我国中小企业财务风险现状与对策研究
王庆丰
摘要：中小企业是国民经济的重要组成部分，但由于其规模有限、管理模式僵化、资产管理不严等不利方面的影响，使得它难以面对日益激烈的市场竞争。本文针对中小企业财务管理的现状，提出相应的研究对策，以促进这一力量的改革与发展。
关键词：中小企业财务管理现状对策
第一章绪论
企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对中国企业财务风险防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。
中小企业是国民经济的重要组成部分，但由于其规模有限、管理模式僵化、资产管理不严等不利方面的影响，使得它难以面对日益激烈的市场竞争。本文针对中小企业财务风险管理的现状，提出相应的研究对策，以促进这一力量的改革与发展。
中小企业财务管理的现状如下：
1．财务意识薄弱、财务结构失衡
一方面，有些中小企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转。另一方面过度负债是高速成长企业的典型通病，也是财务危机的根源。中小企业发展如此迅速，与高速成长战略有着直接关系。高速成长必然造成资金短缺，在自有资金不足的情况下，企业就不可避免地要负债经营。而经营不利和内部财务管理弱化等因素又会加剧债务水平，造成企业过度负债。在这种情况下，企业的经营成本和财务压力就会加大，支付能力日渐脆弱，加快了财务危机的爆发，最终不可避免的走上倒闭、破产的道路。
2．筹资能力差，资金严重不足
资金不足一直是我国中小企业发展的第一不利因素，资金筹集主要依靠内源融资，缺乏外源融资渠道。其主要原因有二：一是自身原因，生产规模小，不能形成规模效益，管理落后，经营风险大，短期行为较为普遍，还贷诚信不足，贷款风险大；二是制度安排的原因，直接的资本市场融资基本上不考虑中小企业，间接融资中没有专门为中小企业服务的政策性金融机构，以致使中小企业贷款徘徊不前。
3．财务管理观念陈旧，财务人员专业素质不足
企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。而中小企业财务人员年龄结构、知识结构搭配不合理，知识更新速度慢，缺乏自我加压和终生学习的精神，会计核算和财务管理观念滞后，甚至还存在任人唯亲，无证上岗的现象，导致会计核算和财务管理实务操作水平低。
4．管理模式僵化，财务监控不力
中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业投资者同时就是经营者，这种模式势必给企业的财务管理带来负面影响。在这些企业中，企业领导者集权现象严重，致使其职责不分、越权行事，造成财务管理混乱、财务管理不严、会计信息失真等。企业没有或无法建立内部审计部门，即使有也很难保证内部审计的独立性，造成财务监控不力。
5．财务控制薄弱，资产管理混乱
一是现金管理混乱，多头开户银行，材料采购和产品销售大量用现金交易，企业业务人员随意支取现金长期不结算，有的企业现金收入不入帐，正常的费用支出也不入帐等。现金管理不规范，给企业财务管理埋下隐患。二是应收账款失控。这主要发生在产品（商品）供大于求的私营企业，由于供货企业间的相互竞争激烈，为了避免自己的产品被淘汰出局，采取垫资发货方法，造成应收账款居高不下。三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多中小企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。四是固定资产管理混乱。不少中小企业的管理者，对固定资产管理不到位，出了问题无人追究，资产浪费严重。
二、针对中小企业现状的研究对策
1．从根本上解决中小企业融资难的问题，深化金融改革，支持中小企业发展加快发展风险投资，拓宽直接融资渠道，鼓励符合条件的中小企业上市，为高新技术企业的发展提供必要的资金投入。转变商业银行的观念，由被动贷款变为主动贷款，发挥银行对中小企业的促进作用，要改革和完善现有信贷管理方式。建立多层次担保体系，把建立信用担保制度和建立其它社会化服务体系结合起来，为中小企业融资提供多样形式的服务。
2．中小企业投资要面向市场，对投资项目进行可行性研究，正确进行投资决策，努力降低投资风险
中小企业的投资应充分考虑市场需求与变化。第一，应以对内投资为主，其中包括对新产品试制的投资、对技术设备更新改造的投资、人力资源的投资。目前应特别注意人力资源的投资，从某种角度说，加强人力资源的投资，拥有一定高素质的管理及技术型人才，是企业致胜的法宝。第二，分散资金投向，降低投资风险。中小企业在积累的资本达到一定规模之后，可以搞多元化经营，把鸡蛋放在不同的篮子里，从而分散投资风险。第三，规范项目投资程序。当企业在资金、技术操作、管理能力等方面具备一定的实力之后，可以借鉴大型企业的普遍做法，规范项目的投资程序，实施投资监理，对投资活动的各个阶段做到精心设计和实施。
3．强化资金管理，加强财务控制
第一，提高认识，把强化资金管理作为推进现代企业制度的重要内容，贯穿落实到企业的各个职能部门；第二，努力提高资金的使用效率，使资金的来源和运用得到有效配置；第三，加强应收账款的管理，对赊销客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制帐龄，对死帐、呆帐要在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理；第四，对存货建立科学有效的管理制度，要尽可能的压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法确定存货资金的最佳结构。
4．加强对企业经营者的财会知识培训，提高财务人员的素质
有关部门应针对目前中小企业在财会方面存在的问题，对经营者开展业务培训，提高经营者的法制观念，加强企业经营者对财务管理重要性的认识，做到规范经营、守法经营。要以造就一支政治思想过硬、基础工作扎实、作风严谨、高素质、高效率的财会队伍为目标，有计划、有步骤的组织广大财务人员进行业务培训和继续教育，不断提高财务人员的整体素质。加强财务人员管理，严把资格准入关，杜绝无证上岗。广大财务人员，还要自觉适应新形势新任务的要求，不断加强学习，全面提高政治素质、业务素质和职业道德素质。
5．加强外部监管力度
从目前中小企业的现状来看，靠企业自身约束来规范会计工作是不现实的，我们应该更多的借助于外部监管，帮助中小企业实现会计规范化。我国的会计监督是国家监督、社会监督和企业内部监督三位一体的监督体系，其中前两种属于外部监督。国家监督是由财政、税务、银行、工商、证券监管等部门根据有关法律法规实施的监督；社会监督则以会计中介机构为主体，由其接受他人委托，对有关单位的会计工作进行审计、验资等工作。如其在执业过程中发现中小企业会计核算不符合相关法律法规要求的，应及时上报财政、税务等主管部门，对企业存在的违法、违规行为，应予以严肃处理。
经济越发展，财务管理就越重要。重视财务管理，将有利于中小企业的内部管理制度；有利于降低成本，更好的筹资；有利于投资，提高投资收益率。
第二章中小企业财务风险对策研究
如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。本文认为，防范企业财务风险，主要应做好以下工作。
2.1 建立企业财务风险识辨系统
要对企业的财务风险进行防范，首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲，企业财务风险的识辨可采用以下几种方法。
1 运用“阿尔曼”模型建立预警系统
这种方法是由美国爱德华·阿尔曼在20 世纪60 年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程的Z 计分法模型：
Z =0.012X1 +0.014X2 +0.033X3 ×0.006X4 +0.999X5
其中：X1=营运资金/资产总额；X2=留存收益/资产总额；X3=息税前利润/资产总额；X4=普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额；X5=销售收入/总资产。
该模型实际上是通过五个变量(五种财务比率)，将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来，综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼认为:若Z 值小于1.81，则企业存在很大的财务风险；若Z 值在1.81~2.99 灰色区域，企业财务状况不明朗；若Z 值大于3，说明企业的财务状况良好，财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z 值等于1.81 是判断企业破产的临界值。
2 利用单个财务风险指标趋势的恶化来进行预测和监控
通常，按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小，预警企业财务风险的比率主要有:(1)现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。(2)流动比率。它是流动资产与流动负债比。一般认为流动比率应该在2 以上，但最低不低于1。影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度。(3)资产净利率。它等于净利润除以资产总额。它是把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。
同时，资产净利率又是一个综合指标。企业的资产是由投资人投入或举债形成的，净利的多少与企业资产的多少、资产的结构和经营管理水平有密切的关系。影响资产净利率高低的因素主要有:产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量和资金占用量的大小等。(4)资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来衡量企业利用负债
进行经营活动的能力，并反映企业对债权人投入资本的保障程度。通常该比率应以低为好，但当企业经营前景较为乐观时，可适当提高资产负债率，以获取负债经营带来的收益；若企业前景不佳，则应减小资产负债率，从而降低财务风险。(5)资产安全率。它是资产变现率与资产负债率之差，其中，资产变现率是预计资产变现金额与资产账面价值之比。它主要用来衡量企业总资产变现偿还债务后剩余系数的大小。系数越大，资产越安全，财务风险越小；否则反之。
企业可以应用比较、比率分析法来考察其自身历年以来财务比率指标的变化趋势，并借鉴行业指标的平均值与先进企业的指标值来判断本身财务状况的好坏，从而有效地规避风险、控制风险、延缓危机甚至杜绝危机。
3 编制现金流量预算
企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。
为准确编制现金流量预算，企业应将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况可以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。
当然，一个财务风险预警系统应该具有良好的内部控制制度以及稽核制度，否则即使最先进的预警系统也得不到正常的运转。由于各企业的组织形式、企业规模等存在差异，企业应当根据实际情况来设计符合其自身要求和特点的财务风险预警系统。
2.2 建立有效的风险处理机制，增强抗险能力
为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。(1)可以通过某种手段(比如参加社会保险) 将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，建立健全企业风险转移机制。(2)可以通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化解企业财务风险，建立健全企业风险分散机制。(3)可以在选择理财方案时，综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，建立健全风险回避机制。(4)可以建立健全企业的风险基金和积累分配机制，及时足额的增补企业的自有资金，壮大企业的经济实力，提高企业抗击财务风险的能力。
2.3 建设财务风险制度文化，增强风险防范意识
企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识，打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想，建立起全面整体的风险观，在工作中处处时时评估和发现风险，自发的协调和实现团队化风险控制，把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时，管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设，制度控制和文化引导双管齐下，努力提升企业的风险管理水平。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业领导人员应加强科学决策、集体决策，摈弃经验决策、“拍脑门”决策等主观决策习好，降低财务决策风险。
2.4 完善风险管理机构，健全内部控制制度
企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险，建立健全风险控制机制。另外，治理结构和内控制度弱化本身就是高风险的表现，因此，首先要完善公司治理结构，提高风险控制能力，实现科学决策、科学管理，形成完整的决策机制、激励机制和制约机制。
其次要建立监督控制机制，特别要加强授权批准、会计监督、预算管理和内部审计。再次是财务和会计应该分设，单位分管领导分开，分别设置管理中心，各行其责。最后要充分发挥内部审计机构和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险估计。
2.5 理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一
为防范财务风险，企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力，做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，企业应兼顾各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一。
第三章中小企业财务风险预警系统研究
我国的中小企业主要是在改革开放后成立的民营企业或近年来完成改制的中小集体(或国有)企业所组成。这些企业在生产经营过程中往往面临着创建时间不长，风险管理经验不足、现代企业治理结构不健全、融资环境不理想、企业财务风险意识不到位等问题，随着市场经济体制逐步完善，我国中小企业的成活率呈下降的趋势。因此，建立合理有效的中小企业财务预警体系无论对于规避企业风险，提高企业经济效益，还是保证国民经济健康稳定发展都意义重大。
3.1 国外关于中小企业财务预警模型的研究
1.单变量财务预警模型。最早的财务预警研究是Fitzpatrick(1932)开展的单变量破产预测研究。他以19家企业作为样本，运用单个财务比率将样本划分成破产和非破产两组，发现判别能力最高的是净利润/股东权益和股东权益/负债。比弗(Beaver)通过比较研究1954～1964年期间79个失败企业和相同数量、相同资产规模的成功企业。他认为预测财务失败的比率有：债务保障率=现金流量/债务总额；资产收益率=净收益/资产总额；资产负债率=负债总额/资产总额；资产安全率=资产变现率-资产负债率。比弗认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况(误判率最低)，其次是资产负债率，并且离失败日越近，误判率越低。单变量模型分析较为简单，但不能综合说明公司整体财务状况，运用这种方法可能出现对于同一公司、不同的预测指标得出不同结论的情况，因此招致了许多批评，而逐渐被多变量方法所替代。
2.多变量财务预警模型。西方国家对多变量财务预警模式按所使用的计量方法的不同，
分为线性判定模型、线性概率模型和Logistic回归模型。这些模型主要采用判别分析和逻辑回归的方法，而尤以多元线性判定方法最为普遍，20世纪90年代以来，人们尝试了新的研究方法，如人工神经网络理论和方法在财务预警中的应用研究。但通过对相关文献进行分析，发现国外对财务预警基本上以ST公司为研究基础，对预警模型进行验证。针对中小企业财务预警研究的很少，归纳起来有两个方面：（1）是美国学者Altman的中等规模制造业的财务预警模型。（2）是Edmister(1972)的小企业财务预警模型。
3.2 国内关于中小企业财务预警模型的研究
1.单变量财务预警模型的研究。相对西方学者的研究，我国对财务预警的研究起步较晚。国内采用一元判别模型进行财务风险预警的研究不多，影响比较大的有陈静。陈静1999年以1998年的27家ST公司和27家非ST公司，使用了1995～1997年的财务报表数据，进行了单变量分析和建立Z分模型分析，其财务危机前一年的误判率为7.4%。
2.多变量财务预警模型的研究。王春峰、万海晖、张维（1999）等用神经网络法对商业银行财务风险进行了研究，发现神经网络法具有很强的非线性映射能力，其学习经验的能力强；顾小安(2000)运用功效系数法(评分法的一种)构建了企业的财务预警系统。他选择了8个评价指标，分别设计计算各指标的单项功效系数，再进行加权，计算出综合功效系数。据其数值大小，将警情划分为相应的警限区间，通过观测综合功效系数所在的区间监测警度，预报警情；吴世农和卢贤义(2001)以我国上市公司为研究对象，选定6个财务指标为预测指标，应用了Fisher线性判定分析、多元线性回归分析和Logistic回归分析三种方法，分别建立预测财务困境的模型；孙铮(2001)运用Logistic回归给出了判别上市公司财务危机的模型，该模型包含了代表公司治理结构的股权集中系数等四个变量，这是此模型与其他模型的区别。
有关中小企业财务预警的研究归纳起来有以下方面：孟雪梅，贾春华（2001）提出了中小企业了企业危机管理系统的建立；陈春磊、周哗财务与审计财务与审计(2005)从中小企业建立财务风险预警组织管理机制可行性入手，结合中小企业自身特点和财务风险现状，提出建立中小企业财务风险预警系统；宋秋芬（2005）考虑到我国中小企业的独有特性，指出了中小企业财务风险预警应注意的四个问题；杜兰英，余道先（2005）针对中小企业的特点，建立了合理有效的企业财务风险预警系统；张启中(2005)建立了基于企业生命周期的中小企业财务风险预警指标体系；刘青，王春瑞（2006）着重于利用AHP—模糊综合方法建立中企业风险预誓模型；王敏（2006）结合中小企业当前的实际情况，提出了中小企业财务预警系统的构建；李君(2006)对中小企业如何从现金流量表进行财务预警提出了自己的观点；王爱华，颜彦（2007）针对中小企业存在的问题，提出了定量分析与定性分析相结合的预警措施；杨娟（2007）提出以现金流量为基础构建中小企业财务预警系统的基本思路。
3.3 中小企业财务预警模型研究的评价
1.财务预警模型缺乏理论上的依据。直到现在尚无一个重要理论能够说明财务比率前的预测能力，模型都是实证研究的结果，缺乏理论指导，研究人员在选择变量时，会受到自身价值判断的影响，从而导致所选取的指标差异性很大，且同一指标的内涵和外延在理解上也存在差异。
2.财务预警模型样本的选择受到范围和时间的限制。样本选取的范围和时间的不同，预
警模型结果也就不同。在范围上，会受到不同国家、地区及行业的影响；在时间上，会受到数。
3.预警模型没有考虑非财务信息。财务信息是对企业过去经营状况和财务成果的反映，使用历史数据对未来作出判断，永远只能是接近事实真相，而不可能是真相的再现。由于企业经营过程中存在着许多无法量化的因素，单纯依靠量化信息来表现企业的情况，肯定是不全面的；非财务指标由于无需要完整的数据资料，凭借人们的经验直觉对财务风险的趋势进行定性分析，有时比定量分析更加可靠和有效。
4.预警模型的运用需要前提条件。这些预警模型所要的前提条件不同，都是研究人员主观的想法，存在一定的片面性，很难让人信服，如财务预警模型的系数确定及指标权重的确定。
5.财务预警模型中财务指标不准确。财务预警模型过多的注重于数据的挖掘和处理，忽视了财务会计数据的滞后性，忽视了事前管理、过程控制等。财务指标是根据财务报表分析而来，会计信息的准确性决定了财务指标评价的科学性，企业普遍存在会计信息失真的问题，过分依赖会计报表数据，适用性差。因此，过分依赖财务报表数据建立预警系统，必然会因为财务指标的不准确，导致错误的决策。
6.财务预警模型繁琐，不便于操作。在现有的财务预警模型中，计算方法比较复杂繁琐，要经过多次数学计算。需要操作人员具备良好的数学知识和财务知识，这对那些管理人员素质和专业水平相对较差的中小企业来说，过于复杂的预警模式不便于其掌握和执行。在理论上能够得到认可的预警模型，在实际操作过程中可能难以发挥其作用，甚至还可能导致错误结果的出现，
可见，预警模型的可操作性对财务风险预警是至关重要的。
3.4 中小企业财务预警模型研究的展望
1.中小企业财务预警模型必须立足于中小企业的特有风险。国外相关研究的对象主要集中于发达资本市场中的企业主体，它们与我国企业特别是中小企业所面临的经营环境与财务风险差别甚大。这在很大程度上影响了现有研究成果对于构建我国中小企业财务预警体系的适用性与可行性。因此，我国中小企业的财务预警模型必须面向于这些企业的特有风险。
2.中小企业财务预警中财务指标的选取必须立足于可行性和针对性。基于我国中小企业特有的经营环境与条件，中小企业财务预警构成指标必须符合两个基本要求，即：可行财务与审计财务与审计性和针对性。可行性是指对于我国构建预警模型的数据基础，往往因据具体情况发出警报，通过改变财广大中小企业而言该指标的选取与行业不同而表现出不同的特征财务务系统的控制参数和变量，及时调收集是可行的；针对性是指指标的指标的行业差异是否会影响到财务控企业的财务资源分配，使企业财选取必须针对我国中小企业在经营预警模型的预测精度以及对不同模务状况的异常变动状况得到收敛和过程中所承受的最重要的特有风型的影响程度如何，成为财务预警控制，从而使企业财务状况的变动险，这是财务预警体系指标选取时领域一个值得研究的重要问题。能够始终运行在合理的置信区间最基本的要求。如果财务预警中指。
3.中小企业财务预警模型必须将不能突破的数值或临界区域。临界问题。其实真正决定企业营运核心财务指标与非财务指标结合起来。企值是判断财务风险的数量标准，临的关键变数不多，特别是中小企业业财务预警系统不能只单纯注重对界值的确定是预警系统中最为关键本身产出规模小、业务内容简单，决财务指标进行分析，这是因为财务的部分。由于中小企业所处的行业定企业变数的方面和指标更有限，指标不能反映一些对未来决策很有不同，即使在同一行业其经营规模因此，中小企业的预警指标没有必参考价值却不能以货币形
态计量的也不同，其财务风险预警的临界值要面面俱到，只要能够反映出本质内容，例如企业管理者的能力、知自然也会不同。因此，财务风险预警问题就可以；其次，中小企业获取市识、经验以及员工的素质、工作效率临界值的确定，不能以某行业“平均场信息的能力比较弱，与大企业相等。现实生活中，企业管理者的变换值”来简单代替。在确定预警临界值比，其信息成本也较高，简易的预警与一个企业的生死休戚相关，而这的过程中，企业应综合考虑以下几模式可以节约信息的收集和加工成是财务指标所不能体现出来的。所个因素：企业的历史水平、同行业的本；最后，中小企业的管理人员素质以还应结合非量化因素甚至是由预平均利润水平、行业内优秀企业的和专业水平相对较差，过于复杂的警分析人员的直觉判断作定性的分现有利润水平、企业自身的长期规预警模式不便于其掌握和执行，所分析评价，财务指标和非财务指标的划目标等，确定出适合于本企业自以设定的各项财务预警指标应尽量与预测相结合，才能提高预警系统的身特点的临界值。在企业日常财务做到好算易懂，并且最好用浅显文效用。
4.中小企业财务预警模型的选择将预警指标与临界值进行比较，有利于企业生产经营的，自然形成企业发展的企业文化、企业凝聚的机会等。存在且在使用时无须支付费用的自力、团队合作精神、和睦相处相互联系。
第四章结论与建议
财务管理是通过价值形态的表现对企业资金运作的一项综合管理，企业资金的筹集、使用和分配都是通过财务管理形式进行的，企业生产经营中的每一环节都离不开财务的指导与调控。随着我国经济体制改革的不断深入，财务管理在现代企业管理的位置日趋重要，已成为当今企业家和经济界人士的共识。
4.1 现代企业财务管理面临的问题
（一）原有的产权理论及制度加剧了股东、经营者和员工之间的利益冲突知识经济是建立在知识和信息的生产、分配和使用上的经济，它使传统的以厂房、机器、资本为主要内容的资源配置结构变为以知识资本为主的资源配置结构。而我们现有的产权理论和制度仍然维护“业主产权论”，忽视了人力资本对公司发展的重大作用。
事实上，在现有的市场经济中，创造、接受、利用、加工信息和掌握知识技术的员工在企业财富的创造中发挥着越来越重要的作用。因而，在传统工业经济向知识经济过渡时期，现代企业已不再仅仅是“所有权与经营权分离”的问题，而是财务资本与知识资本这两种资本及其所有权之间的“复合契约”，是“利益相关者”的产权合作。
（二）风险理财已是财务管理中的重要问题
随着知识经济的到来，企业会面临更多的风险。
1．由于经济活动的网络化、虚拟化，信息的传播、处理和反馈速度将会大大加快，倘若企业内部和外部对信息的披露不充分、不及时，或者企业当局不能及时有效地选择利用内部和外部信息，就会加大企业的决策风险。
2．由于知识积累和革新的速度加快，倘若企业及其员工不能及时作出反应就不能适应环境的发展变化，会进一步加大企业的风险。
3．高新技术的发展，使产品寿命周期不断缩短，这不仅加大了存贷风险，而且加大了产品设计、开发的风险。
4.2 现代企业以财务管理为中心的必要性
企业管理对象可分为对人的管理、对物的管理、对资金运动的管理、对营销计划的管理及对计划实施的管理等。而对所有这些对象的管理均归结于对资金运动的直接管理。这种管理活动是价值管理，包括对资金的获得及有效利用，它深入到企业生产经营的各个环节，贯穿始终，全面反映。企业的一切经营活动都是与资金的筹集和运用紧密联系，并以它的价值形态货币进行计量资金循环和周转良性与否，一方面取决于财务管理工作的好坏；另一方面又直接影响甚至决定着经济效率的高低。因此，财务管理的价值管理和综合管理决定了其在企业管理中居于中心地位。
此外，以财务管理为中心也是市场经济发展的客观要求。在市场经济条件下，企业的竞争日趋激烈，机遇和风险并存，如何利用企业的有限资源，抓住机遇，减少风险，壮大实力，将是摆在企业面前的中心课题，其关键就是要加强企业财务管理，切实把预测、决策、计划、控制、协调、考核等工作搞好，降低风险，使企业在竞争中立于不败之地。因此，市场竞争的残酷性，要求企业必须以财务管理为中心，以使企业实现财务成果的最大化和财务状况的最优化。
4.3 加强现代企业财务管理的几点建议
1创新财务管理观念，培养高层次的财务管理人员财务管理将是一种知识化管理，其知识含量将成为决定财务管理是否创新的关键性因素。由于对知识资本进行市场运作管理具有很强的专业性、综合性和超前性，必须提高财务管理人员的适应和创新能力。因此，我国目前急需造就一支具有较强市场经济意识和社会适应能力、具有较宽知识面和较扎实的经济理论的财会人员。要能不断吸取新的知识，开发企业信息并根据变化的理财环境，对企业的运行状况和不断扩大的业务范围进行评估和风险分析，多角度分析并制定相应的理财策略，利用知识资本，以最大限度获取企业的竞争优势，实现企业的振兴与发展。
2 加强企业内部会计控制建设，确保企业资产安全和会计信息可靠在市场竞争日趋激烈的情况下，企业一般来说面临着两个基本问题：一是如何适应外部环境的变化；二是如何协调内部资源的有效利用。由于企业对外部环境的适应性是建立在内部协调性的基础之上，因此，加强企业内部控制，是企业最基础性的工作，也是企业能够生存和发展的保证。目前，我国经济正在向社会主义市场经济迈进，正在和世界经济接轨。高质量的财务会计信息对中国经济发展和维护社会主义市场经济秩序尤为重要。
3 建立健全财务风险控制机制，有效防范企业风险在市场经济的激烈竞争中，企业进行财务活动不可避免地要遇到风险，有效控制风险是企业成功的关键。因此，必须建立健全有效的财务风险控制机制。这包括两个方面，一是建立健全财务风险预警机制。建立财务预警系统是规避资本营运和资金管理风险最为有效的方法。财务预警机制是企业对可能存在的风险进行事先识别、分析和判断，发出警报，提示有关人员采取相应措施对风险进行防范的常用方法。二是建立财务风险的全程控制机制。它包括：事前预测，即在对某一方案进行决策前，既要考虑获得的收益，又要兼顾可能发生的损失。通过对财务风险发生的可能性及其成因进行客观预测，制定出相应的应急管理措施。
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中小企业财务风险及其防范研究 摘要 近年来，我国中小企业发展迅速，在国民经济中的地位和作用日显重要。但随着经济全球化的发展，市场竞争日益加剧，中小企业在市场竞争中的财务风险不断加大，许多中小企业因为没有及时有效地解决财务危机而倒闭了。财务风险对中小企业的发展起了越来越重要的作用。因此有必要针对中小企业的特点，正确认识中小企业的财务风险对其进行防范，是目前中小企业发展过程中迫切需要解决的问题。 本文以企业财务风险为研究对象，研究中小企业财务风险的防范问题，借鉴中西方有关中小企业财务风险的研究，从中小企业财务风险的基本理论开始，分析了中小企业财务风险产生的原因，提出风险防范的方法。 关键字：中小企业财务风险防范 Abstract In recent years, China's rapid development of small and medium-sized enterprises, the position in national economy and the growing importance of the role of. But with the development of economic globalization, market competition, small and medium-sized enterprises in the market competition in the financial risk is increasing, a lot of medium and small businesses because no timely and effective solution to the financial crisis and the bankrupt. Financial risk to the small and medium-sized enterprise development plays a more and more important role. Therefore has the necessity in view of the characteristics of small and medium enterprises, a correct understanding of the medium-sized and small enterprises financial risk on its prevention, is the current development of small and medium-sized enterprises urgently need to solve the problem. In this paper, the financial risk of enterprise as the research object, studies the small and medium-sized enterprise financial risk problem, draw lessons from western about the financial risk of small and medium-sized enterprises of small and medium-sized enterprises, from the basic theories of financial risk, has analyzed the small and medium-sized enterprise financial risk reasons, proposed the risk guard method. Keywords: small and medium-sized enterprise financial risk prevention 第一章绪论 1.1中小企业财务风险概况 由于中国当前独特的体制和中小企业自身的缺陷，中小企业的发展面临许多难以克服的
浅谈企业财务风险论文 企业的财务风险具体指的是在各项财务活动当中，因各类难以控制或者难以预料因素的影响，使得企业的状况有着较强的不确定性，进而使得企业具备蒙受损失的一种可能性。下面是小编收集整理的浅谈企业财务风险论文，希望对您有所帮助！ 企业是市场竞争的主体，在市场中占据主导地位。随着经济体制的深化发展，企业要面临更多的市场风险。加强对风险的管理和防范是企业管理的重要内容。其中财务风险是企业风险中最为常见的，也是影响重大的。 1、企业财务风险的概念 所谓企业的财务风险具体指的是在各项财务活动当中，因各类难以控制或者难以预料因素的影响，使得企业的状况有着较强的不确定性，进而使得企业具备蒙受损失的一种可能性。从广义方面来看，财务风险指的是企业因各种原因而在利润分配、资金营运、投资和筹资等一系列财务活动中所导致的对企业的发展、盈利与存在等方面的影响；在狭义方面来看，财务风险指的是因大幅度的普通股收益变动的风险或者利用财务杠杆导致企业所产生的破产风险。可以说财务风险是客观存在的，如果想要将风险完全消除或者完全消除风险的影响，是不可能和不现实的。当企业有以下征兆存在
时，则表明企业的财务风险已经转变为财务危机：企业负债总额大于企业资产的公允价值，并且经协商后转为重组状态；企业资产总额大于负债总额，而资产配置缺乏流动性，现金净流量较低，无法变现应用于债务的偿还；最近一个会计年度的股东权益比注册资本要低和最近两个会计年度为负的净利润。 2、企业财务风险的基本特点 企业财务风险的特点主要包括：其一，客观性。也就是企业财务风险并不会以人的主观意识或意志而转移，财务风险往往是客观存在的；其二，全面性。也就是在企业的整个财务管理工作中均存在着财务风险，并且在多种财务关系上均有所体现；其三，共存性。也就是财务风险与企业收益是共同存在的，并且两者呈现的是正比的关系，通常财务风险越大，则收益便会随之越高；其四，激励性。也就是客观存在的财务风险会使得企业采取相关财务风险防范措施，提高经济效益，强化财务管理。 1、外部影响因素 企业财务管理风险的外部影响因素主要包括：经济环境、法律环境、原料环境、社会文化氛围以及市场环境等因素。这些因素的变化，都有可能对企业的财务管理带来风险，并且，这些影响因素并不是企业能够控制和预防的。
企业财务风险管理浅析 企业财务风险管理浅析 【摘要】现代企业经营，财务风险无处不在，随着市场竞争的加剧，财务风险也更加复杂和多变。本文通过对企业财务风险的形成原因、如何识别企业财务风险、怎样建立应对财务风险防范处理机制等问题进行简单概述，使企业尽可能规避财务风险。 【关键词】财务风险企业防范措施 企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。对一般企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益具有十分重要的意义。 一、企业财务风险的现状 1、资金结构不合理 在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，给企业持续经营及可持续发展带来巨大安全隐患。当前，企业筹资方式和筹资渠道逐步走向多元化，有投资者投入、银行贷款、发行债券以及商业信用等等，但每一渠道都有各自的风险，资金结构中负债资金比例过高，会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。 2、投资缺乏科学性 企业对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大。对内投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。同时目前大多数企事业单位风险管理组织架构不完善，工作职责与操作程序不清晰也使得投资决策缺乏科学性与合理性。 3、资金回收策略不当
题目：民营企业财务风险研究—以汇源果汁为例 目录 一、汇源果汁简介与其财务风险概述 (3) （一）汇源果汁简介 (3) （二）汇源果汁财务风险概述 (3) （三）加强汇源果汁的财务风险对其现实意义 (4) 二、汇源果汁财务风险成因分析 (5) （一）筹资风险 (5) （二）利润分配风险 (6) （三）运营风险 (8) 四、汇源果汁财务风险的控制策略 (8) （一）提高意识，建立风险防范机制 (8) （二）建立筹资风险评估体系 (9) （三）建立财务风险预警系统 (10) 参考文献 (12)
内容摘要 中国经济飞速发展的背景下，中国民营企业也加快了前进的步伐，开始大规模的扩张。而当民营企业不断拓张市场时，也面临机遇和挑战的双重影响。。现代企业的财务风险有可能存在于企业经营活动中的以下环节：筹资活动、筹资活动、营运活动、收益分配和外汇汇率变动等等。本文以汇源果汁有限公司企业为例，分析了民营企业的财务风险类型及产生财务风险的成因，并就汇源果汁有限公司的财务问题提出了民营企业财务风险防范与控制发展以及对策。本文首先介绍企业财务风险的理论知识，包风险产生的原因、带来的后果以及解决的方法，其次介绍汇源果汁存投资风险、筹资风险利润分配风险与运营风险等内容，最后针对汇源果汁存在的问题，提出解决的对策。 【关键词】汇源果汁财务风险成因对策
汇源果汁财务风险研究 企业财务风险是指企业在日常的财务管理的过程中遇到各种各样的不确定的因素从而导致一定的风险。企业在管理中由于不确定的因素，即有可能给企业的带来巨额的经济损失，也可能给企业带来非常可观的收益，所以企业财务风险具有两面性。爱因斯坦说：“科学必须创造自己的语言和自己的概念，供它自己使用。科学的概念最初是日常生活中所使用的普通概念，但它经过发展就完全不同。它们已经变换过了，失去了普通语言所带有的含糊性质，从而获得了严格的定义，这样它们就能使用科学的思维。”财务风险与爱因斯坦的这句名言相类似，在发展的过程中他的基本含义已经发生了变化。本文研究的主要内容有汇源果汁有限公司管理现状、存在问题并针对问题提出对策。 一、汇源果汁简介与其财务风险概述 （一）汇源果汁简介 汇源果汁有限公司于 1992 年成立，是我国享有盛誉的果汁饮料民族企业。自1992 年创建以来，以良好的态势迅速发展为拥有全国各地40多家现代化工厂的大型民营企业，主要从事生产和销售果汁及其它饮品。多年来塑造了种植生态水果、无公害水果为原料的健康企业形象，建立了遍布全国的营销服务网络，构建了一个庞大的果汁、产业化经营体系。据相关数据统计，2008年和2009年汇源果汁百分百果汁市场占有率分别为42.1％和52％，远远超过竞争对手，成为行业的领头羊。 （二）汇源果汁财务风险概述 汇源果汁有限公司于2007年2月在香港联交所主板成功上市，以良好的营销手段及健康的品牌形象迅速占领我国的果汁行业的市场。但在2010年8月30日汇源果汁有限公司发布的中期报告却披露，该公司银行短期借款由2012年年底的
我国企业财务风险控制的现状及存在的问题 根据企业财务风险的相关概念，财务风险的控制应该根据不同的企业情况和企业面临的内、外部经济情况来决定，不能一概而论。经营环境、风险管理理念对我国企业财务风险控制有着非常深远的影响，因此，在选择财务风险控制方法时，必须从我国企业的相关实际情况出发。 目前，我国企业已普遍采取措施控制企业财务风险，部分企业也有建立了企业财务风险控制体系。在大的方面，我国企业已普遍具有了风险控制意识，但是意识不强，控制不到位；在小的方面，我国企业控制财务风险连贯性和针对性不够细致。总体上我国企业财务风险控制还是处在一个发展的阶段。 在美国，债务率高于30%的公司被称为高杠杆企业。与国外企业对比，我国资产负债率明显偏高，也没有明确或较明确的目标负债率。根据和讯财经整理的数据，我国2010年2月上市公司行业分类资产负债率统计如表所示: 2010年2月按照行业分类资产负债率对比表 上面的数据均表明我国企业的负债率普遍较高，意味着较大的财务风险。目前，我国国有企业盈利能力普遍很低，投入产出率小，为数不少的企业亏损面有进一步扩大的迹象。在此，我们还可以通过对财务风险的静态分析即对资产负债表进行分析看出我国企业现有的财务风险控制水平。资产负债表的数据及其结构是企业各种财务决策的结果。资产负债表的左方(资产)是固定资产投资决策、短
期财务管理的结果;右方(负债与股东权益)是融资决策、股利政策的结果。通过对资产负债表的分析，可以深入考察企业对风险与收益的权衡态度及其策略的有效性。上图显示了我国企业资产负债表的平均水平，从图中我们可以看出在我国某些企业的负债中，短期债务比重过高，这意味着负债结构的高风险。另外，我国银行对企业绩效普遍不信任，在银行贷给企业的款项中，绝大部分是短期债务，以至于形成了我国企业尤其是国企的债务结构中以短期债务为主的不正常现象，而流动资产的高比例也反映了我国企业对待财务风险管理的错误态度。 综观我国的企业财务风险现状，主要存在以下几个问题： （1）风险意识淡薄，或风险意识不正确。 目前，我国有很大一部分企业缺乏控制管理财务风险的意识，或风险意识不正确，没有积极地进行财务风险的管理工作。主要表现在三个方面：一是企业中的财务风险控制活动不是持续性进行的，往往是意识到了就进行控制处理，事后就搁在一边，置之不理；二是企业缺乏对财务风险进行定期评估和预测的意识，降低了企业适应环境变化、控制和规避风险的能力；三是企业风险意识不正确，片面地强调企业的安全性，而忽视了风险与收益间的关系，高风险往往意味着高收益。一味地保守策略很容易让企业错失发展良机。 （2）资本结构不合理，负债资金比例过高。 与国外企业相比，我国企业普遍存在资产负债率偏高、企业对银行贷款依赖性很大，未制定明确的目标负债率等问题。在我国，很多企业的资产负债率达到了30%以上。这就意味着较大的财务风险，特别是短期债务比重过高，意味着负债结构的高风险。可以说，在流动负债较多的情况下，企业为了声誉不得不花费大量的精力去规划短期债务的偿还和取得问题，也不得不承担较大的利率风险。企业管理人员将大量的精力用在频繁的小额融资上，增加了企业的成本负担，也造成了企业人力资源的浪费。流动资产比例过高，在一定程度上可以说是保障了企业的安全，因为流动性不足是导致企业财务风险发生的重要原因，但是保持较高的流动性是以牺牲一定程度的收益为代价的。我国企业普遍考虑了如何避免或减少财务风险的发生，却忘记了避免或减少财务风险的发生也是为了企业能够获取较高的收益。 （3）企业风险管理组织结构不完善，并与内部控制脱离。 我国大多数企业存在较为严重的结构问题，导致各个部门和岗位的人员对工作职责和操作程序不清晰，风险承担的主体不明确，因而很难形成独立的风险管理部门，并且没有专门的人员进行企业风险管理。即便是成立了相应的风险管理部门，但也没有专职的风险经理，风险承担的主体也不明确，各个部门或者岗位间互相推卸责任，使其风险管理缺乏约束，从而无力承担起独立的、具有权威性的、有效管理企业风险的职责，使得我国企业的风险管理始终停留在以眼前利益
浅谈企业财务风险及预警指标体系管理 财务风险作为一种信号，能够全面综合反映企业的经营状况,要求企业经营者进行经常性财务分析,防范财务危机, 建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定性。广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而使企业蒙受经济损失的机会和可能。因此，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。 一、从微观企业收益状况考察财务危机 在企业经营中，无论从宏观或微观方面，都应防范风险，建立预警系统。 首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：其一 是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税 金及附加等经营费用后的经营收益．其二是在其一基础上扣除财务费
用后为经常收益．其三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益．如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的话，是可以正常经营。如三层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 二、资本结构不合理是产生财务危机的重要原因 根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。 三、防范财务风险，建立财务预警分析指标体系然而，产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系
摘要 中小企业是我国国民经济发展中极为活跃的力量，目前已成为我国经济主要推动力和增长点。不仅中国的经济发展要看中小企业的发展，而且中国经济在国际经济的地位也要取决于中小企业在海外投资的发展情况，所以我国中小企业的健康发展极其重要。中小企业财务管理存在着局限性，这是中小企业特点的鲜明体现。如何规避财务风险成为摆在管理者面前一个现实而严峻的问题。本文在对中小企业财务风险分析的基础上，为中小企业有效地控制财务风险提出了相应的建议。第一部分首先介绍了选题背景、研究意义，然后对国内外关于中小企业财务风险的研究现状进行了综述，第二部分首先明确了中小企业、财务风险等概念第三部分通过对广宇集团股份XX的财务分析指出其财务风险的类别和程度。第四部分分析了现阶段我国中小企业面临的财务风险防X措施。第五部分为论文的总结。 关键词：中小企业；财务风险；分析
目录 1.引言4 2.中小企业财务风险分析4 2.1中小企业财务风险的界定4 2.2中小企业财务风险的类 别．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52.3中小企业财务风的险评估方案．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
2.4中小企业财务风险的分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 3．案例分析7 3.1广宇集团股份XX的背景及经营状况7 3.2公司的财务风险分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 4. 中小企业财务风险的防X．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.1建立财务风险预警系统．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.2促进或扩大资产和现金的流动．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.3加强员工防X意识，明确内部财务关系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.4建立可靠的信用理念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.5提高财务决策的科学水平，减少因决策而产生的财务风险．．．．．．．．．．．．9 4.6加强完善治理机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 5. 总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 6.参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
论企业财务风险的分析与防范 摘要：随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有企业也逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。本文通过对企业财务风险的特征与成因的分析，提出相应的合理规避风险的实用性建议。 关键词：财务风险；风险成因；规避风险
Abstract：Along with our country socialist market economy, and the rapid development of our economic system in China, the continuous improvement of the existing enterprises have gradually into a stage of stable development, but still face a variety of business risks, including financial risk is one of the biggest risk facing enterprises. Financial risk throughout the production and operation of enterprises process throughout, with the survival and development of enterprise, attention closely related financial risk has become the most important financial research direction. Enterprise financial risk is enterprise production and management process, because all sorts of unpredictable internal and external factors that influences the enterprise's financial stability to bring a potential threat. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure the realization of the target management is about to undertake reasonable financial risk management, appropriate to avoid and reduce risk the damage. Based on the characteristic of the financial risks of enterprise with the analysis of the causes, and put forward the corresponding reasonable avoid risk practical Suggestions. Keywords：Financial risk；Risk causes ；Avoid risk
浅谈企业的财务风险及其管理 企业在生产经营过程中常常会面临各种各样的风险,企业风险内容广泛,尤以财务风险最为重要。本文就财务风险的内容、成因以及管理策略进行初步探讨。 标签：财务风险内容成因管理 0 引言 对企业来说,风险普遍存在于经营活动之中,特别是财务风险,通常有狭义和广义之分,狭义的财务风险是企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指企业由于内外部环境及各种难以预计和无法控制的因素影响,在一定时期内,企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离而蒙受损失的可能性。本文主要介绍广义的财务风险。 1 财务风险的内容 1.1 筹资风险企业在进行生产经营活动时,要筹措资金、借入资本,筹资风险明显存在。筹资风险是指企业在筹资活动中,由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、期限等因素给企业财务成果带来的不确定性,由此形成了筹资风险。 1.2 投资风险投资风险是企业在投资活动中,由于受到各种难以预计或控制因素的影响,给企业财务成果带来的不确定性,致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。投资于债券其收益的不确定性较小;若投资于股票,收益的不确定性较大,选择的时间不同、股票不同,各买多少,风险是不一样的。因而,特定投资的风险大小是客观的,是否冒风险及冒多大风险,是由主观决定的。 1.3 经营风险经营风险是企业生产经营活动本身固有的风险,直接表现为企业的息税前利润的不确定性,经营风险不同于筹资风险,却又影响筹资风险,当企业完全用股本融资时,经营风险就是企业的总风险,由股东承担;当企业采用股本与负债融资时,由于经营杠杆对股东收益扩张性作用,股东收益波动性加大,承担的总风险大于经营风险,超过的部分就是筹资风险。假如企业经营不善,营业利润不够支付利息费用,则股东不仅不能得到收益,还要用股本支付利息,严重时企业丧失偿债能力,宣告破产。 2 财务风险的成因 2.1 外部原因 2.1.1 自然环境这类影响财务风险的因素通常是人们无法预知和控制的,如:企业的流动资产、固定资产等,可能会因为火灾、地震、水灾等自然灾害不可抗力的发生而产生损耗或毁损
目录 摘要 (1) 一、企业财务风险的概念以及表现 (1) （一）企业财务风险的概念 (1) （二）企业财务风险的表现 (1) 1.筹资环节 (1) 2.投资环节 (2) 3.资金运营环节 (2) 4.利润分配环节 (2) 二、科普达公司简介及财务管理的现状 (2) （一）无锡科普达公司简介 (2) （二）科普达财务管理存在的问题 (3) 1.筹资过程中发生财务风险 (3) 2.投资环节发生财务风险 (4) 3.营运资金不足发生财务风险 (4) 4.利润分配产生财务风险 (5) 三、科普达公司财务风险的防范措施 (6) （一）创新筹资结构，拓展筹资渠道 (6) （二）建立规范系统的财务决策机制 (6)
（三）加强科普达公司的营运资本管理 (7) 1.改进应收账款管理办法 (7) 2.控制存货规模 (7) （四）合理的利润分配机制 (8) 四、总结 (9) 参考文献 (10)
财务风险的分析与防范-以科普达为例 【摘要】 财务问题是企业内部最核心的问题，财务风险蕴藏在很多的企业之中，是不可逃避的重要问题。当前很多企业的财务风险预防机制不健全，财务风险估算能力较差等都在一定程度上影响到企业的长久健康发展。财务风险给企业的经营带来了一定的不可控性，因此企业的财务制度的规范化显得尤其重要。企业在发展过程中既要注重生产育销售环节，更不能忽视财务问题，企业的技术管理、营销管理等方面的风险最终都表现在财务风险上。本文通过对科普达公司财务风险问题的分析，给企业的财务风险的防范问题提供一定的参考。 【关键词】财务风险；成因分析；防范措施 一、企业财务风险的概念以及表现 （一）企业财务风险的概念 财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。 （二）企业财务风险的表现 资本运动包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，概括而言就是筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节构成了企业的财务结构。根据资本运动的过程企业财务风险产生于一下几个环节： 1.筹资环节 资金的不同来源和不同的筹资方式，会有不同的资金成本和相应的风险，公司在筹集资金时，必须在风险与成本之间权衡，以选用最佳的筹资方式。负债对权益比率反映财务杠杆程度，财务杠杆越大，股本的收益率越高，但相应的财务风险也越大，最优的资本结构是在对收益和风险进行权衡之后得到的适合公司特点的资本结构。另外，加强对流动负债的管理，可以提高短期资金的使用效益，
中小企业财务风险的分析
中小企业财务风险的分析 [摘要]：在现在的经济发展条件下, 我们的企业面临着多种风险,并且很多都表现在财务上。所以财务风险是市场经济条件下的产物，是企业必须面对的风险之一，财务风险作为一种经济信号，可以全面反映企业的经营状况。一个企业要想在激烈的竞争中立于不败之地，就一定要对财务风险进行深透的理解并且掌握进行管理。因此, 企业要有完善的财务管理体制, 加强财务管理, 并且对财务风险进行进行合理的控制, 及时完整地搜集、传递、分析、评价财务信息, 防范财务风险带来的问题,可以使企业很好的运作。 [关键词]：中小企业；财务风险；风险防范；控制 全球经济危机的情况下，虽然我国大型上市企业在国内巨大消费力的支撑下可以渡过难关，但是对那些出口的对外中小企业来讲，却是一个相当沉重的打击。中小企业经营方式逐渐复杂化，并且企业信息使用者逐渐的多样化，我国企业财务风险的衡量和管理相对于发达国家还比
较落后，很多企业都是危机之后才吸取经验和教训，财务风险于是就成为我国中小企业如今面临的重要问题了，这不仅关系到企业的生存问题，还关系到企业是否盈利等问题。因此，在如此的条件下，如何有效的加强中小企业财务风险的控制管理就已经成为重要的问题。 一、中小企业财务风险的概念与基本类型 所谓财务风险，是指公司财务由于结构不够合理、融资不够恰当而使公司可能丧失偿债能力，从而导致企业投资者的预期利益下降的风险。企业在财务管理过程中必须面对的一个很重要的问题就是财务风险，财务风险是客观存在的，所以企业管理者对财务风险只有采取有效措施来防范并且化解风险，却不可以百分百的消除。根据中小企业资金在资金链上运转的程序来看，财务风险又可分成以下几个类型：（一）筹资风险 1、概念： 筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险是中小企业财务风险需要防
Value Engineering 我国油气企业的海外投资方式中直接投资方式占主要部分，这 种直接投资方式既包括新建海外企业也包括通过资产或股权并购而设立海外企业，而这两种投资方式都是需要巨额资金的支持。海外能源开发投资是落实国家能源安全战略的重要步骤，需要巨额资金投入，投资回收期限长，投资风险大，因此政府的配套金融政策支持对其发展的意义重大。 我国政府支持海外能源开发投资金融政策可以从以下方面着手实施：主要包括政府对海外投资企业提供信贷支持，提供政府补贴，股本融资，实行优惠利率甚至无息利率。因此对政府金融政策建议：①建立针对海外不同投资方式的风险基金，凡是经国家批准的能源海外投资项目，油气公司可以根据投资方式不同按规定申请使用该基金。②多方面的资金支持：信贷政策方面，对于在境外投资的重点建设项目，国家金融机构可以提供贷款；为境外企业获得境外银团贷款、租赁提供担保，以及其它金融服务；选择经过挑选的境外投资企业，在国内和国际发行市场上发行股票和债券，为境外投资项目筹资；建立境外投资发展基金，对境外投资项目进行参股，境外企业可以向基金会提出资金申请，基金会根据国家境外投资政策对 申请进行评估和审核，然后决定是否批准以及发放资金额度[5]。 6要建立相应的海外油气投资保障机制目前世界各国大都采取海外投资保险制度，境外投资保险制度是对本国可能遭受的风险提供的一种保障，我国的海外投资政治风险保险制度尚未建立，现行的制度又不够完善，适用性不强，还存在着许多弊端，亟待建立一种完善的保险机制。按照国际惯例，国家应先出台海外油气项目风险保险政策，同时建立专门从事海外投资保险业务的机构，在两方面的配合下，共同加强海外投资项目的安全保险工作。 参考文献： [1]彭民,周玉晶.我国石油企业海外投资模式的选择[J].经济研究导刊, 2008，(4):34-35. [2]康伊明.对中国石油公司“走出去”战略的思考[J].地质技术经济管理,2004,(2):9-12. [3]张仁开.我国油气工业对外直接投资的战略研究[J].油气化工技术经济,2006，(3):13-17. [4]张凯.浅谈石油企业投资风险管理[J].商场现代化,2009，(5):135.[5]葛艾继,郭鹏,许红.国际油气合作理论与实务[M].北京：油气工业出版社,2004:127. 0引言 中小企业在我国国民经济中占据着举足轻重的地位，改革开放以来，中小企业在分散风险、深化经济体制改革、完善市场体系和市 场竞争机制等方面，都发挥了十分明显的作用。 但和大企业相比，中小企业由于规模相对较小、经营风险大、资信等级低，它们的筹资能力处于明显的劣势,筹资成本也较高，在竞争中面临的风险不断增多，如何防范与控制财务风险是中小企业当前面临的紧迫问题。目前我国的风险管理尚处于起步阶段，随着经济建设的不断发展，市场经济体制的建立和完善，中小企业风险管理理论与实务的研究也得到了相应的重视。 1中小企业现状 1.1中小企业的特点中小企业与大型企业相比具有很多自身的特殊性，主要表现在以下几个方面： 1.1.1企业经营规模小，资金数额有限中小企业由于资本存量水平过低，资信等级不高，筹措资金比较困难，再加上技术创新能力薄弱，生产规模扩张缓慢，导致中小企业在品种、质量、标准文化的程度和技术含量等方面都难以与大型企业相比，规模整体偏小。然而，最近几年，中小企业在一些高新领域，办出了自己的特色，技术含量也得到了相应的提高。作为中小企业资金来源的主要渠道是靠企业自身的内部积累和借款，由于金融机构的商业化，能够给予中小企业的资金相当有限，筹资成本高并且融资成功的机会不大。 1.1.2经营方式灵活多样，创新能力强与大型企业相比，中小企业有投资少、见效快的特点，其经营范围宽、经营项目丰富与经营体制灵活。当遇到经济波动时，有“船小好掉头”的优势，能跟上时代 步伐，很快转向，适应市场的快速变化，比管理层次多、 组织结构复杂的大型企业更具快速反应优势。 1.1.3行业涉及面广，业务比较单一中小企业的发展涉及到了各行各类，门类比较齐全。但是，中小企业只偏重于某一项业务或产品，经济业务类型单一，在市场上的竞争力不强，没有占统治地位,这也是中小企业销售难的原因之一。 1.1.4组织结构简单，人员十分有限大企业拥有一套健全、规范、 明确的管理制度，企业各部门之间、员工之间职能范围的划分比较详细，同时，企业的激励约束机制也比较完善。而中小企业的组织结构多采用集权制，经营机构和内部组织机构较简单，没有太多的管理层次。管理制度、工作规范、技术规范等较不全面。由于员工人 数不多，企业各部门之间、 员工之间职能范围的划分比较粗略，大多数管理人员身兼数职，具体从事的业务变化也比较大，企业发展与员工个人成绩紧密地联系在一起。 1.2中小企业面临的财务风险风险是指人们在事先能够得知采取某种行动可能产生的所有后果，以及每种后果出现的可能性状况。风险广泛的在于财务管理的全部活动之中，从不同的角度，风险有不同的种类。就财务风险而言，具体包括以下几个方面： 1.2.1筹资风险筹资活动是企业资金运动的起点，它主要通过一定的渠道，采用一定的方式筹集生产经营所需资金。企业通过吸收直接投资、发行股票、发行债券等方式筹集资金，表现为企业资金的收入。企业偿还借款、支付利息、股利和各种筹资费用等，表现为 企业资金的支出。这种因资金筹集而产生的资金收支， 便是由企业筹资而引起的财务活动。企业筹集资金的主要目的,通常是为了扩大生产规模,提高经济效益。倘若企业管理有效，决策科学，可以实 现其企业价值最大化的经营目标。 然而，在市场经济条件下，因为市场行情的不确定性，企业与企业之间的竞争加剧，从而导致筹集资金的使用效益具有很大的风险，由此产生了筹资风险。—————————————————————— —作者简介：姚江红（1979－），女，陕西西安人，讲师，研究方向为财务与会计。 中小企业财务风险的识别与控制研究 Research of the Financial Risk Identification and Control for Small and Medium-sized Enterprise 姚江红Yao Jianghong （西安翻译学院，西安710105） （Xi'an Fanyi University ， Xi'an 710105，China ）摘要：财务风险是指筹资后因资金结构科学合理程度不同而可能造成财务危机和财务失败的风险。本文重点分析了如何识别我国中小企业 的财务风险及在此基础上形成的防范控制措施。 Abstract:Financial risk refers to the financial crisis and financial failure caused by different scientific and reasonable degrees of capital structure after financing.This paper focuses on the analysis of how to identify China's small and medium-sized enterprise's financial risk and on the basis forms the prevention and control measures. 关键词：中小企业；财务风险；识别；控制 Key words:small and medium-sized enterprises ；financial risk ；identification ；control 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）02-0125-02 ·125·
浅析企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的含义 风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。 二、企业财务风险成因分析 只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因： （一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短
缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。 （二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险 财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在： 1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。 3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结
目录 摘要 (1) Abstract (2) 前言 (3) 一、财务风险的相关理论概述 (3) （一）财务风险的概念 (3) （二）财务风险的特征 (3) （三）财务风险的类型 (3) 二、云南鸿润公司财务风险现状 (4) （一）偿债能力现状分析 (5) （二）营运能力现状分析 (6) （三）盈利能力现状分析 (7) （四）发展能力现状分析 (8) 三、云南鸿润公司财务风险成因分析 (9) （一）不完善的企业内部控制制度 (9) （二）应收账款体系不完善 (10) （三）不合理的资本结构 (10) 四、云南鸿润公司财务风险的改进对策 (11) （一）设立审计委员会 (11) （二）加强应收账款的风险控制 (12) （三）降低资产负债率和长期资产比例 (13) 总结 (14) 参考文献 (15) 致谢 (16)
摘要 对外开放之后，中国企业也出现了更大发展空间,在这个时候,促进了国内公司的持续发展。然而因为更加繁杂的市场潜力,持续激烈的行业竞争,部分公司无法很好的关注到财务风险,也不具备良好的风险管控方式,所以就造成一定的不良影响，甚至由于不良的财务状况导致部分企业不了解自身财务风险,这不只会给公司造成重要的影响,甚至还会阻碍综合经济的进步。对于目前的公司来说，财务情况和公司的运作发展有紧密的关系，但是财务情况良好与否和财务风险情况有紧密的关系，因此财务风险和公司运作发展紧密相关。本文主要通过云南鸿润公司财务报表分析，发现企业财务风险的成因，最后提出改进建议。 【关键词】中小企业财务风险财务管理
Abstract After opening up to the outside world, Chinese companies also have greater room for development. At this time, they have promoted the continued development of domestic companies. However, because of the more complex market potential and fierce competition in the industry, some companies are not able to pay close attention to financial risks and do not have good risk management and control methods. As a result, they have caused some adverse effects, even due to unfavorable financial conditions. Some companies do not understand their own financial risks. This will not only have an important impact on the company, but will even hinder the progress of the integrated economy. For the current company, the financial situation is closely related to the company's operation and development. However, whether the financial situation is good or not is closely related to the financial risk situation. Therefore, the financial risk is closely related to the development of the company's operations. This paper mainly analyzes the financial statements of Yunnan Hongrun Company and finds out the causes of the company's financial risk, and finally puts forward suggestions for improvement. 【Keywords】SME Financial risk Financial Management