股票投资失败案例3篇
各位读友大家好，此文档由网络收集而来，欢迎您下载，谢谢
篇一：企业上市失败案例参考实务
企业上市失败案例参考实务
如果将上市当作唯一的目标，在冲刺IPO的路途中，企业经营最终会失去理性。虽然有不少企业成功冲关融资，完成了漂亮的一跃，但也有一些企业一头栽倒在上市路上。立立电子首开IPO 申请先批后撤的先例;安徽九华山上会未通过，打破了内地企业二次上会没有失败的传说;深圳海联讯境外上市未果转投创业板，却被疑其股权结构转换方面存在瑕疵。
企业上市之路并没有想象中那么容易，对失败教训的借鉴，在企业准备发行上市阶段尤为重要。怎样掌控资本游戏话语权?如何降低上市犯错率?虽然企业上市失败的原因不尽相同，但根据最
近两年的案例。
企业上市不成功，各有各破烂事。我们一直以为主要原因有：
（1）企业无法承担上市所需的成本跟精力；
（2）企业对困难预估不足，在面对困难时打退堂鼓；
（3）企业觉得专业机构好说话，对专业机构的建议听听就好了，殊不知到那些都是地雷炸弹，爆炸时后悔莫及；
（4）错误预估行业周期，在错误的时候启动；
（5）证监会是会突然停止审核的。
一、经营利润出现下滑
案例：
2011年，山东某制造企业（“A企业”）向中国证监会递交了创业板上市申请。申报后，企业将其利润完全释放，2011年净利润冲到了6,000万元。但在处理多轮反馈即将上会之际，中国证监会陡然停止审核。随后2013年初，中国证监会发起财（shang）务（shan）自（xia）
查（xiang）运动，全民财务自查。偏偏此时，A企业外部环境不景气，企业利润稍微下滑了。以往还可以通过财务技巧调节利润，但财务自查及抽查后，谁也不敢轻易触碰红线。企业自身现金流又较为紧张，思来想去，A企业只能忍痛撤了。
分析：
时至今日，京东仍无法持续盈利，而创业板企业盈利持续增长的要求不可谓不高。如今回看这个要求，实则可笑。报告期三年，再加上申报审核时长不定，熬过2013年的企业确实都是好企业。
盈利能力问题
因为盈利能力问题被否决往往有两方面的原因。第一，业绩依赖严重。如税收依赖和关联方依赖，前者的问题常见于科技创新型企业，该类高科技企业往往在一定时期内享受增值税退税、所得税减免等税收优惠。有些业绩看起来不错的企业往往在剔除税收优惠后，业绩便表现平平甚至不升反降。
未过会的南京磐能电力，通过分析其招股说明书发现，2006年至2009年上半年，公司所享受的所得税和增值税减免金额，占了公司同期利润总额的%、%、%和%，而如果以归属上市公司净利润为基数计算，这一比率还将会更高。
而安得物流则引起关联方依赖的讨论。根据其招股说明书，在2006年至2009年上半年
的报告期内，安得物流与大股东美的集团及其附属公司的业务收入占同期业务总收入的
%、%、%、%，关联交易产生的毛利额占总毛利的比重分别为%、%、%、%，被疑净利润对关联方存在重大依赖。
第二，持续盈利能力受其他因素的影响比较严重。研究发现这方面的因素比较多，如专利纠纷、合资条款、销售结构变化、未决诉讼、重大合同不利影响等。
二、企业经不起折腾
案例：
某福建服装企业（“B企业”）历经多年沉淀，其于2011年正式申报了企业上市资料。在经过多轮证监会反馈，再顺带处理了N轮举报（求不告密、不揭发）后，终于通过了初审会。初审会的效果是非常不错的，按理来说，发审会通过的几率还是非常大的。
偏偏此时，B企业也赶上了2012年中国证监会停（xia）止（ji）审（ba）核（gao）这摊事。停止审核就停止吧，2013年初中国证监会又开启财务自查运动。这回B企业傻眼了，企业自身3000家门店，客户无数。就不说这企业能否通过财务自查，财务自查的经济成本以及所需人力物力就可以把B企业压得3个月啥事都不干。再者，虽然B企业2012年利润过亿，但B企业的实际控制人敏锐的感觉到行业的寒冬期即将到来。
B企业一比划，咱们就算了，不趟国内上市这趟浑水，撤材料转道香港上
市去了。分析：
财务自查及抽查本是针对造假企业的，但其结果却是全体申报企业来了一把折腾运动。不过话说回来，在遭遇近年种种折腾后，仍不屈不挠坚持在会的企业，绝对都是货真价实的企业。
三、规范企业税务成本巨高
案例：
广东某专门制造手机外壳、零部件企业（“C企业”）。C企业一直有上市的雄心，2009年创业板刚开闸之际，C企业也请来了券商把脉。企业在没有准备上市之前，多有闷声赚钱之技艺。在中国万岁之时，企业要生存就只能修炼一身如何少缴税的绝活。但企业要上市就不得了，报告期是三年，要想上市报告期三年都得承担起该承担的税收。
C企业在2009年之前，企业都是藏着利润，基本只将一小半收入做了入账处理。解决方案是C企业从2009年开始还原财务数据，在2010年基本实现规范。但企业控制人犹豫了，因为从2009年开
始缴税，2011年才能申报，心理不踏实。结果一拖再拖，到了2010年中还没有开始规范。后来竞争对手上市了，然后就没有然后了。
分析：
企业要上市，有时候就是要先下血本，之后才能申报。这些血本不是新增的，而是你该还的债。我们不评论国家税收政策如何，但偷税、漏税肯定不是企业正常的状态。想从股票市场融资，就得向国家交税（baohufei）。
四、假洋品牌
案例：
2012年初，某家俱企业（“D企业”）即将上会。结果上会前夕，网上铺天盖地都说D企业是假洋品牌，其卖的家俱都在国内某二线城市生产。然后主流媒体还在二线城市现场发现很多“外型”与D企业产品类似的家俱。
然后D企业就哭了，哭的一塌糊涂。各种发布会，说创业不容易，做企业有难处。可惜啊，网民不买账，于是企业
上市就这样了。
分析：
其实许多企业都存在假洋牌子的问题。这能怪别人吗？为什么大家都喜欢买外国货。不说别的，大家一走进商场，衣服都是英文品牌，仔细想想，有几个是真正的外国货？实质上D企业并未违反任何法律法规，只是大家不能接受罢了。
五、诉讼缠身
案例：
还是2012年初，某企业（“E企业”）申报没多久，E企业实际控制人的前公司就向法院提起诉讼，起诉E企业的核心技术侵权，声明E企业的核心技术是实际控制人在前公司的职务发明，应归前公司所有。
接着微软又起诉了，称该企业提供服务器的系统都是盗版Windows系统。
接着供应商又提起诉讼了，说该企业采购货物没有及时支付货款。
接着竞争对手又提起诉讼了，说E
企业产品侵权。
接着，E企业就撤材料了。
分析：
公司如果不申请材料，可能很多诉讼都不会找过来。但一旦申报，该还的债都得还。还是老话，专业的中介机构在申报前都会提出很多建议，很多都是有其独特理由。大的事情，咱们尽可能在申报前解决。
权属纠纷的不确定性
立立电子早在2007年就向证监会递交了IPO申请材料，于2008年3月5日通过发审会审核，5月6日获得IPO核准批文并完成资金募集。但是，立立电子的上市一直备受社会质疑，被认为掏空另一公司浙大海纳资产并二次上市。证监会在接受举报后，调查发现立立电子在2002年部分股权交易程序上有瑕疵，存在权属纠纷的不确定性。
2009年4月3日，证监会发审委在会后事项发审委会议上撤销了立立电子IPO核准批
复，并要求将全部募集资金连本带利退还投资者，开了证券市场IPO申请先批后撤的先例。
六、同业竞争
在中国福建、广东的潮汕地区还有温州，大家做生意的时候呢，家里有一个人做某一行业赚钱，其他亲戚就会跟着一起干。这个企业（“F企业”）就是福建地区的鞋类企业，他们做的很大，一年净利润快2个亿。但不幸的是，他有一个表弟也做鞋类品牌，不大不小，一年利润也有个2,000万元。
按照证监会的审核，这属于同业竞争，申报后依据证监会要求：要么F企业收购他表弟的企业，要么注销他表弟的企业。问题是他表弟的企业跟F企业为独立的两家公司，况且他们关系也不太好。
然后两家人就开始扯皮啊，这一扯就扯到财务核查，然后就不扯了。
分析：
证监会关于同业竞争认定的范围远
大于法条规定，有时候也无法解释。同一家族在同一行业里分别经营不同的公司非常普遍，这也没什么好建议，扯皮呗。
七、关联交易
某卖场企业（“G企业”）都很好，唯一的问题是他们的实际控制人占用了“G企业”的银行借款，金额还不小。这笔钱去干嘛了呢？中国做企业嘛，总得打点一下，这笔钱又不能计入公司的账目啊。
这问题就来了，实际控制人唯一的资产就是G企业，经济来源就是G企业，如果要还钱剥三层皮都弄不出来。然后，这个案例就出现在本篇文章了。
分析：
大家都知道如何规范关联交易，问题是有些关联交易是要真金白银的。如果企业还没引入私募投资者，债权债务重组还比较方便。但一旦引入外部股东再折腾，那就不是你想怎么样就怎么样了。在引入投资者之前先听听专业机构
的意见，对于投资者来说，你的企业只是一个项目，但对自己来说，企业就是亲生儿子。
发行人的重要的销售收入、生产、采购都来自于控股股东及其关联方，发行人在独立性方面有严重缺陷，利润的真实性也值得怀疑。按照规定，发行人必须拥有完整的采购、生产、销售体系，具有独立开展经营活动的能力，在上市前，必须切断发行人与关联方的关联交易，将关联方收购或转让来减少和消除关联交易。但许多企业仍然顶风作案，带病上会，冲刺挑战发审委。
被否案例如下：
嘉兴佳利电子股份有限公司：2009年至2011年，公司与控股股东持续存在机器设备、
存货转让等关联交易，存在大额资金拆借、相互代付电费、共用商标等行为。与《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(证监会令第61号)第十八条的规定不符，与控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业间存在严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。
河南思可达光伏材料股份有限公司：创业板发审委在审核中关注到，你公司2011年3月之前你公司与关联方沁阳思可达的总经理、财务负责人存在交叉任职;2009年、2010年沁阳思可达与你公司存在纯碱供应商的重合;你公司与关联方之间在2009年、2010年、2011年1月-3月存在较多资金拆借。你公司独立性存在缺陷。
厦门万安智能股份有限公司：公司主营业务包括建筑智能化系统集成、智能化产品代理销售两部分，2011年毛利比重约为75%、25%。其中，建筑智能化系统集成业务市场竞争激烈，2010年你公司在建筑智能化前50名企业中的市场占有率约%。2010年9月，金石投资、滨江控股、自然人股东吴忠泉和杨铿增资成为你公司第四至第七大股东。2009年至2011年，你公司与上述股东及其关
联方的智能化系统集成业务销售金额分别为4,386万元、4,981万元、3,088万元，占同类交易金额的比例分别为%、%、%。发审委认为，发审委认为，发行人在独立性方面存在严重缺陷。
海澜之家服饰股份有限公司：公司的控股股东海澜集团曾是上市公司凯诺科技股份有限公司的控股股东，2009年、2010年，凯诺科技股份有限公司的三家主要供应商与海澜之家、海澜集团存在业务或资金往来，申报材料和你公司代表、保荐代表人的现场陈述未就上述具体事项作出充分、合理解释。发审委认为，发审委认为，发行人在独立性方面存在严重缺陷。
深圳天珑移动技术股份有限公司：河源特灵通为你公司实际控制人之妹夫梁秉东(林含笑配偶)控制的企业，是你公司的主要代工厂之一。2009年至2011年，你公司对河源特灵通的委托加工交易占当期同类业务的比重分别为%、%及%。2011年度，河源特灵通为你公司
加工手机万部，占河源特灵通总加工量的%。综上，报告期内你公司的独立性存在缺陷。
湖南泰嘉新材料科技股份有限公司：金锯联和长沙环胜报告期内系你公司前五大客户，而你公司第二大股东中联重科系长沙环胜的主要客户。同时，金锯联和长沙环胜均系湖机国际的主要股东，而中联重科系湖机国际的第一大客户。另外，金锯联、长沙环胜、湖机国际的主要股东均系你公司和中联重科的前员工。这将可能导致你公司的业务不独立，你公司的独立性存在缺陷。
北京东方广视科技股份有限公司：2009年10月，你公司将原全资子公司东莞市维视电子科技有限公司股权转让给深圳市威久工贸发展有限公司，转让后，东莞市维视电子科技有限公司继续为你公司提供机顶盒的外协加工，并代购部分辅料。2009年至2011年，你公司与其交易金额分别为万元、万元、万元，占你公司当期外协金额的比例分别
为%、%、%。报告期内你公司转让子公司东莞市维视电子科技有限公司股权前后与其交易金额较大，业务体系的完整性存在瑕疵。创业板发审委认为，发审委认为，发行人在独立性方面存在严重缺陷。
企业上市中，许多企业造假动机提升，毕竟业绩是IPO考核的一个十分重要的指标。通过第三方操纵利润比较困难，风险也大，于是许多企业都通过关联交易的方式调节IPO企业
篇二：风险投资失败案例启示录
风险投资失败案例启示录
典型案例
风险投资仿佛是伴随着高科技而生，高科技公司所具备的高成长性，往往让风险资本为了暴利而不顾一切。因而，即使是圈内的投资大腕，由于对风险估计不足而失败的投资案例也很多。前车之鉴的教训，往往是更值得珍惜的教材。
投资狂潮席卷全球时，很多知名的
投资者都被卷入其中。这些人和普通投资者不同之处在于：他们的投资金额更大，损失也更惊人。这些投资者当中，不管是约翰·马龙、高盛公司还是杠杆收购业的知名人物泰德·福斯特曼等，无一不是响当当的投资名家，然而，他们也会赔掉以数十亿美元计算的赌注。
值得注意的是，这些投资高手并不都是在股价骤跌的网络公司身上“栽了跟头”。事实上，不少人赔在了电信公司身上。电信业新兴公司通常拥有数额惊人的实际资产和极其合理的商业计划，提供宽带网络、视频、音频、数据等高科技产品，这和很多没有实际盈利模式的网络公司很不一样。可是，投资者没有想到，太多的公司一拥而上，竞争激烈到了自相残杀的程度。那么多精明的投资者为什么会犯错误？他们当时又是如何考虑的？
美林公司的战略家马丁·弗里德森表示，继1997年的亚洲金融危机之后，资金开始源源不断地涌入美国，原本就
热火朝天的网络和电信市场因而变得白热化，“曾经荒诞不经的想法也能筹到资金”。而且，美国最大的电信公司AT&&T 收购了新贵Teleport，而排名第二的WorldCom收购了MFS和Brooks Fiber，他们的出价都高得诱人。这样一来，风险资本按捺不住，纷纷注资网络公司和电信公司。
教训之一不能自己为自己下套
2000年2月，保罗·艾伦向RCN投资亿美元。目前价值：1亿美元。
保罗·艾伦是微软的共同创办人之一，也是Jimi Hendrix博物馆的建造者及美国最富有的人之一。当初他向鲜为人知的RCN公司开出巨额支票时，很多人都非常吃惊。RCN公司的主业是宽带业务，它曾宣称，要与地方电话和有线电视公司一较高低。艾伦投资时曾表示，RCN将成为自己投资的重心。然而，他投资的时机很不好，在网络股全体滑坡之前，他开出的支票已经兑现。更糟糕的是，艾伦与RCN首席执行官大卫·麦
考特的谈判也落在了下风。艾伦没有购买RCN的普通股，而是购买了优先股。优先股有红利可拿，而且在要求获得公司资产时优先于普通股，此外，RCN的优先股还可以兑换成每股62美元的普通股。也就是说，艾伦有权利以62美元的价格优先换取RCN的股票。RCN的股价一度曾经冲上70美元，艾伦当时一定沾沾自喜。可现在，RCN的
股价仅在4美元左右徘徊。一般来说，持有优先股，多多少少可以降低这种价格暴跌的风险。因为优先股可以获取现金红利，到期后又可以把原始投资换回成现金。可是艾伦的优先股不同，他的红利将以按60美元兑换的新的优先股来支付，而不是现金。最糟糕的是，艾伦的优先股在2007年到期后，麦考特有权迫使他将优先股以62美元的价格兑换成RCN普通股，而不是收回亿美元。那样的话，艾伦将拿到2660万股RCN普通股(目前大约价值1亿美元)。
当然，这些假定都是以RCN的寿命
为基础。额外的教训：把契约的附属细则细读一遍。
教训之二高价买入蕴藏风险
1999年和2000年，约翰·马龙控制的Liberty Media向ICG和Teligent投资15亿美元。目前价值：4000万美元。从1999年开始，Liberty又向欧洲有线电视业投入了16亿美元。目前价值：4000万美元。
约翰·马龙是最成功的投资者之一，他常常能比别人先发现投资机会，然后在大家纷纷买进的时候抛售。可是马龙对新兴电信公司ICG和Teligent的投资却一改以往的手法，这是两个典型的失败案例。这次，他没能抢在大家之前动手，而是赶在高潮的时候，结果两家公司现在都濒临破产，股东价值化为灰烬。在最后时刻，马龙忍痛以4000万美元的价格出售了Teligent的股份。回收数额虽然少得可怜，但马龙也顾不得那么多了。
不少人都认为，欧洲是炙手可热的宽带市场，因而马龙的投资仍然有机会
哭过，痛过，累过，开心过，伤感过，忐忑过，恐慌过，最后都逃不了淡定两个字。这些情感无论是股票投资还是谈恋爱，都在不停的反复重演。 股票投资细数下来，已经经历了一年多了，到现在只套现了4000左右，然后越来越发现，股票投资和谈恋爱找对象，真的是太相像了，暴跌（外遇或者红杏出墙），恐慌；不动（没反应，等待），忐忑，然后是累；割肉（分手），痛还夹杂着哭；狂涨套利（热恋啊），开心啊，呵呵。 在不停地股票投机中可以享受到所有谈恋爱中的所有情绪，不过本人，一向谨慎，做长期投资，所以与外遇，分手，热恋都无关，结果只有等待，有时候还心里忐忑不安。所以到最后在谈恋爱方面是毫无建树，等了又等，等了又等，最终啥也没等到，自己却领悟出了一个道理，如果真正喜欢的话，就千万别受世俗影响，应该勇敢地向前追，别老想着自己什么男人当以事业为重以及自己一些别的无聊的借口，有时候回归自己的本性更重要。要知道，金子无论到哪里都能发光，其实工作了两年，领悟挺多道理，事业这东西看得见，摸得着，给人有种莫名的安全感，但是到最后才发现，其实个人发展前途真的没什么，年轻的时候老想着自己可以飞得很高，要跑到国外发展，最后发现自己原来是海里面的一粒沙，微不足道，小之又小，然后导致自己在精神层面活得就像乞丐一样。（我勒个去，写得有点偏题了） 言归正传，从股票开始说好了，其实巴菲特的股票长线投资短期内很难看出来，有时候自己都在怀疑老巴是不是骗人，说说H股好了（本人只投资H股，A股俺不敢沾），蓝筹股（大款爷吧，比作富二代或者官二代），比如著名的有长江实业，汇丰控股，中电控股，等，看着10年股价走势，稳步向前（除非出现影响特别大问题，比如金融海啸），几乎没有投机的余地，增长与大市几乎同步，不过据说港股的年均复利回报已经低过5%了，不知道是不是真的。 谈点经验吧，从买股票说起，公司出现坏消息的时候就是入手的最佳时机，很多人都想要在拐点买进，金融市场课上面说过，在拐点买进的几率是万分之一，最有经验的交易员理论上应该是可以做到，小散户就算了，所以精确的愚蠢，不如干脆就模糊地聪明来的更有意义。 股票市场愚蠢之处就在于，错误的高估坏消息影响，所以有些公司的实际业绩往往都高过一些投行以及经济分析师的预期，到最后当实际业绩公布时且高出预期，股价会在短时间内涨上去，但是就我目前观察来看，港股控制内幕消息不是很严格，一般业绩公布前一天，股价如果出现大涨的话，那就有可能该股的实际业绩会高出预期，不过也不一定，因为股票市场还有个问题是有时候会错误的高估某个公司的业绩，所以股价涨得很高，但是实际上业绩，负债，以及业务运营都有潜在问题的企业也可能股价非常高，不过这种公司就差坏消息公布，一般坏消息公布之后，股价就会狂跌，然后就很难起来了，因为是差公司，所以不大可能再飞起来。不过要想估出股票的真实价值非常难，因为股票跟债券最大的不同就是股票的风险溢价（risk premium）是波动的，不确定的，至于一些蓝筹股或者比较出名的公司，一般机构的预期会很准确，像刚上市的公司，机构预期有时候不够准确。
谈谈对投资学的认识和感想 经过接触学习投资知识，投资学是一门理论极强的课程。其内容涉及非常广泛,结构排列逻辑性强。既不像高等数学类似科目,需要繁琐的计算和深奥的领悟。也不像经济学类似科目，可以很容易与日常生活联系起来，激发大家学习的兴趣。同其他科目相比,投资学更需要耐心和思考。 市场经济不仅要发展消费品市场、生产资料市场、技术劳务市场，而且还要发展金融市场。金融市场是整个市场经济体系中不可缺少的重要组成部分,是市场机制的一种重要形式。开拓与发展金融市场是我国社会主义市场经济发展的客观需要。在当今经济飞速发展和竞争激烈的社会里,投资已成为当下社会经济发展的特别手段，个人通过投资变富有,企业通过并购重组变强大,现在越来越多的个人及企业参与到投资的行列中来。 以前对投资没有一个具体的概念,也只是对狭义的投资慨念有个较浅的认识。以前曾听过别人买股票,买基金亏钱时的议论,那时我把投资狭隘认为是一项风险性的投资,碰运气的投资方式。然而经过这学期的学习，让我更进一步了解了投资学，同时了解投资的一些常识。 投资学涉及到学科比较多、领域范围比较大,而且关联紧密,所以要学好这门课程，不能单单靠书本的理论知识。比如股票可能会受到某一个相关的新闻而波动,而新闻并不是来源于书本。目前很多企业对外投资企业运行情况看，很多是先投资收购兼并，就如刚不久微软收购诺基亚，然后规模扩展发展,产生规模效益，使自己具有一定的优势或者优势更加突出与竞争对手对抗,企业间收购兼并后呈现出扩张、转移、反哺等多种效应，具有可观的经济效益和社会效益，资源优势、市场优势以及效益优势明显好于本埠企业,目前正由“量的扩张”向“质的提高”转型。随着国际贸易的开展,在“比较优势”和“规模经济”的学说下，各国越来越意识到开展国际贸易的益处所在。在经济全球化下,国际贸易在如火如荼的进行着,国际投资显然也成为了经济领域里不可缺少的一部分。通过国际投资可以实现生产要素的重新组合和配置，可以提高要素产出率提高劳动生产率,推出资本输出国与引进国的经济发展。 学好一门知识，最重要的是能够在通过其理论运用于实践,进一步来促进生活的发展和进步。通过投资学的学习，个人觉得进行投资时，要相信自己，不能让幻想和恐惧左右自己;要战胜贪婪战胜绝望,不把钱全部放在同一出投资,要对投资的回报率和投资者所承受的风险作出衡量，然后再确定投资。同时有良好的投资心态也是必须的。有些时候,投资技术层面的因素不是决定投资人成败得失的主要因素,而一些内在的、更深层次的东西，比如个人的心态、定力、修为、性格,则成为投资者行为的关键因素。投资的成功与否有时要看投资者能否战胜贪婪、幻想、恐惧、犹豫、急于求成、见异思迁等这些与生俱来的人性的弱点。这个过程需要自己在投资的过程中不断的发现自己的错误,并勇于改正它;克服“贪婪”等与生俱来的人性，养成“不贪”等后天经验；投资者必须找到适合自己的投资方法,不断的否定自己，修改规则，并完全由自己为这些规则所产生的后果负全责，这是极大的责任。投资者要不断根据市场的情况调整以适应市场，并从错误中学习。投资者不该因亏钱而困扰，应从亏钱中学到一些东西，总结经验，可以当作是把这些钱拿来当学费的。只有不断总结经验、了解投资行情，才能正确进行投资。
、机动灵活活学活用 机动灵活地战例在股市中比比皆是，在股市中地全部赢利都是机动灵活地结果.尤其对于中小散户来说，机动灵活是制胜地法宝和”命根子”. 活学活用和机动灵活是一致地，是机动灵活地思维方式在学习上地应用. 学习了具体分析地基本原理之后，要在实际中应用，往往出现理论与现实地不协调或不吻合之处，大部分情况下，理论没有错，现实也没有错.只是我们把理论和适用范围搞错了，或是忽略了理论适用地时机，或是在多种影响因素中未能准确把握住最主要地影响因素等等各种原因，才产生理论和现实不协调地现象，股市中有一句流行说法就指这种现象：”市场永远正确，错误地总是自己”.另外还有一种原因：理论所指出地规律是埋藏在深处地，在表面现象背后地，要发现它相当困难，耍了解它地全貌更困难，这样理论上所指出地规律及各种指标只能是一种数学统计学上地模拟或说是”规律地模型”，可以无限接近事实，却永远不能代替事实，这是理论地局限性，也是理论和现实不协调地原因之一.个人收集整理勿做商业用途 很明显，只有不断消除理论和现实地不协调，才能更准确地把握市场方向，才能立于不败之地.这需要有”活学活用”地思维方式.个人收集整理勿做商业用途 当产生理论和现实地不协调时，应该尝试着变换多种角度思考，因为你最初地思考角度很可能错了.你可以用其它理论再验证一下；可以重新考虑目前时机是否适用某种理论；可以重新排列一下影响市场地各种因素地重要性次序；有时甚至要暂不考虑个人收集整理勿做商业用途 理论因素，仅以某一个新发生地决定性主导因素作为最主要考虑对象，注意规律也有被暂时打破地现象. 掌握技术指标地计算公式是容易地.但要用活学活用地思维方式对待理论和指标却较少被人提及，能够用好地人更少.个人收集整理勿做商业用途 、坚决果断丢卒保车 坚决果断是一种勇猛地作风.在关键时刻必须坚决果断才能获取大利.这种”关键时刻”并不是明码标价，有人提示你说现在是关键时刻了，你再去表现坚决果断.生活不是演戏，在戏中已经把一切都编排好了.生活中只有事后才会明确知道某个时间是关键时刻.当时，就在大家犹豫不决，举棋不定时，做出果断地决定并投入行动不是件容易事，往往是这种勇敢行为才能获取大利.个人收集整理勿做商业用途 犹豫不决是和坚决果断相对照地.大多数股民都出现过这种情况：决定买入时，战战兢兢，犹犹豫豫，生怕后面还有新低价；买入后提心吊胆，生怕下跌；决定卖出时，生怕赚少了，总想卖出最高价才觉满意.这种优柔寡断在股市中是失败者地轨迹.犹豫不决会使你丧失最有利地时机.比如在买入时犹豫不决，过一会后股价上升了，就会产生”还不如刚才买，还低点”地想法，以至于更犹豫，再次错过新地机会.眼瞧着股价直线上升却没有收益.这种坐失良机地恶性循环在股市中屡见不鲜，几乎人人都有过.不加改变是不能赢利地.个人收集整理勿做商业用途 丢卒保车是撤退时地坚决果断.当不幸买到高价后，股价却开始了一轮下跌过程，这时需要”壮士解腕”地勇敢，坚决果断地割肉了结，避免损失扩大.战争史地无数事例说明：强敌压境时，要想主力安全撤退，不付出小部分掩护部队地代价是不行地.有所失才能有所得.在不少股民中确实有这种思想：我不卖就永远不赔.这将会付出巨大地代价，现实将教育你：这种想法不对（后面实战操作一章中另有专门分析，请参阅）.军事思想中有一条：伤其十指，不如断其一指.这一句可以把对象调过位置，反向思维：我宁可割肉伤皮，不可断臂伤筋.把眼光放长远，有、顽强忍耐坚韧不拔个人收集整理勿做商业用途 股市中有得必有失，只有顽强地人才能经受住股市长期征战地心理压力，不少老股民比新股民
股票投资心得 1、锁定五星级股票 有一位股友，*将一笔不小的资金，投入股市，最近计算手头股票的价值，竟然只得个不盈不亏。他不但浪费了宝贵的资源，而且浪费了20多年宝贵的岁月。原来他最爱听小道消息，喜欢跟风，高价抢进，而所购之股票，十之八、九是垃圾股。高价买劣股是致命伤高价买进劣股，是他的致命伤。幸亏在他的组合中，尚有一、二十巴仙是优质股，在二十年中，这些优质股增值一、二十倍，所得盈利，刚好抵消了劣股的亏损，使他仍能不盈不亏。他最近向我检讨20年战绩时，喟然叹曰：“假如我当初摒绝投机，脚踏实地投资，只买五星级股票，收藏至今，身家何止增加十倍”，言下懊悔不已。“更重要的是”，他说：“20年来精神受尽股市风波的折磨，常常提心吊胆，真是一场噩梦。” 股市抢杀收获往往越少，在别的行业，你越勤劳，收获就越多。股票投资则刚好相反，你越勤劳，做得越多，不断在股市中抢进杀出，收获往往越少。收获最多的，反而是在买进好股后，就不动如山的长期投资者。这就是郭鹤年、丹斯里郑鸿标、丹斯里李深静挤身大马富豪榜的秘诀。 股票投资，只要不犯上严重的错误，长期投资基本上都可以取得超越定期存款的回酬。要减少错误，最好的办法，是为自己设定一个投资准则：只买五星级股票。所谓“五星
级股票”就是：第一，有卓越的管理，切忌买入管理有瑕疵的公司;第二，有成长的业务;第三，有稳定的盈利历史;第四，财务稳健;第五，生产永远有需求的产品，并以世界为市场的企业。五星级股票如同根深巨树，即便干旱，亦不会枯死，春天来时，就似繁花似锦，果实累累。 2、不了解，就不买 冷眼认为，导致散户饮恨沙场的原因很多，其中之一，就是“无知”。“无知”就是不了解，就是误解。大部份股票投资者只是股市的过客。对他们来说，股市是旅店，住上几天就离开。因为他们缺乏了正确的投资理念，自然难以在股市找到立足之地，因为他们站不稳脚跟，就好像无根之树经不起暴风雨的吹袭一样。股票投资须做功课，对股票有了正确的认识，只是一个开始，接下来，你必须做很多很多功课，去了解投资环境及投资对象。了解越深，赚得越多。为什么会这样呢?因为股票投资的成败，跟你对所买股票的信心有关。有信心，你才有胆识大量买进一间公司的股票。放长线钓大鱼，有信心，你才会放长线，钓大鱼——进行长期投资。长期投资才有可能赚大钱。丹斯里李深静从来不卖IOI的股票。 丹斯里李莱生的家族不但不卖，而且不断增持?都加湾、吉隆甲洞的股票。丹斯里郑鸿标从来不卖大众银行的股权。丹斯里林梧桐长期紧握云顶不放。他们拥有这些公司的股票
证券投资学课程考核试卷(分析报告) (2017 — 2018学年度第一学期) 《课程 (A 卷) 一、 结构的完整性: （1） 股票投资分析应包含两大部分:基本分析与技术分析。 （2） 基本分析应包含:宏观分析、产业分析、财务分析及公司价值分析。 （3） 技术分析包括:K 分析,切线分析,形态分析,波浪理论分析、技术指标分析 (报告中应至少包含3种技术分析方法)。 二、 格式的规范性: （1） 字体、段落、表格、图形的编排见后例文说明。 （2） 字数5000字以上。 三、 论据的合理性及充分性: （1） 论据的合理性:理论的正确性,数据的真实性,与标题的相关性。 （2） 论据的充分性:从多视角阐述相关主题。 四、 补充说明: （1） 原则上每个同学分析的公司应不同。如果几个同学分析同一家公司,重复率过高, 成绩都视为不及格。 （2） 原则上以分析报告的方向以股票投资分析为主题,也可以就宏观经济,产业发展, 投资组合的某一方向做较为详细的分析。 （3） 完成日期:2018年1月5号前,用32ｋ*2纸质打印。 股票投资分析报告 股票简称:贵州茅台 证券代码: 600519 一、基本分析 1、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司就是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州 茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产与销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产与销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司就是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒就是中国民族工商业率先走向世界的代表, 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,就是我国大曲酱香型白酒的鼻祖与典型代表,近一个世纪以来,已先后 14 次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。 2、宏观经济分析
一、武汉人福医药集团股份有限公司股票概况 （一）．公司名称及简介 武汉人福医药集团股份有限公司，于1993年2月15日经武汉市经济体制改革委员会批准，由中国人福新技术开发中心、武汉当代科技产业集团股份有限公司、武汉高科国有控股集团有限公司共同发起并采用定向募集方式设立的股份有限公司。公司英文名称：Wuhan Humanwell Healthcare (Group) Co.,Ltd （二）、证券代码 600079。公司设立时股本为3,750万元。经中国证券监督管理委员会证监发[1997]240号文批准，公司于1997年在上海证券交易所公开发行2,000万股社会公众股，发行后公司总股本为5,750万元。 证券简称更名历史：人福科技 G人福人福科技人福医药 发行日期： 1997-05-22 上市日期： 1997-06-06 主承销商：申银万国证券股份有限公司 （三）、上市公司经营范围 药品研发；生物技术研发；化工产品（化学危险品除外）的研发、销售；技术开发、技术转让及技术服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术）；对产业的投资及管理、教育项目的投资；房地产开发、商品房销售（资质叁级）；组织“三来一补”业务。（四）、公司主要产品 百货、五金交电、医疗器械、计算机及配件、汽车配件、通信器材、机电产品零售兼批发;房地产开发、商品房 （五）、公司的历史沿革 1988年当代生物化学技术研究所成立（人福医药集团的前身）。 1993年武汉当代高科技产业股份有限公司（原当代生物化学技术研究所）注册成立。 1993年至1997年武汉当代高科技产业股份有限公司先后组建了当代物业公司、当代生物化学公司、东湖分公司、系统工程分公司、机电设备配套分公司、广州人合公司、兼并扬子江生化制药厂后成立了武汉人福药业有限责任公司、广州贝龙环保热力设备有限责任公司、武汉人福医用光学电子有限公司、武汉人福益民医药有限公司和武汉新新彩印制制版有限责任公司。 1997年武汉当代高科技产业股份有限公司上市，当代科技股票（代码600079）在上海证券交易所正式挂牌交易。不久，当代科技正式更名为武汉人福高科技产业股份有限公司。 1998年武汉人福高科技产业股份有限公司导入CI，设计并制作了VIS视觉识别手册。武汉人福高科技产业股份有限公司先后注销了广州人合公司，剥离了系统工程分公司，淡出了原子灰项目，退出了精细化工行业，确立了医药、环保为主产业。同年，武汉人福高科技产业股份有限公司参股成立杰士邦（武汉）卫生用品有限公司，医药生殖健康产业进一步成为公司的发展共识。 2000年至2002年武汉人福高科技产业股份有限公司先后参股或控股并购了武汉康乐药业有限公司、武汉华山制药有限公司、中国联合生物技术有限公司、新疆维吾尔药业有限责任公司，组建了宜昌人福药业有限公司，成立了湖北葛店人福药业有限责任公司，兴建了人福科技医药工业园。 2003年至2006年武汉人福高科技产业股份有限公司进一步完成主产业的迅速扩张过程，形成了包括医药、生殖健康、环保、房地产、金融五大产业的产业格局。宜昌人福药业、杰士邦公司、当代物业等一批骨干企业相继崛起。 2007年武汉人福高科技产业股份有限公司上市十周年，进一步明确了以医药产业为主导、以大学学历教育投资为辅的发展格局。拥有的核心产品为宜昌人福药业麻醉药系列、武汉人福药业有限责任公司生化药系列、葛店人福药业计生药系列、深圳新鹏的基因药系列、康乐药业与新疆维药的中成药与民族药系列等，还有天津中生的计生药具。
9章证券投资——练习及答案 一、单项选择题 1.某债券面值为500元，期限为5年，以折现方式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为( )元时，企业才能购买。B A．高于340 B．低于340 C．高于510 D．低于500 2.公司欲投资购买某上市公司股票，预计持有期限为3年。该股票预计年股利额为8元／股，3年后市价可望涨至80元，企业报酬率为10%，则该股票现在可用最多( )元购买。B A．59 B．80 C．75 D．86 3.2003年2月，利华公司购买某上市公司的股票，其购买价格为50元／股，2003年１月利华公司持有该股票获得现金股利为3元／股，2004年2月利华公司以60元／股的价格出售该股票，则该股票的投资收益率为( )。 C A．30% B．25% C．26% D．30% 4.已知某证券的β系数等于0.5，则表明该证券( )。D A．无风险 B．有非常低的风险 C．其风险等于整个市场风险 D．其风险只有整个市场证券风险的一半 5.按证券的发行主体不同，证券可分为( )。D A．短期证券和长期证券 B．固定收益证券和变动收益证券 C．所有权证券和债权证券 D．政府证券、金融债券和公司债券 6.企业进行股票投资的目的是( )。B A．获得稳定收益 B．控股和获利 C．调节现金余额 D．使公司处于理想目标结构 7.下列哪种投资组合策略必须具备丰富的投资经验( )。B A．保守型策略 B．适中型策略 C．冒险型策略 D. 投机型策略 8.对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是( )。C A．流动性风险 B．系统风险 C．违约风险 D.购买力风险 9.下列哪些因素不会影响债券的价值( )。D A．票面价值与票面利率 B．市场利率 C．到期日与付息方式 D．购买价格10.如果组合中包括了全部股票，则投资人( )。A A．只承担市场风险 B．只承担特有风险 C．只承担非系统风险 D．没有风险11.债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是( )。C A．出卖市价 B．到期价值 C．债券价值 D．票面价值 12.企业对外进行债券投资，从其产权关系来看属于( )。A A．债权投资 B．股权投资 C．证券投资 D．实物投资
关于证券投资的认识 对于证券投资的认识，我想先说下其定义。证券投资是指投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。从定义中我们可以很清楚知道证券投资是一种间接地投资行为。而讲到投资，首先让我想到的一句话就是永远不要把鸡蛋都放在一个篮子里。这句话可能是我对证券投资最基本也是最起初的认识了。但是，毫无疑问的是证券投资绝对不会只是这么简单而已。在对证券投资的进一步了解后，我也对其也有了更深一步的认识。下面我就说下我对证券投资的认识。 一、分散投资原则：证券投资应该是一个投资组合行为，而不仅仅是对某一种有价证券的投资行为。正如上文提到的：永远不要把鸡蛋放在一个篮子里。这句话就很形象而明白的告诉了我们，证券投资并没有那么的简单，而且从其定义中我们也可以知道，投资者投资的对象有股票、债券、基金等有价证券以及其他衍生品。这就是说，我们在进行证券投资或者其他投资的时候，不应该将所有的资金或者资本都投资在一种有价证券或者一个项目上。在进行证券投资的时候，我们要对自己的资金如何充分的利用要有合理的计划。证券投资的基本原则就是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。 二、效益与风险最佳组合原则：证券投资是收益和风险的结合体。很明显，进行证券投资的投资者，其目的就是为了获取红利、利息及资本利得，但是其中暗藏的风险我们却知之甚少。从我们已知的知识可以知道，收益和风险是成正比的，风险越大，收益越大。例如，股票和债券两种有价证券，虽然都是证券投资行为，但是两者的收益和风险就相差甚大。在收益的比较上，股票的收益是要大于债券收益，并且股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的，但是股票的亏损也是要大于债券亏损的，为什么会这样呢？原因就是两者所承担的风险不同，股票投资者承受的风险远远大于债券投资者。而造成这样的原因就是两者的稳定性不一样。股票是瞬息万变的，其稳定性极差，投资者没有很好的心理状态，是很难承受这样的心理压力的。但是债券的稳定性就要高于股票，所以风险也就要小于股票。因此，证券投资是收益与风险的结合体，收益越大，风险也就越大！
股票分析报告总结 股票分析报告总结 我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。 所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。 美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票, 做出更正确的选择。 1.1 研究背景与意义 家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。 近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。 我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。
我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。 二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。 由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、TCL等家电航母。 目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电 生产制造基地。 我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。 目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为 在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的 注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。
股票投资建议书 股票投资建议书 如何投资股票，杨百万给出三点建议： 一是选对时机： 职业投资者区不于一般投资者的最大之处在于，他们往往能从变化莫测的股市交易细微处，洞察先机。而他们之因此能看出盘中数字变化传递的信息，是一种经验的积存，亦即股市经历。 杨百万提出，看盘要紧应着眼于股指及个股以后趋向的推断，大盘的研判一般从以下3方面来考虑：股指与个股方面选择的研判;盘面股指(走弱或走强)的背后隐性信息;掌握市场节奏，高抛低吸，落低持仓成本。尤其要对个股研判认真落实。 二是选对股票： 好股票如何识不杨百万建议股民能够从以下几个方面进行： (1)买入量较小，卖出量特大，股价不下跌的股票。 (2)买入量、卖出量均小，股价轻微上涨的股票。 (3)放量突破趋势线(均线)的股票。 (4)头天放巨量上涨，次日仍然放量强势上涨的股票。 (5)大盘横盘时微涨，以及大盘下跌或回调时加强涨势的股票。 (6)遇个股利空，放量不下跌的股票。 (7)有规律且长时刻小幅上涨的股票。 (8)无量大幅急跌的股票(指在技术调整范围内)。 (9)送红股除权后又涨的股票。三是选对周期： 股民可依照自己的资金规模、投资喜好，选择股票的投资周期。 在报告会上，杨百万还结合个人的投资理念和经验，就某些具体股票的表现和大盘走势进行了阐释。
股票投资风险操纵建议书 趋势：政府提出了20XX年GDP增长保八而非奔十，这讲明外部环境和国内经济进展趋势并不像经济学家臆想的那么乐观。另外，从四万亿投资规划、十大产业振兴规划、家电和汽车下乡，再到刺激消费增长、鼓舞农民进城安家落户的政策走势看，也讲明GDP增长保八的艰巨性和高层决策的无奈性。换句话讲，假如刺激消费增长、撬动农村消费这一杀手锏作用不大，中国经济在通胀预期作用下将会如何演绎以故，20XX年股市只能慎重乐观实战：第三季度，目光锁定创业板和中小板假如第三季度炒股还能赚钞票，让散户赚钞票的必定依旧中小板和创业板那些估值偏低的小盘成长股，但你必须学会时期性止赢和潜心研究、逢低买入，逢高卖出。 一、股票投资的风险操纵和操作策略 (一)、风险操纵重点是对仓位的监控。在弱势和震荡市中，忌满仓操作。专门是在市场超级疲软的情况下，间或的空仓休息尤为重要。 (二)、两种操盘方法的结合。 1.正统方法。持仓比例六成。称为一二三买入法。即关注中的股票，连续回调两天之上，回踩支撑均线的时候买入一成仓位。不再创新低的时候再买入两成仓位，反转确立加之六成仓位。 2. 涨停战法。看大盘运行趋势及个股涨停状况而定，其中之一不符合一成仓位买入;反之，两成买入。 附：股票投资十条建议： 1.股票投资不是购买股票，而是购买股票代表的公司。 2.选择某一股票的惟一缘故必须是该公司具有盈利性。 3.购买无利润的公司的股票，那不是投资，而是投机。 4.不能把你所拥有的全部资产都投资到股票上。 5.在某些情况下(例如严峻的市场低迷)，股票不是一项好的投资选择。 6.股票价格依靠于公司的运营状况。因此，公司的外部环境，例如消费者情况、行业状况、整体经济形势，以及政治因素等，差不多上股票投资不可忽视的方面。 7.在选择股票的过程中，个人的投资灵感和逻辑分析的重要性不亚于专家的建议。
. 可编辑范本 《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（ ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A ．证券承销 B ．兼并与收购 C ．证券经纪业务 D ．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A ．美国 B ．英国 C ．德国 D ．日本 3．（ ），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A ．1982年1月 B ．1983年1月 C ．1984年1月 D ．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（ ）。 A ．发行人主营业务发展前景 B ．产品价格有无上升的潜在空间 C ．投资项目的投产预期和盈利预期 D ．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A ．客户分析 B ．市场分析 C ．风险分析 D ．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（ ）。 A ．资产管理业务 B ．发行业务 C ．代理业务 D ．自营业务 7．上海证券交易所建立于（ ） A ．1989年10月1 日 B ．1992 年12月1日 C ．1992年12月19 日 D ．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。 A ．杠杆收购 B ．要约收购 C ．经理层收购 D ．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（ ）。 A ．包销 B ．投标承购 C ．代销 D ．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（ ）。 A ．媒介资金供需 B ．构造证券市场 C ．促进产业整合 D ．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A ．银行本身具备较强的风险意识 B ．银行具备有效的内控约束机制 C ．当局的金融监管体系完善高效 D ．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（ ）。 A ．诚实 B ．守信 C ．遵纪守法 D ．公平 5．新股发行定价应符合（ ）原则。 A ．投资价值原则 B ．原则市场化原则 C ．风险收益对称原则 D ．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A ．存货价格风险 B ．流动性风险 C ．制度风险 D ．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬， 按照报酬的形式可分为（）。 A ．固定比例佣金 B ．前端手续费 C ．成功酬金 D ．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（ ）。 A ．金降落伞 B ．银降落伞 C ．锡降落伞 D ．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A ．开拓网上交易业务 B ．提供理财顾问服务 C ．提供私人银行服务 D ．推行规范的经纪人制度 10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。 A ．单一做市商制 B ．多元做市商制 C ．特许交易商制 D ．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应 B ．合理避税效应 C ．股价涨升效应 D ．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（ ） A ．依法监管原则 B ．合理性原则 C ．协调性原则
浅谈对股票市场的看法 股票最早出现于资本主义国家，它是一种有价证券，是股份公司（包括有限公司和无限公司）在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。可以公开上市，也可以不上市。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的，即同权同股。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险、分享收益。 目前我国股市主要存在以下问题: 一、企业。 1.股权集中，内部监管无力。目前上市公司中不论是国有企业还是民营企业，一股独大现象特别严重，而且目前国有股、法人股的不流通，使上市公司的民主决策管理形同虚设。大股东将上市公司当成其“提款机”，挪用上市公司资金、强令上市为其担保，严重干扰了上市公司的正常经营；作为内部的监管机构的监事会的虚设，使其的监管的目的不能实现，导致公司的违规违纪不能得到遏制。 2.独董虚设。独董介入上市公司的时间并不是很长，作为相应的法律法规的缺位，导致了独董的职责不明了，独董成了“花瓶”的代名词，更有因此与所在公司产生矛盾而闹上法庭。
二、投资主体。在目前法制条件下的中国股市具有相当的不确定性，投资者的投机性很强。在机构投资者与个体投资者的博奕中,个体投资者往往损失惨重。 三、中介机构。中国的中介服务机构发展时间虽然较短，但发展很快。在目前法制环境下，中介机构的独立性、公正性的较低，造成中介机构的公信力普遍低下。对于会计师事务所出具的虚假审计报告，处罚乏力。 四、监管机构。中国证券监管经历了一个从地方监管到中央监管，由分散监管到集中监管的过程。但是中国的证券监管机构独立性有待加强，从业人员的素质亟需提高。这不仅是外延的机构的扩张，对于上市的监管，应加强事前预防制度的完善，加强事后处罚力度，切实保护投资者的利益。证监管会作为一个中间机构，应以保护投资者、市场环境为已任。 五、发行交易行为 投机性较强，股票发行价过份的高，市盈率离谱。 六、价格操纵，坐庄现象严重 由于中国股市的投机性强，流通股的份额不多，一些大的机构通过操纵某一公司股票价格，谋取利益。扰乱了市场秩序，严重损害了中小投资者利益。而由于乏力的监管处罚机制，上市公司的母公司，关联公司炒作上市公司的股票价格以谋利的现象也不鲜见。 关于证券市场体系的问题： 美国股票市场具有多层次的市场格局，股票市场通过层次细分可最大
上市公司股票投资分析报告结合本学期证券投资实务学习内容，选择一个沪深上市 公司，对其股票的投资价值进行分析。 要求从以下几个方面展开分析: 一.公司所属行业特征分析 1 产业结构 2 产业增长趋势 3 产业竞争分析 4 相关产业分析 5 劳动力需求分析 6 政府影响力分析 二、公司治理结构分析 1 股权结构分析 2 “三会”的运行情况 3 经理层状况 4 组织结构分析 5 主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等; 三、主营业务分析 1 主导产品 2 产品定价 3 公共关系 4市场营销 四、公司竞争力分析 1 简单分析:分析厂商未来发展的潜力，并与同行业竞争对
手比较。 2 R&D 3 激励机制:年薪制、期权、其他激励措施 五、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1 公司经营战略分 析 2 公司新建项目分析 3重大事项分析(资产重组等) 六公司风险分析 七、财务分析 1 最近三年来主要财务指标:主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常 性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率; 2 财务比率分析(选取最近三年数据，如有行业指标对比更好，应说明各项指 标意义) 八、结论 每部分得出一条总结性意见，最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基 础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申，不分析二级市场相关的情况。(分 析报告要自己独立完成，不准抄袭。字数4000字左右。) 2013-2014学年第一学期《证券投资学》+期末课程论文题目+班级、学号、姓 名设置在页眉或者设置一个页面 题目是XX公司投资分析报告 正文用小四、宋体
某上市公司股票投资分析报告
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期： ?
某上市公司股票投资分析报告 结合本学期证券投资实务学习内容，选择一个沪深上市公司,对其股票的投资价值进行分析。 要求从以下几个方面展开分析 一.公司所属行业特征分析 1?产业结构: 2?产业增长趋势： 3?产业竞争分析： ４?相关产业分析: 5?劳动力需求分析: 6?政府影响力分析： 二、公司治理结构分析 1 股权结构分析 2 “三会”的运行情况 3 经理层状况 4 组织结构分析 5 主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等; 三、主营业务分析 1?主导产品 ２?产品定价 ３生产类型：生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。4?公共关系
5 市场营销 四、公司竞争力分析 1 简单分析：分析厂商未来发展的潜力,并与同行业竞争对手比较。 2 R＆D 3 激励机制:年薪制、期权、其他激励措施 五、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1 公司经营战略分析 2 公司新建项目可行性分析 六、公司风险分析 七、财务分析 1?最近三年来主要财务指标:主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率； 2 财务比率（选取最近三年数据，如有行业指标对比更好,应说明各项指标意义) 八、结论 每部分得出一条总结性意见，最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基础上分析得到的逻辑结果，不进行相应的引申，不分析二级市场相关的情况。(分析报告要自己独立完成，不准抄袭。字数
盘感训练的几点建议 良好的盘感是投资股票的必备条件，盘感需要训练，通过训练，大多数人会进步。如何训练盘感，可从以下几个方面进行： 一、坚持每天复盘，并按自己的选股方法选出目标个股。复盘的重点在浏览所有个股走势，副业才是找目标股。在复盘过程中选出的个股，既符合自己的选股方法，又与目前的市场热点具有共性，有板块、行业的联动，后市走强的概率才高。复盘后你会从个股的趋同性发现大盘的趋势，从个股的趋同性发现板块。据接触过吕梁的朋友称，吕梁绝对是位分析高手，盘面感觉堪称一流，盘面上除了一条3日均线就是光溜溜的k线——股道至简。 二、对当天涨幅、跌幅在前的个股再一次认真浏览，找出个股走强（走弱）的原因，发现你认为的买入（卖出）信号。对符合买入条件的个股，可进入你的备选股票池并予以跟踪。 三、实盘中主要做到跟踪你的目标股的实时走势，明确了解其当日开、收、最高、最低的具体含义，以及盘中的主力的上拉、抛售、护盘等实际情况，了解量价关系是否的正常等。 四、条件反射训练。找出一些经典底部启动个股的走势，不断的刺激自己的大脑。 五、训练自己每日快速浏览动态大盘情况。 六、最核心的是有一套适合自己的操作方法，特别是适合自己。方法又来自上面的这些训练。 复盘就是利用静态再看一边市场全貌，这针对你白天动态盯盘来不及观察、来不及总结等等情况，在收盘后或者定时你又进行一次翻阅各个环节，进一步明确一下，明确那些股资金流进活跃，那些股资金流出主力在逃，大盘的抛压主要来自哪里，大盘做多动能又来自哪里，它们是不有行业、板块的联系，产生这些情况原因是什么？那些个股正处于上涨的黄金时期，那些即将形成完美突破，大盘今日涨跌主要原因是什么等等情况，需要你重新对市场进行复合一遍，更了解市场的变化。 复盘的一般步骤是： 1、看两市涨跌幅榜： （1）对照大盘走势，与大盘比较强弱，了解主力参与程度，包括其攻击、护盘、打压、不参与等情况可能，了解个股量价关系是否正常，主力拉抬或打压时动作、真实性以及目的用意。了解一般投资者的参与程度和热情。 （2）了解当日k线在日k线图中的位置，含义。再看周k线和月k线，在时间上、空间上了解主力参与程度、用意和状态。 （3）对涨幅前2版和跌幅后2版的个股要看的特别仔细。了解那些个股在悄悄走强，那些个股已是强弓之弩，那些个股在不计成本的出逃，那些个股正在突破启动，那些个股正在强劲的中盘，也就说，有点象人口普查，了解各部分的状态，这样才能对整个大盘的情况基本上了解大概。 （4）在了解个股的过程中，把那些处于低部攻击状态的个股挑出来，仔细观察日K线、周K线、月K线所经历的时间和空间、位置等情况良好的，剔除控盘严重的庄股和主力介入不深和游资阻击的
对证券投资的认识 证券投资是指：投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤： 一. 确定证券投资政策 确定证券投资政策作为投资过程的第一步，涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。由于证券投资属于风险投资，而且风险和收益之间呈现出一种正相关关系，所以，投资者如果把只能赚钱不能赔钱定为证券投资的目标，是不合适和不客观的。客观和合适的投资目标应该是在赚钱的同时，也承认可能发生的亏损。因此，投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第一步是确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融资产的类型特征，这一特征是以投资者的投资目标、可投资资产的数量和投资者的税收地位为基础的。 二. 进行证券投资分析 证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制，考察分析的另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为两类：第一类称为技术分析，第二类称为基础分析。 三. 组建证券投资组合 组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例。在这里，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。个别证券选择，主要是预测个别证券的价格走势及波动情况；投资时机选择，涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况(例如，预测普通股相对于公司债券之类的固定收益证券的价格波动)；多元化则是指依据一定的现实条件，组建一个在一定收益条件下风险最小的资产组合。 四. 投资组合的修正 投资组合的修正作为投资过程的第四步，实际上就是定期重温前三步，即随着时间的推移，或是投资者会改变投资目标，或是投资对象发生变化，从而出现当前持有的证券投资组合不再成为最优组合的状况，为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修定组合后投资业绩前景改善幅度的大小。 五. 投资组合业绩评估 投资过程的第五步——投资组合的业绩评估，主要是定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险，因此，需要有衡量收益和风险的相对标准（或称基准）。 众所周知，技术分析存在三个基本假定或者前提条件：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。这不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂，也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。即使有人对技术分析中的一些方法产生质疑，但却鲜见有人对这三个前提条件进行思辨。