文献综述
（20_ _届）
宁波市上市公司经营业绩分析研究
利润作为现代企业生存和发展的根基和动力，它需要一套准确而有效的衡量企业盈利能力的工具。与此同时，现代企业经营的规模日渐壮大，核算的程序也日趋完善，这一工具还要求能衡量企业的偿债能力，成长性等多方面的企业综合能力。它运用数理统计和运筹学方法，采用特定的指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业在一定经营期间的经营效益和经营者绩效，做出客观、公正和准确的综合评价。
不论何种方法它的出现与发展都需要一个过程，并且在这个过程中会不断的涌现出各持观点的学者，在学术的撞击中方法得以不断的进步。
1 企业业绩评价的相关概念
关于企业业绩的概念，它涉及许多方面的内容，总体上可以分为企业的经营效率及企业管理者的经营业绩。具体来说，从实物和经营者两个角度进行观察，企业的经营业绩，大致体现在企业的资产运营情况、财务结构、偿还债务能力、发展潜力等方面，描述了企业一定时期内经过投入资金、原材料以及其它资源经过生产经营活动创造的成果及效率。而经营者的业绩主要表现在其对企业经营效益提高所做的贡献程度上。两方面的结合使得企业经营业绩更完整，评价得出的结论更具可信度。
在1999年6月颁发的《国有资本金效绩评价规则》把企业绩效评价定义为对企业资本运营效益的评判和经营者业绩的评估。评价人员运用数理统计的经济计量学等方法，采用现代市场经济条件下通用的企业经营指标体系，按照规定的程序，参照预先测算的行业标准值，对企业一定经营期间资本运营效益和经营者业绩，进行较为全面和科学地定量及定性对比分析，并做出客观、公正、准确的综合评判。这里也强调了企业资本运营效益和经营者业绩两点，可见它们是企业业绩评价的基本点，一个可以好的评价应该从这两点出发。
2西方国家业绩评价的发展及学者的研究
西方企业业绩评价经历了一个由简单到复杂的发展阶段，从工业革命前的人为主观判断至工业革命后，一些相应的统计指标和方法的出现，逐步发展到用综合性较强的财务指标对企业进行评价。
在20世纪初，亚历山大·沃尔在他的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中选择了七个财务比率指标对企业的信用水平进行评分，即流动比率、自有资本比率、固定资产比率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转
率、自有资本周转率。这种方法是在计算出每项指标的得分后，计算出综合得分，据此评价企业的综合财务状况，是简单的综合业绩评价的开始，由此推动了业绩评价理论的发展(赵治刚，2009)。同一时期,杜邦公司的财务主管唐纳森·布朗(Donaldson Brown)将投资报酬率法发展成为一个评价各个部门业绩的手段。他建立了杜邦公式，即资产净利率=销售净利率×资产周转率，并发明了至今仍广泛应用的“杜邦系统图”(张耀平，2008)。
之后，1950年美国的杰克逊·马丁德尔提出了一套比较完整的管理能力评价指标体系。这种体系是以访谈方式进行，主要包括对公司的收益的健康状况、董事会业绩分析、公司财务政策、公司生产效率、对经理人的所采用等内容的评价(姚正海,2005)。
20世纪80年代，随着西方国家理论界对公司业绩评价问题的研究更为深入，美国管理会计委员会从财务效益的角度发布了“计量企业业绩说明书”，提出了净收益、每股盈余、现金流量、投资报酬率、剩余收益、市场价值、经济收益、调整通货膨胀后的业绩等八项计量公司业绩的指标(姚正海,2005)。这一说明书为美国的公司业绩评价提供了一个普遍被认可的标准，为业绩评价指标的完善起到了重要的促进作用。20世纪80年代末90年代初，西方国家管理咨询师和财务会计专家在继续关注企业的资本回报率的同时，兴起了一股现金流量热潮。他们加入了权益现金流量、总负债现金流量、流动负债现金流量等指标来衡量企业的经营业绩，对“计量企业业绩说明书”中的现金流量项目做了更详细的补充。
值得关注的是，1992年是公司业绩评价理论和实践取得一次重大创新式变革的一年。美国的罗伯特·S.卡普兰和大卫·P.诺顿发明了“平衡计分卡”(姚正海,2005)。这种方法用财务指标反映企业已采取行动所产生的结果，同时通过对顾客满意度、内部程序及组织的创新和提高活动进行测评，以弥补财务衡量指标的不足。“平衡计分法”使经营者从更广阔的领域来审查自己的业绩，促进了企业树立长远战略的眼光。
3 中国企业业绩评价的发展及学者的研究
相较于西方国家对企业业绩评价研究的发展，我国在这方面的研究起步较晚。在20世纪70年代初，国有企业考核方法是以实务量考核为核心。这种企业考核方式，导致国有企业严重缺乏效率。
经过一段时间的经验教训总结，在改革开放后，企业考核评价开始以产值和利润考核为主要内容。国家经贸委、国家计委等六部委（1982）制定了主要
包括总产值和增长率、上缴利润和增长率、销售收入利润率等在内的16项主要经济效益指标，同时规定从中选择项10指标进行考核，但这样多项的经济效益指标缺少了重要性划分。所以，财政部在1995年对10项指标进行了统一，包括销售利润率、总资产报酬率、资本收益率、保值增值率、资产负债率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率、社会贡献率、社会积累率等，并给予每项指标赋予不同的权重，以行业评分值为标准进行计分（马英华，2009）。
在收到一定成效后，随着我国探索建立以投资报酬率为核心的企业业绩评价方法体系。1997年底，我国初步形成了以净资产收益率为核心指标，由12项计量指标构成的企业效绩的评价体系的框架。为了调整各指标间的侧重程度，第二年（1998）财政部又在绩效评价指标体系中增加了定性评价因素，形成了以基本指标为主导、以修正指标为补充、与专家评议指标相结合的三个层次的立体评价指标体系。后经多方的研究总结，财政部会同国家经贸委、人事部和国家计委（1999）联合颁布了《国有资本金效绩评价规则》及其操作细则（李雯青，2009），这标志着新型企业绩效评价体系和评价制度在中国的初步建立。而在2002年2月出台的《企业绩评价操作细则(修订)》中规定的共28 项指标构成的新指标体系，为全面反映企业的生产经营状况和经营者的业绩做出重大贡献。
当然，企业绩效评价体系的逐步完善，为学者们的研究提供了许多帮助，各方关于企业业绩评价的研究相继发表。在财务指标方面，甘正霞（2009）对财务指标按照公认会计原则计算，便于理解和比较，指标数据易于获得，便于操作等优点给予肯定。因为据以计算财务指标的数据通常是以货币方式表现的，因而便于定量分析企业的财务状况。但是，她也同意财务指标具有强烈的短期性，容易受到会计政策的影响，不同的会计政策会使财务指标发生较大的变化。多个财务指标综合运用也是一个常见的业绩评价现象，陈蕾（2006）在研究河南省上市公司业绩是就是用了21个财务指标，建立了一个评价体系。在非财务指标方面，姜迎军（2007）表示非财务指标的分析对激励性报酬体制的企业业绩评价的辅助补充作用。陈佳莹和林少疆（2009）指出财务风险指标、赢利能力指标是非财务性指标的两个重要内容。他们也认为非财务性指标的加入，与财务指标的有机结合更能适应快速变化的商业环境。
4 评价企业业绩的两种代表方法
4.1 EVA企业业绩评价方法
EVA理论的提出是在20世纪90年代，美国的两位学者Stern和Stewart (1995)在剩余收益的理论基础上提出了一种以股东价值为中心企业经营业绩评价的新方法EVA(Economic Value Added)，为此建立了思腾思特咨询公司，并将EV A
作为商标在美国进行注册。
国外学者看到了EV A评价方法的优势与发展的前景，为此在诸多方面进行了深入研究。Uyemura D G（1996）陈述了EVA不同于传统会计评价，它考虑了资本成本并且调整了报告的收入，减少会计失真。Jackson A（1996）指出EVA 能够使DCF(现金流量折现模型)变得简单，容易地评价出每年经营业绩。在EV A 对企业激励制度方面的作用，Reichlestein(2000)和Dutta(2002)研究表明剩余收益型的业绩评价指标体系（EV A包含其中）满足一贯的目标。EV A虽然不是能医百病的良方，但Lokanandha（2006）的研究显示它即使不能使管理者和股东达成利益同盟，也可以在一定程度上调和管理者和股东的利益差异。
国内学者对EVA的研究虽然起步较晚，但也颇具成果。在规范研究方面:李玉婷（2010）认为采用EV A业绩评价系统可以规范企业的融资行为和投资行为，促使企业理性融资和谨慎投资，也可以规范企业的股利分配行为和削弱“内部人控制”行为。孙宋芝（2010）提出EVA的有效激励机制观点，对利用EV A 可以更好地解决现代企业中的代理问题，促使管理者站在股东的立场进行经营决策，更多地考虑股东的利益，减少管理者道德风险、逆向选择行为以及信息不对称给股东带来的损失方面的作用表示肯定。以上两种观点支持采用EVA有利绩效管理，但也有学者认为EVA会对企业业绩管理产生负面影响。针对我国的尚未十分完善的资本市场，芮莹心，许敏（2008）指出EVA评价系统在我国运用时会遇到所需要的企业财务数据的可信度不高，资本成本不易确定等问题。并且，我国企业价值观念还比较薄弱，导致大部分企业在利润最大化的目标下不断扩大规模，而规模的扩大更多的是毁灭价值而不是创造价值。
在实证研究方面：杨钧(2010）对我国航天上市公司采用EVA业绩评价研究后，指出EVA评价系统在提高经营效率，优化资产结构，增加资本回报，扩大企业规模和增加军品资产五方面都有不同程度的正面作用。彭有财(2009)针对ABC 集团公司现行经营业绩评价指标体系存在的不足，在对EV A 指标进行调整的基础上，设计了适用于ABC 公司的以EV A 指标为核心的经营业绩评价指标体系，为我国类似国有企业提供业绩评价改进的新思路和借鉴的操作方法。
4.2 因子分析法应用企业业绩评价方法
因子分析法不仅可以对行业内企业经济效益进行综合分析评价，而且可以
毕业论文文献综述 信息管理与信息系统 上海晟景公司网上电脑销售系统设计与实现随着经济的发展，传统的产品销售方式已不能满足消费者高节奏的生活方式。人们渴望在最短的时间里了解最多的信息，以最快的速度选择自己满意的产品。随着互联网的普及应用，网络销售为这一问题提供了很好的解决方案。 刘志敏（2009）认为网络销售一般是指基于互联网的销售方式,即利用互联网销售企业产品[1]。企业网络销售以在线交易、客户服务为核心，用以提高商业交易的效率、范围，降低经营成本。针对目前的发展趋势，企业开发网络销售系统是必要的。 1 网络销售的现状及发展分析 1.1 网络销售是一种趋势 当前国际金融危机催热了国内在线交易市场，越来越多的人把目光投向广阔的网上购物市场。对消费者来说，金融危机之下对未来收入预期下降，网上购物的价格优势是吸引网民到网上购物的重要原因之一；对企业来说，金融危机让企业面临巨大的成本压力，希望借助网购市场拓展新渠道；对企业来说，出口受阻，他们开始把目光转向国内，也推动了国内网购市场的升温。同时网络购物市场也在成为当前新增就业机会的重要来源，王萍（2009）2008年有57万人通过在淘宝网上开店实现了就业，这相当于上海市2008年全市新增就业岗位数的总和[2]。 1.2制约网络销售发展的因素 裴子钊（2008）认为制约我国网络销售发展的因素：网络覆盖率低，网络支付手段落后，缺乏良好的法律环境[3]。王伟，王丹（2008）认为物流设施不配套，顾客传统购物观念根深蒂固是我国发展网上销售存在的障碍[4]。
1.3 网络销售的发展对策 企业应在结合自身条基础上整合营销渠道资源，根据自己的经营需要选择合适的网上销售模式，李勉（2008）认为如果必要，也可以采用多种网上销售模式[5]，同时确定各渠道成员在网络渠道中的角色定位并规范其网络行为。张玲（2010）认为要坚持创新，注意产业链的协同合作[6]。张月瑶（2009）认为要发挥原有优势，针对不同消费群体，转变不同的销售方式，加大政府的扶持[7]。 2 网络销售的运作流程和系统的结构选择 2.1 网络销售流程管理 网上销售系统整体设计上采用三层浏览器/服务器(B/S)结构，在客户端与数据库之间加入一个中间层，也叫组件层。三层体系的应用程序将业务规则、数据访问、合法性校验等工作放到了中间层进行处理。通常情况下，客户端不直接与数据库进行交互，而是通过COM/DCOM通讯与中间层建立连接，再经由中间层与数据库进行交互。罗永昌（2009）认为设计规划时需要重点考虑以下几点： 用户注册：用户注册功能模块就是提供用户注册个人信息和企业收集个人信息的程序接口。用户只要在注册时填写了个人信息资料，在用户下订单的时候，系统能自动从数据库中提取出相应个人信息填入订单。所以设计时候考虑在主页上提供用户登陆模块和用户注册链接，老用户可以在此登陆，新用户可以在此进行注册。 产品发布：如何管理和陈列所有产品，使用户能方便快速的挑选出所要购买的产品，同时要将所有新上市的产品和正在促销、热销中的产品推荐给用户。因此，在系统中将所有的商品进行产品分类。 产品查询：考虑到用户较多关心的是产品名称和价格，本系统允许用户，选择产品所属类别、产品名称、及用户期望的价格水平，再根据这些条件从产品列表中选出符合条件的产品，若没有符合条件的产品则提示未找到。 电子购物车：其实就是一张在内存中的临时表。当用户首次购买时就在内存中创建此表，并向内添加记录。此后的处理就是对此表的处理更新和删除记录[8]。
洋河股份投资价值分析文献综述 前言 随着证券市场规模不断壮大与规范、市场创新不断深化、证券市场信息披露不断完善、机构投资者队伍不断壮大、WTO的加入和QFII的引入使得中国证券市场正在加速与国际接轨，投机思维的生存空间已被大大缩水，价值投资逐渐成为一种重要的投资理念。上市公司的投资价值已经成为大众所关心的问题，如何科学、合理地分析评价上市公司的投资价值已成为当前理论与实践的重要问题。 投资价值是一种资产投资理论，它是非强调投资对象的投资价值，其精髓在于如何寻找及评估价值，投资价值者的原则是市场价格远低于股票内在价格，通过对股票价格的定位分析，选择被市场低估的股票，并应用投资技巧对其进行操作，从而达到最大的盈利目的。 一．白酒类市场宏观分析 夏芳在《茅台进入下降通道高端白酒市场或生变数》一文中讲述茅台的涨价和降价这一事实，通过记者采访白酒专家铁犁和中投顾问食品行业研究员周思然的回答作为开题，展开对白酒降价原因的分析，专家们认为茅台的降价是因为价格过度飞涨，导致不少经销商大量囤货，价格下降时对囤货的消化：另外，限制“三公”消费也是价格下降的主因，去年11月，国务院法制办公开了《机关事务管理条例(征求意见稿)》，其中明确规定，机关事务工作应当遵循保障公务、厉行节约、务实高效、公开透明的原则。 《顺应消费者心理需求：白酒企业追求“伪时尚”？》，郭佑辰在文章中认为“无酒不成席”已是一种约定俗成的饮酒习惯,它所指的是餐桌上要有酒，而且越是重要、正式的场合越是不能离开酒，尤其是白酒。从市场发展来看，白酒这个特殊的产物，不仅能给消费者带来地位、层次、品位、圈子等特征的价值联想，还能出色地满足消费者的使用价值。对白酒选择特点为：对白酒有选择差异大，不同阶层、不同年龄、不同职业的消费者因为消费心理差异之大，选择白酒品牌往往差异很大，且消费者众口难调，优质及低劣的白酒在市场上会同时存在；伪时尚趋势明显，目前的中高端白酒消费，基本以商务、政务宴请为主，而宴请方主要是满足对方或自己的某种心理欲望。白酒品牌的选择不仅能体现主人身份、地位、经济实力，而且还能折射出主人的生活品位及个性性格等特征，“时尚”开始成为一些消费者心理诉求的重要要素，但白酒，自古以来和时尚都相距甚远。 田聪和王建强的《我国白酒行业发展现状及趋势分析》一文中认为，白酒在我国可谓源远流长,白酒已经是中国人生活中不可或缺的一部分,刚性需求很大。现状分析：在1996 年，我国白酒产量达到了历史顶峰值801.3 万吨，至2004年一直处于衰退状态，从2004年开始，，我国白酒行业一路稳步回升，产量逐年增长，幅度逐步递增。另外，由于白酒是一个粮食消耗性产业，与国家倡导的环境保护政策不太吻合，国家可能会在产业政策上对白酒行业进行结构性限制与整合，重新进行资源配置，鼓励大中型白酒企业发展，这对大多数中小白酒企业将会很不乐观。一.白酒产量波动原因分析: 首先是国家政策的调整, 其次是替代产品的发展。二.白酒行业竞争状况分析：（一）从“品牌战”到“品类战”，，我国白酒产品主要分为三类：首先是茅台、五粮液的第一集团。其次是以泸州老窖、洋河、郎酒等为代表的第二集团，在全国范围内都具有一定的知名度，竞争相当激烈，各品牌都想从第二集团脱颖而出，成为继茅台、五粮液之后的第三品牌。（二）其他酒类对白酒的冲击，随着人们生活方式和生活理念的转变，酒类消费也越来越多元化，取消关税壁垒，洋酒大量进入，国内的啤酒、保健酒、黄酒、加上国际葡萄酒等都给白酒行业的扩张带来了压力，不断蚕食着白酒的市场份额。三、白酒行业未来的发展趋势：高端白酒市场继续垄断，2010 年五粮液、茅台、泸州老窖的销售额整个白酒行业销售额的百分分别为39%、37%、7%；中高档酒竞争加剧，低档酒销量减少，调查显示，有32.5%的消费者择20- 40 元的白酒，38.7%的消费者
企业财务管理目标文献综述 财务管理目标是财务学的核心问题之一。财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它是企业财务管理活动的导向器，它决定着财务管理主体的行为模式。确立合理的财务管理目标、无论在理论上还是在实践上，都有重要的意义。因此对财务管理目标的研究，一直是国外财务学者关注的焦点内容之一，近些年我国财务学者也尽力探讨，力求找到既能符合财务活动的内在要求，又能衔接国家财务管理目标，并能满足企业各经济当事人经济利益的要求，实现我国企业财务管理目标。对此，回顾财务管理目标的发展，以指出财务管理目标的发展趋势。 一、财务管理目标发展述评 根据现有资料，对于财务管理目标的表述主要有以下几种： （一）利润最大化。这一目标是从19世纪初形成和发展起来的，其渊源是亚当?斯密的企业利润最大化理论。有学者明确提出“用利润最大化作为企业理财总目标是一种客观的选择”（何清波、邢建平，1998），“国有企业管理目标的完整表述应该是:在履行足够的社会责任的基础上追求利润最大化”。以利润最大化作为财务管理目标有其合理性。一方面，利润是企业积累的源泉，利润最大化使企业经营资本有了可靠的来源；另一方面，利润最大化在满足业主增加私人财富的同时，也使社会财富达到最大化。然而，随着商品经济的发展，企业的组织形式和经营管理方式发生了深刻的变化，业主经营逐渐被职工经理经营代替，企业利益主体呈现多元化，在这种情况下，利润最大化作为企业财务管理目标就不合适了。这不仅因为利润最大化概念含糊不清，没有反映出利润与投入资本的比例关系，还因为即使实现了利润最大化，如果未考虑到各种利益主体的合理利益，会影响未来企业经营资本的来源。 （二）净现值最大化。20世纪40年代末，西方财务界开始关注资本在企业内部的有效分配，以及企业在资本市场中的作用。随着1951年乔尔?迪安（Joel Dean）的《资本预算》的出版，财务界开始讨论如何在各类资产间分配财物资源，以提高现金流动的净现值。如果一个企业所有各投资项目的净现值最大，企业的净收益就会最大。资本才能真正得以最大化增值。因此现值最大化被视为当时的企业财务管理目标，这一目标考虑了时间价值对资本增值效果的影响，显然优于利润最大化目标，但并为从根本上克服利润最大化目标的缺陷。 （三）每股收益最大化。20世纪60年代，随着资本市场的逐渐完善，股份制企业的不断发展，每股收益最大化逐渐成为西方企业的财务管理目标，这以目标在科学上更进了一步，因为这里的“收益额”有时间概念，且“每股”又有投入资本概念，它是一定时间内单位投入资本（每股，不是每元）所获收益额，充分体现了资本投入与资本增值之间的比例关系，但这一目标一是未能体现资本投入所面临的风险；二是没有考虑企业股利方针对股票市价的影响。如果企业的目标只是为了每股收益最大，企业就决不会支付股利。
文献综述 房地产上市公司的盈利能力分析 在我国经济快速发展的过程中，上市公司无疑在其中扮演了重要角色。随着证券市场的不断地完善，投资者的投资理念也越加成熟，他们不仅关注上市公司股票的涨跌，也开始关心公司偿债能力、经营能力、盈利能力、发展能力等。其中对上市公司的盈利能力尤为关注。近年来，对于投资者来说房地产行业是一个的敏感且颇有争议的行业，因此也给了这个行业更多的关注。许多投资者和学者也利用各种方法，建立各种模型对房地产上市公司的盈利能力进行全方位的分析研究，如何能真实的评价和反映上市公司的盈利能力也成为研究的重中之重。 国内外学者对上司公司盈利能力的研究发现，许多因素对公司盈利能力都有影响，但由于采用的方法和选取的标准不同也就有了许多不同的观点。 1企业盈利能力评价方法的国内外研究 1.1国外研究 对企业盈利能力的评价是为了实现企业战略目标，运用特定的指标和标准，采用科学的评价方法，对企业盈利状况以及未来的盈利潜力做出的一种判断。我国对企业的盈利能力的研究起步较晚而在国外从20世纪初开始就有学者企业的盈利能力进行研究了。 Frederick Winslow Taylor（1911）建立了许多成本计量指标并在《科学管理原理》中提出了科学管理理论，根据成本计量标准量与实际发生量的比较结果，对企业经营绩效进行评价。这是通过成本费用利润率来评价企业的经营活动的绩效。Peter.M.Drucher（1950）经过实证研究，提出企业绩效评价的八项指标，指出利润最大化虽然是企业的主要目标，但却不是唯一的目标。从此人开始思考企业盈利评价不应仅仅停留在盈利数量上O'Glove(1978)发表了一份投资报告《收益质量》，详细提出了收益构成的分析方法，提出盈利质量必须得到重视。至此盈利质量正式得到关注。 在之后的六七十年代大多学者开始探索用其他各项指标来评价企业盈利能力。Melnnes（1971）对美国30家跨国公司的财务绩效分析系统进行评价，发现最常用的的评价指标是投资报酬率。
关于跨国公司对华技术控制的文献综述 摘要：在经济全球化的大背景之下，跨国公司可谓是当今世界的重要的经济主体之一。改革开放以来，我国在经济上遇到了诸多问题，其中之一便是跨国公司对华技术控制问题。科技是第一生产力。技术瓶颈问题大大制约了我国经济的发展。本文将对跨国公司对华技术控制的方式、影响以及我国应有之对策进行综述。 关键词：跨国公司，技术控制，文献综述 中国作为世界上最大的发展中国家，经济正处于蓬勃发展之时，急需引进国外大量的人才、管理和技术。对于跨国公司来说，技术优势是其获得垄断地位或竞争优势的关键，为保持其在关键领域和核心技术上的领先地位，他们会采取相应的手段进行技术垄断控制与控制，防止技术的过度扩散，充分发挥其垄断优势获取高额回报。不可否认，跨国公司的先进技术促进了我国经济的发展，但是我们不能因此忽视跨国公司对华的技术控制所带来的长久的恶劣影响。 一、跨国公司对华技术控制的手段 跨国公司对华技术控制的手段可以体现在技术转让、专利战略、设立研发中心这三个方面。 技术转让方面，跨国公司主要采取以下三种方式：1、由母公司向国外子公司进行技术转让；2、公司通过技术许可贸易向外转让技术；3、公司向合资经营企业转让技术。 在专利方面，目前跨国公司掌握了世界上80％左右的专利权，基本上垄断了国际技术贸易；在发达国家，大约有90％的生产技术和75％的技术贸易被这些国家最大的500家跨国公司所控制。2004 年王新华在《跨国公司专利战略分析与应对策略构建》中认为, 跨国公司专利战略主要包含以下几个方面: (1) 依托自身或联盟资源优势进行大规模技术创新, 获取尽可能多的基本专利; (2) 以知识产权国际化为背景、控制和转让相结合,进行专利经营; (3) 专利战略与经营战略相互配合, 为公司市场战略目标服务; (4) 技术标准与专利相结合, 保持垄断性优势。 研发中心的设立近年来呈现出两个特点——数量的急剧上升与行业分布相对集中。据国家商务部统计数据，截止到2004年6月，跨国公司在中国设立的研发中心到2004年底达到700多家，而2003年跨国公司在华设立的研发中心数才400多家，2004年1-9月就新增研发中心298家，同比增长48.2%。跨国公司在华设立的研发中心行业主要集中在技术密集型行业，如电子及通讯设备制造业、交通运输设备制造业、医药制造业、化学原料及化学品制造业等行业。
CRM 客户关系管理系统文献综述 1 毕业设计材料：文献综述 课题名称：CRM 客户关系管理系统 专业：软件开发与测试 学生姓名：李祥坤 班级：0813113 学号：30 指导教师：卢正洪 完成日期：2011-10-23 CRM 客户关系管理系统文献综述 摘要：随着经济的全球化和网络化成为世界经济发展的必然趋势,以及公司之间的竞争日趋激烈, 客户己经成为企业与公司争夺的焦点。客户关系管理(Customer Relationship Management ,CRM) 系统作为一种新型的客户关系管理系统应运而生。本文简要介绍了CRM 系统的结构和分类,以及CRM 的发展，同时对CRM 系统的设计原理和基本功能作出了描述，在此基础上详细分析了客户关系管理应用系统设计的模式。 关键词：客户关系管理、管理系统、CRM 系统、客户 一、CRM 概述 1、CRM 的体系结构
CRM 是一种旨在改善企业与客户之间关系的管理机制,利用现代信息技术在企业和客户之间建立一种数字、实时、互动的交流管理系统[1 ] 。从逻辑模型角度来讲,一个完整的CRM 系统分为三个层次:界面层、功能层和支持层。其中,界面层是用户与系统之间进行交互、获取或输入信息的接口。通过直观的、简便易用的前台界面,为各项用户操作提供方便。功能层是由各种功能模块构成包括销售自动化、营销自动化、客户支持与服务、呼叫中心、电子商务以及辅助决策等功能模块,执行CRM 的各项基本功能。支持层是保证整个系统正常运行的基础,通常包括数据库管理系统、网络通信协议等。 2、CRM 分类 通常,CRM 系统分为操作型、分析型和协作型三类。 (1)运营型CRM 。运营型CRM 为分析和客户的服务支持提供依据。运营型CRM 收集大量的客户信息、市场活动信息和客户服务的信息,使得销售、市场、服务一体化、规范化和流程化,主要包括销售、市场和服务三个过程的流程化、规范化、自动化和一体化。在销售方面, 包括销售信息管理、销售过程定制、销售过程监控等。在市场营销方面,提供从市场营销活动信息管理、计划预算、项目追踪等功能。 (2)分析型CRM 。分析型CRM 主要是将大容量的销售、服务、市场以及业务数据进行整合,使用决策支持技术,将完整的和可靠的数据转化为有价值的、感兴趣的、可靠的信息,并将信息转化为知识,对未来的发展趋势做出必要而有意义的预测,为整个企业提供战略和战术上的商业决策,为客户服务和新产品的研发提供准确依据,提高企业的竞争能力。 (3)协作型CRM 。协作型CRM 是为了实现全方位地为客户提供交互服务与
有关企业盈利能力分析的文献综述 摘要 获取利润是企业的最终目的。也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。企业必须能够获利才有存在的价值,建立企业的目的是赢利,增加盈利是最具综合能力的目标。作为投资人,主要关注的是企业投资的回报率。而对于一般投资者而言,关心的是企业股息、红利的发放问题,对于拥有企业控制权的投资者,则会更多地考虑如何增强企业竞争力,扩大市场占有率,追求长期利益的持续、稳定增长。这就需要对企业进行盈利分析。本文献综述主要归纳有关论述企业的盈利状况和盈利能力分析的文献资料。 关键词：财务报表分析、盈利能力、 一、盈利能力分析的涵义综述 南开大学出版社，崔也光在2005年的《财务报表分析》中对盈利能力分析的。内涵有阐述。他说，盈利能力是指企业利用各种资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低本钱能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。 陈红权在《企业偿债与盈利能力的分析评价》说：“盈利能力，也称为获利能力，它是指企业获得利润的能力。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。企业盈利能力分析中，人们往往重视企业获得利润的多少，而忽视企业盈利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一盈利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性。 黄明、郭大伟在《浅谈企业盈利能力的分析》说，盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。 二、有关盈利能力分析对象的综述 （一）洪国赐、卢联生著《财务报表分析》中对盈利分析对象有全面的阐述：1．毛利率是销售毛利与销售收入的比率，它反映企业经营的获利能力。
企业财务风险及应对探讨文献综述 重庆工商大学会计专业200X级X班XX 指导老师XXX 目录 摘要 ............................................................................................................................... 错误!未定义书签。 一、财务风险基础理论研究在理论界，财务风险已经成为现在财务理论的核心内容，得到了学者的广泛关注和重视。财务风险与企业资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关，它是从价值方面反映企业在理财活动里边以及处理财务关系中所遇到的风险。.......................... 错误!未定义书签。 1、财务风险的概念研究........................................................................................ 错误!未定义书签。James C. Van Horn, John M. Wachowicz Jr(2001)在《Fundamental of Financial Management》里面更宽泛地说明了财务风险包括可能丧失偿债能力的风险，以及由于使用财务杠杆而导致的每股收益变动。 ......................................................................................................................................... 错误!未定义书签。 2、财务风险的类型研究........................................................................................ 错误!未定义书签。 二、财务风险产生因素研究.......................................................................................... 错误!未定义书签。 三、财务风险管理策略研究.......................................................................................... 错误!未定义书签。参考文献 ......................................................................................................................... 错误!未定义书签。
文献综述 ——成都沁和布业有限公司融资租赁问题及对策研究 随着我国经济的发展，中小企业已经成为我国国民经济发展中不可缺少的组成部分和重要的推动力量，已成为我国经济发展的主力军，但在其发展过程中，融资困难严重制约着中小企业的创业和持续发展。如何解决中小企业融资难的问题，促进中小企业健康发展，是我国面临的一个难题。融资租赁作为一种以融资为主线，融资和融物相结合，兼顾金融与贸易的新型金融模式，对解决中小企业融资难具有重要的作用。通过推动中小企业广泛使用融资租赁，能够有效解决中小企业融资困境，促进小企业改进技术，改善经营管理，从而取得更好的发展。 一、国外研究现状 1952年美国成立了世界上第一家融资租赁公司，开创了现代租赁的先河。20世纪70年代末融资租赁业开始高速成长，自此，租赁已经成为西方国家继信贷之后的第二大企业融资渠道。美国在融资租赁研究方面处于世界领先水平，整体研究状况和发展规律如下： 第一，国际融资租赁正在受到亲睐：当前，美国融资租赁业有一种向国际融资租赁业发展的趋势，特别是随着资本和商品的输出，发达的融资租赁也步入国际技术贸易领域，并不断扩大，在其金融租赁总额中所占比重越来越大。 第二，融资租赁持续高速发展并且租赁服务趋于全面：（1）融资租赁方式多样，直接融资租赁，杠杆融资租赁等；（2）出租物几乎无所不包，从单一设备到整个机器工厂，甚至某个细小零件；（3）服务对象形形色色。 第三，多元化的融资租赁经营被普遍采纳：美国企业在开创多元化经营方式时几乎都考虑到了融资租赁业务。与此同时，融资租赁企业的大批涌现，加剧了融资租赁市场竞争，迫使原有融资租赁企业向其他领域渗透，以保持企业良好的经济效益。二、国内研
企业财务管理论文6篇 第一篇：企业的财务管理风险 一、财务风险的概述和原因 (一)财务风险和分类 财务风险也称为融资风险,财务风险是企业财务活动过程中,因为各种 不可预测的因素的作用而产生的,财务风险是一个经济利益相对的概念,指的是未来经济利益不能实现的可能性。财务风险分为广义和狭义,决 定论者定义风险为损失的不确定性,这是狭义的风险。其他专家认为, 损失的风险不但指损失的不确定性,而且还包括盈利的不确定性。从这 个角度看,风险是不确定性,这盈利和亏损可能会对企业构成威胁,可能 也带来机会,这是广义的概念,财务风险能够大致分为筹资风险,投资风险,经营风险,存货管理风险和流动性风险。 (二)财务风险形成的原因 从外部看，中小型企业业务活动的各种类型财务风险发生的原因有很多,但也会受到自己周边环境因素的影响。一般大致分为外部和内部原因。当一些行业激励措施鼓励和倾斜的状态,对一些产业也将是有限的。在内部,中小企业的内部财务管理混乱的企业财务风险的最重要原因。 未知的内部责任,财务管理混乱导致严重的资本损失,所以不能保证基 金的安全性、完整性,从而导致中小企业内部融资,增加了财务风险管 理的不科学因素。 二、财务管理的现状和风险分析 从财务管理现状的角度来看,有以下主要问题： (一)中小企业资产管理水平低、结构不合理 很多中小企业现金管理不严,导致闲置资金或不足,没有严格的信贷政策。中小企业基金中,应收账款不能兑现或怀疑的可能性非常大。
(二)很多中小企业基金的使用往往是没有计划性的 需要时资金紧张,容易陷入财务困境。导致财务风险，进而使得公司 遭受巨大的损失。与此同时,中小企业的负债比率越高,财务风险的不 确定性。对未来的业务和财务都有影响。 (三)盲目的投资 多样化是一件好事,但是这个要求对中小企业的管理水平提出了更高 的要求,很多中小企业甚至在没有达到这个要求之前,选择了多元化的 投资,使投资最终失败。 (四)缺乏对内部控制的理解,财务控制失效 很多中小企业不完整的内部控制制度,如财务库存系统,成本会计系统,财务收支审批制度，不完善的基本体系虽然得以构建,但没有认真在实际工作中落实。绝大多数中小企业的经营者缺乏对内部控制系统的理解,内部意识薄弱,导致混乱基金账户管理。财务管理是基于运企业的 管理需求,人为地增加了财务风险出现的可能性。从风险的角度看,一 方面,财务风险没有适当的评价体系。中小企业会依赖于会计和财务部门的控制功能,而不是实行特定的评估和分析财务活动的活动,会计部 门就承担财务预测、分析得功能,一些公司甚至处于不健全会计部门的会计制度,会计信息不完整的状态,从而使财务会计信息对财务风险评 估不足。另一方面,很多中小企业仅仅专注于销售增长和总利润实现, 导致过度使用基金。中小企业,因为盈利水平有限，更关心生产和销售收益。注重短期收益,即使它也可能意识到财务风险的优点和缺点,但 是成本因素,他们不愿意改善财务风险预测和控制技术投资。所以,虽 然表面上降低成本,但可能会增加商业风险。 三、中小企业财务风险防范的对策 中小企业财务风险是一种客观现实,从而要想消除财务风险是不可能的,也是不现实的。中小财务风险,但能够采取预防措施,将影响减少到最低水平。
TCL集团2018年盈利能力分析研究的文献综述 作者：葫芦娃 一、研究背景 我国资本市场进入全流通时代后,资源配置功能得到进一步强化。自2004年TCL首开集团整体上市先河以来，上市公司整体上市方兴未艾。虽然整体上市能够给上市公司的增长提供重要动力,但这种外生性动力能否成功地转化为内生性增长方式,真正给所有持股股东创造长期价值才是问题的关键所在。倘若集团整体上市追求的是爆发性的财富效应,那么,在整体上市及随后的资产运作中就必然会面临大。对上市公司的财务分析，从理论上可以分为财务报表分析和财务指标分析两块主要内容。但在实践中，由于财务报表分析没有财务指标分析直观和方便,很多投资者都会忽略财务报表分析这部分内容。这种做法虽然简单方便,但很多时候会忽略掉一些重要的信息。 在经济全球化的背景下，企业之间的竞争早已扩大到全球的规模,各大跨国企业为了扩展市场份额、提高盈利能力,纷纷开始在全球的范围内进行资源的配置与整合。其中，海外并购就是企业进行国际直接投资的一种重要方式。在互联网技术革命的背景下，以专利技术为目的的并购逐渐兴起，这其中围绕专利出现的问题也逐渐突显。基于上述背景，文章以“TCL集团2018年盈利能力分析”为题，希望可以通过对TCL集团的盈利能力分析当前国内上市公司的发展现状，并给出相应的意见和建议， 二、国内文献综述 （栗煜霞，2004）TCL集团换股合并其上市子公司TCL通讯，首开我国非上市公司换股合并上市公司之先河。TCL集团的创新性并购方案具有很强的示范效应，可以预见，其方案将被越来越多的其他上市公司援为先例。 （朱红军，2007） TCL集团股份有限公司通过吸收合并TCL通讯(000542)实现整体上市这场看似保护公众股东利益的整体上市,却由于集团公司受内部人控制,且自身盈利能力较弱,而不仅损害了新公众股东的财富,从长期来看,原公众股东的利益也蒙受了损失。内部人控制下的过度扩张是导致这一结果的重要原因。 （敖金俐，2008）财务报表分析是一项重要而细致的工作。目的是通过分析,找出企业在生产经营中存在的问题,以评判当前企业的财务状况,预测未来的发展趋势。
经济研究导刊 ECONOMIC RESEARCH GUIDE 总第92期2010年第18期Serial No．92 No．18，2010不完全契约理论在完全契约理论的基础上，通过引入事后再谈判，认为套牢问题源于关系专用性投资（Goldberg ，1976;Klein-Crawford-Alchian ，1978;Williamson ，1975，1985）。之后，不完全契约理论提出了一个核心问题：信息可观察但不可证实和行动事前不可缔约的重要性。 首先，我们用一个简单的例子来说明不完全契约理论的基本分析框架。假设风险中性的买者和卖者在0期缔约，然后在0期与1期之间同时选择投资水平es 和eb ；在1期他们了解自然状态θ=（v ，c ）；2期以价格P 交易q ∈[0，1]数量的商品，至此合同结束。博弈时序（如下图）： 收稿日期： 2010-03-14作者简介：刘爱东（1950-），女，山东聊城人，教授，博士生导师，从事管理会计与公司理财、现代审计理论与方法、技术创新与风险投融资管理、知识产权与国际技术贸易理论研究；谢刚（1977-），男，湖南涟源人，讲师，硕士研究生，从事新制度经济学、公司金融研究。不完全契约及其治理：一个文献综述 刘爱东，谢刚 （中南大学商学院，长沙410000） 摘要：不完全契约理论强调了现实中契约的不完全性，注重信息可观察但不可证实和行动事前不可缔约的重要性，在此基础上，提出了各种挽救不完全合同效率的办法。以交易互利性为出发点，从控制权配置、逐步投资、声誉投资和连续时间缔约四个方面回顾了不完全契约理论的发展，并讨论了不完全契约理论未来的发展方向。 关键词：不完全契约；控制权配置；逐步投资；声誉；连续时间缔约中图分类号：D92 文献标志码：A 文章编号：1673-291X （2010）18-0102-02 不完全契约的博弈时序图 他们从交易获得的效用依赖于买者的价值v 和卖者的生产成本c 。这些效用在缔约时是不确定的，且每一方早期的专用性投资可以影响它。我们假定：v ∈{v L ，v H }，其中v L ＜v H ，且Pr （v H ）=e b ，这里买者投资e b 的成本为ψ（e b ）， c ∈{c L ，c H }，其中c L ＜c H ，且Pr （c L ）=e s ，这里买者投资e s 的成本为φ（e s ）。 假定两个投资成本函数是递增的且凸的，它们是沉没成本与事后的交易水平无关。 买者和卖者的事后收益水平分别为：vq-P-ψ（e b ）和P-cq-φ（e s ）为了简单，假定c H >v H >c L >v L ，如果θ=（v H ，c L ），交易的事后有效率水平为q=1； 否则为0。由于双方被假定是风险中性的，事前效率相当于投资效率；也就是，e s 和e b 一定满足 max e b ，e s {e s e b （v H -c L ）-ψ（e b ）-φ（e s ）} 假定存在一个内解，一阶条件给出一个最优的投资水平e s *和e b *： e *s （v H -c L ）=ψ′（e *b ）和e * b （v H - c L ）=φ′（e *s ） 根据之前的假定，自然状态θ=（v ，c ）和投资水平e s 和e b 是不可缔约的，尽管事后θ是可观察的。如果在θ实现和投资水平e s 和e b 沉没之后， 买者和卖者事后签订一份即期合同，均分交易收益，那么在均衡时存在投资不足。在一份即期合同下的投资水平e s 和e b ： 12e s s （v H -c L ）=ψ′（e s b ）和12 e s b （v H - c L ）=φ′（e s s ）因为自然状态θ事先无法预知和交易成本的存在，双方当事人不可能签订一份充分状态依赖的完全合同。 一、控制权配置 强调控制权合理配置对专用性投资水平影响的是早期的产权理论（GHM 模型），其基本思路是：如果当事人在签约后进行了人力资本或者物质资本的专用性投资，那么他将面临被对方敲竹杠的风险，这会扭曲投资激励而降低总产出。 102——
盈利能力分析文献综述 文献综述摘要：随着经济的快速发展，人民对于物质的需求越来越高，然而物质的通货膨胀，全球的经济危机，越来越多的企业难以在复杂多变的社会下生存下去。特别对于奶制品而言，在经历08 年三聚氰胺事件过后，人民将购买的目光转向了国外奶制品，对于国产奶制品持相当怀疑的态度，从而导致中国很多奶制品企业都处于倒闭的边缘。盈利能力与质量的分析作为利润表分析的一个非常重要的环节，是企业获得利润最直观的表现。在中国奶制品企业发展日新月异的今天，企业不仅对自己的产品越来越重视，同时对于企业盈利能力的重视也逐渐加大。怎么降低企业的生产成本，提高企业获利的能力是各大企业所研究的重点。而盈利能力提高的一条重要途径无疑是提高净利润。本文通过结合伊利股份有限公司的实际情况，充分考虑其面临的内部与外部环境，采取正确的盈利能力模式，对于伊利股份有限公司而言具有重要的理论意义和迫切的现实意义。关键词：伊利公司、盈利能力、盈利质量前言：随着社会经济的高速发展，现代的企业无不把利润、竞争、创新与盈利能力放在首要位置上，并且给予极大的重视，都希望在对市场发展和竞争对手预测的基础上拟定自己相应的对策，力图使自己在盈利能力上高人一等，并且使企业更加的强大，获得成长和胜利，而这些问都可以归结为企业的盈利能力。一、盈利能力与盈利质量概述彭新亮（2008）在《北方经贸》的上市公司财务报表分析指标浅析中说道：上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、往往也是最可靠的第一首资料，而企业的盈利能力和偿债能力是财务分析的核心指标。刘淑蓉（2007）在《上市公司盈利能力分析研究》
本科毕业论文 开题报告 信息管理与信息系统 化妆品网络销售系统设计与实现 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 伴随着计算机技术广泛应用，计算机网络在各行各业的发展战略中占据了重 要的位臵，成为了商家必不可少的一部分。电子商务已经越来越贴近我们的生活， 它的发展极大地改变了企业商务活动的形式与内容，更多企业可以通过电子商务 来进行网上交易，以数字化为基础、以互联网为纽带的新经济革命已经到来。 本设计将借助于 Dre amweaver 和 ASP来实现的一个动态电子商务网站，以 方便每一位顾客能通过网络来轻松购物。包括用户管理、商品管理、购物车模块、订 单管理、新闻管理等；而在系统的前台主要是一个会员的登录、推荐商品、特价 商品、热卖商品、商品检索新闻公告、顾客留言、友情链接等等 2.国内外研究现状 （1）国内研究现状随着信息时代的来临，电子商务已经越来越贴近我们的生活，它的发展极大 地改变了企业商务活动的形式与内容，更多企业可以通过电子商务来进行网上交易，以数字化为基础、以互联网为纽带的新经济革命已经到来。伴随硬件技术、网 络技术及网上交易法规的日益完善，电子商务将成为企业销售经营的主要渠道。 商家建立网站，将商家各方面的宣传与服务展现与网络中，通过网络更可以实现 如网上购物、信息查询等功能，这些在改变我们原有经营方式与经营理念的同时，也为商家带来了更高的效益。因此，对于商家来说，拥有一个属于自己的网站是 至关重要的。 王勇杰（2010.02）表明随着信息技术时代的到来，网上购物已成为人们生活 中不可缺少的一种生活方式。网上购物系统是一种具有交互功能的商业信息系统，通过网络进行B2B（企业对企业）的网上交易后，也充分认识到网络交易 将
海通证券股份有限公司投资价值分析文献综 述 摘要 随着世界各国经济的发展，各国的证券市场也开始兴起。各国都建立起了自己的金融市场，并且众多的投资者开始对公司股票进行投资。于此同时，各国的投资者也开始研究公司股票的投资价值。从最初国外投资者的三大财务指标分析方法，分析目标公司的财务指标来对其公司的投资价值进行判断。随后在简单的财务指标的基础上，出现了杜邦分析体系来分析目标公司的投资价值。而格雷厄姆在运用杜邦分析法投资失败后，总结出了投资价值的分析方法。其后，其他投资者在投资价值分析的基础上，进一步提出了多因素分析方法和公司成长性的分析方法。而国内金融市场发展较晚，但是国内的投资者根据国外的投资价值的分析方法，提出了适合中国国内股票行情的投资价值研究方法，如相对价值法等等投资价值分析方法。 关键词：投资价值、财务分析、杜邦分析、相对价值 一、前言 伴随中国经济的发展，金融行业已经逐渐发展为我国经济发展的支柱，而在金融行业中，证券行业备受关注。2008年全球金融危机以来，中国证券行业进入发展困难时期，虽然中国政府提出了一系列的支持政策，支持中国证券业的发展，但是大众投资者仍然信心不足。拥有投资者的证券公司，其公司业绩和投资价值也成为投资者关注的重点。 2014年年末，国内证券市场正在逐步回暖，股市行情被各类投资者
或投资机构看好。而证券公司的股票投资价值也是各类投资者看好，纷纷投资上市20家证券公司。而海通证券股份有限公司是证券行业的大公司，投资者也当然不会放过这次投资的机会。 对于投资价值的研究国内外都有比较成熟的理论，如格雷厄姆的投资价值分析方法，分析公司未来的价值，还有国内的相对价值分析法，适合于国内上市公司的股票价值分析。这些投资价值理论，对分析海通证券的投资价值具有重要的指导意义。 二、文献综述 （一）国外投资价值研究综述 财务指标分析法能够对各公司的经营业绩进行分析和评价,但是由于每个公司所选取的财务指标不同会影响到指标的可比性。因此,在20世纪20年代杜邦公司推出了一套能够全面分析公司财务业绩的体系,利用三大财务指标之间的联系对企业财务状况进行综合,其理论基础为:净资产收益率=销售净利率X资产周转率X权益乘数,而在以净资产收益率为综合指标的核心公式里边,销售净利率衡量企业的盈利能力;资产周转率衡量企业的营运能力、权益乘数衡量企业的偿债能力,通过对三项基本能力的衡量最终计算出目标公司的净资产收益率。杜邦分析体系所运用的净资产收益率虽然具有很强的综合性，但仍然只是对资产负债表和利润表的综合,并没有考虑到企业的现金流量表,而企业的现金流量决定着企业的存亡,所以传统的杜邦分析体系存在很大的缺陷,其主要原因只是因为在20世纪初,现金流量表并未问世。随着现金流量表的出现、财务指标运用的推广和人们对财务指标重视程度的提高,各大评估机构和企
企业现金管理问题文献综述 现金是流动性最强的一种货币资产，可以支付企业日常的零星开支，随时购买各种存货物资。现金是企业进行生产经营活动的基本条件，是企业的生命线，是其生存与发展的根本。一个企业可以没有利润但是不可以没有足够的现金。在历次金融危机中，这一点表现得尤其明显。所以如何有效地进行现金流管理是个复杂切严肃的问题。20世纪60年代后期有学者把经济学的研究方法引入会计研究之中，随后会计在西方相对成熟的资本市场土壤上逐渐发展起来。我国关于现金流量管理的研究始于20世纪80年代，取得了一些成果，但仍然存在许多不足，尚待不断完善。对这些研究成果的研究现状、研究方法、主要观点、基本原理和理论基础进行归纳总结具有一定的理论和现实意义。 纵观20世纪70年代以来的研究成果，可以发现在在现金流管理领域的研究主要集中在个五方面：一是影响现金流的因素分析；而是现金流指标在企业财务分析评级中的应用；三是现金流与企业融资行为之间的研究；四是现金流信息对外部市场有效性影响的研究；五是现金流与企业价值之间关系的研究。 哈佛大学商学院教授迈克尔?波特(Michael E. Porter)提出了价值链理论，揭示了企业与企业的竞争是整个价值链的竞争，整个价值链的综合竞争力决定企业的竞争力。价值链理论的提出为优化基于价值链现金流管理提供了坚实的理论基础。 哈佛大学詹森(Jensen)提出了自由现金流量假说理论(FreeCashFlowHypothesis)：指出自由现金流量满足所有具有正的净现值的投资项U所需资金后多余的那部分现金流量，这些投资项LI的净现值按相关资本成本贴现讣算出来。为基于自山现金流量的企业融资、投资、运营以及价值评估理论奠定了基础。 帕罗?佛门罗(Matteo paro Buddha luo) (2010)认为，现金流量是一个事实，净收益只是一个观点，他主张用现金流来衡量一个企业的经营状况，而不是净收益。帕布洛?费尔南德斯(2010)还据此提出了一个现金流计算公式。 施科特?查理森(Charlie Carson) (2011)认为，现金流是过度投资的决定因素，它们之间是正相关的关系。因此，企业不是在一个完整的资本市场运作，资本市场的各种摩擦阻碍了管理者从外部资本市场筹集资金。 关于现金流管理的基本概念问题，现金流管理所涉及的基本概念包括现金、现金流和现金流管理方面。陈琦伟(2003)认为现金流管理中的现金是广义上的现金，即期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金(狭义现金流)而且价值变动风险很小的投资。蔡昌(2007)安流向对现金流作了详细解释，即现金流量分为现金流入量、现金流出量以及现金浄流量。贺志东(2009)认为现金流是一个速率变量，并指出现金流按用途分为营业现金流、投资现金流以及筹资现金流。枯古军，王守海(2011)认为现金流管理是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和期限安排方面的所作出的预测和讣划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价，是一个内容极其丰富的管理系统。 关于现金流管理重要性问题，李广子(2004)将现金流视为一种特殊的经济资源，指出现金