模型交易法概述
模型交易法是一套完整的期货交易系统，指的是通过提炼期货价格K线形态模型，进行交易的方法。
完整的模型交易系统包括：交易模型，交易系统和资金管理方案。模型交易法的重点不是交易模型，而是以模型为核心的整个交易系统。（图1）
模型：指的是可以套用和复制的交易模式或K线形态，比如最基础的交易模型：矩形整理。图例1矩形整理模型
模型说明：一段幅度的上涨之后，价格进行矩形整理阶段，据此我们判断，行情方向继续向上，上涨空间为矩形整理之前的那段上涨的空间幅度。此模型的成功概率大于60%。
上图就是一个最基础的交易模型，看上去有点类似技术分析中的K线形态分析，但是与形态分析是有区别的，模型交易法是完整的交易系统，模型只是这个交易系统的一个组成部分。如同机械制造中的模具一样，模型等同于模具，但是，只有模具是远远不够的，还需要与之配套的一系列机械设施。
交易系统：交易系统指的是交易的规则，策略和方法的集成，是一个完整的执行体系。完整的交易系统应该包括：市场选择，行情方向判断，入市时机点位，离市时机点位（止损，止赢），风险控制，仓位控制。
以矩形整理的模型为例，如果某品种出现以上模型形态，那么，交易系统的第一个要素，方向的判断就出来了，我们判断价格会继续上涨（理论在后面阐述）。
第二点，我们需要选择入市的时机和点位，，这里有几种选择：
1 在整理的过程中随机买入（随机）
2 在矩形整理向上发生突破时买入（顺势）
3 在矩形整理的矩形下沿买入（逆势）
不同的入市时机选择对于最终的交易结果有不同的影响，最主要是影响到风险控制。
入市之后，就要面对离市的问题了，如果行情按照预期的形势发展，我们会选择在价格到达目标价位后止赢出场；如果行情不完全按照预期发展，我们就会面对止损问题。
矩形整理的止损点位一般设置在行情相反方向上一倍于矩形宽度的位置上，当价格跌落到该位置后，止损出场。
此模型的止赢止损点位是可以提前预估的，那么我们也可以据此估算出这个交易机会的收益风险比：收益风险比=止赢空间/止损点位，当收益风险比大于3时，我们认为这是一个良好的交易机会。
由此交易系统的市场选择可以设置为：只进行收益风险比大于3的交易，当然，如果入市时机选择好的话，也可以交易那些收益风险比大于2的机会。
当我们确定这是一个良好的交易机会后，下一步就是确定头寸数量了，也就是仓位控制。模型的成功率高，并不意味着百分百的成功，从概率的角度看，模型交易法是一个成功率高的具有正的期望收益的交易系统，但是，如何顺利实现这个正的期望收益，是进行资金管理的重要内容。良好的资金管理可以让我们成功的实现系统的期望收益，不会导致系统崩溃，同时使收益最大化。
资金管理如同驾驶汽车时控制油门，进而控制车速，这是一门科学，更是一门艺术。再优异的汽车，如果驾驶者把握不好车速的话，也是很危险的。
交易的风险控制主要是通过资金管理来实现，而资金管理的基础元素是头寸控制，后面会具体论述资金管理的内容。完整的风险管理的就是找到一个具有正的期望收益的交易系统，并通过良好的资金管理来实现这个系统的期望收益。
综上所述，模型交易法是一个以交易模型为核心的完整的交易系统，模型交易法的重点不是模型，而是整个系统，模型如同印钞机中的模板，好的交易模型可以获取好的收益，但是只有模型是不够的，就如同只有模板是印不出钞票来的，学习模型交易法的重点应该放在学习这种系统交易的方法上。
期货交易本质上是投机活动，属于零和博弈，也就是说期货交易活动本身并不能创造价值，市场中不存在剩出的价值，一部分参与者获得收益，一定会伴随着另一部分参与者的亏损，有人赚就一定有人赔。某种角度上，期货交易就是一个抢钱的游戏，参与者互相争抢，水平高的抢来了别人手里的钱，获得收益，水平低的被人掠夺，损失惨重。
所以我们要明白一个简单的道理，如果你参与期货交易亏损了，那是因为你的资金被别人赚走了，如果你赢利了，那么这些赢利一定是来自某些亏损者。
期货交易由人参与，属于博弈活动，我们可以从博弈的角度来研究期货交易的策略和技巧。如何做才能赚取别人手中的资本而不被别人赚取呢？这是期货交易策略的问题。
任何行业的存在，都有其理论基础作为支持，如物理学，经典物理学的理论基础是牛顿力学三定律，而现在物理学的理论基础是爱因斯坦的相对论。而在期货投机这种博弈活动中，要想获取赢利，也必定存在这种理论的基础，也就是说必须在理论上能够解释自己为什么可以获得赢利。
大多数参与者是没有这种理论基础的，他们甚至不知道从事期货交易赚取的钱来自何方，而又去向何处，他们更没有办法解释自己有什么理由可以赚取别人手中的钱，他们参与期货交易只是源于一种盲目的自信，源于内心深处的某种感觉。这种感觉主要是指对于行情波动方向的判断力，但是这种感觉是不可靠的，只是一种错觉。
那么，期货投机中是否存在类似牛顿力学定律的经典理论呢？目前为止，只有一条论述被认为是正确的，可以作为投机定律，那就是少数人成功定律。
少数人成功定律：投机活动中，只有少数人能够获得成功。
在经济活动中，这个规律是很普遍的，获得成功的只是极少数人，而大多数人都以失败告终，取得巨大成功者，更是少之又少。金字塔式的结构普遍存在，无论是在经济活动还是其他社会活动中，站在金字塔顶尖位置的永远是少数人，这是一种自然规律。
在经济，金融领域，人们会观察到很多这样的现象，财富的聚集效应，金钱和财富会逐渐的向少数人手中集中，这种现象也称为马太效应，越是富有就越容易赚钱，越贫穷越贫穷。强者恒强，弱者恒弱。当然这种现象是普遍的，但不是绝对的。在大多数情况下，它是正确的。我们把这种现象，归结为少数人成功定律。在期货交易中，少数人成功定律是正确的，期货市场中的资金会逐渐的流向少数人手中，而多数人都是失败者。
了解了少数人成功定律之后，我们发现，尽管这条定律是正确的，但是我们却无法应用，每个人都想成为那少数人，但是如何才能成为少数人呢？
我们可以从少数人成功定律中得出一条推论：不要和大多数人站在一起。既然只有少数人能够成功，那么大多数人就会失败，如果你的思想行为类同大多数人，那么你就会成为大多数人中的一份子，结局就是大多数人的共同命运——失败。如果少数人成功定律是正确的，那么这条推论也是正确的，大多人都是失败的，不要和大多数人站在一起。
这条推论是可以应用的，我们可以研究大多数人的思想和行为模式，避免与群众为伍，也就避免了失败者的命运。在判断行情时，有如下论断：行情总是朝着使大多数人输钱的方向行走。在止损原则中，有如下结论：众地莫企。
巴菲特的名言：当众人贪婪时，你要恐惧，当众人恐惧时，你要贪婪。这句话的潜在含义就是，不要和大多数人为伍，不要混入羊群。
下面从资金力量对比的角度来分析上面的结论：行情总是朝着大多数人输钱的方向行走。我们知道，在某一个均衡价格位置，做多的资金和做空的资金是相同的。
图例：
空头持仓数量=多头持仓数量，那么空头持仓资金=多头持仓资金。但是，由于参与多头持仓的人数与参与空头持仓的人数并不一定相等，所以，空头持仓的资金和多头持仓的资金在集中度上是不一样的。
假设在某一均衡位置：100个人参与空头，总资金为100万，10个人参与多头，总资金也是100万，那么，多头的资金集中度就高于空头的资金集中度。
在静态上，多空双方处于均衡，但是在动态上，这个均衡价格会被打破，价格会更容易向有利于资金集中度高的方向发展，也就是朝着有利于少数人的方向发展。著名的投机客杰西-里默佛曾经指出，价格总是向阻力最小的方向发展。资金集中度差异越大，这种动态变化的趋势越明显。
资金集中度越高，资金表现出来的力量越大，所持的方向和立场越坚定，而在资金分散的方向上，则更多的表现为灵活性和机动性，资金在方向上不坚定，容易叛离原来的立场。
很多社会想象有如此的表现：中国人多，但是在和日本的战争中，却总是被动，因为中国人虽然多，但是属于一盘散沙，人心不齐，没有凝聚力，叛徒众多，内讧严重，而日本人总是万众一心，方向明确，立场坚定。
又如：欧元和美元的竞争中，尽管欧元区和美国在经济总量上不相上下，但欧元区由众多的国家组成，内部容易产生分歧，消弱了整体的力量，使得欧元总也不能跟美元抗衡。
在军事战略战术中，也有“集中优势兵力，各个歼灭敌人”的论断。
那么这条结论：行情总是朝着大多数人输钱的方向行走，就成为我们判断行情方向的一个理论基础。只要我们能分析出哪个方向上是大多数人坚持的方向，我们就能确定行情会朝着哪种方向行走了。
我们再从股票行情分析的角度来解释这个结论：
某股票的行情中，我们把走势分成两个区域，主力主导区域，和散户参与区域。
我们把价格大幅度快速波动的区域称为主力主导区域，而把横盘整理阶段叫做散户参与区域。
散户资金是没有能力大幅度拉升行情的，一般情况下，大幅度的上涨行情都是由主力资金拉动造成的，尽管这中间也有部分散户资金参与，但是他们只是起了推波助澜的作用，属
于辅助力量，而根本原因还是有主力或者称为庄家引起的，而在横盘整理阶段，主力资金暂时停止运作，等待时机，这时，在里面参与的，多是散户资金，他们买入卖出，由于观点分歧，所以不能对行情的发展产生大的推动作用，行情只是在一个很窄的幅度内波动。
主力此时在等待时机，等待交易对手的入市，如果主力仍然想拉动行情，他们会希望有更多的散户进入空头方向，等待获利的多头散户在此位置平仓卖出，以便于减轻拉升行情时的压力，降低自己拉升行情的成本。
当主力资金观察到已经聚集了众多散户对手之后，才会选择启动行情，使散户因为卖出而踏空行情，如果主力观察到众多散户选择做多的时候，是不会启动行情的。主力资金有两个基本原则：第一是站在散户的反面；第二是等待散户动作以后才开始动作。
少数人成功定律及其推论告诉了我们，不要跟随大多数人的行为，可以保证自己不会犯多数人的错误，使自己立于不败之地，但是该如何判断什么位置是多数人的位置呢，我们应该如何做，才能使自己成为少数人，战胜多数人呢，我们应该如何研究多数人的行为模式呢？行为金融学理论可以告诉我们这一切。
行为金融学是研究人类在经济金融活动时的行为表现的，是最近一段时期兴起的一门学科，主要研究人们参与金融活动时的行为模式。
其中一些现象极为重要。
1 羊群行为2心理会计3 损失厌恶4 处置效应等
期货交易属于人参与的一种金融行为，期货价格的波动一方面是反映了商品的供需关系的变化，另一方面也反映了参与者的心理波动，参与者的心理变化导致了交易行为的发生，而行情的波动间接的反映了这种心理变动的方式，所以研究参与者的心理变化对研究行情波动会起到重要的作用。
大多数人在金融活动中会犯下各种错误，而要成为少数人就要避免犯这样的错误，或者在犯错误后及时的更正自己。
交易模型
尽管我们在理论上可以推导出如何避免失败并战胜交易对手，但是理论上的东西并不能直接用于实际操作，要把理论运用到实践，还必须总结出一套完整的策略和方法。
交易模型就是其中一种，交易模型是直接从价格形态中提炼出来的价格波动模式，它符合投机交易的原理，具备高的成功概率，并有足够的可操作性。
1 交易模型符合投机定律的原理，保证交易者站在少数人位置上，
2 模型交易法属于趋势跟踪交易的一种模式.
成功的交易模式一般有两种：引领趋势的模式（庄家模式）和跟踪趋势的模式（跟庄模式）3 七个原始的交易模型：
4 七个交易模型的由来:顶和底都是尖的，不是尖的地方一定不是顶和底。
观察历史上的期货品种K线图（日线），我们会发现一个问题，绝大多数的品种，价格的底部和顶部形态上都是尖的，出现平顶或者平底的情况几乎没有。特别是在日线图的中期顶部和底部，几乎都是尖的，这种情况说明，很少有人能够在顶部和底部成交，只有极少数人能够卖在顶部，或者买在底部，能够抓住顶部和底部的人是很少的。
由此，我们可以得出结论：命题1——顶和底都是尖的。这样的一个结论对于我们参与期货交易并没有实战意义，因为只有在顶部和底部出现之后，我们才能判断出它是顶和底，在其出现之前，我们是不得而知的，那么这样的一个结论对我们还有什么实际意义呢？
我们可以把这个结论改变一下形式，在逻辑学上，一个正命题的逆反命题等同于原命题。比如命题：顶和底都是尖的。它的逆反命题是：命题2——不是尖的地方一定不是顶和底。这两个命题是等价的，如果正命题是正确的，那么它的逆反命题也是正确的，也就是说“不是尖的地方一定不是顶和底”这句话是正确的。
从交易的角度出发，命题1是没有实际的指导意义的，但是命题2却有实战意义，如果我们发现了价格形态出现走平的现象时，我们可以就此判断，此位置并不是顶和底，也就是行情会继续向上或者向下发展。
关于命题与逆反命题，我们举例说明一下，如命题：杨利伟是中国第一个飞向太空的人。这个正命题是正确的，那么它的逆反命题应该是：不是中国第一个飞向太空的人，他一定不是杨利伟。这个逆反命题也是正确的。
从命题2，我们很容易得出我们的第一个交易模型：
当价格出现一段猛烈的上涨并出现横盘走势，价格走平时，我们判断，这个价格位置一定不是顶部，也就是说，顶部还应该在更高的位置，价格会继续上涨，同理，当出现一段猛烈的下跌后横盘，价格走平时，我们判断，此价格位置不是底部，价格会继续下跌。
这个模型是模型交易法中最基本最原始的模型，其他的模型都是以此推导出来的，或者是这
个模型的变体，后面我们会围绕着这个模型进行讨论，得出的结论也适应其他的模型。
我们再次从理论的角度来解释这个模型的实质。
从投机少数人成功定律中我们知道，顶和底都是尖的，也就是说只有少数人才能够抓住顶部和底部，多数人是把握不住顶和底的。当大多数人发现可以在较高的价格卖出或者在较低的价格买入的时候，往往意味着这样的一个所谓的机会其实是一个陷阱。
例如模型1。当价格上涨到一定高度，如果真正的到达了顶部，应该是只有少数人能把我住这个机会的，多数人是卖不到这个价位的，而出现横盘时，恰恰是给了大多数人在这个位置卖出的机会，多数人可以从容的在这个位置卖出，这就明显的违背了少数人投机成功定律，但是能够真正违背定律的事情是没有的，因为这个位置根本不是顶部，行情在大多数人卖出之后继续上涨。
这种情况的实质是：行情上涨一段时间后，主力资金仍然有做多的愿望，但是，必须找到足够的交易对手才能够赢利，那么主力资金就会在这个位置等待散户资金的入市，散户资金判断此处为顶部，他们的动作就会卖出，而主力资金在此接盘，大批买入，当交易对手达到一定规模之后，主力资金发力，行情上涨，套牢在此位置卖出的散户，并最终迫使散户投降，主力获利。
5 围绕模型构建交易系统
模型交易法是围绕交易模型构建的交易系统，模型是交易系统的一部分，它提供了可操作性的交易模式和高概率事件。但是交易模型并不等同于交易系统，我们必须围绕模型构建一个完整的交易体系，才能应用于交易。
以模型1为例，来看一下模型交易系统是如何构建的。
一个完整的交易系统应该包括：市场选择，买入时机点位，卖出时机点位，头寸整理。
市场选择指的是判断一个市场机会是否值得介入。
买入时机点位包括方向判断，入市点位，入市时间。
卖出时机点位包括止赢点位时机和止损点位时机。头寸整理时期货交易系统风险控制的最关键因素，决定了整个交易最终的结果，
以模型1为例，当出现一段剧烈的上涨并横盘后，模型本身就告诉我们的交易方向，我们只需要处理其他的部分：
A 入市点位和时机判断：（进可攻退可守）
大致有三种入市时机：如图：
（1）当价格突破B位置时买入，也就是等待价格发生突破的时候买入入市。
（2）在横盘整理过程中随机买入入市，也就是在C位置。
（3）在价格到达横盘整理的箱体下沿位置时买入。
三种入市时机各有利弊，第一种买入方式，价格已经发生了突破，也就是多空双方的争夺已经出现了结果，多方胜出，空方溃败，此时入市，成功的概率更高一些，这是这种入市方式的优点，但是它的劣势也很明显，入市之后的获利空间不如后面两种大，更主要的是，当发生突破的时候，由于价格波动猛烈，可能出现跳空形态，由此产生的滑点损失很多，这种滑点损失大大的消弱了获利的空间。
滑点损失对于趋势跟踪系统的影响是很大的，第一种入市方式基本上属于跟随趋势入市的，所以必须考虑滑点造成的损失。
第二种入市方式就是为了避免出现大量的滑点损失而不等待突破就提前入市了，这种方式不会有滑点损失，但是，由于没有发生突破，价格可能随时下来，它的成功几率不如第一种高。第三种入市方式是第二种方式的特例，它是等待价格反转到矩形的底部时入市，如果未来价格发生突破并上涨了，它产生的利润空间是最大的，但是它属于逆趋势入市，这样的机会也不容易把握，而且逆势入市容易被提前洗出，造成不必要的损失。
第二种和第三种入市方式比第一种入市方式的获利空间更大，但是止损的次数也多，所以三种入市方式各有利弊，交易时需要根据实际情况做好计划，选择其中一种方式入市。
B 止赢时机点位
（1）获利空间的估算
当我们择机入市之后，就面临着离市的问题，也就是何时了结头寸，获利出场。
我们无从得知何时到顶，也就是说向上的空间具体有多大我们是没法知道的，只有等行情走出来之后才能知道，但是我们在入市之前必须制定出离市的策略，包括离市点位和时机。不过，我们可以对价格的上涨空间做一个简单的估量，K线形态分析方法指出，当出现横盘整理时，未来上涨的空间大致等于前期上涨的空间，如图：
A=a`,有大量的事实说明这种判断是正确的。
理论上，当主力资金在横盘整理之后，寻得了大量的交易对手，如何从交易对手中把钱掠夺过来呢？唯一的途径就是向上拉动行情，直到空头挺不住被迫平仓为止，空头不死，多头不止，而要让空头被迫离市，那么这个上涨必须有足够的幅度，这个幅度具体有多大，需要根据实际情况来定，但是如果空头始终不平仓退出，那么多头必须不断的向上拉升，理论上当价格到达a点时，即使在a`附近跟进的多头买入者，当他选择横盘位置做空时，到达a
点位置时也已经没有任何获利了，所以一般情况下a`=a ，我们在入市之前暂时把赢利空间定位a。
上面的分析只是在价格上方没有明显的压力的时候适用，当上方存在压力位时，需要考虑压力对获利空间的影响。
那么什么是压力位呢？
最明显的，就是前面的成交密集区，其余的还包括，整数价位，长期均线位置等，压力位实际上并不是真实存在的，而是某一个心理位置，前面的横盘整理区域就是一个压力位。
当前面存在压力位时，获利空间就需要按照最小的那个计算，也就是说达到这个获利空间就平仓出局。
实际交易时，如果价位果真如预料到达预期位置，我们可以选择平仓出局，也可以等待第二个横盘整理的出现，因为此时我的仓位存在浮盈，可以采取更为进取的交易策略。
切线止赢法：我们还可以采用另一种止赢方法，叫做切线止赢法。这种方法可以使我们不至于错过更大的行情，期货交易的一个原则是“让利润奔跑”，但是，如果我们在达到预期的利润之后就选择平仓的话，相当于截断了利润，提前平仓往往让我们错过一些历史性的大行情，所以，我们可以选择一种称之为“切线止赢法”的平仓策略，在价格横盘整理并突破后，我们连接两个日K线的最低价，得到一条向上的切线，当价格向下穿越此切线的时候，我们止赢平仓，这条切线是可以变化的，它的斜率可以根据K线的走势增大，如K线出现陡然上升的时候，我们可以调整切线位，使我们捕获历史性的大行情。
C 止损
止损也是离市策略的一部分，当我们入市后，行情朝着不利于头寸的方向发展时，止损就会出现，但是我们应该在入市之前就确定出止损方案，止损方案应该是交易计划的一部分，是在入市之前就确定好的。
止损策略也涉及止损点位和时机的选择。
在模型1中，存在两种止损方案，当我们以第一种入市方案买入后，价格跌至矩形下沿后止损，也就是说，如果价格发生了突破又重新返回，我们以矩形整理的下沿为止损点。而当以第二第三种入市方式入市后，价格并没有向上发生突破而是向下行走时，我们在矩形的下方至一倍于矩形宽度的位置作为止损价位。
止损的原则：
1 止损必须有，它是交易系统中不可或缺的一部分。止损是为了防止巨大损失的发生，是交易的成本之一，是交易者生存必须掌握的技能。
2 止损要合理，避免不必要的损失，一般的原则是“超出噪音”。幅度太小的止损容易导致止损频繁，影响正常交易，而幅度过大的止损可能使损失加大，所以设计合理的止损是止损策略的关键。
3 止损需要注意“众地莫企”，如整数关口的止损，所谓的“众地莫企”原则，就是如前面的投机原理一样，不要把止损位置设置在大多数人执行止损的位置，如整数关口，当行情向下跌破某一个整数关口时，多数多头交易者往往在价格一跌破此整数价位就立即执行止损指令，而某些多头有意使价格跌破此整数价位，让跟随趋势的多头就此平仓，当多数人平仓后，主力资金会立即拉升行情，使止损的多头踏空行情，所以，合理的止损位应该远离这个整数位置，在整数位向下一些位置设置止损，避免被诱骗平仓的结局。
D 收益风险比
当做完获利空间的估算和止损设置后，我们就可以估算出此次交易机会的收益风险比，来确定最终是否会参与此次交易。
收益风险比（估值）=获利空间预期/止损点数；因为获利空间的测量值是估算出来的，是某种预期，所以得出的收益风险比也是一个估算值，在模型1中，收益风险比如下图：
前面指出，模型1有三种不同的入市方式，三种入市时机所得到的获利空间跟止损点数都是不同的，最终得出的收益风险比也是不同的。
第一种入市方式：
第二种入市方式：
第三种入市方式：
可以看出，第三种入市方式的收益风险比最大。
市场选择就是根据估算出的收益风险比数值来决定是否介入此次机会，我们认为当收益风险比大于等于3时是比较好的介入机会。
也就是说，在三次交易中，只要有一次交易时完美的按照预期获利的，那么我们整体还是赢利的。
交易1
失利亏损
-1
交易2
失利亏损
-1
交易3
成功
赢利
+3
总体成功赢利
+1
对于收益风险比小于3的机会，激进的交易者也可以尝试参与，但是必须清醒的知道自己所冒的风险。
E 头寸整理
在决定介入某个市场机会以后，入市之前，最后一个关键的步骤就是确定交易的规模，即头寸水平，持仓数量，这也是交易系统中最重要的一个构成部分。多数期货交易者喜欢尝试高风险操作，仓位很高，他们充分利用杠杆，但是那样操作风险太大，即使他们的交易理念和系统有正的期望收益，也很难在概率上实现。
头寸数量的确定由交易者的风险承受和资金总量来决定。假如交易者每次交易的风险承受为总资金的5%，，也就是每一次交易失败后所造成的损失不超过总资金量的5%，那么我们可以得出交易者每次承受的亏损资金数量为总资金乘以5%。那么我们就可以确切的得出某一交易机会的入市头寸数量为：总资金量5%/止损点数；
假如：交易者的资金总量为100万，每次的风险承受为5%。也就是5万，某一次交易机会的止损点数为50点，止损后的亏损为50点乘以10等于500元。那么这次交易的头寸数量就为50000/500=100手。
对于风险承受的选择，我们需要更深入的说明。
在一种赌博游戏中，压大压小，游戏的规则为：压大或者压小，资金无限制，押对了，赢利一倍的赌注，押错了，输掉赌注。假如这个游戏中，庄家可以出千，即庄家总是让赌注更多
的一方输掉，那么，跟庄者的策略就是：1 最后选择时机押注，2 把赌注押在筹码少的一方；这样，跟庄者也就是获得了一种优势，即获胜的次数会多于输掉的次数，假如押一百次，跟庄者可以获得60:40的盈率，但是跟庄者必须注意一个问题，那就是资金管理，他需要有两个原则：1 跟庄的筹码不能太多，以至于影响了庄家的选择；如同趋势跟踪者的资金不能影响到趋势一样。2 跟庄者要想获得概率上的优势，必须能够坚持下去，也就是所下的筹码能够保证自己把游戏始终玩下去，不能中途破产。因为尽管跟庄者的策略有概率上的优势，但是并不代表他最终能赢得这种优势，他必须对可能出现的对他不利的概率分布做出最坏的打算。
假设交易者的盈率为60:40，他一共交易100次，其中60次是赢利的，40次是亏损的。只是交易者无从知道输赢的概率分布，我们先分析两种极端的情况，1 前面40次都是亏损的，后面60次都是赢利的 2 前面60次是赢利的，后面40次是亏损的。
交易者最简单的下注方式就是每次定量下注，从保守到激进：最小单位下注——满仓下注（孤注一掷）。假如跟庄者的资本是100元，最小主码为1元，那么最保守的下注策略就是每次都下一元的注。100次下注后结果他赢利20元。即使遭遇到最极端的第一种情况，前面40次都是输钱的，输完40次以后，他手中还有60元的筹码来完成后面的60次投注。这种最保守的投注策略保证了赌博者无论遭遇何种概率分布也可以最终获利，他能够顺利的完成他的系统的期望收益。
进一步，假如赌博者采取比第一种较为激进的投注方式，每次下注2元，那么他投注100次以后能够获利40元，他所承受的风险增加了，但是最终的收益也增加了，当他遭遇第一种极端分布时，前面40次亏损80元，但是手中仍然有20元的筹码供其完成剩余的投注。再进一步，当赌博者把筹码增加到每次3元，这时问题就出现了，也许他最终会获得60元的收益，但是如果他很不幸遭遇到第一种概率分布时，当他完成33次投注后，已经输掉了全部的资本，再也不能完成后面的赢利机会了，尽管我们承认，第一种概率分布出现的几率是很小的，我们只是用它来说明某些问题。但是在100次投注中，连续出现10几次亏损的情况的概率还是很高的。
赌博者最极端的一种投注方式就是孤注一掷，每次满仓，这种方式只需要一次失败就会破产。所以，赌博中的资金管理就是在保守和最激进的两个极端中间寻找一个均衡点，在这个均衡点上，赌博者是在保证不破产的前提下，所获得收益最大。
如图：
前面讲的都是简单的资金管理策略，还有更复杂一些的策略，大致分为两种，等价鞅策略和反等价鞅策略。等价鞅策略指的是连续赢利后减少投注筹码，连续亏损后增加注码。反等价鞅策略与之相反。
曾经有人利用等价鞅策略在福利彩票的3D游戏中大获成功。但是后来福彩中心更新了游戏规则，这种策略也就失去了效用。
前面尽管我们得出均衡点这个概念，但是在实际操作中，因为我们得不到确切的概率分布，这个均衡点只是一个概念，不同的人根据自身情况酌情而定，只有一个原则是正确的，保守的策略总是最安全的，在保守的策略也不为过。
而在期货交易中，情况更加复杂，亏损时，并不是亏损所下筹码，赢利时也不是一定赢得双倍的注码，所有的一切都是变数，所以在制定资金管理策略时需要考虑更多的因素。
对于资金量比较少的投资者，他可能会选择少数几个品种的机会，只把资金集中在有限的几个品种当中，这样获得的交易机会就很少，资金量大的交易者，为了获得更多的交易机会，就必须把资金分散到更多的品种去，这时候会面临资金管理的另一个问题，如何控制整体的风险。他需要在整体和个体中寻找平衡，例如在某一个品种承受的风险太大的话，就没有足够的风险承受分布在其他的品种里。
我们建议交易者每个品种每次交易机会所承受的风险不要超过总资金的3%。
资金管理是期货交易中最重要的一项技术，科学合理的资金管理能保证你的交易账户稳定赢利并避免破产风险。
F 滑点对于止损和头寸管理的影响
前面我们曾经提到交易时的滑点损失，实际交易时，滑点损失对于止损和头寸整理之间的关系中也存在着微妙的影响，我们举一个例子来说明。
假设某交易者，他设想每一次交易的亏损不超过100个点，那么，在设置止损和确定头寸数量时有多种选择，比较极端的例子：
1 他吧止损点设置为100个点，那么他的头寸量只能为1手；
2 他把止损点设置为10点，那么他可以交易10手；
3 他把止损点设置为1点，那么他可以交易100手；
理论上，三种策略的结果应该是一样的，但是实际上，由于存在着滑点损失，结果却大相径庭，我们假设交易的滑点损失为1个点，则：
止损点数手数实际损失（止损点数+滑点）*手数
100
1
（100
+ 1）*
1
=101
10
10
（10
+ 1）*
10
=110
1
100
（1
+ 1）*
100
=200
比较发现，两个极端情况的实际损失相差近一倍。很多喜欢满仓交易并且把止损点数设置的很小的交易者会发现，当他们实际止损出来后，造成的损失远远超出他们当初的预期。
在一个交易系统中，构成交易系统的各个元素之间都存在着这种微妙的关系，它们相互制衡相互影响。
模型交易法的实践
对模型交易法的探讨最终要落实到实践操作中，实际操作时，会面临两个方面的问题：
1 模型的确认
2 交易计划的执行
模型的确认
前面给出的几个交易模型，都是从价格的K线形态上来设计的，而在确认这种K线形态时，由于主观因素的影响，不同的人对于同一个形态，可能会产生不同的观念，造成分歧。
比如第一个模型，一段上涨之后的横盘，顶部走平，这是一种形态描述，没有定量的分析，如何才算是顶部走平呢？
A部位中间的几条K线，如果没有特别明显的毛刺，即找出这几条K线的最高价，然后找出出现最数量最多的价位，以此价位画一条横线，按此横线作为矩形整理的上沿位置，被连接到的K线数量越多，我们就认为此模型越是符合模型标准。
对于模型的确认，需要交易者不断的学习和总结，但是可以按照两条原则来把握：
1 根据前面的分析方法，得出的收益风险比越高，越是好的交易机会
2 交易者在此位置时，是否存在卖空的心理冲动，是否有恐高的感觉，如果有的话，那么这个机会就是符合标准的模型的。
交易计划的制定
一旦确认了K线形态符合某个模型，那么一份对应的交易计划就应该被制定出来了。对于模型的确认是一个定性的过程，而交易计划的制定，则必须完成定量分析。每个关键点都要有明确的数值，不能模糊不清。
交易计划是整个交易的一部分，也是很重要的一部分，它应该是在交易被执行之前完成的，它详细的列出了交易过程中会面对的一切问题，不需要交易者在交易的过程中再做出临时的重要判断。
交易计划表
1 交易品种合约代码
2 模型确认符合哪种模型时间
3 入市点位预估实际入市点位时间
4 止损点设置实际止损点位时间
5 止赢点设置实际止赢点位时间
6 获利空间预估收益风险比预估
7 头寸数量
8 最终盈亏
9 风控人员确认
10 是否属于成功交易
11 备注
模型交易法的适用范围及优缺点
1 模型交易法中使用的模型，只是使用于价格形态的日K线图，对于更短周期的K线形态不宜使用，因为从他产生的原理上讲，只有日线形成的周期内，才能够产生足够的交易量，而在更短周期内，尽管从形态上符合模型，但是在原理上是讲不通的。
短周期的价格波动更容易受到偶然因素的影响。
2 模型交易法的优势是简单实用，对于交易者的保证金要求也不高，不需要太大的资金。
3 模型交易法的缺点是在确认模型时，主观因素影响较大，难以客观。
4 因为模型交易法只适用于日K线图，属于一种中长期的趋势跟踪系统，所以它的交易机会不是很多，每个品种一年内就几次交易机会，对于习惯短线交易的人不适用。
期货高手的交易系统 以下这几幅图～体现的只是投资理论当中的一部分～但却是最重要最核心的一部分:它包括入市策略和离市策略。从系统交易的角度来看～好的入市策略可以提高系统的可靠性和稳定性～而离市策略则可以最大程度上实现获利最大化和保护你的资金。 离市策略是一套投资理论中的关键部件，离市包括止损和获利离市。止损就不多说了。对获利离市我的原则是到了目标位一定要走人，至少要减仓，后面行情不可预知成分较大。而入市点经常是建立在耐心而又细致的观察及等待后，才会到来，更多时候，我是在守候着，真正值得入场的时机说实话并不多。 作为系统交易来说，不能凭主观感觉来判断市场是否见顶或见底，只有当市场给出局部可能转势的信号或出现这样的拐点时，才可进行反向操作，否则当前趋势如何，就只能顺应大势。也就是说，在实际操作当中，必须有一个操作标准，定出某种交易原则，一旦标准成立，符合局部转势原则，才可入场。我的投资理论中很少考虑过当前的指标状况，因为我知道，指标是滞后的，价格上涨，指标这时一定也会勾头向上开始走好，反之亦然。钝化时更是无用。我的系统中是以价格或价位作为所有操作的唯一参考的，所谓价格第一性～在我的交易当中，经常会有后一次买入价比上一次离场价还高的情况出现，这也是系统给出的信号使然，如果是上升趋势，再入市的价格可能比之前的离市价格还高，但即便这样，其在技术上的意义是完全不同的。 其实交易思想，其核心来源于波浪理论中的几条宝贵的规则。如三浪不可跌破一浪顶，二浪不创新低等等，这些就变化为我交易思维当中的不创新低(高)则有机会创(局部)新高(低)，非三浪即C浪等等。原理简单，可操作性强。 大道至简，简以至用。往往最简单的却是最有效的，关键就看你如何运用了。当然，运用之妙，存乎一心。
郑州商品期货交易所上市品种介绍 目录 一·菜籽油 交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外） 上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 最后交易日合约交割月份第10个交易日最后交割日合约交割月份第12个交易日
交割品级基准交割品：符合《郑州商品交易所期货交易用菜籽油》（Q/ZSJ 003-2007）四级质量指标及《郑州商品交易所菜籽油交割细则》规定的菜籽油。替代品及升贴水：见《郑州商品交易所菜籽油交 割细则》。 交割地点交易所指定交割仓库 最低交易保证金合约价值的5% 3倍；新月份期货合约上市当日，涨跌停板幅度为合约规定涨跌停板幅度的2倍。 某期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况，称为涨（跌）停板单方无报价（以下简称单边市）。
一般月份持仓量与保证金： 交割月份菜籽油期货合约分别对期货公司会员、非期货公司会员和客户实行最大单边持仓的绝对量限制（不含跨期套利持仓）。具体见下表（单位：手）：
交割单位：5吨。 菜籽油交割标准由交易所依法自行制定。 基准交割品：符合郑州商品交易所《期货交易用菜籽油标准》（Q/ZSJ 003-2007）（以下简称《菜籽油所标》，见附件三）四级质量指标的菜籽油。 替代品及升贴水：符合《菜籽油所标》三级、二级、一级质量指标的菜籽油可以交割，无升贴水。 自每年6月1日（含该日）起至当年12月1日止（不含该日）入库的菜籽油，其酸值不 1、我国菜籽供应和价格 菜油作为菜籽加工的下游产品，其价格受菜籽产量和价格影响很大，而菜籽的产量和价格又受菜籽种植面积、天气状况、供求关系决定。 （1）我国菜籽种植面积 菜籽种植面积近几年波动较大，主要原因是农民的种植意愿发生了很大的改变。农民种植意愿受上年菜籽收购价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小
2014中南大学数学建模模拟竞赛第一轮 承诺书 我们仔细阅读了中国大学生数学建模竞赛的竞赛规则. 我们完全明白，在竞赛开始后参赛队员不能以任何方式（包括电话、电子邮件、网上咨询等）与队外的任何人（包括指导教师）研究、讨论与赛题有关的问题。 我们知道，抄袭别人的成果是违反竞赛规则的, 如果引用别人的成果或其他公开的资料（包括网上查到的资料），必须按照规定的参考文献的表述方式在正文引用处和参考文献中明确列出。 我们郑重承诺，严格遵守竞赛规则，以保证竞赛的公正、公平性。如有违反竞赛规则的行为，我们将受到严肃处理。 我们参赛选择的题号是（从A/B/C/D中选择一项填写）： B 我们的参赛报名号为（如果赛区设置报名号的话）： 所属学校（请填写完整的全名）：中南大学 参赛队员(打印并签名) ：1. 2. 3. 指导教师或指导教师组负责人(打印并签名)： 日期： 2014 年 8 月 11 日赛区评阅编号（由赛区组委会评阅前进行编号）：
2014高教社杯全国大学生数学建模竞赛 编号专用页 赛区评阅编号（由赛区组委会评阅前进行编号）： 全国统一编号（由赛区组委会送交全国前编号）：全国评阅编号（由全国组委会评阅前进行编号）：
商品期货交易策略 摘要 我国的期货发展历史已有十多年，吸引了大量交易者的参与，如何从中获取相对稳定的收益成为交易者非常关注的问题。本文旨在为交易者谋得最大盈利，通过数据分析，找到影响价格因素，对价格波动进行分类并预测，从而建立交易模型。 本文通过对数据抽样，拟合检验，建立主成分分析模型（模型1），找到影响价格因素指标，回归分析检验结果；再建立聚类分析模型（模型2），对波动方式进行分类，并建立小波神经网络预测模型（模型3）对价格趋势作出预测，最后建立期货获利交易模型（模型4），使交易者获得最大盈利。 模型1：主成分分析模型 由于对价格有影响的因素众多，而由SPSS得到的散点图和相关系数表可发现，成交价与B1价、S1价和日期有极其显著的关系，但许多变量之间可能存在信息上的重叠。故选用了主成分分析模型，进行贡献率的判定。利用SPSS软件，将数据标准化（数据见附件1），并获得相关系数表和特征方程，提取特征值大于1的前4 个主成分，通过计算可得到每个主成分前的系数，即特征向量。计算可得出主成分表达式。最后可由主成分综合模型中根据每个因素的贡献率判定对价格的影响因素。最后利用MatlabR2012a 软件进行回归分析检验。 模型2：聚类分析模型 为找到不同波动方式的类型，先利用MatlabR2012a软件绘出时间-盈利走势图，在此基础上选择盈利最大周期，3个交易日；然后选择R性聚类分析，对变量进行相似性度量，对相似性大的变量进行聚类。利用SPSS软件，将10个相关变量进行组内链接，皮尔逊相关测量区间的相关性方法作出聚类图，共分为8组（表2），最后给出分析得到的交易量、持仓量和价格的关系。 模型3：小波神经网络预测模型 为了对价格的后期走势作出预测，按交易者的投资来看必然是短期预测，故采用精确度较高的小波神经网络进行预测。利用MatlabR2012a软件，选取3个输入节点，6个隐含层节点和1个输出节点，对9天的数据进行训练，修正，另外10天的数据进行预测，分别反复训练200次和500次，得到预测结果与实际结果高精确度吻合（见图4-5），说明该预测模型合理。 模型4：期货获利交易模型 根据前两问得出价格相关因素和价格的预测，为使交易者盈利最大，建立期货获利交易模型，在原先盈利函数上扣除手续费、保证金，利用线性规划方法，设立约束条件，目标函数为最大盈利，最后利用MatlabR2012a软件进行求解得到月所有日最大收益为515700元。 关键字：主成分分析聚类分析小波神经网络预测期货获利价格波动最大盈利
揭秘中国四大期货交易所 揭秘中国四大期货交易所 期货是金融衍生品的一种，那么期货都在哪些地方交易呢? 期货作为一种正式的合同合约，有自己的集中交易场地，一般都是选在正规的、专供期货交割的交易所内进行交易的。 国外耳熟能详的有芝加哥期货交易所、纽约商品交易所、伦敦金属交易所以及伦敦国际石油交易所等等。我们看国际新闻的时候， 它们时不时就会蹦出来。 国内正规、官方的期货交易所共有四家，分别为中国金融期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所。姑且 称它们为中国期货四金刚吧。 四大期货交易所 对期货交易来说，交易所是个可以一提的好地方。它解决了以前交易混乱、无序的状况，为交易者们系统提供了期货交易是品种、 结算、风控等相关的配套服务。 我国正规的期货交易所，全国有四家，其中金融类别的期货都在中国金融期货交易所交易，而商品类别的期货在其他三个期货交易 所内进行交易。 这四家里，名气最高的应该是中国金融期货交易所，毕竟冠名的是中国，牌子响亮，自然给人的感觉是地位也要高出其他三家一些，金融相关的期货都在这里集中交易。它是简称是中金所，坐落在上 海的浦东新区。 其他的三家以城市名称命名的期货交易所，地点一目了然，基本上以上海期货交易所名气最响，而且上金所和中金所离得很近。
大连商品交易所(简称大商所)以及郑州商品交易所(郑商所)，没有叫期货交易所，都是直接以商品来命名，这也间接反映出了他们的交易品种特性。大商所的交易体量和市场份额均高于郑商所。 交易品种 期货的交易分类可以分为商品期货、金融期货、贵金属期货、外汇期货、利率期货等。每个交易所的期货上市品种是不一样的，四家都有自己的分工。 最牛的中金所的交易上市品种只有两个，股指期货(IF)和国债(TF)。虽然类型是简单粗暴了点，但在期货交易市场上，这两个品种的成交额可是中流砥柱，占掉了一半左右的容量。 上期所的上市品种，以金属为主，是国内主要的金属交易场所，有黄金、白银，也有螺纹钢，橡胶，更有铜铝铅锌等品种。 大商所既有豆类、玉米、鸡蛋等农产品，又有塑料、PVC、铁矿石等工业品。但大商所还是以豆粕为知名的期货交易品种。豆粕是一种高蛋白质，可以做牲畜和家禽饲料的主要原料，因此它的价格波动直接影响肉类和禽类的价格，是农产品中的交易龙头。 最后一家郑商所，基本上还是以农产品为主，有白糖、小麦、菜籽油、棉花等，也有PTA等纺织业的原材料，发电厂的原料动力煤等。 我们可以看出，四家期货的交易品种，中金所是金融资产，其余三家以大众产品为主。 高顿CFA研究中心的Kate指出，期货和股票一样，风险同样很大，而且期货的价格变动对国内外的许多行业都会产生影响，因此杀入期货市场，也是需要做好风控，提高警惕的。
期货日内交易系统精华 日内炒单绝招公布 做做好事 , 好让菜菜新手们入门快点 . 先说做期货 , 不会做短线的就不会做长线 (会做指的是能通过短线或长线达到稳定盈利的水平 . 信不信由你 , 不想多解析 . 下面是日内炒单手法 , 认真看 , 不要东张西望 . 第一步 , 学会止损 . 止损没学会 , 就不可能稳定盈利 . 第二步 , 炒单 . 1, 确定操盘 K 线 . 如一分钟 K 线或三分钟 K 线 . 注意 :你用一分钟线操盘就用一分钟线操盘 , 不要再看三分钟线 , 其他任何 K 线都不要看了 . 2, 开仓 . 一分钟 K 线创新高 (指创出前一根一分钟 K 线的新高 , 开仓买入 . 反之 , 开仓卖出 . 3, 平仓 . 需要学点盘感 , 若开仓后能强势上涨 , 就等等 . 发现涨势由强变弱了就平仓 . 4, 止损 . 开仓 K 线的最低或最高点就是止损点 .(对于多头来说 , 开仓 K 线的最低点是止损点 , 对于空头来说 , 开仓 K 线的最高点是止损 . 炒单总体方法就如此了 , 其他细节 , 盘感等 , 慢慢悟 . 炒单是个力气活 , 做久了就不行了 , 身体吃不消 . 但高楼平地起 . 日内炒单可过渡到日内波段 , 日内波段可过渡到周内 , 月内 . 道理一个样 . 能做好期货的人本来就是万中选一 , 很多人的看法也是见怪不怪了 . 人不能太无知 . 做期货其实简单到你不相信 , 就是趋势未改变之前不能做相反方向的单 . 先给大家理解趋势这个概念 .
设某 K 线图 (这个 K 线图可能是一分钟或三分钟或五分钟 K 线图 , 取决于你自己 , 若 K 线能不断创新高 , 表明多头趋势一直向上 , 直到出现一根创新低的 K 线(注 :是和前面一根 K 线相比 , 则表明趋势反转 . 如 , 随意寻找一根 3分钟 K 线 (将这根 K 线设为 K1 紧跟着第二根 3分钟 K 线(K2创出第一根 3分钟 K 线的新高 , 表明从第一根 3分钟 K 线开始的上涨趋势仍 在继续 , 要做多 , 不宜做空 .K3,K4....K9一直创新高 , 就一直做多 . 直到 K10创出 新低 (注 :是和前面一根 K 线 K9相比表明趋势反转 , 要做空了 . 说这么多 , 是给有缘分的人看的 . 至于没缘分的人 , 别在这里吱吱呀呀的 . 非常细节化的操作方法 , 若你没有一点领悟 , 那你还是回去省省吧 . 炒单 , 若手续费不是很低 , 就没必要把一分钟 K 线当成操盘 K 线 . 新手 , 最好以 5分钟或 15分钟 K 线当操盘 K 线为好 . 操盘 K 线的级别越小 , 需要的精力和体力就越大 . 盘感那是辅助工具 , 不是唯一的 . 炒单也是有细节化的开平仓结构的 , 并不是乱炒 , 想开就开 . 有人只说盘感 , 那就是不想把压箱底的东西 , 最重要的东西说出来 .. 有了盘感 , 但没有细节化的开平仓结构方式 . 也就是什么点位要开 , 要平等 . 很难在市场获利 . 成功的操盘手离不开一套成功的交易系统,完善的日交交易系统应该包括以下要素: 1、开仓法。 日内交易有着时间短、见效快的特点, 因此开仓与趋势交易有着很大的区别, 趋势操作使用倒金字塔加码法和平均加码法比较好, 而日内操作应在快和准为原则上采取试仓法和一次建仓法。 “ 试仓法” 适用于信号准确率不太高(低于 90%的操作,先用 5%的仓位进行试探,如果发展一段时间止损位不破, 基本趋势没有被打破的迹象, 并且价格基本上还处
如何建立自己的期货交易系統 系統是什麼 在股票市場中交易過兩、三年的人，幾乎都有一套自己的交易方法。曾經有一個使用波浪理論的高手和我交流，他說他經常性的能夠預測到價格波動的高低點，並且因此而獲利。但是總體上的交易成績並不是非常理想。 深入交談以後，我發現他的整體系統存在一些問題。比如，他不知道當他的預測出現錯誤的時候，應該如何處理？當得到一個買進信號的時候應該使用多少資金？什麼時間應該加倉或者什麼時間應該獲利了結？ 在我的大多數學生開始向我學習的時候，幾乎都有一些實戰經驗，事實上，很多人的成績相當不錯。但是在交易的系統性方面，卻有明顯的欠缺。 就拿前面的波浪高手來說，他應該認真的問一問自己，如何把所有的事項整理起來？除了市場分析以外，你還缺少什麼東西？很顯然，是缺少的東西妨礙了你長期穩定的獲利。你的交易方法，是否適合你？它是不是你有能力把握的方法？是否與你的投機目標相吻合？是否與你的個性相吻合？ 如果你想長期穩定的獲利，那麼整體的交易應該是一個過程，而絕不是簡簡單單的一次預測或者一次全倉買入。其間至少包括： 1、如何處理判斷失誤？ 2、最大虧損能夠被控制在什麼範圍內？ 3、什麼時間追買？什麼時間獲利了結？ 4、市場出現突發因素，如何處理？ 5、預期的目標是多少？ 6、當市場價格變化以後，如何修正自己的交易計劃？ 大多數交易者心中都有一個強烈的願望，就是希望他們的每一次交易都是正確的，但是理智的思考一下，華爾街的頂尖交易員在十年中的平均正確率僅僅是35%左右，你能做到多少？ 你是否現在就比他們優秀？ 另一方面，大多數人相信有一個通向成功的絕招：一個指標，一個形態，或者一個機械的交易系統，他們還肯定一小部分人正在使用著------------------------ 我在網上見過售價數十萬元的一個公式， 據說可以百戰百勝------- 他們努力的想揭開這個絕招的秘密，從此而獲利。簡直是一個天大 笑話。 市場真的有能夠長期穩定的獲利的方法嗎？
期货市场研究报告 广西鸿正投资有限公司 GUANGXI HONGZHENG INVESTMENT CO.,LTD 二O一一年三月
目录 一、期货概述..................................................................................... （一）什么是期货 ................................................................................... （二）期货的种类 ................................................................................... （三）期货的功能 ................................................................................... （四）期货交易的特点........................................................................... （五）期货市场的基本制度................................................................... （六）期货的交割方式........................................................................... 二、国内期货市场的发展情况............................................................ （一）国内期货市场发展现状............................................................... （二）四大期货交易市场简介............................................................... （三）近年来我国期货市场活跃，交易额稳步提升......................... （四）未来期货市场 ............................................................................... 三、套期保值交易的基本原理............................................................ （一）套期保值的概念........................................................................... （二）套期保值的基本作法................................................................... （三）套期保值的原理........................................................................... （四）套期保值的种类........................................................................... （五）不同参与者的套期保值策略和方式.......................................... （六）套期保值的风险和缺陷...............................................................
我国期货交易所合约完整 版 In the legal cooperation, the legitimate rights and obligations of all parties can be guaranteed. In case of disputes, we can protect our own rights and interests through legal channels to achieve the effect of stopping the loss or minimizing the loss. 【适用合作签约/约束责任/违约追究/维护权益等场景】 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订时间：________________________ 签订地点：________________________
我国期货交易所合约完整版 下载说明：本合同资料适合用于合法的合作里保障合作多方的合法权利和指明责任义务，一旦发生纠纷，可以通过法律途径来保护自己的权益，实现停止损失或把损失降到最低的效果。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 我国期货交易所合约规格 上海_____交易所一号铜标准合约 （经上海_____交易所管理委员会１９９３年２月６日通过） 上海XX交易所 中国上海____年_____月____日 _________会员已于今日售出（购入）２５吨（溢短２％）符合下列第３条规定的一号铜，价格为每吨____元，交割月份_____。 本合约根据《上海金属交易所管理
设计自己的交易系统 交易系统的重要性在国外很找就被大众所接受，而且现在仍然备受关注！当然针对交易系统而设计的各种分析软件也在不断被开发和完善。国内相关的软件也在不断地出现，从我个人的角度讲目前我比较喜欢“文华财经”和“金狐”，这两个软件各有千秋。关于这两个软件的优劣我将在以后的日志中介绍，有兴趣的朋友请关注。 对交易系统的认识是见仁见智。每个人都有自己的观点，在此我只是想简单地表达我自己的看法。我个人认为交易系统就是一种规则，一种用在市场交易行为上的准则。从字面上来说它至少应该有“进场、出场规则和资金管理”三部分组成。其中进场的方式可以简单的分为两种：一次建仓制很分次建仓制。这主要是对波段操作而言，一次建仓指的是当建仓规则符合时一次完成所有的仓位，平仓前再次出现符合的进场规则则不在开新的仓位；而分步建仓则是指，在整个波段操作的过程中，每次进场规则符合时都建立一定的仓位直至计划仓位建满为止。出场的方式也包含了两种进场方式，同时在根据不同的系统设计出场时还需考虑“止盈” 或“止损”。止盈是有些短线系统必须考虑的一个因素，就比如拉瑞.威廉姆斯的很多短线交易系统都有设置止盈条件。这是因为很多短线系统建仓的依据不是“趋势”，要求操单者快进快出，那么其中的有些仓位必定是逆势单，逆势操作的风险不言而宜！但是并不是每套交易系统都必须设置止盈点。止盈点换个角度说就是设置赢利目标，这点对趋势系统（波段系统）来说并不可取。因为一般趋势系统（波段系统）的成功率并不高，赚钱的原理在于多赚少亏，长期累计。依据趋势操作的人如果每次进场都要设置盈利目标，那么就会出现大波段的少赚小波段的没赚到，止损却也依然存在的情况。这样做最终的结果是小赚小亏（设置止损的情况下）扣除了手续费最终帮别人打工还交钱！运用趋势系统交易者不应设置盈利目标，否则将导致主关臆断，后果可想而知。但是这并不意味着趋势交易者应该被动挨枪，趋势交易者仍然可以积极地改善交易规则或寻求更好的规则以适应市场——老生常谈，市场永远是对的！ 多数人总在试图打败市场，打败别人，总觉得自己比别人更能预测市场（堪称半仙）。如果你不信的话你可以上网查查，每天都有不同的”分析师”、“ 专家”在网上发表高见，他们列举了很多的理由告诉你某某期货品种、某某股票到顶或到底了！用比尔.威廉姆的话说，这些人总在说些“毫无根据”的话。比尔. 威廉姆在他的《证券交易新空间》（《New Trading Dime io 》）的第一章第8页中写到： 我们所说的和听到的关于市场的每件事情几乎都陷入没有依据的世界。没有依据的评估会创造出“虚无缥缈世界”里的市场分析。以下是一些没有依据的市场评估的例子： 市场正在做顶。 市场已经超卖（或者超买）。 我们处于第三浪中。
2013 年度期货市场十大新闻 1、国债期货9 月6 日重回中国资本市场国债期货9 月6 日正式在中国金融期货交易所上市交易。时隔18 年，国债期货重回中国资本市场，作为国际衍生品市场上交易量最大的品种，国债期货是金融期货中当仁不让的“王者”。然而，市场的热度距投资者的预期和成熟市场经验出现了一定差距。作为现券市场持有量和交易量最大机构的商业银行以何种形式参与国债期货 市场，目前监管层尚未有定论，相信未来商业银 行参与国债期货市场将会有广阔的发展空间。2、国内期货挂牌9 个新品种步入“ 40时代” 今年相继上市了焦煤、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋、粳稻、纤维板、胶合板8 个商品期货品种和国债期货1 个金融期货品种，至此，国内期货品种增加至 40 个。统计显示，从2008 年到2012 年，国内共新上市了 13 个商品期货品种。而今年以来已经上市9 个期货新品种，这在近年来是非常少见的。期货部分 品种已经从单一品种发展到产业链上下游，在服务国民经济龙”事件损失卖空7130 手股指期货合约 的纵深和广度上都有显著的延伸。3、光大证券对冲“乌2013 年8 月16 日是个值得纪念的日子，11：06 ，当月合
约 IF1308 突然大幅飙升， 2 分钟内上涨近 70 点，早盘最高 冲至 2399 点。根据中金 所昨日公布的主力合约 IF1309 的持仓明细来看，光大期货 由于增仓了 7023 余手空单至 10194 多手，跃居空头一哥的 位置。18 日，证监会通报了 8月 16 日光大证券交易异常的应急处置和初步核查情况。 示，为对冲“乌龙”事件损失，光大证券当日将 18.5 亿元股票 转 化为 ETF 卖出，并卖空 7130 手股指期货合约。 证监会 30 日通报光大证券异常交易案调查和处理结果， 认定光大证券构成内幕交易等多项违法违规行为，没收光大 证券违法所得 8721 万元，并处以 5 倍奉，罚没款金额总计 5.23 亿元，同时停止其证券自营业务， 对原总裁徐浩明等四 高管采取终身证券期货市场禁入的措施。 光大证券 9月6日晚间发布公告称， 截至 9月6日收盘， 全部平仓完毕。值得注意的是，光大证券此次为对冲风险而 种。 公告显 公司“ 816事件” 中为对冲风险而购入的股指期货空头合约已 买入的期货空头合约损失了 430 万元。 4、上海期货交 易所 6 个期货品种开展连续交易 7月 5日，上海期货交 易所正式启动黄金、白银的连续交易， 11 月 20 日连续交易 的期货品种从贵金属扩展到铜、铝、锌、 铅四个有色金属品
位顶级高手谈期货心得 王向洋 14年期货生涯，多次获得全国期货实盘大赛冠军，曾创造的最高收益率为5个月54倍。 期货中国网访谈精彩语录： 比赛时操盘的冒险精神强很多。 在和高手过招中你会思考他为什么要这样下单，他下一步会怎样做，不知不觉地你就会把对手的优点学过来了。 在这些高手中我比较欣赏江西的陈栋梁。 执着和自信是期货交易者成功必备的素质。 在期货市场想不交学费就取得成功是不可能的。 在进入期贷市场的初期我也有过爆仓的经历。 我觉得期货市场就是一个战场的翻版。 以我多年的交易经验，盈利加仓符合顺势原理，成功率较高。 在具体交易时，都是先看技术指标，后找基本面辅助。 震荡行情对于趋势交易者一直是个难题。 我没有专注做一两个品种，也很少做品种组合。 我会关注外盘相关品种的走势，这对我判断国内商品价格的趋势有很大帮助。程序化交易我没有使用过，因为它会限制我的思维。但我不会反对別人使用它。我不会很快参与新品种的交易。 我最大感悟是什么都可以丟，但勇气和信心决不能丟。 商品重新回到牛市的轨道还是很有希望的。 杨洪斌：1995年踏足期货市场，亲身经历了中国期货市场的兴衰，多年的实盘操作经验，历经坎坷和挫折，在2000年后浴火重生，逐步能做到稳定赢利。2005年后，形成了对中国期货市场的独到视角，实盘操作业绩更是迅猛提升，形成了自己的风格，完善了其理财信仰和投资哲学，从此，纵横各项实盘比赛，享受投资快乐。 杨洪斌是第四届“中期杯”实盘大赛桂冠得主，交通银行杯大赛311%收益率的亚军。在第八届中期杯大赛中，由杨洪斌指导的帐户长期位居榜首。 期货中国网访谈精彩语录： 如果对价格的规律没有深刻的理解，想要做到稳定盈利是不可能的。 一个人一生有一两次好的运气已经是上帝厚爱了。期货不能靠赌。 在期货中成功是需要时间的，就像星星之火要想燎原需要一个过程。 如在期货中遭遇失败，一定不要抱怨市场。 期货投资一定要关注价格的变化。 我确信，日内交易是有局限性的，可以盈利但是管理资金的数量有限。 不应以每天价格的波动来判断价格长期的走势。 我认为短线盈利的操作方式难度较大。
中国有哪些期货交易所 中国期货交易所主要有上海期货交易所、大连商品交易所、中金所和郑州商品交易所。 上海期货交易所 上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所目前上市交易的有黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、钢材等七种期货合约。 大连商品交易所 成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，是实行自律性管理的法人。成立以来，大商所始终坚持规范管理、依法治市，保持了持续稳健的发展，成为中国最大的农产品期货交易所。交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦，正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。 中金所 中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。目前上市的期货品种为股指期货（沪深300股票指数期货）。
郑州商品交易所 郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经中国国务院批准的首家期货市场试点单位，在现货远期交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。 这些就是在中国内地的期货交易所，近年来在经济全球化的影响下，交易所之间出现了多次的合并和重组。国外的尤为普遍。
一個职业期货交易员的心路历程 一個职业期货交易员的心路历程（转载经典） 投机这个行业，是为数不多的你即使付出心血、辛劳和汗水，却未必能登顶成功的几个行业之一。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业，注定最终成功的，只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以，选择职业交易者是必须要经过极其慎重选择的，因为，有的时候，回报并不理所当然的与你的付出成正比。除非你从心里热爱投机，甚至乐于接受一事无成的最终结果。 一個职业期货交易员的心路历程（转载） 我终于认为，宏观和微观确实在投机实践中是可以达到几乎完美的融合，而不再是哲学意义和高度上的融合。我认识的一个朋友（也可以说是我的老师），他在交易上的确已经接近了“无招胜有招”的境界，这在我以前是无法想象的。因为我非常看重细节和微观上的技术套路，也即我们常提到的所谓“交易系统”。通过对他的交易决策的研究，我发现，真正达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是完全可以作到的，只不过需要经历非常痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程，而我们大多数人，在这种冶炼的过程中，或者由于我们的悟性不够，或者由于我们的韧性不够，因此，９９％的人是无法在投机市场中实现自己的升华和嬗变的，这个过程，我认为，叫做“炼金术”好象还不够贴切，我更愿意将她喻为一种“化蝶”的过程，再痛苦艰难，但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业，那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。 我的一个领悟是，以后的时间，我将不再满足于对我的交易系统的一些技术细节的完善和发掘，我必须用更多时间去完成，可能有些人甚至认为是“毫无意义或浪费时间”的思考历练。这种抽象的思考不再境界式或粗线条式的，这种抽象是必须建立在诸多细枝末节之上的超乎归纳综合的一种质变式的提升。我不知道，我这样讲，大家能否能引起共鸣。我再次感觉到语言的乏力，但我知道，我必须要影着头皮，超越存在于语言之中的玄虚，完成自己生命和事业上真正的突破。 我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了足够充分和清醒的认识，我也知道，我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。但我知道，我心灵所指的那个方向，才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向，不管能否抵达，至少，我必须调校好自己的方向，对准她，然后迈出我的步伐。 人们常说一句话，在期货市场中，纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气的指出，这一切的前提，是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则，就有流于空谈的危险。 在我自己的实践中，我在最终设计并完善了自己的交易系统之后，心态自然更加稳定、自信，而你也必然用最严格的纪律去遵循你系统指示的信号行事，因为违反他，
期货的逻辑！ 期货市场20年来经典好文 期货市场的本质，就是负和市场，1000个人有一个赚钱就不错了。再说达到比较高自己满意的收益率那就更少了，期货市场绝对不是二八定律，一般的期民在市场上平均生存时间就只有半年，大部分人开户三年后都离开市场了，以前看过一个调查，国内某大型期货公司在开户三年的几千个客户中统计发现，开户三年后留下的继续交易的只有八人，只有一个微赚。其他的都是赔钱，绝大部分人都已经离开这个市场了，期货市场跟股票市场绝对不一样的，股票市场赔钱了，股票只要你不买，大部分的股票都有周期性大部分几年后都能回本，甚至赚钱。我就亲眼见到身边的朋友08年大跌后亏损几百万，后面一直有钱了一直在补仓拉低均价，最后在15年的大牛市还赚了3000万，但是只有股票市场可以这样，期货市场本身就是带杠杆的市场，风险被扩大了10倍以上，所以期货市场生存更加困难，要想做好期货，必须要有扎实的学习基础知识，技术知识，经过几年的理论学习，加上实盘训练才可以达到稳定盈利和较高的收益率，本人建议理论学习一万小时，实盘刻意练习的操盘操练一万小时，交易次数至少达到5万次以上才能对市场，对品种，对自己有个全面的认识和了解，要做好期货，绝对不能偷懒，这个市场非常现实，你投入多少，就有多少回报，不会平白无故让你赚钱，如果期货很简单，大家都赚钱，那就是不可能的，付出才有回报。
在说说提问的人，你要想在期货市场赚钱，至少要想清楚三件事， 第一，一般人大学四年毕业才找一份几千元到二万元（我说的全国大部分地区和情况）的工作，你在期货上投入了四年的学习和努力了吗？，你凭什么可以赚钱？你是天才？你学了什么？看过几本书？股票大作手回忆录看了几遍？k线经典组合会画几个？认识几个？那个技术指标你全面深入的掌握了，可以熟练运用？那个期货品种的基本面你了如指掌了？你看过基本技术书籍？交易书籍？期货书籍？十年一梦？专业投机原理？博弈论基础！短线交易秘诀？金融交易的圣杯？金融炼金术？期货交易策略？高胜算操盘？期货市场技术分析？通往金融王国的自由之路？蜡烛图技术，蜡烛图方法，蜡烛图精解，等等，我说的这些书，你都看过吗？。你交易了多少次实盘练习？你又有多少次刻意练习？ 期货市场赚钱很多很快可以暴富是真的，那你想大学四年的学习才可以找一份几千元的工作，考大学还要三年高中呢，你问问自己凭什么不学习很多。才交易一年。也没有超过五万次的交易实战练习，你凭什么可以比大学四年学习后工作的人赚钱要多？如果期货这么简单，那大家都不上大学了，直接都是做期货交易赚钱了，反正比上大学毕业后找工作赚钱多，对不对？多少人为了考大学高中三年做了多少道练习题才可以掌握知识考高分，你又做了多少笔交易，自己打开监控中心看看自己的交易次数，你凭什么可以赚钱？
商品期货交易策略的数学模型 摘要 商品期货交易在当前中国的经济体系中占据着很重要的作用，投资者都希望从大量的期货交易中获取一定的利润，但是期货交易作为一种投机行为，交易者置身其中往往要承担很大的风险，本文研究了商品期货交易中的一些问题，给出了获取较大收益的交易方式。 问题一：我们首先利用SPSS中的模型预测方法给出了橡胶期货交易各项指标在9月3号这天随时间推移的波动图，又给出了利用Matlab软件作出的成交价与各个指标的相关性图表。分析所作的图得出的结论是商品期货的成交价与B1价、S1价具有显著相关性，与成交量、持仓增减、B1量、S1量也具有相关性而与总量不具有相关性。最后利用SPSS软件双变量相关分析进一步确认其相关性指标。为了对橡胶期货价格的这些变化特征进行分类，我们作出了成交价19天的波动图，并以持仓量为例分析其他指标的变化特征，将七项指标分成了上涨和周期波动两类。 问题二：本文采用了回归分析的方法建立价格波动预测模型。首先介绍回归分析的基本原理与内容，叙述了回归分析中用到的最小二乘法，之后在第一问的基础上建立回归分析的数学模型，得出函数关系，算得价格的波动趋势并与实际数据对比，再分析模型中的残差数据，验证所建立的回归模型合理性。 问题三：为建立收益最大化的交易模型，本题我们分析价格的波动数据后，借助移动平均线的理论方法，再分析价格的“高位”与“低位”，得出买点卖点。建立交易模型后，利用MATLAB 软件分析出合适的交易时机，并画出图形，利用所给数据根据建立的模型计算收益。 关键词：期货交易波动 SPSS软件回归分析
我国商品期货交易的品种迅速增加，吸引了大量交易者的参与，如何从商品期货的交易中获取相对稳定的收益成为交易者非常关注的问题。商品期货交易实行T+0的交易规则，所开的“多单或空单”可以马上平仓，从而完成一次交易，这样就吸引了大量的投机资金进行商品期货的日内高频交易。某种商品价格在低位时开“多单”，当价格高于开“多单”的价格时平仓，或者，价格在高位时开“空单”，当价格低于开“空单”的价格时平仓，差价部分扣除手续费后就是交易者的盈利；反之则是亏损。 现在题中给出了2012年9月相关商品期货交易的成交数据，让你以所给数据为基础，建立数学模型解决下面的问题： 1、通过数据分析，寻找价格的波动和哪些指标（仅限于表中列出的数据，如持仓量、成交 量等指标）有关，并对橡胶期货价格的波动方式进行简单的分类。（提示：这里的波动方式是指在某一时间段内（简称周期）价格的涨跌、持仓量的增减、成交量的增减等指标的变化特征。周期的选取可以短到几秒钟，长到几十分钟甚至是以天为单位，具体时长通过数据分析确定，较优的周期应该是有利于交易者获取最大的盈利）。 2、在实时交易时，交易者往往是根据交易所提供的实时数据，对价格的后期走势做出预测 来决定是开“多单”还是开“空单”。请在第1问的基础上建立合理的橡胶价格波动预测模型； 3、橡胶期货交易的手续费是20元/手，保证金为交易额的10%，设初始资金为100万。请 利用前面已经得到的相关结果，建立交易模型，使交易者的收益最大； 4、试分析确定合理的评价指标体系，用以评价你的交易模型的优劣。（这一问为选做） 2.模型假设与符号说明 2.1模型的假设 1.由于题中所给指标外的其他因素对期货价格波动影响较小，可以忽略，认为价格的波动只受所给指标影响。 2.假设所给的19天的数据能准确反映期货交易中出现的各种变化特征情况。 3.假设不考虑交易模型中交易者的主观因素。 2.2符号说明 B1价指的是买1价、B1量是指买1量、S1价指卖1价、S1量指卖1量。在问题二的回归分析中，x1指成交量，x2指总量，x3指属性,x4指b1价，x5指s1价,x6指b1量，x7指s1量。
一個职业期货交易员的心路历程（转载经典） 关注LookForward的发言【大中小】打印推荐给朋友收藏点击20882次回复 75次复制本帖地址 一個职业期货交易员的心路历程（转载经典） 投机这个行业，是为数不多的你即使付出心血、辛劳和汗水，却未必能登顶成功的几个行业之一。这个完全需要概率化、容忍失败和不完美的行业，注定最终成功的，只能是那些同时拥有勤奋、天赋和机遇的少数幸运儿。所以，选择职业交易者是必须要经过极其慎重选择的，因为，有的时候，回报并不理所当然的与你的付出成正比。除非你从心里热爱投机，甚至乐于接受一事无成的最终结果。 一個职业期货交易员的心路历程（转载） 我终于认为，宏观和微观确实在投机实践中是可以达到几乎完美的融合，而不再是哲学意义和高度上的融合。我认识的一个朋友（也可以说是我的老师），他在交易上的确已经接近了“无招胜有招”的境界，这在我以前是无法想象的。因为我非常看重细节和微观上的技术套路，也即我们常提到的所谓“交易系统”。通过对他的交易决策的研究，我发现，真正达到将所有技术（传统分析技术、指标公式、波浪江恩、时间周期、趋势跟随）融合为一体是完全可以作到的，只不过需要经历非常痛苦思考、提炼、再思考、再提炼的循环过程，而我们大多数人，在这种冶炼的过程中，或者由于我们的悟性不够，或者由于我们的韧性不够，因此，９９％的人是无法在投机市场中实现自己的升华和嬗变的，这个过程，我认为，叫做“炼金术”好象还不够贴切，我更愿意将她喻为一种“化蝶”的过程，再痛苦艰难，但如果我们坚持将专业投机作为我们的理想和职业，那么我们就必须完成这一可能是非常漫长的转变。
我的一个领悟是，以后的时间，我将不再满足于对我的交易系统的一些技术细节的完善和发掘，我必须用更多时间去完成，可能有些人甚至认为是“毫无意义或浪费时间”的思考历练。这种抽象的思考不再境界式或粗线条式的，这种抽象是必须建立在诸多细枝末节之上的超乎归纳综合的一种质变式的提升。我不知道，我这样讲，大家能否能引起共鸣。我再次感觉到语言的乏力，但我知道，我必须要影着头皮，超越存在于语言之中的玄虚，完成自己生命和事业上真正的突破。 我对这种突破的艰难性、复杂性、不确定性已经有了足够充分和清醒的认识，我也知道，我毕生都无法完成这种突破的可能性也完全存在。但我知道，我心灵所指的那个方向，才是超越投机、超越交易者、甚至超越市场、并几乎接近生命之道的那个方向，不管能否抵达，至少，我必须调校好自己的方向，对准她，然后迈出我的步伐。 人们常说一句话，在期货市场中，纪律和心态控制重于一切。然而，我却要不客气的指出，这一切的前提，是你必须要有一套完善、经过市场考验的交易系统，否则，就有流于空谈的危险。 在我自己的实践中，我在最终设计并完善了自己的交易系统之后，心态自然更加稳定、自信，而你也必然用最严格的纪律去遵循你系统指示的信号行事，因为违反他，将把你置于非常不利的境地。在你和你的交易系统充分磨合而且你确信你的交易系统可以成功、灵敏的应付大多数市场变化的时候，你会发现，通过交易赚钱，其实是一件轻松、快乐、自然、水到渠成的事情。一切都变得和谐，你终将远离并告别亏损，这就是我切身的体验。 其实，我的这些体验，对于初入投机行业的朋友来说，没有任何用处，或者说，是一些空话。但是，我对于朋友们的忠告是，一定要建立适合你自己的交易系统，无论你被市场掴的鼻青脸肿，你必须重新站起来，再改善你的系统。不要惧怕复杂和繁琐，因为，这是你迈向成功、脱离亏损的唯一之途，别无他法。纪律和心态必须建立在科学有效的系统之上，当然，这种系统，他可以是基于技术分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易预测技术的。我始终认为，感觉是无法长期可靠的，只有客观的系统，才能保证你有客观的心态。 ….认识的一位香港的专业恒指期货做手，他在恒指市场已经生存了近