财务管理课程学位考试试题（参考答案见题后）
一．判断题(共100题)
1、(√ ) 财务管理目标由整体、分部和具体财务管理目标三个层次构成。
2、( × ) 财务管理是指组织好企业财务活动的一项经济管理工作。
3、(√ ) 速动资产不包括存货的理由是因为存货的变现能力较差。
4、(× ) 风险会产生不利影响，所以风险越大，企业获得的报酬也就越小。
5、(× ) 一般来说，货币时间价值是指在没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
6、(× ) 一个国家的宏观金融政策包括货币政策、经济政策和利率政策三部分。
7、(√ ) 风险报酬率与标准离差率成正比关系。
8、(× ) 财务管理是指组织好企业财务活动的一项经济管理工作。
9、(× ) 财务分析的主要基础是企业的日常核算资料。
10、(× ) 先付年金与普通年金的区别在于计息时间及付款时间不同。
11、(√ ) 国有企业在尚未弥补完亏损之前不得向投资者分配利润。
12、(√ ) 市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。
13、(× ) 财务决策是财务预测的前提，又是编制财务计划的基础。
14、(√ ) 货币的时间价值是在企业生产经营中产生的。
15、(√ ) 发行优先股和可转换债券一样，既具有债务筹资性质又具有权益筹资性质。
16、(√ ) 市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。
17、(× ) 企业与被投资单位之间体现债权与债务关系。
18、(√ ) 对同一筹资渠道可以采用不同的方式进行资金筹集。
19、(× ) 一个国家的宏观金融政策包括货币政策、经济政策和利率政策三部分。
20、(× ) 资产负债表中不反映或有负债，所以或有负债不会影响企业的偿债能力。
21、(√ ) 对同一筹资渠道可以采用不同的方式进行资金筹集。
22、(× ) 一般来说，货币时间价值是指在没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
23、(× ) 在筹资数量预测中，不应该把固定资产看作是敏感资产项目。
24、(√ ) 杠杆系数越是大，对杠杆利益的影响越强，产生的风险也就越高。
25、(√ ) 发行优先股筹得的资金属于企业的权益资本。
26、(× ) 融资租赁的主要目的是融物，其性质已不属于借贷行为了。
27、(√ ) 债务资金的利息率高低也会影响企业的资产组合。
28、(√ ) 采用比较财务比率进行财务分析，实际上是比率分析法与比较分析法的结合。
29、(√ ) 采用投入资本筹资的主体只能是非股份制企业。
30、(× ) 资本成本是企业使用资本的代价，其数额等于用资费用与筹资费用之和。
31、(× ) 将尚未到期的商业票据向银行贴现，其实质还是属于商业信用。
32、(× ) 应付账款无需支付代价，企业就应该尽量推迟支付货款。
33、(× ) 普通股的发行价格可以等于、高于或者低于其票面金额。
34、(× ) 一般来说，市场利率越高，债券的发行价格也越高。
35、(× ) 资本成本是使用资本的代价，等于用资费用和筹资费用的总和。
36、(× ) 对外投资的安全性原则指的就是该项投资有良好的变现能力。
37、(√ ) 资本成本比较法一般适用于非股份制企业的资本结构决策。
38、(× ) 企业对外投资的唯一目的就是分得投资收益。
39、(√ ) 债务资本成本较低的主要原因是利息费用可以在税前列支。
40、(× ) 资本成本是使用资本的代价，其数额等于用资费用与筹资费用之和。
41、(√ ) 发行优先股和可转换债券一样，既具有债务筹资性质又具有权益筹资性质。
42、(× ) 赊销是促销手段之一，企业应尽可能地放宽信用条件以增加销售量。
43、(× ) 对外直接投资的变现能力比对外证券投资来得强。
44、(√ ) 企业必须在收益与风险之间权衡利弊后进行对外投资决策。
45、(× ) 对外投资的安全性原则指的就是该项投资有良好的变现能力。
46、(× ) 指数平滑系数α值越小，表明近期实际销售额对预测值的影响越大。
47、(× ) 综合资本成本是各项个别资本成本的算术平均数。
48、(× ) 企业与被投资单位之间体现债权与债务关系。
49、(× ) 订货成本的大小与订货数量及质量有关。
50、(× ) 公司债券的价值实际上就是债券的市场价格。
51、(× ) 狭义的营运资金指的是企业所拥有的流动资产总额。
52、(× ) 在资产总额固定的情况下，增加固定资产比例将会减少企业的风险。
53、(√ ) 通常情况下，名义利率一般都高于实际利率。
54、(√ ) 股票价值应该等于预期获得的未来现金流量的总现值。
55、(× ) 商业信用是在商品交易中形成的借贷关系，属于企业之间的间接信用关系。
56、(× ) 赊购商品所形成的应付账款属于人为性流动负债。
57、(√ ) 上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的追求目标。
58、(√ ) 营运资金的筹集方式较为灵活多样。
59、(× ) 存货管理中的经济批量指的就是企业的最优采购批量。
60、(× ) 持有现金的谨慎性动机主要是为了保证日常经营中的现金需要。
61、(× ) 持有现金的谨慎动机主要是为了保证企业日常经营中的现金需要。
62、(√ ) 采用剩余股利政策时，首先要确定企业的最佳资本结构。
63、(× ) 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式
64、(× ) 国有企业利润分配要遵循的各项原则之一是方便性原则。
65、(× ) 企业必须按照利润总额的10%提取法定盈余公积金。
66、(√ ) 利用商业信用筹资的限制较少，而利用银行信用筹资的限制较多
67、(√ ) 采用本量利分析法时，一般不考虑所得税因素。
68、(× ) 国有企业利润分配要遵循的各项原则之一是方便性原则。
69、(× ) 企业采用信用额度贷款时，在支付给银行利息的同时还要支付一定的协议费。
70、(× ) 企业通过对外投资获得的收入属于企业的营业外收入。
71、(√ ) 采用本量利分析法时，一般不考虑所得税因素。
72、(× ) 在现值和利率一定的情况下，计算利息期数越多，复利终值则越小。
73、(√ ) 同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。
74、(× ) 对外投资的安全性原则指的就是该项投资有良好的变现能力。
75、(× ) 应收账款管理的基本目标就是尽量减少赊销额，降低应收账款投资的成本。
76、(× ) 提供给客户商业折扣的主要目的就是为了尽快收回货款。
77、(× ) 销售预测中的德尔菲法属于意见汇集法的一种形式。
78、(× ) 普通股的发行价格可以等于、高于或者低于其票面金额。
79、(× ) 综合资本成本是各个个别资本成本的简单平均数。
80、(× ) 现值和利率一定的情况下，计算利息期数越少，复利终值越大。
81、(× ) 固定股利支付率股利政策表明股份公司每年分配固定的股利额。
82、(× ) 其他各种情况相同时，权益乘数越大，资产报酬也越大。
83、(√ ) 利用商业信用筹资的限制较少，而利用银行信用筹资的限制较多。
84、(√ ) 采用投入资本方式进行筹资的主体只能是非股份制企业。
85、(× ) 杠杆系数越是小，对杠杆利益的影响越强，产生的风险也就越高。
86、(√ ) 我国规定股份公司不可以分派财产股利和负债股利。
87、(× ) 现金的转换成本与转换次数有关，所以它具有变动成本性质。
88、(√ ) 股票价值应该等于预期获得的未来现金流量的总现值。
89、(× ) 金融市场按其具体功能可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场等。
90、(× ) 企业同时利用营业杠杆和财务杠杆可以降低企业的风险。
91、(× ) 狭义的营运资金概念指的是企业所拥有的流动资产总额。
92、(× ) 企业对外投资的唯一目的就是为了分得投资收益。
93、(× ) 现金的转换成本与转换次数有关，所以它具有变动成本性质。
94、(× ) 采用适中资产组合的企业面临的风险较小，所获得的报酬也就比较高。
95、(√ ) 利用商业信用筹资的限制较少，而利用银行信用筹资的限制较多。
96、(× ) 赊购商品形成的应付账款属于人为性流动负债。
97、(× ) 利润控制就是根据利润预测的结果对影响利润的各因素进行管理。
98、(√ ) 公司债券的发行价格可以等于、高于或者低于票面金额。
99、(× ) 我国规定股份公司也可以分派财产股利和负债股利。
100、(×) 企业必须按利润总额的10%提取法定盈余公积金。
二．单项选择（共100题）
1、企业与客户之间主要形成（ D ）性质的财务关系。
A 债权
B 债务
C 股权
D 资金结算
2、下列各项中的（ D ）财务管理目标更符合社会主义初级阶段的我国国情。
A 总产值最大化
B 利润最大化
C 股东财富最大化
D 企业价值最大化
3、已知终值，要求计算年金时应该利用（ C ）系数。
A 复利终值
B 复利现值
C 年金终值
D 年金现值
4、企业与所有者之间存在（ C ）财务关系。
A 债务与债权
B 上级与下级 C经营权与所有权 D 管理与被管理
5、企业财务管理应遵循的各项原则中不包括（ A ）。
A 刚性原则
B 系统原则
C 平衡原则
D 比例原则
6、资产报酬率等于销售净利率（ C ）总资产周转率。
A 加上
B 减去
C 乘以
D 除以
7、企业的财务活动是指企业的（ B ）。
A 实物运动
B 资金运动
C 产品运动
D 管理运动
8、借款人无力还本付息给投资者带来（ C ）风险。
A 流动性
B 期限
C 违约
D 经营
9、企业通过（ A ）方式进行的筹资属于企业的间接筹资。
A 银行借款
B 发行股票
C 发行债券
D 商业信用
10、借款人无力还本付息给投资者带来（ A ）风险。
A 违约
B 流动性
C 期限
D 经营
11、企业财务管理应遵循的各项原则中不包括（ A ）。
A 刚性原则
B 系统原则
C 平衡原则
D 比例原则
12、下列各项中的( C )属于按财务分析主体不同的分类结果。
A 比率分析
B 比较分析
C 内部分析
D 报表分析
13、货币时间价值是指在没有风险和通货膨胀情况下的（ B ）。
A 银行存款利息率
B 社会平均资金利润率
C 收入利润率
D 成本利润率
14、评价企业的（ A ）不属于企业财务分析的目的。
A 筹资能力
B 偿债能力
C 营运能力
D 获利能力
15、企业筹资的各项动机中不包括（ D ）筹资动机。
A 扩张性
B 调整性
C 混合性
D 盈利性
16、企业筹集投入资本时，不需要进行估价的资产是（ D ）。
A 应收账款
B 无形资产
C 库存商品
D 前三项都不是
17、企业筹资的各项动机中不包括（ D ）筹资动机。
A 扩张性
B 调整性
C 混合性
D 盈利性
18、期望值相同的情况下，标准离差越大的方案其风险（ C ）。
A 无法直接判断
B 两者无直接关系
C 越大
D 越小
19、筹集投入资本时，不需要进行估价的资产是（ D ）。
A 应收账款
B 无形资产
C 库存商品
D 前三项都不是
20、在产品寿命周期中的（ A ），企业需求现金的增幅最大。
A 初创阶段
B 扩张阶段
C 稳定阶段
D 衰退阶段
21、融资租赁不包括下列各项中的（ D ）方式。
A 直接租赁
B 售后租回
C 杠杆租赁
D 经营租赁
22、发生下列各项中的（ A ）业务不会影响“流动比率”的计算值。
A现购短期债券 B现购固定资产 C将存货对外投资 D从银行借入长期借款
23、有关概率的（ B ）说法是错误的。
A 各项概率总和为1
B 各项概率总和为0
C 各项概率在0至1之间
D 某项概率可以为0
24、混合性筹资不包括下列各项中的（ A ）筹资方式。
A 不可转换债券
B 认股权证
C 优先股
D 可转换债券
25、发放股票股利将会导致企业的（ D ）。
A 资产减少
B 负债减少
C 资产与负债数额变化
D 股东权益结构变化
26、下列各项中的（ D ）属于企业筹资的基本原则之一。
A 变现性原则
B 扩张性原则
C 方便性原则
D 合理性原则
27、下列各项中的（ D ）财务管理目标更符合社会主义初级阶段的我国国情。
A 总产值最大化
B 利润最大化
C 股东财富最大化
D 企业价值最大化
28、发生下列各项中的( A )业务会提高“速动比率”的计算值。
A 销售产成品
B 收回应收账款
C 购买短期债券
D 融资租入设备
29、普通股市价21元，筹资费用为每股1元，第一年支付股利3元，股利增长率5%，该普通股的资本成本为（ C ）。
A 18.64%
B 19.29%
C 20.00%
D 21.67%
30、个别资本成本是企业进行（ A ）决策时的依据。
A 选择筹资方式
B 确定资本结构
C 追加筹资比较
D 评价投资项目
31、财务杠杆利益主要是由（ B ）引起的。
A 息税前利润
B 债务利息
C 所得税
D 股利分配
32、普通股市价21元，筹资费用为每股1元，第一年支付股利3元，股利增长率5%，该普通股的资本成本为（ C ）。
A 18.64%
B 19.29%
C 20.00%
D 21.67%
33、企业净利润不够稳定时，采用（ C ）股利政策对企业和股东都是有利的。
A 剩余
B 固定股利或稳定增长
C 固定股利支付率
D 低正常股利加额外
34、营业杠杆利益主要是由（ C ）引起的。
A 营业收入
B 营业成本
C 固定成本
D 变动成本
35、下列各项中的（ A ）可以被看作是对外直接投资的特点。
A 投资期限较长
B 变现能力较强
C 投资金额较少
D 投资风险较小
36、流动负债的各项特点中不包括（ A ）。
A 筹资风险小
B 资本成本低
C 偿还期限短
D 包含内容多
37、下列各项中的( B )属于企业的筹资渠道。
A 银行借款
B 银行信贷资本
C 融资租赁
D 商业信用
38、下列各项中的（ A ）可以被看作是对外股票投资的特点。
A 属于权益性投资
B 变现能力较强
C 投资收益稳定
D 投资风险较小
39、（ B ）不属于财务控制中常用的方法。
A 防护性控制
B 平衡性控制
C 前馈性控制
D 后馈控制
40、下列各项中的（ B ）属于对外债券投资的特点之一。
A 有参与经营决策权
B 变现能力较强
C 投资风险较高
D 投资期限较长
41、按股东的权利和义务可以将股票划分为（ C ）。
A 始发股和新股
B 记名股票和无记名股票
C 普通股和优先股 D面值股票和无面值股票
42、ABC分类管理中的A类存货的特点是（ C ）。
A 品种多金额大
B 品种多金额小 C品种少金额大 D 品种少金额小
43、计算经济批量时，通常不考虑存货的（ A ）。
A 购买价格
B 平均存货量
C 订货成本
D 单位储存成本
44、已知终值，要求计算年金时应该选用（ C ）系数。
A 复利终值
B 复利现值
C 年金终值
D 年金现值
45、借款合同中的基本条款一般不包括（ D ）。
A 借款方式
B 偿还方式
C 借款利率
D 违约处理
46、下列各项中的（ D ）对企业的营业收入无影响。
A 销售数量
B 销售退回
C 销售折让
D 收款方式
47、下列各项中的（ A ）可以被看作是对外股票投资的特点。
A 属于权益性投资
B 变现能力较强
C 投资收益稳定
D 投资风险较小
48、企业对外提供工业性劳务所获得的收入属于企业的（ A ）。
A 主营业务收入
B 其他业务收入
C 投资收益
D 营业外收入
49、担保借款不包括（ B ）方式。
A 保证借款
B 信用借款
C 抵押借款
D 质押借款
50、通过（ D ）进行的筹资属于企业的间接筹资。
A 发行股票
B 发行债券
C 商业信用
D 银行借款
51、按股东的权利和义务可以将股票划分为（ C ）。
A 始发股和新股
B 记名股票和无记名股票
C 普通股和优先股 D面值股票和无面值股票
52、下列各项中的（ A ）业务会提高企业的速动比率。
A 销售产成品
B 收回应收账款
C 购买短期债券
D 融资租赁设备
53、采用（ B ）股利政策可能会给企业造成较大的财务负担。
A剩余 B 固定或稳定增长 C 固定股利支付率 D 低正常股利加额外
54、利用相关比率法进行利润预测时，预计利润等于资金利润率乘以（B ）。
A 预计平均净资产 B预计平均总资产 C 预计平均流动资产 D 预计平均固定资产
55、营业杠杆利益主要是由（ D ）引起的。
A 营业收入
B 营业成本
C 变动成本
D 固定成本
56、企业发生的五年以上尚未弥补的亏损将从（ D ）予以弥补。
A 营业收入
B 营业利润
C 利润总额
D 净利润
57、（ D ）因素不会影响个别资本成本的计算结果。
A 用资费用
B 筹资费用
C 筹资数额
D 筹资比例
58、下列各项中的（ A ）不影响债券的价值。
A 购买价值
B 票面金额
C 票面利率
D 市场利率
59、下列各项中的（ B ）不属于按债券发行主体进行分类的结果。
A 政府债券
B 长期债券
C 公司债券
D 银行债券
60、下列各项中的( B )属于企业筹资的经济环境之一。
A 金融政策
B 物价变动
C 企业组织形式
D 会计政策
61、下列各项中的（ A ）不影响公司债券的价值。
A 购买价值
B 票面金额
C 票面利率
D 市场利率
62、营运资金是指企业的（ B ）。
A 资金总额
B 流动资产减流动负债后的余额
C 资产总额减负债总额后的余额
D 资产总额减所有者权益总额后的余额
63、下列各项中的（ B ）不属于企业长期资金的筹集。
A 融资租赁
B 商业信用
C 发行债券
D 发行优先股
64、流动资产过多而固定资产不足将会（ B ）企业的盈利能力。
A 增加
B 减少
C 不影响
D 无法直接判断
65、采用5C评估法时，其中的（ A ）被认为是最重要的因素。
A 品德
B 能力
C 资本
D 抵押品
66、企业发生的预收货款属于（ D ）所包含的内容之一。
A 应付款项
B 流动资产
C 银行信用
D 商业信用
67、流动负债的特点不包括（ A ）。
A 长期融资
B 成本较低
C 偿还期短
D 金额确定
68、企业的筹资组合一般不包括（ B ）策略。
A正常的筹资组合 B固定的筹资组合 C保守的筹资组合 D冒险的筹资组合
69、下列各项中的（ A ）发生变化后不会影响保本销售量的计算结果。
A 计划销售数量
B 单位销售价格
C 单位变动成本
D 固定成本总额
70、现金余缺是指（ C ）与最佳现金余额相比之后的差额。
A 预计现金收入
B 预计现金支出
C 计划期现金期末余额 D计划期现金期初余额
71、前四期销售额分别为5,000元、6,000元、5,500元和6,500元，采用加权移动平均法预测第五期的销售额为（ D ）。（权数假定为0.1、0.2、0.3和0.4）
A 5,550元
B 5,650元
C 5,750元
D 5,950元
72、应收账款管理中通常不考虑应收账款的（ D ）。
A 机会成本
B 预计现金支出
C 坏账成本
D 资金成本
73、确定最佳现金持有量时一般不考虑现金的（ D ）。
A 持有成本
B 转换成本
C 短缺成本
D 资金成本
74、下列各项中的（ B ）属于短期借款的主要缺点之一。
A 按时归还
B 成本较高
C 数额不大
D 承担利息
75、下列各项中的（ C ）不属于银行借款的信用条件。
A 授信额度
B 周转授信协议
C 信用贷款
D 补偿性余额
76、企业提取的盈余公积金不能用于（ A ）。
A 集体福利支出
B 弥补企业亏损
C 增加注册资本
D 支付现金股利
77、借款合同中的基本条款一般不包括（ D ）。
A 借款方式
B 偿还方式
C 借款利率
D 违约处理
78、企业发生的五年以上尚未弥补的亏损将从（ D ）予以弥补。
A 营业收入
B 营业利润
C 利润总额
D 净利润
79、信用条件规定为“3/10，n/30”，丧失该现金折扣的资本成本为（D ）。
A 3.09%
B 18.18%
C 36.73%
D 55.67%
80、企业提取的盈余公积金不能用于（ A ）。
A 集体福利支出
B 弥补企业亏损
C 增加注册资本
D 支付现金股利
81、（ C ）属于销售预测中因果分析法经常用到的方法之一。
A 加权移动平均法
B 特尔菲法
C 回归分析法
D 季节预测法
82、下列各项中的（ D ）可以被看作是短期借款的主要缺点。
A 需要按期归还
B 需要承担利息
C 借款灵活方便
D 资金成本较高
83、下列各项中的（ D ）关于永续年金的说法是错误的。
A 每期发生额相等
B 发生期无限
C 可以计算现值
D 可以计算终值
84、财务杠杆利益主要是由（ A ）引起的。
A 债务利息 B息税前利润 C 所得税 D 股利分配
85、财务分析指标（ B ）可以被用来反映企业的营运能力。
A 流动比率
B 存货周转率
C 市盈率
D 每股利润
86、（ B ）无差别点不属于“每股利润分析法”中的概念。
A 每股利润
B 每股净资产
C 息税前利润
D 筹集资金
87、融资租赁不包括下列各项中的（ D ）方式。
A 直接租赁
B 售后租回
C 杠杆租赁
D 经营租赁
88、企业的法定公积金应当从企业的（ D ）中提取。
A 营业收入
B 营业利润
C 利润总额
D 税后利润
89、营业杠杆利益主要是由（ C ）引起的。
A 营业收入
B 营业成本
C 变动成本
D 固定成本
90、下列各项中的（ A ）不影响公司债券的价值。
A 购买价值
B 票面金额
C 票面利率
D 市场利率
91、永久持有的股票，预计每年股利为2元/股，市场价格25元，预计必要报酬率为10%，
该股票的每股内在价值为（ C ）。
A 无法计算确定
B 2元
C 20元
D 25元
92、在应收账款管理中，通常不考虑应收账款的（ D ）。
A 机会成本
B 管理成本
C 坏账成本
D 资金成本
93、营运资金的特点不包括（ A ）。
A 实物形态固定
B 变现能力较强
C 周转时间较短
D 占用数量波动
94、下列各项中的（ D ）不属于将债券按发行主体不同进行分类的结果。
A 政府债券
B 金融债券
C 公司债券
D 流通债券
95、采用5C评估法时，其中的（ A ）被认为是最重要的因素。
A 品德
B 能力
C 资本
D 抵押品
96、企业提取的盈余公积金不能用于（ A ）。
A 集体福利支出
B 弥补企业亏损
C 增加注册资本
D 支付现金股利
97、下列各项中的（ C ）被看作是采用商业信用筹资的缺点之一。
A 采用方便
B 成本较低
C 期限较短
D 限制较少
98、加速营运资金周转的主要目的是（ C ）。
A 增加营运资金数量
B 减少营运资金数量
C 提高资金使用效果
D 降低资金成本
99、利用相关比率法进行利润预测时，预计利润等于资金利润率乘以（ B ）。
A预计平均净资产 B预计平均总资产 C预计平均流动资产 D预计平均固定资产
100、营运资金的特点不包括（ C ）。
A 周转时间较短
B 变现能力较强
C 实物形态固定
D 占用数量波动
三，简答题（共20题）
1、试述年金的概念，它包括哪些种类？
年金是指一定时期内每期发生相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可以分为：①普通年金（也称后付年金）是指发生在每期期末等额的收付款项的年金，在现实经济生活中这种年金最为常见，所以称作普通年金；②先付年金是指在一定时期内发生在各期期初等额的系列收付款项；③延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，发生在后面若干期等额的系列收付款项；④永续年金是指无限期发生支付的年金。
2、什么是企业财务关系，它主要包括哪些方面？
企业开展各项财务活动必然会与企业上下左右各方面有广泛的联系。所以，企业财
务关系指的就是企业在组织各项财务活动过程中与各有关方面所发生的种种经济
关系。
企业财务关系可以概括为以下几个方面：①企业同其所有者之间存在经营权和所有权的关系；②企业同其债权人之间存在债务与债权的关系；③企业同其被投资单位之间存在投资与受资的关系；④企业同其债务人之间存在债权与债务的关系；⑤企业内
部各单位之间存在内部资金结算（内部利益）的关系；⑥企业与职工之间存在劳动成果上的分配关系；⑦企业与税务机关之间存在依法纳税及征税的权利义务关系。
3、试述年金的概念，它包括哪些种类？
年金是指一定时期内每期发生相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可以分为：①普通年金（也称后付年金）是指发生在每期期末等额的收付款项的年金，在现实经济生活中这种年金最为常见，所以称作普通年金；②先付年金是指在一定时期内发生在各期期初等额的系列收付款项；③延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，发生在后面若干期等额的系列收付款项；④永续年金是指无限期发生支付的年金。
4、什么是企业筹资的动机，简述三种基本类型的筹资动机。
企业筹资的基本目的是为了自身的生存与发展，其具体的筹资活动通常会受特定的筹资动机所驱动。
企业筹资动机的基本类型包括：①扩张筹资动机，它是由于企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机；
②偿债筹资动机，它是由于企业为了偿还某项债务而形成的借款动机，即借新债还旧债；③混合筹资动机，它是由于企业因同时需要长期资金和现金而形成的筹资动机，即在这种筹资中混合了扩张筹资和偿债筹资两种动机。
5、企业在筹资过程中必须遵循哪些基本原则？
为了经济有效地筹集资本，企业在筹资过程中必须遵循下列基本原则：
①效益性原则。综合研究各种筹资方式，降低资本成本，寻求最优的筹资组合，经济有效地筹集所需资本；②合理性原则。确定合理的筹资数量，使之与经营所需数量达到平衡。确定合理的资本结构及资本期限结构；③及时性原则。尽量使筹资与投资在时间上相协调，以避免筹资过早或滞后给企业造成的损失；④合法性原则。企业的筹资必须遵守国家有关法律法规，避免非法筹资行为给企业本身及相关主体造成损失。
6、何谓财务分析，它有哪些作用？
财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果等进行分析和评价的一种方法。财务分析是财务管理的重要方法之一，是对企业一定期间的财务活动的总结。
财务分析的重要作用包括：①可以评价企业一定时期的财务状况，为经营决策和财务决策提供依据；②可以为投资者、债权人和有关部门及人员提供财务分析资料，为他们做出各种决策提供依据；③可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和各单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。
7、何谓营业收入，营业收入包括哪些内容？
营业收入是企业在生产经营活动中，对外销售商品或提供劳务等取得的各项收入。
营业收入主要包括两部分内容：①主营业务收入，它是指企业持续的、主要的经营活动所取得的收入，主营业务收入在企业收入中所占的比重较大。一般来说，工业企业的主营业务收入包括销售产成品、自制半成品、提供工业性劳务等取得的收入；②其他业务收入，它是指企业在主要经营活动以外从事其他业务而取得的收入，在企业收入中的比重较小，如工业企业销售原材料、出租固定资产、提供非工业性劳务等取得的收入
8、企业在生产经营过程中可以通过哪些方法对营业收入加以控制？
企业对营业收入加以控制的常用方法包括：①及时调整推销手段，认真执行与客户签订的销售合同，扩大产品销售量，努力完成销售计划；②提高服务质量以减少销货退回，做好售后服务工作以提高企业的信誉、增强产品竞争能力；③协助财务部门及时办理结算，加快货款回收以减少发生坏账损失的可能；④在产品销售过程中，还要做好信息反馈工作，使企业能够及时根据市场变化调整销售策略
9、影响企业制定股利政策的因素包括哪些方面？
通常会影响企业确定股利政策的因素包括：①法律因素。如资本保全、企业积累及企业偿债能力等的法律约束；②债务契约约束因素。债权人为了防范债务风险，往往以债务契约的形式限制企业的现金股利分配；③公司自身因素。主要包括公司的现金流量情况、举债能力、投资机会及资金成本等；④股东因素。股利政策必须经过股东大会决议通过才能实施，股东对公司的股利政策也会产生影响。
10、试述存货ABC分类管理的概念及基本步骤。
存货ABC分类管理就是按照一定的标准，按照重要性程度将公司存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的管理方法。
存货ABC分类管理的步骤包括：①计算每一种存货在一定时间内（通常为一年）的资金占用额；②计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；③根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图进行表示；④然后对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。
11、写出杜邦分析体系的表示式，简述其能够反映的财务信息内容。
杜邦分析体系的主要表示式为：
股东权益报酬率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
杜邦分析体系能够反映：①股东权益报酬率体现股东投入资金的获利能力，反映了企业筹资、投资和生产运营等方面的效率；
②销售净利率体现企业净利润与销售收入之间的关系，反映了企业增加收入、控制成本费用的效率；③总资产周转率体现企业全部资产使用效果，对总资产报酬率的影响程度；④权益乘数体现企业的筹资情况，即企业资金来源的结果如何等。
12、简述企业应收账款的各种功能及其相关成本。
应收账款的功能是指它在企业生产经营中的作用，主要包括：①增加销售，在市场竞争比较激烈时，赊销产品往往成为企业一种促销手段；②减少存货，企业存货比较多的时候，可以采用比较优惠的信用条件进行赊销，以便减少存货节约各项支出。应收账款的成本是指持有应收账款所要承担的代价，主要包括：①机会成本，企业持有应收账款，这部分资金就得不到投放于其他方面的收益，通常以有价证券的利息率计算；②管理成本，企业发生在调查客户信用、收集信息的费用、记账费用及收账费用等；③坏账成本，企业因故不能收回应收账款而给企业带来的损失。
13、试述年金的概念，它包括哪些种类？
年金是指一定时期内每期发生相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可以分为：①普通年金（也称后付年金）是指发生在每期期末等额的收付款项的年金，在现实经济生活中这种年金最为常见，所以称作普通年金；②先付年金是指在一定时期内发生在各期期初等额的系列收付款项；③延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，发生在后面若干期等额的系列收付款项；④永续年金是指无限期发生支付的年金。
14、什么是资本成本？简述资本成本的作用。
资本成本是指企业为筹措和使用资本所付出的代价，包括筹资费用和用资费用两个方面。资本成本的作用表现为：①资本成本是比较筹资方式的优劣、确定企业资本结构及选择追加筹资方案的依据；②资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济指标；③资本成本还可以作为衡量企业整个经营业绩的基准。
15、何谓财务分析，它有哪些作用？
财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营
成果等进行分析和评价的一种方法。财务分析是财务管理的重要方法之一，是对企业一定期间的财务活动的总结。
财务分析的重要作用包括：①可以评价企业一定时期的财务状况，为经营决策和财务决策提供依据；②可以为投资者、债权人和有关部门及人员提供财务分析资料，为他们做出各种决策提供依据；③可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和各单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。
16、什么是长期投资决策中的现金流量，它主要包括哪些内容？
长期投资决策中的现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量，是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。
现金流量一般包括三部分：①初始现金流量—--固定资产投资、流动资产投资、其他投资费用及原资产变价收入；②营业现金流量—--投资项目通过生产经营带来的营业现金收入、营业现金支出及缴纳的所得税：③终结现金流量----投资项目完结时的残值收入或变价收入、收回的垫支流动资金等。
17、企业在生产经营过程中可以通过哪些方法对营业收入加以控制？
企业对营业收入加以控制的常用方法包括：①及时调整推销手段，认真执行与客户签订的销售合同，扩大产品销售量，努力完成销售计划；②提高服务质量以减少销货退回，做好售后服务工作以提高企业的信誉、增强产品竞争能力；③协助财务部门及时办理结算，加快货款回收以减少发生坏账损失的可能；④在产品销售过程中，还要做好信息反馈工作，使企业能够及时根据市场变化调整销售策略
18、什么是投资决策中常用的贴现现金流量指标，简述各项指标的具体含义。
投资决策中常用的贴现现金流量指标是指考虑了资金时间价值的评价指标。
常用的贴现现金流量指标包括：①净现值，它是指投资项目投入使用后所产生的净现金流量，按资本成本或企业期望达到的报酬率折算为现值后，再减去初始投资现值以后的余额；②获利指数，它是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资现值之比，能真实地反映投资项目的盈亏程度；③内部报酬率，它是指能够使投资项目的净现值等于零时的贴现率，内部报酬率能够更好地反映投资项目本身的真实报酬率
19、试述债权资本在企业资本结构中的作用。
资本结构问题通常情况下就是债务比率问题，在资本结构决策中，合理地利用债权筹资，安排好债权资本的比率，对企业经营重要的影响，具体反映在如下几个方面：
①使用债权资本可以降低企业的资本成本。由于债务利息率通常低于股票股利率，而且债务利息又从税前支付以减少企业的所得税，从而使得债权资本的成本明显低于股权资本的成本；②利用债权筹资可以获得财务杠杆利益。企业存在一定利息费用时，企业的息税前利润增大时，导致可分配给所有者的税后利润会以更大的幅度增加；③运用债权筹资也会给企业带来一定的财务风险，包括必须定期还本付息的风险和可能导致所有者收益下降的风险。
20、什么是股利政策，简述股份公司可以采用的股利政策基本类型。
股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放等方面的方针和策略。常用的股利政策有四种：①剩余股利政策，在最佳资本结构下，税后利润首先满足企业需求，若有剩余才用于分配；②固定股利或稳定增长股利政策，较长时期内支付固定的股利，对未来利润增长确有把握时才增发股利；③固定股利支付率股利政策，每年按固定的股利支付率从净利润中进行股利分配；④低正常股利加额外股利政策，每期支付稳定的较低股利，盈利较多时才发放额外股利。
四．计算分析题
1、A企业某年实现销售收入560万元，息税前利润160万元，固定成本为64万元，变动成本率60%；全部资本总额400万元，债权资本比率为40%，债务利率为12%。
要求计算：A企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
营业杠杆系数为（560－560×60%）÷(560－560×60%－64)＝1.4
财务杠杆系数为160÷(160－400×40%×12%)＝1.1364
联合杠杆系数为1.4×1.1364＝1.59
2、A公司2009年实现销售收入为2,000万元，发生的固定成本为400万元，销售利润率为15%，A公司期望每年利润递增率
为5%，公司的变动成本率60%，销售税金率为10%。
要求分别用本量利分析法和相关比率法预测2010年的目标利润。
①本量利预测法：销售净收入为2,000×（1－10%）＝1,800万元
变动成本为2,000×60%＝1,200万元
目标利润为1,800―1,200―400＝200万元
②相关比率法：销售利润为2,000×15%＝300万元
目标利润为300×（1＋5%）＝315万元
3、A企业某年财务报表中的相关数据及相关财务分析比率分别为：①年初应收账款30万元，存货16万元；②年末所有者权益40万元；③当年销售收入200万元，销售成本180万元；④全年存货周转率为10次，应收账款周转率为8次；⑤年末速动比率为1.2，流动比率为2.2；⑥年末企业的长期负债为流动负债的1.5倍。
要求计算：A企业资产负债表中年末的现金、应收账款、存货、固定资产（假定该企业只有这四类资产项目）、资产总额、流动负债及长期负债数额。
年末存货为180÷10×2－16＝20万元
年末应收账款为200÷8×2－30＝20万元
年末流动负债为（2.2－1.2）×20＝20万元
年末长期负债为20×1.5＝30万元
现金年末为20×2.2－20－20＝4万元
年末资产总额为20＋30＋40＝90万元
年末固定资产为90－4－20－20＝46万元
4、A公司于2009年1月1日以11,000元的价格购入面值为10,000元的X债券（票面利率10%，于2008年7月1日发行，期限三年，到期还本付息），甲公司于2009年7月1日以12,500元的价格售出全部X债券。A公司还于2009年3月1日以9,500元价格购入面值为10,000元的Y债券（票面利率12%，于2008年10月1日发行，期限两年，每半年付息一次）,甲公司于2009年6月1日以9,900元的价格售出全部Y债券。
要求分别计算两种债券的持有期间收益率。
①X债券的持有期间为0.5年，债券收益为12,500－11,000＝1,500元
X债券的持有期间收益率为（12,500－11,000）÷0.5÷11,000＝27.27%
②Y债券的持有期间为0.25年（3个月），变现差额为9,900－9,500＝400元
利息收入为10,000×12%÷2＝600元
Y债券的持有期间收益率为（400＋600）÷0.25÷9,500＝42.11%
5、A公司融资租入一套价值为1,300,000元的设备，租期五年，期满时再支付10,000
元将该设备留购，市场利率10%。
要求计算每年的租金：①假定租金在每年末支付，每次需支付多少租金；②假定租金在每年初支付，每次需支付多少
租金？（计算结果保留到元）
租赁期满支付额的现值为10,000×0.6209＝6,209元
①每年年末需支付的租金为（1,300,000－6,209）÷3.7908＝341,298元
②每年年末需支付的租金为（1,300,000－6,209）÷3.7908÷（1＋10%）＝310,271元
6、B企业预计全年需求现金150,000元，现金与有价证券的每次转换成本为300元，有价
证券年利息率10%。
要求计算：①最佳现金余额；②最佳转换次数及间隔期；③达到最佳现金余额时的持有成本及转换成本。
① 2×150,000×300÷10%＝900,000,000元
900,000,000元的平方根为30,000元（即最佳现金余额）
②最佳转换次数为150,000÷30,000＝5次
最佳转换间隔期为360÷5＝72天
③达到最佳现金余额时的持有成本为30,000÷2×10%＝1,500元
达到最佳现金余额时的转换成本为5×30＝1,500元
7、①A企业年初存货为15,000元，年初应收账款（假定该企业速动资产中除了应收账款以外，其他都忽略不计）为12,700元.年末流动比率为3：1，年末速动比率为1.3：1，年末流动资产合计为27,000元。本年存货周转率为4次。
要求计算：①A企业本年的销售成本；②A企业本年销售收入为96,000元，本年的应收账款周转率为多少？
①年末流动负债为 27,000÷3＝9,000元，
年末存货为 9,000×（3－1.3）＝15,300元
本年销售成本为（15,000＋15,300）÷2×4＝60,600元
②年末应收账款（即速动资产）为 9,000×1.3＝11,700元
本年平均应收账款为（12,700＋11,700）÷2＝12,200元
本年应收账款周转次数为 96,000÷12,200＝ 7.87次
8、C企业生产丁产品，计划年度预计固定成本总额80,000元，单位变动成本50元，单位售价100元，消费税税率10%，
目标利润为280,000元。
要求计算：①保本销售量和保本销售额；②达到目标利润时的销售量和销售额；③若单位售价降到90元时，企业达到目标利润时的销售额？
①单位边际贡献为100×（1－10%）－50＝40元
保本销售量为80,000÷40＝2,000件
保本销售额为2,000×100＝200,000元
②达到目标利润时的销售量为（80,000＋280,000）÷40＝9,000件
达到目标利润时的销售额为9,000×100＝900,000元
③售价90元时单位边际贡献为90×（1－10%）－50＝31元
达到目标利润时的销售额为（80,000＋280,000）÷31×90＝1,045,160元
9、B企业某年度相关资料为：资产总额780万元，负债比率为50%，负债年利率为13%。该
企业当年发生销售收入1,140万元，变动成本率为45%，固定成本为106万元。
要求计算：①B企业的营业杠杆系数；②B企业的财务杠杆系数；③B企业的联合杠杆系数。
①变动成本为1,140×45%＝513万元，边际贡献为1,140－513＝627万元
息税前利润为627－106＝521万元
营业杠杆系数为627÷521＝1.2035 （或1.20）
②利息费用为780×50%×13%＝50.7万元
利润总额为521－50.7＝470.3万元
财务杠杆系数为521÷470.3＝1.1078 （或1.11）
③联合杠杆系数为627÷470.3＝1.2035×1.1078＝1.3332 （或1.33）
10、①A企业资金总额为8,000万元，其中发行公司债券3,000万元（年利率12%），普通股股本4,000万元，留存收益1,000万元，所得税率25%，某年实现息税前利润 1,500万元，要求计算A企业的财务杠杆系数。②B企业某年实现营业收入300万元，变动成本率40%，发生固定成本80万元，发生利息费用10万元，所得税率25%，要求计算B企业的营业杠杆系数。
①利息费用为3,000×12%＝ 360万元
税前利润为1,500－360＝1,140万元
财务杠杆系数为1,500÷1,140＝1.3158
②变动成本为 300×40%＝ 120万元
息税前利润为 300－120－80＝100万元
营业杠杆系数为300÷100＝ 3
11、A公司向外发行（每份）面值为1,000元，票面利率12%，期限5年，到期一次还本付息的公司债券。甲企业于债券发行时以1,050元购入并持有至到期收回本息；乙企业于债券发行后第三年年初以1,300元购入，持有三年后到期收回本息；丙企业于债券发行后第二年年初以1,170元购入，持有两年后以1,300元的价格售出。
要求：分别计算各企业购买A公司债券的投资收益率。
① A公司债券到期本息和为1,000×（1＋12%×5）＝1,600元
甲企业购买债券的投资收益率为（1,600－1,050）÷5÷1,050＝10.48%
②乙企业购买债券的投资收益率为（1,600－1,300）÷5÷1,300＝ 7.69%
③丙企业购买债券的投资收益率为（1,300－1,170）÷2÷1,170＝ 5.56%
12、B企业2009年资产负债表中反映出与销售相关的敏感资产额为880,000元，敏感负债
额为320,000元，生产能力尚有剩余。2009年销售收入为2,000,000元，实现税后净利润
200,000元。预计2010年销售收入将增加20%，销售净利率仍能保持2009年水平，到年末
将按净利润中的70%比例发放普通股股利。
要求利用销售百分比法预测2010年B企业的外部筹资额。
敏感资产与销售收入的百分比为 880,000÷2,000,000＝44%
敏感负债与销售收入的百分比为 320,000÷2,000,000＝16%
2010年销售收入为2,000,000×（1＋20%）＝2,400,000元
2010年实现税后净利润为2,400,000×（200,000÷2,000,000）＝240,000元
B企业外部筹资额为2,000,000×20%×（44%－16%）－240,000×（1－70%）
＝112,000－72,000＝40,000元
13、B公司打算购买大华公司发行的普通股股票。已知大华公司采用稳定的股利政策，每年按每股普通股发放2.4元现金
股利。B公司将长期持有大华公司股票，该股票的市价为22元。
要求计算：①当B公司期望投资收益率分别为8%、10%和12%时，大华公司股票的内在价值各为多少，B公司能否购买？②B公司打算购买大华公司股票，至少应该满足多少的投资收益率？
① B公司期望投资收益率为 8%时，大华公司股票的内在价值为2.4÷ 8%＝30元
B公司期望投资收益率为10%时，大华公司股票的内在价值为2.4÷10%＝24元
B公司期望投资收益率为12%时，大华公司股票的内在价值为2.4÷12%＝20元
因为市价22元高于20元，B公司在第三种情况下不能购买大华公司股票。
②最低投资收益率为2.4÷22＝10.91%
14、B公司原有的资本结构为长期借款400万元、长期债券400万元、优先股200万元及普通股600万元，它们的个别成本为6%、8%、10%及14%。现拟增资400万元，方案一是增发资本成本为8.5%债券100万元及资本成本为16%普通股300万元；方案二是增加长期借款300万元（资本成本为7%）及100万元普通股（资本成本为18%）。通过计算确定应该如何追加筹资？
原有资本结构的综合资本成本为6%×（400÷1,600）＋8%×（400÷1,600）
＋10%×（200÷1,600）＋14%×（600÷1,600）＝10%
方案一的综合资本成本为6%×（400÷2,000）＋8%×（400÷2,000）
＋8.5%×（100÷2,000）＋10%×（200÷2,000）＋14%×（600÷2,000）＋16%×（300÷2,000）＝10% 方案二的综合资本成本为6%×（400÷2,000）＋7%×（300÷2,000）
＋8%×（400÷2,000）＋10%×（200÷2,000）＋14%×（600÷2,000）＋18%×（100÷2,000）＝9.95%
15、B企业某年度有关资料为：期初期末存货余额分别为2,400元及3,200元；期初期末流动负债分别为2,000元及3,000元；期初速动比率为0.8；期末流动比率为1.8；总资产周转率为1.5；年平均资产总额12,000元。
要求计算：①期初期末流动资产数额；②年销售收入；③年平均流动资产；④流动资产周转率。
①期初速动资产为2,000× 0.8＝1,600元
期初流动资产为1,600＋2,400＝4,000元
期末流动资产为3,000× 1.8＝5,400元
②年销售收入为12,000× 1.5＝18,000元
③年平均流动资产＝（4,000＋5,400）÷2＝4,700元
④流动资产周转率为18,000元÷4,700＝3.83次
16、C企业全年需要某种材料8,000千克。供应商规定，如果每批购买不足1,000千克时单价为15元；每批购买1,000～
1,999千克时价格优惠2%；每批购买2,000千克及2,000千克以上时价格优惠3%。每批订货成本50元，单位储存成本5元。
要求计算：①该种材料的经济订购批量，达到经济订购批量时的全部成本；②每批按1,000千克采购时的全部成本；
③每批按2,000千克采购时的全部成本；④C企业应以多大订购批量为宜？
① 2×8,000×50÷5＝160,000 其平方根为400千克（经济订购批量）
达到经济订购批量时的全部成本为8,000×15＋8,000÷400×50
＋400÷2×5＝122,000元
②每批按1,000千克采购时的全部成本为8,000×15×（1－2%）
＋8,000÷1,000×50＋1,000÷2×5＝120,500元
③每批按2,000千克采购时的全部成本为8,000×15×（1－3%）
＋8,000÷2,000×50＋2,000÷2×5＝121,600元
④ C企业应该按每批1,000千克采购该种材料最佳。
17、B公司2009年资产负债表中反映出与销售相关的敏感资产额为880,000元，敏感负债额为320,000元，生产能力尚
有剩余。2009年销售收入为2,000,000元，实现税后净利润200,000元。预计2010年销售收入将增加20%，销售净利率仍然保持2009年水平，到年末将按净利润中的70%比例发放普通股股利。
要求利用销售百分比法预测2010年B企业的外部筹资额。
敏感资产与销售收入的百分比为 880,000÷2,000,000＝44%
敏感负债与销售收入的百分比为 320,000÷2,000,000＝16%
2010年销售收入为2,000,000×（1＋20%）＝2,400,000元
2010年实现税后净利润为2,400,000×（200,000÷2,000,000）＝240,000元
B企业外部筹资额为2,000,000×20%×（44%－16%）－240,000×（1－70%）
＝112,000－72,000＝40,000元
18、A企业拟发行面值为8,000,000元的公司债券，期限3年，每半年支付一次利息，市场利率为6%。
要求计算：①当债券的票面利率为8%时的发行价格；②当债券的票面利率为6%时的发行价格；③当债券的票面利率为4%时的发行价格。（保留到元）
①当债券的票面利率为8%时，每半年支付利息8,000,000×4%＝320,000元
其发行价格为8,000,000×0.837484＋320,000×5.417192＝8,433,373元
②当债券的票面利率为6%时，每半年支付利息8,000,000×3%＝240,000元
其发行价格为8,000,000×0.837484＋240,000×5.417192＝7,999,998元
（或近似地反映为8,000,000元）
③当债券的票面利率为4%时，每半年支付利息8,000,000×2%＝160,000元
其发行价格为8,000,000×0.837484＋160,000×5.417192＝7,566,623元
19、C企业2009年年初流动资产1,010万元，长期资产1,425万元，负债368万元，股东权益2,067万元；年末流动资
产1,125万元，长期资产1,545万元，负债465万元，股东权益2,205万元。2009年实现营业收入8,500万元，利润总额 2,000万元，所得税率25%。
要求：分别计算相关财务分析比率，并建立杜邦分析体系。
①平均净资产为（2,067＋2,205）÷2＝2,136万元
净资产收益率为2,000×（1－25%）÷2,136＝70.22472%；
②销售净利率为2,000×（1－25%）÷8,500＝17.64706%
③平均资产总额为（2,435＋2,670）÷2＝2,552.5万元
总资产周转率为8,500÷2,552.5＝3.33007；
④平均负债总额（368＋465）÷2＝416.5万元
资产负债率为416.5÷2,552.5＝16.31734%
权益乘数为1÷（1－16.31734%）＝1.19499；
⑤杜邦分析体系为：净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
＝17.64706%×3.33007×1.19499＝70.22472%
20、C企业发行在外普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元（年利率10%）。
C企业拟新筹资1,000万元，新项目投产后每年息税前利润将增加到400万元。现有方案一：
发行年利率为12%的债券；方案二：按每股10元发行普通股。企业所得税率25%。
要求①计算两个方案的每股利润；②计算每股利润无差别点时的息税前利润；③进行筹资
决策。
①方案一：净利润为（400－800×10%－1,000×12%）×(1－25%)
＝150万元每股利润为150÷200＝0.75元
方案二：净利润为（400－800×10%）×(1－25%)＝240万元
每股利润为240÷（200＋1,000÷10）＝0.80元
②设每股利润无差别点时的息税前利润为X
（X－800×10%－1,000×12%）×(1－25%)）÷200＝
（X－800×10%）×(1－25%)÷（200＋1,000÷10）
X＝440万元
C企业拟按方案二进行筹资。
21、C企业发行在外普通股100万股（每股面值1元），已发行的债券400万元（年利率10%）。C企业拟新筹资500万元，
新项目投产后每年息税前利润将增加到200万元。现有方案一：发行年利率为12%的债券；方案二：按每股20元价格发行普通股。企业所得税率25%。
要求：①计算两个方案的每股利润；②计算每股利润无差别点时的息税前利润；③进行筹资决策。
①方案一每股利润为（200―400×10%―500×12%）×（1－25%）÷100＝0.75元
方案二每股利润为（200―400×10%）×（1－25%）÷（100＋25）＝0.96元
②（X―100）×（1－25%）÷100＝（200―40）×（1－25%）÷125
每股利润无差别点时的息税前利润X＝340万元
C企业息税前利润200万元小于340万元，应该选择方案二。
22、D企业计划投资某项目以扩充生产能力，初始购买设备投资12,000元并且立即投入使用，同时垫支流动资金2,000元，设备可以使用5年，报废时有残值2,000元，固定资产采用直线法计提折旧。设备使用后每年实现销售收入8,000元，付现成本第一年为3,000元，以后每年增加400元。所得税率25%，折现率10%。
要求计算：①每年的营业现金流量；②该项目的投资回收期；③该项目的平均报酬率；④该项目的净现值（保留到元）。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855 10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①每年折旧额为（12,000－2,000）÷5＝2,000元
第一年营业现金流量为（8,000－3,000－2,000）×（1－25%）＋2,000＝4,250元
同理可以求得第二至第四年的营业现金流量为3,950元、3,650元和3,350元
第五年营业现金流量为（8,000－4,600－2,000）×（1－25%）＋2,000＋2,000＋2,000＝7,050元
②－14,000＋4,250＋3,950＋3,650＝－2,150元
该项目投资回收期为3＋2,150÷3,350＝3.64年
③平均现金流量为（4,250＋3,950＋3,650＋3,350＋7,050）÷5＝4,450元
该项目平均报酬率为4,450÷14,000＝31.79%
④该项目净现值为4,250×0.9091＋3,950×0.8264＋3,650×0.7513
＋3,350×0.6830＋7,050×0.6209－14,000＝2,536元
23、C企业某企业年销售额（全部为赊销）500,000元，毛利率20%，流动资产100,000元，流动负债80,000元，存货40,000元，现金5,000元（全年按360天计算）。要求：①计算速动比率及存货周转率；②年存货周转率为16时，存货应该控制为多少？③应收账款平均余额为40,000元时应收账款回收期是多少天？④企业要将应收账款回收期压缩到22.5天，应收账款应该控制为多少？⑤流动资产周转天数为多少？
①速动比率为（100,000－40,000）÷80,000＝0.75
销售成本为 500,000×（1－20%）＝400,000元
存货周转率为400,000÷40,000＝10次
②存货额为＝400,000÷16＝25,000元
③应收账款回收期为360÷（500,000÷40,000）＝28.8天
④应收账款额为25,000元（360÷22.5）＝31,250元
⑤流动资产周转天数为360÷（500,000元÷100,000）＝72天
24、C企业某企业年销售额（全部为赊销）500,000元，毛利率20%，流动资产100,000元，流动负债80,000元，存货40,000元，现金5,000元（全年按360天计算）。
要求：①计算速动比率及存货周转率；②年存货周转率为16时，存货应该控制为多少？③应收账款平均余额为40,000元时应收账款回收期是多少天？④企业要将应收账款回收期压缩到22.5天，应收账款应该控制为多少？⑤流动资产周转天数为多少？
①速动比率为（100,000－40,000）÷80,000＝0.75
销售成本为 500,000×（1－20%）＝400,000元
存货周转率为400,000÷40,000＝10次
②存货额为＝400,000÷16＝25,000元
③应收账款回收期为360÷（500,000÷40,000）＝28.8天
④应收账款额为25,000元（360÷22.5）＝31,250元
⑤流动资产周转天数为360÷（500,000元÷100,000）＝72天
25、B企业预计全年需求现金250,000元，有价证券的每次转换成本为600元，有价证券月利息率1%。
要求计算：①最佳现金持有量；②最佳转换次数及间隔期；③最佳现金持有量下的持有成本及转换成本。
① 2×250,000×600÷1%÷12＝2,500,000,000
其平方根为50,000元（即为最佳现金持有量）
②最佳转换次数为250,000÷50,000＝5次
每次转换间隔期为360÷5＝72天
③届时该企业的现金年持有成本为50,000÷2×1%×12＝3,000元
届时该企业的现金年转换成本为250,000÷50,000×600＝3,000元
26、D企业全年计划生产甲产品1,000件（每件产品耗用特种材料10千克）和乙产品500件（每件产品耗用特种材料20
千克），该特种材料的计划单价10元，每批的订货成本为1,600元，单位材料年储存成本为其价格的40%。
要求计算①特种材料的经济订购批量；②达到经济订购批量时的订货成本和储存成本分别为多少；③如果每次订购达到或超过5,000千克时，供应商可提供2%的批量折扣，D企业应以多大订购批量为宜？
① 10×1,000＋20×500＝20,000千克
2×20,000×1,600÷（10×40%）＝16,000,000
其平方根为4,000千克（经济订购批量）
②订货成本为20,000÷4,000×1,600＝8,000元
储存成本为4,000÷2×（10×40%）＝8,000元
③每批按4,000千克采购时，其全部成本为20,000×10＋8,000×2＝216,000元
每批按5,000千克采购时，其总成本为20,000×10×（1－2%）＋
20,000÷5,000×1,600＋5,000÷2×（10×40%）＝212,400元
企业应该每批按5,000千克采购特种材料。
27、D企业因业务发展需要，准备购入一套设备。现有两个方案可供选择。甲方案需投资40万元，使用寿命为5年，采
用直线法计提折旧，5年后无残值；5年中每年销售收入为18万元，每年付现成本6万元。乙方案需投资48万元，可使用5年，5年后有残值收入8万元；5年中每年销售收入为20万元，第一年付现成本8万元，以后逐年增加付现成本0.4万元，并且开始时垫支营运资金6万元。所得税率25%，折现率10%.
要求计算：①两个方案每年的营业现金流量；②两个项目的净现值；③对两个方案进行取舍。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241
0.3855
10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①甲方案每年现金流量为（18－6－8）×（1－25%）＋8＝ 11万元
乙方案第一年现金流量（20－8－8）×（1－25%）＋8＝ 11万元
第二～五年现金流量分别为10.7万元、10.4万元、10.1万元和23.8万元
②甲方案的净现值为 11×3.7908－40＝ 1.70万元
乙方案的净现值为 11×0.9091＋10.7×0.8264＋10.4×0.7513
＋10.1×0.6830＋23.8×0.6209－54＝－5.67万元
③由于甲方案的净现值大于“0”，而乙方案的净现值小于“0”，应该选择甲方案。
28、C企业发行在外普通股100万股（每股面值1元），已发行的债券400万元（年利率10%）。C企业拟新筹资500万元，
新项目投产后每年息税前利润将增加到200万元。现有方案一：发行年利率为12%的债券；方案二：按每股20元价格发行普通股。企业所得税率25%。
要求：①计算两个方案的每股利润；②计算每股利润无差别点时的息税前利润；③进行筹资决策。
①方案一每股利润（200―400×10%―500×12%）×（1－25%）÷100＝0.75元
方案二每股利润为（200―400×10%）×（1－25%）÷（100＋25）＝0.96元
②（X―100）×（1－25%）÷100＝（200―40）×（1－25%）÷125
每股利润无差别点时的息税前利润X＝340万元
③ C企业息税前利润200万元小于340万元，应该选择方案二
29、D企业计划投资丙项目，投资期为两年，每年初投资500万元。第三年开始投产经
营，第三年初垫支流动资金100万元（于项目结束时收回）。项目经营期为6年，
净残值40万元，按直线法提取折旧。经营期中每年营业收入为900万元，每年付
现成本560万元，公司所得税率为25%，资金成本10%。
要求计算：①每年的营业现金流量；②丙项目的净现值、获利指数；③对该投
资项目进行评价。
附： 8%复利现值系数为：0.9259 0.8573 0.7938 0.7350 0.6806
0.6302 0.5835 0.5403
①每年折旧额为（1,000－40）÷6＝160万元
年营业现金流量为（900－560－160）×（1－25%）＋160＝295万元
②现金流出总现值为500＋500×0.9259＋100×0.8573＝1,048.68万元
现金流入的总现值为295×3.9634＋140×0.5403＝1,244.85万元
丙项目的净现值为 1,244.85－1,048.68＝196.17万元
丙项目的获利指数为 1,244.85÷1,048.68＝1.1871
③由于丙投资项目的净现值大于“0”，而且丙项目的获利指数大于“1”，
故该项目可取。
30、D企业计划建设一个新项目，有关资料如下：①投资期为两年，第一年初投资160万元，第二年初投资40万元；②
第三年初开始投产时垫支流动资金30万元；③固定资产可以使用8年，预计净残值为8万元，采用直线法计提折旧；
④从第三年起每年产生销售收入146万元，发生付现成本100万元；⑤该企业所得税率25%，期望投资回报率（即折
现率）为10%。
要求计算：①每年的营业现金流量；②该项目的净现值、获利指数；③对该投资项目进行评价。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241
0.3855
10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①每年折旧额为（160－8）÷8＝19万元
年营业现金流量为（146－100－19）×（1－25%）＋19＝39.25万元
②现金流出的总现值为120＋40×0.9091＋30×0.8264＝181.156万元
现金流入的总现值为39.25×5.3349×0.8264＋38×0.3855＝187.693万元
投资项目的净现值为 187.693－181.156＝ 6.537万元
投资项目的获利指数为 187.693÷181.156＝ 1.0361
③由于该投资项目的净现值大于“0”，而且投资项目的获利指数大于“1”，
故该项目可取。
31、C企业正考虑是否选择在购入原材料时享受1%的价格折扣（供应商规定每次订购达到或超过2,000单位时就给予此项折扣）。C企业每年需要这种原材料16,000单位，每次订购费用为100元，每单位储存成本为12.8元，每单位原材料正常价格为100元。
要求计算①这种原材料的经济订购批量；②达到经济订购批量时的订货成本和储存成本分别为多少；③C企业是否应该采用折扣订货？
① 2×16,000×100÷12.8＝250,000
其平方根为500单位（即经济订购批量）
③订货成本为16,000÷500×100＝3,200元
储存成本为500÷2×12.8＝3,200元
④每批按500单位采购时，其全部成本为16,000×100＋3,200×2
＝1,606,400元
每批按2,000单位采购时，其总成本为16,000×100×（1－1%）＋
16,000÷2,000×100＋2,000÷2×12.8＝1,597,600元
企业应该每批按2,000单位采购以享受到价格折扣。
32、D企业计划投资某项目，投资期为两年，每年初投资400万元。第三年开始投产经营，第三年初垫支流动资金100万元（于项目结束时收回）。项目经营期为6年，净残值80万元，按直线法提取折旧。经营期中每年营业收入为800万元，每年付现成本560万元，公司所得税率为25%，资金成本10%。
要求计算：①每年的营业现金流量；②某项目的净现值、获利指数；③对该投资项目进行评价。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855
10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①每年折旧额为（800－80）÷6＝120万元
年营业现金流量为（800－560－120）×（1－25%）＋120＝210万元
②现金流出的总现值为400＋400×0.9091＋100×0.8264＝846.28万元
现金流入的总现值为210×3.5994＋180×0.4665＝839.84万元
丙投资项目的净现值为 839.84－846.28＝－6.44万元
丙投资项目的获利指数为 839.84÷846.28＝0.9924
③由于丙投资项目的净现值小于“0”，而且丙投资项目的获利指数小
于“1”，故该项目不可取。
33、D企业按1,900万元的价格发行面值为2,000万元的债券，票面利率10%，支付2%筹资费率，所得税率25%；按1,080
万元溢价发行面值为1,000万元优先股，股利率12%，支付发行费率3%；按面值发行普通股2,000万元，预计第一年股利率为12%，以后每年递增4%，支付发行费率5%。
要求：分别计算个别资本成本及综合资本成本。
附：3%复利现值系数为：0.970874 0.942596 0.915142 0.888487
0.862609 0.837484
6%复利现值系数为：0.943396 0.889996 0.839619 0.792094
0.747258 0.704961
①债券资本成本为2,000×10%×（1－25%）÷1,900÷（1－2%）＝8.0559%
②优先股资本成本为1,000×12%÷1,080÷（1－3%）＝11.4548%
③普通股资本成本为 12%÷（1－5%）＋4%＝16.6316%
④全部资本为1,900＋1,080＋2,000＝4,980万元
综合资本成本为8.0559%×（1,900÷4,980）＋11.4548%×（1,080÷4,980）
＋16.6316%×（2,000÷4,980）＝3.0735%＋2.4842%＋6.6794%＝12.24%
34、E企业计划投资丙项目，投资期为两年，每年初投资400万元。第三年开始投产经营，第三年初垫支流动资金100万元（于项目结束时收回）。项目经营期为6年，净残值80万元，按直线法提取折旧。经营期中每年营业收入为800万元，每年付现成本560万元，公司所得税率为25%，资金成本10%。
要求计算：①每年的营业现金流量；②丙项目的净现值、获利指数；③对该投资项目进行评价。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209
0.5645 0.5132 0.4665
每年折旧额为（800－80）÷6＝120万元
年营业现金流量为（800－560－120）×（1－25%）＋120＝210万元
②现金流出的总现值为400＋400×0.9091＋100×0.8264＝846.28万元
现金流入的总现值为210×3.5994＋180×0.4665＝839.84万元
丙投资项目的净现值为 839.84－846.28＝－6.44万元
丙投资项目的获利指数为 839.84÷846.28＝0.9924
③由于丙投资项目的净现值小于“0”，而且丙投资项目的获利指数小
于“1”，故该项目不可取。
35、D企业计划建设一个新项目，有关资料如下：①投资期为两年，第一年初投资160万元，第二年初投资40万元；②
第三年初开始投产时垫支流动资金30万元；③固定资产可以使用8年，预计净残值为8万元，采用直线法计提折旧；
④从第三年起每年产生销售收入146万元，发生付现成本100万元；⑤该企业所得税率25%，期望投资回报率（即折
现率）为10%。
要求计算：①每年的营业现金流量；②该项目的净现值、获利指数；③对该投资项目进行评价。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241
0.3855
10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①每年折旧额为（160－8）÷8＝19万元
年营业现金流量为（146－100－19）×（1－25%）＋19＝39.25万元
②现金流出的总现值为120＋40×0.9091＋30×0.8264＝181.156万元
现金流入的总现值为39.25×5.3349×0.8264＋38×0.3855＝187.693万元
投资项目的净现值为 187.693－181.156＝ 6.537万元
投资项目的获利指数为 187.693÷181.156＝ 1.0361
③由于该投资项目的净现值大于“0”，而且投资项目的获利指数大于“1”，
故该项目可取。
36、D企业拟定筹资计划为：按溢价3,000万元发行面值为2,500万元的公司债券，票面利率为7%，筹资费用率为2%；按面值发行优先股1,200万元，每年股息率为10%，筹资费用率为3%；按面值发行普通股3,800万元，筹资费用率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年递增4%。D企业适用的所得税税率为25%。
要求计算：①D企业发行的公司债券、优先股及普通股的个别资本成本；②D企业全部资本的综合资本成本。（计算结果保留到小数点后两位）
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241
0.3855
10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①公司债券资本成本为2,500×7%×（1－25%）÷3,000÷（1－2%）
＝4.4643%
优先股资本成本为10%÷（1－3%）＝10.3093%
普通股资本成本为12%÷（1－5%）＋4%＝16.6316%
②全部资本的综合资本成本为4.4643%×（3,000÷8,000）＋10.3093%×
（1,200÷8,000）＋16.6316%×（3,800÷8,000）＝11.12%
37、A公司拟赊购一批商品，供应商报价资料为：①立即付款，价格为9,630元；②30天内付款，价格为9,750元；③31～
60天内付款，价格为9,870元；④61～90天内付款，价格为10,000元。假设市场利率为15%。
要求分别计算：各种付款方式的现金折扣率；丧失现金折扣的机会成本；A公司应该选择哪一种最有利的付款方式。
①立即付款方式折扣率为（10,000－9,630）÷10,000＝3.70%
资金周转期为360÷（90－0）＝4次
丧失现金折扣的机会成本为3.70%÷（1－3.70%）×4＝15.37%
②第30天付款折扣率为（10,000－9,750）÷10,000＝2.50%
资金周转期为360÷（90－30）＝6次
丧失现金折扣的机会成本为2.50%÷（1－2.50%）×6＝15.38%
③第60天付款折扣率为（10,000－9,870）÷10,000＝1.30%
资金周转期为360÷（90－60）＝12次
丧失现金折扣的机会成本为1.30%÷（1－1.30%）×12＝15.81%
④应该选择在第60天付款
38、B公司2010年计划生产甲产品5,000件，计划实现利润200,000元。A产品市场售价平均为250元/件，生产A产品的
专有固定成本300,000元。
要求计算：①为了实现目标利润应该把单位变动成本控制为多少？②如果将单位变动成本控制为125元/件，为了实现目标利润应该销售多少件甲产品？③如果将单位变动成本控制为125元/件，同时增加销售量200件，公司可实现多少利润？
①单位边际贡献为（300,000＋200,000）÷5,000＝100元
单位变动成本为250－100＝150元
②甲产品销售量为（300,000＋200,000）÷（250－125）＝4,000件
③ 5,200×（250－125）－300,000＝350,000元
39、D企业拟购买新设备以扩充生产能力：①甲方案需投资200,000元，可使用5年，采用直线法提取折旧，无残值。
5年中每年实现销售收入150,000元，每年付现成本50,000元。②乙方案需投资300,000元，直线法提取折旧，可使用5年，预计残值40,000元，5年中每年实现销售收入170,000元，付现成本第一年为50,000元，以后逐年增加修理费用2,000元。假定所得税率25%，资金成本率10%。
要求计算：①各方案的每年现金净流量；②各自的净现值（保留到元）；③各自的获利指数；④进行方案比较。
附：10%复利现值系数为：0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855 10%年金现值系数为：0.9091 1.7355 2.4869 3.1700 3.7908 4.3553
4.8684
5.3349 5.7590
6.1446
①甲方案：每年折旧额为200,000÷5＝40,000元
每年现金流量为（150,000－50,000－40,000）×（1－25%）
＋40,000＝85,000元
乙方案：每年折旧额为（300,000－40,000）÷5＝52,000元
第一年现金流量为（170,000－50,000－52,000）×（1－25%）
＋52,000＝103,000元
同样方法计算出第二至第四年每年现金流量为101,500元、100,000元及98,500元
第五年现金流量为（170,000－58,000－52,000）×（1－25%）
＋52,000＋40,000＝137,000元
②甲方案净现值为85,000×3.7907－200,000＝322,210－200,000＝122,210元
乙方案净现值为103,000×0.9091＋101,500×0.8264＋100,000×0.7513
＋98,500×0.6830＋137,000×0.6209－300,000
＝404,986－300,000＝104,986元
③甲方案获利指数为 322,210÷200,000＝1.61
乙方案获利指数为 404,986－300,000＝1.35
④ 122,210元﹥104,986元；1.61﹥1.35 D企业拟采用甲方案。
40、C公司2008年实现税后净利润2,400万元，分配的现金股利为840万元。2009年实现的税后净利润为1,800万元。C
公司预计2010年的投资计划需要资金1,000万元，而公司的目标资本结构为股权资本占60%，债权资本占40%。
要求分别计算该公司2010年应该分配的现金股利额：①如果公司采用剩余股利政策；②如果公司采用固定股利政策；③如果公司采用固定股利支付率政策；④如果公司采用低正常股利加额外股利政策，而 2008年的现金股利被视为正常股利额。
① 2010年公司需要投资的股权资本为1,000×60%＝600万元
2010年应该分配的现金股利额为1,800－600＝1,200万元
② 2010年应该分配的现金股利额为840万元（与2008年数值相同）
③ 2008年公司的现金股利支付率为840÷2,400＝35%
2010年应该分配的现金股利额为1,800×35%＝630万元
④ 2010年应该分配的现金股利额为840万元（与2008年数值相同
财务管理 课程号：2130071课序号：01、03、04、07 开课学院：会计学院 一、单项选择题(下列各题，只有一个符合题意的正确答案，请将你选定的答案编号用英文大写字母填入括号内。本类题共10分，每小题1分。不选、错选或多选，本小题不得分。) 1.公司财务管理目标是公司价值最大化，其价值是指全部资产的（） Ａ．账面价值B．账面净值C．市场价值Ｄ．重置价值 2.在追加筹资决策时，决策的依据是（）。 A.个别筹资方式的资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本结构 3.下列指标中，属于短期偿债能力指标的是（）。 A.资产负债率 B.权益乘数 C.利息保障倍数 D.流动比率 4.在计算下列指标时，分子要用到销售收入来计算的是（）。 A.总资产报酬率 B.应收账款周转率 C.存货周转率 D.应付账款周转率 5.已知年金现值、期数和利率，倒求年金的计算属于（）。 A.年偿债基金的计算 B.资本回收额的计算 C.等额基金的计算 D.等额资本的计算 6.某公司债券的票面利率为12%，市场利率为10%，这时债券应（）。 A.等价发行 B.中间价发行 C.溢价发行 D.折价发行 7.在期望值相同的情况下，标准离差率越大的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断 8.贝塔系数所描述的是（）。 A.系统风险 B.总风险 C.非系统风险 D.公司特有风险 9.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响的是（）。 A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本
10.不存在还本付息风险的长期筹资方式是（）。 A.债券筹资 B.长期借款 C.普通股筹资 D.租赁筹资 二、多项选择题(下列各题，有两个或两个以上符合题意的正确答案，请将你选定的答案编号用英文大写字母分别填入括号内。本类题共10分，每小题2分。不选、错选、少选或多选，本小题不得分。) 1.公司财务管理的内容包括（ ）。 A.长期投资管理 B.长期筹资管理 C.营运资本管理 D.清产核资管理 E.财务清查管理 2.利率一般包括（）。 A.纯利率 B.通货膨胀率 C. 违约风险溢酬 D.到期风险溢酬 E.流动性溢酬 3.在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（ ）。 A.预期报酬率的期望值越大，投资风险越大 B.预期报酬率的标准差越大，投资风险越小 C.预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大 D.预期报酬率和期望值之间的离散程度越小，投资风险越小 E.预期报酬率和期望值之间的离散程度越大，投资风险越小 4.在个别资本成本的计算中，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。 A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股 E.留存收益 5.下列各项中，属于优先股筹资优点的是（）。 A.优先股的发行不会改变普通股股东对公司的控制权 B.股利支付有灵活性 C.它是公司的永久资本，不必考虑偿还本金 D.发行优先股能提高公司的举债能力 E.有抵减所得税的作用 三、判断题判断题(在每小题后面的括号内填入判断结果，你认为正确的用“√”号表示，错误的用“×”号表示。本类题共10分，每小题1分。) 1.短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险。（） 2.永续年金只有终值，没有现值。（） 3.某企业的流动比率为3.5，则说明该企业的短期偿债能力一定强。（） 4.资产负债率越高，权益乘数越大。（） 5.用股利稳定增长模型计算股票价值的公式是0 0s D P r g = -。（） 6.按风险能否分散分类，风险分为系统风险和不可分散风险。（） 7.投资组合的预期收益率是投资组合中单项资产预期收益率的加权平均数，权数是单项资产在总投资价值中所占的比重。（） 8.边际资本成本就是新增资本的加权平均资本成本。（）
华中科技大学文华学院 2010－2011学年度第一学期《财务管理》期末考试试卷 课程性质：必修使用范围：本科 考试时间：2011年01月13日考试方式：闭卷 学号专业班级学生姓名：成绩 一、单项选择题（每小题1分，共10分） 1、如果其他因素不变，一旦贴现率提高，下列指标中其数值将会变小的是（）。 A．净现值B．内部报酬率C．平均报酬率D．投资回收期2、每年年底存款1000元，求第10年末的价值，可用（）来计算。 A．PVIF i，n B．FVIF i，n C．PVIFA i，n D．FVIFA i，n 3、在下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。 A．产品销售数量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用4、债权溢价发行时由于（）。 A．债券利率等于市场利率B．债券利率小于市场利率 C．债券利率大于市场利率D．债券发行费用过低 5、现有A、B两个方案，其期望值相同，甲方案的标准差是2.8，乙方案的标准差是2.4，则甲方案的风险（）乙方案的风险。 A．大于B．小于C．等于D．无法确定6、最佳资本结构是指（）。 A．企业价值最大时的资本结构B．企业目标资本结构 C．加权平均的资本成本最高的目标资本结构 D．加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构 7、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。 A．投资回收期小于项目计算期的50% B．投资报酬率大于100% C．获利指数大于1 D．平均现金流量大于原始投资额8、某公司股票的β系数为2.0，短期国债的利率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（）。 A．15% B．9% C．13% D．14% 9、某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求保留20%的补偿性余额，那么企业可以实际动用的借款只有80万元，则该项借款的实际利率为( )。 A．4.95% B．5% C．10 % D．9.5% 10、现金作为一种资产，它的（）。 A．流动性强，盈利性也强B．流动性强，盈利性差 C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性差 二、多项选择题（每小题2分，共20分。错选，本题不得分，少选，每个选项得0.5分。）
《工程财务管理》课程复习资料 1 建筑施工企业财务管理总论 1.财务管理的内容（P8） 财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 财务管理的基本内容包括筹资管理、投资管理、利润分配管理等三大组成部分。 2.财务管理的对象反映了建筑施工企业经济活动中价值形态即资金运动的变化过程，建筑施工企业资金运动的起点是货币资金。 3.建筑施工企业财务管理目标：产值最大化、利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化（P10）（理解观点，企业财务管理总体目标的最佳选择） （1）简述利润最大化目标的内容及局限性？（简答） 利润最大化就是指企业通过对财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大。这种观点认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多，说明企业财富增加得越多，也就越接近企业的目标。 利润最大化目标的局限性： ①没有考虑利润的取得时间，没能考虑资金的时间价值； ②没有考虑所获利润和投入资本额的关系； ③没有考虑所获利润与所承担风险的大小，可能使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润； ④往往使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾企业实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。 （2）简述企业价值的内容及企业价值最大化目标的优点？ 企业价值是一个企业作为一个有机整体的市场价值，是以企业未来一定期间的自有现金流量按资本成本或含有风险在内的预期投资报酬率贴现的现值。 以企业价值最大化作为理财目标具有如下优点： ①考虑了取得报酬的时间，并利用时间价值的原理进行了计量； ②科学地考虑了风险与报酬的关系； ③能克服在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业价值，而且预期未来的利润对企业价值的影响更大。 4.财务管理的职能：基本职能（组织资金运动、处理财务关系）+具体职能（计划、组织、指挥、协调、控制）（P14） 5.建筑施工企业财务管理的基本环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析（简答）（P18）财务分析既是对前期工作的总结和评价，同时又是对下期工作的经验指导和启示，在财务管理循环中起着承上启下的作用。 6.财务管理内部环境：企业组织形式（个人独资企业、合伙制企业、公司制企业）、财务管理体制（P28） 财务管理外部环境：经济环境、金融环境、税收环境、建筑市场（P37） 2 建筑施工企业财务管理中的价值观念 1.资金时间价值的概念（P47） 资金时间价值又称货币时间价值，是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，是一定量的资金在不同时点上价值量的差额。 资金时间价值的本质是在资金周转使用过程中产生的，通过资金的循环和周转而实现的资金增
嘉兴南洋职业技术学院试卷 (2014至2015学年第一学期期中试卷) 课程财务管理班级学号姓名成绩 一、单选题（2*10=20分） 1.根据财务管理理论，企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。 A.企业财务管理 B.企业财务活动 C.企业财务关系 D.企业财务 2.我国财务管理的最优目标是（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.企业价值最大化 3.下列项目中的（）称为普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金 4.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.两者无关 D.无法判断 5.下列属于商业信用的筹资形式是（） A.预收账款 B.应付工资 C.应交税费 D.其他应付款 6.（）属于企业负债资金的筹集方式。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行普通股 D.发行优先股 7.按股东权利义务的差别，股票可分为（）。 A记名股票和无记名股票 B.国家股、法人股、个人股 C.普通股和优先股 D.旧股和新股 8.普通股价格10.5元，筹资费用每股0.5元。第一年支付股利1.50元，股利增长率5%。则该普通股的成本为（）。 A.10.5% B.15% C.19% D.20% 9.息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。 A.边际资金成本 B.财务杠杆系数 C.经营杠杆系数 D.复合杠杆系数
10.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A.综合资金成本率 B. 个别资金成本率 C. 债务资金成本率 D. 自有资金成本率 二、多选题（2*10=20分） 1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（）。 A筹集资金活动B投资活动 C资金营运活动D分配活动 2.企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，一般包括（）。A经济环境B法律环境 C金融市场环境D自然环境 3.年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（） A.普通年金 B.先付年金 C.递延年金 D.永续年金 4.以下哪些属于年金的形式（） A.保险费 B.养老金 C.折旧 D.租金 5.企业的筹资动机主要有（）。 A.新建筹资动机 B.扩张筹资动机 C.调整性筹资动机 D.混合筹资动机 6.决定债券发行价格的因素有（）。 A.债券面额 B.票面利率 C.公司经济效益 D.债券期限 E.市场利率 7.有关债券发行的说法，正确的有（）。 A.当市场利率高于票面利率时，以折价发行债券 B.当市场利率低于票面利率时，以溢价发行债券 C.当市场利率等于票面利率时，以平价发行债券 D.以上说法都正确。 8.以下资本成本中具有节税效应的是（）。 A.长期借款资金成本 B.长期债券资金成本 C.优先股资金成本 D.普通股资金成本 E.留存收益资金成本 9.下列各种项目中，属于资金成本中的筹资费用的有（）。 A.发行股票的发行费 B.向银行支付的利息 C.银行借款手续费 D.向股东支付的股利
财务管理考试试题答案Last revision on 21 December 2020
2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为（ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理 5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（ B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（ C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（ D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（ D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利
课后习题答案 第一章 为什么说财务管理的目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ 1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素。 2、克服了企业追求利润的短期行为。 3、反映了资本与收益之间的关系。 4、判断企业财务决策是否正确的标准。 5、是以保证其他利益相关者利益为前提的。 请讨论“委托--代理问题”的主要表现形式 1、激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施。 2、股东直接干预，挂股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议。 3、被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘。 4、被收购的威胁，如果企业被故意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾，如何解决？ 1、利益相关者的利益与股东利益本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他利益相关者的利益会得到更有效的满足。 2、股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益。 3、企业是各种利益相关者之间的契约的组合。 4、对股东财富最大化需要进行一定的约束。 财务经理的主要工作是什么？ 1、财务经理负责投资、筹资、分配和营运资金的管理。 2、财务经理的价值创造方式有：一是通过投资活动创造超过成本的现金收入，二是通过发行债券、股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金。 金融市场环境对企业财务管理产生怎样的影响？ 1、为企业筹资和投资提供场所。 2、企业可通过金融市场实现长短期资金的互相转化。 3、金融市场为企业的理财提供相关信息。 利率由哪些因素组成？如何测算？ 1、利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 2、纯利率是指没有风险和没有通货膨胀下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。 3、通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。 4、风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 练习题P23
财务管理考试试题及答案 一、单项选择题 1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元 2.下列选项中不属于股票筹资优点(B)。 A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 3.在用因素分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，预计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、 解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）= 4．某人拟在5年后用40000元购买一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人现在应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝） A.24000 B.26864 C.30000 D.22696 5．永续年金具有下列特征（C） A每期期初支付B每期不等额支付
C没有终值D没有现值 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元 7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C） A．相加B.相减C.相乘D.相除 8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（D） A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购买力风险 9．银行要求借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D） A.信用额度 B.周转额度 C.借款额度 D.补偿性余额 10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B） A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁 11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（A）。 A．B．C．1D．无法确定 12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务
河北工程大学成人教育2017/2018学年第二学期试卷 课程：财务管理学任课教师：李昕宇教学点：城建技校考试方式：开卷 专业与班级：姓名：学号：分数：———————————————————————————————————————————— 一、名词解释(10个) 1. 财务： 2.财务活动： 3.财务关系： 4.财务管理： 5.公司价值： 6.代理问题： 7.金融市场： 8.拍卖方式： 9.柜台方式： 10.金融市场利率： 二、简答题（10个） 1.简述资金成本的含义和作用。
2.与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点。 3.企业筹建工作包括的内容。 4.企业设立的条件。 5.企业购并和分立的动机。 6.融资租赁的优缺点。 7.租赁筹资的优缺点。 8.商业信用的优缺点。 9.流动资金的内容、特点和要求。 10.企业持有现金的动机。
三、论述题（5个） 1.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 2.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 3.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 4.简述企业固定资产管理的基本要求。 5.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。 四、计算题（1个） 甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率为15％，无风险收益率为l0％。要求计算以下指标：（1）甲公司证券组合的β系数；（2）甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；（3）甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；（4）投资A股票的必要投资收益率。（5）投资B股票的必要投资收益率。
对财务管理专业的认识 ——如何学好专业课 进入大二以来，我对于专业课程的学习比较重视。对于本专业的认识与学习，也是一个让人上心的问题。 说到财务管理，财务管理是研究如何通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动对资金运动进行管理，以提高资金效益的一门经营管理学科。它是以经济学原理和经济管理理论为指导，结合组织生产力和处理生产关系的有关问题，对企业和国民经济各部门财务工作进行科学总结而形成的知识体系。 财务管理其实就是资筹集，投放，耗费，收入，分配的一个过程，首先要明白现值和终值，了解年金，知道时间价值的风险的意义，那么在房贷，车贷或者按揭等情况下就可以通过资金的时间价值来比较出更适合自己的方案，而且在股票债券等算它们的价格的话都会用得到，其次讲解了股票价格的一些基本知识，那么在将来贷款的话，就可以根据自己的实际情况，和各种方案的优缺点来选择到底直接投资还是间接投资，当然这只是财务管理中甚少的知识，好好地去学习这门课程还是很有必要的。 财务管理专业有很多基本概念： 一、目标导向和聚焦管理的理念 财务管理目标是财务管理工作的总方向，现代企业财务管理面临的环境日新月异，财务管理的环境主要包括法律环境、金融市场环境和经济环境。 二、与时俱进持续创新思维的理念 三、以人为本的理念 在现代企业中，股东、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系，企业财务管理职能的实现得由人去完成，故在现代企业财务管理中坚持以人为本的理念非常重要。坚持以人为本的理念关键要客观地把握资本市场中人的行为规律，有以下三方面: 第一，自利行为的规律：指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，
在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 第二，双方交易的规律：指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。 第三，信号传递的规律：指行动可以传递信息，并且比个人的声明更有说明力。它是自利行为规律的延伸，要求做财务决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 四、创造价值的理念 企业财务管理要实现企业价值最大化的目标首先要考虑资本增值的问题。创造价值的理念是对增加企业财富基本规律的认识，有以下四个方面: 第一，有价值的创意规律：指新创意能获得额外报酬。有价值的创意规律主要应用于直接投资项目，此外还可应用于经营和销售活动。 第二，比较优势规律：指专长能创造价值。比较优势规律要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。在财务管理中要做到人尽其才、物尽其用和优势互补。 第三，期权原则：是指在财务估价时要考虑期权的价值。广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。 第四，净增效益规律：指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 五、思辩而不盲从理论的理念 财务管理有哪些内容？ 1、筹资管理筹资是为了满足企业对于资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。筹资活动包括企业发行股票，发行债券，取得借款、赊购、租赁等。 2、投资管理投资是企业为了经济资源的增值而将其货币投放于各种资产形态上的经济行为，是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母
管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。
财务管理课后习题 第一章 习题1、资料1：MC公司生产经营甲产品，2012年年初应收账款和各季度预测的销售价格和销售数量等资料见下表： 资料2：年初产成品存货量80，年末产成品存货量120，预计季末产成品存货量占下季度销量的10%。另外，年初产成品单位成本为40元/件。 资料3：生产甲产品使用A材料，1、2、3季度的生产甲产品对于A材料的消耗定量均为3，4季度的消耗定量为4。年初A材料存货量为1500，年末存货量为1800，预计期末材料存货量占下季度需用量的20%，材料价款当期支付60%，下期支付40%。应付账款年初余额4400，材料销售单价为4元/件。 资料4：单位产品工时定额为3，单位工时工资率前3季度均为3，第4季度为4。全部费用当季支付。 资料5：变动制造费用的工时分配率为，预计年度固定制造费用合计6000，其中折旧费用为1200。需用现金支付的费用当季支付。 资料6：变动管理和销售费用的单位产品标准费用额为4，全年的固定管理和销售费用为10000，其中折旧费用为2000。需用现金支付的费用当季支付。 资料7：季度末现金最低限额为2000。银行借款利息为5%。预计缴纳全年所得税费用为10000元，各季度平均分配。期初现金余额为2400。产成品存货采用先进先出法计价。 【要求】：编制经营预算、现金预算和预计利润表。 销售预算
销售现金收入预算 生产预算 直接材料预算
购买材料现金支出预算 直接人工预算
制造费用预算 产品成本预算 销售和管理费用预算
现金预算 利润表
边际贡献 固定成本 制造费用 期间成本 固定成本合计 营业利润 减：所得税 净利润 习题2、某公司制造费的成本性态如下表所示： ⑴若企业正常生产能力为10000小时，试用列表法编制该企业生产能力在70%-110%范围内的弹性制造费用预算(间隔为10%) ⑵若企业5月份实际生产能力只达到正常生产能力的80%，实际发生的制造费用为23000，则其制造费用的控制业绩为多少 习题3、东方公司2011年度制造费用的项目如下：间接人工：基本工资为3000元，另外每个工时补助津贴为元，物料费：每工时负担元。折旧费5000元，维护费：固定的维护费为2000元，另外每个工时负担元，水电费固定的部分为1000元，另外每个工时负担元。 要求：根据上述资料为该企业在生产能力为3000~6000工时的相关范围内，采用列表法编制一套能够适应多种业务量的制造费用弹性预算（间隔为1000工时）。
财务管理专业课程简介 概率论与数理统计Probability Theory and Mathematical Statistics 【54—3—2】 先修课程：高等数学，线性代数 内容提要：概率论与数理统计是研究随机现象规律性的数学学科，是高等学校理工科本科各专业的一门重要的基础理论课。通过本课程的教学，应使学生理解概率论和数理统计的基本概念，掌握它的 基本原理和方法。培养学生运用概率统计方法分析和解决实际问题的能力。本课程的基本内容 有：概率的基本概念、随机变量、数字特征及数理统计的有关内容。本课程安排在一个学期内 讲授，总学时为５４学时。 修读对象：理工科（非数学专业）本科学生 教材：浙江大学盛骤等编，概率论与数理统计（第三版），高等教育出版社2001 参考书目：范正森等，概率统计方法与应用，科学出版社。 赵衡秀，概率论与数理统计全程学练考，东北大学出版社。 管理学Management 【36—2—3】 先修课程：经济学高等数学 内容提要：管理学是工商管理类专业的基础课程，主要研究和介绍企业或一般社会、经济组织管理的基本概念、基本原则和基本方法。学习本课程要求学生熟悉经济学的基本原理、数学和统计分析的 基本方法。同时，只有在掌握了本课程的基本原理的基础上，才能准确理解和把握市场营销、 生产管理、财务管理等课程的内容。 修读对象：财务管理专业本科生 教材：《管理学》周三多高等教育出版社 参考书目：《管理学教程》陈克人民交通出版社 《管理学》芮明杰上海人民出版社 微观经济学Microeconomics 【36—2—3】 先修课程：高等数学 内容提要：微观经济学是工商管理类的基础课程。学生通过对微观经济学的学习，了解微观经济学的基本内容和体系，掌握现代经济学的基本分析方法，能够从微观经济学的基本理论和方法出发，分 析现实经济生活中出现的问题，为今后进一步学习和研究打下一个良好的基础。 修读对象：财务管理专业本科生 教材：《微观经济学》叶德磊主编高等教育出版社 参考书目：《经济学》斯蒂格利茨中国人民大学出版社 基础会计Basics of Accounting 【56—4—1】 内容提要：本课程是以经济学为理论指导，充分运用数学和管理科学技术，研究如何建立和运用会计理论和方法，对会计主体的财务状况和经营成果进行反映监督和控制的一门科学。它包括会计理论
财务管理期末试题公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ D ） A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是 （ A ） A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ C ） A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（ D ） A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是（ B ） A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金
6.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度 利润的预测方法是（ B ） A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（ A ） A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中，属于速动资产的是（ C ） A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ C ） A ．企业财务环节 B ．企业财务活动 C ．企业财务关系 D ．企业财务管理 10．计算复利终值时一般采用的公式是（ C ） A ．)1(n i PV FV o n ++?= B ．n i PV PV n o ?+?=11 C ．n o n i PV FV )1(+?= D ．n n o i PV PV )1(1+? = 11．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（ B ） A ．风险收益 B ．预期收益 C ．标准离差 D ．标准离差率
《财务管理》模拟试卷 一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为 ( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负
B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000
全国2016年04月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.企业财务管理的最佳目标是（C） A. 收入最大化 B.利润最大化 C.企业价值最大化 D.市场占有率最大化 2.下列属于金融市场交易对象的是（B） A. 证券公司 B.金融资产 C.商业银行 D.政府机构 3.下列表述中，符合递延年金含义的是（D） A. 从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项 B. 从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 C. 从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 D. 从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项 4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50 000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（D） A. 400 000元 B. 540 000元 C. 600 000元 D. 625 000元 5.某公司2015年销售净利率为10%，总资产周转率为1.5次，权益乘数为2，则净资产收益率为（D） A. 10% B.15% C. 20% D.30%
6.下列不影响流动比率的经济业务是（C） A.发行长期债券筹资 B.用银行存款归还长期负债 C.从现金购买短期债券 D.用存货对外进行长期投资 7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5，单位变动成本的敏感系数为-3，销售量的敏感系数为2，固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是（B） A. 销售量 B.销售单价 C. 固定成本 D.单位变动成本 8.编制全面预算的起点是（B） A. 现金预算 B. 销售预算 C. 生产预算 D. 直接材料预算 9.下列属于长期筹资方式的是（D） A. 短期借款 B.应收账款 C. 预付账款 D.融资租赁 10.某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次，所得税税率为25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为（B） A. 3% B.9% C.12% D.15% 11.某公司息税前利润增长率为200%，普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是（B） A.1 B. 1.5 C. 5 D. 6 12.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是（C） A. 短期资产与长期资产的比例关系 B. 流动负债与长期负债的比例关系 C. 长期负债与股东权益的比例关系 D. 流动负债与股东权益的比例关系 13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是（A） A.普通股 B.融资租赁 C.公司债券 D.银行借款
2016-2017学年度第二学期《财务管理》期中考试试题一、单项选择题：（每小题2分，共28分） 1、企业再生产过程中财产的货币表现就是企业的（ C ） A、资金 B、现金及银行存款 C、劳动资料 D、固定资产及流动资产 2、货币时间价值的实质是（ B ） A、利润率 B、货币使用后的增值额 C、利息率 D、差额价值 3、发生在每期期初的年金，称为 （ C ） A、普通年金 B、永续年金 C、即付年金 D、递延年金 4、财务管理的基本内容不包括 （ A ） A、核算管理 B、筹资管理 C、资金运用管理 D、资金分配管理5、企业财务管理的目标可以概括为（ B ） A、扩展、生存、获利 B、生存、发展、获利 C、壮大、生存、获利 D、扩大再生产活动 6、为了便于不同数量货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用 （ C ）表示货币时间价值。 A、绝对数 B、自然数 C、相对数 D、函数 7、即付年金终值系数和普通年金终值系数相比（ B ）A、期数加1，系数减1 B、期数减1，系数加1 C、期数加1，系数加1 D、期数减1，系数减1 8、某企业将现金1000元存入银行，期限为5年，年利率为10%，按单利计算，企业存款到期时将得到的本利和是（B ） A、1000 B、1500 C、1200 D、750 9、财务主体通常不具有以下特点的（C ） A、拥有独立的资本金 B、享有自主理财权 C、是一项综合性的管理工作 D、独立承担经济责任 10、普通年金终值系数的倒数，称为（ D ） A、偿债基金 B、年回收额 C、普通年金现值系数 D、偿债基金系数 11、下列年金中，称为普通年金的是（D ） A、永续年金 B、递延年金 C、即付年金 D、后付年金 12、企业价值是指（ D ） A、企业全部财产的账面价值 B、企业有形资产的总价值 C、企业的清算价值 D、企业全部财产的市场价值 13、企业是以营利为目的的经济组织，其出发点和归宿是（D ） A、发展 B、投资 C、生存 D、盈利
中南大学《财务管理》课程试题（1）及参考答案 一、名词解释 1、财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否 合理的基本标准。 2、销售百分比法：是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项 目短期资本需要量的方法。主要用于存货等项目的预测 3、最佳资本结构：是指企业在一定时期最适宜其有关条件下，使其加权平均资本成本 最低，同时公司价值最大的资本结构。 4、成长性股票：是指营业收入和利润都有良好的增长幅度和增加潜力的公司所发行的 股票。这类公司具有良好的发展前景，其营业收入和利润的增长幅度都明显高于市场的平 均水平，并且具有广阔的发展潜力。这种股票通常分配的现金股利较少，往往将利润作为 内部留存收益，用于进一步扩大营业规模。投资者购买成长性股票，可以从股票的价格上 升中获得较高的投资收益。 5、企业合并：是指两个或两个以上的企业在平等、协商、互利的基础上，按法定程序 变为一个企业的行为。企业合并既是一种经济行为，也是一种法律行为，因此需要对有关 的变更事项依法进行变更登记。 二、填空题 1、财务管理的目标是单一的，而是适应多因素变化的综合目标群。在这多元财务目标 中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（主导目标）；其他一些处于被 支配地位，对主导目标的实现起配合作用的目标，称之为（辅助目标）。 2、按利率之间的变动关系，可把利率分成（基准利率）和（套算利率） 3、偿债保障比率是负债总额与（经营活动现金净流量）的比率 4、线性回归分析法量假定资本需要量与（营业业务量）之间存在线性关系建立数 学模型。 5、长期借款合同的限制性条款，归纳起来有如下三类：（一般性限制条款）、 例行性限制条款）和（特殊性限制条款）。 6、每股利润分析法是利用（每股盈余无差别点）来进行资本结构决策的方法。 7、在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于（1），则采纳， 否则就拒绝。 8、在流动资产中，有一部分价格最低的产品和原材料是经常被占用的，也属于长期占 用的资产，称为（长期流动资产）