现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。
2特征编辑
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以
发起项目。
2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、
科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。
3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资
人。
4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示
的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。3构成编辑
发起人：有创造能力但缺乏资金的人；
支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的人；
平台：连接发起人和支持者的互联网终端。
4规则编辑
1、筹资项目必须在发起人预设的时间内达到或超过目标金额才算成功。
2、在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；筹
资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报，回报方式可以是实物，也可以是服务，如果项目筹资失败，那么已获资金全部退还支持者。
3、众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。
5发展编辑
众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道。众筹网站使任何有创意的人都能够向几乎完全陌生的人筹集资金，消除了从传统投资者和机构融资的许多障碍。
众筹的兴起源于美国网站kickstarter，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众。在欧美逐渐成熟并推广至亚洲、中南美洲、非洲等开发中地区。[1]
国内众筹与国外众筹最大的差别在支持者的保护措施上，国外项目成功了，马上会给项目发钱去执行。国内为了保护支持者，把它分成了两个阶段，会先付50%的资金去启动项目，项目完成后，确定支持者都已经收到回报，才会把剩下的钱交给发起人。截
至2014年7月，国内有分属于股权众筹、奖励型众筹、捐赠性众筹等不同形式的平台数十家不等。
6宗教编辑
众筹模式的真正鼻祖是佛祖释迦牟尼，而且是在当时没有发达的众筹平台下完成的一次次成功众筹，并最终实现了自我修行和广播信念，创造了东方文明最著名的宗教。
这是一种最原始的众筹模式，释迦牟尼在中华大地上的信徒--和尚僧人们也是如此，中国历史上的各地大小庙宇无不是民众齐心协力、捐钱捐物的众人之功，大家不图金钱回报，而遇到天灾或者饥荒，寺庙道观也成为民众避难之所。
宗教众筹是“众筹”这种互联网筹资形式在宗教界的应用形式，发起人通过在互联网发布宗教项目（实物、法会、公益、香火等等），让网民通过网络对项目进行支持，众筹结束后，由发起人给予相应的回报。宗教众筹的三种具体表现模式有：实物众筹、公益众筹、活动众筹；
目前国内的宗教众筹平台，比较有代表性的有“须弥山宗教众筹平台”。[2]
7游戏编辑
中国式游戏众筹
相对于国外的风生水起，在国内的60031个项目中，只有4个是关于游戏的众筹项目，其中1个失败，2个成功，1个仍在进行中，而构成则是3款PC单机游戏和1款桌游，没有一款移动游戏。14年初，淘宝也推出了自己的众筹平台，但即使拥有广泛的群众基础，淘宝众筹”淘星愿“上也仅有三个游戏相关项目，两个已成功，一个进行中。值得一提的是，其中不乏有由人气画师夏达的作品《子不语》改编手游的项目。而即使是在这样有噱头又有回报的项目中，他们也仅仅募集到了76000多元。但细心的人可能发现，该项目最低的支持额度为1元，而其他的项目募集最低金额至少是在10元左右。比起实质上的资金支持，这种众筹更像是一种“花钱点赞”的行为。淘宝众筹平台上仅有的三个游戏众筹项目，《子不语》获得了7万多筹款。同样，在国内首家专注于游戏动漫领域的众筹网站摩点网上，已上线的11个项目中，不乏《秦时明月》《萌三国》等有号召力的IP。对于国内的这种情况，摩点网CEO黄胜利承认，距离国外，中国游戏众筹的确还差得挺远。对此，他谈到了一些大方面的原因。首先是国外基本的物质基础条件优于中国，人民生活已经离开了关心温饱的状态，开始对精神层面产生更多的追求。其次，国外的消费观念和中国不太一样，更倾向个性化。以硬件为例，对于那些新鲜个性的、但充满不确定性的硬件产品，哪怕有着很大风险，他们还是愿意进行支持。黄胜利还提到了国外的“慈善思维”，他认为这也是造成国外众筹拥有稳固基础的因素之一，而中国还需要积累。[3]
追梦网合伙人陈卫邦补充，在Kickstarter上游戏板块是筹资金额最大的板块，但是相对于国内市场，国外游戏众筹项目以单机和主机游戏为主，网游占部分，手游很少。
这和消费者习惯有关，国外很多游戏需要付费购买正版，游戏内往往没有付费项目，但是玩家愿意花钱购买；而国内单机游戏没有生存空间，用户更习惯于免费下载的道具付费网游。整体上来说，相对于国外，国内的游戏众筹环境处于初级阶段
8相关问题编辑
Q1.众筹是不是非法集资？
不是。众筹模式从商业和资金流动的角度来看，其实是一种团购的形式，和非法集资有本质上的差别，所有的项目不能够以股权或是资金作为回报，项目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益，必须是以实物、服务或者媒体内容等作为回报，对一个项目的支持属于购买行为，而不是投资行为。
Q2.众筹成功的关键
1）筹集天数恰到好处：众筹的筹集天应该长到足以形成声势，又短到给未来的支持者带来信心。在国内外众筹网站上，筹资天数为30天的项目最容易成功。
2）目标金额合乎情理：目标金额的设置需要将生产、制造、劳务、包装和物流运输成本考虑在内，然后结合本身的项目设置一个合乎情理的目标。
3）支持者回报设置合理：对支持者的回报要尽可能的价值最大化，并与项目成品或者衍生品相配，而且应该有3-5项不同的回报形式供支持者选择。
4）项目包装：有视频的项目比没有视频的项目多筹得114%的资金。而在国内的项目发起人，大多不具有包装项目能力。
5）定期更新信息：定期进行信息更新，以让支持者进一步参与项目，并鼓励他们向其他潜在支持提及你的项目。
6）鸣谢支持者：给支持者发送电子邮件表示感谢或在您的个人页面中公开答谢他们，会让支持者有被重视的感觉，增加参与的乐趣，这点也常常被国内发起人忽视。
参考资料
众筹跟非法集资有什么区别
2014-07-01 11:34匿名|分类：电脑/网络|浏览10823次
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2014-07-01 11:35
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一、众筹和非法集资产生的时代背景和内在的理念不同
两者产生的时代背景不同
非法集资罪产生的背景是工业时代，在我国则打上了很深的计划经济的烙印，在计划经济时代，金融秩序是绝对国家垄断的不容民间资本国外资本染指的领域，后来虽然建立了社会主义市场经济秩序，但这套思维观念还根深蒂固，非法集资包括非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、欺诈发行股票债券罪、擅自发行股票、公司、企业债券罪等罪名，其中一些罪名的设置是为了维护现行金融秩序安排的。
众筹则是产生在网络等新经济成长繁荣的后工业时代，创业者通过微信、微博、互联网等网络工具、或者专门的众筹网站发起自己的众筹项目，快速的聚集感兴趣的小伙伴们的资金、智慧和资源，实现快速的崛起，这是一种典型的民间小额资金的融资模式。
小伙伴们参与度不同
什么是众筹的理念，我觉得用湖州阿虎的一句话概括比较到位，即“集众人之智，筹众人之力，圆众人之梦”，理解这句话你就能理解众筹的真正意义，众筹当然不仅仅是筹钱这么简单，通过吸引一大批对项目感兴趣的小伙伴加入，从项目的定位、产品的研制都让小伙伴们参与，聚集大家的智慧做出一个牛逼的产品，然后通过小伙伴的体验和口碑传播，将产品和更多的人连接，众筹强调的是一种参与感，这种参与是全方位的，参与众筹的人和项目、发起人之间是一种你中有我、我中有你的关系。
而集资则是筹资人通过资金的聚集去做一个实业项目或进行资本的营运，主要分为借贷或股权投资两种模式，在借贷中出借人追求的是资金的回报，基本不参与项目的管理，而股权投资从一开始投资时考虑的就不是参与而是退出问题，股权投资一般分为募投管退这几个阶段，真正参与融资项目的运营一般是在投后的管理这个阶段，但这个阶段参与的范围也是比较有限的，一般也仅限于公司的一些重大的运营行为。
目的不同
众筹对发起人而言不仅是追求资金，还需要得到大家智慧的滋养、口碑的传播，
而集资的目的则比较简单主要是解决资金短缺的问题，由于可供抵押的资产有限自身实力不够，从银行、信托等传统的融资渠道获得资金很难，项目的吸引力不大从私募股权基金、天使基金等渠道融资的难度也大，所以只能提供较高的回报来从民间募集的方式解决。
对发起项目而言风险承受度不同
股权众筹是以募集资金召集志同道合的小伙伴为目的，不以提供固定的回报来制定众筹计划，而会员众筹、和交预付款方式的众筹所提供的物质回报也一般是以折扣或其他优惠方式体现，相对而言是一种理性的市场行为，对募集的项目而言资金压力较小，但是非法集资不同，非法集资一般以提供远高于银行利息、远高于基金信托产品的收益率等方式提供回报，因此对项目的还款压力非常大，很多项目就是由于承诺的回报太高难以兑现从而丧失信用或导致公司破产。
二、众筹和非法集资的运作方式不同
是否做到充分及时的信息公开？
众筹是一种新经济的运作形态，从项目的启动、市场定位、众筹计划的发布、产品的研发、产品的制作等各环节都全方位的公布信息，公开透明是众筹的核心价值观，而非法集资项目的发起方公开的信息是非常有限的，他们遵循商业秘密的保护，参与股权投资的人在参与项目前一般需要签订保密协议，就是上市公司这样的公众公司一般也只是对重大的经营行为、关联交易等活动进行信息公开，而且很多是通过年报、半年报等事后方式进行公告的，不够及时。
两者行为特征不同
非法集资是非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，是指违反金融管理法律规定，采用公共或者变相公开方式，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金或者变相吸收资金，并承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报的行为，其中有几个比较典型罪名非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、欺诈发行公司股票债券罪、擅自发行股票、公司企业债券罪等，对于非法非法吸收公众存款罪，张明楷教授认为“只有行为人非法吸收公众存款用于货币资本的经营（如发放贷款），才能认定扰乱金融秩序，才能以本罪论处”，还有学者认为应该以融资目的来判断是否构成非法吸收公众存款罪，如果融资的目的是用于正常生产经营活动，则不能定性为非法吸收公众存款罪。而集资诈骗罪是指以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，骗取集资款，数额较大的行为。股权众筹最有可能触犯的是擅自发行股票、公司企业债券罪，这个罪名立案追诉的标准为
（1）发行数额在50万以上的；（2）、虽未达到上述数额标准，但擅自发行致使30人以上的投资者购买了股票、公司、企业债券；（3）、不能及时清退清偿的；（4）、其他严重情形的；事实上，擅自发行公司股票和企业债券罪当时出台时众筹等新经济形态尚未出现，这个罪就是维护金融管理秩序作为目的，它在法理上与股权投资冲突的地方在于，股权投资是一种投资行为，投资可能取得收益也可能亏损，在上市之前退出渠道有限，按公司法的精神是应该和公司一起共度难关的，如果在公司亏损的情况下强行规定让发起人或公司回购，这无疑增加了发行人或公司的资金压力，是违背民商法精神的。
显然众筹的行为特征和非法集资存在比较大的差别，股权众筹并不以提供固定的回报为目的，会员众筹等也是以一种理性的市场优惠的方式回报，众筹通常都是经营一个实业为目的的，不是为了资本的运营而筹集资金，是一种正常的生产经营行为，大多数众筹计划是限定了募集资金的上限和人数上限的，而且规定了募集的期限，单笔募集的资金数额也是比较小的，所以其对社会的影响的广泛性上与非法集资是存在差别的。
三、非法集资罪作为一种维护金融垄断秩序的口袋罪名已越来越受到人们的质疑
无论是非法集资还是众筹都是一种民间的融资类型，挑战的是现有的金融垄断秩序，著名经济学家盛洪认为“我们面对的就是金融领域的垄断，反映在司法层面就是所谓的非法集资罪，这个非法集资罪它维护的现行金融垄断秩序本身就是一种罪恶，因为他维护的是垄断的金融秩序，维护的是这个领域中垄断的企业，非法集资罪事实上否定了宪法确认的社会主义市场经济的基本原则。”
民间融资是国家官方金融市场有益的补充，构建多层次的资本市场不能缺少民间金融市场，李克强总理认为应该让金融成为一池活水，更多的灌溉小微企业，马凯副总理则明确提出了金融机构要为小微企业的融资创造良好的服务环境，应该提高小微企业直接融资的比例，还有很多学者认为非法集资罪主要包括非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪、欺诈发行股票债券罪等几个罪名，其中维护金融垄断秩序的罪名可以废除，如果确实存在诈骗等行为，可以以刑法中的诈骗罪论处。
非法集资罪除了维护现行金融秩序外还有一个目的是保护广大投资者的利益，防止他们受到了欺骗和侵害，其实从法理上讲也是有问题的，事实上无论是集资方还是出资方都是独立的民商事主体，他们通过协商形成契约，这种自愿协商的契约精神应该被尊重。
四、众筹的域外经验及出路
众筹确实存在比较多的风险，特别是股权众筹，投入的时间长，还没有好的退出渠道，在经营期间不能完全保证国家会出台法律或干预措施对众筹项目叫停，再加上发起人一般是在网上发起的，投资人缺乏充分的渠道了解项目团队和发起人，投资人不是专业的投资机构，所以也没有能力进行尽职调查和市场评估，再加上公司一般在创业期，市场行情不明，还有股份代持虽然国家法律允许，但委托人和受托人之间的信任也是一个问题，在没有第三方监管的情况下，如何保证广大股东的利益保证投入资金的安全也是一个问题。
我们可以看看发达国家是如何解决众筹风险这一问题的，以美国的JOBS法案
为例，在美国证券发行要受到监管，但却对众筹中的小额的融资给予了豁免，比如规定在12个月融资额不超过100万美元发行人将被豁免监管，同时将公开发行的人数限制由300人提高到1200人，单个投资人年收入少于10万美元的，其投资额不超过2000美元或年收入的5%，若投资者年收入高于或等于10万美元的，其投资额不得超过10万美元或年收入的10%，换言之，符合上述规定则是被豁免监管的。为了保护广大投资者的利益，JOBS法案对于发行人规定了比较全面严格的信息披露要求，如发行人的详细资料、主要管理团队的情况介绍、募集项目的商业计划、发起人的财务状况、发行额度大的还需提供会计师审核的财务报告，募集资金的目的使用用途、募集的数额期限等等。
我们要看到众筹是一种资金、管理方式的创新，是一种新经济特别是网络经济出现的产物，我很认同周其仁教授的观点，对于改革过程中的创新，刚出现时常常是突破或或者是超越了现行法律的规定，比如在改革开放前，个体的经营行为会被认为构成投机倒把罪，安徽凤阳小岗村的农民搞年产承包责任制在当时也是不被允许的，周教授认为所谓的制度创新就是顺应时代的潮流将这些小范围的边缘的探索行为通过官方的法律规则予以合法化正式化转化为国家的正式制度。
其次，面对社会中的新生事物中存在的风险，我们是相信市场的力量还是寄希望于用国家权威机构的监管来解决，这方面的争论从市场经济诞生之日起就开始了，习大大和克强总理等新一届领导集体一再强调要把属于市场的交给市场，当然各执一端也是不对的，但我们至少应该承认通过参与众筹计划的人互相之间的博弈、沟通、互动来自我自发的控制众筹中的风险应该成为风险控制的主体，监管机构的扶持规范引导也很重要，但这种规范引导行为应该是市场机制的补充。
再次，在现有的法律框架下，众筹中产生的法律风险是存在救济渠道的，无论是出资行为、股份代持行为发生纠纷都可以用民商事法律和诉讼程序还有部分行政规范来解决，而非法集资罪属于刑法范畴，刑法的一个基本特征就是谦抑性、补充性、最终性，只要当民商事等其他渠道不能解决时才能选择用刑法的机制进行治理，如果把众筹中的法律风险一律以非法集资等刑事逻辑进行解决，这是不恰
当的运营刑事手段解决社会危机的行为，是不符合法治精神的。
当然我们也要正视众筹中存在的法律风险，为了保护投资人的利益，可以出台相关的法律来引导规范众筹的发展，比如规定众筹计划要有充分的风险提示、不能宽大虚假宣传、项目要信息公开、财务公开、要建立投资人充分参与项目的机制等，也可借鉴域外的经验，比如根据募集资金的数额大小、参与人数多少、投资人投入资金的数额和其收入的比例等来设定安全的避风港，我相信这样的引导和扶持是积极的充满正能量的；同时对项目发起人而言，要自觉控制募集资金的上限和人数、范围，在国家没有出台众筹法规之前，建议人数上限不要超过200人，且设计一个募集股东定向沟通删选程序，在募集时做好充分的风险提示，比如可以借鉴JOBS法案的规定，建议募集股东根据年收入水平来决定参与募集的资金数额，保证项目信息公开透明、建立相关的股东参与公司项目的监督机制，在有的发起人发起的项目中还约定了股权众筹的股东可以随时退出，公司和发起人应无条件进行回购来保证投资人的利益。总之无论是对众筹的发起人还是参与众筹计划的人及国家和相关监管机构来说，众筹不易，且行且珍惜！
提问者评价
谢谢!
什么是众筹模式?
2014-07-29 18:01逐风0656|分类：商业/理财|浏览2517次
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2014-07-29 22:45
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众筹从某种意义而言，是一种Web3.0，它使社交网络与“多数人资助少数人”的募资方式交叉相遇，通过P2P或P2B平台的协议机制来使不同个体之间融资筹款成为可能。构建众筹商业模式要有项目发起人（筹资人）、公众（出资人）和中介机构（众筹平台）这三个有机组成部分。
（一）项目发起人（筹资人）
项目是具有明确目标的、可以完成的且具有具体完成时间的非公益活动，如制作专辑、出版图书或生产某种电子产品。项目不以股权、债券、分红、利息等资金形式作为回报。项目发起人必须具备一定的条件（如国籍、年龄、银行账户、资质和学历等），拥有对项目100%的自主权，不受控制，完全自主。项目发起人要与中介机构（众筹平台）签订合约，明确双方的权利和义务。
项目发起人通常是需要解决资金问题的创意者或小微企业的创业者，但也有个别企业为了加强用户的交流和体验，在实现筹资目标的同时，强化众筹模式的市场调研、产品预售和宣传推广等延伸功能，以项目发起人的身份号召公众（潜在用户）介入产品的研发、试制和推广，以期获得更好的市场响应。
（二）公众（出资人）
公众（出资人）往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付方式对自己感兴趣的创意项目进行小额投资，每个出资人都成为了“天使投资人”。公众所投资的项目成功实现后，对于出资人的回报不是资金回报，而可能是一个产品样品，例如一块Pebble手表，也可能是一场演唱会的门票或是一张唱片。
出资人资助创意者的过程就是其消费资金前移的过程，这既提高了生产和销售等环节的效率，生产出原本依靠传统投融资模式而无法推出的新产品，也满足了出资人作为用户的小众化、细致化和个性化消费需求。
（三）中介机构（众筹平台）
中介机构是众筹平台的搭建者，又是项目发起人的监督者和辅导者，还是出资人的利益维护者。上述多重身份的特征决定了中介机构（众筹平台）的功能复杂、责任重大。
首先，众筹平台要拥有网络技术支持，根据相关法律法规，采用虚拟运作的方式，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，实施这一步骤的前提是在项目上线之前进行细致的实名审核，并且确保项目内容完整、可执行和有价值，确定没有违反项目准则和要求。
其次，在项目筹资成功后要监督、辅导和把控项目的顺利展开。最后，当项目无法执行时，众筹平台有责任和义务督促项目发起人退款给出资人。
以上摘自《供应链金融门户》网
众筹在中国只剩下两个变种，要么团购要么捐资
潘乐群? 2013-10-14 18:06:13 ?商业 ,科技 ,金融? 来源：钛媒体19
众筹如果细分，可有三类——股权、项目和其他。股权众筹在在国内，已此路不通；项目类别的众筹，一不小心就会变成倒霉的吴英。于是本质上只存在两个变种：要么是团购，要么是捐资。
一本叫做《社交红利》的书，以众筹模式走红，出版商磨铁公司兴奋宣布，两周已经卖出10万码洋，一片喜气洋洋，仿佛这一次未婚先孕成功，以后每本书都可以奉子成婚。这条新闻足够火爆，一个制片人就怯生生地来问我，哥们，你们那里可以做众筹吗？
一个律师也来问，你们可曾考虑过众筹的业务？
其实，今年以来，如果没有一两个众筹项目的故事，几乎不能在投资圈里行走，这些故事的逻辑，仿佛当年的团购——你看，那时候我们忽悠一批人去吃饭看电影，现在我们当然可以忽悠一批人去投资嘛。
众筹是什么——团购的升级版嘛！
虽然团购兵败如山，但是众筹依然令人乐观，但很明显，这缺乏判断。众筹和团购虽然有相似的基因，却是完全不同的本质，两者并非父子关系，而是分道扬镳的两兄弟。相似之处是，都是借助网络的去中心化，以及网络带来的人际信息链接，不同之处，一个是批发，一个是公募，团购的本质是媒体信息平台上的批发生意，众筹的本质是媒体信息平台上的互联网金融。如果用团购的眼光来看众筹的逻辑，那是用尺子去称重量，话语错乱了。
众筹是什么？就是“众人筹一笔钱，联合起来折腾点事”，如果细分，可有三类——股权、项目和其他。
第一，股权众筹，那其实是证券交易所的生意，这世界最大的众筹就是IPO，全世界投资者早就联合起来折腾大事了。剩下的非上市公司股权，确实可以公开挂牌，也可以联合投资，但是不能拆分为标准的股权，一份份地兜售（否则，这不就成了变相的IPO了？）此中涉及的法律，已经超越普通的非法集资，而涉及资产证券化。
所以，一些创业项目以股权为标的来众筹，呵呵，可别当真了。即便在美国，这事情也是极为谨慎的，虽然出台的JOBS法案，却也是规定严格了收入和投资的比例，以及披露监管的要求。在国内，此路不通。
第二，项目类别的众筹，是目前众多众筹网站的借力点——一个项目，譬如拍个电影吧，那个制片人说，他要筹资2000万元，拍一部电影，写清楚项目运作周期，回报率，风险，有无担保等等，然后众筹，投资人各自承担风险。
但是，这明显属于非法集资，向不特定对象募集资金，一不小心就会变成倒霉的吴英，甚至不如，吴英至少是从亲朋好友开始的，最后才失控了。
国内众筹网站当然明白这一点，但他们眼里看着宜信、陆金所的P2P生意，心里盼着自己的业务也能成为监管放松的灰色地带，也许很多人最终寄希望于在互联网金融的汹涌之下，对于非法集资的界定会日益宽松。但这个也并不乐观。
凡是涉及现金股息回报的项目，本质上与投资股权并无二致，都是一个投资回报的行为，甚至，股权投资有固化的股权加以保护，而项目投资因为只有合同约定，则更有失监管的规范。目前有小打小闹的案例，但不代表此路可通。
最后，其他类。这一类的核心，是不提供金融回报，而回赠以产品或者服务。譬如，你资助我开演唱会，我给你票子或光盘，你资助我出书，我给你书籍或印上你的名字，你资助我拍电影，我给你电影票或者在银幕上写上你的名字，等等。这类筹资，本是众筹的发家之地，鼻祖网站Kickstarter就明确规定“通过网络面
向公众筹集资金，融资方以相应的产品或服务作为回报，禁止股权、债券、分红、利息形式的交易。”（摘自《财经》的报道，没找到原文）
于是，众筹本质上就是两个变种：要么是团购，要么是捐资。
团购，其实是一种以预售方式的团购，披上众筹的外衣，又变成了时髦的营销，一般都有具体的公司在背后操盘，无论“快乐男声”拍电影的募集资金，还是那英的全球巡回演唱会，还是什么大闸蟹、救生锤，都属于彻底的团购，用的是营销预算。捐资，基本是“求赏赐”，大部分是文艺青年的另类乞讨，希望走过路过的，扔几个硬币，积少成多，帮助自己实现艺术梦想。但是各大众筹网站，捐资项目基本上门可罗雀，留下的铜板不多。
与之对比，国外众筹风声水起，但国内却乏善可陈，原因就是，国外上有JOBS 法案的想象空间，当中有捐助的天使投资氛围，下有延绵不绝的创意点子，先天有优势。而国内，团购折戟沉沙，已经败坏了众筹的基本氛围，而捐资又不具有持续性，如果没有金融制度创新，一切都是襁褓之中。
可是，这世界又是多么需要众筹。尤其在文化创意领域，单兵或团队作战，小灵快的项目层出不穷，很多可能性在得不到资金之后迅速死去，而很多资金又触及不到它们——资金往往只针对股权。
如果有众筹，如果金融可以绕过股权，直接接触其内部的项目和人，各种可能性会大幅度增加。这很可能是互联网本质的要求，也是目前金融制度无法阻挡的潮流。
只是，我们不知道突破在何时何地。
Plus：众筹其实揭开了互联网的一个重要特质：不仅人可以从公司中解放出来，项目也可以，通过网络平台，直接接触资本。这是一个更加自由更加解放的趋势，这是下一篇阐述的内容。（本文独家首发钛媒体）
权众筹合格投资人制度恐难落地
2014-12-20 09:45:00 出处：虎嗅网 编辑：快科技 评论(0)
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虎嗅注：中国证券业协会公布的《私募股权众筹融资管理办法(试行)》引起业内热议。其中，争议最大的在于合格投资人制度门槛过高（源自证券时报）
昨日，中国证券业协会公布的《私募股权众筹融资管理办法(试行)》引起业内热议。
其中，争议最大的在于合格投资人制度，不少股权众筹平台负责人认为，由于目前
活跃在平台的投资人都相对“草根”，难以达到个人金融资产300万，三年年均收入50万的情况，规定会很难推行，甚至会出现不备案的平台钻监管的空子。
记者对比发现，本次股权众筹管理办法中的合格投资人制度几乎是移植了私募投资的监管办法，在企业及个人的资产和收入等方面的要求完全相同。
大家投CEO李群林表示，合格投资人制度会使得多数有意愿参与股权众筹的人都被拒之门外，同时几乎所有投资人都会拒绝向平台提供个人金融资产或年收入证明。这意味着合格投资人制度很难实现。
他表示：“尽管‘投资者适当性制度’在世界各国风险投资市场与金融逻辑理论发展历程中得到普遍认可，但基于互联网环境下的风险投资市场，这一制度受到各国投资者越来越多的质疑，美国的jobs法案实施细则至今都没有出台，这与‘投资者适当性制度安排’没有可操作性有很大关系。”
PE/VC人士也表示，用私募股权的标准来监管股权众筹，门槛确实有点高。
CA创投深圳总经理杨溢指出，监管办法设定门槛大家都是认可的，但设的门槛实行不了就很麻烦。现在的300万金融资产的门槛，市场上多数的股权众筹平台都满足不了要求。像孵化器、FA(财务咨询)等机构如果不进行备案，就不受监管，这会使得规定最后执行不了。
也有平台认为《办法》中给出的投资人门槛较为合理。天使汇CEO兰宁羽表示，因为股权平台对项目的融资会有推介的姿态，所以门槛设置的比较高。其实没有必要特别纠结于这个门槛，如果投资人不符合线上投资的规定，拿不出100万，完全可以线下投20万。
受此管理办法影响的还有P2P平台，中证协的管理办法中，有“禁止众筹平台兼营P2P网贷业务”这一条，使得几家P2P平台措手不及。包括PPmoney、鹏金所等
P2P平台都已经或在着手准备介入股权众筹业务。据一位接近监管层的人表示，监管层从一开始就担心P2P和众筹混业经营，风险不同监管方式也不同。
该《办法》中，允许券商直接开展股权众筹业务一项，也引人关注，昨晚华泰证券（601688）甚至连夜召开电话会议讨论此事对券商的利好。
事实上，券商的入局早有预兆，据证券时报记者了解，中证协的近几次调研座谈会都有券商高层参与，并提出了自己的监管自律意见。相比股权众筹平台，券商有成熟的发行经验以及高净值客户，杨溢认为，券商如果加入股权众筹，可能会更关注更为成熟的项目，比如未来能够登陆新三板的项目。“现在新三板这么火，券商可以为其融资后再为辅导项目挂牌新三板，形成完整的投融资退出链条。”
兰宁羽认为，股权众筹未来的市场会很大，券商以及其他的参与者加入进来，本身可以推动和规范股权众筹的发展
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在大多数众筹咖啡馆工商登记时,一般都采取股份代持的方式,“这样参与者们不具备公司法意义上的股东资格。”肖锦阳表示,股东的表决权、分红权、增资优先权、剩余财产分配权等一系列的权利都需要由代持股人行使,必然导致风险的存在。
当然,还存在代持股人的道德风险。包括代持股人滥用经营管理权、表决权、分红权、增资优先权、剩余财产分配权等权利给股份代持协议实际出资人造成的财产损失。
肖锦阳分析,众筹咖啡馆其实是以股份众筹的方式是一种金融创新,但本质仍是股权投资,现在最需要做的是实现对目标投资企业的成长和提升股东利益回报能力。
分享案例
商业地产高管欲打造行业“会员之家”
31名商业地产高管,用两个多月时间开出了一家becausecaffee。与其他咖啡众筹不同,这是目前国内少见的主题性众筹。becausecaffee主张股权平均制,每人出资2万元。发起人、广州同誉行商业经营管理有限公司执行董事胡广华对新快报记者表示,31名股东都是“T-CLUB商业地产俱乐部”的成员,相互熟知。而且选址选在天河城附近就是看中了其商业圈的辐射价值。
在becausecaffee的商业模式中,除了日常的咖啡饮品消费外,还为地产商“订制服务”——包场,费用为15000元/周、2500元/天(初定),在咖啡馆中也将摆放该企业宣传照、画册等等。“希望众筹咖啡馆能在商业地产产业链中创造新的商业模式,”胡广华表示,第一步是先做成商业地产会员之家,再成为品牌商与发展商对接的平台,最后成为政府招商引资对接的平台。记者了解到,目前该咖啡馆才开业不到一周,未来的经营状况还有待市场的考验。点评
众筹咖啡馆“主题是王道”
会籍式的众筹适合在同一个圈子的人共同出资做一件大家想做的事情,成都天上友嘉董事丁辰灵表示,这也是目前国内众筹咖啡馆最主要的形式。
谢宏中表示,只有两个月的时间新店就开张,关于选址、投入、未来管理的考量也许还不尽成熟。同时,一位曾多次参与众筹项目的李先生也表示担忧,在大家意见不统一时,“股权平均制”很容易造成“群龙无首”的状态,“这个还是要看发起人的威信和号召力”。
“在众筹咖啡馆的创业中主题是王道”,有业内人士如此对记者分析,咖啡店一定要有自己的主题,且主题符合定位,并围绕主题进行设计,没有主题就没有生命力。
50位北大校友打造“小众圈”咖啡馆
50名北京大学校友,一百多万的众筹资金,一年多时间的前期筹备,“未名咖啡”最终落定。目前,广州的这家众筹咖啡馆厅股东都是北大校友。据了解,跟其他互联网众筹项目不太一样,合伙人范围十分“小众”,只圈定在北大校友范围。
“我们众筹咖啡馆厅,筹的并不是钱,它更多的是一个平台的性质,”未名咖啡发起人何慧婷对新快报记者说。由于股东之间具备感情基础、理念背景一致,众筹之后的决策商议并没有想象中的艰难。据何慧婷介绍,股东之间的沟通交流,除了线上交流外,他们还通过定期的金融讲座、经济沙龙等形式,聚集起来一起探讨“未名咖啡”的发展。“在大方向的决策上,我们暂时没有出现分歧问题,但到了如何提升服务质量的一些细节上,难免会有些意见,”何慧婷表示。目前,未名咖啡仍然处于小众消费范畴,消费人群以北大校友为主,经营模式、服务等都还在内测阶段。
小众咖啡参与热情恐难持续点评
对于众筹咖啡馆的创业者而言最常说的就是“我们不以盈利为目的”。“咖啡馆如果不把盈利作为目的很难存活下去。”李先生表示。
著名的天使投资人麦涛对新快报记者表示,万一出现亏损,众口难调,人多意见多。这比较适合几个大金主养着,比如由VC出钱,尽量做到盈亏平衡或者少亏,“即使你的股东背景再强,如果长期不能自负盈亏的话也很难维系。”
与其他模式相比北大校友众筹最大的优势在于“北大情结”,好投网创始人户才和表示,但是现在很多人众筹咖啡馆,只是觉得这种方式最简单,但却没有想好如何运营,再加上如果没有专业的、懂咖啡的团队来运营的话,几乎难以存活。
“一开始大家会比较兴奋,等时间久了参与度就下降了。”李先生说,这种咖啡店前期投入至少二三十万元,加上后期运营每月支出至少要6万元。如果定位更是小众化,那么消费者群体也会受限,“因为大家对于‘未名咖啡’并没有形成心理认同”。
100多个小股东“玩票”
“一直在亏损,我们现在很多股东都想退出,”杭州的小红(化名)对新快报记者抱怨。一年前,她以5万元入股了杭州某咖啡馆,但运营却一直处于亏损状态,“钱基
本都亏完了”。当时2000元就可以入股,一共有100多个股东,5万以上的大股东也才4个人。小红告诉新快报记者,“小额的股东一般都是‘玩票’的心理,大家也不关心咖啡馆的运营,”小红很懊恼,“大家虽然不是依靠咖啡馆赚钱,但是至少让咖啡馆自负盈亏吧。”
其实,这家店之所以一直处于亏损状态在于模式设置的失败。小红感慨道,“小股东太多了,如果是集权的话就不会有这种结果。”除此之外,管理的混乱也使是该咖啡馆面临的难题。小
红告诉新快报记者,目前咖啡馆一直没有专业运营团队,只是请了几个服务员。
虽然该咖啡馆也成立了8人董事会,但是由于发展理念存在分歧,最早的发起人已经退出团队,目前只有一个领头人带领团队。
募集资金小而散难有凝聚力点评
“众筹咖啡馆一定要有一个主心骨,要有一个主要领导团队能决策和运营才行。”曾运营过两家咖啡馆的Andy对新快报记者表示。在上述案例中,由于募集资金没有门槛,金额小而分散,大多投资人都抱着“玩票”的心态,自然没有凝聚力。
在众筹之前,要考虑的事情还有很多。Andy表示,首先做好预算,确定定位和投资额,然后根据大概掌握的市场价格,对装修资金、店租、转让费、押金、水电物业、人力开销、首次进货等作出初期预算。随后还要进行市场调查、合理选址等。
他还提醒投资人“船小好掉头”。如果是第一次众筹咖啡馆的话“越小越好做”,“应该担心的是上座率不足导致的资源浪费,而不是客人太多坐不开。
对圆话桌
众筹咖啡馆关键在于平台资源整合嘉宾:
前海云筹创始人：谢宏中好投网创始人：户才和
众筹观察负责人
新快报:对于众筹咖啡馆的模式怎么看?
谢宏中:以众筹的方式来开咖啡馆或者会所,比传统的个人独资经营或者三两个人合伙的所有制形式,有无可比拟的优势。众筹带给咖啡店的是所有制形式的变化,这种形式中股东资源会带来业务促进的机会,这才是我看好众筹咖啡馆的原因。
户才和:从行业业态来讲,咖啡馆目前竞争比较激烈。只是靠卖咖啡回本很难,休闲娱乐场所太多,众筹咖啡馆并没有太多竞争优势。即使有一定的附加收益,但对于咖啡馆财务上的回报来讲作用有限。而且众筹咖啡馆其实不是严格意义上的“众筹”,更不是“股权众筹”了。所谓的股权众筹,就是创业者将自己的项目情况、融资需求及出让股份公布在网上,由注册的投资人认购股份,支持创业项目的发展。股权众筹的的创始人是在运营的项目,继而吸引投资人做股东。而咖啡众筹大部分是熟人圈子,更多的是一种自筹行为。
新快报:这种模式与传统的咖啡馆相比优势在哪?
众筹观察:咖啡馆肯定不能只靠咖啡卖钱,最重要的是通过咖啡馆,实现资源对接,这比怎么盈利更重要。这种模式我很看好,但是要善于整合,毕竟咖啡馆本身只是一个平台。但是股东人数过多,怎么管理,怎么激励,怎么继续发展,怎么做大做强,都是很麻烦的问题。
新快报:现在利用众筹做事情的人越来越多,众筹的概念是不是泛滥了?
户才和:目前众筹的概念是有些泛滥了,不仅是在众筹创业领域,此前北京中关村也曾出现200人众筹买房。买房要么是自住要么是投资,如果你出资个千儿八百的买房,权益如何分担呢?国外成熟的众筹模式一般都是有第三方机构发起、运营的。目前国内也有一些众筹第三方机构正逐渐兴起。
新快报:未来众筹的发展前景怎么样？
谢宏中:未来股权众筹应该走向服务化。创业项目筹到资,其实只是第一步,如何帮助融到资的创业项目成长,提高创业的成功率,提高投资人收益机会和比率,才是众筹最需要面对的。众筹
的流程,从筹资开始,要到退出才结束。正因为这样,我认为股权众筹在本质上就是创业服务。比如云筹正是想借助创业津梁多年来在行业内创业辅导和天使投资的优势,为众筹项目提供创业服务,去互联网信息揍合化,走创业服务,帮助众筹项目成长。
投资贴士
广东合邦律师事务所律师肖锦阳提醒: 挑选众筹项目“四个要”
一要认清非法集资的本质和危害,自觉抵制各种诱惑。坚信“天上不会掉馅饼”,对“高额回报”、“保本收益”的投资项目进行冷静分析,避免上当受骗。
二要正确识别非法集资活动,主要看主体资格是否合法,以及其从事的集资活动是否获得相关的批准;是否是向社会不特定对象募集资金;是否承诺回报,非法集资
行为一般具有许诺一定比例集资回报的特点;是否以合法形式掩盖其非法集资的性质。
三要增强理性投资意识。高收益往往伴随着高风险,不规范的经济活动更是蕴藏着巨大风险。
四要增强法律意识。要有法律专业人士审慎决策,进行咨询,待了解详情后再做决定。切不可抱有侥幸心理,盲目投资。
两间Cafe&Bar的经营者Archy: 运营咖啡馆有学问
1.做账。需要很详尽的帐,“笔笔做、日日做、周周做、月月做、年年做”。这要完全涵盖所有支出和收入的项目,并对项目分类细分,周期对账目数据进行分析,让数据说话,并根据数据进行营运和推广。
2.注意人力成本。对于一间不大的咖啡店来说人力成本是仅次于房租甚至高于房租的主要成本开销。咖啡店不是劳动密集型产业,如果自己跟合伙人就可以忙得过来的话请暂时自己忙。直到你的账目分析告诉你盈利现状可以维持你雇佣店员时再考虑。
3.营销活动。这个得放低成本来做,没人真赔本儿赚吆喝。记得赚钱是首要目的,留意大品牌如何做营销活动,“换汤不换药”地拿来学习。
4.维系顾客关系和分担成本。可以考虑引入小项目或者分租合租分担成本,但需确保优质资源依然属于咖啡店的主要项目,不与主题冲突,不抢生意。