【财务分析】格力近三年财务分析
会计与财务综合实验
题目: 格力电器股份有限公司财务案例分析
院系名称：国际教育学院专业班级：会计学F1309班
学生姓名：张冰青（组长）学号：201320020819
指导教师：张绍华汪萍
2016年7月12日
目录
1.引言7
2.企业战略与风险管理分析7
2.1行业环境分析7
2.1.1潜在进入者的威胁：主要是进入壁垒的高低7
2.1.2供应商的讨价议价能力8
2.1.3替代品的威胁8
2.1.4买方的讨价议价能力9
2.1.5行业内竞争者分析9
2.1.6技术环境10
2.2内部因素分析11
2.2.1产品地位：11
2.2.2市场营销模式11
2.2.3设施及技术条件12
2.2.4组织文化12
2.2.5 SWOT矩阵分析13
2.3战略类型和战略规划14
2.3.1公司战略14
2.3.2企业发展三年总目标15
2.4行业风险分析15
3.资产负债表分析16
3.1资产主要项目分析16
3.1.1流动资产项目分析16
3.1.2非流动资产项目分析18
3.1.3总资产的分析22
3.2负债主要项目分析23
3.2.1流动负债项目分析23
3.2.2偿债能力分析：（以2015年为例）27
3.2.3对管理层的建议：29
3.3评价会计信息披露管理30
3.3.1上市公司会计信息披露存在的问题30
格力电器的主要信息披露方面的问题（从研究开发这项为重点论述）30
3.3.2影响上市公司会计信息披露的原因分析32
3.3.3改进上市公司会计信息披露现状的对策32
4.格力电器财务分析34
4.1经济效益分析34
4.1.1盈利能力34
4.1.2偿债能力分析36
4.1.3营运能力分析38
4.1.4发展能力分析39
4.3筹资渠道与投资方向分析44
4.3.1筹资渠道44
4.3.2投资方向45
5. 成本管理问题及对策46
5.1 成本的有利差异和不利差异46
5.1.1 管理成本46
5.1.2 采购成本46
5.1.3生产成本47
5.1.4 主营业务成本49
5.2 差异原因50
5.3成本优化方案51
5.3.1 建立完善的生产计划管理系统52
5.3.2 建立完善的库存管理系统52
5.3.3 提高设备的利用率52
5.3.4 提高员工的工作效率53
5.3.5 重视产品流程的重新设计53
6.报告总结53
6.1评价与总结53
6.1.1分析的意义53
6.1.2研究方法54
6.1.3主要内容54
6.1.4综合评价54
6.2遇到的问题和解决方法55
6.2.1遇到的问题55
6.2.2解决方法55
6.3收获与体会56 参考文献：56
参考文献
1.引言
珠海格力电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业。2015，格力进入世界500强。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、石家庄、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利近2000项，自主研发的GMV数码多联一拖多机组、离心式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等一系列高科技产品填补了国内空白，打破了美日制冷巨头的技术垄断，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。
“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。
2.企业战略与风险管理分析
2.1行业环境分析
2.1.1潜在进入者的威胁：主要是进入壁垒的高低
（1）规模经济：作为制造业的空调行业对固定成本的投入较高。（2）差异化程
度：近年来国内空调市场竞争从低层次的价格竞争逐渐转变为为满足不同需求的差异化竞争。物联网空调，太阳能空调，铜抑菌家用空调，热霸空调等等。随着对空调市场的不断细分，顾客的不同需求不断被满足，产品产异化程度不断提高，行业进入壁垒会不断增大。（3）技术壁垒：技术是空调行业核心竞争力的来源，整个行业对技术研发的投入不断增加，并且行业内技术的更新较快，同时国家鼓励支持企业自主创新，技术创新，要求产业转型升级，因此对企业技术创新能力要求很高。(4)品牌集中度越来越高，名牌效应凸显。（5）产品质量、能耗指标要求高。
2.1.2供应商的讨价议价能力
（1）上游行业状况：控制器、压缩机（毛利率25%)、原材料厂商的控制力很强；
（2）资源供应状况：钢铁、铜等基础原材料价格将大幅波动；控制器、压缩机的控制力减弱；
（3）供应品可替代性及重要性：铝代替铜，将降低生产成本并减少对稀缺资源（铜）的依赖性；
（4）供应者集中度：控制器比较集中，主要为日、韩厂商；压缩机的控制已打破，美的、格力自建压缩机厂。
2.1.3替代品的威胁
替代产品是行业内的产品的更新换代，主要为太阳能空调、地热空调系统、燃气中央空调等，但目前不是主流。
2.1.4买方的讨价议价能力
（1）消费者：客户压力：能效比、安静、价格、质量、售后服务、技术、环保客户集中度：低，但由于产品供大于求，客户议价能力强。客户盈利能力：城镇居民人均可支配收入增长，且增长期还很长。
（2）大型零售终端：以国美、苏宁为代表的零售终端掌控着渠道，议价能力加强，但随着格力为代表的生产商自建渠道，零售终端的议价能力下降。
2.1.5行业内竞争者分析
中国空调行业的五大国产品牌格力、美的、海尔、海信、奥克斯占有了中国空调行业75%以上的市场份额和关注度，而在其中作为格力的主要竞争对手美的、海尔、海信各自有其独特的竞争优势，体现在战略计划和营销等方面的各异。美的：作为空调行业的后起之秀，其迅速的上升势头和以求成为行业老大的决心日益凸显。
优势：1．美的空调在质量和技术上和格力不相上下，但其在营销和服务方面远胜于格力。2．美的在全国各地的公司统归总公司统一指挥调度，控制力和战略的执行力较强，其销售网络体系覆盖面大和数量多，同时其民营的性质，也保障最高管理层在决策时会最大化的实现美的品牌和股东的利益。
劣势：在空调行业的新的一轮的竞争中，美的大打变频技术这张牌，加速推进了中国空调行业的变频技术发展之路，也使空调行业面临了一轮洗牌，在国产品牌变频技术尚待进一步检验，而美的大力推出变频空调，此举目标直指行业老大的地位，但这种做法是为了打击其他竞争者，对于新生的变频空调的成长无疑是揠
苗助长，会使消费者对变频空调质量的稳定性存在质疑，也不利于变频技术的进一步发展。
海尔：中国白色家电的行业龙头
优势：其在世界范围内的影响力也是其他国产品牌在品牌影响力和号召力上所不及的，消费者对其品牌的认可度也是十分高的，同时海尔在服务上做到了较高的满意度。
劣势：海尔在快速扩张之际，其多元化战略必然会导致其无法专注于某一产品的研发生产上，在产品技术的革新上也远远落后于格力、美的、海信等对手。
海信：作为国产品牌中第一个研发变频技术的，从1997年开始，始终坚定不移的做变频，海信变频空调无论在技术还是质量上都是中国变频行业的标杆和领军品牌，变频销量已连续13年稳居第一。在当今变频空调逐渐成为市场主流之时，其技术的先进优势彰显无遗，长期的研发也保障了其空调在使用中的稳定性和质量的保证。
2.1.6技术环境
为了节约能耗，开辟新能源的利用，空调技术的研究发展很快，主流空调有：变频空调、燃气空调、太阳能空调。其中，变频空调凭借其在节能、降噪、舒适等方面的优势，越来越受重视。2010年4月27日，在广东省轻工业协会组织的“新一代G-Matrik(又称“G10变频引擎”)低频控制技术”科技成果鉴定会上,格力电器自主研发的“G10变频引擎”低频控制技术被专家组一致鉴定为“国际领先”水平,其中格力G10变频空调被鉴定为“国际先进”水平。这是我国空调产业第一项“国际领先”的变频技术,填补了行业空白,标志着我国变频空调产
业开始从“跟随型制造”向“引领型创造”转变动格力空调的发展。
2.2内部因素分析
格力电器公司作为中国电器行业的一个领头兵，在中国以及国际市场的电器行业均有一定的市场份额，特别是旗下的空调制造，已经成为一个深入人心的品牌。这一成就的取得与公司的内部条件是密不可分的。在下面的分析中，首先对格力公司内部的一些方面加以讨论，然后在外部环境分析和内部条件分析的基础上，进行SWOT矩阵分析。
2.2.1产品地位：
2012年格力业绩快报显示，去年，格力实现营业收入1000.84亿元，同比增长19.84%；净利润73.78亿元，同比增长40.88%。格力成为国内首家超千亿的专业化家电企业。持续领跑行业，市场占有率稳步攀升，格力空调取得今天成绩的背后是企业全体领导与员工的不懈努力。格力和同行企业的最大区别，在于格力多年来一直将科技研发与产品创新置于最高战略位置，将“好空调，格力造”作为根深蒂固的品牌理念。2010年格力向全球发布三项核心技术:1赫兹低频控制技术、超高效定速压缩机、高效离心式冷水机组等科技成果，填补了国际制冷行业空白，推动“中国制造”向“中国创造”转变。
2.2.2市场营销模式
（1）1996年，首创“年终返利”模式，被誉为“格力模式”，业内沿用至今；（2）1997年，独创了以资产为纽带、以品牌为旗帜的区域性销售公司模式，被经济界、理论界誉为“二十世纪经济领域的全新革命”；
（3）21世纪,格力“另类”营销再次领跑世界：稳健发展渠道建设,在全球开设了2000多家格力专卖店。创新的营销模式奠定了格力电器在行业内的领导地位，保证了格力不断跨越巅峰，从1995年开始产销量、市场占有率、销售额连续10年居于行业前列；
（4）格力独创营销模式“单打冠军”靠另类渠道制胜；
（5）格力与国美的较量中，格力公开叫板零售巨头。董明珠的铁腕作法，曾使舆论对“格力模式”提出不少的质疑，但是，“秋后算账”却让格力成为无可争议的赢家。
2.2.3设施及技术条件
格力电器自成立以来，以“一个没有创新的企业是一个没有灵魂的企业”为座右铭，致力于技术创新，把掌握空调的核心技术作为企业立足之本。格力电器投入大量人力、物力、财力，建成了行业内独一无二的技术研发体系，组建了一支拥有外国专家在内的4500多名专业人员的研发队伍，成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个基础性研究机构，拥有近300多个国家实验室。在技术研发上，格力从来不设门槛，需要多少投入多少的做法，让其成为了中国空调业技术投入费用最高的企业。格力是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业，也是唯一不受制于外国技术的企业。
2.2.4组织文化
刚刚过去的2014年里，在中国品牌研究院联合《品牌观察》杂志揭晓的2014年中国最有价值品牌500强榜单中，“格力”以品牌价值1108.45亿元位列第20位，成为家电行业最具价值的品牌
企业荣誉
2005年12月9日，格力电器在会上被授予“中国出口名牌”称号，是珠海市唯一获得这一称号的企业。
格力精神
企业精神：忠诚、友善、勤奋、进取
经营理念：制造最好的空调奉献给广大消费者
管理理念：创新永无止境
管理特色：合理化、科学化、标准化、网络化
服务理念：您的每一件小事都是格力的大事
人力资源理念：以人为本
2.2.5SWOT矩阵分析
优势：规模大且专业化；股份制、提款机；对产业链的控制力很强；销售管理比较优秀，经销商在格力参股；世界品牌，核心技术，空调口碑好，良好信誉形成很好护城河；做事稳中求胜，实实在在做事。
劣势：利润率偏低；应收账款上升，现金流减少；研发费很高；产权不清，体制受限。
机会：商用空调领域待挖掘，民用领域也还有很大发展空间；家电下乡产品和渠道的优势明显；中央空调将成为公司的增长点，可以用降价、促销等方式；加快国企改造步伐，理清产权关系；管理层持股经营，管理到位。
威胁：在空调领域，海尔的价格战将拉低其利润率；空调竞争激烈，LG、美的、海尔、三菱、志高等厂家；随着国美、苏宁的崛起，其渠道的话语权受到极大的挑战；部分地区销售公司欺上瞒下，盘剥中小商家利润的恶劣做法，严重损害了其诚信形象。
2.3战略类型和战略规划
2.3.1公司战略
（1）产品—市场战略
巩固家用空调龙头地位，大力发展商用空调；不断科技创新，完善产品质量，推行精品战略
（2）区域战略
巩固完善国内市场，深化发展三四级市场；建立完善辐射全国的五大核心生产基地；大力开拓海外市场，加大自有品牌出口力度
（3）经营单位战略选择
差异化战略：空调行业是一个规模经济效益非常明显的行业。在规模经济效益明显的行业里，实施规模化生产，降低制造成本，大幅调低产品售价，刺激更大的市场需求，形成大规模销售，然后再形成更大规模制造的良性循环。可一味的降价也不利于自己品牌的维护并且随着消费者的个性化需求增加，格力现阶段实行的低成本战略已经不和适宜，低成本领先不可能无限地采取降价手段，应该转变策略，发展差别化战略，不同技术水平阶段的有限低成本领先优势战略与产品技术不断进步的差异化战略相结合的混合竞争战略。
集中化战略：格力的发展历程来看，基本是坚定不移地走空调专业化战略。格力从开始1991年创立至今一直没有改变过。1995年实现中国空调销量第一之后，格力曾经思考过是否进行多元化经营，但经过这次思考，格力认为空调有很大的发展空间，就进一步确定把走专业化道路确立为公司长远发展战略，大力发展空调行业，加大空调行业的投资。为实现在空调行业的竞争优势，格力确定“以技术创新抢占制高点”的产品开发战略，坚持“生产一代、研制一代、构思一代”。格力这一专业化战略定位以及以技术创新抢占制高点的产品开发战略对企业长远发展具有重大意义，当其他家电企业受到其它领域诱惑而多元化发展时，唯格力在空调行业坚守，而且始终坚持技术创新能力为第一企业核心竞争力。
2.3.2企业发展三年总目标
在未来的三年里，公司将不断壮大在空调领域的领先地位，增加在中央空调领域和家用空调领域的市场份额，坚持“格力，掌握核心科技”的发展理念，加大在研发方面的投入，设计出更高级，更先进的产品。同时在资源合理配置的前提下发展小家电行业空气能热水器，POSOT生活电器等。公司将深刻践行“诚信、高效、创新、共赢”的经营理念，以空调产品为龙头，市场占有率逐年提升，实现产品销售服务市场最大化，实现股东、经营团队、客户、员工等相关利益者的多赢局面，为社会创造更多的经济价值。
2.4行业风险分析
作为家电企业的佼佼者，格力电器表现出来的财务状况比较符合其行业龙头的地位。由于国家城镇化进程加快推进，配合政府出台的系列政策，如家电下乡、节能惠民工程等，随着政策的实施力度加大，空调是继洗衣机、冰箱和彩电之后
的新的最大需求产品，这无疑是格力电器的发展机遇。再加上格力电器依靠“坚持自主创新，掌握核心科技，以卓越品质取胜”的发展思路，以自主创新促进企业进步，倡导新型绿色能源、环境友好型产品，不断提升产品的科技含量，实现产业升级。所以即便后来到2011年，随着利好政策的逐渐退出，格力电器依旧保持强劲的发展势头，未来格力电器的销售与盈利必然是一个持续增长的情况。基于格力电器目前的财务状况和发展机遇，企业应进一步提高存货的周转，特别是要针对周转率很低的存货尽快进行处理，以便于提高存货周转能力。同时加大对销售费用、管理费用、财务费用及相关成本的控制，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高企业在偿债、盈利等各方面的能力。针对公司负债率过高，流动性较差，净现金流量减少等情况，格力电器应采取措施改善其资本结构。可以考虑采取多元化的发展战略，适当改变专业化的道路，在采购、制造和销售等各个环节实现产业协同，创造出更大的发展空间。
3.资产负债表分析
3.1资产主要项目分析
根据格力电器公司2013-2015年的资产负债表，计算资产负债表中资产主要项目的构成比率情况。
3.1.1流动资产项目分析
2015年流动资产部分：
2014年流动资产部分：
2013年流动资产部分：
（1）流动资产主要由货币资金、应收账款、应收票据、存货构成。
图1主要流动资产图
（2）流动资产所占总资产比重如下图：
表1流动资金占总资产比重图
项目2013年2014年2015年
通过表可知：2013-2015年，公司流动资金占资产总额的比例呈下降趋势，2013-2014年的下降比例不是很大，但是2014-2015年的下降比例明显增大，说明企业的资金流动性（可变现能力）有所下降，短期偿债能力同时也跟着下降。
图2各年度流动资产占总资产比重图
当流动资产占资产总额的比重越高，说明企业的资金流动性、可变现能力越强。但格力企业从2013-2015年的流动资产占总资产的比重来看资产流动性、可变现能力都有所下降2015年下降的最多。
①货币资金
2015年的货币资金所占比重较大，结合企业经营情况15年销售量下降，经过对资产负债表的对比分析发现短期负债等科目大幅增加所以可能是因为借款的增加导致了货币资金的短期增加。
②交易性金融资产
本公司的交易性金融资产所占比重不大，所以对企业资金流动性影响不大，并且研究年份只有13年有为数不多的金额，在14、15年为零。说明企业持有
该资金期间全部出售，企业对该资产的分类正确。
③应收票据
2015年应收票据较前两年同期有所下降，主要原因是公司摈弃之前年度执行的国内市场销售，前付款后出货的销售政策，以往该政策经销商都以银行承兑汇票形式预付货款，导致了应收票据的大幅增加，而15年开始后摒弃该政策使得应收票据和预收账款都得到了迅速的下降。
④应收账款
应收账款逐年增加，但增加比重不大，企业取消先付款后出货的销售政策使得部分经销商通过赊账的方式取得商品，相应的格力企业的应收账款增加。而我们根据的是资产负债表的年报，应收账款的增加从侧面也反映出企业在资金回收方面却有不足。
⑤存货
本公司存货分为原材料、半成品、在产品、产成品、低值易耗品五大类。经调查发现格力的库存13-14年大幅减少，主要是公司为了减少库存积压，主动调整生产计划、原材料及成品库存量所致，而15年销售大幅下降，导致存货有所挤压。
3.1.2非流动资产项目分析
2015年非流动资产部分：
2014年非流动资产部分：
2013年非流动资产部分：