2018年危废行业前景分析
报告
正文目录
1.环保欠债严重，未来空间广阔 (5)
1.1环保行业细分领域众多 (5)
1.2 严控减排，加大治理 (5)
2. 危废行业需求有巨大增长空间 (6)
2.1危废行业空间与环保力度高度相关 (6)
2.3 危废处理复杂，技术要求高 (8)
2.4 危废空间推测 (9)
3. 环保季度及标准的提升释放行业空间 (11)
3.1 危废政策更新慢，执行程度差 (11)
3.2环保督查空前严厉 (14)
3.2.1 中央环保督查覆盖面广、处罚力度大 (14)
3.2.2“清废2018”打开固废空间 (15)
3.3危废标准有提升空间 (16)
4．供给错位，产能释放困难 (16)
4.1供给管制严格，产能利用率极低 (16)
4.2 行业格局“小、乱、散” (18)
5．并购发展催生千亿市值公司 (22)
5.1 近年来危废并购频发 (22)
6．主要公司分析 (25)
6.1 新荣昌 (25)
6.2 星火环境 (26)
7.风险提示 (27)
图表目录
图表1. 环保行业细分领域 (5)
图表2. 过去几年我国环保领域投资额增速放缓，占GDP比重略微下降 (5)
图表3. 危废产生量增长率与工业增加值变动并不一致 (6)
图表4. 我国危废主要产生行业集中在化工、有色等传统工业 (7)
图表5. 各类危废产生数量，其中一半为无机氰化物 (8)
图表6. 我国危废处理方式为无害化处理和资源化处理 (8)
图表7. 资源化处臵与无害化处臵的对比分析 (9)
图表8. 与其他国家相比，我国危废占固废比重过低 (10)
图表9. 工业GDP及增长率 (11)
图表10. 危废行业空间测算 (11)
图表11. 我国历年危废处理行业相关政策发布情况 (12)
图表12. 众多上市公司因危废处臵问题遭罚 (13)
图表13. “两高”出台的与危废相关的严重污染环境行为 (14)
图表14. 批环保督查工作涉及省份 (14)
图表15. 环保督查执法力度加强 (15)
图表16.“清废行动2018”存在的各类问题数量 (15)
图表17. 我国危废分类数量标准与发达国家差距较大 (16)
图表18. 危废固定资产投资2014年后明显回升 (17)
图表19. 我国危废总体处理率较高，综合利用量明显高于处臵量 (17)
图表20. 近十年危废许可证张数逐年上涨 (18)
图表21. 各省危废核准规模不一，浙江、山东、江苏较多 (18)
图表22. 我国危废专业公司处理率低且逐年下降 (18)
图表23. 我国危废企业绝大部分处理规模小，处理种类少 (19)
图表24.前十公司危废设计处理能力 (19)
图表25. 危废跨省转移难度大 (20)
图表26. 集中处臵选址标准多、规范严 (21)
图表27. 东江环保项目进度 (22)
图表28. 危废行业并购情况 (23)
图表29. 进军新业务方向分布 (25)
图表30. 各地危废处理价格差异较大 (25)
图表31. 新荣昌营业总收入与归母净利润 (26)
图表32. 星火环境营业收入与归母净利润 (27)
1.环保欠债严重，未来空间广阔
1.1环保行业细分领域众多
按照处理的污染物的形态不同，环保行业可以分为水处理、固废、大气以及监测领域，水处理包括污水处理厂、河道治理、工业污水等，固废的子行业包括垃圾焚烧发电、垃圾填埋、危废、土壤等，大气主要包括火电以及非电领域的脱硫脱硝治理。
图表1. 环保行业细分领域
而从污染物的来源来看，主要可以分为市政环保和工业环保，市政环保主要是政府付费，而工业环保是工商企业付费，由于工业污染物含量复杂，工业环保的技术难度相比市政环保要高。
1.2 严控减排，加大治理
我国主要的企业集中在市政环保领域，我国的环保领域投资额为9219.8亿，占GDP的比重为1.24%，环保行业市场空间巨大，过去几年增速有所放缓，但是随着未来国家对环保的重视，环保领域投资额有望进一步提升。
图表2. 过去几年我国环保领域投资额增速放缓，占GDP比重略微下降