偿债能力分析
课后测试
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单选题
1. 关于资产负债率，下列说法错误的是：√
A衡量企业财务实力的最重要标准
B是借款人负债总额与资产总额的比率
C它说明了在借款人总资产中债权人提供资金所占的比重
D又称负债比率
正确答案： A
2. 关于产权比率，下列说法不正确的是：√
A反映了由债权人提供的资本与所有者提供的资本之间的对应关系
B反映了企业的基本财务结构是否稳定
C产权比率越低，表明借款人的短期偿债能力越强
D产权比率与资产负债率可相互补充
正确答案： C
3. 在计算利息保障倍数时，“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，下列属于利息费用的是：√
A财务费用中的利息费用
B流动资产成本的资本化利息
C管理费用中的利息费
D贷款利息费
正确答案： A
4. 下列有关有形净值债务率的说法不正确的是：√
A计算手法较为开放
B是产权比率指标的延伸
C在企业无形资产数额较大时更有实用价值
D可以衡量借款人的偿债能力
正确答案： A
5. 在我国，现行的损益表中一般不单列利息费用，而是混在“财务费用”之中，下列不属于财务费用的是：√
A利息收入
B手续费支出
C汇兑损益
D工资支出
正确答案： D
6. 分析流动比率需要综合多种因素，其中不包括：√
A流动资产的结构
B流动资金的周转情况
C流动资产的更新率
D流动负债的数量
正确答案： C
7. 如果利息保障倍数低于（），就意味着借款人保证不了利息的偿还。√
A 0.5
B 1
C 1.5
D 2
正确答案： B
8. 速动比率是借款人速动资产与流动负债的比率，下列说法错误的是：√
A又称酸性试验比率
B衡量借款人短期偿债能力的指标
C一般为0.5较为合适
D剔除了存货以及待摊费用
正确答案： C
9. 短期偿债能力是借款人以流动资金偿还流动负债的能力，它注重的是：√
A借款人盈利能力的分析
B流动资金变现能力分析
C资产净利率分析
D资产报酬率分析
正确答案： B
10. 现金比率是衡量借款人短期偿债能力的一项参考指标，计算现金比率所涉及的要素不包括：√
A货币资金
B易变现的有价证券
C流动负债
D资产净利
正确答案： D
判断题
11. 长期偿债能力的强弱是反映借款人财物状况稳定与安全程度的重要标志。此种说法：√
正确
错误
正确答案：正确
12. 由于应收账款存在着发生坏账损失及延期收回的可能，因此流动比率最能反映借款人直接偿付流动负债的能力。此种说法：√
正确
错误
正确答案：错误
13. 企业只要保持较好的盈利水平，企业全部资金利润超过借款利率，较大的资产负债率也会给企业带来较大的利润。此种说法：√
正确
错误
正确答案：正确
14. 确定企业的利息保障倍数，最好比较企业连续几年的该项指标，并选择最高指标年度的数据作为标准。此种说法：√
正确
错误
正确答案：错误
15. 流动比率越高，反映借款人的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证，风险越小，所以流动比例越高越好。此种说法：√
正确
错误
正确答案：错误
习题习题第 10 章企业偿债能力分析 一、单选题 1.某企业现在的流动比率为2，下列经济业务中会引起该比率降低的是（） A．用银行存款偿还应付账款 B．发行股票收到银行存款 C．收回应收账款 D．开出短期票据借款 答: D 2.如果流动比率大于１，则下列结论成立的是（） A．速动比率大于１ B．现金比率大于１ C．营运资本大于０ D．短期偿债能力绝对有保障 答: C 3.在企业速动比率是０ .８的情况下，会引起该比率提供的经济业务是（） A．从银行提取现金 B．赊购商品 C．收回应收账款 D．开出短期票据借款
答: D 4.某企业年初流动比率为２ .２，速动比率为１；年末流动比率为２ . ４，速动比率为０ .９。发生这种情况的原因可能是（） A．存货增加 B．应收账款增加 C．应付账款增加 D．预收账款增加 答: A 5.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（） A．营运资金减少 B．营运资金增加 C．流动比率提高 D．流动比率降低 答: C 6.影响企业短期偿债能力最根本的原因是（） A．企业的经营业绩 B．企业的融资能力 C．企业的权益结构
D．企业的资产结构 答: A 7.运用资产负债表可计算的比率是（） A．应收账款周转率 B．总资产报酬率 C．已获利息倍数 D．现金比率 答: D 8.下列项目中，不属于速动资产的项目是（）A．应收账款 B．预付账款 C．其他货币资金 D．交易性金融资产 答: B 9.与资产负债率指标之和等于１的指标是（）A．业主权益乘数 B．股东权益比率 C．产权比率 D．资产长期负债率
答: B 10.下列项目中，属于从动态方面反映企业短期偿债能力的指标是（） A．流动比率 B．现金比率 C．速动比率 D．现金流量比率 答: D 二、多选题 1.下列项目中，属于速动资产的有（） A．现金 B．应收账款 C．其他应收款 D．固定资产 E．存货 答: ABC 2.下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（）A．流动比率 B．速动比率
企业偿债能力案例分析 2016-04-5 企业偿债能力案例分析 发布时间：2008-5-8 11:30:22 来源：《会计之友》 偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析对促进企业发展的作用越来越大。 随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能力分析十分必要。 为了详细说明对企业的偿债能力分析，本文以某公司的资料为例，来说明对企业如何进行偿债能力的分析。 某公司是一家全民所有制国有企业，垄断该区供电业务，主营供电，兼营线路施工，电器安装，根据其2003年、2004年年报，有关偿债能力的资料及财务数据摘录及计算如下。见(表1-表4)。 表1 资产负债表数据 单位：万元 表2 利润表及现金流量表数据摘要
单位：万元 表3 应收款项账龄资料 单位：万元 表4 偿债能力各项指标值 单位：万元 一、短期偿债能力分析 从资产构成看，公司的资产质量优良且比上年有所改善，主要表现在：2004年公司待摊费用、待处理财产损失等虚拟资产几乎为零，应收款项总额比上年下降，特别是3年以上的应收款项由2607万元减少到2219万元。流动资产质量的提高，对公司的短期偿债能力提供了更可靠的保障。 从资产、资本对称结构看，公司的资产与资本对称结构由稳定结构变成了风险结构。2003年流动资产总额比流动负债总额多18366万元。2004年度，由于应收款项的减少等原因使流动资产总额减少了15519万元，而流动负债却增加了15308万元，造成流动资产总额比流动负债总额少了12441万元，公司的一部分流动负债被占用在长期资产上。因此，导致流动比率、速动比率、现金比率均比上年下降55％、70％、37％，远远低于行业平均值，分别仅为行业平均值的34.96％、36.12％、5.25％。从这一角度来看，在按期支付短期债务方面公司还存在着一
案例四企业偿债能力分析案例 案例五:企业偿债能力分析案例——透视“大宇神话” 一、大宇集团的基本情况 韩国第二大企业集团大宇集团 1999年 11月向新闻界正式宣布，该集团董事长金宇中以及14名下属公司的总经理决定辞职，以表示“对大宇的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件”。韩国媒体认为，这意味着“大宇集团解体进程已经完成”，“大宇集团已经消失”。 大宇集团于1967年开始奠基立厂，其创办人金宇中当时是一名纺织品推销员。经过30余年的发展，通过政府的政策支持、银行的信贷支持和在海内外的大力购并，大宇成为直逼韩国最大企业一一现代集团的庞大商业帝国:1998年底，总资产高达640亿美元，营业额占韩国GDP的5,;业务涉及贸易、汽车、电子、通用设备、重型机械、化纤、造船等众多行业;国内所属企业曾多达41家，海外公司数量创下过600家的记录，鼎盛时期，海外雇员多达几十万，大宇成为国际知名品牌。大宇是“章鱼足式”扩张模式的积极推行者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的“大马不死”。据报道，1993年金宇中提出“世界化经营”战略时，大宇在海外的企业只有15家，而到1998年底已增至600多家，“等于每3天增加一个企业”。还有更让韩国人为大宇着迷的是:在韩国陷入金融危机的1997年，大宇不仅没有被危机困倒，反而在国内的集团排名中由第4位上升到第2位，金宇中本人也被美国《幸福》杂志评为亚洲风云人物。 1997年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都开始收缩，但大宇仍然我行我素，结果债务越背越重。尤其是1998年初，韩国政府提出“五大企业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把结构调整的重点放在改善财务结构方面，努力减轻债务负担。大宇却认为，只要提高开工率，增加销售额和出口就能躲过这场危
财务报表分析第一次作业偿债能力分析 一、基础数据 宝钢2008年资产负债表 会计年度2008-12-31 单位：元
宝钢2008利润表 会计年度2008-12-31 单位：元
鞍钢2008资产负债表 会计年度2008-12-31 单位：元
鞍钢2008利润表 会计年度2008-12-31 单位：元 二、偿债能力指标的计算 宝钢2008年年末营运资本=58,759,444,854.56-72,042,420,078.52=-13,282,975,223.96（元） 宝钢2008年年末流动比率=58,759,444,854.56÷72,042,420,078.52=0.82 宝钢2008年年末速动比率=（58,759,444,854.56-35,644,590,875.74）÷72,042,420,078.52=0.32 宝钢2008年年末保守速动比率=（6,851,604,374.54+1,141,165,158.85+5,269,190,881.79）÷
72,042,420,078.52=0.18 宝钢2008年年末现金比率=（6,851,604,374.54+1,141,165,158.85）÷72,042,420,078.52=0.11 宝钢2008年年末资产负债率=（102,183,449,550.12÷200,021,136,928.14）×100%=51.09 宝钢2008年年末产权比率=（102,183,449,550.12÷97,837,687,378.02）×100%=1.04 宝钢2008年年末有形净值债务率=[ 102,183,449,550.12÷（97,837,687,378.02-5,964,551,561.91）] ×100%=1.11 宝钢2008年年末利息偿付倍数=8,154,365,637.43÷2,478,624,566.93=3.29 鞍钢2008年年末营运资本=19,973,000,000.00-21,323,000,000.00=-1,350,000,000（元） 鞍钢2008年年末流动比率=19,973,000,000.00÷21,323,000,000.00=0.94 鞍钢2008年年末速动比率=（19,973,000,000.00-10,372,000,000.00）÷ 鞍钢2008年年末利息偿付倍数=3,842,000,000.00÷694,000,000.00=5.54 鞍钢2008年年末保守速动比率=（2,974,000,000.00+1,235,000,000.00）÷ 19,973,000,000.00=0.19 鞍钢2008年年末现金比率=（2,974,000,000.00+0）÷19,973,000,000.00=0.15 鞍钢2008年年末资产负债率=(39,076,000,000.00÷92,179,000,000.00) ×100%= 42.39 鞍钢2008年年末产权比率=（39,076,000,000.00÷53,103,000,000.00）×100%=0.74 鞍钢2008年年末有形净值债务率=[39,076,000,000.00÷ （53,103,000,000.00-6,761,000,000.00）] ×100%=0.84 21,323,000,000.00=0.45 （一）短期偿债能力分析 1．流动比率分析 从上表可以看出宝钢08年年末的流动比率低于鞍钢08年年末的流动比率，说明从该项指标看宝钢的短期偿债能力低于鞍钢。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付账款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量。 2．速动比率分析 速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是流动资产扣除存货后的数额。该指标也是衡量企业的短期偿债能力。从上表看宝钢08年末的速动比率0.32低于同行业的鞍钢的0.45。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。 3.保守速动比率分析 保守速动比率是在速动比率的基础上再去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目，以进一步计算变现
财务报表分析作业一： 同仁堂集团偿债能力分析 一、企业简介 北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年）。在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人始终恪守"炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力"的古训，树立"修合无人见，存心有天知"的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。 目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布21个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在北京大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平，同仁堂建立了五个生产基地，拥有41条生产线，能够生产26个剂型、1000余种产品。全部生产线通过国家GMP认证，10条生产线通过澳大利亚TGA认证。2004年投资1.5亿港元设立的境外生产基地---同仁堂国药有限公司于2005年底通过了GMP认证，为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础。 同仁堂股份有限公司在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的"中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强"的评比中蝉联第四、第五届排名第一，科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票之一，企业实现了良性循环。同仁堂集团被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会，推荐为最具冲击世界名牌的16家企业之一，同仁堂被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“2005CCTV我最喜爱的中国品牌”、“2004年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”，“中国出口名牌企业”。2006年同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录，同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。 二、同仁堂06～08年财务报表主要数据 表1 ：基础数据表单位：元 三、偿债能力指标的计算 偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力主要分为短期偿债能力和长
财务报表分析习题及参考答案1 单项选择题 1．财务分析的首要内容应当是（）。 A、会计报表解读 B、盈利及偿债能力分析 C、营运及发展能力分析 D、财务综合分析 答案：A 2．收入是指（）。 A、与所有者投入资本有关的经济利益流入 B、企业在日常经营活动中形成的流入 C、与向所有者分配利润无关的经济利益流入 D、会导致所有者权益减少的流出 答案：B 3．企业利润的来源中，未来可持续性最强的是（）。 A、主营业务利润 B、投资收益 C、营业外收支 D、资产价值变动损益 答案：A 4．在资金需求量一定的情况下，提高（）意味着企业对短期借入资金依赖性
的降低，从而减轻企业的当期偿债压力 A、资产负债比率 B、长期负债比率 C、营运资金与长期负债比率 D、利息保障倍数 答案：B 5．下列各项中不属于财务分析中因素分析法特征的是（）。 A、因素分解的关联性 B、顺序替代的连环性 C、分析结果的准确性 D、因素替代的顺序性 答案：C 6. 资产负债表所揭示的财务信息不包括（）。 A、企业的资金来源 B、资产数量和结构 C、资产和负债的对照关系 D、资产的营运能力 答案：D 7. 通常与因素分析法密不可分的是（）。 A、指标计算 B、指标分析 C、指标分解
D、指标预测 答案：C 8. 企业利润的来源中，未来可持续性最强的是（）。 A、主营业务利润 B、投资收益 C、营业外收支 D、资产价值变动损益 答案：A 9. 对企业今后的生存发展至关重要的是（）。 A、营业收入的区域构成 B、营业收入的品种构成 C、关联方收入的比重 D、行政手段增加的营业收入 答案：B 10. 不影响资产管理效果的财务比率是（）。 A、营业周期 B、存货周转率 C、应收账款周转率 D、资产负债率 答案：D 11. 资产负债表定比分析与环比分析，属于资产负债表的（）。 A、质量分析
For personal use only in study and research; not for commercial use 某服务性企业2008年的资产负债表分析 一、资产规模和资产结构分析
（一）资产规模分析： 从上表可以看出，该公司的非流动资产的比重56.09%远远高于流动资产比重43.58%，说明该企业非流动资产周转缓慢，变现能力低，增大了企业的经营风险，削弱了企业的应变能力。 流动资产的比重，由20.90%上升到43.58%，非流动资产的比重由78.58%下降到56.09%，说明企业的抗风险能力和变现能力提高了，企业创造利润和发展机会也增强了，加速资金周转的潜力较大。 （二）资产结构分析
从上表可以看出，非流动资产占总资产的比重为56.09%，说明企业的非流动资产比重较高，进一步说明了企业的非流动资产周转缓慢，变现能力较低，增大企业经营风险，削弱企业的应变能力 流动资产占总资产比重为43.58%，比重较低，说明该企业的底子较厚，但灵活性较差。 流动负债占总负债的比重为100%，说明企业对短期资金的依耐性很强，从而企业偿债的压力也就加大。 该企业的非流动资产的负债为0，说明该企业在经营过程中不借助外来长期资金。从而减轻的企业的偿债压力。 二、短期偿债能力指标分析 （一）营运资金分析 营运资金越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 应该注意，营运资本指标必须与过去期间的营运资本指标相比才能衡量指标的合理性，但要注意企业规模的扩大和缩小问题，如果营运资本显得不正常，过高或是过低，就必须逐项分析流动资产和流动负债。 对该企业而言，年初的营运资金为-558268.1000 ，年末营运资金为-713021.9600 ，金额都为负，表明企业不能偿债的风险较大，而且与年初数相比减少了154753.8600 ，表明营运资金状况继续下降，而且还增大了不能偿债的风险。 但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，相比的意义很有限，不便于不同企业的比较，因此在务实中很少直接使用。 （二）流动比率分析
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行业偿债能力分析 (最新版报告请登陆我司官方网站联系) 公司网址: https://www.doczj.com/doc/4818185441.html, 1
目录 行业偿债能力分析 (3) 第一节2010-2014年视频监控行业资产负债率分析 (3) 第二节2010-2014年视频监控行业速动比率分析 (3) 第三节2010-2014年视频监控行业流动比率分析 (4) 第四节2010-2014年视频监控行业利息保障倍数分析 (5) 第五节2015-2019年视频监控行业偿债能力预测 (6) 2
3 行业偿债能力分析 第一节 2010-2014年视频监控行业资产负债率分析 资产负债率（debt to assets ratio ）是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率=总负债 /总资产。 图表- 1：2010-2014年视频监控行业资产负债率分析 数据来源：中国安全防范产品行业协会 第二节 2010-2014年视频监控行业速动比率分析 速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio 、Quick Ratio ），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款，可以在较短时间
财务分析《偿债能力分析》课堂练习题1.根据资料，填充资产负债表 某公司年末资产负债表简略形式见表资产负债表单位：元 资产 期末数 负债及所有者权益 期末数 货币资金 25000 应付账款 应收账款净额 应交税金 25000 存货 非流动负债 固定资产净值 294000 实收资本
未分配利润 总计 432000 总计 已知：（1）期末流动比率=1.5 (2)期末资产负债率=50% (3) 本期存货周转次数=4.5次(4)本期营业成本=315000元期末存货=期初存货 要求:根据上述资料,计算并填列资产负债表空项. 答案: 存货周转次数= 则:期初存货=期末存货=315000/4.5=70000(元) 应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000(元) 流动比率= 则:流动负债=138000/1.5=92000(元) 应付账款=92000-25000=67000(元) 资产负债率=50% 则:负债总额=216000元 非流动负债=216000-92000=124000(元) 未分配利润=216000-300000= - 84000(元) 2.甲公司2013年财务报表有关数据如下： （1）资产负债表有关数据： 资产 年初数 年末数 负债和所有者权益 年初数
流动资产：流动负债： 货币资金250000 75000 短期负债183250 314500 应收账款净额425000 375000 应付账款100000 210500 存货 32250 375000
流动负债合计283250 525000 流动资产合计707250 825000 长期负债300000 375000 固定资产净值620000 825000 所有者权益 股本225000 225000
企业偿债能力案例分析 偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析对促进企业发展的作用越来越大。 随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能力分析十分必要。 为了详细说明对企业的偿债能力分析，本文以某公司的资料为例，来说明对企业如何进行偿债能力的分析。 某公司是一家全民所有制国有企业，垄断该区供电业务，主营供电，兼营线路施工，电器安装，根据其2003年、2004年年报，有关偿债能力的资料及财务数据摘录及计算如下。见(表1-表4)。 表1 资产负债表数据 单位:万元 表2 利润表及现金流量表数据摘要 单位:万元 表3 应收款项账龄资料 单位:万元 表4 偿债能力各项指标值 单位:万元
一、短期偿债能力分析 从资产构成看，公司的资产质量优良且比上年有所改善，主要表现在:2004年公司待摊费用、待处理财产损失等虚拟资产几乎为零，应收款项总额比上年下降，特别是3年以上的应收款项由2607万元减少到2219万元。流动资产质量的提高，对公司的短期偿债能力提供了更可靠的保障。 从资产、资本对称结构看，公司的资产与资本对称结构由稳定结构变成了风险结构。2003年流动资产总额比流动负债总额多18366万元。2004年度，由于应收款项的减少等原因使流动资产总额减少了15519万元，而流动负债却增加了15308万元，造成流动资产总额比流动负债总额少了12441万元，公司的一部分流动负债被占用在长期资产上。因此，导致流动比率、速动比率、现金比率均比上年下降55%、70%、37%，远远低于行业平均值，分别仅为行业平均值的34.96%、36.12%、5.25%。从这一角度来看，在按期支付短期债务方面公司还存在着一定的风险。 从现金流动量角度分析，由于公司在2004年提高了主营业务收入，并收回了部分以前年度的应收账款，当年通过销售商品取得的现金大于按权责发生制确认的主营业务收入，经营活动现金净流量比上年增加27747万元。到期偿付率指标从上年的1%提高到62%，说明公司在不依靠筹资活动(主要是贷款)的情况下，自主偿还到期债务的能力有了大幅度的提高，也说明了公司经营活动、投资活动产生现金对流动负债的保障程度增强了。正因为公司增强了经营活动产生现金的能力，维持公司正常经济活动对负债筹资的依赖程度明显降低，负债筹资率从上年的67%降低到了27%，远远低于42%行业平均水平。 从其他方面看，由于流动资产占用额下降，公司流动资产的管理效率提高更快。总资产周转率由上年的0.268提高到0.282，增幅为5.22%，存货周转率从上年的8.68上升到9.543，增幅为9.94%，应收账款周转率从0.871提高到0.986，增幅为13.2。流动资产周转速度的加快，使公司能在流动资产占用减少的情况下，维持一个比上年更大业务量的需要。尽管如此，与行业平均值比较，仍有较大的差距，还有继续提高的潜力。 根据上述分析可以看出，公司仍存在着不能按时偿还短期债务的风险。但这种情况是否发生还取决于两个方面:一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务;另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重尽管从34%
资产负债表(单位：万元) 利润表(单位：万元) 现金流量表(单位：万元)
●短期偿债能力指标公式 1．流动比率=流动资产/流动负债×100% 2．速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产‐存货）/流动负债×100% 3．现金比率=货币资金/流动负债×100% 4．现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债×100% ●指标计算 短期偿债能力指标（保留小数点后两位） 【短期偿债能力文字分析】 流动比率是流动资产偿还流动负债的能力，最好的值为2； 速动比率是除了存货、应收账款等其他非速动资产后的速动资产与流动负债的比率，正常值为1。 现金比率反映的是公司任何时候能够偿还债务的能力，它是更为稳健的衡量指标，指标值越高，表明公司的短期偿债能力越强，并且它的值最合适应该在0.2左右。 流动比率，指流动资产总额和流动负债总额之比。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。格力电器2015年至2018年连续四年的流动比率分别为1.07、1.13、1.16、1.27，大体在1.1上下浮动，说明格力电器偿还所欠款项的能力相对比较稳定。 一般速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。从格力电器的速动比率看，除了 2015 年速动比率低于1之外，其他三年速动比率指标甚至高于标准值1，由此可见格力电器存货的比重较低，资产的流动性较高，资产流转速度较快，并且其能较快偿还所欠负债。 格力电器的现金比率从2015年至2018年整体呈现幅度较大的增长趋势，最高在2015年达到了78.86%，而在2017年因现金及现金等价物因汇率而遭到损失，故现金比率有些许降低，然依旧远远高于同行业水平。常规情况下，该指标愈高表示着其对日常债务的保障程度就愈高，然而事实上，如果现金比率过高，则意味着格力电器在经营的过程当中，并未对资金做出合理有效地安排，那么与资金使用率成反比的机会成本就会随之增加。 现金流量比率表示公司偿还即将到期债务的能力，是衡量公司短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明公司的短期偿债能力越好，反之，则表示公司短期偿债能力越差。对于债权人来说，现金流量比率总是越高越好。现金流量比率越高，说明公司的短期偿债能力越强;现金流量比率越低，说明公司的短期偿债能力越弱。如果现金比率达到或超过1，即现
1. 关于资产负债率，下列说法错误的是：√ A 衡量企业财务实力的最重要标准 B 是借款人负债总额与资产总额的比率 C 它说明了在借款人总资产中债权人提供资金所占的比重 D 又称负债比率 正确答案： A 2. 关于产权比率，下列说法不正确的是：× A 反映了由债权人提供的资本与所有者提供的资本之间的对应关系 B 反映了企业的基本财务结构是否稳定 C 产权比率越低，表明借款人的短期偿债能力越强 D 产权比率与资产负债率可相互补充 正确答案： C 3. 在计算利息保障倍数时，“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，下列属于利息费用的是：× A 财务费用中的利息费用 B 流动资产成本的资本化利息 C 管理费用中的利息费 D 贷款利息费 正确答案： A 4. 下列有关有形净值债务率的说法不正确的是：√ A 计算手法较为开放 B 是产权比率指标的延伸 C 在企业无形资产数额较大时更有实用价值 D 可以衡量借款人的偿债能力 正确答案： A 5. 在我国，现行的损益表中一般不单列利息费用，而是混在“财务费用”之中，下列不属于财务费用的是：×
A 利息收入 B 手续费支出 C 汇兑损益 D 工资支出 正确答案： D 6. 分析流动比率需要综合多种因素，其中不包括：√ A 流动资产的结构 B 流动资金的周转情况 C 流动资产的更新率 D 流动负债的数量 正确答案： C 7. 如果利息保障倍数低于（），就意味着借款人保证不了利息的偿还。× A 0.5 B 1 C 1.5 D 2 正确答案： B 8. 速动比率是借款人速动资产与流动负债的比率，下列说法错误的是：× A 又称酸性试验比率 B 衡量借款人短期偿债能力的指标 C 一般为0.5较为合适 D 剔除了存货以及待摊费用 正确答案： C 9. 短期偿债能力是借款人以流动资金偿还流动负债的能力，它注重的是：√ A 借款人盈利能力的分析
项目运营及偿债能力分析报告有助于企业防范商业风险，为现代企业制度的建设提供良好的条件，项目运营及偿债能力分析报告有利于项目投资市场的公平、公正、诚信。那么今天深圳市鸿鼎企业咨询管理有限公司的小编就带大家了解一下项目运营及偿债能力分析报告。 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。 企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。 项目偿债能力分析是项目投资财务状况分析的主要方法之一，用
以观察投资项目贷款的还本付息能力及其资金来源。一个使用投资贷款的生产性项目，必须具有足够的还款能力。项目偿债能力的分析除了要对短期债务偿付能力进行分析外，还应通过预计的财务平衡表中的贷款偿还期限和在此期间内留用的利润和折旧基金进行分析。财务平衡表是综合反映投资项目各年的资金来源和资金运用情况的预测表，表中反映了投资贷款本息偿还的期限。 作为贷款方的银行为了确保回收贷款，除了关心企业的获利能力外，也时常担心企业遭遇不测，所以常通过有关指标来观察项目的偿债能力： (1)债务与主权资本比率。该指标用长期贷款除以自有资本求得，以1∶1为宜。它说明该项目正好有能力偿还长期债务； (2)长期债务偿债准备。该指标以税后利润、折旧与偿还长期债务本金之和除以偿还长期债务本金加利息费用求得。它应保持在1以上，说明偿债准备金大于债务和利息； (3)收益相当于利息倍数。该指标以税后利润、利息费用与所得税之和除以利息费用计算，说明收益抵补利息的幅度，是反映投资安全的最好指标。该指标越大，说明贷出款项越安全。
财务分析《偿债能力分析》课堂练习题 1.根据资料，填充资产负债表 某公司年末资产负债表简略形式见表 (3) 本期存货周转次数=4.5次 (4)本期营业成本=315000元 (5)期末存货=期初存货 要求:根据上述资料,计算并填列资产负债表空项. 答案: (1)存货周转次数= 5.431500 =存货 则:期初存货=期末存货=315000/4.5=70000(元) (2)应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000(元) (3)流动比率= 5.1294000 432000=-=流动负债 流动负债流动资产 则:流动负债=138000/1.5=92000(元) 应付账款=92000-25000=67000(元) (4)资产负债率=50% 则:负债总额=216000元 非流动负债=216000-92000=124000(元) (5)未分配利润=216000-300000= - 84000(元)
2.甲公司2013年财务报表有关数据如下： （2）利润表有关数据：销售收入净额为900000元。其中，现销收入100000元，利息支出 45000元，产品销售成本411300元，利润总额188000元，净利润62040元。要求：计算甲 公司2013年的下列比率并对该公司的偿债能力作出评价。流动比率，速动比率，现金比率， 资产负债率，净资产负债率，存货周转次数，利息赚取倍数，有形净资产负债率，应收账款 周转次数。 答案： 流动比率年初=727250÷283250×100%=249.69% 年末=825000÷525000×100%=157.14% 速动比率年初=（707250-32250）÷283250×100%=238.31% 年末=（825000-375000）÷525000×100%=85.71% 现金比率年初=250000÷283250×100%=88.26% 年末=75000÷525000×100%=14.29% 资产负债率年初=（283250+300000）÷1327250×100%=43.94% 年末=（525000+375000）÷1650000×100%=54.54% 净资产负债率年初=（283250+300000）÷744000×100%=78.39% 年末=（525000+375000）÷750000×100%=120% 存货周转次数 411300÷[（32250+375000）÷2]=2.02 利息赚取倍数（188000+45000）÷45000=5.18 有形净资产负债率年初=（283250+300000）÷（744000-0）×100%=78.39% 年末=（525000+375000）÷（750000-0）×100%=120% 应收账款周转次数=（900000-100000）÷[（425000+375000）÷2]=2次 从上述计算结果中可以看出，甲公司2013年年末的流动比率、速动比率、现金比率都比该 年年初的值大幅度降低，这说明该公司的短期偿债能力大幅下降。与此同时，从反映公司长 期偿债能力强弱的指标看，其资产负债率和净资产负债率都上升，这说明该公司的长期偿债 能力也有所下降。综上，甲公司的总体偿债能力尚可。但公司的偿债能力出现了下降的迹象， 有关人员应关注此问题，并采取相应措施提高企业的长短期偿债能力。
目录 一、实现利润分析 (6) 1.利润总额 (6) 2.营业利润 (7) 3.投资收益 (7) 4.营业外利润 (7) 5.主营业务的盈利能力 (8) 6.利润真实性判断 (9) 7.结论 (9) 二、成本分析 (10) 1.成本构成情况 (10) 2.总成本变化情况及原因分析 (11) 3.主营业务成本控制情况 (12) 4.销售费用变化及合理性评价 (13) 5.管理费用变化及合理性评价 (13) 6.财务费用变化情况 (14) 三、资产结构分析 (14) 1.资产构成基本情况 (14) 2.资产构成特点 (20) 3.资产的增减变化 (22) 4.资产的增减变化原因 (22) 5.资产结构的合理性评价 (23)
6.资产结构的变动情况 (24) 四、资本结构分析 (25) 1.资本构成基本情况 (25) 2.流动负债构成情况 (27) 3.负债的增减变化情况 (30) 4.负债的增减变化原因 (31) 5.权益的增减变化 (32) 6.权益的增减变化原因 (34) 五、偿债能力分析 (34) 1.支付能力 (34) 2.流动比率 (34) 3.速动比率 (35) 4.短期偿债能力变化情况 (35) 5.短期付息能力 (36) 6.长期付息能力 (37) 7.负债经营可行性 (37) 六、盈利能力分析 (37) 1.盈利能力基本情况 (37) 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 (38) 3.对外投资的盈利能力 (39) 4.内外部资产盈利能力比较 (39) 5.净资产收益率 (39)
6.净资产收益率变化原因 (39) 7.资产报酬率 (40) 8.资产报酬率变化原因 (40) 9.成本费用利润率变化情况 (40) 10.成本费用利润率变化原因 (40) 七、营运能力分析 (41) 1.存货周转天数 (41) 2.存货周转天数变化原因 (41) 3.应收账款周转天数变化情况 (42) 4.应收账款周转天数变化原因 (42) 5.应付账款周转天数变化情况 (43) 6.应付账款周转天数变化原因 (43) 7.现金周期 (43) 8.营业周期 (44) 9.营业周期结论 (45) 10.流动资产周转天数 (45) 11.流动资产周转天数变化原因 (45) 12.总资产周转天数 (45) 13.总资产周转天数变化原因 (46) 14.固定资产周转天数 (47) 15.固定资产周转天数变化原因 (47) 八、发展能力分析 (47)
作业一：格力电器偿债能力分析 在以信用为主要特征的市场经济条件下，负债经营成为现代企业的基本经营策略，充分利用财务杠杠效应可以降低企业经营成本，同时它也给企业发展带了一定的风险及不确定性，这就有必要加强企业的风险管控在合适的范围内。如何分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节。企业偿债能力的分析无论对企业还是与企业相关的债权人投资者而言意义都是十分重要的。对于债权人而言借助偿债能力的分析可以判断到期本息的收回情况，本身债券的安全性。对于企业自身而言，通过偿债能力的分析，可以判断其经营活动的安全性及自有资金的盈利性；对于供货商及合约方而言，企业的偿债能力强弱反映其履约能力的强弱，如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益，而对投资者而言，偿债能力是其获得投资收益的最基本的前提。因此通过对企业偿债能力的分析研究以帮助企业债权人关联方及投资者而言都是十分重要的。本文以珠江格力电器股份有限公司偿债能力分析为例，根据偿债能力分析的目的和必要性，并结合影响偿债能力的主要因素和当前上市公司的总体情况，针对珠江格力电器股份有限公司应收账款和存货周转速度慢、资本结构不合理等问题，提出优化格力电器股份有限公司偿债能力的几点建议，以达到该公司能结合自己的实际情况做出最优的偿债能力安排的目的。 一、偿债能力概述 （一）关于偿债能力 偿债能力是企业以自身资产清偿债务的能力。企业有无支付现金及偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 （二）偿债能力分析必要性 随着我国市场经济体制的进一步强化，负债经营模式已经是大多数企业所采用，负债经营使企业的资金来源渠道增多，这不仅可以解决企业的资金筹集问题，还可以为企业收获财务杠杆效应，为企业经营带来更大的红利。但是不得不看到负债仅经营也存在较大的风险，所以企业在风险与效益中应该认真分析其中的利弊得失，准确把握其中的度。这就要求做出最正确的判断——偿债能力分析。企业有无支付现金和偿还债务能力是企业能否健康生存和蓬勃发展的关键和基础。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。 二、珠江格力电器股份有限公司简介 珠江格力电器股份有限公司始建于1950年，是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企业。是中国最大500家工业企业之一，中国机械行业最大50家工业企业之一。属国家特大型重点骨干企业。珠江格力电器1998年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。珠江格力电器是中国最著名的重型机械设备制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基
财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析
1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重%远远低于流动资产比重%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由%上升到%，非流动资产的比重由%下降到%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为%，非流动资产占总资产的比重为,%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 短期偿债能力指标分析
营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力
财务分析习题
第十一章财务分析 一、单项选择题 1、下列属于短期偿债能力指标的是（） A、资产负债率 B、速动比率 C、利息保障倍数 D、产权比率 2、下列属于长期偿债能力指标的是（） A、资产负债率 B、流动比率 C、现金比率 D、速动比率 3、一般认为，生产企业合理的流动比率是（） A、1 B、2 C、20%以上 D、至少应大于1 4、一般认为，速动比率（）较合适 A、为1 B、为2 C、在20%以上 D、大于1 5、利息保障倍数（） A、大于20%为好 B、应等于1
C、应等于2 D、至少应大于1 6、评价企业财务结构是否稳健的指标是（） A、速动比率 B、流动比率 C、现金比率 D、产权比率 7、衡量企业偿付借款利息能力的指标是（） A、资产负债率 B、现金比率 C、利息保障倍数 D、流动比率 8、反映企业应收账款管理效率的指标是（） A、应收账款周转率 B、存货周转率 C、存货周转天数 D、现金比率 9、衡量企业全部资产使用效率的指标是（） A、应收账款周转率 B、存货周转率 C、固定资产周转率 D、总资
产周转率 10、（）是杜邦分析中的核心指标。 A、总资产报酬率 B、总资产周转率 C、净资产收益率 D、销售利润率 11、下列不反映获取现金能力的指标是（） A、销售现金比率 B、每股营业现金净流量 C、全部资产现金回收率 D、现金营运指数 12、杜邦分析法主要用于（） A、偿债能力分析 B、营运能力分析 C、盈利能力分析 D、财务状况综合分析 13、某企业流动资产为10万元，其中存货4万元，待摊费用0.5万元，流动负债6万元，应收账款1.5万元，则流动比率为（） A、0.67 B、0.92 C、1 D、1.67 14、某企业流动资产为10万元，其中存货4