证券公司股权项目资产评估方法
评估方法
根据资产评估行业的有关规定，涉及企业价值的评估应采用两种以上的评估方法进行评估。评估企业价值通常可以通过市场途径、成本途径和收益途径。
证券公司经营业绩与资本市场高度相关，2011 年，在经纪业务全行业大缩减的背景下，证券公司的营业收入、净利润均出现了大幅下滑，凸显出了全行业“靠天吃饭”的格局。
而目前在我国经济增长方式转变的宏观背景下，证券公司的业务正处于转轨阶段，其既面临证券市场的观望、徘徊局面，又面临拓展新业务以保持公司持续盈利的挑战，致使，证券公司未来的经营格局和盈利模式等存有较多不确定性。在这种情况下，仅以评估对象所涉及的证券公司历史经营数据来预测其未来盈利走势，难免存在评估人员的主观臆断。因此，也不适宜采用收益法进行评估。
故本次对XX证券整体资产评估分别采用成本法和市场法进行评估，在对两种评估方法的评估情况进行分析后，确定本次资产评估的最终结果。
※成本法
1、货币资金的评估
XX证券的货币资金为现金和银行存款。
现金是指存放在公司财务部的人民币及港币现金。评估中，在核对账账、账表、清单一致的基础上，对现金进行了盘点并倒推至评估基准日，确认账实相符后，以账面值确定评估值。对于外币现金，根据外币账面值乘以评估基准日中国人民银行公布的外币汇率牌价中间价确定评估值。
银行存款是指XX证券在各商业银行的人民币及外币存款。评估中在对企业银行存款账账、账表核对一致的基础上，我们审核了企业提供的银行对账单和银行存款余额调节表，通过向银行询证，对银行未达账项发生的原因、经济内容等进行分析核实，确认无影响净资产的重大因素后，以账面值确定评估值。对于外币存款，根据外币账面值乘以评估基准日中国人民银行公布的外币汇率牌价中间价确定评估值。
2、结算备付金的评估
评估中在核对账账、账表、清单一致的基础上，对其款项的发生时间、具体内容、形成原因等情况进行了解分析，同时向中国证券登记结算有限责任公司及中央国债登记有限责任公司进行了函证，经分析核实后，以账面值确定评估值。
3、交易性金融资产
主要为股票、债券和基金等有价证券，评估中在核对账账、账表、清单一致的基础上，对各资产持有数量和基准日收盘价进行了核对，经核对无误后，以评估基准日的持有数量和收盘价确定评估值。
4、买入返售金融资产
为基准日当天新购入的国债，评估中在核对账账、账表、清单一致的基础上，对该国债的基本情况进行了解，经分析核实后，以账面值确定评估值。
5、应收利息
应收利息主要是应收交易性金融资产中债券的利息，评估中在核对账账、账表、清单一致的基础上，对各款项的发生时间、计提过程等进行分析核实，经分析核实后，以核实后的账面值确定评估值。
6、存出保证金
存出保证金主要核算XX证券向证券交易所交存的存出保证金及房租物业押金等，评估中在核对账账、账表、清单一致的基础上，对各款项的发生时间、具体内容、形成原因等进行分析核实，同时向中国证券登记结算有限责任公司进行了函证，经分析核实后，以核实后的账面值确定评估值。
7、可供出售金融资产
主要为股票、债券等有价证券，评估中在核对账账、账表、清单一致的基础上，对各资产持有数量和基准日收盘价进行了核对，经核对无误后，以评估基准日的持有数量和收盘价确定评估值。
8、长期股权投资
XX证券目前拥有三项长期股权投资，如下表所示
XX证券目前拥有三项长期股权投资，其中：上海大陆期货有限公司，持股比例51%；益民基金管理有限公司，持股比例20%；世纪证券有限责任公司，持股比例 1.09%。其中：对于控股子公司-上海大陆期货有限公司，通过对被投资企业进行整体评估，确定被投资企业净资产价值，再根据XX证券的投资比例计算确定评估值；对于非控股公司-益民基金管理有限公司，根据提供的投资单位相关资料，采用市场法确定此项长期投资价值。对于世纪证券有限责任公司的股权投资，因近期通过法院拍卖取得股权，且所持股份较小，无法取得被投资单位的相关财务资料，故本次对其以账面投资成本确定评估值。
9、投资性房地产
此次评估的投资性房地产用于办公或商业用，而且资产所在地办公和商业用房地产交易市场活跃，被评估房地产可比交易案例充分，本次评估采用市场法对投资性房地产进行估价。
市场比较法就是将被评估的建筑物或房地产与市场近期已销售的相类似的建筑物或房地产相比较，明确评估对象与每个参照物之间的若干价值影响诸因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，从而得出多个参考值，再通过综合分析，调整确定被评估建筑物或房地产的评估值。
10、固定资产
（1）房屋建筑物：此次评估的固定资产－房屋建筑物用于办公或商业用，而且资产所在地办公和商业用房地产交易市场活跃，被评估房地产可比交易案例充分，本次评估采用市场法对投资性房地产进行估价。
市场比较法就是将被评估的建筑物或房地产与市场近期已销售的相类似的建筑物或房地产相比较，明确评估对象与每个参照物之间的若干价值影响诸因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，从而得出多个参考值，再通过综合分析，调整确定被评估建筑物或房地产的评估值。
（2）机器设备：
此次评估的机器设备包括车辆、电子及办公设备。根据设备的实际情况采用重置成本法进行评估，即：
评估值=重置价值×成新率
①置价值的确定
对于设备的评估，因本次评估的设备从购置到安装调试完毕，所需时间较短，故本次评估中不考虑设备购置时的资金成本，仅考虑设备的购置成本、运杂费、安装调试费，适当考虑建设期间管理费及试运行费等费用。
对于有些运杂费及安装调试费均由厂家负责的设备或小型设备，评估中不考虑运杂费及安装调试费。
车辆按相同的车辆的现行市场价格，确定委估车辆的购置成本，再考虑车辆购置税及牌
股东全部权益价值评估项目资产评估报告 资产评估它是按照一定格式和内容来反映评估目的、假设、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。以下是小编整理的关于股东全部权益价值评估项目范文。欢迎大家参考! 浙江富春江环保热电股份有限公司拟收购股权 涉及的常州市新港热电有限公司 股东全部权益价值评估项目 资产评估报告 坤元评报〔 201 6 〕 456 号 坤元资产评估有限公司 二〇一六年十月十九日 目录 注册资产评估 师 .................................................................. .. (1) 资产评估报告· 摘 要 .................................................................. .. (2) 资产评估报告· 正 文 .................................................................. .. (5) 一、委托方、被评估单位及其他评估报告使用 者 ................................ .. 5 二、评估目 的 ................................ .. (9) 三、评估对象和评估范 围 ................................ . (9) 四、价值类型及其定 义 ................................ .. (11)
五、评估基准 日 ................................ .. (11) 六、评估假 设 ................................ ............................... 12 七、评估依 据 ................................ ............................... 13 八、评估方 法 ................................ ............................... 15 九、评估过 程 ................................ ............................... 25 十、评估结 论 ................................ ............................... 27 十一、特别事项说 明 ................................ . (28) 十二、评估报告使用限制说 明 ................................ .. (30) 资产评估报告· 附 件 .................................................................. (32) 评估结果汇总表及明细 表 .................................................................. .. (82) 注册资产评估师声明 1 .就注册资产评估师所知，评估报告中陈述的事项是客观的。 2.注册资产评估师在评估对象中没有现存的或预期的利益，同时与委托方和相关当事方没有个人利益关系，对委托方和相关当事方不存在偏见。 3.评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观、公正原则基础上形成的，仅在评估报告设定的评估假设和限制条件下成立。
资产评估报告书 评估项目名称：F公司收购L公司的资产评估报告书评估报告编号：S整评报字(01)第XXX号 评估机构：S评估事务所 评估报告提交日期：2005年10月22日 目录 摘要 (2) 正文 (4)
F公司收购L公司的资产评估报告书 S整评报字(01)第XXX号 摘要 以下内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告书全文。 评估基准日：2004年12月31日 评估目的：F公司收购 评估方法：收益现值法 本次资产评估范围系截止2004年12月31日L公司所拥有的整体资产。 评估结果：L公司账面资产总额为9,823.7万元，账面负债总额为43.12万元，账面净值9,780.58万元，经评估L公司整体资产价值为214,827.07万元（大写：贰拾壹亿肆仟捌佰贰拾柒万柒佰元整），增值205,046.49万元，增值率为2096%。 本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的服务和送交财产评估主管部门审查使用，本评估报告的使用权归委托方所有。除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，未经委托方许可，评估机构不得将报告的全部或部分内容发表于任何公开的媒体上。 S评估事务所法定代表人： 总评估师：
项目负责人： 注册评估师： 中国北京二○○五年十月二十二日
F公司收购L公司的资产评估报告书 S整评报字(01)第XXX号 S评估事务所接受 F公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对F公司收购L公司股权所涉及的整体资产进行了评估。本公司评估人员按照必要的评估程序对委估企业的经营状况、财务状况、投资环境、整体资产的使用效果、获利能力和企业的发展进行了客观、全面、科学的预测、核算，对该整体资产截至2004年12月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下：一、委托方及资产占有方概况 委托方：F公司 资产占有方：L公司 注册地址：M市经济开发区 法定代表人：XXX 注册资本：人民币壹万万元整 企业类型：国有独资经营 经营范围：主要从事地面数字电视广播系统的建立，完成地面数字电视系统的集成、参加地面数字电视的业务营运、进行数字电视系列产品的研制和生产。 1、公司的历史沿革 L公司成立于2004年6月，初始注册资本为人民币2000万元。
附件1 : 股权价值评估的常用方法 股权价值评估的常用方法主要有折现现金流量法、相对价值法和 成本法。 一、折现现金流量法 （一）定义。通过预测企业未来各期现金流量，并选取合适的折现率将其折算到评估基准日，将各期现金流量现值累加求和的方法。 （二）计算方法。根据现金流量的口径不同，折现现金流量法一 般分为全部资本自由现金流量（CFCF ）折现法和股权资本自由现金流（FCFE ）折现法。 1、全部资本自由现金流折现法 企业全部资本自由现金流量，即在不影响企业持续经营的前提 下，在满足企业再投资需求之后剩余的、可供企业资本提供者（股东和债权人）自由支配的额外现金流量。全部资本自由现金流量折现后得到的现值是企业整体价值，减去企业净债务之后得到的才是企业股权价值。具体计算步骤为： （1）计算企业整体价值 企业价值计算公式为：FirmVaIue * FCFF t t（1） tm （V H WaCC） 理论上讲，企业的生命周期无限长，但现实中又不可能对所有未 来年份做出预测，因此，通常将企业价值分成两部分一预测期价值和
后续期价值，即： FirmVaIUe 点占F C FF t ’ . P V H H（2） t4 （1 WaCC）（1 WaCC） 公式（2）通常称为两阶段模型。 式中：1）、FCFF=EBlT （1-所得税税率）+折旧与摊销-资本性支出-营 运资本净增加额 其中：EBIT=净利润+所得税+利息支出 资本性支出=固定资产支出+其他长期资产支出 营运资本净增加额=存货增加+经营性应收项目增加 +待摊费用增加-经营性应付增加- 预提费用增加 2）、WACC为加权平均资本成本 3）、H为预测期年数 4）、PV H为后续期现值，可以用相对价值法、如市盈率 法、市净率法估算。 （2）公司股权价值=企业价值-企业净债务=企业价值-（企业债务- 现金） 2、股权资本自由现金流贴现模型 股权资本自由现金流（FCFE ）是公司在履行除普通股股东以外的各种财务上的义务后所剩下的现金流。股权资本自由现金流折现后得到的现值就是公司股权价值。 计算公式为：
化工公司股权项目资产评估方法 一、评估方法 (一) 评估方法的选择 依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现 值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于 市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。 本次评估目的是股权转让，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。 被评估企业未来年度其收益与风险可以预计并量化，因此本次评估选择收益法进行评估。 综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。 (二) 资产基础法介绍 资产基础法，是指在合理评估各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。 各类资产及负债的评估方法如下： 1. 流动资产 (1) 货币资金：包括现金、银行存款和其他货币资金。对于币种为人民币的货币资金，以核实值确定评估值。 (2) 应收票据：对应收票据，评估人员在核实无误的基础上，分析应收票据金额、是否计息等，以核实值确定评估值。 (3) 应收类账款 对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对于除关联方以外的1年以内的应收款项，评估风险损失为5%，1-2 年的应收款项，评估风险损失为20%，2-3 年的应收款项，评估风险损失为50%，3 年以上的应收款项，评估风险损失为100%。故本次以扣除评估风险损失后金额为评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。 (4) 预付账款 对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，按核实值确定评估值。(5) 应收利息 对于应收利息，评估人员查阅了相关贷款合同，了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的应收利息。经核实，企业按权责发生制核算应收利息，按核实值确定评估值。 (6) 其他流动资产 为被评估企业对外委托贷款，评估人员查阅了相关贷款合同、款项支付记录，具体分析数额、贷款时间和原因、贷款未来可回收情况、欠 款人资金、信用、经营管理现状等。经核实，欠款人经营情况良好，故本次评估以调整后账面值为评估值。 2. 非流动资产 (1) 股权投资 股权投资为XX公司对下属长期投资单位投资。由于XX公司对下属长期投资单位均为控股，故对各被投资单位评估基准日的整 体资产进行评估，以各被投资单位评估基准日净资产评估值乘以XX公司的持股比例确定其评估值： 长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例 (2) 固定资产 固定资产全部为设备类资产，根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。评估值=重置全价×成新率 ①运输车辆 A.重置全价的确定 重置全价=现行含税购置价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等。
资产评估报告书
目录 资产评估报告书(正文) 一、被评估单位简介……………………………………………页 二、评估目的……………………………………………………页 三、评估对象与范围……………………………………………页 四、价值类型及其定义…………………………………………页 五、评估基准日…………………………………………………页 六、评估原则……………………………………………………页 七、评估依据……………………………………………………页 八、评估方法……………………………………………………页 九、评估程序实施过程和情况…………………………………页 十、评估假设……………………………………………………页十一、评估结论…………………………………………………页十二、评估报告提出日期………………………………………页
苹果公司资产评估报告书 绪言 本小组为了解苹果公司的资产状况和经营状况，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对该单位为评估目的而涉及的全部资产和负债（或部分资产）进行了评估工作。本组评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产和负债实施了实地查勘、市场调查和询证，对委托评估的资产和负债在二零一一年十二月三十一日所表现的市场价值作出了公允反映。现将评估报告情况及评估结果报告如下： 一、被评估单位简介 1．基本情况 单位名称：苹果公司Apple, Inc（原称苹果电脑） 成立时间：1976年4月1日 法定住所：加利福尼亚库比提诺 法定代表人：史蒂夫·乔布斯 公司类型：公开(NASDAQ: AAPL) 主要经营范围：电脑硬件、电脑软件、手机、互联网服务和掌上娱乐终端 2、历史状况、 苹果电脑公司由斯蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·盖瑞·沃兹尼亚克和Ronald Gerald Wayne 在1976年4月1日创立。后来，麦克·马库拉注资9.2万美元并和乔布斯联合签署了25万美元的银行贷款，1977年1月，苹果电脑公司正式注册成为苹果电脑有限公司。经过32年发展，截止2010年年营业额652.25亿元，截止2011年员工数60400人，截止2012年市值5057.5亿美元。 3、控股股东概况 成立初期，乔布斯占有公司2/3的股份，沃兹尼克亚占有1/3的股份。 4、公司管理状况 公司董事会：CEO提姆·庫克（Tim Cook）| 董事会主席史蒂夫·乔布斯| 比尔·坎裴尔| 杰瑞·约克| 米拉德·德雷克斯勒| 艾伯特·戈尔| 亚瑟·里文森 5、公司经营状况 是全球最大的PC厂商，也是世界上市值最大的上市公司，其核心业务是电子科技产品。苹果的Apple II于1970年代助长了个人电脑革命，其后的Macintosh 接力于1980年代持续发展。最知名的产品是其出品的Apple II、Macintosh电脑、iPod音乐播放器、iTunes商店、iMac一体机、iPhone手机和iPad平板电脑等。在高科技企业中以创新而闻名。2012年2月底，苹果市值在派息预期的刺激下大涨，一举突破5000亿美元关口。 6、苹果公司主要财务指标 金额单位：人民币 项目2011年 资产总额875064 百万 负债总额306832 百万 净资产734472 百万 营业收入292357 百万 利润总额109414 百万
XX投资股份有限公司拟购买 45架飞机项目资产评估报告 注册资产评估师声明 一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。 二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方申报并业经签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。 三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。 四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了资产调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了必要查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。 五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 评估报告摘要 重要提示本摘要内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应认真阅读评估报告正文。 北京证券资产评估有限责任公司接受XX投资股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，按照必要的评估程序，对XX投资股份有限公司拟购买45架飞机事宜所涉及的45架飞机在评估基准日的市场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下： 评估目的：XX投资股份有限公司拟购买45架飞机 评估对象和评估范围：XX投资股份有限公司拟购买的45架飞机 评估基准日：2016年4月30日 价值类型：市场价值 评估方法：收益法 评估结论如下： 在评估基准日2016年4月30日，XX投资股份有限公司拟购买的45架飞机评估值为2,013.86百万美元。 本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据，评估结论的使用有效期限自评估基准日2016年4月30日起一年有效。 评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 XX投资股份有限公司 拟购买 45架飞机项目 评估报告正文 XX投资股份有限公司： 北京证券资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用收益法，按照必要的评估程序，对XX投资股份有限公司拟购买的45架飞机在2016年4月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。 一、委托方及业务约定书约定的其他评估报告使用者
资产评估报告书范 文
目录 资产评估报告书摘要 (3) 资产评估报告书正文 (5) 一、资产委托方及资产占有方简介 (5) 二、评估目的 (5) 三、评估对象和范围 (5) 四、评估基准日 (5) 五、价值类型 (6) 六、评估原则 (6) 七、评估假设及限制条件 (6) 八、评估依据 (7) 九、评估方法 (8) 十、评估过程 (10) 十一、评估结论 (12) 十二、特别事项说明 (12) 十三、评估基准日期后重大事项 (13) 十四、评估报告法律效力 (13) 十五、评估报告提出日期 (14)
资产评估报告书备查文件 1、资产委托方身份证复印件 2、土地租赁合同复印件 3、房屋施工合同及机械设备发票（部分）复印件 4、车辆行驶证复印件 5、评估建筑物、机械设备及车辆照片复印件 6、资产评估机构营业执照复印件 7、资产评估机构注册证书复印件 8、注册评估师资格证书复印件
资产评估报告书摘要 XXX评报字（）第号 XXX房地产评估有限责任公司接受XXX的委托，根据资产评估的有关规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对XXX委托的房屋建筑物、机器设备进行了以确定市场价值为目的的评估，对所评资产在2月11日这一评估基准日所表现的市场价值做出了公允反映。 本次评估采用的基本方法为成本法。在评估过程中，XXX房地产评估有限责任公司对委托评估范围内的资产进行了必要的勘察核实、对委托方提供的法律性文件、财务记录等相关资料进行了必要的验证审核，实施了必要的资产评估程序。 经评估，截止XX年X月XX日，在持续经营的前提下，XXXX本次评估范围的全部资产的评估结果如下： 资产总额：XXXX元（大写：人民币XXXX元整） 本资产评估报告书有效期为一年，自评估基准日XX年XX月XXX
一、单项选择题 1. 公司自由现金流和股权自由现金流的差别是（）。 A. 股权自由现金流是公司自由现金流在扣除营运资本支出后的现金流 B. 股权自由现金流是公司自由现金流在偿还债务及支付利息后的现金流 C. 股权自由现金流是公司自由现金流在扣除了现金储备后的现金流 D. 二者相同 您的答案：B 二、多项选择题 2. 股权自由现金流具有（）的特征。 A. 扣除了企业持续经营所需要的各项现金支出 B. 不光取决于公司创造现金的能力，还取决于公司负债结构的调整 C. 负债比率的调整意味着公司风险程度的变化，在使用股权自由现金流贴现时应进行相应的调整 D. 不受公司财务杠杆的影响 您的答案：C,B,A 3. 绝对估值法的特征包括（）。 A. 技术上最严密的估值方法，明确的测算了收益和风险以及对估值结果的影响 B. 一般来说，需要对企业进行全面理解才能得到合理结论 C. 方法透明，更利于深入分析和讨论 D. 能够精确的估计企业的价值 您的答案：B,C,A 4. β的决定因素有（）。 A. 公司所处的行业 B. 公司的经营杠杆比率 C. 公司的财务杠杆比率 D. 贴现率水平 您的答案：A,B,C 5. 下列关于贴现率说法正确的是（）。 A. 反映贴现现金流的风险 B. 反映资本的预期收益水平 C. 反映对应资本的机会成本 D. 可根据需要任意调整 6. 公司自由现金流的特征包括（）。 A. 体现了公司整体资产的经营效益 B. 不受公司财务杠杆的影响 C. 不光取决于公司创造现金的能力，还取决于公司负债结构的调整 D. 已经扣除了公司持续生产经营以及扩大生产经营所需的各项现金支出
资产评估报告的模板 资产评估报告书摘要 重要提示 以下内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告书全文。 *****资产评估有限公司接受******公司的委托，根据国家关于国有资产评估的有关规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，为******公司转让其所持有的+++++++公司股权及其相关资产之目的，而委托评估的+++++++公司全部资产和负债进行了实地察看与核对，并做了必要的市场调查与征询，履行了公认的其他必要评估程序。据此，我们对******公司委估资产的公允价值采用*****法进行了评估，并采用*****法进行了验证。目前我们的资产评估工作业已结束，现谨将资产评估结果报告如下： 经评估，截止于评估基准日****年*月*日，在持续经营前提下，+++++++公司全部资产、负债及权益的评估结果如下...... 未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。 本报告评估结论的有效期为本资产评估报告有效期为自评估基准日至经济行为实现日一年内有效。 (此页为+++++++公司资产评估报告书摘要之重要组成部分)
*****资产评估有限公司 中国海南海口 **年*月*日 评估机构法定代表人： 中国注册资产评估师： 中国注册资产评估师： 名称:*****资产评估有限公司 地址:****************** 电话:*********** 传真:********* 邮编:******* +++++++公司 资产评估报告书 海*****资评报字[*****]第***号 一、绪言 *****资产评估有限公司接受******公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，为满足******公司转让其所持有的+++++++公司股权及其相关资产之目的，而委托评估的+++++++公司全部资产和负债进行了评估工作。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托资产实施了实地查勘、市场调查与询证，对委估资产在****年*月*日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下： 二、委托方、产权持有者和委托方以外的其他评估报告使用者 (一)委托方
资产评估报告书 河神评报字(2016)第001号 共一册，第一册 河神资产评估有限公司二〇一六年十一月二十日
资产评估报告书 目录 资产评估报告书摘要............................ 错误！未定义书签。 一、委托方与资产占有方简介 (3) 二、评估目的 (3) 三、评估范围与对象 (4) 四、评估基准日 (4) 五、评估原则 (4) 六、评估依据 (5) 七、评估方法 (6) 八、评估过程 (6) 九、评估结论 (7) 十、特别事项说明 (7) 十一、评估基准日期后重大事项 (8) 十二、评估报告书的法律效力 (8) 十三、评估报告提出日期 (8) 资产评估报告书备查文件 (10)
资产评估报告书 摘要 河神资产评估有限公司接受牛大宝先生资产评估的委托，对所拥 有的华为荣耀V8手机进行了评估，为委托方提供价值参考依据。 本次评估的范围：银灰色华为荣耀V8手机一台。 根据国家有关资产评估的法律和国家其他有关部门的法规与规定,本着独立、公正、科学和客观的原则及必要的评估程序,按照公认 的资产评估方法对资产占有方提供的全部资产和负债进行了评估,根 据以上评估工作，得出如下评估结论：委托方2016年11月11日华 为手机评估价值为2069.1元（详细情况见评估明细表）。 本评估报告书所揭示的评估结论仅对评估目的有效，有效期壹年，2016年 11月11日到2017年11月20日失效。 以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本项目的全面情况，应详 细阅读资产评估报告书全文。 注册资产评估师： (签章) 注册资产评估师： (签章) 河神资产评估有限公司 二〇一六年十一月二十日
有限公司股权转让项目资产评估报告 东方家园有限公司股权转让项目评估报告 东方家园有限公司 股权转让项目资产评估报告 中瑞国际评字[xx]第060010050012号 中瑞国际资产评估(北京)有限公司 二〇一三年六月十六日 中瑞国际资产评估(北京)有限公司 -1- 东方家园有限公司股权转让项目评估报告 目录 注册资产评估师声明 ................................... 3 摘要 .................................................. 4 一、委托方和被评估单位简介 ............................ 6 二、评估目的 .......................................... 7 三、评估对象和评估范围 ................................ 8
四、价值类型及其定义 .................................. 9 五、评估基准日 ........................................ 9 六、评估依据 .......................................... 9 七、评估方法 ......................................... 11 八、评估程序实施过程和情况 ........................... 15 * 估假设 (18) 十、评估结论 ......................................... 18 十一、特别事项说明 ................................... 19 十二、评估报告使用限制说明 ........................... 20 十三、评估报告日： ................................... 21 附件目录 (22) 中瑞国际资产评估(北京)有限公司
国有企业的股权价值评估 1我国国有企业适用的股权价值评估方法分析 收益法考虑了企业所有预期收益的情况，但是其也存在很多不确定性的因素，在评估过程中大多靠实务经验和借鉴以往的数据进行推测，主观性较强。资产基础法虽然不能反应企业帐外无形资产的价值，但操作简单，且比较尊重实际。如果将二者结合起来，将资产基础法作为收益法的辅佐方法，可以适当弥补收益法的缺陷。参照资产基础法的评估结果可以使收益法的评估结果有所参照，使其不致于因为主观性而偏离实际太远。如果收益法与资产基础法的评估结果相差太远，则需要考虑公司的账外无形资产价值的大小。确定帐外无形资产的价值确实较大的，则采用原收益法评估结论；如果找不到收益法增值较大的客观事实原因，则需要重新考量收益法的各个指标，谨慎地对每一个指标进行反复推测和验证，以确保评估的准确和合理性。如某国有企业采用资产基础法和收益法两种方法对股权价值进行评估，最终结果收益现值法比资产基础法多出30.07%。采用收益法评估时考虑到了无法通过会计报表中的具体单项资产和账面金额所反映的价值，比较客观反映企业价值和股东权益价值，形成一定的增值。两种方法评估结果相差不大，可以推测增值为资产基础法无法测算的而收益法擅长的对账外无形资产的评估，即该国有企业的商誉和人力资本等。所以最终以收益法的评估值为评估结果。可见，以资产基础法作为收益法的辅佐方法，可以使收益法的评估结果更为准确。 2对国有企业股权价值评估方法的几点建议 通过以上分析对国有企业股权价值的评估提出的以下几点建议，希望对今后国有企业的股权价值评估有所帮助。 2.1优先选择收益法对国有企业股权价值进行评估运用收益法对国有企业股权价值进行评估，可以克服资产基础法的一些弊端，防止国有资产的流失。由于无形资产的评估较为困难，尤其是像人力资本、品牌价值和商誉这样的帐外无形资产，在评估过程中会出现漏估、定价
公司股权的评估办法 企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整体经济价值进行判断、估计的过程，主要是服从或服务于企业的产权转让或产权交易。伴随着中国经济改革的深入和现代企业制度的推行，以企业兼并、收购、股权重组、资产重组、合并、分设、股票发行、联营等经济交易行为的出现和增多，企业价值评估的应用空间得到了极大的拓展，企业价值评估在市场经济中的作用也越来越突出。目前，企业价值评估方法主要有：资产价值评估法、现金流量贴现法、市场比较法和期权价值评估法等四种。 一、资产价值评估法 资产价值评估法是利用企业现存的财务报表记录，对企业资产进行分项评估，然后加总的一种静态评估方式，主要有账面价值法和重置成本法。 1、账面价值法 账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值，主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成，计算公式为：目标企业价值=目标公司的账面净资产。但这仅对于企业的存量资产进行计量，无法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。为弥补这种缺陷，在实践中往往采用调整系数，对账面价值进行调整，变为：目标企业价值=目标公司的账面净资产×（1＋调整系数）。
2、重置成本法 重置成本足指并购企业自己，重新构建一个与目标企业完全相同的企业，需要花费的成本。当然，必须要考虑到现存企业的设备贬值情况。计算公式为：目标企业价值=企业资产目前市场全新的价格－有形折旧额－无形折旧额。 以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是采用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、生产设备等各种生产资料的简单累加，企业价值应该是企业整体素质的体现。将某项资产脱离整体单独进行评估，其成本价格将和它所给整体带来的边际收益相差甚远。企业资产的账面价值与企业创造未来收益的能力相关性极小。因此，其评估结果实际上并不是严格意义上的企业价值，充其量只能作为价值参照，提供评估价值的底线。 二、现金流量贴现法 现金流量贴现法又称拉巴鲍特模型法，是在考虑资金的时间价值和风险的情况下，将发生在不同时点的现金流量按既定的贴现率统一折算为现值再加总求得目标企业价值的方法。 三、市场比较法 市场比较法是基于类似资产应该具有类似价格的理论
公司拟转让股权项目资产评估报告 辽宁元正资产评估有限公司接受大连友谊(集团)股份有限公司的委托，就大连友谊(集团)股份有限公司拟转让其持有的大连友谊购物广场发展有限公司股权项目之经济行为，所涉及的大连友谊购物广场发展有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。以下是小编整理的关于公司拟转让股权项目资产评估范文。欢迎大家参考! 大连友谊(集团)股份有限公司拟转让其持有的大连友谊购物广场发展有限 公司股权项目 资产评估报告 元正评报字[2016]第 186号 摘要 辽宁元正资产评估有限公司接受大连友谊(集团)股份有限公司的委托，就大连友谊(集团)股份有限公司拟转让其持有的大连友谊购物广场发展有限公司股权项目之经济行为，所涉及的大连友谊购物广场发展有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。 评估对象为大连友谊购物广场发展有限公司股东全部权益价值，评估范围是大连友谊购物广场发展有限公司的全部资产及相关负债，包括流动资产和非流动资产等资产及相应负债。 评估基准日为 2016年 8月 31日。 本次评估的价值类型为市场价值。 本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法对大连友谊购物广场发展有限公司进行整体评估。 经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出大连友谊购物广场发展有限公司股东全部权益在评估基准日 2016年 8月 31日的评估 结论如下： 资产账面价值307.49万元，评估值304.27万元，评估减值3.22万元，减值率 1.05%。
负债账面价值6，798.42万元，评估值6，798.42万元，评估增值0.00万元，增值 率0.00%。 净资产账面价值-6，490.93万元，评估值-6，494.15万元，评估减值 3.22万元， 减值率0.05%。 详见下表。 资产评估结果汇总表 评估基准日：2016年 8月 31日 被评估单位：大连友谊购物广场发展有限公司金额单位：人民币万元 项目账面价值评估价值增减值增值率% 流动资产 278.69 275.28 -3.41 -1.22 非流动资产 28.80 28.99 0.19 0.66 其中：可供出售金融资产长期股权投资投资性房地产 固定资产 28.80 28.99 0.19 0.66在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产开发支出商誉其他非流动资产 资产总计 307.49 304.27 -3.22 -1.05 流动负债 6，798.42 6，798.42 0.00 0.00 非流动负债 0.00 0.00 0.00 负债合计 6，798.42 6，798.42 0.00 0.00 净资产(所有者权益) -6，490.93 -6，494.15 -3.22 -0.05资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。 本报告评估结果使用有效期一年，即自 2016年 8月 31日至 2017年 8月 30日使用有效。 评估报告日 2016年 10月 22日。
商标资产评估报告书范文 证券资产评估有限公司接受贵方委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、公正、科学、客观的原则，按照国际公认的资产评估方法，为实施商标价值评估之目的，对 XX 商标进行了评估工作。下面小编为大家带来的是商标资产评估报告书范文，欢迎大家参考! 广药集团: 证券资产评估有限公司接受贵方委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、公正、科学、客观的原则，按照国际公认的资产评估方法，为实施商标资产价值评估的目的，对 XX 商标进行了评估工作。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产实施了实地查勘、市场调查与询证，对整体资产及负债在20XX年7月1日所表现的市场价值(作出了公允反映。先将资产评估情况及评估结果报告如下: 一、委托方与资产占有方 1、委托方:广药集团 2、资产占有方:广药集团，鸿道集团XX公司 3、广药集团与XX公司就 XX 商标事件简述:1997年广药集团与香港鸿道集团签订了商标许可使用合同，并交于XX公司合同有效期为十五年，2002年，补充协议延长合同期限至2020年。2011年广药递交 XX商标仲裁申请，20XX年5月广药胜诉。自后鸿道集团无权再以任何方式使用 XX商标。 二、评估目的 本次评估是给予广药集团收回 XX 商标的使用权而进行的 XX 商标的价值评估
提供参考依据。 三、评估范围和对象 评估对象主要是XX集团红罐的 XX 商标，评估范围主要是考虑XX集团2011年的XX年销售额，营运成本等因素，评估XX商标为XX集团所创造的价值。 四、评估基准日 根据我公司与委托方的约定，本项目资产评估基准日日期确定为20XX年5月11日。此基准日也是中国国际经济贸易仲裁委员会公布广药胜诉日。本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价值的确定、评估参数的选取等，均以该日企业财务审计报表、外部经济环境及市场情况确定。本报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。 五、评估原则 由于此次评估项目为商标价值的评估，评估中主要遵循真实性，科学性，公平性等工作原则。 1.真实性原则。主要表现在资产评估过程中遵循实事求是，尊重科学。在评估过程中以实际材料为基础，以确凿的事实为依据，以科学的态度为指针，实事求是得出评估结果。 2.科学性原则。坚持科学性原则，主要在评估工作中发挥评估专业人员的专业特长，对各类资产的现状及价值取值按照评估目的发表自己的专业判断。 3.公平性原则。表现在资产评估过程中坚持公平，公正的立场，不受委托人及相关当事人的意图及利益因素的影响，独立出具评估报告。
金矿公司股权评估方法 一、评估方法 （一）评估方法的选择 本次评估目的是股权转让，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。 被评估企业因环保问题，虽于2011 年7 月停产至今，但其已有明确的环保整改及复产计划，未来矿山产能、相关收入、成本费用均可预测，因此本次评估可以选择收益法进行评估。 综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。 （二）资产基础法介绍 资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。 各类资产及负债的评估方法如下： 1、流动资产 （1）货币资金：包括现金、银行存款。 对于币种为人民币的货币资金，以清查核实后账面值为评估值。 （2）预付账款 对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，预付账款采用个别认定的方法估计评估风险损失。对账龄超长，评估风险损失为100%；对于未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况，有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0%。 （4）存货
各类存货具体评估方法如下： 1）原材料 原材料账面值由购买价和合理费用构成，购臵后市场价值基本无变化，账面单价接近基准日市场价格，以实际数量乘以账面单价确定评估值。超过保质期的油漆类原材料，因其已无使用价值，评估值为零。 2）在产品 在产品为半成品---原矿石。原矿石按照产成品评估方法评估并扣减后续生产至完工所需发生的成本和成本利润。即首先按照其含金属的品位和选矿回收率及基准日市场价格计算出完工后产成品的预计收入，再扣减后续生产所需发生的选矿成本、成本利润、销售税金及附加、销售费用、所得税和适当的净利润，即得到在产品的价值。 评估值＝在产品预计产量×完工产品不含税销售单价×（1－产品销 售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率－营业利润率×（1－所得税率）×r -继续加工至完工的选矿成本-成本利润 2、非流动资产 （1）固定资产 1）房屋建筑物 本次评估按照房屋建(构)筑物不同用途、结构特点和使用性质采用重臵成本法进行评估。主要建筑物的评估，是根据建筑工程竣工结算资料，采用预(决)算调整法调整人工、材料价差，确定建安造价。再加建设规费、贷款利率，计算出建筑物的重臵全价，并结合建筑物的已使用年限和对建筑物现勘察情况判断其尚可使用年限，确定成新率，进而计算出建筑物评估值。其余房屋通过与相同结构类型的典型工程进行类比修正后求取重臵基价。 井巷工程采用重编预算法进行计算，再加建设规费、贷款利率，计算出井巷工程的重臵全价，并以矿区服务年限为尚可使用年限，确定成新率，进而计算出井巷工程评估值。 建筑物评估值=重臵全价×成新率 ①重臵全价 重值全价由建安造价、前期及其它费用、资金成本三部分组成。 A、建安造价的确定
附件1： 股权价值评估的常用法 股权价值评估的常用法主要有折现现金流量法、相对价值法和成本法。 一、折现现金流量法 （一）定义。通过预测企业未来各期现金流量，并选取合适的折现率将其折算到评估基准日，将各期现金流量现值累加求和的法。 （二）计算法。根据现金流量的口径不同，折现现金流量法一般分为全部资本自由现金流量（CFCF ）折现法和股权资本自由现金流（FCFE ）折现法。 1、全部资本自由现金流折现法 企业全部资本自由现金流量，即在不影响企业持续经营的前提下，在满足企业再投资需求之后剩余的、可供企业资本提供者（股东和债权人）自由支配的额外现金流量。全部资本自由现金流量折现后得到的现值是企业整体价值，减去企业净债务之后得到的才是企业股权价值。具体计算步骤为： （1）计算企业整体价值 企业价值计算公式为：1(1wacc) t t t FCFF FirmValue ∞==+∑ （1） 理论上讲，企业的生命期无限长，但现实中又不可能对所有未来年份做出预测，因此，通常将企业价值分成两部分—预测期价值和后续期价值，即：
1(1wacc)(1) t H t H t H t FCFF PV FirmValue wacc ===+++∑ （2） 公式（2）通常称为两阶段模型。 式中：1）、FCFF=EBIT （1-所得税税率）+折旧与摊销-资本性支出 -营运资本净增加额 其中：EBIT=净利润+所得税+利息支出 资本性支出=固定资产支出+其他长期资产支 出 营运资本净增加额=存货增加+经营性应收项 目增加+待摊费用增加-经营性 应付增加-预提费用增加 2）、WACC 为加权平均资本成本 3）、H 为预测期年数 4）、PV H 为后续期现值，可以用相对价值法、如市盈率法、 市净率法估算。 （2）公司股权价值=企业价值-企业净债务=企业价值-（企业 债务-现金） 2、股权资本自由现金流贴现模型 股权资本自由现金流（FCFE ）是公司在履行除普通股股东以外的各种财务上的义务后所剩下的现金流。股权资本自由现金流折现后得到的现值就是公司股权价值。 计算公式为：
资产评估报告书参考模板 下面为大家献上资产评估报告书参考模板，欢迎大家阅读哦1 XX林业(集团)股份有限公司： XX接受您的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、公正、科学、客观的原则，按照公认的资产评估方法，对属委托方XX林业(集团)股份有限公司所有的森林资源资产进行了评估，为委托方拟用森林资源资产抵押贷款，确定贷款额度提供价值参考。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产进行了实地勘察与核对，以及实施了我们认为必要的其他评估程序，对委估的资产在评估基准日2013年7月19日所表现的资产现值进行了评估。现将资产评估情况及评估结果报告如下： 一、委托方、产权持有者和其他评估报告使用者 (一)委托方、产权持有者 委托方及产权持有者均为XX林业(集团)股份有限公司 企业名称：XX林业(集团)股份有限公司(简称永林公司) 注册地址：XX市燕江东路819号 注册资本：人民币20276.028万元 法定代表人：吴景贤 企业类型：股份有限公司(上市) 经营范围：木(竹)采运、加工;水力发电;林业、农业、
畜牧业、生产技术服务;林业、农业、蓄牧业、生产技术服务;家具，百货，日用杂品，五金、交电、化工，石油制品(不含成品油)，建筑材料批发、零售;苗木培植;花卉盆景栽培;对外贸易。(以上经营范围涉及许可经营项目的，应在取得有关部门的许可后方可经营)。 (二)其他可能的评估报告使用者 报告使用者包括：委托方及主管部门、森林资源资产抵押人、抵押权人、国家法律法规规定的其他评估报告使用者。 本报告仅为本评估目的服务，在此行为实现的过程中，除以上经济行为涉及到的各方外，不排除其他相关方会阅读到本评估报告，但我们对其他相关方基于自身立场对本报告的理解不负任何责任。 二、评估目的 为XX林业(集团)股份有限公司拟用森林资源资产抵押贷款，确定贷款额度提供价值参考意见。 本次评估为这一经济行为提供价值参考，不作为其他经济目的、其他用途使用。评估报告只能用于载明的评估目的，因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。 三、评估对象和评估范围 本次资产评估对象为XX林业(集团)股份有限公司委估的属其所有的森林资源资产，评估范围为XX林业(集团)股