《财务管理》教案周柯爱主编
主讲：黄海波
财务管理目录
1财务管理概论
1.1企业财务与财务管理
1.2企业目标与财务管理目标1.3财务管理的环节
1.4财务管理的环境
2财务价值观念
2.1资金时间价值
2.2投资风险价值观念
3筹资管理
3.1筹资概述
3.2资本金与资本金制度
3.3权益资本的筹集
3.4负债融资
4资金成本和资本结构
4.1资金成本
4.2资本结构
5流动资产管理
5.1流动资产管理概述
5.2现金管理
5.3应收账款管理
5.4存货管理
6固定资产和无形资产管理6.1固定资产管理
6.2无形资产管理
7对外投资管理
7.1对外投资概述
7.2证券投资管理
7.3对外直接投资管理
8营业收入和利润管理
8.1营业收入管理
8.2营业利润管理
9财务分析
9.1财务分析概述
9.2财务分析方法
9.3偿债能力分析
9.4营运能力分析
9.5获利能力分析
9.6现金流量分析
9.7财务状况综合分析与评价
第一章财务管理概论
1.1企业财务与财务管理P2
1.1.1企业财务活动企业生产经营过程中，存在着实物商品资金运动（与生产经营活动相对应）和金融商品资金运动（与资本运作相对应）。
所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、回收与分配等一系列行为，也就是企业的资金运动过程。其中资金的运用、耗费与回收，又合称为投资。
1．筹资活动
筹资是企业为了满足生产经营和资本经营的资金需求而筹措资金的过程。
企业筹措的资金可分为两类：
一是企业的主权资本，它是通过吸收直接投资、发行股票、留存收益等方式取得的。
二是企业的债务资金，它是企业通过银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等方式取得的。
这里的“资金”并不单纯指货币资金(现金)，也可以是实物或无形资产。
2．投资活动
投资可以有广义和狭义两种理解：
广义的投资是指企业将筹集到的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)以及对外投放资金的过程(如购买其他企业的股票、债券或与其他企业合作联营等)；
狭义的投资仅指企业的对外投资。
3．日常资金营运活动
企业在正常的经营过程中，会发生一系列的现金收付。
比如，采购材料或商品，支付工资和其他各种费用，需要现金支出；企业把商品售出后，便可形成现金收入；如果企业资金不能满足企业经营需要，便要采取一定的筹资方式去筹集所需资金。这些方面都会产生资金的收付。这些由企业日常经营而引起的财务活动，称为资金营运活动。
企业为满足日常经营活动的需求而垫支的资金，称为营运资金。
4．分配活动
分配活动是对企业财务成果的分割过程。企业的财务成果表现为所取得的各种收入，并在扣除各种成本费用后最终获得利润。
广义的分配是指对营业收入进行分割和分派的过程，
狭义的分配仅指对利润的分割。
上述四项基本的财务活动存在着相互作用、相互依存的关系。
1.1.2企业财务关系
财务关系是企业在财务活动过程中产生的与各相关利益主体间的经济利益关系。
具体地说，企业财务关系主要有以下几个方面：
1 企业与出资者之间的财务关系
2 企业与债权人之间的财务关系
3 企业与国家（作为行政事务管理者）间的财务关系
4 企业与市场交易主体之间的财务关系
5 企业内部各部门之间的财务关系
6 企业与员工间的财务关系
7 企业与股东会、董事会、监事会的财务关系
8 企业集团内部的财务关系
1.1.3财务管理
财务是指企业经营过程中的资金运动（即财务活动）以及由此而产生的企业同各方面的经济利益关系（即财务关系）。
财务管理，简称理财
财务管理的基本内容包括筹资管理、投资管理、日常资金营运管理和收益分配管理等部分。此外，企业财务管理还要对一些特殊的财务活动进行运作，如企业并购，企业破产、重整与清算以及集团公司的财务运作等等。
财务管理作为一项具有特定对象的经济管理工作，具有两个明显的特征：
其一，财务管理是一种价值管理。
其二，财务管理是一项综合性管理工作。
1.2企业目标与财务管理目标
1.2.1企业目标
企业是以盈利为目的而组织起来的法人单位，其出发点和归宿都是获利。
2．发展
3．获利
1.2.2财务管理目标
1．财务管理目标一般具有如下特征：
1）财务管理目标在一定时期内具有相对稳定性。
2）财务管理目标具有多元性。
3）财务管理目标具有层次性。
2．财务管理的总体目标
财务管理目标主要有以下几种提法：
1）利润最大化。
2）资本利润率最大化或每股利润最大化。
3）企业价值最大化或股东财富最大化。
（4）企业价值最大化目标有利于促进社会资源的合理配置，从而有利于实现社会效益的最大化。
3．财务管理的具体目标
1）企业筹资管理目标。
2）企业投资管理目标。
3）企业营运资金管理目标。
4）企业利润分配管理目标。
1.3财务管理的环节
1.3.1财务预测
1.3.2财务决策
1.3.3财务预算
1.3.4财务控制
1.3.5财务分析
1.4财务管理的环境
1.4.1法律环境
1.企业设立、合并、分立是通过《公司法》、《全民所有制工业企业法》、《外资企业法》、《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《私营企业条例》、《合伙企业法》等进行约束的；企业破产清理是通过《破产法》进行约束的。
2.企业生产经营活动方面的法律规定主要包括：《合同法》、《产品质量监督条例》、《技术监督条例》、《消费者权益保护法》、《环境保护法》、《反不正当竞争法》等。
3.企业财务活动方面的法律包括：《税法》、《证券法》、《票据法》、《结算法》、《银行法》、《会计法》、《企业财务通则》
1.4.2金融环境
金融市场的分类。
（1）按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。
（2）按交割时间分为：现货市场和期货市场。
（3）按交易的性质分为：发行市场和流通市场。
（4）按交易的对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。
1.4.3经济环境
财务管理的经济环境是指对企业财务管理有重大影响的一系列经济因素。
1．经济周期
市场经济的发展进程呈现明显的周期性，通常经历繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段。
2．通货膨胀
3．市场竞争
企业所处的市场环境通常包括以下四种：完全垄断市场、寡头垄断市场、不完全竞争市场和完全竞争市场。4．经济发展水平
5．政府的经济政策
第二章、财务价值观念
2.1资金时间价值
2.1.1资金时间价值的概念
投资报酬率由三部分组成，即：
投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率+通货膨胀贴补率
2.1.2资金时间价值的计算与应用
1．复利终值和复利现值
1）复利终值。
复利终值就是一定金额的本金经过若干期以后按复利计算的本息之和。
设本金(即现值)为P，终值(即本息之和)为F，利率为i，期数为n
复利终值的计算公式是：
F=P(1+i)?式中的(1+i)?，称为复利终值系数。
2）复利现值。
复利现值就是未来某一时点上的一定数量的资金，按一定利率复利贴现后的现在价值。其计算公式为：
P=F(1+i)-?式中的(1+i)-?称为复利现值系数。
2．年金
年金是指各期等额的现金流量。具有两个特点：间隔的时间相等和每期的金额相等。用符号A表示。
1）年金终值。
年金终值是各期期末等额的现金流量按复利计算的若干期后的本息之和。
设F为年金终值，其计算公式为：
Ｆ＝Ａ［（1+ｉ）ｎ-1/ｉ］
式中的（1+ｉ）ｎ-1/ｉ称为年金终值系数。
年金终值系数，就是连续的复利终值系数求和。
2）年金现值。
年金现值是若干期每期期末等额的现金流量按复利贴现后的现值之和。
设P为年金现值，其计算公式为：
Ｐ＝Ａ［１-（1+ｉ）-n/ｉ］
式中的１-（1+ｉ）-n/ｉ称为年金现值系数。
年金现值系数，就是连续的复利现值系数求和。
3）普通年金与即付年金（又叫先付年金）。
即付年金与普通年金发生的时点不一样，也就不能直接套用普通年金的计算公式了，必须进行一些改造才可以使用。设A为普通年金，R为即付年金，R在期初发生，A在期末发生，只相差一期的利息。所以其基本关系是
R＝A（1＋ｉ）-1
普通年金扣除一期的利息，就得到即付年金。
4）递延年金。
从第一期的期末（时点1）开始有A，是普通年金；从第一期的期初（时点0）开始有A，为即付年金。如果推后若干期开始才有A，就是递延年金。
3．利率的计算
1）对于一次性的收付款，可根据复利终值公式计算利率：
ｉ＝FP1n-1
3）名义利率与实际利率。
4．期限的计算P34
2.2投资风险价值观念
2.2.1投资风险
风险是指由于未来情况的不确定性而使某种行动结果出现的多种可能性。
投资风险，就是由于未来情况的不确定性而导致的，某项投资的实际收益偏离预期收益的可能性和偏离程度。
1）经营风险。2）财务风险。
第三章筹资管理P44
3.1筹资概述
3.1.1资金筹集的目的与要求
1．企业筹资的目的资金筹集简称筹资，是企业的主要财务活动之一。筹资是指企业为了满足自身的生产经营活动需要，而从企业外部或内部筹措资金的活动。企业筹资的基本目的，概括起来具体有以下几个方面：
（1）设立企业。
（2）扩大经营规模。
（3）偿还原有债务。
（4）优化资本结构。
（5）应付偶发事件。
2.企业筹资的要求
企业的筹资、投资和分配是密不可分的一个整体，筹资直接制约着投资和分配。具体要求如下：
（1）合理确定筹资金额，提高筹资效果。
（2）及时取得资金，确保资金的投放。
（3）合理选择筹资方式，努力降低资金成本。
（4）合理安排资本结构，适度举债。。
（5）遵守国家法规，维护各方权益。
3.1.2企业筹资渠道
筹资渠道是指企业资金的来源，即可供企业筹集资金的地方。我国企业的筹资渠道通常有以下七个方面：
（1）国家财政。
（2）银行。
（3）非银行金融机构。
（4）其他企业。
（5）居民。
（6）企业内部。
（7）外商。
3.1.3企业筹资方式
筹资方式是指企业取得资金的具体形式，即企业用什么手段取得资金。我国企业的筹资方式有：
（1）吸收直接投资。
（2）发行股票。
（3）内部积累。指企业通过利润分配形成的留存收益。
（4）银行借款。指企业根据借款合同向各种金融机构借入款项的一种筹资方式。
（5）发行债券。债券是债务人发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券。债券筹资就是指企业按法定程序向社会发行债券来筹集资金的一种筹资方式。
（6）融资租赁。租赁是指资产所有者，以收租为条件出让资产的使用权的一种信用行为。融资租赁以租物为手段，达到融资目的的筹资方式，是企业获得长期资产使用权的一种融通资本的重要手段。
（7）商业信用。商业信用是企业之间在商品交易中，以预收货款、延期付款等形式产生的直接借贷关系。
这七种筹资方式，分为两类。前三种方式所取得的资金，构成企业的所有者权益；后四种方式所取得的资金，构成了企业的负债。其总和便是企业的全部资产。
3.2资本金与资本金制度
3.2.1资本金的概念与构成
1.资本金的含义资本金是指各种投资者以盈利为目的而投入企业，并在工商行政管理部门登记注册的资本，即注册资金。它是企业开始生产经营活动的最初“本钱”，也是投资人用于承担民事责任的资金限额。
2.资本金的意义
资本金作为企业赖以生存的前提，是企业营运的物质基础，同时也是企业债务资金的风险保障，其意义主要表现在：（1）资本金是企业作为法人存在的前提。
（2）资本金是企业从事生产经营的前提条件。
（3）资本金是决定企业偿债能力，承担债务风险的最低限度的担保。
（4）资本金构成是确定投资者权益的主要依据。
3.2.2资本金制度
资本金制度是国家关于企业资本金的筹集、管理、使用等方面的法律规范。主要包括以下几方面的内容：
1．资本金筹集方面的有关规定
（1）资本金的筹集制度。
（2）法定资本金。法定资本金是国家规定的各类企业资本金筹集的最低限额。
（3）资本金筹集的方式。企业筹集资本金的方式多种多样，既可采用吸收货币资金方式，也可采用吸收实物、无形资产等方式。
（4）资本金筹集的期限。
（5）验资及出资证明。
（6）投资者的违约及其责任。
2．资本金管理方面的有关规定
企业筹集的资本金在管理上有许多方面的要求。企业组织形式不同，在管理上的要求也不一样。主要包括资本保全及投资者对其出资所拥有的权利和承担的义务这两方面的内容。
3.3权益资本的筹集
3.3.1吸收直接投资
1）吸收现金投资。
2）吸收实物投资。
3）吸收无形资产投资。无形资产投资是指所有者以专利权、商标权、非专利技术、土地使用权等无形资产作价投入的资本。
2.吸收直接投资的程序
1）确定吸收直接投资的资本数量。
2）选择吸收直接投资的具体形式。
3）签署合同协议等书面文件。
4）按期取得资本。
3.吸收直接投资的计价
1）吸收现金投资的计价。
2）吸收非现金流动资产的计价。
3）吸收固定资产的估价。吸收固定资产，主要是机器设备、房屋建筑物等。
4）吸收无形资产的估价。吸收的无形资产投资，主要有商标权、专利权、非专利技术、特许经营权、租赁权、版权和土地使用权。
3.3.2发行股票
1.股票的概念和种类股票是股份有限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
股票有多种分类方法。
1）按股东享有的权利和义务不同，分为普通股和优先股。股东的主要权利有：
（1）经营管理权。
（2）盈余分配权。
（3）优先认股权。
（4）剩余财产分配权。
（5）转让股份权。股东有权依法在证券市场上转让所持有的普通股。
5．股票的发行价格P56
股票的发行价格一般有以下三种：
1）等价。
2）时价。
3）中间价。
理论上，股票发行价格的确定方法有未来收益折现法、市盈率法等多种方法。事实上，近年来我国大多数上市公司发行股票，是以“市盈率”法定价的。所谓市盈率，就是股价与每股利润的比值。
3．4负债融资
3.4.1银行借款
2）短期借款银行信用条件。P64
(1)授信额度。
(2)周转信贷协定。。
(3)补偿性余额。P64
补偿性余额是银行要求借款企业在银行中经常性保持按借款限额或实际借用额的一定百分比(一般为10％至20％)计算的最低存款余额。补偿性余额会提高借款企业的实际利率。(4)贷款抵押。
(5)偿还条件。借款的偿还有到期一次偿还和在贷款期内定期(每月、季)等额偿还两种方式。
3）借款利率。
(1)优惠利率。
(2)浮动优惠利率。
(3)非优惠利率。
4）借款利息的支付方法。
(1)收款法。
收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，通常按单利计算。
(2)贴现法。
贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时贷款企业只需偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业实际可利用的贷款额是本金减去利息部分后的差额，小于其借款的数额。贴现借款的实际利率要高于其名义利率。
(3)加息法。
加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在这种情况下，银行要根据名义利率计算的利息加到贷款本金之中，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的数额。由于贷款分期均衡偿还，贷款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却要支付全额利息。因此，贷款的实际利率往往要高于名义利率，通常为名义利率的两倍。实际利率的计算公式如下：
实际利率=利息借款额÷2
5）短期借款的优缺点。
(1)短期借款的优点。
在短期负债融资中，短期借款的重要性仅次于商业信用。对于临时性和突发性较强的资金需求，银行短期借款是最简洁、最方便的途径。短期借款具有较好的弹性，借款企业可根据自身需要灵活安排借款数额、贷款时间，并在资金需要减少时提前归还贷款，特别是授信额度和周转信贷协定为企业的资金使用提供更多的弹性。
(2)短期借款的缺点。与商业信用相比，银行短期借款的突出特点是成本较高。同时，银行借款受到的限制较多，如银行要对企业的经营和财务状况进行调查之后，才能决定是否提供贷款，有的银行还要求对企业有一定的控制权，要求企业把流动比率、负债比率等维持在一定的范围之内。
5．长期银行借款P67
1）长期借款的种类。目前各金融机构的长期借款主要有：
(1)按照用途不同，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等等。
(2)按照提供贷款的机构不同，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等，此外，企业还可从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款、从财务公司取得中长期贷款等。
(3)按照有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。信用贷款指不需企业提供抵押品，仅凭其信用或担保人信誉而发放的贷款。抵押贷款指要求企业以抵押品作为担保的贷款，长期贷款的抵押品常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等等。
3.4.2发行债券P69
债券是经济主体为筹集债务资金而发行的，约期还本付息的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券。由企业发行的债券称为企业债券或公司债券。这里所说的债券，指的是期限超过1年的公司债券，其发行目的是为建设大型项目筹集大笔长期资金。
1．债券的种类
1）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。
2）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。
3）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。
4）按是否可参加公司盈余的分配，分为参加公司债券和不参加公司债券，债权人除享受到期向公司要求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配的债券，为参加公司债券；反之为不参加公司债券。
5）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。
6）按能否上市，分为上市债券和非上市债券。
7）按照偿还方式，分为到期一次偿还债券和分期偿还债券。
8）按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。
4．债券的发行价格P71
债券的发行价格是每张债券可募集的资金，亦即投资者购买债券时为每张所支付的金额。公司债券的发行价格通常有三种：平价、溢价和折价。
一般计算式为：
债券发行价格＝面值×(1+票面利率）n(1+市场利率）n
（2）每年付息，到期还本，其发行价格可定为多少？
一般计算式为：
债券发行价格＝面值（1+市场利率）n＋面值×票面利率×1-(1+市场利率)-n市场利率
5．债券的信用等级P72
6．债券筹资的特点
1）债券筹资的优点。
(1)资金成本较低。与发行股票相比较，债券的发行费用较少，利息在税前支付，有一部分利息实际上由国家负担了。
(2)保障控制权。债券持有人无权参与发行企业的经营管理决策，发行债券筹资，公司的所有者不会损失对公司的控制权。
(3)可利用财务杠杆的作用。无论公司的盈利多少，债券持有人只收取固定的有限收入，而更多的收益可用于分配给所有者或用作留存，扩大企业经营。
2）债券筹资的缺点。
(1)财务风险高。债券有固定的到期日，并定期支付利息，要承担到期还本付息的义务。在公司经营不景气时，也需向债券持有人付息还本，这会给公司带来更大的财务困难，甚至可能会导致公司破产。
(2)限制条件严格。发行债券的限制条件比借款、股票都要多而且严格，这可能会影响企业的资金使用和以后的筹资能力。
(3)筹资数量有限。利用债券筹资的数量，通常受到一定额度的限制。
3.4.3租赁筹资
租赁是指资产所有者出让资产的使用权，在使用期间按期收取租金作为报酬的一种经营活动。租赁是企业中期融资的重要方式，主要用于设备和其他资产的融资。
1.租赁的种类
租赁，可以分为经营性租赁和融资租赁两大类。
1)经营性租赁。
2)融资租赁。
（3）杠杆租赁。
3．融资租赁的优缺点
1）融资租赁的优点。
（1）租赁融资方式灵活，限制条件少。
（2）避免资产过时的风险。
（3）是小企业的一种较好的资金来源。
（4）提供100%的融资。
（5）迅速获得所需资金。
（6）均衡各期财务负担，减少破产的风险。
（7）税收负担轻。由于租金在税前列支，且一项设备的租金支出总是大于购买设备所计提的折旧费，所以，可以享受税收上的利益。
2）融资租赁的缺点。
（1）资本成本较高。
（2）不利于设备改造。
（3）可能丧失资产的残值。
（4）具有一定的财务风险。
3.4.4商业信用P76
商业信用是企业之间在商品交易中以延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。商业信用是商品交易中钱、货在时间上的分离而产生的。
1．商业信用的形式
1）赊购商品。
2）预收货款。
3）商业汇票。
2．商业信用条件P76
所谓信用条件是购销双方在进行商品交易时对付款期限和现金折扣所作的具体规定，如“2/10、n/30”，便属于一种信用条件。信用条件从总体上来看，主要有以下几种形式：
1）预收货款。
2）延期付款，但不提供现金折扣。
3）延期付款，但提前付款有现金折扣。这种方法是企业为了加速应收账款回收，如买方提前付款，卖方可给予一定的现
金折扣，如买方不享受现金折扣，则必须在规定时期内付清账款。如“3/2、n/30”便属于此种信用条件，其含义是买方在2天内付款，可享受3%的现金折扣，付款时间在2~30天内则没有折扣。在我国，现金折扣一般为发票金额的1%~5%。
3．现金折扣成本的计算
现金折扣成本是指在赊购商品时，若卖方提供现金折扣，而买方由于放弃折扣而发生的机会成本。在采用商业信用形式销售产品时，为鼓励购买单位尽早付款，销货单位往往都规定一些信用条件，这主要包括现金折扣和付款期间两部分内容。
4．商业信用融资的优缺点
1）商业信用融资的优点：
（1）筹资便利。
（2）筹资成本低。
（3）限制条件少。
2）商业信用融资的缺点：商业信用的期限较短，数额有限。
第四章、资金成本和资本结构P82
4．1资金成本
4.1.1资金成本的概念和作用
1．资金成本的含义与构成资金成本是指企业为筹集资金和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和资金占用费两部分。
筹资费用指企业在资金筹措过程中付出的各种费用，如发行股票或债券筹资，需要发生验资费、律师费、申请审核费、公关费、公告费、印刷费、销售费等等。筹集费用一般在筹措资金时一次性支付，在以后资金的使用过程中不再发生。因此，筹集费用在计算资金成本时，通常从筹资总额中直接扣除。
资金占用费是指企业在使用资金的过程中而付出的费用，如股票的股利、银行借款和债券的利息等。正常情况下，资金占用费是企业在使用资金过程中按一定比例、一定方式不断支付给资金所有者的报酬。
2．资金成本的基本算式
资金成本通常用相对数，即资金成本率来表示，其一般算式如下：
资金成本率K＝资金占用率/筹资总额-筹资费用×100%
算式的分子——资金占用费，是按年计算的，有时是预计数。算式的分母——筹资总额扣除筹资费用，是筹资净额。资金成本率是按年计算的预计数，并且往往是近似值。
3．资金成本的作用
1）资金成本是选择筹资方式的重要依据。
2）资金成本是评价投资项目，进行投资决策的主要经济标准。一
3）资金成本是评价企业经营业绩的基础。
4.1.2个别资金成本率的计算
1．银行借款的资金成本企业银行借款成本是指借款利息和筹资费用。按照国际惯例和各国所得税法规定，借款的利息允许在企业所得税前支付。盈利企业实际负担的利息为：
利息×（1-所得税税率），因此，负债的利息可以起到抵税作用。
银行借款的资金成本可按下列公式计算：
银行借款资金成本率K＝借款额×利率×（1-所得税率）/借款额-筹资费用×100%
多数情况下，银行借款的筹资费用为0或者可忽略不计，本式子可简化为：
银行借款资金成本率K＝利率×（1－所得税率）
4.普通股资金成本P85
由于普通股每年现金股利多少，是不确定的。所以，普通股资金成本的确定，有多种估计方法。其中，最常用的是预计未来股利折现法。
普通股资金成本率K＝（预计第一年股利/发行价-发行费用）+预计以后每年股利增长率
5．留存收益的资金成本
4.1.3综合资金成本
由于受多种因素的制约，企业不可能只使用某种单一的筹资方式，往往需要通过多种方式筹集所需资金。为了正确做出筹资和投资决策，必须计算企业的综合资金成本。综合资金成本是指企业全部长期资金的平均成本，通常以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定，故也称加权平均资金成本。它由个别资金成本和权数两个因素决定。计算公式为：
综合资金成本率＝∑资金成本率×占全部资金的比重
用符号表示为：=∑KW
4.2资本结构P88
4.2.1资本结构的概念
就是企业负债资本与权益资本之间的比例关系。
资本结构是企业筹资决策的核心问题。
4.2.2负债在资本结构中的意义
在企业资本结构中，合理地安排负债资金，对企业有重要影响。
1．适度的负债可降低企业资金成本
2．负债筹资具有财务杠杆作用
3．负债资金会加大企业的财务风险
4.2.3影响企业资本结构的因素
1．资产结构
企业的筹资选择在很大程度上取决于企业的资产结构。一般的说，企业固定资产占比重较大时，其自有资金可多一些；如果企业流动资产占比重较大时，其借入资金可多一些。
2．企业管理人员的态度
保守者倾向更低，激进者倾向于再高些。
3．经营杠杆
4．市场利率
5．风险。
6．企业盈利能力
7．资本结构的行业差别
8．所得税税率
9．信用评估机构和贷款人的态度
4.2.4财务杠杆见P90
1．财务杠杆原理
由于固定的财务费用的存在而导致普通股每股利润的变动率大于息税前利润变动率的效应，称为财务杠杆。
2．财务杠杆利益
3．财务风险
财务风险是指企业由于负债经营而引起的净资产收益率（或每股利润）的不确定性。
4．财务杠杆系数
4.2.5最优资本结构的选择
1．最优资本结构的概念
最优资本结构是指能使综合资金成本最低、企业价值最大时的资金结构。
最优资本结构的目标是：合理确定负债与自有资金的比例关系，使资金成本最低，财务风险最小以及对普通股股东管理权的影响最小，并取得最大的投资收益。
最优资本结构的评价标准为：
①有利于最大限度地增加股东财富，使企业价值最大化；
②综合资金成本尽可能地低；
③资产有较好的流动性，并使其资本结构具有一定的弹性。
2．资本结构的决策方法
1）比较资金成本法。见P93
2）无差别点分析法。
第五章流动资产管理P100
5.1流动资产管理概述
5.1.1流动资产的概念和构成
流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、交易性金融资产（短期有价证券投资）、应收款项和存货等。
现金是指可以立即投入流通的交换媒介，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。
交易性金融资产（有价证券）是现金的一种转换形式，它可以随时兑换成现金。
应收款项是指企业因对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收账款、应收票据和其他应收款等。
存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等。
5.1.2流动资产的特点
企业以货币资金购买原材料、商品等，流动资产从货币形态转变为存货形态；企业实现销售，流动资产又从存货形态通过结算过程再转变为货币形态。流动资产的不同形态相继转让，周而复始地循环，称为流动资产的周转。流动资产周转具有如下特点：
1）周转期短。
2）流动性好。
3）变现能力强。。
4）波动性大。
5）增值性强。
5.2现金管理
现金是企业流动性最强的一种资产，具有可以立即支付的特点。一些企业除拥有一定量的现金外，还拥有一些交易性金融资产，如国库券、短期融资券、商业票据等。它是现金的一种变换存在形式，目的是在保持流动性的前提下，获取一点闲置资金的收益。作为现金的替代品，它是一种准货币，因而流动资产管理中往往将其视为现金的一部分。
5.2.1企业持有现金的动机
现金是非收益性资产，持有量过多，企业的机会成本就增大，资金使用效率就降低。那么企业为什么又要持有现金呢？1．交易动机
2．预防动机
3．投机动机
4.其他动机
5.2.2现金成本
1．持有成本持有成本是指因持有现金而放弃的再投资收益，即现金的机会成本。
持有成本＝平均持有额×机会成本率
2．转换成本
3．短缺成本
4．管理成本
5.2.3最优现金持有量的确定见P104
为应付各种现金支出的需要，企业要保持一定数量的现金余额。但过多地持有现金，会使机会成本增加；过少的现金余额，又会使短缺成本上升。为此，企业应该确定最优现金持有量。这里只介绍成本分析模式和存货分析模式两种。1．成本分析模式
，即最优现金持有量。该法适用的前提是允许短缺，且短缺成本能准确测定。
5.3应收账款管理P108
5.3.1应收账款及其功能应收账款是企业因对外赊销产品、材料、提供劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项，这是狭义的概念。广义的应收账款则包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等。应收账款管理是当前流动资产管理的焦点。
1.促进销售
2．减少存货
5.3.2应收账款的成本
赊销方式在对生产经营发挥作用的同时，也会付出一定的代价。这种代价，即为应收账款的成本。具体包括：1．机会成本
2．管理成本
3．坏账成本
5.3.3信用政策的制定
信用政策是指企业对应收账款的发生和收回所制定的一系列政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三项内容。
1、信用标准
信用标准的制定，可从定性及定量两方面进行分析。
1）信用标准的定性分析。首先，分析客户方情况。客户的资信程度是提供商业信用的前提条件。对客户进行资信评估，
一般通过“5C”系统进行。“
品质(character)是指客户对于付款义务履行的“态度”，它决定着债务人未来付款的可能性。
能力(capacity)是指客户偿还债务的能力。
资本(capital)是与能力相关但又有自己特殊意义的一个衡量指标。是指客户的经济实力和财务状况。
担保(collateral)是客户对所承担的付款责任的一种保证，由客户提供或指定的资产予以体现出来。
情势(conditions)是指可能影响顾客还款能力的经济环境因素。一般取决于宏观经济状况，所处行业、地区，企业应变能力等。
2．信用条件
信用条件是指企业要求客户支付赊购货款的条件。它由信用期限，现金折扣期限及现金折扣率几个部分组成。如信用条件为“2/10，n/30”表示企业给出的信用期限是30天，如果在现金折扣期10天内付款，则可享受2%的现金折扣。
1)信用期限的确定。信用期限是指企业允许客户延迟付款的最长期限。
2)现金折扣政策的确定。现金折扣政策由现金折扣期限和现金折扣率两部分组成。企业可以制定单一的现金折扣政策，也可以制定包含两种或两种以上折扣方式的现金折扣政策。
如“3/10，2/20，n/45”，
5.4存货管理P115
5.4.1存货及其作用
存货是指企业在生产经营过程中，为销售、生产或耗用而储存的各种资产。。
1）存货在时间性方面的作用。
2）存货在不连续性方面的作用。
3）存货在不确定性方面的作用。
4）存货在经济性方面的作用。
5.4.3经济批量P122
1．经济订货批量经济订货量是存货总成本最低的每次订货量。
1)存货相关成本。确定存货的经济订货量和订货时间、订货间隔，关键在于如何做到既能满足生产(销售)需要，又能使存货上所耗费的相关总成本达到最低水平。存货所耗费的总成本，包括购入成本、订货成本、储存成本和缺货成本四个部分。
（1）购入成本。
（2）订购或生产准备成本。
（3）储存成本。亦称持有成本，是指为保证生产或销售而储备物品所发生的成本。
（4）缺货成本。
它的计算公式则为：
全期存货总成本T=购入成本＋订货成本＋储存成本＋缺货成本
财务管理课程教学设计案例
财务管理课程教学设计案例 一、课程整体设计 （一）课程设置 1.课程依据—依据会计专业岗位职业能力要求开设该课程 会计专业岗位职业能力要求：能熟练掌握财务管理方法和理论；能熟练掌握企业筹资、投资的渠道和方式；会运用金融工具计算财务管理的相关指标；能合理编制财务预算；能正确进行财务决策。 2.课程定位 该课程旨在帮助学生树立财务管理理念，掌握财务预测、财务决策、财务预算、财务控制及财务分析的各种方法及专业技能，养成诚实守信的职业道德和认真负责、善于沟通的工作能力，培养学生运用财务管理方法和技能解决中小企业资金筹集管理、投资管理、营运资金管理及收益分配管理等财务管理实践问题的核心职业能力。 《财务管理》课程是依据会计专业培养目标和中小企业财务管理岗位的职业能力与职业素质所开设的一门会计专业主干课程。 是会计专业的核心课程之一。 3.课程位置 《财务管理》课程以《会计职业基础》、《统计学原理》、《财务会计》、《财政与金融》、经济法》等课程的学习为基础，是进一步学习《证券投资》、《资产评估》、《税收筹划》、《会计报表分析》等课程的基础，也是学生中级会计职称考试的必考课程之一。 4.课程目标 学院人才培养目标：培养“脑子灵、懂管理、善经营、会动手、身心好、讨人喜”的高素质技能型专门人才。 会计专业的人才培养目标：立足淮安、面向江苏，为中小企业培养“讲诚信、重操守、负责任，精算善管”的适应出纳、会计核算、会计管理和财务管理岗位需要的高素质技能型会计人才。 该课程总体目标：帮助学生树立财务管理理念，掌握财务预测、财务决策、财务预算、财务控制及财务分析的各种方法及专业技能，养成诚实守信的职业道德和认真负责、善于沟通的工作能力，培养学生运用财务管理方法和技能解决中小企业资金筹集管理、投资管理、营运资金管理及收益分配管理等财务管理实践问题的核心职业能力。具体目标如下： 知识目标：
《财务管理》教案 第一章财务管理概述 教案1： 课题：第一节财务管理目标（1） 目的要求：理解企业财务管理概述 教学内容： 1、企业财务管理概念 2、财务活动 3、财务关系 4、财务管理特征 重点难点： 1、企业财务管理概念 2、财务活动 3、财务关系 教学方法：启发式 手段：面授 教学步骤： 导入： 请大家说说你对《财务管理》这门课程的初步认识 新授： 一、财务管理的概念 几个基本概念
1企业财务：是指企业再生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。 2资金的实质：是再生产过程中运动着的价值。 3财务活动：企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 4财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。 二、财务活动 含义：财务活动是指资金的筹集、投放、耗费、收回及分配等一系列行为。其中资金的投入、耗费及收回又称投资。 （二）内容：从整体上讲，财务活动包括以下过程。 (一)筹资活动 在筹资过程中，企业一方面要预测筹资的总规模，以保证投资所需的资金；另一方面要通过筹资渠道和筹资方式确定合理的筹资结构，降低筹资成本和风险。 (二)投资活动 企业投资分为广义投资和狭义的投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)和对外投入资金的过程(如投资购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营等)。狭义的投资仅指对外投资。
企业投资不仅必须考虑投资规模，还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益并同时降低投资风险。 (三)资金营运活动 如何加速资金周转，提高资金利用效果，也是财务管理的主要内容之一。 (四)分配活动 广义地说分配是指对投资收入和利润进行分割和分派的过程，而狭义的分配仅指对利润的分配。 三、财务关系 （一）含义 财务关系是企业在理财活动中产生的与相关利益集团间的经济利益关系。 （二）内容 1、企业与投资者和受资者之间的财务关系 在性质上属于所有权关系。 2、企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 在性质上属于债权关系、合同义务关系。 3、企业与税务机关之间的关系 是生产经营者对国家应尽的义务。 4、企业内部各单位之间的财务关系 5、企业财务部门同各部门、各单位之间，各部门、各单位相互之间发生资金结算关系。
一、判断题（本大题共30小题，每小题2.00分，共60分） 1、企业应用弹性预算工具方法，应成立由财务、战略和有关业务部门组成的跨部门团 队。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 2、企业制定战略目标,一般只需要关注企业的利润目标即可。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：错误您填写的答案是：错误 3、预算管理应围绕企业的战略目标和业务计划有序开展，引导各预算责任主体聚焦战 略、专注执行、达成绩效。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 4、战略目标、战略规划、经营目标与全面预算之间，既有区别，又有联系。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 5、通过预算的编制、实施和修正，可以促使企业战略更好地“落地”，为企业目标的 实现提供合理保证。（）
? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 6、预算管理的最后一个阶段就是预算执行。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 7、企业在进行销售预测时，主要参照历史的销售趋势。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：错误您填写的答案是：错误 8、企业里各基层业务单位通常被视为能独立编制预算的基层单位。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 9、预算管理是能把组织的所有关键问题融合于一个体系之中的管理控制方法。（）? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 10、中期滚动预算的预算编制周期通常为3年或5年，以年度作为预算滚动频率。短 期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率。（） ? A.正确
高级财务管理课程案例作业 高级财务管理课程作业名称： 通过一家跨国公司年报 对其公司财务进行分析
Financial analysis——Elizabeth Arden Introduction Elizabeth Arden, Inc. is a global prestige beauty products company with an extensive portfolio of prestige fragrance, skin care and cosmetics brands. Their common stock is traded on the NASDAQ Global Select Market under the symbol “RDEN.” In addition to their owned and licensed fragrance brands, they owned and licensed fragrance brands. They sell prestige beauty products to department stores, retailers and other outlets in the United States and internationally. Sales and profits The net sales and gross profit kept growing in the last three fiscal years, in which net sales grew by 5.3% and gross profit grew by 9.5% from fiscal year 2011 to fiscal year 2012. The most remarkable performance was the net income. It increased rapidly by 40% from fiscal year 2011 to 2012. According to the annual report, the CEO stated that the performance was beyond most of other companies in this industry. It was a good signal for investors that Elizabeth Arden was a prospecting company. New chances Elizabeth Arden is a very famous brand in America. Since the company has already run stably there, it is in the bottleneck to spread further. So the wise choice is to find another market. And they did explore outside America. Thanks to the development of international media and commerce, they now share larger and larger markets all over
第一章财务管理导 第一节财务管理的概念 财务管理学也称理财学或财务学。 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管 理工作。 一、财务活动 财务活动是指企业筹资、投资、营运、分资（即收益分配）引起的资金运动（流入与流出）。具体包括： （一）企业筹资引起的财务活动 （二）企业投资引起的财务活动 （三）企业经营引起的财务活动 （四）企业分资（利润分配）引起的财务活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发 生的经济关系。具体包括： （一）企业与所有者（即投资者或股东）之间的财务关系：体现所有权的性质，反映所有权与经营权的关系。 （二）企业与债权人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。（三）企业与受资者之间的财务关系：体现所有权的性质的投资与受资的关系。 （四）企业与债务人之间的财务关系：体现债务与债权关系的 性质
（五）企业内部的财务关系：包括企业与职工间的薪酬结算关系以及内部各单位间的资金结算关系。 （六）企业与政府之间的财务关系： 第二节财务管理目标 财务管理目标即理财目标，是企业组织财务活动、处理财务关系的根本目的。 一、几种代表性理财目标 （一）利润最大化 优势：1.利润=全部收入一全部费用，一定程度上反映企业的经济效益；2■利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，对股东和企业自身均有利；3.逐利有利于社会进步和发展。 缺陷：1.利润是绝对数，只反映产出，未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益的高低；投入产出比=产出/投入2.未考虑资金时间价值；3.未考虑风险；4.易诱发短期行为。 例1: 例2：单位：万元
教案编号： 03 教学时间： 2010年 9月第 4周 教学班级： 09 级会计班 授课类型：讲授 教学目的及要求： Upon the completion of this lesson, the students will be able to: 1.Have general knowledge of types of accounting, 2.Get the knowledge of financial accounting and managerial accounting,respectively. 教学重点： 1.Classification in the discipline of accounting 2. Essential concept of financial accounting 3.Essential concept of management accounting 教学难点： Accountancy bodies work for financial accounting
Chapter 1 step into the world of accounting 1.4 Types of accounting Classification-financial accounting and managerial accounting 1.4.1 Financial Accounting Production of financial statements-external users International Accounting Standards(IASs)国际会计准则Generally Accepted Accoungting Principles(GAAPs)公认会计准则 1.4.2 Management accounting Management accounting works for internal users 内部管理会计工作举例： Strategy formulating 战略规划 Decision making 内部决策 Optimized resources usage优化资源利用率 1.5The Accounting Profession and Careers 1.5.1Classification of Accounting Profession Public Accountant -Auditing -Tax services -Consulting services
管理会计之价值管理 一、单选题 1、在企业的三大目标中，（）是终极目标。 A、生存 B、发展 C、获利 D、扩张 A B C D 2、（）是运用相对数来揭示同一期财务报表的若干不同项目或类别之间的某种关联关系，借以考察、计量和评价企业经营状况的一种分析方法。 A、趋势分析法 B、水平分析法 C、因素分析法 D、比率分析法 A B C D 3、市场法模型的优点是（）。 A、应用广泛 B、基数是会计利润 C、操作复杂 D、不是公司整个经营周期收益 A B C D 4、下列选项中属于成本法模型的优点的是（）。 A、简便 B、评估成本较大 C、复杂 D、整合效应差 A B C D 5、（）是首本全球发行的中国企业家管理著作，开创了中国商业历史。 A、《万达哲学》 B、《联想涅槃》 C、《价值为纲》
D、《中国式经济增加值考核实践探索》 A B C D 6、我国上市公司市值排进全球前十的是（）。 A、阿里巴巴 B、支付宝 C、华为 D、腾讯 A B C D 7、销售预算应重点监控的指标是（）。 A、主营业务收入增长率 B、制造成本率 C、销售费用增长率 D、资产负债率 A B C D 8、只有保证（）能得到足够的回报，公司才能受到资本市场的青睐，获得维持发展的资金。 A、债权人 B、股东 C、管理层 D、基层员工 A B C D 9、如果一家公司股票的市盈率（），那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。 A、过高 B、过低 C、不变 D、无影响 A B C D 10、（）适用于影响因素简单和以前年度基本合理的预算指标编制。 A、定期预算 B、滚动预算 C、增量预算
D、零基预算 A B C D 二、多选题 1、企业的经营理念包括（）。 A、规模最大化 B、利润最大化 C、价值最大化 D、人员最大化 A B C D 2、下列对规模最大化经营理念的评价中，正确的有（）。 A、规模最大化包括收入最大化和产能最大化两种表现 B、规模最大化经营理念适用于特定的企业和特定的阶段 C、收入最大化容易导致企业信用风险加大，不计成本费用，投资过度扩张 D、产能最大化容易导致企业固定资产投资过度扩张，经营风险大大提高 A B C D 3、管理会计的目标是通过运用管理会计工具方法，参与单位（）活动并为之提供有用信息，推动单位实现战略规划。 A、规划 B、决策 C、控制 D、评价 A B C D 4、定额是企业生产经营活动中，对人力、物力、财力的（）等方面所应遵守的标准或应达到的水平。 A、配备 B、利用 C、消耗 D、获得的成果 A B C D 5、非经营性收益具有（）。 A、偶然性 B、必然性 C、不可持续性
财 务 会 计 教 案 教师:XXX 第一章总论 【教学课题】企业财务会计概述；会计基本假设和会计基础 【课时安排】2课时 【教学目的】 1、掌握财务会计的概念； 2、理解掌握会计的基本假设；学会区别会计主体与法律主体； 3、了解掌握会计是以权责发生制为基础。 【教学重点、难点】 教学重点：1.会计的含义、特点。
2.会计核算的基本前提。 教学难点：财务会计四大基本假设。 会计是以权责发生制为基础。 【教学方法】讲授教学法 【教学过程】 第一节财务会计概述 一、财务会计 1、企业财务会计的含义 财务会计是指通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算与监督，以为外部与企业有经济利害关系的投资人、债权人和政府有关部门提供企业的财务的财务状况与盈利能力的经济信息等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动。 2、财务会计的特点 对外投资
支付工资等生产费用补偿生产过程中耗费 案例：卢乐乐创办的浙江远大印刷厂在2008年3月份发生了如下业务： 1.接受甲股东投入40万元存入银行。 2.向银行借入为期3年的借款20万元存入企业账户。 3.企业购买材料一批，买价8万元，增值税万元，材料已入库，开出支票支付。 4.购入机器4台，共20万元，款项尚未支付。 5.为生产领用材料7万元，支付生产工人工资1万元。 万元的产品完工入库后。 7.企业销售售价为11万元，增值税万元。款项已收存 第二节会计基本假设和基础 一、企业财务会计核算的基本前提 （一）会计主体：会计工作为之服务的特定组织和单位，界定了会计核算的空间范围。 所以面对题目或业务，首先明确会计主体，清楚为谁做账。否则，就容易出错。 会计主体所处的经营环境具有复杂性和多变性，可能会由于各种原因而发生彻底的停滞、甚至解散清算。但除了为了完成临时任务而建立的会计主体，人们通常期望所建立的会计主体能够长期存在下去。因此我们在进行会计核算时，要以企业持续正常的业务活动为前提。
财务管理答案 计算与分析 1. 某企业为筹集资金，计划发行债券200万元，票面利率8%；优先股200万元，股利率15%；普通股100万元，预计下一年的股利率为20%，股利以每年2%的速度递增，筹资费用率为5%。试计算此次筹资计划的加权平均资金成本(企业适用所得税税率为33%)。 答案： 债券资本成本率＝ 8%(1-33%) =5.36％ 优先股资本成本率＝ 15％ 普通股资本成本率＝20%/(1-5%) ＋2％≈23.05% 综合资本成本率=5.36%*40%+15%*40%+23.05%*20%=12.75% 2. 某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。若企业适用所得税税率为30%。试计算个别资金成本和综合资金成本。 答案： 债券资本成本率＝ 8%(1-30%) /(1-2%) =5. 714％ 优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％ 普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054% 综合资本成本率=5.714%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.10% 3. 某企业有资产2000万元，其中负债800万元，利率7%；普通股票120万股，每股发行价格为10元。企业本年度的息税前利润为400万元，若企业的所得税税率为30%，要求： (1)计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润。 (2)若息税前利润增长20%，则每股利润为多少？ (3)若每股利润增长30%，则息税前利润应为多少？
教案 2007 --- 2008 学年第三学期 系教研室财经教研室 课程名称财务管理 专业、年级、班级 06会电（1）、（2）班教师姓名叶玲莉 教师职称讲师 石河子职业技术学院
第一章总论 第一节财务管理的内容 一、财务管理的概念 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，使企业管理的重要组成部分。 二、财务管理的特点 （一）、是一种价值管理 （二）、具有很强的综合性 三、财务管理的产生和发展 财务管理是伴随着人们对生产管理的需要而产生的。随着社会生产力的发展，财务管理也经历了由简单到复杂，由低级到高级的发展过程。 西方财务管理的发展过程大体经历三个阶段。第一阶段为萌芽阶段，从商品生产和商品交换的产生到19世纪中期。财务活动日益增多，但财务管理工作大多由企业主直接进行，企业中没有独立的财务管理部门。第二阶段为发展阶段，从19世纪末至20世纪40年代。财务活动越来越复杂，有了专门的财务管理工作。第三阶段为现代阶段，从20世纪50年代至今。企业的财务活动和财务政策日益复杂和敏感，在管理内容上，逐渐有资金筹集、资金运用扩展到资金分配；在管理手段上，广泛实行财务预算，加强预算控制，进行时间价值和风险价值分析，参与企业生产经营决策；在管理方法上，普遍运用数量模型和计算机等现代化计算分析工具，是财务管理的综合性大为增强，财务管理逐渐成为现代化企业管理的关键组成部分。 财务管理产生和发展的历史表明：财务管理是商品经济条件下企业最基本的经济管理活动，商品经济越发达，市场经济越发展，财务管理越重要。发展社会主义市场经济，必须高度重视和大力加强企业的财务管理工作。 第二节财务管理的对象 财务管理的对象，使企业再生产过程中的资金运动及其所体现的财务关系。要全面了解财务管理的对象，就必须对企业再生产过程中的资金运动过程及财务关系作比较深入的考察。 一、企业资金运动的形式 工业企业的资金随着生产经营活动的进行不断地改变形态，经过供应、生产、销售三个过程，周而复始的进行循环和周转。 1、在供应过程中，由货币资金转化为储备资金 2、在生产过程中，由储备资金转化为生产资金，然后由生产资金转化为成品 资金。 3、在销售过程中，有成品资金转化为货币资金 二、企业财务活动的内容 1.筹资活动
第四章存货 第一节存货概述 教学内容： 1、存货的确认。 2、存货的分类。 3、存货盘存制度。 4、存货的计量。 5、存货日常核算方法 教学目标： 1、明确存货包括的基本内容和有关的基本概念。 2、了解存货在管理与核算过程中应遵循的各项规定。 3、掌握存货的核算方法。 教学重点： 1、存货的核算。 2、典型分录的分析。 教学难点： 1、存货的核算。 2、典型分录的分析。 教学方法： 以讲授法为主，理论联系实际，间以课堂练习，以加深学生对所学知识的理解。 课时安排： 3课时。 讲稿：第一节存货概述 一、存货的确认 （一）存货的概念 存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 存货区别于固定资产等非流动资产的最基本的特征是：企业持有存货的目的是为了出售。 应注意：存货包括在途物资、委托加工物资，不包括工程物资。 （二）存货的确认 企业在确认某项资产是否作为存货时，首先要视其是否符合存货的定义，在此前提下，应当同时满足存货确认的以下两个条件，才能加以确认： （一）该存货包含的经济利益很可能流入企业； 在通常情况下，随着存货实物的交付和存货所有权的转移，存货所有权上的主要风险和报酬也一并转移，因此存货确认的一个重要标志就是企业是否拥有某项存货的所有权。一般来说，凡企业拥有所有权的
货物，无论存放何处，都应包括在本企业的存货之中；而尚未取得所有权或者已将所有权转移给其他企业的货物，即使存放在本企业，也不应包括在本企业的存货之中。 （二）该存货的成本能够可靠地计量。 成本能够可靠地计量，是指成本的计量必须以取得的确凿、可靠的证据为依据，并且具有可验证性。 二、存货的分类 （一）存货按经济用途的分类 1.原材料，是指企业在生产过程中经加工改变其形态或性质并构成产品主要实体的各种原料及主要材料、辅助材料、外购半成品（外购件）、修理用备件（备品备件）、包装材料、燃料等。但为建造固定资产等各项工程而储备的各种原材料除外（不符定义之持有目的）。 2.在产品，指企业正在制造尚未完工的产品，包括正在各个生产工序加工的产品，和已加工完毕但尚未检验或已检验但尚未办理入库手续的产品。 3.半成品，是指经过一定生产过程并经检验合格交付半成品仓库保管，但尚未最终制造完工成为产成品，仍需进一步加工的中间产品。 4.产成品，是指工业企业已经完成全部生产过程并验收入库，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或者可以作为商品对外销售的产品。企业接受外来原材料加工制造的代制品和为外单位加工修理的代修品，制造和修理完成验收入库后，应视同企业的产成品。 5.商品，是指商品流通企业外购或委托加工完成验收入库用于销售的各种商品。 6.周转材料，指企业能够多次使用、逐渐转移其价值但仍保持原有形态不确认为固定资产的材料，如包装物和低值易耗品。其中，包装物是指为了包装本企业商品而储备的各种包装容器，如桶、箱、瓶、坛、袋等。其主要作用是盛装、装潢产品或商品。低值易耗品，是指单位价值相对较低、使用期限相对较短，或在使用过程中容易损坏，因而不能确认为固定资产的各种用具物品，如工具、管理用具、玻璃器皿、劳动保护用品，以及在经营过程中周转使用的包装容器等。 （二）存货按存放地点的分类 存货按存放地点，可以分为库存存货、在途存货、在制存货和发出存货。 （三）存货按取得方式的分类 存货按取得方式，可以分为外购存货、自制存货、委托加工存货、投资者投入的存货、接受捐赠取得的存货、接受抵债取得的存货、非货币性交易换入的存货、盘盈的存货等。 三、存货盘存制度。 （一）实地盘存制 （二）永续盘存制 四、存货的计量。 （一）收入存货的计量 1、外购存货的成本，即存货的采购成本，指企业物资从采购到入库前所发生的全部支出，一般包括购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及仓储费、包装费、运输途中的合理损耗、大宗物资的市内运杂费、入库前的挑选整理费等其他可直接归属于存货采购成本的费用。
管理会计案例 编者案：自去年10月发布《财政部关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》以来，管理会计理论不断创新，管理会计实践日益丰富。为引导我国管理会计的探索和发展，我们整理了2015年以来公开发表的管理会计案例索引，以便于查阅原文，从中借鉴。 一、全面预算 预算管理作为企业建立科学管理体系的核心，逐渐成为我国企业应用面最广，应用量最大的管理会计方法，但在应用的深度上，许多企业距离实现全面预算管理尚有不小的差距。随着管理会计应用日益广泛，越来越多企业的预算管理已经或正在迈入全面预算阶段。 （一）神华集团16年预算管理实施过程中的意义建构模式据《会计研究》2015年第7期?集团企业预算管理实施中的意义建构：以神华集团为例?介绍，意义建构活动使企业和个人能够阐释预算管理情境，建立对预算管理的集体认知，并以此为指导，调整预算实施行为。神华集团在16年预算管理的实施模式：最小程度的意义建构、受限的意义建构、分散的意义建构和导向明确的意义建构。 （二）大冶有色的?五特色?全面预算管理实践 据《新理财》之公司理财2015年第2-3期合刊?大冶有色：预算管理上台阶?介绍，大冶有色作为一家集采矿、选矿、冶炼、铜材加工于一体的国有特大型铜冶炼和企业，在管理会计的全面预算体系建设中取得了显著成效，近6年累计实现增收节支13.59亿元，各分、子
公司2014年成本同比下降4%-6%。有色的预算管理取得如此成功得益于五大举措：一是从公司和厂矿两个组织层面建立了公司预测和年度预算的双闭环预算管理体系。二是将预算主体向下延伸至班组，真正实现了成本从最基层作业环节开始的有效控制。三是实行定额管理，形成了涵盖1235项的大冶有色定额库，作为公司预测、年度预算和成本管控的基础。四是在公司内部大力推行对标管理，全面建立指标对标比对库，寻找短板，树立标杆，持续改进，制定规划，限期达到。五是实行超利分成的预算考核制度，真正实现了将预算执行与生产单位业绩的直接挂钩。 （三）上汽集团?人人成为经营者?的全面预算管理实践 据《新会计》2015年第2期?企业集团全面预算管理案例研究——来自上汽集团实践?介绍，上海汽车集团股份有限公司(简称上汽集团)通过有效运用全面预算管理工具，为集团经营目标的合理制定和有效执行提供了坚实的数据基础。 全面预算管理作为上汽集团的的特色管理应用实践，有以下四个特点：一是管理层视预算管理为重心，不仅专设预算管理委员会，并由集团总裁亲自牵头部署和下达预算工作。二是重点突出?全面?,该公司独创并长期实践?人人成为经营者?的管理模式，将每个员工或若干员工组成的基准单位，设定为独立核算的?经营体?，将核算单位分解细化为企业相关管理资源和技术资源的最小利用单位。三是始终将预算跟踪和分析作为预算管控的重点，不仅关注数据，更深入挖掘造成偏差的经营实质，为管理层决策提供支持。四是推行全面预算
教案
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第一章总论 第一节财务管理概念一、企业财务活动
企业财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。包四个方面： 1、企业筹资引起的财务活动； 2、企业投资引起的财务活动； 3、企业经营引起的财务活动； 4、企业分配引起的财务活动； 上述财务活动的四个方面，是相互联系、相互依存的，构成了企业完整的财务活动，这四个方面也是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理。 二、企业财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动，与企业上下左右各方面有着广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个方面： 1、企业与税务机关之间的财务关系 这主要是指企业必须按照税法规定依法纳税而与国家税务机关依法征税所形成的经济关系。这种关系体现是依法纳税与依法征税的权利义务关系。 2、企业与所有者之间的财务关系 这主要是指企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。企业与所有者之间的财务关系体现着所有权的性质，反映着所有权和经营权的关系。 3、企业与债权人之间的财务关系 这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业同其债权人的财务关系在性质上属于债务与债权关系。 4、企业与被投资者之间的财务关系 这主要是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。企业与被投资者的财务关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。 5、企业与债务人之间的财务关系 这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业与债务人的关系体现的是债权与债务关系。 6、企业内部各单位之间的财务关系 这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系。 7、企业与职工之间的财务关系 这主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。企业与职工的分配关系还将直接影响企业利润并由此而影响所有者权益，因此职工分配最终会导致所有者权益的变动。 三、企业财务管理的特点 1、财务管理是一项经济管理工作。 2、财务管理与企业各方面具有广泛联系。 3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况。 四、财务管理概念 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。 第二节财务管理目标 一、财务管理目标的概念 财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基
成本管理会计教学案例 答案 Corporation standardization office #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8
实践环节 管理成本会计课程实验系财务会计与经济系 专业财务管理 班级一班 学号姓名 指导教师赵红莉
目录 案例一光大公司成本核算案例【包敏慧】 (1) 案例二胜利公司变动成本法与完全成本法比较案例【陈一斐】 (8) 案例三天成化工本量利分析案例【陈悦婷】 (14) 案例四北方制药厂全面预算管理案例【方莎】 (18) 案例五北方制药厂标准成本管理案例【傅艺佳】 (27) 案例六蓝鸟公司经营决策案例【何晓美】 (33) 上机报告 (37)
案例一光大公司成本核算案例 【案例资料】 光大公司生产的A产品，需要经过第一，第二和第三个基本生产步骤（车间），第一生产步骤完工产品为甲半成品，完工之后全部转入第二生产步骤继续加工。第二生产步骤完工产品为乙产品，完工之后全部转入第二生产步骤继续加工。第三生产步骤完工产品为A产品。生产A产品的原材料在第一生产步骤开始时一次投入，各个生产步骤的工资与费用的发生比较均衡，月末在产品完工程度都是50%。2013年6月有关成本计算资料如下： 生产数量如表1所示： 表一 光大公司生产数量资料 产品：A产品 2013年6月 （2）生产费用资料如表2所示： 表2 光大公司生产费用资料 产品：A 2013年6月
【案例要求】 根据资料采用逐步结转分步法（综合结转）计算A产品及其半成品成本（月末在产品成本采用约当产量法计算），编制结转完工产成品的会计分录，并登记下列产品生产明细表（见表1-1~1-3）。 对第三个生产步骤所生产的A产品总成本中的自制半成品进行成本还原，并填入表1-4。 【相关知识点概要】 1、逐步结转分步法：按产品生产步骤先后顺序，分步骤逐步计算并结转各步骤半成品成本，直到算出产成品成本。适用于大量大批多步骤生产企业，分为综合结转分步法和分项结转分步法。 综合结转分步法：指上一生产步骤的半成品成本转入下一生产步骤时，是以“半成品”或“直接材料”综合项目记入下一生产步骤成本计算单的方法。 综合结转分步法的分类： （1）半成品按实际成本综合结转采用这种方法结转时，“自制半成品”综合项目，在半成品全部从上步骤直接转入下步骤的条件下，就按本月上步骤完工半成品总成本登记，在半成品从上步骤不全部直接转入下步骤或通过半成品仓库收发的条件下，就要根据所耗半成品的数量乘以半成品的单位成本计算。库存半成品单位成本可以采用先进先出法、先出法以及加权平均法等方法确定。 （2）半成品按计划成本综合结转采用这种结转方法，自制半成品日常收发的明细核算均按计划成本计价，在半成品实际成本计算出来后，再以实际成本与计划成本对比，计算半成品成本差异额和差异率，调整领用半成品的计划成本。采用这种方法，自制半成品的“收入”、“发出”和“”栏以及从第二步骤开始的产品成本计算单中的“自制半成品”项目都设置了“计划成本”、“实际成本”和“成本差异”专栏。 3.逐步分项结转分步法与综合结转分步法的区别： (1)结转方式不同。逐步分项结转分步法是将各步骤所耗用的上一步骤半成品成本，按照成本项目分项转入各该步骤产品成本明细账的各个成本项目中。而综合结转分步法是将
案例一案例二案例三案例四案例五案例六案例七案例八案例九案例十 国际财务管理教学案例 Ranger供应公司国际经营的动机 强强合作的合资企业 美国公司的国际财务流动 沃尔玛(Wai—Mart)公司对国际金融市场的利用 戈勒出版公司预测汇率 BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策Capital水晶公司利用货币期货与期权 Ryco化学公司运用相对贸易 河边(Riverside)公司的套期保值方案 利用期权套期保值 道氏化学公司的汇率风险 案例十二圣保罗(St. Paul)公司调整现金流的策略案例十三研发中心的设置策略 案例十四北星公司资本预算
案例一Ranger供应公司国际经营的动机 Ranger供应公司是一家办公用品的生产商和供应商。它位于纽约，但向全美的公司提供办公用品。通过向那些公司定期大量邮寄产品1=1录占有了市场。它的客户可以通过电话订货，Ranger公司根据需求送货。过去，公司有着很高的生产效率，这部分地归功于其较低的雇员流动和高昂的士气，因为公司保证每个雇员终生被雇用直到退休。 在美国提供办公用品的市场中，Ranger公司早已占有很大的份额。它在美国的竞争者主要是一家美国公司和一家加拿大公司。一家英国公司有一小部分市场份额，但它由于距离遥远而处于不利地位。这家英国公司在美国的市场开发和运输成本比较高。 Ranger公司的产品在某种程度上与其他竞争者类似，因为它的生产效率很高，这样它提供给零售商的价格低，使它能够占领美国的大部分市场。它预计未来美国市场的办公用品总体需求会下降。然而，看来在今后儿年中加拿大和东欧对办公用品会有大的需求。Ranger 公司的经理们巳经开始考虑为弥补国内市场需求可能下降而出口其产品。 (1)Ranger公司计划通过出口进入加拿大或东欧市场。在决定应进入哪个市场时，应该考虑哪些因素？ (2)一位财务经理负责发展一项应急计划，以防哪个国家设置出口障碍。这位经理建议在这种情况下，应在所考虑的国家建立子公司。这是否是一项合理的策略?有没有这项策略行不通的明显原因？ 案例二强强合作的合资企业 Anheuser—Busch是白威啤酒和其他啤酒的制造商。近期，它通过与日本最大的一?家酿酒厂Kirin合作开办合资企业打入口本市场。这个合资企业使Anheuser—Busch能通过Kirin 在口本销售网出售它的啤酒，同时它利用了Kirin的设备生产啤酒并在本地销售。作为回报, Allheuser—Busch给Kirin提供美国啤酒市场的信息。啤酒是日本最畅销的酒精饮料，Anheuser一Busch已经通过在口本发起促销活动配合它的企业发展。 (1)解释合资企业是怎样使Anheuser-Busch实现了其股东财富最大化的目标。 (2)解释合资企业怎样降低国际经营风险。 (3)很多国际合资企业开始考虑避开那些妨碍国外竞争的障碍。在开办合资企业后，Anheusei—Busch在日本回避了哪些障碍?在开办合资企业后，Kirin应回避哪些美国障碍？ (4)解释由于建立了这个特定的合资企业,Anheuser—Busch会如何失去一些日本之外的市场份额。 案例三美国公司的国际财务流动 近年来，柯达、百事可乐公司和其他很多美国跨国公司都增加了它们对外国证券的投资。投资组合经理解释说这种趋势是作为一种增加机会的手段出现的。美国跨国公司看到- 种机会包括可以不受美国市场负面冲击的证券。其次，当跨国公司相信美国证券被高估的时候，它们能找到一个受不同市场推动的非美国证券。最后，在美国利率低迷时期，美国公司开始对外国证券投资。总的来说，当美国投资者预期美元坚挺时，流入外国的资金就会减少。
财务管理教案完整版 TTA standardization office【TTA 5AB- TTAK 08- TTA 2C】
第一章财务管理导论 第一节财务管理的概念 财务管理学也称理财学或财务学。 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管理工作。 一、财务活动 财务活动是指企业筹资、投资、营运、分资（即收益分配）引起的资金运动（流入与流出）。具体包括：（一）企业筹资引起的财务活动 （二）企业投资引起的财务活动 （三）企业经营引起的财务活动 （四）企业分资（利润分配）引起的财务活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发生的经济关系。具体包括： （一）企业与所有者（即投资者或股东）之间的财务关系：体现所有权的性质，反映所有权与经营权的关系。（二）企业与债权人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。 （三）企业与受资者之间的财务关系：体现所有权的性质的投资与受资的关系。
（四）企业与债务人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。 （五）企业内部的财务关系：包括企业与职工间的薪酬结算关系以及内部各单位间的资金结算关系。 （六）企业与政府之间的财务关系： 第二节财务管理目标 财务管理目标即理财目标，是企业组织财务活动、处理财务关系的根本目的。 一、几种代表性理财目标 （一）利润最大化 优势：1.利润=全部收入—全部费用，一定程度上反映企业的经济效益；2.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，对股东和企业自身均有利；3.逐利有利于社会进步和发展。 缺陷：1.利润是绝对数，只反映产出，未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益的高低；投入产出比=产出/投入2.未考虑资金时间价值；3.未考虑风险；4.易诱发短期行为。 例1：
企业财务会计教案1 课题：企业财务会计概述教学目标： 1.识记企业财务会计,预算会计(非营利组织会计)和管理会计的概念 2.掌握企业财务会计的特点(企业财务会计与预算会计和管理会计的联系与区别) 3.记住企业财务会计的分类教学重点：企业财务会计,预算会计(非营利组织会计)和管理会计的概念教学难点：企业财务会计的特点(企业财务会计与预算会计和管理会计的联系与区别)教学方法：目标教学教学过程：一：前提测评：结合以前所学的会计专业课程谈谈对“会计”的理解？二：板书课题，展示目标三：达标教学阅读课本P1~3,解答下列问题:1.企业财务会计的概念如何 ?2.企业财务会计有何特点 ?3.企业财务会计如何分类? 有关概念1.企业财务会计：是以货币为主要计量单位,运用专门的会计理论,方法和技术,对企业生产经营活动的过程与生产经营活动的成果,进行连续,系统,全面,综合地记录,计算,核算和监督,并据以进行科学的分析与预测,向投资者,债权人,政府部门和社会公众等各方面提供准确信息,促进企业不断改善经营管理,提高经济效益的一种专门的经济管理活动。被理解为“对外报告会计”或“面向过去的会计”。2.预算会计(非营利组织会计)：是相对于企业财务会计而言的，是一种非营利组织会计，包括企业会计以外的各种会计，又称政府会计。如：各级政府会计，各种公共
事业单位会计，各种文化团体会计，以及各种慈善团体，宗教团体的会计。注意：各级政府和其他行政事业单位办的企业，应适用企业会计。提问：市六中适用何种会计？假设其有一个下属服装厂，它应适用何种会计？3.管理会计：是运用一系列专门方法，对企业财务会计提供的资料和其他有关资料进行整理，计算，对比和分析，借以规划和控制企业的生产经营活动，被理解为“对内报告会计”或“面向未来的会计”。企业财务会计的特点(企业财务会计与预算会计和管理会计的联系与区别)1.联系：他们服务的对象是交叉的，职能目标是相通的，原始资料的来源是相同的。2.区别：服务对象的营利性：相对于预算会计(非营利组织会计)来讲，企业财务会计所服务的对象是各类以营利为目的的企业组织。而预算会计(非营利组织会计)则是应用于各级各类政府部门及事业单位的一个会计分支。工作目标的对外性：与管理会计的工作目标相比较，企业财务会计的工作目标侧重于对外报告。而管理会计的工作目标侧重于对内报告。提问：用“对外报告会计”和“对内报告会计”来概括“企业财务会计”和“管理会计”的全部区别是否恰当？核算规则的统一性：企业财务会计必须严格遵守有关法律，法规和国家统一会计制度的规定，以保证所提供的财务会计信息在内容上的真实性，时间上的一致性和空间上的可比性。而管理会计服务于企业内部管理，着眼于企业未来的经营活动，在时间，