清华大学
综合论文训练
题目：风险资本对IPO抑价的影响--来自A股的实证
系别：经济管理学院
专业：金融系
姓名：贺裴菲
指导教师：何平副教授
辅导教师：廖理教授
2008 年 6 月 25 日
中文摘要
本文分析了风险资本对IPO抑价率的影响。实证研究表明，风险发行的IPO 抑价率显著高于非风险发行。但我们发现，风险企业和非风险企业的质量无显著差异，并排除了承销商托市对IPO抑价的影响。在否认了风险资本在IPO中有确证作用和逐名动机后，我们得出：风险发行和非风险发行IPO收益率的差异来自于二级市场投资者对风险企业的预期更为乐观，两者收益率的差异会随着投资者预期的不断调整而消失。实证研究也证明了，在上市初期，分析师对风险企业的业绩预期也较为乐观。而且风险企业和非风险企业的收益率在长期并不存在显著差异。这些结论都有力的支持了我们的假说。
关键词：风险资本新股发行抑价投资者的过分乐观
ABSTRACT
This paper studies the effect of venture capital （VC）on initial public offering （IPO）pricing. Using the Chinese A-share IPO data during the 2006-2007 periods, we find that VC-backed IPOs have a significantly higher first day return than non-VC-backed ones. However, we do not find significant difference in quality between VC- and non-VC-backed IPO firms, nor in price support by underwriters in the secondary market. Therefore, we reject the hypothesis of certification effect and grand-standing effect. Instead, we attribute the difference in first day return to the greater divergence of investor opinion on VC-backed IPO firms on the secondary market. This conjecture is confirmed by the fact that the difference in return between VC-backed and non-VC-backed IPO firms gradually disappears since the first day.
Keywords：Venture Capital Initial Public Offering Over-optimism
目录
第1章引言 (1)
第2章文献综述 (3)
2.1 IPO抑价之谜 (3)
2.2 IPO抑价：基于一级市场定价偏低的研究 (5)
2.2.1 信息不对称假说 (5)
2.2.2 经济制度假说 (7)
2.2.3 所有权和控制权假说 (8)
2.3 IPO抑价：基于二级市场价格偏高的研究 (8)
2.4 中国股票市场的IPO抑价 (10)
2.5 风险资本（venture capital）对IPO抑价的影响 (12)
2.5.1 逐名假说（grandstanding） (12)
2.5.2 确证模型（certification） (13)
2.5.3 挑选监督假说（screening and monitoring） (16)
第3章数据来源和样本说明 (17)
第4章研究设计和描述性统计 (19)
4.1 IPO抑价模型 (19)
4.2 变量的描述性统计 (20)
4.2.1 IPO收益率（IPO_return） (20)
4.2.2 中小综指涨跌幅的平均收益率（mean30）和波动率（var30） (22)
4.2.3 公司上市前一年的ROA增长率（groa） (23)
4.2.4 公司上市前一年末资产（asset） (24)
4.2.5 承销商的市场份额（makshr） (25)
4.3 风险发行（type=1）和非风险发行（type=0）解释变量比较 (25)
第5章回归分析和实证结果 (29)
5.1 回归分析 (29)
5.1.1 相关性分析 (29)
5.1.2 逐步回归分析 (30)
5.1.3 回归结果 (33)
5.2 实证结果分析 (34)
5.2.1 风险资本的影响：逐名假说的检验 (34)
5.2.2 风险资本的影响：承销商托市的检验 (37)
第6章风险资本对IPO抑价的影响：投资者预期过分乐观 (41)
6.1 投资者预期和IPO抑价的关系 (41)
6.2 可验假说一：长期收益率的差异将不再显著 (41)
6.3 可验假说二：市盈率的比较 (43)
6.4 可验假说三：分析师对风险企业的预测较为乐观 (45)
第7章结论 (47)
7.1 研究结论 (47)
7.2 后续研究 (48)
插图索引...............................................................................................................I 表格索引.............................................................................................................III 参考文献..............................................................................................................V 致谢...........................................................................................................VII 声明............................................................................................................IX 附录A 外文资料的书面翻译..........................................................................XI
第1章引言
本文的研究目的是检验风险资本对IPO抑价率的影响。
IPO抑价（Underpricing in Initial Pubic Offering）是指新股（即首次公开发行的股票）上市后在股票市场上的价格通常高于其发行价。自Ibbotson（1975）等首先发现这一现象后，学者们就不同时期和地区的IPO市场进行了研究，证实IPO 抑价是全球性的普遍现象。目前，有大量理论假说试图解释IPO抑价之谜，但是没有任何一个模型能成功的为全球性的IPO抑价现象提供一个通用解释。风险发行（Venture-backed Offering）是IPO研究领域的一个新的关注点，关于风险资本对IPO抑价影响的相关理论主要有3类：逐名模型、确证模型和挑选监督模型。Gompers（1996）建立了逐名动机模型，认为风险资本家为了博取声誉，会过早的将企业推向上市，从而加重IPO抑价。而Megginson和Weiss（1991）提出，风险资本家的存在能减轻发行中的信息不对称，从而减轻IPO抑价率。Barry 等（1990）则认为风险资本家在投资企业时有选择偏好，因此风险企业的质量会优于非风险企业，从而使得其IPO抑价率较低。
在本文，我们将研究风险资本对IPO抑价率的影响。我们选取了2006-2007年在深证中小板上市的152个IPO，其中包括54个风险IPO和98个非风险IPO。我们的研究结果显示，风险IPO的抑价率显著高于非风险IPO。但是，风险企业和非风险企业在上市年龄、公司质量等方面并无显著差别。在否定了以上3类假说后，我们认为：风险发行和非风险发行IPO收益率的差异来自于二级市场投资者对风险企业的预期更为乐观，两者收益率的差异会随着投资者预期的不断调整而消失。实证研究也证明了，在上市初期，分析师对风险企业的业绩预期也较为乐观。而且风险企业和非风险企业的IPO收益率在长期并不存在差异。这些结论都有力的支持了我们的假说。
本文分为7大章，写作思路如下。
第2章主要回顾了关于IPO抑价和风险资本对IPO抑价影响的相关文献。第3章是对样本选取和数据来源的说明。第4章中，我们根据理论建立了IPO抑价的解释模型，并对解释变量进行了描述性统计。第5章对解释模型进行回归分析，得出了实证结论。接下来在第6章，我们讨论了风险资本通过什么机制影响了IPO 抑价率。第7章对本文进行了小结，并提出了后续的可能研究方向。
1
第2章文献综述
2.1 IPO抑价之谜
IPO抑价（Underpricing in Initial Pubic Offering）是指新股（即首次公开发行
的股票）上市后在股票市场上的价格通常高于其发行价，它可以用首日交易价或
者上市后不久的某日价格和发行价之差来衡量。自Ibbotson（1975）等首先发现
美国20世纪60年代的IPO公司存在正的抑价率之后，相继有其他学者就不同时
期和不同地区的IPO市场进行研究，均发现了IPO抑价现象。Loughran 等（1994）对全球37个国家的IPO市场进行统计，证实了IPO抑价是一普遍现象，且新兴
市场的抑价率远高于成熟市场。Tim和Alexander（2001）整理了34篇关于IPO
抑价的重要文献，覆盖了34个国家及地区从1960年到1999年的IPO数据，结
果显示：成熟市场IPO的首日平均抑价为15%，而新兴市场高达60%。这一现象
违反了传统的有效市场假设（Effective Market Hypothesis）。在一个完全有效的市场，当无风险套利机会出现时，所有市场参与者都会参与套利，从而产生巨大的
市场压力来推动市场重建均衡，并使得该套利机会迅速消失。目前，有大量理论
假说试图解释IPO抑价之谜，重要切入点集中在市场完全有效的假说，但是没有
任何一个模型能成功为全球性的IPO抑价现象提供一个通用解释。
表2.1部分国家和地区IPO首日收益率
国家（地区）作者样本数量样本年限首日收益率
381 1976-1995 12.1% 澳大利亚 Lee,
&
Taylor
Walter; Woo
62 1979-1990 78.5%
Leal&
巴西 Aggarwal,
Hernandez
540 1971-2002 7.0% 加拿大Jog & Riding; Jog &
Srivastava;
Kryzanowski, Lazrak
& Rakita
Tian 1124 1992-2000 267.0%
and
中国 Megginson
3
国家（地区）作者样本数量样本年限首日收益率
（A shares）
99 1984-1997 10.1%
芬兰 Keloharju;
Westerholm
Rocholl545 1978-2001 31.1% 德国 Ljungqvist;
857 1980-2001 17.3% 香港 McGuinness;
Zhao & Wu;
Ljungqvist & Yu
2713 1990-2004 95.4%
and
印度 Marisetty
Subrahmanyam
1689 1970-2001 28.4% 日本Fukuda; Hebner &
Hiraki; Dawson &
Hiraki; Pettway &
Kaneko; Hamao,
Packer, & Ritter;
477 1980-1996 74.3% 韩国Dhatt, Kim & Lim;
Ihm; Choi & Heo
37 1987-1990 33.0%
墨西哥Aggarwal, Leal &
Hernandez
马来西亚Isa; Isa & Yong 401 1980-1998 104.1%
尼日利亚 Ikoku 63 1989-1993 19.1% 菲律宾Sullivan & Unite 104 1987-1997 22.7%
68 1984-1996 12.5%
挪威Emilsen, Pedersen &
Saettem
93 1984-2002 6.3%
比利时 Rogiers,
&
Manigart
Ooghe; Manigart
DuMortier
441 1973-2001 29.6%
Taylor
&
新加坡 Lee,
Walter; Dawson
99 1986-1998 10.7%
西班牙 Ansotegui
&
Fabregat
4
国家（地区）作者样本数量样本年限首日收益率
Schuster 332 1980-1998 30.5% 瑞典 Rydqvist;
293 1986-1998 31.1% 台湾Lin & Sheu; Liaw,
Liu & Wei
292 1987-1997 46.7%
&
泰国 Wethyavivorn
Koo-smith; Lonkani
& Tirapat
3122 1959-2001 17.4% 英国 Dimson;
Levis;
Ljungqvist
15333 1960-2005 18.1%
Levis;
美国 Dimson;
Ljungqvist
资料来源：Tim Loughran & Jay R. Ritter & Kristian Rydqvist ：“Initial Public Offerings: International Insights”（published in the June 1994 “Pacific-Basin Finance Journal”，Vol. 2, pp. 165-199，Updated June 28, 2006 ）
2.2 IPO抑价：基于一级市场定价偏低的研究
IPO抑价率较高可能是由于一级市场定价过低或者二级市场定价过高引起。
但是，大部分学者认为二级市场是有效的。因此这些模型有一个共同假设：二级
市场价格能反应市场信息，并致力于解释一级市场为何定价偏低。根据Tim和Alexander（2001）的总结，解释模型可归纳为下列三类：信息不对称假说、经济
制度假说以及所有权和控制权假说。
2.2.1 信息不对称假说
在IPO市场中，有三类参与者：发行人、投资者和承销商等中间人。他们所
掌握的信息各有不同，如发行人更了解公司的内在价值，承销商更了解投资者的
需求状况，投资者中又可分为信息优势（Informed Investor）和信息劣势（Uninformed Investor）两种。根据选取研究的对象不同，基于信息不对称假说的
模型可细分为以下四种。
模型一：信息不对称--赢者的诅咒（Winner’s Curse）。
5
此模型由Rock于1986年提出，以投资者间的信息不对称为出发点。模型假定市场中有信息优势（Informed Investor）和信息劣势（Uninformed Investor）两类投资者，而投资人和承销商对股票内在价值完全不知情（Completely Uninformed）（Rock认为市场作为一个整体比单个参与方，如发行人，更有信息优势）且不存在代理问题。信息优势的投资者只会投资被低估的高回报股票，而信息劣势方的投资组合则是平均分散化的，则其平均回报将低于信息优势投资者。在这种情况下，信息劣势方将退出市场。Rock认为仅有信息优势投资者的市场不足够吸收所有的新股。因此，为了使信息劣势方至少能盈亏平衡，愿意重新加入市场，IPO抑价是发行人不愿意又不得不付出的成本。Beatty和Ritter（1986）又进一步指出，如果事前不确定性较高，则信息的价值将较大，这会加重“赢者的诅咒”，即事前不确定性和抑价率正相关。
模型二：信息不对称--显示公司质量的信号假说。
信号假说由Grinblatt和Hwang等人于1989年提出，主要是基于发行人和投资者之间的信息不对称。模型假定发行人比投资者或承销商更了解公司的内在价值，且发行人的目的是通过两阶段发行（首次公开发行和增发再融资）使总筹资额最大化。那么在IPO（首次公开发行）时，高质量的公司会通过足够高的抑价来传递关于公司质量的信息--抑价应该足够低，以至于低质量的公司无法负担。高质量公司通过相对较低的IPO价格可以吸引潜在投资者，并凭借上市后的表现使投资者确认公司的质量，从而使得高价的增发再融资成为可能。在这个假说下，IPO抑价率是发行人在信号显示和增发时可能更多的融资额间权衡取舍的结果。
模型三：信息不对称--委托代理假说。
Baron（1982）对IPO抑价提供了基于委托代理理论的解释。假说认为，在投资者的需求和资本市场的定价等方面，承销商相对于发行人具有信息优势。投资银行通过对股票折价发行，减少了其承销风险，以确保发行成功。同时，他们能通过抑价发行和投资者保持良好的长期关系，有利于以后的发行项目。尽管承销费和筹资额成正比，但适度抑价为承销商所带来的收益要更大。这一假说暗示：如果发行人自承销，由于不存在代理问题，则IPO抑价程度将较低甚至为0。然而，Muscarella和Vetsuypens（1989）根据38个样本回归所得的结果并不支持这一推论。
模型四：信息不对称--信息披露假说。
Benveniste和Spindt（1989）指出，发行人和投资者各自有不同的信息集，而承销商则是代表发行人获得投资者的信息，使定价能尽可能准确有效。显然，发
行人比投资者更了解公司的内在价值。而由于经常参与IPO，投资者更了解资本市场的整体情况、可比企业的IPO状况等--即使是对此毫无所知的投资者，至少也知道其对股票的需求。如果投资者所掌握的信息往往能产生正的收益，并且是有成本的，承销商只有给予回报才能诱使他们真实的披露自己的信息。因此，在这个模型下，IPO抑价是发行人为了获取信息寻找价格给予投资者的一种自愿补偿。因为如果没有投资者的信息，IPO抑价率可能更高。当然，还有其它方式能监督投资者说真话。例如，在询价机制的IPO中，如果投资者披露了高价值的信息，他将可以被分配更多的新股，而隐瞒真实信息的投资者将在此次和以后多次的IPO中受到承销商的惩罚。根据这个理论框架，Cornelli和Goldreich（1999）证实了承销商更喜欢那些提交限价订单（含有更多信息）的投资者，发行价也与限价订单密切相关。
尽管基于信息不对称的理论对IPO抑价有一定的解释能力，并且是目前的研究主流，但有学者提出，即使发行各方拥有均衡的信息，也可能出现IPO抑价。
2.2.2 经济制度假说
根据制度因素对IPO抑价进行解释的模型主要有两类：（1）法律责任（Legal Liability）和（2）承销商托市（Price Support）。
Tinic（1988）、Hughes和Thakor（1992）提出，IPO抑价是有意行为，是一种为了对抗投资者诉讼的保险。他们认为IPO抑价能够减少诉讼发生的可能性，并在发行不利裁决时减轻惩罚。美国的《1933年证券法》严格规范了披露责任和监管制度，给金融市场环境带来了极为明显的变化。假定IPO抑价是为了避免诉讼，那么1933年前的IPO抑价率应较低。Tinic（1988）的研究支持了上述推论。但是有许多学者对这一假说提出了质疑。Alexander（1993）认为诉讼费用由保险公司负责，IPO各方并不需要承担；且承销商并不承担诉讼成本，因此无需通过抑价避免诉讼。此外，IPO是一个全球性的现象，但是各国的经济环境和监管制度不尽相同，某些诉讼风险并不显著的国家同样存在IPO抑价。因此，法律责任模型并不能很好的解释IPO抑价。
承销商托市指新股上市后承销商为了防止或延缓股价的过分下跌而有意识地介入股票交易的行为。这样做既可以防止投资者因为上市后股票价格低于发行价而产生的毁约行为，又可以保证承销商声誉。大量实证研究表明，托市行为的确存在。Schultz和Zaman（1994）报告说，承销商在上市后前3天平均购买量为发行总量的21%，出价也比其他做市商要高。Schultz和Zaman（1994）认为，投资
者购买新股，其实同时购买了股票和通过合法违约所产生的看跌期权。通过IPO 抑价，承销商即降低了行权价，也减轻了股票下跌的风险。而Benveniste 等（1996）认为，托市承诺降低了承销商定价过高的可能性，可以使投资者在询价过程中更真实完善的表露自己的信息，从而减轻抑价。但根据目前的已有研究，尽管托市和IPO抑价是相关的，但它仅能解释抑价之谜的一小部分。
2.2.3 所有权和控制权假说
上市会带来所有权和控制权的分离。近年来，一些学者试图将IPO抑价和公司治理联系起来，并提出了2类截然相反的解释模型。
Brennan和Franks（1997）认为，抑价是经理人为了保留控制权的一种手段。高抑价发行可以吸引更多的投资者，经理人可以通过配额发售和选择小规模订单使股权更为分散。股权比例越小，则股东对公司的监管动机越弱--经理人掌握了大部分的控制权。
Stoughton和Zechner（1998）则指出，抑价是为了降低代理成本。公司的所有者往往承担了代理成本，但如果经理人也是S所有者之一，他们也会承担一部分的损失。那么，高抑价发行能够吸引单个投资者申购足够多的股份，引入外部监督。在新的股权结构下，公司治理的效率会提高，从而增加公司的内在价值，减轻代理问题带来的影响。这个模型和Brennan和Franks（1997）的模型假设截然相反，它认为经理人内部化了其他投资者所承担的代理成本。
抑价发行究竟是经理人为了保留控制权还是引入外部监督？这个领域目前的理论和实证研究仍比较欠缺，不足以提供判断。
2.3 IPO抑价：基于二级市场价格偏高的研究
以上三类模型都基于一个共同假设：二级市场价格能反应公司的内在价值，并致力于解释一级市场为何定价偏低。显然，我们无法否认IPO抑价过高可能是由二级市场的价格过高引起。目前，对二级市场价格的研究主要基于投资者预期的过分乐观。但是，这方面的研究远不如前者丰富。
Miller于1977年发表了这个领域的一篇开创性的论文：Risk Uncertainty and Divergence of Opinion。Miller（1977）提出，投资者对上市公司的未来现金流、增长率等持有不同的预期。在异质投资者的假设下，股票价格是由最乐观的边际投资者决定，而不是对公司价值的无偏估计。这为IPO抑价提出了另一个解释：
上市首日的购买者对公司的过分乐观导致了首日价格的急剧上升。当投资者预期趋同时，边际乐观投资者的估值和股价都会下降。预期分歧在上市初最为显著。随着信息的逐渐披露，不确定性的逐渐降低，乐观投资者将调整他们的预期而导致价格下降。同时，Miller（1977）的模型有一个重要假设：不允许卖空。因为市场上同样存在一群极度悲观者，他们通过卖空使得股价下跌。但实证研究表明，卖空新股是很困难的。Houge等（2000）给出了原因：只有当被借用的股票能保证归还时，经纪人才会允许客户卖空股票。但在新股上市的前几天，公众持有的流通股通常很少，市场法规和惯例会限制股票的供给。尽管卖空者可以从公司内部人处借得股票，但他们通常面临180天左右的锁定期。因此，Miller（1977）的理论在现实中也是成立的。在这个模型下的两个可验假设是：（1）股票的长期业绩和投资者间初始的预期分歧大小负相关；（2）长期收益和初始预期分歧消失的速度负相关。即收益率降低得越快，预期趋同的速度越快。
Aggarwal和Rivoli（1990）进一步发展了Miller（1977）的理论。他们指出，股票市场存在狂热行为，投资者对新股的过分乐观使得首日价格超过了内在价值。这意味着IPO抑价并非由于发行价设定偏低，而来自于狂热投资者对刚上市新股的过分乐观。Aggarwal和Rivoli的分析与传统的解释截然相反。在传统的信息不对称框架下发展的IPO抑价模型，都认为二级市场的价格是有效的，IPO抑价来自于一级市场的定价偏低。
已有一些实证数据可以证明投资者的确过高估计了新股的价值。Mikkelson 等（1997）证明了当公司上市后若不能维持上市前的盈利水平，股价就会下跌。这表明投资者未能预料到公司业绩的变化，并在不断调整自己的预期。Loughran 和Ritter（1995）注意到热门板块的股票价格收益往往偏低。Helwege和Liang （1996）进一步指出，热门板块和冷门板块的股票在公司质量上无显著差异。Ali （1995）研究了市场对IPO企业的估计是否有偏差。通过调查分析师对公司盈利性和长期业绩的预测，他发现分析师对新股总是过度乐观。
Bossaerts和Hillon（1998）提出了一个具有创新意义的观点：IPO首日价格偏高并不违背投资者理性和市场有效性。他们认为，在IPO时不能要求所有投资者都对新股未来的可能收益有正确的预期，这是不现实的。而事后一些在发行时未能预期的负面事件导致了显著的负异常收益。但是，有效定价和理性投资者并未要求市场在IPO时都有无偏预期，理性只需要投资者能依据新的信息不断调整预期，而不是坚持那些已经证明是错误的观点。因此，投资者的过分乐观也是理性定价。在这种分析下，Bossaerts和Hillon检验了股票市场的另一个现象--新股
的长期弱势是由于IPO时的过分乐观或是由于未能正确的调整预期。总体而言，他们发现市场能理性的调整预期，而上市首日的预期是过分乐观的。这表明价格有效的整合并反映了新的信息，并不违反市场的有效性。
2.4 中国股票市场的IPO抑价
我国市场的IPO抑价率极高，主要呈现以下两个特征：一是其绝对值远远高于国外市场平均水平；二是近年来有逐年下降的趋势，但仍处于高位运行状态。
数据来源：（1）Welch and Ritter. A review of IPO activity, pricing and allocations. Journal of Finance, 157, 1795-1828.（2）蒋永明.西方IPO抑价理论对中国IPO研究的启示[J].海南大学学报，2005，3：337-344.
图2.1中美IPO市场年度首日收益率比较
目前，国内对于IPO抑价原因的研究较少集中于理论方面,研究思路主要是在国外理论研究的基础上, 利用国内A股市场数据实证分析影响IPO抑价的因素。表2.2概括了一些国内学者对中国A股定价偏低的研究结果。
表2.2中国A股市场IPO首日收益率
作者样本年限样本数量首日收益率
王晋斌（1997） 1997.01-1997.06 52 170.2%
陈工孟、高宁（2000）1992-1996 480
335%
杜莘、宋逢明、梁洪昀（2001）1995.01.01-1998.05.30 472
扣除申购风险后为
3.05%
韩德宗、陈静（2001）1997.01-1999.12 379
135.35%
沈艺峰、陈雪颖
（2002）
1993.04.25-1998.6.30 283 132.15%
于增彪、梁文涛
（2004）
1992.01.01-2001.12.31 1126 206.98%
刘煜辉、熊鹏（2005）1995-2003 908
129%
杨记军、赵昌文
（2006）
截止到2005.06.07之前 915 124.39% 资料来源：董鹏、王晓露（2007）：IPO抑价理论与实证研究综述。
陈工孟、高宁（2000）就1992至1996年间480只新发A股进行研究，发行
A股的平均抑价率高达335%。他们通过实证检验认为，A股高抑价发行主要有
两个原因。（1）发行和上市的时间间隔太长，平均将近一年，使投资者很难销售
股票，也难以确定股票的价值。但这主要是政府制度因素造成的，与信息不对称、
其它不确定风险因素无关。（2）我国市场配股增发频繁。通常，IPO中只发行少
量股票建立股价，以支持第二阶段的配股或增发，因此IPO抑价较低。这一研究
支持了信号假说。
杜莘、宋逢明、梁洪昀（2001）综合考虑了以下四类变量对IPO抑价的影响：（1）企业自身因素，如盈利指标、行业和股权结构等；（2）新股发行变量，包
括发行的规模、方式和上市时间等；（3）市场变量，包括股市的流通总市值和换
手率等；（4）政策性变量，主要体现在监管部门对发行价格和额度的控制上。实
证表明，A股市场IPO抑价高居不下的主要原因是发行市盈率收到了限制。尽管二级市场十分活跃，但对一级市场的定价没有带动作用。
韩德宗、陈静（2001）根据信息不对称理论，考虑了增发因素后，得出结论：“中国市场存在IPO抑价，以至于一、二级市场间存在发展不均衡问题。由于IPO 在一级市场上几乎无风险,获利颇丰厚,一级市场的供给远小于需求,巨额资金长期滞留在一级市场”。该论文显示，IPO抑价与发行规模有显著的负相关关系，与上市公司的内在价值、二级市场报酬率有显著的正相关，但与公司是否增资配股的关系并不显著。
杨记军、赵昌文（2006）从定价机制、承销方式的角度对IPO的抑价成本进行了分析。通过分析2005年6月7日之前上市的A股公司，论文证据显示，“2005年以后实行的询价制度明显地提高了发行上市公司的直接成本，即发行费用增加，但在间接成本方面，却显著地降低了IPO抑价水平，并且总的平均直接和间接成本也显著下降”。这证明了询价方式能更好的发现价格，减轻信息不对称，支持了信息披露假说。但承销商声誉对发行费用以及IPO抑价水平都无显著影响。
2.5 风险资本（venture capital）对IPO抑价的影响
风险发行（Venture-backed Offering）是IPO研究领域的一个新的关注点，目前，关于风险资本对IPO抑价的影响主要有3类解释模型：（1）逐名假说（grandstanding）；（2）确证假说（certification）；（3）挑选监督假说（screening and monitoring）。
2.5.1 逐名假说（grandstanding）
风险资本机构的利润来源于通过募集资金并投资企业而获得的高额收益。已有大量理论和实证研究表明声誉和基金业绩对筹集资本有重要作用。逐名假说（grandstanding）认为风险投资机构为了博取声誉，会过早的将企业推向上市，从而加重IPO抑价。Gompers（1996）建立的有关逐名的正式模型表明，新风险投资企业更愿意承担由于早于企业价值最大化的时机而把企业推向上市所导致的成本。
Gompers（1996）选取了1978年-1987年间433例风险IPO，和1983年8月-1993年7月62只风险投资基金的所有IPO进行了实证研究。他通过回归分析检验了有关逐名的3个假说：（1）风险投资公司所能筹集的资本与其推向上市企业
的数目正相关；（2）由新风险投资企业推向上市的企业不够成熟，表现为：风险投资公司担任企业董事的时间会更短，发行企业的年龄会更小且IPO抑价会更高；（3）考虑逐名的直接成本，新风险投资持有的公司权益百分比会较低。
可验假说一：风险投资公司所能筹集的资本与其推向上市企业的数目正相关。
Gompers（1996）以下一只基金的规模为被解释变量、风险投资公司的IPO 数目为解释变量进行了回归。结论显示，每增加一个IPO，该公司下一只基金的承付资本额将增加800万美元。同时，他检验了距离筹集下一只基金的时间和风险投资公司年龄的关系。回归分析表明，新风险投资公司（年龄在6年以下）在IPO之后开始筹集下一只基金的时间要更早，说明老风险投资机构拥有的资金较多。这些证据都证实了声誉影响风险资本市场中的筹资活动。
可验假说二：由新风险投资企业推向上市的企业不够成熟。
为了证明这一假说，Gompers检验了3个变量：（1）风险投资公司担任企业董事的时间；（2）发行企业的年龄；（3）IPO抑价率。结论显示，新老风险投资机构担任董事时间的差异（14个月）和IPO时企业年龄的差异（28个月）是很显著的。新风险投资机构担任董事的时间更短，其支持的上市企业更年轻。由于，年轻企业在经营初期年增长规模可达50%-100%，所以这两个变量的差异意味着新风险投资机构支持的公司上市时的销售和盈利额值相当与老风险支持的企业的一半。
而作为企业的上市成本，新风险投资公司支持的企业也承担了更高的IPO抑价。根据Rock（1986）的IPO抑价模型，历史较久的企业有较长的历史记录。越年轻的公司，信息不对称程度越高，IPO抑价越高。Grinblatt和Hwang（1989）把IPO抑价视为公司的信号成本。同样，越年轻的公司不确定性越大，IPO抑价也越高。
可验假说三：新风险投资持有的公司权益百分比会较低。
如果把企业匆忙推向上市会给风险投资机构带来成本，那么新风险投资持有的公司权益百分比会较低。回归结果支持了这一假说，而这一部分的差异大部分可由其担任董事时间的差异来解释。
2.5.2 确证模型（certification）
Megginson和Weiss（1991）提出了确证模型（certification）。他们认为从新股发行的不确定性考虑，风险资本家可以充当第三方确证，降低发行的信息不对
称。由于风险资本的确证作用（Certification Role），风险IPO的抑价率会相对较低。
无论企业何时发行证券，只要内部人员与外部投资者关于企业价值的信息域存在差别，即存在信息不对称，则第三方的确证就有价值。在IPO过程中，有声誉的承销商、审计师等机构通常扮演第三方的角色，使投资者确信发行价格已经反映了一切相关信息。
具体来说，第三方的确证只有在通过下列三项检验之后才会被外部投资者相信，而有证据可以表明风险投资满足下列3个条件。（1）确证人必须积累有相当信誉资本。根据Venture Capital Journal （VCJ）（1988）显示，许多老的风险投资不断地参与创业企业的直接股权投资，并将其推向上市。显然，在持续经营的基础上，风险投资必须积累很好的信誉资本。（2）确证人做出不实确证可能的最大收益必须小于其信誉成本。Sahlman （1990）证明了风险投资满足这条标准。他指出，成功的风险投资能够依靠较少的资本花费获得极高的收益，这些收益与其声誉直接。而且风险基金经理市场是一个相对较小及有效的劳动力市场，个人表现会被持续地监督和评估。因此，风险投资在信誉资本上的投资将使其在行业及资本市场中保持竞争力。（3）上市企业购买确证人的确证服务（或称租用其信誉资本）须支付高成本，且该成本随公司内在价值不对称信息的范围与潜在重要性递增。风险投资提供的金融资本、管理与技术专业知识、财务技术等有利条件以及对企业上市时进行确证等都是须付出高成本的。
综上所述，风险投资在理论上存在确证作用。Megginson和Weiss（1991）选取了1983-1987年间320个风险IPO和320个行业、发行规模相近的非风险IPO 进行比较，并根据确证模型提出了3个可验假设：（1）风险企业有更高质量的承销商和审计师；（2）由于信息不对称较低，风险IPO的承销费率和IPO抑价将更低；（3）为了保证确证作用的可靠性，风险资本在企业上市后仍持有大量股份。
可验假设一：风险企业有更高质量的承销商和审计师。
当企业首次公开发行股票时，它将雇佣承销商、审计师来管理发行以及为招股说明书中的信息确证。实证证明，风险企业能吸引更高质量的承销商和审计师--因为风险资本家能够降低他们审查评鉴的成本并有利于保护他们的信誉资本。风险投资与资深承销商的合作，能够增强彼此向机构投资者配售新股的能力。平均来说，协助风险企业上市的承销商的市场份额要显著高于非风险企业的承销商（4.4%比3.0%）。进一步的，风险企业的承销商（62次）参与的发行次数也比非
风险企业的承销商（53次）多。这些结果表明风险企业的承销商质量更高。类似的，对审计师他们也得到了相同的结论。
可验假设二：风险IPO的承销费率和IPO抑价将更低。
定义初始回报（即IPO抑价率）=[首日收盘价- 发行价]/发行价，承销费率是承销费占募资额的比例。结论显示，风险IPO的平均初始回报是7.1%，而非风险IPO的为11.9%，初始回报（即IPO抑价率）的差额在两大统计检验下都是显著的。同时，如假设所说，风险企业的承销费率（7.4%）显著低于非风险企业（8.2%）。因为风险资本能降低承销商审查评鉴的花费，而且风险投资家在传递信息时比非风险企业可能更有效，因为不同与首次发行股票的公司，他们有上市的经验。
Megginson和Weiss对初始回报和总佣金进行了最小二乘回归分析，检验了初始回报和总佣金费率与下列变量间的关系：（1）发行人是否为风险企业（TYPE）；（2）募资额的自然对数（LOGMAT），引入募资额可以验证风险资本的相对影响；（3）主承销商的平均市场份额（MKTSHR），引入承销商的市场份额是为了分离风险资本与承销商质量的影响；（4）公司的年龄（AGE），包含公司年龄从而考虑了信息不对称的程度。
在关于初始回报（即IPO抑价率）的回归方程中，类型（TYPE）的系数都显著为负，表明风险资本家在IPO中降低了初始回报。代表承销商质量的变量--承销商的市场份额（MKTSHR）的系数为负，并在常规水平下显著。换言之，在分离了募资额和由承销商带来的确证作用后，风险资本家也显著降低了初始回报。对承销费率的回归结果显示：在常规水平下，所有变量都与总佣金费率显著负相关。
结论表明，发行公司中风险资本家的存在对投资者和承销商存在确证效应，从而降低了上市两大重要成本：（1）抑价和（2）承销费。
可验假说三：风险资本在企业上市后仍持有大量股份。
风险资本家的投资声誉和持股量传达了他们对IPO确证的可信度，确证假说预示风险资本家将留存相当大的持股比例。经过对风险资本家在IPO后的持股特点进行统计，发现他们在IPO后仍留存了绝大部分的股份。平均而言，IPO时风险资本家出售的股份占其持股比例的8%，占募资额的 6.9%，占次级股票（Secondary Share，即由内部人员在IPO时出售的股票）的39.6%。这可以证明风险资本家在IPO时的确证作用是可信的，因为他们放弃了虚假确证带来的直接收益。
2.5.3 挑选监督假说（screening and monitoring）
Barry, Muscarella, peavey 和Vetsuypens（1990）也证明了风险企业的IPO抑价率更低，但他们将此归因于挑选监督假说（screening and monitoring）。风险资本家在选取可行的投资项目时有着极为严格的标准，这使得其持有的公司一般都有良好的业绩和较大的增长潜力。同时，他们在企业发展中对企业经理人进行严格监控，并提供专业的服务。因此在上市时，风险企业的整体内在价值要大于非风险企业。而资本市场将通过更低的IPO抑价率来认可风险资本家的这种挑选监督效用。
本文旨在基于国内外学者已有的研究理论，分析风险资本对A股IPO抑价的影响。
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计算机科学与技术专业(计算机科学实验班) 本科培养方案 一、培养目标 本专业培养具有良好科学素养和创新精神、德智体全面发展，且计算机理论及应用基础扎实、熟悉计算机科学前沿领域、科研实践能力强，能够从事计算机科学研究的领跑国际拔尖创新计算机科学人才。“计算机科学与技术(计算机科学实验班)”专业致力于培养与美国麻省理工学院、普林斯顿大学等世界一流高校本科生具有同等、甚至更高竞争力的领跑国际拔尖创新计算机科学人才。 二、基本要求 计算机科学与技术专业(计算机科学实验班)本科毕业生应达到如下知识、能力和素质的要求：具有扎实的计算机科学理论基础，全面了解计算机科学的前沿领域。具有较高的计算机科研实践能力，具备成为国际一流计算机科学研究人才的良好综合素质。 三、学制与学位授予 学制：本科学制四年，按照学分制管理机制，实行弹性学习年限。 授予学位：工学学士学位。 四、基本学分学时 本科培养总学分不少于165。其中春、秋季学期课程总学分127，夏季学期实践环节14学分，第七学期在清华或各著名研究院所从事计算机科学研究实践9学分，第八学期综合论文训练15学分。 五、专业核心课程 计算机科学实验班特设全英文教学的专业及核心课程25门，覆盖计算机科学的前沿领域，学生可以根据自身研究兴趣在专业核心课中按要求进行选择性修读。其中大一、大二专业核心课开设13门，以“通才教育”为主，涉及计算机科学基本专门知识，帮助学生全面了解计算机科学前沿领域；大三、大四专业核心课开设12门，以“专才教育”为主，分别面向两个专业方向“理论和安全”以及“系统和应用”。25门专业及核心课程如下： 计算机入门(3学分)，计算机应用数学(3学分)，普通物理(1)英(4学分)，信息物理(2学分)，算法设计(4学分)，普通物理(2)英，计算理论(4学分)，网络科学(4学分)，密码学基础(4学分)，博弈论(4学分)，近代物理(1)英，计算机安全的理论及实践(2学分)，Java程序设计基础(2学分)，分布式计算(基础与系统)(4学分)，量子信息(4学分)，大数据算法与模型(4学分)，机器学习(4学分)，高等计算机图形学(3学分)，近代物理(2)英，计算机网络基础(3学分)，操作系统(4学分)，计算生物学(3学分)，信息论与网络编码(3学分)，专题训练实践(5学分)，计算机科学研究实践(9学分)。 六、课程设置与学分分布 1．公共基础课程 26学分 (1) 思想政治理论课 14学分 10610183 思想道德修养与法律基础3学分
2013年清华大学校级优秀博士硕士学位论文获奖名单 经学生和导师申请、学位评定分委员会推荐、研究生院审定，确定2013年校级优秀博士学位论文一等奖26篇，二等奖68篇，优秀硕士学位论文173篇。获奖名单如下。优秀博士学位论文一等奖（共26篇）院系作者导师论文题目 建筑学院袁琳吴良镛从都江堰灌区发展论成都平原人居环境的生态文明土木系王宇航聂建国曲线梁桥钢管混凝土桥墩的扭转效应研究水利系杨雨亭尚松浩植被非均匀覆盖下垫面蒸散发模型及应用研究环境学院梁赛张天柱多种政策对我国物质流和价值流变化的综合作用分析 机械系周铭温诗铸仿生粘着的机理及应用研究 精仪系桂丽丽杨昌喜基于低维碳纳米材料饱和吸收体的锁模光纤激光器热能系张易阳李水清基于滞止火焰合成的高温场纳米颗粒动力学研究电机系兰江张钟华溯源到电阻基准的电容和互感数字化精密测量方法研究电子系魏鲲鹏张志军多频段/宽带、双极化全向天线阵列关键技术研究计算机系王健楠冯建华基于众包的实体解析关键问题研究自动化系邓岳戴琼海高维低质视觉信息的结构化感知与理解航院季湘樱冯西桥生物启发的表面浸润与粘附力学研究 工物系佘顶王侃基于自主堆用蒙卡程序RMC 的燃耗与源收敛问题研究化工系赵梦强魏飞基于水滑石类化合物的碳纳米管多级组装结构材料学院胡嘉冕南策文多铁性异质结：电压调控磁性的计算模拟及元器件设计数学系陈志杰邹文明非线性薛定谔方程组的解 化学系闫晓宇席婵娟酸根型有机锆试剂与亲电试剂的反应研究 生命学院冯越杨茂君一类潜在的抗生素药物靶点蛋白NDH-2的结构与功能研究经管学院张瑾陈国青商务智能决策中的代表性信息提取理论与方法研究公管学院智强苏竣权责、网络与知识：国家科技计划执行研究法学院齐飞车丕照论常设国际争端解决机构的造法 新闻学院庞云黠熊澄宇社交网络平台上意见领袖极化现象研究：以新浪微博为例人文学院李季璇万俊人从权利到权力——论洛克自然法思想与其政治哲学的关系社科学院汪建华孙立平新工人的生活与抗争政治 美术学院王小茉张夫也法国文艺复兴：弗朗索瓦一世时期枫丹白露派的装饰艺术医学院 刘飞 白净 基于小动物模型的荧光分子成像方法与应用研究 优秀博士学位论文二等奖（共68篇）院系作者导师论文题目 李岩付林基于吸收式换热的热电联产集中供热系统配置与运行研究陶金张杰喀什文化区传统聚落空间分布与形态研究建筑学院 吴艳 单军滇西北民族聚居地建筑地区性与民族性的关联研究王萌石永久强烈地震作用下钢框架的损伤退化行为土木系 陈喜群 史其信 交通流动态随机演化模型研究 、管路敷设技术通过管线敷设技术不仅可以解决吊顶层配置不规范高中资料试卷问题，而且可保障各类管路习题到位。在管路敷设过程中，要加强看护关于管路高中资料试卷连接管口处理高中资料试卷弯扁度固定盒位置保护层防腐跨接地线弯曲半径标高等，要求技术交底。管线敷设技术中包含线槽、管架等多项方式，为解决高中语文电气课件中管壁薄、接口不严等问题，合理利用管线敷设技术。线缆敷设原则：在分线盒处，当不同电压回路交叉时，应采用金属隔板进行隔开处理；同一线槽内，强电回路须同时切断习题电源，线缆敷设完毕，要进行检查和检测处理、电气课件中调试对全部高中资料试卷电气设备，在安装过程中以及安装结束后进行 高中资料试卷调整试验；通电检查所有设备高中资料试卷相互作用与相互关系，根据生产工艺高中资料试卷要求，对电气设备进行空载与带负荷下高中资料试卷调控试验；对设备进行调整使其在正常工况下与过度工作下都可以正常工作；对于继电保护进行整核对定值，审核与校对图纸，编写复杂设备与装置高中资料试卷调试方案，编写重要设备高中资料试卷试验方案以及系统启动方案；对整套启动过程中高中资料试卷电气设备进行调试工作并且进行过关运行高中资料试卷技术指导。对于调试过程中高中资料试卷技术问题，作为调试人员，需要在事前掌握图纸资料、设备制造厂家出具高中资料试卷试验报告与相关技术资料，并且了解现场设备高中资料试卷布置情况与有关高中资料试卷电气系统接线等情况，然后根据规范与规程规定，制定设备调试高中资料试卷方案 。 、电气设备调试高中资料试卷技术电力保护装置调试技术，电力保护高中资料试卷配置技术是指机组在进行继电保护高中资料试卷总体配置时，需要在最大限度内来确保机组高中资料试卷安全，并且尽可能地缩小故障高中资料试卷破坏范围，或者对某些异常高中资料试卷工况进行自动处理，尤其要避免错误高中资料试卷保护装置动作，并且拒绝动作，来避免不必要高中资料试卷突然停机。因此，电力高中资料试卷保护装置调试技术，要求电力保护装置做到准确灵活。对于差动保护装置高中资料试卷调试技术是指发电机一变压器组在发生内部故障时，需要进行外部电源高中资料试卷切除从而采用高中资料试卷主要保护装置。
国内外学位论文的检索与获取有问题请向图书馆咨询台询问 https://www.doczj.com/doc/3c15028575.html, 清华大学图书馆信息参考部范爱红 fanah@https://www.doczj.com/doc/3c15028575.html, 2010.11.10
讲座内容安排 学位论文的检索方法 国外学位论文(重点介绍PQDT数据库) 国内学位论文 本校学位论文 学位论文的全文获取途径 国外学位论文全文获取途径 国内学位论文全文获取途径 馆际互借服务
第一部分：学位论文的检索
学位论文的特点与用处 数据图表充分详 数据图表充分详尽 参考文献丰富全面 可得到课题研究现状综述 可跟踪名校导师的科研进程 可学习学位论文的写作方法
国外学位论文的检索—PQDT PQDT (ProQuest Dissertations and Theses) PQDT是美国ProQuest公司推出的博硕士论文数据库,收录了以欧美为是美国公推出的博硕士论文数据库收录了以主的1000余所大学的250多万篇学位论文，是目前世界上最大和最广泛使用的学位论文文摘库。北美地区每年通过的学位论文90%以上收入该库。 每年增加7万篇论文全文。博士论文摘要350字左右，硕士论文摘要约150字左右。 特点： z收录年代长，从1637年开始； z更新快，每周更新； z多数论文除题录文摘外，还有前24页的原文。 人文社科类与理工类论文合在一起。
PQDT 检索技巧 截词符Basic Search ：默认在题目、文摘、关键词字段中检索?截词符：*（右侧无限截词）?（单字符通配符）例：econom *可以检出econom y , econom ic , econom ical 等同干词。wom ?n 可以检出wom a n 和wom e n Basic Search （Basic Search 默认可以检出复数，但若想检出其他后缀，必须加截词符。）? 词组精确匹配：""两个单词默认为词组精确匹配三个单词以上则需要添加双引号（半角）两个单词默认为词组精确匹配，三个单词以上则需要添加双引号（半角）。例：fiber sensor "optic fiber sensor" ?逻辑算符：and 、or 、and not 例：librar* and copyright* "optic fiber sensor*"and power p p ?位置算符：W/#、Pre/# 例*Chi 两词前后位置任意相隔例：econom* W/3China 两词前后位置任意，相隔 <3单词econom* Pre/3China 两词前后位置一定，相隔<3单词
建筑系 建筑学专业本科培养方案 一、培养目标 本专业是一门综合性较强的学科，涉及理、工、文、艺诸领域，具有科学与艺术、理工与人文结合的特点。本专业立足中国、面向世界，培养符合国家建设需求，了解学科前沿，具有国际竞争力，具备成为专业帅才潜力的高素质建筑人才。 二、基本要求 建筑学专业毕业生应达到以下知识、能力和素质的要求： 具备高尚的道德素质、丰富的人文素质、健康的身心素质。 具备建筑理论、建筑历史和建筑技术以及城乡规划、风景园林等方面的基础知识，以及广泛的建筑相关领域知识。 具有严谨的科学精神和较强的创新思维，具备整合建筑形象思维和逻辑思维的能力，以及较强的设计和实践能力。 具有社会责任、职业道德、团队精神、跨专业协调能力和综合管理与领导潜力。 三、学制与学位授予 本专业设置两种学制： 1.本科学制五年,按照学分制管理机制，实行弹性学习年限。授予学位：建筑学学士学位。 2.本科学制四年,按照学分制管理机制，实行弹性学习年限。授予学位：工学学士学位。 四、基本学分学时 四年制本科培养总学分175，其中春、秋季学期课程总学分142；集中实践环节由两部分组成：实践环节18学分，综合论文训练15学分。 五年制本科培养总学分200，其中课程学分156；集中实践环节由两部分组成：实践环节29学分，综合论文训练15学分。 五、专业核心课程10门，42学分 建筑设计(1)(6学分)、建筑设计(2)(6学分)、建筑设计(3)(6学分)、建筑设计(4)(6学分)、建筑设计(5)(3学分)、建筑设计(6)(3学分)、建筑设计(7)(3学分)、住区规划与住宅设计(3学分)、城市设计(3学分)、设计专题(1)(3学分)。 六、课程设置与学分分布
清华大学 综合论文训练 题目：风险资本对IPO抑价的影响--来自A股的实证 系别：经济管理学院 专业：金融系 姓名：贺裴菲 指导教师：何平副教授 辅导教师：廖理教授 2008 年 6 月 25 日
中文摘要 本文分析了风险资本对IPO抑价率的影响。实证研究表明，风险发行的IPO 抑价率显著高于非风险发行。但我们发现，风险企业和非风险企业的质量无显著差异，并排除了承销商托市对IPO抑价的影响。在否认了风险资本在IPO中有确证作用和逐名动机后，我们得出：风险发行和非风险发行IPO收益率的差异来自于二级市场投资者对风险企业的预期更为乐观，两者收益率的差异会随着投资者预期的不断调整而消失。实证研究也证明了，在上市初期，分析师对风险企业的业绩预期也较为乐观。而且风险企业和非风险企业的收益率在长期并不存在显著差异。这些结论都有力的支持了我们的假说。 关键词：风险资本新股发行抑价投资者的过分乐观
ABSTRACT This paper studies the effect of venture capital （VC）on initial public offering （IPO）pricing. Using the Chinese A-share IPO data during the 2006-2007 periods, we find that VC-backed IPOs have a significantly higher first day return than non-VC-backed ones. However, we do not find significant difference in quality between VC- and non-VC-backed IPO firms, nor in price support by underwriters in the secondary market. Therefore, we reject the hypothesis of certification effect and grand-standing effect. Instead, we attribute the difference in first day return to the greater divergence of investor opinion on VC-backed IPO firms on the secondary market. This conjecture is confirmed by the fact that the difference in return between VC-backed and non-VC-backed IPO firms gradually disappears since the first day. Keywords：Venture Capital Initial Public Offering Over-optimism
数据结构分析及算法研究 一．数据结构概述 当今时代是一个以信息技术（Information Technology,简称IT）为代表的知识经济时代，计算机技术和信息科技的发展更是日新月异，从各个方面影响和改变着我们的生活，而其中的计算机网络技术的发展更为迅速，已经渗透到了我们生活的各个方面，人们已经离不开计算机网络，并且随着因特网的迅速普及，给我们的学习与生活条件带来更大的方便，我们与外部世界的联系将更加的紧密和快
速。 随着人们对于信息资源共享以及信息交流的迫切需求，促使网络技术的产生和快速发展，计算机网络的产生和使用为人类信息文明的发展带来了革命性的变化。随着计算机网络管理功能的强化，计算机硬件技术和软件技术都与网络技术融合到一起，近几年来应用程序的开发更发展到以WEB门户网站为界面，以与后台网络分布式数据库和实时交互操作的程序库，共同组成网络环境下的三层架构模式，这成了计算机应用程序开发模式的主流趋势。 本次石景山卫生局网络建设项目是以局域网为依托，架构办公自动化、信息传播、疾病控制和有关智能化系统等运行平台，为用户提供先进的办公、数据共享、信息传播和学术交流手段，实现各系统之间的信息交流和信息资源共享，实现内部局域网与Internet以及区卫生所专网的连接。
第一章计算机局域网概述 系统的理解网络理论对于掌握网络技术是十分必要的，本论文中仅对于相关技术作简单的介绍，便于读者阅读。 一.计算机局域网 “网络就是计算机”，计算机网络已经在企业、事业、学校、政府机关等地方成为不可缺少的工具。对网络的进一步定义是： “至少有两个具有共享需求的个体；至少有一种方法或通路使其个体互连；至少有一种规则使两个或两个以上个体相互传信。”个体指计算机硬件和软件、方法或通路指连接与传输媒介、规则指网络通信协议。网络在不同的阶段有不同的含义，定义也会被修改，但几十年的变迁有一点始终不改，那就是“资源”的共享，包括软件资源、硬件资源、数据和服务资源的共享，它是组网的原始动力。 1.计算机网络的分类 网络按照传输距离可以分为一下3种： 1)局域网（Local Area Networks，简称LAN）。 局域网的传输距离较短一般从几米到几公里，往往用于一个单位，比如一个公司、一个政府部门等。局域网的优点是传输速率高，往往可以达到百兆或千兆，局域网的另一个优点是传输信号质量高，误码率低，传输时延小。 2)广域网（Wide Area Networks，简称WAN）。 广域网也成为远程网，传输距离为几百公里甚至更远，一般跨城市甚至国家。广域网往往会用多种通信介质，比如光纤、微波中继、卫星通信与电力载波等。如何在广域网上保证网络访问的安全，是目前网络技术的关键和核心技术领域之一。 3)城域网（Metropolitan Area Network，简称MAN）。 城域网介于LAN和WAN之间，传输距离由几公里到十几公里，“城域网”可以理解为一个城市范围内的网络，事实上目前的城域网通常以高速环网为核心架构一个城市的主干高速通信网。
清华大学博士（硕士）论文 模板使用说明 （申请清华大学理学博士学位论文） 培养单位：清华大学计算机科学与技术系专业：计算机科学与技术 研究生：王磊 指导教师：徐光祐教授 二○○三年九月
An Introduction to Doctor(Master) Thesis Template of Tsinghua University Dissertation Submitted to Tsinghua University in partial ful?llment of the requirement for the degree of Doctor of Science by Lei Wang (Computer Science) Dissertation Supervisor:Professor Guangyou Xu September,2003
关于学位论文使用授权的说明 本人完全了解清华大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名：导师签名： 日期：日期：
中文摘要 摘要 这篇论文主要用来展示清华大学博士（硕士）论文L A T E X+CJK模板，并简要介绍其使用方法。 这一模板已获得清华大学研究生院的认可，符合相应的博士（硕士）论文的标准格式。这篇文档按照博士论文的要求生成，如果要符合硕士论文的要求，可能需要在个别地方做适当的修改。 一般而言，中文摘要包含500－1000字，1－2页。关键词5－10个。 关键词：论文，模板，清华大学，博士，硕士，L A T E X，CJK –I–
T hu T hesis ? ? xueruini@https://www.doczj.com/doc/3c15028575.html, v4.5.1(2009/02/28) 1. L A T E X Project Public License 2. 3. 4. L A T E X Project Public License ?Tsinghua University L A T E X Thesis Template. ?LittleLeo@newsmth
1 1 2 1 2.1 (1) 2.2 (1) 2.3 (2) 2.4 (2) 2.4.1 (2) 2.4.2dvi→ps→pdf (3) 2.4.3dvipdfm(x) (3) 2.4.4pd?atex (4) 2.4.5xelatex (4) 2.4.6 (4) 2.5 (5) 3 5 3.1 (5) 3.2T hu T hesis (5) 3.3T hu T hesis (6) 3.4 (7) 3.5 (8) 3.5.1 (8) 3.5.2 (11) 3.5.3 (12) 3.6 (14) 3.7 (15) 4 15 5 17 5.1 ............ 17 5.2 (17) 5.3 (19) 5.4 (22) 5.4.1Three matters (22) 5.4.2 (22) 5.4.3 (24) 5.4.4 (25) 5.4.5 (26) 5.4.6 (27) 5.4.7 (28) 5.4.8 ..30 5.4.9 (31) 5.4.10 (32) 5.4.11 (35) 5.4.12 (36) 5.4.13 (44) 5.4.14 (45) 5.4.15 (46) 5.4.16 (47) 5.4.17 (48) 5.4.18 (49) 5.4.19 (49) 5.4.20 (50) 5.4.21 (50) 5.4.22 ..50 5.4.23 (51) 52 57
含甲胺基化合物的消毒副产物NDMA特性 与机理研究 清华大学环境学院给排水科学与工程2011届舒圆媛 指导教师：张晓健教授 摘要: N-亚硝基二甲胺（NDMA）由于其对人类健康潜在的巨大危害性已经成为饮用水安全领域研究的热点问题。弄清水体中哪些物质是NDMA的前体物，是研究该消毒副产物生成机理与控制技术的重要基础。已有文献报道，具有特定化学结构——如胺基的某些水处理药剂、农药等能显著生成NDMA，但已有研究在不同胺基结构对化学物质消毒生成NDMA的影响方面缺乏系统认识，并缺乏对其他含胺基官能团的物质消毒生成NDMA的研究。 本研究选取杀虫脒、抗蚜威、绿麦隆、氯化胆碱、聚二烯丙基二甲基氯化 铵、洁尔灭、十六烷基三甲基溴化铵等七种含甲基胺官能团的化学物质及酪氨 酸、赖氨酸和单宁酸进行氯胺、自由氯和二氧化氯消毒试验，识别具有较大 NDMA生成潜能的目标化合物和相应消毒剂。在此基础上，研究pH、消毒剂剂量和消毒剂接触时间对目标化合物与相应消毒剂反应生成NDMA的影响；研究不同物质与消毒剂反应生成NDMA的动力学；结合有机化学合成理论，提出含有不同胺基官能团结构的化学物质和消毒剂反应时可能的NDMA生成途径，为判别具有类似化学结构的环境物质在水处理过程中的NDMA生成风险和开发相应的控制技术提供理论依据。 本研究得出如下主要结论： （1）含甲基胺官能团的化学物质是NDMA的重要前体物，但物质结构对 NDMA生成有重要影响。氯胺消毒时，聚二烯丙基二甲基氯化铵和杀虫脒有最大的NDMA生成潜能。 （2）消毒方式是所选物质生成NDMA的重要影响因素之一，在相同条件 下，氯胺消毒能产生比自由氯和二氧化氯消毒更多的NDMA。 （3）在氯胺消毒条件下，反应体系的pH值影响所选物质释放二甲胺 （DMA）及DMA进一步生成NDMA的反应。对绿麦隆和十六烷基三甲基溴 化铵的研究表明，pH越低，NDMA生成量越大。
清华大学本科生综合论文训练教学管理办法 教务处 2006年12月修订 综合论文训练是本科生按照培养方案达到培养目标的重要环节，也是训练学生解决实际问题的基本能力、培养创新意识和创新能力的综合环节。该环节要求学生在教师指导下综合运用所学知识，完成一项课题研究或相应的综合训练任务，并独立完成一篇论文，作为学生的“学士学位论文”。 一、基本教学要求 1、时间及学分等要求 综合论文训练一般时间为12~18周、10~15学分，正常应在第四学年第八学期结束之前完成。 在进入综合论文训练阶段前，各院（系）应审查学生完成课程学习情况。多门课程不通过的学生，不予安排进行综合论文训练（如3门以上，具体要求由各院（系）视情况自定）。 2、选题原则 可由学生根据导师（或导师组）的指导选题，也可从大学生研究训练（SRT）项目及各类课外学术科技活动和社会实践中选题，或以其它方式选题。选题可由教师提出，也可由学生提出。 综合论文训练课题需经各院（系）审批，报院（系）教学主管部门备案，再报教务处备案。 3、指导教师 每个学生都要有确定的指导教师对综合论文训练全面负责。指导教师一般应具有讲师（含）以上职称(包括有经验的实验室工程师)，此外根据需要也可安排辅导教师。 指导教师要保证有足够时间直接指导学生(带综合论文训练期间出差，需妥善安排好有关工作，并报告有关教学负责人)。在综合论文训练全过程中，应对学生进行三次阶段性检查（即开题、中期检查、论文答辩），每周对学生工作进展和质量进行一次检查。 4、论文训练要求 通过“综合论文训练”应使学生着重受到综合运用所学知识解决实际问题能力的训练，培养分析与解决问题能力，加强学生从事论文（研究）工作的书面和口头表达能力，以及协调组织能力。综合论文训练一般应包括以下环节（根据选题不同可以有所侧重）：（1）开题：制定工作计划，调研和收集有关资料；文献阅读，其中要求阅读外文资料3～4篇，写出至少5000外文印刷字符的调研阅读报告或者书面翻译1~2 篇（不少于2万外文印刷符）； （2）中期检查：方案比较与选择；研究工作的阶段性进展，其中资料收集、理论分析、设计或实验等工作量应完成论文总工作量的50％以上。
v1.0 可编辑可修改 清华大学博士论文——Word格式自动调整模板(申请清华大学哲学博士学位论文) 培养单位：人文社会科学学院 学科：哲学 研究生：姓名名 指导教师：姓名名教授 二○某某年某月
v1.0 可编辑可修改 清华大学博士论文——Word 格式自动调整模板 姓名名
v1.0 可编辑可修改 3 Auto Word Model for Tsinghua Dissertation Dissertation Submitted to Tsinghua University in partial fulfillment of the requirement for the degree of by Your Name ( Philosophy ) Dissertation Supervisor :Professor Name Andname
v1.0 可编辑可修改 April, 2011 4
v1.0 可编辑可修改关于学位论文使用授权的说明 本人完全了解清华大学有关保留、使用学位论文的规定，即：清华大学拥有在著作权法规定范围内学位论文的使用权，其中包括：（1）已获学位的研究生必须按学校规定提交学位论文，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生上交的学位论文；（2）为教学和科研目的，学校可以将公开的学位论文作为资料在图书馆、资料室等场所供校内师生阅读，或在校园网上供校内师生浏览部分内容；（3）根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》，向国家图书馆报送可以公开的学位论文。 本人保证遵守上述规定。 （保密的论文在解密后遵守此规定） 作者签名：导师签名： 日期：日期：
清华大学研究生学位论文保密管理规定 (2006年8月第四次修订) 为进一步加强研究生学位论文保密工作，根据《中华人民共和国保守国家秘密法》及《清华大学保密工作规定》，结合我校具体情况，特制定本规定。 一、学位论文密级分类的基本原则 1．研究生学位论文是重要的学术著作。为了促进科学进步、学术繁荣和学术交流，研究生学位论文一般应公开发表。但涉及到专利申请、技术转让、成果推广的内部论文，特别是涉及国家秘密的学位论文，学校各有关部门应密切配合，各尽其责，在学位论文书写、档案管理、学术交流等各个管理环节中按规定做好保密工作。 2．我校研究生学位论文的密级划分为公开、内部、秘密和机密四级。 公开：大多数学位论文应按照学术研究公开和保护知识产权的原则予以公开。 内部：研究成果不列入国家保密范围而又准备申请专利或技术转让以及涉及技术秘密，在一段时间内不宜公开的学位论文。 秘密、机密：研究背景源于已确定密级的科研项目或课题的学位论文。 密级确定为“秘密”、“机密”的学位论文属于涉密学位论文。 二、学位论文密级的申报与审定 1．各院（系、所）保密工作领导小组组长是研究生学位论文的密级审定人，负责研究生学位论文的密级审定工作； 2．“内部”学位论文应在申请学位论文送审前进行，由院（系、所）学位论文密级审定人负责审定；涉密学位论文的密级申请应在论文开题之前进行，研究生须填写“学位论文密级申请表”，由导师签署意见、报所在院（系、所）学位论文密级审定人审核，之后上报学校科研院和保密办公室审批。涉密研究生的学位论文方可申请涉密论文。 3．院（系、所）应严格按照《清华大学科学技术保密工作规定》审定研究生学位论文密级。审定学位论文密级的一般原则为： （1）学位论文的密级不得高于来源研究项目（或课题）的密级。密级为“秘密”的学位论文保密年限一般不超过10年，密级为“机密”的学位论文保密年限一般不超过20年； （2）若学位论文研究来源科研项目（或课题）未定密级、未涉及国家秘密，而学位论文中有部分内容属不宜公开内容（如：涉及专利申请、技术转让以及技术或商业秘密等），则学位论文可定为“内部”，不公开年限一般为确定密级后2年；
博士学位论文写作指南 清华大学研究生院编印 二○○四年十二月
博士生同学： 祝贺你到了攻读博士学位的又一个重要阶段——撰写论文。为了你能顺利通过这一阶段，研究生院培养办公室编写了这本手册——《清华大学博士学位论文书写指南》。你可以到所在单位研究生科（或业务办公室）领取这本手册，也可以到研究生院办公信息网（https://www.doczj.com/doc/3c15028575.html,/yjsy/main.nsf）直接下载这本手册的电子版本。 这本手册的书写，完全依照我校博士学位论文的撰写格式要求进行，以向大家提供一个参考模本。
目录 第1章引言 (1) 1.1 编写《清华大学博士学位论文书写指南》的目的 (1) 1.2 本指南的主要内容 (1) 第2章学位论文格式要求 (2) 2.1 学位论文的各个组成部分及其装订顺序 (2) 2.2 学位论文各部分格式要求 (2) 2.2.1 中、英文封面 (2) 2.2.2 关于学位论文使用授权的声明 (4) 2.2.3 中、英文摘要 (4) 2.2.4 目录 (4) 2.2.5 主要符号对照表 (5) 2.2.6 正文 (5) 2.2.7 参考文献 (6) 2.2.8 致谢与声明 (7) 2.2.9 附录 (7) 2.2.10 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果 (7) 2.2.11 量和单位 (8) 2.2.12 有关图、表、表达式 (8) 2.3 页面设置、篇眉与页码 (9) 2.3.1 页面设置 (9) 2.3.2 篇眉与页码 (10) 第3章论文几个主要部分的写法 (11) 3.1 论文的语言及表述 (11) 3.2 论文题目的写法 (11) 3.3 摘要的写法 (12) 3.4 引言的写法 (12) 3.5 “第2章，第3章，......，结论前的一章”的写法 .. (12) I
清华大学毕业设计论文 目录 第一章背景介绍 (1) 第二章设计理念和决策框架 (3) 2.1设计理念 (3) 2.2决策框架 (4) 第三章截球技术的实现 (6) 3.1 问题介绍 (6) 3.2 RoboCup仿真环境的运动模型 (6) 3.3二分法求解 (7) 3.4 训练作截球判断的BP神经网络 (8) 3.5 比较和总结 (9) 第四章脚法的实现 (10) 4.1 问题介绍 (10) 4.2 再励学习（Reinfocement Learning） (10) 4.2.1再励学习简介 (10) 4.2.2 Bellmen最优方程 (12) 4.2.3 动态规划算法简介 (12) 4.2.4 Q学习算法简介 (13) 4.3 用再励学习训练脚法 (13) 4.3.1 Kalsruhe Brainstormers 的方法 (13) 4.3.2 我们的实验结果 (14) 4.3.3 我们的方法 (15) 第五章仲裁算法 (19) 5.1 问题介绍 (19) 5.2 RoboCup仿真环境中队员的观察模型 (19) 5.3 仲裁算法 (20) 5.4视野宽度的决策 (23) 第六章传球线路的搜索算法 (24) 6.1 问题介绍 (24) 6.2 传球线路搜索算法 (25) 6.2.1 简单的搜索算法 (25)
清华大学毕业设计论文 6.2.2 优化搜索算法 (25) 6.2.3 穿越速度的计算 (28) 第七章防守体系 (29) 7.1 问题介绍 (29) 7.2 角色的定义 (29) 7.3 阵形的定义 (30) 7.4 一个简单的防守系统 (30) 7.5 考虑全局利益的防守系统 (31) 7.5.1 考虑全局利益防守体系介绍 (31) 7.5.2 求解全局利益最优的防守方案 (32) 7.5.3 实战效果 (32) 7.5.4 缺点 (33) 第八章 TSINGHUAEOLUS的程序结构 (34) 参考文献 (36) 致谢 (37)
X X 学院 毕业论文 题目：×××××××××××××××××× ××××××××××××× 的研制 学生：××× 学号：××× 系（院）：××× 专业：××× 班级：××× 指导教师及职称：×××教授、×××实验师 起止时间：2012年 4月—— 2012年12月
教务处制表
××××××××××××××× 的研制 摘要：目的：本文研究了…………………………..。方法：通过….试验……………….。结果：研究结果表明，…………………….。结论：………………………………。 关键词：辣木酸乳饮料；配方；稳定性；影响因素 Study on Moringa Oleifera Yogurt Beverage Abstract:…Objective:……………………Methods:………………………………Results : …………………..….Conc lusion:………………………………………… Key words: Moringa oleifera lactobacillus drink; Formula; Stabilitly; Influence factors
目录 摘要................................................................ I Abstract............................................................ I 1 前言.. (1) 1.1 调配型酸乳饮料的发展新趋势 (1) 1.2辣木酸乳饮料研究的意义 (1) 2 材料与方法 (2) 2.1 材料与设备 (2) 2.1.1 材料 (2) 2.1.2 设备 (2) 2.2 试验设计 (2) 2.3 测定指标 (3) 2.3.1 感官指标测定 (3) 2.3.2 粘度测定 (3) 3工艺研究 (3) 3.1 辣木酸乳的工艺流程 (3) 3.2 操作要点 (3) 4 结果分析 (3) 4.1 辣木酸乳饮料感官指标 (3) 4.2 辣木酸乳饮料品质指标测定结果 (3) 4.2.1 辣木酸乳饮料综合评分结果分析 (4) 4.2.2 辣木酸乳饮料粘度结果分析 (5) 5 结论 (6) 致 (7) 参考文献 (8)
热能工程系01级综合论文训练课题 序号课题名称(全称) 课题 类别 指导教师主要 工作 形式 指导教师联系方式姓名职称 接受 人数 电话email 1 大型化利用生物质生产沼气的技术状况分析 4 吕子安副教授 2 PVC热解和燃烧过程中HCl释放规律的试验研究 3 吕子安副教授 3 干法烟气脱硫过程的数值模拟 1 由长福副教授 4 水泥熟料煅烧过程中预热单元优化研究 1 由长福副教授 5 大颗粒流态化理论研究 3 由长福副教授 1 5， 6 烟气中汞浓度测量方法的研究 1 禚玉群副研 1 2 7 红外辐射气体燃烧器文献调研 4 吴学安副教授 8 钢架结构简易计算方法开发 1 吴学安副教授 9 太阳能半导体空调集成化的实验研究 1 李彦副教授 10 七孔探针自动测速系统的实验研究 1 李彦副教授 11 利用二氧化碳提高煤层气产量的基础研究 3 王淑娟副研 1 4， 12 多成分燃料的燃烧特性实验研究 3 李清海讲师 13 可视化方法研究大颗粒在气固两相流中的行为 1 李清海讲师 1 2， 14 半绝热炉膛的传热特性研究 3 张衍国副教授 1 4， 15 高水分烟气辐射传热特性研究 3 张衍国副教授 1 4， 16 微波活化后的CaO脱氯特性研究 1 张衍国副教授 1
17 流化床压力信号混沌动力学分析 3 何榕教授 18 煤粉气化过程中孔隙结构变化研究 3 何榕教授 19 锰离子催化剂下亚硫酸盐强制氧化实验研究 1 佟会玲讲师 20 中高温烟气脱硫情况下脱硫剂反应性能的研究 3 佟会玲讲师 1 佟会玲讲师 21 常温条件下采用半干法联合脱除SO2和NO x的实验研 究 22 近零排放煤制氢系统计算分析 3 蔡宁生教授 1 4 ， 23 天然气催化燃烧应用进展研究 4 蔡宁生教授 1 5 ， 24 固体氧化物燃料电池数值模拟 3 蔡宁生教授 1 4 ， 25 可吸入颗粒物荷电量的测量研究 1 姚强教授 26 垃圾链条炉可吸入颗粒物的特性实验研究 1 姚强教授 27 钛基孔道式SCR催化剂制备方法研究 1 姚强教授 28 壁流式陶瓷过滤体过滤性能的实验研究 1 宋蔷副研究员 29 机动车排放颗粒物催化捕集器的研制 1 宋蔷副研究员 30 炼油厂含油污泥基本性质及热分析实验 1 宋蔷副研究员 31 炼油厂含油污泥热解工艺的实验研究 1 李水清讲师 32 基于PIV技术对回转筒内颗粒运动的测量 1 李水清讲师 33 基于ECT技术对喷动床内颗粒浓度的测量 1 李水清讲师 1 赵厚银博士后 34 不同燃烧源（油、煤、天然气）可吸入颗粒物的有 机物的分布特征的研究 35 清华园采暖前后大气环境PM10中有机污染特征及来 1 项光明副研究员 源分析 2
清华大学本科生综合论文训练论文查重管理办法 （试行） 为规范学位论文管理，推进建立良好学风，提高人才培养质量，根据《中华人民共和国学位条例》、《中华人民共和国高等教育法》、《学位论文作假行为处理办法》，制定本办法。 综合论文训练是本科生的学位论文，是培养学生解决实际问题的基本能力的重要环节，也是检验学生学习成果的重要环节，学生应当恪守学术道德和学术规范，在指导教师指导下独立完成。为进一步加强学术诚信建设，健全学位论文审查制度，明确责任，规范程序，审核学位论文的真实性、原创性，加强学生的学术能力培养和学术诚信品质的养成，营造严谨治学的氛围，杜绝学术不端行为，学校加强综合论文训练论文质量的监控，对全部应届毕业生开展论文查重工作。 ?论文查重系统 我校使用“中国知网”大学生论文抄袭检测系统进行论文查重工作。该系统由同方知网技术有限公司面向高校教务处的需求开发，主要用于检测大学生毕业论文中的抄袭行为。该系统比对资源权威性较高，包括《中国学术文献网络出版总库》、《中国高等教育文献总库》、《中国报刊文艺文化作品全文数据库》、《中国社会与经济发展综合信息库》、《中国工具书总库》、Springer、Taylor-Francis等国际著名科技文献数据库以及互联网资源等。 ?论文查重工作流程 论文查重工作由各院系具体负责。 各院系成立论文查重工作小组（以下简称“工作小组”），由主管教学的副系主任（院长）担任组长。工作小组负责组织论文查重工作的运行，具体流程如下： 1、布置综合论文训练工作时，工作小组向学生和指导教师说明论文查重工作的具体安排，强调论文纪律，从思想上杜绝学术不端行为的发生； 2、由工作小组使用“大学生论文抄袭检测系统”对所有参与综合论文训练的学生进行论文查重； 3、论文查重工作在综合论文训练论文答辩之前完成；
学术博客的写作动机 与行为模式 Academic Blog： The Motivations and Behaviors (申请清华大学文学硕士学位论文) 培养单位：新闻与传播学院 学科：新闻传播学 研究生：某某某 指导教师: 某某某教授 二○一○年六月
关于学位论文使用授权的说明 本人完全了解清华大学有关保留、使用学位论文的规定，即：清华大学拥有在著作权法规定范围内学位论文的使用权，其中包括：（1）已获学位的研究生必须按学校规定提交学位论文，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生上交的学位论文；（2）为教学和科研目的，学校可以将公开的学位论文作为资料在图书馆、资料室等场所供校内师生阅读，或在校园网上供校内师生浏览部分内容。 本人保证遵守上述规定。 （保密的论文在解密后遵守此规定） 作者签名：导师签名： 日期：日期：
摘要 自2002年以来，其中也包括各个领域的学者。随着这一趋势，学术博客作为一类特殊的博客开始产生。但在以往的研究中，其定义也不甚明确。本研究正是在这一背景下开始的。 关键词：QQQQ QQQQ QQQQQ(控制在5个内，每个空2个汉字符) I
Abstract Keywords: II
目录 第1章绪论 (1) 1.1 研究背景与意义 (1) 1.2 国内外对学术博客 (1) 1.2.1 对学术博客 (1) 1.2.2 对学术博客优点 (1) 1.2.4 对学术博客的缺陷与问题 .............................. 错误!未定义书签。 1.3 相关研究：博客的写作动机和 ........................... 错误!未定义书签。 1.3.1 博客的写作动................................................. 错误!未定义书签。 1.3.2 博客的行为模式 ............................................. 错误!未定义书签。 1.3.3 博客写作动机与行 ......................................... 错误!未定义书签。 1.3.4 博客写作动..................................................... 错误!未定义书签。第2章学术博客的写作动机.. (3) 2.1 本章引 (3) 2.2 写作动机的来源.................................................. 错误!未定义书签。 2.2.1 自我表达 ........................................................ 错误!未定义书签。 2.2.2 娱乐/打发时间................................................ 错误!未定义书签。 2.2.3 学习提升 ........................................................ 错误!未定义书签。 2.3 写作动机的因子分析 .......................................... 错误!未定义书签。 2.3.1 方法、检验与因子 ......................................... 错误!未定义书签。 2.3.2 因子解释与命名 ............................................. 错误!未定义书签。 2.3.3 动机强度 ........................................................ 错误!未定义书签。 2.4 写作动机与人口变量 .......................................... 错误!未定义书签。第3章学术博客的使用行为模式 (4) 3.1 本章引论 (4) 3.2 学术博客的内容.................................................. 错误!未定义书签。 3.2.1 内容主题 (4) 3.2.2 内容来源 ........................................................ 错误!未定义书签。 III