无形资产许可费节省法超额收益法评估操作实务
主讲老师赵强
一、无形资产的定义、分类及评估方法简介
1．无形资产的定义
评估准则定义无形资产：特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。
《企业会计准则第6号——无形资产》（以下简称“会计准则”）定义无形资产：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
2．两个准则中对无形资产定义的比较
两个定义的区别点：
评估准则强调了特定主体控制这个理念，更关注特定主体控制下的产权关系对无形资产的影响，会计准则定义没有强调特定主体控制；
按会计准则定义金融衍生品不属于无形资产，但按评估准则的定义属于无形资产；
评估准则中的无形资产范围大，既包括可辨认无形资产，也包括不可辨认无形资产。
两个定义的相同点：都强调不具有实物形态。
3．可确指无形资产和不可确指无形资产
根据国内《无形资产评估准则》可确指的无形资产包括：专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。不可确指的无形资产是指商誉。
根据美国会计准则，无形资产的确指标准：
（1）是否存在法律或合同规定的权力；
（2）是否可以与企业整体分离转让、出租和许可等；
（3）一般认为满足上述任何一条就可以确认为可确指无形资产。
国际会计准则/评估准则给出的辩识标准：
（1）是否存在法律或合同规定的权力；
（2）是否可以与企业整体分离转让、出租和许可等；
（3）一般认为满足上述任何一条就可以确认为可确指无形资产。
国内会计准则（2010版讲解稿）也采用上述标准：
（1）能够从企业中分离或者划分出来，并能单独用于出售或转让等，而不需要处置在同一获利活动中的其他资产，表明无形资产可以辨认；
（2）产生于合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离。
4．国际评估准则对无形资产的分类
（1）市场相关类无形资产（Market－related Intangible Asset）
①商标（服务名称、集体商标和确认商标）；
②交易包装（独特颜色、包装形状）；
③报纸、杂志刊目；
④互联网域名；
⑤非竞争协议。
（2）客户和供应商相关类无形资产（Customer or Supplier－related Intangible Assets）
①供应协议、服务协议；
②许可合同、雇佣合同；
③定单册；
④相关资产使用权（勘探权、用水权、森林采伐权和机场降落权等）；
⑤特许经营协议；
⑥客户关系、客户清单。
（3）技术相关类无形资产（Technology－related Intangible Assets）
①专利；
②专有技术；
③Know－how；
④计算机软件；
⑤数据库。
（4）艺术相关类无形资产（Artistic－related Intangible Assets）
①电影、电视作品著作权；
②音乐作品著作权；
③艺术作品等。
5．无形资产评估的途径与方法
成本途径法：以重新开发出被评估知识产权所花费的物化劳动来确定评估价值；
收益途径法：以被评估资产未来所能创造的收益的现值来确定评估价值；
市场途径法：以同类资产的交易价值类分析确定被评估资产的价值。
最常用的评估方法是收益途径的评估方法。
无形资产评估的收益途径法：
（1）提成法/许可费节省法（Relief－from－royalty，or royalty savings，method）（有些资料将其作为市场法）
（2）增量收益法（Premium profits，or incremental income，method）
（3）超额收益法（Excess earnings method）
①单期间超额收益法；
②多期间超额收益法。
其中提成法/许可费节省法和超额收益法中多期超额收益法最为常用！
二、许可费节省法评估操作实务
1．许可费节省法（提成法/分成法）的概念
许可费节省法是通过估算一个假设的无形资产受让人如果拥有该无形资产，就可以节省许可费支出，将该无形资产经济寿命期内每年节省的许可费支出通过适当的折现率折现，并以此作为该无形资产评估价值的一种评估方法。
许可费一般分为两部分：入门费和建立在每年经营业绩基础上的提成费或分成费。
许可费率估算是许可费节省法应用的关键。
2．许可费率（提成率/分成率）的定义
无形资产分成率＝无形资产的收益/(无形资产产品/服务的全部收益)
无形资产提成率＝无形资产的收益/(无形资产产品/服务销售收入)
许可费率定义式中分子——无形资产的收益可以采用利润或现金流衡量：
（1）采用利润衡量，则为利润口径的提成率/分成率；
（2）采用现金流衡量，则为现金流口径的提成率/分成率；
（3）采用税前收益衡量，则为税前口径的提成率/分成率；
（4）采用税后收益衡量，则为税后口径的提成率/分成率。
3．许可费节省法（提成法/分成法）的操作
操作的核心就是估算许可费率（提成率/分成率）。
许可费率的估算通常有以下方式：“三分”/“四分”分成方式（经验数据方式）；市场案例方式；对比公司方式。
（1）许可费率的“三分”/“四分”估算方式
“三分”分成法：企业的收益是资金、劳动力和技术三项因素共同创造的，技术占33%。
“四分”分成法：企业的收益是资金、劳动力、技术和管理四项因素共同创造的，技术占25%。
“四分法”应该是在“三分法”基础上的进一步发展。
“三分”/“四分”法实际是一种经验数据法，源于上世纪八十年代前，技术是企业最主要的无形资产，因此有一种说法就是该方法实际是技术的分成法。
但是现代企业中技术不再是唯一的无形资产，因此如果采用该方法获得的“分成”应该理解为企业全部无形资产所创造的收益，而不能简单理解为是单项技术无形资产所创造的收益。
该方法是利润的分成，不是现金流收益的分成。
“三分”和“四分”分成法估算方式具体操作：
①将利润分成率换算为现金流分成率
设：净利润分成率为λ＝33%或25%；
被评估技术拟实施企业净利润与EBITDA的比率为γ；
则，现金流口径的分成率分别为：
②将利润分成率换算为现金流提成率
设：净利润分成率为λ＝33%或25%；
被评估技术拟实施企业销售净利润率为δ；
被评估技术拟实施企业净利润与EBITDA的比率为γ；
则：现金流口径的提成率和分成率分别为：
税前提成率θ＝
“三分”/“四分”方式的优/劣势分析：
①优势：
估算简单，容易理解；
比较适合传统行业的评估。
②劣势：
方法的理论基础欠缺；
不适用现代高科技行业无形资产的评估；
对于评估某些单项无形资产时需要进行一些修正。
“三分”/“四分”方式操作的参数估算：
被评估技术拟实施企业销售净利润率δ和净利润与EBITDA的比率为γ的估算；
被评估无形资产实施企业的历史数据；
以对比公司数据为基础推算被评估技术拟实施企业的相关数据。
【案例1】
假设采用对比公司数据估算的被评估无形资产未来实施企业的数据如下：
销售净利润率δ＝7.3%
净利润/EBITDA γ＝66.4%
则：
（2）市场案例方式
所谓市场案例方式就是寻找市场上成交的与被评估无形资产类似的无形资产许可费率实际成交价或合理的报价，通过分析对比案例数据确定被评估无形资产的许可费率。
市场对比案例应该选择与被评估无形资产将要交易的同一市场上成交的或合理报价的数据。
但目前国内尚不具备这样的交易数据的数据库，因此尚无法在国内市场上选择对比案例。
目前可以选择是在国际市场上成交的对比案例。
国际市场无形资产许可费案例数据库：
美国ktMINE提供的国际市场上无形资产许可费数据库：
①ktMINE数据库是目前国际上提供无形资产许可费率最全面的数据库之一，该数据库目前收集了超过12 000份无形资产交易协议，有超过40 000个无形资产交易价值信息；
②比威迪信息咨询公司（Bureau van Dijk）是该公司在国内的代理商，可以在国内购买该数据库的使用权。
案例分析方式的优/劣势分析：
①优势：
许可费数据直接来源于市场，可靠性较高；
不但适合传统行业无形资产评估，也适合高新技术行业的无形资产评估。
②劣势：
案例是国际市场数据，不能直接反映国内市场价值；
国际无形资产的分类方式与国内不完全一致，因此会对无形资产的可比性产生影响；
目前数据量也还存在不足的问题，选择可比案例的空间有限；目前网站已有中文翻译，但主要的一些资料还是英文的。
【案例2】
ktMINE数据库检索结果表
（3）对比公司方式
①对比公司方式的概念
所谓对比公司法就是在国内上市公司中选择与被评估无形资产拟实施企业位于同行业的上市公司作为“对比公司”，由于对比公司与被评估无形资产拟实施的企业处于同行业，因此对比公司中应该也存在无形资产，其发挥作用的方式以及功能与被评估无形资产在拟实施企业发挥作用的方式及功能相同或相似，具有可比性。
我们可以通过对比公司中相关无形资产所创造收益占全部收入的比例来估算对比公司相关无形资产的许可费率，再以对比公司中相关无形资产许可费率为基准，估算被评估无形资产的许可费率。
对比公司法的实质就是将对比公司中相关无形资产的许可费率通过逻辑推导合理地计算出来。
由于对比公司股票交易可以理解为投资者对对比公司整体资产价值的认定，因此也间接的确定了对比公司中无形资产的价值。
利用对比公司法确定无形资产许可费率的理论基础。
无形资产评估的原则：
一是贡献原则；
二是利益主体变动原则。
委估无形资产假设的受让方应该与处于同行业的对比公司在无形资产贡献方面存在相同或相似的地方。
无形资产对收益流的贡献：
如果我们假定同等价值的资产创造同等价值的收益：
无形资产对收益流的贡献＝全部收益流×（无形资产市场价值/全部资产市场价值）＝全部收益流×无形资产市场价值/(股权市场价值＋债券市场价值)
上市公司全部无形资产的市场价值＝全部经营性资产的市场价值－经营性流动资产（营运资金）的市场价值－经营性固定资产的市场价值
经营性流动资产的市场价值——以账面价值替代；
经营性固定资产的市场价值——以账面价值替代；
上述两个替代属于近似处理，存在瑕疵！
利用上式中计算得到的无形资产应该是包括对比公司的全部无形资产的组合。
对于单类/单项的资产，则可以通过分析该类/该项资产占全部无形资产组合的比重，进行进一步分割。
现代企业中最主要的无形资产是以技术为核心的无形资产和以商标（品牌）为核心的无形资产，不同行业由于产品特性不同，技术和商标发挥的作用也不尽相同。
综合分析方法确定所评估的单类/单项资产占全部无形资产的比重。
一个需要注意的问题：土地、房屋使用权等无形资产的处理。
②对比公司方式的操作步骤
第一步：对比公司的选择
对比公司的选择一般条件：国内A股上市公司的公司；仅发行A股股票一种；股票交易活跃并且有至少24个月的公开交易历史；经营范围与被评估无形资产拟实施的企业相同或相似等。
对比公司选择特别条件：公司规模、盈利状况相似；公司经营地域范围相同或相似等。
第二步：衡量对比公司经营收益流的口径
a．现金流口径
销售收入－销售成本－销售费用－管理费用＋折旧/摊销（股权投资口径，税前）；
EBIT＋折旧/摊销（EBITDA）（全投资口径、税前）。
b．利润口径
销售收入－销售成本－销售费用－管理费用（股权投资口径，税前）；
EBIT（全投资口径、税前）。
c．一般选择现金流口径
第三步：对比公司企业价值/无形资产价值的确定
全部经营性资产的市场价值＝股权市场价值＋债权的市场价值－非经营性资产的净值合理处理非经营性资产的价值。
非经营性资产确认：交易性金融资产、可供出售金融资产；持有至到期投资、长期应收款、投资性房地产、长期股权投资。
非经营性负债确认：交易性金融负债等。
第四步：计算对比公司整体价值
E股权市场价值：
E＝股权总数×收盘价×（1－缺少流动折扣率）（全流通）
对于存在限制的股份，也可以采用上述公式计算。
D债权市场价值：
D＝流动负息负债账面值＋长期负债账面值
整体价值＝D＋E
缺少流动性折扣：
a．美国评估界对流动性的定义
资产、股权、所有者权益以及股票等以最小的成本，通过转让或者销售方式转换为现金的能力。
b．美国评估界对缺少流动折扣的定义
在资产或权益价值基础上扣除一定数量价值或一定比例，以体现该资产或权益缺少流动性。
流动性实际是资产、股权、所有者权益以及股票在转换为现金时其价值不发生损失的能力。
国际上对流动性溢价/缺少流通折扣的研究主要通过以下三个途径：
a．限制股票交易研究（Restricted Stock Studies）
该类研究的思路是通过研究销售存在限制性的股票的交易价与同一公司销售没有限制的公司股票的交易价之间的差异来估算缺少流动性折扣。
b．IPO前研究（Pre－IPO Studies）
该类研究的思路是通过公司IPO前股权交易价格与后续上市后股票交易价格对比来研究缺少流动性折扣。
c．金融衍生定价方式研究
该类研究是采用股票对冲期权的方式研究缺少流动折扣。
缺少流通折扣（Discount for Lack of Marketability）的美国研究：
a．SEC Institutional Study
b．Gelman Study
c．Trout Study
d．Moroney Study
e．Maher Study
上述研究认为折扣率在30%左右。
国内估算缺少流动性折扣的研究：
a．法人股交易价格研究；
b．股权分置改革支付对价研究；
c．非上市公司购并市盈率与上市公司市盈率对比方式。
采用非上市公司并购市盈率与上市公司市盈率差异研究缺少流动折扣率。
缺少流动折扣率研究结论——非上市公司购并市盈率与上市公司市盈率对比方式：
第五步：对比公司截止评估基准日无形资产许可费率的估算
a．计算对比公司中无形资产占全部资产的比例α；
b．分析判断与被评估无形资产同类的无形资产在对比公司全部无形资产中的比例β；
c．则α×β就是与被评估无形资产可比的对比公司内相关无形资产占对比公司全部资产的比例；
d．查找截止评估基准日最近一个会计年度对比公司的EBITDA，然后乘以α×β得到与被评估无形资产可比的对比公司内相关无形资产所创造现金流年收益；
e．查找对比公司对应会计年度的销售收入λ。
则：该年与被评估无形资产可比的对比公司内相关无形资产的贡献占销售收入的比率：
可以采用上述方式计算对比公司3～5年的相关无形资产贡献占销售收入的比率。
采用平均或其他合理的方式确定对比公司无形资产截止评估基准日的贡献占销售收入的比率。
第六步：被评估无形资产贡献占收入比率的毛利率调整
无形资产在经济寿命期内的不同时期贡献率是不一样的；
可以采用毛利率来衡量无形资产在经济寿命期内的不同阶段的差异。
第七步：确定被评估无形资产的许可费率
我们通过前述步骤估算出来的无形资产贡献比率应该理解为被评估无形资产截止评估基准日的许可费率。
无形资产的贡献应该在无形资产寿命周期内随时间的推移存在下降的趋势并趋于零（商标除外）；
无形资产的贡献比率也应该呈现下降趋势；
因此被评估无形资产在未来经济寿命期内各年的贡献比率应该呈下降的一个序列。
根据上述步骤估算的无形资产的贡献率实际是一个逐年递减的比率序列，不是一个固定的费率，但根据惯例，许可费率一般都是采用一个在无形资产寿命期内固定的比率，为此，我们需要将上述比率序列转换为一个等效的固定无形资产许可费率，具体转换的方式如下：设：
被评估无形资产产品每年实现收入Sale i（i＝1，2，3，…，n）；
采用对比公司法估算的无形资产贡献比率为Royalty i（i＝1，2，3，…，n）；
折现率为R；
则：无形资产的许可费Royalty应该满足下式：
即：
对比公司方式的优/劣势分析：
①优势
对比公司直接来自国内市场，因此可以直接反映国内市场情况；
可以根据选择不同行业的对比公司，合理反映不同行业无形资产的特点；
不但适合传统行业无形资产评估，也适合高新行业的无形资产评估。
②劣势
不是市场上无形资产成交的直接许可费率数据，是一个通过推导计算得到的间接数据；
国内上市公司数量有限，对比公司的选择空间有限，可能会影响评估结论的可靠性；
对比公司总资产的市场价值容易受到股票市场干扰因素的影响；
估算过程中存在近似处理，过程有瑕疵。
（4）总结
通过对目前可以选择的估算许可费率三种方式的分析，我们可以得到如下结论：
目前可以选择的三种估算许可费率的方式都有自身的优点但也存在不足；
在实务操作中建议应该采用三种方式分别估算许可费率，最后综合分析确定被评估无形资产最合理的许可费率。
（5）案例
对比公司法估算许可费案例
三、超额收益法评估操作实务
1．超额收益法概念
超额收益法是先估算被评估无形资产与其他贡献资产共同创造的整体收益，在整体收益中扣除其他贡献资产的贡献，将剩余收益确定为超额收益，并作为被评估无形资产所创造的收益，将上述收益采用恰当的折现率折现以获得无形资产评估价值的一种方法。
超额收益法可以分为单期间超额收益法和多期间超额收益法。
一般认为企业的收益都是由企业拥有的各类资产创造的，包括有形资产和无形资产。
企业各类可确指的资产对企业整体收益的贡献是可以分割估算的：
（1）流动资产的贡献可以分割计算；
（2）固定资产的贡献可以分割计算；
（3）可以确指的无形资产的贡献也可以分割计算。
如果企业整体收益扣除各类可确指的资产的贡献之和后相比仍有剩余，则这个剩余收益就被称为超额收益，超额收益法就是将这种超额收益折现得到无形资产的评估值。
2．贡献资产（Contributory Asset）的概念
贡献资产是指与被评估无形资产一起共同发挥作用并与被评估无形资产一起对未来收益产生贡献的资产。
（1）与被评估无形资产共同发挥作用的资产；
（2）与被评估无形资产共同形成收益流。
对于一个特定的无形资产不是企业的所有有形资产对于该无形资产来说都是贡献资产。
3
4．各类贡献资产的特点
营运资金（流动资产）：在与被评估无形资产共同创造收益的过程中自身一般不发生价值损耗。
固定资产：在与被评估无形资产共同创造收益的过程中自身价值发生损耗。
无形资产：一般的无形资产与固定资产相似，也有价值损耗问题，但一般认为商标资产特殊。
5．组合劳动力（Assembly Work Force）
组合劳动力被认为是不可确指的无形资产——商誉的组成部分。
组合劳动力可以单独采用成本法估算其公允价值：
（1）劳动力招募成本；
（2）劳动力的培训成本。
6．贡献资产贡献率的估算
（1）营运资金（流动资产）贡献率的估算
营运资金贡献率（Contributory Asset Charges or CAC）的定义：
营运资金贡献率＝营运资金贡献÷销售收入
营运资金贡献的组成：由于营运资金在经营业务过程中，价值一般不发生变化，其投资者可以在经营结束后回收，因此营运资金的投资者仅需要投资回报（Return On）即可。
（2）固定资产贡献率的估算
固定资产贡献率的定义：
固定资产贡献率＝固定资产贡献÷销售收入
固定资产贡献的组成：
由于固定资产在经营过程中自身价值发生损耗，因此投资者期望收益应包括回收固定资产自身价值和投资回报两部分。
固定资产的贡献包括两部分：
①固定资产损耗的补偿（Return Of）
②固定资产投资的回报（Return On）
固定资产贡献率估算的两种基本方法：
①年度平均余额法（Average Annual Balance Method）
固定资产损耗的补偿（Return Of）：年损失补偿采用固定资产账面净值/综合折旧年计算。
固定资产投资的回报（Return On）：可取5年贷款利率（税前）；或以股权投资回报率和5年贷款利率的加权平均值，权重分别为30%：70%（这个权重是参考国家发改委审批项目时，自由资金与借贷资金的比例）。
②租金支付法（Level Payment Method）
可以采用等额年金方式确定。
年回报额＝－PMT（期望投资回报率，综合尚可使用年限，固定资产净值，0，1）
这里的PMT是Excel的一个内部函数。
（3）可确指无形资产贡献率的估算
无形资产贡献率的定义：
无形资产贡献率＝无形资产贡献÷销售收入
可确指无形资产贡献的组成：
由于可确指无形资产在经营过程中自身价值发生损耗，因此投资者回报也应该含两部分。
无形资产的贡献包括两部分：
①无形资产损耗的补偿（Return Of）
②无形资产投资的回报（Return On）
（4）组合劳动力贡献率的估算
组合劳动力贡献率的定义：
组合劳动力贡献率＝组合劳动力贡献÷销售收入
组合劳动力贡献的组成：
组合劳动力的贡献为组合劳动力投资的回报（Return On）。
7．多期超额收益法的操作步骤
（1）将被评估无形资产和与其共同发挥作用的相关资产组成一个资产组（CGU）；
（2）调整溢余资产——包括资产能力溢余；
（3）预测资产组的预期经营业绩（Prospective Financial Information or PFI）；
资产组的预期收益应该基于市场价值基础上，任何针对特殊投资者的协同效应产生的附加收益不应考虑在内。
超额收益应该采用现金流，一般不采用利润。
（4）未来经营业绩预测的调整；
（剔除可能的非正常项目的收益/费用）
（5）固定资产/无形资产折旧/摊销预测；
（6）未来资本性支出预测；
（7）确定贡献资产（Contributory Assets）；
（8）确定贡献资产的贡献率（Contributory Asset Charge or CAC）；
（9）估算贡献资产的市场价值和全部合理贡献；
（10）从全部经营收益中减去全部贡献资产的贡献得到“超额收益”；
（11）确定超额收益的折现率；
（12）将每年的超额收益折现得到现值和；
（13）最后确定全部被评估无形资产的价值。
8．案例
多期超额收益法评估客户关系的案例
无形资产评估及案例分析 目录 一、无形资产评估的有关问题 二、三种评估方法及案例分析 一、无形资产评估的有关问题 无形资产评估中的理论和实践问题很多，这里列举在实践中经常面临的最重要的5个问题，展开分析。 1、无形资产的确认 什么样的经济现象或财产权利才算是无形资产？ 什么样的经济现象或财产权利能显示或表明无形资产的价值？ （1）可作为无形资产的经济现象 需经专门确认并做可辨识的描述。 应具备合法的存在条件并受法律的保护。 必须具有所有权并能够合法的转让。 必须有无形资产存在的有形证据或证明。 必须在可确认的时间内或作为可确认事件的结果而产生或存在的。 必须是在可确认的时间内或作为可确认事件的结果而被破坏或终止的。客户关系类：客户名单、以往的购货订单资料、往来函件； 契约权：合同或某种书面协议； 商标、专利、版权：书面注册文件； 集合劳动力：雇员清单、人事档案、与就业有关的纳税申报单； 专利技术：图纸、流程图、示意图、程序手册、备记录等； 商誉：财产报表、所得税申报、公司记录和文件、经营和财务预算。（2）不可作为无形资产的经济现象 无形因素或无形影响力 1、市场份额 2、高盈利能力 3、受保护状态； 4、垄断地位； 5、市场潜力； 6、神秘性； 1
7、可以继承或长期使用； 8、竞争优势； 9、独一无二性； 10、折扣价格； 11、变现性； 12、所有权控制。 （3）表明无形资产价值的经济现象 能为其所有者带来可以计量的经济利益。 一个例子： 1）一个新注册的商标—保持经济存在形式； 2）不使用状态—没有经济价值； 3）注册是为了防止被竞争对手获得，商标正被保护性使用—具有经济价值。 无形资产的会计处理—新旧会计准则对比 原准则规定：自行开发并依法申请取得的无形资产，其入账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定；依法申请取得前发生的研究与开发费用，应于发生时确认为当期费用。 新准则对研究开发费用的费用化进行了修订：研究费用依然是费用化处理，进入开发程序后，对开发过程中的费用如果符合相关条件，就可以资本化。 2、实施无形资产评估的原因—评估目的 1）投资--《公司法》 2）为财务会计对企业整体购买价格进行分分配 3）收购前企业价值的评估 4）购买特定的无形资产 5）其他为管理目的而进行的无形资产评估 1）为什么实施评估 2）评估的预期用途 3）谁将依赖于该项评估 《公司法》对出资范围的相关规定: “股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、 2
无形资产评估标准和方法 无形资产评估标准和方法 【作者】魏纪林/熊兆铭 近年来，影响到我国无形资产评估的客观性和公正性，为此，本文就无形资产评估方法问题不吝指教，以其抛砖引玉。 一、无形资产评估标准 无形资产评估标准一般是指无形资产评估方法中需要采用的计价参照标准和适用计价标准。无形资产评估标准不能随意选择，而应是国内外公认的、客观的和现实的。我国无形资产评估一般可运用以下几个标准： 1.成本计价标准 无形资产评估的成本可分为历史成本、重置成本和更新成本三个方面。在历史成本中，又可包括转让成本、开发成本和机会成本三种。转让成本一般是指无形资产在产权交易过程中所发生的费用开支。开支成本是指研究和开发这项无形资产的成本，包括全部人力、物力和资金的投入。机会成本一般是指无形资产的供方因产权交易而失去在买方所在国或地区的全部或部分产品投资与销售机会而造成的可能损失。这三类成本一旦发生而不能再改变，故又称历史成本。在物价较稳定的时期，历史成本一般作为无形资产会计核算的重要标准之一。 重置成本则要求按评估无形资产在某一特定时期的现时价值为标准，即历史成本按现行技术的发展，技术进步与产品更新速度不断加快，人们总希望投资以后能获得具有较高水平、层次、功能、信誉和效益的无形资产，于是推出了一种与重置成本既有联系又有区别的更新成本概念。所谓更新成本是指按现行市场物价水平创造出与原无形资产具有同等功能的资产所需支付的全部费用。这两种成本的共同点是：它们均属无形资产的成本范畴，且均以现行市场价格为计价标准。不同的是：重置成本是保持原无形资产相同的设计制造方法和手段等前提下重新估算出该无形资产的成本；而更新成本则是利用现在先进的设计制造方法和手段创造出与原无形资产功能、价值相同的成本。显然，前者只受市场物价变化的影响，后者不仅受市场物价变化的影响，还要受技术进步和社会发展诸因素的影响，评估时难度较大，但这种成本计价标准仍是国内外普遍采用的计价标准。 2.新增利润标准 无形资产作为一种具有投入和产出意义的表现在三个方面：（1）节能降耗，降低生产成本；（2）提高产品质量或性能，增强产品市场竞争能力；（3）提高产品市场占有率，增加销售量。我国留美教授尹尊声在《国际技术转让价格》一书中提出了企业新增利润的计算方式： 式中：R＝新增利润； N＝无形资产有效使用年限； Pt＝采用后产品销售价格； Ct＝采用后的单位成本； Qt＝采用后的年销售量；
目录 无形资产中针对专利权的评估注意事项 (2) 无形资产评估基本方法 (3) 无形资产评估所需材料及评估程序 (5) 评估依据 (6)
无形资产中针对专利权的 评估注意事项 专利权是指经政府依法批准的发明人对其发明成果的创造、使用和销售等方面，在一定年限内享有独占权或专有权。对专利权的评估，应注意以下一些问题：专利本身的一些基本情况。包括：（1）专利的类型是属于发明专利、实用新型专利还是外观设计专利。发明专利是指专利法保护的发明，即对产品、方法或者其改进所提出的新的技术方案。被我国专利法确认为“发明”的有三种：产品发明、方法发明和改进发明。实用新型是指对产品的形状、构造或者其他的结合所提出的适于实用的新技术方案。外观设计是指对产品的形状、图案、色彩或者其结合所作出的富有美感，适合于工业上应用的新设计。从法律地位和重要性来讲，后两项专利远不如发明专利，在评估时应密切注意。（2）专利权的残存有效期限。根据《专利法》第45条的规定，发明专利权的保护期为20年，实用新型和外观设计专利权的保护期为10年，均自申请之日起计算，不能续展。由此可见，这一因素就显得非常重要。（3）专利权人是否按规定缴纳年费。因为依照我国专利法规定，未按规定缴纳专利费用可能导致专利权在保护期限届满前终止。（4）该专利有无涉及侵权诉讼、无效诉讼。如卷入这类诉讼，尤其是该诉讼尚未终审裁决，那么专利权的价值就应大打折扣。
无形资产评估基本方法 无形资产评估方法直接关系到评估结果,我国无形资产评估实践中,往往由于不能运用科学的方法,造成较大的误差,要深入研究各类无形资产的评估方法,借鉴国外先进经验,综合我国评估工作的具体实践加以创新。现行的无形资产计算方法主要有市价法、收益法和成本法三种。 1、市场价值法。该法根据市场交易确定无形资产的价值,适用于专利、商标和版权等,一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费。该法存在的主要问题是:由于大多数无形资产并不具有市场价格,有些无形资产是独一无二的,难以确定交易价格,其次,无形资产一般都是与其他资产一起交易,很难单独分离其价值。 无形资产评估使用市场价值法时应当： (一)考虑被评估无形资产或者类似无形资产是否存在活跃的市场，恰当考虑市场法的适用性; (二)收集类似无形资产交易案例的市场交易价格、交易时间及交易条件等交易信息; (三)选择具有合理比较基础的可比无形资产交易案例，考虑历史交易情况，并重点分析被评估无形资产与已交易案例在资产特性、获利能力、竞争能力、技术水平、成熟程度、风险状况等方面是否具有可比性; (四)收集评估对象以往的交易信息; (五)根据宏观经济发展、交易条件、交易时间、行业和市场因素、无形资产实施情况的变化，对可比交易案例和被评估无形资产以往交易信息进行必要调整。 2、收益法。此法是根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值。诸如商誉、特许代理等。此法关键是如何确定适当的折现率或资本化率。这种方法同样存在难以分离某种无形资产的经济收益问题。此外,当某种技术尚处于早期开发阶段时,其无形资产可能不存在经济收益,因此不能应用此法进行计算。 无形资产评估使用收益法时应当： (一)在获取的无形资产相关信息基础上，根据被评估无形资产或者类似无形资产的历史实施情况及未来应用前景，结合无形资产实施或者拟实施企业经营状况，重点分析无形资产经济收益的可预测性，恰当考虑收益法的适用性; (二)合理估算无形资产带来的预期收益，合理区分无形资产与其他资产所获得收益，分析与之有关的预期变动、收益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流量、风险因素; (三)保持预期收益口径与折现率口径一致; (四)根据无形资产实施过程中的风险因素及货币时间价值等因素合理估算折现率，无形资产折现率应当区别于企业或者其他资产折现率; (五)综合分析无形资产的剩余经济寿命、法定寿命及其他相关因素，合理确定收益期限。 3、成本法。该法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本。适用于那些能被替代的无形资产的价值计算,也可估算因无形资产使生产成本下降,原材料消耗减少或价格降低,浪费减少和更有效利用设备等所带来的经济收益,从而评估出这部分无形资产的价值。但由于受某种无形资产能否获得替代技术或开发替代技术的能力以及产品生命周期等因素的影响,使得无形资产的经济收益很难确定,使得此法在应用上受到限制。 3
（第一部分）第一章无形资产评估概述 一、单项选择题 1、下列选项中属于无形资产的是（）。 A、专有设备 B、古董 C、商誉 D、应收款项 2、按照无形资产是否可以辨认划分，商誉属于（）。 A、可辨认无形资产 B、不可辨认无形资产 C、外购型无形资产 D、关系类无形资产 3、无形资产总是在生产经营的一定范围内发挥特定的作用，其形成一定程度上基于其他无形资产的发展，这体现了无形资产常见功能特征中的（）。 A、依附性 B、积累性 C、替代性 D、共益性 4、因无形资产侵权损害而导致纠纷的评估目的是（）。 A、法律诉讼 B、出资 C、财务报告 D、保险 5、无形资产评估中主要考虑的是无形资产的（）。 A、物理属性 B、功能属性 C、价值属性 D、法律属性 6、无形资产具有物理属性、功能属性、（）等多种属性。 A、不可辨认性 B、动态性 C、经济属性 D、市场属性 7、下列对无形资产的评估范围，分类不正确的是（）。 A、单项无形资产的评估范围 B、可辨认无形资产组的评估范围 C、不可辨认无形资产组的评估范围 D、其他无形资产组的评估范围 8、不可辨认的无形资产是指（）。
A、能够从实体企业中分离或拆分的资产 B、企业不可单独取得，离开企业整体就不复存在的资产 C、有形资产之外的资产 D、具有获利能力的资产 9、主要依赖于与相关业务当事人建立非契约性信任关系的无形资产是（）。 A、知识型无形资产 B、权利型无形资产 C、关系型无形资产 D、组合型无形资产 10、下列各项中，反映了无形资产最本质的特征，也代表了无形资产的自身价值的是（）。 A、无形资产能够创造效益 B、无形资产需要自主研发 C、无形资产能够分割 D、无形资产能够单独取得 11、下列关于无形资产的分类，错误的是（）。 A、按无形资产的取得方式，分为自创无形资产和接受投资无形资产 B、按照无形资产是否可以辨认划分，分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产 C、按无形资产是否有专门法律保护，分为有专门法律保护的无形资产和无专门法律保护的无形资产 D、按照无形资产的性质和属性分类，分为知识型无形资产、权利型无形资产、关系型无形资产和组合型无形资产 12、下列各项中，属于不可分割的无形资产的是（）。 A、商业特许权 B、合同权益 C、客户关系 D、商誉 13、下列关于无形资产的评估假设的说法中，正确的是（）。 A、评估结论是评估假设成立的前提和基础 B、在做出持续使用假设时，因其持续经营，无需考虑无形资产是否尚有显著的剩余使用寿命 C、只有在公开市场假设的前提下，运用市场法进行评估才能具有有效的参考依据 D、在破产企业或单项无形资产出售价值小于企业整体出售价值的情况下，无形资产评估应采用清算假设 二、多项选择题 1、下列属于权利型无形资产的有（）。 A、租赁权 B、特许经营权 C、专卖权 D、销售网络 E、客户关系 2、按照无形资产是否可以辨认划分，可将其分为（）。
无形资产评估及案例分析 季珉 目录 一、无形资产评估的有关问题 二、三种评估方法及案例分析 一、无形资产评估的有关问题 无形资产评估中的理论和实践问题很多，这里列举在实践中经常面临的最重要的5个问题，展开分析。 1、无形资产的确认 什么样的经济现象或财产权利才算是无形资产？ 什么样的经济现象或财产权利能显示或表明无形资产的价值？ （1）可作为无形资产的经济现象 需经专门确认并做可辨识的描述。 应具备合法的存在条件并受法律的保护。 必须具有所有权并能够合法的转让。 必须有无形资产存在的有形证据或证明。 必须在可确认的时间内或作为可确认事件的结果而产生或存在的。 必须是在可确认的时间内或作为可确认事件的结果而被破坏或终止的。客户关系类：客户名单、以往的购货订单资料、往来函件； 契约权：合同或某种书面协议； 商标、专利、版权：书面注册文件； 集合劳动力：雇员清单、人事档案、与就业有关的纳税申报单； 专利技术：图纸、流程图、示意图、程序手册、备记录等； 商誉：财产报表、所得税申报、公司记录和文件、经营和财务预算。（2）不可作为无形资产的经济现象 无形因素或无形影响力 1、市场份额 2、高盈利能力 3、受保护状态； 4、垄断地位； 5、市场潜力； 1
6、神秘性； 7、可以继承或长期使用； 8、竞争优势； 9、独一无二性； 10、折扣价格； 11、变现性； 12、所有权控制。 （3）表明无形资产价值的经济现象 能为其所有者带来可以计量的经济利益。 一个例子： 1）一个新注册的商标—保持经济存在形式； 2）不使用状态—没有经济价值； 3）注册是为了防止被竞争对手获得，商标正被保护性使用—具有经济价值。 无形资产的会计处理—新旧会计准则对比 原准则规定：自行开发并依法申请取得的无形资产，其入账价值应按依法取得时发生的注册费、律师费等费用确定；依法申请取得前发生的研究与开发费用，应于发生时确认为当期费用。 新准则对研究开发费用的费用化进行了修订：研究费用依然是费用化处理，进入开发程序后，对开发过程中的费用如果符合相关条件，就可以资本化。 2、实施无形资产评估的原因—评估目的 1）投资--《公司法》 2）为财务会计对企业整体购买价格进行分分配 3）收购前企业价值的评估 4）购买特定的无形资产 5）其他为管理目的而进行的无形资产评估 1）为什么实施评估 2）评估的预期用途 3）谁将依赖于该项评估 《公司法》对出资范围的相关规定: “股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等 2
无形资产评估的概述 无形资产评估目的的界定无形资产的价值评估，是指按照一定的估价标准，采用适当的评估方法，通过分析各种相关因素的影响，计算确定无形资产在某一评估基准日现时价值的工作。 资产评估的产生在于资产交易的需要，当资产的权属发生了变化，出现了对交换价值的意见不一致，就需要一个尺度来确定所转让物的公允价值，以平衡各方利益。资产评估的情形主要有资产权属发生和没有发生转变两大类。资产权属发生转变，评估是为了确定恰当的资产价值，以促成交易;资产权属没有发生转移或确定资产的现实价值时，评估也是服务于交易的。 根据我国《国有资产评估管理办法》的规定，资产评估的目的主要有以下几种:资产拍卖、转让；企业兼并、出售、联营、股份经营；与外国公司、企业和其他经济组织或者个人开办中外合资经营企业或中外合作经营企业;企业清算；资产抵押及其他担保;企业租赁; 需要进行资产评估的其他情形。无形资产由于自身的特点，一般不用于清偿或抵押，而是服务于企业内部经营和对外投资、转让，但土地使用权、专利权、采矿权等专有权力例外。 因此，无形资产评估的目的主要有两类:一是按照国家税法和会计准则的有关规定，以无形资产成本摊销为目的的资产评估，其评估目的是为了保全资本，实现生产要素的价值补偿，防止国有资产的流失；二是以无形资产投资、转让为目的的资产评估，以便为其价格的确定提供可靠依据。无形资产评估除此之外，也为企业产权变动和各种专有技术、技术贸易和各项经济权力等活动提供中介服务，报告对供需双方特定的公允价值，促进企业资产经营活动目的的实现。总之，随着交易的复杂化，评估的具体情形也必将多样化，而不会仅仅局限于资产转让评估、产权转让评估等，但都不会脱离服务于交易这一根本目的。 [编辑] 无形资产评估的特点 无形资产是有形资产的对称，是指特定主体控制的不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。由于它是无形的特殊资产，因此它的价值也有其自身的特点。 1.无形资产价值的弱对应性 无形资产的价值不同于有形资产的价值，具有特殊性、例外性。尽管有些无形资产的形成是可以进行成本核算的，如新技术的研制开发和新产品的研制往往要做成本记录，但无形资产的生产成本在会计账目上往往是不完整的。而且无形资产属创造性劳动成果，成果的出现带有较大的随机性、偶然性和关联性，常常是在一系列努力与失败和投入与浪费后才取得的一些成果，而失败的损失代价很难预计和确切量化，从而使无形资产的开发费用缺乏明确的对应性。
无形资产评估方法与原则文档2篇Intangible assets appraisal method and principle docum ent 编订：JinTai College
无形资产评估方法与原则文档2篇 前言：公务文书是法定机关与组织在公务活动中，按照特定的体式、经过一定的处理程序形成和使用的书面材料，又称公务文件。本文档根据公文写作内容要求和特点展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文下载后内容可随意调整修改及打印。 本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】 1、篇章1：无形资产评估方法与原则文档 2、篇章2：无形资产评估报告所需内容文档 篇章1:无形资产评估方法与原则文档 评估方法 折现率的确定原则 （一）折现率必须高于无风险报酬率 无风险报酬率通常以政府发行的国库券利率、银行储蓄、贷款利率作为参考。折现率高于无风险利报酬率的部分即风险报酬率。在市场经济中，每项投资都伴随着一定风险，投资者进行投资都希望能获得更多的收益。无风险报酬率实质上是决
定投资者是否进行投资的最低标准，因此折现率必须高于无风险报酬率。 （二）折现率应体现投资回报率 在正常的资本市场条件下，每项投资的回报不应低于该 投资的机会成本。无形资产评估中的折现率反映的是资产的期望收益率。收益率与投资风险成正比，风险越大，期望收益越高;风险越小，期望收益也少。因此，在评估无形资产价值时，折现率应充分体现投资回报率。 （三）折现率要考虑通货膨胀因素 由通货膨胀造成的贬值应该在折现率中体现出来。如果 在预计资产的未来现金流量时考虑了通货膨胀，那么在估计折现率时也应该考虑通货膨胀率，反之则不予考虑。 （四）折现率与所选收益额的计算口径相匹配 在评估实务中，收益额可以因评估目的不同而采用不同 的计算口径，如采用净利润、净现金流量等。在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响做了调整的，估计折现率时不需要考虑这些特定风险;如果用于估计折现率的基础 是税后的，应当将其调整为税前的折现率。针对不同的收益额
第01讲 市场法和成本法在无形资产评估中的应用 【本章考情分析】 本章考题可能涉及客观题、计算题。分值估计在8分左右，在复习中重点关注总价计量方式和从价计量方式下市场法的评估思路、市场法中评估参数分成率的计算，以及成本法的评估思路，成本法中重置成本指标的测算。 【高频考点1】市场法的评估技术思路 （一）总价计量方式下的市场法评估技术思路 总价计量方式下的市场法评估程序与市场法基本评估程序大致相同，但是总价计量方式下的市场法评估技术思路需要结合总价计量方式和无形资产自身的特征，考虑可比对象选择和差异分析调整的特殊要求。 1.可比对象选择 两个可比条件： ①标的无形资产和可比无形资产具有可比性； ②标的无形资产与可比无形资产相关的业务资产组具有可比性。 （1）无形资产的可比条件。 ①标的无形资产与可比无形资产相同或相似。 ②标的无形资产与可比无形资产权力状态相同或相似。 ③标的无形资产与可比无形资产所处的发展阶段相同或相似。 （2）无形资产相关业务资产组的可比条件。 ①相关的资产组相同或相似经营业务，无形资产在其中发挥作用相同或相似。 ②相关的资产组大小、规模相同或相似。 2.差异分析调整 （1）标的无形资产与可比无形资产的差异调整 标的无形资产与可比无形资产的 剩余经济寿命的差异，可以通过分析相关业务资产组的寿命周期进行调整。 （2）相关资产组的差异调整 ①相关的业务资产组规模、大小的差异进行调整； ②相关的业务资产组产品毛利的差异进行调整； ③相关的业务资产组中其他有形资产的维护支出成本的差异进行调整。 （二）从价计量方式下的市场法评估技术思路 从价计量方式下的无形资产评估通常不需要评估出无形资产的绝对价值，而是给出一个相对的比率，如收入分成率或利润分成率。同时，从价计量方式下的市场法评估技术思路也需要考虑可比对象选择和差异分析调整。 1.可比对象选择 要求标的无形资产与可比无形资产相同或相似。 对于采用“ 入门费＋分成”计量方式的，需要合理地分别测算入门费和分成率，或者采用一种合理的方式将入门费换算成分成，或者相反，将分成换算为总价计量的入门费。 2.差异分析调整 ①标的无形资产与可比无形资产对各自产品收益贡献的差异调整；（参考销售利润率差异） ②入门费绝对值大小对分成影响的差异调整。 【高频考点2】分成率的确定 （一）采用对比公司法测算分成率 ①寻找若干家与被评估无形资产拟实施企业处于同行业的公司作为“对比公司”；
（第一部分）第三章收益法在无形资产评估中的应用 一、单项选择题 1、甲公司利用一项专利技术生产出乙产品，进而销售乙产品获得收益，这种收益获得方式是（）。 A、直接收益方式 B、间接收益方式 C、混合收益方式 D、叠加收益方式 2、人们爱好的转变以及经济形势变化等，可能会缩短无形资产的（）。 A、法定寿命 B、司法寿命 C、技术寿命 D、经济寿命 3、合理判断和计算被评估无形资产所产生的增量收益，是使用（）时特别需要注意的。 A、许可费节省法 B、贴现率法 C、超额收益法 D、增量收益法 4、无形资产增量收益测算中，下列各项属于收入增长型的表现形式的是（）。 A、其他条件不变，单价降低 B、其他条件不变，销量提高 C、其他条件不变，单位成本降低 D、其他条件不变，生产量提高 5、甲企业由于采用一项专利技术，使得该公司A产品销售单价由50元变为55元，单位成本30元以及销售量10000件都不变，不考虑税收的影响，测算该专利技术带来的增量收益为（）。 A、37500元 B、50000元 C、250000元 D、187500元 6、采用分成率法测算无形资产收益分成时，最重要的一个步骤是（）。 A、确定总收益额 B、确定无形资产收益额 C、确定分成率 D、确定折现率 7、企业总收益由三种收益组成，一般认为因企业无形资产的运用所产生的收益是（）。 A、资金收益 B、技术收益 C、管理收益 D、劳动力收益
8、A企业主要生产某种电子产品甲，2018年A企业通过使用一项专有技术，使得甲电子产品的销售量増加到20000件。已知未使用该技术时，甲产品的销售量为15000件，并假设A企业的甲产品在使用该技术前后的单位销售价格和单位成本保持不变。甲产品销售价格为200元/件，成本为120元/件，不考虑税收的影响。则A企业因使用该专有技术形成的增量收益额为（）元。 A、300000 B、400000 C、1000000 D、600000 9、A企业欲购买一项专利技术，预测购入该专利后年收益额为220万元。该企业净资产总额为800万元，企业所在行业的平均收益率为20%。则该专利带来的增量收益额为（）万元。 A、160 B、40 C、60 D、44 10、将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加，进而确定无形资产折现率的方法是（）。 A、风险累加法 B、回报率拆分法 C、边际分析法 D、经验数据法 11、测算无形资产折现率时，回报率拆分法采用逆向研究的方式，从（）出发，倒推出被评估无形资产的回报率。 A、企业整体回报率 B、有形资产回报率 C、固定资产回报率 D、营运资金回报率 12、下列各项无形资产评估方法中，从整体收益中扣除其他相关贡献资产的相关贡献，计算剩余收益并折现的方法称为（）。 A、增量收益法 B、溢价利润法 C、超额收益法 D、收益分成许可法 13、甲企业拥有一项矿权，拟评估其价值，评估基准日为2019年12月31日，甲企业2019年收益合计600万元，其中出售固定资产收益20万元，甲企业拥有有形资产的价值为5000万元，有形资产综合回报率为8%，则该矿权的收益额为（）。 A、200 B、180 C、160 D、145
无形资产评估方法 一、无形资产评估的成本法 二、无形资产评估的市场法 三、无形资产评估的收益法 无形资产评估方法直接关系到评估结果,我国无形资产评估实践中,往往由于不能运用科学的方法,造成较大的误差,要深入研究各类无形资产的评估方法,借鉴国外先进经验,综合我国评估工作的具体实践加以创新。现行的无形资产计算方法主要有市价法、收益法和成本法三种。 1、市场价值法。该法根据市场交易确定无形资产的价值,适用于专利、商标和版权等,一般是根据交易双方达成的协定以收入的百分比计算上述无形资产的许可使用费。该法存在的主要问题是:由于大多数无形资产并不具有市场价格,有些无形资产是独一无二的,难以确定交易价格,其次,无形资产一般都是与其他资产一起交易,很难单独分离其价值。 2、收益法。此法是根据无形资产的经济利益或未来现金流量的现值计算无形资产价值。诸如商誉、特许代理等。此法关键是如何确定适当的折现率或资本化率。这种方法同样存在难以分离某种无形资产的经济收益问题。此外,当某种技术尚处于早期开发阶段时,其无形资产可能不存在经济收益,因此不能应用此法进行计算。
3、成本法。该法是计算替代或重建某类无形资产所需的成本。适用于那些能被替代的无形资产的价值计算,也可估算因无形资产使生产成本下降,原材料消耗减少或价格降低,浪费减少和更有效利用设备等所带来的经济收益,从而评估出这部分无形资产的价值。但由于受某种无形资产能否获得替代技术或开发替代技术的能力以及产品生命周期等因素的影响,使得无形资产的经济收益很难确定,使得此法在应用上受到限制。 无形评估注意事项 无形资产评估使用收益法时应当： (一)在获取的无形资产相关信息基础上，根据被评估无形资产或者类似无形资产的历史实施情况及未来应用前景，结合无形资产实施或者拟实施企业经营状况，重点分析无形资产经济收益的可预测性，恰当考虑收益法的适用性; (二)合理估算无形资产带来的预期收益，合理区分无形资产与其他资产所获得收益，分析与之有关的预期变动、收益期限，与收益有关的成本费用、配套资产、现金流量、风险因素; (三)保持预期收益口径与折现率口径一致;
无形资产评估技术说明-收益法2 无形资产评估技术说明 (一)委估技术简述 本次评估所涉及的被评估单位产品制造技术包括以下四项: 1)乙型脑炎疫苗制造技术 2)百白破联合疫苗制造技术 3)23价肺炎球菌多糖疫苗 4)卡介菌疫苗 上述四种产品是目前被评估企业主要的产品。 本次评估所涉及四项疫苗制造技术全部是产品已经进入批量生产的成熟技术，技术的组成资料包括，但不局限于，以下内容: , 疫苗的生产工艺规程资料; , 疫苗生产的标准操作细则; , 疫苗生产的合格毒/菌种(其中不包括卡介菌菌种); , 疫苗生产的检验标准; 本次评估“四项”疫苗制造技术的权属为技术的所有权。 所谓所有权是指包括对技术的使用权、使用许可权和获取报酬权及转让权等权利。所谓使用权是指在符合国家有关法律、法规并不损害社会公共利益的前提下，以盈利或非盈利为目的直接或间接利用委估技术按特定目的生产、销售技术产品;所谓使用许可权和获取报酬权是指许可他人使用上述使用权规定的全部或部分权利并收取报酬的权利;转让权是指可以向他人转让上述使用权、使用许可权和获取报酬权的权利。委估技术的出让方北生所出让上述技术后将不再享有上述使用权、使用许可权和获取报酬权及转让权。
本次评估的是价值类型为“技术所有权”在“特定使用目的”前提下的“公平市 1 场价值”。 “特定使用目的”是指相关资产受让方按其约定的目的和用途使用上述制造技术，并在可预见的未来，不会发生重大改变。本次评估的技术的使用目的是生产、销售“四项”疫苗。 “公平市场价值”，在此被定义为，有自愿交易意向的买卖双方，在公开市场上买卖委估资产所能实现的合理交易价格。买卖双方对委估资产及市场，以及影响委估资产价值的相关因素均有合理的知识背景。相关交易方将在不受任何外在压力、胁迫下，自主、独立地决定其交易行为。 (二) 评估方法 技术的评估方法有三种，即重置成本法、市场比较法和收益现值法。一般认为技术的价值特别是高科技成果的价值用重置成本很难反映其价值。因为该类资产的价值通常主要表现在高科技人才的创造性智力劳动，该等劳动的成果很难以劳动力成本来衡量。基于以上因素，本次评估我们没有用重置成本法。 市场比较法在资产评估中，不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以采用的，采用市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例，且交易行为应该是公平交易。结合本次评估技术的自身特点及市场交易情况，据我们的市场调查及有关业内人士的介绍，目前国内没有类似技术的转让案例，本次评估由于无法找到可对比的历史交易案例及交易价格数据，故市场法也不适用本次评估。 由于以上评估方法的局限性，本次评估采用了基于预期收益的方法。 预期收益的方法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法。在国际、国内评估界广为接受的一种基于收益的技术评估方法为技术提成
无形资产评估方法研究 我国对无形资产的关注和研究是从改革开放以后才开始的，与西方发达国家相比起步比较晚，目前基本上处于借鉴西方国家无形资产评估理论和方法的阶段上，还没有形成自己的理论体系。对无形资产内涵的确定、类型的划分以及评估方法等方面基本上都是引进外国的。我们对无形资产的认识不深入，实务操作也处于起步阶段，这必然给我国的无形资产评估工作的发展完善带来一定的困难。但随着市场经济的发展，特别是知识经济的崛起，无形资产在国民经济建设中的作用越来越突出，企业也逐渐认识到无形资产在生产和经营中的重要作用，特别是改革开放以后，我国建立起市场经济的新体制，无形资产的评估和研究工作显得越来越重要。所以对无形资产基础理论的研究和规范实务操作就显得非常重要。 一、无形资产评估传统方法评析在无形资产评估过程中，评估方法的选择和运用处于核心地位。目前无形资产评估的主要方法有成本法、收益法和市场法，下面对这三种方法进行评析并对应用中的有关问题进行探 讨。 （一）成本法。成本法的基本思想是利用历史成本（即最开始购置或创造无形资产时所支付的完全成本）或简单重置成本（即以重新购进或创造无形资产时所需的支出费用）作为推算无形资产价值的主要依据。无形资产的重置成本法，是指在评估无形资产时，按被估资产的现时完全重置成本（重置价）减去应扣减损耗及贬值，或乘以成新率来确定被估无形资产价值的一种方法。公式为：无形资产评估值=无形资产重置成本X成新率。在实际运用中，重置成本 是根据历史成本调整得到的。历史成本体现了资产的原始形成过程，具有易获得性和可验证性，不受人为因素的影响，容易被人们所接受。成本法的适用场合是以摊销为目的的无形资产的评估，但相对于有形资产来说，无形资产有其特殊性，所以成本法的使用也有局限性。一是无形资产的历史成本具有不完整性、弱对应性及虚拟性等特点，因此根据历史成本调整得到的重置成本来评估无形资产现值是不合理的。二是无形资产的成新率很难确定。三是大多数无形资产常常存在着开发成本高而应用前景差或开发成本低而应用前景好的现象。对这样的无形资产用成本法进行价值评估是不合适的。 （二）收益法。收益法是通过估算被评估资产未来预期资产未来收益并折算成现值，借以确定被评估资产价
第二节无形资产清査核实 【高频考点1】无形资产清査核实的目的 （-）明确评估对象和评估范围 ①第一个层次是判断类型，如专利、专有技术、著作权等。对于专利资产，需要明确是属于发明专利还是实用新型、外观设讣等。对于箸作权资产，要明确具体权益，如复制权、发行权、信息网络传播权等。 ②第二个层次是判断单项无形资产，还是无形资产的组合。 比如广播电视电影服务企业专利、专有技术资产评估，涉及互联网数据传输、存储、防盗链等专利、专有技术资产时，应当根据评估目的、评估对象的具体情况，对专利和专有技术资产进行分类、整合, 并在此基础上恰当采取单项专利或者专利组合、单项专有技术资产或考专有技术资产组合、专利与专有技术资产组合的形式进行评估。 ③第三个层次是判断权属状态，如所有权、使用权（独占、非独占等）以及其他权利等。 评估对象和评估范围最终确建权在委托人，需要评估专业人员协助。 注意以下几个问题： 一是对无形资产评估对象界楚要符合相关准则要求，这就要求评估专业人员自己对无形资产有比较清晰的概念。 二是不要越位，针对某一特定经济行为评估专业人员需要按照准则要求，建议无形资产可能的评估对象有哪些。最终该经济行为需要评估哪些、能够评估哪些对象，还是要由委托人 确定，在评估委托合同中明确约立，由委托人进行申报确认。 （二）了解评估对象特征 1.确认无形资产的存在 （1）查询被评估无形资产的内容、国家有关规左、专业人员评价情况、法律文书（如专利证书、 商标注册证、著作权登记证书等），核实有关资料的真实性、可靠性。 （2）分析无形资产的使用要求及与之相适应的特定技术条件和经济条件，鉴左其应用能力。 <3）核查无形资产的归属是否为委托人所拥有或为他人所有。 （4）分析评估委托的资产是否形成了无形资产。当商标没有被使用时，即井没有在消费者之间产生影响力时，不可认左为无形资产。 2.确认无形资产的种类 在确认无形资产真实存在性之后，应对其种类、具体名称、存在形式加以明确。有些无形资产由若干项无形资产组伶而成，应通过合并或分离的形式进行资产确认，避免重复评估和遗漏评估。 3.确认无形资产的有效期限 无形资产存在时效性，只在有效期限内发挥作用。对于专利权来说，一旦超过法律保护年限，就不能再确认为无形资产。若存在未交专利年费的情况，等同于专利被撤回，同样不能确认为无形资产。一般来说，有效期限对无形资产的价值也会产生一影响，对于一部分商标，随着商标的有效期限延长, 其知名度增加，价值也随之提高。 （三〉验证收集信息资料的支持性 经过淸查核实，可以进一步验证收集信息资料的支持性。 ①经过淸查核实，可以验证委托人提供的无形资产对应产品销售量、销售收入数据的真实性。 ②经过淸查核实可以验证其他贡献资产的作用方式、贡献水平。 ③对于无形资产经济寿命期限的淸査核实，可以对其法律保护期限、经济寿命期限等有更好的判断。 【高频考点2】无形资产淸查核实的主要方法 （-）查验资料 1.査验权属证明资料。 2.査验生产经营资料。主要是看无形资产实施情况。 3.査验财务资料。比如无形资产成本构成，可能涉及资本化的研发支出科目，也可能涉及费用化的
第01讲市场法在无形资产评估中的应用 【本章考情分析】 本章考题可能涉及客观题、计算题。分值估计在8分左右，在复习中重点关注总价计量方式和从价计量方式下市场法的评估思路、市场法中评估参数分成率的计算，以及成本法的评估思路，成本法中重置成本指标的测算。 【本章知识框架】 第一节市场法在无形资产评估中的应用 【知识点】市场法的评估技术思路 （一）总价计量方式与从价计量方式 1.无形资产的总价计量方式 ①一项无形资产，往往不能单独发挥作用，一定需要与其他有形资产组成一个业务资产组共同发挥作用； ②该资产组发挥作用的能力是由资产组中的无形资产与有形资产共同决定的； ③该专利技术的价值，需要与这个业务资产组所产生的总收益一起计量。 2.无形资产的从价计量方式 所谓从价计量方式就是按照无形资产所组成的业务资产组可以获得的“单位收益”计量无形资产的价值。 包括以收入分成率为核心参数的从价计量方式和以利润分成率为核心参数的从价计量方式。 在实务中还会见到一种总价与从价相结合的计量方式，也就是我们通常所说的“入门费＋分成”的计量方式。这种计价方式实际是采用总价计算方式测算一个入门费，然后再外加一个从价计量方式的分成。 （二）总价计量方式下的市场法评估技术思路 总价计量方式下的市场法评估程序与市场法基本评估程序大致相同，但是总价计量方式下的市场法评估技术思路需要结合总价计量方式和无形资产自身的特征，考虑可比对象选择和差异分析调整的特殊要求。 1.可比对象选择 两个可比条件： ①标的无形资产和可比无形资产具有可比性； ②标的无形资产与可比无形资产两个相关无形资产相关的业务资产组具有可比性。 （1）无形资产的可比条件。 ①标的无形资产与可比无形资产相同或相似。 ②标的无形资产与可比无形资产权力状态相同或相似。
无形资产评估技术说明 一、委估资产内容 委估无形资产为重邮信科拥有的TD-SCDMA无线终端核心技术及其与TD-SCDMA无线终端有关的其他技术和基于这些技术的知识产权，这些技术包括TD-SCDMA无线终端基带芯片技术、TD-SCDMA无线终端物理层技术、TD－SCDMA 无线终端高层协议栈技术、TD-SCDMA手机硬件参考设计方案、TD-SCDMA无线上网卡硬件参考设计方案等。 该技术为基带芯片（基频）的制造技术，具有国际先进水平。在大部分手机中，基频都是最昂贵的半导体元件，随着TFT-LCD显示屏价格的下降，基频正在成为手机中占成本比例最高的元件。不仅如此，基频还决定了手机平台的选择，很大程度上决定了手机的功能和性能。 二、无形资产性质及权属 委估无形资产均为专利申请技术和专有技术。重庆信科公司分别向中华人民共和国知识产权局提出的发明专利申请，并及时缴纳了申请费及相关费用，中华人民共和国知识产权局对重邮信科提出的专利申请已出具《专利申请受理通知书》予受理。部分技术正在处在专利申请准备过程中，其余技术采用自我保护，重邮信科对TD-SCDMA芯片核心技术具有完全的自主知识产权。 三、委估技术存在性的确认 本次委估技术的存在形式通过评估人员现场考察和市场调研从以下几种方式进行了确认。 1．国家知识产权局授权的专利技术授权通知书及相关文件的检索，验证了委估申请专利技术的有效性； 2．通过对委估技术的生产设备的实地考察，考察内容包含了研发实验室、生产厂房、生产车间、生产设备等技术产业化的，验证本次评估技术实现的物资条件和生产工艺流程完善程度； 3．通过样机外场测试报告、权威部门的测试报告及内部实验报告验证该技术制造产品的性能；
无形资产评估方法选择 一、无形资产及其评估的定义 （一）无形资产。无形资产是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营长期持续发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。无形资产本质属性包括：（１）权属明确；（２）非实物性；（３）长期性；（４）收益性。 资产评估中的无形资产可分为不可确指的无形资产和可确指的无形资产。不可确指的无形资产是商誉，可确指的无形资产包括专利权、非专有技术（诀窍）、商标权、著作权、土地使用权、特许权等。 （二）无形资产评估。所谓无形资产评估是具有一定评估资格的主体，根据特定的评估目的选择公允的评估标准，依照一定的评估程序，运用科学的、适当的和公认的评估方法，对评估对象在某一时点上进行确认、评价、估算和报告，为无形资产业务当事人提供价值尺度的一种社会经济活动。显而易见，这定义指出了无形资产的实质及基本要素，即评估主体、评估客体、评估目的、评估标准、评估程序和评估方法。 由于无形资产价值的不确定性和取得成本的不可分性，使得大量的自创无形资产不能确认和计量，有的即使确认入账，但计量的成本也不完整。这样，专利、商标研制过程中投入的大量研究与开发费用并没有计入无形资产成本，使得账上反映的无形资产价值与其真实价值相差很远，当企业发生产权变动或产权交易时，账面的无形资产价值并不能成为交易的价值基础。所以，当企业涉及资产拍卖、转让、企业兼并、出售、联营、股份制改造、合资、合作时，应该对企业的无形资产进行评估和估价，以反映无形资产的真实价值。 二、评估范围和评估对象 评估范围是指为实现评估目的而涉及的全部资产；评估对象是指评估范围内的各种具体的实物（资源）、资金和权利。无形资产的评估范围就是指为实现评估目的而涉及的全部无形资产。无形资产评估对象即为可被评估的各项无形资产。无形资产评估对象的确认并不像有形资产评估那么简单，而要综合资产的特有属性，经过调查取证、分类核实、专家评议、产权界定等程序才能明确。根据《无形资产评估准则》，其中所列示的无形资产有：专利权（转让权、实施权、许可权），包括发明专利权，实用新型专利权和外观设计专利权；非专利技术（使用权，转让权），一般包括生产用非专利技术、经营贸易用非专利技术、管理用
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 资产评估-无形资产评估考试试题及答案解析(一) 一、单选题（本大题26小题．每题1.0分，共26.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 某公司的预期年收益额为40万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为120万元，企业所在行业的平均收益率为20%，以此作为本金化率计算出的商誉的价值为( )。 A 40万元 B 80万元 C 100万元 D 160万元 【正确答案】：B 【本题分数】：1.0 分 【答案解析】 第2题 下列各项中，说法正确的是( )。 A 软件产品是有形的 B 软件交换价值就是指软件价值 C 对于大型系统软件，一般采用市场法进行评估 D 软件的价值与该软件是自行开发或是引进，是多次转让还是一次转让无关 【正确答案】：C 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 软件产品是无形的，没有质量、体积以及其他物质性，只能存在于有形的载体中，而且通过该载体进行交易，所以软件交换价值应该是载体的自身价值和软件价值
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 之和。该软件是自行开发或是引进，是多次转让还是一次转让对软件价值有一定的影响。因此，A 、B 、D 不正确。 第3题 商誉评估值的高低与企业为形成商誉而投入的费用( )。 A 没有关系 B 有一定联系 C 有直接联系 D 有完全联系 【正确答案】：A 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 商誉评估值的高低与企业整体获利能力的强弱相关，与企业为形成商誉而投入的费用无关。 第4题 用来协助计算机用户开发软件的工具性软件是( )。 A 系统软件 B 应用软件 C 支撑软件 D 办公软件 【正确答案】：C 【本题分数】：1.0分 【答案解析】 支撑软件是指用来协助用户开发软件的工具性软件，其中包括帮助程序人员开发软件产品的工具，也包括帮助管理人员控制开发进程的工具。 第5题 无形资产转让分摊率应按( )计算。 A 实际生产能力 B 尚可使用年限