华中科技大学
硕士学位论文
专利价值的评估及实现策略
姓名：程勇
申请学位级别：硕士
专业：金融学
指导教师：简志宏
20060401
华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文
摘要
专利是知识产权的重要组成部分，是一种重要的无形资产。专利价值评估和专利价值实现是现代企业资本投资决策中一个极其重要的问题。实物期权方法是现代金融期权理论在实物资产的扩展。持有某专利期权的投资者有权利而没有义务投资该专利，从而增加了专利的价值，减少了风险。因此，利用实物期权方法来评价专利投资，可以合理地模拟和评价复杂的专利投资期权。
本文论述了专利评估的传统方法，分析了传统方法的不足。在传统评估方法的基础上，运用实物期权的方法评估专利价值。由于专利具有复杂的性质，专利期权的评价的定量分析比一般的金融期权定价模型要更为困难。根据现有的金融资产定价理论，对于简单的衍生证券的价格可以得到在理论上的计算模型，但是对绝大部分专利投资期权的评价问题是得不到有效解决的，所以数值仿真技术成为评价专利投资期权的一种极其重要的手段之一，本文的数值仿真技术为蒙特卡罗模拟方法。同时，论文论述了运用专利策略实现专利价值的一些建议。
本文主要研究了专利定价模型，运用实物期权的方法评价专利投资决策，并且建立期权定价模型。假设专利价值和市场容量遵循几何布朗运动，其路径采用数值模拟分析。运用动态规划方法推出期权定价公式，通过数值解法求解和分析数值结果，得出专利价值的影响因素。在闲置和经营状态下的专利投资期权分别进行了评价，并且得出了进入和退出的阀值。
关键词: 专利定价实物期权专利策略
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Abstract
The patent is an important component of the intellectual property right, and a valuable type of intangible assets. The evaluation of patent project is of extreme importance in modern capital investment decisions of firms. Real options method is an extension of financial options theory to real assets. The investor who has the options has the right (but no obligation) to invest, which adds value to the project and decrease the risk. So using real options method to evaluate investment projects, the complicated option to invest can be simulated and valued reasonably.
This thesis discussed the traditional methods of price-making of patent and analysis the weakness of traditional methods. On the basic of those traditional methods, the thesis used the real option method. With the complex structures and characters of the patent, quantitative analysis of the valuation of the option to invest is more difficult than that of ordinary financial option pricing mode. According to the existing valuation theories on financial assets, the easy derivative securities may have the simple computation model in theory, but valuation for most of the option to invest cannot be solved effectively, so the technique of numerical simulation has become a very important means of evaluating the option to patent. The numerical simulation method of this thesis is Monte Carlo simulation. This thesis discussed the traditional methods of price-making of patent and analysis the weakness of traditional methods. On the basic of those traditional methods, the thesis used the real option method.
This thesis mainly researches price-making of patent model. The model use real options approach to value investment strategies under regulation, and sets up an option-pricing model. The value of the project, whose path is simulated and analyzed numerically, follows a geometric Brownian motion. This part derives the option pricing formula by using the dynamic programming method. Solving the formula numerically and analyzing the numerical results, influences of regulation on patent investment are found out. The patent investment options in the idle and active states are evaluated respectively, the thresholds of entry and exit are obtained.
Key Words: Price-making of patent Real option Patent strategy
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独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担。
学位论文作者签名：程勇
日期： 2006年4月 28日
学位论文版权使用授权书
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1 概述
1.1 问题的提出
二十一世纪是知识经济和经济全球化的时代，企业的发展已经由以资本为核心向以技术、以知识为核心转变，技术创新与专利战略成为企业生存发展和创造新的竞争优势的基础和源泉。可以说，随着世界经济全球化、贸易自由化的不断加速，技术和知识产权的国际化日趋明显，技术创新与专利战略必将成为企业赢得国际、国内市场不可或缺的重要手段。
专利是知识产权的重要组成部分，是一种重要的无形资产，国际间的技术、经济竞争，已突出表现为专利之争。专利，是全世界新技术、新产品、新方法的反映，是创新这一发展之本的结果；专利，特别是发明专利，是企业核心竞争力的体现，是提高企业经济效益的源泉；专利制度是企业赖以自卫和进攻的有力武器，专利战略则成为形成国家综合竞争力和企业核心竞争力的核心知识产权战略。世界贸易组织(WTO)与贸易有关的知识产权协议(TRIPS)，使知识产权真正成为利润之源，成为衡量一个国家、地区和企业的财富和竞争能力的重要标志。对一个国家、一个地区来说，知识产权意识越强，其发展水平就越高；对一个企业来说，拥有自主知识产权越多，它的技术实力、竞争能力就越强。专利正是自主知识产权的体现，谁最先拥有专利，谁就会在市场的竞争中掌握主动权。
企业在技术创新过程中离不开对专利战略的运用：一是积极运用专利战略保护自己的发明创造，二是利用专利战略提高企业的技术水平。专利战略可以说是企业在市场经济条件下进行技术创新的一种基本动力机制，也是企业保护自身技术创新成果的法律机制。在发达国家，专利战略已融入现代企业的主体行为中，成为企业参与市场竞争的主要运作形式和途径。拥有科技和经济优势，以及强大技术创新能力的国际大企业正在把专利作为一种攻防结合、克“敌”致胜的战略融入其经营发展战略，借助政府的许多扶持政策，不仅在本国，而且还广泛在不发达国家和发展中国家大量“跑马圈地”申请专利，在世界范围内进一步将其技术独占优势转化为市场垄断优势和国
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际竞争优势，通过专利战略和知识产权战略来控制国内外市场。
因此，无论从国际经济和技术发展趋势来看，还是从自身的可持续发展来看，技术创新与专利战略是当今世界企业赢得市场竞争的关键环节，是企业的生存之道。企业必须在技术创新中融入专利战略的运用，才能在WTO贸易规则、全球经一体化背景下赢得市场份额，否则终将被淘汰。
1.2传统的专利评估方法分析
国内外经济学论著中介绍的多种知识产权评估公式，在实践中很少用到。周林论述了知识产权评估的基本概念和理论依据，认为虽然知识产权的价值越来越受到人们的重视，但是当人们集中地谈论一项专利、一个商标、一件作品的版权的价值, 乃至企业的名称和商誉的价值的时候, 似乎更关注它们的现时价值或价格,而往往忽略了价值或价格是如何得出来的, 也就是忽略了“评估”这一价值得以产生的关键步骤。同时，周林也分析了知识产权评估与无形资产评估技术评估的区别。[3]尼克?伯特洛蒂系统的论述了在什么情况下要对知识产权进行评估，分析了知识产权评估的复杂性。对实践中使用的三种主要方法成本法、市场价值法、收益现值法进行了详细的论述。尼克?伯特洛蒂指出：有两种以成本为依据的方法可用来评估知识产权：历史成本和重置成本。这两种方法都是要找出开发知识产权时耗费的成本。历史成本是开发中实际支出的成本，而重置成本是重新购置知识产权或创造同样的资产耗费的成本。有两种以市场为依据的方法可以用在知识产权评估上：可比市场价值法和可比使用费率法。在可比市场价值法，知识产权的价值应参考最近一次交易中可比知识产权的价格来确定。在可比使用费率法下，知识产权的价值应参考最近一次交易中双方商定的可比使用费率决定。知识产权收益现值法有两个独特的部分：一是由知识产权产生的现金流量的识别、区分和量化；二是现金流量的资本化。收益法评估资产是通过收集验证有关经营、财务状况的信息资料，计算和对比分析有关指标及其变化趋势，预测资产未来预期新增收益，确定折现率或本金化率，将预期新增收益折现，确定被评估的资产价值。[2]
董晓峰等对我国知识产权评估方法应用状况进行了调查,并在此基础上分析了不
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同类型知识产权评估中应注意的问题。通过对相关书本、论文资料和有关资产评估机构的评估技术方法的分析，可知道我国目前知识产权评估方法通常主要有：成本法、市场价值法、收益现值法。在经过对抽样的分析后，指出由于知识产权本身的特性，尤其在知识产权的评估过程中具有诸多的影响价值的因素，主观随意性较大，传统的知识产权评估的科学合理性尚待进一步研究。[4]
1.2.1 收益现值法
收益现值法又称收益还原法，收益本金化法。它是通过预测评估对象剩余寿命期间，周期性(—般为每年)的未来收益，并选择适用的折现率，将未来收益一一折成评估基准日期的现值，用各期未来收益现值累加之和作为评估对象重估价值的一种方法。收益现值法的基本前提是：评估对象使用时间较长，不仅近期能得到一定的纯收益，而且具有连续性，能在未来相当年内取得—定的纯收益，这样，该评估对象的价值相当于将未来的收益折成现在的一个货币量。
收益现使法借助的是复利计息法的原理及其计算公式，即已知利率、本利与期限求本金的逆运算。因此，资产为其所有者以后每年所能带来的纯收益，已不再是单利息法概念下的利息收入，其中已包含了应偿付的本金，即不用另外再偿付本金。
运用收益现值法评估一项专利的价值，需要确定三个因素，即剩余经济寿命、预期收益和折现率。
1）确定剩余经济寿命。整体企业的剩余经济寿命即是该企业继续经营尚可维持多少年。在确定无形资产的剩余经济寿命时，由于多数无形资产(主要是知识产权)具有很强的时效性，在法律上称其为保护期限，各国对于知识产权的保护期限不尽相同，因而在确定某项无形资产的剩余经济寿命时值得注意。此外，确定无形资产的剩余经济寿命期限，不仅需要依据法律规定的保护期限及交易双方签订的合同或协议书约定的期限，更重要的还要考虑该项无形资产确实能够为所有者或使用者带来的预期纯收益的期限有多长。
2）确定预期收益额。目前学术界对收益额的看法有三种：一是利润总额；二是企业净利润；三是年度现金净流量。在确定未来预期收益时首先应采用定量法预计未来收益额，然后在根据实际情况用定性方法加以调整。常用的预测方法有以下几种：
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（1）趋势预测法。趋势预测法是假定影响企业以前的收益额完成的各种因素不变或没有发生重大变化，从而以这种作用的延续趋势作为预测未来收益的依据，这其中又细分为指数平滑法、直线趋势法和非直线趋势法。
（2）因果预测法。因果预测法与趋势预测法不同。它不再从一个指标本身的变动孤立地进行预测，而是根据所预测变量与相关变量之间的联系来建立因果关系模型来完成预测。比如，在预测未来收益额时，就可不再按时间顺序趋势，而是根据其每年的销售额与收益额的变化关系建立数学模型。经常用到的数学模型有：简单线性回归模型、多元线性回归模型、非线性回归模型。
总体来讲，无论趋势预测法还是因果预测法，都是假定以前作用于因变量的各种因素仍在发挥作用且效果不变，从而形成一个确定的函数关系。但在实际工作中，许多因素是在不断变化的。对某些变化了的因素可以通过修改数学模型来消化，而对某些因素的变化却无法纳入数学模型，如企业管理机构的更新，实行更有效的管理方法等，就需要通过定性分析来加以调整。具体方法可采用如组织专家会议、根据历年经验与其他类似企业对照等方法对结果加以调整和修正。
3）折现率的确定。将企业预期收益率作为现值的折现率对于无形资产的评估来说至关重要。
确定折现率时一定要遵循一定的原则，一般来说，应遵循的原则包括以下几点：（1）折现率一定要大于安全利率。安全利率是指国库券或银行存款利率，之所以要求折现率一定大于安全利率，是因为投资者业主或整体资产的买主，在市场经济条件下会有多种投资机会。折现率大于安全利率的原则，实质是将安全利率作为决定是否投资于该企业可比较的标准或尺度。（2）折现率应参考同行业平均资产总额收益率水平而定。这一原则是出于任何买主或投资者，之所以肯投资于该企业，目标是获得同行业平均资产总额收益率的收益水平。行业平均盈利率会超过安全利率，除非所生产的产品落后，被淘汰退出市场而无人再从事该行业。（3）折现率应参考该企业实际资产总额收益率水平，结合整体资产优劣状况而定。由于折现率越高折出的价值越低，折现率越低折出的价值越高，因此，应将收益率高、上下波动平稳且状态好的整体资产定得低一些，反之则定得高一些。（4）折现率应根据实际收益率，并充分考虑
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买卖双方期望的折现率水平，利用买卖双方利益上的对立及各方自相矛盾的心理状态，遵循双方均能接受的原则加以确定。通常，实际收益率高的折现率高，低的折现率低。
1.2.2 重置成本法
重置成本法又叫重置完全价值法或重置全价法，简称成本法。就是在现实条件下，重新的购置或建造一个全新状态的评估对象，所需的全部成本减去评估对象的实体陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值后的差额，以其作为评估对象现实价值的一种评估方法。根据这一定义，重置成本法的基本公式为：
评估价值＝重置成本—实体性贬值—功能性贬值—经济性贬值
从以上的公式中可以看出，应用这一方法评估专利价值，应按以下顺序进行：（1）确定无形资产的重置成本。由于无形资产的形成过程较长，其研制成本费用难以计算，且有的无形资产如发明专利、专有技术、秘方、著作权等，往往耗费了发明者、著作者的毕生精力。同时，这类无形资产的形成不仅需要博学深造，还凝结了发明者、著作者的聪明才智。有的无形资产如商标等，是由企业的全体员工经过多年甚至几代人的辛勤敬业，凝结了集体的智慧才形成的，更是无法重置，从而也无法计算其重置成本。但是，也不能说所有的无形资产都不能重置．也不能说所有的无形资产都不能单独计算其研制成本和费用。如对于一项专利技术只要有人肯从零开始，投入一定的人力和物力，同样可以重新研制，而且可以单独计算其研制成本、费用。
（2）确定无形资产的有效性陈旧贬值。无形资产的有效性陈旧贬值也可以叫时效性陈旧贬值。是指从法律或具有法律效力的合同、协议等文件规定方面，来证实某项无形资产已经失效多长时间，从而确定其时效性陈旧贬值。该种时效性陈旧贬值相当于固定资产的实体性陈旧贬值。同样，不包含因社会科学技术的不断发展而引起的该项无形资产在功能、性能等方面产生的相对落后、欠缺等出现的贬值。因此，确定无形资产的有效性陈旧贬值，应该根据法律及具有法律效力的出售或转让合同、协议，先计算出已失效年限占总有效年限的比率，然后以重置成本乘以有效率的乘积作为有效性陈旧贬值。
（3）确定无形资产的功能性陈旧贬值。无形资产多数存在功能性陈旧问题，主
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要有：专利权、专有技术、秘方、计算机软件等。但是，有的无形资产却不一定存在功能性陈旧问题，例如商标使用权。确定无形资产功能性陈旧贬值，与确定固定资产功能性陈旧贬值一样不是一件容易的事，需要人们在不断实践中总结经验。但是也可以比照确定固定资产功能性陈旧贬值的方法，计算应用更为科学先进的同类无形资产将会产生多少经济效益方面的差额，假如这种差额是连续的，选择严格适用的折现率将其折现即为功能性陈旧贬值。
（4）确定无形资产的经济性陈旧贬值。所谓无形资产的经济性陈旧贬值，是指由于外界因素造成的该项无形资产不值钱。例如上地位用权转让，当国家控制房地产的发展、限制征用农用土地、收紧银根、压缩基本建设等项有关政策出台后，—些已经炒到手的土地其价值会发生大幅度下降。显然，不是由于使用权期限缩短，也并非在功能方面出现差异所造成的，而是—种外部原因所致。估算无形资产的经济性陈旧贬值同样不是一件容易的事，也可以比照确定固定资产经济性陈旧贬值的方法办理。
1.2.3 现行市价法
现行市价法又叫现行售价比较法、市场价格比较法、市场法。它是最直接、最简单的一种资产评估方法。其基本原理是，评估一项资产的现值，完全可以根据现行市场上相同或类似的资产的售价或标价来定价。因为，现行市场上相同或类似资产的售价或标价，最能代表或体现其现值水平。运用现行市价法评估一项资产的现值，其主要步骤是：通过市场调查，选择—个或多个与评估对象相同或类似的资产作为参照物，分析参照物的构造、功能、性能、新旧程度、地区差别、交易条件及成交价格等，并与评估对象的构造、性能、新旧程度、地区差别、交易条件及价格一一对照比较，找出两者的差距以及差距所反映出金额，经过加减调整，计算出评估对象的现实价值。
运用现行市价法评估专利的步骤如下：
（1）摸清评估对象状况与市场行情。在为一项资产评估作价之前，必须先摸清现有状况如何。其中包括实体特征方面的资料，如规格型号、体积、新旧程度等；地理位置方面的资料，如不动产所处地域是否发达，交通是否便利等；功能方面的资料，如用途、性能等。同时，由于交易市场范围较大，交易对象分布较广，可比项目和因素较多，交易附加条件较复杂等，决定了必须进行大量的调查研究，广泛地搜集价格
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信息及有关资料。
（2）选择适当的参照构，在选择参照物时应注意，参照物与评估对象必须是同类的资产，参照物与评估对象之间必须存在可比因素，另外，选择参照物时必须注意交易背后的附加条件。在公开的市场上，背后的交易附加条件是多种多样的。有时以期货交易为条件，有时则以融资、贷款为条件。
（3）确定差异金额。差异金额往往因种类不同，采用的方法也不同。对于因销售时间不同造成的差异金额，可运用货币时间价值原理及计算存款利息的方法，来确定因时间差距而造成的差异金额；对于因所处地理位置不同而造成的差异金额，则可本着求大同存小异的原则，多选择几个参照物，不仅要进行评估对象与参照物之间的对比，还要进行参照物与参照物之间的对比。通过纵横对比，排除由于其他可比因素导致的差异金额，获得由地理位置不同造成的差异金额；对于因供需状况不同而造成的差异金额，则可以最近发生交易的同类或相同资产为参照物，由于最近发生的交易最能代表当时的供需状况。还有其他情况，可根据实际确定其差异金额。
1.2.4 传统评估方法的不足
传统的专利价值主要采用贴现的现金流(DCF) 方法。这种方法最初并没有考虑项目未来现金流的不确定性和项目执行过程中的灵活性，它其实是借用经济学对资产价值的定义来确定项目的经济价值。在经济学中，一项经济资源的价值定义为该资源未来产生的现金流的贴现值。由于投资项目未来产生的现金流大都是不确定的，因此项目选择的贴现率必须根据项目的风险水平加以调整，资本资产定价模型(CAPM)因其直观且容易理解而经常作为调整贴现率的有效工具。然而经过多年的实践，人们发现DCF方法在某些方面存在严重的缺陷，最突出的是这种方法不能有效处理项目投资涉及的管理柔性及项目投资所蕴涵的战略价值。
由于DCF方法存在的致命缺陷，尤其是对长期、不可逆投资项目误导，有些学者甚至认为80年代美国长期资本投资减速很大原因在于错误使用DCF分析方法。很多投资项目经理在进行投资决策时也深知DCF方法存在问题，为了使投资项目通过经济可行性评价，他们不得不将未来预测的现金流提高到难以令人相信的地步，这进一步暴露了DCF方法的缺点，即分析过程和结果融入太多决策者的主观愿望。
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综上所述，项目投资中DCF方法的基本问题概括起来就是：1）它们不能正确的确定项目未来现金流适用的贴现率。传统的DCF技术和NPV分析法暗含着一个对未来现金流以不变的风险调整后贴现率来折现的假定，在不确定和竞争相互作用的真实世界里，实际的现金流很可能不是决策者原来所预期的那样实现。当新的信息到来时和未来的现金流的不确定性逐步被消除、明朗化后，决策者可以在项目生命周期的各个阶段用延迟、扩张、收缩、暂时关闭、放弃等各种方法对其原有的规划加以改进。在决策者有效管理下，项目的NPV呈非对称的分布，这种非对称的分布增加了上部赢利的概率而减少了下部损失的概率，从而扩大了投资机会的价值。这些投资机会的变化是很难在单一的贴现率中恰当反映的。2）DCF技术不能对延迟、扩张、收缩、暂时关闭、放弃等灵活性给项目现金流带来的可能变化考虑在内，因此不能将诸如成长率、相对市场份额等具有战略意义的指标进行有效的度量，容易忽略项目的战略价值，造成对项目价值的低估。
国内外的专家学者也根据传统的评估方法提出了改进后的各种评估方法，但是由于在实践中的应用太过于复杂，没有能替代传统的评估方法。
于东研究了基于经济增长模型下的企业知识产权价值评估，将知识产权作为知识经济时代的一种重要的生产要素资源，用经济增长模型研究经济增长中各生产要素作用的方法分析知识产权价值。文章从知识产权在经济发展中的作用出发, 结合常用的DCF (折现金流) 法, 将知识产权评估同企业收益结合起来构建一种新的知识产权评估方法。在这一过程中, 文章采用著名的索洛型生产函数经济增长模型, 构建知识产权评估模型构建基础。[5]
章延兵、方新用数学中的模糊评价方法对知识产权价值进行评价。在知识产权价值的模糊评价模型中，考虑了模糊环境下多种因素的影响，对知识产权的价值做出综合决策。用模糊数学工具将许多观念性的难以精确度量的因素量化, 突出关键因素对知识产权价值的重要影响, 克服个人因素的影响及其他不可量化的干扰因素, 避免了知识产权价值形成因素的遗漏, 使定性分析与定量分析较好地结合在一起。同时, 专家意见的综合, 又增强了评估结果的权威性。众所周知, 知识产权的价值具有较大的不确定性和模糊性, 而模糊数学方法帮助人们形成一种新的更加灵活而简捷的处理手
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段与方法, 采用模糊评估方法评估知识产权是切实可行的。[6]
张新华论述了一种基于集对分析(SPA ) 的技术知识产权的综合评估的方法, 建立了综合评估的数学模型, 对技术知识产权进行了评估。集对分析的基本思想和方法是对所研究的对象作同异反定量刻画和分析, 但如果问题本身不需要对所研究的对象作差异性和对立性的分析, 只要对研究对象作同一性分析和作同一度的刻画计算就可以了。文章认为基于SPA 同一度概念的综合评估方法, 比模糊综合评价方法来得简明, 结论准确。[7]
马忠明等假设实施专利项目的预期利润流服从以下几何布朗运动,在专利的生命期内，利用伊藤引理和动态规划的思想，推出专利价值满足的偏微分方程，结合边界条件用数值算法评价了专利的价值。[17]杨春鹏等比较了实物期权和金融期权，根据专利的特点，用B-S公式对专利的价值进行计算。[18]范利民等分析了专利的性质，引入了专利的期权概念，利用随机微分过程的方法，在前人的研究基础上讨论了三种专利开发的期权：研究期权，专利申请期权和开发期权。指出专利开发的时机选择，开发的初期投入，竞争对手进入的概率等是影响专利开发各阶段的最主要因素。[8]
1.3 实物期权方法分析
1.3.1 实物期权方法的产生
投资项目在未来给企业增加的各期现金流是不确定的，这取决于市场中产品价格和成本的不确定性。企业可以根据市场实际的成本与收益关系做出灵活决策，并拥有生产和销售的权利而不是义务。这种灵活性决策，使得在投资项目中存在着一系列相机选择权，每一个相机选择权都类似于一个欧式看涨期权，而整个投资项目可以被视为一个期权集合，如果这些期权的价值可以得到衡量，就可以据以确定专利技术的价格。这就需要用到实物期权的方法。
实物期权(real option)是以期权概念定义的投资过程中的现实选择权，最早用于资源开发和药品开发领域的投资机会价值评估。拥有实物投资期权的投资者拥有权利而不是义务而形成能增加项目价值的决策，其价值无法找到合适的方法来衡量。随着1973年布莱克和斯科尔斯推导出B-S期权定价公式，在期权定价理论取得重大突破，
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也启迪了项目投资分析新的思想方法。梅耶斯(1977)最早把期权定价理论引入项目投资领域，他提出了可以把离散的投资机会看作“增长期权”的原始想法，并在1984年提出了“实物期权”的术语，开创了实物期权的理论研究领域。
期权定价的基础是无套利原则，假定标的资产在市场上充分流动。由于实物期权的标的资产是投资项目，而项目本身不存在交易市场，因此也就不存在套利和复制的问题。金融期权和实物期权的区别似乎表明标准的金融期权的定价模型不能用于实物期权的定价。马森和默顿(1985)的理论研究表明，在与标准的现金流折现法相同的假设下，可以用推导标准的期权定价模型的方法来建立实物期权的定价模型，这就是说尽管实物期权不存在交易市场，但其定价过程仍然可以按照金融期权定价的基本思路进行，他们同时在一个大规模的项目融资的分析中，第一次应用期权的方法对经营性(operating)、融资性(financing)期权进行了透彻的分析。而迪克特(Dixit)与平迪克(Pindyck)的研究进一步指出实物期权定价的理论模型同样可以建立在非套利均衡的基础上，在确定投资机会的价值和最优投资策略时，投资者不应简单的使用主观的概率方法或效用函数，理性的投资者应寻求一种建立在市场基础之上的使项目价值最大化的方法，根据期权定价的核心思想：复制技术，实物期权定价的关键是在资本市场上寻找一个与所要评价的实际资产或项目有相同风险特征的可交易证券，称之为“孪生证券”，并用该孪生证券与无风险债券的组合复制出相应的实物期权的收益特征，就可以按照建立Black-Scholes期权定价模型的同样思路，利用孪生证券的有关资料作为实物资产价格及其波动率等信息的替代，首先建立起实物资产价格的随机走动模型，然后推导出实物期权价值运动所遵循的偏微分方程，最后进行求解，得到实物期权的定价模型。[10]
1.3.2 实物期权评估的优势
与传统的DCF方法相比，实物期权方法具有明显的优势。关于实物期权的最初研究也正是始于对DCF等方法的比较和批评。如Stewart Myers(1977) 指出，“DCF 方法对于纯粹的研究与开发活动根本没有任何帮助，因为R&D的价值基本上都表现在期权价值上”。Trigeorgis和Mason (1987)指出，期权评价方法就像经过某种特殊的概率调整的决策树一样，适用于战略和经营选择权的评价。这种方法可以充分利用管
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理柔性进行不确定性投资项目的评价以及相关的投资经营决策。在实际市场上，由于需求变化、不确定性以及竞争的作用，现金流可能会与最初预期有所不同。当新的信息逐渐被获取，市场风险降低，管理者会转换运营战略来把握有利的机会并减少损失，比如说，管理者可以在项目寿命期内推迟、扩张、收缩、放弃或转换至不同阶段等。这些决策行为本身是有价值的。由于该法考虑到不确定性投资收益的各种复杂特征，因此比简单地采用相同一个利率的DCF方法更加科学。此外，实物期权方法将估价和决策在不确定条件下、不同的时间上连续起来，提出了很多和公司战略相同的问题，扩展了管理者可以考虑的战略备选方案。再次，实物期权理论和方法也在战略投资的项目分析和企业战略意愿之间也产生了两个连接。从自上而下的观点来看，实物期权方法解决了以下问题：什么样的创造价值的机会对公司来说是独有的？要实现这些价值，必须在何种程度上承担何种类型的风险？什么样的风险能够规避？从自下而上的观点来看，实物期权方法提供了一个框架，这个框架将项目的价值、风险和结构综合起来考虑，以管理公司的净风险暴露。自下而上的整体作用也提高了不确定性在项目层次上如何影响价值这一问题的清晰度，这是帮助管理者形成洞察力的有用的信息。
从狭义上讲，实物期权是金融期权理论在实物(非金融)资产期权上的扩展，泛指非金融性商业投资所获得的未来开发、利用特定资产的权利。广义上，实物期权是一种思想，是一种把金融市场的规则引入市场内部投资战略决策中来的思维方式(Amram & Kulatilaka, 2001)。由于它符合当前知识经济的状态，适应竞争性的市场情况，并且它体现了新形势下的战略决策思想，注重决策的灵活性，强调决策者的主观能动性，因此实物期权的理论方法己经越来越受到企业管理者的重视。在不确定性日益增加的世界里，作为一种管理工具其反应出良好的项目管理的要求，同时确保这些决策能够实现企业战略的最大市场价值，具有广泛的实用性。它们将改变人们评价机会价值的方式。它们将不仅仅从被动和主动的两个方面改变人们创造价值的方式，而还将改变人们对现实问题的思考方式。
1.3.3 实物期权在专利价值评估的应用
国内外对实物期权最早的研究是基于对企业层面实物期权的识别。面对投资项目中隐含的各种期权，国内外学者将其大致区分为七类，分别为延迟期权(option to
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defer)、阶段投资期权(time-to-build option)、改变营运规模期权(option to alter operating scale)、放弃期权(option to abandon)、转换期权(option to switch)、成长期权(growth option)，及多重交互影响期权(multiple interacting options)等。随后很多学者针对投资中的隐含的各种期权进行了进一步的理论探索和研究。
大致上，对实物期权的研究可以分为实物期权理论的数学模型研究以及实物期权理论的实际应用研究.实物期权理论的数学建模研究主要基于无套利均衡或数学上与之等价的动态规划的基础上，构造出合适期权形式，由此确定实物期权的价值。其主要目的在于分析不确定性、不可逆性以及产业结构对期权价值的影响。
实物期权方法和理论的实际应用研究在90年代以前主要集中资本投资领域，特别是矿产资源开发等领域(Brennan& S chwartz,1985； Paddock，Siegel&Smith,1988)。90年代以后，逐步有一些学者研究实物期权在企业价值评估和R&D领域的应用，并形成了新的研究热点。
由于专利权具有实物期权的性质，一些用实物期权方法评估专利价值的理论已经出现。马忠明等假设实施专利项目的预期利润流服从以下几何布朗运动，在专利的生命期内，利用伊藤引理和动态规划的思想，推出专利价值满足的偏微分方程，结合边界条件用数值算法评价了专利的价值。[17]杨春鹏等比较了实物期权和金融期权，根据专利的特点，用B-S公式对专利的价值进行计算。[18]范利民等分析了专利的性质,引入了专利的期权概念，利用随机微分过程的方法，在前人的研究基础上讨论了三种专利开发的期权：研究期权，专利申请期权和开发期权。范利民等指出专利开发的时机选择，开发的初期投入，竞争对手进入的概率等是影响专利开发各阶段的最主要因素。
[19]
1.4 论文内容和创新
论文的内容是：在己有研究基础上，从受让方角度出发，分析专利技术转让定价中的主要影响因素，确定受让方在技术使用过程中的不确定性来源，借助于实物期权的思想和方法，衡量技术应用过程中企业投资决策灵活性所赋予专利技术资产未来收益的价值并作为专利技术定价的依据，提出基于实物期权方法的专利技术转让定价模
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型。通过对这一模型中的各种参数进行数值分析，探讨实物期权方法在专利技术定价中的应用特点，为我国专利技术转让市场上的定价问题提供一点建议。最后，为了更好的实现专利价值，对我国企业专利战略管理进行了分析，并提出了一点建议。
论文的创新在于：从理论角度讲，实物期权理论在我国的应用研究刚刚处于起步阶段，现有文献主要是在引进和介绍国外研究成果的基础上，集中于对期权定价模型的专利技术探讨，研究方法主要是规范性的，实证研究比较缺乏，还没有结合专利技术定价问题进行应用研究。而已有的专利技术定价研究文献己指出专利技术定价依赖于专利技术使用为企业增加的未来收益，而对未来收益的不确定性缺乏有效的定价思路。论文把这两个方向的研究结合起来，用实物期权方法来衡量专利技术为买方增加的不确定的收益价值，提出基于实物期权方法的专利技术定价的计算步骤，不仅对己有专利技术定价方法有所发展，也拓展了实物期权方法在我国的应用研究。
从实用角度讲，论文的目的是为受让方探讨更为科学、合理的专利技术定价方法，构造的模型将结合数值计算来进行操作和验证，因此形成的评估方法和方案具有现实可用性，能直接用于实际定价的过程。同时，专利定价模型通过计算机模拟实现，可以很容易的加以扩展，更加符合实际运用的需要。
1.5 研究方法和框架
1.5.1 研究方法
通过对专利定价领域的研究文献的阅读和对实际应用方法的了解，归纳出目前专利技术转让定价的主要方法并进行评价；通过对期权定价和实物期权领域研究文献的阅读，找到分析问题的理论工具和思想，确定了技术转让定价方法的研究方向和思路；对决定转让技术价值的因素进行定性分析，找出影响定价的主要因素并建立适当的假设和相应的分析框架；用数理分析的方法建立和推导基于实物期权的技术转让定价模型，再结合计算机模拟对其进行应用调整和验证分析，同时具体探讨实际应用中需要注意的问题；再进一步演绎到更宽的应用领域，得出对实物期权方法对技术转让资产的一般性应用的借鉴意义。
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1.5.2 论文框架
分析对象要素，确定研究假设
从受让方的角度，把转让专利技术视为一项潜在的投资机会，专利技术本身的价值就是利用技术投资建成的资本项目为买方所增加的未来收益的价值。价值组成不仅包括技术资产为买方增加的未来收益的折现净值，还要考虑受让方在技术使用过程中的灵活性价值。
构建定价模型，完成计算方法
分析技术项目的未来收益所形成的现金流的形式及组成，从实物期权的角度，把技术资产在未来每一年可能增加的现金收益视为一项实物期权，分析影响期权定价的不确定性因素，借鉴己有的期权定价模型建立起每一期收益期权的定价算法，把专利的价值归结与一组实物期权的价值，得出该专利技术的定价。
结合数值分析，检查应用效果
通过计算机模拟现实中不同的市场状况，探讨利用上述方法为专利技术转让定价时分析问题的思路和需要确定的要素，验证上述期权定价方法的实际应用效果，并总结出该方法对实践的参考意义。
创新设计调整，拓展应用范围
根据实际需要和前面分析过程中的某些不足，对研究设计做出必要的调整以更加符合现实条件的要求和增加方法的适用性，并对实物期权方法在技术转让定价中的一般应用给出一些建议。
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2 基于实物期权的评估
2.1 专利价值评估思路的形成
对受让方企业而言，专利技术就是一个潜在的投资项目，受让方获得转让专利技术后可以通过投入一定的资金进行，形成现实的生产能力，生产的产品可以为企业在项目周期内新增的经济收益就是转让技术的价值来源，也是为专利技术定价的依据，对专利技术的定价问题转变为对投资项目的评估问题。一般来说，投资项目不能一蹴而就，而需要采取分期投资，项目收益也通过项目周期中每一年内生产和销售产品来实现。
专利技术的整个生命周期T年可以分为两个阶段，持有阶段和投资回报阶段。在持有专利的阶段，专利技术可以带来专利特许费用的收益。在每个投资决策阶段，企业可以每年将投入一定的资金I，并对投资项目的进展状况进行审核，决定投资是否继续进行，一般来说，由于这一阶段的投资都是按期初制定的投资计划进行，现金流是固定和可以预期的，不会出现意外变化。在专利技术回报阶段，也就是在项目投资建设完成以后，企业通过付出项目产品的生产成本C，和销售获取收益R，这一阶段的现金流由于受到市场价格的影响而具有较大的不确定性；项目生命周期结束时，企业往往还可以获得一定数量的资产“残值”R。由上所述，专利技术带来的现金流量为专利费用和项目投资的收益。
按照实物期权的方法，在资本市场上，期权赋予投资者权利而不是义务去按指定的价格购买或者卖出证券，同样地，拥有现实选择权的企业也是拥有权利而不是义务去形成能增加企业价值的决策。一项新技术及其所伴随的投资项目和投资机会可以视为一个或多个期权的组合，这一类期权的标的资产不是股票、债券、期货、货币等金融资产，而是某个具体投资项目，或者是该项目在一定期限所具有的获利能力。在技术资产转让定价的分析中，把定价的依据确定为投资项目不确定的未来回报，肯定企业拥有在未来时期内的决策灵活性，把项目的价值归结于一组实物期权的组合价值，其中每一实物期权的标的资产为技术应用形成的生产项目在当期的或有生产能力，从
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而为专利技术转让定价方法的分析提供了新的思路。
2.2 专利项目期权价值的确定
专利拥有人通过专利技术研发或专利技术转让获得专利权后，并不总是立刻使用专利技术生产产品。专利拥有人可以实施专利权，生产专利产品，也可以持有专利权，向其他使用专利技术的企业收取专利使用费用。这时，运用实物期权方法评估专利的价值时，可以考虑专利权人的投资策略是一组在实施专利权和持有专利权两个状态转换的过程组成的。当市场需求的条件充分有利时，专利权人将执行实施期权，进入专利产品生产状态，而当市场需求的条件充分不利时，专利权人将执行放弃期权。
由于持有专利可以选择实施或放弃，所以专利的价值是一个期权价值f ，它与专利技术产品价格R 和专利技术的市场容量C （可以用销售专利产品数量衡量）相关。
专利拥有人在决策过程中具有实施专利和保持专利两个状态，处于保持专利状态的投资机会的价值记为),(0C R F ，处于实施专利的价值记为),(1C R F ，),(1C R F 来自专利产品的收益以及将来退出的放弃期权。实施与放弃期权决定了进入与退出的决策，对于两个期权的持有与执行表现为两个临界的市场容量，即H C 和L C )(L H C C >，市场容量高于H C 则选择实施专利，市场容量低于L C 则选择放弃专利，在H C 和L C 之间进行专利的实施许可是最优的策略。
为了简便起见，将市场容量假设为服从几何布朗运动，可以运用伊藤定理推出专利价值满足的偏微分方程。但是实际中的市场容量不一定服从这个随机运动，可以结合实际设立更好的随机运动，这时只需更改模拟程序中的随机数据，一样可以运用下面的模拟程序计算专利价值。
假定专利使用费和使用范围变动将分别遵从以下随机微分方程：[9]
R R R Rdz Rdt dR σμ+=
（2.1） C C C Cdz Cdt dC σμ+= （2.2）
式中，R μ、C μ、R σ、C σ分别是R 、C 的期望增长率和波动率，R dz 、C dz 分别
《资产评估准则——无形资产》和《专利资产评估指导意见》 中国会计报 2008-12-05 11:16:50 各省、自治区、直辖市、计划单列市资产评估协会（注册会计师协会）： 为规范注册资产评估师执行无形资产评估业务，维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法权益，在财政部和国家知识产权局的指导下，中国资产评估协会制定了《资产评估准则——无形资产》和《专利资产评估指导意见》，现予以发布，自2009年7月1日起施行。 请各协会将上述资产评估准则转发评估机构，组织评估机构和注册资产评估师进行学习和培训，并将执行过程中发现的问题及时上报中国资产评估协会。 中国资产评估协会 二○○八年十一月二十八日 资产评估准则——无形资产 第一章总则
第一条为规范注册资产评估师执行无形资产评估业务行为，维护社会公众利益和资产评估各方当事人合法权益，根据《资产评估准则——基本准则》，制定本准则。 第二条本准则所称无形资产，是指特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。 第三条本准则所称无形资产评估，是指注册资产评估师依据相关法律、法规和资产评估准则，对无形资产的价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。 第四条涉及土地使用权、矿业权、水域使用权等的评估另行规范。 第五条注册资产评估师执行无形资产评估业务，应当遵守本准则。 第六条注册资产评估师执行与无形资产价值估算相关的其他业务，可以参照本准则。 第二章基本要求 第七条注册资产评估师执行无形资产评估业务，应当遵守相关法律、法规以及资产评估基本准则，并考虑其他评估准则的相关规定。 第八条注册资产评估师执行无形资产评估业务，应当具备无形资产评
专利价值分析体系的全方位解析 https://www.doczj.com/doc/5c6836656.html, 2012年09月10日 15:06 新浪产权 文/徐向阳、滕波 中国技术交易所 为贯彻落实国家知识产权战略，有效解决专利在运用和管理过程中评价难的问题，国家知识产权局于2011年委托中国技术交易所(下称“中技所”)开展“专利价值分析体系及操作手册研究”课题。在国家知识产权局指导下，中技所在组织引入并融合数十家各类机构的专家智慧后，研究并建立了专利价值分析工作体系。经过半年的试点操作，该体系已得到进一步验证和肯定。 一、项目推出的背景情况 近年来，随着我国自主创新力的快速提升，专利申请量大幅度增长，全社会对加强专利运用、充分发挥和转化创新优势、促进经济发展有很高的期待。在具体实践中，如何有效盘活专利资产并实现专利的分级分类管理，特别是在专利转让、许可、出资、收储运营、质押融资及证券化融资、拍卖、损害赔偿、企业重组和并购、专利池和专利联盟的构建以及各地各部门的专利评奖、项目引进及产业项目筛选等活动中，都绕不开一个共性的环节和困难，都需要对涉及的专利进行科学合理的价值判断。 国家知识产权局专利管理司司长马维野在谈到专利价值分析工作的背景时指出，开展专利价值分析服务工作，是促进知识产权价值实现，进一步贯彻落实《国家知识产权战略纲要》关于“引导企业采取知识产权转让、许可、质押等方式实现知识产权的市场价值”战略重点的重要举措，对转变经济发展方式，实现产业结构调整将产生积极的影响。今年是落实知识产权“十二五”规划的关键时期，也是全国知识产局系统推进专利价值分析工作的开局之年。《2012年全国专利事业发展战略推进计划》已明确将专利价值分析服务体系建设列为年度的重点工作之一。《2012年国家知识产权战略实施推进计划》中也再次强调了知识产权的评估、评价、分析，并作为重点举措。 为推动开展专利价值分析，自2010年起，国家知识产权局委托中技所，组织专家开展专利价值分析体系的研究和设计，并经过广泛的意见征求和吸收完善，形成了目前相对完善和较具社会共识的指标体系。经过中技所和镇江市前期的实验和检测，基本可以满足日常有关实践需求和作进一步推广使用。 可以说，正是由于社会经济现实的迫切性需求催生了专利价值分析体系的诞生。 业内人士普遍认为，专利价值分析工作将进一步发现专利价值，有效促进专利的转移转化，是一件非常有价值和有意义的工作。同时还有利于提升园区、企业、科研院所的知识产权体系
专利的价值评估 专利的价值评估 newmaker 随着社会经济活动的进一步发展，专利 权是聪明的财产权的观念已经被越来越多的人们所逐步接受。企业在进行技术转让时、企业重组过程中一方以专利权作为出资方式时、企业破产在清偿债务过程中以专利权向债主抵质时、在专利纠纷案件涉及经济赔偿时、企业在申请新技术项目贷款过程中以专利权向银行抵质时等等，都需要首先评估专利权的市场价值。那么，如何确定企业所拥有的专利权的财产价值呢?目前仍然难以找到一个完美的答案。这其中无法猜测现有专利技术在未来市场上获得成功的机率，是造成专利技术的市场价值难以评估的重要影响因素。 国内外的研究工作者都曾试图建立一个数学计算模型来评估专利权的价格，但从目前见到的文献看，这种方法仅处于理论探讨，对于发展中国家的应用至今还没有见到可以实用的范例。在我国，专利技术的价值近几年才被社会比较广泛的认同，现有专利价值的评估，国内尚没有专业的评估机构来进行作业。作者总结自己对该题目的熟悉，并根据“中国专利法”已经实施十几年的经验和案例，对评估专利权价值所要考虑的几个重要方面的因素，试做如下论述以供参考。 1 影响专利权价值评估的主要因素 “专利权”与“专利申请”一般情况下，只要专利申请人提供了符合专利法相关规定的申请文件，尽管申请文件也还存在有一些缺陷，但不会影响专利局在申请日当天接收这个申请并给予申请人一个专利申请号。值得留意的是:该申请号码与日后被授予专利权的专利号码数字部分完全相同。但其评估价值含义却十分不同。专利局初步接受了专利申请，并不意味该专利在今后就会被批准授权。当然专利申请的权利也是一种“价值有限”的财产权，专利所有人可以将专利申请权连同专利申请号转让给他人。但是专利申请具有被批准和被驳回或视为撤回的多种可能性，它们之间的价值状态十分不同。评估时要首先了解清楚，该专利是“已申请专利”还是“已获得专利权的专利”，切不可以见到专利申请号后就以为该专利一定可以获得专利权。 “专利权”的有效性中国“专利法”是将发明、实用新型、外观设计三种专利用一部法律来进行治理的。三种专利权的授予程序大相径庭。一般地说被授予的发明专利权形式上与国外的发明专利权(Patent)相当。但被授予的实用新型和外观设计专利权则不经过实质性审查，其权利的效力有限。对于这两种专利，一般可以以为是“授权”并不是“确认权”。由于该“授权”极有可能在日后的侵权和纠纷中被他人“反诉无效”而被确以为专利权无效，因而权利也被法律视为“自始即不存在”。这种案例已屡见不鲜了，据统计到2003
专利价值评估体系框架 专利价值评估对于专利权交易、专利融资、知识产权投资等而言，是极为重要的。然而，相对有形资产在市场上的明确价格，专利价值评估由于缺乏可以参考的公开交易，导致缺少较为客观的专利权评价。因此需要一种既合乎理论又方便操作的专利价值评估体系来解决这些问题。 影响专利价值的因素有很多，《专利资产评估指导意见》的第二十一条至第二十三条指出，专利资产评估应当对影响专利资产价值的法律因素、技术因素和经济因素分别进行分析。本专利价值评估体系正是从法律因素、技术因素和经济因素这三个基本因素考虑，形成评价专利价值的综合指标。 一、专利价值综合评价指标 专利价值综合评价指标的计算方法如下： V=k1V1+ k2V2+ k3V3 其中，V为专利价值； k1为法律因素指标权重因子，20%≤k1≤50%； V1为法律因素指标； k2为技术因素指标权重因子,20%≤k2≤50%； V2为技术因素指标； k3为经济因素指标权重因子,20%≤k3≤50%； V3为经济因素指标； k1+k2+k3=100%。 二、法律因素指标 法律因素指标是指从法律的角度来评价一项专利的价值。为了使法律因素指标的分析具有可操作性，可以将法律因素指标进一步细分，包括：专利稳定性、不可规避性、依赖性、可维权性、有效期、海外申请状况、许可状况。
其中： （1）专利稳定性，专利稳定性是指待评估专利在行使专利权的过程中被无效的可能性。 （2）不可规避性，不可规避性是指待评估专利通过规避设计绕开该专利的难易程度。 （3）依赖性，依赖性是指待评估专利的实施是否会受到在先专利的限制，以及待评估专利是否是后续申请专利的基础（即待评估专利是否可以成为基础专 利）。 （4）可维权性，可维权性是指侵犯待评估专利的行为是否容易发现和判断，是否容易取证，进而进行诉讼。 （5）有效期，有效期是指待评估专利的剩余保护期限的长短。 （6）多国申请状况，多国申请状况是指待评估专利是否在海外提交过申请，以及授权状况如何， （7）许可状况，许可状况是指待评估专利的进行专利许可的状况。 以上每个指标的分值都为100分，由于专利稳定性直接影响待评估专利在法律上能够存在的前景，因此可以将专利稳定性作为法律因素指标的参数因子，其他6个指标的权重因子依自身重要性而定。 法律因素指标的计算公式如下： V1=V10×（k11V11+k12V12+k13V13+k14V14+k15V15+k16V16)/100其中 V10为专利稳定性指标； k11为不可规避性权重因子； V11为不可规避性指标； k12为依赖性权重因子；
无形资产评估报告专利模板 Patent template of intangible assets appraisal report 汇报人：JinTai College
无形资产评估报告专利模板 前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。本文档根据申请报告内容要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 项目名称： 项目持有人： 评估报告提交日期： 评估编制单位： 一、评估目的 为专利项目“ 立体五环纪念品”进行技术入股或技术转让、合作，提供价值参考依据。 二、评估范围和对象 专利权方： 专利号： 主分类号： 三、专利说明
本实用新型提供了一种立体五环纪念品，它包括筒体和底座，筒体由五个圆筒按照奥运五环标志穿插排列连接成立体五环形状，底座呈椭圆形，底座上设有与筒体的五环形状适配的凹槽，五环形状的筒体嵌装在椭圆形底座的凹槽内装配成整体的立体五环纪念品。本实用新型的立体五环纪念品将奥运五环标志融入实物，集观赏性和实用性于一体，能使广大的普通人更加频繁的接触奥运标志，起到了宣传奥运文化、弘扬奥运精神的积极作用。 四、评估基准日 本项目评估基准日是二零xx年十一月二十九日。资产评估中的一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准，考虑评估基准日尽可能与本次评估目的的实现日接近，加快转让工作等因素，经协商，确定评估基准日为20xx年11月29日，该评估基准日的评估结果能准确反映资产本身的价值。 五、评估原则 根据国家财政部有关法规，评估中遵循独立、客观、公正、科学的原则及其他一般公允原则。
专利价值分析体系 服务介绍 “专利价值分析指标体系”是一套能够反映所评价专利价值的总体特征，并且具有内在联系、起互补作用的指标群体，它是专利在交易中的内在价值的客观反映。一个合理、完善的指标体系，是对专利价值进行评估与分析的先决条件。 建立这套专利价值分析指标体系遵循了全面性、系统性、可操作性、时效性、独立性、层次性、定性定量相结合、模块化及可扩展性等九项原则，并基于这些原则划分为两层指标：从专利自身属性的角度，分为法律、技术和经济三个指标；从专利功能的角度，将第一层的三项指标分解为18项支撑指标。这些指标综合了静态评价与动态评估，既体观稳定的要素，也包括变动的要素。 近年来，随着我国自主创新力的快速提升，专利申请量大幅度增长，全社会对加强专利运用、充分发挥和转化创新优势、促进经济发展有很高的期待。在具体实践中，如何有效盘活专利资产并实现专利的分级分类管理，特别是在专利转让、许可、出资、收储运营、质押融资及证券化融资、拍卖、损害赔偿、企业重组和并购、专利池和专利联盟的构建以及各地各部门的专利评奖、项目引进及产业项目筛选等活动中，都绕不开一个共性的环节和困难，都需要对涉及的专利进行科学合理的价值判断。 国家知识产权局专利管理司司长马维野在谈到专利价值分析工作的背景时指出，开展专利价值分析服务工作，是促进知识产权价值实现，进一步贯彻落实《国家知识产权战略纲要》关于“引导企业采取知识产权转让、许可、质押等方式实现知识产权的市场价值”战略重点的重要举措，对转变经济发展方式，实现产业结构调整将产生积极的影响。今年是落实知识产权“十二五”规划的关键时期，也是全国知识产局系统推进专利价值分析工作的开局之年。《2012年全国专利事业发展战略推进计划》已明确将专利价值分析服务体系建设列为年度的重点工作之一。《2012年国家知识产权战略实施推进计划》中也再次强调了知识产权的评估、评价、分析，并作为重点举措。 为推动开展专利价值分析，自2010年起，国家知识产权局委托中技所，组织专家开展专利价值分析体系的研究和设计，并经过广泛的意见征求和吸收完善，形成了目前相对完善和较具社会共识的指标体系。经过中技所和镇江市前期的实
根据知识产权的特性、评估目的及外部市场环境等各方面因素，知识产权评估可采用成本法、收益法及市场法三种。 评估机构执行知识产权评估业务根据评估目的，通过对知识产权评估对象价值类型、所掌握的评估基础资料翔实程度等基础条件，分析收益法、市场法、成本法的适用性，恰当选择一种或多种评估方法。 收益现值法 大部分知识产权评估采用国内、国际通用的资产评估方法——收益现值法。收益现值法，是在假设企业未来持续经营条件下，通过估算知识产权经济寿命期内的合理预期收益，并以适当的折现率折算成现值，借以确定其价值的一种评估方法。其核心是收益年限、收益额、折现率。收益现值法主要考虑以下几个因素： (1)知识产权产品未来预期收益可以预测并可以用货币计量(预期收益额)。收益额可以因评估目的不同而采用不同的计算口径，如采用净利润、净现金流量等。 知识产权实施产生的收益预测情况包括：未来产品市场及可能的市场份额;产品生命周期的变化;企业有形资产的相关配套能力;企业提供的历史数据并结合业内其他企业的相关历史资料和数据作出分析和判断;对于尚未实施的知识产权参考知识产权实施的可行性研究报告、商业计划、财务预测等并结合收集到的行业内其他企业的相关数据作出分析和判断。 (2)企业获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币计量(折现率)。
(3)知识产权产品预期获利年限(收益期限)可以预测。 根据知识产权技术应用领域平均更新速度、技术先进程度、成熟程度、垄断程度、法定保护年限、知识产权产品寿命期、有关的合同约定期限等合理确定知识产权的剩余经济寿命。 通常知识产权经济寿命要短于知识产权的法律剩余保护年限。 (1)预期收益额越大，评估值越高; (2)折现率越大，评估值越低，反之越高; (3)获利年限(收益期限、经济寿命)越长，估值越高，反之越低。 运用收益法适合的评估对象是知识产权、非知识产权技术、商标、著作权、版权、植物新品种权、经营权以及企业整体价值等。 采用收益法评估，注重了知识产权的实施效果，即未来收益，兼顾了发明人和受让人的合法权益。是知识产权评估首选方法。 市场法(市场比较法) 指利用市场上同样或类似知识产权的近期交易价格，经过直接比较或类比分析(包括对交易时间、交易因素、交易目的、资金成本、经济寿命等因素的分析、修正)来估测知识产权资产价值的评估方法。市场法需要满足两个最基本的条件：(1)要有一个活跃的公开市场;(2)公开市场上要有可比的资产及交易案例(参照物)。
专利权评估要求 专利权概述 专利权价值评估 专利权评估描述 如何对专利进行评估？ 影响专利价值的几个方面 专利权概述 专利权价值评估 专利权评估描述 如何对专利进行评估？ 影响专利价值的几个方面 专利权概述 专利释义 “专利”即是指专有的利益和权力。如此巨大的信息资源远未被人们充分地加以利用。 事实上，对企业组织而言，专利是企业的竞争者之间惟一不得不向公众透露而在其他地方都不会透露的某些关键信息的地方。因此，企业竞争情报的分析者，通过细致、严密、综合、相关的分析，可以从专利文献中得到大量有用信息，而使公众的专利资料为本企业所用，从而实现其特有的经济价值。 专利分类 1、发明专利 多数国家的专利法没有给发明下定义，可以认为，发明是发明人运用自然规律而提出解决某一特定问题的技术方案。所以我国专利法实施细则中指出“专利法所称的发明是指对产品、方法或其改进所提出的新的技术方案”。发明人只有将这种技术方案向专利局提出申请，并且通过一系列严格的审查，特别是新颖性、创造性和实用性的审查；对符合规定的发明专利申请授予专利权。申请人还应按期办理登记手续和缴纳当年年费，这项发明专利申请才能正式成为一项具有专利多种属性的发明专利。 2、实用新型专利
实用新型专利指的产品形状, 是指产品所具有的、可以从外部观察到的确定的空间形状。对产品形状所提出的技术方案可以是对产品的三维形态的空间外形所提出的技术方案，例如对凸轮形状、刀具形状作出的改进；也可以是对产品的二维形态所提出的技术方案，例如对型材的断面形状的改进。无确定形状的产品，如气态、液态、粉末状、颗粒状的物质或材料，其形状不能作为实用新型产品的形状特征。 实用新型专利指的产品构造是指产品的各个组成部分的安排、组织和相互关系。产品的构造可以是机械构造，也可以是线路构造。机械构造是指构成产品的零部件的相对位置关系、联接关系和必要的机械配合关系等，线路构造是指构成产品的元器件之间的确定的连接关系。复合层可以认为是产品的构造，产品的渗碳层、氧化层等属于复合层结构。 3、外观设计专利外观设计专利是专利权的客体，是专利法保护的对象，是指依法应授予专利权的外观设计。它与发明或实用新型完全不同，即外观设计不是技术方案。我国《专利法》第二条中规定：“外观设计，是指对产品的形状、图案或者其结合以及色彩与形状、图案的结合所做出的富有美感并适于工业应用的新设计。可见，外观设计专利应当符合以下要求： (1)是指形状、图案、色彩或者其结合的设计； (2)必须是对产品的外表所作的设计； (3)必须富有美感； (4)必须是适于工业上的应用 专利权价值评估 专利权评估目的 一、专利权增资 1、解决了企业以全部货币资金出资的难度，可以腾出部分货币资金进行企业日常运转或继续研发新技术； 2、对于拥有知识产权但没有充足资金对其进行运作的法人组织或自然人可以通过与别人合资合作的形式将自己的知识产权投入公司，公司法第27条规定：全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。”从另一角度看，公司以无形资产出资的比例最高为70%。也就是说1000万的注册资金本，我们可以用货币出资300（30%）万，利用无形资产出资700（70%）万，以此类推。实现对自己知识产权的市场化运作和对公司股权的控制； 3、解决企业进行项目招投标时市场对注册资本金的要求； 4、可以将企业进行知识产权资本化。
知识产权价值评估报告书摘要 北京同力和资产评估有限责任公司受泷泰芦荟生物研究所的委托，对史秀生先生的发明专利——“一种芦荟白酒”进行价值评估。根据国家有关评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的评估方法，进行了评估工作。评估人员按照必要的评估程序，根据委托人提供的资料，经过市场调查与分析，我们的评估结论意见如下： 发明专利——“一种芦荟白酒”在评估基准日的评估价值为； 人民币 5186 万元 以上内容摘自知识产权价值评估报告书，欲了解本评估项目的全部情况请阅读评估报告书全文。 机构负责人：赵兵项目负责人：屈维明 评估人：赵雪峥 审核人：郑彬 北京同力和资产评估有限责任公司 二零零七年四月三十一日
评估报告书目录 知识产权价值评估报告书摘要 (1) 一、委托方及资产占有方 (1) 二、评估目的 (2) 三、评估对象 (2) 四、评估基准日 (7) 五、评估原则 (7) 六、评估依据 (7) 七、评估方法 (8) 八、评估过程 (8) 九、评估说明 (8) （一）市场分析 (8) （二）芦荟酒的市场定位 (11) （三）荟酒市场需求分析 (11) （四）芦荟酒需求量的预测 (13) （五）生产企业收入及成本分析 (14) （六）评估参数选择 (16) （七）评估计算 (17) 十、评估假设前提及限制条件 (18) 十一、评估结论 (18) 十二、特别事项说明 (18) 十三、评估基准日期后重大事项 (19) 十四、评估报告法律效力 (19) 十五、附件 (20)
洗毛废水浓缩回收精制羊毛脂的方法发明专利评估报告书 “一种芦荟白酒“发明专利评估报告书 编号：同评报字[2007]第042号 北京同力和资产评估有限责任公司（以下简称同力和公司）受泷泰生物研究所的委托，对史秀生先生的发明专利“一种芦荟白酒”进行价值评估。根据国家有关评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的评估方法，进行了评估工作。评估人员按照必要的评估程序，根据委托人提供的资料，经过市场调查与分析，提供评估报告如下： 一、委托方及资产占有方 本次评估的委托方为泷泰芦荟生物研究所 企业名称：莱州市泷泰芦荟生物研究所 通讯地址：莱州市南苑路836号 注册时间：2002年4月 注册资金：9万9千元 企业登记注册类型：私营独资企业 资产占有方为专利发明人史秀生先生 史秀生先生为高级工程师、中国管理科学研究院研究员，中国亚太经济发展研究中心高级研究员。发明人近15年来专心研究芦荟，在芦
“专利价值分析指标体系”简介 “专利价值分析指标体系”是指，一套能够反映所评价专利价值的总体特征，并且具有内在联系、起互补作用的指标群体，它是专利在交易中的内在价值的客观反映。一个合理、完善的指标体系，是对专利价值进行评估与分析的先决条件。 1.体系建立原则 建立专利价值分析指标体系的原则是： （1）全面性原则； （2）系统性原则； （3）可操作性原则； （4）时效性原则； （5）独立性原则； （6）层次性原则； （7）定性定量相结合原则； （8）模块化原则； （9）可扩展性原则。
指标体系满足的功能包括：首先，基于指标体系，进行信息披露，全方位地关注专利各方面的要素，解决信息不对称问题；第二，请专家打分，代表专家的综合评价。指标体系应分割合理，层级简繁适度，成为一个标准的模板。 基于上述的九项原则，本体系可以划分为两层指标： 第一层指标：从专利自身属性的角度，分为法律、技术和经济三个指标； 第二层指标：从专利功能的角度，将第一层的三项指标分解为18项支撑指标。 这些指标综合了静态评价与动态评估，既体观稳定的要素，也包括变动的要素。 由于本“专利价值分析指标体系”关注的是专利的内在价值的客观反映，因此，由于下述三项内容与专利内在价值无关，故未包含在本指标体系的分析范围之内：（1）专利运用方面的因素对实现专利价值的影响，如产业化能力、市场营销能力、资本投入能力等； （2）侵权分析； （3）专利的价格。 2．专利价值度 根据检索报告、行业分析报告以及其它后备材料，由备选专家为第二层指标逐个打分，这些分数经加权汇总之后，形成对专利进行衡量的一种标准化统一度量——专利价值度（Patent Value Degree, PVD）。专利价值度的定义是：相对表征专利自身价值大小的度量单位。
专利资产评估：如何确定分成率？ 分成率的确定 在运用收益法计算专利资产价值时，分成率是个非常重要的参数，但是目前在评估实践中，对它并没有充分的研究，国家既没有发布规范性的操作意见，行业内部也没有对其取值应考虑的因素进行指导，致使它的取值存在很大的随意性。另外，由于它的取值具有很大的伸缩性，使它的取值对评估结果的影响极大。专利资产评估中的主要问题之一是对分成率的确定，基本是由主观臆断的，没有对待估技术的自身特性进行分析，严重损害了评估的科学性及公正性。在此，对分成率的确定提出两种方法，即运用综合评价法及层次分析法。 1 利用综合评价法确定分成率 综合评价是对评价对象的多种因素的综合价值进行权衡、比较、优选和决策的活动，又称为多属性效用理论，简称MAUT (Multiple Attributive Utility Theory)。利用综合评价法确定分成率，主要是通过对分成率的取值有影响的各个因素，即法律因素、技术因素及经济因素，进行评测，确定各因素对分成率取值的影响度，再根据由多位专家确定的各因素权重，最终得到分成率。运用综合评价法确定的分成率，考虑了可能对分成率取值有影响的各种因素，并且参考了国际技术贸易中对技术提成率的数值，而具有明显的科学性及公正性，它的具体步骤如下。
(1)建立评测体系 1)建立评价指标体系，并确定指标标值。评价指标体系的确立是综合评价法的关键，也是体现其科学件的一个首要环节，主要经过了三个阶段。 ①系统分析。由于分成率的影响因素较多，因此在确定评价指标体系时，首先对分成率及其各种影响因素进行了系统分析。在前面章节对专利资产价值影响因素的分析中可以看出，专利资产价值主要受到四方面因素的影响，即法律因素、技术因素、经济因素及风险因素，其中，风险因素对专利资产价值的影响主要在折现率中体现，其余三个因素均可在分成率中得到体现。因此系统分析是基于各种因素对专利价值影响的分析结论，从分析各影响因素的要素及因素间的关系人手，以影响因素的效果为核心而作出的。 ②评测指标分解。在系统分析的基础上，对影响因素按照其内在的因果、隶属等逻辑关系进行分解，并形成评测指标的层次结构。 ③征求专家意见确定评价指标体系及标值。通过系统分析，初步拟出评价指标体系之后，征求有关专家的意见，对指标体系进行筛选、修改和完善，最终确定评价指标体系。 对指标数据标准化采用线性评分函数法，即以指标最优值为100分，最劣值为0分，建立线性评分函数。 2)指标权重的确定。指标权重的确定采用对比求和评分法，在确定过程中，运用德尔菲法征求专家的意见。具体做法为：首先将待定权重的评估指标列出，设计调查表，请专家根据自身对各指标相对重要程度的判断，采用多对分值、按照两两比较得分和一定的原则，将某项
专利价值评估的方法 专利价值是无形资产评估中的一项重要容，也是建立现代企业制度，实现股份制经营的一个重要方面。无形资产是企业的重要资产之一。财政部规定一般企业在股份制改造资产评估中无形资产所占比例可以占20%，国家科委对应高技术产业企业其无形资产所占的比例可达30%。在美国筹建高技术企业时，技术资产所占的比例可达40%，特殊高技术企业可达60%，而我国无形资产的评估工作才刚刚开始。从本章起将分别论述专利、专有技术、商标、等知识产权资产的作价计算方法。由于发明专利价值的计算方法有多种，并各有特色，应根据企业的类型、产品的性质具体情况有选择地使用。 3.2.1“新增利润”计算法(日本新技术开发集团公司曾使用过) 1. 批量生产情况 企业的新增利润是由于使用专利技术，降低了生产成本，提高了产品质量、销售价格上升销售数量增加等因素而实现的，因此这种新增利润可以从使用专利技术后的盈利和未使用专利技术时用普通方法生产的盈利相减得出。即： 公式： Gf=(Pf－Cf)×Nf-(P-C)×N 其中： Gf——f财政决算年度由于使用了专利技术所增加的利润额 Pf——在上述情况下的产品销售价格
Cf——在上述情况下的生产产品成本 N——在上述情况下的产品销售数量 P=在实施专利技术前-决算年度采用普通方法生产的产品销售价格 C=在上述情况下生产的产品成本 N=在上述情况下生产的产品销售数量 在专利技术所生产的产品是开创性产品时，(P-C)×N可以略去。 注1： G=gain的G，P=Selling Price的P，C=productions Cost的C，N=selling Number或Propuction Number的N。 注2：在采用普通方法生产期间，产品的销售价格，成本和销售数量变化幅度较大时，应取采用专利技术和多年财政年度决算期的P、C、N的平均值加以计算。 2. 产品全部自用的情况 (1) 用专利技术生产和普通技术生产同类产品时，公式： Gf=(C－C′)×N? 其中：Gf—增加的利润
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/5c6836656.html, 基于大数据分析的专利价值评估体系构建研究 作者：李程 来源：《中国新技术新产品》2016年第20期 摘要：本文介绍了专利价值评估体系的概念和国内外现状，提出了评估指标体系构建的 原则，从评估指标的大数据分析入手，构建了“总-子-分”3层架构的评估模型，即以“法律、技术和经济”三方面为一级指标、“专利保护范围、专利稳定性、专利技术质量、专利技术应用性、市场、竞争、申请人因素”等7方面为二级指标、可量化的81个细分指标为三级指标的体系，并阐述了依据这一体系进行专利价值度计算的方法。在大数据基础上对指标进行量化之后，就可以根据这一体系和计算方法，快速、大规模、定量地对专利进行评估，对于项目筛选、投资决策、专利商用化有很好的帮助作用。 关键词：大数据；专利；价值评估；体系；量化 中图分类号：TP311 文献标识码：A 当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济发展方式加快转变，创新引领发展的趋势更加明显，知识产权制度激励创新的基本保障作用更加突出。党中央明确要求实施知识产权战略，加强知识产权运用和保护。2015年国务院《关于新形势下加快知识产权强国 建设的若干意见》，提出要深入实施创新驱动发展战略，深化知识产权领域改革，促进新技术、新产业、新业态蓬勃发展，提升产业国际化发展水平，保障和激励大众创业、万众创新。 一、专利价值评估体系的构建是专利商用化的基础 专利是知识产权（专利、商标、版权）的三大主要部分之一，兼具法律、技术、经济属性。在法律方面，专利权赋予了权利人的独占实施权利；在技术方面，专利公开了发明创造的内容，这就为技术的实施和商用化提供了基础；在经济方面，这也是专利属性中尤为重要的一面，权利人通过专利技术的商用化，如专利许可、专利转让、专利质押、专利入股、专利信托、专利担保、专利保险等，参与市场中的资本运作，从而使专利价值最大化。 专利商用化的前提是专利价值的评估。如果不能对专利的价值进行有效评估，其经济价值就成为“空中楼阁”。专利价值的有效评估是形成一个健康、有序的技术应用和推广体系以及高效、活跃的专利交易运营体系的关键环节。但随之而来的问题是：在专利价值评估中采用什么指标？为什么用这些指标？这些指标之间的关系是什么？怎么合理使用这些指标？……因此，建立一套科学、严谨、完善、可量化的指标体系，是开展专利价值评估的基础性工作。 二、国内外专利价值评估体系研究现状和不足
华中科技大学 硕士学位论文 专利价值的评估及实现策略 姓名：程勇 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：简志宏 20060401
华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 摘要 专利是知识产权的重要组成部分，是一种重要的无形资产。专利价值评估和专利价值实现是现代企业资本投资决策中一个极其重要的问题。实物期权方法是现代金融期权理论在实物资产的扩展。持有某专利期权的投资者有权利而没有义务投资该专利，从而增加了专利的价值，减少了风险。因此，利用实物期权方法来评价专利投资，可以合理地模拟和评价复杂的专利投资期权。 本文论述了专利评估的传统方法，分析了传统方法的不足。在传统评估方法的基础上，运用实物期权的方法评估专利价值。由于专利具有复杂的性质，专利期权的评价的定量分析比一般的金融期权定价模型要更为困难。根据现有的金融资产定价理论，对于简单的衍生证券的价格可以得到在理论上的计算模型，但是对绝大部分专利投资期权的评价问题是得不到有效解决的，所以数值仿真技术成为评价专利投资期权的一种极其重要的手段之一，本文的数值仿真技术为蒙特卡罗模拟方法。同时，论文论述了运用专利策略实现专利价值的一些建议。 本文主要研究了专利定价模型，运用实物期权的方法评价专利投资决策，并且建立期权定价模型。假设专利价值和市场容量遵循几何布朗运动，其路径采用数值模拟分析。运用动态规划方法推出期权定价公式，通过数值解法求解和分析数值结果，得出专利价值的影响因素。在闲置和经营状态下的专利投资期权分别进行了评价，并且得出了进入和退出的阀值。 关键词: 专利定价实物期权专利策略
华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract The patent is an important component of the intellectual property right, and a valuable type of intangible assets. The evaluation of patent project is of extreme importance in modern capital investment decisions of firms. Real options method is an extension of financial options theory to real assets. The investor who has the options has the right (but no obligation) to invest, which adds value to the project and decrease the risk. So using real options method to evaluate investment projects, the complicated option to invest can be simulated and valued reasonably. This thesis discussed the traditional methods of price-making of patent and analysis the weakness of traditional methods. On the basic of those traditional methods, the thesis used the real option method. With the complex structures and characters of the patent, quantitative analysis of the valuation of the option to invest is more difficult than that of ordinary financial option pricing mode. According to the existing valuation theories on financial assets, the easy derivative securities may have the simple computation model in theory, but valuation for most of the option to invest cannot be solved effectively, so the technique of numerical simulation has become a very important means of evaluating the option to patent. The numerical simulation method of this thesis is Monte Carlo simulation. This thesis discussed the traditional methods of price-making of patent and analysis the weakness of traditional methods. On the basic of those traditional methods, the thesis used the real option method. This thesis mainly researches price-making of patent model. The model use real options approach to value investment strategies under regulation, and sets up an option-pricing model. The value of the project, whose path is simulated and analyzed numerically, follows a geometric Brownian motion. This part derives the option pricing formula by using the dynamic programming method. Solving the formula numerically and analyzing the numerical results, influences of regulation on patent investment are found out. The patent investment options in the idle and active states are evaluated respectively, the thresholds of entry and exit are obtained. Key Words: Price-making of patent Real option Patent strategy
资产评估报告(专利） 资产评估报告书 XX评报字(2011)第003号 A公司： 珠海XX资产评估有限责任公司接受A公司的委托，根据国家关于资产评估的有关规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，对A公司拥有的“大功率电热转换体及其技术”的所有权进行了评估。我公司评估人员按照必要的评估程序，对评估对象进行了市场调查与询证，对受托评估的对象在评估基准日二○一一年十一月一日所表现的预期收益价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下： 一、委托方、资产持有方及评估报告其他使用方 1、委托方、资产持有方：A公司，A公司于5年前自行研发了该项大功率电热转换体及其处理技术，并获得了发明专利证书，专利的保护期为20年。 2、评估报告其他使用方：企业专利技术转让相对应的机构及法律、法规另有规定的使用方。 二、评估目的 根据评估委托协议的约定，A公司拟将其拥有的专有技术“大功率电热转换体及其技术”出售给B公司合作，本次评估目的为对上述专有技术于评估基准日的预期收益价值进行评估，以对A公司的出售行为提供价值参考依据。 三、评估对象及评估范围 本次评估对象为委托方委托评估的“大功率电热转换体及其技术”在未来预期收益的现值。
本次评估的范围为委托方拟进行出售的“大功率电热转换体及其技术”预期收益价值，具体包含大功率电热转换体设计、制造、工艺方面的技术，以及生产产品销售的收入预测和收益预测。 四、价值类型及定义 本次评估所使用的价值类型为预期收益价值。 “预期收益价值”，在此被定义为，该专利技术所生产的产品在未来销售过程中为企业带来的利润收入现值。 五、评估基准日 本项目评估基准日定为2011年11月1日，这样与实际现场勘察、评估信息资料分析以及评估目的的实现日期较为接近，有利于评估目的的实现。评估中所采用的价值标准是评估基准日有效的持续经营价值标准。 六、评估依据 1、法律法规依据 (1)中华人民共和国国务院令第91 号(1991 年)《国有资产评估管理办法》; (2)原国家国有资产管理局国资发[1992]第36 号《国有资产评估管理办法施行细则》; (3)国务院国有资产监督管理委员会第12 号令(2005 年)《企业国有资产评估管理暂行办法》; (4)其他与本项评估有关的法律法规。 2、评估准则依据 (1)财政部发布的《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业道德准则—基本准则》、《资产评估准则—评估报告》、《资产评估准则—评估程序》、《资产评估准则—工作底稿》、《资产评估价值类型指导意见》; (2)财政部发布的《企业会计准则》、《企业会计制度》;
专利价值评估方法有哪些 ▲专利价值评估方法有哪些 成本法 成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减各项贬值来确定资产价值的方法。其计算公式为：V= C-D-E V——被评估资产的评估值; C——重置成本价值; D——功能性贬值; E——经济性贬值。 技术的重置成本价值是指按现时的条件，按目前价格标准，按过去开发该技术消耗人力、物力、资金量、检测要求及活动宣传情况计算成本值，这一成本值即为重置成本现值。其主要有以下几个要素组成，即开发成本、技术检测费用及技术宣传费用。 技术的功能性贬值指选用一个相适应的先进的参照物，
将应用被评估的技术所生产的产品与应用参照物生产的产品进行比较，按成本、销售、利润综合分析，计算被评估资产与参照物之间的成本增加值或利润减少值，这一数值可视为被评估对象在可使用年限内的功能性贬值。 技术的经济性贬值主要是由国家宏观经济政策或市场环境等因素的变化所造成的。 一般来说，在技术资产评估中，应用成本法的场合主要是：为了摊销技术资产的成本费用;为了确定资产清查中专利的价值;为了帮助确定技术制成品的销售价格;或为了向侵权者提出索赔额等;此外，在技术资产的未来收益难以预测或风险难以量化的情况下，可以使用成本法。 市场法 市场法，是指在市场上选择若干相同或近似的资产作为参照物，针对各项价值影响因素，将被评估资产分别与参照物进行比较调整，再综合分析各项调整的结果，确定资产价值的方法。 应用市场法作为评估手段时应具备充分活跃的市场，以及可比参照物及公开信息。目前，我国的技术市场尚处于初级阶段，市场交易量小，市场环境不稳定，有关交易的技术信息和资料不完备。而且由于技术本身的创造性和新颖性一般较难在公开市场上找到可以参照的技术资产的交易资料，市场法的运用在技术评估中有一定的局限性。
附件 专利资产评估指导意见 第一章总则 第一条为规范专利资产评估行为，保护资产评估当事人的合法权益和公共利益，根据《资产评估执业准则——无形资产》制定本指导意见。 第二条本指导意见所称专利资产，是指专利权人拥有或者控制的，能持续发挥作用并且能带来经济利益的专利权益。 第三条本指导意见所称专利资产评估，是指资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，根据委托对评估基准日特定目的下的专利资产价值进行评定和估算，并出具资产评估报告的专业服务行为。 第四条执行专利资产评估业务，应当遵守本指导意见。 第二章基本遵循 第五条资产评估机构及其资产评估专业人员开展专 利权资产评估业务，应当遵守法律、行政法规的规定，坚持独立、客观、公正的原则，诚实守信，勤勉尽责，谨慎从业，遵守职业道德规范，自觉维护职业形象，不得从事损害职业形象的活动。 第六条资产评估机构及其资产评估专业人员开展专
利资产评估业务，应当独立进行分析和估算并形成专业意见，拒绝委托人或者其他相关当事人的干预，不得直接以预先设定的价值作为评估结论。 第七条执行专利资产评估业务，应当具备专利资产评估的专业知识和实践经验，能够胜任所执行的专利资产评估业务。 执行某项特定业务缺乏特定的专业知识和经验时，应当采取弥补措施，包括利用专家工作及相关报告等。 第八条执行企业价值评估中的专利资产评估业务，应当了解在对持续经营前提下的企业价值进行评估时，专利资产作为企业资产的组成部分的价值可能有别于作为单项资 产的价值，其价值取决于它对企业价值的贡献程度。 第九条执行专利资产评估业务，应当在考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素的基础上，选择价值类型。 以质押为目的可以选择市场价值或者市场价值以外的 价值类型，以交易为目的通常选择市场价值或者投资价值，以财务报告为目的通常根据会计准则相关要求选择相应的 价值类型。 第十条执行专利资产评估业务，应当确定评估假设和限制条件。 第三章资产评估对象