防灾科技学院
毕业论文
题目变额年金长寿风险研究
学生姓名文强学号105051121
系别经济管理系错误！
未指定书签。错误！
未指定书签。错误！
未指定书签。
专业金融学
班级1050511
开题时间2013 年12 月 20 日答辩时间 2014 年 6 月 5 日指导教师孙妍职称讲师
变额年金长寿风险研究
作者文强
指导老师孙妍
摘要经过国外发展历史表明, 变额年金在整个社会面临人口老龄化、政府养老不堪重负
以及未来通货膨胀的不确定性等诸多问题时, 借助税收优惠政策, 可以获得极大的发展。变额年金产品在税收优惠政策出台前是在银行渠道理财专柜销售，在税收优惠政策出台后团险渠道具有相当大的竞争力。保险公司开发变额年金时要注意控制风险，在产品形态和销售地域上也要遵循循序渐进的原则。保险公司应该通过变额年金的创新，使变额年金能够更加的适应市场的需求，吸引更多的投保人。
关键词：变额年金;长寿风险;老龄化;养老保险
Abstract After the overseas development history shows, variable annuity facing population aging, the government pension burden and future inflation uncertainty problems in the whole society, with the help of the preferential tax policy, can obtain great development. Variable annuity products in the preferential tax policies in financial sales channel banks, are quite competitive in the preferential tax policies of group distribution. The insurance company to develop variable annuity should pay attention to risk control, in the form of products and sales regions should follow the principle of gradual. The insurance company should be through innovation variable annuity, the variable annuity can more adapt to the needs of the market, attract more policyholders.
Keywords: variable annuity; longevity risk; aging; old-age insurance
目录
一、引言 (1)
二、长寿风险的定义及其局限性 (1)
（一）长寿风险及其影响 (1)
（二）长寿风险管理方法及其局限性 (2)
三、在长寿风险环境下变额年金的创新 (3)
(一)变额年金的定义及其在中国大陆地区的发展 (3)
（二）创新型的变额年金产品—附保证变额年金 (4)
（三）推广变额年金应采取的措施 (4)
四、创新型变额年金产品的案例 (6)
五、结论 (9)
六、致谢 (11)
［参考文献］ (12)
一、引言
随着医疗技术的进步、公共卫生设施的改善以及人们生活方式的转变，我国人们的寿命大量增长。人们的预期寿命增长使提供保险业务的保险公司面临的长寿风险增加。从保险公司的角度来看，长寿风险也就是死亡率下降使被保险人的预期寿命增加而导致保险公司的给付时间和年金给付额增加的风险。但是随着技术的发展人们的预期寿命会越来越长，保险公司的准备金也不能有效的支付延长期间的年金，如果保险公司不采取有效的措施对长寿风险进行管理，保险公司的偿付能力将受到严重的影响，英国公平保险公司的破产就是一个很好的警示。因此，保险公司对长寿风险进行有效的管理是发展个人年金业务面临的非常重大的挑战。由于商业年金保险一直是政府及企业用来辅助对抗长寿风险的重要工具，因此政府应积极协助我国年金保险市场之未来发展。
从消费者心态及行为分析，目前国内大部分之消费者对于对抗长寿风险的年金保险与长期看护保险之功能与优点都没有正确的了解，并常常低估其对这些保险之真正需求。而保险公司之业务人员，在销售时常以佣金为导向，也未能对这些商品提供充分之说明与需求分析，无疑使得这些保险商品的市场发展潜力雪上加霜。未来保险公司在商品设计、销售方式以及业务人员之训练上，都必须针对这些问题提供较完善的解决之道，才能真正有效地拓展市场。到时候，附投资保证的变额年金、退休金管理账户、分级式之长期看护保险等创新商品应具有相当大的发展潜力。
二、长寿风险的定义及其局限性
（一）长寿风险及其影响
长寿风险是当生存年龄超过预期年龄后所带来的风险。长寿风险是指个人或总体人群未来的平均实际寿命高于预期寿命产生的风险(MacMinn, Brockett,Blake,2006; Stallard, 2006)。可以从个体和整体两个层面来定义长寿风险。个体长寿风险(Individual Longevity Risk)是指个人在其生存年限内的花费超过了自身所积累的财富，此类风险可通过参加相关养老保险进行管理，如参加政府的社会养老保险，参加企业的养老保险、购买人寿保险公司的年金产品等。总体人群的长寿风险称为聚合长寿风险(Aggregate Longevity Risk)，是
指一个群体的平均生存年限超过了预期的年限，该风险是无法根据大数法则进行分散的系统风险。
目前中国的养老金体系还不够完善、社会养老保险制度还不健全，家庭养老是养老的主要形式。我国的人口出生率持续下降，家庭规模越来越小，如果只是依靠子女养老，会使子女面临很大的经济负担，昂贵的医疗费用和生活成本更加重了子女的负担。
对保险公司来讲，长寿风险体现在死亡率非预期的降低导致被保险人预期寿命增加，从而引起养老金的成本增加，对养老金计划的健康运行产生严重影响。年金是根据给定的生命表来定价的，生命表具有滞后性，并且随着人口老龄化现象的出现，这种滞后性尤其明显；与此同时，对于生命表的修订需要非常严格的程序，也需要很长的时间。这种在定价时所应用的生命表中的死亡率由于其滞后性很可能已经高于目前实际的死亡率，随着时间的推进，死亡率的差别的增加，保险公司也很难定价。久期的增加将导致负债受利率的波动性更大，保险公司也会面对更大的经营风险。
（二）长寿风险管理方法及其局限性
长寿风险的管理方法主要有：
第一，长寿风险可以通过再保险来转移，瑞再人寿与健康险产品负责人（Alison Martin）指出制定人口老龄化社会经济影响总体解决方案的一个重要环节是改进评估未来长寿风险的方法，而投资于长寿研发并具有适当能力的再保险公司可以在其中扮演重要角色。英杰华养老金计划就是通过再保险的方式管理长寿风险，瑞再和英杰华的再保险交易协议证明了长寿再保险方案能够满足保险客户的需求，该类型的保险能够为人们提供长寿保障使人们不再因为长寿带来的各种风险而焦虑，让老年人安享晚年。同时养老金计划和保险公司将长寿风险转移给再保险公司是十分理性的，再保险公司有能力承担长寿风险业务能够平衡公司的资产负债表而且可以为客户提供专业化的交易满足其需求。
但是再保险往往要收取更高的保费。另外，再保险公司对风险的承受能力也是有一定的限度，我们可以采用在证券市场上通过金融资产或者其衍生品来对冲风险，因为我国与长寿相关的资产或衍生品还非常不发达，所以我们非常难找到对冲长寿风险的手段。
第二，长寿风险的分散和转移可以通过证券化来实现。证券化也就是通过发行债券，其收益依赖于长寿风险债券。保险公司把这种风险转移给资本市场的债券投资者。然而，保险公司作为经营风险的特殊机构，其存在的根本原因是绝多数的人是风险厌恶型的。保
险公司经营风险，而他要想把风险转移给投资者，其提供足够高的最低收益率，才能吸引更多投资者。而提供足够高的收益率需要很高的成本，这对保险公司来讲也是一个风险【1】。
上述几种规避方法，几乎都不能有效的规避长寿风险，我认为变额年金的许多优点可以有效的分散长寿风险。变额年金的优点：（1）可以有效的对付通货膨胀，(2）对于变额年金政府有税收优惠，（3）保险公司经营变额年金可以得到资产管理费、保证费等多种收入。（4）保险公司通过经营变额年金可以使自己产品的变得更强，能占据更多的市场份额，吸引更多的人投保（5)变额年金性质非常复杂，保险公司可以利用其复杂性把风险转移给投保人，这样保险公司将会面临更小的风险。
三、在长寿风险环境下变额年金的创新
(一)变额年金的定义及其在中国大陆地区的发展
变额年金保险是年金与变额保险特性相结合而产生的商品，随着投资绩效好坏的变动保单的现金价值以及年金给付额度也相应变动。在通货膨胀时期，由于物价上涨使定额年金的货币购买力下降，为了对付通货膨胀，变额年金在20世纪50年代应运而生。保险公司把收取的保险费计入一个特别账户，保险费主要投资于在市场上公开交易的证券，保险公司把投资红利分配给参加年金的投保者，保险购买者承担相应的投资风险，保险公司则承担死亡率和费用率的变动带来的风险【2】。对于投保人来说，如果购买了这种保险产品，他们就既可以获得保障功能，也由于可以承担了投资高风险为代价得到高保额的返还金。因此购买变额年金等同于购买了共同基金类型的投资，如今保险公司还向参加者提供各种投资的选择权。由此可见，投保人把购买变额年金保险当作一种投资，从中获取收益。当今社会的经济环境投资有较大的风险，人们买人寿保险的标准是把人寿市场保值与其他金融商品所得到的利益作比较。随着其他金融商品的投资利益的变化变额年金保险提供的年金也会发生相应的变化。保险公司为了解决通货膨胀带来的问题，推出了变额年金保险。变额年金是一种投资者能得到稳定的货币购买力由保险公司专门设计的保险产品。我认为变额年金保险有下面几种特色：1、投保人可以选择自己需要的投资工具。2、变额年金由投保人自己承担投资风险但是有可能会带来高额的收益。3、为保费特步设置分离帐户以解决保险公司债权人追偿。4、变额年金保证最低死亡给付。
随着人口老龄化的加剧，未来在中国大陆地区，年金保险将会成为整个行业发展的亮点。最近20年，在发达国家的个人年金保险中，变额年金保险几乎占到了一半以上的份额。
目前保险市场分红险较为集中，其返还频繁，加大了期满给付高峰的压力和操作成本，面对如此巨大的市场空间，寿险公司均对变额年金产品非常有兴趣，但大型中资寿险公司却持谨慎观望态度。由于变额年金险有保底协议，对资产管理能力的要求较高，在目前的市场状态下，推出变额年金保险可能会提高公司的风险，
虽然变额年金保险发展很快，但2008年的金融危机导致很多国家的变额年金保险（包括个人和团体）在收益方面严重缩水，因此可以说，变额年金保险是一把双刃剑，虽然其具有良好的抗通胀性，但投资回报会随金融市场的波动带来很多不稳定因素。业内精算师分析指出，变额年金保险更像是期权，其不能像分红险、万能险那样对市场波动进行平滑处理，因此，会给保险资金的运作和风险控制带来巨大压力。
（二）创新型的变额年金产品—附保证变额年金
附保证变额年金( variable annuitiy with guarantee)相当于投资者购买了一份保险，让投保人既可享受市场行情上涨时所带来的丰厚收益，又可以在市场行情下跌时止损保本。在目前低利率时代，它是投资者理财和老年人退休规划的一种重要工具【3】。变额年金本质上是一种投资连结保险产品，通常附有最低死亡给付保证。如果投保人死亡，那么它将支付预先确定的死亡给付金额或当时投资账户余额二者之中的较高者。
按照保证内容不同，附保证变额年金可分为以下四种类型:(1)最低收入给付保证，提供确定的最低收益额直至年金受益人死亡;(2)最低提取给付保证，允许年金受益人从总投资中提取预先确定的最大比例金额;(3)终生提取给付保证，能为年金受益人提供终生给付，也是美国年金市场上最受欢迎的产品;(4)最低累计给付保证，在一个确定时期后，无论投资市场表现如何，都保证一个趸付金额，通常是保证本金偿还【4】。
（三）推广变额年金应采取的措施
我国的保险市场起步晚，发展十分迅速，难免存在许多的问题，这种情况下我们可以借助国外的先进经验，国外政府通过对保险产品的税收优惠来提高民众购买保险的积极
性，无论出于投资、保障，还是处于避税目的，保险产品都卖的非常好。在民众还未从投连险阴影中走出来之际，正在这个时候变额年金保险正式推出来，为了提高新产品的知名度和吸引力，降低投保人和保险人双方的成本。对新产品乃至更广范围的保险产品实行税收上的优惠政策，首先，对投保人实行优惠。目前我国以税前列支的方式交纳社会保险费的，同样的，政府也应该在税前扣除用来支持购买商业保险费的费用，建立投保人、保险公司以及税收部门的联动机制，在单位计算工资时，对于长期稳定的消费者建立与保险公司相关联，在其扣除保费之后，剩于部分缴税。这样可能会极大的促进保险市场的发展。其次，可以降低费率，但是降低费率可能给保险人带来经济损失，可以政府给保险人补贴。这样既可以降低投保人的消费成本，而且比直接补贴投保人带来的保障效果更有效。如今，民众对于保险并非像过去一样深恶痛绝，人们也开始认识到保险的重要性，但目前我国社会的贫富差距较大，保险是相对上层的需求，只有在人们解决温饱问题之后才会考虑。较低的保费并且在税前列支会吸引更多的薪阶层的群众，利于推进变额年金保险在我国从试点到全国推广。
目前中国保监会对于保险监管主要从三个方面进行，分别是偿付能力监管、行为监管和公司治理监管。变额年金保险是属于较长期的保险，并且变额年金保险与资本市场高度相关，并且保险公司承诺给客户最低保障，这加大保险公司的风险，同时也加剧了监管部门监管的难度【5】。如果保险公司内部经营出现问题，可能随之而来的就是巨额亏损甚至导致保险公司的破产。国外的变额年金保险产品更好的防范了风险并且有较好的销售表现，不仅因为国外的监管部门严格的监督管理，也因为国外的资本市场比较完备，。我国市场主体存在问题，资本市场还不完善，因此相关部门有必要加大监管力度。
风险无处不在，保险的出现就是为了能够补偿风险带给人们的损失。与国外发达国家以及我国的港澳台地区保险市场发达相比，国内的人均保险数量低得多，由于人们意识到了风险的存在，懂得未雨绸缪，就有更多的人购买保险。我国对于消费者的教育工作应该从两个方面着手：
首先要让广大消费者清楚的认识到目前我国面临老年化的现状和我国的经济状况，使其认识到养老重要性，从而接受变额年金保险产品。
其次是通过电视网络等对保险进行宣传加强人们的购买欲望。通过宣传变额年金保险的特色和对养老的作用，改变消费者依靠储蓄防范风险的传统观念，增强消费者对投资知识的认识，鼓励消费者参与投资账户的运作和管理，进而带动变额年金保险发展。
保监会在《变额年金保险管理暂行办法》中要求保险公司应根据所采取的管理模式，建立支持变额年金保险的管理信息系统【6】。变额年金保险是一款和投资高度相关的产品，产品涉及到费用交付，投资账户管理，满期年金领取，出险理赔等环节，尤其是投资账户连结到资本市场，投资账户组合和对冲也会根据资本市场的变动随时进行调整。为此，保险公司所使用的管理信息系统需要具备几个特征，一是与财务系统相连接。由于变额年金保险目前的产品设计均为趸交一笔较高额度的保费，例如十万元，保险公司在收取相关费用后直接进入投资账户进行投资，投资管理系统必然要连接财务系统。二是与资本市场动态连接。投资账户动态对冲和不同资产比例的动态调整要随时根据资本市场而变动，这种实时反馈十分重要。三是要与投保人相联系，无论是投保人的电子邮件系统、手机，管理系统均应该能够及时反馈到投资者手中。如有必要，保险公司的IT部门可以再配套设计出变额年金保险投资监控的手机客户端，以供投保人使用。此外，借助这一系统，还能够跟踪到销售人员、内勤人员乃至投资人员的跟单动向，对于提高整体的工作效率会起到推动作用。
四、创新型变额年金产品的案例
我国泰康人寿保险公司为抵御长寿风险而推出一种新产品变额年金产品，即为泰康e 爱家养老无忧终身年金保险（分红型），该产品的保障责任是：从首个领取日起，保险公司按约定的年领/月领方式给付养老金，直到被保险人身故，且在保证给付期内（领取开始后20年）保证给付;如果被保险人在首个领取日之前身故，我们给付受益人所有已交纳的保险费以及未领取的红利。它的保单形式是：网上投保为投保人提供电子保单，根据《中华人民共和国合同法》第十一条规定，数据电文是合法的合同表现形式，电子保单与纸质保单具有同等法律效力。该产品首期及续期保费的支付方法是：首期保险费可通过网上银行支付或授权转账支付，授权转账支付需要身份验证，身份验证通过后方可转账，转账时请客户确保银行账户信息填写正确且扣款账户有足够余额。对续期保险费，该公司提供60
日的交费宽限期（自保单载明保险费交费日期的次日起60日内）。在交付保险费宽限期结束时，若您仍未交付保险费，保险合同效力中止。
表一泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）与主流养老金产品相比得下表
泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）主流养老金产品线下购买养老金产品
责任简明保障责任一目了然保障责任、费率表比较复
杂，需要专人分析解说
成本更低专为互联网渠道开发、定
价，更节约资源、成本更
低成本较高，需要承担更高的水电、纸张、房租、人力成本
如表一所示，泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）与主流养老金产品相比保障责任一目了然，更节约资源，成本更低，并且不不需承担高额的水电、纸张、房租、人力成本。因此，泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）比主流养老金产品更能吸引投保人。
表二泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）与储蓄比较得下表
泰康e爱家养老无忧终身
年金保险（分红型）
储蓄
防御长寿风险活多久就领多久，有生之
年取之不尽可能“人死了，钱没花掉”，也可能“人活着，钱没了”
强大的投资实力持续处于行业上游的投
资业绩，分红更给力
单利计息
灵活领取方式可以指定年领、月领，轻
松合理安排老年生活需要精密设计定存规划，才能匹配计划的领取频率
专款专用预先锁定自己的养老活容易被朋友借钱、子女挪
命钱，朋友、子女借不走用
忠实信托保险公司按照预先安排
定期支付养老金，养老钱
无法被一次提走年迈时可能需要将存折、密码交给子女、保姆代为管理，存在一定风险
投资风险有保底，但分红水平不保
证有保底，利率可能发生变化
财富传承被保险人身故，身故保险
金全部归于指定受益人万一存款人发生意外，可能使存款余额被用于债务偿还或可能出台的遗产税，无法全部传承
从表二可以看出，泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）比储蓄能更好的防御长寿风险，并有灵活的领取方式，投资风险更低，能更好的进行财富传承。由此可见泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）比储蓄更具吸引力。
例如：小王今年30岁，自由职业，没有社保，月收入4000元，正在犹豫是否应该加入社保。
表三泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）与社保比较得下表
泰康e爱家养老无忧终身
年金保险（分红型）
社保
交费额度假设交1100元/月，15年
累计交费19.8万合计缴纳收入的28%，1120元/月，15年累计交费20.1万
交费年限15年以15年为例
起领年龄58岁，不会因为任何原因
推后目前男60岁，女55岁，将来可能随着人口老龄化推后起领年龄
领取额度（不计分红），每月1100（不计社平工资变化），
每月大约940
领取年限终身领取。身故时领取不
足20年的，以身故保险金
的形式补足20年额度，可
以用于照顾指定受益人
终身领取。身故时结束
高收入客户更划算如果小王交费翻倍为
2200/月，则领2200/月如果小王收入为翻倍，则交费翻倍，为2240/月；领取增加不到70%，约1580/月
年轻客户更划算如果小王今年20岁，则52
岁就可以开始领取养老
金起领年龄不变（目前男60岁，女55岁）
由表三得，与社保相比泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）交费更少但是能得到更多的利益，而对于高收入客户和年轻客户来说泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）能给自己带来更多的利益。
因此，泰康e爱家养老无忧终身年金保险（分红型）比其他的养老产品更适合养老，保险公司通过对变额年金的创新，能使其产品更具吸引力，有效的占据市场份额，吸引更多的投保人，为公司创造更多的利润。
五、结论
长寿风险下的创新型年金产品的优点是经营变额年金的保险公司可以获得包括资产
管理费和保证费在内的多种额外收入。寿险公司可以利用变额年金产品的复杂性将市场风险上升所带来的成本转移给投保人。由于全球变额年金市场正在迅速扩张当中且极具发展潜力，经营该产品的保险公司可以扩大市场份额，提高竞争力。但是经营变额年金，寿险公司投资收益与投资账户的市场表现直接挂钩，导致产品的市场风险较大。由于年金合同期限较长，加上保险公司所提供的各种担保，往往使得资产负债匹配等风险管理变得复杂。许多投保人会选择在有偿赎回期结束以后，将原有保单更换为具有更高给付保证的新产
品，给保险公司的经营造成额外负担。因此，在长寿风险环境下，寿险公司必须考虑自己的偿付能力，审慎的推出变额年金产品。
六、致谢
时间飞逝，大学的学习生活很快就要过去，在这四年的学习生活中，收获了很多，而这些成绩的取得是和一直关心帮助我的人分不开的。
首先，我要特别感谢我的指导老师孙研老师对我的悉心指导，在我的论文书写及设计过程中给了我大量的帮助和指导，为我理清了设计思路和操作方法，并对我所做的课题提出了有效的改进方案。孙研老师渊博的知识、严谨的作风和诲人不倦的态度给我留下了深刻的印象。从他身上，我学到了许多能受益终生的东西。再次对孙研老师表示衷心的感谢。
其次，我要感谢大学四年中所有的任课老师和辅导员在学习期间对我的严格要求，感谢他们对我学习上和生活上的帮助，使我了解了许多专业知识和为人的道理，能够在今后的生活道路上有继续奋斗的力量。
另外，我还要感谢大学四年和我一起走过的同学朋友对我的关心与支持，与他们一起学习、生活，让我在大学期间生活的很充实，给我留下了很多难忘的回忆。
最后，我要感谢我的父母对我的关系和理解，如果没有他们在我的学习生涯中的无私奉献和默默支持，我将无法顺利完成今天的学业。
［参考文献］
[1]中国保监会．变额年金保险管理暂行办法，中国保监会网站[M]，2011．
[2]中国保监会、中国精算师协会．2011年变额年金保险试点培训会议[J]，2011．
[3]祝伟、陈秉正：《个人年金产品蕴含的长寿风险分析～生命表修订的启示》，《保险研究》[M]，2008,(3):43-47.
[4]祝伟、陈秉正：《动态死亡率下个人年金的长寿风险分析》，《保险研究》[M]，2012,(2):123-125.
[5]孙立娟:“国外个人年金保险的发展经验及启示”,载《江西财经大学学报》[M],2008,(5)
[6]李苏娟、郭永姗、刘芳芳:“浅析国内外变额年金保险的发展”,《中国保险报》[M],2010,26-27.
[7]刘迪.变额年金及最低利益保证的定价[J].华东师范大学学位论文,2011.
[8]魏冬.弱市催生变额年金保险[J].理财,2011，(8)：64-67.
[9]颜荣芳,乔锐智,付桐林等.变额年金的最优控制[J].经济数学,2007,24(4):350-355.
[10]刘甲子,柯嘉.两种不同精算方法下变额寿险保额的比较[J].保险职业学院学报,2010,24(2):61-70.
[11]孙火秀.投资连结保险进入低迷期的原因探究与思考[J].中国高新技术企业（中旬刊）,2010,(11):121-125.
[12]石小航.20世纪末西欧投连险的发展及启示[J].中国保险,2007,(9):67-69.
[13]康会欣.投连险:海外寿险主流产品[J].大众理财顾问,2009,(10):37-43.
[14]金满涛.投资连结保险的风险研究[J].广西金融研究,2007,(9):28-30.
[15]冯丽萍.论我国理财产品中投资连结保险的发展与风险控制[J].中国证券期货,2010,(9):27-28.
[16]刘聪.国际金融危机下中国投连险发展的SWOT分析[J].南方金融,2009,(10):59-61.
[17]李盼.随机收益率模型下投连险最低保证给付的风险研究[J].湖南大学学位论文,2006.
[18]余晗烨.几类投资连结保险产品的定价分析[J].复旦大学,2002.
[19]虞博格.投资型保险的现状及应对策略[J].新西部（下半月）,2008,(1):37,39.
[20]王丽瑛.正处冰期的投连险[J].大众理财顾问,2009,(10):62-64.
[21]罗琦.投资连结产品退保率模型研究[J].华东师范大学,2008.
《关于项目风险识别方法的文献综述》 一般而言，项目风险管理包含风险管理规划，风险识别，风险定量定性分析，风险应对和风险监控。做好风险管理的首要条件就是要能够很好的做好风险识别，只有识别出了项目本身存在的所有重要风险，才能确保后续的风险定量定性分析，风险应对和风险监控能够顺利实施。如果某些重要的风险没有被识别出来，发生了遗漏，那后果可能会非常严重。对于项目本身，项目参与者，项目投资人都将会遭受重大损失。所以风险识别是风险管理中的基础，没有好的风险识别就不会有好的风险管理，同时一个好的风险识别方法还可以兼顾到风险管理后续的风险定量定性分析过程，即在风险识别阶段就包含了识别和评估两项工作，从而大大节省项目资源，提高项目成功的几率。 笔者认为好的风险识别方法可以大大提升风险管理的实施质量，俗话说得好“良好的开始时成功的一半”，作为风险管理的前期过程，风险识别是风险管理的基础，通过对于现有的风险识别方法的研究和比较，可以寻找出一种对于全面识别项目风险和机遇的方法，为提升项目成功的几率创造良好的条件。 风险识别中最常用的方法有德尔菲法，头脑风暴法，风险核对表，SWOT 分析法，项目工作分解结构，敏感性分析和故障树分析等。风险的范围、种类和严重程度经常容易被主观夸大或缩小，使项目的风险评估分析和处置发生差错，造成不必要的损失。项目风险识别的方法有很多，任何有助于发现风险信息的方法都可以作为、管路敷设技术通过管线敷设技术，不仅可以解决吊顶层配置不规范问题，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理。、电气课件中调试对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案。、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。
题目: 项目风险管理理论综述 姓名杨婷 学院经济管理学院 专业管理科学与工程 学号105961 指导教师王长峰
项目风险管理理论综述 [摘要]本文通过从项目风险管理理论的背景、国内外研究现状、未来发展趋势等几个方面 来详细介绍项目风险管理理论.通过这些介绍为更深入了解项目风险管理理论打下基础，为 现实工程项目风险管理提供理论依据。 [关键词]项目风险；理论；文献综述 一、研究背景及意义 随着科学技术的飞速发展，社会经济的空前全球化，展现在人们面前的是一个即体现美好又充满风险的未来。一方面，人们期望凭借知识和科技的力量来摆脱自然规律的束缚；另一方面，人类在改造自然的过程中，又不断地制造风险，使得前者难以达到。这可以说是人类社会自身发展所面临的一个两难境地。正因为如此，风险成为当今世界一个非常普遍的名词，在人们的日常生活与工作中，风险无处不在，无时不有。 工程项目投资建设的过程，实际上是一个充满不确定性因素、风险丛生的过程。特别是对一些大型、特大型项目，若投资决策失误或风险预防不利，将会给项目相关各方带来灾难性的损失。无论是业主、承包商还是金融机构，都非常重视加强对风险的认识，并制定相应的风险管理计划。 目前风险管理在工程建设领域已经逐渐成为一个必不可少的工作内容。然而，该领域内无论在风险基本概念的认识和界定、还是风险分析技术和手段的建立、以及风险管理概念和体系的完善等方面还远远未达到成熟的水平。随着我国国民经济和现代化建设步伐的不管加快，新建工程项目数量迅猛增加，规模日趋庞大，导致投资增加，建设周期加长，实施失控的危害日趋严重。因此，开展项目管理中风险管理的研究和探索，对于建设项目的顺利实施，使项目能够得以保质保量地如期完成，达到预期地项目目标就显得十分重要。特别在我国这样的处于经济转型期的国际，这项研究会对经济建设起到很好的推动作用，能够促进市场经济运作机制的较快成熟。 二、发展历程 项目风险管理大致经历了以下几个过程： (一)萌芽阶段（18世纪中期—20世纪五十年代） 第一次世界大战之前，法国经营管理始祖亨瑞·法约尔在他的《一般管理与工业管理》 一书中，第一次将企业面临的风险列为企业管理的重要职能之一，但很长时间内并没有形成完整的体系和制度。而后20世纪美国爆发最严重的经济危机促使经 济学家开始了对风险管理研究的重视。1952年美国学者格拉尔在期调查报告《费用控制的新时期——风险管理》一文中首次提出并使用―风险管理‖一词。 (二)形成阶段（20世纪五十年代——1975年） 20世纪五十年代莫布雷在其合著的《保险学》一书中详细阐述了―风险管理‖的内涵。 随后，美国保险管理协会（简称ASIM）开设了为期12周的风险管理课程，赫 奇斯教授主持成立ASIM的―风险与保险学课程概念‖特别委员会，并发表了―风 险与保险学课程概念‖一文，为该学科领域的培训和教育工作奠定了一定的基础。1963年梅尔和赫奇斯合著的《Risk Management in Business EnterPrise》，该书后
长寿风险管理研究 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ ［提要］ 2015年初，国家卫生计生委及相关部门围绕“十三五”时期人口发展战略和应对老龄化政策进行专题研究；同年10月中共全会公报允许普遍二孩政策，这一政策的提出是应对我国全面进入老龄化社会的一项重要举措。伴随我国人口死亡状况的不断改善，人口的生育率迅速下降，长寿风险问题也日益显现。本文系统梳理长寿风险管理的研究，分析我国的养老保险体系存在的长寿风险，初步探讨相应的管理策略。 关键词： 长寿风险；死亡率；金融产品；保险体系 一、我国长寿风险管理背景及意义 （一）我国长寿风险管理背景。随着社会经济水平的提高、医疗技术水平的进步、人们对于健康关注程度的提高，我国的平均寿命正在不断地延长。根据第六次全国人口普查详细汇总资料计算，2010年我国人口平均寿命达到岁，比10年前提高了岁。据科学家预测，到2050年人类寿命至少能延长20年，百岁寿
星将不再稀罕。人们寿命的延长无疑是一个值得高兴的事情，但随之出现的问题也不容小觑。未来实际寿命的增长将会增加个人和社会养老计划的支出，甚至出现收不抵支的情况，可能导致人们的老年生活出现财务不支、社会负担过重等问题，简单来说就是已经出现长寿风险的问题。长寿风险是指个人或总体人群未来的平均实际寿命高于预期寿命产生的风险。可以从个体和整体两个层面来定义长寿风险：个体长寿风险是指个人在其生存年限内的花费超过了自身积累的财富，此类风险可通过相关养老保险进行管理；总体人寿风险成为聚合长寿风险，是指一个群体的平均生存年限超过了预期的年限，该风险是无法根据大数法则进行分散的系统风险，无论是人寿保险公司的年金业务、企业的养老计划，还是政府的社会养老保险计划，均承担着聚合长寿风险。如无明确说明，下文提到的长寿风都是指聚合长寿风险。目前，在我国社会保障体制发展还不够完善的环境下，人们对于商业保险的需求越来越强烈，然而养老保险公司及寿险公司在产品定价问题上所采用的精算技术是根据过去的经验生命表计算的死亡率数据来测算未来的预期死亡率，从而以实现的现金流净值为0，依据不够科学、不够充分。由于人们未来寿命的延长，未来的实际死
工程项目风险管理文献 一、引言 工程项目风险管理被认为是项目管理的三大支柱之一，在我国的许多项目中，由于没有风险意识而造成的损失是巨大的，同样，风险和盈利是同时存在的，通常风险大的工程项目才有较高的盈利，降低风险的目的就是减少不必要的成本开支，以实现目标利润，创造良好的经济效益。这样，风险管理就成为项目管理的重点之一，风险管理从很大程度上关系着一个工程投资项目的盈利收入，是一门需要我们大力研究的一门管理应用学科，对风险管理有着深刻的认识也显得尤为重要。 ◆ 1、《我国工程项目风险管理研究综述》，王月明、卿本姚，四川建筑科学研究 2007（02） 风险管理的概念可以从经济学、保险学、风险管理学等不同的角度给出不同的定义。其中学术界较为普遍接受的有以下定义： （1）风险就是与出现损失有关的不确定性； （2）风险就是在给定的情况下和特定的时间内，可能发生的结果之间的差异。 目前，工程风险管理专家对工程项目的风险定义为：工程项目风险是指所有影响工程项目目标实现的不确定因素的集合。当定量的评价建设工程风险时，会出现风险与概率、潜在的损失的函数关系可以表示为： R=f （p ，q ） 其中R 表示风险量；p 表示风险发生的概率，q 表示潜在的损失。在风险管理理论和方法中，多数情况是以离散情况来定量表示风险发生的概率和损及其失，因而，风险量R 相应的表示为 R=n n q p q p q p q ?+?+?+?......p 332211 (i=1,2,3...n 表示风险事件的数量） ◆ 2、《工程项目管理》，陆惠民、苏振民、王延树 风险是客观存在的，不以人的意志为转移，因此，风险管理比不可少。 所谓风险管理（Risk Management ），就是人们对潜在的意外损失进行辨认、评估，并根据具体情况采取相应的措施进行处理，即在主观上尽可能做到有备无患，或在客观上无法避免时亦能寻求切实可行的补救措施，从而减少意外损失或化解风险为我所用。 工程项目风险管理师指参与工程项目建设的各方，包括发包方、承包方和勘察、设计、监理咨询单位等在工程项目的筹划、勘察设计、工程施工以及竣工后投入使用各阶段采取的辨认、评估、处理工程项目风险的措施和方法。 ◆ 3、《试述工程项目风险管理》，王力颖，中国外资 2010（02） 工程项目建设过程是一个周期长、投资多、技术要求高、系统复杂的生产消费过程，与此相对应．工程项目风险管理也是一个复杂的、庞大的、动态的系统工程．是一个符合一般管理逻辑的连续过程。其主要包括风险识别、风险评估、风险控制三方面内容。 1、风险分析与识别的方法： (1)德尔菲法 德尔菲法本质上是一幢反馈匿名函询法。其作法是，在对所要预测的问题争得专家的意见之后，进行整理、归纳、统计，在匿名反馈给各专家，再次征求意见，再集中，再反馈，直到得到稳定的意见。它有区别于其他专家预测方法的是匿名性，多次反馈，小组统计回答。
工程项目风险管理论文项目风险管理论文 基于伙伴关系的工程项目风险管理 摘要：当前，中国现代化建设中各类风险事件时有发生，提升项目风险管理水平已成为中国工程建设行业面临的重要课题，并且需要项目参与各合作管理共同风险。鉴于伙伴关系模式能最大程度地整合资源，有助于相关组织的革新、学习和提高效率，创建了基于伙伴关系模式的项目风险管理模型。该模型系统地描述了伙伴关系应如何组织风险管理体系以及项目风险管理和评价与激励之间的紧密结合，使项目参与各组织通过资源最优化配置提升项目风险管理水平。 关键词：伙伴关系；工程项目；风险管理 引言 风险在项目中是普遍存在的，项目管理在一定程度上可以说就是风险管理。由于内、外部环境的快速变化，项目以及项目群所涉及的不确定因素日益增多，面临的风险种类也越来越多，导致的损失规模更是越来越大，这些都促使科研人员和实际管理人员从理论上和实践上重视工程项目的风险管理。工程项目实施过程中的风险与所有参与者（业主、承包商、设计、监理、供应商等）有关，涉及众多组织，如何使这些组织间资源最优化配置是合作管理风险机制所要解决的基本问题。国资委也指出，具有上下游产业关系或具有优势互补关系的企业间，要加强产品供应、技术开发、市场开拓等方面的合作，形
成战略联盟，实现资源、信息共享。鉴于伙伴关系模式能最大程度地整合建设业资源，有助于相关组织的革新、学习和提高效率[1]，有必要建立基于伙伴关系的项目风险管理机制，充分整合项目开发相关各方的资源，以有效提升中国建设业风险管理水平。 一、伙伴关系管理模式 1.伙伴关系的概念。伙伴关系应用于项目实施源自美国，目前主要应用于北美、欧洲、澳洲等地，已有十余年历史。伙伴关系模式是：“两个或多个组织间的一种长期合作关系，旨在为实现特定目标尽可能有效利用所有参与方的资源；这要求参与方改变传统关系，打破组织间壁垒，发展共同文化；参与方之间的合作关系应基于信任，致力于共同目标和理解尊重各自的意愿”[2]。从建筑业市场的自身特点来看，引入伙伴关系模式也有其必要性。建筑业产品的品质是由不同的组织决定的，这些组织包括业主、承包商、设计、监理、供应商和运行单位等。如果各组织间缺乏合作，将导致决定项目品质的各个组织的资源难以充分整合。伙伴关系管理模式则可以通过不同层面的措施实现组织间资源的最优化配置，从而提高项目的实施结果，最终为所有组织带来利益。相对于传统方式，伙伴关系方式可以降低项目造价1.76%，缩短工期约8.99%；在伙伴关系的基础上，美国、英国和澳洲的一些工程加入了激励机制，即风险共担、利益共享，这些项目实施的结果显示，相对于目标，实际成本降低了8.1%，工期缩短6.94%[3]。
第二章风险管理相关文献与理论综述 2.1 风险管理理论 风险是对所有可能造成损失的不确定现象和过程等的通称。所谓风险管理，就是人们在日常活动中，通过对风险因素、风险环境、风险事件的分析，采取相应决策和行动来规避和减小风险损失，或者在风险值确定的情况下，追求最大收益的行为。 2.1.1 风险管理发展起源 风险管理作为一门专门的管理科学最早由西方国家提出，是管理科学的一个分支。作为一门管理科学，风险管理既具有数理范畴的科学性属性，同时又具有非数理概念的艺术性属性，因此，对于风险管理，不同的学者由于研究角度和侧重点不同，提出的观点也各有千秋。[1]风险管理的思想起源于中世纪的欧洲，发展于20 世纪的美国。法国著名管理学家亨利·法约尔很早就认为风险管理是公司的基本管理活动之一。1952 年美国学者格拉尔在其调查报告《费用控制的新时期－风险管理》中，首次使用了“风险管理”一词。1963 年梅尔和霍斯奇的《企业的风险管理》以及1964 年威廉姆斯和汉斯的《风险管理和保险》的出版，被普遍认为是风险管理系统研究的开始。美国学者克里斯蒂在《风险管理基础》一书中指出：风险管理是企业或组织为控制偶然损失的风险，以保全所得能力和资产所做的努力。 2.1.2 国内外研究成果及文献综述 2.1.2.1 国外金融、证券风险管理研究情况 金融行业是伴随风险而诞生的行业。对金融行业风险管理的研究，也是由来已久。尤其是上世纪的后半叶，国际金融发展迅速，各类金融机构、各项金融产品及衍生工具不断创新，金融风险越来越大，有关金融风险的研究也愈加广泛和深入。其中，大量的数学、统计学、系统工程，甚至物理学的理论和方法都被应用于风险管理的研究。 在欧美国家，实行金融行业混业经营的模式，证券业务包含在投资银的业务中，相关风险管理理论与实务的研究成果非常丰富，早期有J.R.希克斯和J.M.卡尔博特森对纯粹预期理论进行修正提出了流动性偏好假设，促进了利率风险管理研究的发展；美国经济学家马柯维茨将统计学中期望与方差的概念引入资产组合问题的研究，提出用资产收益的期望来度量预期收益、用资产收益的标准差来度量风险的思想，将风险进行量化研究；威廉夏普、林内尔和莫森分别推导出资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model-CAPM），运用该模型对均值－方差模型进行优化，进行单种资产系统风险的定量研究，金融界和经济学界一直将CAPM 作为处理风险问题的重要工具，被大量运用在风险管理与财务决策等方面。上世纪90 年代起，VaR（Value at Risk，受险价值法）为基础的风险管理方法被提出并逐步兴起，VaR 法指在正常市场条件下，在一定的置信水平和持有期内，衡量某个特定的头寸和组合所面临最大可能损失[17]。该方法首先由J.P摩根针对市场风险的研究提出，用规范的统计技术来衡量风险，大大增加了风险管理系统的科学性，目前被金融界和学术界大量应用于风险管理的定量研究上；Duncan Wilson 在1995 年发表《操作风险VaR》，提出操作风险经济资本配置，文章认为，操作风险可以使用VaR 技术进行精确计量，在建立来自于内部和外部的操作损失事件数据库的基础上，用数据拟合操作损失的分布。随后，通过设置一个置信区间，比如99%，由此算出操作风险VaR，再根据增量和存量的配置原则，确定相应的经济资本额度。而全面风险管理理论（Total Risk Management，TRM）的提出，从整个系统的角度对风险管理进行界定，其中心理念是，对整个机构内各个层次业务单、业务环节、各种风险来源、类型的通盘管理和控制，将市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险和其他各种风险以及各相关产品、业务单位纳入到统一的系统中，对各类风险统一进行测量评估并汇总，并根据业务
2008年第5期总第143期河南金融管理干部学院学报 J O URNAL OF HENAN I NSTIT UTE OF F I NANC I AL M ANAGE M ENT N o .5 2008 Seri al NO .143 收稿日期:2008-07-05 作者简介:张 琴(1977-),女,河北定州人,博士研究生,研究方向为风险管理;陈柳钦(1969-),男,湖南邵东人,教授,研究方向为产业经济、金融理论。 风险管理理论沿袭和最新研究趋势综述 张 琴1 ,陈柳钦 2 (1.南开大学风险管理与保险学系,天津300071;2.天津社会科学院,天津300191) 摘 要:现代风险管理已经从传统风险管理阶段向整体化风险管理过渡;风险管理能为公司创造价值,人们的安全性需求、风险成本和公司相关权益方要求开展公司全面风险管理。全面风险管理是目前风险管理发展的最新趋势,它是一种站在整个公司角度进行的整体化风险管理方式。全面风险管理内容涉及保险、财务套期保值、投融资、杠杆管理、薪酬设计甚至税收管理等多个领域。美国COSO 委员会和GARP 组织根据各自的情况秉承各自的标准提出了全面风险管理框架,从它们的框架结构中得到启发以利于我国全面风险管理框架的构建和运行。关键词:风险管理;全面风险管理;资产型避险工具;负债型避险工具;股权型避险工具 中图分类号:F830.9 文献标识码:B 文章编号:1008-7796(2008)05-0022-06 一、从传统风险管理到整体化风险管理(一)风险管理理论发展及思维演变 风险管理(R isk M anage m ent)是家庭或企业对其面临的风险,事前运用各种风险管理策略和技术所做的一切处理过程。风险管理是一种颇具常识性且系统化的学科或艺术,狭义的风险管理使用各种专业性或创意性的系统化措施,来达到以下目的:一是损失事故发生前,预防损失;二是损失事故发生时,减轻损失;三是损失发生后,弥补损失。而风险管理理论真正发展起来经历了传统风险管理和整体化风险管理两个阶段。(1)传统风险管理。彼得 伯恩斯坦(P .L .Ber nste i n ,1996)认为,人类在文艺复兴时期就想操控灾害或风险。随着概率论的产生,人们对于灾害事件的估计开始有了客观的科学根据,这推动了风险理论与实证研究的产生,这个时候还没有 风险管理 的名词,但与其功能相当的安全管理与保险已经有了相当的发展。在这个阶段的安全管理与保险领域中,风险管理的思维仅限于对客观存在的实体损害的管理。真正的风险管理起源于20世纪50年代的美国,最初的风险管理以保险行业最具代表性。1970年到1990年是风险管理发展的重要阶段。这一时期,随着经济、社会和科学技术的迅速发展,人类开始面临种类越来越多、危害越来越严重的风险。1979年美国三里 岛核电站的爆炸事故,1984年在印度的美国联合碳化物公司农药厂发生的毒气外泄事故等多起重大科技灾难,对风险管理在全球的推动与发展,起到了极大的催化与推动作用。这一时期,在美国一些大学的商管学院首先开始讲授一门涉及如何对企业的人员、财产、责任及财务资源等进行保护的新型管理学科,这是风险管理正式在学术领域传授的开始。目前,风险管理己经发展成企业管理中一个具有相对独立功能的管理学科,围绕企业经营和发展的核心目标,风险管理与企业的经营管理、策略管理一样具有十分重要的作用。(2)新型的整体化风险管理。1990年以后,风险管理进入了一个全新的阶段 整体化风险管理阶段。整体化风险管理冲破了传统风险管理对风险的狭隘理解,把风险看做一个整体进行研究。造成这一时期风险管理发生重大转变的原因主要有两个:第一,由于衍生金融商品使用不当引发了多起金融风暴,促使财务性风险管理有了进一步的发展;第二,保险理财与衍生性金融商品的整合,打破了保险市场与资本市场间的藩篱,财务再保险与巨灾风险债券的出现就是明显的例证。新型风险管理是站在整个公司角度的风险管理,常常被称作公司风险管理或全面风险管理,它关注的主要是风险对冲的目的和对整个公司价值的影响,是风险管理理论发展的最新方向。全面风险管理理论的发展丰富了风险管理理论的内容, 22
工程项目风险及其管理研究 文献综述 风险管理已在工程项目管理方面得到了一定范围的运用。工程项目风险管理是风险管理和项目管理相结合的一门学科。一般工程项目风险起源入手，探讨降低工程项目风险、为工程项目提供安全保障、促使工程项目顺利进行的方法，其目的是寻找对工程项目风险进行有效管理的途径。而工程项目风险管理对工程的顺利进行具有很大的意义，对此国内外众多学者都进行了相关的研究。国外的研究有：1984年，美国项目管理学会PMI制定的PMBOK将项目风险管理作为一个重要组成部分，并与2000年对其进行了修正，足以可见PMI对项目风险的重视。另外 C.B.Chapman教授在《Risk Analysis for Large Projects：Models，Methods and Cases》一书中提出了“风险工程”的概念，改框架的构建弥补了单一过程的风险分析技术的不足。除此之外，国外的众多学者也从工程项目风险管理的各方面进行了详细的研究。而在此基础上，我国的学者对工程项目风险管理也进行了大量的研究，其研究现状如下：王蔚初（2010）中《现代工程项目风险分析和管理》中主要对工程项目风险的全面风险管理进行了综述，着手于项目风险的预测与识别，项目风险的评估与分析，项目风险的应对策略以及项目风险的监控和防范，阐述了有关项目风险管理的各个方面。 张根合，李渊（2010）在《工程项目风险管理初探》中指出，工程项目的启动需要经过立项、可行性研究、设计、项目计划等步骤，所有这些工作都需要面对一些变化。因此，如何识别、分析、应对工程项目风险成为需要工程项目参与各方妥善解决的问题。 张晓晨（2010）在《项目风险管理研究浅析》中指出，风险管理一直是项目管理中的重点和难点问题。所以他结合自己多年来从事项目管理的经验，对项目风险概念、研究现状、及项目风险管理系统模型进行了深入的研究，对项目管理过程中的风险问题做了进一步的阐述，希望能对广大项目管理人员起到抛砖引玉的作用。
商业银行信贷风险管理理论概述 一.信贷风险的定义: 1.信贷。 银行信贷是商业银行为保证贷款业务而从事的与之相关的经营活动,是商业银行的主要业务.银行信贷是商品货币关系的产物,是以偿还为条件,并且收取利息为获取报酬的借贷行为.它的运行方式为:吸收来自个体储户的存款,然后将之发放给信用可靠的贷款人.在这个过程中,银行向储户支付利息,贷款人向银行支付利息.银行通过利息的不同来获取收益.银行信贷具有聚集,分配社会资金,调节社会经济活动,反映和监督国民经济活动的职能. 2.信贷风险的含义。 风险在经济领域中,一般将之理解为在未来的一段时间内,损失的发生因为影响因素的大量性,无规则性和随机性而具有多种可能性或不确定性.商业银行在经营与信贷活动中因受多种因素的影响存在损失发生的可能性或不确定性,就是商业银行风险.信贷风险作为商业银行的主要风险,在广义上它指因客户违约引发的风险,在狭义上指银行不能如期收回贷款本金和利息的不确定性,也即银行在信贷活动中预期收益不能实现的可能性.(商业银行信贷风险管理—张淼) 3.信贷风险的特征。 （1）客观性。 只要银行经营信贷活动，就不可能完全规避信贷风险，信贷风险在信贷活动中是客观且肯定存在的。换句话说，没有信贷风险的信贷活动是不存咋的。 （2）隐蔽性。 信贷活动中各种影响因素的大量性、随机性和不确定性决定了信贷风险难以直接的、精确的被观察和度量。 （3)可控性。 虽然信贷风险具有隐蔽性，但银行可以通过一定的方法提前识别、计量、监测和控制。 二.信贷风险形成的原因. 从一般意义上考察,任何经济活动风险的存在都与其所处的自然环境,社会和政
治环境,经济形势的变化和人的行为等诸多因素的影响.银行信贷作为社会经济活动的组成部分,同样受到这些因素的影响.银行风险的形成原因是错综复杂的,既有客观原因,又有主观原因;既有外部原因,又有内部原因.这些因素的大量性,随机性,不确定性以及不同因素之间相互交错,使得信贷风险的评估与管理变得复杂化. 1.主要表现形式。 商业银行的信贷风险主要体现在巨额不良债权上。债权是指商业银行(债权人)按信用原则和交易准则，以贷款为形式、以契约承诺为载体，让渡信贷资金使用权给借款人(债务人)，并藉此拥有向借款人追索贷款本金和利息的一种经济权利。根据贷款契约的履行情况，商业银行的债权可分为正常债权和不良债权。就一笔贷款而言，如果该贷款能够按贷款契约规定的期限要求按时偿还本金和利息，那么该项债权就属于正常债权。否则，就属于不良债权范畴。“不良债权”是指按期很难收回或无法收回的贷款，即通常所说的呆账、坏账。(我国商业银行信贷风险形成原因分析—王红夏) 2.产生原因。 不良债权的产生主要来自于商业银行信贷经营管理水平低,其体现在以下方面：（1）银行对经营对象了解不深入,分析不透彻.信贷风险的产生与银行工作人员对贷款对象的了解程度有很大关系,在发放贷款前,没有对贷款对象进行深入调查,没有对其资产状况和偿还能力进行评估,就像对方贷款.这样做的后果是某些贷款人信用低,不具有偿还能力.而一些贷款单位管理水平低,经济效益差,导致其不具有偿还能力. （2)缺乏科学的可行性分析和项目评估.无论哪一种业务,事先都应进行可行性评估.对于银行来说,在贷款之前,应结合所掌握的资料进行科学的可行性评估.如果凭借决策者的主观经验进行决策贷款,无疑会产生信贷风险. （3)信息不灵.银行的任何一项决策,都应该建立在及时,可靠的信息上,并且贷款之后,也应跟踪调查贷款对象的最新信息,确保其具有偿还贷款的能力. （4）国家体制原因。我国的特殊的经济体制也会对银行的信贷风险的产生有一定影响.如行政干预,指令贷款会形成贷款风险.由于在计划经济下形成的政企不分的问题没有得到根本解决,银行的资金流向,投量的掌握在一定的程度上还政
国外风险管理理论研究综述 2011-11-22 17:04:46 来源：《金融发展研究》2011年第2期 王东（对外经济贸易大学保险学院） 摘要：风险管理在五十年的发展中实现了从多领域分散研究向企业风险管理整合框架的演进，本文对传统风险管理理论、金融风险管理理论、内部控制理论和企业风险管理理论的主要观点进行了综述，并对后危机时代的风险管理发展趋势进行了展望。 关键词：风险管理；内部控制；企业风险管理 Abstract：Risk management transited from disperse study of multiple fields to integrated framework of enterprise risk management in last fifty years. This paper summarizes the major views about traditional risk management theory，financial risk management theory，internal control theory and enterprise risk management theory，and reviews the future development tendency of risk management after the subprime crisis. Key Words：risk management，internal control，enterprise risk management
2007年次贷危机的爆发，各大金融机构的破产，使得风险管理再度成为理论界研究的热点，雷曼兄弟、美林等公司都曾经是风险管理的先行者，但还是在危机面前走向了破产，那么究竟该如何进行风险管理呢？在回答这个问题之前，我们有必要回顾一下风险管理理论的演进与发展，从历史的脉络中来寻找企业风险管理的精要所在。 一、传统风险管理理论 风险管理作为一门学科出现，是在二十世纪60年代中期。1963年梅尔和赫奇斯的《企业的风险管理》、1964年威廉姆斯和汉斯的《风险管理与保险》出版标志着风险管理理论正式登上了历史的舞台。他们认为风险管理不仅仅是一门技术、一种方法或是一种管理过程，而且是一门新兴的管理科学，从此风险管理迅速发展，成为企业经营和管理中必不可少的重要组成部分。 传统风险管理的对象主要是不利风险（也就是纯粹风险），目的就是为了减少纯粹风险对企业经营和可持续发展的影响；企业风险管理所采取的主要策略就是风险回避和风险转移，保险则成为最主要的风险管理工具。 在这个阶段，研究者的主要工作就是对风险管理对象的界定和区分，辨别出那些对企业只有不利影响的风险类型并着手解决，是传统
项目风险管理综述 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】
关键字：风险管理、风险识别、风险对策、风险应对 摘要：风险是指由于当事者不可预见的因素，使得最终结果与当事者的期望产生较大悖离，并存在使当事者蒙受损失的可能性。风险贯穿于工程项目建设全过程，这些风险造成工程项目实施的失控现象，如工期延长、成本增加、计划修改等，最终导致项目经济效益降低，甚至项目失败。因此工程风险管理是决定工程项目是否成功的关键。项目风险管理是保证项目按照按期、按质完成的项目目标的关键管理环节。现代工程项目管理中最重要的任务是对不确定性或风险性问题的分析和控制。 正文 随着科学技术的快速发展和人类社会工程实践的不断深入，项目已经普遍存在于我们的工作和生活之中，并对社会发展和我们的工作生活产生了重要影响。人们渴望项目的成功，不断探寻项目成功的奥秘。项目作为一个专业术语，有其科学的含义。只有正确理解项目的科学内涵，掌握项目的基本特征和规律，才有可能实施科学的项目管理，也才能趋利避害，有效控制和管理项目风险。随着利润空间的减小，而项目工程所涉及的不确定因素却不断增加，面临的风险也越来越多，风险所致损失也越来越大，风险成为项目成功与失败的一个重要因素。 项目风险管理是为了最好地达到项目的目标，识别、分配、应对项目生命周期内风险的科学与艺术，是一种综合性的管理活动，其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。项目风险管理的目标可以被认为是使潜在机会或回报最大化、使潜在风险最小化。 风险管理作为系统科学产生于二十世纪初的西方工业化国家。问题的提出
最先起源于第一次世界大战中战败的德国，最初是企业为控制偶然损失而作出的有组织的集体努力，是企业内部管理功能的延伸。比较系统的风险管理理论源于美国。1931年美国管理协会首先倡导风险管理，其后以学术会议及研究班等多种形式集中探讨和研究风险管理问题，但在这段时间内，风险管理的内容和范围都是十分狭窄的。1955至1964年，诞生了现代学术性和职业化的风险管理，此后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专业化、风险管理己逐渐成为一门独立的学科。我国的风险管理实践和教学研究起步较晚，20世纪80年代后期，风险管理的知识才开始进入中国，90年代初，外商率先在工程项目中使用风险管理，其后，不少的外国风险管理顾问公司的进入中国。目前，国内已有不少的大型项目进行了风险管理实践理论研究，也取得了丰硕的成果。上海地铁工程、小浪底等工程都运用了项目风险管理办法。 风险管理是工程项目管理不可缺少的一个部分。风险是由于从事某项特定活动过程中存在的不确定性而产生的经济或财务的损失，自然破坏或损伤的可能性。工程项目管理风险就是在项目管理活动或事件中消极的后果发生的潜在可能性。每一个工程项目都必然伴随着一定的风险。工程风险不仅包括在整个建筑工程项目施工的全过程中，自然灾害和各种意外事故的发生而造成的人身伤亡和财产损失的不确定性，而且也包括技术性、管理性问题引起的经济损失的不确定性。风险管理是一项综合性的管理工作，它是根据工程风险环境和设定的目标对工程风险分析和处置进行决策的过程。包括工程项目风险识别，工程项目风险评估，工程项目风险分析和工程项目风险控制。 风险识别是工程项目风险管理的第一步。它是指找出影响项目质量、进度、投资等目标顺利实现的主要风险。风险识别可以从风险分类着手，采用专家调查法、幕景分析法或者故障树分析法进行有效辨别。其中专家调查法是邀请专
2015投连险与变额年金保险销售资质考试试题22 ? 1 ?根据风险管理理论，风险管理的主体范围界定为（）。 A.所有投保人 B.所有保险公司 C.个人、家庭和组织 D.所有被保险人 ?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 2 ?目前，我国雇主责任保险的赔偿限额是根据（）以雇员若干个月的工资额来制定的。 A.有关法律 B.雇佣合同的要求 C.保险条款 D.保险双方当事人协商 ?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 3 ?在医疗保险中，保险人对于以某些专门的大病为承保对象的保险，可以不规定赔偿限额。但保险人对这类合同采取的其他风险控制措施是（） A.规定较高的保费额和较高的自负比例 B.规定较高的等待期和较高的自负比例 C.规定较高的免赔额和较高的自负比例 D.规定较高的免责期和较高的自负比例 ?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 4 ?欺诈和纵火属于（）风险因素。 A.道德 B.社会 C.心理 D.物质
?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 5 ?对递减型额外风险的被保险人，保险人的承保方法是（）。 A.年龄增加法 B.附加保费法 C.保额削减法 D.风险剔除法 ?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 6 ?（）不仅使风险管理建立在科学的基础上，而且使风险分析定量化，为风险管理者进行风险决策、选择最佳管理技术提供了科学依据。 A.风险判断 B.风险估测 C.风险评价 D.风险测量 ?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 7 ?风险因素是风险事故发生的潜在原因。对于人而言，风险因素则是指（）。 A.收入 B.住所 C.年龄 D.民族 ?选择： ? A ? B ? C ? D ?? 8 ?下列不属于现代商业保险的要素内容的一项是（）。 A.可保风险的存在 B.保险费率的厘定
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ------------- 关于项目风险管理的文献综述 一、引言 项目风险管理是为了最好地达到项目的目标，识别、分配、应对项目生命周期内风险的科学与艺术，是一种综合性的管理活动，其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。项目风险管理的目标可以被认为是使潜在机会或回报最大化、使潜在风险最小化。 二、风险管理理论国内外研究 1.风险管理理论的发展 风险管理作为系统科学产生于本世纪初的西方工业化国家。比较系统的风险管理理论源于美国。1931年美国管理协会首先倡导风险管理，其后以学术会议及研究班等多种形式集中探讨和研究风险管理问题，但在这段时间内，风险管理的内容和范围都是十分狭窄的。1955至1964年，诞生了现代学术性和职业化的风险管理，此后，对风险管理的研究逐步趋向系统化、专业化、风险管理己逐渐成为一门独立的学科。 20世纪70年代中期风险管理方面的课程及论著数量大增，全美大多数大学工商管理学院普遍开设风险管理课程，RIMS开始建立欧洲及亚洲风险管理团体之间的联系，这导致全球性的风险管理专业联合体的形成，风险管理开始进入全球化阶段。在西方发达国家，各企业中都相继建立了风险管理机构，专门负责风险的分析和处理方面的工作。美国还成立了全美范围的风险研究所和RIMS等专门研究工商企业风险管理的学术团体。1983年在RIMS 年会上，各国专家学者经过广泛深入的讨论，通过了“危险性风险管理101准则”，作为各国风险管理的一般原则。1986年10月在新加坡召开的风险管理国际学术讨论会表明:风险管理已经走向全球，成为全球范围的国际性运动。 ---------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------
张琴陈柳钦 （南开大学风险管理与保险学系，天津，300071）（天津社会科学院，天津，300191） 【内容提要】本文从风险的涵义和分类的分析入手，介绍了传统风险管理向整体化风险管理过渡的历史演变过程；其次从人们的安全性需求、风险成本和公司相关权益方要求的角度论述了开展全面风险管理的必要性，其中着重介绍了风险的各种成本以及如何通过对风险交易成本的控制来提升公司价值；文章的的三部分也是本文的重点是对风险管理的最新研究趋势——全面风险管理相关内容的介绍，不仅对国内外的全面风险管理经典著作进行了评述，还对目前理论界和企业界比较认可、应用比较多的COSO和GARP全面风险管理框架和新的整合型避险工具做了详细的介绍。 【关键词】风险管理；全面风险管理；资产型避险工具；负债型避险工具；股权型避险工具 美国著名金融学家彼得·伯恩斯坦在其金融学巨著《与天对弈：关于风险的精彩故事》中认为，风险管理的极端重要性无论怎么强调都不过分，它甚至“超越了人类在科学、技术和社会制度方面取得的进步”①。然而，在我国的风险管理实践中却出现了对风险管理各方面概念的理解不清，对风险管理的作用的怀疑，甚至认为风险管理相关费用的支出是对企业资源的浪费，与企业价值增长目标相矛盾的现象。基于对风险管理重要性的认识和增强人们对风险管理相关问题的理解，本文从风险的涵义入手，从传统风险管理到新型的全面风险管理，对风险管理理论及其演进过程进行了一次梳理。 一、从传统风险管理到整体化风险管理 1、对风险的认知。目前对风险的概念和分类，无论在业界还是理论界、国内还是国外，都没有一个统一的界定。关于风险的定义，比较常见的定义涉及到不确定性、概率、损失、波动性、危险等含义。归纳起来主要有以下几种解释：⑴风险是结果的不确定性。一种观点认为风险等同于结果的不确定性②。不确定性是指人们对事物的未来状态不能确切知道或掌握，也就是说人们总是对事物未来的发展与变化缺乏信息与控制力。根据能否事前估计事件的最终结果又将不确定性分为可衡量的不确定性和不可衡量的不确定性。从不确定性角度出发，事物的结果可能是坏的，也有可能是好的，即潜在损失与盈利机会并存。美国经济学家奈特在其名著《风险、不确定性和利润》一书中认为：风险是可以测定的不确定性。美国的阿瑟·威廉姆斯等在《风险管理与保险》一书中，把风险定义为：“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有一个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大。”我国保险界对风险的定义也大都和不确定性联系在一起。如李秀芳在《中国寿险业资产负债管理研究》中认为：风险是预期收入的不确定性；风险可以定义为在一定时期内，在一定的条件下某事件实际结果与预期结果之间的偏差，偏差越大则风险越大。卓志编著的《保险经营风险防范机制研究》和魏华林等编著的《保险学》也给出了类似定义。（2）风险是指各种结果发生的可能性（或概率）。因为风险是一种不确定的状态，风险与可能性（或概率）（Probability）有着必然的
项目风险管理文献综述 项目的实现过程是一个存在着很多不确定性的过程，因为这一过程是一个复杂的、一次性的、创新性的并且涉及许多关系与变数的过程。 项目风险管理是为了最好地达到项目的目标，识别、分配、应对项目生命周期内风险的科学与艺术，是一种综合性的管理活动，其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。项目风险管理的目标可以被认为是使潜在机会或回报最大化、使潜在风险最小化。 针对当前我国工程建设中，对风险认识和估计不足，在建设过程中又没有有效的风险防范措施等情况。本文着重从风险的认识、特点、产生原因进行分析，介绍了它的基本概念及其常用的几种风险识别、风险评价和风险应对和监控的方法，提出控制风险的对策措施。 项目风险管理 项目风险是指由于项目所处的环境和条件本身的不确定性，和项目业主、客户、项目组织或项目的某个当事人主观上不能准确预见或控制因数影响，使项目的最终结果与当事人的期望产生悖离，并存在给当事人带来损失的可能性。 工程项目风险的产生 1.政策风险 政策风险是项目实施过程中，由于国家、行业的主管部门对所实施的项目相关的政策、法律法规、规划或标准的更新、更改给项目所带来的风险。对这类风险的管理和控制，首先要保证所实施的项目符合国家的产业政策，还应密切注意与项目相关的法律法规及标准可能发生的变化。如调整国民经济计划、产业政策，强行下令已开工的项目下马，或对一些企业实行关停并转等，许多工程业主不得不因此而改变其投资计划，因此，不可避免要遭受重大损失。再者由于政府角色与地位的特殊性，一旦政府换届就有可能导致工程项目发生变更，由此造成工程项目独特的“政治风险”。 2.市场风险 由于产品和原材料的市场价格及供需变化，产品的市场竞争能力等因素给项目造成的风险。该风险是竞争性项目最常遇到的风险，对项目的收益影响至关重要。避免或减少该风险必须采取综合性措施。一是前期做好市场调研，把握项目的产品市场和原材料市场的变化趋势;在选择时，注重项目产品的生命周期，避开进入衰退期的项目，选择具有市场生命力和发展前景的项目，避免市场风险。二是结合企业发展战略，做好产品市场定位，运用营销策略来降低或化解不利因素的影响，从而减少、降低市场风险。 3.管理风险 指项目管理过程中，由于管理层决策失误、战略调整等管理方面的因素造成的风险，是一种人为的风险，具有主观性、可控性，与项目的组织、管理实施有直接联系。 4.财务风险 项目在实施过程中由于资金融通、资金周转、利率汇率变化使项目可能发生超投资或资金短