投资项目评估综合实验材料
案例1一2
实验要求
根据给定的基础数据编制各种辅助报表，包括：
1、固定资产投资估算表；
2、流动资金估算表；
3、投资汇总表；
4、建设期利息计算表；
5、折旧、摊销计算表；
6、总成本费用估算表；
7、销售收入及税金估算表；
8、借款还本付息计算表；
根据上述辅助报表编制各种基本报表，包括：
1、现金流量表（全部投资）；
2、现金流量表（自有资金）；
3、损益表；
根据各种基本报表，计算各类技术经济指标。包括：
1、财务净现值（FNPV，分税前和税后）；
2、财务内部收益率（FIRR，分税前和税后）；
：分动态和静态，税前和税后）；
3、投资回收期（P
t
4、投资利润率；
5、投资利税率；
6、资本金利润率；
7、固定资产投资借款偿还期；
根据评价参数和判别标准，进行财务评价。包括：
1、盈利能力分析；
2、清偿能力分析；
3、不确定性分析（盈亏平衡分析和敏感性分析）。
编写评价报告和评价指标汇总表。
参考资料
1、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）
2、《建设项目经济评价案例》
案例1：某化工集团年产8万吨磷铵工程财务评价
项目概况
本项目为陕西双菱化工集团有限责任公司年产8万吨磷酸二铵装置和配套的年产4万吨（100%P 2O 5）磷酸装置及公用工程。陕西省是我国农业大省之一，
人口三千多万，现有耕地面积360万公顷，大部分为石灰性土质，约80%耕地缺磷，主要靠从国内外进口大量高效磷复肥以改善农田施肥水平。所以，根据这一现状，并利用当地丰富的资源和工厂现有的生产条件，此项目的投资对促进当地的农业发展有着重要的现实意义，经济和社会效益显著，产品市场前景广阔。
该项目的主要设备均由国内制造，技术亦由国内提供。
该项目选址于宝嘉磷肥总厂扶风高效肥分厂厂区的东侧，此地为旱地农田，场地平坦，场内无任何建筑物，无需拆迁。场地为黄土状粉质粘土及粉质粘土组成，以砾石为主，地层较稳定，地耐力为160-200Kpa ，地震烈度为7度。交通运输方便，同时靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水电供应可靠。 基础数据
1、生产规模和产品方案。
生产规模为：磷铵DAP 8.00万吨/年
氟硅酸钠 0.266万吨/年
2、项目实施进度。项目建设期为2年，装置的经济寿命期为10年，项目计算期为12年。建设期的资金投放比例和运营期的投产比例按表B1所列三个方案分别考虑。
3、①静态投资估算。估算工程费用为11200万元，其他费用322万元，基本预备费按前两部分之和的10%计算。
②涨价预备费计算。建设期物价平均上涨率按6%计算。
③建设期利息计算。固定资产投资借款年利率为6.24%（按季计息）。 ④固定资产投资方向调节税计算。根据国家有关政策，固定资产投资方向调节税税率为0%。
⑤流动资金估算。流动资金估算按分项详细估算法进行，各项资金根据生产安排预计如表B2：
⑥
构成，其中固定资产投资包括静态投资投资、涨价预备费、建设期利息和投资方向调节税。根据国家现行规定，作为长期资金筹集的总筹资仅包括固定资产投资和铺底流动资金，铺底流动资金按全部流动资金的30%计算。
⑦资金筹措。在总筹资中，项目资本金占25%，其余为贷款。资本金的使用除铺底流动资金外，其余用于固定资产投资。剩余流动资金由短期贷款解决（年利率5.4%，按年计息）。
⑧项目建成后，固定资产投资的88%形成固定资产，其余12%形成无形及其他资产。
4、产品成本与费用估算。达到设计生产能力后，各项费用每年估算为：
①外购原材料费用计算依据见表B3。
②外购燃料及动力费计算依据见表B4。