财务管理课程设计报告
公司名称：燕京啤酒股份有限公司班级：xxxxx
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指导老师：xxxxx
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北京燕京啤酒股份有限公司
——财务分析研究报告
报告摘要：
本公司财务分析研究报告以北京燕京啤酒股份有限公司为研究的对象，结合啤酒行业及餐饮饮料行业的行情以及发展趋势，通过对公司过去和当前的财务状况信息的整理，分析燕京啤酒股份有限公司其价值创造能力；研究企业经营活动、投资活动、筹资活动对公司财务的影响；试图揭示出引发财务问题背后的经营与管理的根源对公司价值产生的作用；发现公司经营管理和财务管理中可能存在的问题，为公司的经营者及管理人员指明改进的方向，供公司各类利益相关者群体作参考以便对未来财务状况做出合理的预期，判断自身的权利是否得到维护、契约是否顺利履行，为公司经营战略制定和执行提供重要依据。
在对北京燕京啤酒股份有限公司的财务分析过程中，我们主要运用了比较分析法（包括横向、纵向比较，财务比率分析以排除规模差异的影响，判断北京燕京啤酒股份有限公司的各项指标是否正常）和因素分析法，结合定性定量分析的方法，尽可能地正确评价其得失；围绕杜邦财务分析体系工具的使用，以净资产收益率为核心分析其盈利能力、资产营运能力、偿债能力的强弱；对现金流量表展开系统的分析，发现燕京啤酒股份有限公司可能存在的财务问题并找出原因，得出结论，试图给出建议。具体分析过程是：在近一年金融危机的背景下，结合国家宏观经济背景，政府采取扩大内需的措施以及行业数据来综合分析公司经营、财务的现状和发展前景，把握燕京啤酒在制造业中的位置，判断燕京啤酒的经营战略是否合适。
选取样本公司
行业政策行业数据行业新闻公司公告公司事件公司年报
EXCEL模版手段分析方法比较分析法
因素分析法
杜邦分析体系现金流分析体系
公司财务状况评价/
问题/原因
结论
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目录
棪均负责目录与排版
参考文献
附录1:2007-2010年北京燕京啤酒股份有限公司财务报表
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北京燕京啤酒股份有限公司（000729）财务分析报告
一、公司简介
燕京1980年建厂，1993年组建集团。制造、销售啤酒、无酒精饮料、啤酒原料、饲料、瓶盖；出口企业自产的啤酒、各种饮料、酵母粉、酱油、进口企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表及零配件。从起步时投资640万元的小型啤酒企业，发展成为拥有总资产63亿元，员工18000人，占地233万平方米、年产销能力超过200万吨的全国大型啤酒企业集团。1997年两地上市，并在半年内获得了两个融资渠道：一个是1997年5月参加了北京控股有限公司在香港的红筹股上市，二是1997年6月25
日在深圳证券市场A 股上市，公司股票代码： 000729。
目前，燕京啤酒集团是国务院重点支持的520家大型企业之一，下属拥有控股子公司(厂)十八个，其中啤酒生产企业十二个，相关和附属产品企业六家。产品有七大类50多个品种。主导产品为啤酒，约占公司总收入的90％以上，主业非常突出。另外，燕京还以参股的方式进入了清华紫光科创、泛华协和生物、创业园科技等六家高科技企业。燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。
(1)所处行业：
行业名称：酒精及饮料酒制造业 行业代码：ZC0501
行业特点：酒精及饮料酒制造业的供应链上游相对来说比较简单，但是向后就越发复杂，消费终端的多元化决定了分销网络的复杂性。
(2)主要产品及业务：
销售啤酒、无酒精饮料、啤酒原料、饲料、瓶盖；出口企业自产的
啤酒、各种饮料、酵母粉、酱油、进口企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表及零配件。
(3)市场份额与行业竞争力：
目前全国市场占有率达到12%以上，华北市场45%，北京市场在85%以上 燕京已经成为中国最大啤酒企业集团之一
燕京啤酒（000729）属于啤酒行业，该行业目前投资价值一般，该行业的总排名为第17名。
二、公司基本情况分析
燕京啤酒股份有限公司的主导产品为啤酒，约占公司总收入的90％以上，主业非常突出。1999年11月，燕京在啤酒行业第一家率先突破了年产销啤酒100万吨大关，利税总额全国再创同行业第一；从1995年起，燕京连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业，中国行业百强企业，2001
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年，燕京的无形资产达到了55.29亿元。1997年5月，燕京完成股份制改造，以股权置换方式参加了由北京人民政府统一运作的、集中北京市八家企业在香港“北京控股”的红筹股上市；2001年，燕京完成啤酒产销量170万吨；其中燕京牌啤酒产销量突破100万吨，达到103万吨，燕京啤酒产销量连续七年保持全国第一；实现销售收入29亿元；实现利税总额10.2亿元，继续保持了中国啤酒行业的龙头地位。
07年，就中国啤酒行业继续保持持续、较快速度的增长，北京燕京啤酒公司根据董事会确定的经营目标和经营策略，坚持以市场为导向、以不断提高盈利能力为中心，取
得了各项经济指标超两位数的较快速度增长。本年公司共生产销售啤酒384万千升，同比增长15.32%；加上受托经营企业共生产销售啤酒402万千升。公司实现销售收入743622万元，同比增长17.54%；实现利润57844.5万元，同比增长32.36%；实现净利润40966.2万元，同比增长33.2%，各项经济指标处于同行业领先水平。
2008年，从行业发展来看，由于出现了冰冻、地震等自然灾害，给行业带来一些影响。原
材料上涨，包括燃料上涨等，也给成本带来一些压力。但公司及时采取了一系列的应对措施，使今年上半年经营业绩良好，公司通过奥运营销提升品牌价值，促进高档啤酒的销售，提升市场竞争力。整一年，公司共销售啤酒394万千升，比去年同期增长6%，加上受托经营管理的企业共生产销售啤酒206万千升。实现主营业务收入824648万元，比去年同期增长11.14%；实现净利润4612804万元，比去年同期增长31.63%。销售收入增长大于销量增长、净利增长大于收入增长，公司发展形势良好。
到了2009年，受国际金融危机影响，中国经济增长明显减速，对居民消费增长带来了一定
的负面影响，啤酒行业也不例外，但啤酒行业作为日常消费品行业，在今年上半年仍然保持了稳定增长的态势，增长速度保持在6%左右。对于竞争形势而言，中国啤酒行业实质上是一场不出国门的国际市场竞争，市场竞争国际化趋势越来越明显。面对困难与压力，公司积极主动地采取有效措施，化危为机，不断深化市场结构、品牌结构、产品结构调整，圆满完成了年初确立的各项工作目标，实现了销量、销售收入、净利润的持续稳定较快增长。期间内，公司共生产销售啤酒442万千升，同
比增长14%，加上受托经营企业共生产销售啤酒234万千升，远远快于行业6%的增速。公司实现销售收入949012万元，同比增长18.98%；实现利润92834.6万元，同比增长30.01%；实现净利润62749.3万元，同比增长25.05%，各项经济指标处于同行业领先水平，继续保持了销售收入增长快于销量增长、净利润增长快于销售收入增长的良好发展态势。
截止2010年，经过30年快速、健康的发展，燕京已经成为中国最大啤酒企业集团之一。2010年啤酒产销量467万千升，进入世界啤酒产销量前八名,销售收入133.08亿元、实现利税29.98亿元、实现利润8.65亿元。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。2009年燕京发展成为拥有有形资产150亿元、2010年燕京商标商誉价值总计229.52亿元，其中子品牌漓泉啤酒商誉价值为33.24亿元，惠泉啤酒商誉价值为25.90亿元，雪鹿啤酒商誉价值为12.89亿元。目前，燕京啤酒的股票价格已达21.44，市盈率31.27，并有望继续升高。
三、公司财务报表分析
（一）财务比率分析
1、偿债能力分析
短期偿债能力
短期偿债能力是指企业用流动资产和营业利润偿还各种1年内到期的活超过1年的一个营业周期内内到期的流动负债能力，用到的指标有流动比率，流动比率，现金比率等。
会计年度2007年2008年2009年2010年
流动比率 1.16 1.17 1.23 1.24
速动比率0.64 0.45 0.46 0.51
现金比率0.34 0.25 0.33 0.37 权益负债比率 1.27 1.96 2.29 1.58
长期资产适合率 1.08 1.08 1.08 1.04
流动资产对负债总额比率0.97 1.14 1.22 0.98 有息负债率-- -- -- 0.33
不良债权比率0.18 0.09 0.06 0.07
存货流动负债比率（对金融企
0.52 0.73 0.76 0.73
业无意义）
债务偿付比率 1.08 0.98 1.01 1.03
负债结构比率 5.23 38.2 125.63 3.91
坏帐备抵率0.39 0.28 0.42 --
清算价值比率 2.44 3.14 3.5 2.7
营运资产与总资产的比率0.05 0.05 0.06 0.07 现金与总资产的比率0.11 0.08 0.09 0.1
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由图表可看出，较之前的平稳走势，从08年开始，资产负债率下降幅度明显，说明08年起燕京集
团改变了之前保守的财务政策，选择降低负债率重视企业财务的安全性，从债权人角度看，企业出
资者对债权人Array债务的保障程
度提高了，企
业的长期偿债
能力是较强
的。
速动比率：
反应企业的短期偿债能力，理论上数值应该越接近1越好。燕京三年的速动比率很低，且呈下
降趋势，说明公司的速动资产变现能力不强，应收账款实际坏账可能比计划的准备要多。
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流动比率： 反应企业以流动资产数量偿还流动负债的能力，流动负债不能用流动资产本身去 偿还，而是用未来创造的现金流入创造，理论上数值越接近2越好。燕京啤酒近四年流动比率在1.2-1.24左右，且呈上升趋势，这与公司近一二年的经济效益升高有关，说明公司的流动资产对偿还流动负债的能力升高。在2007年至2010年间，公司的流动比率较为波动呈逐年上升趋势，该现象主要由于流动资产和流动负债两个直接因素的波动导致，普遍认为流动比率在2：1比较合适，而公司的流动比率明显低于该值。说明集团的资产变现力较差，短期偿债能力较低。
现金比率：
假设现金资产是可偿还资产，现金比率表明单位流动负债有多少现金资产作为偿还保障。燕京啤酒的现金比率08年降低较利害，想必是受金融危机的影响，但09、10年又迅速回升。从上述分析综合来看，燕京啤酒的短期偿债能力并不是很好的。数据显示，企业的现金比率在08年下跌，09年恢复之前水平，由于现金资产是速动资产中流动性最强，可直接用月偿债的资产，所以在企业正常经营状况下，流动比率越高说明短期偿债能力越强。燕京集团的现金比率总体不高，其短期偿债能力较弱，但在08年下跌后可以再次回升，也说明该企业是具备对未来债务偿还能力的。
长期偿债能力分析
权益乘数逐年下降，分别为1.65,1.43和1.37.权益乘数是资产总额与股东权益的比值,由上面的分析可知三年内股东权益的增加多于资产总额的增加,故权益乘数增大,而到2010年由于公司得资产扩张，导致公司总资产的增长大于所有制权益的增长，所以10年公司得权益乘数出现上升。
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产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系、企业财务结构的稳定性，也反映企业清算时对债权人的保障程度，产权比率高，显示企业是一种高风险对应高报酬的财务结构；产权比率低，显示企业是一种低风险对应低报酬的财务结构。如图，燕京啤酒产权比率连续下降，原因在于公司三年来的权益融资增加，债务融资减少，即负债减少，所有者权益增加，这降低了公司的经营风险却提高了融资成本。
偿债能力是指企业用资产清偿长、短期负债的能力，在持续经营的假设前提下，企业会用资产和经营过程中创造的收益偿还长、短期债务。2007年燕京啤酒的流动比率、速动比
率、营运资本比率均高于青岛啤酒，说明燕京啤酒的短期偿债风险相比青岛啤酒较小，这主要与燕京啤酒的负债比例低于青岛啤酒。但是公司的流动性比率和速动比率并不高，因此公司仍然存在短期偿债风险，应该引起注意.三年来公司的权益融资增加,债务融资减少,这加大了融资的成本,流动负债减少使偿债能力提高较大。燕京啤酒的基于现金的利息保障倍数先下降,09年大幅增加主要由于燕京啤酒所用设备等资产都较为先进和高级，并且从燕京啤酒的实际并购政策来看，燕京啤酒主要采取的是并购优质啤酒公司，采取“强强联合”的政被并购的啤酒公司设备也都比较先进和昂贵，因此燕京啤酒的总体折旧摊销费用较高，通过加回这部分费用．燕京啤酒基于现金的利息保障倍数明显升高。公司的资产负债率、产权比率、有形净值债务率均呈现波动的态势，2009年较之2007年都有所降低，2008年较之有所升高。资产
负债率虽然波动，但是整体保持着稳步下降的态势。从08年开始，资产负债率、产权比率以及有形
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净值债务率下降幅度明显，说明08年起燕京集团改变了之前保守的财务政策，选择降低负债率，更加重视企业财务的安全性。从债权人角度看，企业出资者对债权人债务的保障程度提高了，企业的长期偿债能力是较强的。
综合来说，燕京集团的偿债能力处于同行业领先地位，偿还到期债务的能力有所保障。在啤酒行业发展和竞争过程中的企业，特别是优势企业，其资本收购、区域扩张都需要大量资本，二啤酒市场竞争日益激烈有导致营销投资增加、利润和经营现金流入下降，从而增加企业财务风险。因此，任何一家优势啤酒企业都会尽可能增强股权资本，储备融资能力，以便在后续扩张、营销竞争中维持财务安全。燕京啤酒上市以来连续发行股票，储备了加大的后续融资能力，其财务保守实际上市一钟兼具投资扩张和财务风险管理的理性战略行为。
2、盈利能力分析
盈利能力是指企业在一定时期内产生利润的能力。企业经营的直接目的是赚取利润，在保持企业经营持续稳定的基础上追求良好的成长性。盈利能力对股东的收益回报、再投资有重要影响。因此，盈利能力通常被认为是企业最重要的经营业绩衡量标准。
会计年度2007年2008年2009年2010年
净资产净利率0.07 0.07 0.09 0.09
总资产净利率0.04 0.04 0.05 0.05
资本金净利率0.37 0.38 0.52 0.64
主营业务利润率0.07 0.06 0.09 0.1 主营收入毛利润率(金融企业指
0.38 0.37 0.4 0.41
标名称变化）
主营收入税前利润率(金融企业
0.07 0.07 0.08 0.1
指标名称变化）
主营收入税后利润率(金融企业
0.06 0.06 0.07 0.07
指标名称变化）
扣除非经常损益后的净利润率0.04 0.04 0.06 0.07
营业利润率0.07 0.06 0.09 0.1
营业比率0.62 0.63 0.6 0.59
成本费用利润率0.1 0.09 0.12 0.13
销售期间费用率0.18 0.19 0.19 0.2
非经常性损益比率0.15 0.18 0.07 0.07
收益留存比率 4.27 4.44 3.97 3.99
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净资产收益率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率反映企业所有者权益的获利能力，由上图可得总体上燕京啤酒公司的净资产收益率连续三年呈现基本稳定趋势，09年略有升高，从2007年的7.6﹪，到2008年的7.4﹪，再到2010年的9.0﹪，均高于行业平均值，但是与青岛啤酒相比仍有一些差距。由各年年报中的资产负债表和利润表中数据可知，四年来的净利润持续增长，而净资产增长速度很慢，所以净资产收益率上升。
总资产净利率＝净利润÷平均资产总额。指净利润在资产总额所占的百分比，反应的是企业的盈利能力。该比例越高，表明单位资产所能获得的利润越多。由图可知，08年的总资产净利率与07年基本持平，略有下降，09年较08年增幅较大，10年与09保持相对稳定。而青岛啤酒09年比08年总资产净利率增加得较快，说明青岛啤酒的盈利能力更高。总资产净利率的变化趋势与净资产收益率变化趋势大致相同，故推测其变化原因也该与净资产收益率变化的原因相同。
我们小组采用杜邦分析体系来分析燕京啤酒股份有限公司的资产负债表和利润表。所列比率是根据2007年至2010年的年报数据计算的。根据燕京啤酒2007年至2010年的年报计算出有限公司的净资产收益率，以净资产收益率为核心展开分解指标并计算分析。如图所示，2007年至2010年的净资产收益率呈现下降的趋势。
、
净资产收益率
2007年8.77%
2008年8.18%
2009年7.63%
2010年9.12%
资产净利率
2007年 5.2904%
2008年 5.6956%
2009年 5.5620%
2010年 5.9345%
权益乘数
2007年 1.6577
2008年 1.4362
2009年 1.3718
2010年 1.7965
营业收入净利率
2007年 6.634%
2008年 6.558%
2009年7.927%
2010年8.324%
资产周转率
2007年0.6831
2008年0.7098
2009年0.8005
2010年0.7810
净利润销售收入销售收入资产总额
销售收入全
部
成
本
其
他
利
润
所
得
税
长
期
资
产
流
动
资
产
管
理
费
用
制造成本销
售
费
用
财
务
费
用
现
金
有
价
证
券
应
收
账
款
存
货
其
他
流
动
资
产
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先将净资产收益率分解为资产净利率和权益乘数，资产净利率总体呈先上升再下降的趋势，权益乘数总体呈现逐年下降的趋势，说明资产利用率先上升后下降，公司的负债比率在逐年降低，风险也随之减弱，会对债权人债务的保障程度降低。
资产负债率又可以分解为营业收入净利率和资产周转率，营业收入净利率先上升，然后大幅度下降，而资产周转率也是逐年上升。表明公司的销售能力一度增强；资产的流动性逐渐升高，说明资产的营运效率逐渐升高，产生的利润较高，而且销售收入的收益水平也在逐年上升。
下面我们再进行逐一分析：
营业收入净利率分析：
营业收入净利率分解分析。图中显示的是近三年营业收入净利率的变化情况。燕京啤酒的营业收入净利率在2009年接近8%，高于同行业平均水平，相比2007年有大幅度的提高，但在2008年稍有呈现下降趋势，接近1.5%，仍高于同行业平均水平，说明在2008年公司创造净利润的能力稍有下降，但在2009、2010年调整状态良好，使有较大提升。
2007年母公司的营业利润：346936238.63 利润总额：361664381.45
2008年母公司的营业利润：461325920.85 利润总额：470467294.78
2009年母公司的营业利润：611608760.43 利润总额：615668788.27
2010年母公司的营业利润：769873257.55 利润总额：1087900531.81
分析：
A、分析利润总额的结构。
07、08、09、10四年在利润总额中营业利润分别占了95.9%、98.1%、99.3%、99.4%，营业外收支净额只占了很小的比例，所以营业利润还是占了很大比例的。
B、分析营业利润结构。
近四年公司的投资收益大幅度增长。对联营公司和合营公司的投资收益比较高。但资产减值损失和存货跌价的损失也是非常高的一笔费用，在08年时升高，09、10年度降了下来，这对公司营业利润也造成很大影响。
C、分别分析管理费用、财务费用和销售费用与主营业务收入的比值。
期间费用销售收入百分比：2007年17.87%、2007年18.99%、2009年19.22%，2010年20.22%呈上升趋势；
管理费用销售收入百分比：2007年6.69%、2008年7.37%、2009年7.83%，2010年8.47%呈上升趋势；
财务费用销售收入百分比：2007年0.87%、2008年1.54%、2009年0.72%，2010年0.71%呈先上升后下降趋势；
销售费用销售收入百分比：2007年10.31%、2008年10.08%、2009年10.67%，2010年11.32%呈先下降上升趋势。
期间费用的逐年升高，主要是管理费用的逐年升高，主要与人员成本费用的上升有关。
D、分析产品成本的变动情况。
主营业务成本占收入的百分比：2007年61.39%、2008年62.54%、2009年64.51%，2010年67.52%呈上升趋势。较高的产品成本造成销售净利率较低。产品成本率的上升是因为受08年金融危机影响，原材料的价格上涨，税率的提高，而且市场竞争日趋激烈，价格战使得盈利空间缩小。
小结：
盈利能力通常是指企业在一定时期内产生利润的能力。企业经营的直接目的是赚取利润，在保持企业经营持续稳定的基础上追求良好的成长性。盈利能力通常被认为是企业最重要的经营业绩衡
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量标准。常用的衡量盈利能力的四个指标分别为净资产收益率、总资产净利率、营业收入净利率和每股收益。公司实现营业收入50.35亿元,同比增加了 2.88%;实现营业利润 5.38亿元,同比增加了27.92%;实现利润总额5.70亿元,与去年同期相比增加了19.33%;归属于母公司所有者的净利润为3.99亿元,比去年同期增长了25.2%。基本每股收益为0.33元。
公司中报收入增长幅度较往年有所下降,我们认为主要跟今年夏天气温偏低有关,但净利润增长幅度远远大于销售收入增长的幅度,可见公司产品结构优化卓有成效。毛利率是公司中报比较出彩的地方,公司的毛利率较去年提高了3.24%,达到了42.08%,与青岛啤酒相当,其中广西地区对毛利率贡献最大。我们认为毛利率的提升证明了公司调结构经营策略的成功。
另外，与公司盈利能力息息相关的是未来大麦价格的走势。目前大麦处于近十年的一个平均水平，USDA预测我国2010年全球大麦产量为1.35亿吨，较去年下调了8.88%，已是连续两年产量下滑，尤其是我国主要的进口国家如加拿大、澳大利亚等的10年产量也有所下滑。预计2011年大麦成本有一定上升的压力。
啤酒行业目前竞争十分激烈，行业集中度有待于提高，结合国外发展经验，成熟市场的啤酒行业市场集中度都在70%以上。公司是行业内的龙头企业，原先过于区域性，目前公司通过战略调整，逐步拓展外埠市场。长期内我们看好公司未来在行业中的竞争优势，短期内请投资者注意原材料价格波动的风险。我们给予公司增持评级，维持原来的盈利预测，预计2011年EPS分别为0.66、0.78元/股。与此同时，资产与负债的结构基本上也在向有利于提高盈利能力的方向调整
3、营运能力分析
会计年度2007年2008年2009年2010年应收账款周转率(次) 70.9769 68.1657 80.0214 31.5981
应收账款周转天数(天) 5.0721 5.2812 4.4988 11.3931 存货周转天数(天) 127.8727 151.5662 155.4941 656.2158
存货周转率(次) 2.8153 2.3752 2.3152 0.5486
固定资产周转率(次) 1.2988 1.3509 1.4266 --
总资产周转率(次) 0.7561 0.7329 0.8086 0.172
总资产周转天数(天) 476.1275 491.1993 445.214 2093.0233
流动资产周转率(次) 2.2364 2.0027 2.3883 0.4899
流动资产周转天数(天) 160.973 179.7573 150.7348 734.8438
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公司的总资产周转率从2007年由0.76先下降到2008年的0.73，后上升到2009年的0.76。08到09年，资产的利用效率升高，周转速度加快。08年末企业的流动资产合计为4,036,797,952，非流动资产合计为7,580,481,536。其中非流动资产占总资产的比例更大，由此可知，流动资产周转率对总资产周转率的影响较大。
公司的流动资产周转率从07年2.24下降到08年的2.00，09年又上升到2.39。与08年相比，09年的应收账款周转率从6.817上升到8.002，上升幅度很大，可能是公司在08年金融危机过后恢复较好，信用体系完善，信用期限缩短。同时存货周转率从2.38下降到2.32。08年金融危机对公司的外销影响较大，同时，因禁摩政策，国内市场也出现萎缩。存货可能发生积压、滞销的情况。总体来讲，从08到09，公司流动资产周转率上升。公司的非流动资产周转率从2007年2.82下降到2008年的2.38，2009年又下降到2.32。单位非流动资产投资所产生的营业收入下降。固定资产周转率从1.3上升到1.43。企业的固定资产生产能力上升。
存货的保鲜对啤酒行业尤为重要，这关乎产品的质量问题，燕京啤酒在同行业中处于正常水平，在存货管理上燕京啤酒明显做的不如青岛啤酒好，并且周转天数有增多的趋势，。一部分原因是燕京啤酒与多数传统型企业管理模式一样，而青岛啤酒将公司分为投资中心、营销中心及生产管理三大中心，以公司总部负责战略投资、资源配置和政策控制，旗下设营销和制造两大中心，营销系统通过将全国区域营销公司整合为统一的营销中心，实现营销一体化的专业化运作，制造系统通过协同营销系统进行全国供应链网络的整体布局，对全国各工厂的制造实施专业化管理。
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如图,燕京啤酒应收账款周转率四年内分别为70.98,68.17和80.02，31.59先下降后上升再出现大幅下降,而青岛啤酒在三年内持续均匀增长,我们知道,应收账款周转率的影响因素是营业收入和应收账款.在二者营业收入都均匀增长的前提下,青岛啤酒的应收账款周转率始终较高且持续增长的原因在于其应收账款较少且回收速度快,可见其资产流动性强,经营管理效率高.
获取现金能力分析
对现金流量的结构分析主要分为现金流入流出比分析、流入结构分析、流出结构分析和现金净流量结构分析。其原始计算依据均来自2007年至2009年的年报。可以看出，经营流入所占的比例在提高，投资流入和筹资流入在降低；经营和投资流出所占比例在降提高，筹资流出所占比例在降低。主要原因在于公司对于经营活动的力度加大，扩大生产规模。
（1）获取现金的能力分析
燕京啤酒：
2007年营业收入收现比率=8,391,890,000.00/7,436,220,000.00=1.129
2008年营业收入收现比率=9,390,550,000.00/7,436,220,000.00=1.263
2009年营业收入收现比率=11,447,500,000.00/9,490,120,000.00=1.206
2010年营业收入首先比率=16,561,546,156.00/1103125464.00=1.279
青岛啤酒：
2007年营业收入收现比率=15,561,700,000.00/13,709,200,000.00=1.135
2008年营业收入收现比率=17,986,600,000.00/16,023,400,000.00=1.123
2009年营业收入收现比率=20,409,100,000.00/18,026,100,000.00=1.121
2010年营业收入收现比率=25634516891.00/1934568794.00=1.236
07年08年09年10年
燕京啤酒营业收入收现比率
1.129 1.263 1.206 1.279 会计年度2007年2008年2009年2010年
每股经营现金净流量(元) 1.28 1.17 0.82 0.8
资产的经营现金流量回报率
(%)
0.11 0.17 0.09 0.08
净利润现金含量0.6 0.26 -- 1.87
经营现金净流量对负债的比
率
0.3 0.64 0.28 0.2
经营活动产生的现金净流量
增长率
-0.25 1.07 0.13 0.06 营业活动收益质量 1.57 2.52 2.01 1.66
主营业务现金比率0.15 0.22 0.12 0.12
现金流量结构比率 3.34 12.58 -3.16 1.15
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青岛啤酒营业收入收
1.135 1.123 1.121 1.236
现比率
营业收入收现比率是销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值，它反映了单位营业收入得到的净现金，其数值越大越好。
由图我们可以看到，燕京啤酒的营业收入收现比在2007年到2008年上升，说明燕京财务状况好转，财务风险减小。且大于1，比青岛略高，但仍具有财务风险，应该改变其信用政策。
（2）每股经营活动现金净流量：
燕京啤酒：
2007年每股经营活动现金净流量=877,618,000.00/1,100,270,000.00=0.7976
2008年每股经营活动现金净流量=993,160,000.00/1,210,270,000.00=0.8206
2009年每股经营活动现金净流量=2,059,250,000.00/1,210,270,000.00=1.7014
青岛啤酒：
2007年每股经营活动现金净流量=1,094,090,000.00/1,308,220,000.00=0.8363
2008年每股经营活动现金净流量=1,509,490,000.00/1,308,220,000.00=1.1539
2009年每股经营活动现金净流量=3,361,000,000.00/1,350,980,000.00=2.4878
07年08年09年10年燕京啤酒每股经营活动现金净流
0.7976 0.8206 1.7014 1.2870
量
0.8363 1.1539 2.4878 2.3126
青岛啤酒每股经营活动现金净流
量
由可知燕京啤酒每股经营活动现金净流量在2007-2009年大于0，每股数创造了现金，在2009年每股数创造1.7元，说明燕京啤酒公司有能力分配股利。而在2007-2009年的年报中燕京确实都分配了股利，但相较与青岛仍有差距（除2007年）。
全部资产现金回收率：
燕京啤酒：
2007年全部资产现金回收率=877,618,000.00/10,885,500,000.00=0.0806
2008年全部资产现金回收率=993,160,000.00/11,617,300,000.00=0.0854
2009年全部资产现金回收率=2,059,250,000.00/11,855,900,000.00=0.1737
青岛啤酒：
2007年全部资产现金回收率=1,094,090,000.00/11,545,200,000.00=0.0947
2008年全部资产现金回收率=1,509,490,000.00/12,532,200,000.00=0.1204
2009年全部资产现金回收率=3,361,000,000.00/14,867,500,000.00=0.2261
07年08年09年
燕京啤酒全部资产现金回收率0.0860 0.0854 0.1737
青岛啤酒全部资产现金回收率0.0947 0.1204 0.2261
由图可知，全部资产回报率燕京相较与青岛较低，一定程度上说明青岛啤酒公司利用资产的效率高.
总体而言，正如净资产收益率分析，燕京公司面临偿还债务的压力小。随着主营业务收入增加，经营现金流出量也在增大。
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现金创造能力和保障力指标分析
以下为北京大学出版社出版的《财务分析与决策》一书中的表格，其列出了衡量一个公司财务水平的各项标准，我们组则对表内的几项有关现金流的项目做了如下具体分析：
盈利能力销售
盈利
能力
销售利润率资
产
营
运
能
力
总资产
营运效率
总资产周转次数
营业利润率长期资产
营运效率
固定资产周转次数
EBITDA利润率短期资产
营运效率
存货周转天数
资产
盈利
能力
总资产利润率应收账款周转天数
税前总资产盈利能力现
金
创
造
能
力
销售获现率现金销售比税后总资产盈利能力净利润的现金含量资本盈
利能力
权益资本利润率(ROE) 资产获现率总资产获现率
税前投入资本利润率资本获现率投入资本获现率
税后投入资本利润率权益资本获现率
资产流动性短期偿
债能力
流动比率财
富
增
值
能
力
市场
增值能力
经济增加值(EVA) 速动比率市场增加值(MVA)
营运资
本管理
能力
营运资本需求量比率市值面值比
营运资本比率财务
增值能力
投入资本率（创值率）
债务管理能力负债
程度
总资产负债率市值面值比
权益资产比资
本
市
场
表
现
每股
账面表现
每股净利润(EPS) 权益乘数每股现金流
权益负债比每股分红(DPS)
偿债
能力
基于EBIT的利息保障倍数每股市价表
现
市盈率
基于现金的利息保障倍数股价与现金比
基于EBITDA本息保障倍数股票收益率
基于现金的本息保障倍数
接下来的部分，我们组对“盈利能力”和“现金创造能力”做了具体的分析
1、选取指标介绍
本次报告我们组选取现金销售比、总资产获现率、净利润现金含量、营业利润现金含量四个指标对公司的现金创造能力进行分析。
(1)现金销售比：现金销售比是反应税前经营性净现金与销售收入的比例关系。表明每元销售收入所含的税前经营性净现金。
(2)总资产获现率：总资产获现率反应的是税前经营性净现金与总资产的比例关系。表明每元总资产获取的税前经营性净现金。
(3)净利润现金含量：净利润现金含量反映税后经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的税后经营性净现金。
(4)营业利润现金含量：营业利润现金含量反映的是税前经营性净现金与营业利润的比例关系。表明每元营业利润所含的税前经营性净现金。
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燕京啤酒的2007年一2010年现金流通能力呈现下降趋势，尤其是2008年指标下降幅度最大，甚至达到了负值。但是由于世界性的经济复苏以及国家的政策性扶植，整体啤酒行业的经济状况在2010年上半年有了大幅度的好转，实现了较大规模的盈利。经营活动现金流量与净利润比逐年提高，这也说明了燕京啤酒的现金保障能力逐年提高，偿债能力也随之提高。相比于2007年，2008年的现金流量明显降低，这个和那年的金融海啸不无关系，而这也给2009年的财务管理造成了很大的压力。对于销售收入、平均总资产以及营业利润，其增幅还较小，从而导致了现金销售比、总资产获现率以及营业利润现金含量三大指标的下降。同时，2009年税后经营性净现金较2008年同期增长幅度为22.2%，相比净利润增长幅度也较小，从而也导致了净利润现金含量的下降。2008年前的净利润现金含量及总资产获现率相对2007年有所回升，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金较2007年同期有明显增加。从而导致了净利润现金含量和总资产获现率的增长。
与行业指标对比
市场排名：
行业排名：
由上图我们可以得出，燕京啤酒行业排名15，市场排名452，由图一分析可知，在同行业中燕京啤酒的成长性、财务能力、现金流量、以及盈利能力都是远高于行业均值和市场均值的，只有偿债能力和经营能力还不够高且有很多需要提高。
燕京啤酒股份有限公司财务报表分析 第3章公司介绍 3．1行业分析 啤酒行业是资金、技术密集型行业，机械化程度较高，行业特征明显。首先， 啤酒消费对保鲜度的依赖非常强，尤其是像生啤这样的品种；其次，啤酒产品在 运输过程中的相对高成本加大进入异地市场、尤其是较远距离市场的难度；再次， 消费者偏好，即消费者的121味差异也是不容忽视的因素。这些因素决定啤酒生产 和消费存在着所谓”最佳销售半径(150公里运输半径)”的规律，一般是地产地 锖。啤酒行业的本身特性决定了行业内的频繁并购。 3．1．1宏观经济形势 2002年，我国啤酒年产量在持续9年位居世界第二之后，首次超越美国居世界第 一，达到了2386．83万吨，成为全球最大的啤酒产销国。加A．WTO对我国啤酒行业 有巨大的影响。我国的啤酒行业是开放度较高的行业之一，引入外资较早较多。 国家对啤酒行业己无保护、鼓励或限制的特殊政策，同时严格的管制措施也已废 除，如今整体产业政策多无拘束力，政府力量介入无多，内资啤酒企业早已面临 外资和外国品牌啤酒的挑战，处于激烈的竞争中。加入W1’0后，我国啤酒行业和 其它行业一样，机遇与风险并存。有利的因素有：扩大了啤酒原料的选择余地： 有利于引进先进装备，提高啤酒生产技术水平；加强竞争意识，向国外学习先进 的管理技术和贸易手段，提高企业的现代化管理水平；有利于促进我国啤酒产品 进入国际市场。不利因素有：国外啤酒的拥入，对我国啤酒市场造成强大冲击： 国际资本的进入，加大了对世界经济形势的依附性。 3．1．2行业分析 l行业竞争格局雏形已现，竞争激烈程度有所下降 目前我国啤酒企业数目仍然不少，至06年7fl底我国啤酒企业571家，其中以 中小型企业居多，大型企业仅12家，中型企jlk222家，其中69家亏损，年销售额在3000万以下的小型企业337家，其中117家亏损，从亏损企业的亏损额度看总体上 略有下降，但是小型企业的亏损有所上升，显示国内啤酒行业整体上还是处于好 转阶段，尤其是大型啤酒企业，产品价格上升，市场逐步增长，但是小型企业生
目录 题目：青岛海尔财务报表分析 摘要 【行业背景】 (1) 一、总体分析 (1) （一）资产变动与结构分析表 (1) （二）流动资产变动与结构分析表 (1) （三）主营业务利润变动分析 (1) （四）现金流量结构分析 (1) 二、偿债能力状况分析 (1) （一）流动比率 (1) （二）现金比率 (1) （三）资产负债率 (1) 三、盈利能力分析 (1) （一）销售利润率 (1) （二）总资产利润率 (1) 四、综合分析 (7) 【参考资料】 (7) 海尔集团财务报表分析 【摘要】：财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以海尔集团为研究对象,以其近六年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况 行业背景分析 家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2004年以前，中国的空调业都以10％以上的速度发展，2004年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2005年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2005年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。 海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析： 一、总体分析 （一）资产变动与结构分析 资产结构表分析单位：万元 200 4 2005 2006 2005增 减 2005 2006增 减 2006增 减% 2004 年% 2005 年% 2006 年% 总资产合计710 706 677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 流动资产合计395 779 384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87
上市公司财务报表分析 班级：403 组员： 201413040321 焦欣怡 201413040322 刘丹 201413040323 贾欣宇 201413040324 赵智鑫 201413040325 侯晓凝 201413040326 郭天诵
第一部分：公司概述 1.1公司基本概况 青岛啤酒是中国历史最悠久的啤酒品牌，始创于公元 1903年，迄今已经有近一个世纪的历史。青啤公司的主要产品为青岛牌系列啤酒,是中国最负盛名的名牌啤酒,它集世界一流的设备、百年积累的丰富酿造经验及独特的生产工艺、科学严格的质量保证体系之大成,素以酒液清澈透明、香醇爽口、泡沫细腻、持久挂杯而驰名中外,曾多次荣获国家质量金奖和国际啤酒评比金奖,是国内啤酒行业唯一的驰名商标,也是国际市场上最具知名度的中国产品品牌。 目前青岛啤酒已形成了黄啤酒、黑啤酒、棕色啤酒、干啤酒等多个系列听装、瓶装、桶装等多种规格的产品,新开发的金质青岛啤酒其口感和包装装潢更佳,深受费者喜爱。 1999年6月止，公司的资产达到四十六亿元人民币，实现销售收入十二点二亿人民币，位居全行业之首。2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。2009年度青岛啤酒实现啤酒销售量591万千升，同比增长12.5%；净利润12.53亿元人民币，同比增长70.2%。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。 1.2公司市场表现 2010年上半年，中国经济在加快经济结构调整的基础上保持了平稳增长，而国内啤酒行业也继续稳定增长，上半年全行业共完成啤酒产量2,118万千升，较去年同期增长4.77%。 上半年公司按照年初确定的年度工作方针，积极开展各项工作，加大品牌推广传播和营销工作力度，并继续推进“大客户+微观运营”营销体系建设，使青啤主品牌销售保持了较快增长。同时，公司推进供应链优化，提高供应计划的有效性，实现规模化采购，降低采购成本，并提高工厂产能利用率，从而促进了公司经营业绩的持续提升。2010年上半年公司完成啤酒销售311万千升，同比增长2.9%，其中青岛啤酒销售165万千升，同比增长14.9%，高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量激增，上半年达14% 由于公司中、高端产品继续保持快速增长，公司的产品结构继续优化，盈利能力得以进一步提升，报告期内共实现销售净收入98.05亿元人民币，同比增长9.3%；实现净利润8.30亿元人民币，同比增长29.74% 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长7.4%，实现主营业务收入人民币196.1亿元，同比增长10.4%；实现净利润人民币15.2亿元，同比增长21.6%。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势 1.3公司经营大事记 （1）1993年 8月27日，青岛啤酒股票有限公司上海证券交易所挂牌上市。7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港交易所正式挂牌上市，成为中国内地第一家在海外上市的企业。（2）2005年 8月11日，青岛啤酒与北京奥组委签约，成为北京2008中国啤酒赞助商。 7 月，青岛啤酒在台湾高雄建立生产规模10万吨啤酒生产工厂，是青岛啤酒在中国大陆以外实现青岛啤酒生产的重要标志。 （3）2007年 4月15日，与联合国世界旅游组织、联合国开发计划署、美国国家地理频道共同举办“青岛啤酒?CCTV?倾国倾城——最值得向世界介绍的中国名城”大型电视活动，让奥运激情在城市间传递，让世界更多的了解中国。同时用“三位一体”的营销方式让品牌和城市互动共赢。
目录 1 上市公司财务报表分析概述 (2) 2 公司简介： (3) 3 财务报表分析 (4) 3.1资产负债表 (4) 3.2利润表 (8) 3.3 现金流量表 (10) 4 财务指标分析 (13) 4.1偿债能力分析 (13) 4.2营运能力分析 (16) 4.3获利能力分析 (17) 结论 (18) 附录 (18)
1 上市公司财务报表分析概述 财务报表是从资本市场上公开可以获得的信息，主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。财务报表可以按照月份、季度、半年和年度进行报告。财务报表分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和因素分析法三种。 上市公司财务报表分析主要采用比率分析法。比率分析法是将同期会计报表中相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义的财务比率，来揭示企业的经营业绩和财务状况，是报表分析中最重要、最常用的一种分析方法。在运用比率指标具体评价时，一定要将各指标相互联系起来使用，这样会使评价结果更准确。财务比率可以有两种思路，一是从财务报表分析角度出发；二是从企业各个财务比率反映的不同能力出发，分为盈利能力分析、偿债能力分析、资产营运能力分析和发展能力分析四方面。偿债能力方面主要选取了资产负债率、产权比率、流动比率等指标；盈利能力方面选取了基本每股收益、每股净资产、净资产收益率、净利润率和总资产增长率等指标；资产营运能力方面选取的指标有存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率；发展能力方面选取了营业总收入增长率、总资产增长率、每股净资产增长率和基本每股收益增长率。通过分析，可得出一些通用的规律，企业在偿债能力方面，长期偿债能力中资产负债率和产权比率反映的内容是相似的，资产负债率越高，企业偿债能力越低；流动比率和速动比率两个指标反映企业当年短期偿债能力指标，当这两个指标逐年上升时，反映企业流动资产偿还流动负债的能力越强，但是同时要考虑到两者的数值大小，一般而言，流动比率在1～2，速动比率在1左右比较好，如果流动比率和速动比率各年上升但是数值却较小时，企业短期偿债能力仍然不强；反之，如果流动比率和速动比率各年是逐次下降的，但整体数值较高，企业短期偿债能力还 是比较强。因此结合偿债能力指标特点，分析时加入了各个企业在所属行业排名的情况分析，考虑所处行业排名水平。 盈利能力方面，选取财务比率时主要从两方面考虑：一是从上市公司出发，选取了能够反映上市后盈利能力的两个指标基本每股收益和每股净资产；二是从盈利能力最基本的评价指标出发，选取了具有代表性的净资产收益率、净利润率和总资产增长率三项指标。通过分析可以得到一般规律，基本每股收益和每股净资产与企业当年的净利润和所有者权益有直接关系，如果企业当年净利润和所有者权益是负数，一般基本每股收益和每股净资产也是负数；如果企业当年净利润和所有者权益是历史最高（或最低）水平，则基本每股收益和每股净资产也会是历史最高（或最低）水平。同时，净利润率、净资产收益率和总资产增长率也会受企业当年经营成果的影响。，当然也受其他因素影响，因此在分析时考虑了同行业企业排名情况，以便更准确地分析企业盈利情况。 资产营运能力方面，主要选取了最能反映企业盈利水平的存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。通过分析发现，存货周转率和应收账款周转率各个企业变化趋势各不相同，有时两者同向变动，有时呈反向变动，但是总资产周转率基本呈现平稳变动。发展能力方面，选取了营业总收入增长率、总资产增长率、每股净资产增长率和基本每股收益增长率。通过分析发现，一般而言，企业如果当年是亏损的，则营业总收入和每股收益增长率可能会是负数。如果一个企业这四项指标各年变化幅度不大，而且全部大于零，则说明该企业发展趋势比较好，
大学 财务报表分析课程作业 题目：海尔2010-2014年度财务报表分析 Qingdao Haier 2010-2014 annual financial statements analysis 课程财务报表分析 授课教师波 班级12级会计四班 作者磊、牛丽丽、高贵莹、侯利群、岳园、越、子奇海尔2010-2014年度财务报表分析
摘要 财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将分别对海尔的偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流状况及发展能力进行分析，进而得出所需要的经营决策信息。 目录 二、公司资料 (7) 海尔股份（股票代码600690 以下简称海尔）1984年创立于中国，是世界白色家电第一品牌。在接近30年的时间里创造了从无到有，从小到大，从国到海外的卓效成绩。1993年上市时主营冰箱业务，2001年新增空调业务，2010年又新增洗衣机业务，热水器业务，渠道综合服务业务。目前，海尔继续保持全球白电行业引领地位。其中14年，冰箱，洗衣机，热水器等产品份额继续保持行业第一，空调产品市场份额位居第三。在互联网时代，海尔打造开放式的自主创新体系支持品牌和市场拓展，目前拥有33个研究所，冰箱空调实验室是中国仅有的国家级实验室，海尔所有的产品设计，开发，检测都已经达到了世界一流水平。在海外设立的信息站和设计分部使海尔可以跟踪世界先进技术。在全球白色家电领域，海尔正在成长为行业的引领者和规则的制定者。 (7) 三、海尔集团财务报表分析 (12) 1.偿债能力分析 (12) 表3.1.1 2010-2014财务报表概要 (12) 纵向对比： (13) Current ratio(流动比率)=current assets/current liabilities (13) Quick ratio（速冻比率）=(current assets—inventory)/current liabilities (13) Cash ratio（现金比率）= (cash+CE)/current liabilities (13) 表3.1.2 短期偿债相关比率 (13) 图3.1.1 (13) (14) 表3.1.3 流动比率与同行业横向相比 (14) 图3.1.3流动比率与同行业横向相比 (14)
青岛啤酒 财务报表分析 小组成员：周晓靖豆玉茹林聪吴俊洁连晨欣 谭一秀史运锋崔明 08财务管理 1
【摘要】 我们以青岛啤酒为主体，在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点的基础上，进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了2005年—2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化，同时选取了燕京啤酒和重庆啤酒进行了行业间的横向对比。根据财务分析和行业特点，对青岛啤酒提出了前景展望。
目录 1 啤酒行业背景分析 (1) 1.1 我国啤酒行业特点 (1) 1.2 啤酒行业五力模型分析 (1) 2 青岛啤酒公司基本情况介绍 (3) 2.1 青岛啤酒公司简介 (3) 2.2 青岛啤酒发展战略 (3) 2.3 青岛啤酒SWOT分析 (5) 2.4青岛啤酒股权结构分析 (6) 3 会计分析 (8) 3.1 应收账款 (8) 3.2 其他应收款： (10) 3.3 存货分析 (10) 3.4 固定资产 (13) 4 财务分析 (16) 4.1报表分析 (16) 4.1.1 资产负债表分析 (16) 4.1.2 利润表分析 (19) 4.2财务指标分析 (21) 4.2.1 变现能力比率分析 (21) 4.2.2 长期偿债比率分析 (28) 4.2.3资产管理比率分析 (32) 4.2.4 盈利能力比率分析 (36) 4.2.5上市公司的财务比率 (43) 5 青岛啤酒2009年杜邦分析 (51) 6 财务分析总结 (53) 7 结论与展望 (53)
1 啤酒行业背景分析 1.1 我国啤酒行业特点 我国啤酒行业经过多年的发展与竞争，总体上可以体现出以下行业特点： 1、进入微利时代。 在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。 我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。不过，国内啤酒行业的整合还只是停留在表面阶段，没有更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力弱。 3、产业集中度低。 国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低。 1.2 啤酒行业五力模型分析 我们选用了五力分析模型来分析啤酒行业的行业环境及特点，每一个方面又细分为若干小问题来具体分析。 1.2.1 新进入者的威胁 1、规模经济效应 啤酒行业属于传统行业，进入技术门槛相对较低，但却具有明显的规模效应。啤酒行业的销售利润率相对较低，规模越大，生产成本越低，所以规模优势是决定性的竞争要素，对利润率的影响力很大。故从这个方面看，新进入者的威胁较低。 2、产品商标信誉和用户的忠诚性 在啤酒行业中，需要很大的时间和费用来建立自己的品牌和服务，一旦建立了自己品牌的信誉，拥有了忠诚的客户群，就能占有较大优势。同时，国产名牌啤酒在消费者心目中的地位很巩固，而且消费者在购买啤酒的决策中所考虑的主要因素中，产品的品质质量是第一考虑要素，其次是品牌与广告形象和公司历史与文化。所以从这点看新进入者的威胁较低。 3、新进入者的资金需求和风险 啤酒生产需要大型配套设备，工艺复杂、投资大、周期长，使中小企业，特别是个体投资者难以涉足，所以啤酒行业的风险较大，新进入者的威胁较低。 4、新进入者物流和销售渠道的建立难度 在啤酒行业中物流和渠道占据着相当大的比重，建立成本高。物流的管理和销售渠道的建设直接关系着企业的产品销售和获利能力。相对而言新进入者的威胁较低。 所以总体来说新进入者的威胁较低。 1.2.2 现有竞争者之间的竞争程度 1、该行业现有的竞争者 我国啤酒企业基本分为三大阶梯，第一阶梯是青岛、华润雪花和燕京三大全国品牌，基本遍布全国，且在全国的扩张仍在进行；第二阶梯是珠江、重庆、哈尔滨，他们在区域地区
燕京啤酒财务分析
财务分析 ——对燕京啤酒的财务分析在国内各行业中，啤酒业是受外资渗透得最为彻底的板块之一，除燕京外几乎都有外资入股的身影。中国啤酒行业近年来的发展历史，其实就是一部行业并购整合的历史，国内的啤酒企业更多的是在生存中求发展，在激烈的兼并中求壮大。作为我国啤酒行业三大巨头之一的燕京啤酒在收购上非常谨慎，对收购的标的充分考虑其规模及盈利能力，而在品牌策略上燕京品牌采取了主品牌与其它收购品牌并存的做法，使得公司发展比较稳健，同时公司在北京、广西、内蒙和福建四个重点区域市场都拥有较高的市场占有率。这也是燕京啤酒能从北京顺义一区域性啤酒发展到进入了中国啤酒前三名的地位的主要原因。目前啤酒市场面临的最大困难是竞争日益激烈,营销费用加大；原辅材料、能源价格及运输费用上涨,致使公司生产成本大幅上升；同时由于同业竞争因素及政府宏观调控,公司产品销售价格调整空间有限,导致利润空间进一步缩小。总的来说，虽然公司目前面临诸多困难,但优势明显,发展潜力巨大,面临的困难对公司经营的持续性和稳定性的影响有限。下面我们将对燕京啤酒提出了我们的财务分析的观点和意见。 一、公司概况: 燕京1980年建厂，1993年组建集团。1997年两地上市，独特的“红筹背景、A股身份”股权结构模式，为燕京快速稳定的发展提供了雄厚的资金保障。经过25年快速、健康的发展，燕京已经成为中国
最大啤酒企业集团之一。2006年啤酒产销量353.08万千升，进入世界啤酒产销量前十名、销售收入91.36亿元、实现利税19.2亿元、实现利润4.18亿元。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。 2006年燕京发展成为拥有有形资产107亿元、燕京商标商誉价值总计180.42亿元，其中子品牌漓泉啤酒商誉价值为22.88亿元，惠泉啤酒商誉价值为22.26亿元，雪鹿啤酒商誉价值为10.19亿元。 在发展中燕京本着“以情做人、以诚做事、以信经商”企业经营理念；始终坚持了：走内涵式扩大生产道路，在滚动中发展，年年进行技术改造，使企业不断发展壮大；坚持依靠科技进步，促进企业发展，建立国家级科研中心，引入尖端人才，依靠科技抢占先机；积极进入市场，率先建立完善的市场网络体系，适应市场经济要求，目前全国市场占有率达到11%以上，华北市场50%，北京市场在85%以上。 作为中国最大啤酒企业集团之一，燕京啤酒有8oP、10oP、11oP、12oP四大类，一百多个品种，精品高档和普通中、低档啤酒齐全，包装方式采用瓶装、易拉罐装和桶装，能满足不同口味和不同消费层次的消费者的需求。 目前，燕京啤酒集团公司所生产的特制啤酒、冰啤、干啤已跻身于世界著名品牌行列。燕京啤酒集团在市场风浪的搏击中不断发展壮大，实现了规模与结构、数量与质量、速度与效益相统一，实现了靠科技发展民族品牌的跨越。 二、燕京啤酒的企业战略： 目前的中国商界存在的并不是缺乏执行力的问题，而是总部问
上市公司财务报表分析
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 一、青岛啤酒股份有限公司概况 青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。 1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。 上世纪90年代后期，运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式，青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地，基本完成了全国性的战略布局。 青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升，同比增长%，实现主营业务收入人民币亿元，同比增长％；实现净利润人民币亿元，同比增长％。继续保持利润增长大于销售收入增长，销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。全球啤酒行业权威报告Barth Report依据产量排名，青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。 二、财务比率分析 （一）营运能力分析 1.应收账款周转率
501001502002503002009 2010 2011 该企业应收账款周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业应收账款周转率非常高，2011年出现大幅增涨，应收账款周转天数也从天缩至天，企业的资金回收更快，流动性更高。 2.存货周转率 123456 7 该企业存货周转率2009年为，2010年为，2011年为，从这些数据可以看出，该企业2010年存货周转率增加，2011年与2010年基本持平，这说明该企业存货2010年大幅减少，周转天数也变少，加快了企业资金周转速度。 3.流动资产周转率
燕京啤酒[000729]2019年度财务分析报告 目录 一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (5) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (12) 2.3.3 利润总额分析 (13) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (20) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (25) 2.6 营运能力分析 (26) 2.6.1 存货周转率 (26)
2.6.2 应收账款周转率 (27) 2.6.3 总资产周转率 (28) 2.7盈利能力分析 (29) 2.7.1 销售毛利率 (29) 2.7.2 销售净利率 (30) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (31) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32) 2.8成长性分析 (33) 2.8.1 资产扩张率 (33) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (34) 2.8.3 净利润同比增长率 (35) 2.8.4 营业利润同比增长率 (36) 2.8.5 净资产同比增长率 (37)
青岛啤酒股份有限公司财务报表分析 -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
密级 学号091112 毕业设计（论文） 青岛啤酒股份有限公司 财务报表分析 经济管理学院 院（系、 部）： 姓名：金铮睿 班级：会09-2班 专业：会计学 指导教师：贾香萍、金虹 教师职称：副教授、讲师 2013年05月28日·北京 摘要
本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据, 分析青岛啤酒股份有限公司的财务报表数据。本文根据青岛啤酒股份公司2010～2012年资产负债表、现金流量表和利润表之中的数据，主要通过比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法和图表展示等多种方法分析青岛啤酒2010～2012年的偿债能力，营运能力和盈利能力，最后进行对青岛啤酒公司的财务状况用杜邦分析法进行了综合的财务分析和评价，找出青岛啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势。财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况和经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学的决策。在完成分析后,本文概要总结了青岛啤酒的财务状况和经营业绩,试指出该公司在经营管理方面存在的一些问题,并提出相应的建议,以供管理者参考。 关键词：青岛啤酒；财务报表分析；财务指标
Abstract This article from a perspective of financial statements for external users to the company financial management and financial statement analysis of relevant theories and research methods as the basis of the financial statements of Tsingtao Brewery Company Limited data. Based on the Tsingtao Brewery Company from 2010 to 2012 balance sheet, cash flow statement and income statement data among, mainly through ratio analysis, trend analysis, DuPont analysis and other methods to analyze charts show Tsingtao Brewery 2010 ~ 2012 solvency, operations and profitability, and finally on the Tsingtao Brewery Company's financial position with DuPont analysis conducted a comprehensive financial analysis and evaluation to identify the major financial indicators Tsingtao Brewery change status and recent changes trends. Although the financial statements for the information they use to provide the enterprise's financial position and operating results of the information, but just from the financial statements of simple numbers and text on the substantive results have not, and to make use of certain analytical methods and techniques, combined with the actual situation, the correct understanding of the limitations of their own financial statements and non-normal factors, on the balance sheet, income statement and cash flow statement for comprehensive analysis in order to make scientific decisions. Upon completion of the analysis, this paper provides a summary of the Tsingtao Brewery's financial condition and operating results, the test indicates that the company management that exist in some of the problems and make appropriate recommendations for managers reference.
燕京啤酒股份有限公司财务分析报告 一，公司简介： 燕京1980年建厂，1993年组建集团。经过30多年快速、健康的发展，燕京已经成为中国最大啤酒企业集团之一。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。 2012年燕京发展成为拥有有形资产187亿元、2011年燕京商标商誉价值总计365.94亿元。员工43000人，占地389万平方米，拥有控股子公司（厂）42个，其中啤酒生产企业40个，相关和附属产品企业2家。燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。 燕京啤酒集团一九九六年开始股份制改造，经过一年筹备工作，燕京啤酒集团公司于1997年完成了股份制改造，并在半年内获得了两个融资渠道：一个是1997年5月参加了北京控股有限公司在香港的红筹股上市，二是1997年6月25日在深圳证券市场A 股上市。 二，财务报表分析： （一）资产负债表分析 （1）水平分析： 表1 燕京啤酒期资产负债表水平分析表单位：元
资产负债表结构变动情况的分析评价 根据表1，可以对燕京啤酒总资产变动情况作如下分析评价： 该公司总资产本期增加了2,814,767,645.99元，增长幅度为23.74%，说明该公司2012年资产规模有较大幅度增长。进一步分析可以发现：
1，流动资产本期增加了1,167,637,395.37元，增长幅度为29.86%，使总资产规模增加了9.85%。非流动资产本期增加了1,647,130,250.62元，增长幅度为20.73%，使总资产规模增加了13.89%。两者合计是总资产增加了2,814,767,645.99元，增长幅度为23.74%。 2，本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在两个方面：一是在建工程的大规模增长。在建工程本期增加了655,899,233.41元，增长幅度为186.07%，对总资产的影响为5.53%。在建工程的增长说明企业正在扩大生产规模，也说明企业生产能力的增加。二是固定资产的增加。固定资产本期增加了624,673,797.54元，增长幅度为9.12%，对总资产的影响为5.27%。固定资产的增加，说明企业生产规模的扩大，生产能力的增强。 3，流动资产的变动主要体现在两个方面。一是存货的大规模增长。存货本期增加了553,013,808.59元，增长幅度为22.76%，对总资产的影响为4.66%。结合固定资产和在建工程的增长情况，进一步说明了企业现实生产能力的增强。二是货币资金的增长。货币资金本期增加了474,106,289.29元，增长幅度为45.49%，对总资产的影响为4.00%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。当然对于货币资金的这种变化，还应结合企业现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的评价。 （2）垂直分析 表2 燕京啤酒资产负债表垂直分析表单位：元
本科毕业论文设计 燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司 财务报表分析 系部：经济管理系 专业：财务会计教育 学号：13209884 姓名：韩红 指导教师：高翠玲
论文提交日期：二О一五年五月 作者声明 本毕业论文（设计）是在导师的指导下由本人独立撰写完成的，没有剽窃、抄袭、造假等违反道德、学术规范和其他侵权行为。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。 毕业论文（设计）成果归内蒙古农业大学职业技术学院经济管理系所有。 特此声明 作者专业：财务会计教育 作者学号：13209886 作者签名： 年月日
摘要 财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势，是使用者充分了解公司、做出决策的最全面、最真实的信息。只有通过财务报表分析，才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息。本文以燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司为例，从一个财务报表外部使用者的角度，以该公司的财务报表为依据，主要通过比较分析法、比率分析法来分析燕京啤酒2012-2014年的主要财务数据，总结出燕京啤酒的财务状况和经营业绩，试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，使公司报表使用者充分了解该公司的营运能力、盈利能力、偿债能力等全面的财务信息，供管理者决策参考。 关键词：燕京啤酒财务报表财务比率
目录 前言 (1) 一、企业偿债能力分析 (1) （一）短期偿债能力分析 (1) （二）长期偿债能力分析 (3) 二、企业营运能力分析 (4) （一）应收账款周转率 (4) （二）存货周转率 (5) （三）总资产周转率 (5) 三、企业获利能力分析 (6) （一）销售净利率 (6) （二）净资产利润率 (7) （三）每股收益 (7) 四、结论 (8) 参考文献 (8) 附录 (9)
财务分析 ——对燕京啤酒的财务分析在国内各行业中，啤酒业是受外资渗透得最为彻底的板块之一，除燕京外几乎都有外资入股的身影。中国啤酒行业近年来的发展历史，其实就是一部行业并购整合的历史，国内的啤酒企业更多的是在生存中求发展，在激烈的兼并中求壮大。作为我国啤酒行业三大巨头之一的燕京啤酒在收购上非常谨慎，对收购的标的充分考虑其规模及盈利能力，而在品牌策略上燕京品牌采取了主品牌与其它收购品牌并存的做法，使得公司发展比较稳健，同时公司在北京、广西、内蒙和福建四个重点区域市场都拥有较高的市场占有率。这也是燕京啤酒能从北京顺义一区域性啤酒发展到进入了中国啤酒前三名的地位的主要原因。目前啤酒市场面临的最大困难是竞争日益激烈,营销费用加大；原辅材料、能源价格及运输费用上涨,致使公司生产成本大幅上升；同时由于同业竞争因素及政府宏观调控,公司产品销售价格调整空间有限,导致利润空间进一步缩小。总的来说，虽然公司目前面临诸多困难,但优势明显,发展潜力巨大,面临的困难对公司经营的持续性和稳定性的影响有限。下面我们将对燕京啤酒提出了我们的财务分析的观点和意见。 一、公司概况: 燕京1980年建厂，1993年组建集团。1997年两地上市，独特的“红筹背景、A股身份”股权结构模式，为燕京快速稳定的发展提供了雄厚的资金保障。经过25年快速、健康的发展，燕京已经成为中国
最大啤酒企业集团之一。2006年啤酒产销量353.08万千升，进入世界啤酒产销量前十名、销售收入91.36亿元、实现利税19.2亿元、实现利润4.18亿元。燕京用20年的时间跨越了世界啤酒业100年的发展历程。 2006年燕京发展成为拥有有形资产107亿元、燕京商标商誉价值总计180.42亿元，其中子品牌漓泉啤酒商誉价值为22.88亿元，惠泉啤酒商誉价值为22.26亿元，雪鹿啤酒商誉价值为10.19亿元。 在发展中燕京本着“以情做人、以诚做事、以信经商”企业经营理念；始终坚持了：走内涵式扩大生产道路，在滚动中发展，年年进行技术改造，使企业不断发展壮大；坚持依靠科技进步，促进企业发展，建立国家级科研中心，引入尖端人才，依靠科技抢占先机；积极进入市场，率先建立完善的市场网络体系，适应市场经济要求，目前全国市场占有率达到11%以上，华北市场50%，北京市场在85%以上。 作为中国最大啤酒企业集团之一，燕京啤酒有8oP、10oP、11oP、12oP四大类，一百多个品种，精品高档和普通中、低档啤酒齐全，包装方式采用瓶装、易拉罐装和桶装，能满足不同口味和不同消费层次的消费者的需求。 目前，燕京啤酒集团公司所生产的特制啤酒、冰啤、干啤已跻身于世界著名品牌行列。燕京啤酒集团在市场风浪的搏击中不断发展壮大，实现了规模与结构、数量与质量、速度与效益相统一，实现了靠科技发展民族品牌的跨越。 二、燕京啤酒的企业战略： 目前的中国商界存在的并不是缺乏执行力的问题，而是总部问
海尔集团财务报表分析 一、财务报表分析的定义及相关内容 （一）、财务报表分析的定义 财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。 （二）、财务报表的构成 1、资产负债表 主要包括：资产负债，所有者权益三项。其中资产包括：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、和其它资产。负债包括流动负债和长期负债，所有者公益包括实收资本，资本公积，盈余公积和未分配利润。这里有个等式就是资产=负债+所有者权益。 2、利润表 主营业务收入-主营业务成本-营业费用-销售税金及附加=销售利润；销售利润+其它业务利润-管理费用-财务费用=营业利润； 营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出=利润总额；利润总额-所得税=净利润 3、现金流量表
现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。 （三）、财务报表比率基本分析方法 比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的盈利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。 1、盈利能力分析 比较常用的指标有: 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产收益率=净利润/平均总资产 营业收入利润率=利润总额/营业收入净额 以上三个指标值越大，盈利能力越强。 2、偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。 3、周转能力分析
【财务分析】啤酒财务报表综合分析
青岛啤酒 财务报表分析小组成员：周晓靖豆玉茹林聪吴俊洁连晨欣谭一秀史运锋崔明 08财务管理
【摘要】 我们以青岛啤酒为主体，在行业背景分析和青岛啤酒公司自身历史及特点的基础上，进行了青岛啤酒财务报表的纵向分析和横向分析。重点分析了2005年—2009年青岛啤酒各项财务指标的发展变化，同时选取了燕京啤酒和重庆啤酒进行了行业间的横向对比。根据财务分析和行业特点，对青岛啤酒提出了前景展望。
目录 1 啤酒行业背景分析- 0 - 1.1 我国啤酒行业特点- 0 - 1.2 啤酒行业五力模型分析- 0 - 2 青岛啤酒公司基本情况介绍- 3 - 2.1 青岛啤酒公司简介- 3 - 2.2 青岛啤酒发展战略- 3 - 2.3 青岛啤酒SWOT分析- 0 - 2.4青岛啤酒股权结构分析- 6 - 3 会计分析- 9 - 3.1 应收账款- 9 - 3.2 其他应收款：- 10 - 3.3 存货分析- 11 - 3.4 固定资产- 15 - 4 财务分析- 16 - 4.1报表分析- 17 - 4.1.1 资产负债表分析- 17 - 4.1.2 利润表分析- 20 - 4.2财务指标分析- 22 - 4.2.1 变现能力比率分析- 22 - 4.2.2 长期偿债比率分析- 26 - 4.2.3资产管理比率分析- 29 -
4.2.4 盈利能力比率分析- 32 - 4.2.5上市公司的财务比率- 36 - 5 青岛啤酒2009年杜邦分析- 41 - 6 财务分析总结- 43 - 7 结论与展望- 44 -
财务报表分析 ——燕京啤酒和青岛啤酒财务报表分析 班级:111111 学号:111111 姓名:XX
摘要 随着社会经济的发展，会计这门学科不断发挥其强大的功能，作为会计学的载体——财务报表，财务报表可以全面、系统、综合记录企业发生的经济业务轨迹，因此相关的利益人将越来越关注它。世界著名投资大师巴菲特曾经说过，要对一家企业投资，我主要看这家企业的财务报表，这是以一个投资人的身份阐明财务报表的重要性，同时在现代企业会计制度下，公司的管理逐渐发展为由职业经理人来管理。企业的所有者、债权人、经营者以及政府经营管理者站在各自的立场上，关心企业的经营状况、财务状况和经营效益等，人们要想从财务报表中的数字中得出相关的结论，需要我们采用专门的方法和技巧并且结合实际情况对资产负债表，利润表及现金流量表进行全面系统综合的分析，以便相关的人员作出科学的决策。本文从一个外部使用者的角度，运用以会计学，财务管理及财务分析的方法和理论为依据，主要通过比率分析法和比较分析法进行等多种方式对燕京啤酒近三年来的财务报表进行分析，并且与青岛啤酒公司的财务报表进行对比分析，特别是2013年的财务数据，算出近几年的财务指标，然后采用综合的分析方法进行整体分析，找出公司发展的中存在的一些问题，并且提供一些建议，为决策者提供参考。
目录 摘要 (2) 公司概况 (7) 燕京啤酒的企业战略 (8) 中国啤酒行业简介 (8) 资产负债表分析 (10) 水平分析 (10) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (12) 垂直分析 (13) 资产负债表结构变动情况的分析评价 (14) 1、资产结构的分析评价 (14) 2、资本结构的分析评价 (15) 利润表分析 (15) 现金流量表分析 (16) 财务效率分析 (17) 偿债能力分析 (17) 1、短期偿债能力 (17) 2、长期偿债能力 (18) 营运能力分析 (18) 盈利能力分析 (19) 财务分析： (20) 盈利能力分析 (20) 1、销售净利率 (20) 2、成本费用净利率 (21) 3、盈利能力分析小结 (21) 资本营运能力分析 (22) 1、存货周转天数 (22) 2、应收账款周转天数 (22) 3、总资产周转率 (23) 4、营运能力分析小结 (23) 偿债能力分析 (23) 1、短期偿债能力 (23) 2、长期偿债能力 (24) 3、偿债能力小结 (25) 现金流量分析 (26) 流动资产质量分析 (31) 1、应收账款分析 (31) 2、预付账款分析 (32) 3、存货分析 (33)