一、单项选择题
1．某投资项目年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40％，则该项目年营业现金净流量为( )。
A．70万元 B．112万元 C．140万元 D．84万元
2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( )。
A．便于比较投资额相同的方案 B．便于比较投资额不同的方案
c．考虑了现金流量的时间价值 D．考虑了投资风险
3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( )。
A．可能小于零 B．一定等于零
c．一定大于设定的折现率 D．可能等于设定的折现率
4．某投资项目贴现率为10％时，净现值为200元，贴现率为12％时，净现值为-320元，则该项目的内含报酬率为( )。 A．10.38％ B．12.52％ C．12.26％ D．10.77%
5．证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( )。
A．违约风险 B．利息率风险 c．购买力风险 D．流动性风险
二、多项选择题
1．证券投资收益包括( )。
A．资本利得 B．租息 c．债券利息 D．股票股利
2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( )。
A.债券的价格
B.当前的市场利率
C.票面利率
D.计息方式
3．下列各项中构成初始现金流量的有( )。
A.固定资产投资
B.无形资产投资
c.流动资产投资 D.开办费投资
4．净现值的优点包括( )。
A．考虑了资金时间价值 B．考虑项目计算期的全部现金流量
C．考虑了投资风险 D.可以反映项目的实际收益率
5．投资回收期指标的主要缺点有( )。
A．没有考虑资金时间价值 B．没有考虑回收期后的现金流量
c．回收期标准的确定有一定的主观性 D．不能反映真实投资收益率
三、判断题
1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。( )
2．采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低，应以更低的贴现率测试。( )
3．债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时，债券价格会上升。( )
4．投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全性较高。( ) 5．证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。( )
四、案例分析题
1.某宾馆正在使用的洗衣设备是4年前购入的，原价10000元，其现行市价为4000元，预计还可使用6年，使用费为2400元，报废残值为400元。现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为24000元，预计使用期限为10年，报废无残值，年使用成本1000元，假定该宾馆期望投资报酬率为10％，该宾馆是否应更新洗衣设备?
2.某旅行社拟购买A公司股票，预计第一年股利为每股2元，每年以8％的增长率增长，旅行社的必要报酬率为15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算?
3.某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为500元，票面利率为lO％，3年期，该酒店要求的必要投资报酬
率为12％，试分析该债券到期一次还本付息(单利计息)、按年付息到期还本两种情况下投资该债券可以接受的买价。
一、1、C 2、B 3、C 4、D 5、C
二、1、ABCD 2、BCD 3、ABCD 4、ABC 5、AB
三、1、×2、√×3、√4、5、×
四、1、（1）旧设备的年均平均使用成本
= 4000+2400-400×（P/F，10%，6）
），6P/A （，10% = 6400-400*0.3855
=973.2
6.4177
）新设备的年平均使用成本（2 10%，10） = 24000+1000×（P/A，）10 （P/A，10%， =4905.8
、略2 （15%-8%）=28.6元3、股票的价值=2/ 元时，公司投资核算当股票的价格不高于
28.6P1=(500+500*10%*3)(P/F,12%,3) 4、 =650*0.7118=462.67
P2=500*10%*(P/A,12%,3)+500*(P/F,12%,3)
=50+2.4018+500*0.7118=476
复习思考题
一、单项选择题：
1.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）
A.交易动机
B.预防动机
C.投机动机
D.长期投资动机
2.营运资金是指（）
A.流动资产减去流动负债后的余额
B.营业收入减去变动成本后的余额
C 全部资产减去全部负债后的余额 D.全部资产减去流动负债后的余额
3.下列对信用期限的表述中正确的是（）
A.信用期限越长，企业坏帐损失越少
B.信用期限越长，表明客户享用的条件越优势
C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大
D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低
4.所谓应收账款的机会成本是指（）
A.应收账款不能收回而发生的损失
B.调查顾客信用情况的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.催收帐款发生的各项费用
5.下列属于每次订货的变动成本是（）
A.长设采购机构的管理费用
B.采购人员的计时工资
C.订货的差旅费.邮费
D.存货的搬运费.保险费
二、多项选择题
1.流动资产的特点主要有（）
A.投资回收期短
B.流动性强
C.存在形态的多样性
D.灵活性
2.在下列各项中，属于信用政策的有（）
A.信用条件
B.信用政策
C.收账政策
D.现销政策
3.为了提高现金使用效率，企业应当注意做好的工作有（）
A.推迟应付款的支付
B.尽可能使用汇票付款
C.使用现金浮游量
D.力争现金流量同步
4.评估客户赖账可能性，可能通过“五C”系统来进行，包括（）
A.品质
B.偿债能力
C.资本
D.抵押
5.存货的有关成本包括（）
A.订货成本
B.购置成本
C.储存成本
D.缺货成本
三、判断题
1.企业现金管理的基本目标在于现金的流动性与收益性做出合理的选择
2.能够使企业的进货成本,储存成本和缺货成本之和,最低的进货批量,便是经
济进货批量.
3.企业发生应收账款的主要原因是扩大销售,增加竞争能力,因此,企业应当尽量放宽信用条件增加赊销量.
4.企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润.
5.进行存货管理，就是要尽力使存货成本最低.
四、案例分析．
1.某旅行社预计全年经营所需现金为20000元，准备用短期有价证券变现取得，证券每一次变现的转换成本为400元，有价证券的市场利率为10%,试分析该旅行社最佳现金持有量是多少？它的最佳现金管理成本是多少？有价证券需转换几次才能达到全年经营所需的现金量。
2.某旅游企业年固定成本总额为50万元，变动成本率为40%，当该企业不对客户提供现金折扣时，年营业收入额能达到120万元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率是4%，若该企业给客户提供信用条件为“2/10，n/30”。预期影响如下：销售将会增加15%，客户中利用2%现金折扣的有60%，40%的客户平均收款期为40天，坏账损失率降为1%，资金成本为10%。试分析，该企业是否应当采用新的信用条件？为什么？
3.某旅游饭店全年需要饮料为4000件，每件的购买价格为60元，每次订货成本为40元，每件年储存费用需8元，而供应商又提出，若每次订货数量为500件时，可给予5%的价格折扣。试分析该企业是否会接受数量折扣？为什么？
一、单项选择题：C 、C 5、1、A 2、A 3、B 4 二、多项选择题：ACD ABC 5、1、ABCD 2、AC 3、ACD 4、三、判断题： 5、×1、√ 2、√ 3、× 4、×四、案例分析题：，则：R=10%1、解：已知：A=20000，F=400，）元11(400/10%?12649.??2AF/R?2?20000最佳现金持有量Q）
(元?10%?1264.9122AFR??20000?400TC= 最低现金管理成本) 次有价证券交易次数
=A/Q=20000/12649.11=1.58( 、解：不改变信用条件：2 ×40%）×（1+15%）×40%]-（120-120-120收益增加：[120×（1+15%）) =82.8-72=10.8(万元、)
×4%=4.8(万元坏账损失：120 10%=8000（元）×120000040%/1200000×60×应收账款机会成本=1200000/360×改变政策后：40=22（天）应收账款周转期=60%×10+40%×)
=360/22=16.36(次应收账款周转率) (1+15%)/16.36=8.4352(万元应收账款平均余额=120×) 60%=50611.2(元维持赊销业务所需资金=84352×) 元应收账款机会成本=50611.2×10%=5061.12() 元机会成本减少:5061.12-8000=-2938.88() 万元×(1+15%)×1%=1.38(坏账损失:120)
万元坏账损失减少:1.38-4.8=-3.42()
元改变信用期的税前损益=10.8+3.713888=145138.88(故应采用新的信用条10.8万元,元即实现30天的信用期比没有信用期减少付出成本37138.88,收益增加工厂件。（1）不接受数量折扣所花费存货总成本：3、解：
2AB/C?2?4000?40/8?200(件）Q=经济订货量=20订货费用×40=800（元）储存成本=200/2×8=800（元）
购买价=4000×60=240000（元）
在存货上花费的总成本=240000+800+800=241600（元）
（2）接受数量折扣所花费的存货总成本：
购买价=4000×60[（1-5%）]=228000（元）
订货费用=4000/500×40=320（元）
储存成本=500/2×8=2000（元）
在存货上花费总成本=228000+320+2000=230320（元）
通过比较可以看出，每次进货为500件时，存货相关总成本最低，所以此时的最佳进货量为500件。
一、单项选择题
1．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( )。
A．企业归还所借债务本金B．企业向国家税务机关缴纳税款
C．企业向股东发放现金股利D．企业向职工支付工资
2．在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( )。
A．总资产报酬率B．净资产收益率C．每股市价D．每股利润
3．以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。
A．考虑了资金的时间价值B．考虑了投资者的风险价值
C．有利于企业克服短期行为D．反映了投入资本与收益的对比关系
4．下列各项中．不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是( )。
A．市场对公司强行接收或吞并B．债权人通过合同实施限制性借款
C．债权人停止借款D．债权人收回借款
5．在市场经济条件下，财务管理的核心是( )。
A．财务预测B．财务决策C．财务预算I)．财务控制
二、多项选择题
1．下列各项中，不属于企业资金营运活动的有( )
A．支付股利B．销售商品收款C．购买股票D．支付采购材料款
2．利润最大化目标的缺点有( )
A．没有考虑所获利润和投入资本的关系B．没有考虑所承担风险的大小
C．没有考虑时间价值D．容易产生追求短期利润的行为
3．下列各项中，属于利率的组成因素的有（）。
A．通货膨胀补偿率B．风险收益率C．纯利率D．社会积累率
4．下列各项中，属于企业财务关系的有( )。
A．企业与政府之间的财务关系B．企业与受资者之间的财务关系
C．企业内部各单位之间的财务关系D．企业与职工之间的财务关系
5．股份有限公司的特点有( )。
A．有限责任B．永续存在C．易于筹资D．避免了重复纳税
三、判断题
1．旅游企业财务就是旅游企业生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。( )
) 现为一种投资与受资关系。( 政府之2．民营旅游企业与间的财务关系体( ) 者的方法。种通过市场来约束经营
聘盾所3．在协调有者与经营者矛的方法中，“解”是一)
( ．以企业价值最大化作为财务管理日标，有利于社会资源的合理配置。4) 贷款。( 币资的投方向就应转向外存
款或企难业上，紧．5在经济缩时期利率会涨，企筹资困．相应业四、简答题?
1．什么是旅游企业财务管理? 2．旅游企业财务关系包括哪些方面?企业应如何处理与有关各方的财务关系?
3．以企业价值最大化作为理财目标的优缺点有哪些．从财务管理角度比较分析个人独资企业、合伙企业和公司的优缺点。4? 利率由哪几部分构成．影响利率的因素有哪些?5?
6．旅游企业财务管理的环节包括哪些
一、单项选择A 、B、5、4 C 31、C 2、、 A 、二、多项选择：ABC 、、、1、AC 2BCD 3、ABC 4ABCD 5 三、判断题、 5 4 3 21、√、×、×、√、×
一、单项选择题
1．一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为( )。
A．永续年金B．预付年金C．普通年金D．递延年金
2．为在第三年末获本利和10000元．每年末应存款多少．应用( )。
A．年金现值系数B．年金终值系数c．复利现值系数D．复利终值系数
3．那些影响所有公司的因素引起的风险称为( )
A．公司特有风险B．经营风险C．市场风险D．财务风险
4．现在开始每年末存入银行l0000元，年复利率7％，则第五年末得到本息和是( )
A．53500 B．14030 C．57500 D．41000
5．某项存款年利率为6％，每半年复利一次，其实际利率为( )
A．12．36％B．6．09％C．6％D．6．6％
二、多项选择题
1．旅游企业因借款而增加的风险称为( )
A．经营风险B．财务风险c．市场风险D．筹资风险
2．可以用来衡量风险大小的指标有
A．无风险报酬率B．期望值C．标准差D．标准差系数
3．普通年金终值系数表的用途有( )
A．已知年金求终值B．已知终值求年金
C．已知现值求终值D．已知终值和年金求利率
4．影响投资报酬率的最直接的因素有( )
A．市场利率B．无风险投资收益率
C．风险投资报酬率D．通货膨胀率
5．下列表述中正确的是( )
A．复利现值系数与复利终值系数互为倒数
B．普通年金终值系数与已知终值求年金的系数互为倒数
C．普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数
D．普通年金现值系数比预付年金现值系数期数和系数各差1
三、判断题
1．在同期、同利率的情况下，预付年金终值系数同普通年金终值系数相比，是“期数加1、系数减1”。( ) 2．资金时间价值是指没有投资风险和通货膨胀因素的投资报酬率。( )
3．风险和收益并存，因此高风险的投资项目一定会带来高收益。( )
4．计算递延年金终值的方法与计算普通年金终值的方法一样。( )
5．普通年金与预付年金的区别仅在于计息时间的不同。( )
四、案例分析题
l，某酒店欲购置一套音响设备，供货商提供了4种付款方式
方式一：从现在起，每年年末支付1000元，连续支付8年；
方式二：从现在起，每年年初支付900元，连续支付8年；
方式三：从第三年起，每年末支付2000元，连续支付5年；
方式四：现在一次性付款5500元。
假定资金成本为10％，请你帮该酒店提出可行性建议。
2．某酒店为增加营业收入，提高市场竞争力，计划投资50万建设新顺目，现有三个备选方案，方案一是在酒店增设咖啡厅，方案二是开设健身房，方案三是开设桑拿按摩房。方案投资期均为1年，在三种不同的经济情况下，三个方案预计报酬率资料如下：
经济情况概率投资方案
方一案二方案三案方
15% 衰退5% 10% 0.3
15% 正常15% 0.4 15%
15%
繁荣0.3
25%
20%
请你利用期望报酬率、标准差、标准离差率等指标对三个方案的风险程度进行评价，确定出最优方案
一、单项选择题：B 、C 5、1、B 2、A 3、B 4 二、多项选择题：ABD 、BC 5、1、BC 2、BCD 3、ABD 4 三、判断题： 5、× 4、× 2、√ 3、×、√1 四、案例分析题： 1、比较四个方案的现值，从中选择最低的方案。)
5.3349=5334.9(元I,n）=1000×(P/A,10%,8)=1000×方式一：P=A×（P/A，×[(P/A,10%,8-1)+1]=900，I,n-1）+1]=900×P/A方式二：P=A×[（（元）(4.8684+1)=5281.56(P/F,10%,3) ）×）×(P/F,I,m)=2000×（P/A,10%,5i,n 方式三：P=A×（P/A，（元）×3.7908×0.7513=569
6.06 =2000 元方