融资租赁基础知识-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
融资租赁基础知识
（一）租赁的含义与特征
含义：是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为特征：1.所有权与使用权相分离
2.融资与融物相结合
3.租金的分期归流
（二）租赁的分类：经营租赁与融资租赁
（三）融资租赁的基本形式
基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁
（1）直接租赁。直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。
（2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。
（3）杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。
（四）融资租赁租金的计算
1.决定租金的因素
2.租金的支付方式
租金通常采用分次支付的方式，具体类型有：
（1）按支付间隔期的长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。
（2）按在期初和期末支付，可以分为先付租金和后付租金两种。
（3）按每次支付额，可以分为等额支付和不等额支付两种。
【提示】承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，实务中大多为后付等额年金。
3.租金的计算
折现率通常要根据利率和租赁手续费率确定。
（五）融资租赁筹资特点
优点：1.在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产
2.财务风险小，财务优势明显（借鸡生蛋、卖蛋还钱）
3.限制条件较少
4.能延长资金融通的期限（相对于贷款）
5.免遭设备陈旧过时的风险
缺点：资本成本高。租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。
（六）融资租赁的功能
1、融资功能
融资功能是融资租赁业务最基本的功能。融资租赁业务本身是一种以实物为载体的融资手段，是承租人扩大投资、进行技术改造，实现资产变现、增加资产流动性，缓解债务负担的有效筹资渠道。对融资租赁公司而言，融资功能是否充分发挥对其效益情况起到至关重要的作用。
融资租赁公司不仅可以利用财务杠杆，配比部分信贷资金，而且还可以通过选择租赁项目，使资金的运作达到最佳状态。融资功能使得承租人可以使用最少的资金进行企业的扩大投资，利用融资租赁进行融资、扩大生产和进行技术改造等。
2、融物功能
融物功能是融资租赁业务不同于其它融资方式的特色。在市场经济条件下，由于市场主体享有信息资源的不平衡，承租人无力购买出卖人的商品，而出租人的购买并出租的行为使得商品在不同的市场主体之间自由的流动。
3、投资功能
在现代化的生产条件下，面对丰富的市场信息，投资者如果没有专业的经验很难对企业价值做出准确判断，从而增加了投资的盲目性。而融资租赁公司由于具有特殊的资源优势，有能力发现合适的投资机会。融资租赁公司作为一个载体，可以通过吸收股东投资、借贷、发债、上市等融资手段拉动银行贷款，吸收社会投资。
同时，租赁公司利用银行资金开展租赁业务，可以减少银行直接对企业的固定资产贷款，增加资产流动性，减少银行信贷风险，加大投资力度。更为重要的是政府财政部门可根据国家的产业政策，充分利用自己的资金、信用、政府的集中采购的杠杆作用，通过租赁公司盘活资产、筹措资金，从而可以扩大财政政策的倍数效应，加强国家对基础设施建设和支柱产业的投资力度。
4、资产管理功能
资产管理功能是由于租赁物的所有权和使用权的分离而衍生出来的。在市场经济条件下，融资租赁公司可以帮助经营困难的企业盘活资产，使企业的资产物尽其用，真正实现企业的价值增值。
（七）融资租赁分类
根据融资租赁项目的复杂程度和操作模式，一般可将融资租赁分为以下几类：
1、简单融资租赁
简单融资租赁是融资租赁的最简单的交易形式，即由三方（出租人、承租人和供货人）参与，由两个合同（融资租赁合同和供货合同）构成的综合交易。简单融资租赁是一切融资租赁交易的基础。简单融资租赁交易有如下特点：
（1）一般由三方（出租人、承租人、供货人）参与，一般由两个合同（融资租赁合同、购买合同）构成；
（2）租赁物由承租人选择；
（3）租赁物的所有权属于出租人，但所有权（占有、使用、收益、处分）中的占有、使用权转让给承租人；
（4）出租人不承担租赁物的瑕疵责任；
（5）承租人在占有和使用租赁物期间，应对租赁物件实施规范化的保养和维修，并承担有关租赁物的风险；
（6）《融资租赁合同》结束后，承租人对租赁物进行留购。租赁物的所有权由属于出租人转移到属于承租人。
2、售后回租
售后回租是指租赁物的所有权人将租赁物出售给融资租赁公司，然后通过与融资租赁公司签订售后回租合同，按约定的条件，以按期交付租金的方式使用该租赁物，直到还完租金重新取得该物的所有权，但也有售后回租的承租人不留购租赁物的情形。售后回租实际上是购买和租赁的一体化。
售后回租有几个显著的特点：
①租赁物是必不可少的形式要件。租赁公司首先要对租赁物存在的合法性和原所有权的真实性进行审查，然后签订租赁物的《售后回租合同》，取得租赁物的所有权；
②《售后回租合同》实际上是《购买合同》和《融资租赁合同》（回租合同）一体化的结果；
③回租行为对租赁物的实际占有和实际使用不发生影响；
④回租的目的是为了解决承租人的自有资金或流动资金不足。
3、委托租赁
委托租赁是指出租人接受委托人的资金或租赁物，根据委托人的要求向承租人办理的融资租赁业务。在租赁期内，租赁物的所有权归委托人，出租人代理管理并收取佣金。在委托租赁中，增加了委托人和一份委托代理合同，可以是资金委托，也可以是委托人限制的租赁物。
委托租赁常用于下列情况：一是委托人不具备出租人资格，对租赁业务不熟悉；二是委托人与受托出租人、承租人在不同地区或国家，没有条件亲自管理，只好交给受托人。委托租赁实际上是具有资产管理功能，可以帮助企业利用闲置设备，提高设备利用率。
4、杠杆租赁
杠杆租赁是一个包括承租人、设备供应商、出租人和长期贷款人的比较复杂的融资租赁形式。在杠杆租赁交易中，出租人、承租人、设备供应商签订融
资租赁合同的买卖协议和租赁协议，出租人往往只付少部分租赁物购置款项，其余的资金通过将上述协议抵押给金融机构，由金融机构提供无追索权贷款获得（即规定贷款者只能从租金和设备留置权中得到偿还，对出租人的其他资产没有追索权），收回的租金必须首先偿还贷款本息。当一家金融机构无法承担巨额融资时，出租人还可以委托信托机构通过面向多家金融机构发行信托凭证的方式来筹措。
5、厂商租赁
厂商租赁是一种由机械设备的制造商或经销商，对选定本企业生产或经销的机械设备的购买者，即最终用户，通过为其提供租赁融资，将设备交付给用户使用的租赁销售方式。设备的使用者在取得设备时无需一次性付清货款，只需在随后的租期内支付相应租金，即可获得设备的使用权。这种方式实际上是租赁销售的方式，既使企业扩大了销售，也为企业提供了融资途径，是当前许多国家大力发展的一种融资租赁方式。
（八）融资租赁业务的基本交易流程
1、经营租赁的交易流程
经营租赁交易结构及交易流程相对简单，交易流程解释：
①租赁公司与承租人签署经营性租赁协议；
②租赁公司与银行签署贷款协议，保险权益转让协议，设备抵押协议；
③承租人根据协议安排向租赁公司支付保证金；
④租赁公司与供应商签署设备采购协议；
⑤银行向租赁公司提供资金，租赁公司向供应商付款购买设备；
⑥设备提供商向租赁公司提交设备，租赁公司将设备出租于承租人；
⑦承租人按照经营性租赁协议向租赁公司支付租金，租赁公司向银行还本付息；
⑧租赁期结束，承租人向租赁公司返还设备，租赁公司根据设备耗损程度确定抵扣保证金数额，多余部分返还承租人（若押金不足，公司将向承租人追缴不足部分）。
2、简单融资租赁的交易流程
简单融资租赁业务的交易结构及交易流程解释：
第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 二、金融市场分类 按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资市场 按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场 按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场 按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场 按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场 按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场 按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场 按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场 按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场 三、影响金融市场的主要因素 1经济因素 2法律因素 3市场因素 4技术因素 四、金融市场的特点 （1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。 （2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。 （3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。 （4）金融市场是一个自由竞争市场。 （5）金融市场的非物质化。 （6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。 （7）现代金融市场是信息市场。 五、金融市场的功能 金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能 金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配 金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。 六、非证券金融市场包括： （1）股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业(或者个人)购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 （2）信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 （3）融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报
融资租赁知识测试题一 一、填空题（4 分×8=28分） 1、融资租赁，又称金融租赁或财务租赁、设备租赁等，是指 出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。 2、融资租赁是以出租人保留租赁物的所有权、处置权和收取租金 为条件，使出租人在租赁合同期对租赁物取得部分或全部占有、使用和受益的权利。它是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终可能转移，也可能不转移。 3、随着融资租赁的发展，融资租赁公司的业务模式也逐渐增多， 但是融资租赁公司的业务模式以下列 12 种为主，其中前 5 种为基本模由直接融资租赁、售后租回、杠杆租赁、委托租赁、转租赁 ，后 7 种为创新模式由结构化共享租赁、风险租赁、捆绑式租赁、融资性经营租赁、项目融资租赁、结构式参与融资租赁、销售式租赁。 4、融资租赁通常涉及到三方，分别是出租人承租人出 卖人。 5、融资租赁的出租人对租赁物享有所有权，而承租人对租赁 物享有使用权。
6、融资租赁的出租人通过让渡使用权获取承租人的租金，而 承租人通过向出租人支付租金获取租赁物的使用权。 7、财政部、国家税务总局《关于促进企业技术进步有关财务税收 问题的通知》（财工字【1996】41号）第4条第3款规定，企业技术 改造采取融资租赁方法租入的机器设备，折旧年限可按 的原则确定，但最短折旧年限不短于 3 年。 二、不定项选择题（3分×10=30分） 1、根据《企业会计准则第21号—租赁》符合下列哪几项项标准的租 赁，应当认定为融资租赁？ ( ABCDE ) A、在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。 B、承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远 低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可 以合理确定承租人将会行使这种选择权。 C、即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大 部分。 D、承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁 开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额 现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
（一）租赁的含义与特征 含义：是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为 特征： 1.所有权与使用权相分离 2.融资与融物相结合 3.租金的分期归流 （二）租赁的分类：经营租赁与融资租赁
（三）融资租赁的基本形式 基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁 （1）直接租赁。直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。 （2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。 （3）杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。 （四）融资租赁租金的计算 1.决定租金的因素
2.租金的支付方式 租金通常采用分次支付的方式，具体类型有： （1）按支付间隔期的长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。 （2）按在期初和期末支付，可以分为先付租金和后付租金两种。 （3）按每次支付额，可以分为等额支付和不等额支付两种。 【提示】实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。 3.租金的计算 折现率通常要根据利率和租赁手续费率确定。 （五）融资租赁筹资特点 优点： 1.在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产 2.财务风险小，财务优势明显（借鸡生蛋、卖蛋还钱）
第十章长期筹资(6) 目录 第一部分：租赁的原因及概念 第二部分：经营租赁和融资租赁 第三部分：售后回租 第一部分租赁的原因及概念 一、租赁的原因 租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的合同 （一）节税 节税是长期租赁存在的主要原因 （二）降低交易成本 交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因 （三）减少不确定性 租赁的风险主要与租赁期满时租赁资产的余值有关 二、租赁的分类 （一）按照当事人之间的关系 1.直接租赁 出租人（租赁公司或生产厂商）直接向承租人提供租赁资产 2.售后租回 承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回 3.杠杆租赁（涉及三方关系人） 出租人引入资产时只支付引入所需款项的一部分（通常为资产价值的20%～40%），其余款项则以引入的资产或出租权等为抵押，向另外的贷款者借入；资产租出后，出租人以收取的租金向贷款者还贷出租人既是资产的出租者，又是款项的借入者 （二）按照租赁期的长短 1.短期租赁：时间明显少于租赁资产的经济寿命 2.长期租赁：时间接近租赁资产的经济寿命 （三）按照全部租金是否超过资产的成本 1.不完全补偿租赁：是指租赁费不足以补偿租赁资产的全部成本的租赁 2.完全补偿租赁：是指租赁费超过资产全部成本的租赁 （四）按照承租人是否可以随时解除租赁 1.可以撤销租赁：是指合同中注明承租人可以随时解除的租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额 2.不可撤销租赁：是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁。如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项从而得到对方认可，不可撤销租赁也可以提前终止 （五）按照出租人是否负责租赁资产的维修 1.毛租赁：由出租人负责资产维修 2.净租赁：由承租人负责资产维修 【2009?单选题】甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。 A.经营租赁 B.售后租回租赁 C.杠杆租赁
产品知识—固定收益类产品 主讲人 产品部 2016-03-08
固定收益类产品的定义与类型 “固定收益”指的是收益是固定值，比如某产品预期收益和到期实际是一样的。不过并不是所有的固定收益类理财产品都是保证本金和收益的。只是指在没有意外发生的情况下可获得预期收益。反之，如投资的资产发生意外，投资者将自行承担投资风险，本金和收益都有可能受损。 这就意味着，固定收益的理财产品并不是说没有任何一点风险，而是相较其它理财产品而言，收益更为稳定。
一般来说，目前有固定收益的理财产品主要有以下几类： 1、银行理财：在国内银行是国有背景间接的有政府做担保安全性高，所以风险基本上不存在； 2、货币基金：这类基金的风险极低，且有着流动性比较高的优势。投资人可以将流动资金或者短期闲置资金投到货币资金，来获得短期收益弥补利息等方面的损失； 3、P2P理财：关键是选对平台。以联金所的理财产品为例，固定年化收益为10%，100%本息担保且收益稳定（采用的还款方式为按月付息，到期还本，无任何水分）。 4、银行理财产品：并不是所有银行理财产品都是低风险的。债券型银行理财产品由于主要投资于货币市场，包括短期国债、金融债、央行票据等等因此风险较低。 5、信托 6、资管 7、有限合伙
信托的由来： 信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度,与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。 信托制度起源于英国，是在英国“尤斯制”的基础上发展起来的，距今已有几个世纪了。 但是，现代信托制度却是19世纪初传入美国后，在传入美国后信托得到快速的发展壮大起来的。美国是目前信托制度最为健全，信托产品最为丰富、发展总量最大的国家。 信托即信任委托。它起源于14世纪罗马的“Fidei Commissum”(遗嘱信托)制度。当时这一信托制度的设立，是为了使外国人、俘虏、异教徒等非法继承人能以合法的方式取得对遗产的继承。即财产所有者通过遗嘱，指定一个具有法定资格的继承人，先让其继承遗产，然后再由这个人转给立嘱者意愿中要赠与的人。由于这一制度具有的规避当时遗产受赠法的特性，起初并不为罗马法所承认，只是到了罗马国后期才赋予其合法的地位。
融资租赁基础知识 (一)租赁得含义与特征 含义:就是指通过签订资产出让合同得方式,使用资产得一方(承租方)通过支付租金,向出让资产得一方(出租方)取得资产使用权得一种交易行为5yrbkzP。 特征:1、所有权与使用权相分离 2、融资与融物相结合 3、租金得分期归流 (二)租赁得分类:经营租赁与融资租赁 (三)融资租赁得基本形式 基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁 (1)直接租赁。直接租赁就是融资租赁得主要形式,承租方提出租赁申请时,出租方按照承租方得要求选购,然后再出租给承租方。q9JFxSw。 (2)售后回租。售后回租就是指承租方由于急需资金等各种原因,将自己资产售给出租方,然后以租赁得形式从出租方原封不动地租回资产得使用权。在这种租赁合同中,除资产所有者得名义改变之外,其余情况均无变化。nQfnY0V。 (3)杠杆租赁。杠杆租赁就是指涉及到承租人、出租人与资金出借人三方得融资租赁业务。一般来说,当所涉及得资产价值昂贵时,出租方自己只投入部分资金,通常为资产价值得20%～40%,其余资金则通过将该资产抵押担保得方式,向第三方(通常为银行)申请贷款解决。租赁公司然后将购进得设备出租给承租方,用收取得租金偿还贷款,该资产得所有权属于出租方。出租人既就是债权人也就是债务人,如果出租人到期不能按期偿还借款,资产所有权则转移给资金得出借者。lp6BIS1。 (四)融资租赁租金得计算 1、决定租金得因素 2、租金得支付方式 租金通常采用分次支付得方式,具体类型有: (1)按支付间隔期得长短,可以分为年付、半年付、季付与月付等方式。 (2)按在期初与期末支付,可以分为先付租金与后付租金两种。
融资租赁基础知识 （一）租赁的含义与特征 含义：是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为特征：1.所有权与使用权相分离 2.融资与融物相结合 3.租金的分期归流 （二）租赁的分类：经营租赁与融资租赁 （三）融资租赁的基本形式 基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁 （1）直接租赁。直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。 （2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。 （3）杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。 （四）融资租赁租金的计算 1.决定租金的因素 2.租金的支付方式 租金通常采用分次支付的方式，具体类型有： （1）按支付间隔期的长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。 （2）按在期初和期末支付，可以分为先付租金和后付租金两种。
（3）按每次支付额，可以分为等额支付和不等额支付两种。 【提示】承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，实务中大多为后付等额年金。 3.租金的计算 折现率通常要根据利率和租赁手续费率确定。 （五）融资租赁筹资特点 优点：1.在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产 2.财务风险小，财务优势明显（借鸡生蛋、卖蛋还钱） 3.限制条件较少 4.能延长资金融通的期限（相对于贷款） 5.免遭设备陈旧过时的风险 缺点：资本成本高。租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。 （六）融资租赁的功能 1、融资功能 融资功能是融资租赁业务最基本的功能。融资租赁业务本身是一种以实物为载体的融资手段，是承租人扩大投资、进行技术改造，实现资产变现、增加资产流动性，缓解债务负担的有效筹资渠道。对融资租赁公司而言，融资功能是否充分发挥对其效益情况起到至关重要的作用。 融资租赁公司不仅可以利用财务杠杆，配比部分信贷资金，而且还可以通过选择租赁项目，使资金的运作达到最佳状态。融资功能使得承租人可以使用最少的资金进行企业的扩大投资，利用融资租赁进行融资、扩大生产和进行技术改造等。 2、融物功能 融物功能是融资租赁业务不同于其它融资方式的特色。在市场经济条件下，由于市场主体享有信息资源的不平衡，承租人无力购买出卖人的商品，而出租人的购买并出租的行为使得商品在不同的市场主体之间自由的流动。 3、投资功能
第01章金融市场体系 1、基础货币等于通货和()的总和。 A、准备金 B、活期存款 C、定期存款 D、企业存款 正确答案：A 【专家解析】基础货币等于通货和准备金的总和，即B=A+C。 2、我国多层次资本市场中，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用的是()。 A、主板市场 B、创业板市场 C、三板市场 D、四板市场 正确答案：D 【专家解析】四板市场又称区域性股权交易市场（区域股权市场），是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。 3、在中国，市场代码以“002”开头的是()。 A、主板 B、创业板 C、中小板 D、第四板 正确答案：C 【专家解析】中小板块即中小企业板，是指流通盘大约在1亿元以下的创业板块，中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板市场上，市场代码是以“002”开头的。 4、我国银行业的主体是()。 A、中央银行 B、股份商业银行 C、地区性商业银行 D、信用合作社 正确答案：B 【专家解析】目前，我国已基本形成了以中央银行为中心，股份商业银行为主体，各类银行并存的现代资本主义国家银行体系。 5、中国金融监管“一行三会”格局形成的标志性事件是()。 A、中国银监会成立 B、中国证监会成立 C、中国保监会成立 D、中国人民银行统一货币发行权 正确答案：A 【专家解析】2003年3月10日《关于国务院机构改革方案的决定》，批准国务院成立中国
金融常识小集锦
金融保险业、商贸业等 小常识集锦 一、金融保险业 “中国银监会”： CBRC中国银行业监督管理委员会简称银监会（China Banking Regulatory Commission ，CBRC）。是国务院直属事业单位。中国银行业监督管理委员会（简称银监会）为国务院直属正部级事业单位，根据授权，统一监督管理银行、金融资产公司、信托投资公司及其他存款类金融机构，全系统参照公务员法管理。 “中国证监会”： 1992年10月，国务院证券委员会（简称国务院证券委）和中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）宣告成立，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。国务院证券委是国家对证券市场进行统一宏观管理的主管机构。中国证监会是国务院证券委的监管执行机构，依照法律法规对证券市场进行监管。中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理。 “中国保险监督管理委员会”简称“保监会”：中国商业保险的主管机关，也是国务院直属事业单位。中国保险监督管理委员会成立于1998年11月18日，其基本目的是为了深化金融体制改革，进一步防范和化解金融风险，根据国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督和管理保险市场。 “中国人民银行”：1948年12月1日在华北银行、北海银行、
西北农民银行的基础上合并组成的。1983年国务院决定中国人民银行专门行使国家中央银行职能。含金融风险防范与化解、统计数据、银行卡、金融规章、反假货币工作、公告栏等。中国人民银行是中华人民共和国的中央银行，中华人民共和国国务院组成部门之一。中国人民银行根据《中华人民共和国中国人民银行法》的规定，在国务院的领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、各级政府部门、社会团体和个人的干涉。 “金融业”：是指经营金融商品的特殊行业，由银行业、证券业、保险业和其他金融业活动组成。金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性的特点。指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况，金融业是国民经济发展的晴雨表。垄断性一方面是指金融业是政府严格控制的行业，未经中央银行审批，任何单位和个人都不允许随意开设金融机构；另一方面信贷业务主要集中在四大商业银行，证券业务主要集中在国泰、华夏、南方等全国性证券公司，保险业务主要集中在人保、平保和太保。其中，银行业包括中央银行、商业银行(含农村信用社)和其他银行(即政策性银行)。证券业包括证券市场管理、证券经纪与交易、证券投资、证券分析与咨询活动。保险业包括人寿保险、财产保险和保险辅助服务活动。其他金融活动包括金融信托与管理、金融租赁、财务公司、典当以及其他未列明的金融活动。 “银行业”：在我国是指中国人民银行，监管机构，自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。
融资租赁知识测试题一 一、填空题（4分X 8=28分） 1、融资租赁，又称金融租赁或财务租赁、设备租赁等，是指 出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。 2、融资租赁是以出租人保留租赁物的所有权、处置权和收取租金为条 件，使出租人在租赁合同期内对租赁物取得部分或全部占有、使用和受益的权利。它是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终可能转移，也可能不转移。 3、随着融资租赁的发展，融资租赁公司的业务模式也逐渐增多， 但是融资租赁公司的业务模式以下列12种为主，其中前5种为基本模由直接融资租赁、售后租回、杠杆租赁、委托租赁、转租赁 ，后7种为创新模式由结构化共享租赁、风险租赁、捆绑式租赁、融_ 资性经营租赁、项目融资租赁、结构式参与融资租赁、销售式租赁。 4、融资租赁通常涉及到三方，分别是出租人承租人出卖人。
5、融资租赁的出租人对租赁物享有所有权，而承租人对租赁 物享有使用权。 6、融资租赁的出租人通过让渡使用权获取承租人的租金，而 承租人通过向出租人支付租金获取租赁物的使用权。 7、财政部、国家税务总局《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的 通知》（财工字【1996 J 41号）第4条第3款规定，企业技术 改造采取融资租赁方法租入的机器设备，折旧年限可按 的原则确定，但最短折旧年限不短于3年。 二、不定项选择题（3分X 10=30分） 1、根据《企业会计准则第21号一租赁》符合下列哪几项项标准的租 赁，应当认定为融资租赁？（ ABCDE ） A、在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人 B、承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远 低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。 C、即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。
会计基础知识重点：融资租赁合同融资租赁合同概念： 指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。融资租赁集借贷、租赁、买卖于一体，是将融资与融物结合在一起的交易方式。融资租赁合同是由出卖人与买受人（租赁合同的出租人）之间的买卖合同和出租人与承租人之间的租赁合同构成的，但其法律效力又不是买卖和租赁两个合同效力的相加。 融资租赁合同特征： （1）与买卖合同不同，融资合同的出卖人是向承租人履行交付标的物和瑕疵担保义务，而不是向买受人（出租人）履行义务，即承租人享有买受人的权利但不承担买受人的义务。 （2）与租赁合同不同，融资租赁合同的出租人不负担租赁物的维修与瑕疵担保义务，但承租人须向出租人履行交付租金义务。 （3）根据约定以及支付的价金数额，融资租赁合同的承租人有取得租赁物之所有权或返还租赁物的选择权，即如果承租人支付的是租赁物的对价，就可以取得租赁物之所有权，如果支付的仅是租金，则须于合同期间届满时将租赁物返还出租人。 当事人权利和义务： （一）出卖人的义务 （1）向承租人交付租赁物； （2）承租标的物之瑕疵担保义务和损害赔偿义务 （二）出租人的义务 相对于出卖人，出租人就是买受人，其主要义务有： （1）向出卖人支付标的物的价金； （2）在承租人向出卖人行使索赔权时，负有协助义务； （3）不变更买卖合同中与承租人有关条款的不作为义务。 （三）承租人的义务 （1）根据约定，向出租人支付租金； （2）妥善保管和使用租赁物并担负租赁物的维修义务；
（3）依约定支付租金，并于租赁期间届满时返还租赁物。 . .
（随着城市化进程加快，城市人口的增加，城市建设的投资需求逐渐增大，然而融资渠道和融资模式的发展却相对落后，“投”与“融”的矛盾已成为亟需解决的问题。本文就目前我国城市建设投融资的现状，结合融资租赁模式的特点及在企业中的应用，浅谈了融资租赁做为城市建设的新融资模式，与其他融资模式的差异、优越性和未来的发展。） 一、我国城市建设投融资现状 自改革开放以来，我国的经济实现了突飞猛进的发展，城市化水平也日益加快，根据“十一五”发展规划，到2010年我国的城市化率已从2006年的 43%提高到50%，到2020年将达到60%。这就意味着城市人口每年将增加约1000万。城市人口的急剧膨胀，将导致城市建设的投入还将持续增加，如交通、水务、环境保护、能源、通讯、卫生和教育等设施的建设；大量的基础设施投资和第二、三产业发展的大量资本性投资，也构成了政府财政资金长期紧张的局面。传统的银行贷款和土地运作的融资模式，已经难以适应当前的需要，解决持续的资金来源问题，探索和实践多种市场化的、创新的融资模式和融资手段势在必行。城市建设对资金需求的大量、持续性与当前融资渠道、融资模式的相对简单性之间的矛盾已成为限制城市发展的重要瓶颈，“投”与“融”的矛盾已成为亟需解决的问题。 二、目前城市建设的主要融资模式 现代经济的发展，使得政府财政投融资方式和资金来源形成多样化趋势。既可通过财政预算安排筹集资金，也可通过信用渠道融资；既可通过金融机构获得资金，也可通过资本市场筹措资金；同时，还有许多其他筹资方式。从目前地方政府投融资方式看，具体内容主要有以下几个方面： 1.财政直接投资和银行信贷 2.利用城建投资公司和土地收益 3.发行城市建设债券吸引民间投资 4.盘活存量资产，带动增量资产 5.经营权特许融资方式：主要包括BOT方式、TOT方式等 6.资产证券化 三、城市建设融资的新模式-融资租赁 1.定义 融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的
融资租赁会计处理 （1）融资租赁资产、负债の入账价值 我国税法规定，企业以融资租赁方式租入の固定资产，以租赁协议或合同确定の价款加上运输费、途中保险费、安装调试费以及投入使用并办理竣工决算前发生の利息支出和汇兑损益等后の价值作为固定资产の原价.由于融资租入固定资产而产生の负债，一般也包括这些内容.但有时，按照租赁协议，某些费用不包括在租赁费用中，如运输费、途中保险费等.在这种情况下，资产の入账价值与负债のの入账价值可能不一致.按照租赁会计准则の规定，以租入资产の租赁付款额加上因租入行为发生の运输费、保险费、调试安装费，以及改、扩建支出の净额作为入账价值.这一规定具有较强の可操作性，但由于租赁付款额包含了利息费用，往往会大于租赁资产の公正价值，这违背了谨慎原则；另外，由于没考虑折现因素，这就与在确定出租人各期租赁收益时又要考虑租凭内含利率这一折现因素の处理不一致. （2）融资租入资产の折旧及其他费用处理 按租赁期和使用期孰短来确定折旧期限，承租人对于该资产修理费用和改良支出の处理与自有固定资产一致. （3）融资费用の分摊 承租人利息支出の是折现率，不考虑折现因素，但规定支付租赁金应从中列出财务费用部分. （4）税收优惠 我国对融资租赁人减半征收关税和增值税. （5）租期满后，按照租赁协议规定，可以由承租方以较低价格购买，也可以续租，也可以将其退还出租方. 如以较低价格购买，在租赁开始时，其租赁费用中，应该包括这部分行使选择权而廉价购买该资产の价值；如果在租赁开始时不能确定是否会行使廉价购买权选择权の，则在租赁付款额中应包括由承租人担保の租赁资产の余值.如续租，则按租赁新の固定资产一样处理；如果退还出租方，则冲减固定资产の账面价值. 2、出租方会计处理 （1）租赁收益确认与计量 租赁收益是租金额加预计租赁资产残值超过租赁资产价值取得利润の部分.要求按租赁投资净额余额和租赁内含利率来计算各期租赁收益，采用等差级数法来确定. （2）租金
证券从业资格考试金融市场基础知识三色笔记使用法 证券从业资格考试金融市场基础知识三色笔记使用方法介绍： 1、三色勾画法。 红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，黑色表示暂时不需要记忆的内容或简单理解内容。 现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。 2、知识点把握。 日常复习注意明确知识点，特别注意多选题知识点的提示。“□”代表一个明显的知识点。 3、复习流程。 第一阶段，①自主快速浏览全书一遍；②在培训师指导下划三色重点，讲解和记忆重要知识点；③记忆三色重点一遍；④模拟测试一，确定成绩：参考分为55分以上。233网校督促50分以下者加大复习力度。 第二阶段，①讲解模拟试卷一，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试二，确定成绩：参考分为60分以上。233网校督促55分以下者加大复习力度。70分以上者可结束该们课程复习，考前三天突击温习即可。 第三阶段，①讲解模拟试卷二，学员在书中寻找做错试题对应的知识点，寻找做错原因，若内容未记录请用三色中一色自己勾画；②记忆三色重点一遍；③模拟测试三，确定成绩：参考分为66分以上。233网校督促60分以下者加大复习力度。将确定已掌握的铅笔勾画内容擦掉。④考前三天开始自由温习，考前1-2小时快速浏览红色和蓝色勾画内容。
第一章金融市场体系 证券从业金融市场基础知识三色笔记：全球金融体系 证券从业金融市场基础知识三色笔记：中国的金融体系 证券从业金融市场基础知识三色笔记：中国多层次资本市场第二章证券市场主体 证券从业金融市场基础知识三色笔记：证券发行人 证券从业金融市场基础知识三色笔记：证券投资者 证券从业金融市场基础知识三色笔记：中介机构 证券从业金融市场基础知识三色笔记：自律性组织 证券从业金融市场基础知识三色笔记：监管机构 第三章股票市场 证券从业金融市场基础知识三色笔记：股票 证券从业金融市场基础知识三色笔记：股票发行 证券从业金融市场基础知识三色笔记：股票交易 第四章债券市场 证券从业金融市场基础知识三色笔记：债券 证券从业金融市场基础知识三色笔记：债券的发行与承销证券从业金融市场基础知识三色笔记：债券的交易 第五章证券投资基金与衍生工具 证券从业金融市场基础知识三色笔记：证券投资基金 证券从业金融市场基础知识三色笔记：衍生工具
融资租赁基础知识-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
融资租赁基础知识 （一）租赁的含义与特征 含义：是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为特征：1.所有权与使用权相分离 2.融资与融物相结合 3.租金的分期归流 （二）租赁的分类：经营租赁与融资租赁 （三）融资租赁的基本形式 基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁 （1）直接租赁。直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。 （2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。 （3）杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。 （四）融资租赁租金的计算 1.决定租金的因素 2.租金的支付方式 租金通常采用分次支付的方式，具体类型有： （1）按支付间隔期的长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。 （2）按在期初和期末支付，可以分为先付租金和后付租金两种。
学习报告 时间过的真快，转眼一个月时间过去了。在这一个月的时间合理利用时间，对学习制定了以下的学习计划，下面就我这一个月学习情况做详细报告。 一、进行会计从业资格考试学习 进入融资租赁这个行业，对于会计方面的知识是十分必要的。通过自学财经法规与会计职业道德、会计基础等知识准备12月份的会计从业资格考试。在学习基本会计中，重点学习了编制财务报表，编制财务报表是指根据账簿记录，按照规定的表格形式，集中反映各单位在一定会计期内经济活动过程和结果的专门方法。在以后的工作中会经常用到，一套完整的财务报表至少包含资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注。 二、进行融资会计知识学习 在学习会计知识后，与实际相结合，学习融资租赁相关会计方面的知识。从承租人和出租人的角度对融资租赁的处理、以及会计上固定资产怎么处理？ （一）承租人对融资租赁的处理 1.租赁期开始日 借：固定资产——融资租入固定资产（租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值孰低） 未确认融资费用 贷：长期应付款——应付融资租赁款（最低租赁付款额） ★折现率的确定（计算最低租赁付款额的现值时，其折现率可按下列顺序确定） ①出租人的租赁内含利率；
②租赁合同规定的利率； ③同期银行贷款利率。 2.初始直接费用的处理——手续费、律师费、差旅费、印花税等，计入租入资产价值： 借：固定资产——融资租入固定资产（初始直接费用） 贷：银行存款等 3.未确认融资费用分摊的处理——按实际利率法分摊 ★未确认融资费用每一期的摊销额＝（每一期的长期应付款的期初余额－未确认融资费用的期初余额）×实际利率 ★分摊率的确定： （1）以出租人的租赁内含利率为折现率将最低租赁付款额折现、且以该现值作为租赁资产入账价值的，应当将租赁内含利率作为未确认融资费用的分摊率。 （2）以合同规定利率为折现率将最低租赁付款额折现，且以该现值作为租赁资产入账价值的，应当将合同规定利率作为未确认融资费用的分摊率。 （3）以银行同期贷款利率为折现率将最低租赁付款额折现，且以该现值作为租赁资产入账价值的，应当将银行同期贷款利率作为未确认融资费用的分摊率。 （4）以租赁资产公允价值为入账价值，应当重新计算分摊率。该分摊率是使最低租赁付款额的现值等于租赁资产公允价值的折现率。 ★会计处理： 借：长期应付款——应付融资租赁款 贷：银行存款 借：财务费用 贷：未确认融资费用 4.租赁资产折旧的计提 ★应提折旧总额的确定： 存在担保余值的：应提折旧总额＝融资租入固定资产入账价值－担保余值 不存在担保余值的：应提折旧总额＝融资租入固定资产入账价值
关于中小企业融资租赁的财务分析 这里提供一个比较出发点: 把租金看成是借款购买 的本息偿还额，计算承租人的净现值" 净现值( 承租人) i 租赁资产成本- 租赁期现 金流量现值- 期末资产现值 其中，L租赁资产成本包括买价#运输费#安装 调试费#途中保险费等"因为可以避免购置资产的 现金流出，可看成是租赁方案的一项现金流入"M 租赁期税后现金流量i 支付租金- 利息抵税"在融资租赁时，租金不能直接抵税，承租人应把租赁资产看作自有固定资产处理，需要按照类似固定资产的 折旧政策和利息支付抵税，因这时折旧同购买资产 应提折旧相同，不考虑折旧"需计算利息抵税，如租赁合同分别写明本金和利息的数额，利息抵税i 利息7 所得税率，如没有明示本金和利息，应按照内含利息率计算利息"N负债税后成本采用有担保债券 的税后成本率"负债税后成本( 率) i 税前成本率 7 ( # - 所得税率) "O期末资产税后现金流量即期 末支付的购买资产余值"P项目必要报酬率是项目 所希望达到的报酬率，也看根据权益筹资时的资金 机会成本确定"
其中，L租赁资产成本包括买价#运输费#安装 调试费#途中保险费等"因为可以避免购置资产的 现金流出，可看成是租赁方案的一项现金流入"M 租赁期税后现金流量i 支付租金- 利息抵税"在融资租赁时，租金不能直接抵税，承租人应把租赁资产看作自有固定资产处理，需要按照类似固定资产的 折旧政策和利息支付抵税，因这时折旧同购买资产 应提折旧相同，不考虑折旧"需计算利息抵税，如租赁合同分别写明本金和利息的数额，利息抵税i 利息7 所得税率，如没有明示本金和利息，应按照内含利息率计算利息"N负债税后成本采用有担保债券 的税后成本率"负债税后成本( 率) i 税前成本率 7 ( # - 所得税率) "O期末资产税后现金流量即期 末支付的购买资产余值"P项目必要报酬率是项目 所希望达到的报酬率，也看根据权益筹资时的资金 机会成本确定" 税率为 ."N，同期有担保贷款的税前利息率为,’(N ，项目要求的必要报酬率为#.N " 处理步骤一: 该租赁期满留购，为融资租赁" 步骤二: 计算净现值，根据上面公式，租赁资产 成本为 .""" 万，因租赁合同没有明示本金和利息，应按照内含利息率计算利息"设内含利息率为Q，
第一章金融市场体系 第一节金融市场概述 一、金融市场的概念与功能 （一）金融市场的概念 1.与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种。 【产品市场，西瓜，番茄，手机，电脑等，这些东西是直接面对消费者的，要素市场，卖的东西是用来生产产品的，要素是什么呢？劳动力，科学技术，土地，资金等，而这里说的金融市场，其实就是资金要素的市场，没钱的企业借钱，或者发行股票，募集资金扩大生产】 2.金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。 【比如发行买卖股票的股票市场，银行间债券市场借贷资金的市场等等】 3.金融市场有固定场所也有无形的市场，现代金融市场往往是无形的市场。 （二）金融市场的功能 1.资金融通（首要功能） 2.价格发现【利率是钱值多少钱，期货是现货价格的预期，股票是公司价值的衡量，这些都是价格发现】 3.提供流动性【在金融市场上，股票可以买卖】 4.风险管理【比如期货，现在我有100吨大豆，担心大豆下跌，于是建仓看跌的大豆期货合约，如果现货大豆价格真跌了，现货我亏钱了，因为现货和期货基本上是同涨同跌的，所以期货市场上赚钱，这样现货亏，期货赚就形成了风险对冲】 5.降低搜寻成本和信息成本 搜寻成本：显性成本与隐性成本。【你本来是个大学老师一个月工资1万，结果你到路边去卖鸡蛋灌饼了，这个1万块钱其实就是隐性成本，而你卖鸡蛋灌饼的面和鸡蛋属于显性成本，经济学都是考虑显性成本和隐性成本的】 信息成本：与评估金融资产特点有关的成本。【股票值多少钱，市场上已经有那个价格了，不用你去评估】 二、直接融资与间接融资 根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动分为直接融资和间接融资两种基本方式。 （一）直接融资 1.定义 直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。【没有第三方介入，没有银行在中间参与】 2.直接融资的特点 (1)直接性 (2)分散性【可以直接签合同协议，所以具有分散性】 (3)融资的信誉有较大的差异性 (4)部分融资方式具有不可逆性，发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投
1.1槪念/背景（历史沿革） 在改革开放之初，荣毅仁先生借鉴国外经验，率先在我国开创了辭资租赁业务。经过近2 0年的发展实践，目前，经外经贸部审批成立的中外合资租赁公司已有42家，经中国人民银行审批成立的金辭租赁公司有1 5家，还有近2 00家非银行金融机构兼营融资租赁业务。 在20年的发展历程中我认为经历了三个阶段，80年代大发展，90年代走下坡路，2 0世纪又将进入一个历史性的转折点，特别人民银行出台的《金融租赁公司管理办法》为这个行业注入了一剂强针剂。 截止1998年底，合资租赁公司累计引进外资达7 0亿美元，近7000家企业通过合资租赁公司采取融资租赁方式引进设备进行了技术改造。有力地支持了轻纺、烟草、石化、邮电通信等行业的发展。金融租赁公司和非银行金融机构从事的租赁业务累计金额约2 0 0多亿人民币，为支持地方经济发展作出了贡献。 1.2特点/种类/关键流程 租赁种类 一、直接租赁 是购进租出的做法，即由出租人用在资金市场上筹措到的资金，向制造厂商支付货款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。 一般由两个合同构成： 1、出租人与承租人（用户）签订一项租赁合同; 2、出租人按承租人订货要求，与厂商签订一项买卖合同。
进口直接租赁操作程序程序 1、提出委托 2、审查、受理 3、签订合同 4、合同生效 5、合同执行 （1）购货合同的执行2）租赁合同的执行） 二、转租赁 是租进租出的做法，即由出租人从一家租赁公司或制造厂商租进一项设备后转租给用户模式一： 1、租赁公司A与厂商签订购货合同； 2、租赁公司A与租赁公司B签订购货合同转让协议-仅仅把物权转让给租赁公司B,留其他权利； 3、租赁公司A以承租人身份与租赁公司B签订租赁合同； 4、租赁A以出租人身份与用户（次承租人）签订转租赁合同。 注：购货合同、转让协议以及租赁合同均在转租合同签订并生效后再生效。 模式二： 1＞租赁公司A与厂商签订一项购货协议；2、在购货协议基础上租赁公司B 按租赁公司A与厂商谈定的设备规格、型号、价格、交货期等要求，与厂商签订购货合同：3、租赁公司A以承租人身份与租赁公司B签订租赁合同：4、租赁公司A以出租人身份与用户（次承租人）签订转租赁合同。 模式三： 1、租赁公司以承租人身份与厂商直接签订租赁合同； 2、租赁公司再以出租人身份与用户签订转租合同。 进口转租赁操作程序进口转租赁是指国租赁机构根据国企业的委托和要求，先以承租人身份从国外租赁公司租进设备，再以出租人身份将租赁物件转租给国企业(次承租人)的业务活动。办理一笔进口转租赁业务，委托和受理的程序同进口直接租赁。但在签订进口购货合同时可有两种做法： 1＞国租赁机构与国外供货商签订购货合同后，他们需共同与国外租赁公司签署一项购
融资租赁ABS解析说明（以远东、中航天、狮桥为例） 以往，融资租赁公司主要以银行贷款这一间接融资方式补充资金，而银行贷款的门槛又相对较高，且贷款周期灵活度亦有限。因此随着资产证券化备案制落实、融资租赁资产被纳入ABS基础资产的落地以及融资租赁资产证券化业务的不断成熟，资产证券化正日益成为融资租赁公司的主要直接融资方式。根据Wind数据统计显示，截至2015年12月31日，我国资产证券化(ABS)产品发行数量为439只，发行总额10559. 80亿元；其中租赁资产证券化产品发行数量为71只，发行总额662.50亿元。 部分融资租赁ABS产品的融资成本比银行贷款还有优势，优先级大概不到6%。 除“融资”这一个功能外，“资产出表”可能成为越来越多融资租赁公司参与资产证券化的目的，因为资产出表可调整融资租赁公司债务结构，进而充分利用杠杆倍数扩大业务规模。 此外，资产证券化还能使融资租赁公司得以灵活调整公司资金，使融资所得与项目消耗资金规模相对匹配，以最大化资金利用效率。我们通过三个案例来了解融资租赁资产证
券化。一、远东首期租赁资产支持收益专项资产本次资产证券化产品的发行是远东租赁首次尝试与外资银行合作资产证券化项目，同时也是花旗银行与国内企业在资产证券化方向的首次合作，具有里程碑式的意义。产品发行分为优先级和次级两部分，其中优先级发行规模5.9亿，二年期；次级部分由远东租赁全额持有。 基础资产包由511个租赁项目组成，涉及建设系统事业部、工业装备系统事业部、包装系统事业部三大板块。优先级产品由花旗银行出资认购，其收益由基础资产包的未来现金流支持。租赁资产转让后由远东租赁担任资产服务机构，负责租赁资产租金的日常回收和管理工作，并按期提供租金回收的数据统计及收益分配工作。交易结构如下：担保：中国中化集团公司为优先级受益凭证持有人的收益按期足额分配、本金到期足额分配，提供不可撤销及无条件的全额担保。启动担保后，优先级受益凭证持有人的全部本金和收益一次性分配完毕。二、中航租赁资产支持收益专项资产管理计划2014年8月21日，《中航租赁资产支持收益专项资产管理计划成立公告》。截至当时，融资租赁公司发行资产证券化产品的只有远东国际租赁、山东的国泰租赁及本次的中航租