基金管理复习
题型：判断10、简答5*10、论述2*20.（多答内容）
判断、简单题：
1.基金的含义及运作特点
含义：是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式。即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票债券等金融工具的投资，并将投资收益按投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
是指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的一种投资组织。
运作特点：①资金规模大、②可通过证券组合投资降低投资风险、③具有专业化管理、④可降低交易成本、⑤可介入更多领域。（回购市场、拆借市场、国外证券市场等）
2.局限性有哪些
①风险规避有限
②投资领域的局限性
③治理的局限性
3.开放和封闭的比较
4.公司型和契约型的比较
根据组织形式不同，可分为契约型和公司型
契约型基金定义：也称信托型基金，它是按照信托契约原则，由通过发行带有受益凭证的基金证券而形成的证券投资基金。契约型基金当事人：受益人、委托人、受托人。
公司型基金定义：是指按照公司法规定设立的，通过发行股份来筹集资金，以投资盈利为目的具有独立法人资格的股份有限公司。公司型基金的当事人：基金公司、基金管理公司、基金托管公司、基金承销公司。
契约型基金与公司型基金两者比较：
法律依据不同：信托法；公司法。
运作依据不同：基金契约；公司章程。
发行凭证不同：基金单位；股票、债券。
融资渠道不同：发行基金单位融资；发行股票、债券，向银行借款。
投资者地位不同：基金受益人；股东。
5.影响封闭式价格的主要因素
（1）基金单位的资产净值。
（2）基金的供求关系。
6.解析封闭式基金折价的定义
不同于开放式基金，封闭式基金的价值具有不同于一般资产的双重认定机制：由供求关系决定的市场价格机制和会计角度上的净资产机制。这就造成了封闭式基金的价格与价值往往不一致。当封闭式基金的份额资产净值小于其市场价格时，称之为溢价，反之则称之为折价。
因此这种基金价格长期与净资产长期处于背离关系的状况，就称为封闭式基金折价之谜，包括如下四个方面：（1）封闭式基金IPO 溢价发行；（2）封闭式基金上市一段时间后会从溢价变为折价；（3）封闭式基金的折价幅度会随时间的变化而发生大幅的变动；（4）当封闭式基金通过解散或转型为开放式基金而终结时，基金的价格会上升，而折价幅度减少。封闭式基金折价问题一直是困扰投资界的难解之谜。理论界对于封闭式基金折价从各个角度进行了研究，但一直没有一个结论能够完全解释折价之谜的所有方面。
7.分析资产配置的含义和主要考虑的问题
（1）是投资组合构建中最重要的问题
在大量的投资资产种类中选择证券
（2）资产配置过程考虑的因素：
1、确定投资者的风险承受能力与效用函数。
2、确定各项资产在持有期间或计划范围的预期风险收益及相关关系。
3、在可承受的风险水平上构造能够提供最优回报率的投资组合。
8.比ETF和LOF基金套利的不同基础
ETF：交易所交易基金（Exchange Traded Fund），投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购、赎回ETF份额，不过申购赎回必须以组合证券（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回组合证券（或有少量现金）。由于同时存在二级市场交易和申购、赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易。
特点：一级市场申购门槛高、实现准“T+0”操作、单位净值等于上证50指数的千分之一
获利渠道：伴随指数的上涨而获利、套利操作
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，称为上市型开放式基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
不过，投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要在交易所抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。
特点：改变了开放式基金的交易方式，大大方便了投资者买卖开放式基金。
获利渠道：套利机制、
二者套利机会比较
1、ETF主要是基于某一个成份指数的一种被动型投资基金产品，是金融创新的产物，而LOF 的创新则在于交易方式的创新，其本身并不是一种基金产品，只是为开放式基金增加了一个交易平台。
2、ETF的申购、赎回的起点很高，套利多为机构投资者；LOF申购赎回的起点低，任何投资者均可进行。
3、ETF的一级市场是以一揽子股票进行申购和赎回，而LOF在一级市场就像现在的开放式基金一样，实现现金的申购和赎回。
4、LOF的套利需要跨系统转登记，至少需要3天的时间。由于LOF的套利所花时间较长，需要承担的风险较大，投资者一般不会轻易进行套利；而ETF的套利风险较小，因此，尝试ETF套利的投资者比较多。
9.与股票债券相比，证券基金的特点
反映的经济关系不同
所筹资金的投向不同
投资收益与风险不同
10.解析货币市场基金申购赎回的原则，与其他开放基金
有何不同
1、股票基金、债券基金的申购和赎回原则
（1）未知价交易原则。投资者在申购和赎回股票基金、债券基金时并不能即时获知买卖的成交价格。申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与股票、封闭式基金等大多数金融产品按已知价原则进行买卖不同。（2）金额申购、份额赎回原则。股票基金、债券基金申购以金额申请，赎回以份额申请。这是适应未知价格情况下的一种最为简便、安全的交易方式。在这种交易方式下，确切的购买数量和赎回金额在买卖当时是无法确定的，只有在交易次日或更晚一些时间才能获知。开放式基金招募说明书中过去一般规定申购申报单位为1元人民币，申购金额应当为1元的整数倍，且不低于1000元；赎回申报单位为1份基金份额，赎回应当为整数份额，但现在这一规定逐渐取消。
2、货币市场基金的申购和赎回原则
（1）确定价原则。货币市场基金申购和赎回基金份额价格以1元人民币为基准进行计算。（2）金额申购、份额赎回原则。货币市场基金申购以金额申请，赎回以份额申请。
论述题：
11.我国基金管理进行投资管理的一般流程
12.进行风险管理的一般流程
（1）风险识别：风险是可能存在的，可以对基金运作采取自上而下或自下而上的方法；
（2）风险测量：由风险控制委员会、察督员、监察稽核部进行风险评估；
（3）风险分析与监测：日常的一个操作程序，对活动进行监测；
（4）风险报告：是能够反映企业内外部风险状况，通常提交给高层管理者之后，管理者进行仔细审阅做出最后决策。其中报告也是风险披露的一个重要内容。
13.结合图形分析，在有利市场环境下，动态资产配置三
种策略收益情况
（1）买入并持有策略
确定资产配比，构造投资组合，适当期间不变；
特点：购买初始资产组合，并长时间内持有这样的组合。不管资产的相对价值发生怎样的变化，都不会特意地进行主动调整；
优点：具有最小交易成本和管理费用
缺点：放弃了从市场环境变动中获利的可能，放弃了投资者的效用函数或风险承受能力（2）恒定组合策略
特点：保持投资组合中各类资产的固定比例；
（3）投资风险组合策略
特点：将一部分资金投资于无风险资产从而让最低价值的前提下，将其持有资金投资于风险投资，并随着市场的变动调整，风险资产和无风险资产比例，同时不放弃升值潜力的一种动态调整策略。
14.举例说明分级基金的基本情况，举实例。
（1）分级基金又叫“结构基金”，是指在相同的一个投资组合下，通过对基金收益或净资产分配的重新安排，形成两级（或多级风险）收益特征的具有差异的基金份额的品种。（2）以股票基金为例，A份额和B份额作为该基金的一个整体投资，B份额在向A份额提供支付利息之后还要承担整体盈亏情况，当母基金整体净值下降时，B份额净资产净值也在下降，当反之上升时，B份额在向A提供净值收益之后获得较大增值。B份额通过参与一定程度的剩余收益分配而获得较大的杠杆收益。
（3）举实例：
附：（先阅读下面材料，再自己总结）
从2007年分级基金问世开始，就一直受到投资者广泛关注。分级基金的价格市场波动强，经常在几个交易日内爆发性的上涨百分之几十，也可能一周内下跌20%。作为一种基金的创新品种，很多朋友可能都对分级基金不了解，或者是有知道一点点，但是对分级基金的杠杆系数、稳健份额、进取份额、母基金、溢价折价等概念不甚理解。今天，我就通过一个简单的故事来带你去了解一下什么叫分级基金。为了帮助大家的理解，先举一个杠杆系数为2的简单基金模型。
有一个父亲，他有很多个儿子。然而让人惋惜的是，他的儿子都不孝，对于他和老伴的养老问题都是互相推诿。这个父亲为了解决养老问题，决定和爱好炒股的大儿子成立一个基金。父亲和大儿子每人拿出一百块钱凑在一块，组成一个每份为1元的总数200份的基金，两个人最初持有的份额都是100份，比例为1:1（分级基金的原始杠杆为2）。同时两人还约定，大儿子每年的第一天向父亲支付固定的利息——一年的定存利息+2%，也就是每年5%的利息，以后每年利息计入第二年的本金循环下去，而大儿子则拥有这200元基金的炒股操作权，但是所产生的损益由个人承担，他决定拿去跟踪深证100指数，我们暂且叫这个份额为200份的基金父子深证100指数基金吧（被动管理型基金，这个是母基金）。
一年后，由于深证100指数表现不好，导致父子深证100指数基金跌了10%。因此，这个金
额为200元的基金金额仅有200-200*10%=180元了。但是下跌归下跌，他得履行约定，付给父亲一年来的5元利息。这时，父亲的金额就变成了100+5=105元，如果还是以各持有100份来算的话，父亲每份的净值就为105/100=1.05元/份（稳健份额的净值）了，而大儿子的金额仅为180-105=75元，净值为0.75元/份（基金份额的净值）了。这时候两个人各自持有基金的金额比例为105:75（原来是100:100）。这里，父亲的份额就为这个指数基金的稳健端，靠获得儿子支付的利息来获取收益，是靠获得固定收益的低风险品种。而大儿子的份额就是基金的进取端，俗称分级基金，收益随着跟踪的指数基金变化而变化，是会出现风险的品种。
这里，虽然跟踪的深证100指数只下跌了10%，但是200元的亏损都由大儿子承担，所以他实际亏损了20元，另外加上借父亲的钱交的5元利息，而父亲的收益是旱涝保收的。此外，因为出现不同方向的收益，就导致每个人持有的份额的净值不再相同了。这时候整个父子深证100指数基金的净值缩水为（1.05+0.75）/2=0.9元/份了。但是这里依然有个等式关系成立：父亲持有的稳健份额净值1.05+大儿子持有的进取份额净值0.75=父子深证100指数基金（母基金）净值0.9*2。这个等式是永远不能变的。
第二年开始后，深证100指数继续下挫了5%。导致大儿子的金额继续缩水，其持有的基金金额又缩水了180*5%=9元，实际的金额只剩75-9=66元了，净值也降为了0.66元/份。这时候整个基金的金额为105+66=171元了。这时候，大儿子已经开始看空后市，不再想持有该100份进取份额的基金了。而令他欣慰的是，他很快找到了潜在的交易目标——二儿子。
二儿子时刻关注父子深证100指数基金，而且他这时候的看法完全和大儿子的相反：他认为后市会有一波行情。于是，大儿子和二儿子商量好，二儿子以65元的金额接收大儿子合约里面持有的100份基金。为什么不是66元？因为大儿子担心指数再跌1%，那么他的资产就会再缩水2元，导致只有64元了。他急着要出手这个烫手的山芋，宁愿以更低的价格去出手。（这个就是为什么二级市场分级基金的进取份额价格会和一级市场的价格不同的原因：二级市场的价格是由于市场行为造成的，说白了是由持有人的对后市的看法造成的，有人看空着急出手，有人看多愿意接盘。大儿子这里交易属于折价交易）
二儿子接手了进取份额合约后，市场确实有好转。当年底，深证100指数反弹了15%，这时
候父子深证100指数基金的金额就变成了171*（1+15%）=196.65元了。又到了一年的结算的时候了。父亲这时候持有的总额就变成了105*（1+5%）=110.25元了，而二儿子的金额为196.65-110.25=86.4元了。
虽然第二年市场只反弹了15%，但是二儿子的收益率却为（86.4-65）/65*100%=33.1%，超过了15%的两倍多。原因和前面的下跌是成倍下跌一样，这里上涨也是成倍上涨的，而且他还获得了大儿子1元钱的折价优惠（66元的价值却作价65元卖掉），这个收益也是必须算进去的。
这时候，父亲持有的稳健份额净值就变成了110.25/100=1.1025元/份了，而二儿子持有的进取份额净值为86.4/100=0.864元/份了，整个母基金父子深证100指数基金的净值就变成了196.65/200=0.98325元/份了。这个存在一个等式关系依然不变：1.1025+0.864=0.98325*2。
第三年开始后，二儿子为了降低个人持有基金的比例，减少指数下跌带来的风险，决定面向家族内部出售一部分进取份额基金的所有权，他决定出售50份（这时候进取端的净值为86.4/100=0.864元/份了，50份的实际价格为43.2元）。这个新闻出来后，家族内部就爆炸了。三儿子、四儿子、五儿子都坚持看好后市，认为市场涨肯定没问题，于是大家纷纷出价竞买份额。急性子三儿子先出价：0.87元/份，来20份！四儿子也不甘示弱，出了0.88元/份的价格，要求把50份全部包了！五儿子也给出了自己的价格……这时候，如果二儿子惜售或者待价而沽了，就会导致价格一直上涨，从而出现了溢价现象（二级市场的价格比进取份额实际的价格高）。
这个就是分级基金为什么在市场上涨的情况下二级市场价格涨得比谁都快的原因，因为它可以获得双倍的收益的。而且二级市场上浮躁的人很多，情绪会互相感染，很多人都想去火中取栗，大家都在买入，就纷纷挂单买入了。
同时指出，分级基金的稳健份额其实是一种相对保守的投资品种，风险非常低（正如上面故事中的父亲投资是为了养老，所以要求稳健），但是收益（普遍有5%以上）却比现在的各种互联网宝宝收益（现在很多都是4%出头）高，如果理解了，保守型投资者可以去积极参与。
以上故事给大家介绍的是一个简单的分级指数基金的模型，但是实际中的分级基金还有很多复杂的东西，如定期和不定期折价计算、折价溢价套利、杠杆比例的变化规定等方面，以后有机会慢慢给大家介绍。希望大家能通过这个模型理解分级基金这种创新型的基金产品，为个人的投资拓宽一下道路。
期中考试题参考答案 2011.5.8 1、船员在航行途中要求增加工资，船主同意，事后船主反悔。根据英美法的对价规则，船主的新诺言有无对价？船员开船的义务能否成为船主新诺言的对价？为什么? 答：船主的新诺言没有对价。船员开船的义务不能成为船主新诺言的对价。因为根据英美法的对价规则-----过去的对价不是有效的对价，对价必须是有效的。本题中船主同意船员在航行途中要求增加工资，船员对此诺言没有提供新的对价；而船员开船的义务是在船主承诺之前就存在的，是过去的对价，是无效的对价。 2、某合同规定，卖方应于12月１日以前交付100台机床，共值50000美圆。7月1日卖方来信说：‘因机床价格上涨，全年供不应求，除非买方同意支付60000美圆，否则他将不交付这100台机床。但买方反对，他坚持要求卖方按合同价格交货．买方曾于７月1 日询问另一家供应商，拟寻求替代物．新供应商可以在12月1日交付100台机床，但要求支付56000美圆．买方当时未立即补进。一直到12月1日，买方才以当时的价格61000美圆，向另一家供应商补进100台机床。由于时间拖延，买方付出3000美圆的额外支出。问：买方可向卖方索赔多少钱？为什么？ 答：买方可向卖方索赔56000－50000＝6000美元。（或：买方可向卖方索赔（61000 -50000+3000）-（61000 -56000+3000）=6000美元。） 理由：《公约》第77条规定，声称另一方违反合同的一方必须按照情况采取合理措施，减轻由于该另一方违反合同而引起的损失；否则，违反合同的一方可以要求从损失赔偿中扣除原可减轻的损失数额，包括利润方面的损失。 本题中，卖方7月1日声明不履行合同，即是违约，买方此时没有采取合理措施，从别的供应商处立即补进货物，买方违反减轻损失的义务，以至于损失扩大（61000-56000=5000美圆）包括额外支出（3000美圆），该损失（5000+3000=8000美圆）可以从损失赔偿中扣除，不应要求卖方赔偿。 3、有一份合同，出售100吨农产品，总价值50，000美元。在卖方交货时，因含水分超过合同规定的比例，买方为此付出烘干费1，500美元。但货物经烘干后品质略有影响，按交货时的市场价格计算，原货价值应为55，000美元，品质受到影响后，该批货物只能值51，000美元。问：买方可索赔多少钱？说明理由。
国际结算 单据单元测试1 一、单选题 第1题：L/C规定的最迟装运期为3/25,货物出运后的15天内交单，L/C效期为4/5。受益人取得的提单上“ on board ”日期为3/24，则受益人最迟应于(D ) 交单。 A、4/9 B、3/25 C、4/20 D、4/5 第2题：L/C的开证金额为JPY30,000,000.发票的CIF价为JPY29,995,000. L/C规定受益人应按照110%勺发票金额向保险公司投保,当时汇率为USD仁JPY132.则保额为(C) o A、USD249,960 B、JPY33,000,000 C、JPY32,994,500 D、USD250,000 第3 题：除非L/C 特别规定，一般说来，“清洁已装船”运输单据即指(A ) o A、单据上有on board 批注和承运人签章，但没有对货物及/ 或包装缺陷情况的描述和批注 B、既没有on board 批注和签章, 也没有对货物及/或包装缺陷情况的描述和批注 C、单据上注明on deck 字样, 并由承运人签章 D、表明货物已收妥备运且外表无破损 第4 题：一提单对所运货物批注如下：“ ONE WOODEN CASE BE STRENGTHENED BY TWO IRON STRIPS。这份提单是(B ) o A、直达提单 B、清洁提单 C、肮脏提单 D、倒签提单 第5题：一信用证规定应出运2500台工业用缝纫机，总的开证金额为USD305,000每台单价为USD12o0 则出口商最多可发货的数量和索汇金额应为(A ) o A、2500 台，USD300,000 B、2530 台，USD303600 C、2540 台，USD304,800 D、2500 台，USD305,000 第6 题：通常开证行可以接受的货运单据是( C) o A、租船提单 B、倒签提单 C、洁净提单 D、备运提单 第7题：保单显示“投保一切险”，表示其中不包括(D)承保的范围。 A、平安险 B、水渍险 C、一般附加险 D、特殊附加险 第8 题：铁路运单、邮包收据和航空运单共有的特点是（ A）。
国际结算期末考试试题 一、名词解释（20分） 1．贴现： 2．头寸调拨： 3．信用证： 4．租船合约提单： 5．实质一致： 二、填空（每空一分，共16分） 1．如汇票金额为About Five Thousand Dollars，则此汇票为效汇票。 2．有权在保险单据上签字。 3．据UCP500，信用证若未注明是否可撤销，则默认其为。 4．某提单上注明“三箱坏损”这种提单是提单，一般情况下，银行对这种提单将。 5．按照汇款使用的支付工具不同，汇款可分为三种方式，其中以最为快捷，使用最为广泛。 6．在汇票的使用过程中，使汇票一切债务终止的环节是。 7．托收按交单条件不同，可分为和两种。其中就卖方风险而言，风险小些。 8．支票划线的作用在 于。 9．审单的两种工作方法是和。 10．信用证支付方式的特点为：信用证是、是、是。 三、选择题（每题只有一个正确答案，每题1.5分，共15分） 1．某公司签发一张汇票，上面注明“At 90 days after sight”，则这是一张（）。 A．即期汇票 B．远期汇票 C．跟单汇票 D．光票 2．属于汇票必要项目的是（）。 A．“付一不付二”的注明 B．付款时间 C．对价条款 D．禁止转让的文字 3．属于顺汇方法的支付方式是（）。 A．汇付 B．托收 C．信用证 D．银行保函 4．D／P·T／R意指（）。 A．付款交单 B．承兑交单 C．付款交单凭信托收据借单 D．承兑交单凭信托收据借单 5．背书人在汇票背面只有签字，不写被背书人名称，这是（） A．限定性背书B．特别背书 C．记名背书D．空白背书
6．承兑以后，汇票的主债务人是（） A．出票人 B．持票人 C．承兑人 D．保证人 7．不可撤销信用证的鲜明特点是（） A．给予受益人双重的付款承诺 B．有开证行确定的付款承诺 C．给予买方最大的灵活性 D．给予卖方以最大的安全性 8．以下关于承兑信用证的说法正确的是（） A．在该项下，受益人可自由选择议付的银行 B．承兑信用证的汇票的期限是远期的 C．其起算日是交单日 D．对受益人有追索权 9．以下关于海运提单的说法不正确的是（） A．是货物收据 B．是运输合约证据 C．是无条件支付命令 D．是物权凭证 10．开证行在审单时发现不符点，以下哪一项不是开征行所必须做的（） A．说明全部不符点 B．拒付时必须以单据为依据 C．应用书信方式通知寄单行 D．必须在7个工作日内拒付 四、不定项选择题（每题有一个或一个以上正确答案，多选、少选、错选均不给分，每题3分，共12分） 1．本票与汇票的区别在于（） A．前者是无条件支付承诺，后者则是要求他人付款 B．前者的票面当事人为两个，后者则有三个 C．前者在使用过程中需要承兑，后者则无需承兑 D．前者的主债务人不会变化，后者的主债务人因承兑而发生变化 E．前者包含着两笔交易，而后者只包含着一笔交易。 2．信用证契约中的当事人是（） A．开证行 B．申请人 C．受益人 D．通知行 E．保兑行 3．属于银行信用的国际贸易结算方式是（） A．信用证 B．托收 C．汇付 D．汇款 E．银行保函 4．审单工作中，银行将审查（） A．单据的完整性 B．单据的真伪性 C．单据的法律效力
2016年基金从业资格考试重点讲义 第1章金融、资产管理与投资基金 学习内容知识点 金融与居民理财居民理财与金融的关系 金融市场金融市场的分类；金融市场的构成 要素 金融资产与资产管理行业金融资产的概念，资产管理的概 念、特点，资产管理行业的作用， 资产管理行业的范围 我国资产管理业的状况 本章介绍投资基金在金融市场体系中的定位。共分两节：
第一节介绍金融与居民理财需求的产生，金融市场的功能、类型和构成要素，金融资产与资产管理的概念，资产管理行业的外延以及中国资产管理业的现状。 第二节讲述投资基金的定义以及主要类别。 第一节金融市场与资产管理行业 一、金融与居民理财 1.所谓金融，简单来讲即货币资金的融通。 居民是社会最古老、最基本的经济主体。 2.理财指的是对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。 目前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类。 3.货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。 储蓄的特征是其保值性。
4.投资是指投资者当期投入一定数额的资金期望在未来获得回报。 二、金融市场 金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体 （一）金融市场的分类 1．按照交易工具的期限分为货币市场和资本市场 （1）货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金的场所。 主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂问题。 （2）资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。 ①广义资本市场包括： 一是银行中长期存贷款市场；
二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。 ②狭义资本市场专指中长期债券市场和股票市场。 2．按交易标的物分为票据、证券、衍生工具、外汇和黄金市场等 （1）票据市场按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。票据市场是货币市场的重要组成部分。 （2）证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。 （3）衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。 （4）外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 外汇市场包括外汇批发市场和零售市场。 （5）黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 黄金国际储备资产之一，在国际支付中占据一定的地位，因此黄金市场
案例一：提单的作用 某公司A从国外进口一批钢坯，以集装箱运输，装箱单及提单上均在名为21箱。货交甲船运输后，由于市场情形的变化，A公司将货物转售给B公司，双方签订买卖合同，A公司向B公司背书交付了提单及各项单据。待船到目的港，B公司持单提货时，发现货物只有20箱，B公司要求甲船偿付漏装一箱的货款，船方经仔细审查，发现在大副记载的有关日志中，写明实际收货20箱。对此，船公司提出抗辩，拒绝承担赔偿责任。 问：在不考虑保险的情况下，短缺的一箱货物损失由谁承担？为什么？ 分析： 本题考查的是提单的作用，其中一个作用为将货物装船的证明。即提单是承运人已按提单上所载情况，收到货物的初步证明。若承运人实际收到的货物与提单上所记载的内容不符，承运人必须证明自己尽了适当谨慎职责，否则应按提单内容向提单持有人负责。本案中，承运人没有在运输前按提单清查货物，导致了收货人的损失，船公司应该赔偿A公司的责任。 案例二：货物的专利权问题 沈阳A公司向香港B公司出口一批机床，出口合同中明确约定该批机床将被销往埃及。沈阳A公司经调查得知，该批机床在埃及不会遇到任何专利侵权问题。然而，因B公司自身经营状况发生变化，这批机床被B公司出口给了意大利D公司，结果在意大利被D公司以侵犯专利权起诉。 问：（1）沈阳A公司是否会因意大利D公司提起的侵犯专利之诉而对香港B公司或者意大利C公司承担全力担保责任？说明理由。 （2）如果该批机床在香港被当地的一家公司提起诉讼，认为该机床侵犯了其专利权，沈阳A公司是否应对香港B公司承担权利担保责任？说明理由。 分析： 本题考查的是卖方对货物担保责任重中涉及的货物专利权的问题，公约规定：卖方应担保货物在其进口国和转售国不侵犯专利权，否则视为应承担相关的法律责任。（1）由于B公司经营状况发生变化，导致其转售国发生改变，这种改变是A公司无法预知的，所以A公司不承担担保责任；（2）由于香港是A公司的出口国，按规定应该担保货物不侵犯当地的专利权，而香港当地的公司提出了诉讼，说明货物有侵权行为，故A公司承担担保责任。 案例三：要约的实质性变更问题 我某出口公司于2月1日向美方报出某农产品，在发盘中除列明各项必要条件外，还表示：“Packing in sound bags”。在发盘有效期内美方复电称：“Refer to your telex first accepted, packing in new bags”。我方收到上述复电后，即着手备货。数日后，该农产品国际市场价格猛跌，美方来电称：“我方对包装装条件作了变更，你方未确认合同并未成立。”而我出口公司则坚持合同已经成立。 问：合同是否已经成立？为什么？ 分析： 本案涉及到要约的实质性变更的问题，公约规定：一旦要约发生了实质性的变更，那么，要约将失去效力。本案中，美方对包装条件的修改不属于实质性变更，所以合同依然成立。 案例四：要约的实质性变更问题 A公司向B公司发出要约，供应100匹马力的拖拉机50台，每台CIF香港3500美元，订立合同后两个月装船，不可撤销信用证付款。B公司收到后立即垫付承诺，表示接受A公司的要约，并要求订立合同后立即装船。A公司未作任何答复，也没有提交货物。事后，以A公司违反合同为由要求损害赔偿。 问：B公司要求是否合理，为什么？ 分析： 本案涉及到要约的实质性变更问题，公约规定：若要约发生了实质性变更，则邀约失去效力。本案中B公司虽然做出了承诺，但是对装船条件的更改属于实质性变更，合同失去效力，因此，B公司的要求不合理。 案例五：要约的撤销和撤回问题 甲公司在4月1日上午用航空信寄一要约给乙，该要约有“不可撤销”字样，规定受要约人在4月10日前付到有效。后来甲于4月1日下午电报发出撤回要约的通知，该通知于2日上午送达乙处，乙于4月3日收到甲寄来的要约。他考虑到要约的价格对他十分有利，于是立即电报发出承诺，该承诺第二天到达甲。双方为合同是否成立的问题发生争议。 问：甲乙双方订立的合同是否成立？为什么（甲乙均为公约的缔约国） 分析： 本案涉及要约的撤销与撤回问题，由于要约一经到达就生效，所以，要约的发出者要在要约的生效之前发出要约
国际结算重点知识整理 The Standardization Office was revised on the afternoon of December 13, 2020
国际结算重点知识整理 一、国际结算的含义：国与国之间的货币收付活动。 方式：商业信用、银行信用、非贸易结算 二、票据 （一）定义 （1）广义的票据是指一般商业凭证。（发票、提单、保险单、纸币）（2）狭义的票据是以支付金钱为目的的信用工具，可以约定为由出票人签名于票据上，无条件地约定由自己或另一人支付一定金额的，可以流通转让的证券。（汇票、本票、支票）。 （二）票据的特性： （1）流通转让性：除票据上写出“禁止转让”字样，或者是表示它是不可转让的意旨以外，一切票据不论它是采用任何形式支付票款给持票人，该持票人都有权把它流通转让给别人。（3种书面凭证权利转让：过户转让、交付转让、流通转让） （2）无因性：票据只要具备票据法上规定的规定的文件，票据权利就成立，不需考虑产生票据上的权利和义务的原因。 （3）要式性：票据形式必须符合规定，从形式上看记载必要项目必须齐全，各个必要的项目又必须符合规定。 （三）票据作用（功能）：
1）支付作用 2）信用作用 3）三大功能：①结算作用②流通作用③抵消债务作用 （四）票据当事人关系： 基本关系人（出票人、受票人/付款人、收款人/受款人） 非基本关系人（背书人、承兑人、持票人、对价持票人、正当持票人） 5、票据行为：出票、背书（记名、无记名/空白、指示）、承兑、提示、付款、追索 1.汇票.是出票人签发的，委托付款人在见票时或指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 -根据出累人的不同，汇票分为银行汇票和商业汇票。 -按照承兑人的不同，商业票据可分为商业承兑汇票与银行承兑汇票。-按付款时间不同，分为即期汇票与远期汇票。 -按有无附属单据.分为光票汇票与跟单汇票. ?汇票到期日的计算：算尾不算头 ?信用证项下汇票与托收下汇票填制的不同 ?汇票的贴现 汇票的必要项目：
中州大学2011-2012学年第一学期 国际结算期末考试试卷（A） 姓名_________ 班级__________ 学号___________ 一．阅读下列信用证，回答题后的问题。（共45分） :TO:1751 22BKCHCNBJA20010512 BANK OF CHINA TIANJIN :FM:1718 22CHGKJPJZAXXX28202 + CHUGOKU BANK，LTD.，THE OKAYAMA :MT:700 :27:SEQUENCE OF TOTAL: 1/1 :40A:FORM OF DOC. CREDIT: IRREVOCABLE :20:DOC. CREDIT NUMBER: 17-10-00537 :31C:DATE OF ISSUE:071022 :40E:APPLICABLE RULES: UCP LATEST VERSION :31D:EXPIRY :DATE:071216 PLACE:IN CHINA :50:APPLICANT:MARUBENI CORPORA TION 5-7 HONMACHI 2-CHOME CHUO-KU OSAKA JAPAN :59:BENEFICIARY:TIANJIN ANIMAL BY-PRODUCTS IMPORT AND EXPORT CORP. 80 YANTAI STREET，TIANJIN，CHINA :32B:AMOUNT:CURRENCY:USD AMOUNT:46530,00 :39A:PERCENTAGE CREDIT AMOUNT TOL: 05/05 :41a:A V AILABLE WITH/ BY: ANY BANK BY NEGOTIATION :42C:DRAFTS AT …: DRAFTS AT SIGHT :42a:DRAWEE:CHGKJPJZ :43P:PARTIAL SHIPMENTS:ALLOWED :43T:TRANSSHIPMENT:PROHIBITED :44E:PORT OF LOADING: FROM CHINESE PORT :44B:PORT OF DISCHARGE: TO OSAKA/NAGOY A，JAPAN :44C:LATEST DATE OF SHIP:071125 :45A:DESCRIPTION OF GOODS AND/OR SERVICES:LIGHT GREY DEHAIRED GOA TSWOOL (KVT02) CONTRACT NO.0707JW518 1000KGS. AT USD47,00/KG C.I.F.OSAKA/NAGOY A，JAPAN. :46A:DOCUMENTS REQUIRED:
基金从业考试分类高频考点汇总“门槛类”知识点 开放式基金最小规模：2亿元 封基最小募集规模：核准额80% QDII认购门槛：1000元 ETF申赎门槛：30万元 基金净值计算错误报告门槛：0.25% 基金净值计算错误报告并公告门槛：0.5% 合资基金公司外资持股：49%以下 合资基金公司港资持股：50%以上可 深交所A股佣金起点：5元 QFII持个股限制：10%以下 分级基金合并募集认申购门槛：5万元 分级基金分开募集B类认申购门槛：5万元 股基认购费：不超1.5% B股无过户费，有结算费：0.05%，不超500港元货基销售服务费率：0.25% 纽交所石油期货最小交易单位：1000桶 芝加哥小麦最小交易单位：5000蒲 “最” 的知识点
最大对冲基金：布里奇沃特 最大大宗商品管理公司：贝莱德 最大PE：高盛 最大基础设施投资公司：麦格里 最大不动产投资公司：世邦魏理仕 最先出现的金融期货：外汇期货 按名义金额计算，交易量最大衍生工具：互换合约 最难预测趋势：短期趋势 欧洲最大资产管理中心：英国 全球第一基金分销中心：卢森堡 “资格条件类” 知识点 基金公司注册资本：1亿元 基金主要法人股东净资产：2亿元 基金主要自然人股东金融资产：3000万元，10年资管经验 持股5%以上基金非主要法人股东净资产：5000万元 持股5%以上基金非主要自然人股东金融资产：1000万元，5年资管经验 基金申请QDII条件：2年基金业务，2亿净资产，200亿管理资产 券商申请QDII条件：1年资管业务，8亿净资本，20亿管理资产，净资本占净资产70% QDII境外托管人条件：10亿美元实收资本，1000亿美元托管资产 QDII境外投顾条件：5年投资管理，100亿美元管理证券资产 合资基金公司境外股东条件：3年无处罚，3亿元实收资本 QFII托管人条件：80亿元实收资本 QFII设立条件：
案例一：王某拥有的180万元资产，从中拿出100万元开办了一家个人独资企业，若该企业经营失败而未获收益，并且欠下150万元的债务，债权人的债权如何得到偿还？ 案例二：某合伙企业由A、B、C、D四个合伙人组成，合伙协议约定的出资比例及损益分配比例均分别为40%、30%、20%、10%。该合伙企业清算时，拥有全体合伙人的出资额100万元、留存收益50万元，负债额200万元。问：清算时对债务如何偿还？ 案例三：2000年1月，赵、钱、孙、李四人决定设立以合伙企业，并签订书面协议，内容如下：（1）赵出资10万元，钱以实物折价出资8万元，经其他人同意孙以劳务出资6万元，李货币出资4万元。（2）赵、钱、孙、李、四人按2：2：1:1比例分配利润和承担风险；（3）由赵执行合伙企业事务，对外代表企业，但签定大于1万元的销售合用应经其他人同意。协议未约定经营期限。 发生以下事实： （1）2000年5月赵擅自以合伙企业名义与红天签定合同，红天公司不知道其内部限制。钱获知后，向红天公司表示不承认。（2）2001年1月，李提出退伙，并不给企业造成任何不利影响。2001年3月李经清算退伙。4月新合伙人周出资4万元入伙。2001年5月，合伙企业的债权人绿光公司就合伙人李退伙前的24万元现合伙人和李共同承担连带责任。李以自己退伙为由，周以自己新入伙为由拒绝承担（3）2002年4月，合伙人钱在与黄河公司的买卖合同中，无法偿还到期债务8万元。黄河公司于2002年6月向人民法院提起诉讼。黄河公司胜诉，于2002年8月申请强制执行钱在合伙企业中的财产份额。 据以上事实回答下列问题： （1）赵跟红天公司的合同是否有效？为什么？ （2）李的主张是否成立？为什么？如果李向红天偿还24万元，可以向那些当事人追偿，金额多少？ （3）周的主张是否成立？为什么？ （4）合伙人钱被人民法院强制执行其份额后，合伙企业决定对其除名是否符合法律规定？为什么？ （5）李的退伙属于何种情况，其退伙应符合哪些条件？ 案例四：甲、乙两个国有企业拟与丙（民营科研机构）以发起设立的方式共同组建一股份有限公司，由三方拟订的公司组建方案的内容包括：①公司筹集资本总额人民币1200万元，股份总数为800万股，每股面值为1元，折股价格为1.5元；②甲认购400万股，以场地使用权及建筑物作价折合300万股，其余部分以货币缴股；乙认购200万股，分别以机器设备和商标使用权作价折合150万股和50万股；丙认购200万股，以专利技术作价折股；③公司存续期间，可依法定程序增加或者减少注册资本，但发起人不得退出或者转让其所持股份；④由甲委派3名、乙和丙各委派2名董事组成公司董事会，负责执行公司业务；由董事会在董事会成员之外选举1—2名监事，履行内部监督职责；在董事会成员中选任一名董事兼任总经理，负责公司日常事务并作为公司的法定代表人；⑤若公司组建失败，由甲、乙两方承担有关责任；等等。试分析：该公司组建事宜有那些不合法之处？
国际结算重点完整版 第一章 1?国际结算：指国际间由于政治、经济、文化、外交、军事等方面的交往或联系而发生的以货币表示的债权债务的清偿行为或资金转移行为。 2?国际结算研究内容 a国际结算工具：票据（汇票、本票、支票） b国际结算方式：汇款/托收/信用证银行保函/保付代理/包买票据 c国际结算的单据：发票/保险单/运输单据 d以银行为中心的支付体系： SWIFT :环球银行金融电讯协会 CHIPS :美国清算所同业支付系统 CHAPS :英国交换银行自动收付系统 3?国际结算特点：按照国际惯例进行国际结算；使用可兑换货币进行结算；实行“推定交货” 原则；商业银行成为结算和融资的中心 4?国际结算的历史演变：从现金结算发展到票据结算——从凭实物结算发展到凭单据结 算——?从买卖双方直接结算发展到通过银行结算，实现了非现金结算 国际结算制度的历史演变：自由的多边国际结算制度——管制的双边国际结算制 度——多元混合型的结算制度 5?六种常见贸易术语 装运港交货的三种贸易术语 FOB 装运港船上交货 CFR 成本加运费 CIF 成本加保险费、运费 适用于多式联运的三种贸易术语 FCA货交承运人 CPT 运费付至 CIP运费、保险费付至 6?环球银行金融电讯协会（SWIFT）它的筹建是伴随着欧洲经济与政治一体化而进行的。 SWIFT有如下优点：直接、准确、快速、安全；标准统一，制度严格；严密的、合理的机构设置，采用现代化电脑设备与网络；多样化、大众化的服务 7. 为什么要建立代理行关系？一从商业银行的交易中介职能说起 国际交往密切：任何交往背后都有资金的流动 国际贸易大发展：贸易走到哪里，结算就跟到哪里 不可能在世界任何地方都设立分支机构：政治约束、经济成本约束 业务受到限制：法律约束 代理行关系的建立 资信调查 签订代理协议并互换控制文件 确认控制文件：密押/印鉴样本/费率表第二章 1票据：由出票人签发的，约定由自己或者委托他人，于见票时或者确定的日期，向收款人或者持票人无条件支付一定金额，可以流通转让的一种有价证券。 2?票据特征：设权性、无因性、要式性、流通性
1. 商品进出口款项的结算属于(C) A . 双边结算 B . 多边结算 C . 贸易结算 D . 非贸易结算 2. “汇款方式”是基于(B)进行的国际结算 A . 国家信用 B . 商业信用 C . 公司信用 D . 银行信用 3. 实行多边结算需使用(D) A . 记账外汇 B . 外国货币 C . 黄金白银 D . 可兑换货币 4. 以下(C)反映了商业汇票结算的局限性 A . 进、出口商之间业务联系密切, 相互信任； B . 进、出口商一方有垫付资金的能力； C . 进、出口货物的金额和付款时间不一致; D . 出口商的账户行不在进口国 9. 传统的国际贸易和结算中的信用主要是(D两类。 A .系统信用和银行信用 B . 系统信用和司法信用 C .商业信用和司法信用 D . 商业信用和银行信用 10. 国际结算制度的核心即是(A)。 A .信用制度 B .银行制度 C .贸易制度 D .外汇管理制度 21．票据的背书是否合法，以（B）地法律解释。 A．出票地 B．行为地 C．付款地 D．交单地 22．票据的有效性应以（A）地国家的法律解释。 A．出票地 B．行为地 C．付款地 D．交单地 26．出票人在票据上立下书面的支付信用保证，付款人或承兑人允诺按照票面规定履行付款义务。这是票据的（B）作用。 A．结算作用 B．信用作用 C．流通作用 D．抵消债务作用 29．以下关于支票的说法，正确的是（D） A．是一种无条件的书面支付承诺 B．付款人可以是银行，工商企业或个人 C．可以使即期付款或远期付款 D．是以银行为付款人的即期汇票 31. 伦敦一家银行委托国外代理行向收款人办理汇款解付, 头寸调拨如下(B) A . 主动借记对方账户 B .主动贷记对方账户 34. 采用寄售方式来出售商品时, (D)承担的风险很大. A . 进口商 B . 代销商 C . 银行 D . 出口商 35. 适宜采用电汇结算的债权债务, 一般是(B)
财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务：是指企业活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能：组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境：是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1）宏观理财环境，主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等； 2）微观理财环境，主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”：“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理；“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式：1）在小型企业，通常采取一级核算方式； 2）在大中型企业中，通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算（P43） 1）单利终值和现值的计算
（1）单利终值（FV ）：就是本利和，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式：FV n = PV 0 ? (1+i ?n ） FV n ：终值，即第n 年年末的价值； PV 0 ：现值，即0年（第一年年初）的价值； i ：利率 n ：计算期数 （2）单利现值（PV 0）：就是以后年份收到或付出资金的现在价 值，可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，叫做贴现。 计算公式：PV 0 = FV n ×n i ?+11 2）复利终值和现值的计算 （1）复利终值：在复利方式下，本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式：FV n =PV 0?）（i n +1 （2）复利现值：也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式：PV 0=FV n ? ）（i n +11 ）（i n +1和）（i n +11 分别称为复利终值系数（FVIF n i ,）和复利现值系数 （PVIF n i ,）。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
国际结算卷一 一、名词解释（20分） 1．贴现： 2．头寸调拨： 3．信用证： 4．租船合约提单： 5．实质一致： 二、填空（每空一分，共16分） 1．如汇票金额为About Five Thousand Dollars，则此汇票为效汇票。 2．有权在保险单据上签字。 3．据UCP500，信用证若未注明是否可撤销，则默认其为。 4．某提单上注明“三箱坏损”这种提单是提单，一般情况下，银行对这种提单将。 5．按照汇款使用的支付工具不同，汇款可分为三种方式，其中以最为快捷，使用最为广泛。 6．在汇票的使用过程中，使汇票一切债务终止的环节是。 7．托收按交单条件不同，可分为和两种。其中就卖方风险而言，风险小些。 8．支票划线的作用在于。 9．审单的两种工作方法是和。 10．信用证支付方式的特点为：信用证是、、。 三、选择题（每题只有一个正确答案，每题1.5分，共15分） 1．某公司签发一张汇票，上面注明“At 90 days after sight”，则这是一张（）。 A．即期汇票 B．远期汇票 C．跟单汇票 D．光票 2．属于汇票必要项目的是（）。 A．“付一不付二”的注明 B．付款时间 C．对价条款 D．禁止转让的文字 3．属于顺汇方法的支付方式是（）。 A．汇付 B．托收 C．信用证 D．银行保函 4．D／P·T／R意指（）。 A．付款交单 B．承兑交单 C．付款交单凭信托收据借单 D．承兑交单凭信托收据借单 5．背书人在汇票背面只有签字，不写被背书人名称，这是（） A．限定性背书B．特别背书 C．记名背书D．空白背书 6．承兑以后，汇票的主债务人是（） A．出票人 B．持票人
证券投资基金考试题目 第一章证券投资基金的概述 1、简述证券投资基金的概念,证券投资基金的特点, 证券投资基金(简称“基金”)是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 (一)集合理财、专业管理(二)组合投资、分散风险(三)利益共享、风险共担 (四)严格监管、信息透明(五)独立托管、保障安全 2、什么叫封闭式基金与开放式基金,两者有什么不同,(不做重点，看看即可) 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。 1.期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期;而开放式基金一般是无期限的。 2.份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，开放式基金规模不固定。 3.交易场所不同。封闭式基金份额可以在证券交易所上市交易。开放式基金份额不可以在证券交易所上市交易。 4.价格形成方式不同。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。 5.激励约束机制与投资策略不同。基金经理不会在经营与流动性管理上面临直接的压力。开放式基金则面临来自投资者要求赎回投资的压力。一般开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。 第二章证券投资基金的类型
1、简述基金分类, 依据不同的标准对基金进行分类: (一)根据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金、开放式基金 (二)根据法律形式的不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等 (三)依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基 金等 (四)根据投资目标的不同，可以将基金分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金 (五)依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动(指数)型基金 (六)根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金 (七)根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金 (八)特殊类型基金 1.系列基金。 2.基金中的基金。 3.保本基金。 4.交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金。 5.上市开放式基金(LOF)。 6.QDII基金。 7.分级基金。 2、简述股票基金的类型, (一)按投资市场分类 按投资市场分类，股票基金可分为国内股票基金、国外股票基金与全球股票基金三大
国际商法案例
案例一： 德国建筑商A于1993年8月底与美国B联系，要求B向A 报4万吨铜缆价格，并明确告知B此报价是为了计算向某项工程的投标。投标于同年10月1日进行，10月10日可知道结果。9月10日B 向A发出正式要约，内容完整，但并没有规定承诺期限，也未注明不可撤销。9月中旬铜缆价格大涨，B于10月2日向A发出撤销传真。10月10日A得知中标后，立即向B发出传真表示对9月10日的要约表示接受。 问：要约是否已被撤销，合同是否成立？ 答案：该要约是不能被撤销的，合同有效成立。因为受要约人A有理由相信要约不能撤销，并已经为要约付诸了行动。 案例二： 甲与房地产签订预售协议，规定：2002年1月签订合同，合同成立时首付30%，即9万元，半年后工程结构完成时付款达70%，即21万元，余款于房屋交付时结毕，交付日期不迟于2003年5月底。甲交完首付，待交第二批款时，发现乙未完成工程结构便不再缴款。至今该工程也未交付使用，乙于2002年10月提起诉讼，诉甲违约，因赔偿乙损失。 问：法院应该支持乙的诉讼请求吗？（考察同时履行抗辩权）
答案：法院不因该支持乙的诉讼请求。该合同为双务合同，因为乙未按合同规定完成工程结构，形成重大违约；甲有在对方未对待给付之前拒绝履行自己合同义务的权利。 案例三： A公司与B公司签约，向后者销售54寸大型彩电1000台，每台CIF纽约1000美元，B公司先付总价款10%的定金，A公司在收到定金后30天内组织货源，即期装船，余款采用不可撤销即期信用证付款。因B一直未付定金，A未能履行合同，B以A违约为由起诉。 问：B公司诉讼请求成立吗？为什么？（考察后履行抗辩权）答案：B公司诉讼请求不成立。该合同为双务合同，因为在合同中规定了双方履行义务的顺序，但是B未按合同规定支付10%的定金，A有权在B为对待给付之前拒绝履行自己的义务。 案例四： 甲为一著名相声演员，乙为一演出公司，双方签订演出合同，约规定甲在乙主办的一场演出中出演一个节目，由乙预知甲演出费5万元。之后在合同约定支付劳务费期限来临之前，甲因车祸住院，乙询问医生得知，甲可能在演出前康复，也可能恶化参加不了演出。基于上述情况，乙向甲发出通知主张暂不付5万元。 问：乙不付演出费的行为合理吗？为什么？
一、翻译（20个，25分） 1、correspondent bank 代理银行 2、clean collection 光票托收 3、commitment fee 承诺费 4、letter of credit 信用证 5、letter of guarantee 担保书、银行保函 6、single factoring 单个保理 7、Financial documents 金融单据 8、reimbursement of remittance cover 汇款的偿付 9、Accommodating draft 融通汇票 10、expiry date 到期日 11、Certificate of origin 原产地证书 12、bill of lading 提单 13、Promissory note 本票 14、insurance policy 保险单，大保单 15、Commercial check 商业支票 16、Credit is available for acceptance of your drafts at 90 days sight drawn on us 本信用证可以凭你方对我方开立的90天即期汇票承兑 17、Beneficiary's drafts is negotiable at sight by the negotiating bank . 受益人的汇票可由议付行见票即付 18、Usance draft to be negotiated at sight basis 远期汇票可即期议付 19、Although drafts are drawn at 90 days sight ,they will receive payment at sight upon presentation of document in full compliance with l/c terms 90天远期汇票与信用证条款完全相符的可以即期付款 20、Drawings against this credit are authorized only up to 97% of this face amount of the invoice submitted 该信用证汇票金额应为所提交发票面值的97% 一、单选（50个，25分） 1、在其他条件相同的前提下，（ C ）的远期汇票对收款人最为有利 A．出票后60天付款B．见票后60天付款 C.提单日后60天付款D．货物抵达目的港后60天 【远期汇票（usance bill/draft）收款人(payee) 提单（bill of lading）】 2、UCP600前提下，信用证未标明是否可撤销，应视为（不可撤销） 一份信用证如果未注明是否可以撤销，则是（ B ） A．可以撤销的B．不可撤销的C．由开证行说了算D．由申请人说了算 【可撤销（revocable）不可撤销（irrevocable）信用证（letter of credit L/C）】 3、信用证不符点的修改开证行同意接受申请人的放弃……30天……我方承兑……选E 某承兑信用证（遵循UCP600）以开证行为承兑行，期限为见单后30天付款。 2007年8月8日开证行收到单据，8月9日开证行审单完毕并对外拒付，同时向申请人发出不符点提示通知。拒付中称“留存单据直至收到申请人放弃并同意接受，或按此前收到的交单人指示行事”。8月20日申请人出函接受不符点，同意承兑。8月21日申请人的函送达开证行，开证行同意接受申请人对不符点的放弃并放单给申请人，同时对外发电承兑。客户要求按最晚的付款到期日向交单人给予确认。作为开证行，正确的表述应该是________ （A）我方承兑单据，到期日为2007年9月8日（即开证行收单次日起30天） （B）我方承兑单据，到期日为2007年9月10日（即开证行拒付电次日起30天，假日顺延）