风险评估报告
黄河金融
考察形式：线上+大数据分析
上市公司控股系
——黄河金融(https://www.doczj.com/doc/4118994109.html,)
报告日期：2015.06.10
评级：
A （推荐，已纳入星火
X50、X100计划）
近期收益率走势
撰写团队当前平均收益率11.81%近期收益率区间10.7%-12.5%注册资金2000万元人民币
投标保障本金保障保障模式风险准备金风险备付金8,275,100元（可查）公司网址
https://www.doczj.com/doc/4118994109.html,
[Table_ProfitForecast]平台运营指标（近三周）19周
20周
21周
资金净流入（万元）293.3520.0-376.9贷款余额（万元）9052.69761.09395.0借款期限（月）
2.5 5.4 4.9平均借款额度（万元）116.000平均投资额度（万元）
4.0
2.0
2.6
数据来源：第三方数据平台
[Table_Summry]
平台隶属公司（浙江众联在线资产管理有限公司）
时间法人股东及持股比例
2006.03.23
詹纯伟
沈樊珊;出资额:20;百分比:1%孙卫东;出资额:20;百分比:1%余扬;出资额:20;百分比:1%卢世源;出资额:40;百分比:2%詹纯伟;出资额:140;百分比:7%
万好万家集团有限公司;出资额:740;百分比:37%;法人性质:企业法人
浙江万好万家实业股份有限公司;出资额:1020;百分比:51%;法人性质:企业法人
风险分析与投资要点
平台优势
1.黄河金融是上市公司“万好万家”投资运营的互联网理财服务平台。黄河金融与浙商保险达成合作，浙商保险就万好万家集团对平台项目的担保履约责任已承保《商业综合责任保险》，背景比较雄厚；
2.线下风控体系完善；
3.风险保障金由中国农业银行存管；
4.平台承诺本息保障。
平台劣势
1.信息披露不够。
平台风险 1.平台没有公布坏账率，风险准备金全年计提不超过年度借款余额的3%，风险准备金可能无法覆盖坏账率，余额不足时可能出现集中挤兑风险；
2.官网未公布创始团队和运营团队，团队金融、风控背景不详，存在一定的运营风险。
3.小贷公司和担保人与借款人相关联，存在自担嫌疑。 投资建议
星火钱包评级为A 级，已纳入星火X50、X100计划，目前动态投资占比4%。推荐，风险规避型的投资者可以适量投资。
报告负责人：杨立岳崴阮宏勋研究员：李立贺新宇洪琪玮线上风控组：倪雪青杨德投资顾问：黄金鑫焘
大数据分析团队：黄震宇彭力
吴红军
夏斌
目录
一、平台基本信息 (4)
1.平台概况 (4)
2.平台保障 (4)
3.产品类型 (6)
4.交易费用 (7)
二、治理结构与关联企业 (7)
1.公司股东与治理结构 (7)
2.关联企业 (9)
三、星火IFDC风控体系 (10)
四、星火风险考察—FOW定性评估体系 (11)
1.F(禁止)类指标评估 (12)
2.O(观察)类指标评估 (12)
3.W（预警）类指标评估 (12)
五、星火风险考察—TOS量化评级体系 (13)
1.平台模式识别 (13)
2.平台信息公开 (14)
3.平台运营状况 (14)
4.平台外部监管 (14)
5.其他 (15)
六、星火风险考察—大数据分析监控体系 (15)
1.平台基础数据 (15)
2.平台现金流 (15)
3.综合利率 (16)
4.借款集中度 (16)
5.未来待收情况 (17)
6.平均满标时间 (17)
7.借款期限 (18)
8.投资借款人数 (18)
9.新老投资者情况 (19)
10.单笔借款投资额度 (19)
七、舆情监测 (20)
八、平台总结 (21)
1.风险收益特征 (21)
2.适配投资者类型 (21)
图表目录
图表1浙江众联在线资产管理有限公司股东详情 (8)
图表2黄河金融股权变更信息 (8)
图表3万好万家集团股份有限公司股东详情 (9)
图表4浙江万好万家实业股份有限公司股东详情 (9)
图表5公司高管信息 (10)
图表6星火IFDC风控体系流程图 (11)
图表7FOW定性评估体系 (12)
图表8TOS量化评级体系 (13)
图表9平台基础数据 (15)
图表10平台现金流 (16)
图表11综合利率走势 (16)
图表12借款集中度 (17)
图表13未来待收情况 (17)
图表14平均满标时间 (18)
图表15平均借款期限走势 (18)
图表16投资借款人数走势 (19)
图表17新老投资者人数情况 (19)
图表18单笔借款投资额度走势 (20)
图表19星火投资评级系统 (22)
一、平台基本信息
1.平台概况
平台名称：黄河金融（https://www.doczj.com/doc/4118994109.html,）
隶属公司：浙江众联在线资产管理有限公司
法定代表人：詹纯伟
注册资本：人民币2000万整
公司位置：杭州市拱墅区密渡桥路1号白马大厦12楼
成立时间：2013年08月02日
上线时间：2014年06月
平台背景：上市公司“万好万家”投资运营的互联网理财服务平台。
经营范围：一般经营项目:投资管理，网络在线技术咨询服务，信息咨询服务，会展服务，软件设计、开发，计算机网络工程施工、系统集成，接受金融机构委托从事金融信息技术外包、金融业务流程外包、金融知识流程外包。
主营业务：互联网金融信息中介
盈利模式：中间服务费，债权转让手续费
债权转让：有。持有的标的满60天后，投资者在平台可以选择转让债权。
自动投标：支持。
手机APP：有。Android客户端，官网显示IOS客户端正在开发中。
来自星火钱包(简称星火)的Tips：
1平台目前不收取任何手续费，皆由平台承担，对于投资者来说成本较低。
2上市公司“万好万家”投资持股，背景相对雄厚。
3有债权转让功能，且有效投资60天后可转，但需要支付一定费用，投资人的资金流动性得到提高，投资灵活度得以提升。
4有手机APP，用户体验度增强。
2.平台保障
1）本金保障计划——风险准备金保障
平台获取的借款项目都具有双重本息保障：
（1）借款人提供经审核认可的担保人为借款项目提供100%本息担保；
（2）小贷公司及其保证人（一般为其主要股东）为借款项目再次提供100%本息担保；
（3）小贷公司及其保证人在借款人发生本息逾期时承诺在第一时间负责垫付；
（4）适用风险补偿基金的项目将由风险补偿基金在第一时间负责垫付。
2）风险补偿金规则
（1）违约垫付规则，即当借款人发生利息逾期时、发生本金逾期10日后，黄河金融方才从风险补偿基金账户中提取相应资金垫付给投资人。
（2）时间顺序规则，即风险补偿基金资金对投资人（债权人）逾期应收金额的补偿按照该债权发生的时间顺序进行补偿分配。先补偿时间发生在前的债权，后补偿时间发生在后的债权。
（3）债权比例规则，即风险补偿基金资金对同一借款协议下的不同投资人（债权人）逾期应收金额的垫付按照各债权金额占同协议内发生的债权总额的比例进行分配；或当风险补偿基金资金当日余额不足以支付项目到期日所有应享受该账户的投资人所对应的逾期金额时，则当日应享受该账户的投资人按照各自对应的逾期应收金额占当日所有投资人对应的逾期应收总额的比例进行分配。
（4）有限垫付规则，即风险补偿基金资金对投资人（债权人）逾期应收的垫付以该账户的资金总额为限。当该账户余额为零时，自动停止对投资人逾期应收金额的垫付，直到该账户获得新的风险补偿金。
（5）收益转移规则，即当投资人享有了风险补偿基金对某笔逾期债权金额的足额（或部分）垫付后，该债权对应的借款人其后为该笔债权所偿还的本金、利息及罚息的全部（或相当于垫付金额的部分）归属风险补偿基金；如债权有抵押、质押及其他担保的，则黄河金融代借款人处置抵押质押物的所得等的全部（或相当于垫付金额的部分）也归属风险补偿基金。若黄河金融为取得或处置上述款项支出了合理费用，则所得款项应优先用于归还黄河金融支出的合理费用，归还后的剩余部分按上述规则分配。投资人在黄河金融注册时将与浙江众联在线资产管理有限公司签订《黄河金融逾期债权处理协议》，具体收益转移的规则以《黄河金融网逾期债权处理协议》为准。
（6）本金安全下的有限使用规则，即黄河金融为提高资金使用效率，有权在确保风险补偿基金本金100%安全、一旦补偿需要可随时调用的前提下有限度地使用风险补偿基金内的剩余资金。
（7）定期公示规则，即黄河金融将根据情况定期公布风险补偿基金的资金总额及使用情况，以供投资人了解其保障能力。
3）本息保障计划（风险准备金）偿付时间规则
在借款人发生逾期时：
（1）黄河金融会在借款人利息逾期发生后的1个工作日内从风险补偿基金中提取与该期利息等额的资金垫付给投资人；
（2）在借款人本金逾期发生10日后，投资人可将该借款项目的债权转让给黄河金融，转让价格与该借款项目转让时的待收本息总额相等，黄河金融在风险补偿基金额度内无条件同意受让上述全部债权。
4）风险准备金第三方银行托管
黄河金融风险准备基金由中国农业银行存管。
5）小贷公司、借款人和借款担保人关系
各借款项目均由各小贷公司进行线下审查、推荐给平台，然后由小贷公司提供50%-80%贷款资金，有效防范小贷公司推荐劣质项目给平台的道德风险，并且小贷公司及其主要股东就项目再提供100%本息担保。
部分小贷公司信息
公司名称法人股东
浙江景宁瑞逸小额贷款股份
有限公司赵沛用
浙江景昌建设有限公司；蔡海芳；沈慧云；浙江
景宁上标水力发电有限责任公司；郑永忠；张海
生；景宁瑞丰建设有限公司；何永忠
上海奉贤聚银小额贷款股份
有限公司李丰林
上海上塑控股（集团）有限公司；上海浦东电线
电缆（集团）有限公司；上海东升焊接集团有限
公司；上海光大科技（集团）有限公司；上海工
控集团有限公司；上海欧伯尔塑胶有限公司；上
海永进电缆（集团）有限公司
临安市中达小额贷款股份有
限公司汪勇
杭州创美实业有限公司；杭州西马克食品有限公
司；杭州华兴羽绒制品有限公司；杭州中达创业
投资有限公司；临安绿岛能源有限公司；临安市
绿源精细化学品有限公司等
来自星火的Tips：
1保障机制为本息保障，借款担保人与小贷公司双重保障，相对可靠性较高；
2借款项目均由小贷公司推荐，也因此导致小贷公司与项目借款人、借款担保人之间关联极为紧密，不排除小贷公司及其股东存在自担嫌疑。
3需要注意平台的风险补偿金为有限垫付，可能会出现平台因为坏账过多使得风险补偿金无法全额偿付投资人损失的情况。
3.产品类型
新手标：是黄河金融专为首次投资者设立的初次投资体验标，一般收益较高、期限较短、单用户限投5000元。新手标仅供在黄河金融平台第一次投资的用户投资，为其提供了尝试性投资
的机会。
定期宝：年化收益率通常为9-12%，期限通常为6个月以内，所有项目均由借款人提供合格的担保措施实现100%本息担保，并由小贷公司（或其主要股东）提供100%本息连带责任担保。
持有债权60天后可转让。比较适合投资期限固定、追求更高收益的投资人。
定期宝业务类型：定期宝标的一般为中小企业经营借款和个体工商户周转借款，借款人信息、审核资料、相关合同都有一定披露，但发现存在拆标现象；借款人、担保人、小贷公司关联度
高，存在一定风险。
零钱宝：年化收益率通常为8%，一一对应项目，小贷公司及股东100%本息担保，风险补偿基金保障。零钱宝是活期，随时可赎回，赎回一秒到帐，购买次日计息，赎回当日不计息。充值、
提现、赎回等手续费、管理费全部暂免。比较适合流动性需求较高、追求稳定收益的投资
人。
来自星火的Tips：
1平台上线产品类型比较简单，运营压力小，定期宝利率13%左右，收益中等。
2产品的信息披露情况尚可，项目均为中小企业经营借款和个体工商户周转借款，存在拆标嫌疑。
4.交易费用
黄河金融目前不收取提现费用，利息管理费，如进行债权转让，需收取手续费，转让手续费包含两部分：违约金和折让金。违约金=0.5%*本金，由黄河金融平台收取；折让金=折让率*本金，由出让人折让给受让人；折让率可以由转让方自己设定，在0.3%（含0.3%）-1%（含1%）之间。
二、治理结构与关联企业
1.公司股东与治理结构
据全国企业信用信息公示系统，黄河金融由浙江众联在线资产管理有限公司运营，该公司成立于2013年8月2日，原名浙江游易保网络科技有限公司，2014年3月20日进行了名称变更。法人代表为詹纯伟，注册资本2000万元人民币。为上市公司万好万家集团股份有限公司旗下。
图表1浙江众联在线资产管理有限公司股东详情
资料来源：全国企业信用信息公示系统图表2
黄河金融股权变更信息
资料来源：全国企业信用信息公示系统
来自星火的Tips：
1
公司注册后董事成员经过3次变更，法人经过2次变更，投资人股权经过2次变更。经营项目
也扩充至“投资管理、网络在线技术咨询服务、信息咨询服务、会展服务、软件设计开发、计算机网络工程施工、系统集成、接受金融机构委托从事金融信息技术外包、金融业务流程外包、金融知识流程外包”。
2
黄河金融隶属公司原名浙江游易保网络科技有限公司，法人卢世源，上市公司浙江万好万家实
股东详情序号
股东姓名
出资额（万元）
占百分比
1万好万家集团有限公司74037%2浙江万好万家实业股份有限公司
102051%3孙卫东201%4卢世源402%5余扬201%6詹纯伟1407%7
沈樊珊
20
1%
业股份有限公司为其最大股东，2015年2月3日隶属公司更名为浙江众联在线资产管理有限公司，法人变更为詹纯伟，浙江万好万家实业股份有限公司晋升为控股股东，万好万家集团有限公司成为第二大股东。可见万好万家集团对其重视程度不断提高，也使得公司抵御风险的能力进一步上升。
2.关联企业
（1）万好万家集团有限公司
万好万家集团有限公司成立于2003年10月21日，法人孔德永，注册资本1亿元。公司经营范围：房地产投资、实业投资，基础设施投资，酒店投资，酒店管理，建筑材料、电梯、汽车配件、摩托车配件、机电设备、纺织品、服饰、化工产品（不含危险品）的销售，建筑设备租赁，经济信息咨询（不含证券、期货咨询），物业管理、装饰装潢。
图表3万好万家集团股份有限公司股东详情
股东姓名出资（万）占比
孔德永880088%
刘玉湘120012%
资料来源：全国企业信用信息公示系统
（2）浙江万好万家实业股份有限公司
浙江万好万家实业股份有限公司成立于1992年9月24日，注册资本21809.309万元人民币，法人代表孔德永。公司为万好万家集团有限公司旗下上市公司，股票于2003年1月在上海证券交易所上市交易,股票代码600576。企业经营范围：实业投资、投资管理，建材、矿产品（不含专控）的销售。
图表4浙江万好万家实业股份有限公司股东详情
股东类型股东姓名股权比例
企业法人万好万家集团有限公司不详
企业法人无锡市国联发展（集团）有限公司不详
企业法人无锡市创业投资有限公司不详
企业法人流通股股东不详
企业法人上海讯诺实业有限公司不详
资料来源：全国企业信用信息公示系统
图表5公司高管信息
序号股东姓名职务
1孔德永董事长&总经理
2林和国监事
3谢国双监事
4朱智勇监事
5詹纯伟董事&副总经理
6李有星董事
7周健董事
8韩洪灵董事
9薛涛董事资料来源：全国企业信用信息公示系统
来自星火的Tips：
黄河金融官网未公示管理团队，但从全国企业信用信息公示系统可以查看到基本的高管信息，黄河金融的关联企业信息可以看到，黄河金融所属公司的法人詹纯伟兼任其控股股东浙江万好万家实业股份有限公司的董事及副总经理，平台与上市公司的联系是很紧密的，这有助于平台进一步提升风险保障。
三、星火IFDC风控体系
星火钱包（简称星火）IFDC风险管理体系是结合我国P2P借贷市场，建立起的以FOW定性考察体系、TOS量化评级系统、O2O尽职调查体系、大数据分析监控体系及舆情监测等具体风险管理方法或体系为核心的全方位的P2P借贷风险管理体系。该体系结合国际著名的SymLend、PLC、Eaglewood Capital Management等P2P投资机构的风险管理经验，从线上大数据采集到线下现场尽职调查，从内部风控人士考察到外部舆情监测，系统全方位考察了P2P借贷平台的500余个客观的风险评判指标，实现对P2P借贷投资全方位的风险管理。
体系始于FOW定性考察，首先考察P2P借贷平台的投资安全性；其次TOS量化评级系统在定性考察的基础上，探究P2P平台可获取数据的指标，建立定量评价指标体系，识别深层次运作模式；
紧接着O2O尽职调查体系从线上数据探取过渡到线下调研，实地认证P2P平台的透明、运营和监管程度；最后，在前面三个体系的支撑下，运用大数据分析体系对平台进行及时监控。在此闭环交叉式系统中，随时关注平台反馈，进行及时的舆情监测。
具体体系流程图如下：
图表6星火IFDC风控体系流程图
资料来源：星火互联网金融研究院
四、星火风险考察—FOW定性评估体系
FOW定性评估体系是从定性角度考察P2P借贷平台投资安全性的评价系统。它将无法定量评价的指标归总为F（禁止）、O（观察）和W（预警）三个方面，考察平台30余个指标，力求公正客观。
其中，F(禁止)从提现反映、创始团队、自融嫌疑等指标进行体现，O（观察）从成立时长、拆标嫌疑、平台转型、法人变更、借款集中度等指标进行考量，W（预警）则从平台现金流、合作纠纷、负面舆论、业务逻辑等指标进行核查。该体系定性评价平台的综合实力，各指标下又涵盖相应的细项指标。
图表7FOW定性评估体系
资料来源：星火互联网金融研究院
1.F(禁止)类指标评估
1）提现反映：黄河金融工作日（周一至周五，公众假期除外，当日14：00前）的提现当日到账，其他时间段的提现第二个工作日到账。暂未出现提现困难的情况。
2）创始团队：官网未公布创始团队。
来自星火的Tips：
官网并未公布运营团队，实际控制人是否具有金融经验、风控经验、互联网经验无从得知，无法判断管理层的经营管理能力。
2.O(观察)类指标评估
1)成立时长：黄河金融2014年6月上线，运营时长整1年。
2)拆标嫌疑：黄河金融有拆标，100万到300万不等。
3)注册资本变更：黄河金融注册资本暂无变更。
来自星火的Tips：
1黄河金融成立时间不长，但其能够获得上市公司投资，发展运营良好，说明综合实力较高。
2平台有拆标现象，说明单个借款人借款数额较高，部分拆标前金额有达到200万及以上。3.W（预警）类指标评估
黄河金融未发现W（预警）类指标。
1黄河金融自2014年6月上线以来，总交易额破2亿，运营能力一般，运营操作规范。
2人气一般，上市公司背景，安全方面还算靠谱。
五、星火风险考察—TOS量化评级体系
针对P2P借贷平台进行定性评估只是初期的大致判断，TOS量化评级体系采用定量的指标对平台进行分析和评估，公正客观程度进一步加强。TOS量化评级系统是一个定量测度P2P借贷平台投资安全性的评价系统，运用层次分析法和不确定决策方法，从平台模式识别、平台信息公开、平台运营状况、平台外部监管和其他五个测度，考察平台的模式、基本信息、产品、高管团队等方面的72个指标。
图表8TOS量化评级体系
数据、资料来源：星火互联网金融研究院
1.平台模式识别
黄河金融建立了“风险补偿基金”，在“借款人的担保措施+合作机构及其保证人的担保措施”同时失效，且小贷公司、其他合作机构及其保证人均无法垫付的极端偶发情形下的风险防范，补齐偶发风险短板。风险补偿金会时时更新，定期会进行增加。截至至6月4日风险补偿金额为8,528,600元。
黄河金融实行“上市公司大股东提供担保+保险”的模式，当债务人不能履行债务时，由万好万家集团（万好万家集团是上市公司“万好万家”的大股东）承担保证责任，即由其负责向债权人全额赔付借款本金、利息和实现债权的合理费用。黄河金融还与浙商保险达成合作，浙商保险就万好万家集团对平台项目的担保履约责任已承保《商业综合责任保险》。
黄河金融风险准备金交由中国农业银行存管，但未提供了账户查询，说明风险保证金账户依旧由黄河金融实际操纵，该存管制度规避风险效果有限。
2.平台信息公开
平台标的披露详情包括：借款人基本信息（成立时间，注册资本，主营业务，法人代表，并通过查询人行征信系统，查询借款人及法人代表有无不良信用记录）、借款人经营情况（了解企业经营情况是否正常）、借款用途、还款来源、担保人情况（成立时间，注册资本，主营业务，法人代表，并通过查询人行征信系统，查询担保人及法人代表有无不良信用记录）、项目评级。并有相关的证照和合同上传，有具体投资信息。
黄河金融实时财务会对外公开平台已完成的投资总额、为用户赚取的利息和风险补偿基金总额三个指标，财务比较公开透明。
来自星火的Tips：
1借款项目信息披露较为充分，方便投资人进行投资时更好地了解标的信息。
2黄河金融未对外公开一周应还款借款人ID、金额，以及逾期情况，在实时财务的披露上面账户有待提高。
3.平台运营状况
黄河金融官网未公布任何创始团队/管理团队信息，公司实际控制人经营管理能力无从知晓。
官网财务数据统计显示截至6月4日已完成投资总额245,087,703元，为用户赚取利息5,515,699元，风险补偿基金余额8,528,600元。
据第三方数据中心显示，黄河金融每月投资人数在113人左右，无月借款人数数据，平均满标时间214,175秒。Alexa三月平均排名第1,671,785名。
来自星火的Tips：
黄河金融无管理团队介绍，实际控制人是否具有金融经验、风控经验、互联网经验无从得知，无法判断管理层的经营管理能力。平台信息的透明度能使投资者加深对平台的了解程度，适度的运营数据披露能更加吸引投资人，使投资者做到胸中有数，形成平台影响力。有了数据的指引，投资者能更加容易的分辨平台的综合实力和实际情况。
4.平台外部监管
黄河金融是上市公司“万好万家”（股票代码600576）投资运营的互联网理财服务平台，该上市公司平台就能对其进行监管。此外，黄河金融与众多小额贷款公司进行合作，对小额贷款公司推荐的线下借款项目，黄河金融与小额贷款公司共同成为出借人，由小额贷款公司提供借款人所需的50%-80%贷款资金，剩余资金由黄河金融用户提供，以有效防范小额贷款公司提供高风险项目的道德风险。
平台实名认证对接了公安系统，未与NFCS有合作。
5.其他
第三方托管：黄河金融无第三方托管，投资人充值直接到公司账户。
投资人在平台上投资全为可手动或自动投标。
来自星火的Tips：
黄河金融TOS得分相对比较高，优势主要体现在上市公司背景、信息披露较好，劣势主要集中在未公布创始团队，无第三方托管等方面。
六、星火风险考察—大数据分析监控体系
在线上严苛考察之后，继续深挖平台内部运营数据，实时监控可能出现的潜藏风险点。在预测性分析的基础上深刻挖掘平台的标的详情、投标记录、借款人/企业详情、投资人详情及平台数据等方面。截至2015年6月4日24点，星火大数据分析团队监控出的黄河金融平台现金流、综合利率、借款集中度等十余项指标数据呈现如下。
1.平台基础数据
据黄河金融官网数据显示，截至6月4日已完成投资总额245,087,703元，为用户赚取利息5,515,699元，风险补偿基金余额8,528,600元。
据第三方数据显示，黄河金融最近一周（2015-05-25—2015-05-31）新借款540万元，综合利率
12.51%，投资人数210，平均借款周期4.89月，平均单笔投资额度2.62万元，平均满标时间66323
秒。
图表9平台基础数据
新借款（万元）综合利率借款人
数
投资人数
平均借款期限
（月）
平均借款金
额（万元）
平均投资金
额（万元）
平均满标时间
（秒）
54012.51%—210 4.89— 2.6266323数据来源：第三方数据平台
2.平台现金流
黄河金融的现金流有一定波动，但除第17周、21周现金流压力较大外，其他时刻平台现金流充裕，无资金周转问题。黄河金融周新借款平均在400万左右，待收款在100万到500万间波动，现金流表现尚可。
图表10平台现金流
注：现金流=新借款-待收款
数据来源：第三方数据平台
3.综合利率
黄河金融的综合利率一直比较平稳，维持在12%左右，利率水平中等偏下。
图表11综合利率走势
数据来源：第三方数据平台
4.借款集中度
借款最多的借款人借款总额813万元，排名前10的借款人占比接近50%，借款集中度较高，风险聚集度偏大。
图表12借款集中度
数据来源：第三方数据平台
5.未来待收情况
随时间推移，未来16周待收如下图所示，结合平台周新借款一般在400万左右，而第25周、29周和第38周待收款超过达到了800万左右，可知这几周的待收压力较大。
图表13未来待收情况
数据来源：第三方数据平台
6.平均满标时间
黄河金融的满标时间比较平稳，一般在1至2天左右，其中第21周满标时间较长，考察原因可能是5月22日平台发布公告将“零钱宝”单人投资限额由30万减至10万，致使在投资者人数未明显增加的情况下申购额降低影响了满标时间。22周满标时间大降考察原因可能是平台于5月27日发布公告更改了计息规则，由满标后计息变为投资后第二天计息，大大提升了投资吸引力。
图表14平均满标时间
数据来源：第三方数据平台
7.借款期限
黄河金融借款项目期限均在6个月以下，大部分项目期限为3到6个月。平台也有债权转让功能，资金流动性较好。
图表15平均借款期限走势
数据来源：第三方数据平台
8.投资借款人数
平台的借款人数和投资人数比较平稳，周借款人数稳定在7人左右，除了运营推广的原因外，与其本身借款人部分是企业而非个人也有关。.周投资人数在150至250之间，人气比较低，也导致满标时间较长。
图表16投资借款人数走势
数据来源：第三方数据平台
9.新老投资者情况
平台每周新投资人数稳定在20—30人左右，推广效果一般，未对投资者形成较强吸引力；老投资人数稳步增长，反映投资者对平台的忠诚度尚可。
呼呼呼
图表17新老投资者人数情况
数据来源：第三方数据平台
注：老投资者指投资笔数超过两笔的投资者。
10.单笔借款投资额度
单笔投标额度大多在1万元左右，单笔投标额度偏大；平均借款额度在20万元至60万元之间波动，仔细考察标的发现部分借款项目存在拆标现象，平台解释称此部分项目采用合作投资机构“浙江万好万家投资有限公司”先行购买后再将债权分次向平台用户进行转让的模式，分次进行债权转让并不改变借款期限，只是将一份债权分割后进行转让，仅改变了单笔债权的金额，不会存在期限错配
问题。
图表18单笔借款投资额度走势
数据来源：第三方数据平台
七、舆情监测
关于人气：
有投资人反馈，该平台目前人气不怎么好，上市公司控股的平台发展应该不是这个节奏啊，应该会有很多的活动、推广之类的，黄河感觉有点滞后，这样给我的投资信心不是很大。
有投资人反馈，黄河金融自上线以来，虽说是由上市公司成立，但人气一直比较低，做的推广活动一直很少，官方网站甚至连手机APP也没有，不太符合上市公司财大气粗的样子。不爽的是官方QQ群不能提意见，一提的话很多人就跳出来。
有投资人反馈，听说是上市公司旗下平台，可是人气确实不怎么样呢，现在活动期间标的还是没人投，活动力度也不小呀。
关于信息透明度：
有投资人反馈，有一些理财项目感觉有点不透明，相信也有很多的投友跟我有一样的疑问，有一些标是担保公司提供的，又可以中间转了几次，最后在黄河上线，这样的标安全性有疑问。
关于安全性：
有投资人反馈，出了问题，风险备用金是否可以保障我的资金有待商榷。
关于服务态度：
有投资人反馈，平台危机处理意识差，有点小问题，根本不想给解决，比如新手标想发就发不想发就不给发，搞活动的时间快到期了，就是不给发新手标，红包说给不给，直接让你过期，跟客服反映永远都