第1次作业 一、 单项选择题（本大题共20分，共10小题，每小题2分） 1. 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。A.推迟支付应付款B. 企业社会责任C.以汇票代替支票 2. 与现金股利十分相似的是（ 票分割D.股票出售
3. 商业信用筹资的最大优点是（ 容易获得D.金额不固定
4. 企业财务关系中最为重要的关系是（
D. 争取现金收支同步 ）。A. ）。
）。 股票股利B.股票回购C.股 A.期限较短B.成本较低C. A.股东与经营者之间的关系 D.企业与 B. 股东与债权人之间的关系C.股东、经营者和债权人之间的关系 供应商和客户之间的关系 5. 我国关于支付并购交易价款的规定，原则上要求一次缴清资产转让费。如果 数额较大，一次付清有困难的，可在有经济担保的前提下，经双方协商分期付 款，但最长期限不得超过（）年。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 6. （ ）的大小主要与项目的系统风险大小直接相关。 A.边际资本成 本B.项目资本成本C.加权平均资本成本 7. 现金作为一种资产，它的（ ）。 动性强，盈利性也强C.流动性差，盈利性强 8. 在采用销售百分比法编制预期资产负债表时， 的比率关系的项目是（）。A.流动资产B. 递延资产与其他资产 A.流动性强，盈利性差B.流 D.流动性差，盈利性也差 资产负债表中与销售额成固定 闲置固定资产C.长期投资D.
9. （ ）是项目净现值为零时的折现率或现金流入量现值与现金流出量 现值相等时的折现率。A.净现值B.获利指数C.内部收益率D.资产报酬 率 10. 下列属于储存成本的变动成本是（ ）。A.仓库折旧B.差旅费 C. 存货的保险费用D.仓库职工的固定月工资
二、 多项选择题（本大题共30分，共10小题，每小题3分） 1. 边际资本成本是（ ）
。 各种筹资范围内的综合资本成本 C. 保持资本结构不变时的综合资本成本 本成本 2. 下列哪些是项目的现金流入量？（ A.资本每增加一个单位而增加的成本 B. 追加筹资时所使用的加权平均资本成本 D. E.保持个别资本成本率不变时的综合资 ）A.收现销售收入B.固定资产残 值变现收入以及出售时的税赋损益 C.垫支流动资金的收回和其他现金流入量 3. 能够更直接反映销售获利能力的指标有（）。 润率C.主营业务利润率D.毛利率 4. 下列各项中最佳资本结构决策的方法主要有（ 公司价值法C.每股收益分析法D.固定利息 5. 判断增量现金流量，决策者面临的问题有（ 沉没成本C.机会成本D.制造费用
6. 下列各种情况引起的风险属于非系统风险的有（ 新产品开发失败
C.公司诉讼失败
D.经济衰退
7. 有效市场的类型有（
）。A.弱式效率性 式效率性D.半弱式效率性 A.净资产收益率B.营业利 A. B .
8. 投资项目评价指标的计算，所依据的折现率需事先已知， 资本成本比较法B. 。A.附加效应B. A.通货膨胀B. 半强式效率性C.强 属于这类指标的有
三、 判断题（本大题共10分，共5小题，每小题2分）
1. 垂直分析优于水平分析。
2. IRR 用来衡量项目的获利能力，是根据项目本身的现金流量计算的，它与资 本成本无关，但与项目决策相关。
3. 账面价值乘数（P/BV ）又称市净率，反映股票市价与股权资本账面价值之间 的比率关系。
4. 在赊销前，必须作信用调查，提供咨询报告，做出详细客观的信用评估。
5. 存货的采购成本，在采购批量决策中一般属于无关成本。
四、 填空题（本大题共10分，共5小题，每小题2分）
1. _____ 是指既能满足生产经营需要，又能使存货费用达到最低的一次采购 批量。
2. 债券到期收益率是指债券按当前购买 o
3. 公司收到的全部资本扣除各种筹资费用后的剩余部分是指
4. 优先股按 _______ 分为可赎回优先股和不可赎回优先股。
5. 期权作为一种衍生证券，其价值取决于 __________ 的价值。
五、计算题（本大题共30分，共2小题，每小题15分）
1. 某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%债券年 利率为10%所得税率为33%优先股500万元，年股息率7%第三者筹资费 率为3%普通股1000万元，筹资费率为4%第一年预期股利率为10%以后 各年增长4%计算该资方案的综合资金成本。
2. 某公司发行一种债券，年利率为12%按季计息，1年后还本，每张债券还 本付息100元，计算其现值。
答案:
一、单项选择题（20分，共10题，每小题2分）
1. B
2. B
3. C
4. C
5. C
6. B
7. A
8. A
9. C 10. C
二、多项选择题（30分，共10题，每小题3分）
1. AC
2. ABC
3. BCD
4. ABC
5. ABCD
6. BC
7. ABC
8. CE
9. ABC 10. ABCD
）。A.回收期B. （
利指数 9. 新股发行定价的方法有
（ 法D.每股收益法 10. 确定合理的收账程序（ 面谈D.法律行动
会计收益率C.净现值D. ）。A.市盈率法B. ）。A.信函通知B. 内部收益率E.获 议价法C.竞价 电话催收C.派员 并持有至到期日所产生的
三、判断题（10分，共5题，每小题2 分）
1.X
2. V
3. V
4. V
5. V
四、填空题（10分，共5题，每小题2 分）
1.
参考答案：经济订货批量解题方案：评分标准:
2.
参考答案：
市场价值；预期收益率
解题方案：评分标准:
3.
参考答案: 资本净额解题方案: 评分标准:
4.
参考答案：能否提前赎回解题方案：评分标准:
5.
参考答案: 标的资产解题方案: 评分标准:
五、计算题（30分，共2题，每小题15 分）
1.
参考答案：
（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）：
债券比重=1000/2500=0.4
优先股比重=500/2500=0.2 普通股比重=1000/2500=0.4
(2)各种资金的个别资金成本:
债券资金成本=10%<( 1-33%)/( 1-2%)=6.84%优先股资金成本=7%( 1-3%)
=7.22%
普通股资金成本=[10%/ (1-4%) ]+4%=14.42%
(3)该筹资方案的综合资金成本:
综合资金成本=6.84%X 4+7.22%X 0.2+14.42% X 0.4=9.95% 解题方案：
评分标准:
2.
参考答案：
年利率1=12%,年数n=1,计息次数m=4,期利率I =M=3%,计息期T=m< n=4
Vo=100K PVIF3%.4=100X 0.888=88.8 元
解题方案：评分标准: