资金需要量预测习题
第五节资金需要量预测
一、因素分析法
【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元）
二、销售百分比法
（一）基本原理
1.含义
销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。
2.假设前提
经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。
【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（）。（2010年）
A.应付账款
B.应付票据
C.应付债券
D.应付销售人员薪酬
【答案】C
【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。选项A、B、D 都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。
3.教材公式
21
1S S S B
S S A ??E ?P -??-??=
外部融资需求量
4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 （二）基本步骤
1.确定敏感资产和敏感负债项目
（1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。 （2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产； ②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。
③如果现有的生产能力已经饱和，但题中给出固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需求量的公式中加上。
2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系 经营性资产与经营性负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入
3.确定需要增加的筹资数量
外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益
其中：
（1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数
或=基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数
（2）增加的自发负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比
或=基期敏感负债×预计销售收入增长率
（3）增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率
【教材例3-4】光华公司20×8年12月31日的简要资产负债表如表3-3所示。假定光华公司20×8年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20×9年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。
表3-3 光华公司资产负债表(20×8年12月31月) 单位:万元资产金额与销售关系% 负债与权益金额与销售关系%
货币资金应收账款存货固定资产
500
1500
3000
3000
5
15
30
N
短期借款
应付账款
预提费用
应付债券
实收资本
留存收益
2500
1000
500
1000
2000
1000
N
10
5
N
N
N
合计8000 50 合计8000 15 要求：（1）确定企业增加的资金需要量
（2）确定企业外部融资需求量
、
【答案】（1）增加的资金需要量=50%×2000-15%×2000=700（万元）
（2）外部融资需求量=50%×2000-15%×2000-12000×10%×40%=220（万元）【例题27·计算题】已知：某公司2010年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2010年12月31日单位：万元