吉大《中央银行学》（九）
第九、十章中央银行货币政策的目标与工具货币政策的作用机制
一、建立货币政策中介指标和操作指标有什么意义？
中介指标是中央银行的货币政策对宏观经济运行产生预期影响的连接点和传送点；
操作指标是接近中央银行政策工具的金融变量，它直接受政策工具的影响；
其关系是：
政策工具→操作指标→中间指标→最终目标
建立货币政策的中介指标和操作指标的意义在于：
及时测定和控制货币政策的实施程度，使之朝着正确的方向发展，保证货币政策最终
目标的实现。
货币政策的最终效果如何，在很大程度上取决于中介指标的可靠性和可行性
二、简要概况利率作为中央银行货币政策的中介指标的优缺点。
1、利率作为中央银行货币政策的中介指标，其优点在于：
（1）利率资料易于获得并能够经常汇集，具有可测性；
（2）中央银行对利率有着直接或间接的调控权，中央银行能够通过运用货币政策工
具来影响利率水平；
（3）利率不但能够反映货币与信用的供给状况，而且能够反映货币市场供求关系的
相对变化。
2、利率作为中介指标的的缺陷
（1）中央银行能调控的只是名义利率；
（2）货币市场利率变化并不是完全由货币供应的松紧所决定，还有许多因素会对它
产生影响；
（3）利率本身既是一个政策变量，也是一个经济变量。
三、简要概况货币供应量作为中介指标的优缺点。
1、货币供应量作为中介指标的优点：
（1）具有很强的可测性；
（2）货币供应量的增减变动能够为中央银行直接或间接控制；
（3）货币供应量的变动与货币政策有着密切的联系，能直接反映出货币政策的导向；
（4）货币供应量作为中间目标,不易将政策性效果与非政策性|效果相混淆，具有准
确明了的优点。
2、货币供应量作为中介指标的缺点
（1）中央银行并不能完全控制货币供应量。
（2）现代商业银行以外的金融机构发展很快，它们之间的资产负债业务有替代性。
（3）货币政策与货币供应量之间的关系不稳定。
四、存款准备金制度的基本内容有哪些？
规定存款准备金比率，亦即法定存款准备金比率。
规定可充当法定存款准备金的内容只能是存在中央银行的存款，商业银行数有的其他
资产不能充当存款准备金。
规定存款准备金计提的基础。一是如何确定存款余额(日平均存款余额或月末、旬末
的存款余额)；二是如何确定缴存存款准备金的基期(当期准备金帐户制或前期准备金帐户制)。
五、公开市场业务的作用表现在哪些方面？
公开市场业务对经济的影响有三方面的作用：
调控存款货币银行准备金和货币供应量；
影响利率水平和利率结构；
与再贴现政策配合使用，可以提高货币政策效果。
六、间接信用指导有哪几种主要形式？
1、道义劝告：是指中央银行利用其在金融体系中特殊的地位和影响，通过向商业银行和金融机构说明自己的政策意图，希望利用道义上的劝说力量影响商业银行的贷款数量和贷款方向，从而达到货币政策的目标。
2、窗口指导：窗口指导是指中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等。
七、影响外在时滞的因素有哪些？
1、投资者和消费者对市场变化及信息的反应速度；
2、货币政策实施中的经济管理体制；
3、经济发展水平及宏观或微观经济背景；
4、内在时滞；
5、货币政策力度的大小；
6、货币政策实施所选择的时机；
7、社会公众的预期。
八、货币政策有哪些负效应？
1、中央银行独立性较弱；
2、商业银行与市场经济的要求相距甚远；
3、金融市场还很不发达；
4、现代企业制度尚未建立；
5、中央银行缺乏其他配套调控手段；
6、我国对货币政策的时滞和传导机制的认识还不足。
九、提高货币政策有效性有哪些对策？
1、增强中央银行的独立性，以减少货币政策的内在时滞；
2、改进货币政策工具，大力加强间接调控工具的作用；
3、加快金融体制改革，加强商业银行及其他金融机构的建设；
4、大力发展金融市场，为中央银行公开市场业务提供条件，增强货币政策的弹性；
5、加快现代企业制度的建设；
6、货币政策要从被动适应改为预防性伸缩。