的净利润为1000万元，支付的优先股股利为50万元，发放的现金股利为120万元；去年年初发行在外的普通股股数为800万股，去年5月1日按照18元的价格增发了50万股（不考虑手续费），去年9月1日按照12元的价格回购了20万股（不考虑手续费）。去年年初的股东权益总额为6800万元，优先股股东权益为200万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通股有按照溢价20%发行的5年期可转换公司债券，发行额为120万元，票面年利率为3%，如果全部转股，可以转换15万股。去年没有可转换公司债券被转换或赎回。所得税税率为25%。去年普通股平均市场价格为15元，年末市价为20元。
要求计算：
<1> 、去年的基本每股收益；
<2> 、去年年末的每股净资产；
<3> 、去年的每股股利；
<4> 、去年的稀释每股收益；
<5> 、去年年末的市盈率、市净率。
答案部分
一、单项选择题
1、
答案 B
解析繁荣阶段企业采取的财务管理措施包括：扩充厂房设备；继续建立存货；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力。选项B是衰退和萧条阶段采取的财务管理战略。
2、
答案D
解析因为：P＝A×（P/A，12%，10）×（1＋12%）
所以：A＝P/[（P/A，12%，10）×（1＋12%）]
＝50000/（5.6502×1.12）
＝7901（元）
3、
答案 C
解析制造费用中，除折旧费外都需要支付现金。制造费用中的折旧费不会导致现金流出，因此选项C的说法不正确。
4、
答案 C
解析一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。所以本题正确答案为C。
5、
答案B
解析本题考核筹资管理的目标。企业的筹资管理，不仅要合理选择筹资方式，而且还要科学安排资本结构。资本结构优化是企业筹资管理的基本目标。
6、
答案 D
解析按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。所以，选项D的说法不正确。
7、
答案 C
解析相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大。
8、
答案 D
解析根据“直接人工效率差异＝（实际工时－实际产量下的标准工时）×标准工资率”有：1500＝（实际工时－实际产量下的标准工时）×5
解得：实际工时－实际产量下的标准工时＝1500/5＝300（工时）
变动制造费用效率差异＝（实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率＝300×1.5＝450（元）
9、
答案 D
解析并购目标企业选择中的纳税筹划途径大致分为三方面：（1）并购有税收优惠政策的企业；（2）并购亏损的企业；（3）并购上下游企业或关联企业。
10、
答案 B
解析企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此选项B是本题的正确答案。
二、多项选择题
1、
答案BCD
解析财务分析的方法通常有比较分析法、比率分析法和因素分析法等，所以选项A的表述不正确。
2、
答案BC
解析普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。
3、
答案 CD
解析直接材料预算的编制基础是销售预算和生产预算。
4、
答案CD
解析选项A的正确说法是：筹资数额有限，当期留存收益的最大数额是当期的净利润。与普通股筹资相比，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，并不是“没有资本成本”，所以选项B的说法错误，选项D的说法正确。利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权，所以选项C的说法正确。
5、
答案 BD
解析增加销售额、降低单位变动成本和固定性经营成本对企业来说是有利的，所以都可以降低经营风险，即降低经营杠杆系数，所以选项A的说法正确；经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响，所以选项B 的说法不正确；预测期经营杠杆系数＝基期边际贡献/（基期边际贡献－基期固定性经营成本）＝（基期息税前利润＋基期固定性经营成本）/基期息税前利润，所以选项C的说法正确；经营杠杆系数＝1＋固定性经营成本/息税前利润，当固定性经营成本不变，息税前利润大于0时，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险越小，所以选项D的说法不正确。6、
答案AB
解析与日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在：（1）属于企业的战略性决策；（2）属于企业的非程序化管理；（3）投资价值的波动性大。
7、
答案 AD
解析“1.5/10，n/30”的意思是：给予客户30天的信用期限，客户若能在10日内付款，便可以得到1.5%的现金折扣，否则只能全额支付账款。所以选项A、D的说法正确；放弃现金折扣的成本=1.5%/（1－1.5%）×360/（30－10）=27.41%，选项B的说法不正确；A面临一收益为25%的投资机会，小于折扣成本27.41%，就应该享受折扣而放弃投资，所以选项C 的说法不正确。
8、
答案 AD
解析作业成本管理是以提高客户价值、增加企业利润为目的，基于作业成本法的新型集中化管理方法，所以选项A的说法正确；作业成本法下，间接费用的分配对象不再是产品，而是作业活动，所以选项B的说法错误；作业成本法很好地克服了传统成本方法中间接费用责任划分不清的缺点，所以选项C的说法错误；作业成本管理是一种符合战略管理思想要求的现代化成本计算和管理模式，所以选项D的说法正确。
9、
答案 ABCD
解析企业收入与分配管理应当遵循的原则包括：依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收入对等原则，所以，选项ABCD都是正确的。
10、
答案 AB
解析反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。所以本题的正确答案为AB。
三、判断题
1、
答案错
解析对利润超常的公司来说，适当地从事一些社会公益活动，有助于提高公司的知名度，促进其业务活动的开展，进而使股价升高。但不管怎样，任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。
2、
答案对
解析在风险分散的过程中，不应当过分夸大资产多样性和资产个数的作用。实际上，在证券资产组合中资产数目较少时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。
3、
答案对
解析企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。
4、
答案对
解析当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。
5、
答案错
解析对于金额大、时间超过1年的长期资本，使用贴现模式计算资本成本更为准确一些。6、
答案错
解析独立投资是相容性投资，各个投资项目之间互不关联、互不影响，可以同时并存。互斥投资是非相容性投资，各个投资项目之间相互关联、相互替代，不能同时并存。
7、
答案错
解析收款浮动期主要是由纸基支付工具导致的，有以下三种类型：邮寄浮动期、处理浮动期和结算浮动期。
8、
答案错
解析分算法的关键是要合理地进行固定成本的分配。在分配固定成本时，对于专属于某种产品的固定成本应直接计入产品成本；对于应由多种产品共同负担的公共性固定成本，则应选择适当的分配标准（如销售额、边际贡献、工时、产品重量、长度、体积等）在各产品之间进行分配。
9、
答案错
解析通货膨胀会带来货币购买力水平下降，导致固定资产重置资金不足，此时，企业往往不得不考虑留用一定的利润，以便弥补由于购买力水平下降而造成的固定资产重置资金缺口。因此，在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策。
10、
答案错
解析企业的所有者作为投资人，高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注。企业经营者则要对企业经营理财的各个方面予以详尽的了解和掌握。
四、计算分析题
1、
答案每年租金＝[18000＋2500－1500×（P/F，8%，5）]/（P/A，8%，5）＝4879（元）融资租赁的资本成本率＝折现率＝8%
2、
答案①税后年营业收入＝2800×（1－25%）＝2100（万元）
②税后年付现成本＝1500×（1－25%）＝1125（万元）
③每年折旧抵税＝700×25%＝175（万元）
④残值变价收入＝600（万元）
⑤残值净收益纳税＝（600－600）×25%＝0（万元）
⑥NCF1～5＝2100－1125＋175＝1150（万元）
NCF6＝1150＋600＝1750（万元）
⑦净现值（NPV）＝1150×（P/A，12%，5）＋1750×（P/F，12%，6）－4800
＝1150×3.6048＋1750×0.5066－4800＝232.07（万元）
①目前账面价值＝4500－400×4＝2900（万元）
②目前资产报废损失＝2900－1900＝1000（万元）
③资产报废损失抵税额＝1000×25%＝250（万元）
④残值报废损失减税＝（500－400）×25%＝25（万元）
由于使用新设备的净现值小于使用旧设备的净现值，所以不应该更新设备（应该继续使用旧设备）。
3、
答案发行在外的普通股加权平均数＝800＋50×8/12－20×4/12＝826.67（万股）
归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝1000－50＝950（万元）
基本每股收益＝950/826.67＝1.15（元）
年末的股东权益
＝年初的股东权益＋增发新股增加的股东权益－股票回购减少的股东权益＋当年的收益留存
＝6800＋18×50－12×20＋（1000－50－120）
＝8290（万元）
年末的发行在外的普通股股数＝800＋50－20＝830（万股）
年末属于普通股股东的股东权益＝年末的股东权益－优先股股东权益＝8290－200＝8090（万元）
年末的每股净资产＝8090/830＝9.75（元）
每股股利＝120/830＝0.14（元）
净利润增加＝债券面值总额×票面年利率×（1－所得税税率）＝债券发行额/（1＋溢价率）×票面年利率×（1－所得税税率）＝120/（1＋20%）×3%×（1－25%）＝2.25（万元）可转换债券转股增加的股数为15万股
稀释的每股收益
＝归属于普通股股东的净利润/稀释后的发行在外的普通股加权平均数
＝（950+2.25）/（826.67＋15）
＝952.25/841.67
＝1.13（元）
市盈率＝每股市价/基本每股收益＝20/1.15＝17.39
市净率＝每股市价/每股净资产＝20/9.75＝2.05