《财务成本管理》模拟试题（一）
一、单项选择题
1.下列说法正确的是（）。
A.股价的升降可以反映股东财富的增减变动
B.企业价值的增加和权益价值的增加具有相同的意义
C.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值
D.企业价值最大化与增加股东财富具有相同意义
2.某企业2006年年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500万元。该企业预计2007年度的销售额比2006年度增加10%（即增加100万元），预计2007年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10万元。则该企业2007年度对外融资需求为（）万元。
A.0
B.200
C.120
D.80
3.激进型筹资政策下，临时性流动资产的来源是（）。
A.临时性负债
B.长期负债
C.自发性负债
D.权益资金
4.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为5500元，有价证券的年利率为5%。如果公司现有现金10000元，根据现金持有量随机模式，此时应当用现金购买有价证券的金额是（）元。
A.9000
B.0
C.1000
D.7000
5.关于成本计算制度，下列说法中不正确的是（）
A.全部成本计算制度把生产制造过程的全部成本都计入产品成本
B.产量基础成本计算制度下，整个工厂仅有一个或几个间接成本集合，成本集合通常缺乏“同质性”
C.作业基础成本计算制度下，建立众多的间接成本集合，成本集合具有“同质性”
D.产量基础成本计算制度主要适用于直接人工成本和直接材料成本只占全部成本的很小部分，而且它们与间接成本之间没有因果关系的新兴的高科技企业
6.在确定直接人工标准成本时，标准工时不包括（）。
A.直接加工操作必不可少的时间
B.必要的工间休息
C.调整设备时间
D.可避免的废品耗用工时
7.下列关于作业成本法的叙述，不正确的是（）。
A.作业成本法仍然可以分为品种法、分批法和分步法
B.作业成本法经过两个阶段的成本计算，把传统成本计算方法下的“间接成本”变成了“直接成本”
C.在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，而其他间接成本则首先分配到有关作业，计算作业成本，然后，再将作业成本分配到有关产品
D.在作业成本法下，运用资源动因可以将作业成本分配给有关产品
8.如果企业处于减损型现金剩余阶段，则下列有关选择财务战略的说法正确的是（）。
A.首选的战略是提高投资资本回报率
B.首选的战略是利用剩余现金加速增长
C.如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，则应该选择的财务战略是“尽快出售”以减少损失
D.如果高速增长是暂时的，则应通过借款来筹集所需资金
9.企业某部门本月销售收入100000元，已销商品的变动成本和变动销售费45000元，部门可控固定间接费用10000元，部门不可控固定间接费用7000元，分配给该部门的公司管理费用5000元，则最能反映该部门经理业绩的金额是（）元。
A.45000
B.50000
C.60000
D.65000
10.若安全边际率为50%，正常销售量为1000件，则盈亏临界点销售量为（）。
A.400
B.500
C.480
D.600
二、多项选择题
1.已知某企业2007年末的长期资本负债率为50%，股东权益为2000万元，资产负债率为60%，流动比率为1.6，现金比率为1，交易性金融资产为200万元，则下列结论正确的有（）。
A.非流动负债为2000万元
B.营运资本为600万元
C.货币资金为800万元
D.流动资产为1600万元
2.按照我国税法的规定，下列情况属于融资租赁有（）。
A.租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方
B.租赁期为资产使用年限的60%
C.租赁期内租赁最低付款额大于租赁开始日资产的公允价值
D.租赁期内租赁最低付款额等于租赁开始日资产的公允价值
3.下列不能改变公司资产负债率的行为包括（）。
A.宣告发放现金股利
B.发放股票股利
C.股票回购
D.股票分割
4.下列关于资本成本的说法正确的有（）。
A.资本成本是一种机会成本
B.通货膨胀影响资本成本
C.证券的流动性影响资本成本
D.融资规模不影响资本成本
5.关于成本控制的下列表述中，正确的有（）。
A.成本控制制度会受到大多数员工的欢迎
B.对数额很小的费用项目，控制可以从略
C.不存在适用于所有企业的成本控制模式
D.成本控制的根本目的是确定成本超支的责任人
6.下列情况中，应该采取成本领先战略的有（）。
A.市场中存在大量的价格敏感用户
B.目标市场具有较大的需求空间或增长潜力
C.企业所在产业技术变革较快，创新成为竞争的焦点
D.购买者不太关注品牌
7.有价值的创意原则应用于（）。
A.机会成本概念
B.直接投资项目
C.经营和销售活动
D.行业标准概念
8.下列关于信用政策的说法不正确的有（）。
A.信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期间的确定，主要是确定客户的信用程度
B.提供现金折扣的主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企业平均收款期
C.企业在信用期后付款，可以增加对其他企业资金的利用程度，对企业是有利的
D.延长信用期如果使得企业的销售额增加，则延长信用期就是合理的
9.某大型联合企业A公司，拟开始进入飞机制造业。A公司目前的资本结构为负债/权益为2/3，进入飞机制造业后仍维持该目标结构。在该目标资本结构下，债务税前成本为6%。飞机制造业的代表企业是B公司，其资本结构为债务/权益成本为7/10，权益的β值为1.2。已知无风险利率＝5%，市场风险溢价＝8%，两个公司的所得税税率均为30%。下列选项中，正确的是（）。
A.B公司无负债的β资产为0.8054
B.A公司含有负债的股东权益β值为1.1813
C.A公司的权益资本成本为14.45%
D.A公司的加权平均资本成本为10.35%
10.下列关于看涨期权的说法，正确的有（）。
A.在股票市价大于执行价格时，看涨期权的执行净收入，等于股票价格减去执行价格的价差
B.如果在到期日股票价格低于执行价格，则看涨期权没有价值
C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本
D.期权到期日价值减去期权费后的剩余，称为期权购买人的“损益”
三、判断题
1.一项成本要么是直接成本，要么是间接成本，二者只能取其一。（）
2.研究保险储备的目的是找到合理的保险储备量使缺货成本和订货成本之和最小。（）
3.企业价值评估的一般对象是企业的持续经营价值。资产负债表的“资产总计”是单项资产价值的合计，即企业作为整体的价值。（）
4.能使监督成本和激励成本之和最小的解决办法就是股东协调自己和经营者的目标的最佳解决办法。（）
5.权衡理论认为，负债税额庇护利益与破产成本相等时，企业价值最大，资本结构最优。（）
6.由于区分经营资产和金融资产的主要标志是有无利息，而短期权益性投资没有利息，因此，应归入经营资产。（）
7.处于成长中的公司多采用高股利政策，陷入经营收缩的公司多采取低股利政策。（）
8.如果企业采用变动成本计算，则单位产品的标准成本中只包括直接材料和直接人工，不包括制造费用。
（）
9.企业内部因素包括企业内部资源、企业能力和内部管理水平。分析内部因素的目的在于评价和识别企业所具有的独特资源和能力，确认企业在产业竞争中的关键优势与劣势。（）
10.如果A、B两种证券的相关系数等于1.0，A的标准差为16%，B的标准差为12%，投资比例分别为0.4和0.6，则该证券组合的标准差等于13%。（）
四、计算题
1.假定甲公司的生产过程由四项作业组成，机器加工零件、人工组装产品、产品质量检验、不合格品返工。经分析，机器加工零件、人工组装产品是增值作业，产品质量检验、不合格品返工为非增值作业。
增值作业2007年平均每月有关资料如下：
非增值作业2007年平均每月的相关资料如下：
要求：根据上述资料填写下表，并写出计算过程：（本题满分8分）
增值成本和非增值成本报告2007年
2.甲公司正在与乙租赁公司商谈一个租赁合同，计划租赁一台大型设备，相关的资料如下：
（1）甲公司适用的所得税税率为30%，乙公司适用的所得税税率为20%。设备全部购置成本为280万元，租赁期限为5年，租金每年末支付，租赁期内不得退租，租赁期满后资产所有权不转让。（2）该设备的税法折旧年限为7年，法定残值率为购置成本的10%，预计5年后的变现价值为20万元。
（3）税前借款（有担保）利率为10%，项目要求的必要报酬率为12%。
要求：
（1）如果税前租金为50万元，判断该租赁合同的租金是否可以直接抵税；
（2）计算双方的资产余值现值；
（3）计算双方每年折旧抵税的数额；
（4）计算租赁相对于自购的净现值；
（5）确定出租方的损益平衡租金，并判断出租方是否会签订这个合同。
已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，7%，5）＝4.1002
（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/S，12%，5）＝0.5674
3.C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为"2/15，n/30"，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元；乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。
如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%；不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。
该公司应收账款的资金成本为12%。
要求：填写下表（单位：万元），并据此说明公司应否改变信用政策。
4.A企业近两年销售收入超常增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据（单位：
要求：
（1）计算该企业2005年的可持续增长率（计算结果精确到万分之一）。
（2）计算该企业2005年超常增长的销售额（计算结果取整数，下同）。
（3）计算该企业2005年超常增长所需的资金额。
（4）请问该企业2005年超常增长的资金来源有哪些？并分别计算它们的数额。
五、综合题
1.已知甲公司2007年的销售收入为60000万元，税前经营利润为3500万元，利息费用为500万元，假设平均所得税税率为30%，2007年末的其他有关资料如下（单位：万元）：
要求回答下列互不相关的问题：
（1）计算2007年的权益净利率、销售利润率和资产利润率；
（2）假设2007年末的营运资本配置率为60%，流动负债为1000万元，计算2007年末的流动比率和现金比率；
（3）如果预计2008年的净经营资产利润率提高5个百分点，税后利息率不变，计划贷款200万元，其中的80%用于生产经营活动，计算该笔贷款可以为企业增加的净利润数额；
（4）如果2008年增发新股120万元，权益乘数、资产周转率、留存收益率和销售净利率不变，销售增长20%，计算2008年的负债增加额和2007年的收益留存额；
（5）如果2008年为了增加负债而发行债券，债券期限为5年，每半年付息一次，面值为1000元，债券的税后资本成本为4%，发行价格为1050元/张，发行费用为10元/张，计算债券的票面利率；（6）如果甲公司是按照完全成本法核算的产品成本，在产品成本按照年初固定数计算，2007年10月初的产成品存货成本为100万元（其中变动成本90万元），2007年10月份发生的生产成本为2000万元（其中变动成本1800万元），2007年10月末的产成品存货成本为200万元（其中变动成本185万元），计算按照变动成本法核算的2007年10月份的净利润与完全成本法核算的差额。
已知：（P/A，2%，10）＝8.9826，（P/A，4%，5）＝4.4518
（P/S，2%，10）＝0.8203，（P/S，4%，5）＝0.8219
2.ABC公司是一家上市公司，该公司本年的财务报表数据如下（单位：万元）
利润表
资产负债表
公司目前发行在外的股数为55万股，每股市价为20元。
要求：（1）编制2007年预计利润表和预计资产负债表
有关预计报表编制的数据条件如下：
①2007年的销售增长率为10%。
②利润表各项目：营业成本、营业和管理费用、折旧与营业收入的比率保持与2006年一致，长期资产的年摊销保持与2006年一致；按年末数计算的有息负债利息率为10%；营业外支出、营业外收入、投资收益项目金额为零；所得税率预计不变（30%）；企业采取剩余股利政策。
③资产负债表项目：流动资产各项目与营业收入的增长率相同；固定资产净值占营业收入的比率保持与2006年一致；其他长期资产项目除摊销外没有其他业务；流动负债各项目（短期借款除外）与营业收入的增长率相同；短期借款及长期借款占投资资本的比重与2006年保持一致。假设公司年末不存在金融资产，请将答题结果填入给定的预计利润表和预计资产负债表中。
预计资产负债表
（2）加权平均资本成本2007年为12%，2008年及以后为10%。若企业预计未来每年都能保持2007年的预计税后经营利润水平，预计从2008年开始所需要的每年净投资为零；假设债务市场价值与有息负债账面价值一致，则利用现金流量折现法和经济利润法分别确定公司目前的股票是被市场高估还是低估。
六、英文附加题
1.
Required:
a. Calculate the total cost of inventory for the raw material when using the economic order quantity （5%）
b.Determine whether accepting the discount offered by the supplier will minimize the total cost of inventory for the raw material （5%）
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 C
【答案解析】在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损，所以选项A的说法不正确；假设利率不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同意义，所以选项B的说法不正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，权益的市场增加值是企业为股东创造的价值，所以选项C的说法正确；假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义，所以选项D的说法不正确。
【答疑编号48650】
【该题针对“企业财务管理的目标”知识点进行考核】
2.
【正确答案】 D
【答案解析】100/基期收入＝10% 得：基期收入＝1000（万元）
经营资产销售百分比＝3000/1000＝3
经营负债销售百分比＝1500/1000＝1.5
对外融资需求为：100×（3－1.5）-60-10＝80（万元）
【答疑编号48651】
【该题针对“外部融资需求的敏感分析”,“外部融资需求的敏感分析”知识点进行考核】
3.
【正确答案】 A
【答案解析】在激进型筹资政策下，临时性流动资产以及部分永久性资产的资本均来源于临时性负债。
【答疑编号48652】
【该题针对“营运资本政策”知识点进行考核】
4.
【正确答案】 B
【答案解析】根据题意可知，R＝5500（元），L＝3000（元），现金控制的上限H＝3R－2L＝16500－6000＝10500（元），由于公司现有现金10000元小于现金控制的上限10500元，所以，企业无需用现金购买有价证券。
【答疑编号48653】
【该题针对“最佳现金持有量的确定－随机模式”知识点进行考核】
5.
【正确答案】 D
【答案解析】作业基础成本计算制度主要适用于直接人工成本和直接材料成本只占全部成本的很小部分，而且它们与间接成本之间没有因果关系的新兴的高科技企业。
【答疑编号48654】
【该题针对“产品成本计算制度的类型”知识点进行考核】
6.
【正确答案】 D
【答案解析】标准工时是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的时间。包括直接加工操作必不可少的时间，以及必要的间歇和停工，如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等。不包括可避免的废品耗用工时。
【答疑编号48656】
【该题针对“标准成本的制定”知识点进行考核】
7.
【正确答案】 D
【答案解析】在作业成本计算中，成本动因可分为资源动因和作业动因。其中，运用资源动因可以将资源成本分配给有关作业。
【答疑编号48657】
【该题针对“作业成本法的含义”知识点进行考核】
8.
【正确答案】 A
【答案解析】选项B是针对“增值型现金剩余”而言的，选项C是针对“减损型现金短缺”而言的，选项D是针对“增值型现金短缺”而言的。
【答疑编号48658】
【该题针对“基于创造价值/增长率的财务战略选择”知识点进行考核】
9.
【正确答案】 A
【答案解析】最适合作为部门经理业绩评价依据的是可控边际贡献，本题中可控边际贡献＝100000－45000－10000＝45000（元）。
【答疑编号48659】
【该题针对“业绩报告与考核”知识点进行考核】
10.
【正确答案】 B
【答案解析】盈亏临界点作业率＝1－50%＝50%，由于盈亏临界点作业率＝盈亏临界点销售量/正常销售量；所以，盈亏临界点销售量＝盈亏临界点作业率×正常销售量＝50%×1000＝500（件）。
【答疑编号48660】
【该题针对“盈亏临界分析”知识点进行考核】
二、多项选择题
1.
【正确答案】ABCD
【答案解析】长期资本负债率＝非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）×100%＝非流动负债/（非流动负债＋2000）×100%＝50%，由此可知，非流动负债为2000万元。资产负债率＝负债÷（负债＋股东权益）×100%＝负债÷（负债＋2000）×100%＝60%，因此，负债为3000万元，流动负债为3000－2000＝1000（万元），流动资产＝1000×1.6＝1600（万元），货币资金＋交易性金融资产＝1000×1＝1000（万元），货币资金＝1000－200＝800（万元），营运资本＝1600－1000＝600（万元）。
【答疑编号48661】
【该题针对“短期偿债能力比率的计算与分析”知识点进行考核】
2.
【正确答案】ACD
【答案解析】我国税法规定，符合下列条件之一的租赁为融资租赁：（1）在租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方；（2）租赁期为资产使用年限的大部分（75%或以上）；（3）租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。
【答疑编号48663】
【该题针对“租赁的税务处理和会计处理”知识点进行考核】
3.
【正确答案】BD
【答案解析】宣告发放现金股利使得负债增加、股东权益减少相等金额，不影响资产总额，因此，会改变公司的资产负债率，不能选A；发放股票股利会引起股东权益内部结构发生变化，但是并不能引起资产、负债、所有者权益的变化，所以不能改变公司资产负债率，B应该选；股票回购使得企业的资产和所有者权益同时减少相等金额，所以改变了公司的资产负债率， C项不能选择；股票分割并不能引起资产、负债、所有者权益的变化，所以选项D也是答案。
【答疑编号48664】
【该题针对“股票股利和股票分割”知识点进行考核】
4.
【正确答案】ABC
【答案解析】资本成本是一种机会成本，也称为最低可接受的收益率、投资项目的取舍收益率。所以，选项A的说法正确；资本成本＝投资者要求的收益率＝无风险收益率＋风险收益率，无风险收益率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率，通货膨胀会影响无风险收益率，进一步影响资本成本。所以，选项B的说法正确；如果证券的流动性不好，变现风险会加大，投资者要求的收益率就会提高，因此，证券的流动性影响资本成本。所以，选项C的说法正确；融资规模大，资本成本较高。所以，选项D的说法不正确。
【答疑编号48665】
【该题针对“资本成本概述”知识点进行考核】
5.
【正确答案】BC
【答案解析】成本控制涉及全体员工，并且不是一件令人欢迎的事情，必须由最高当局来推动，所以选项A不正确；成本控制时应该坚持经济原则，把注意力集中于重要事项，对成本细微尾数、数额很小的费用项目和无关大局的事项从略，所以选项B正确；成本控制系统必须个别设计，要适合特定企业的特点、适合特定部门的要求、适合职务与岗位责任要求、适合成本项目的特点，所以选项C正确；在分析成本不利差异时，其根本目的是寻求解决问题的办法，而不是寻找“罪犯”，所以选项D不正确。（参见教材421－422页）
【答疑编号48666】
【该题针对“成本控制和成本降低”知识点进行考核】
6.
【正确答案】AD
【答案解析】选项B应该采取集中化战略，选项C应该采取差异化战略。（参见教材526－527页）
【答疑编号48667】
【该题针对“竞争战略的选择”知识点进行考核】
7.
【正确答案】BC
【答案解析】有价值的创意原则主要应用于直接投资项目，还应用于经营和销售活动。机会成本概念是自利行为原则的应用，行业标准概念是引导原则的应用，所以本题选择BC。
【答疑编号48668】
【该题针对“有关创造价值的原则”知识点进行考核】
8.
【正确答案】ACD
【答案解析】信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期间的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。所以选项A不正确；如果企业经常不在信用期内支付货款，则会降低企业的信誉，这样的造成的损失是也是非常严重的，所以选项C不正确；延长信用期，会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。所以选项D的说法不正确。
【答疑编号48669】
【该题针对“信用政策决策”知识点进行考核】
9.
【正确答案】ABCD
【答案解析】
（1）将B公司的β权益转换为无负债的β资产。
β资产＝1.2÷[1＋（1－30%）×（7/10）]＝0.8054
（2）将无负债的β值转换为A公司含有负债的股东权益β值：
β权益＝0.8054×[1＋（1－30%）×（2/3）]＝1.1813
（3）根据β权益计算A公司的权益成本。
权益成本＝5%＋1.1813×8%＝5%＋7.0878%＝14.45%
如果采用股东现金流量计算净现值，14.45%是适合的折现率。
（4）计算加权平均资本成本。
加权平均资本成本＝6%×（1－30%）×（2/5）＋14.45%×（3/5）
＝1.68%＋8.67%
＝10.35%
【答疑编号48670】
【该题针对“项目系统风险的估计”知识点进行考核】
10.
【正确答案】ABCD
【答案解析】看涨期权的执行净收入，被称为看涨期权到期日价值，它等于股票价格减去执行价格的价差，所以选项A是正确的。看涨期权的到期日价值，随标的资产价值上升而上升，如果在到期日股票价格低于执行价格，则看涨期权没有价值，所以选项B是正确的。期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本，所以选项C是正确的。期权的购买成本称为期权费（或权利金），是指看涨期权购买人为获得在对自己有利时执行期权的权利，所必须支付的补偿费用。期权到期日价值减去期权费后的剩余，称为期权购买人的“损益”，所以选项D是正确的。
【答疑编号48671】
【该题针对“期权的基本概念”知识点进行考核】
三、判断题
1.
【正确答案】错
【答案解析】一项成本可能是直接成本，也可能是间接成本，要根据成本对象的选择而定。一项成本可能对于这个车间而言是直接成本而对于另一个车间而言则是间接成本。
【答疑编号48672】
【该题针对“成本的分类”知识点进行考核】
2.
【正确答案】错
【答案解析】研究保险储备的目的是找到合理的保险储备量使缺货成本和保险储备成本之和最小。【答疑编号48673】
【该题针对“存货决策”知识点进行考核】
3.
【正确答案】错
【答案解析】企业价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，整体经济价值又分为实体价值和股权价值、持续经营价值和清算价值、少数股权价值和控股权价值等。资产负债表的“资产总计”是单项资产价值的合计，而不是企业作为整体的价值。
【答疑编号48674】
【该题针对“企业价值评估的对象”知识点进行考核】
4.
【正确答案】错
【答案解析】监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。
【答疑编号48675】
【该题针对“股东、经营者和债权人利益的冲突与协调”知识点进行考核】
5.
【正确答案】错
【答案解析】权衡理论认为，边际负债税额庇护利益与边际破产成本相等时，企业价值最大，资本结构最优。（参见教材253页）
【答疑编号48676】
【该题针对“资本结构原理”知识点进行考核】
6.
【正确答案】错
【答案解析】在按照有无利息区分经营资产和金融资产时，短期权益性投资是个例外，它是暂时利用多余现金的一种手段，所以是金融资产。
【答疑编号48678】
7.
【正确答案】错
【答案解析】处于成长中的公司，有着良好投资机会，需要有强大的资金支持，因而往往少发股利，将大部分盈余用于投资；陷入经营收缩的公司往往缺乏良好投资机会，保留大量现金会造成资金的闲置，于是倾向于支付较高的股利。
【答疑编号48679】
【该题针对“股利分配政策”知识点进行考核】
8.
【正确答案】错
【答案解析】如果企业采用变动成本计算，则单位产品的标准成本中只包括直接材料、直接人工和变动的制造费用，不包括固定的制造费用。
【答疑编号48680】
【该题针对“标准成本的制定”知识点进行考核】
9.
【正确答案】错
【答案解析】企业内部因素包括企业内部资源、企业能力和企业核心竞争力。
【答疑编号48681】
【该题针对“影响战略的内部因素分析”知识点进行考核】
10.
【正确答案】错
【答案解析】由于相关系数等于1，因此，证券组合的标准差＝各自标准差的加权平均数＝16%×0.4＋12%×0.6＝13.6%。
【答疑编号48682】
【该题针对“投资组合的风险与报酬”知识点进行考核】
四、计算题
1.
【正确答案】增值成本和非增值成本报告 2007年
机器加工零件作业（增值作业）
增值成本＝2800×（30＋10）＝112000（元）
非增值成本＝（3000－2800）×30＝6000（元）
人工组装产品作业（增值作业）
增值成本＝1800×（20＋12）＝57600（元）
非增值成本＝（1900－1800）×20＝2000（元）
产品质量检验作业（非增值作业）
非增值成本＝2500＋20×400＝10500（元）
增值成本＝0
不合格品返工作业（非增值作业）
非增值成本＝1200＋25×300＝8700（元）
增值成本＝0
【辅助讲解】【答疑编号48686】
【该题针对“生产作业分析”知识点进行考核】
2.
【正确答案】（1）由于租赁期满后资产所有权不转让；租赁期比资产使用年限＝5/7＝71%，低于税法规定的75%；最低租赁付款额的现值＝50×（P/A，10%，5）＝189.54（万元），低于租赁资产的公允价值的90%[280×90%＝252（万元）]，因此，该租赁合同的租金可以直接抵税；
（2）每年折旧＝280×（1－10%）/7＝36（万元）
5年末资产的账面价值＝280－36×5＝100（万元）
承租方失去的变现损失抵税＝（100－20）×30%＝24（万元）
承租方资产余值现值＝（20＋24）×（P/S，12%，5）＝44×0.5674＝24.97（万元）
出租方变现损失抵税＝（100－20）×20%＝16（万元）
出租方资产余值现值＝（20＋16）×（P/S，12%，5）＝36×0.5674＝20.43（万元）
（3）承租方每年失去折旧抵税＝36×30%＝10.8（万元）
出租方每年折旧抵税＝36×20%＝7.2（万元）
（4）承租方租赁期税后现金流出量＝租金×（1－税率）＋折旧抵税＝50×（1－30%）＋10.8＝45.8（万元）
承租方税后现金流量的折现率＝10%×（1－30%）＝7%
租赁相对于自购的净现值＝280－45.8×（P/A，7%，5）－24.97＝67.24（万元）
（5）出租方税后现金流量的折现率＝10%×（1－20%）＝8%
出租方的损益平衡租金＝[（280－20.43）/（P/A，8%，5）－7.2]/（1－20%）＝72.26（万元）由此可知，出租方可以接受的最低租金为72.26万元，所以，不会签订该合同。
【辅助讲解】【答疑编号48688】
【该题针对“融资租赁分析”知识点进行考核】
3.
【
结论：应该改变信用政策。
【辅助讲解】【答疑编号48690】
【该题针对“信用政策决策”知识点进行考核】
4.
【正确答案】（1）2005年的可持续增长率＝1180/（11000－1180）×100%＝12.02%
（2）2005年超常增长的销售额＝12000×（66.67%－7.37%）＝7116（万元）
或＝20000－12000×（1＋7.37%）＝7116（万元）
（3）超常增长所需资金＝22000－16000×（1＋7.37%）＝4821（万元）
（4）超常增长增加的负债筹资
＝（22000－11000）－（16000－8160）×（1＋7.37%）＝2582（万元）
超常增长增加的留存收益＝1180－560×（1＋7.37%）＝579（万元）
超常增长增加的外部股权融资＝4821－2582－579＝1660（万元）
【辅助讲解】【答疑编号48693】
【该题针对“可持续增长率与实际增长率”,“可持续增长率与实际增长率”知识点进行考核】
五、综合题
1.
【正确答案】（1）2007年的税后经营利润＝3500×（1－30%）＝2450（万元）
2007年的税后利息＝500×（1－30%）＝350（万元）
2007年的净利润＝2450－350＝2100（万元）
权益净利率＝2100/3000×100%＝70%
销售利润率＝2100/60000×100%＝3.5%
资产利润率＝2100/6800×100%＝30.88%
（2）流动比率＝1/（1－营运资本配置率）＝1/（1－60%）＝2.5
现金比率＝（520＋60）/1000＝0.58
（3）2007年末的金融资产＝520＋60＋120＝700（万元）
2007年末的金融负债＝500＋80＋640＋380＝1600（万元）
2007年末的净经营资产＝经营资产－经营负债＝（6800－700）－（3800－1600）＝3900（万元）2007年的净经营资产利润率＝税后经营利润/净经营资产×100%＝2450/3900×100%＝62.82% 2008年的净经营资产利润率＝62.82%＋5%＝67.82%
2007年末的净负债＝金融负债－金融资产＝1600－700＝900（万元）
2007年的税后利息率＝税后利息/净负债×100%＝350/900×100%＝38.89%
2008年的税后利息率＝38.89%
2008年贷款增加的净负债＝200×80%＝160（万元）
贷款增加的净利润＝（67.82%－38.89%）×160＝46.29（万元）
（4）根据“权益乘数、资产周转率不变”可知，股东权益增长率＝负债增长率＝资产增长率＝销售增长率＝20%，2008年负债增加额＝3800×20%＝760（万元），收益留存额＝3000×20%－120＝480（万元）；
根据留存收益率和销售净利率不变，可知收益留存增长率＝销售增长率＝20%，因此2007年的收益留存额＝2008年的收益留存/（1＋20%）＝480/（1＋20%）＝400（万元）
（5）（1050－10）＝1000×r/2×（1－30%）×（P/A，2%，10）＋1000×（P/S，2%，10）
1040＝350×r×8.9826＋1000×0.8203
r＝6.99%
（6）2007年实际计入损益的固定制造费用＝（100－90）＋（2000－1800）－（200－185）＝195（万元），按照变动成本法应该计入损益的固定制造费用＝2000－1800＝200（万元），由于计入本期损益的费用比完全成本法多了5万元，因此税前利润减少5万元，净利润减少5×（1－30%）＝3.5（万元），即按照变动成本法和完全成本法核算的2007年10月份净利润差额为－3.5万元。【辅助讲解】【答疑编号48722】
【该题针对“短期偿债能力比率的计算与分析”,“长期偿债能力比率”,“资产管理比率”,“盈利能力比率”,“长期借款及长期债券筹资”,“变动成本计算”,“完全成本法”,“改进的财务分析体系”知识点进行考核】
2.
【正确答案】（1）利润表
资产负债表
注：2006年投资资本＝净经营资产总计＝1100（万元）
短期借款占投资资本的比重＝110/1100＝10%
长期借款占投资资本的比重＝220/1100＝20%
2007年投资资本＝净经营资产总计＝1191（万元）
2007年短期借款＝1191×10%＝119.1（万元）
2007年长期借款＝1191×20%＝238.2（万元）
2007年有息负债借款利息＝（119.1＋238.2）×10%＝35.73（万元）
2007年增加的投资资本＝1191－1100＝91（万元）
按剩余股利政策要求：
投资所需要的权益资金＝91×70%＝63.7（万元）
2007年应分配股利＝160.49－63.7＝96.79（万元）
（2）2007年税后经营利润＝净利润＋税后利息＝160.49＋35.73×（1－30%）＝185.50（万元）净投资＝2007年末投资资本－2006年末投资资本＝1191－1100＝91（万元）
所以：2007年企业实体现金流量＝税后经营利润－净投资＝185.50－91＝94.50（万元）
2008年及以后的每年企业实体现金流量＝税后经营利润－净投资＝185.50－0＝185.50（万元）目前企业实体价值＝94.5/（1＋12%）＋（185.50/10%）/（1＋12%）＝1740.625（万元）
企业股权价值＝1740.625－330＝1410.625（万元）
每股价值＝1410.625/55＝25.65（元）
说明目前该公司的股票被市场低估了。
2007年经济利润＝税后经营利润－期初投资资本×加权平均资本成本
＝185.5－1100×12%＝53.5（万元）
2008年及以后每年的经济利润＝185.5－1191×10%＝66.4（万元）
企业实体价值＝1100＋53.5/（1＋12%）＋（66.4/10%）/（1＋12%）
＝1740.625（万元）
企业股权价值＝1740.625－330＝1410.625（万元）
每股价值＝1410.625/55＝25.65（元）
说明目前该公司的股票被市场低估了。
【辅助讲解】【答疑编号48723】
【该题针对“现金流量模型”,“预计利润表和资产负债表”,“经济利润法”知识点进行考核】
六、英文附加题
1.
【正确答案】
【答案解析】FLG 公司希望将存货成本降到最低.每年对原材料的需求为60000个单位,单价为12元.原材料存货的管理成本如下:
订货成本: 每次6元
持有成本:每年每单位0.5元
原材料供应商提供批量折扣,定10000个单位以上原材料提供1%折扣.如果批量购买,持有成本将增加至每年每单位2元.
要求:
1.计算EOQ
2.是否接受批量订购折扣
【答疑编号49820】
考前模拟试卷（三） 一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.下列各项中，属于平衡计分卡学习与成长维度的业绩评价指标的是（）。 A.培训计划完成率 B.交货及时率 C.权益净A利率 D.客户获利率 2.下列关于利率期限结构理论的说法中错误的是（）。 A.市场分割理论对下斜收益率曲线的解释是：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平 B.预期理论对下斜收益率曲线的解释是：市场预期未来短期利率会下降 C.无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计 D.流动性溢价理论对上斜收益率曲线的解释是：市场预期未来短期利率会上升 3.下列不属于营业预算的是（）。 A.销售费用和管理费用预算 B.产品成本预算 C.直接人工预算 D.现金预算 4.某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2～3=100万元，NCF4～11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括投资建设期的静态回收期为（）。 A.2.0年 B.3.2年 C.2.5年 D.4.0年 5.使用二因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用能量差异是指（）。 A.实际费用与预算费用之间的差异 B.实际工时偏离生产能量而形成的差异 C.实际产量标准工时偏离生产能量形成的差异 D.实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异 6.在下列业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是（）。 A.部门边际贡献 B.部门税后经营利润 C.部门税前经营利润 D.部门可控边际贡献 7.下列属于内部失败成本的是（）。 A.质量标准制定费 B.废品返工成本 C.处理顾客投诉成本 D.顾客退货成本 8.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。
2000年注册会计师考试试题——《财务成本管理》 一、单项选择题（本题型共13题，每题1分．共13分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用ZB铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1．假设企业按12％的年利率取得贷款 200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。 000 000 482 000 2．市净率指标的计算不涉及的参数是（）。 A.年末普通股股数 B.年末普通股权益 C.年末普通股股本 D.每股市价 3．根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是（）。 A．提高单价 B．增加产销量 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本 4．在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14 000元，所得税率为33％，则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。 A．7380 5．估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。
A.股票市场的平均收益率B．债券收益率加适当的风险报酬率 C.国债的利息率 D.投资人要求的必要报酬率 6.企业赊销政策的内容不包括（）。 A．确定信用期间 B．确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法 7．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。 A．利息能节税B.筹资弹性大 C．筹资费用大D．债务利息高 8．主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低股利加额外股利政策 9．公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费用率为市价的6％，本年发放股利每股元，已知同类股票的预计收益率为11％，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。 % 10.下列关于“自由现金流量”的表述中，正确的是（）。 A．税后净利十折旧 B．经营活动产生的现金流量净额 C．经营活动产生的现金流量净额十投资活动产生的现金流量净额十筹资活动产生的现金流量净额
注册会计师-财务成本管理第一章《财务管理概述》练习题及答案解析 一、单项选择题 1.下列不属于合伙企业特点的是( )。 A.由两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织订立合伙协议设立 B.需要缴纳企业所得税 C.每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任 D.较难从外部获得大量资金用于经营 【答案】B 【解析】合伙企业的特点有：(1)投资人由两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织;(2)每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任;(3)企业的寿命为合伙人卖出所持有的份额或死亡;(4)权益转让较难;(5)较难从外部获得大量资金用于经营;(6)需要缴纳个人所得税;(7)组建公司的成本居中。 2.长期筹资中最重要的筹资决策是( )。 A.债务结构决策 B.股利分配决策 C.资本结构决策 D.短期资金决策 【答案】C 【解析】长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。资本结构决策是最重要的筹资决策。 3?下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价
值来衡量 C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富 D.提高股利支付率，有助于增加股东财富 【答案】A 【解析】股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看，经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收入和成本费用两个因素，收入是增加经营现金流的因素，成本费用是减少经营现金流的主要因素，所以选项A 表述正确。股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量，所以选项B 表述错误;只有当企业的投资报酬率大于股东自己支配使用资金的收益率（即企业使用资金的机会成本），将多余现金用于再投资才有利于增加股东财富，所以选项C表述错误；股利支付率的高低影响企业当期收益中企业留存多少和股东分走多少的问题，相当于财富在股东的左口袋和右口袋分配的问题，因此不影响股东的财富总额，所以选项D表述错误。 4.股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A.具体行为目标不一致 B.承担的责任不同 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 【答案】A 【解析】本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使自己的财富最大化，经营者则追求报酬、闲暇和避免风险。目标动机决定行 为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。5.下列各项中，属于狭义利益相关者的是( )。
智能模考模拟试卷（一） 一、单项选择题 1.采用随机游走模型，发现证券价格的时间序列存在显著的系统性变动规律，可以证明资本市场（）。 A.无效 B.弱式有效 C.半强式有效 D.强式有效 2.下列关于管理用财务分析体系的相关公式中，正确的是（）。 A.净经营资产净利率=净利润/净经营资产 B.净财务杠杆=负债总额/股东权益 C.税后利息率=税后利息费用/负债总额 D.杠杆贡献率=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净财务杠杆 1
3.下列各项中，与普通年金现值系数互为倒数的是（）。 A.偿债基金系数 B.投资回收系数 C.普通年金终值系数 D.预付年金终值系数 4.考虑违约风险的情况下，对于筹资人来说，下列各项中可以作为债务的真实成本的是（）。 A.债权人的期望收益 B.债权人的承诺收益 C.债权人的资本利得收益率 D.债务的票面利率 5.下列有关期权概念的说法中，表述不正确的是（）。 A.期权出售人不一定拥有标的资产 B.期权的执行日期是固定的 C.期权的执行价格是固定的 D.期权持有人只享有权利而不承担相应的义务 2
6.在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大，持有这种观点的资本结构理论是（）。 A.代理理论 B.有税MM理论 C.无税MM理论 D.优序融资理论 7.下列选项中，不属于普通股筹资的优点的是（）。 A.资本成本较低 B.没有固定利息负担 C.能增加公司的信誉 D.筹资限制较少 8.企业采取激进型流动资产投资策略，不会产生的结果是（）。 A.收益性较高 B.节约流动资产的持有成本 C.经营中断和丢失销售收入等短缺成本较高 D.承担的风险较小 3
第一章财务成本治理总论 一、企业的目标及其对财务治理的要求 1、生存。要求：以收抵支、偿还到期债务 客观题：生存威胁的内在缘故：长期亏损；直接缘故：不能到期偿债。 2、进展。要求：筹集企业进展所需的资金 3、获利。要求：通过合理、有效地使用资金使企业获利。 二、财务目标的三种主张 1、利润最大化： 缺点：没有考虑投入产出比；没有考虑时刻价值；没有考虑风险 2、每股盈余最大化：（前两种观点仅掌握缺点就行了） 缺点：仍然没有考虑时刻因素；没有考虑风险因素 3、股东财宝最大化(企业价值最大) ：那个需要重点掌握 优点：考虑时刻、风险因素和投入产出的比较
股价是最具代表性的指标：股价的高低，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的阻碍，反映了每股盈余大小和取得的时刻；它受企业风险大小的阻碍，能够反映每股盈余的风险。 三、阻碍财务治理目标实现的因素（掌握） 1、外部不可控因素：法律环境、金融环境、经济环境。 2、内部可控因素： ①、直接因素 投资酬劳率：风险相同时，与股东财宝成正比。 风险：所冒风险和所得额外酬劳相称时，方案才可取。 ②、间接因素 投资项目：是决定投资酬劳率和风险的首在因素。 资本结构：筹资问题，资本结构不当是公司破产的一个重要缘故。 股利分配政策：核心：确定股利支付率。 四、股东、经营者、债权人之间的冲突与协调 1、股东和经营者 ①、经营都的目标：高酬劳、低风险、工作轻闲。
②、经营都对股东目标的背离：道德风险、逆向选择 ③、解决方法：监督、激励 最佳解决方法：监督成本＋激励成本＋偏离目标损失＝最小 2、股东和债权人 ①、债权人目标：本利求偿权 ②、股东目标：投资于高风险项目 ③、股东通过经营者损害债权人利益的方式： A、未经债权人同意，投资高风险项目 B、未经债权人同意，发行新债 ④、债权人除立法爱护（破产时优先接管、优先受偿）外的措施：契约限制、终止合作 3、社会公众：不要看了，绝对不考 五、财务治理的对象、内容及职能 1．财务治理的对象：现金及其流转。 2．现金流转不平衡的缘故 ①、内部缘故 A、盈利企业
《财务成本管理》模拟试题（一） 一、单项选择题 1.下列说法正确的是（）。 A.股价的升降可以反映股东财富的增减变动 B.企业价值的增加和权益价值的增加具有相同的意义 C.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值 D.企业价值最大化与增加股东财富具有相同意义 2.某企业2006年年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500万元。该企业预计2007年度的销售额比2006年度增加10%（即增加100万元），预计2007年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10万元。则该企业2007年度对外融资需求为（）万元。 A.0 B.200 C.120 D.80
3.激进型筹资政策下，临时性流动资产的来源是（）。 A.临时性负债 B.长期负债 C.自发性负债 D.权益资金 4.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为5500元，有价证券的年利率为5%。如果公司现有现金10000元，根据现金持有量随机模式，此时应当用现金购买有价证券的金额是（）元。 A.9000 B.0 C.1000 D.7000 5.关于成本计算制度，下列说法中不正确的是（） A.全部成本计算制度把生产制造过程的全部成本都计入产品成本 B.产量基础成本计算制度下，整个工厂仅有一个或几个间接成本集合，成本集合通常缺乏“同质性”
C.作业基础成本计算制度下，建立众多的间接成本集合，成本集合具有“同质性” D.产量基础成本计算制度主要适用于直接人工成本和直接材料成本只占全部成本的很小部分，而且它们与间接成本之间没有因果关系的新兴的高科技企业 6.在确定直接人工标准成本时，标准工时不包括（）。 A.直接加工操作必不可少的时间 B.必要的工间休息 C.调整设备时间 D.可避免的废品耗用工时 7.下列关于作业成本法的叙述，不正确的是（）。 A.作业成本法仍然可以分为品种法、分批法和分步法 B.作业成本法经过两个阶段的成本计算，把传统成本计算方法下的“间接成本”变成了“直接成本” C.在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，而其他间接成本则首先分配到有关作业，计算作业成本，然后，再将作业成本分配
注册会计师考试题库：财务成本管理第一章精选练习含答案 1.下列不属于合伙企业特点的是( )。 A.由两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织订立合伙协议设立 B.需要缴纳企业所得税 C.每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任 D.较难从外部获得大量资金用于经营 【答案】B 【解析】合伙企业的特点有：(1)投资人由两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织;(2)每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任;(3)企业的寿命为合伙人卖出所持有的份额或死亡;(4)权益转让较难;(5)较难从外部获得大量资金用于经营;(6)需要缴纳个人所得税;(7)组建公司的成本居中。
2.长期筹资中最重要的筹资决策是( )。 A.债务结构决策 B.股利分配决策 C.资本结构决策 D.短期资金决策 【答案】C 【解析】长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。资本结构决策是最重要的筹资决策。 3.下列有关增加股东财富的表述中，正确的是( )。 A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素 B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量
C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富 D.提高股利支付率，有助于增加股东财富 【答案】A 【解析】股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看，经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收入和成本费用两个因素，收入是增加经营现金流的因素，成本费用是减少经营现金流的主要因素，所以选项A表述正确。股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量，所以选项B表述错误;只有当企业的投资报酬率大于股东自己支配使用资金的收益率(即企业使用资金的机会成本)，将多余现金用于再投资才有利于增加股东财富，所以选项C表述错误;股利支付率的高低影响企业当期收益中企业留存多少和股东分走多少的问题，相当于财富在股东的左口袋和右口袋分配的问题，因此不影响股东的财富总额，所以选项D表述错误。 4.股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。 A.具体行为目标不一致
全真模拟试题及答案解析 2004年财务成本管理模拟试题（一） 一、单项选择题（本题型共15题，每题1分，共15分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1．在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（）。 A．长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产 B．长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产 C．临时负债大于临时性流动资产 D．临时负债等于临时性流动资产 2．采用平行结转分步法时，完工产品与在产品之间的费用分配，是（）。 A．各生产步骤完工半成品与月末加工中在产品之间费用的分配 B．产成品与月末狭义在产品之间的费用分配 C．产成品与月末广义在产品之间的费用分配 D．产成品与月末加工中在产品之间的费用分配 3.ABC公司无优先股,年末每股账面价值为3元,权益乘数为4,资产净利率为20%(资产按年末数计算),则该公司的每股收益为( )。 A.0.3 B.2.5 C.0.4 D.2.4 4.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,某投资者除自有资金外,还借入20%的资金,将所有的资金用于购买市场组合,则总期望报酬率和总标准差分别为( )。 A.16.4%和24% B.13.6%和16% C.16.4%和16% D.13.6%和24% 5.弹性预算的业务量范围，应视企业或部门的业务量变化量而定。一般来说，可定在正常生产能力的（）之间，或以历史上最高业务量或最低业务量为其上下限。 A.60%-100% B.70%-110% C.80%-100% D.80%-110% 6.固定制造费用成本差异是（）的差异。 A.实际产量下，实际固定制造费用与标准固定制造费用 B.预算产量下，实际固定制造费用与标准固定制造费用 C.实际产量下的实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用 D.预算产量下的实际固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用 7．公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。 A.12200 B.0 C.8000 D.18700 8．采用风险溢价法估算留存收益成本时，通常是在本企业发行债券成本的基础上，加（）
一、简答题 1.企业的财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各方面发生的各种各样的经济利益关系。这些关系主要包括以下几个方面： （1）企业与政府之间的财务关系 （2）企业与投资者和受资者之间的财务关系 （3）企业与债权人、债务人的财务关系 （4）企业内部各单位之间的财务关系 （5）企业与职工之间的财务关系 2.所谓财务管理，就是按照既定的目标，通过计划、决策、控制、分析等手段，组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。 3.企业资金运动主要有以下规律： （1）资金形态并存性、继起性规律 （2）资金收支适时平衡规律 （3）各种支出收入相互对应规律 （4）资金运动同物资运动既一致又背离规律 （5）企业资金同社会总资金依存关系规律 4. （一）利润最大化目标 优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本，这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 缺点： （1）利润是指企业一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金的时间价值。 （2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； （3）没有考虑获取利润与其所承担风险的大小。 （4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。 （二）资本利润率最大化或每股利润最大化目标 优点：可以有效克服利润最大化目标的缺陷，如不能反映出企业所得利润额同投入资本额之间的投入产出关系、不能科学地说明企业经济效益水平的高低、不能在不同资本规模企业或同一企业不同时期之间进行比较等，它既能反映企业的盈利能力和发展前景，又便于投资者评价企业经营状况的好坏，分析和揭示不同企业盈利水平的差异，确定投资方向和规模，是投资者进行投资决策时需要考虑的一个重要标准。 缺点：没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为，也会导致与企业发展的战略目标相背离。 （三）企业价值最大化目标 优点： （1）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险； （2）有利于避免经营者管理上的片面性和短期行为，努力寻求股东财富的最大化，使净资产保值增值； （3）强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，促使公司树立良好的公众形象，正确处理企业发展与社会、经济协调发展， （4）该目标有利于社会资源合理配置。社会资金通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，有利于实现社会效益最大。 缺点：第一，对于股票上市企业，虽可通过股票价格高低变动揭示企业价值，但是股价受多种因素的影响，特别在即期市场上的估价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。第二，对于非上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种评估不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。 5. 为了解决股东与经营者的矛盾，应采取让经营者的报酬与绩效相联系的办法，并辅之以一定的监督措施。 （1）解聘。即通过所有者约束经营者。如果经营者决策失误，经营不力，未能采取一切有效措施使企业价值达到最大，就解聘经营者，经营者担心解聘而不得不实现财务管理目标。 （2）接收。即通过市场约束经营者。当一个企业因管理不善而走向衰败，使股价暴跌至低于预期的合理价格时，它极可能被强行收购。一旦企业被接收，经营者通常会随之被解聘。为了避免这种风险，经营者必须采取一切措施提高股票价格。 （3）激励。即把经营者的报酬与其绩效挂钩，使其更愿意自觉采取措施实现企业价值最大化。激励通常有两种方式：第一种是“股票期权”方式，第二种是“绩效股票”方式。 6. 企业财务管理的原则一般包括如下几项： （1）货币时间价值原则 长期投资决策中的净现值法、获利指数法和内含报酬率法，都要运用到货币时间价值原则；筹资决策中比较各种筹资方案的资本成本、分配决策中利润分配方案的制定和股利政策的选择，营业周期管理中应付账款付款期的管理、存货周转期的管理、应收账款周转期的管理等，都充分体现了货币时间价值原则在财务管理中的具体运用。 （2）资金合理配置原则 资金合理配置是指企业在组织和使用资金的过程中，应当使各种资金保持合理的结构和比例关系，保证企业生产经营活动的正常进行，使资金得到充分有效的运用，并从整体上取得最大的经济效益。 （3）收支积极平衡原则 企业要做到资金收支平衡，在企业内部，要增收节支，缩短生产经营周期，生产适销对路的优质产品，扩大销售收入，合理调度资金，提高资金利用率；在企业外部，要保持同资本市场的密切联系，加强企业的筹资能力。 （4）成本效益原则 收益风险均衡原则要求企业经营者不应一味追求高风险不顾企业财务风险，也不能过于保守。片面强调财务安全，这也会使企业坐失良机，裹足不前。企业应该评估自身适应环境的盈利能力，承担风险的能力，以及在对风险作出合理的分析和权衡之后，选择对企业最有利的方案。 （5）利益关系协调原则 企业是由各种利益集团组成的经济联合体。在处理各种关系时，应有一定的灵活性，在处理各方利益时做到有理有利有节，从而顾全大局，顾全企业的长远利益。如企业与投资者应采用按资分配的原则进行处理；企业与债权人、债务人的利益关系则按信用要求处理；企业与内部各单位的利益关系应通过内部经营责任制的执行进行处理；企业与职工的利益关系则要按照按劳分配的原则加以协调；企业同国家的利益关系应按照税法的规定，及时足额计算上缴有关税收，而企业与消费者的利益关系应按照诚信的要求进行处理和协调等。 （6）分级分权管理原则 在规模较大的现代化企业中，对财务活动必须实行分级分权管理。所谓分级分权管理，就是在企业总部统一领导的前提下，合理安排各级单位和各职能部门的权责关系，充分调动各级各部门的积极性。财务管理实行统一领导、分级分权管理，就是要在加强财务集中管理的同时，实行各职能部门的分口管理，按其业务范围规定财务管理的职责和权限，核定指标，定期进行考核。 7. 财务管理的环节是指企业财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析等环节，它们相互间紧密相联，首尾相接地循环周转，形成了完整的企业财务管理工作体系。 8. 在现阶段企业财务经理的职责体现在筹集资本、资本运用、股利分配、货币资金的管理、信用和收款、保
财务成本管理模拟试题 一、单项选择题（本题型共14题，每题1分，共14分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1.某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的β系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。 A. 56 B. 45 C. 50 D. 54 2.某公司目前的信用条件N/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，资金成本率12%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户相应的付款分布为：60%，15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息（）。 A. 减少1.86万元 B. 减少3.6万元 C. 减少5.4万元 D. 减少2.52万元 3.下列关于会计价值表述不正确的有（）。 A. 会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值 B. 会计价值以历史成本计价受到很多批评 C. 会计价值没有关注资产的未来 D. 会计价值与市场价值表现资产价值是相同的 4.假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（）。 A. 甲企业的筹资成本比乙企业高 B. 甲企业的筹资能力比乙企业强 C. 甲企业的债务负担比乙企业重 D. 甲企业的筹资风险比乙企业大 5.下列关于风险与报酬关系的表述中不正确的是（）。 A. 如果两个投资机会除了报酬不同以外，其他条件都相同，人们会选择报酬较高的投资机会，这是自利原则所决定的 B. 如果两个投资机会除了风险不同以外，其他条件都相同，人们会选择风险小的投资机会，这是风险反感所决定的 C. 所谓风险与报酬的“对等关系”，是指高收益的投资必然伴随着高风险，要想降低风险，必然相应地降低收益 D. 市场参与者尽管对风险和收益的偏好不同，但都要求风险和报酬对等，不会去冒没有价值的风险 6.由于存货增加而占用资金的应计利息是指（）。 A. 增加的仓库费用、保险费用等 B. 增加存货而增加的破损和变质损失 C. 就是指增加存货的机会成本 D. 指增加存货而“放弃的利息”或“付出的利息” 7.某公司年度末股东权益为500万元，普通股数为50万股，该公司股票的市盈率为6，每股收益为3元，由此可以得出的结论是（）。 A. 该公司资产质量好，发展潜力较大
第一章财务管理概述 一、单项选择题 1.属于信号传递原则进一步运用的原则是指( )。 A.自利行为原则 B.比较优势原则 C.引导原则 D.期权原则 2.不属于创造价值的原则( )。 A.净增效益原则 B.比较优势原则 C.期权原则 D.风险—报酬权衡原则 3.下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是( )。 A.任何一项创新的优势都是暂时的 B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C.金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D.成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 4.自利行为原则的依据是( )。 A.理性的经济人假设 B.商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的 C.分工理论 D.投资组合理论 5.“不但要听其言，更要观其行”体现了财务管理原则中的( )。
A.自利行为原则 B.双方交易原则 C.信号传递原则 D.引导原则 6.准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于( )。 A.股东权益的市场增加值最大化 B.企业的市场增加值最大化 C.企业市场价值最大化 D.权益市场价值最大化 7.下列说法中不正确的是( )。 A.差额分析法是净增效益原则的应用之一 B.有价值的创意原则应该主要应用于间接投资中 C.“人尽其才、物尽所用”体现了比较优势原则 D.一项资产附带的期权可能比资产本身更有价值 8.按照证券的索偿权不同，金融市场分为( )。 A.场内市场和场外市场 B.一级市场和二级市场 C.债务市场和股权市场 D.货币市场和资本市场 9.资本市场的主要功能是进行长期资金的融通，下列属于货币市场的工具的是( )。 A.国库券 B.股票 C.公司债券
大丰中等专业学校吴明军 一、单项选择题（本题型共15题，从每题的备选答案中选出最正确的一个答 案，每题1分，本题型共15分。） 股份有限公司不能用于分配股利的是（ A.税后利润 B. C.上年末分配利润 D. 企业赊购商品一批，英流动比率（ A.提髙 B. C.不能确定 D. 1. 2. ） 。 盈余公积 资 本公积 ）= 下降 不变 3. 4. B. 1.67 次 D. 2.5次 ）O B.企业营运能力分析 D.企业综合财务分析 财务管理模拟试卷（四） 盈亏临界点作业率与安全边际率之间的关系是（ A. 两者之和等于1 B.后者一般大于前者 C. 前者一般大于后者 D.两者相等 某公司全部资本为150万元，权益资本占55%,负债利率为12%,销售额为100万元, 税息前利润为20万元，则财务杠杆系数为（ ）。 A. 1.45 B. 1.68 C. 1.9 D. 2.5 5. 根据某公司期末会计报表得到如下数据：流动负债40万元，流动比率为2.5,速动比 率 为1.3,销售成本为80万元，又知年初存货为32万元，则本年度存 货周转次数为（ A. 1.54 次 C. 2次 6. 杜邦财务分析体系主要用于（ A. 企业偿债能力分析 C.企业获利能力分析 7. 不应在企业销售收入中抵减的税金是（ A. 营业税 B.城市维护建设税 C.増值税 D.消费税 8. 某企业发行面值为100元的债券10000张，每张发行价格为120元。栗面利率为12%, 假设没有筹资费用，所得税税率为33%,则这批债券的成本是（ A. 12% B. 10% C. &04% D. 6.7% 9. 在计算速动比率吋，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原 因在于在流动资产中（ ）o A.存货的质量难以保证 B.存货的变现能力最低 C.存货的价值变动较大 D.存货的数量不易确定 10. 山于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%,在没有纳税调整 和弥补亏损的情况下，企业真止可自主分配的部分占利润总额的（ ）。 A. 53.6% B. 47.4% C. 47% D. 80% 11. 己知企业本年目标利润2500万
第一章财务管理基本原理 一、单项选择题 1.下列对企业的组织形式说法不正确的是（）。 A.典型的企业组织有个人独资企业、合伙企业和公司制企业三种形式 B.个人独资企业难以从外部获得大量资本用于经营 C.合伙企业中合伙人转让其所有权时不需要取得其他合伙人的同意 D.公司制企业存在代理问题 2.下列关于企业的组织形式的说法中，正确的是（）。 A.个人独资企业容易从外部获得大量资本用于经营 B.合伙企业对债务承担的责任和个人独资企业相同 C.公司制企业转让所有权需经过其他股东同意 D.公司制企业存在代理问题 3.长期筹资中最重要的筹资决策是（）。 A.债务结构决策 B.股利分配决策 C.资本结构决策 D.短期资金决策 4.下列关于财管中的长期投资的说法不正确的是（）。 A.长期投资的直接目的是获取长期资产的再出售收益 B.长期投资是公司对经营性长期资产的直接投资 C.投资的主体是公司 D.投资的对象是经营性资产 5.为财务管理确定具体量化的目标的财务管理基本职能是（）。 A.财务分析 B.财务预测 C.财务决策 D.财务计划 6.下列关于财务管理的基本职能的说法中，不正确的是（）。 A.财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和趋势分析法 B.财务预测按预测对象分为单项预测与多项预测 C.财务决策的目的在于确定合理可行的财务方案 D.财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续 7.下列有关利润最大化的说法中，不正确的是（）。 A.没有考虑利润的取得时间 B.没有考虑所获利润和所投入资本额的关系 C.考虑了获取利润和所承担风险的关系 D.许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标 8.下列不属于防止经营者背离股东目标的方式是（）。 A.对经营者进行监督 B.给予股票期权奖励 C.解雇经营者 D.规定资金的用途
2020 年财务成本管理模拟试题与答案 多选题 1、某企业采用分批法计算产品成本，本月完工80件，并已交货，还有20 件尚未完工，完工程度为50%。本月发生的直接材料费、直接人工费、制造费用分别为16000元、10800元、4500元。则本月() 。 A.在产品约当产量为10件 B.产成品应负担的材料费用为12800元 C.在产品应负担的直接人工费为1200元 D.产成品应负担的制造费用为4000元 E.在产品应负担的的制造费用为600元 单选题 2、外商投资企业按规定从净利润中提取的职工福利基金，应该借记() 科目。 A.利润分配 B.生产成本 C?管理费用 D.销售费用 单选题 3、某企业生产成本科目的期初余额为20 万元，本期为生产产品发生直接材料费用60 万元，直接人工费用10万元，制造费用15万元，企业行政管理部门发生的费用10万元，本期结转完工产品成本为80万元。则期末生产成本科目的余额为() 万元。 A.15 B.35 C.5 D.25 单选题
4、正确计算成本的前提条件是() A.完善各种计量检测设施，严格计量检验制度 B.做到形象进度、产值统计、实际成本归集三同步 C?做好各项财产物资的收发、领退、清查和盘点工作 D.统计施工产值的工程量和实际成本归集所依据的工程量均应是相同的数值 单选题 5、某工厂报告期与基期相比，产品产量增加6%，单位产品成本下降6%，那么，生产费用的变化是() 。 A.增加 B.减少 C.不增不减 D.无法确定 单选题 6、企业的生产按工艺过程的特点划分，可分为() A.单件生产和成批生产 B.小量生产和大量生产 C?单步骤生产和多步骤生产 D.连续式生产和装配式生产 单选题 7、体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是() A.利润 B.责任成本 C?投资报酬率 D.剩余收益
会计师考试财务成本管理试题附答案 文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
【最新资料,Word版，可自由编辑！】 一、单项选择题（本题型共13题，每题1分．共13分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用ZB铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1．假设企业按12％的年利率取得贷款 200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。 A.40 000 B.52 000 C.55 482 D.64 000 2．市净率指标的计算不涉及的参数是（）。 A.年末普通股股数 B.年末普通股权益 C.年末普通股股本 D.每股市价 3．根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是（）。 A．提高单价 B．增加产销量 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本 4．在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14 000元，所得税率为33％，则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。 A．7380 B.8040 C.12660 D.16620 5．估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。 A.股票市场的平均收益率B．债券收益率加适当的风险报酬率 C.国债的利息率 D.投资人要求的必要报酬率 6.企业赊销政策的内容不包括（）。 A．确定信用期间 B．确定信用条件
C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法 7．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。 A．利息能节税B.筹资弹性大 C．筹资费用大D．债务利息高 8．主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低股利加额外股利政策 9．公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费用率为市价的6％，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11％，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。 10.下列关于“自由现金流量”的表述中，正确的是（）。 A．税后净利十折旧 B．经营活动产生的现金流量净额 C．经营活动产生的现金流量净额十投资活动产生的现金流量净额十筹资活动产生的现金流量净额 D．企业履行了所有财务责任和满足了再投资需要以后的现金流量净额 11．阿尔曼提出的预测财务危机的“Z计分模型”中，未涉及到的财务数据是（）。 A．销售收入B．现金净流量 C．股票市值D．营运资金 12．某厂的甲产品单位工时定额为80小时，经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为20小时，第二道工序的定额工时为60小时。假设本月末第一道工序有在产品30件，平均完工程度为
CPA《财务成本管理》模拟试题（A） 一、单项选择题 1、如果当前资本市场强式有效，下列说法正确的是（）。 A、在强式有效市场中，市场的价格可以反映历史的和公开的信息，不能反映内部信息 B、强式有效资本市场的特征是无论可用信息是否公开，价格都可以完全地、同步地反映所有信息 C、在强式有效资本市场中，可以利用内幕消息获得超额收益 D、对强式有效资本市场的检验，主要考察公开信息获得者参与交易时能否获得超额收益 2、下列各项中，属于影响速动比率可信性的重要因素的是（）。 A、存货的变现能力 B、预付款项的变现能力 C、交易性金融资产的变现能力 D、应收款项的变现能力 3、下列关于两种证券资产组合的说法中，正确的是（）。 A、当相关系数为－1时，投资组合期望报酬率的标准差为0 B、当相关系数为0时，投资组合不能分散风险 C、当相关系数为＋1时，投资组合不能降低任何风险 D、证券组合的标准差等于组合中各个证券标准差的加权平均数 4、甲航空公司欲投资一房地产项目。在确定项目系统风险时，掌握了下列资料：房地产行业上市公司的β值为1.5，行业平均资产负债率为75%，所得税税率为25%。投资房地产项目后，公司将保持60%的资产负债率。公司所得税税率为25%。本项目含有负债的股东权益β值是（）。 A、0.4615 B、0.7059 C、0.9808 D、4.8750 5、甲公司长期持有A股票，目前每股现金股利1元，每股市价10元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不增发新股和回购股票的情况下，预计营业收入增长率为8%，则下列各项中，正确的是（）。 A、股利收益率为10% B、股票的期望报酬率为18% C、股利增长率为10.8% D、资本利得收益率为8% 6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为5元，看涨期权的价格为7.2元。如果无风险有效年利率为10%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。 A、47.8 B、50.13 C、50.19 D、52.2 7、下列关于股利理论的说法中，错误的是（）。 A、股利无关论认为股利的支付比率不影响公司的价值 B、税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策 C、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人希望采用低股利政策 D、信号理论认为增发股利可以使得股票价格上升 8、下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是（）。 A、两者均以股票为标的资产 B、两者都适用布莱克－斯科尔斯模型定价 C、两者行权后均会稀释每股收益 D、两者行权时买入的股票均来自二级市场
2001年注册会计师全国统一考试试题 《财务成本管理试题》 本试卷使用的折现系数如下(利率=10%): 1. 投资于国库券时可不必考虑的风险是( )。 A. 违约风险 B. 利率风险 C. 购买力风险 D. 再投资风险 2. 不影响应收帐款周转率指标利用价值的因素是( )。 A. 销售折让与折扣的波动 B. 季节性经营引起的销售额波动 C. 大量使用分期付款结算方式
D. 大量使用现金结算的销售 3. 销售利润率等于( )。 A. 安全边际率乘变动成本率 B. 盈亏临界点作业率乘安全边际率 C. 安全边际率乘边际贡献率 D. 边际贡献率乘变动成本率 4. 某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为( )。 A. 2% B. 8% C. 8.24% D. 10.04% 5. 在证券投资组合中，为分散利率风险应选择( )。 A. 不同种类的证券搭配 B. 不同到期日的债券搭配
C. 不同部门或行业的证券搭配 D. 不同公司的证券搭配 6. 采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线R的各项参数中不包括( )。 A. 每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本 B. 现金存量的上限 C. 有价证券的日利率 D. 预期每日现金余额的标准差 7. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为( )元。 A. 93.22 B. 100 C. 105.35 D. 107.58 8. 容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是( )。
注册会计师-财务成本管理第一章《财务管理概述》 练习题及答案解析 一、单项选择题 1.下列不属于合伙企业特点的是( )。 A.由两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织订立合伙协议设立 B.需要缴纳企业所得税 C.每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任 D.较难从外部获得大量资金用于经营 【答案】B 【解析】合伙企业的特点有：(1)投资人由两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织;(2)每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任;(3)企业的寿命为合伙人卖出所持有的份额或死亡;(4)权益转让较难;(5)较难从外部获得大量资金用于经营;(6)需要缴纳个人所得税;(7)组建公司的成本居中。 2.长期筹资中最重要的筹资决策是( )。 A.债务结构决策 B.股利分配决策 C.资本结构决策 D.短期资金决策 【答案】C 【解析】长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。资本结构决策是最重要的筹资决策。 3.下列有关增加股东财富的表述中，正确的是( )。
A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素 B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量 C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富 D.提高股利支付率，有助于增加股东财富 【答案】A 【解析】股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看，经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收入和成本费用两个因素，收入是增加经营现金流的因素，成本费用是减少经营现金流的主要因素，所以选项A表述正确。股东财富的增加可以用股东权益的市场增加值来衡量，所以选项B表述错误;只有当企业的投资报酬率大于股东自己支配使用资金的收益率(即企业使用资金的机会成本)，将多余现金用于再投资才有利于增加股东财富，所以选项C表述错误;股利支付率的高低影响企业当期收益中企业留存多少和股东分走多少的问题，相当于财富在股东的左口袋和右口袋分配的问题，因此不影响股东的财富总额，所以选项D 表述错误。 4.股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。 A.具体行为目标不一致 B.承担的责任不同 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 【答案】A 【解析】本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使自己的财富最大化，经营者则追求报酬、闲暇和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。