巨灾模型在巨灾风险分析中的不确定性 随着中国保险市场的发展，巨灾模型作为一种特定的巨灾风险管理工具和精算评估工具，已经越来越被人们所熟悉。目前，在巨灾模型行业有影响力的主要有三大模型公司，即：AIR环球公司、RMS风险管理公司和EQECAT公司。中国人保财险于2006年开始使用AIR环球公司的中国地震模型，标志着巨灾模型开始直接进入 中国保险行业；2010年，中国再保险集团引入RMS风险管理公司的中国地震模型，标志着巨灾模型领域在中国 保险行业进入多元化时代。 其实在业内，并没有一个针对巨灾模型的标准定义，但巨灾模型的功能可以普遍理解成是借助计算机技术以及现有的人口、地理及建筑等方面信息，来评估某种自然灾害或其他人为巨灾对于给定区域可能造成的损失。有些行外人误以为巨灾模型可以用来预测下一次地震或飓风，其实，巨灾模型并不能用来预测具体巨灾事件的发生，而是对给定区域或风险标的集合遭受巨灾打击的概率及受损程度进行估计。简单来说，模型可以告诉你某一地区发生里氏八级地震的几率是百年一遇，地震一旦发生造成的平均损失是150亿，但却无法预知这个百年一遇的地震是在 接下来的第一年还是第一百年发生。 三大巨灾建模公司的模型虽然在方法细节及参数假设方面不尽相同，但建模的基本原理和思路却已趋同。巨灾模型总体上分三个模块，分别是灾害模块（Hazard Module）、易损性模块（Vulnerability Module）和金融模块（Financial Module）。灾害模块，也称自然科学模块（Science Module），是由地质、地理、水文、气象等方面 的科学家对自然灾害本身的研究，此模块的成果为“事件集（Event Set）”,即在给定区域可能发生的所有巨灾事件 的集合。易损性模块，也称工程模块（Engineering Module），融合工程、建筑等方面专家的知识，研究在给定区 域某一灾害事件发生时对于特定风险标的（比如建筑物）的破坏情况。金融模块，由精算师等保险领域专家负责，将前两个模块的结果转化为保险损失，并应用于不同保险条款。可以说，前两个模块是个体巨灾事件对于个体标的造成损失的研究，再由金融模块转化为若干风险标的集合面对某种巨灾所产生损失的统计量。 随着巨灾模型在中国保险和再保险市场应用的逐渐广泛，人们对巨灾模型的输出结果及其在保险和再保险定价中的应用越发关注。很多人对一些有趣的现象提出疑问：为什么不同的巨灾模型对同样的风险组合的评估结果存在差异？为什么不同的再保险人依靠相同的巨灾模型给出的风险评估结果也会存在差异？这里我们就分析一下这些有趣的问题。 首先，为什么不同的巨灾模型对同样的巨灾风险组合会产生不同的评估结果？针对巨灾模型构成的三大模块，即灾害模块、易损性模块和金融模块，不同的巨灾模型公司在建模方法和技术处理上均存在着差异，尤其是在灾害模块和易损性模块上，这是导致不同的巨灾模型产生不同的评估结果的重要原因之一。 在这些方面的差异，反映了不同巨灾模型公司在自然科学和工程力学等方面的不同研究成果。自巨灾模型于上世纪80年代末被首次开发出来至今已有20余年的历史，其间随着自然科学理论的突破、计算机技术的进步、保 险市场需求的刺激，巨灾模型一直处于不断的发展过程中，不仅涉及的巨灾险种越来越丰富，涵盖的地区越来越全，模型本身也做得越来越精细，能够考虑进的细节也越来越多。然而，人类对大自然的认识毕竟是有限的，加上计算力瓶颈的限制，模型在很多方面都需要对实际情况进行假设和简化。公平地讲，巨灾模型的前两个模块是极大受制于基础科学的水平的，而自然灾害和工程力学方面的基础科学研究也在不断进步与自我超越，因此，巨灾模型由这方面引入不确定性几乎是不可避免的。 另一方面，为什么不同的再保险人依靠相同的巨灾模型对同样的巨灾风险组合也会给出不同的评估结果呢？这
浅说农业风险管理 农业是国民经济的基础，是安天下、稳民心的战略产业，但同时又是风险较高的弱质性产业，对农业风险的管理一直是农业生产经营活动的重要内容。当前，我国农业正在迅速转型升级，农业产业正面临着深刻变革，农业生产经营过程中涌现出的风险因素越来越多，风险传导机制也日益复杂，农业风险管理体系的建立和完善，成为中国农业产业稳定发展的重要保证。 农业保险是农业风险管理的重要工具之一，也是农业风险管理体系构成中的核心部分。但农业保险并不是风险管理的唯一工具，特别是在日益强调风险管理综合性的今天，必须重视包括农业保险在内的各种风险管理工具协调配合，重视风险管理体系中各方主体的利益协调，重视不同来源、不同性质风险的统筹管理。 一、农业风险管理的内涵 农业风险管理并不是要消除风险，而是农业风险管理主体基于自身的风险管理目标，在对农业风险环境进行识别、评估和分析的基础上，运用一系列风险管理工具和手段，寻求投入成本、承担风险和未来收益之间的平衡和最佳组合。关于这一概年，需要说明以下几点：第一，这里所提及的农业风险管理主体，有广义和狭义之分。狭义的农业风险管理主体仅包括农业生产经营者，即农业风险管理的直接受益者。而广义的农业风险管理主体还包括政府，这是因为农业风险尤其是农业巨灾风险是一种介于私人风险和公共风险之间的风险，农业风险管理具有福利外溢性和显著的“准公共物品”属性。
第二，农业风险管理主体是基于自身的风险管理目标对农业风 险进行管理的。不同的风险管理目标会使风险管理主体对农业风险识别、评估的侧重点存在差异，也会造成风险管理方式上的差异。 第三，农业风险管理应该以风险的识别、评估和分析为基础。识别风险的来源、评估风险的大小、分析风险的演变规律，是提出风险管理措施的基础。 第四，农业风险管理是对一系列风险管理工具和手段的运用。农业风险管理需要通过具体的工具和手段来实现。进行农业风险管理，需要对农业管理的工具与方法进行综合运用与创新。 第五，农业风险管理最终需要在投入成本、承担的风险和收益之间实现最佳的平衡。风险管理措施可以降低农业风险带来的收益不确定性，也可以减轻风险带来的损失，但是风险管理也是有成本的，风险管理并不是要将可能的风险损失降到最低或杜绝风险事件的发生，因为这样可能会使投入成本高于潜在收益。风险和投入成本都会影响未来收益的概率分布，因此，农业风险管理的主体必须在投入的成本、承担的风险和未来收益之间寻求最佳平衡。 二、农业风险管理的步骤 一般来说，农业风险管理要遵循如下5个步骤：确定风险管理目标、风险识别、风险评估、风险管理决策和实施计划与评价。具体如图1所示：
《风险管理与保险》教学大纲 课程名称：风险管理与保险 课程英文名称：Risk Management and Insurance 课内学时：32 课程学分：2 课程性质：选修课开课学期：每学年第二学期 教学方式：课堂讲授，课堂讨论考核方式（考试/考查）：考试 大纲执笔人：熊苡、李丽红主讲教师：熊苡、李丽红 师资队伍：熊苡、李丽红 一、课程内容简介 本课程是工商管理学院金融学专业研究生的一门专业选修课。主要讲授风险与风险管理概念、方法，保险的基本原理及保险合同和险种，并通过案例分析研究风险管理的过程和风险管理的技术。 二、课程目的和基本要求 通过本课程的学习，使学生对风险管理有比较全面的认识，掌握风险管理与保险的基本概念、基本思想、基本分析方法和基本理论，对风险管理工具与保险有一个比较全面的了解，树立风险意识，熟悉风险管理方法，了解基本保险知识，为进一步学习其它专业课程打下理论基础。 课程基本要求： 1、注重理论的系统性和先进性，结合实例讲授课程，要求学生掌握风险管理与保险的基本概念、基本思想、基本分析方法和基本理论。 2、要求学生进行一定的自学，并提倡学生广泛阅读参考书，使其更多地了解基本理论及其在各方面的应用。提倡学生独立地结合实际问题进行思考和展开讨论，并以此达到教师精讲、学生宽学。 3、要求教师高度重视案例分析及风险管理工具的实际运用，要求学生在课程学习中，通过做实际的风险管理案例进行课堂交流。 4、具有财会、经济法、经济学、金融、管理和统计学知识背景将有助于对本课程内容的掌握，但这些知识的具备并非必不可少。
三、课程主要内容 1、风险与风险管理（3学时） 主要是对风险和风险管理的概述，风险与不确定性的概念，风险管理简介，组织中风险管理的基本原理。 2、风险管理方法（3学时） 介绍风险管理方法分类，主要包括损失控制，风险的分散化，风险自担，风险转移。 3、保险的基本原理（3学时） 主要内容有：保险定义及作用，可保风险的条件，保险的基本原则。 4、保险合同（3学时） 介绍合同的成立与生效，险合同的特点，合同的基本组成部分，险合同的履行、变更、及争议处理。 5、保险险种（3学时） 主要内容有：财产和责任保险，人生保险，其它类型保险。 6、保险监管（2学时） 介绍为什么需要保险监管，保险监管理论和保险监管的主要内容。 7、风险管理决策（2学时） 介绍风险管理决策原则和风险管理决策方法 8、风险管理过程（3学时） 主要包括风险管理程序，风险管理目标，风险识别，损失程度和损失频率度量，检查和评价。 9、现代风险管理技术（2学时） 介绍投资风险管理的基本思路，期权定价理论，资产组合保险原理，风险性投资保险的实施。 10、风险管理高级主题及案例研究（6学时） 主要对经典、综合性的案例进行分析研究。 总复习（2学时）
学校代码：10036 硕士学位论文 慕尼黑再保险公司巨灾风险管理经验的调 研分析 培养单位：保险学院 专业名称：保险硕士 研究方向：风险管理与保险 作者：刘鑫杰 指导教师：谭英平 论文日期：二〇一四年五月
Research on the Catastrophe Risk Management Experience of Munich Reinsurance Company
学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。 特此声明 学位论文作者签名：年月日
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摘要 自20世纪70年代以来，全球重大灾害的发生次数和损失程度均呈明显的上升趋势。中国是世界上自然灾害频发、巨灾损失最为严重的国家之一，自然灾害已经成为制约我国经济社会发展的重要因素之一。然而，我国现有的巨灾风险管理主要依靠政府救济和慈善捐助，保险公司的积极作用还远未发挥出来。 作者在慕尼黑再保险公司北京分公司近一年的实践中了解到很多慕再巨灾风险管理方面的信息，通过调研分析，本文从提高风险识别和风险评估能力、深化传统再保险业务、巨灾风险证券化等三个方面总结归纳出慕再巨灾风险管理的经验。通过借鉴慕再的先进经验，并结合我国的国情，提出了我国保险公司参与巨灾风险管理的总体思路和实施方案。 关键词：巨灾风险管理，慕尼黑再保险公司,调研分析
学生姓名：戴素梅 用户名：1109daism 所属教学服务中心：永定电大 指导教师：吴和泉。 巨灾风险管理与保险 ──我国巨灾风险管理现状问题及对策 【摘要】： 近年来，自然灾害频频发生，灾害给人类造成的影响和重大损失不得不引起全球范围各国的重视。近期雅安地震的发生又一次牵动国人的心，如今自然灾害的发生不仅出现在中国乃至全球范围内，巨灾风险管理已经成为了全世界所关注的一个重大课题。本文根据实际情况阐述了巨灾风险的重要性，对我国的巨灾风险管理现状进行总结，具体分析我国巨灾风险管理的现状问题。根据我国巨灾风险管理现状找出有助于我国巨灾风险管理的方法，根据我国现有巨灾风险的状况和巨灾风险管理中所存在的问题，提出完善我国巨灾风险管理的对策。 【关键词】：巨灾风险管理；对策；现状问题 【正文】： 我国的灾害具有灾种全、频次高、灾害损失大等特点，并且随着社会经济的发展，财产密度的升高，我国的灾害将出现小灾大害的局面，而我国的巨灾风险管理现状却不容乐观，因此分析我国灾害尤其是那些巨灾的发生机制，提高我国针对巨灾风险的管理及救助十分的重要，如何积极救灾，规避风险，完善我国的巨灾风险管理乃是重中之重。 一、我国巨灾风险管理的重要性 环境恶化，气候变暖，由于经济的迅速发展对于自然所造成的“超负荷”已经成为人们研究的课题，因为自然原因造成的灾害数不胜数，而那些巨大的灾害也时有发生。如何应对这些巨大的灾害，有人提出了巨灾风险的概念。 （一）巨灾风险概述 目前在保险界对于巨灾风险还没有一个较为统一的定义，但是世界各国都有着自己的对于巨灾风险的解释。比如美国的保险服务局对于巨灾风险的定义是：导致财产直接损失超过2500万美元并且影响到大范围保险人和被保险人的事件，还有的国家则把巨灾风险定义为财产损失超过该国国民收入的1%,受灾人口超过该国总人口的1%。但纵观世界各国对于巨灾风险的解释中我们可以看到一个这么笼统的定义。 巨灾风险通常指可能造成巨大、重大人员伤亡和财产损失的风险,它不仅仅是指那些自然灾害对人类及其财产造成的损失，更包括恐怖主义、暴动等人为灾害的风险。 （二）世界性的巨灾。 由于世界性的环境恶化，人类正在遭受着自然界的疯狂打击，人类社会面临的巨大灾难也越来越多。一次巨大的自然灾害不仅对于经财产、人员伤亡问题、自然环境的破坏问题造成了重大的损失，同样对于受灾地的人们及国家甚至是整个世界都是一个重大的冲击。 2011年3月11日，日本当地时间14时46分，日本东北部海域发生里氏9.0级地震，这次地震不仅仅给当地造成十分严重的影响，造成了大量的人员伤亡和财产损失，它对世界各地造成的影响也是十分巨大的。给人们留下抹不去印记2008年的汶川地震，5月12日14时28分04秒，四川汶川、北川发生里氏8.0级地震，地震造成69227人遇难，374643人受伤，17923人失踪，直接造成直接经济损失8452亿元人民币。 如果这些巨灾所造成的损失用数据来衡量的话，全球最大的再保险公司之一的瑞士再保险公司曾于2006年2月24日发布的Sigma统计数据的研究报告称,2005年全年全球共发生约400起巨灾, 损
农业生产中规避自然风险措施 ——以中国水稻生产为例作为一种重要的粮食作物，水稻的种植历史已经超过万年。水稻经过加工去壳后称作大米，世界上将近一半的人口（包括几乎整个东亚和东南亚）以大米为主食。大米除了可以做主食，还可以酿酒，制醋；米糠可以制糖、榨油、提取糠醛（对工业和医药业具有重要意义的一种物质）；稻秆可以做饲料、造纸原料和编制材料。可以说水稻对人类的生存和发展具有很大的作用，但是水稻的发展并不是一帆风顺的，在水稻的发展历史上，水稻也经历了像人一样的起起落落，由于各种各样的原因减产。由此可见，水稻种植业也是有风险的，为了解决世界性饥饿问题，降低水稻种植业的风险无疑是重要的。 在这里，我们就以中国水稻种植业为例来分析。水稻种植业作为为农业的一种，其风险和农业风险有很多的类似之处。水稻种植业的风险主要分为两大类，分别是自然风险和人为风险。自然风险比较客观，人们所能掌控的不多，但是也能够合理可利用，而人为因素则要多变得多，我们可以通过改变很多条件来降低风险。在发展水稻种植业的过程中，想要降低甚至规避水稻种植业的风险，我们就要从这几类风险的根源入手。 在中国，水稻种植历史悠久，在机械化普及之间，人们以精耕细作为主，这样的生产方式受到自然因素的影响巨大。这些影响包括地形和气候的变化，以及自然灾害和病虫害的影响。中国的自然环境多种多样，无论是气候、地形还是水土搭配都具有多样性，而独特性，我们要分析其优缺点，在拥有不同气候和地形的地方选择不同的水稻种植方式，才能将水稻种植业的自然风险降到最低。一、区位风险（包括气候和地形风险等） 水稻喜高温、多湿、短日照的气候环境。在中国，比较典型的有这样气候的地区是秦岭-淮河以南的季风气候区（包括长江以南的亚热带季风气候区和长江以北的温带季风气候区），这片区域具有冬季不冷（1月平均气温在0℃以上），夏季高温多雨（7月平均气温在20℃左右，年降水量在1000毫米以上）。这样的气候无疑是水稻最喜欢的了，所以在这片区域中，水稻种植面积占全国水稻种植面积的80%以上，并且由于湿热的气候条件，这里可以种植双季稻或三季稻，稻米产量巨大。
分散巨灾风险的利器——巨灾债券 摘要：汶川大地震造成的巨额经济损失与所获保险赔付之间的巨大差距提醒我们：在自然灾害频发的我国，巨灾保险何等匮乏；而可对巨灾风险进行有效分散和管理的有利武器——巨灾债券在西方的蓬勃发展给我们提供了非常有用的借鉴：利用我国日益强大的资本市场发行金融衍生证券分散巨灾风险已渐行渐进。 关键词：巨灾风险；巨灾债券；证券化；金融衍生工具直接经济损失达8451.4亿元人民币的512汶川大地震，获得来自保险业的赔付仅18亿多元！我国巨灾保险的严重缺失正以不同寻常的方式警醒着我们：我国对巨灾风险的管理已迫在眉睫。 巨灾风险通常是指突发的、无法预料的、无法避免的由自然灾害或人为祸因引起的大面积的财产损失或人员失踪伤亡事件，属于发生频率较低，但破坏性极强的风险。依美国财产理赔服务公司所定义的“巨灾”，是指财产损失超过50亿美元的天然灾害。而巨灾风险具有3个特性：其发生频率极低且几乎完全无法预测；其所造成的巨大损失带来极大的风险，同时也带来市场机会；低频率所造成的高变异，使得其历史资料参考价值降低。如美国1992年的“安德鲁飓
风”、XX年的911事件，我国XX年的汶川大地震等都属于巨灾事件。在国外，监管部门通常会对巨灾风险有强制性的保险要求。例如，加拿大法定要求遇到500年一遇的地震，英国要求遇到200-250年一遇的台风或洪水，美国AMBestminimum要求遇到100年或250年一遇的台风或地震，日本要求遇到200-250年一遇的地震时，必须对相应的风险投保。 对巨灾风险进行管理是困扰全球保险界的难题。据瑞士再保险公司的研究结果表明，1970年以来世界巨灾风险爆发的频率呈上升趋势。仅1993年就有127起巨型自然灾害和213起技术灾难，分别是1970年同类巨灾的2倍和4倍。与此同时，巨灾造成的财产损失的程度也显著增加，如XX年的9.11事件给保险业带来的损失超过500亿美元，而XX年的东欧大洪水给受灾国造成了财产损失也达到了200亿欧元，这些损失远远超过当年唐山大地震和东京大地震的损失额。 由于巨灾出现的频率增加、程度加深，其带来的财产损失和惧怕感刺激了人们对巨灾保险的需求，目前美国的产险市场中约有40％的保费与巨灾风险有关。然而与普通可保风险相比，巨灾风险不完全具备风险大量和风险同质等可保风险条件，从而使巨灾保险的经营缺乏牢固的大数法则基础，具有难预测性的特点。虽然巨灾风险发生的频率很低，但它
２００３／２３总第２８３期商业研究ｃｏＭＭＥＲＣＩＡＬＲＥＳＥＡＲｃＨ 文章编号：ｌｏｏ卜１４８ｘ（２００３）２３—００６５一０３ 资产证券化风险分析 郑明川，蒋建华，包万根 （渐江大学管理学院，新江杭州３ｌ００２７） 摘要：资产证券化目前已成为国际资本市场广为流行∞取资方式，资产证券化对于完善我国赞奉市场具有重要的作用。但同时．资产证券化也存在着许多风险，尤其对我国而言，由于缺乏相关的法律法规、市场环境及中开机构。资产证券化的运行套苴涵着变大的风险。因此蔷须充分认识这些风险．并采取相应的措施，才能充分降低我困资产证奉化的运行风险．促使我国资产证券化顺利进行． 关键词：资产证券化；风险；途径与措施 中圈分类号：Ｆ８３０．３９文献标识码：Ｂ 资产证券化（ＡｓＳｅ卜Ｂａｃｋｅｄｓｃｃｌｌｒｉｔｉ删ｌｏｎ，简称ＡＢｓ）是将缺乏流动性，但具有预期未来稳定现金收入的资产汇集起来，形成一个资产池．资产证券化的过程，实质上是将原资产中风险与收益通过结构性分离与重组，使其转换为可以在金融市场上出售和流通的证券．并据以融资的过程。 资产证券化可以使贷款成为具有流动性的证券．有利于盘活金融资产．缓解初始贷款人的流动性风险压力，改善资产质量，降低融资成本，提高金融系统的安全性和抵御金融风险的能力。但同时，资产证券化也存在着诸多风险，由于我国资本市场不够发达， 收镐日期：２００２一１２?２６ 基金Ｊ再目：国家自然科学基金顷目（批准号７００７２０２７）。…～…… 通过建立会员制的独立董事协会，来加强独立董事的培训教育，从而形成专业化的独立董事阶层，加强独立董事建设．规范和约束独立董事行为．相对于独立董事协会，独立董事事务所的运作方式更趋干市场化。独立董事事务所可以把独立董事的自然人责任转化为法人责任．使事务所成为约束独立董事并代替独立董事承担责任的载体，这在我国专业人士的。商誉”体系尚没有建立起来的情况下，可以由事务所直接出面对独立董事的行为加以规范与约束．有利于独立董事发挥独立判断和监督管理的职能，真正实现独立萤事的职业化。一方面，独立董事按照董事会有关规定行使职权，对其行为承担相应的连带责任；另一方面，通过合理的“袍金”制度，对独立董事的行为产牛制约作用，包括使其承担相应的经济赔偿损失和法律责任。 十、良好的治理文化 加强上市公司的企业治理文化建设，改善上市公司的治理机制．并在此基础上努力培养企业的核心竞勺力，不断拓展企业的持续发展空间，不仅关系到企业自身的成败，而且对我 也具有极其重要的战略意义。 目前，我国独立董事缺乏履行职责的良好环境．金融、法律制度还不够完善，在加上我国金融体系的不够完善，相关中介机构的缺乏。使得我国资产证券化存在着更多的风险．因此．要使我国资产证券化颟利地进行，必须充分认识这些风险，并采取相应的措施降低风险，才能使我国资产证券得以顺利进行．促使我国金融业的健康良好地发展． 一、资产证券化的风险 （一）道德月Ｗ险 道德风险主要存在于证券化交易的各当事方，资产证券化不仅涉及投资者。发行者，ＳＰＶ．还涉及投资银行．证券公司．保险公司、专家和律师等当事人，而其中任一个当事人的欺诈行为都会对资产证券化结构造成风险．在Ｂ前信用状况不佳的我国．当银行资产证券化的顺利实现后。债权银行有可能乘机将债务 社会、企业和个人对独立董事的作用认识不足，因此．应大力宣传公司治理文化。首先．应在整个社会范围内．为公司治理文化的发展与推行创造有和ｌ氛围。在垒社会范围内，推崇与鼓励包括独立董事在内的所有董事在董事会决策时担负起代表全体股东利益的责任与义务，使其与公司的利益保持一致。并以此作为其整体的行为准则．引导其自觉加以实践．其次，从个人角度出发，独立董事应必须保证向全体股东履行职责，包括在时间和精力方面的足够投人，在董事会的运作过程中应保持其独立的判断． 参考文献： 【ｌ】袁国辉上市公司独立董串制度的几点思考明．经济管理，２００２，（１）． 【２］韩志国，段强独立董事一管制革命还是装饰革奇ｆ蛐经济科学出版社，２００２ 【３］棘悦从财务角度看独立董事制度【Ｊ】财政研究，２００２．（６）． 【４】侯大同．上市公司独立董事运行问题探讨【Ｊ］．财务与会计，２００２，（６） ［５】孙敬永论独立董事制度在我国的适用性ｆＪ】改革与理论，２００２，（８） ｆ６１朱志砺独立董事手记【Ｊ】改革与理论．２００２，（２） （责任蝙辑：孙桂珍） 万方数据
中国农业风险管理研究 随着市场化和国际化进程的加快,我国农业生产和经营过程中所涌现出来的风险就越来越多也越来越复杂,为了促进我国农业发展稳定农户收入,对农业风 险进行合理规避就显得非常重要。对农业风险进行管理,首先要有一套行之有效且具有持续性的风险管理体系,目前我国农业风险管理虽然取得了一定的成绩, 但在完善的风险管理体系建设方面和发达国家相比还存在一定的差距,存在管理效率低下和资源浪费等问题。在这种情况下,对我国农业风险管理体系的现状进行分析并在此基础上提出构建完善的风险管理体系对稳定我国农业发展增加农 户收入意义重大。本文以经济学中的信息缺陷理论、市场干预理论和市场政府分工理论为基础,并结合管理学、统计学等相关知识为主要分析工具,按照提出问题——分析问题——解决问题的思路,在研究分析国内外同领域内研究成果的基础上,对我国现存的农业风险管理现状进行了剖析,并借鉴农业风险管理先进国家 的经验,分析不同风险管理工具的功能作用,同时用实地调研的方法分析了我国 农户在风险识别、风险决策等方面的情况,最后分别从宏观和微观层面对构建和完善我国农业风险管理体系进行了思考。 具体来说,主要研究内容有以下几个部分：第一部分为研究基础,包括第1 章和第2章。第1章结合农业发展的重要性和农业过程中所面临的风险提出了研究背景,阐述了研究意义。结合目前国内外的研究现状和研究进展,阐述了研究内容和创新及不足。第2章是理论基础,从农业风险与农业风险管理基本理论入手,从风险的定义及特征出发,介绍了风险的分类以及农业风险的特征及分类,同时 从信息缺陷理论和市场干预理论的角度阐述了农业风险管理的重要性和立足点,最后从理论的角度证明了农业风险管理的主体是农户。 第二部分为经验介绍,包括第3章和第4章。第3章主要分析了我国农业风险管理体系的经验,从历史发展的角度阐述了中国农业风险管理体系的历史沿革、发展现状,并主要从问题的角度对我国现存的农业风险管理体系进行了绩效评价。第4章主要分析了以美国和日本为代表的农业风险管理发达国家的具体做法,主要关注这些国家农业政策、农业保险以及农业期货的做法,并从风险管理体系建设的角度考察了这些国家的做法对我国的借鉴意义。第三部分为实证研究,包括第5章和第6章。
资产证券化的法律风险及防控 资产证券化，是指通过对流动性差，或者不能立即变现，但却有稳定的预期收益的资产进行重组，将其转换为可公开买卖的证券的过程，是证券化的高级阶段，是将资产的未来现金流以证券的形式预售的过程。 1、法律风险： 2、法律法规不完善的风险 资产证券化不仅是市场经济条件下追求经济资源优化配置的产物，更是日益完善的法制条件下体现制度组合优势的金融创新。从国际经验来看，许多国家和地区为了便于证券化业务的开展都相应出台了各自的资产证券化法规。美国运用资产证券化手段解决银行不良资产获得成功，主要得益于其建立了完善的资产证券化法律制度、具有极为发达的资本市场以及联邦政府的适当支持。从法国、意大利、日本和我国台湾地区证券化的实践来看，上述国家和地区都通过立法对资产证券化进行了规范，其立法规范的类型比较多样化，有些有专门独立的立法，如我国台湾地区就制定了《金融资产证券化条例》。 反观我国的资产证券化，基本上是在政策推动下进行的。2002年，中国人民银行首次在《货币政策执行报告》中提出”积极推进住房贷款证券化”；2004年《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》首次提出”积极探索并开发资产证券化品种”；2005年12月底，国家开发银行和中国建设银行先后成功发行两只资产支持证券。实际上，我国长期处于尚不完全具备资产证券化的法律环境。证券化探索历程深刻反映了我国法制障碍的约束性和进行相应立法的迫切性。如今，我国开展证券化业务已经有十多年，仍未建立起一套比较完善的规范资产证券化发展的法律法规和会计条例，法制条件的不完善由此可见一斑。 2、风险隔离问题 在资产证券化的交易结构中，投资者与原始所有人之间存在着双向的、结构性风险，如果不予以隔离，对于投资人来说，一旦资产的原始所有人破产而影响到基础资产，投资人将损失投资收益；而资产原始所有人的风险在于，一旦资产池本身收益未实现，投资人有可能向原始所有人索赔。在美国资产证券化运作过程中，往往通过设立特殊目的载体（SPV）作为资产证券化的发起人与投资者的中介，即”破产隔离”的载体，它实际上是证券化交易的中心环节。但按照我国当时的法律制度，尚没有关于SPV设立的法律依据，《公司法》中更是无据可引。因此，实践中只能通过信托的方式运作，虽然形式上基于《信托法》，我国的ABS 通过引入特殊目的信托（SPT）或特别目的载体（SPV）等方式，实现了法律意义上的破产风险隔离，但在实务操作中却无法实现彻底有效的风险隔离：一方面，信贷类ABS的发行人，一般自持产品分层中风险最高的次级产品，且通常担任贷款服务商，由此形成的隐形”刚兑约束”会显著增强发行人与ABS资产的信用相关度；另一方面，企业资产类ABS的发行人，因其和相关利益人普遍存在对本息偿付的差额支付承诺或关联机构提供担保，法律意义上的破产风险隔离尚未完全做到。 3、信用评级风险 资产证券的评级为投资者提供了证券选择的依据，因而成为资产证券化的一个重要环节。资产证券的评级与一般债券评级相似，但又有自身特点。信用评级由专门评级机构应资产证券发行人或承销人的委托进行，但这种第三方评级存在信用强相关问题，即在实务操作中，发行人对相关资产的运营管理将显著影响预期现金流的分布，其尽职履约能力乃至偿付水平会直接影响到基础资产的信用质量和现金流回收效率。这种信用相关度无论在法律义务还是投资实务中，均不容忽视。此外，将传统信用债评级思路简单套用到ABS上的做法，很容易在评级过程中将信贷类ABS产品与发行人等同化。由于投资机构通常较难获得关于基础资产的原始资料，缺乏足够的信息，不了解产品的定价方式，因此很多投资机构倾向于直接参考发行机构的信用评级。这与信用强相关问题形成合力，进一步强化了投资机构将ABS产
农业创业项目风险分析 互联网 集团标准化办公室：[VV986T-J682P28-JP266L8-68PNN]
惠仁特色农产品物流风险 在现代农产品电子商务系统中，物流是其重要的组成部分，对于农产品这类实体交易。必须通过物流手段才能实现。交易双方在互联网进行交易以后，需要选择产品物流的方式。买方或卖方自运虽然可以减少风险。但是长途运输耗费较多的和物力。因此，委托平台或第三方物流企业进行配送站主导地位。我国物流技术较的落后和农产品物流的市场不确定性，加之鲜活农产品的易腐性，是平台流通模式鲜活农产品的物流的主要风险来源，具体表现在以下几个方面： 物流安全性风险 物流过程中造成货物损坏，被盗或灭失的可能性即为物流安全性风险。目前，我国农产品没有统一的流通包装标准，较多农产品仅经过简易包装甚至无法包装便进入了流通领域。物流企业普遍疏于对职工的严格要求，在装卸搬运过程中，极易发生粗暴搬运导致农产品损耗现象，同时部分物流工人也因玩忽职守导致货物被盗现象频发，此外，一些客观因素，比如天气原因，战争，车祸等等，也是造成农产品物流安全风险的重要原因。 时滞违约风险 时滞违约风险即由于各种原因货物没有能够按时送到，给农产品交易双方带来的风险。对于卖方，如果农产品没有按时送到买方手中，买方可能因此拒绝确认收费或要求赔偿，给卖方带来经济损失：另一方面，时滞可能造成供货中断，使买方零售业面临断货的风险。 惠仁特色农产品变质的风险 该风险体现在两个方面：①货物损失风险。惠仁特色农产品物理是因其易腐烂的特点，对物流技术、设备有着较高的要求。若物流工程中，保鲜工作不到位，则容易造成鲜活农产品腐烂变质；②纠纷风险。买方在确认收货时，发现货物腐烂，无法确定是产品质量问题还是物流配送问题，会给买卖双方带来纠纷。 物流资源紧张风险 农产品生产与工业、电子类产品生产不同，其种植和收获具有明显的季节性。当某种农产品大量集中上市时，势必会造成物流资源紧张的情况，而卖方普遍疏于对物流信息的搜集，对无聊市场的能力状况不了解，如果此时交易双
2015年度中国保险风险典型案例 2016年03月16日 2015年度中国保险风险典型案例（财产险） 一、市公共巨灾保险台风理赔案 涉及险种：市公共巨灾保险 风险类别：台风 赔付金额：7667万元 案件摘要： 2015年7月、9月，受超强台风“灿鸿”、“杜鹃”影响，市普降暴雨，大量居民房屋被淹，市公共巨灾保险共接到约13.36万户受灾村（居）民报案。灾害发生后，由人保财险牵头，太保财险、平安财险、国寿财险、财险、财险组成的共保体加强部协调，积极与政府部门联动，迅速组织人力物力开展查勘定损，放弃国庆长假，两次台风仅用约18天就完成现场查勘工作，并通过赔款公示、支付到户确保依法合规，维护广大居民权益，共计支付赔款7667万元。同时，通过两次巨灾理赔，完善了巨灾保险政府基层组织与保险公司协同机制，积累了高效开展巨灾保险理赔服务经验。 案件特点：本案是国公共巨灾保险的典型案例，具有很强的参考价值和推广意义。 二、港8.12爆炸仓储商品车理赔案 涉及险种：财产综合险 风险类别：火灾爆炸 赔付金额：17.3亿元 案件摘要： 2015年8月12日，滨海新区的某国际物流公司危险品仓库发生爆炸。事故受到党、国家、全社会的高度关注。财产保险股份的被保险人在爆炸事故中遭受巨大经济损失。事故发生后，保险立即启动巨灾理赔应急预案，调遣精兵强将赶赴恶劣事故现场分别进行理赔部署、赔案处理，并克服各种各样的理赔技术困难，率先向被保险人支付巨额保险赔款人民币17.3亿元。 案件特点：本案具有社会影响大、受关注度高以及赔付金额大的典型特点。
三、农险严重旱灾4亿元理赔案 涉及险种：种植险 风险类别：旱灾 赔付金额：4亿元 案件摘要： 2015年6-8月份，因受持续高温缺雨天气的影响，省部分地区都出现了不同程度的干旱情况，且局部区域旱情严重。旱情形势的严峻引起了当地各级政府的关注。中华联合财产保险股份在省11个地市共承保1188万亩（玉米）大田作物。经查勘后认定属于保险责任，中华财险承担本次旱灾的损失赔偿责任4亿元。本案中，中华财险依托新技术手段来协助查勘定损工作，科学定损，使损失确定更加便捷，准确。 案件特点：本案是保险服务三农，落实惠农政策的典型案例。 四、农牧民住房尼泊尔地震受损重赔案 涉及险种：政策性农房保险 风险类别：地震 赔付金额：2.43亿元 案件摘要： 2015年4月25日、5月12日，尼泊尔境分别发生8.1级地震、7.5级余震，波及我国地区，造成地区农牧民住房大围倒塌，损坏严重。地震发生后，中国人民财产保险股份立即大灾应急预案，成立大灾救援应急小组，调度各方面理赔资源，累计投入1363人次，历时48天，及时完成受灾的192个乡镇、1600多个行政村农房的查勘、定损工作，共赔付4.03万户农牧民住房赔款2.43亿元，成为有史以来最大的一笔保险赔款，取得较好的社会效益，赢得农户、政府、社会的好评。 案件特点：本案是政府购买服务，保险助力救灾，群众得实惠，政府与市场共同参与的地震巨灾保险的有益实践。 五、重特大交通事故快速理赔案 涉及险种：道路客运承运人责任保险 风险类别：车辆坠落
资产证券化的弊端 ——以美国次贷危机为例 摘要：资产证券化无疑是过去20多年来最重要的金融创新,但它在分散风险的同时，也加剧了信息不对称，累积了金融风险。本文结合美国次级贷款市场危机,对资产证券化的弊端进行了分析。 关键词：资产证券化；次贷危机 一、资产证券化的含义 资产证券化是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。资产证券化最早起源于美国。起初是储蓄银行、储蓄贷款协会等机构的住宅抵押贷款的证券化，接着商业银行业纷纷效仿，对其债券实行证券化，以增强资产的流动性和市场性。 二、资产证券化的功能 （一）转移和分散风险 资产证券化转移和分散贷款风险的功能，主要是以证券化的方式实现银行等金融机构贷款资产的安全性，通过向证券化产品的投资者发行证券，银行可以及时收回贷款债权，而将抵押贷款等基础资产的信用风险（不能按期还款）转移和分散给投资者微观主体可以利用资产证券化将其面临的风险转移出去。如果金融市场是一个有效的，则风险在转移的过程中可以在具有不同风险偏好的投资者之间进行分担。虽然风险在转移的过程中不可能被消除掉，但通过在投资者之间来分担被资产证券化转移的风险，不仅可以大大的减少每位投资者承担的风险量，还可以使具有不同风险偏好的投资者来分担自己所愿意承担的风险水平，这样风险可以实现最优的分配。 （二）扩大流动性 资产证券化扩大银行资产流动性的功能就是以债券的形式把具有未来现金流收入和缺乏流动性的资产进行打包和重组，将其转变为可以在金融市场上流通的债券，由此解决银行“存短贷长”的矛盾，实现银行贷款机构流动性的增加。资产证券化这种金融创新产品在诞生的时候就是为了解决金融机构的流动性问
第20卷第6期 2011年12月自然灾害学报JOURNAL OF NATURAL DISASTERS Vol．20No．6Dec．2011收稿日期：2011－07－10；修回日期：2011－09－20 基金项目：北京市地震局科技专项资助 作者简介：刘博（1979－），男，工程师，博士生，主要从事震害防御、震灾损失评估及巨灾保险相关技术研究．E- mail ：baronliu@bjseie．gov．cn 文章编号：1004－4574（2011）06－0151－07 巨灾风险评估模型的发展与研究 刘博1，2，唐微木 3（1．中国地震局工程力学研究所，黑龙江哈尔滨150080；2．北京市地震局，北京100080； 3．中国出口信用保险公司，北京100032） 摘要：巨灾已经成为全球经济损失的重要原因之一。近20年来，巨灾频繁发生，造成了重大的人 员伤亡和财产损失， 巨灾的发生甚至可能造成国家政治经济的不稳定。因此如何进行巨灾风险管理并减轻巨灾事件发生后所造成的损害， 便成为一个相当重要的研究课题。巨灾风险评估模型作为应对巨灾风险最为有效的分析工具，近20年来得到了长足的发展，同时巨灾模型已成为巨灾保险设立 的根本依据。对巨灾模型的发展与模型构架进行了综述，并结合我国的实际情况提出了一些建议。 关键词：巨灾模型；风险管理；地震保险；综述 中图分类号：X43；F841．3；F843文献标志码：A Research and development of catastrophe risk assessment models LIU Bo 1，2，TANG Wei-mu 3 （1．Institute of Engineering Mechanics ，China Earthquake Administration ，Harbin 150080，China ；2．Earthquake Administration of Beijing Municipality ，Beijing 100080，China ；3．China Export and Credit Insurance Company ，Beijing 100032，China ） Abstract ：Natural catastrophe can cause the damage to the human being and make a huge loss of property．As peo-ple known ，catastrophe even can lead to unstability of national politics and economy．Therefore ，how to carry out risk management and reduce the loss of the catastrophe event is the most important thing of the catastrophe risk management．This paper introduces catastrophe model ，reviews the research situation of the catastrophe model and gives some suggestions for establishing an effective catastrophe model in China． Key words ：catastrophe model ；risk management ；earthquake insurance ；summary 巨灾自古以来就无可避免，近20a 间全球范围由于巨灾导致的经济损失达到了惊人的增长速度。从全球角度来看，随着城市化进程的不断加大，人口、财富不断集中在少数大中型城市，使得整体社会的巨灾风险 值日趋增大。同时，各种灾害的发生所造成的损失规模也有随时间增加的趋势［1］。 图1、图2［2－3］分别为近几十年全球巨灾发生次数和经济损失的统计数据，从统计资料可以看出，全球的 巨灾发生次数明显增加，巨灾造成的经济损失也成明显增加趋势。但是，通过巨灾分析模型制定的巨灾保险 赔付金额却显现出一种不协调的比例。以中国大陆为例， 2008年的汶川大地震造成了超过8000亿人民币的直接经济损失，而保险赔付金额却只有18亿人民币，绝大部分损失由政府和民间援助承担。相比1994年的美国北岭地震，各家保险、再保险公司承担了70%的损失重建费用。巨大的差距促使中国等发展中国家需尽快根据自身条件建立巨灾风险模型并有效地运用到巨灾保险中。
我国农业经营风险现状分析及管理对策 摘要：随着我国改革开放的不断深入，农业市场化在促进农村市场体系的建立、优化农业经济结构、促进经济发展的同时，也给农业经营带来了更多的风险困扰。目前，我国缺少专门的风险管理机构、农业自身抗拒风险能力减弱、农业风险管理重灾后补轻视灾前预防、农业技术风险与农业市场风险管理机制未建立，农业风险管理主体存在缺陷。本文通过建立农业组织机构,增加对农业的投入，增强农业资源的综合抗御风险能力,逐步形成农业保险为主、灾害救济为辅的农业自然风险管理格局,推动农业产业化等途径对农业经营风险问题予以预防和管理。关键词：经营风险、农业风险、农业风险管理、产业化经营 1 农业风险与农业风险管理概念界定 对于风险概念的界定，目前理论界还未形成统一的认识。风险一般是指在一定条件下的特定期间内，预期结果与实际结果间的差异变动程度。变动程度越大，风险越大；反之，风险越小。这一概念包含了三方面的含义：一是风险是客观存在的，其大小可度量；二是风险的存在与客观环境和一定的时空条件有关，当这些条件发生变化时，风险也发生变化；三是风险伴随着人类的活动而存在，若没有人类活动，不会有预期结果，也就不存在风险[1]。在农业生产经营过程中，各种无法事先预料的不确定因素，可能导致农业生产经营主体的实际收益背离预期收益，造成经济上的损失，这就是农业风险。 农业风险管理，就是在农业生产经营过程中，通过各种农业风险的分析识别预测运用适当的方法对各种来源进行有效控制，力图以最小代价减少农业生产波动，使农业和农民获得最大安全保障的一系列经济管理活动。这种管理活动既是农业管理的重要内客之一，也是现代农业经济活动中不可缺少的部分。它的目标，就是以最小代价取得农业的最大安全保障。具体表现在两个方面：一是减少农业风险发生的可能性；二是减轻农业风险给农业造成意外损失的伤害程度[2]。 2 我国农业风险管理现状 我国正处于实施农业经营风险管理措施的初级阶段，没有丰富的经验，因此在农业经营风险经营管理上还存在着许多问题，主要表现在下面几个方面： 缺乏专门的风险管理机构 在我国，主要以农户家庭为单位进行农业生产经营活动，没有以农户家庭为单位来建立风险管理组织机构的必要性，所以，我国的农业生产经营活动所接受的农业风险管理服务是由风险管理的外部组织所提供的。其中包含一般的风险管理咨询机构、保险公司、专职管理部门和专门的农业风险管理机构。中国的风险管理处于启蒙期，没有国家级的农业风险管理机构，业没有省级的专门机构，这样我国的农业风险管理就缺少了必要的组织保证。从政府的角度来看，没有专门的人员、机构从事农业风险管理研究，缺乏技术操作人员，同时有关农业风险管理的法律法规饿不健全。 农业资源非农化和短缺及对农业生产经营环境的破坏，是农业自身抗御风险的能力减弱 相比较而言，我国的土地和耕地资源、水资源、农业资源、农业资金都是比短缺的。人均耕地少，农业固定资产投资占社会固定资产投资比重大大低于国际