财政学
第一章、财政职能
1、市场失效的表现：
（1）公共物品：是所有人共同享用的物品。对于这种物品，一个人对它进行消费时并不会导致其他任何人对物品消费量的减少。
（2）外溢性（又称外部效应）：是指人们的行为（个人消费或企业生产活动）对他人（另一个人的效用或另一家企业的生产函数）产生的远非本意的影响。
（3）自然垄断：成本递减使得成本递减企业的净收益不断增加，从而把较小的企业排除出竞争，形成经济学中的自然垄断。
（4）信息失效：信息作为实际上的公共品在市场经济中私人部门不愿提供，使人们单靠市场无法获取充足的信息。如价格信息、商品供求关系等。
（5）风险和不确定性：在不确定的情况下，生产者和消费者只能按不确定的预期价格来做出决定，由于预期和实际结果不一致性，使得市场具有风险性。
（6）社会分配不公：是指有效率的资源分配的收入分配不公平。
（7）宏观经济不稳定：是指在市场经济运行中产生的失业、通货膨胀的经济危机现象。2、政府有效借助的工具（财政范畴）：
（1）税收：取得财政收入最主要的手段。（2）价格或使用费：取得财政收入的一种手段。（3）公债：政府通过信用方式取得收入的手段。（4）公共支出：政府活动的核心。
（5）预算：对政府支出的计划和控制，是政府行为法制化的集中体现。
（6）预算外资金：是中国财政活动的一个特殊领域。
3、关于财政：
（1）基本含义：是一种国家或政府的经济行为，就是权利组织为满足其公共需要，并以社会剩余产品的分配为主所形成的特殊分配关系。即财政收支活动体现了政府与其他经济主体之间的利益
（2）基本特征：A.阶级性与公共性；B.强制行与非直接偿还性；C.收入与支出的对称性4、公共物品：
（1）基本含义：从提供主体角度分析，公共品可理解为由公共部门供给用来满足社会公共需要的商品和服务的总称。而从受益角度理解，则是与私人品相对应的概念，即是指具有共同受益或联合消费特征的物品或劳务。私人品是指由市场供给用来满足个别人需要的商品和服务的总称。
（2）基本特征：A.效用的不可分割性（消费商的共同受益和联合消费，其效用共享）；B.受益的非排他性；C.消费的非竞争性。
（3）表现形式：A.纯公共品：即同时具备三大特征的公共品；B.混合物品：又称准公共品，只具备一个特征的公共品，具有效益外溢性，且政府以收费方式提供。
5、公共需要：
（1）基本定义：是指社会安全、秩序、公民基本权利和经济发展条件等方面的需要。（2）基本特征：A.它是社会公众在生产、生活和工作中的共同需要，但不是个别需要的加总；B.它是每一个社会成员可以无差别地享用的需要；C.社会成员在享用时需付出一定的代价，但付出与所得不对称；D.满足需要的公共品具有外部效应；E.满足公共需要的物质手段只能是社会剩余产品。
（3）表现形式：A.公共服务方面的需要；B.公共设施方面的需要；C.基础产业发展方面的需要。
6、财政职能（论述）：
A.资源配置职能：
（1）生成依据：资源的稀缺性。
（2）基本定义：指通过对现有的人力、物力、财力等社会经济资源的合理调配，实验资源的合理化，使其得到最有效的使用，获得最大的经济和社会效益。
（3）表现形式：市场基础性配置；政府不可替代的计划性配置
（4）实现手段：
a.在明确社会主义市场经济中政府经济职能的前提下，确定社会公共需要的基本范围，确定财政收支占GDP的合理比率，以实现资源配置总体效率。
b.优化财政支出结构，保证重点支出，压缩一般支出，提到资源配置的结构效率。
c.合理安排政府投资的规模和结构，保证国家重点建设。
d.通过政府投资、税收政策和财政补贴等手段，带动和促进民间投资、吸引外资和对外贸易，提高经济增长率。
e.提高财政资源配置本身的效率。
B.收入分配职能：
（1）基本定义：因为各分配主体拥有的生产要素数量不同、禀赋不同，决定了他们的价格此外由于不完全的市场竞争也可能导致市场定价的不同，据此而进行的分配也会出现偏差。这就需要由政府进行调整和在分配，这就是财政的收取分配职能。
（2）表现形式：通过调节企业利润水平和居民的个人收入水平来实现的。
（3）实现手段：（税收、转移支付、公共支出）
a.划清市场分配和财政分配的界限和范围，避免政府职能的“越位”和“缺位”；
b.规范工资制度；
c.加强税收调节
C.经济稳定和发展职能：
（1）基本定义：是指通过财政活动对生产、消费、储蓄和投资产生的影响，以达到稳定和发展经济的目的。
（2）表现形式：充分就业、物价稳定和国际收支平衡，以及经济适度增长。
（3）实现手段：
a.经济稳定的目标集中体现为社会总供给和社会总需求的大体平衡；
b.在财政实践中，通过一种制度性安排，发挥某种“自动”稳定作用；
c.通过通知、补贴和税收等多方面安排，加快改革设施的发展，消除经济增长中的瓶颈，支持第三产业的兴起，加快产业结构的转换，保证国民经济稳定与高速发展的最优组合。
d.财政应切实保证非生产性的、社会的公共需要。
7、重点思考题：财政收入分配职能实现的不同手段的特点是什么？
（1）通过税收进行的收入再分配活动，带有一定的强制性，实在全社会范围内所进行的收入直接调节，这种调节以收入数量为公平标准，为不同与效率相联系的收入获取过程的公平与否。
（2）通过转移支付方法进行的收入再分配，是一种直接的方式，它将现金直接补贴给个人，有明确的受益对象和范围，在操作上，也有明确的政策选择性，所以对改变社会分配不公程度有更加明显的所用。
（3）通过公共支出提供公共福利的收入分配方式，是一种间接的方式，它减少了个人的选择范围，在受益对象方面有广泛性和普遍性，但很容易降低财政进行再分配活动的质量。
第二章、财政支出
1、财政支出的基本内容：通过政府预算提供公共品、公共服务所形成的支出，其体现为政府满足公共需要所形成的资源配置活动及其所造成的耗费。
2、财政支出的分类：
A.按费用类别分为——经建、社文、国防、行政及其他。
B.按支出用途分为——累计、消费、补偿；或者，投资性、消费性。
C.按经济性质分为——购买性支出与转移性支出。
（1）购买性支出：直接表现为政府为执行各种职能而对商品与劳务的购买，它可以由这些商品和劳务的数量与它们的价格相乘计算。又称为消耗性支出。购买性支出的内容包括消费性支出和投资性支出。属于市场性再分配行为。
（2）转移性支出：是指财政资金对企业和个人的单方面、无偿的支付。主要是政府用于社会保险和社会福利方面的支出，具体包括各种财政补贴、养老金、失业救济、抚恤和社会福利救济等。属于非市场性再分配行为。
（3）二者的比较与联系：a.二者对生产、就业和分配行为的影响的程度不同；b.对政府的效益的约束程度不同；c.对微观经济主体的预算约束程度不同。总之，两类支出的意义不同，由此决定财政支出的结构也不同
3、衡量财政支出规模的指标：
（1）反映财政活动规模的两个指标：a.财政收入占GDP的比重；b.财政支出占GDP的比重。（2）反映财政支出发展变化的三个指标：a.财政支出增长率；b.财政支出增长弹性系数；c.财政支出增长边际倾向。
4、关于财政补贴：
（1）基本定义：是政府为了某种特定的政策需要而将一部分款项无偿的拨付给企业或居民，用以弥补消费者愿意接受的价格与生产者承担的成本之间的差额，是政府对市场价格进行干预后所产生的一种财政支出。
（2）功能作用：a.促进价格失衡部门的发展和生产结构调查；b.改变需求与供给结构，保证市场供应和人民生活稳定；c.调节收入分配，促进社会公平。
（3）基本内容：a.价格补贴：是指直接对价格差额给予的补贴；b.企业亏损补贴：是对生产者边际成本与社会边际成本之间存在的差额进行的补贴；c.财政贴息：是政府对某些生产经营者的投资贷款利息的补贴。
5、社会保险：是以劳动者为保障对象，以劳动者的年老、疾病、伤残、失业、死亡等特殊事件为保障内容的一种社会保障制度，主要包括养老保险、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等内容。
6、社会救济：是对贫困者和遭受不可抗力的“自然”风险的不幸者所提供的无偿的物质援助，主要包括贫困救济、灾害救济和特殊救济等。
7、关于财政投融资：
（1）基本定义：是以这份信用为基础，提供多种形式筹措资金，有偿地投资于一定公共性领域，是一种新型的政府投资方式。
（2）作用范围：能源交通、邮政通信等基础设施建设；区域性经济开发；农业基础设施建设；新技术产业和进出口产业；城市生活服务设施；中小型企业设备投资。
（3）财政投融资的性质特征：
a.财政投融资是一种政府行为，它不以盈利为主要经营目的，而是以事实政府经济政策为主要目的，调节经济周期及产业结构，促进资源优化配置。
b.财政投融资以财政信用为基础，通过信用形式筹集资金。
c.财政投融资是对财政预算内投资支出的一种补充，主要用于形成固定资产的投资。（4）财政投融资的制度特征：
a.财政投融资目的性强，应用范围有严格限定。
b.应具有稳定、低成本的资金来源。
c.实行特殊、严格的管理和监督
8、财政支出规模增长的影响因素：
（1）需求方面因素：a.经济因素：是决定财政支出增长的基本因素；b.条件因素：包括人口状况、环境状况、技术水平；c.社会和政治因素：这是一组非经济因素，但对财政支出有着重要的影响。
（2）供给方面因素：a.税收水平：财政支出水平是税收水平的一个函数；b.财政支出的效率水平：包括政府部门的工作效率和财政支出本身的资金使用效率；c.财政支出的生产水平：主要是指财政支出投入品的价格；d.财政政策的调控：具有重要的地位和作用。
9、财政支出规模增长的宏观分析：
A.瓦格纳法则——政府活动扩张论
（1）观点：政府活动不断扩张所带来的财政支出的不断增长，是社会经济发展的一个客观规律。
（2）依据：社会进步→国家活动增长→政府职能扩展→财政支出规模增加
（3）分析：
a.政治因素：工业化水平提高→市场化程度加强→法制化服务→财政支出增加
b.经济因素：工业化水平提高→城市化→外部负效应，拥挤成本增加→财政支出规模增加B.皮考克的时间形态理论——梯度渐进增长理论
（1）观点：外部因素导致支出的非均匀增长；内部因素：经济增长导致支出的均匀增长。（2）依据：内部因素：经济增长→税收水平提高→公民意愿增强；外部因素（社会灾难）可扩大容忍限度。
（3）分析：替代效应、检查效应、集中效应
C.罗斯托的发展理论——经济发展三阶段论
（1）观点：在经济发展的不同阶段,对公共支出的需求不同。
（2）依据：经济发展三阶段
（3）分析：经济发展早期（基础性支出）；经济发展中期（补充性支出）；
经济发展成熟期（公共服务支出）。
10、关于政府采购：
（1）基本定义：也称公共采购，是指各级政府为了满足为公共服务的需要，在财政的监督下，以法定的方式、方法和程序，从市场上为政府部门或所属公共部门购买商品和服务的行为。
（2）意义：是加强财政支出管理，提高财政支出效益的一项有效措施。
（3）基本原则：a.公开透明原则；b.公平竞争原则；c.公正原则；d.诚实信用原则
（4）政府采购制度的基本内容：
A.主体和范围：a.主体：政府采购是一种公共性质的活动，采购主体是依靠财政资金运作的政府机关、事业单位、社会团体、公共事业等。 b.范围：非常广泛，总的原则是：凡政府不能生产的产品或提供的服务，均可向社会购买。
B.采购模式：a.集中采购模式：是指由政府设立的职能机构负责本级政府的所有的采购。
b.分散采购模式：是指由各预算单位自行展开的采购活动。
c.半集中半分散采购模式：是当前国际上政府采购的主流组织形式。
C.采购方式：a.公开招标采购；b.邀请招标采购；c.竞争性谈判招标采购；d.单一来源采购；
e.询价采购。
D.采购程序：a.确定采购需求；b.选择采购方式；c.执行采购方式和签订采购合同；
d.履行采购合同；
e.履约验收。
E.基本特点：集中性、公开性、公平性
第三章、税收
1、财政收入规模的影响因素：
（1）经济发展水平及生产技术水平：其对公共收入的影响是基础性的制约。经济因素对收入的绝对量的影响是正相关的。技术进步对收入的至于在两个方面：a.劳动生产率提高→GDP 总量增加→财政收入增长；b.技术进步→物耗下降→纯收益增长→财政收入增加。
（2）分配政策与分配制度：a.分配政策——折旧政策、工资政策、福利政策等影响生产及经营者的收益水平，进而影响财政收入水平；b.分配制度——工资分配制度的缺失导致白色收入、灰色收入及黑色收入的多层次。
（3）价格总水平的变化：价格与成本、收益的关系→价格上涨→通胀→通胀税。
2、财政收入的形式：
（1）税收：a.形成依据：课征权；b.依据原则：依法征收；c.地位：主导地位
（2）费用：a.形成依据：管理权；b.依据原则：谁受益，谁付费；c.地位：辅助地位
（3）利息：a.形成依据：所有权；b.依据原则：谁投资，谁所有，谁收益；c.地位：原先住要，现在逐渐减少。
（4）公债：a.形成依据：政府信誉；b.依据原则：信用原则；c.地位：补充性收入
3、税收要素：
（1）税收主体：a.权利主体：国家（政府）及其授权的各国税务当局，即征税人
b.义务主体：纳税义务的法律承担者，指负有纳税义务的自然人和法人，即纳税人（2）税收客体：包括财产、收入、货物、资源、行为等，是征纳双方权利和义务所共指的标的或对象。
（3）税目：就是指税法中规定的征税的具体项目。
（4）税基：是指课税的基础或依据，分为经济税基（包括收入、消费、财产等）和非经济税基（是指纳税人不能加以控制和影响的税基）。
（5）税率：是指应纳税额与计税基数之间的一定比例，一时计算应纳税额的计算尺度。是绿是税收制度设计的核心要素。
（6）起征点：是计税基数达到征税标准开始征税的界限。规定起征点是为了照顾收入水平较低的纳税人。它实际上对低收入纳税人起一种生活福利补贴的作用。
（7）免征额：又称，税收扣除，是指在计税基数中预先扣除的部分。
（8）优惠税率：是指通过降低税率所给予的税收优惠。
（9）税收抵免：是允许纳税人将某些特殊的支出项目从其应纳税额中扣除。
4、税收的形式特征：
（1）强制性：（政治层面；立法层面）是税收的最根本特征。因为公共利益和个人利益存在冲突和矛盾，征税实际上的私人财产的公共化过程，是对私人财产的一种有限侵犯，所以这种过程必须要有一定的政治权利为依托，这种政治权利在市场经济的条件下就转化为法律的强制性。
（2）无偿性：（征收过程与使用过程分离）或称不直接返还性，即国家或政府征税后，税款作为政府财政收入，用于提供各种公共物品和劳务，满足各种社会需要，不再直接归还给纳税人。
（3）固定性：（义务的不变性与征收标准的法定性）是指征税对象的范围、数量比例，甚至征税的方法、时间、地点都预先由法律规定好了，纳税人只要发生了应纳税的行为，获得了应纳税的收入，拥有了应纳税的财产都必须依法纳税。
5、税收的分类：
A.按课税对象的不同性质分为：商品劳务税、所得税、财产税、资源税和行为税。
B.按课税对象在市场上的性质和地位分为：商品税和要素税；
C.按征税是否直接以纳税人的纳税能力为基础分为：对人税和对物税；
D.按税负是否容易转嫁为标准分为：直接税和间接税：
（1）直接税：是指税负不易转嫁他人的一类税，即税负由纳税人直接承担。一般认为以所得和财产为课税对象的税属于这类税。
（2）间接税：是指能够把税收负担转嫁他人承担的税，在这种情况下，纳税人不等于负税人。一般认为以商品劳务为课税对象的税，即为间接税。
6、税收原则：
A.效率原则：
（1）行政效率原则：
定义：是指使税收制度在实施过程中发生的成本费用最小化。
要求：a.税收制度要明确具体；b.税收制度要具有可实施性；c.税收制度要尽量简化（2）经济效率原则：
定义：税收要促进经济稳定增长；要有利于资源的最优配置。
要求：a.保证国家财政收入的充裕，以保证国家实现职能的支出需要；
b.既要调节市场经济，又要尽量减少对市场经济运行机制的干扰。
B.公平原则：
（1）税收负担分配的公平：是指税收负担分配的公平，即税收负担要公平地归着在每个纳税人身上，做到公平合理。
a.受益原则：主张税收负担的分配要与纳税人从政府所提供的公共物品和劳务中受益的多少相联系，按个人从公共物品和劳务中获得的收益的比例纳税。
b.支付能力原则：将税收负担的分配同个人的纳税能力相联系，而同个人从政府支出中得到的利益没有直接联系。因此又分为横向公平和纵向公平。横向公平是指一视同仁，无歧视对待；而纵向公平要求区别对待
（2）调节收入和财富分配的公平：要考虑不同税种的特点及选择，还要注意税收调节可能引起的超额负担。
7、拉弗曲线
（1）基本含义：拉弗曲线用以表示税率与税基、税收收入之间的关系。纵轴为税率，横轴为税收收入。
（2）经济含义：a.高税率不一定取得高收入，而高收入也不一定要实行高税率；b.取得同样多的税收收入，可以采取两种不同的税率；c.保持适度的宏观税负水平是促进经济增长的一个重要条件。
（3）基本观点：在某一个水平的税率下，税率弹性为正，即税率提高，税收收入相应增加。超过这一水平，税率弹性为负，即税率提高，税收收入不仅不会提高，反而会减少，意味着此事税率提高影响了税基的减少。
8、税收转嫁：
（1）基本含义：是指纳税人将缴纳的税款通过各种途径和方式转由他人负担的过程。（2）转嫁方式：
a.前转：通过提交商品价格的方式，将实收向前转嫁给购买者或消费者。负担。前转是税收负担转嫁的最基本和最主要的方式。
b.后转：又称“逆转”，是指通过压低投入要素或商品的购进价格，将税款转移给原材料等生产要素或商品的供应商负担。
c.消转：又称“税收转化”，通过加强管理、改进生产技术和工艺、挖掘内部潜力等方法，增加企业利润，弥补纳税损失，自行消化税收负担。
d.税收资本化：在特定的商品交易中，买主将购入的商品在以后年度所须支付的税款，在购入商品的价格中要求卖主预先一次性扣除，从而降低商品的成交价格。
（3）税负转嫁的条件：a.客观条件：制度性条件--价格制度与税收制度；b.主观条件：商品供求弹性与企业对利润追求的目标。
（4）税收转嫁的影响因素：
a.课税对象性质对税收转嫁的影响：商品税容易转嫁；所得税比较难以转嫁，但不是绝对不可；财产税能否进行转嫁要视具体情况而定。
b.课税范围对税收转嫁的影响：一般来说，课税范围宽的商品比较容易转嫁，而窄的商品相对较难。
c.课税商品的资本或劳动构成对税收转嫁的影响：劳动密集型、生产周期短、生产规模的调整比较容易，税收负担易于转嫁。
d.税收管辖权对税收转嫁的影响：税收管辖权越大，人们跨地区购买的可能性就越小，比较容易税收转嫁。（税收管辖权是指主权国家根据其法律所拥有和行使的征税权力。）
9、商品劳务税的特点：（1）征税面广，税源普遍；（2）便于征收管理；（3）税收负担易于转嫁；（4）税收分配具有累退性。
第四章、公债
1、公债的概念：是公共债务的简称，是一国政府运用信用原则在社会上筹集财政资金的一个手段。
2、公债的性质：
（1）公债是一种特殊的信用范畴：以国家为主体的借贷行为，以国家或政府的信誉为担保。（2）公债是一种特殊的财政范畴：它是国家通过税收等方式取得的财政收入不能满足需求的情况下的一种财政筹资方式，可以说是变相的、延期的税收，或者是税收的提前使用。3、公债的特征：
（1）从债务人或财政的角度：公债具有自愿性、有偿性和灵活性；
（2）从债权人或认购人的角度：公债具有收益性、流动性和安全性。
4、公债的功能：弥补财政赤字，平衡财政收支，调节经济运行。
5、公债的效应：
（1）公债发行的挤出效应：是指由于公债的发行，吸收私人部门的资金，从而引起的私人部门投资减少。
（2）公债发行的货币效应：是指公债发行所带来的货币变动。货币效应可能有两个方面：改变货币的流通结构；扩大中央银行的货币供应量。
6、公债回购：是指公债持有人在卖出一笔公债的同时，与买方签订协议，承诺在约定价格购回同笔公债的交易活动。
第五章、财政政策
1、财政政策的目标：收入公平分配；经济持续均衡增长；资源合理配置；物价相对稳定；实现充分就业；国际收支平衡。
2、财政政策工具：（1）税收：作为财政工具具有调节的权威性；（2）财政支出：包括购买性支出和转移性支出；（3）公债：是一种国家信用；（4）预算：是国家财政收支计划。
3、财政政策的分类：
（1）按财政政策作用的领域来划分可分为：宏观财政政策和微观财政政策；
（2）按财政政策在调节经济周期中的作用来划分可分为：自动稳定的财政政策和相机决策的财政政策；
（3）按财政政策目标在时间上的连续性来划分可分为：长期财政政策和短期财政政策。4、区别“财政赤字”与“赤字财政”
（1）财政赤字：财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政现象。财政赤字即预算赤字，指一国政府在每一财政年度开始之初，在编制预算时在收支安排上就有的赤字。若实际执行结果收入大于支出，为财政盈余。（2）赤字财政：指国家制定赤字财政政策，实行赤字财政计划。在制定国家预算时，国家有意将当年预算支出安排得大于当年预算收入，不足的预算资金，依靠发行国债、向银行透支、发行财政性货币的办法来应付。资本主义国家经常使用的一种财政政策。
第一章概论 ◆标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ◆标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ◆最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当·斯密经济人假设。 ◆从行为金融角度分析出售比买入难： ◆有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ◆同质信念下的交易动机：风险偏好 第二章有效市场假说及其缺陷 ◆有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ◆有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④套利的有限性。 ◆噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ◆公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性公司报告、宏观经济状况通告等。 ◆私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者的最宝贵的个别知识。 ◆内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ◆中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ◆异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ◆动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续其不好的表现。 ◆反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ◆动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转效应。 ◆过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平均值不一致。 ◆反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ◆规模效应：股票收益率与公司大小有关。
1、市场经济的本质、市场失灵的表现形式及内涵 答：市场经济的本质：以价格作为资源配置基础的经济体制。 市场失灵的内涵：是指在原始市场经济条件下经济很难毫无缺陷的运转，受其内在机制的制约总在某些领域存在失灵。它的主要表现形式为：1.缺乏公共品（劳务）2.存在外部效应3.产生自然垄断4.信息不灵5.分配不公平 2、财政在国民经济循环中的调节作用是怎样实现的，怎样判断财政经济态势是否健康？答：作用：（一）财政在总供需平衡中的作用：社会经济协调发展的基础在于总供需的平衡，财政在总供需中占有重要地位。总供给=消费+储蓄+税收；总需求=消费+投资+政府支出；储蓄+政府税收=投资+政府支出。财政有可以通过政府购买性支出、税收和转移支付来影响总供需。（二）国民收入分配中的财政：财政是以政府为主体为满足公共需求而参与国民收入所形成的分配关系，实质上是以分配实施着资源配置及收入调节等宏观功能：财产、行为流转税系与折旧直接参与国内生产总值分配，共同构成国民生产总值（要素分配）；企业所得税、转移支付直接参与国民收入分配（初次分配）；个人所得税、个人负担社会保障参与个人收入分配（再分配）；政府采购与政府转移支付构成政府支出，参与整个总需求平衡的调节。判断标准：1.财政经济环境分析。消费、投资与进出口状态及递增速度；一、二、三产业发展态势；物价、就业状态；GDP增长状态；财政平衡与贸易平衡状态。2.财政基本形势。财政收支状况，财政政策取向及效果，财政收支结构；税收、公债状况；财政收支占GDP 比重及变化趋势，公债状况，财政秩序。 3、掌握我国经济体制改革与财政改革的历史进程（重大事件） 经济改革：第一阶段，中国共产党执政到改革开放前，主要是围绕怎样看待市场的作用、怎样认识和对待商品货币关系、是否应该利用价值规律等问题展开；第二阶段，1978—1983年，提出了计划经济为主、市场调节为辅的改革思想；第三阶段，1984—1987年，提出了有计划商品经济理论；第四阶段，1987—1992年，提出了社会主义商品经济的理论；第五阶段，1992年以后，邓小平明确提出了“计划与市场经济都是经济手段”的重要论断。十四大提出，我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制。十五大进一步确认“建设有中国特色对的社会主义，就是在社会主义条件下发展市场经济，使市场经济在国家宏观调控下对资源配置起基础性作用。”经济改革大事记：1978年实行改革开放，允许对外贸易和外商投资1979年实行包产到户，鼓励乡镇企业发展1980年设立经济特区1984年鼓励个体经济发展（8人以下）1993年决定建立“社会主义市场经济体制”2001年加入WTO 财政改革：1976年围绕“对内搞活，对外开放”逐步推进改革。财政体制与预算：1980 年实行“划分收支、分级包干”；1985年实行“划分税种基础上总额分成”；1994年实行“分税制”财政体制；1992年实行复式运算；2007年实行政府收支分类改革。公债：1981年恢复发行国债；1991年采用承购包销制，1993年引进一级自营商制，1996年实行招标制发行公债。财政政策：1998年实行积极财政政策；2003年实行稳健财政政策。财务、会计制度：1980年恢复注册会计师制度；1993年发布《企业会计准则》、《企业财务通则》；2007年实行《企业会计准则—基本准则》 4、根据公共品理论，政府与市场怎样划分调节领域 提供主体特性有效配置标准 公共品：政府效用不可分割受益非排他性消费非竞争性社会效益最大。 准公共品：政府或委托于市场 1.消费具有非竞争性和排他性的“俱乐部产品”（电影院、游泳池等）2.消费具有竞争性和非排他性的“公共资源”（教育、保健和图书馆）社会、经济效益兼顾。 私人品：市场效用可分割受益排他性消费竞争性经济效益最大 关系国计民生却具有垄断性、产业风险高私人经济不愿介入的领域由政府负担；而存在显著外部性、竞争性的行业及产业大多数由市场承担。 5、私人品供给与公共品供给的差异—鲍温模型P41 6、外部效应及调节途径 答：外部效应：指一个经济单位的活动产生了对其他经济单位的有利或有害的影响。外部效应可分为生产的外部正效应，生产的外部负效应，消费的外部正效应，消费的外部负效应。外部效应理论是促进资源优化配置的基本理论，也是财政分配的基本理论之一，它决定着财政职能的界限、政策选择及效率的调节。
第一章 市场失灵的主要表现（1）垄断（2）信息不充分和不对称（3）外部效应与公共物品（4）收入分配不公（5）经济波动 外部效应是指某个经济主体在市场活动中没有得到补偿的额外成本和额外收益。即外部效应有可以区分为正外部效应和负外部效应。当出现正外部效应时，生产者的成本大于收益，出现利益外溢，得不到应有的效益补偿；当出现负外部效应时，生产者的成本小于收益（收益大于成本）时，受损者得不到损失补偿。由于外部效应的存在，市场竞争就不可能形
成理想的效率配置。 政府干预手段（1）立法和行政手段（2）组织公共生产和提供公共物品（3）财政手段 政府干预失效的原因和表现：（1）政府决策失误（2）寻租行为（3）政府提供信息不及时甚至失真（4）政府职能的“越位”和“缺位” 区分公共物品和私人物品的标准:（1）排他性和非排他性（2）竞争性和非竞争性公共物品消费的非排他性，即任何人都不能因为自己的消费而排除他人对该物品的消费。公共物品都不具有消费的竞争性，即在给定的生产水平下，向一个额外消费者
提供商品或服务的边际成本为零。简略的财政概念财政是指国家的一个经济部门，及财政部门他是国家的一个综合性经济部门通过他的收支活动筹集经费资金以保证国家职能的实现财政的本质财政的本质是以国家为主体的分配关系 财政的基本特征1．阶级性与公共性2．强制性与非直接偿还性3．收入与支出的对称性（或平衡性） 财政体制改革的基本原则：1．逐步明确和理顺政府与市场的关系，并具体落实到经济体制和政治体制上来。2．财政提供公共物品要以满足公共需要为标准，不能超出公共需要的界
限和范围。3．按集中为主、适度分权原则，完善预算管理体制。4．完善税制，调整税收职能。5．加强财政支出管理，大力提高财政支出效益。6．提高财政管理的民主化和法制化是财政改革的根本。 财政职能(1)资源配置职能1．在明确社会主义市场经济中政府经济职能的前提下，确定社会公共需要的基本范围，确定财政收支占GDP的合理比率，以实现资源配置总体效率。2．优化财政支出结构，保证重点支出，压缩一般支出，提高资源配置的结构效率。3．合理安排政府投资的规模和结构，保证国家重点建设。
*财政学知识点整理 第一章 1、古代欧洲最早的财政思想的表现者是古希腊的色诺芬。在《雅典的收入》一书中，他讨论了希腊雅典的财政收入问题，并建议由国家购买奴隶，并将他们出租以增加国家的收入。 2、春秋战国的《国语- 齐语》中管仲提出了“ 相地而衰征，则民不移”的财政政策 3、威廉·配弟的《赋税论》被誉为西方最早的财政学专著。此书是在重商主义向古典经济学派的过渡阶段。 4、第一个从理论上系统阐述财政理论的经济学家是英国古典经济学的代表人物亚当·斯密三．现代财政理论 5、凯恩斯以前的经济理论，并不认为经济会一直处于充分就业的状态，但认为偏离充分就业的状态是暂时的。 6、凯恩斯主义者以《就业、利息和货币通论》为理论基础，把经济危机的根源归结为 “ 有效需求不足”，要求政府放弃自由资本主义原则，实行国家直接干预经济生活，提出了政府运用财政货币政策，增加投资，刺激消费，实现充分就业的一整套理论政策体系。 第二章财政学的福利经济学基础 1、意大利经济学家和社会学家帕累托建立了公共决策的理论基础。 2、帕累托效应及其实现条件【资源配置最优】：任何政策的改变都不可能在不使任何人的境况变坏的情况下使某个人的境况变好。这一概念常常被作为评价资源配置合意性的标准。 实现条件：竞争可以保证帕累托效率条件的实现 3、边际替代率：边际替代率是指在产量保持不变的前提条件下，增加一单位某种生产要素可以代替的另外一种要素的数量。通常，由于生产过程中投入的生产要素是不完全替代的， 随着一种生产要素数量的增加，该要素对另外一种要素的边际替代率是递减的。
4、无差异曲线及其特征：无差异曲线( Indifference curve )是一条表示线上所有各点两种物品不同数量组合给消费者带来的满足程度相同的线 特征：第一，无差异曲线是一条向右下方倾斜的线，斜率是负的；第二，在每种商品都不被限定为多了比少了好的前提下，无差异曲线图中位置越高或距离原点越远的无差异曲线所代表的消费者的满足程度越高；第三，任何两条无差异曲线不能相交；第四，无差异曲线通常是凸向原点的，这就是说，无差异曲线的斜率的绝对值是递减的 5、追求结果的公平——功利主义、罗尔斯主义、平等主义： 【1】功利主义：边沁早在1789 年便提出社会行为的目的应该是“增进最大数人的最大幸福”。这种被称为功利主义的思想追求的是个人效用总和的最大化。个人所得税制度 的累进设计符合功利主义的公平观。 ( 功利主义者认为①个人的效用可以用技术来衡 量，社会福利是所有社会成员福利的总和。②如果财富从富人手里转移到穷人手中造成穷人效用的增加大于富人效用的减少，被认为收入分配比以前公平。 ) 【2】罗尔斯主义 (短板效应) ：社会福利仅仅取决于境况最差的个人的福利情况，即只有境况最差的人的状况得到了改善，社会福利才会得到改进。 第三章市场失效与财政职能 1、信息完备：p42 信息不对称：当交易双方中一方掌握的信息多于另一方时就存在信息不对称。 ① 逆向选择：市场交易中的一方无法观察到另一方的重要的外生特征时所发生的劣质品驱逐优 质品的情形。 ② 道德风险：市场交易的一方无法观察到另一方控制和采取的行动时所发生的知情方故意不采 取谨慎行为的情形，由于知情方故意不采取谨慎行为也许会招致对交易中另一方的损害。 2、囚徒困境：p44 反映了一个很深刻的问题，就是个人理性与集体理性的矛盾。 3、外部效应:p44 一个人或企业的行动影响了其他人或企业的利益，但又没有负担应有的责任或没有获得应有的报酬，公式：U A=U A(X1,X 2, ?X n,Y 1) 某一个人或企业的效用所控制的活动其他人或单位的活动
第一章概论 ?标准金融和行为金融区别：①信息处理（标准投资者能正确处理信息，行为投资者处理信 息有偏差）；②形式是否影响决策（标准处理问题形式不会影响决策，行为会影响）；③市场 是否有效（标准有效市场假说，行为指出有效市场假说缺陷）。 ?标准金融诞生标志：马科维茨有效组合。 ?最早将人的行为与经济学结合的理论：亚当?斯密经济人假设。 ?从行为金融角度分析出售比买入难： ?有限理性决策标准：满意标准，而非决策标准。 ?同质信念下的交易动机：风险偏好 第—章有效市场假说及其缺陷 ?有效市场的类型：①弱式有效性（最底层次的市场有效性。在弱式有效市场中，资产价 格充分及时反映了与资产价格变动有关的历史信息。对任何投资者而言，无论他们借助何种 分析工具，都无法就历史信息赚取超常收益）；②半强式有效性（资本市场中所有与资产定 价有关的公开信息，对资产价格变动没有任何影响。对处于半强式有效市场的投资者来说，任何已公开信息都不具获利价值）；③强势有效性（市场有效性最高层次。表明所有与资产定价有关的信息，都已充分及时包含在资产价格中）。 ?有效市场假说理论缺陷：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④ 套利的有限性。 ?噪声交易者：指非理性地根据似乎是真实信息而实际是噪声信息开展交易的智能体。 ?公开信息：指向市场主体、市场运营机构和公众公开提供的数据和信息。资本市场中与资本定价有关的公开信息，包括历史信息以及投资者从其他渠道获得的公司财务报告、竞争性 公司报告、宏观经济状况通告等。 ?私人信息：个别市场参与者所拥有的具有占独占性质的市场知识，其中经验是市场参与者 的最宝贵的个别知识。 ?内幕信息：指为内部运作人员所知悉而尚未对外公开，且具备商业价值的信息。 ?中国证券市场有效吗： 第三章证券市场中的异象 ?异象：大量实证研究和观察结果表明股市不是有效的，这些无法用有效市场理论和现有定 价模型来解释的收益异常的现象，即为“异象”。 ?动量效应：指在较短时间内表现好的股票将会持续其好的表现，表现不好的股票也会持续 其不好的表现。 ?反转效应：在一段较长时间内，表现差的股票有强烈趋势在其后一段时间内经历相当大的好转，而表现好的股票则倾向于其后的其后的时间内出现差的表现。 ?动量效应和反转效应原因：产生的根源在于市场对信息的反应速度。当投资者对信息未充 分反应时，信息逐步在股价中得到体现，股价因此在短时间内沿初始方向变动，表现出动量 效应；而投资者受到一系列利好信息或利空信息刺激，对收益表现出过度乐观或过度悲观的 判断，导致定价过高或过低，而随后投资者普遍意识到时，股价则会反方向变动，即为反转 效应。 ?过度反应：投资者对最近的价格变化赋予过多的权重，对近期趋势的外推导致与长期的平 均值不一致。 ?反应不足：指证券价格对影响公司价值的基本面消息没有做出充分及时的反应。 ?规模效应：股票收益率与公司大小有关。 第四章预期效应理论与心理实验 ?确定性效应：在现实中，与某种概率性的收益相比, 人们赋予确定性的收益性的收益更多权重。 ?阿莱悖论：由确定性效应产生的，一种与标准理论偏离的悖论。 ?反射效应：反射效应表明，受益范围内的风险厌恶伴随着损失范围内的风险寻求。 ?偏好反转：决策者在两个相同评价条件但不同的引导模式下，对方案的选择偏好出现差异，甚至逆转的现象。
第一部分：市场失灵与公共财政职能 1什么是市场失灵？市场失灵有哪些表现？请举例说明。（重点）由市场机制自身固有的缺陷而导致的不能发挥其产生效率的作用表现：市场机制无法有效提供公共物品 ?外部性导致产品过剩与短缺 ?收入分配的不均等 ?难以克服的经济波动 ?垄断造成效率低下（产出受到限制、管理松懈、R&D缩减、寻租行 为）?信息不对称导致的“逆向选择”与“道德风险” 举例省略！ 2市场失灵的原因是什么？（次重） 原因：1》公共物品：私人对公共物品提供的无效性（非排他性、非竞争性）2》外部性：资源配置低效率 3》垄断：对市场某种程度的（如寡头）和完全的垄断可能使得资源的配置缺乏效率 4》非对称信息：由于经济活动的参与人具有的信息是不同的，一些人可以利用信息优势进行欺诈，这会损害正当的交易。当人们对欺诈的担心严重影响交易活动时，市场的正常作用就会丧失，市场配置资源的功能也就失灵了3什么是公共产品？公共产品有哪些特征？准公共产品与纯公共产品的区别。请举例说明。（重点） 定义：指那些具务?共同受益或联合消费的物品或劳务。 如：国防、公安、司法、防洪措施等。 特征：1）效用的不可分割性 2）受益上的非排他性如：国防、防洪设施等。 3）消费上的非竞争性 区别：根据公共品是否同时具有非排他性与非竞争性划分； 1）纯公共物品：具有非排他性与非竞争性。如国防、公安、司法、基础教育、防洪措施等。 2）混合公共产品：乂叫准公共产品。包括 ——俱乐部物品（或拥挤性物品）具有排他性与非竞争性。如桥梁、游泳池、公园等。 共同资源（或准公共物品）具有竞争性和非排他性。如河流、湖泊、森林等。 4什么是外部效应？政府对外部性产品或行为应采取什么措施？请举例说明。 （重点，措施只需记住大概条例） 定义：指某经济主体的经济活动对其他经济主体产生了有利或有害的影响, 却没有为之获得应有的报酬或承担应有的成本费用的现彖 措施:公共对策」）征税（庇古税）：对具有负外部性的产品，在效率产量水平上向污染者课征相当于边际外部成本的税收，使Z变成污染者的内部成本。 2）补贴:如：政府对有突出贡献的科技人员发放特殊补贴；对见义勇为的行为不但进行精神奖励，还耍进行物质补偿。政府对实施新技术、新材料、新能源的产业和金业进行税收优惠和补贴。 3）拍卖污染许可证（是一种排污权交易制度）
一、私人物品：排他性竞争性公共物品：非排他性非竞争性政府通过无偿征税提供公共物品财政分配目的：弥补市场缺陷分配主体：政府部门公共企业部门分配对象：剩余产品 二、市场失灵：自然垄断公共产品问题混合产品和外溢性问题市场的不完全信息的不完全失业、通货膨胀及经济失衡偏好不合理分配不公平 政府经济活动范围：市场失灵领域几个方面：提供司法制度商品与服务行政管理调节经济运行管理金融市场调节收入分配 政府失灵：公共选择的困惑公关经济政策的失效政府行为职能作用失效 政府与市场的分工：资源配置作用范围作用层次(宏观微观) 公共与效率准则的实现(政府致力于公平，市场于效率) 三、公共财政的职能：资源配置公平分配经济稳定与发展 资源配置职能含义：通过各种财政手段对一定的人力、物力、财力进行分配，直接或间接引导资源流量、流向，从而引起资源最优分配的功能。内容：涉及社会总资源的划分比例（一定时期内，财政收入占国民生产总值的比重比较合理，则政府分配资源的份额也就比较合理）涉及政府内部资源配置（提高政府部门内部资源配置效率，在于优化财政支出结构尤其是财政投资结构）涉及非政府部门内部的资源配置（运用间接方式如税收、补贴）手段：支出和税收 分配职能含义：运用各种财政手段调节收入和财富的分配，使之符合社会公认分配状态的功能。手段：制定公平的财富制度合理运用累进的个人所得税通过转移支付对低收入者进行补贴对低收入者能够获益的项目提供资金或进行补贴 经济稳定含义：以财政政策为手段，以保持高就业率、合理程度的物价稳定、适当的经济增长率和国际收支平衡的功能。手段：既定的预算杠杆影响总需求预算政策上的变化影响总需求财政制度的内在适应性影响总需求(收入和支出水平对经济发展变化的内在适应性) 四、公共支出：1按用途分：经济建设支出社会文教支出国防费行政管理费国债利息支出其他2按经济性质：购买性支出（直接影响商品或劳务流通资源配置，挤出效应，拉动效用）转移性支出（实质在国民收入分配基础上再次分配，收入效应，替代效应） 西方关于公增摸增长：1，瓦格纳：政府扩张法则2，皮考克和魏斯曼：公共收入增长引致3，马斯格雷夫：公支增长发展模型4，鲍莫尔：非均衡增长模型 公共支出结构：1，正确界定支出范围2，优化公共支出结构：保证国家实现基本职能需要确保社会实现公共性开支需要（科技教育卫生社会保障环境保护）重视基础产业领域投资（工业社会公共建设基础，农业）支持国有经济的改革和发展 成本效益分析方法：当资源量一定时，要完成某个项目在多种方案中，根据一定方法计算出各种方案的成本和收益，比较后选择方案。 费用最低选择法公共劳务定价法 五、科教文卫支出性质：静：属于非生产性支出，不能对当年物质生产发挥作用动：具有部分生产性支出性质，提高劳动者素质，技术革新，生产率提高处理好当前利益与长远利益关系，所占比例会增高 分析发展科教文卫管理：明确指出范围，完善财务制度，改革财务管理方式，推行定额管理改进资金分配方式，多方式发展，筹集资金 六、政府投资：政府为实现职能，满足社会发展需要，投入资金转化为实物资产的行为和过程。特点：微观上可以是不赢利和低利项目，资金来源无常，可投资于大型项目和长期项目，可投资于具有外溢性的项目，具有开发性和战略性 原则：弥补市场失效原则，维持市场配置功能，调节国民经济运行原则 领域：（竞争性，基础性，公益性）1，社会公共性公益性领域2，基础性投资领域
复习要点 题型:（相关概念的）简述题、（理论思想的）论述题、（经典文献）综合题 本科教务办 请大家注意考试时间地点并相互转告。 简述题（解释如下概念）： 1．预期效用理论、理性经济人及其预期效用理论的四个公理； 2．信息不对称、逆向选择风险和赢者诅咒风险； 3．交易者的类型与股票波动性的关系（流动性冲击、信息冲击、噪声冲击）； 4、平均值回归现象和逆向投资策略关系、“赌徒谬误”何在？ 5、贝叶斯推断、直觉推断； 6、过度自信、过度乐观、控制力幻觉和信息幻觉与专家幻觉； 7、金融市场有哪些异象？ 8、“神投手”、小数定律、正反馈策略； 9、联合假说问题和套利有限性检验； 10、你认为金融市场的不确定性如何刻画？厌恶损失、厌恶风险、厌恶模糊； 11、遗憾理论、原赋效应、维持现状偏好； 12、心理会计、享乐编辑（对好坏大小事件）； 13、“IPO热市”、投资者的情绪指标、“机会窗口”； 14、封闭式基金折扣之谜； 论述题： 1．套利的成本、风险（基本面风险、市场风险、模型风险、杂音交易风险）2、展望理论、效用理论；二者在投资决策中的关系和区别！ 3．“埃尔斯伯格悖论”和“埃莱斯悖论”。违犯了哪个公理？如何违犯的?
4．股票溢价之谜及其传统金融学和行为金融学的解释 5．股市回报的过度波动性及其行为金融学的解释 综合题： 1．个体投资者的非理性投资行为有哪些表现？通过什么途径实证检验“交易的过度性”； 2．“卖出股票的处理效应”和“买入股票的注意力效应”。 3、行为公司金融理论？在解释公司资本结构决策中的“均衡理论”、“优序融资理论”、“市场时机假说”、“市场迎合假说”？
税收中性：指政府课税不扭曲市场机制的正常运行，或不影响私人部门原有的资源配置状况。两种含义： ?国家征税使社会所付出的代价以税款为限； ?应避免对市场经济正常运行的干扰。 ?特别注意，税收的中性原则，并不意味着取消或忽视税收对经济的调节作用，而应在市场起基础性作用的前提下，有效地发挥税收的调节作用，使税收机制与市场机制两者取得最优的结合。 ?税收中性强调税收对经济不发生额外的影响，经济体系仅仅承受税收负担，不再给纳税人和社会造成其他额外损失或额外收益。其实质是，国家征税不应对市场机制产生影响，课税时，市场机制仍然是影响资源配置和纳税人决策的主要力量，税收不应成为影响资源配置和纳税人经济决策的主要因素 超额负担：政府通过征税将社会资源从纳税人转移向政府部门的过程中，给纳税人造成了相当于纳税税款以外的负担。 税收超额负担表现两个方面： –1、国家征税一方面减少纳税人支出，同时增加政府部门支出，若因征税而导致纳税人的经济利益损失大于因征税而增加的社会经济效益，则发生在资 源配置方面的超额负担。 –2、由于征税改变了商品的相对价格，对纳税人的消费和生产行为产生不良影响，则发生经济运行方面的超额负担。 马歇尔-哈伯格超额负担理论： 税收超额负担是由哈伯格运用马歇尔的基数效用理论作为基础理论提出的，使用了消费者剩余和生产者剩余概念，并以消费者剩余的大小作为衡量消费者在消费某种商品是获得净福利的多少，如图示： 税收中性和超额负担。 答：税收效率涉及税收中性问题。所谓税收中性是指政府课税不扭曲市场机制的正常运行，或者说，不影响私人部门原有的资源配置状况；如果政府课税改变了消费者以获取最大效用为目的的消费行为，或改变了生产者以获取最大利润为目的的市场行为，就会改变私人部门原来（税前）的资源配置状况，这种改变就被视为税收的非中性。税收中性包含两种含义：一是国家征税使社会所付出的代价以税款为限，尽可能不给纳税人或社会带来其他的额外损失或负担；二是国家征税应避免对市场经济正常运行的干扰，特别是不能使税收超越市场机制而成为资源配置的决定因素。只要国家征税就必然会对商品购买、劳动投入以及储蓄和投资等诸多方面产生不同程度的影响，在现实生活中保持完全税收中性是不可能的。因此，提出税收中性原则的实践意义，在于尽量减少税收对市场经济正常运行的干扰，使市场机制在资源配置中发挥基础性作用。在这个前提下，掌握好税收超额负担的量和度，有效地发挥税收的调节作用，使税收机制与市场机制两者取得最优的结合。 应当指出，体现税收的中性原则，并不意味着取消或忽视税收对经济的调节作用。一般是将增值税视为一种中性税收，我国1994年税制改革也体现了税收中性原则。 税收中性和税收超额负担相关，或者说，税收中性就是针对税收超额负担而提出的。税收超额负担是指政府通过征税将社会资源从纳税人转向政府部门的转移过程中，给纳税人造成了相当于纳税税款以外的负担。超额负担主要表现为两个方面：一是国家征税一方面减少了纳税人支出，同时增加了政府部门支出，若因征税而导致纳税人的经济利益损失大于因征税而增加的社会经济效益，则发生资源配置方面的超额负担；二是由于征税改变了商品的相对价，对纳税人的消费和生产行为产生不良影响，则发生经济运行方面的超额负担。税收理
南开大学财政学专业考研真题 南开大学财政学专业考研复习都是有依据可循的,考研学子关注事项流程为：考研报录比-大纲-参考书-资料-真题-复习经验-辅导-复试-导师，缺一不可。 说句实在话，出考场的那个时候我对于自己能否进入南开大学财政学专业的复试都不是很顺利，直到成绩公布我才安下心来，没想到之后的复试十分顺利，于是我就幸运的成为了南开大学的一名研究生，现在回想起来也觉得是蛮幸运的了。在备考南开大学财政学专业的四门初试科目（①思想政治理论；②英语一或日语；③数学三；④经济学基础（微、宏观））的过程中，印象最令我深刻的就是专业课的复习了，因为呢，南开大学专业课复习资料真的是不好找，不管是参考书教材还是真题。所以如今考研成功的我把自己的备考资料分享给更加需要这些资料的你们，希望可以祝你们一臂之力。 我本人从一轮复习一直用到考前的资料是《南开大学经济学院经济学基础考研红宝书（全程版）》,天津考研网主编的。有关于历年真题的信息，资料中包含了：南开大学经济学基础1995-2016年考研真题；南开大学经济学基础2004-2016年考研试题参考答案；南开大学经济学基础2004-2013年考研真题解析，“南开大学经济学基础考研真题解析（答案+讲解视频）”。此外，资料中还有对学校专业、导师的简介；高分学长学姐们复习规划；核心知识点的归纳总结；配套练习题以及复试的注意事项等等信息，可以一直用到复试呢。下面是我摘抄的部分真题答案： 南开大学经济学基础（经济学院）2016年考研真题参考答案试卷整体分析：2016年考试题型依然延续13-15年题型，出题风格也延续13-15年出题风格，仍以计算题为重点。试卷整体难度比14、15年难度略微降低，题量也略有下降，但是整体难度仍然较大，计算量仍然较大。考到的知识点都不超过大纲范围内，都是重点知识点，简答题都是基础知识点。计算题题量较大，难度较大，考生平时应加强这方面的练习。论述题与时事热点相结合，题目非常灵活。建议考生在备考过程中更多关注社会经济热点。 一、简述题（每题5分，共40分） 1.【解析】本题考查的知识点是公共资源由于具有竞用性和非排他性特点而导致的公地悲剧。属于市场失灵，市场失灵为每年必考知识点。 【参考答案】公地悲剧是指公共所有的土地由于长期的超载放牧而日益衰落的现象，后特指公共资源可能很快就会因为过度使用而造成灾难性后果的一种社会现象。 公共悲剧的机制是：由于土地是公共所有的，每一个放牧者都只考虑自身效用最大化，
央财金融考研|公司财务你必须掌握的知识点 温馨提示：到了考研后期，凯程希望考生能够根据中财金融硕士推出的文章，将431科目的基本知识系统地梳理、反复梳理，以强化对基本知识的掌握。这些基本知识就是我们知识框架的骨架！对于这些最基本知识，大家千万不要以是否考过作为是否重点学习的判断标准，不管是否考过，都要认真对待！ 小题目计算知识点： 1.先付/后付年金现值/终值计算 2.永续年金现值、永续增长年金现值、增长年金的计算 3.一年内多次付息的债券价值计算 4.名义利率和实际利率的转换 5.债券久期的计算 6.PVGO计算 7.股利增长率g的估算 8.投资回收期的计算 9.净现值、IRR、MIRR的计算，资本限量决策中利用PI做项目选择 10.初始现金流、营业现金流、终结现金流的计算 11.个别资本成本的计算（注意是否考虑发行费用） 12.IPO折价成本的计算 13.租金的确定
14.营业/财务/复合杠杆 15.期权的内在价值计算 16.期权的基本损益状态图像 17.从期权的角度分析股东权益和负债 18.认股权证的稀释效应 19.可转债的转股比率&转股价值 20.现金周转期的计算 21.商业信用成本的计算 大题目计算知识点： 1.内插法的应用 2.债券估值 3.普通股估值（现金流贴现模型、PVGO模型、增长率g的估算） 4.项目选择决策、设备更新决策、项目比较决策（增长现金流法、等价年金法）（注意所得税、折旧、机会成本、分摊管理/销售成本） 5.期望值决策 6.资本市场线+β系数+CAPM计算 7.WACC的计算 8.WACC法（自由现金流贴现法）、APV法 9.创业融资-初次融资&二次融资资产负债表编制 10.配股权价值计算
1.为什么市场会存在缺陷和失灵? 1)市场缺陷:现实中市场充分竞争所需要的四个基本假设条件都是不充分的,或难以具 备,因而,在实际的资源配置过程中,市场本身出现低效率状态. 2)市场失灵:由于每个人只追求自我利益,那些满足社会公共需要的产品和服务却无人 提供,由此必然使社会处于难以运转的状态. 2.为什么要有政府?政府存在的合理性依据是什么? 由于市场失灵的存在,必须矫正其固有的缺陷和弥补市场失灵,这就需要某种不同于自利主体的公共主体执行这一社会职能.这种公共主体就是国家及其政府. 3.为什么把市场失灵作为一种方法?主要运用在哪些方面? 1)通过市场实验或试错来验证市场机制失灵的领域,由此确定政府和公共部门进入领 域的合理范围. 2)通过市场失灵方法,证明某些具有经营性质的事业单位可以推向市场,政府应从该” 越位”领域退出,而某些服务则不能简单推向市场,否则,其公益性就会丧失.例如,医 疗体制改革. 4.财政模式与财政体制有怎样的关系? 财政模式是财政体制的上位概念,财政模式是抽象存在的,而我们在认识某一国家的财政时,所看到的是具体的财政体制,可以根据财政体制的本质特征和属性指出其属于哪种财 政模式. 5.你怎样理解公共财政模式及其特征? 公共财政模式是与市场经济社会相对应的财政模式.该模式要求从市场与政府关系界定财政职能. 公共财政模式的基本特征: 1)公共财政是纳税人的财政 2)公共财政以弥补市场失灵,提供公共产品和公共服务为基本职能 3)公共财政应向社会提供一视同仁的服务 4)公共财政是民主财政 5)公共财政是法制财政 6.什么是财政伦理?应怎样认识公共财政的伦理价值标准? 1)财政伦理即关于财政在整个社会关系体系中进行活动应遵循的一系列价值标准或 道德标准. 2)公共财政的伦理从总原则上说,就是在市场经济中,全体纳税人将全部税收委托给政 府以用来弥补市场失灵,换言之,凡是用于弥补市场失灵的财政支出活动都是符合公 共财政的伦理的. 1.简析制约财政职能的因素 1)财政本质对财政职能的制约 职能是事物固有的功能,这种功能系事物本身的质所决定的.从这一角度看,财政本 质是决定财政职能最重要的因素.
第一章导论 一、财政的概念（主体、对象、目的） 财政是以国家（或政府）为主体的经济（或分配）活动（从马克思主义的角度）★1.财政是国家或政府为了满足社会公众需要，以国家或政府为主体对一部分社会产品的分配关系 ★2.一般特征：1.财政分配的主体是政府（或国家）（这是财政分配区别于其他分 节约、量入为主；税收方面，公平、确定、简便和征收费用最小四个原 则；反对公债发行；“廉价政府、夜警国家“ （2）第二个时期：凯恩斯学派 代表人物：凯恩斯 关键词：“有效需求不足”是产生危机的根本原因；政府需对经济进行干预，措施是扩大政府的财政支出；系统论证了财政赤字和公债发行的经济合理性
（3）第三个时期：新自由主义学派 代表人物：1.货币学派：弗里德曼；2.供给学派：阿瑟.拉弗； 3.公共选择学派：詹姆斯.布坎南和戈登.图洛克 四、研究方法 时政研究：说明研究对象是什么 规范研究：应该是什么 第二章市场、政府与财政 一、市场失灵 （1）定义：经济学上把现实市场中不符合完全竞争假定条件，以及市场运行结果被认为不令人满意的方面成为市场失灵 （2）主要表现： 1.资源配置失效：a.信息不充分也不对称;b.竞争失灵;c.外部性（正外部性和负外部性、科斯定理）;d.偏好不合理 外部性：是指某一个体的经济行为影响了其他个体，却没有为之承担应有的成本或没有获得应有的报酬的现象（正外部性：积极影响；负 外部性：消极影响） 2.收入分配不公平 3.市场经济的宏观不稳定性。 二、政府干预和政府失败（原因） （1）手段： 1.行政法律手段； 2.由政府组织公共生产和提供公共产品； 3.包括财政收支在内的财政手段 （2）失败的原因： 1.政府决策失误； 2.政府行为失误； 3.政府职能失效； 4.政府作用失效 ★三、公共产品 概念：是指具有社会共同需要性质的产品和服务
西南财大米什金版货币金融学简答及一些知识点(自己总结的-仅供参考)
第一章： 1.什么是金融市场，金融市场的基本功能是什么？ 金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。 第二章：金融体系概述 1.金融市场的种类划分 (1) 股权市场和债权市场。(按契约的性质) (2) 一级市场和二级市场。（按在发行和交易中的地位） (3) 场内交易市场和场外交易市场。（按交易的地点和场所） (4) 货币市场和资本市场。（按所交易金融工具的期限长短） 2.主要的货币市场工具和资本市场工具有哪些？ 货币市场工具：（1）美国国库券（贴现发行）（2）可转让银行定期存单（3）商业票据（4）回购
协议（5）联邦基金 资本市场工具：（1）股票（2）抵押贷款（3）公司债券（4）美国政府债券（5）美国政府机构债券（6）州和地方政府债券 3.金融中介机构的概念和类型 概念：金融中介机构是通过发行负债工具筹集资金，并且通过运用这些资金购买证券或者发放贷款来形成资产的金融机构。 （1）存款机构（商业银行，储贷协会，互助储蓄银行，信用社） （2）契约型储蓄机构（保险公司，养老金，退休金） （3）投资中介机构（财务公司，共同基金，货币市场共同基金，投资银行） 4.直接融资和间接融资的区别 （1）在直接融资中，借款人通过将证券卖给贷款人，直接从贷款人那里取得资金；在间接融资中，金融机构居于贷款人和借款人之间，帮助实现资金在二者之间的转移。 （2）直接融资的优点：短缺单位可以节约一定
结合财政支出增长的若干理论分析财政支出增长的原因分析 1、对于支出不断膨胀的趋势，许多学者做了大量的研究工 作，其中尤以19世纪德国经济学家阿道夫·瓦格纳(Adolf Wagner)最为著名，他的研究成果被称为“瓦格纳法 则”(Wagner’s Law)。 导致政府支出增长的因素分为两方面： 政治因素：随工业化发展，经济中人们的交往增多，关系更复杂，需要政府把更多的资源用于提供治安和法律方面。 经济因素：工业化带动城市化，人口居住密集化，由此产生拥挤等外部性问题，要求政府进行调节。 瓦格纳把对于教育、娱乐、文化、保健与福利服务的公共支出的增长归因于公共物品需求的收入弹性大。 2、皮科克与瓦埃斯曼的替代—规模效应分析 3、马斯格雷夫和罗斯托的经济发展阶段分析规模。 影响财政支出规模的因素 一、影响财政支出规模的宏观因素分析 1.经济性因素 主要指经济发展水平、经济体制以及中长期发展战略 和当前经济政策等。 2.政治性因素 政局是否稳定、政体结构和行政效率、政府干预政 策。 3.社会性因素 人口、就业、医疗卫生、社会救济、社会保障以及城 镇化等因素。 物价上涨。 政府职能增加，政府机构扩大。 公共工程和国防费用。 2、 分析影响财政支出规模的微观因素： 福利经济学对财政支出增长的分析主要是从微观角度进行 的，它采用效用最大化的分析方法，将市场有效供给原理运 用到政府公共物品的供应中，通过影响财政支出增长的变 量。 如公共物品的需求、成本和价格、质量、生产组织形式等，来分析和研究财政支出 根据个人的理解，阐述改革开放以来财政支出的变化特征。 根据瓦格纳法则等对财政支出规模的一般性描述，财政支出规模
第一章财政概念和财政职能 财政概念：财政是指国家的一个经济部门，及财政部门，它是政府的一个综合性部门，通过财政收支活动筹集和供给经费和资金，保证实现政府的职能。 财政的基本特征1．公共性与阶级性2．强制性与非直接偿还性3．收入与支出的对称性（或平衡性 公共物品：公共物品是和私人物品对应的，以政府为代表的国家机构——公共部门供给用来满足社会公共需要的商品和服务称之为公共物品。 区别公共物品和私人物品： 一是排他性（私人物品的第一个特征）和非排他性（公共物品的第一个特征：即任何人都不能因为自己的消费而排除他人对该物品的消费。公共物品都不具有消费的竞争性，即在给定的生产水平下，向一个额外消费者提供商品或服务的边际成本为零。） 二是竞争性和非竞争性（公共物品的第二个特征：每增加一个消费者原来的消费者将受到的服务不减。） 公共需要的特征： 1）社会公共需要是社会公众在生产、生活中的共同需要，也为了维持市场经济的正常秩序，必须由政府集中执行和组织的社会职能的需要。（2）公共需要是每一个社会成员可以无差别地共同享用的需要。（3）享用社会公共时无需支付或只需支付少量，各社会成员的付出于其所得是不对称的，不能说水多付出就多享用，少付出少享用，不付出就不得享用。（4）满足公共需要是政府的职责。满足公共需要的物质手段只能是通过政府征税和收费支撑的由国家机关和公共部门提供的公共物品。 市场失灵：市场失灵是和市场效率对应的，也就是说，市场在资源配置的某些方面是无效或缺乏效率的。 市场失灵的主要表现： （1）垄断（2）信息不充分和不对称（3）外部效应与公共物品（4）收入分配不公（5）经济波动 外部效应：外部效应说明的是一个厂商从事某项经济活动给他人带来利益或损失的现象。当存在正的外部效应时，生产者的成本大于收益；当存在负的外部效应时，生产者的成本小于收益。（公共物品是外部效应典型的例子） 政府干预手段：（1）立法和行政手段（2）组织公共生产和提供公共物品（3）财政手段 政府干预失效的原因和表现：（1）政府决策失误（2）寻租行为（3）政府提供信息不及时甚至失真（4）政府职能的“越位”和“缺位” 重点考点：财政职能 财政职能是指财政作为一个经济范畴所固有的功能。 （1）资源配置职能
投资学知识点整理 主编：陈尊厚 副主编：李建英 第一章导论 1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、 购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。 2.投资的特点：系统性、复杂性、长期性和风险性。 3投资的分类： 直接投资和间接投资 政府投资、企业投资和居民个人投资 实物投资和金融投资 国内投资和国际投资 4.投资的作用： ①投资影响国民经济的增长速度 ②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展 ③投资创造新的就业机会 ④投资影响着人民的物质文化水平 ⑤投资是促进技术进步的主要因素 5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。
6.实物投资的特点： ①实物投资与生产经营紧密联系在一起 ②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长 ③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性 ④实物投资具有投资范围广和投资过程复杂的特点 ⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性 ⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点 7.金融投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。 8.金融投资的特点： ①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式 ②金融投资的运行要求具有偿还期限 ③金融投资具有很强的流动性 ④金融投资具有风险性和收益性 9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现： ①投资对经济总量增长的需求效应 ②投资对经济总量增长的供给效应 ③投资对经济总量增长的均衡效应 第二章投资规模、投资结构和投资布局 1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。 2、年度投资规模和在建投资规模的区别: 按投资时间或项目开工与否投资规模分为年度投资规模和在建投资规模 年度投资规模是指一个国家或地区在一定年度内所有在建项目当年完成的投资额，流量在建投资规模是指一个国家或地区一定年度内所有在建项目建成投产所需要的投资，存量 ①统计口径不同 ②反应的供求关系不同