一、偿债能力的分析（第五章） （一）短期偿债能力分析
1、营运资本=流动资产—流动负债
（P127）
优点：能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。 缺点：该指标不便于进行企业之间的比较。
优点：与营运资本相比，流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度，并可以在不同企业之间相互比较。 缺点：①流动比率是静态分析指标。
② 流动比率没有考虑流动资产的结构。 ③ 流动比率没有考虑流动负债结构。 ④ 流动比率易受人为控制。
3、速动比率=速动资产/流动负债（P133）
速动资产，是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。 速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款
（二）长期偿债能力分析
负债总额
5、 资产负债率=
X 100% （P144）
资产总额
优点：是企业的重要比例。
缺陷：①资产负债率是一个静态指标，但制造业以
70%为好
② 资产负债率没有考虑负债的偿还期限。 ③ 资产负债率没有考虑资产的结构。
所有者权益总额
6、 股权比率=
、
X 100% （P147）
资产总额
负债总额+所有者权益总额
X 100%= 100% 资产总额
因此：股权比率=1—资产负债率
2、流动比率=
流动资产 流动负债
也可变形为：流动比率=
流动资产 （流动资产-流动负债
+流动负债
流动负债
流动负债 营动资金+流动负债
流动负债
营运资金 =1 +
流动负债
4、现金比率=
现金+短期有价证券
流动负债
(P137)
资产负债率+股权比率= 7、产权比率=
负债总额 所有者权益总额
X 100% (P149)
产权比率=
负债总额所
有者权益总额X 100%=负债总额/资产总额=资产负债率所有者权益总额/资产总额股权比率
14、
14、
是杜邦体系中的重要一环。
9、有形资产债务比率二负债总额X 100沪
负债总额 X 100% (P152) 有形资产总额 资产总额一无形资产
负债总额
有形净值债务比率=
X 100%=
X 100% (P152)
有形净债务率
有形净值总额 所有者权益总额一无形 资产
11、 利息保障倍数=息税前利润」润总额+利息费用j 争利润+所得税+利息费用(P154) 利息费用 ' '
利息费用 利息费用 12
、
13
、
利息费用因会计核算中分资本性与权益性，故有两种观点。 现金流量利息保障倍数二息税前经营活动现金流量 现金利息支出 经营活动现金净流量+ 现金所得税支出+现金利息支出 (P157)
现金利息支出
企业营运能力分析(第六章) 计算期的资产周转额
资产周转率(次数)=计算期资产平均占用额(P167) 资产周转期(天数)=资产周转率;次数) 是衡量企业一年做多少生意的重要指标。 应收账款周转率=应赊账款入净余额 应收账款平均余额
赊销收入净额=赊销收入—赊销退回—赊销折让—赊销折扣 (P170) 360天
应收账款周转天数=应收账款周转率
应收账款平均余额 360天
赊销收入
卡应收账款平均余额
360天
或=
主营业务收入
产权比率=
负债总额 所有者权益总额
资产总额-所有者权益总额
1
一 1
股权比率
所有者权益总额
8权益乘数= 资产总额 所有者权益总额
(P151)
权益乘数=
资产总额 所有者权益总额
负债总额+所有者权益总额=1+产权比率
所有者权益总额
权益乘数= 资产总额 =
1
所有者权益总额
股权比率
负债总额
10、
14、
2 X
是衡量企业当年将收入中多大比例作为现象收入的重要指标。
（P171）
360
存货平均余额 360
=
（P176）
存货周转天数
主营业务成本 （）
是衡量企业存货多少的重要指标。
16、 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
（P179）
17、现金周期=营业周期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数
18、应付账款周转率=
赊购净额 应付账款平均余额
（赊购净额）本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货
新的企业的重要指标。
19、营运资本周转率=销售净额 /平均营运资本
15、存货周转率=
主营业务成本 存货平均余额
存货周转天数=
(P181)
应付账款周转天数=
360天
应付账款周转率
应付账款平均余额
赊购净额
360天
(P181)
20、流动资产周转率=
主营业务收入 流动资产平均余额
(P185)
流动资产平均余额= 流动资产期初余额+流 动资产期末余额
2
流动资产周转天数=
360
流动资产平均余额 360
=
（P18
21、固定资产周转率=
主营业务收入 固定资产平均余额
固定资产平均余额=
固定资产期初余额+固定资产期末余额
固定资产周转天数= 360 ______ 固定资产平均余额汇360
固定资产周转率=
主营业务收入
（P189）
22、总资产周转率=
主营业务收入 平均资产总额 平均资产总额=
期初资产总额+期末资
产总额
可变形为：总资产周转率=
主营业务收入
流动资产平均余额
流动资产平均余额 平均资产总额
=流动资产周转率X流动资产占总资产平均比重
2
X
财务报表分析
主营业务收入 固定资产平均余额
X
固定资产平均余额 平均资产总额
=固定资产周转率X 固定资产占总资产平均比重
360 _总资产平均余额汽360
总资产周转率 主营业务收入
是衡量企业能否持续经营的重要指标。 盈利能力分析（第七章）
总资产收益率_净利润 /总资产平均额X 100% （P200?203） 总资产平均额_（期初总资产+期末总资产）
/2
其他三种表现形式：总资产收益率_（净利润+所得税）
/总资产平均额X 100% 总资产收益率_（净利润+利息）
/总资产平均额X 100%
总资产收益率_（净利润+利息+所得税）
/总资产平均额X 100%
总资产收益率公式可做如下分解：
净资产收益率的缺陷：①净资产收益率不便于进行横向比较
②净资产收益率不利于进行纵向比较
长期资金收益率_息税前利润 /平均长期资金X 100%（P208）
平均长期资金_[（期初长期负债+期初股东权益）+ （期末长期负债+期末股东权益） ]/2
息税前利润_利润总额+财务费用
是考核董事长的唯一重要的指标。
流动资产收益率_净利润/流动资产平均额（P212） 固定资产收益率_净利润/固定资产平均额（P213） 销售毛
利率_（销售收入净额—销售成本） /销售收入净额X 100 % （P214）
是商业企业经理做生意中考虑的唯一比率。
销售净利率_净利润/销售收入X 100 % （P217）
每股收益
基本每股收益_净利润/发行在外普通股的加权平均数 稀释每股收益_调整后净利润
/调整后普通股的加权平均数 （P220）
23、
24、
25、
26、 27、
28 29、 30、 31、 32、 33、
每股现金流量_
经营活动现金净流量 发行在外的普通股平均股数
(P223)
或者：总资产周转率=
总资产周转天数=
总资产收益率_
净利润 总资产平均额
净利润
销售收入
X
销售收入 总资产平均额
_销售净利率X 总资产周转率
净资产收益率（P204?206）
静态指标：全面摊薄净资产收益率_净利润 动态指标：加权平均净资产收益率_净利润 净资产平均额_（期初净资产+期末净资产） 净资产收益率公式可做如下分解：
净资产收益率_总资产收益率X 平均总资产
/期末净资产X 100% /净资产平均额X 100 % /2
/平均净资产_总资产收益率X 权益乘数
资本保值增值率_
扣除客观因素后的期末 所有者权益
期初所有者权益
X 100% (P209)
资产现金流量收益率_ 经营活动产生的现金流
资产平均总额
X 100% (P211)