东奥推荐老师
老师的选择。 a.会计，东奥的张志凤、张敬富、赵耀都不错。但特点不一样张志凤推荐指数★★★★★：课程讲的是会计的真谛。也很通俗易懂，听一遍也许云里雾里，听两遍会觉得我去！原来是这样，听三遍会感叹，张志凤真是个神！竟然可以把会计领悟到这种程度！张志凤押题很准~捷径对，这就是捷径！跟张志凤既可以走捷径也可以领悟会计真谛。都说是会计泰斗，这个我服！别说什么XXXX好，注会培训界所有的会计老师都会听张志凤老师的！为什么他会最快上传？因为郭建华需要赶进度，张志凤不上传完，郭建华去参考谁的课讲？张敬富推荐指数
★★★★：张敬富是对会计所有的东西都有了自己的理解了。会拿学员们熟悉的，特别通俗的例子讲会计是怎么回事儿，有点像郭守杰，但又不一样。通透，逗是张敬富老师给我的最大感受。也是非常好的老师！赵耀推荐指数★★★，赵耀老师功力很深。讲课深入浅出~ b.审计刘圣妮推荐指数★★★★★ 刘圣妮，讲课很基础，也很全面。听她的课很容易入门，也很容易掌握知识点。押题很准！是现在公认的审计第一人。范永亮推荐指数★★★★★ 范永亮章节框架清晰、要点明确，大小知识点的逻辑关系异常清楚，讲义通过颜色体现出知识点的重要性与否，对于重要知识点下面都附有相关的题目，通过题目能够将新鲜的知识更加深刻化地理解。特别适合理科生听！金鑫松推荐指数
★★★★ 因为金鑫松是做审计的，我平常也有关注他的微博。三
观特别正，逻辑特别清晰，人也很帅的一个年轻老师！讲课特别用心，水平也不错。我们群里大部分人都在听他的课。 c.财务管理闫华红推荐指数★★★★★ 说实话，闫华红就是属于那
种讲原理不讲公式的好老师！她讲课是循序渐进式的。喜欢高中以前那种课程的学生会特别特别喜欢。她的课你不会觉得财务管理难，也不会觉得晦涩难懂。如果你是零基础，强烈推荐！田明推
荐指数★★★★ 田明老师的课特别的透彻！他老师讲课听了总有一种似懂非懂，有一层膜隔着还没完全理解的体会，但是听了田明的课后，简直有一种打通了任督二脉的感觉，简练、精辟、有深度。推荐4星是因为老师有点口音，不介意的，可以去听。郑晓博推荐指数★★★★ 郑晓博是清华大学的高材生。逻辑特别清楚，他的课最大特点就是利用表格，非常清楚的表现每个关键词之间的联系。课上也会讲excel PPT 什么的的运用。 d.税法刘
颖推荐指数★★★★★ 刘颖老师是北京电视台的常客，我在电
视上看到她很多次。对税务相关工作很了解，对新实行的法律法规也很了解。比如16年的营改增，她会很清楚那些会变，哪些会做
一些调整。我的高中同学有是她研究生的学生，同学说她在税务领域成就很高！王亭喜推荐指数★★★★★ 王亭喜给人感觉
就是东北老大的感觉。课件里很多经典母题考察的特别全面。今年的税法出了一道他最后六套题里的原题。这个老师挺厉害的，讲课很有条例，例子也很好玩儿。建议那些不喜欢墨迹的人听他的~
马兆瑞推荐指数★★★★马兆瑞讲课特别有激情。不枯燥，
也很透彻。我尝试听过一段时间，帮助挺大的。重难点突出。适合应试。 e.经济法郭守杰推荐指数★★★★★郭守杰在经济法这个领域已经无人能及了。他的经济法，清晰、有趣、直观、不用背！这是我学完以后最大的感受！这大概他深受欢迎的原因吧！经济法这么课程全国也只有他一个人能讲的生动有趣不用背让人着迷了。黄洁洵推荐指数★★★★★黄洁洵老师，最大的特点就是善于总结顺口溜和在讲课过程中知道学员在想什
么了！听她的课，一些要背的会总结成顺口溜，在她讲课过程中，你有疑问的地方她就会马上讲到你有的疑问。大概和黄洁洵老师不断研究经济法，不断深入学员进行研究有关系吧。陆中宝推荐指数★★★★陆中宝老师四颗星是因为他有一点点南京的
口音，不过并不严重。16年的经济法考试中出现的万科事件的大题，他在他的微博中提到了，考点一模一样。换句话说，他很清楚出题人在想什么，能非常准确的判断到底要考什么！ f.公司战略与风险管理肖迪推荐指数★★★★★肖迪其实是个新老师，在战略这个科目里在网校里算非常非常非常新的老师！为啥第一个推荐他？因为他擅长总结案例！讲课有激情、有趣、轻松！课时不长不短，不墨迹，不絮叨！有非常丰富的战略风险管理经验。还在犹豫战略听谁的课？去吧！选择肖迪么有错！田明推荐指数★★★★扣一分，因为口音。田明老师其实和张志凤老师很像。高山流水的感觉，课程很透彻，能欣赏他的基本上秒懂老师在讲什么。有一些基础的，不介意口音的田明老师是非常非常棒
的选择。吕鹏推荐指数★★★★本来吕鹏是所有战略老
师里最厉害的。但由于课慢，只好放到最后了，他的星星点点基本上所有人都知道，对知识系统详细的总结。他本人是在银行做风险管理的，所以对实际操作了如指掌！学习方法： a 复述
作为一个零基础的考生，我在学习中遇到的困难跟所有人基本是相同的：会计和审计开始难以理解，尤其是会计中大家公认的最难的几章：长期股权投资、企业合并和合并报表。对于这些难以理解的内容，我的方法除了听课、看书外，最重要的一个方法就是复述。我在听完课后，不理解或者记不住的东西会尝试着把这些点自己将给自己听，比如长期股权投资增资的成本法变权益法，再如审计中的风险评估这一章，我会尽量按照老师讲课的思路把内容再讲一遍。开始也许有点麻烦，但是一旦能够自己给自己讲清楚，那么：①说明已经搞清楚了这个知识点，②以后可以依样画葫芦给别人讲，③自己都能当老师了，还愁记不住么，这样会比死记硬背的效果好上很多。 b 建立知识结构所谓建立知识结构具体含义有二：第一，搞清每章的考点，仍以会计中的长期股权投资为例，其实
说白了就是张老师每节课最后会重复的那些重点，不过我不是直接照抄或者看看就过去了，而是先自己总结出重点，用复述的方法重复后再根据老师的讲课查漏补缺。我的感觉是，一旦搞清楚考点是什么，做题的时候就会第一反应出“原来这个题考的是这个点”，那么在熟悉的基础上这个知识点的各种相关内容也会自然回忆出来，对于题目中的有些陷阱也就能回避过去。第二，做好笔记。
我的笔记很简单，基本没有细节的知识点，基本是在列提纲。我想给大家提的小建议是，对于笔记中不同层级的知识点可以用不同颜色的笔来写。也许有些同学会觉得麻烦，但是因为只是列提纲或者写标题，工作量实际上也不会太大。这样一是方便用复述的方法复习，二是有助于建立知识框架。 c 及时复习同时考多门需要面临的问题之一就是遗忘，对此我的方法是及时复习。在学习任何一个科目时，我不是听完所有的课程录音或者看完全部的书之后再回过头从第一章开始复习，而基本是采取高中的学习方法，昨天看的今天复习，从记忆效率来讲的确这样的效果是最好的。另外，一定建议大家持之以恒，或许有点老生常谈，但是从记忆的角度来讲也的确是这样的效率更好。打个比方，如果先看会计一个周后来就放下了，留到一个月之后再看，那基本前面看的是白看的，真的就不如前面的一周去玩了。具体到每日写学习时间，如果我有8个小时在看书的话，基本有2个小时是在复习前一天的东西。 d 反复做错题题目我觉得不用做的太多，其实到最后我也就只做了轻松1，但是建议大家一定要把错题弄明白，而且不要只看一遍答案就算了，即使觉得自己只是粗心错了，也要回过头再做一遍，特别是像财管这类科目，再做一遍也许绕过了之前的错误点，却发现了新的问题。对于一些特别难的题目，我会在题目旁边标上记号，做一遍就标一下，有的大题最后会做五六遍左右。6月6日更新论坛看到这个：可以帮大家来选择老师，总结的很到位！张志凤：博学多才，举重若轻。在他手里没有难解决的问题，会用
丰富的知识和严谨的治学搞定一切。张老师的幽默经常会把自己逗笑。郭守杰：一个手写图就是一个知识点，有收集癖的同学可以收集手写图玩。在一些知识点上，一句话的笑话往往让人印象深刻。闫华红：跟上思路，你会发现一个充满了逻辑性和规律性的世界。刘圣妮：希望体验以往上学时那种那面对面的感觉的同学们，刘圣妮老师是个很好的选择。虽然有时候会啰嗦点儿，把这段画下来，把这段背下来，那就对了。刘颖：亲切的像个大姐姐。她会告诉你怎么实现税法从书本到工作的过渡。田明：慢条斯理，文质彬彬有时候也很可爱。一口蹩脚的普通话如果你学会了享受其中的乐趣也会不由自主的朗朗上口。范永亮：姜是老的辣。可能老范头读过的审计书比我们读过的小说还多。无论是案例还是例题都非常精到。他的幽默有一种历经沧桑的厚重感。
黄洁洵：既是偶像派也是实力派。在枯燥的内容在小黄老师的嘴里也是舌绽莲花，又好懂又好记。尤其擅长遍顺口溜总结知识点。
吕鹏：知识框架化，每一个章节就是一篇精美的导图。接地气不仅仅是朴实，还是让人更容易理解知识的保证。王亭喜：生动活泼是王亭喜的重要特点，带头大哥的气质，好兄弟们一起来学税法吧！在他的课里不会觉得有太多的说教。刘忠：刘忠老师好像特别喜欢西游记。一套课程顺便还能读一个四大名着，绝对赚了。一点儿淡淡的东北口音，各种时下的流行语言，刘忠老师绝对是个潮人。王颖：慢条斯理，清晰明了，让人听着舒服。颜值绝对是学习的动力之一。4月25更新考CPA，听的东奥的课，
由于懒，不想来回换网站所有的课买的都是东奥的。会计张志凤老师：资深精辟易理解，不听张志凤老师真不知道什么叫大师！审计刘圣妮老师：人称刘姥姥，啰嗦，是重点的部分会反复强调迫使你记住，过了一两个月做题的时候都还能回忆起她讲的重点。学起审计来没有传说中的那么吃力税法：刘颖老师：刘老师讲课一直都是笑咪咪的，看了都很开心。她讲的很细，税法本来就是零零碎碎的，她一句话可以把一串内容总结起来，记忆起来没那么费劲了。不管有基础没基础都适合听。财管：周围大部分人听的是闫华红老师的，但我听的是田明老师的。虽然老师有口音，也影响不了我喜欢他～他推倒公式就咔咔咔那么几下你就明白了。
我今天就考4科，剩下经济法和战略打算明年考。有今年考的考友么？
附录二章后练习题参考答案 第1章■基本训练□知识题 知识应用 1.2.1判断题 1.× 2. × 3.√ 4. × 1.2.2选择题 1. ABE 2. C 第2章 ■基本训练□知识题 知识应用 判断题 ⒈ √ ⒉ × ⒊ × ⒋ √ □技能题 规则复习 指 标 项 目 K σ V A % % B % % 由计算结果可知，B 项目的风险大于A 项目。 （2）X =%÷%= 查表知，X=所对应的面积为，即A 项目盈利的可能性为%。 2.（1）E A =% E B =% σA =% σB =% （2）σAB = （3）σP = （60%）2×（%）2 + （40%）2×（%）2 + 2×60%×40%××%×% = % 操作练习 1．（1）完成的表如下所示： 证券组合的期望收益率和标准差 （2）根据计算结果做图（略）。 投资组合 投资结构（W A ，W B ） E （R p ） σp A B C D E F G H I (0, 1) , , , (1, 0) , － (1,5, － , － (2, －1) 4% % 7% % 10% % 13% % 16% 0 % % % 5% % % % 10% = 0.9958
2．（1） ()% 152 .7 R E P = ∵%＞%，∴该投资可行。 （2）做出资本市场线（略）。 3．(1) 方案 E σ2σV A 16% B 10% 0 0 0 C % D % (2) ρAC= ρAD = βA=1 βB=0 βC= βD=－ R A=10%+1×(16%－10%)=16% R B=10% R C=10%+×(16%－10%)=% R D=10%－×(16%－10%)=% 评价（略）。 第3章 ■基本训练□知识题 知识应用 3.2.1判断题 ⒈×⒉√⒊×⒋√ 3.2.2单项选择题 □技能题规则复习 1．（1）净现值 项目 利率 A B C 10% 2 438元 1 942元 1 364元25% 760元760元600元（2）IRR A =% IRR B =% IRR C=40% （3）当利率为10%时，A项目最有利 2. 项目 指标 甲乙丙 净现值（元） 3 066 631 1 547 内含报酬率% % % 获利指数 会计收益率33% 13% 25% 回收期（年） 3. E = 2 000元 d = 元Q = = 15% NPV = 204元
第二章财务管理基础 一、单选题 1.某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为（）元。 A.115 B.115.93 C.114 D.114.93 2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年期8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为 3.9927，则5年后公司能得到（）元。 A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.00 3.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等 于（）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 4.（A/F，i，n）表示（）。 A.资本回收系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.普通年金终值系数 5.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n） 6.6年分期付款购物，每年年初付款800元，设银行年利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价为（）元。（P/A，10%，6）=4.3553 A.3832.66 B.3484.24 C.3032.64 D.3335.90 7.已知某企业预计每年存入银行1万元，以供n年后偿还债务，该笔存款的年利率为i，则该笔债务为（）万元。A.[1-（1+i）n]/i B. [1-（1+i）-n]/i C.[（1+i）n-1]/i D.[（1+i）-n-1]/i 8.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。 A.66910 B.88115 C.89540 D.155290 9.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中，不正确的是（）。 A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1 10.资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括（）。 A.市场价格 B.期末资产的价值相对于期初价值的升值 C.期末资产的价值 D.期初资产的价值 11.某债券一年前的价格为20元，一年中的税后利息为0.5元，现在的市价为25元。那么，在不考虑交易费用的情况下，一年内该债券的收益率是（）。 A.25.5% B.25% C.22.5% D.27.5% 12.必要收益率等于（）。 A.纯粹利率+风险收益率 B.通货膨胀率+风险收益率 C.无风险收益率+风险收益率 D.纯粹利率+通货膨胀率 13.某企业年初花10000元购得A公司股票，至今为止收到100元的股利，预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%，股票价格为12000元的概率是30%，股票价格为9000元的概率是20%，该企
第四章筹资管理（上） 一、单项选择题 1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。 A.3000 B.10 C.3 D.500 6.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。 A.财务风险大 B.筹资速度快 C.稳定公司的控制权 D.资本成本低 7.最常见的债券偿还方式是（）。 A.提前偿还 B.按月偿还 C.按季度偿还 D.到期一次偿还 8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2019年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。 A.合资企业可以依法取得中国法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业，而合作企业必须是法人 B.合作企业是属于契约式的合营，合资企业属于股权式企业 C.合资企业可以通过合作合同来约定风险和亏损的分担，而合作企业则是根据各方注册资本的比例进行分配
《中级财务管理》作业 参考答案 作业1 风险与收益 P48 1、A、B两个投资项目的有关数据见表2-13。 表2-13 不同经济状况下的预计收益率 经济状况概率（p）预计收益率（%） A项目B项目良好0.2 20 35 一般0.5 10 12 较差0.3 5 -5 要求： （1）比较两个项目的风险大小： （2）计算A项目盈利的可能性。 参考答案; （1） 指标 项目EσV A 10.5% 5.22% 0.497 B 11.5% 13.87% 1.206 由计算结果可知，B项目的风险大于A项目。 （2）X =10.5%÷5.22%=2.01 查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A项目盈利的可能性为97.78%。 2、A、B证券的有关数据见表2-14。 表2-14 证券收益率及其概率 概率（p）A证券收益率（%）B证券收益率（%） 0.15 -10 0 0.7 10 5 0.15 25 8 要求： （1）计算A、B证券的相关系数； （2）计算A、B证券的协方差； （3）若A、B证券组合中A证券为60%，B证券为40%，该组合的标准差为多少？
（1）E A=9.25% E B=4.7% σA=9.65% σB=2.24% （2）σAB = 0.002153 （3）σP = （60%）2×（9.65%）2 + （40%）2×（2.24%）2 + 2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24% = 6.683% 作业2 资本预算 1、某企业拟建设一项生产设备(称为A项目)。所需设备投资1000万元在建设开始一次性投入。建设期一年。建设期满还需投入流动资金300万元。该设备预计使用寿命5年，试用期满报废清理时有残值100万元。流动资金于终结点一次性收回。该设备折旧方法采用直线法。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入1500万元，付现经营成本800万元，所得税税率为25%。 要求：计算项目计算期内各年净现金流量。 解： 设备年折旧额=1000-100/5=180万元 NCF0= -1000万元 NCF 1 = -300万元 NCF 2-5 =（1500-800）（1-25%）+ 180×25% = 570万元 NCF 6 =（1500-800）（1-25%）+ 180× 25% + 100 + 300 = 970万元 P90 2、某公司拟购置一台价值6500元的新设备，预计可使用5年，每年增加的现金流入量见表3-28。 表3-28 增加的现金流量及其概率 增加的现金流入量（元）概率 1428 0.3 2000 0.4 2572 0.4 已知无风险报酬率为10%，风险报酬系数为0.5，试用风险调整贴现率法计算净现值并作出决策。
中级财务管理学习心得3篇 《中级财务管理》是中国财经出版社于20xx-12-1出版发行的书籍。下面是带来的中级财务管理学习心得，欢迎欣赏。 中级财务管理学习心得一： 首先非常感谢中华会计网校!感谢你在我学习无助时给予我点拨，感谢你在我生活迷茫时给予我指向，感谢你在我心情沮丧时给予我信心，感谢你在我感觉孤独时给予我力量。这个第一名对我来说太重要了，不仅仅是得到了物质奖励，更是对我学习方面的一个证明，证明我还在努力，证明了当了妈妈的我还可能取得一定的成绩。得到这个通知的时候我那颗早已被奶瓶尿布填满的心猛烈地迸发出火花，我不能再像一潭死水一样的生活，我要寻求精彩的生活，寻求智慧的生活，我有这个能力。同时也让我感觉到集体的温暖，自从离职后就感觉被社会忽略了淘汰了，没有一个组织再容纳你约束你，是网校让我再次拥有了归属感，真的不敢想还会有人给我发奖金。呵呵。 我是一名全职妈妈，一个人又要照顾孩子又要做家务，说实话每天像打仗一样，这样的生活让我充分的体会了为人父母的快乐与艰辛，但同时也让我失去了在社会中工作的角色。为了日后的职场之路能够顺利些，我选择参加中级会计师考试。我是在20xx年4月份开始准 备中级会计师考试，目标是会计和财务管理。我是按章节顺序学习，白天我利用女儿自己玩耍的间隙以及中午的时间通读教材，第一遍最起码要做到理解大至含义，晚上我就在网校听基础班课程，第二天上
午简单重复看一遍教材及梦想成真教材所列重点，中午下午晚上听强化班和习题班。按照这种顺序复习一遍，中间要不断地翻看前面章节的知识点，刺激大脑强化记忆，以免时间过长遗忘太多。然后就要跨章节综合练习了，有时间的考生最好在夜深人静时自己先相互关联，如果精力不允许，那就一定要认真听老师的考前串讲。最后就是考前的模拟试题演戏了，一定要认认真真就像在考场一样去对待每一道试题，不要贪多一定要精要透要学会举一反三，时间充裕再多做一些试题，这样对考前考试感觉的培养很有好处。 以上我当时的学习过程，从中我体会到以下几点希望对大家有多帮助：第一,一定要做好学习计划，要对自己能力和考试难度有准确 的把握，这样才能做出可行的计划，切不可眼高手低搞大跃进，也不可过于低估自己以至耗费过多时间。一定要留出充足的时间，因为对于已经工作或者成家的人士有太多的事情无法自己控制，千万不要像我今年这样，因为临时事情耽误半个月就放弃一科实在太可惜了。第二，千万不要自己闭门造车，一定要选择听名校名师讲课。中华会计网校的名师就是非常好的选择。对于参加中级的考生都是社会人士，我们的学习时间太宝贵了，一定要充分利用，我们已然没有大块大块的时间去钻研，我们要用更快捷的方式达到充电的目的。网校是一所为已毕业的我们敞开大门的校园，是大家公认的“会计人的网上家园”。 这里不仅有名师讲解，而且有答疑版块可随时答疑解惑，还有论坛上众多考友相互支持与鼓励，这些对于日日拖着疲惫身躯进行学习的我们起着非常重要的作用。听名师讲课是一种享受，我每天都期待
中级财务管理模拟考试（四） 一、单项选择题（本类题共25题，每小题1 分，共25分，每小题备选答案中，只有一个 符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至 25 信息点。多选、错选、不选均不得分。） 1. 下列关于财务管理目标表述不正确的有（）。 A. 对于上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩 B. 对上市公司而言，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化 C .在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业的价值 D.企业价值最大化目标是企业财务管理最理想的目标 2. 某企业采取的是集权型财务管理体制，其不属于其优点的是（）。 A. 有利于在整个企业内部优化配置资源。 B .有利于实行内部调拨价格 C .有利于采取避税措施及防范汇率风险 D.有利于各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权 3. 下列有利于采用相对集中的财务管理体制的企业是（）。 A. 企业各所属单位之间的业务联系松散 B. 企业的管理水平较低 C. 企业各所属单位之间实施纵向一体化战略 D. 企业与各所属单位之间不存在资本关系特征 4. 下列预算编制方法中可以克服静态预算方法缺点的预算编制方法时（）。 A. 增量预算 B. 滚动预算 C .零基预算 D.弹性预算 5. 某企业股利分配比率为40%，预计2011 年并新增利润留存300万元，所得税税率25%，则应该完成的目标利润为（）万元。 A. 500 B.200 C.133.33 D.666.67 6. 在编制现金预算时，计算某期现金余缺不须考虑的因素是（）。 A. 期初现金余额 B. 期末现金余额 C .当期现金支出 D .当期现金收入 7. 下列属于间接接筹资方式的有（）。 A. 发行股票 B. 发行债券 C .吸收直接投资
第二章财务管理基础试题及答案 一、单项选择题 1.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。 A.货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额 B.货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀的社会平均资金利润率 C.货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值 D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀下的社会平均利润率 2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为 3.9927，则5年后公司能得到多少（）元。 A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.01 3.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若采用最简便算法计算第n 年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数 4.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等于（）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 5.永续年金是（）的特殊形式。 A.普通年金 B.偿债基金 C.预付年金 D.递延年金 6.某人年初投入10年期100000元资金，已知银行年利率10%，每年年末等额收回投资款。已知年金现值系数（P/A，10%，10）=6.1446，复利现值系数（F/A,10%,10）=0.3855，则每年至少应收回（）元。 A.16274 B.10000 C.61446 D.26285 7.2013年我国某公民存入商业银行的年存款利率是5%，已知当年通货膨胀率是2%，则其实际利率是（）。 A.3% B.3.5%
2017中级《财务管理》高频考点(十一) 投资决策评价指标 一、净现值(NPV) (一)含义 一个投资项目，其未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额称为净现值(NetPresentValue)。 (二)计算 净现值(NPV) =未来现金净流量现值-原始投资额现值 (三)贴现率的参考标准 1、以市场利率为标准:资本市场的市场利率是整个社会投资报酬率的最低水平,可以视为一般最低报酬率要求; 2、以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准:考虑投资项目的风险补偿因素以及通货膨胀因素; 3、以企业平均资本成本率为标准:企业筹资承担的资本成本率水平,给投资项目提出了最低报酬率要求。 (四)决策原则 净现值指标的结果大于零，方案可行。
二、年金净流量(ANCF) (一)含义 项目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量，称为年金净流量(AnnualNCF)。 (二)计算公式 年金净流量 =现金流量总现值/年金现值系数 =现金流量总终值/年金终值系数 【提示】年金净流量=净现值/年金现值系数 (三)决策原则 年金净流量指标的结果大于零，方案可行。 三、现值指数(PVI) (一)含义 现值指数(PresentValueIndex)是投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。 (二)计算公式 现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值
(三)决策原则 若现值指数大于1,方案可行 对于独立投资方案而言,现值指数越大，方案越好。 四、内含报酬率(IRR) (一)含义 内含报酬率(InternalRateofReturn),是指对投资方案的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。 (二)计算 1、当未来每年现金净流量相等时：利用年金现值系数表，然后通过内插法求出内含报酬率。 2.当未来每年现金净流量不相等时：逐次测试法 计算步骤： 首先通过逐步测试找到使净现值一个大于0，一个小于0的，并且最接近的两个折现率，然后通过内插法求出内含报酬率。 【例题.计算题】兴达公司有一投资方案，需一次性投资120000元，使用年限为4年，每年现金流入量分别为30000 元、40000元、50000元、35000元。 要求：计算该投资方案的内含报酬率，并据以评价该方案是否可行。
第五章筹资管理（下） 一、单项选择题 1.某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。 A.正向 B.反向 C.不变 D.不确定 2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。 A.可节约利息支出 B.筹资效率高 C.存在不转换的财务压力 D.资本成本较高 3.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。 A.是一种融资促进工具 B.有助于改善上市公司的治理结构 C.有利于推进上市公司的股权激励机制 D.是一种拥有股权的证券 4.某公司2012年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2013年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2013年资金需要量为（）万元。A.533.95 B.556.62 C.502.85 D.523.8 5.某公司2012年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2013年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2013年需要从外部筹集的资金为（）万元。A.21 B.20 C.9 D.0 6.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。 A.定额预测法 B.比率预测法 C.资金习性预测法 D.成本习性预测法 7.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。 A.6.02% B.6% C.5.83% D.4.51% 8.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。 A.4.55% B.3.55%
2015年《中级财务管理》真题及答案解析（最终版） 2015年《中级财务管理》真题及答案解析（最终版） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 【答案】A 【解析】股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项A正确。 【知识点】股权筹资的优缺点（P115） 【东奥相关链接】（1）闫华红基础班第18讲涉及该知识点；（2）闫华红习题班第06讲涉及该知识点；（3）闫华红冲刺串讲班第02讲涉及该知识点；（4）田明基础班第17讲涉及该知识点；（5）田明面授串讲班第2讲涉及该知识点；（6）轻松过关一第88页涉及该知识点；（7）轻松过关二第58页例题24与该题相似；（8）轻松过关五第47页多选题4涉及该知识点。 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 【答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期付款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 【知识点】融资租赁的筹资特点（P102） 【东奥相关链接】（1）闫华红基础班第17讲涉及该知识点；（2）闫华红习题班第06讲涉及该知识点；（3）闫华红冲刺串讲班第02讲涉及该知识点；（4）田明基础班第16讲涉及该知识点；（5）田明面授串讲班第2讲涉及该知识点；（6）轻松过关一第91页第9题涉及该知识点（7）轻松过关二第55页例题9、229页单选题1、多选题5与该题相似；
资料 附录二章后练习题参考答案 第1章■基本训练□知识题 1.2 知识应用 1.2.1判断题 1.× 2. × 3.√ 4. × 1.2.2选择题 1. ABE 2. C 第2章 ■基本训练□知识题 2.2 知识应用 判断题 ⒈ √ ⒉ × ⒊ × ⒋ √ □技能题 2.1规则复习 1.（1） 指 标 项 目 K σ V A 10.5% 5.22% 0.497 B 11.5% 13.87% 1.206 由计算结果可知，B 项目的风险大于A 项目。 （2）X =10.5%÷5.22%=2.01 查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A 项目盈利的可能性为97.78%。 2.（1）E A =9.25% E B =4.7% σ A =9.65% σB =2.24% （2）σAB = 0.002153 （3）σP = （60%）2 ×（9.65%）2 + （40%） 2 ×（2.24%）2 + 2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24% = 6.683% 2.2 操作练习 1．（1）完成的表如下所示： 证券组合的期望收益率和标准差 （2）根据计算结果做图（略）。 投资组合 投资结构（W A ，W B ） E （R p ） σp A B C D E F G H I (0, 1) (0.25, 0.75) (0.5, 0.5) (0.75, 0.25) (1, 0) (1.25, －0.25) (1,5, －0.5) (1.75, －0.75) (2, －1) 4% 5.5% 7% 8.5% 10% 11.5% 13% 14.5% 16% 0 1.25% 2.5% 3.75% 5% 6.25% 7.5% 8.75% 10% = 0.9958
第四章项目投资 第四节项目投资决策评价指标的运用 二、新建项目决策 【例题44·综合题】某企业目前有两个备选项目，相关资料如下， 资料1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示： 时间 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 （年） NCF（万 元） 累计 -800 -1400 -1500 -1200 -800 -400 -200 300 800 1400 2100 NCF 折现系 数 1 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.513 2 0.4665 0.4241 0.3855 （I＝ 10％） 折现的 NCF 资料2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5 年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60万元，流动负债可用额40万元；投产第二 年预计流动资产需用额90万元，流动负债可用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收 入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用 10万元。企业适用的增值税税率为17％，城建税税率7％，教育费附加率3％。该企业不交 纳营业税和消费税。 资料3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25％，设定折现率10％。 要求： （1）计算甲项目下列相关指标： ①填写表中甲项目各年的NCF和折现的NCF； ②计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期；
③计算甲项目的净现值。 （2）计算乙项目下列指标： ①计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额； ②计算投产后各年的经营成本； ③投产后各年不包括财务费用的总成本； ④投产后各年的息税前利润； ⑤计算该项目各年所得税前净现金流量和所得税后净现金流量； ⑥计算该项目税后净现金流量的投资回收期和净现值。 （3）评价甲、乙两方案的财务可行性。 （4）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。 （5）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用最短计算期法和方案重复法选优。
第四章筹资管理（上） 一、单选题 1.为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是（）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 2.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。 A.发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.发行债券 3.没有资格发行公司债券的筹资方式是（）。 A.有限责任公司 B.地方政府融资平台公司 C.股份有限公司 D.国有独资公司 4.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行股票 D.融资租赁 5.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。 A.企业所取得资金的权益特性不同 B.筹集资金的使用期限不同 C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金 D.资金的来源范围不同 6.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。 A.筹措合法 B.规模适当 C.取得及时 D.来源经济 7.下列各项中，属于长期借款一般性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模 B.借款的用途不得改变 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 8.下列各项中，属于长期借款的特殊性保护条款的是（）。 A.限制企业资本支出规模 B.保持企业的资产流动性 C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押 D.要求企业主要领导人购买人身保险 9.与银行借款相比，下列不属于发行公司债券筹资优点的是（）。 A.募集资金的使用限制条件少
B.提高公司的社会声誉 C.一次筹资数额大 D.资本成本较低 10.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。 A.限制条件多 B.资本成本负担较高 C.存在融资额度的限制 D.财务风险大 11.有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。 A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.贷款租赁 12.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］ A.371.54 B.369.43 C.413.75 D.491.06 13.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。 A.租赁设备的价款 B.租赁期间利息 C.租赁手续费 D.租赁设备维护费 14.吸收直接投资的出资方式不包括（）。 A.以货币资产出资 B.以工业产权出资 C.以特定债权出资 D.以特许经营权出资 15.下列有关优先股股东权利的表述中正确的是（）。 A.优先表决权是优先股股东可以优先行使的权利 B.优先股股东无公司管理权 C.优先股股东在要求剩余财产时受到限制 D.优先股利分配权是优先股股东可以优先行使的 权利 16.下列有关留存收益的说法不正确的是（）。 A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分 配利润 B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后 的本年度的净利润 C.未分配利润是未指定用途的留存净收益
附录二 章后练习题参考答案 第1章 ■基本训练 □知识题 1.2 知识应用 1.2.1判断题 1.× 2. × 3.√ 4. × 1.2.2选择题 1. ABE 2. C 第2章 ■基本训练 □知识题 2.2 知识应用 判断题 ⒈√⒉×⒊×⒋√ □技能题 2.1规则复习 1.（1） = 0.9958 由计算结果可知，B项目的风险大于A项目。 （2）X =10.5%÷5.22%=2.01 查表知，X=2.01所对应的面积为0.4778，即A项目盈利的可能性为97.78%。 2.（1）E A=9.25% E B=4.7% σA=9.65% σB=2.24% （2）σAB = 0.002153 （3）σP = （60%）2×（9.65%）2 + （40%）2×（2.24%）2 + 2×60%×40%×0.9958×9.65%×2.24% = 6.683% 2.2 操作练习 1．（1）完成的表如下所示：
证券组合的期望收益率和标准差 （2）根据计算结果做图（略）。 2．（1）()%152.7R E P = ∵ 8.5%＞7.152%，∴ 该投资可行。 （2）做出资本市场线（略）。 3． (2) ρAC AD βA =1 βB =0 βC =0.595296 βD =－1.291784 R A =10%+1×(16%－10%)=16% R B =10% R C =10%+0.595296×(16%－10%)=13.57% R D =10%－1.2917184 ×(16%－10%)=2.25% 评价（略）。 第3章 ■基本训练 □知识题 3.2知识应用 3.2.1判断题 ⒈ × ⒉ √ ⒊ × ⒋ √ 3.2.2单项选择题 1.C 2.B 3.C 4. C □技能题 3.1规则复习 1．（1）净现值
中级财务管理答题技巧 一、考试时间安排及建议 财务管理的考试时间对于考财管来说不是特别理想，因为考财管需要一个比较清醒的头脑，毕竟涉及很多计算题，一点半的时候可能很多人习惯睡午觉，因此大家必须要把生物钟调整过来。 中级会计机考系统中有公式编辑器，公式一定要通过公式编辑器编辑上去，不能只写答案，只写答案没有分。 二、单选题答题要点 期望得分：20分以上。 单选题比较简单，考察非常直截了当，单选题不用担心有过多的计算，通过近几年的数据可以看出来2014年单选题中的计算题数量为5题，2015年为7题，
2016年为5题，因此推测今年的单选题中计算题数量也不会明显增多，并且这部分计算题的难度通过直接套公式就可以得到解决。对于单选题这些内容我们可以通过回顾基础班或轻松过关熟记总结即可应对。 单选题答题速度要求：半分钟一道题是一个基本要求。 三、多选题答题要点 期望分值：12分以上。 多选题相较于单选题来说难度较大，多选、少选、错选、不选均不得分，每一个选项都要认真分析，多选和错选多是掌握上出现了一些问题，少选可能是在答题的时候没有掌握住答题的技巧和方法导致丢分。怎么样不漏选呢?那就要找到对应的公式，如果没有对应公式，就要认真判断了，千万不要少选，少选是非常可惜的。多选题基本不涉及计算，多是考查对知识点的理解是否到位。 四、判断题答题要点 期望得分：6分以上 判断题难度其实不是特别大，只不过倒扣分的评分规则比较头疼。判断题要谨慎。 技巧一：从2013年到2016年整个判断题的正误比例来入手我们会发现一个规律技巧：2013年正误比例5:5,2014年正误比例6:4,2015年正误比例5:5，2016年正误比例5:5。通过这个比例也会给我们一个做题的参考，如果做题时剩下一两道拿不准的题目时就可以参考这个比例做出判断。
中级《财务管理》重难点直播 主讲：征鸿 5.3杠杆效应 关于杠杆 经营杠杆和财务杠杆 经营杠杆与经营风险
财务杠杆与财务风险 影响杠杆的因素
总杠杆与总杠杆系数 总结 练习 【多选题】下列各项中，影响财务杠杆系数的有（）。（2017） A.息税前利润 B.普通股股利 C.优先股股息 D.借款利息 【答案】ACD
【解析】财务杠杆系数=息税前利润/[息税前利润-利息费用-优先股股息/（1-所得税税率）]，所以选项A、C、D会影响财务杠杆系数的大小。 【单选题】某公司经营风险较大，准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这一目的的是（）（2012年） A.降低利息费用 B.降低固定成本水平 C.降低变动成本水平 D.提高产品销售单价 【答案】A 【解析】降低利息费用降低财务杠杆 【多选题】下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）。（2014） A.销售单价 B.销售数量 C.资本成本 D.所得税税率 【答案】AB 【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润，边际贡献=销售量×（销售单价-单位变动成本），息税前利润=边际贡献-固定成本，所以销售单价和销售数量影响经营杠杆系数，但是资本成本和所得税税率对经营杠杆系数没有影响。所以，选项A、B正确。 5.4 资本结构 本节框架 资本结构理论（新增）
MM理论 MM理论总结
权衡理论、代理理论和优序融资理论 练习 【多选题】某下列关于MM理论说法中，正确的是（） A在不考虑企业所得税的情况下，企业股权资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小 B在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的股权成本随负债比例的增加而增加C在考虑企业所得税的情况下，企业股权资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加 D在考虑企业所得税的情况下，企业股权资本成本的高低与资本结构无关 【答案】BC 【解析】不论考虑不考虑所得税，股权资本成本都和资本结构相关。 【多选题】下列关于资本结构的表述中，正确的是（） 根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大 根据权衡理论，由于存在财务困境成本，企业负债比例越低，企业价值越大 根据代理理论，由于债务筹资会降低由于两权分离而产生的代理成本，企业负债比例越高，企业价值越大 根据MM理论，当不考虑企业所得税时，企业负债比例不影响企业价值 【答案】AD
第五章资本成本 本章考情分析 本章资本成本的确定是基础，后面很多章节都要用到资本成本，因此本章的题型除单项选择题、多项选择题、计算分析题外，还很容易和其他章节综合起来考查。 2016年教材的主要变化 本章内容与2015年教材相比没有实质性变化，只是个别文字的调整。 本章主要内容 第一节资本成本的构成和用途 一、资本成本的概念 （一）资本成本的含义 一般说来，资本成本是指投资资本的机会成本。
资本成本也称为必要期望报酬率、投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。 （二）资本成本的概念的两个方面 1.从筹资的角度考虑: 公司募集和使用资金的成本，即筹资的成本 2.从投资的角度考虑:投资人所要求的必要报酬率 （三）资本成本的影响因素 （四）公司资本成本和项目资本成本的区别 本章主要介绍公司资本成本。 二、资本成本的用途 公司的资本成本主要用于评估企业价值（第九章）、投资决策（第六章）、筹资决策（第十章）、营运资本管理（第十九、二十章）和企业业绩评价（第二十二章）。
第二节债务资本成本的估计 一、债务资本成本的因素（2012年多选题） 【例题?多选题】企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，正确的有（）。（2012年） A.债务成本等于债权人的期望收益 B.当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益 C.估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本 D.计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务 【答案】ABD 【解析】作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本。现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本，C错误。 二、税前债务成本的方法估计 （一）税前债务成本 1.到期收益率法
《财务管理》复习资料1--课后习题及答案 第二章 1． 答：第7年底可以从账户中取出： 2. 答：张华所得获得所有收入的现值是： 3. 每年节约的员工交通费按年金折现后为： 大于购置面包车的成本，因此应该购置面包车。 4. 答：年利率为12%，则季利率为3%，计息次数为4。则有： 5. 答：（1）设每年年末还款A 元，则有： 求解得A=1151.01万元 （2）年金现值系数=5000/1500=3.333，介于5年到6年之间，因为每年年末归还借款，所以需要6年才能还清。 6.中原公式和南方公司股票的报酬率 答： 项目 中原公司 南方公司 期望报酬率 =40%×0.3+20%×0.5+0%×0.2 =22% =60%×0.3+20%×0.5+(-10%) ×0.2 =26% 标准离差 =14% =24.98% 标准离差率 =标准离差/期望报酬率 =14%/22% =63.64% =24.98%/26% =96.08% 风险报酬率 =风险报酬系数×标准离差 率 =5%×63.64% =3.182% =5%×96.08% =4.804% 投资报酬率 =无风险报酬率+风险报酬率 =10%+3.182% =13.182% =10%+4.804% =14.804% 7. 答：各自的必要报酬率=无风险报酬率+β系数×（所有证券的报酬率-无风险报酬率） 所以分别为： A=8%+1.5×（14%-8%）=17%， B=8%+1.0×（14%-8%）=14%， C=8%+0.4×（14%-8%）=10.4%， D=8%+2.5×（14%-8%）=23%。 8. 答：n n t t K F K I P )1()1(1+++=∑ = 则该债券价格小于899.24元时，才能进行投资。 9. 答：（1）计算各方案的期望报酬率、标准离差：
第三章预算管理 一、单选题 1.企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排指的是（）。 A.投资 B.筹资 C.预算 D.分析与评价 2.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。 A.销售预算 B.现金预算 C.材料采购预算 D.直接人工预算 3.下列各项中，不属于业务预算内容的是（）。 A.生产预算 B.产品成本预算 C.销售及管理费用预算 D.投资支出预算 4.对企业预算的管理工作负总责的是（）。 A.董事会 B.预算委员会 C.财务管理部门 D.各职能部门 5.在零基预算中，需要优先安排的支出是（）。 A.不可避免费用项目 B.可避免费用项目 C.可延缓费用项目 D.不可延缓费用项目 6.在审查、平衡过程中，应当进行充分协调，对发现的问题提出初步调整意见，并反馈给有关预算执行单位予以修正的是（）。 A.董事会 B.财务管理部门 C.预算委员会 D.经理办公会 7.某企业编制第四季度的直接材料预算，预计季初材料存量为400千克，季度生产需用量为3000千克，预计期末存量为250千克，材料采购单价为10元，若材料采购货款有30%当季付清，另外70%在下季度付清，假设不考虑流转税的影响，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。 A.8550 B.12800 C.19950 D.28500 8.企业整个预算的编制起点是（）。 A.直接材料预算 B.生产预算 C.销售预算 D.产品成本预算 9.预计各季度直接材料的“采购量”计算公式为（）。 A.预计采购量=（生产需用量-期末存量）-期初存量 B.预计采购量=（生产需用量+期末存量）-期初存量 C.预计采购量=（生产需用量+期末存量）+期初存量 D.预计采购量=（生产需用量-期末存量）+期初存量 10.准确反映项目资金投资支出与筹资计划，同时是编制现金预算和预计资产负债表的依据的是（）。 A.销售预算 B.专门决策预算 C.现金预算 D.财务预算 11.下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（）。 A.期初、期末现金余额 B.现金筹措及运用 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺 12.企业编制全面预算的终点是（）。 A.专门决策预算 B.现金预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 13.用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，可以了解企业预期的盈利水平，企业最主要的财务预算表之一的是（）。 A.现金预算 B.预计资产负债表 C.预计利润表