名词解释
1、年金:一定期限内一系列相等金额的收款或付款。
普通年金(ordinary annuity):收付款项发生在每年年末。
先付年金(prepaid annuity):收付款项发生在每年年初。
递延年金(deferred annuity):第一次收付发生在第二期或以后各期。
永续年金(perpetual annuity)：持续到永远的年金。
2、财务风险:举债经营给公司收益带来的不确定性（不借债便没有财务风险）。
经营风险:经营行为（生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性。
3、贝塔系数:衡量某一只股票的波动相对于市场上所有股票的平均波
动的程度。
4、沉没成本:是过去已经发生而且与现在决策无关的成本。
5、中庸型融资策略：短期融资只满足临时性流动资产的资本需求，
而固定资产和永久性流动资产的资本需求全部由长期融资来满足。
积极型融资策略：短期资金不仅满足临时性流动资产的资本需求，而且还满足部分永久性流动资产的资本需求；而长期融资则只满足固定资产和部分永久性流动资产的资本需求。
稳健型融资策略：短期融资只满足部分临时性流动资产的资本需求，而长期融资不仅满足永久性流动资产及固定资产的资本需求，而且还部分满足临时性流动资产的资本需求。
6、应收账款保理:是指借款人将应收账款卖给贷款人，因而将买方公
司不履约风险转移给贷款人的一种短期融资方式。
应收账款抵押:借款人将应收账款作为取得贷款的抵押品，贷款人拥有应收账款的受偿权和对借款人的追索权。
7、市盈率:在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格
和每股收益的比率。
市净率:指的是每股股价与每股净资产的比率。
8、IPO(首次公开发行股票):是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。
SEO(上市公司再融资):是指上市公司IPO后出现的股权再融资行为。其包括向原股东配售股份（简称“配股”），和向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）。
9、天使投资:是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性
的前期投资。它是风险投资的一种形式，在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
风险资本:是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。
10、可转换债券:是由公司发行的，可以在规定的期限、按规定条件
转换成本公司普通股票的债券。
零息债券:也称纯贴现债券，低于面值发行，期内不支付利息，到期按面值偿还的债券。
11、认股权证:是授予持有人一项权利，在到期日前（也可能有其它
附加条款）以行使价购买公司发行的新股(或者是库藏的股票)。
12、财务杠杆:由于负债或优先股资金的成本固定引起的普通股每股
收益的变动幅度大于息税前收益变动幅度的现象称为财务杠杆。
经营杠杆:由于企业产品成本中存在包含不随销售量变动而变动的固定成本，在其他条件不变的情况下，销售量的变动会导致
息税前利润产生更大幅度变动。
13、补偿性余额:是指银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额或
实际借用额一定百分比的最低存款余额。
周转信贷协议:是指银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。
14、信用贷款:又称为无担保借款，它是指公司凭借自身的信誉而从
银行取得的借款。
担保贷款:有担保人作保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。
抵押贷款:以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。
质押贷款:以第三人或借款人的动产或权利作为质押物而取得的借款。
15、股票回购:是指公司出资购回其本身发行的流通在外的股票。股
票回购可以看作现金股利的一种替代方式。
股票拆分:将面值较高的股票拆分成面额较低股票。
16、现金股利(cash dividend):即用现金向股东支付股利。
股票股利(stock dividend):是公司以本公司股票作为股利支付给股东的股利支付方式。
负债股利(debt dividend):是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，也有发行公司债券抵付股利的。
财产股利(property dividend):是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司所拥有的其他企业的有价证券(股票、债券)，
公司理财名词解释及简单题汇总 1公司理财：在市场经济条件下，研究以现代化企业——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括公司如何组织好其筹资、投资、营运资金管理、利润分配管理等理财活动和如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。 2财务活动：作为一种资本经营活动，其实质是一种管理活动，它直接地作用于经济活动过程，而不仅仅是一种对经济活动所进行的观念总结 3资产负债表：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。 4资产：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益. 5负债：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。 6所有者权益：所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。 7利润表：反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表 8利润:公司在一定期间的经营成果，它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，从数量上看，它是收入与费用相抵后的差额，从总额考察，扣减的费用必须低于该期的收入，才会有利润；反之，该一会计期间的经营成果就将反映为亏损. 9现金流量表：反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表. 10现金等价物：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 11股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。 12、剩余股利政策：将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。 13、固定股利额政策：公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。 14、固定股利支付率政策：由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。 15、低正常股利加额外股利政策：公司每年只支付数量较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。 16、现金股利：以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利。 17短期借款：公司向银行等金融机构借入的，期限在1年以内（含1年）的借款。 18长期借款：公司向银行借入的，期限在5年以上（不含5年）的借款 19租赁：出租人（资产所有者）将资产出租给承租人（资产使用者），按照契约或合同的规定，按期收取租金的一种经济行为 20经营租赁：由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止。 21融资租赁：因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式
Chapter2 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表 利润表用来衡量企业在一个特定时期（如一年）内的业绩。 折旧是将过去的固定资产支出（成本）在将来的期限内分摊，进行收入与费用的配比，以合理地反映报告期的收益。直线法——每年都提取等额的折旧。加速折旧法——在固定资产使用的早期多提折旧，相应地在后期少提折旧。它并没有在总量上多折旧，只是改变了确认的时间。 递延税款是由会计利润（向股东报告）和实际应纳税利润（向税务部门报告）之间的差异引起的。 3 一项投资在期末的本息合计金额被称为终值（Future Value，FV），或复利值。 现值（Present Value，PV）是未来现金流折算到今天的价值。 某个项目的净现值（Net Present Value，NPV）等于该项目的预期现金流量的现值与项目投资成本之差。 永续年金(Perpetuity)是一系列没有止境的固定的现金流量 永续增长年金(Growing Perpetuity)是一系列没有止境的且具有永续增长趋势的现金流量 年金(Annuity)是一系列固定、有规律、持续一段时期的现金流量。 用来计算T期内等额支付1元现金流价值通常称为年金（现值）系数Ar T。 增长年金(Growing Annuity)是一种在有限时期内增长的现金流量。 费雪分离定理一个人的投资决策与消费决策是可以分开进行的，最优的投资决策与人们的消费偏好无关. 4 回收期(payback) = 收回项目初始投资的年数 折现回收期：在考虑货币的时间价值后，项目收回它的初始投资需要的时间 内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）：使得项目的净现值（NPV）等于0的贴现率 盈利指数（profitability index，PI）是初始投资以后所有预期未来现金流的现值和初始投资的比，也叫现值指数 平均会计收益率（Average accounting return，AAR）是会计平均净利润与项目期内平均账面净投资额之比 平均报酬率（Average rate of return，ARR）是投资项目寿命周期内的年平均现金流入量与初始投资额的比值 5 增量现金流量：公司接受项目和不接受项目引起的现金流量的差别，即与项目有关的现金流量。 沉没成本：一旦公司的某项支出发生了，这项成本就与现在的资本预算决策无关。沉没成本不属于项目的增量现金流量。 机会成本：现有资产的使用不是免费的，它存在机会成本。机会成本属于项目的增量现金流量。 侵蚀效应：新项目减少了原有产品的销量和现金流量 协同效应：新项目同时增加了公司原有项目的销量和现金流量。 成本分摊：会计上多用成本分摊将一笔费用分摊到项目寿命期的每一年，或分摊到不同项目
公司理财名词解释及简答题汇总 1公司理财：在市场经济条件下，研究以现代化企业——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括公司如何组织好其筹资、投资、营运资金管理、利润分配管理等理财活动和如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。 2财务活动：作为一种资本经营活动，其实质是一种管理活动，它直接地作用于经济活动过程，而不仅仅是一种对经济活动所进行的观念总结 3资产负债表：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。 4资产：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益. 5负债：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。 6所有者权益：所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。 7利润表：反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表 8利润:公司在一定期间的经营成果，它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，从数量上看，它是收入与费用相抵后的差额，从总额考察，扣减的费用必须低于该期的收入，才会有利润；反之，该一会计期间的经营成果就将反映为亏损. 9现金流量表：反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表. 10现金等价物：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 11股利：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。 12、剩余股利政策：将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。 13、固定股利额政策：公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。 14、固定股利支付率政策：由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。 15、低正常股利加额外股利政策：公司每年只支付数量较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。 16、现金股利：以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利。 17短期借款：公司向银行等金融机构借入的，期限在1年以内（含1年）的借款。
中南大学现代远程教育课程考试复习试题及参考答案 公司理财 一、名词解释 1.财务分析 2.年金 3.风险报酬 4.机会成本 5?贝他系数6?债券7?时间价值8?财务杠杆 9?信用政策10?市场风险□?经济批量12?租赁 13?经营杠杆14?优先股25?资金成本16?最优资本结构 二.判断正误 2.企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润() 2?企业股东、经营者、在财务管理工作中的口标是一致的，所以他们之间没有任何利害冲突() 3?对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同；反之, 则应签订固定利率合同() 4?在终值和计息期不变的情况下，贴现率越高，则现值越小() 5?递延年金终值受递延期的影响，递延期越长，递延年金的终值越大；递延期越短，递延年金的终值越小() ■ 6.存本取息可视为永续年金的例子() 7?在一般情况下，报酬率相同时人们会选择风险大的项Lh风险相同时，会选择报酬率高的项目() &在期望值不同的悄况下，标准离差率越大，风险越大；反之标准离差率越小，风险越小 () 9.如果一个企业的盈利能力越高，则该企业的偿债能力也一定较好() 10?产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构() ?风险和损失属于同一概念() 12.资产负债率中的负债总额不仅应包括长期负债，还应包括短期负债() ( 13.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间是一一对应关系数() 14?普通股股东具有查账权，因此每位股东都可以自山查阅公司的账口() 15?—般而言而，利息保障系数越大，表明企业可以还债的可能性也越大() 16?在杠杆租赁中，出租人也是借款人() 17?现金折扣政策"2/10〃表示:若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠() 18?发行普通股筹集的资本是公司最基本的资本来源，它反映了公司的实力，可 作为其他方式筹资的基础，尤其可为股东提供保障，增强公司的举债能力() 19?订货成本与企业每次订货的数量无关() 20?已获利息倍数中的“利息费用”仅指财务费用中的利息费用，而不包括计入固
公司财务——名词解释 第一章：绪论 1.公司财务：现代公司财务是指市场经济条件下企业的财务运作与管理，其主要内容是企业对于资金的运用与筹措。具体来讲，就是企业如何进行长期投资决策（又称资本预算决策）、长期筹资决策（包括内部积累：利润分配）与称为营运资金管理的日常资金管理（应收应付账款的管理、存货管理等）。 2.公司财务的目标：在满足其他利益集团依据合同规定的利益请求和履行其社会责任的基础上，追求企业价值和股东财富的最大化。（因为与其他利益集团相比，权益资本所有者对企业的经营决策有更大的发言权） 3.机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本；还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收益。 4.独资企业:是指依照《个人独资企业法》在中国境内设立,由一个自然人投资,财产为投资人个人所有,投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。但是我国的国有独资公司是有限责任公司。 5.合伙企业:是指依照《合伙企业法》在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议, 共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险,并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。 6在手之鸟理论Bird-in-hand Argument for Dividend Policy R s随着股利支付的提高而下降 公司股利发放越多，公司价值越高，股权资本成本越低，风险越小，股价越高。 因为投资者在当前股利和未来资本利得之间更看重当前股利 【知识点4】啄序理论 公司倾向于选择更少向外传递信息的融资方式。 所以，先使用公司内部留存收益，其次是债务， 最后是股权融资。 第十六章：企业的筹资组合与财务计划（原第三章：财务计划与财务预测） 1.内部增长率:企业完全依靠内部融资，不进行任何形式的外部筹资时所能达到资产的最大增长率，称为内部增长率。如果企业净利润中用于在投资的比率为b，资产利润率为ROA，则内部增长率为=b*ROA。 2.可持续增长率=b*ROE，企业在不需要额外的外部股权融资和保持前述所有比例不变的情况下，资产以这一速率稳步增长。可持续增长率的增加可依靠资本投资者创造价值能力的提高（提高总资产周转率和销售利润率）或者依靠资本投入的增加（通过股利政策改变留存收益率1-b）和风险增大（提高债务权益率）。 3.销售收入比例法：见小蓝皮P443.
名词解释： 1.净现值（NPV）：是指将投资项目各年现金流入的现值之和减去现金流出的现值后的差值。 2.资本成本：是投资者将资本投入其他任何有类似风险的项目、资产或公司的时候预期的资本回报率。 3.零息债券：又称纯贴现债券，是一种以低于面值的贴现形式发行，到期按债券面值偿还的债券。 4.资本结构：是指公司的资金来源中，负债与股东权益（净资产）的对比关系，实际上也是公司的股东权益与债权人权益的分配问题。 5.管理层收购：由企业的管理层发动，以收购的对象的资产作为抵押，利用债务融资（从金融机构借款或发行债券）进行的企业收购。 6.有效边界：表示有效投资组合的曲线。有效投资组合是在风险相同情况下期望收益率最高，期望收益率相同情况下风险最小的投资组合。 简答题： （一）有效资本市场假说的三种形式 一、弱式有效市场假说。该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额，融资金融等； 推论一：如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。 二、半强式有效市场假说 该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。 推论二：如果半强式有效假说成立，则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用，内幕消息可能获得超额利润。 三、强式有效市场假说 强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。 推论三：在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额利润，即使基金和有内幕消息者也一样。 （二）优序融资理论 在不对称信息下，投资者（外部人）只能根据内部人（经营者）所传递的信号来重新评价他们的投资决策；公司的资本结构、股利政策等都是他们传递信号的手段。根据这一理论，公司筹资的顺序应该是： 内部筹资——负债筹资——权益融资。 优序融资理论的政策含义 １．公司不必寻求债务权益比的目标值； ２．盈利的公司应尽可能少地使用债务； ３．公司要为好项目留有“借债的能力”。 （三）影响股利政策的因素（P278）
公司理财复习题答案 第一章公司理财概述 四名词解释 1公司理财 是指有关公司资金的筹集、投放与使用、分配的管理活动。 2资金 就是公司财产物资价值的货币表现。 3财务活动 是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。 五简答题 1简述以股东财富最大化作为公司理财目标的原因 考虑到了货币时间价值和风险价值，也体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2简述公司理财具体内容 1）筹资决策 2）投资决策 3）股利分配决策 第二章财务报表分析 四名词解释 1资产负债表 是反映公司在某一特定时期（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。 2资产 是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 3负债 是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。 4所有者权益 是指所有者在公司资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。 5利润表 是反映公司在一定期间（月份、季度、年度）经营成果实现情况的报表。 6利润 是公司在一定期间的经营成果。 7现金流量表 是反映公司在一定期间内（年度）现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表。 8现金等价物 指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 五简答题 简述资产的含义及特征 资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 1）资产的实质是经济资源，这些资源能为公司带来未来的经济利益。 2）资产必须为公司所拥有或控制。 3）资产必须能以货币计量。 4）资产可以是有形的，也可以是无形的。 2简述负债的含义及特征 负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。
第一章现代公司制度 一、名词解释： 1.合伙制企业：合伙企业是依法设立，由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利组织。合伙制企业分为两大类： 一般合伙制和有限合伙制。在一般合伙制企业中，所有合伙人共同提供一定比例的工作和资金，并且分享相应的利润或亏损，每一个合伙人承担合伙制企业中的相应债务。具体的合作模式由合伙人的协议来规定。在一般合伙制当中，所有合伙人都承担债务的无限责任。有限合伙制允许某些合伙人的责任仅限于其在合伙制企业的出资额。在有限合伙制下，通常要求至少有一人为一般合伙人，并且有限合伙人不参与企业管理。国外很多基金管理公司是以有限合伙的形式存在的。 合伙企业特点： ①有两个以上所有者(出资者)。 ②合伙人对企业债务承担连带无限责任。 ③合伙人通常按照他们对合伙企业的出资比例分享利润或分担亏损。 ④合伙企业本身一般不交纳企业所得税。其收益直接分配给合伙人。石油、天然气勘探和房地产开发企业通常按合伙企业组织形式组建。 合伙企业的价值是合伙人转让其出资可以得到的现金。 合伙企业优点：创建容易，成本较低。 合伙企业缺点：与个体企业类似，筹资难，无限债务，有限寿命，难转移所有权。 2.公司制企业：公司是依据一国公司法组建的、具有法人地位的、以盈利为目的的企业组织形式。公司制具有两个主要特点。第一，公司就是法人。公司是一个法人团体，具有法人地位，具有与自然人相同的民事行为能力。这是现代公司制的根本特点。公司是由出资者(股东)入股组成的法人团体，没有意识和意志，由所有者、董事会和高级执行者经理组成的组织机构，在其法人财产基础上营运。所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的最高决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩以及解雇权，高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业。第二，公司对自己的行为负有限责任。公司是以责任形式设立的，容纳各方面授资者的投资。公司既然是独立的法人，作为行为主体，它可以对也仅仅对自己的行为负有限责任。出资者以其出资额为限，对公司的债务承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任。有限责任特征，是在法人特征的基础上逐步发展形成起来的，是法人地位的必然产物。 公司制企业优越性：①责任有限；②易于聚集资本；③所有权具有流动性；④无限生命的可能性；⑤专业经营。局限性：①双重税负：公司所得税和个人所得税；②内部人控制：内部管理人员可能为自身利益牺牲股东利益；③信息披露：公司营业状况必须向社会公开，保密性不强。 3.股份有限公司：股份有限公司是依法设立，其全部股本分为等额股份，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的企业法人。设立股份有限公司，应当有2人以上200以下为发起人，注册资本的最低限额为人民币500万元。由于所有股份公司均须是负担有限责任的有限公司(但并非所有有限公司都是股份公司)，所以一般合称“股份有限公司”。 股份有限公司的主要特征是： ①股份有限公司是独立的经济法人； ②股份有限公司的股东人数不得少于法律规定的数目，如法国规定，股东人数最少为7人；
名词解释 1、年金:一定期限内一系列相等金额的收款或付款。 普通年金(ordinary annuity):收付款项发生在每年年末。 先付年金(prepaid annuity):收付款项发生在每年年初。 递延年金(deferred annuity):第一次收付发生在第二期或以后各期。 永续年金(perpetual annuity)：持续到永远的年金。 2、财务风险:举债经营给公司收益带来的不确定性（不借债便没有财务风险）。 经营风险:经营行为（生产经营和投资活动）给公司收益带来的不确定性。 3、贝塔系数:衡量某一只股票的波动相对于市场上所有股票的平均波 动的程度。 4、沉没成本:是过去已经发生而且与现在决策无关的成本。 5、中庸型融资策略：短期融资只满足临时性流动资产的资本需求， 而固定资产和永久性流动资产的资本需求全部由长期融资来满足。 积极型融资策略：短期资金不仅满足临时性流动资产的资本需求，而且还满足部分永久性流动资产的资本需求；而长期融资则只满足固定资产和部分永久性流动资产的资本需求。 稳健型融资策略：短期融资只满足部分临时性流动资产的资本需求，而长期融资不仅满足永久性流动资产及固定资产的资本需求，而且还部分满足临时性流动资产的资本需求。 6、应收账款保理:是指借款人将应收账款卖给贷款人，因而将买方公 司不履约风险转移给贷款人的一种短期融资方式。 应收账款抵押:借款人将应收账款作为取得贷款的抵押品，贷款人拥有应收账款的受偿权和对借款人的追索权。 7、市盈率:在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格 和每股收益的比率。 市净率:指的是每股股价与每股净资产的比率。 8、IPO(首次公开发行股票):是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。 SEO(上市公司再融资):是指上市公司IPO后出现的股权再融资行为。其包括向原股东配售股份（简称“配股”），和向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）。 9、天使投资:是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性
自考公司理财简答及名词解释答案
名词解释 1、公司理财P8 ：是指有关公司资金的筹集，投放与使用，分配的管理活动。简单的讲，就是公司如何聚财，用财，生财。 2、财务活动P14：是指资金的筹集，运用，耗用，收回及分配等一系列行为。 3、资产负债表P22 ：是反映公司在某一特定日期（月末，季末。年末）财务状况的会计报表。 4、资产P25：是指过去的交易，事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 5、负债P26：是指过去的交易，事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。 6、所有者权益P26：是指所有者在公司资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。 7、利润表P40 ：是反映公司在一定期间（月末，季末。年末）经营成果现实情况的报表。 8、利润P42：是公司在一定期间的经营成果，。它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，也作为其他指标，如投资报酬率等地基础。 9、现金流量表P48：是反映公司在一定期间内（年度）现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态报表的年度报表。 10、现金等价物P50：指公司持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。
11.金融资产P67：是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。 12.货币市场P70-71：短期金融市场也称货币市场，经营一年内的资金借贷业务的活动，其主要特征是交易短期信用凭证，如商业票据，可转让的银行存单等。 13.资本市场P71：长期金融市场也称资本市场，经营一年以上的长期资金的借贷业务，其主要特征是交易长期信用凭证，如债券，股票等。 14.终值P76：就是若干期后（一般为年，也可以为半年，季，月）包括本金和利息在内的未来的价值，又称作本利和，可用F表示。 15.现值P78：是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金，可用P表示。 16.年金P80：是指在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。 17、股利P108：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。 18、剩余股利政策P117：就是将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。 19、固定股利额政策P118：就是公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。 20、固定股利支付率政策P119：就是由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。
《现代公司理财》复习资料 第一章： 名词解释 1. 财务关系是企业在财务活动过程中同有关各方面的经济利益关系。 2. 财务决策是指财务人员在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程。 3. 财务计划是在一定计划期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。 4. 财务控制是指在企业财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标。 5. 财务预测是财务人员根据历史资料、依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所做出的科学预计和测算。 6. 财务监督是以国家财经法规、制度的规定以及企业会计核算资料为依据，对企业财务活动的合理性、合法性和有效性进行检查。 41. 财务管理体制是以企业为主体，规定在资金运动过程中企业与有关各方面的财务关系的制度，其实质是确定和划分企业与各方面的财务管理权限。 简答 1.简述股东财富最大化作为企业理财目标的优点。 答：①既考虑了时间因素，又考虑了风险因素。 ②克服了企业片面追求利润的短期行为。 ③有利于社会财富的增加。 ④使企业和职工的利益保持一致。 ⑤充分体现了资本保值增值的要求。 2.简述利润最大化作为企业理财目标的缺点。 答：①利润概念模糊不清。 ②没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值。 ③没有考虑企业经营的风险。 ④往往会使企业决策带有短期行为的倾向。 ⑤“利润最大化”只是对经济效益的低层次的认识，以“利润最大化”作为企业财务管理的基本目标存在一定的片面性。 3.简述实现财务管理目标与履行社会责任之间的关系。 答：①企业财务管理目标的实现与社会责任的履行是基本一致的。 ②企业为了实现财富最大化，必须生产出符合社会需要的产品，在产品质量等方面充分满足广大消费者的需求，同时也实现了企业产品的价值。 ③企业为了实现财富最大化，必须不断引进和开发新技术，并拓展经营规模和经营领 域，这样就会给社会增加就业机会。 ④企业为了实现财富最大化，必须尽可能实现利润最大化，这样就可能为国家提供更 多的税收。 ⑤企业为了实现财富最大化，必须不断扩大销售，这样迫使企业为社会提供更好的服 务。
2013-2014-1公司理财通选课复习题 名词解释 1财务管理2．先付年金3．时间价值4. 可分散风险5．资本资产定价模型6.市场风险 7. 复利现值8.流动比率9.市盈率10. 股利支付率11.普通股12.债务性筹资13.股票14.优先股15.最佳资本结构16.财务杠杆17.营业杠杆18.净现值19.现金流量20.内含报酬率 二、论述题 1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ 2.按风险程度，可把财务决策分为哪三类？ 3. 论述如何从不同的角度评价企业的资产负债率。 4.如果你是银行的信贷部门经理，再给企业发放贷款是，应当考虑哪些因素？ 5.企业应该如何考虑对贷款银行进行选择？ 三、案例分析 1.宏伟公司财务管理目标与利益冲突案例 宏伟公司是一家从事IT产品开发的企业，有三位志同道合的朋友共同出资100万元，三人平分股权比例共同创立。企业发展初期，创始股东都以企业的长远发展为目标，关注企业的持续增长能力，所以，他们注重加大研发投入，不断开发新产品，这些措施有力地提高了企业的竞争力，是企业实现了营业收入的高速增长。在开始的几年间，销售业绩以年均60%的速度提升，然而，随着利润的不断快速增长，三位创始股东开始在收益分配上产生分歧。股东王力、张伟倾向于粉红，股东赵勇则认为应将企业取得的利益用于扩大再生产，以提高企业的持续发展能力，实现长远利益的最大化。由此产生的矛盾不断升级，最终导致坚持企业长期发展的赵勇被迫出让其持有的1/3股份而离开企业。 但是，次结果引起了与企业有密切联系的广大供应商和分销商的不满，因为他们中许多人的业务发展壮大都与宏伟公司密切相关，深信宏伟公司的持续增长将给他们带来更多的机会。于是他们声称，如果赵勇离开企业，将断绝与企业的业务往来。面对这一情况，其他两位股东提出他们可以离开，条件是赵勇必须收购他们的股份。赵勇的长期发展战略需要较多的投资，这样做将导致企业陷入没有资金维持生产的困境。这时，众多供应商和分销商伸出了援助之手，他们或者主动延长应收账款的期限，或者预付货款，最终使赵勇重新回到企业，成为公司的掌门人。 经历了股权变更的风波后，宏伟公司在赵勇的领导下不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于领先地位，企业的竞争力和价值不断提升。思考题： 1.赵勇坚持企业长远发展，而其他股东要求更多分红，你认为赵勇的目标是否与股东财富最大化的目标相矛盾。 2.拥有控制权的大股东与供应商和客户扥管理一相关者之间的利益是否矛盾，如何协调？ 3.像宏伟这样的公司，其所有权与经营权是合二为一的，这样对企业的发展有什么利弊？ 4.重要利益相关者能否对企业的控制权产生影响？ 2. 迅达航空公司筹资案例 迅达航空公司于2000年实行杠杆式收购后，负债比率一直居高不下。直至
《公司理财》试题及答案 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司的理财目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 三、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？ （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。2、公司理财的具体内容是什么？ （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（ A ）。 A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。 A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 5、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（ B ）。 A资产负债率 B资产利润率 C销售利润率 D成本费用利润率 二、多项选择题 1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ABC ）。 A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润 2、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ BCD ）。 A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益 三、填空题 1、资产的实质是（经济资源）。 2、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。 3、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（25% ）。 4、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。 5、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）。 6、利润表中的收入是按（权责发生制）确认的。 7、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、（营业利润）、利润总额和净利润。 8、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用）。 9、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。
《公司理财》（2010年4月） 第一章公司理财概述 四、名词解释 1、公司理财P8:有关公司资金的筹集、投放与使用、分配的管理活动。 2、公司理财目标P11：公司进行理财实践活动所期望达到的目的，是评价公司理财行为是否合理的标准。 3、财务活动P14：资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。 第二章财务报表分析 四、名词解释 1、资产负债表P22：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。 2、资产P25：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 3、负债P26：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。 4、所有者权益P26：所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。 5、利润表P40：反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表 6、利润P42：公司在一定期间的经营成果，它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，从数量上看，它是收入与费用相抵后的差额，从总额考察，扣减的费用必须低于该期的收入，才会有利润；反之，该一会计期间的经营成果就将反映为亏损。 7、现金流量表P48：反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表。 8、现金等价物P50：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 第三章金融市场与货币时间价值 四、名词解释 1.金融资产P67：在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。 2.货币市场P70-71：经营一年以内的资金借贷业务的活动，其主要特征是交易短期信用凭证。 3.资本市场P71：经营一年以上的长期产娘借贷业务，其主要特征是交易长期信用凭证。 4.终值P76：若干期后，包括本金和利息在内的未来的价值，又称作本利和。 5.现值P78：未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。 6.年金P80：在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。 第四章公司自有资本筹集 四、名词解释 1、账面价格P100：资产净值与普通股数的比，即每股净资产 2、股利P108：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。 3、剩余股利政策P117：将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。 4、固定股利额政策P118：公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。 5、固定股利支付率政策P119：由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。 6、低正常股利加额外股利政策P120：公司每年只支付数量较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。 7、现金股利P121：以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利。 第五章公司借入资本筹集 四、名词解释 1、短期借款P127：公司向银行等金融机构借入的，期限在1年以内（含1年）的借款。 2、长期借款P134：公司向银行借入的，期限在5年以上（不含5年）的借款。
2015年4月江苏省高等教育自学考试07524公司理财 一、单项选择题（每小题1分．共25分） 在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号内。1．公司财务管理内容不包括( ) A．长期投资管理B．长期融资管理 C．营运资本管理D．业绩考核管理 2．股东通常用来协调与经营者之间利益的方法主要是( ) A.约束和激励B．解聘和激励C．激励和接收D．解聘和接收 3．假设以10%的年利率借的30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为( ) (提示：(P/A，10%，10) =6.1446) A．3000元B．4882元C．5374元D．6000元 4．甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是( ) C. 10. 25% D.10. 5%
5．-般来说，无法通过多样化投资来予以分散的风险是( ) A.系统风险B．非系统风险C．总风险D．公司特有风险 6．证券j的风险溢价可表示为( ) A.r m -r f B． ×（r m-r f) C.r f+×(r m - r f) D.r j×r f j 7．可以被称为“表外融资”的是( ) A.融资租赁B．经营租赁C．长期借款D．新股发行 8．收益性和风险性均较高的营运资本融资政策是( ) A.折中型融资政策B．激进型融资政策 C．稳健型融资政策D．混合型融资政策 9．某公司上年销售收入为1000万元，若下一年产品价格会提高5%，公司销售量增长10%，所确定的外部融资占销售收入增长百分比为25%，则相应外部资金需要量为( ) A. 25万元B．25. 75万元C．37.5万元D．38. 75万元 10.下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是( ) A.经营付现成本B．固定资产折旧费用 C．固定资产投资支出D．以前垫支的营运成本 11.折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税额的计算公式为( )
1.综合理财服务：综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方案进行投资和资产管理的业务活动。 2.系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。 3.债券型理财产品：指银行将资金主要投资于货币市场，一般投资于央行票据和企业短期融资券。 4.货币市场：是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 5.银行代理理财产品：是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。 1.下列金融资产不属于基本资产的是（国债）。 2.货币市场是短期资金市场，是指融资期限在（一年以下）的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 3.当人民币有很强的升值压力时,理财人员给出的下列理财建议不恰当的是（持续持有外汇）。 4.下列商业银行的理财顾问服务环节,顺序在“建立投资组合”之后的是(绩效评估)。 5. 开放式基金的特点不包括（所发行的基金单位是可赎回的）。 6. 商业银行应保证个人理财业务人员每年的培训时间不少于(20)小时。 7. 个人理财业务活动中法律关系的主体有两个,即(商业银行和客户)。 8. (成长型基金)的投资对象常常是风险较大的金融产品。 9. 基金的投资运作由(基金管理人)进行。 10. 一般而言，按收益率从小到大顺序排列正确的是(国债-普通债券-普通股票)。 1.基金有哪些特点：1．集合投资2．分散风险3．专业理财。 2. 货币性理财产品的特点：货币型理财产品具有投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。该类产品通常被作为活期存款的替代品。 3. 金融市场按照交易标的物分为哪几类？ 答：（1）货币市场（2）资本市场（3）外汇市场（4）黄金市场 4. 金融衍生品市场的功能有哪些? (1)转移风险(2)价格发现(3)提高交易效率(4)优化资源配置 试结合我国银行理财产品的发展历史,谈谈你对我国理财产品发展前景的认识。 答：随着我国经济的快速增长与居民收入水平的持续提高，个人财富规模不断扩大，同时财富结构也发生了显著变化，包括银行理财在内的非储蓄类个人金融资产增速惊人。今年以来，受特殊市场环境影响，银行理财产品更是呈现出爆发式增长态势，并出现了“超短期产品占据主导、收益率攀升”等情况。具体原因分析如下： 1.负利率条件下，商业银行通过收益相对较高的理财产品，满足客户对资产保值增值的迫切需求。个人财富规模的不断扩大使客户提高了对资产保值增值的要求。在我国当前已连续16个月负利率的市场情况下，客户对较高收益产品的需求尤为迫切。 2.面对宏观政策的变动，商业银行通过理财缓解监管与市场的双重压力。 年内央行已6次上调存款准备金率，目前大型银行已达21.5%的历史高位，中小银行也达到18%，商业银行特别是中小银行资金紧张。而在紧缩的信贷政策下，部分社会融资需求难以得到满足，商业银行只能通过信贷资产类等理财产品，推动资产向表外移动。 综上两方面，在今年复杂的经济形势下，资产负债的“表外化”在一定程度上是商业银行应对宏观因素与市场形势变动的积极举措。 3.针对资本约束强化等现实挑战，商业银行借力理财提升盈利的可持续性。
简答题： 1、财务经理必须回答的三个最基本问题？ （1）投资决策（资本预算）：即公司应该投资于什么样的长期资产。这个问题涉及资产负债表的左边。公司的资产类型一般视业务的性质而定。实务中，通常使用资本预算和资本支出描述这些长期资产的投资和管理过程。 （2）融资决策（资本结构）：即公司如何筹集资本支出所需的资金。这个问题涉及资产负债表的右边。回答这一问题涉及到资本结构，它表示公司短期及长期负债与所有者权益的比例。公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和所有者权益。 （3）短期财务问题（营运资本）：即公司应该如何管理它经营中的现金流量。这个问题涉及资产负债表的上方。从财务管理的角度看，短期现金流量问题是由于现金流入量和现金流出量之间不匹配所引起的，属于短期财务问题。 2、简述净现值投资法则？ 答：净现值是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率即适当贴现率折算为现值，减去初始投资以后的余额。其计算公式为： 其中为第t期净现金流，r为贴现率，C为初始投资额。 净现值法的决策法则是：选择净现值为正的项目，放弃净现值为负的项目；两个或多个项目的净现值均为正时，选择净现值最大的项目。 3、分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析和同类公司分析。为什么这些方法会有用呢?每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息? 时间趋势分析为分析跨期公司财务状况变化提供了方法。通过比较公司不同时期的状况，财务经理可以评估公司业务、财务或投资活动中某些方面的变化。 同类公司分析是将某个公司的财务比率及经营业绩与在同行业或同业务线的一组公司进行比较。财务经理可以通过这种比较来评估公司是否在业务、财务或投资活动的某些方面超过了行业的标准线，从而为适当调节这些比率提供指导。 这两种方法都对公司与其财务计划的差别做出了评估，但都没有指出这种差别是积极的还是消极的，而只是表明差异的存在和存在这种差异的原因。 5、独立项目与互斥项目之间的区别是什么？ （1）独立项目是对其接受或者放弃的决策不受其他项目投资影响的投资项目。（例子）（2）互斥项目是对其接受或者放弃的决策受其他项目投资决策影响的投资项目。（例子）6、财务经理如何创造价值?（财务计划的目标是什么？） 答：财务经理的主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。其创造价值的途径主要有两条：（1）公司必须通过购买资产创造超过其成本的现金。 （2）公司必须通过发行债券、股票和其他金融工具以筹集超过其成本的现金。 因此，公司创造的现金流量必须超过它所使用的现金流量。公司支付给债权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量。 7、简述内部收益率投资法则 内部收益率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说使投资方案净现值为零的贴现率。公式为： 内部收益率的基本法则是：若内部收益率大于资本成本或基准贴现率，项目不能接受。