全球经济处于近年来的景气高点
全球经济景气度持续攀升，处于近年来的高点。2017年4季度，摩根大通全球综合PMI月均值达到54.2，比3季度均值高出0.3个百分点，处于2013年以来的高点。全球制造业PMI继续攀升，4季度月均值达到54.0，比3季度高出1.0个百分点。各主要经济体制造业表现不俗：除美国制造业4季度景气程度与3季度基本持平，俄罗斯略有退化，日本、欧元区、巴西、印度等主要发达和发展中经济体制造业景气度均显著好于3季度。
图1 摩根大通全球制造业PMI 图2 全球主要经济体制造业PMI
图3 主要发达经济体出口同比增速图4 主要新兴市场出口同比增速
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全球贸易持续回升。主要发达经济体中，美国10、11月出口同比增速均值为6.9%，比3季度高出2.0个百分点；欧盟10、11月出口同比增速均值为7.8%，比3季度高出0.4个百分点；日本10、11月出口同比增速均值为15.1%，与3季度基本持平。主要新兴经济体中，韩国和印尼4季度出口同比增速不及3季度，印度、俄罗斯、巴西和越南4季度表现较3季度变化不大。总体来看，4季度全球贸易表仍处于2015年底以来的持续回升进程中。
原油价格上涨。4季度末,CRB大宗商品价格为与3季度末基本持平。2017年下半年以来,由于OPEC和俄罗斯的减产行动,以及强劲需求的推动,原油价格持续上涨。OPEC在2017年11月宣布将延长减产至2018年年末,4季度原油价格延续了3季度的上涨之势。截至4季度末,布伦特原油现货价格达到64.3美元/桶,期货价格达到了66.9美元/桶,分别比3季度末上涨了12.4%和16.2%。不过,美国原油库存自2017年4月以来一直下降,4季度末已降至448百万桶,原油价格的持续走高可能会刺激美国原油产量增加,从而填补OPEC减产所造成的影响。
美元下行，利率分化。4季度,美元震荡下行,美元指数从3季度末的93.1降至4季度末的92.3。美元LIBOR持续上升，日元LIBOR较为稳定，而欧元LIBOR 缓慢下行。全球长债市场收益率也出现分化：4季度末，10年期美国国债收益率相对3季度末下降5个基点至0.46%；10年期日本国债收益率下降2个基点至0.05%；10年期欧元区公债收益率上升5个基点至0.54%。
图5 CRB大宗商品价格指数图6 主要货币的银行间市场利率
图7 主要经济体十年期国债利率图8 美元指数数据来源：Wind，中国金融四十人论坛
美联储如期加息,欧央行减少购债规模。美国东部时间2017年12月13日,美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至1.25%-1.50%的区间。4季度美国经
济表现良好,CPI保持在2.0%以上,月均值达到了2.1%;虽然12月非农就业人数不及预期,但目前失业率保持在 4.1%的低位,就业市场趋于饱和。因此,美联储2018年的加息暂时没有遇到阻碍。欧央行再次延长了量化宽松政策的实施期限,但自2018年1月起,每月的资产购买规模将会从600亿欧元大幅缩减至300亿欧元。
图9 美国通胀图10 美国失业率
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国内金融条件收紧，财政支出放缓
短期利率震荡，长期国债收益率延续上升趋势，信用利差收窄。4季度末,7天银行间质押式回购加权利率（R007）多数时间保持在3-3.5%之间，年末曾一度大幅冲高至6.9%后回落。国债收益率持续上升，10年期国债到期收益率从3季度末的3.61%上升至3.88%。债券信用利差收窄，AA级和AAA级企业债券利差从2季度末的0.50%下降至0.45%。
图11 R007 图12 DR007
图13 国债收益率图14 中债信用利差
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M1、M2增速下滑,社融信贷放缓。4季度,M1和M2同比增速相对3季度均有所下滑。2017年底,社会融资规模存量累计同比增速为12.0%,比3季度末下降1.0个百分点,较2016年底降低0.8个百分点。其中的人民币贷款存量累计同比增长13.2%，比3季度末降低0.3个百分点。4季度新增社会融资规模3.80万亿,比3季度少增7235亿:其中,新增人民币贷款2.38万亿,比3季度少增8669亿;企业债券融资2745亿,比3季度少增2667亿;新增信托贷款4698亿,与3季度基本持平。
图15 M1与M2 图16 社会融资总额和人民币贷款数据来源：Wind，中国金融四十人论坛
人民币对美元升值，外汇储备继续回升。2017年10月以来,人民币对美元汇率有升有贬,进入12月下旬后,人民币对美元持续升值,人民币/美元汇率从3季度末的6.63升值到4季度末的6.50,人民币升值幅度接近2%。人民币篮子汇率指数（CFETS）则相对稳定,从3季度末的94.34略微上升至4季度末的94.85。人民币相对美元显著升值,但篮子汇率保持稳定,其原因在于美元指数走弱。3季
度末,银行结售汇由逆差转顺差, 4季度延续了这一态势,。4季度,外汇储备延续了前3个季度的上升趋势,从3季度末的31085亿美元上升至至4季度末的31399亿美元。
图17 在岸与离岸汇率图18 人民币篮子汇率
图19 外汇储备图20 结售汇差额
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财政收支增速均显著下降。10月、11月公共财政收入同比增速月均值为2.0%，比上季度低了7.2个百分点；公共财政支出同比增速月均值为-7.1%,较上季度下降了10.8个百分点。截止11月，政府基金累计收入和支出增速为30.1%和31.2%，分别较上个季度末下降了3.2和0.2个百分点。
图21 公共财政支出和收入图22 政府性基金支出和收入
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运行特点:经济仍处于景气周期下半场
周期性行业需求增速仍处于下行通道。周期性最为明显的商品房和汽车销售继续下行。12月,商品房销售面积累计同比增长7.7%，比3季度末降低了2.6个百分点,比去年同期降低了14.8个百分点;汽车类销售正在4季度继续下行,季末降到了2.2%,比3季度末低5.7个百分点。
图23 商品房销售面积图24 汽车类销售
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商品房销售分化，商品房库存降低,土地供应增速放缓。40个大中城市中,一线城市商品房销售面积大幅减少,二线城市销售面积保持相对稳定,三线城市销售面积增速虽降低但仍在10%以上增长。房屋新开工面积累计同比增速较3季度末略高,一二三线城市间也出现了分化。11月末,一线城市新开工面积累计同比增速为-14.3%;二线城市新开工面积累计同比增速2.2%, 略低于3季度末;三线城市新开工面积累计同比增速在4季度转负为正,从3季度末的-1.7%上升到11月末的4.2%。4季度延续了之前去库存的态势,商品房库存逐渐降低；一二三线城市土地供应增速均较3季度大幅回落,不过从绝对量上看,2017年全年土地购置面积要高于去年。
图25 40大中城市商品房销售面积累计同比图26 40大中城市房屋新开工面积累计同比
图27 商品房待售面积(万平方米) 图28 100大中城市供应土地占地面积当月同比
价格类指标跨过高点。4季度，70个大中城市新建住宅价格同比增速持续下行，一、二线城市房价同比增速继续下降，明显低于3季度;12月,三线城市房价同比增速有所反弹,但仍然低于3季度的水平。PPI持续走低,12月PPI仅为4.9%,比3季度末降低了2个百分点:其中,生产资料PPI从3季度末的9.1%降低到了6.4%;生活资料PPI从3季度末的0.7%降低到了0.5%。食品价格上升带动CPI相对3季度略有回升,去掉食品后,CPI基本稳定。南华指数在4季度有所波动,但总体相对3季度变化不大。
图29 70个大中城市新建住宅价格同比增速图30 PPI和分项
图31 CPI和分项图32 南华综合指数
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工业增速和利润继续回落,景气度尚可。4季度，工业企业增加值同比增速月均值为6.17%，低于3季度的6.33%。工业企业利润继续回落，1-11月累计同比增长21.9%，较1-9月下降0.9个百分点。4季度制造业PMI和商务活动PMI 月均值为51.7和53.7，与3季度从差别不大,位于近三年来的高点。克强指数1从3季度末的11.45下降到11月的8.67。
图33 制造业、商务活动和服务业PMI 图34 克强指数
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图35 工业企业增加值同比增速图36 工业企业利润总额同比增速
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固定资产投资回落。12月,固定资产投资累计同比增速为7.2%，比1-9月下降0.3个百分点。其中,制造业投资有所回升,从1-9月的4.2%上升至1-12月的4.8%;基础设施投资从15.9%继续回落至14.9%;房屋新开工面积从 6.8%回升至7.0%。
图37 固定资产投资图38 固定资产投资：制造业
1克强指数=工业用电量增速×40% + 中长期贷款余额增速×35% + 铁路货运量增速×25%。
图39 固定资产投资：基础设施建设图40 房屋新开工面积
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就业市场景气度略有下降。4季度,制造业和非制造业的PMI从业人员指数都略有下滑。农村外出务工人数同比增速从3季度末的1.8%降低到4季度末的1.5%。农民工人均月收入同比增速放缓,从3季度末的7.0%下降到4季度末的6.4%。
图41 制造业PMI：从业人员图42 非制造业PMI：从业人员
图43 农村外出务工劳动力人数同比增速图44 农村外出务工劳动力人均月收入同比增速数据来源：Wind，中国金融四十人论坛
展望与对策
总体而言，2018年仍有望保持稳健经济增长。从需求端来看会面临内需放缓、外需接棒的局面。尽管房地产市场去有了比较彻底的去库存，但房地产销售下降在所难免，并且会拖累2018年的房地产投资；近期内对地方政府举债的监管压力增加和资管新规对基建项目的资金来源带来了压力；制造业投资持续多年的下降局面在2017年有明显缓解，但在中国经济整体处于从制造到服务经济结构转型大背景下，制造业投资大幅反弹的概率微乎其微。全球经济较好的景气程度未来还会持续几个季度，出口还会维持较好的局面。
终端需求增长动力减弱的背景下，通胀压力有限。一种流行的观点是前期PPI有大幅上涨，会传递到工业部门下游产业和更广范围的CPI上升，所谓成本推动型通胀。如果终端需求没有实质上升，调整方式并非上游工业原材料价格上升传递到终端商品上升，而是上游工业原材料价格下降。一些工业品现货和期货市场价格差也反映了市场对未来价格的看法。动力煤、螺纹钢、塑料、沥青等众多工业品目前的价格都高于2018年中期货价格，市场对工业品未来价格看跌。
未来几个季度需要重点关注的风险点包括以下两个方面。
1，信用收紧和需求放缓叠加的负面冲击
长期利率持续上行、M2和社融增速放缓说明国内的信用条件处于收紧状态。对地方政府举债的严格要求，以及资产管理行业新规会进一步地制约信用扩张。这种信用环境制约了需求增速。如果需求增速本身就处于放缓趋势当中，这种环境则加剧了需求增速的收缩。
货币政策做好对冲准备，金融体系关后门开前门。当前经济环境下，货币当局需要紧密关注信用状况和需求端的变化，避免需求过度下滑，避免出现持续的通缩。对地方政府举债和金融体系加强监管的同时，需要尽快推出满足实体经济部门发展需求的新的金融产品和金融市场，同时需要提高国债和地方政府债在全部政府债务中的比重。对这个问题进一步的分析参见专题部分。
2014-2016年期间企业利润低迷，投资低迷，企业真实债务快速上升，对中国经济的信心低落，这些现象背后的重要原因是PPI持续大幅下降。进入2017
年PPI大幅反弹以后，企业利润回升，对中国经济的信心也马上回升，杠杆率也因此企稳。这段经历再次提示了我们避免通缩的重要性。保持通胀稳定和资源充分利用，也是保持了社会稳定和民生稳定，保持了信心，给改革留下更充裕的时间窗口。
2，外汇市场或将再次面临压力
内需不旺外需旺的局面下，贸易顺差放大。国内信用条件收紧环境下，资金成本高企，会激励企业增加海外负债，减少或者延后购买海外资产。这两者都会增加外汇市场供给，在当前人民币汇率形成机制下，会带来人民币对美元升值。如果美元强势，篮子汇率规则下人民币对美元贬值，对冲了市场供求原则下的人民币升值要求。如果美元继续保持弱势，篮子汇率规则下人民币对美元升值。市场供求和篮子汇率两项因素同时指向人民币升值。后一种情境下资本净流入会放大。
更加弹性的汇率形成机制，让外汇市场供求变化充分反映到汇率价格波动当中才能根本上解决资本流动大进大出的局面，给货币政策留下更充裕的操作空间。如果短期内难以比较彻底地走向浮动汇率机制，退而求其次是宽幅区间波动，再退一步是减少汇率形成机制中篮子汇率因素，这些都能让市场供求对于汇率价格形成发挥更突出的作用。
王维安：2018年中国宏观经济形势展望 1月10日晚，求是金融汇举办第111期公开课。浙江大学经济学院王维安教授第五次做客求是金融汇，与大家展望2018年中国宏观经济形势。 公开课要点 1. 宏观经济分析主要把握两个方面：一是经济基本面；二是经济政策面。 2. 十九大后的宏观经济政策有两个主线：一手抓经济高质量发展，一手抓防范系统 性金融风险。 3. 推动经济高质量发展需要以供给侧结构性改革为主线，防范系统性金融风险依赖 于货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架。 4. 防范系统性金融风险基调下，货币政策更加强调稳健中性，宏观审慎政策加强金 融监管，2018年经济金融形势会更严峻。 5. 着眼未来，中短期内宏观经济仍有下行压力，并伴有系统性金融风险，要继续把 风险控制放在第一重要位置。长期角度，待经济完成转型后，股票股权投资或许迎来趋势性机会。 做事讲究顺势而为，经济金融行业同样要判断大趋势、大方向。宏观经济影响因素众多，需要抓住主流因素。宏观经济趋势分析主要把握两个方面：一是经济基本面；二是经济政策面。2018年作为十九大后的开局之年，分析经济形势首先需要把握十九大精神，同时结合中央经济工作会议、全国金融工作会议等会议内容。 一、十九大后的中国经济工作重心调整 十九大提出坚定不移把发展作为执政兴国的第一要务，但不再提以经济建设为中心，提出坚持以人民为中心，强调五位一体全面发展。同时提出党的政治建设摆在首位，其主要任务是，保证全党服从中央、坚持党中央权威和集中统一领导。 社会主要矛盾变化带来经济工作重心调整。以经济建设为中心的表述始于1981年十一届六中全会，当时社会主要矛盾从“阶级斗争”转变“人民群众日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”。改革开放后近40年发展，新时代社会矛盾已经转换为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。人民美好生活需要日益广泛，不仅对物质文化生活提出了更高要求，而且在民主、法治、公平、正义、安全、环境等方面的要求日益增长。更加突出
当前中国宏观经济政策分析 去年中国经济继续以超高速度增长，既给中国带来了骄傲，也给政府带来了尴尬。骄傲的既给中国带来了骄傲，也给政府带来了尴尬既给中国带来了骄傲是，中国再次吸引了全世界的眼球，似乎正朝着其梦寐以求的世界强国的地位又迈进了一步。尴尬的是，几乎所有的政府宏观调控目标，如降低增长速度、改变依靠出口和投资带动增长的经几乎所有的政府宏观调控目标，如降低增长速度、几乎所有的政府宏观调控目标济结构、将更多的资源用于改善人民生活等等，都没有能如期实现济结构、将更多的资源用于改善人民生活等等，都没有能如期实现。中央政府的权威似乎并没有人们想象的那么有效。这种尴尬的局面表明，中国政府的宏观经济政策正面临进退失据的困中国政府的宏观经济政策正面临进退失据的困境。这种困境是当前中国经济、社会中的三个难点问题的具体体现。 第一个难点是，经济增长的速度既高不得、又低不得第一个难点是，经济增长的速度既高不得、又低不得。中国经济增长的模式，始终停留在一种外延式的增长陷阱之中。按照联合国和世界银行的绿色国民生产总值统计口径，如果将增长的环境和社会成本也考虑在内，中国实际上是负增长。换一句话说，中国当前的增长，是以破中国当前的增长，中国当前的增长坏未来中国人民生存的自然和社会环境来实现的。这样的增长，说好听一点是借来的增长，说坏未来中国人民生存的自然和社会环境来实现的难听一点是掠夺来的增长。这样的增长一是没有福利效果，二是不可能持续。解决这个问题的唯一办法，就是把经济增长速度降下了，把经济中的结构问题调整好。但是，中国目前有五六千万的城镇失业人口，还有两亿多的剩余农村人口等待流向城镇。经济速度一降下来，
2014年与2017年宏观经济情况对比 一、2014年宏观经济情况简介 2014年我国国内生产总值达61.7万亿元，折合美元首次超过10万亿美元，这是重要的规模变化。主要经济指标处于合理区间内，GDP增长7.3%，城镇新增就业超过1300万人，调查失业率稳定在5%左右，居民消费价格指数增长2.1%,实现了年初预期的目标。中国经济正在全面向新常态转换，今年的变化是房地产结束了长达15年的超级繁荣期，进入调整期，这也是导致今年经济下行压力明显增大的主要因素，由之带动投资增长明显下滑。新常态不仅意味着经济增长转向中高速，而且伴随着深刻的结构变化、发展方式变化和体制变化。而结构、方式和体制的变化不断推进、显现，正是新常态下中国经济新动力所在，机遇所在。 与此同时，新的适应新常态发展的宏观经济政策也逐步成型，成为保持经济平稳增长、促进经济活力增强、结构不断优化升级的有力支撑。面对经济持续下行的压力，新一届政府坚持去年以来的探索，继续创新调控思路和方式，在加强区间管理的基础上，推出定向调控措施，宏观经济运行总体平稳，主要指标处于合理区间，特别是在经济增速稳中缓降的同时，结构优化效应增强。 二、2017年宏观经济情况预测 中国经济在2016年企稳，此种趋势会在2017年延续。随着需求的提升，通缩压力将继续缓解，通货再膨胀将持续。价格的改善将有助于增加企业利润、减轻债务负担，并使民间投资企稳甚至适度复苏。尽管房地产市场增速似乎会在未来几个月放缓，但预期其对经济增长的整体影响是可控的。 与国内的稳定形势不同，外部经济环境更具挑战性。预计中美将就市场准入、知识产权保护和国企改革等问题继续展开一系列艰难的谈判，不会爆发全面的贸易战。2016年，在国企去杠杆方面取得了一些进展。今年去杠杆会提速，将有更多僵尸企业被关闭、重工业将继续去产能，坏账处理将加快。稳定的经济增长和通缩压力的缓解应为改革提供支持。 三、总体经济状况对比 1、2014年
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/3612363049.html, 商业银行加快发展普惠金融问题研究 作者：王艳平 来源：《今日财富》2019年第13期 加快发展普惠金融，改善金融服务及创新手段，畅通普惠金融落实渠道，构建更富活力的金融服务体系，是关系国民经济质量和效益，关系就业和民生改善的重要战略。本文从普惠金融的概念、发展历程及意义、当前存在的问题等着手，对商业银行推动普惠金融加快发展提出建议。 一、普惠金融的含义及特点 普惠金融这一概念由联合国在2005年提出，是指能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。自2005年起，普惠金融概念被引入国内，我国普惠金融取得了巨大进步，近年来更是多次进入官方文件。 2013年11月，中国共产党第十八届三中全会通过《关于全面深化改革若干重大问题的决定》，正式提出“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”。2015年国务院《政府工作报告》指出，普惠金融要以立足机会平等和商业可持续原则，通过加大政策引导扶持，加強金融体系建设，健全金融基础设施，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务，并确定农民、小微企业、城镇低收入人群等弱势群体均是其重点服务对象。 2016年元月国务院专门印发《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》，将普惠金融列入国家战略，确立了推进普惠金融发展的指导思想、基本原则和发展目标，对普惠金融服务机构、产品创新、基础设施、法律法规和教育宣传等方面提出了一系列政策措施和保障手段。2016年杭州G20全球峰会上，中国政府提出数字普惠金融的八项高级原则，进一步引领和倡导普惠金融深入发展。2017年全国金融工作会议强调，要建设普惠金融体系，加强对小微企 业的金融服务。2018年10月，中央财政下达2018年普惠金融发展专项资金100亿元，比2017年增加23亿元，增长29.85%。2019年全国政府工作报告指出，要完善金融机构内部考核，激励加强普惠金融服务，切实使中小微企业融资紧张状况有明显改善。 普惠金融的概念从提出到广为接受，既是对扶持弱势群体的认识发展及理论提升的历史过程，也是普惠金融自身不断完善和发展的过程。普惠金融主要有三个特征：第一是普及性，面向大众，让人人尤其是小微企业、农民、城镇低收入人群等弱势群体都能够以合理的价格享受到高质量、全方位的金融服务;第二是包容性，将客户需求与金融产品形成有效互动，在互动中鼓励创新实践，形成风险和价值的有机统一，营造稳健、良好、长期可持续的的经营环境，提升金融服务能力;第三是便捷性，通过大数据应用形成供应齐全、优势突出、组合多样的产品体系，为客户提供物美价廉且种类繁多的金融产品与服务，顺应客户消费习惯及实际需求的变化。
中国人民银行金融稳定分析小组组长：范一飞朱鹤新
成员（以姓氏笔画为序）： 朱隽纪志宏阮健弘孙国峰邵伏军陆书春周学东徐忠温信祥 《中国金融稳定报告2018》指导小组范一飞朱鹤新王兆星陈文辉李超刘伟 《中国金融稳定报告2018》编写组 总纂：周学东匡小红黄晓龙陶玲杨柳 统稿：杨柳张甜甜 执笔： 第一部分： 正文：孙寅浩刘通王一飞马志扬王磊 刘珂 专题一：孙寅浩姜宁馨 专题二：郭旻蕙 专题三：纪宝林李宏瑾 专题四：苗萌萌李知常陈勇 专题五：刘通纪宝林谷仕平 第二部分： 正文：楼丹陈敏莫依依
专题六：周媛 专题七：郭旻蕙 专题八：李敏波莫依依 专题九：许玥莫依依 专题十：王少群刘浏 专题十一：程世刚孙寅浩 专题十二：陈盼 专题十三：苗萌萌 第三部分： 正文：刘通周乙彬孙毅 专题十四：刘勤苗萌萌陈盼陈伟 专题十五：丁洪涛 专题十六：谢丹刘婕李岩吴文光段小钰专题十七：陈敏李恺宁 专题十八：谢丹朱强朱汉宁杜萌 专题十九：刘通 专题二十：刘勤 专题二十一：冯泽旭
专题二十二：欧阳昌民孙彬丁菁 专题二十三：张昕宁 附录：纪宝林刘通杨青刘浏莫依依其他 参与写作人员（以姓氏笔画为序）： 于勇于明星于海旭王婧王大波王文静 王尊州卢钇辰刘诗颖李庆佟岳男季军赵 文赵民胡永博战天舒姚丰夏伟亮高霞 殷实董进董英超谢容雷昭明 综述 2017年以来特别是进入2018年，世界政治经济格局发生深度调整变化。外部不确定性的增加，使得中国经济金融体系面临的外部环境日趋复杂。即便如此，在世界主要经济体中，中国经济仍然保持了较高增长 水平，而且随着防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战 的展开，经济增长质量持续改进，供给侧结构性改革在复杂多变的环 境中持续向前推进，中国金融体系弹性增强，金融运行总体稳定。 2017年中国实现GDP同比增长6.9%，比国际货币基金组织统计的2017年全球经济增长高出3.1个百分点，也高于多数新兴市场经济体同期 的经济增速；就业形势基本稳定，全年新增就业超过1100万人；通货 膨胀总体温和，2017年CPI同比上涨1.6%，涨幅比上年回落0.4个百 分点；国际收支总体平衡，2017年经常账户顺差1720亿美元、储备资产增加915亿美元。2018年上半年，中国经济实现6.8％的增长，CPI
2017年我国宏观经济政策与形势分析（上）课程的考试80分 各题型提交答案说明： 1.单选题及判断题点击圆形按钮进行单项选择，多选题点击勾选框进行多项选择。 2.选择题和判断题:直接点击选项，系统将自动提交答案。 3.未完成考试误操作推出系统后，在考试时间段内可重新进入系统考试。 4.完成考试后点击提交答案按钮，考试结束，不可再次进入系统考试。 5.答题完成后，点击考试页面左侧“未答题”按钮，确认无未答题后再提交答案。 6.未提交答案的试卷在考试时间结束后将强制提交答案。 一、单选 ( 共 2 小题，总分: 40 分) 1. （）是一个宏观经济各方面综合指标的反映，能够反映出整个形势大致上的态势变化，现在 我国该指数进入50%以上上升的变化区间。 A.PMI B.GDP C.CPI D.PPI 2. 下列有关中国经济当前形势的说法中，正确的是（）。 A.现在人民币汇率升值很厉害 B.中国的外贸逆差增加 C.贸易顺差不利于稳定汇率 D.中国的外贸增速连年下落 二、多选 ( 共 1 小题，总分: 20 分) 1. 本讲提到，中国的货币政策在执行层面上需要调整，以下说法正确的有（）。 A.总量上货币过多 B.总量上货币太少 C.居民收入太高 D.制造业、普通服务业、小微企业货币太少 三、判断 ( 共 2 小题，总分: 40 分)
1. 虽然当前中国经济下行减缓，但已偏离合理区间。 正确 错误 2. 虽然当前中国经济下行减缓，但已偏离合理区间。 正确 错误 【下载本文档，可以自由复制内容或自由编辑修改内容，更多精彩文章，期待你的好评和关注，我将一如既往为您服务】
2018年市金融局年度工作计划市金融局年度工作计划1 为加快金融创新运营示范区建设，推进中国(天津)自由贸易试验区(以下简称自贸试验区)金融改革创新，全面提升我市金融改革开放水平和金融业发展质量、规模、效益，制定本行动计划。 (一)总体思路。全面贯彻落实国家重大发展战略，深入贯彻落实中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议以及市委、市政府决策部署，围绕创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展五大理念，以自贸试验区为创新载体，以服务实体经济和京津冀协同发展为主要目标，按照先行先试、统筹规划、有序推进、风险可控的原则，积极推动金融制度、产品、工具和服务模式创新，吸引各类金融资源集聚和健康运营发展，利用三年左右时间初步建成金融机构聚集、金融业态丰富、金融市场活跃、金融人才汇集、金融服务完备、金融生态友好、金融监管到位、辐射功能突出、引领作用明显的金融创新运营示范区。 (二)工作目标。大力推进金融体制机制创新，在发展商业性金融、开发性金融、政策性金融和普惠金融的基础上，积极发展新型金融，创新发展传统金融，规范发展要素市场，持续扩大社会融资规模，更好发挥金融对区域发展的辐射功能，显著提升金融对实体经济的服务水平。到2018年末，实现以下目标：
--全市金融业增加值年均增速保持11%以上，占全市地区生产总值比重达到11%以上。 --全市社会融资规模超过5400亿元，直接融资比重达到25%。全市存、贷款规模均超过万亿元。 --全市持牌法人金融机构超过75家，金融企业和金融服务机构超过1700家。 --全市金融机构资产总额超过万亿元。其中，银行业资产总额超过万亿元，保险业和证券期货业资产总额超过2700亿元。其他金融企业和金融服务机构(包括小额贷款公司、融资性担保机构和融资租赁公司等)资产总额超过3300亿元。 工作任务：通过开立人民币银行结算账户、外汇账户和自由贸易账户等方式，促进跨境投资、融资和贸易便利化。到2018年末，全市跨境人民币结算规模累计超过万亿元，加快推进资本项目可兑换，金融国际化程度达到全国领先水平。 1.扩大人民币跨境使用。支持自贸试验区内企业和金融机构逐步扩大从境外借用人民币资金规模。支持自贸试验区内企业和金融机构在境外发行人民币债券，募集资金可调回区内使用。支持自贸试验区内企业境外母公司或子公司在境内发行人民币债券，募集资金根据需要在境内外使用，为人民币"走出去"创造条件。放宽自贸试验区内跨国企业集团开展双向人民币资金池业务条件。创新面向国际的人民币金融
中国宏观经济预测与分析2018 年春季报告 今日，厦门大学与新华社经济参考报在京发布中国宏观经济预测与分析2018 年春季报告。报告预测，今明两年中国经济有望保持6.5%以上的水平。展望未来，金融与非金融部门降杠杆、防范化解重大风险是今后三年内中央政府各项宏观政策的核心内容。 报告指出，2017 年我国GDP 实际增长6.9%，增速比上年提高了0.2 个百分点。经济增长筑底企稳的态势持续巩固。在经济结构持续优化的同时，工业生产继续企稳、基础设施投资快速增长以及进出口增速的反弹，成为2017 年经济稳定增长的重要基础。 报告称，2017 年外部经济的同步复苏，有力地拉动了中国的进出口，一带一路的推进也带动了中西部省份对外贸易的强劲增长。货物和服务净出口对GDP 增长的贡献率由负转正，达到9.1%的水平，比上年提高了15.9 个百分点。 数据显示，我国投资结构不断优化，投资质量不断提升，2017 年固定资产投资增长7.2%。特别是民间投资整体回暖向好，自3 月份起各月增速均比上年同期有不同程度提高，与全部投资增速之间的差距逐步缩小。2017 年，民间投资381510 亿元，增长6%，增速比1-11 月份提高0.3 个百分点，比上年提高2.8 个百分点。 报告也指出，民间投资增速快速反弹已具备诸多有利条件：一是今明两年外部经济的持续增长，必然会拉动中国私营企业出口的扩张，进而激励其投资的增长；二是因国有企业降杠杆而释放出的信贷资源以及调整信贷资源结构使其真正为实体经济服务等措施，将在很大程度上满足民间投资扩张的资金需求；三是进一步的深化改革，将降低以往长期存在的对民营企业的
2018-2019年中国金融行业IT应用及需 求趋势市场研究报告
目录 主要观点及结论 (6) 现状篇 (8) 第一章2018年中国金融业基本状况 (8) 1．2018年中国金融业基本状况 (8) 1．1中国金融业组织结构 (8) 1．2行业经营管理难点 (10) 2．2018年中国金融业运行情况 (13) 2．1 2018年金融业综合运行情况 (13) 2．2 2018年金融业重大事件 (14) 第二章中国金融业信息化基本状况 (17) 1．金融业信息化建设总体目标与规划 (17) 2．2018年中国金融业信息化的应用水平 (19) 3．2018年中国金融业信息化特点及存在问题 (20) 3．1 2018年中国金融业信息化特点 (20) 3．2中国金融业信息化进程中的问题 (23) 4．中国金融业信息化主要采购流程 (25) 4．1银行 (25) 4．2证券 (26) 4．3保险 (27) 第三章2018年中国金融业重点IT系统建设状况 (29) 1．中国金融业重点IT系统定义 (29)
1．1银行 (29) 1．2证券 (31) 1．3保险 (32) 2．2018年中国金融业重点IT系统投资状况 (33) 2．1 2018年银行重点IT系统投资规模 (33) 2．2 2018年证券业重点IT系统投资规模 (34) 2．3 2018年保险业重点IT系统投资规模 (35) 3．2018年中国金融业主要供应商情况 (36) 3．1银行 (36) 3．2证券 (37) 3-3保险 (38) 第四章2018年中国金融业信息化投资状况 (40) 1．2018年金融业信息化投资总体状况 (40) 1．1 总体投资额及增长情况 (40) 1．2金融行业IT投资结构 (41) 1．3软件、硬件、服务比例 (42) 2．2018年金融业硬件产品采购状况 (43) 3．2018年金融业软件产品采购状况 (45) 4．2018年金融业IT服务采购状况 (46) 趋势篇 (47) 第一章2007年中国金融业发展趋势 (47)
【2018-2019】论我国宏观经济形势特点及政策-精选word文档 本文部分内容来自网络，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将予以删除！ == 本文为word格式，下载后可随意编辑修改！ == 论我国宏观经济形势特点及政策 当前，我国经济正面临着宏观经济政策调整和经济发展方式转变的双重转型形势，本文为大家分享我国宏观经济形势特点及政策相关论文，让我们一起来看 看吧~ 当前，我国经济形势比较复杂，正面临着双重转型：第一个转型是宏观经济政 策的调整与转型;第二个转型是经济发展方式的转变。当前，江苏特别是苏南地区正在就此进行重大实践。发展方式的转变对我国当前的发展形势有着重要的 影响。 一、双重转型：我国经济形势的特点 (一)宏观经济政策的调整与转型 我国的宏观经济政策主要表现为财政政策和货币政策，基本代表了我国宏观经 济政策的主要方向。201X年我国GDP增长率达到14.2%，所以宏观调控的目标 是双防防止经济增长由偏快转向过热，防止价格由结构性上涨转向全面通货膨胀。因此，201X年12月召开的中央经济工作会议，确定了稳健的财政政策和 从紧的货币政策，确定了宏观经济政策的基调是适当的收紧、适当的控制。 1.积极的财政政策和适度宽松的货币政策 201X年美国次贷危机引发全球金融危机以来，我国的外部需求发生了较大的变化：201X年201X年我国外贸出口年均增长29.2%，到201X年第四季度，我国 外贸出口增长下降4.2%。出口的大幅度下降意味着我国拉动经济增长的三驾马 车中，外需即出口这辆马车的拉动力在大幅缩减。这时，如果继续维持原来的 政策取向，就会约束国内的投资增长，再加上对国内的消费特别是对买房的需 求采取了控制措施，因此就可能导致内需的增长速度也持续下跌，这样就有可 能导致三驾马车同时减速，有可能使经济增长受到较大影响。所以，201X年第 四季度，在中央经济工作会议召开之前，中央政治局采取果断措施，决定实施 一揽子计划。 从宏观经济政策来看，一揽子计划包括实施积极的财政政策和适度宽松的货币 政策。与201X年相比，政策发生了方向性的改变，即财政政策由稳健转为积极，货币政策由适度从紧转为适度宽松。宏观经济政策方向性的重大调整，在应对 国际金融危机的冲击中发挥了非常重要的作用。
中国区域金融运行报告 （2018）
目 录 内容摘要 (1) 第一部分 区域经济金融运行概况 (3) 一、区域经济运行总体情况 (3) 二、区域金融运行总体情况 (5) 第二部分 各区域板块经济金融运行 (8) 一、东部地区经济金融运行 (8) 二、中部地区经济金融运行 (10) 三、西部地区经济金融运行 (12) 四、东北地区经济金融运行 (14) 五、主要经济圈与城市群发展 (16) 六、区域金融改革创新与对外开放情况 (17) 第三部分 区域经济与金融展望 (19) 附录 专题 (21) 专题1 各地区新旧动能转换发展情况研究 (21) 专题2 房地产市场分析 (26) 专题3 地方法人银行机构流动性管理情况分析 (29) 专题4 消费金融发展研究 (32) 专题5 大力发展普惠金融 助推脱贫攻坚 (36) 表 表1 2017年各地区社会消费品零售总额比重和增长率 (4) 表2 2017年各地区进口总额比重和增长率 (4) 表3 2017年各地区出口总额比重和增长率 (4) 表4 2017年各地区社会融资规模增量占比情况 (5) 表5 2017年各地区人民币贷款发生额占比利率区间分布 (6) 表6 2017年各地区地方法人银行机构部分运营指标 (7) 表7 2016～2017年东部地区银行业金融机构概况 (9) 表8 2016～2017年中部地区银行业金融机构概况 (11) 表9 2016～2017年西部地区银行业金融机构概况 (13) 表10 2016～2017年东北地区银行业金融机构概况 (15) 表11 2017年三大经济圈产业结构 (16) 表12 2017年三大经济圈主要经济指标 (16) 表13 2017年各地区房地产开发投资比重和增长率 (26) 表14 2016～2017年各地区住房抵押贷款价值比 (28) 表15 2017年各地区房地产贷款比重和增长率 (28)
中国人民银行（The People's Bank Of China，英文简称PBOC），简称央行，是中华人民共和国的中央银行，中华人民共和国国务院组成部门。在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。 1948年12月1日，在华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上在河北省石家庄市合并组成中国人民银行。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中国国家中央银行职能。1995年3月18日，第八届全国人民代表大会第三次会议通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，至此，中国人民银行作为中央银行以法律形式被确定下来。 中国人民银行根据《中华人民共和国中国人民银行法》的规定，在国务院的领导下依法独立执行货币政策，履行职责，开展业务，不受地方政府、社会团体和个人的干涉。 2017年经济金融类考试： 判断：完全竞争与垄断竞争市场的差别在于产品具有差异性； 长期时，完全竞争厂商经济利润为零 2016年9月1日，人民币正式入篮； 互联网金融监管要遵循“协同监管、分类监管、创新blabla”（具体的不记得了，反正就是一段话，同学们复习时应该会看到的） 金融工程理论的核心是blabla，对策是分散组合blabla 单选：一国币值被低估，外汇供给、外汇需求怎么变化，顺差还是逆差； 一国通货膨胀、顺差，根据蒙代尔理论，货币、财政政策怎么搭配； 古诺模型，给了个式子，选项是厂商生产多少产量、利润多少（这个不太确定）、价格多少、以上都不对（磕磕）； 哪种情况挤出效应最大（就是最常见的，real简单了）； 无风险收益率为a，贝塔为b，市场组合收益率为c，公司收益率为d，（abcd都是具体的数，但我想不起来了）则，选项有：股价被低估，股价被高估，其他不记得了； y=ak，当a为正常数时，则根据经济内生理论，选项有：更多的储蓄不影响经济增长；更少的不影响；更多的储蓄引起更多的经济增长；更多的储蓄引起更少的（是不是经济增长这几个字不是很确定，要么经济增长，要么技术进步，要么收入增长，印象比较模糊了）； 公司股票收益率越高，则：股价越容易高估、低估and其它选项 多选：认为财政政策更有效的人不会认为（就是古典区域凯恩斯区域那些东西）汇率制度与政策的搭配（浮动汇率下哪个有效哪个无效，固定汇率下哪个有效哪个无效，大概就是这一块） 计算：索洛模型（你滚，我不爱你了！！！）条件不太记得了，毕竟我连题都没怎么看，磕磕（1）求稳态下的y*、c*、k* （2）貌似是求资本存量 （3）什么样的储蓄率可以达到资本的黄金律水平 论述：国际金融危机背景下，各国纷纷开始构建宏观审慎管理制度框架。结合国际社会和我国实践，谈一谈宏观审慎管理的必要性以及对策建议。 行测部分：常识：
人民银行考试历年真题汇总整理（经济金融类） 人民银行全国统一考试，分专业类别进行，考试内容主要包括行测+专业知识，题目实际上是不难的，但要有针对性的复习，多练题目是肯定的！建议报考的同学提前做好复习准备，考试资料可以到“考佳卜资料网”上面找找，资料确实不错，都是上届学长们根据考试情况精心整理出来的，比较有针对性，大家可以去了解一下！ 昨天的试题和去年的试题结构一模一样，判断（0.5*20）、单选（1*45）、多选（1.5*10）、简答（10）、论述（20）。 今年的简答题是“简述凯恩斯流动性偏好利率理论”。论述题是“美国量化宽松货币政策对中国经济的影响及对策”。大家看清楚了，是“凯恩斯流动性偏好利率理论”，论坛里有的人说是什么“凯恩斯流动性利率理论”，有的说什么“凯恩斯流动性偏好利息理论”，今特此纠正。 简答题要求不超过500字，论述题要求不少于500字，要求和去年一样。值得一提的是，今年简答题还增加了一些要求，大致意思是要有条理、层次清晰等等，平铺直述、长篇大论·····（后面什么忘了）的，酌情减分。你没看错，就是减分，如果你乱写，写的太多，可是要扣分的。 个人感觉现在人行的命题趋势已经逐渐稳定了。这是基于对去年和今年人行试题类型一致的认识，估计明年试题类型仍会是这样。明年的简答题仍会是纯理论的简答，而论述题则是理论联系试题的论述，并且是结合经济金融热点问题，比如说去年的4万亿投资对经济的影响，今年的美国量化宽松货币政策对中国经济的影响，对于论述题，建议大家多练练，懂得从哪些角度对问题进行分析，要有理有据，即在论述一个观点的同时，用所学的理论来论证之。这类似于写议论文，好像记得今年的论述题的要求也蛮多的，其中好像就写了观点明确、结构**（具体忘了，反正是合理、清晰之类的）、论证**。 总之，就是你提出一个论点或分论点，要用理论来论证。比如，你说美国量化宽松货币政策会导致我国人民币即期汇率升水，这就要用利率平价理论来解释了。——————之所以在这里写这么多有关论述和简答的东西，是因为我这方面也不行，国考申论就差点没写完，后来草草结尾，这回论述和简答也一样，前面的题半个多小时就做完了，后面的题居然耗时1个半小时，结果论述题也是
我国普惠金融发展现状 1.普惠金融增长情况 1.1 普惠金融信贷余额稳步增长 2017年以来，普惠金融贷款余额增长持续加快。截至2018年末，人民币普惠金融领域贷款余额13.39万亿元，同比增长13.8%，增速比上年末高5.3个百分点；全年增加1.62万亿元，同比多增6958亿元。 金融机构在小微信贷投放上持续发力。2018年末，我国小微企业法人贷款余额26万亿元，占全部企业贷款32.1%，同比增长7%，增速明显放缓，为近五年来增速最低水平。 图1. 2014-2018年小微企业信贷余额增长情况统计 普惠小微贷款余额8万亿元，同比增长18%，全年增加1.22万亿元，同比多增6143亿元。其中，单户授信500万元以下的小微企业贷款余额 1.83万亿元，同比增长18.5%，增速较2017年末上升14.1个百分点。 1.2 股权投资规模连创新高 截至2018年末，创业投资基金投资未上市、未挂牌股权项目数量约 2.73万个，形成资本金4574.7亿元。在投项目中属于中小企业的投资项目数量22660
个，在投金额2749.28亿元，占比分别达到78.42%和54.56%。 但从投资规模上看，2018年创投市场投资规模8500亿元。创投市场早期/初创期（种子轮/天使轮/A轮）数量占比不断下降，从2014年的79.24%降至2018年的70.02%。 2018年9月底，私募股权和创投基金已经成为创新资本形成的重要力量，对推动中小微企业的发展起到重要作用，目前，私募股权与创投基金的在投项目中，中小企业数量达到4.5万个。 图2. 2014-2018年全国创投市场投资增长情况统计 单位：亿元 图4. 2017、2018年创投市场融资结构对比情况
2018年中国前三季度经济数据出炉。10月19日，国家统计局召开新闻发布会，公布了2018年前三季度中国经济成绩单。数据显示，三季度GDP增长6.5%，前三季度经济增长6.7%。工业、消费及投资等主要经济指标也相对稳定，消费对经济增长的贡献继续增强。不过，国家统计局新闻发言人毛盛勇也提醒，外部环境变数在增加，给经济的稳定运行增加不确定性，经济运行存在下行压力。 经济结构持续优化调整，从产业结构来看，服务业的压舱石作用继续巩固。前三季度，服务业增加值增长7.7%，保持比较快的增长，对于经济增长的贡献率达到60.8%，比上年同期提高了1.8个百分点。前三季度，第三产业占GDP的比重达到了53.1%，比上年同期提高了0.3个百分点。此外，工业内部在不断加快向中高端迈进。从需求结构来看，消费的基础性作用在继续增强。前三季度，消费对经济增长的贡献达到了78%，比上年同期提高了14个百分点。投资结构也在改善，制造业投资增速连续6个月加快，民间投资增速保持在8%以上的较 3：贸易战的力度在趋强，但更应关注的是国内消费减速 中美互征关税，目前已经生效的有： 7月6日：340亿美元商品征收25%关税 中国同一天反击：对340亿美元美国商品征收25%关税 8月23日：160亿美元商品征收25%关税 中国同一天反击：对160亿美元商品征收25%关税 9月24日：2000亿美元商品征收10%的关税，并且将在2019年1月1日上升到25% 中国同一天反击：美国约600亿美元进口商品实施加征5%—10%不等关税 可以看出中国在关税上反击美国的空间已经不大， 根据中国统计，2017年从美国进口为1539亿美元，而目前加征关税的500亿美元+600亿美元=1100亿美元，加上今年4月2日为了报复美国232条款钢铝产品关税，而对美国30亿美元产品征收关税，总共已经是1130亿美元。 因此我国再进行关税报复已经没有太多空间，除非在税率上做文章，然而税率太高会真的大大影响美国对我国出口，这并不是我国追求的目标。 而剩下未征税的产品很多是我国急需或者必须的产品，也没有必要继续加征关税。 除非开始打击美国在华企业，但是在华美资企业和中国企业是深度绑定，有大量就业，另外一个打击美资也会相应动摇其他外资的市场环境信心，这不太符合我国扩大对外开放的期望。 互征关税这个过程，当然会对中美相关企业造成一定痛苦， 但是从最近的数据来看，9月中国对美出口增长16.6%，连续五个月保持11%以上的高增速， 虽然我们一直说，这是在抢出口，这是翘尾效应， 但是从7月6日开始，第一轮340亿美元的25%关税已经开征， 8月23日第二轮160亿美元已经开征。 已经占到了中国对美国出口总额的11.6%（按照2017年计算），但即使这样9月份增速仍然高达16.6%，反而进一步加速。
演讲 NO：2018年8月 牢牢把握普惠金融四大核心要义 李扬 国家金融与发展实验室理事长 演讲时间：2018年8月5日来源：人民网 演讲背景：8月5日，首届中国普惠金融创新发展峰会在人民日报社举行。在论坛上，国家金融与发展实验室理事长、中国社会科学院学部委员李扬表示，发展普惠金融一定要沿着正确的路，必须认真深刻了解普惠金融四大要点，并将其落实到工作当中：一是普惠金融是以可承受的成本；二是要有真正的金融服务需求；三是有尊严的提供；四是提供适当的和有效率的金融服务。 业协会和中国小额贷款公司协会等单位支持。《中国普惠金融创新报告（2018）》在峰会上正式公开发布。
演讲内容： 尊敬的各位嘉宾、女士们、先生们，大家上午好。首先，我代表主办方之一，国家金融与发展实验室对各位的到来表示衷心的感谢和热烈的欢迎。 国家金融与发展实验室是由2015年由中央深改办批准的首批25家国家智库之一，是其中唯一的金融智库。金融要研究的事很多，不管再多，我们把普惠金融都作为我们不可或缺的一个重要组成部分。因为我们认识到金融发展到今天，普惠金融不是我们挣了钱之后才去做的事，而应该是我们的本业，让所有的人都获得有尊严的金融服务是人们的天赋人权，我们要为实现这种天赋人权贡献我们的力量。 普惠金融这两个字，是可以拆开说的，我想强调的就是，它强调的是普及，而不是优惠。这就是新的概念和过去的概念的很大的区别。普惠金融刚提出的时候，中国的金融界绝大多数人是不知道这个概念的，但也许我们知道小贷，我们知道给中小企业的贷款等等，我们不知道有这样一个概念特指着这样一个事情。所以，我记得很清楚，三中全会决定一公布的时候，我们那儿电话很忙，很多人问，教授，什么是普惠金融？我说我只是知道这这个概念，深刻的含义还不太熟悉。所以我们有好几个专门研究普惠金融的队伍，今天的成果应该说是我们诸多成果之一。 发展普惠金融一定要沿着正确的路。所以，为了使我们普惠金融真正走上健康的路，我们必须对普惠金融的概念有比较认真的、深刻
2019年5月21日
中国经济发展面临的不平衡性和不充分性矛盾，预示中国经济发展仍有较大的空间和潜力。
6.1% 6.2%6.3%6.4%6.5%6.6%6.7%6.8%6.9% 7.0%7.1%一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 季度GDP 增速（当季值）
5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 2017年 2018年 2019年 固定资产投资同比增速（现价）
8.0% 8.5% 9.0% 9.5% 10.0% 10.5% 11.0% 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月1-8月 1-9月 1-10月 1-11月 1-12月 1-2月 1-3月 2017年 2018年 2019年 社会消费品零售总额同比增速（现价）
47.5% 48.0% 48.5% 49.0% 49.5% 50.0% 50.5% 51.0% 51.5% 52.0% 52.5% 2022年4月 2022年5月 2022年6月 2022年7月 2022年8月 2022年9月 2022年10 月 20 22 年 11 月 2022 年 12 月 20 23 年 1月 20 23 年 2月 2023 年 3月 2023年 4月 PMI
2018年中国金融业发展现状分析及发展趋势分析【图】 一、中国金融业发展现状分析 2017 年7 月召开的全国金融工作会议提出三大任务，服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革。全国金融工作会议被视为中国金融界最高规格会议，1997 年以来，全国金融工作会议每五年召开一次。2017 年的全国金融工作会议将指引未来多年金融业的发展，服务实体经济，防控金融风险等原则将会在金融监管中得以落实。 2017 年12 月出台的资管新规（征求意见稿）中提及，规定的出台是按照党中央、国务院决策部署。资管新规象征着融监管正式进入到一委一行三会框架的新阶段，金融业进入到了统一协调监管的新时代，金融监管趋严方向不改。当部分市场参与者认为金融去杠杆去的差不多之时，2017 年12 月中下旬的中央经济工作会议却再次定调，防范化解风险特别是金融风险位列今后三年三大攻坚战之首。而防范化解风险重点是金融风险，根源是高杠杆率，目标是使得宏观杠杆率得到有效管控。金融去杠杆不是结束，而是开始。 2018 年是今后三年的开局之年，预计会比2017 更严，2018 年去杠杆尤其是金融去杠杆将进一步推进。2018 年上半年可能仍有较多 监管政策出台，且监管协调性大幅提升。 1、金融防风险，任重道远 自2012 年以来，监管机构相继放松了对保险资管、券商资管、基金及基金子公司专户的监管限制。在此过程中，部分资管机构逐步演变成为影子银行产品的通道，商业银行资金借助各类通道追逐高收益资产。期限利差驱动之下，商业银行通过同业存款、同业存单等短久期负债去对接期限3-5 年的资产，期限错配情况严重。 老16 家上市银行同业负债规模（含应付债券）规模仍达24.7 万亿
2019-2020中国宏观经济形势分析报告
摘要 2019 年，在内需走弱、外部经济不确定性加大和中美贸易摩擦持续发酵的 复杂局面下，中国经济下行压力加大，预计全年增长 6.1%。由于经济持续下行，失业率也较去年有所上升。总需求疲弱使得工业增加值增速继续下降，汽车销 售低迷导致消费增速延续下滑趋势，虽然房地产投资保持韧性，基建投资也有 所回升，但制造业投资增速大幅下滑拖累整体投资增速下降，受需求走弱和贸 易摩擦影响，进出口增速均较去年大幅下降。物价方面，在猪肉供给冲击的影 响下，2019 年下半年猪肉价格大幅攀升，并带动其他肉类和部分食品价格上涨，导致下半年 CPI 同比增速突破了 4%。但由于总需求依然较弱，全年除食品和能 源以外的核心 CPI 增速还略有下降。全球经济增速下滑导致对大宗商品需求下降，叠加内需不振，使得全年 PPI 小幅负增长。 展望 2020 年，在中美贸易摩擦放缓和稳增长政策支撑下，预计经济增长将 保持平稳，全年可实现 6.1%的增速。失业率也将有所下降，但人口老龄化结构性问题不容忽视。工业增长的放缓趋势将持续，继续下降 0.4 个百分点至 5.2%。制造业投资可能维持低位，房地产投资保持较高增速，基建将继续回 升，整体投资增速将上行 0.1 个百分点。消费虽然仍下降 0.1 个百分点，但下 降趋势大为缓解。出口在外部经济增速放缓下将有所下降，增速-1.2%。进口则在内需带动下回升至 2.1%。价格方面，预计 CPI 将冲高回落，尤其是下半年在猪 肉供给恢复和基期因素下同比将快速下降至 1%附近，全年为 3.4%。PPI 有望回到正增长，全年增速约 1.1%。经济基本面不支持汇率大幅贬值，预计人民币兑美元汇率将稳定在 6.8-7.0 区间；货币政策将偏向宽松，预计年内仍有两次降准，而财政政策将更加积极，赤字率将达到 3%。
2017年宏观经济政策与发展规划真题及答案解析 (1/60)单项选择题 第1题 坚持科学发展必须以( )为中心。 A.经济建设 B.结构性改革 C.对外开放 D.社会主义制度 下一题 (2/60)单项选择题 第2题 中国特色社会主义制度的最大优势和实现经济社会持续健康发展的根本政治保证是( )。 A.科学发展 B.依法治国 C.党的领导 D.全方位对外开放 上一题下一题 (3/60)单项选择题 第3题 中国特色社会主义的本质要求是( )。 A.创新 B.协调 C.开放 D.共享 上一题下一题 (4/60)单项选择题 第4题 十八届三中全会《决定》指出，我国进行经济体制改革的核心问题是( )。 A.处理好经济、政治、文化、社会、生态之间的关系 B.处理好政府与市场的关系 C.充分发挥政府宏观调控的基础性作用 D.处理好加速工业化、城镇化与资源利用的关系 上一题下一题 (5/60)单项选择题 第5题 完善国有资本经营预算制度，提高国有资本收益上缴公共财政比例，到2020年提高到( )，更多用于保障和改善民生。 A.10% B.20% C.30% D.40% 上一题下一题 (6/60)单项选择题
第6题 十八届三中全会《决定》提出，构建现代公共文化服务体系，促进基本公共文化服务的( )。 A.标准化、均等化 B.社会化、规范化 C.科学化、法制化 D.信息化、服务化 上一题下一题 (7/60)单项选择题 第7题 十八届三中全会《决定》提出，划定生态保护红线，对限制开发区域和生态脆弱的国家扶贫开发工作重点县取消( )考核。 A.社会保障 B.新增债务率 C.地区生产总值 D.人民健康状况 上一题下一题 (8/60)单项选择题 第8题 在经济社会发展过程中，贯彻落实科学发展观，要求以( )为目的，坚持走文明发展的道路。 A.生产发展 B.生活富裕 C.生态良好 D.资源节约 上一题下一题 (9/60)单项选择题 第9题 当经济达到潜在产出水平时，总支出继续扩大，将会由于经济资源已经被充分使用，最终引发( )。 A.结构性通货膨胀 B.成本推动型通货膨胀 C.需求型通货膨胀 D.需求拉动与成本推动相互作用型通货膨胀 上一题下一题 (10/60)单项选择题 第10题 PMI作为国际上通行的宏观经济监控指标体系之一，其荣枯分水线为( )。 A.20 B.30 C.40 D.50 上一题下一题 (11/60)单项选择题 第11题