理财直接融资工具的概念
和优势
Prepared on 22 November 2020
理财直接融资工具的概念和优势
一、概念
理财直接融资工具，可以理解为由银监会主导的类证券化的标准投资产品，在中央国债登记结算有限责任公司统一进行发行、登记、托管、交易、结算、付息兑付均，通过中国理财网进行信息披露。
二、产品优势
1、属于纯表外业务，不占用我行风险资产，降低我行客户集中度，优化资产负债结构。
2、用途广泛，可用于补充融资人流动资金、偿还借款。
3、无须经过任何通道，符合监管要求，有效降低业务成本。
4、除经过我行授信审批外，还须引入外部评级并通过银监会组织的专家组评审审批，可有效防控风险。
5、可做质押式回购。
三、营销方向
1、行内存量授信客户；
2、在我行授信集中度高的客户；
3、先前发行过债券的客户（有现成的外部评级和规范的审计报告，可节约成本，提高效率）。
xx金融职业学院《现代金融基础》 期末试卷（A）评分标准 一、单项选择题（每题2分，合计30分） 2.xx联合银行属于（ C ） A、五大国有银行 B、xx商业银行 C、农村合作银行 D、全国股份制商业银行 3.根据中国货币的定义和层次划分，以下哪种资产不是广义的货币？ ( B )A.活期存款B.短期国债C.现金D.定期存款 4.信托投资公司的利润主要来自于（ C ） A、存贷款息差 B、自有资金投资收益 C、手续费 D、保险收入 6.一张还有6个月到期，面额为1000元的商业票据，到银行贴现，共获得950元的贴现金额，则银行的年贴现率为（ A ） A、10% B、5% C、12% D、10.3%
7．内地注册的公司在纽约上市的股票叫（ D ）A.B股B.A股C. H股D.N股 8.以下不属于货币市场金融工具的是（C ）A.汇票B.支票C.股票 D.CD存单 9.下列哪种资产属于金融衍生工具( C )A. 5年期的企业债B.央行票据 C.沪深300股指期货合约 D.短期融资券 10.商业银行最主要的资金来源是（ C ）A.各项贷款B.同业借款C.各项存款D.发行金融债券 11.现金漏损率越高，则货币乘数越___，货币供应量也将越___（ D ）A.大……少 B.大……多 C.小……多 D.小……少 12.中央银行最主要的负债业务是（ D ）A.再贷款B.发行债券C.经理国库 D.货币发行 15.下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（ C ） A、提高法定存款准备率 B、提高再贴现率 C、降低再贴现率 D、中央银行卖出债券 二.多项选择题（每题答案有2个或2个以上选项，多选.错选.漏选均不得分。 每题3分，合计15分）
理财直接融资工具发起管理人服务协议 甲方： 住所： 乙方：xx有限责任公司 住所：xx 兹就甲方委托乙方且乙方接受甲方委托，对甲方依法发起管理之各种理财直接融资工具份额提供发行、登记、代理付息与兑付和信息披露等服务，为明确双方在相关业务服务项下的权利与义务，甲、乙双方达成本协议。 第一章服务内容 第一条甲方所发起管理并委托乙方提供相关业务服务的理财直接融资工具，必须是经理财直接融资工具专家评估组注册登记的理财直接融资工具。 甲方委托乙方办理相关理财直接融资工具的服务业务，须向乙方提交下列相关文件资料： （一）理财直接融资工具专家评估组出具的注册登记通知书； （二）理财直接融资合同等主要交易文件； （三）理财直接融资工具募集说明书、理财直接融资工具份额认购协议、核心认购团成员名单； （四）理财直接融资工具代码和简称申请书、理财直接融资工具注册要素表、理财直接融资工具份额发行额度配售表； （五）授权相关人员办理上述业务的授权委托书及其联系方式；
（六）乙方因业务需要要求甲方提供的其他文件。 甲方对上述文件资料的真实性、准确性、完整性负责。 第二条甲方首次委托乙方提供相关业务服务，应首先在乙方开立理财直接融资工具发行账户。开立理财直接融资工具发行账户时，甲方应向乙方提供下列开户所需资料： （一）开户申请书（加盖公章）； （二）企业法人营业执照、企业法人组织机构代码证（复印件并加盖公章）； （三）理财直接融资工具份额发行与付息兑付业务印鉴卡； （四）乙方因业务需要要求甲方提供的其他文件。 第三条甲方可根据有关规定和不同理财直接融资工具的份额发行需要，委托乙方办理下列业务服务： （一）发行服务； （二）登记服务； （三）代理付息、兑付服务； （四）信息披露服务； （五）其他服务。 第四条本协议主要名词释义： （一）理财直接融资工具份额发行：是指甲方利用乙方提供的设备以簿记建档方式向合格投资者发行理财直接融资工具份额的行为。 （二）理财直接融资工具登记：是指乙方以簿记方式依法确认理财直接融资工具份额持有人持有理财直接融资工具份额事实的行为。如无其他相反证据证明，簿记结果可以作为理财直接融资工具份额持有人持有理财直接融资工具份额的证明文件。理财直接融资工具登记包括发行登记、变更登记和注销登记等行为。 （三）代理付息、兑付：是指甲方对其发起管理的理财直接融资工具，按募集说明书的约定将应向理财直接融资工具份额持有人支付的利息或应偿付的本金款项交付给乙方，并委托乙方派发给理财直接融资工具份额持有人的行为。
金融基础知识形成考核册 第1次平时作业 一、名词解释 1．金融：从广义上说，政府、个人、组织等市场主体通过募集、配置和使用资金而产生的所有资本流动都可称之为金融。2．金融体系：金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综合体。 3．金融资产管理公司：是经国务院决定设立的收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。 4．金融制度：是各种金融制度构成要素的有机综合体，是有关金融交易、组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会上通行的或被社会采纳的习惯．道德．法律．法规等构成的规则集合。 5．间接融资：是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款．贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 6．直接融资：是没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。 7．信用货币：就是以信用作为保证，通过信用程序发行和创造的货币，包括流通中货币和银行存款。 8．货币制度：是国家法律规定的货币流通的规则、结构和组织机构体系的总称。换言之，货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的制度。 9．格雷欣法则：就是“劣币驱逐良币”的现象，即金银两种金属中市场价值高于官方确定比价的不断被人们收藏时，金银两者中的“贵”金属最终会退出流通，使复本位制无法实现。 10．超主权货币：就是一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的，用以解决金融危机暴露出的现行国际货币体系的一系列问题的国际储备货币。 二、单项选择题 1．货币资金的融通，一般指货币流通及（ A ）有关的一切活动。 A．银行信用B．商业信用 C．资金借贷D．证券投资 2．按照一般的产业分类方法，金融往往被归入（ B ）。 A．工业产业B．服务业产业 C．信息产业D．第二产业 3．下列属于微观层面的金融的是（ D ）。 A．货币均衡B．金融政策 C．金融危机D．金融工具 4．下列国家中属于市场主导型金融体系的是（ A ）。
优选资料 概念解释 融资 英文(F inancing）。指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或 为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。狭义的融资只指资金的融入。 指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。 解决方案 由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较弱。因此，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要因为银行为了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终实现收益一般较低。目前针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。 我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式加强对于中小企业的融资支持。目前尚未建立完善的中小企业融资市场。 国务院总理温家宝20**年7月30日主持召开国务院常务会议，要求各地区及有关部门采取有效措施，落实鼓励民间投资相关政策，对企业反映的部分行业领域进入规则、标准和条件仍不够明确具体等问题，要抓紧研究解决。有国务院新36条细则做后盾，融资租赁或称为中小企业融资重要渠道，中小企业融资重见新曙光。 融资定义 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。
2011年中国人民银行经济金融类笔试真题 一、判断题（0.5分*20=10分） 1、潜在GDP与实际GDP的差别反映了经济周期的情况，如果实际GDP大于潜在GDP，则经济高涨，有通货膨胀的压力。 2、缺口分析法和久期分析法是更精确有效的流动性评估方法，商业银行应该尽量采取这两种方法，而减少采用诸如流动性指标分析和现金流分析等不精确的方法。 3、压力测试是用来评估银行在极端不利情况下的损失承受能力，主要采取敏感性分析和情景分析法进行模拟和评估。 4、创业板市场门槛较低，注重企业的发展潜力。 5、离岸金融业务是属于批发性银行业务，存贷款金额大，交易对象通常是银行及跨国公司，而与个人无关。 6、政策性银行是政府设立，贯彻执行国家产业政策、区域发展政策的金融机构，以盈利为目的，并同时靠财政拨款和发行金融债务获得资金。 7、生命周期消费假说与凯恩斯消费函数理论的区别在于，凯恩斯消费函数理论强调当前消费支出与当前收入的相互联系，而生命周期假说则强调当前消费支出与家庭整个一生的全部预期收入的相互关系。 8、存款保险制度是一种对存款人利益提供保护、稳定金融体系的制度安排，凡吸收存款的金融机构需按照吸收存款数额和规定的保险费率想存款保险机构投保，一旦存款机构破产，保险公司承担破产存款机构的负债。 9、科斯定理强调只要产权明晰以及交易成本为零或者很小，那么市场均衡的最终结果都是有效率的。 10、股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 11、菲利普斯曲线是用来表示失业率与经济增长之间交替关系的曲线。 12、委托----代理关系是由信息不对称问题引起的，交易中拥有信息优势的一方为代理人，不具信息优势的一方是委托人。 13、真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡。 14、从整个经济来看，任何时候都会有一些正在寻找工作的人，经济学家把在这种情况下的失业称为自然失业率。自然失业率是一个会造成通货膨胀的失业率。 15、总体看来，古典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。 16、金融机构的高杠杆性表现在衍生金融工具以小博大以及金融机构的高资产负债率上。 17、作为低档物品，吉芬物品的替代效应与价格呈同方向变动，而收入效应与价格呈反方向变动。 18、完全竞争市场必须有大量的买家、卖家和同质的商品，并且所有的资源具备完全的流动性，信息完全。 19、物业税又称财产税或地产税，主要是针对土地、房屋等不动产，要求其承租人或所有者每年都要缴纳一定税款，而应缴纳的税值是固定的，不会随着不动产市场的价值变动而发生改变。 20、国际外汇市场的主要参与者有外汇银行、外汇经纪商、外汇交易商、客户以及相关国家的中央银行。
“银行理财直接融资工具”理解 备注：（1）银行通过理财计划认购理财直融工具的份额，并在中央结算公司登记该份额，就能在其提供的业务平台上进行双边报价及转让 （2）单个理财计划只能对应单个企业债权融资 （3）单家银行管理的所有理财计划持有任一直融工具份额比例不超过该直融工具总份额的80%
一、理财直接融资工具定义及背景 银行理财直接融资工具，是由商业银行作为发起管理人设立、直接以单一企业的债权融资为资金投向、在指定的登记托管结算机构统一托管、由合格的投资者进行投资交易、在指定渠道进行公开信息披露的标准化投资载体。 理财直接融资工具试点提出的背景是银监会理财8 号文（见后文附件）对非标资产的约束引发银行争议，而银行为突破非标限制的创新层出不穷，让银监会应接不暇，因此，希望推出该工具为理财资金对接直接融资开辟一条“高速公路”，不再需要依靠信托、券商资管、基金子公司等“羊肠小道”。最简单的理解就是，银行将理财资金直接借给了单一企业，是银行突破信贷体现表内的表外业务。 二、理财直接融资工具基本情况 理财直接融资工具的设立采取注册登记制度，各家商业银行只能通过银行理财管理计划认购理财直接融资工具份额，该份额在经过登记之后，能在理财直接融资工具综合业务平台上进行双边报价及转让。单个理财直接融资工具必须与单个企业的债权融资相对应，单家银行管理的所有理财管理计划持有任一理财直接融资工具的份额比例不得超过该工具总份额的80%。银行理财直接融资工具在中央结算公司完成登记及其他操作后，相关信息将通过此前上线的中国理财网完成信息披露。创新试点阶段，银行理财管理计划若投资理财直接融资工具份额，必须在中央结算公司单独发起设立理财直接融资工具托管账户，并在该机构完成登记，一个银行理财管理计划只能开立一个理财直接融资工具账户。 银行理财直接融资工具处于资产端，解决基础资产如何从非标准化债权资产（简称“非标资产”）变成标准化产品的问题；银行理财管理计划则处于资金端，一般主要针对高净值客户，实现银行理财风险隔离。而银行在资金端资产端，分别承担不同角色，在资金端担任理财管理计划管理人，为理财客户管理风险和收益，收取管理费，有些银行根据合同还可以参与超额业绩分成；在资产端担任理财直接融资工具发起管理人的银行募集资金后投资于某一融资企业，通过管理融资项目风险和收益，以及连续报价和信息披露服务等，获得理财直接融资工具的管理费用。 理财直融工具发行过程与目前短融、中票、定向工具等非金融企业债务融资工具几乎一致，并且依托相同的市场基础设施。不同点仅在于监管主体，理财直融由银监会主管，债务融资工具由央行旗下交易商协会主管。 理财直融的发行过程包括：银行完成理财直融注册材料准备工作后上报注册材料，由注册登记专家会议进行评审，通过评审的项目在“中国理财网”有限披露发行文件，各理财计划查看披露信息并决定是否参与认购；之后，理财直融面向理财计划簿记建档发行；最后披露发行情况公告与缴款。在此期间，由中央国债登记结算公司(下称“中债登”)提供登记、托管与结算服务，并负责相关交易系统的开发、测试和上线。 这样一来，人们最直接的联想是，理财直融就是标准化的债券产品；由于依托于中债登，更确切的，理财直融就是银行间债券产品。 银行理财业务本质上，是受投资人委托而开展的债权类直接融资业务”，这一定位来看，理财直融则又类似于融资类信托产品，但是拥有目前信托产品所没
政协知识问答 一、抢答题（26题） 1、人民政协的主要职能是什么 政治协商、民主监督、参政议政 2、人民政协的两大主题是什么 团结和民主 3、全国政协第一届全体会议通过了那四个决议 国都、纪年、国歌、国旗 4、2004年3月修订的《政协章程》共有多少章多少条共五章51条 5、人民政协进行政治协商的重要原则是什么 协商在决策之前和决策执行过程中 6、开好政协会议的“八字”方针是什么 民主、求实、团结、鼓劲 7、全国政协第一届全体会议于何时何地举行 1949年9月21日至30日在北平举行 8、社会主义民主政治的本质和核心是什么 人民当家作主 9、人民政协的主体是什么 全体政协委员 10、中国共产党在中国革命中战胜敌人的三大法宝是什么武装斗争、党的建设、统一战线 11、人民政协的视察活动是由谁倡导的 毛泽东
12、政协会徽体现了什么精神 无产阶级领导的，以工农联盟为基础的各民主阶级大团结。 13、人民政协在我国政治体制中处于什么地位 参政议政地位 14、人民政协的政治基础是什么 热爱中华人民共和国，拥护中国共产党的领导和拥护社会主义事业15、我国现有几个民主党派 8个 16、中国共产党同各民主党派合作的基本方针是什么 长期共存、互相监督、肝胆相照、荣辱与共。 17、提案办理的步骤是什么 收集→登记→交办→承办→催办→督办→办复 18、全国政协与地方政协的关系是什么关系 指导关系 19、人民政协与民主党派之间是什么关系 互相协商、团结合作关系 20、人民政协工作出发点和落脚点是什么 实现和维护广大人民群众的根本利益 21、在政协选举中，候选人应得到多少赞成票方可当选 全体委员的半数 22、人民政协每届第一次全体会议主席团是怎么产生的 本届全体委员参加的预备会议选举产生 23、全体会议须有多少委员出席，方能举行 三分之二以上的委员 24、政协委员产生的方式是什么
浙江金融职业学院《现代金融基础》 期末试卷（A）评分标准 一、单项选择题（每题2分，合计30分） 2. 杭州联合银行属于（ C ） A、五大国有银行 B、城市商业银行 C、农村合作银行 D、全国股份制商业银行 3. 根据中国货币的定义和层次划分，以下哪种资产不是广义的货币？( B ) A. 活期存款 B.短期国债 C. 现金 D. 定期存款 4. 信托投资公司的利润主要来自于（ C ） A、存贷款息差 B、自有资金投资收益 C、手续费 D、保险收入 6. 一张还有6个月到期，面额为1000元的商业票据，到银行贴现，共获得950 元的贴现金额，则银行的年贴现率为（ A ）A、10% B、5% C、12% D、10.3% 7．内地注册的公司在纽约上市的股票叫（ D ）A.B股 B.A股 C. H股 D.N股 8.以下不属于货币市场金融工具的是（ C ） A.汇票 B.支票 C.股票 D.CD存单 9. 下列哪种资产属于金融衍生工具 ( C ) A. 5年期的企业债 B. 央行票据 C. 沪深300股指期货合约 D. 短期融资券 10.商业银行最主要的资金来源是（ C ） A.各项贷款 B.同业借款 C.各项存款 D.发行金融债券 11. 现金漏损率越高，则货币乘数越_____，货币供应量也将越______（ D ） A. 大……少 B. 大……多 C. 小……多 D. 小……少
12.中央银行最主要的负债业务是（ D ） A.再贷款 B.发行债券 C.经理国库 D.货币发行 15.下列货币政策操作中，引起货币供应量增加的是（ C ） A、提高法定存款准备率 B、提高再贴现率 C、降低再贴现率 D、中央银行卖出债券 二. 多项选择题（每题答案有2个或2个以上选项，多选.错选.漏选均不得分。每题3分，合计15分） 1.下列属于直接融资工具的有（BCD） A. 银行贷款 B.债券 C. 股票 C. 短期融资券 2.在下列银行中，不属于政策性银行的是（ AC ） A. 中国农业银行 B. 国家开发银行 C. 中国工商银行 D. 中国进出口银行 3.基础货币包括（ AC ） A.流动中的现金 B.存款货币 C.存款准备金 D.原始存款 4.商业银行可以通过下列哪些业务主动借入资金（ABCD） A.向中央银行借款 B.发行金融债 C.同业拆借 D.向国际金融市场借款 5.下列哪些措施属于扩张型的货币政策（ ABE ） A.在公开市场上买进有价证券 B.降低法定存款准备金率 C.在公开市场上卖出有价证券 D.提高法定存款准备金率 E.降低再贴现率 三、简答题（共19分） 1．请列举四种我国的货币政策工具（6分） （每答对1点给1.5分，共6分）： （1）法定存款准备金率 （2）再贷款和再贴现
首批11家银行将同时试点债权直接融资工具、银行资产管理计划两项试点工作，试点发行时间为10月18 日，22日完成缴款。各银行的试点额度为5 亿-10亿元，部分银行可能更多。试点后期，有实现“债权直接融资工具”在二级市场上进行转让交易的设想。同时，银行资管计划的投资标的将进一步扩大，或将不受银行理财产品现有法律法规限制，可能有望直接投资二级股票市场。 这两项试点相辅相成，债权直接融资工具处于资产端，解决基础资产如何从非标准化变成标准化产品；银行资产管理计划则处于资金端，使银行理财风险隔离，不再有刚性兑付性质，变成真正的代客业务。在该方案下，银行理财产品将摆脱信托、券商、基金子（财苑）公司等“通道”，独立发行资产管理计划，同时摆脱“刚性兑付”魔咒。 该资产管理计划的具体内容包括：1) 银行可将信贷资产或其它资产转化为在同业债券市场上交易的DDFI，这样债权直接融资工具（DDFI）便可以从非标准化银行贷款转化为可交易、具有公允价值的标准化投资工具；2) 近几年理财余额增长较快，投资者对银行理财风险担忧有所提升。高华认为，银监会希望通过允许投资者基于对公允价值的判断来交易银行资管产品的方式来提高银行理财产品的透明度。 银行理财产品余额（来源：万得） 银行理财产品余额（来源：万得） 细节上如何运作？ 国泰君安认为，试点银行相对于理财直接融资工具可分别扮演两种相互独立的角色，类似投行与自营部门关系：第一、发起管理人——发起设立以单一企业的直接融资为资金投向的理财直接融资工具，并负责工具的发行、资金运作、信息披露等事务管理。 第二、投资者——设立理财管理计划向公众募集资金，用以在一级市场认购标准化的理财直接融资工具份额，或在二级市场直接购买交易理财直接融资工具份额；单家银行持有任一理财直接融资工具的份额比例不得超过80%。 123456 对银行有何影响？ 国泰君安认为，这具有里程碑意义，对银行为长期利好。理由如下：一、为银行摆脱刚性兑付迈出实质性步伐，PB 更真实；二、开辟了一条银行主导的资产证券化模式；三、实现非标资产向标准的阳光转化；四、改变直接融资市场格局，间接融资银行信贷脱媒，直接融资继续主导做媒；五、减少通道环节，节约成本。 瑞银则认为，此轮试点规模或在55亿-110亿之间，仅占2季度末理财余额0.06%-0.12%，短期对于银行业绩影响较小。 美银美林分析师崔伟（David Cui）认为，银行试点资管计划将损害自身利润。他指出，此前银行出售的理财产品（WMP）被大部分民众视为“类存款投资”，但实际上他们可能会承受投资损失。正是“这种理念偏差”使得“银行得以用他人的钱寻求过度风险”。 此次试点的资产管理计划（AMP）开放式的，与预期收益率表现形式不同，其类似于公募基金的净值化产品，收益率是区间型或净值型的。而起初资管计划只被允许投资债权直接融资工具（DDFI），后者可以在银行间市场交易。崔伟认为：“最核心的改变是去除了刚性兑付。”这将使消费者受益而金融机构将损失。这很大程度是因为投资者将更加关注此类产品的风险，并且更少的将钱投向这些产品。 银行会怎么做？ 目前银行理财产品对应标的收益分割大概分为四个部分：1）银行收取的托管费用、销售费用及固定管理费（约20-30BP）；2）银行收取的浮动管理费用（约50-100bp）；3）给信托资管等的通道费率（3-5BP）；4）给客户的收益。前两部分收益由银行获得，其中若基础资产
全国股份转让系统知识问答第一期 问1-1：全国中小企业股份转让系统是什么机构？运营机构和监管机构分别是谁？ 答：全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）是经国务院批准设立的，继上海证券交易所和深圳证券交易所（以下简称沪深交易所）之后的第三家全国性证券交易场所，也是国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所。 根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》（证监会〔第89号〕令）相关规定，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转系统公司）负责全国股转系统的日常运营和管理。 中国证监会依法对全国股转系统公司、全国股转系统的各项业务活动及各参与人实行统一监督管理。股票在全国股转系统挂牌的公司为非上市公众公司，纳入证监会统一监督管理。 问1-2：全国股转系统与“老三板”、“新三板”是何关系？ 答：“老三板”是指2001年6月12日经中国证监会批准，依据中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》启动的证券公司代办股份转让系统，主要是为解决原STAQ系统、NET系统及主板退市公司股份转让问题。根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》（证监会〔第89号〕令）相关规定，全国股转系统公司继续负责“老三板”市场上的公司的监督管理工作，但为避免对全国股转系统正常挂牌公司挂牌及交易产生冲击，“老三板”上的公司将在独立的板块上进行转让。 2006年1月23日，为解决北京中关村园区企业股份流转问题，同时探索资本市场服务科技创新的新模式，中国证券业协会、深圳证券交易所等正式启动中关村园区企业进入代办股份转让系统进行股份转让工作，俗称“中关村试点”或“新三板”。在全国股转系统公司正式成立后，根据证监会统一部署，全国股转系统承接原“新三板”挂牌公司的挂牌、股票转让及监督管理等工作。 问1-3：全国股转系统制度设计与“中关村试点”期间有何区别？ 答：“中关村试点”自2006年以来在场外市场制度建设方面积累了大量的经验。全国股份转让系统在总结中关村试点成功经验的基础上，结合创新创业型中小企业特点进行了制度创新，二者区别主要体现在以下几个方面： 第一，挂牌准入。新规则取消了“中关村试点”期间的主营业务突出及省级人民政府出具确认函的要求，但更加强调主办券商的持续督导作用，同时明确允许申请挂牌公司存在未行权完毕的股权（期权）激励。 第二，交易规则。在保留协议转让方式的基础上，增加集合竞价安排，同时引入竞争性传统做市商制度；将每笔委托从30000股以上调整为1000股或其整数倍；将逐笔全额非担保交收方式调整为与沪深交易所交易结算一致的多边净额担保交收模式；取消定向发行新增股票限售要求，豁免做市商挂牌前受让控股股东、实际控制人股票的限售要求。此外，新制度规则还明确提出不设涨跌幅。 第三，日常监管。为降低挂牌企业综合成本，全国股转系统不再要求挂牌公司参照主板年报格式披露信息；仅要求挂牌公司披露年报和半年报，且只有年报要求有证券期货从业资格的会计师事务所出具审计意见；相关信息只需在全国股转系统官方网站披露即可，无需在纸质媒体上披露。 第四，融资及并购。全国股转系统在新制度中更加突出融资的“小额、快速、按需”性，并创新建立小额发行豁免和储架发行机制；明确挂牌公司可发行可转债、私募债等融资产品；挂牌公司定向发行人数除原股东外上限提高到35人。同时新规则明确，挂牌公司可以依托市场开展并购重组。
直接融资和间接融资的比较 （一）直接融资 1、直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。 2、在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。在这个过程中，金融媒介并不因此与资金供给者或者资金需求者之间形成债权债务关系。 3、直接融资的工具： a.商业票据和直接借贷凭证； b. 股票和债券。 4、直接融资的优势： a.资金供求双方联系紧密，有利于与合理配置资金，提高资源使用效率。 b.筹资成本较低而投资收益较大。 5、直接融资的局限： a.直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到较多限制。 b.直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度的限制，一般低于间接融资工具。 c.资金供给方所承担的风险和责任较大。 （二）间接融资 1、间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。 2、在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，
中介机构是债务人；对资金的需求方来说，中介机构是债权人。 3、间接融资的工具：金融机构发行的各种融资工具，如存单、贷款合约等。 4、间接融资的优势： a.多样化的融资工具可以灵活方便的满足资金供需双方的融资需求。 b.金融机构可以通过多样化的策略降低风险，安全性较高。 c.有利于提高金融活动的规模效益，提高全社会资金的使用效率。 5、间接融资的局限： a.资金的供需双方的直接联系被割断，不利于供给方监督和约束资金的使用。 b.对需求方来说，增加了筹资成本；对供给方来说，降低了收益。 （三）直接融资和间接融资的关系 1、直接融资与间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者与资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。 2、在许多情况下，单纯从活动中所使用的金融工具出发尚不能准确的判断融资的性质究竟属于直接融资还是间接融资。一般习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构均被认为是间接融资，而不论这种融资工具最初的债权人、债务人的性质。 3、一般认为直接融资活动从时间上早于间接融资。直接融资是间接融资的基础。在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，互相促进。间接融资已构成金融市场中的主体，而直接融资脱离了间接融资的支持已无法发展。从生产力发展的角度来看，间接融资的产生是社会化大生产需要动员全社会的资源参与经济循环以及社会财富极大丰富必然趋势。而直接融资形式的存在则是对间接融资活动的有力
金融安全知识题库 金融是政府实现目标的重要手段，而金融安全是经济安全的重要组成部分。以下是由 ___关于金融题库的内容，提供给大家参考和了解，希望大家喜欢! 一、单项选择题(每小题备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1.金融市场以( )为交易对象。 A.实物资产 B.货币资产 C.金产 D.无形资产 2.一般说来，金融工具的流动性与偿还期( )。 A.呈正比关系
B.呈反比关系 C.呈线性关系 D.无确定关系 3.推动同业拆借市场形成和发展的根本原因是( )的实施。 A.法定存款准备金制度 B.再贴现政策 C.公开市场政策 D.存款派生机制 4.下列选项中，不属于货币市场的是( )。 A.同业拆借市场 B.票据市场
C.回购市场 D.债券市场 5.通过向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于的集合投资制度指的是( )。 A. B.债券 C.投资基金 D.公开市场业务 6.某国有银行通过公开发行股票融资的方式属于( )。 A.直接融资 B.间接融资 C.吸收投资
D.民间借款 7.股票等证券的转手一般是在“纸张上的”交易，并不涉及发行企业相应份额资产的变动，这体现的金融市场特点是( )。 A.金融市场的非物质化 B.金融市场是信息市场 C.金融市场是一个自由竞争市场 D.金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场 8.金融市场的核心内容是( )。 A.金融产品 B.金融产品交易 C.金融机构
D.政府部门 9.信托市场的主体是( )。 A.信托投资活动 B.信托产品 C.信托当事人 D.信托关系人 10.实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁被称为( )。 A.经营租赁 B. C.短期租赁 D.长期租赁
直接融资：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场。直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足。 直接融资的主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。 直接融资特点：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。（3）两大融资方式的优点对应对方在发挥融资功能时的融资劣势，在发挥各自优势的同时可以弥补对方的不足，从而构成一个功能相对完善的融资体系。 直接融资工具包括政府的国库券、企业债券、商业票据，公司股票，直接借贷凭证等。 直接融资的种类： （1）商业信用。商业信用是指企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式，其主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等，这类信用主要是通过提供商品实现资金融通；另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等，这类信用主要是提供与商品交易有关的货币，以实现资金融通。伴随着商业信用，出现了商业票据，作为债权债务关系的证明。 （2）国家信用。国家信用是以国家为主体的资金融通活动，其主要表现形式为：国家通过发行政府债券来筹措资金，如发行国库券或者公债等。国家发行国库券或者公债筹措的资金形成国家财政的债务收入，但是它属于一种借贷行为，具有偿还和付息的基本特征。 （3）消费信用。具体而言，消费信用指的是企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用，包括：企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品，或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款等。 （4）民间个人信用。它指的是民间个人之间的资金融通活动，习惯上称为民间信用或者个人信用。 直接融资的特征 （1）直接性。在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。 （2）分散性。直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，因此融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性。 （3）信誉上的差异性较大。由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。 （4）部分不可逆性。例如，在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票，股票只能够在不同的投资者之间互相转让。 （5）相对较强的自主性。在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。例如在商业信用中，赊买和赊卖者可以在双方自愿的前提下，决定赊买或者赊卖的品种、数量和对象；在股票融资中，股票投资者可以随时决定买卖股票的品种和数量等。 直接融资优点 （1）资金供求双方联系紧密，引导资金合理流动有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。
--------------- 布為-------------- ----- ---- --- 直接融资知识问答 1.什么是直接融资？它有哪些形式？ 答：直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。直接融资是相对于间接融资而言，主要包括：上市融资、债券融资和股权投资。上市融资主要指通过在境内外主板、中小板、创业板、新三板及区域股权市场等多层次本市场上市挂牌融资，债券融资主要包括地方政府债、公司债、企业债、短期融资券、中期票据、集合票据、中小企业私募债、资产证券化等，股权投资主要包括风险投资（VC）、私募股权投资（PE）、天使投资（AI）等。 2?什么是多层次资本市场？ 答：多层次资本市场由场内市场和场外市场两部分构 成。其中，场内市场由主板（含中小板）、创业板组成，经 过近30年发展，目前共有上市企业3431家，我省有境内上市企业77家。场外市场由全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交易市场组成。 3?什么是主板市场？ 答：主板市场包括上海主板（股票代码以600开头）和深 圳主板（股票代码以000开头），设立于1990年。是指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交
易的主要场所，上市企业多为规模较大、已步入成熟期的上市蓝筹公司，如中石油、中石化、工商银行等，目前有上市企业1847家，其中沪市主板1371家，深市主板476家。 4?什么是中小板市场？ 答：2004年设立，指流通盘1亿元以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，主要服务于处于成熟期且盈利比较稳定的企业，更多是传统行业企业，目前有上市企业891家（股票代码以002开头）。我市上市企业多集中在中小板，如西泵股份、牧原股份。 5.什么是创业板市场？ 答:2009年设立，是地位次于主板市场的二板证券市场，在我国特指深圳创业板（股票代码以300开头），主要服务于成长期且具有一定盈利能力的企业，更多是新兴行业企业，目前有上市企业693家。我市森霸股份于2017年9月15日在深圳创业板上市，是全市唯一一家创业板上市企业。 6?什么是全国中小企业股份转让系统（新三板）？ 答：是国务院依法设立的全国性证券交易场所，其前身是证券公司代办股份转让系统，2013年揭牌运行，它是相对 于原转让系统内的退市企业及原STAQNET系统挂牌公司（俗 称老三板），形象称为新三板，目前有挂牌企业11606家。 7.什么是区域股权交易市场？ 答：为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小 企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场。目前全
个人理财重点总结 第三章理财投资市场概述 第一节金融市场概述 考点1金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。它包括如下三层含义： (1)它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”。 (2)它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系。 (3)它包含了金融资产的交易机制，其中最重要的是价格(包括利率、汇率及各种证券的价格)机制，以及交易后的清算和结算机制。 在金融市场上，实现资金融通一般有两种方式：直接融资和间接融资。直接融资是资金需求者通过发行股票、债券、票据等直接融资工具，向社会资金盈余方筹集资金，实现资金从盈余方向短缺方流动;与此对应，间接融资市场上，资金的盈缺转移是通过银行等金融中介实现的。 考点2金融市场的特点 金融市场主要具有以下几个特点： (1)市场商品的特殊性。 (2)市场交易价格的一致性。 (3)市场交易活动的集中性。 (4)交易主体角色可变性。 考点3金融市场的构成要素 金融市场的构成要素主要包括主体、客体、中介和监管机构。. 1.金融市场的主体 参与金融市场交易的当事人是金融市场的主体，包括企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人(家庭)。 2.金融市场客体 金融市场客体是指金融市场的交易对象，也就是通常所说的金融工具。包括同业拆借、票据、债券、股票、外汇和金融衍生品等。 3.金融市场中介 在资金融通的过程中，中介在资金的供给者和需求者之间起着媒介或桥梁的作用。金融市场的中介大体分为两类：交易中介和服务中介。 4.监管机构 目前我国金融市场为分业监管，采用“一行三会”模式对不同领域进行分工监管，其中“一行”是指中国人民银行，“三会”是指银监会、证监会和保监会。 考点4金融市场功能 金融市场功能是指金融市场所有促进经济发展和协调经济运行的作用。通常具有以下几种功能：
XX银行同业业务管理暂行办法 第一章总则 第一条为规范同业业务管理，防范业务风险，根据《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发[2014]127号）、《关于规范商业银行同业业务治理的通知》（银监办发[2014]140号）、《关于加强银行业金融机构人民币同业银行结算账户管理的通知》（银发[2014]178号）、《关于存款口径调整后存款准备金政策和利率管理政策有关事项的通知》（银发[2014]387号），以及本行相关制度，制定本办法。 第二条本办法所称金融机构系指境内外依法设立的金融 机构，包括境内外银行金融机构和境内外非银行金融机构。 （一）境内银行金融机构。受银监会监管并取得金融许可证的银行类金融机构，包括国有商业银行、政策性银行、股份制商业银行、地方性金融机构（城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、城市信用社、农村信用社、农信联社等）、邮政储蓄银行、中外合资银行及境外银行在境内设立的全资法人子银行等。 （二）境内非银行金融机构。受银监会、证监会或保监会监管并取得相应许可证的非银行类金融机构，包括证券公司、信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、财务公司、期货公司、保险公司、保险资产管理公司、金融资产管理公司和基金公司等。 （三）境外金融机构。包括境外银行类金融机构和非银行类金融机构等。
第三条本办法所称的同业业务系指本办法第二条第一、二款所包括的，在中华人民共和国境内依法设立的金融机构之间开展的以投融资为核心的各项业务。主要业务类型包括：同业拆借、同业存款、同业借款、人民币同业代付、买入返售（卖出回购）等同业融资业务和同业投资业务。 （一）本外币同业拆借业务系指经中国人民银行批准，本行与进入全国银行间同业拆借市场的金融机构开展的，通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。按照资金的方向分为本外币同业拆入业务和本外币同业拆出业务。 （二）本外币同业存款业务系指本行与金融机构开展的同业资金存入与存出业务，其中资金存入方仅为具有吸收存款资格的金融机构。同业存款业务按照期限、业务关系和用途分为结算性同业存款和非结算性同业存款（即投融资性同业存款）；按照资金的方向分为本外币同业存放业务和本外币存放同业业务。 （三）同业借款系指本行与现行法律法规赋予此项业务范围的金融机构开展的同业资金借出和借入业务。 （四）人民币同业代付系指商业银行（受托方）接受金融机构（委托方）的委托向企业客户付款，委托方在约定还款日偿还代付款项本息的资金融通行为。按照资金的方向分为他行代本行同业代付和本行代他行同业代付。 （五）买入返售（卖出回购）系指本行与金融机构之间按照协议约定先买入（卖出）金融资产，再按约定价格于到期日将该项金融资产返售（回购）的资金融通行为。按照金融资产的类别
1.银团贷款是指获准经营贷款业务的多家银行或非银行金融机构参加、基于相同的贷款条件，采取不同的贷款协议，向同一借款人发放特定贷款。（） 答案：错误（银团贷款应采取相同的贷款协议） 2. 国际贸易融资业务可以不纳入统一授信管理（） 答案：错误（国际贸易融资的授信管理要求） 3.分行投资业务主管部门负责企业上市顾问业务项目立项审查（） 答案：错误（总行投资银行部负责项目立项审查） 4.在我行，债务融资属于品牌类投行业务（） 答案：正确（对品牌类投行业务产品的了解） 5.企业债券属于间接融资工具（） 答案：错误（企业债券属于直接融资工具） 6.工银融安e信属于资信业务下的哪个业务种类（） A.资信证明 B.资信调查 C.信息服务 D.资信评级 答案：C（考察融安e信的业务种类） 7.将未来具有可预见性的现金流量的非流动性存量资产转变为在资本市场可销售和流通的金融产品，是投资银行的（）业务。 A.资产证券化
B.证券发行 C.证券经纪 D.基金管理 答案：A（考察资产证券化产品的概念） 8.下列投行产品线中，不属于基础类投行业务的是（）。 A.企业信息服务业务 B.常年财务顾问业务 C.投融资顾问业务 D.研究产品业务 答案：D（考察基础类投行业务的产品） 9.下列哪种服务方式不属于目前工银融安e信提供的服务模式之一（）。 A.互联网+用户认证模式 B.专线对接模式 C.短信查询模式 D.存量数据筛查模式 答案：C（考察融安e信产品的服务方式） 10.常年财务顾问的基本业务档案包括（） A.业务委托书 B.审批表 C.服务协议和服务记录 D.以上都是
答案：D（考察对常年财务顾问业务档案要素的掌握） 11.流动性债务融资业务的目标客户群体是（） A.企业集团客户 B.上市公司客户 C.企业集团客户、上市公司客户 D.企业集团客户、上市公司客户及平台公司 答案：C（流动性债务融资的客户群体） 12.政府购买服务的主体是（） A.各级行政机关和具有行政管理职能的事业单位 B.各级行政机关和国有企业 C.具有行政管理职能的事业单位和国有企业 D.各级行政机关、具有行政管理职能的事业单位，以及国有企业答案：A（政府购买服务的客户群体） 13.银行资产管理业务的特点不包括（） A.知识技术密集。 B.多市场多工具运作。 C.服务费用低廉。 D.综合化分层服务。 答案：C（银行资产管理业务的特点） 14.（）是投资银行的传统业务，是股份制经济和证券市场发展的基本产物。 A.证券承销和证券发行业务