2014-07-14韦玮、肖静恺国浩律师事务所
据悉，国家外汇管理局于2014年7月9日发布了《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（以下简称“37号文”），该通知自2014年7月9日发布之日起实施，该文件实施的同时原《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（以下简称“75号文”）被废止。由于红筹上市项目尤其是民营企业上市项目中，原75号文项下的外汇登记几乎是唯一的境内审批要求，本文通过对该通知修改前后的法条进行对比，根据笔者对相关法规的理解并结合相关外汇登记规程和实践操作，希望通过对比就37号文对红筹上市项目的影响有一个更深入的理解。
（作者：韦玮，国浩律师事务所合伙人，华东政法大学法律硕士；肖静恺，国浩律师事务所律师，华东政法大学法学学士）
投资项目可行性分析报告 ***投资项目可行性分析报告 目录（可根据文件内容自动更新） 第一章总论 (3) 一、项目概况： (3) 二、项目背景： (3) (一) 1. 2. 3. 外部环境： (3) 经济环境因素： (3) 行业竞争环境因素： (3) 其他因
素： (4) (二) 1. 2. 3. 4. 5. 内部环境： (4) 公司愿景： (4) 管理现状分析：............................................................................................. 4 生产现状分析：..............................................................................................4 营销现状分析：..............................................................................................4 技术研发能力分析： (4) 第二章项目提出的必要性分析 (4) 一、必要性因素之一：自身发展需
要 (4) 二、必要性因素之二：市场竞争需要 (4) 三、必要性因素之三：行业整合需要 (5) 四、必要性因素之三：其他方面.................................................... (5) 第三章项目选址方案 (5) 一、建厂的地理位置和社会经济现状 (5) 二、交通、运输现状和发展趋势 (5) 三、当地政府政策支持 (5) 第四章项目实施方案 (5) 一、项目总体方案： (5)
特殊目的公司在中国面对税务上新的挑战 在境外成立一间特殊目的公司(又称“中间控股公司”)进行跨境投资是跨国公司因为税务、法律或资产保护等种种原因所经常采用的投资控股结构。 从税务筹划的角度来看，通过间接转让境外特殊目的公司的股权，跨国公司可避免因直接转让被投资公司股权取得转让所得而在被投资公司所在国(地区)被征收的税项。此外，通过在与被投资公司所在国(地区)签订附有优惠条款税收协定的国家(地区)设立特殊目的公司，跨国公司也可以合理地管理在被投资公司所在国(地区)的预提所得税税负。除考虑到税务问题，跨国公司设立特殊目的公司还有其它与税务无关的原因，例如：行政监管的负担、政府审批的要求以及政治上的限制。 在中国境外成立一间特殊目的公司一直被跨国公司广泛应用于在华投资，并被普遍认为是经得起中国税务机关质疑和考验的筹划。但是，在最近两个针对转让特殊目的公司股权的案例中，中国税务当局均最终裁定外国投资者(直接或间接)转让其在中国投资所取得的转让所得源于中国，因而需要在中国征收预提所得税。这些案例似乎暗示，特殊目的公司
这种一直被普遍认为税务上是可行的境外投资控股结构，从现在开始在中国将面对税务上新的挑战。 案例要点 案例一：新加坡B公司通过转让为控制重庆合资公司权益而在新加坡成立的中间控股公司的股权，以达到转让其在重庆合资公司的权益性投资的目的 ?根据重庆市国家税务局(以下简称“重庆国税”)官方网站于2008年11月27日刊登的基层税讯(以下简称“税 讯”)，经请示中国国家税务总局(“国税总局”)，重庆国税裁定新加坡公司(卖方)因将其全资拥有的新加坡特殊目的公司(目标公司)的股权转让给中国买方而取得的转让所得需在华征收预提所得税。 ?股权转让前后的控股结构如下图所示： ?股权转让前后的控股结构.jpg
如何让内部控制发挥其应有的作用 [内容摘要] 内部控制是现代企业管理的重要手段，如何认识、探讨、研究和完善企业内部控制，已成为当前理论界和实务界最为关注的话题之一，本文将围绕内控的含义、作用、组成部分以及当前国内的内控现状展开探讨，并就以上方面存在的问题作进一步分析，提出如何完善和发展内部控制的建议，让内部控制发挥其应有的作用，指导当前和以后的会计工作，促进企业乃至整个国家经济的健康稳定发展。 [关键词] 内部控制完善和发展指导 新颁布的《会计法》明确要求各单位应建立健全本单位内部会计监督制度，这是保证会计有效发挥其应有作用的重要举措，而作为会计监督重要基础的内部控制，特别是与会计监督直接相关的内部会计控制又是内部控制得以最终实现的重要前提。 一、建立企业内部控制制度的必要性 有效的内部控制不仅能使企业的资源合理配置,提高劳动生产率,而且更能防范和发现企业内部和外部的欺诈行为。现代企业的一个基本特征就是所有权与经营权的分离，如何将企业资产的产权关系理顺，并交代清楚，对于企业加强内部控制、提高经营效率、提高财务信息的可靠性和相关性十分重要。迄今为止，能够将企业资产的产权关系交代清楚的就是会计。会计通过明确会计主体、确定会计要素，以会计特有的确认计量和报告方法，将企业的产权关系清晰地反映出来。明确会计主体，事实上等于界定了一个企业资产的权益范围。同时通过会计要素的确定，将该企业主体的法人资产和财务收支与该主体的所有者个人的资产和财务收支区分清楚，最后通过会计计量，提供会计报告，准确地反映该企业债权人权益和所有者权益的准确数值，因此，我们必须全面了解内部控制，以便更好的发挥内控的作用，使企业走可持续发展之路。 二、准确理解内控的含义及目的 国际上比较有名的内控模式有英国的CADBURY、美国的COSO和加拿大的COCO。它们从不同的角度剖析公司的经营管理活动，为营造良好的内控框架提供了一系
企业项目投资决策与可行性分析 摘要：企业的生存与持续发展要依赖于投资，不仅包括通过投资拓展新的领域，而且包括在企业原有领域内通过投资所进行的创新。项目投资属于企业发展过程 中需要作出的重大决策，其对于企业扩大再生产，或者开拓新的营销市场，从而 获得持续发展具有至关重要的作用。因此，企业必须要慎重而科学地进行项目投 资的决策与可行性分析。 关键词：企业项目；投资决策；可行性 1企业项目投资决策与可行性分析的主要内容 一、项目投资目标要清晰。无论企业的项目投资在哪个领域，最终的目的都 是要为企业赢得更高的利益和更广阔的发展空间。所以，企业必须根据自身发展 的实际情况制定切实可行的经营投资计划，杜绝盲目投资的现象的发生，合理地 避开投资风险；二、全面调研项目市场。项目市场的竞争力比较大，而且项目种 类五花八门，企业要想对某个项目进行投资之前，必须全面调研该项目所在的市 场发展前景，主要包括项目投产后产品的市场价格、容量，以及消费者的偏好和 产品市场竞争情况，从而获得有效的投资信息和数据，为企业管理者进行投资决 策提供有力的支持。三、做好项目可行性分析。企业要根据自己经济的实际情况，对项目的投资规模进行合理地分析，确保自身能够承受该项目所带来的投资风险。要制定科学合理的投资方案；四、项目投资选址要合理。对于投资的项目，企业 必须根据项目的生产经营范围以及具体的情况，选择适合项目发展的厂址。 2企业项目投资决策与可行性分析 2.1选择投资项目 （1）立足于企业投资战略选择投资项目 如果企业基于稳定型投资战略选择投资项目，应围绕现有产品在纵向或横向 两方面来搜寻有关项目的信息。其中，纵向是指向现有产品的上游或下游延伸， 横向是指对自身产品的类型进行丰富从而使产品更多地覆盖细分市场。基于此， 企业应该在在其熟悉的纵向或者横向领域内搜寻项目信息；如果企业基于创新型 投资战略选择投资项目，则需要突破原有的业务范围，进行新产品的和新市场的 开发，甚至投资于之前完全没有涉及的领域。同时也要注意与企业的投资能力相 适应，杜绝投资的盲目性，以进一步延伸企业的核心竞争力。 （2）立足于企业投资能力选择投资项目 企业的投资能力取决于资金实力、现金流状况和融资能力等因素。无论是单 个项目的投资规模，还是企业的整体投资规模，其规模都取决于企业的投资能力。因此，企业在选择投资项目时，必须考虑自身的投资能力。同时，从风险分散的 角度看，企业不能将全部资源投入到一个项目中，因为如果项目失败，将危及企 业的生存。 （3）立足于企业核心竞争力选择投资项目 无论是稳定型投资还是创新型投资，企业都应在自身竞争力控制的范围进行。例如，企业如果以其品牌的影响力来作为其核心竞争力，那么其最好在原有行业 领域内选择投资项目，从而有效延伸品牌影响力；企业如果以其人才的优势来作 为其核心竞争力，那么其可以利用人才的技术来投资研发新产品，从而开拓新市场。 2.2研究项目投资的可行性
凤凰国际可行性分析.doc 凤凰国际可行性分析 一、项目概况 凤凰国际位于市中心区――城区西侧的振华街，北至市教育学院，南至新开西二路，东至育才南街，与新世纪小区隔街相望。南北长226米，东西宽度126米，共占地26101平方米（不包括尚未取得的土地），整个项目地块基本呈一长方形，布局规整。 规划指标
二、投资分析概述 1、投资分析的目的 本案投资分析的目的是在对住宅市场和本案所在区域市场详细调查研究的基础上，结合本案的初步规划方案及产品定位，对项目的社会、经济效益进行评估，判断项目经济上的可行性，以合理有效地利用资金，取 得较高的经济和社会效益。 2、投资分析的依据 ●市场调研及定位部分确定的相关指标，如项目产品定位、价格、 销售计划等； ●本项目的规划设计方案及相关经济技术指标； ●项目开发建设方案（项目开发周期，资金投入情况）； ●行业一般获利能力； ●国家及有关建筑工程技术方面的标准、规、指标等资料； ●土地、城市建设、房管部门规定的有关税费标准。 3、投资分析的条件和围 条件：本报告按照全部资金来源为自有资金的情况进行计算，不考虑自有资金的机会成本。 围：本报告研究的围主要侧重于项目的成本测算和简单财务效益指标等容。
三、建设方案 1、方案设想 ●总体设想 本项目的开发建设应充分考虑区域市场的特点及发展商自身情况，汲取其他项目的成功经验，以较高的性能价格比吸引客户，树立物业的品牌形象。 ●建设经营期 本项目开发建设经营期为3年，即2004.2年—2007.2年。 ●开发方案 本项目以滚动开发方式，建设工期为24个月； ●销售进度方案 于开工6个月后（2004年8月）开始正式销售，销售周期为20-21个月，住宅结构封顶前，完成销售总住宅面积的35%（约38500平方米），住宅交付使用时，完成销售总住宅面积的40-45%（约44000-49500平方米）。
第八章内部控制及其测试与评价 第一节内部控制的目标与要素 一、内部控制的定义与内部控制目标 （一）定义 内部控制，是指被审计单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全和完整，防止、发现、纠正错误与舞弊，保证会计资料的真实、合法、完整而制定和实施的一系列政策、方案与程序等的总称。 （二）目标 1. 保证业务活动按照适当的授权进行。 2. 保证所有交易和事项以正确的金额，在恰当的会计期间及时记录于适当的账户，使会计报表的编制符合会计准则的相关要求。 3. 保证对资产和记录的接触、处理均经过适当的授权。 4. 保证账面资产与实存资产定期核对相符。 （三）有关内部控制的一般考虑 1. 建立和运行内部控制是管理当局的责任 2. 内部控制只能为会计报表提供合理的保证： 3. 由于内部控制存在固有的局限性，其控制的目标和作用不能完全发挥 （四）内部控制与审计的关系 当内部控制设计合理和执行有效时，会计数据出现错弊的可能性就小，反之，错弊的可能性就大。正是基于这一点，在审计中引入了内部控制的概念。在会计报表审计中，评价内部控制的强弱不是注册会计师的真正目的，而是把内部控制作为一种审计的工具，来确定查
账（实质性测试）的重点和数量。 1．注册会计师在执行会计报表审计业务时，不论被审计单位规模大小，都应当对相关的内部控制进行充分的了解。 2．注册会计师应根据其对被审计单位内部控制的了解，确定是否进行控制测试以及将要执行的控制测试的性质、时间和范围。 3．不管内部控制多么良好，实质性测试绝不能取消。被审计单位内部控制设计合理和运行有效，注册会计师可能相应减少对相关账户或交易类别的实质性测试。注册会计师不能根据内部控制的强弱对会计报表的合法性和公允性发表审计意见，只有实质性测试才能为审计意见提供证据，所以实质性测试是每一次审计所必须的程序。换而言之，审计风险模型中的控制风险始终应大于零。 二、内部控制要素 内部控制的三要素 （一）控制环境 控制环境的好坏直接决定着企业其他控制能否实施或实施的效果。对企业控制的建立和
第一章总则 第一条 为加强济南产业固定资产投资项目可行性分析（以下简称“可行性分析”）管理，规范可行性分析工作程序，提高可行性分析工作质量，根据有关规定，特制定本办法。 第二条 可行性分析包括项目总论、产品市场需求分析、组织机构及实施进度、结论和建议和审批 等环节。 第三条 本办法适用于时代集团公司各济南产业（不适用于老试金）。 第二章 可行性分析的原则 第四条 可行性分析的原则 （一）规范的原则。可行性分析要遵守有关法律法规和集团公司规章制度，科学决策，规范管理。 （二）严格程序的原则。可行性分析要遵循 “先调研后论证，先论证再决策”的程序要求，依照规定程序开展固定资产投资的可行性 分析工作。 （三）分级管理的原则。可行性分析根据产业不同类型（需安装固定资产和更新改造固定资产）的性质实行分级管理，严格按管理权限开展可行性分析工作。 （四）集体决策的原则。重大固定资产投资项目决策，由产业领导办公会集体讨论的方式通过。 第五条 固定资产投资实行归口管理，遵循谁受益谁负责的原则，受益部门为可行性分析的归口管 理部门。 第三章 可行性分析 第六条 可行性分析的目的：通过对拟购置引进或更新改造建项目相关的自然、社会、技术、经济 资料的调查分析与预测分析，提出并选择可能的投资方案，论证投资的必要性、技术的适用性、条件的可能性、经济上的盈利性及投资的风险性，为投资决策提供全面、系统、客观的 依据。
第七条 预可行性研究和可行性研究两个阶段。 项目可行性研究按照研究深度分为 第八条 或更新改造项 目必须 资 告，并上 编制可行性分析报 ≥5万元（待定）的固定资产 总 投 资 投 董事长 团 审批。 集 报 第九条 组 制， 为 织编 主 施部门 购置引进 固定资 产可行性分析报 告以实 职 强的内容可向专 部 较 业 或专 门 为主体组织编 告以建设 性 位 单 预可行性研究报 制，部分专 业 项目可行性分析报 告参照购 置引进 资 固定资产可行性分析报 投 人员 咨询 。更新改造固定资产 明更新改造的必要性、可行性等内容。制，内容可适当简化，要重点说 告编 第十条 告（提纲 ） 或更新改造固定资产可行性分析报 告要按有关规定要按购 可行性分析报 置引进 告。 编制（见附件），下列项目必须编制可行性分析报 置引进 产购 项目； （一）总 ≥50（待定）万元的固定资 投资 投资 ≥100（待定）万元的非安装（更新改造）项目。 （二）总 第十一条 告的质 量负 责 对可行性分析报 。 各产 业实 施部门 是可行性分析报告的主体，应 第十二条 需求分析、投资与财 务评 价、竞 争力及 产 品市场 告的主要内容：包括总论 可行性分析报 、 价等。具体内容依照《购 度、QHSE评 固定资 产可行性 置引进 施进 分析、组 风险 织机构及实 制大纲》编 制。 告编 产可行性分析报 告编 制大纲 》、《更新改造固定资 分析报 第十三条 可行性分析报 量要求 告的质 章制度。 公司有关规 （一）遵循国家有关法律、法规 和集团 齐全。 资料真实 分析客观公正，基础 （二）市场 调查 算方法规 范正确。 择科学合理，计 （三）参数选 、附表、附件齐全。 （四）内容全面、结构完整、格式规范。附图 对措施。 （五）如实 反映可能存在的风险因素，提出有效的应
课程代号 B —37 投资项目可行性分析 —理论精要与案例解析
进修考核大纲 骆珣编 兵器工程师进修大学 2010年7月 《投资项目可行性分析—理论精要与案例解析》 进修考核大纲 一、课程性质与差不多要求
1、课程性质 本课程是技术经济学科中的一门重要课程，其内容要紧包括可行性研究的要紧原理、项目评估的差不多内容、可行性研究与项目评估的实际操作方法和相关案例三大部分。在我国的现代化建设中，项目评估的核心地位日益明显。努力提高建设项目前期工作的质量，实现建设项目可行性研究和经济评价工作的标准化、规范化，同时提高投资的经济效益是开展项目规划论证工作的必定要求。学习本课程能够关心治理者进一步提高项目可行性研究与评估水平，从而实现科学决策。 2、差不多要求 本课程是一门理论性与应用性都十分强的课程。因此同学们应在掌握政治经济学、治理学原理、会计学基础等经济学课
程的基础上进行本课程的学习，在学习中应注重理解《项目可行性研究与评估》的差不多概念和理论，掌握《项目可行性研究与评估》差不多方法的计算与应用，将所学的知识理论与生产实际紧密相结合，以便达到不断提高自己理解问题、分析问题、解决问题等综合能力的目的。 二、课程的差不多内容和学习重点 本课程涵盖可行性研究、项目评估、应用实务三部分内容。第一部分绪论有两章内容，第二部分可行性分析有十一章内容，第三部分应用实务有一章内容，总计十四章内容。 本大纲包括的内容为本书的第一部分、第二部分。因为第三部分为应用实务，故要求课下阅读、领会即可，其中的应用实例将在习题中的案例分析中涉及。
第一篇绪论 第一章进行可行性分析的差不多思路 了解投资项目分析评价思路进展的一般进程；构建起进行投资项目可行性分析的差不多思路框架. 第二章投资项目可行性分析的差不多原理 1、了解可行性分析各时期的划分和要求；理解可行性分析的概念和要紧任务；掌握可行性分析的差不多内容和工作步骤；掌握初步可行性分析和详细可行性分析的区不；掌握可行性分析的差不多写法。 2、掌握项目建议书的差不多内容与写法；了解它与可行性分析报告的区不
[国研专稿]有关特殊目的实体（SPE）的思考 2013-11-29 摘要：在资产证券化日渐成为我国金融改革的重要内容的背景下，特殊目的实体（SPE）将迎来较大的发展空间，但随着SPE复杂度的明显提高，风险管理问题也更加突出。特别是，次贷危机在某种程度上暴露了SPE风险管理的重大缺陷。为此，本文从SPE 的发展溯源、动机分析、风险管理等角度入手，浅析了探讨了SPE的发展问题。 关键词：资产证券化，特殊目的实体（SPE） 一、特殊目的实体（SPE）的溯源 （一）定义 特殊目的实体(Special Purpose Entity,简称SPE)，又称特殊目的载体（Special Purpose Vehicle，简称SPV），是指为了特殊目的而建立的法人机构及其他组织，其形式可以是公司、信托机构、合伙企业、法人团体等。特殊目的实体的业务一般限于特定资产或负债的融资和收购。从实践来看，它往往资产证券化中起到重要作用，建立SPE是证券化的中心环节，基本操作流程是从资产原始权益人（即发起人）处购买证券化资产，以自身名义发行资产支持证券进行融资，再将所募集到的资金用于偿还购买发起人基础资产的价款（图1）。 图1：资产证券化业务流程图 SPE在资产证券化中的主要目的和功能是主要是隔离金融风险（通常是破产风险，有时是具体的税收或管理风险）。SPE作为一个完全独立的实体运作，能将高风险资产合法分离出来，并允许其他投资者分摊风险。首先，尽管SPE的建立是代表发起人的利益，但SPE并不归发起人所有。SPE主要依靠大规模举债，发起人只有很少的权益投资甚至没有投资。其次，设立SPE的目的是为了实现界定清楚的某个具体目标，随着目标的完成SPE也将随之解散，在其存续期间是否盈利并不重要。再次，SPE必须在管理和所有权方面与发起人分离。例如，在一项贷款证券化中，很多SPE作为单独的公司建立，其股份交给公益信托，SPE一般没有全职雇员和独立管理层。SPE的经营活动在设立的协议和章程中就预先规定了，但在法律和财务上仍是一个独立个体。它具备独立财务记录、财务报表，资产产权明晰，以自己的名义从事经营业务等特点。最后，一旦资产转移给SPE，这些资产就被合法的隔离了，资产的卖方或债权人不能再处置资产，担保资产只能被用来支持向投资者发行的证券，而不能由卖方收回，而且将对投资者形成保护，投资者只承担与其投资的特定证券化资产池相关的某种程度的风险，即建立SPE或者向SPE出售资产的金融机构的破产或不良信用事件不会影响到投资者。 从法律形态看，SPE主要有信托、公司、有限合伙这三种形式，而且具体有不同的要求。一是以信托形式建立的SPE被称为特殊目的信托（special purpose trust，SPT），一般发起人将证券化资产转让给SPT成立信托关系后，由SPT向发起人发行代表证券化资产享有权利的信托受益证书，然后由发起人将受益证书出售给投资者。在资产证券化操作中的信托关系表现为：发起人是委托人；SPT是受托人；信托财产为证券化资产组合；受益人则为受益证书的持有人。二是成立特殊目的公司要求满足严格的条件包括：公司至少有一名独立董事；在特殊目的公司进行提交破产申请、解体、清算、合并、兼并、出售公司大量资产、修改公司章程等重大活动时，必须得到包括独立董事在内的所有董事的一致同意；特殊目的公司不能被合并，等等。三是评级机构一般要求特殊目的机构有限合伙满足的条件包括：有限合伙至少
充分认识加强企业内部控制管理的重要意义 核电产业由“适度发展”向“积极发展”的快速增长期为企业成长带来了广阔的空间，随着企业规模的扩大和发展的深入，防范各种经营风险，提高企业内控管理逐步成为企业健康发展的重要内容。近年来，上海电气党委对加强企业内部管理、风险控制、制度完善作为纪委工作的重点工作抓，而作为世界级工厂建设的企业过程中如何充分认识企业内控管理重要性和必要性，找准企业内控管理的对策，为企业可持续发展提供有力保障。 一、企业内部控制的含义及发展 1、企业内部控制含义。 常用的定义是企业内部控制是指一个单位为了实现其经营目标，保护资产的安全完整。保证会计信息资料的正确可靠，确保经营方针的贯彻执行，保证经营活动的经济性、效率性和效果性而在单位内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手续与措施的总称，简称为企业内控。 从上述我们可知，内部控制是指经济单位和各个组织在经济活动中建立的一种相互制约的业务组织形式和职责分工制度。内部控制的目的在于改善经营管理、提高经济效益。它是因加强经济管理的需要而产生的，是随着经济的发展而发展完善的。 2、企业内部控制发展
内部控制起源于上世纪三十年代，在1934年美国的《证券交易法》中首先提出了“内部会计控制”。2001年底以来美国安然、世通、施乐等大公司的一系列会计丑闻被曝光后，2002年美国颁布了《萨班斯—奥克斯利法案》要求美国的上市公司必须建立内部控制体系。 我国的内部控制发展较晚。直到2008年和2010年，我国财政部、证监会、审计署、银监会和保监会五部委联合发布了《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》，共同构成了我国企业内部控制规范体系。内控规范的发布是中国在公司治理方面的一个重要里程碑，体现了中国经济与全球经济的进一步接轨和整合。企业对于内部外部的风险可以得到更系统有力的控制。内控规范为中国企业建立内部控制体系提供了一个标准的框架，在理念、实施和制度层面为企业提供了基础，即解决了什么是内控的问题，又解决了怎样开展内控的问题。 二、企业内部控制管理制度的建设重要意义 1、内部控制管理制度建设 内部控制体系要求建立统一规范的内部管理制度，在不断地加以补充和完善的过程中，使各项规章制度成为一个有机的统一体，让企业生产经营各项活动有章可循、有据可依，形成人人都能够遵循的统一完整的制度体系，达到能够使企业各项活动都能被体系涵盖并有效的控制。纪检监察工作是围绕企业生产经营的重点领域和关键步骤，通过直接参与和监督检查等形式，查找管理中的薄弱环节和漏洞，有针对性地提出整改措施和建议，督促企业有关部门加强制度建设, 及
投资可行性研究报告范文 投资分析报告就是针对某一特定的、以管理放哪谋取商业利益、竞争优势为目的的投资行为,就其产品方案、技术方案、管理经验，以下是小编整理的投资报告，欢迎大家参阅。 第1篇:投资报告范文怎么写 甲、乙双方经友好协商，本着诚信互利的原则，就乙方在青菱乡投资建设服装生产工厂项目一事，(拟投资总额为;4000万元人民币)订立本意向书 (一)拟建项目名称：项目 (二)项目洪山区青菱乡(张家湾玻璃厂北侧延伸部分) (三)项目占地：甲方同意乙方在青菱乡投资建设服装产业项目，项目总占地30亩，分二期建设，第一期约12亩，以实际测量面积为准，第二期为18亩。 (四)土地价格：15万元/亩(报批费用及其他所需税费由甲方承担)，第一期12亩(张家湾玻璃厂北面)，经双方协商甲方确保乙方以合法形式取得该宗地使用权属证(商业用地)。
(五)出让土地达到的条件 1、甲方保证该宗地满足乙方项目(一期)建设需求，达到"七通一平"条件，水、电、路、讯等配套设施将通至乙方项目用地红线处。 2、土地挂拍所缴纳的土地出让金，由甲方拆借，利息由乙方承担。(时间定一个月) (六)项目建设期限 1、本项目第一期自甲乙双方在项目手续办理完毕后，在1个月内开工建设，建设期限1年。第二期建设用地，甲方须于20XX年前作出安排。 2、自本意向书签订之日起，乙方在5日内向甲方支付押金10万元。 (七)对项目的优惠支持：按中共青菱乡委发[201X]1号兑现给乙方。 (八)双方责任和义务 1、甲方须确保乙方项目土地手续及权属证以合法形式在3个月内取得。
2、乙方须在二郎镇注册具有独立法人资格的公司，独立纳税，在本乡内发生的所有经营事项均纳入到所注册的独立法人企业中并确保在经营期限内，年纳税不低于100万元。 3、乙方应保证项目合理规划，节约用地，充分发挥土地效益。 4、乙方须按照协议约定的动工期限开工建设，若乙方逾期半年未开工建设或未经批准中止开工建设连续满一年的，须向甲方缴付土地闲置费;乙方无正当理由在正式投资协议签订之日起超过一年未开工的，甲方有权无偿收回该宗土地，乙方在动工新建时如遇土地纠纷引起停工和造成的经济损失，由甲方负责承担，并由甲方出面协调确保工程顺利进行。 (九)本意向经双方法定代表人(或授权委托代理人)签字并盖章后成立，正式协议在甲方履行完相关决策程序后另行签订。 相关说明：本意向书所载项目投资及其相关事项，系本公司与相关地方政府达成的初步意向，具有正式协议同等的法律效力。待项目条件成熟时，双方将协商拟定具体投资方案并签订正式协议。正式协议签订后本意向书自动终止。 甲方：签字(章) 乙方：签字(章) 签订日期：20XX年X月X日 第2篇:投资可行性研究报告范文
项目投资的经济可行性分析 资本 CAPITAL 项目投资的经济可行性分析 □ 王文棣 杨 萌 摘要投资，是针对一个项目的可行性进行分析，以 确定项目的可实施性，以及预期可以实现的经济利益。 本文从静态评价指标和动态评价指标对投资项目进行经济分析。关键词 现金流量 净现值法 可行性分析 中图分类号：F830 文献标识：A 投资项目一般都投资金额大、期限长、风险高、不可逆,所以在项目投资过程的考察 和决策阶段必须要充分考虑项目的可行性分析，把各种可能出现的情况都考虑进去，从技 术上实行经济分析。在这些可行性的研究分析中，最核心的内容就是投资项目经济可行性 分析。投资项目的经济可行性分析，一般都是通过两类经济评价指标来进行评价的，即静 态评价指标和动态评价指标。在项目投资决策经济可行性分析中应该考虑动态指标的运用。把静态指标和动态指标结合起来考察项目的经济可行性，如果只是单纯的运用还是不够的，还需要在动态中动态的运用，运用动态的观念、动态的信息、动态的方法来进行动态指标 的测算和评价，让投资决策更加地接近未来的市场变化和资金变化，增加项目的可行性的 正确性，在市场竞争中获得更多的胜算。 一、项目现金流量 项目的可行性研究和经济评价都必须依靠现状分析和发展
预测,但是因为现实原因的各种不足和局限性,所以任何项目的预测都不可避免地会有 误差。因而项目的可行性研究和经济评价具有风险性和不确定性。在研究分析中,风险性 和不确定性对最后所得的影响甚大,所以我们要在可行性研究和经济评价中充分考虑风险 性和不确定性，采用科学的方法去估计风险和不确定性，全面系统地对各种可能影响投资 项目的因素进行分析和估计,并找出解决问题的方法,提高投资项目选择的合理性和有效性。 现行项目经济分析中常用方法之一是净现值法(NPV),其数学模型为： 式中-寿命周期内的净现值；Ft-项目第t年的净现金流量；n-投资项目的寿命周期； t-现金流量发生的年份序号； i0-基准收益率, 即投资者的目标收益率。 是反映项目在计算期内获利能力的动态指标。当 ≥0时，项目经济可行；反之则不可行， 且在多方案对比时，0的值越大，则表明方案相对优越。现行的净现值法中各参数Ft、n和i0一般都是确定型的，考虑到经营风险及不确定性因素的影响，那么项目的寿命周期 n也应为随机变量，且由于投资、成本、价格和销售量等也都是随机变量，这就使得由它 们决定的项目各期净现金流量Ft也是随机变量。在净现值法中，净现金流量取决于基准 收益率。 二、基准收益率的确定 基准收益率一般根据行业同类投资项目的赢利水平，银行贷 款利率以及对项目财务分析的预测和投资者的预期来确定。但 是针对项目投资的风险性和不确定性，应该在前者的基础上增加加风险收益率来确定 基准收益率。一般来说，项目风险性和不确定性越大，风险收益率就应该越大，则基准收 益率定得越高。 在采用基准收益率技术对投资项目进行动态经济评价时，基准收益率的估计对企业来 说是一个非常复杂且十分重要的问题。基准收益率的选择应该从多方面予以考虑。首先， 基准收益率的理论下限标准是银行贷款平均利率，如果基准收益率低于这个水平，投资项 目将无法获利。其次是以行业平均利润率为基准收益率，体现了本行业投资利润率的标准。若低于这一标准，即使投资项目不亏本，也会使行业平均利润水平下降。三是以企业的平 均资金成本为基准收益率，说明项目的资金利润率若不能高于企业的资金成本，实际上是 无利可图的。最后，从收益的方面考虑，在项目现金流量相同的前提下，基准收益率的不 同会给经济评价带来相反的结论。
1601特殊审计目的审 计
附录 1601－1：对按照特殊基础编制的财务报表出具的审计报告的参考格式 1.对按照计税基础编制的财务报表出具的审计报告(无保留意见) 审计报告 ABC 合伙企业全体合伙人： 我们审计了后附的 ABC 合伙企业按照所得税基础编制的财务报表，包括 20×1 年 12 月 31 日的所得税基础资产负债表，20×1 年度的所得税基础收入和费用表以及财务报表附注。这些财务报表的编制是 ABC 合伙企业管理层的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对这些财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的证据。选择的审计程序取决于我们的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会
计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 我们认为，ABC 合伙企业上述财务报表已经按照所得税基础编制，在所有重大方面公允反映了 ABC 合伙企业 20×1 年 12 月 31 日的财务状况以及 20×1 年度的收入和费用情况。 ABC合伙企业上述财务报表是为了满足纳税申报的需要按照所得税基础编制的，不适用于其他目的。因此，本报告仅供 ABC 合伙企业以及税务机关使用，不得用于其他目的。 ××会计师事务所中国注册会计师： ××× (盖章)(签名并盖章) 中国××市中国注册会计师： ××× (签名并盖章) 二○×二年×月×日 2.对按照收付实现制基础编制的财务报表出具的审计报告(无保留意见)
创业投资项目可行性分析报告投资可行性分析是一项非常繁杂的工作，它包括了对市场、供求、竞争、财务、工程、政策、法律等各方面因素条件的分析与评价。投资可行性研究分为三种类型：一件全面与完整的可行性分析报告，必须在各个层次上综合这些互相关联的因素。企业投资项目经济可行性评价是项目可行性研究的核心内容。以现金流量为定量基础的净现值、内含报酬率等动态评价指标在项目经济评价中的推广应用，弥补了静态评价指标的局限性。但由于投资项目涉及的时间周期长，投资金额大，因此在项目可行性评价中必须考虑的重要问题是动态指标的动态运用。 可行性研究是化工建设项目投资决策前期工作的关键环节，一般包括新建、扩建、改建的工业项目和科研项目以及地区开发、技术改造、技术措施等，在化工项目建设中占有极其重要的低位。它可以准确地反映项目的实际情况，使项目在实施过程中避免出现重大的犯案变动或返工，保证项目建设的可靠性。如果可行性研究的结论不准确，或者根本就没有做可行性研究，那么，不仅会导致决策的盲目性，而且会使项目建设的可靠性难以得到保证。 可行性研究需要花费一定的人力、物力、财力和时间，但它能有效的减少和避免建设项目决策的失误，提高项目决策的科学性和提高投资的综合效益。可行性研究除了为科学
决策提供依据外，它还有以下重要作用。 作为项目投资决策和下阶段设计工作的依据； 作为资金筹措和向银行申请贷款的依据； 作为开展设计和建设的依据； 作为拟建设项目与有关部门签订各种合同协议的依据； 作为向国土开发及环境保护等主管部门申请建设的依据； 作为从国外引进技术、装备及外商谈判和签订合同的依据； 作为建设单位组织管理、机构设置、职工培训等工作安排的依据； 作为技术发展、设备改进、生产革新以及科学研究的参考资料。 投资开发项目可行性研究是20世纪30年代出现的一门新科学，其实质就是综合运用自然科学的最新技术、最新经济科学、现代管理学等知识进行投资开发项目的论证、决策的过程。其任务是综合分析论证一个项目的市场发展前景，技术上的先进性和可行性，财务上的实施可能性，经济上的合理性和有效性。在具体操作中，体现为指导经营者如何选择一个具有吸引力的行业，如何在该行业中选择一个有利的竞争地位，如何开发或选择一个具有长期赢利能力的产品，合理规避政策、市场、竞争等主客观因素造成的风险等。其
企业内部控制制度是指企业为了保证业务活动的有效进行，保护企业资产的安全和完整，防止、发现以及纠正错误和舞弊，保证会计资料的真实、合法和完整而制定和实施的政策与程序。内部控制的根本目的在于加强企业管理、合理分权；保证会计资料的真实合法、保护企业财产的安全完整。广义地讲，一个企业的内部控制是指企业内部管理控制系统，包括为保证企业正常经营所采取的一系列必要的管理措施。内部控制制度是现代企事业单位对经济活动进行科学管理而普遍采用的一种控制机制。贯穿于企业经营活动的各个方面，只要存在企业经营活动和经营管理，就需要有一定的内部控制制度与之相适应。 然而，从当前的实际情况看，许多中小企业内部控制制度相当不完善，存在了非常突出的问题，从而导致企业效率低下，影响了中小企业的经济效益，甚至影响了企业资产的安全性，严重阻碍了中小企业的发展，笔者试图运用专业的知识探究解决此问题的方法。 一、目前中小企业存在的内部控制问题 中小企业一般指资产规模不大，人员不多，管理幅度相对较小的企业。在具体的管理中授权方面要么过大，要么过小，甚至有一部分以家族式管理为主。该类企业数量众多，规模大小不一，组织结构多采用直线制或直线职能制——对于业务活动简单、稳定的小企业，一般采用直线制结构进行垂直管理，不设专门的职能机构，是一种最简单的集中式管理。对于中型企业，一般采用直线职能制结构进行管理，即以直线制为基础在厂长（经理）的领导下，设置相应的职能部门，厂长（经理）统一指挥与职能部门参谋、指导相结合，做到管理工作专门化。这样，既能保证统一领导，又可以发挥职能部门的作用，弥补了领导在专业知识和能力方面的不足，协助领导做出决策。但是，中小企业在内部控制方面出现了很多问题，直接或者间接的影响了企业的发展，具体表现如下： （一）内部控制制度不健全。目前，多数中小企业的内部控制制度不够全面，没有覆盖企业中所有部门和人员，没有渗透到企业各个业务领域和业务操作系统。尤其在财务部门，小企业会计工作秩序混乱，核算不实而造成的会计信息失真现象极为严重。如不少企业常规票据、印章分管制度，会计人员分工中的“内部牵 制原则”均未建立，甚至一些小企业连正规的财会部门也没有建立，会计、出纳 及财务审核一切工作均由一个人包办。原始凭证的取得和填制本身就不合法，以此为依据编制的记账凭证、登记账簿、编制的财务报表及进行的一系列财务分析等也就毫无意义。一些企业为了达到一些不可告人的目的，人为捏造会计数据、设置“小金库”、乱摊成本，隐瞒收入，虚报利润、恶意偷逃税款，为国家的宏观控制制造了相当的麻烦。究其原因，主要为以下三个方面： 1、与领导有关，领导本身就缺乏法制观念； 2、与组织结构有关； 3、与制度体系有关。从而使部门之间缺乏有效的协调和牵制，往往会造成管理脱节，产生漏洞。
第七章投资可行性分析 7.1 股本结构与规模 公司注册资本为600万元，股本结构规模如下： 表7-1：股本结构表 股本来源 创业团队投资大学技术入股吸引风险投资股本规模 金额257万137万206万 比例42.8% 22.8% 34.4% 创业团队出资257万元，占总股本的42.8%，大学以技术入股的形式出资137万元，占总股本的22.8%，引入2～3家投资商共同入股206万元，以利于筹资，化解风险，占总股本的34.4%。 图7-1：股本结构图 7.2 资金运用 项目总投资为540万元，其中220万主要用于购买固定资产及各种设备，170万流动资金主要用于前期各项费用,包括产品的加工费，运输费等，其余150万流动资金用于工人工资的发放等方面；有其他必要支出时，进行自由调整使用。 7.3 财务管理 （1）财务管理目标 便美多财务管理的目标，把股东财富最大化作为便美多长久发展的基础，保持企业投资人的激情，也是企业内部稳定的必要要求；便美多和谐持续发展，必须平衡客户、供应商、员工等利益划分，实现相关者利益最大化，极大地减少外界条件的不良影响。
（2）财务管理环节 运用定性预测和定量预测，对无人售贩设备未来的状况和趋势作出预测，并根据变量之间的数量关系建立数学模型进行较为精确的预测。根据企业的战略目标和规划，结合财务预测的规划，运用平衡法、因素法、比例法和定额法对企业经营活动所需要的资金来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的情况量化分析，督促落实到每一计划期间。运用固定预算与弹性预算、战略；增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算把财务战略具体化，进行分解落实，精确的财务预算是财务活动的助推器。 （3）财务决策 财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到金番的兴衰成败，我们可根据其他公司的经验来判断选择，也可根据公司的销售数据，进行决策，并可根据外部的情况进行适当的调整。并且可以通过预算控制、运营分析控制、绩效考评控制对企业的财务活动施加影响和调节。 （4）财务分析考核 可根据便美多财务报表等信息资料，对企业财务状况、经营成果以及未来趋势做比较分析、比率分析、综合分析。确定相关单位和个人的责任，同时与奖惩制度紧密联系，构建激励和约束机制。 7.4 未来五年生产成本及利税估算 主要假设：公司的设备、原材料供应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在4-6个月内完成，生产中能够保证设备质量。公司未来五年预测产品销售数量如表7-2 表7-2 未来五年产品销售数量估计 根据成本导向与市场导向定价方法，对本项目产品进行了定价，6F型产品进入市场的销售单价如表7-2。项目产品未来5年的销售收入、生产成本及利税估算如下表： 表7-3 投资现金流量表单位：万元
. 投资项目经济可行性分析 1、投资项目经济可行性分析的步骤和内容： （1）弄清市场需求和销售情况。包括需求量、需求品种等的预测。（2）弄清项目建设条件。包括资金、原料、场地等条件。 （3）弄清技术工艺要求。包括设备供应、生产组织、环境等情况。（4）投资数额估算。包括设备、厂房、运营资金、需求量等投资数额 注：在计算运营资金需求量时，应先计算出生产成本，然后按照资金周转所需时间来计算。 （5）资金来源渠道和筹借资金成本的比较分析。 （6）生产成本的计算。包括原材料、工资、动力燃料、管理费用、销售费用各项租金等。 （7）销售收入的预测。包括销售数量和销售价格。 （8）实现利税总额的计算。 （9）投资回收期的估算和项目生命周期的确定。 （10）折旧及上缴税金的估算。 注：通过项目在生命期内提取折旧，计入成本，来测算项目实现利润和上缴的税金。
（11）项目经济效益的总评价。 2、投资项目经济可行性分析的一般方法： 判断：预期未来投资收益是否大于当前投资支出，项目实施后是否能够在短期内收回全部投资。 （1）投资回收期： 专业资料 . 也称投资收回期，以年或月计，是指一个项目投资通过项目盈利收回全部投资所需的时间。 （2）投资项目盈利率： 投资项目盈利率＝年平均新增利润/投资总额×100％ （3）贴现法：将投资项目未来逐年收益换算成现在的价值，和现在的投资支出相比较的方法。 V＝P×（1＋i）--nn0注：V：收益现值P：未来某一年的收益i：换算比率，即贴n0现率 3、在考虑时间因素情况下的评价指标： （1）净现值：指投资项目在生命周期内变成现值后逐年的收益累计与总投资额之差。 注：一般要求的贴现率，净现值为正的项目都可接受，净现值越高的项目盈利能力越强。 （2）项目盈利系数：指项目盈利现值累计数与总投资额之比。
SPV特殊目的公司定义及操作模式特殊目的公司定义及操作模式 来源：互联网作者：佚名日期：2009年11月11日访问次数：75 特殊目的公司定义及操作模式 何为特殊目的公司？ 根据关于外国投资者并购境内企业的规定》第三节对于特殊目的公司的特别规定的第39条规定，特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上 市而直接或间接控制的境外公司。 1、特殊目的公司是境外公司，是外国法人，是注册地成立的受到注册地法律管辖的法人。 2、特殊目的公司受境内公司或自然人直接或间接控制。 3、特殊目的公司与境内利益的实质联系，是特殊目的公司实际拥有境内公司权益。 4、设立特殊目的公司的目的是为了实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市。 二、特殊目的公司的种类 特殊目的公司有4种： 1、中国境内公司直接控制的境外公司。此种特殊目的公司的控股股东即公司实际控制人，是 中国境内公司，具有中国大陆法人身份。 2、中国境内公司间接控制的境外公司。该境外公司股东身份复杂。
3、中国大陆自然人直接控制的境外公司。此种特殊目的公司的控股股东即公司实际控制人， 是中国境内自然人，具有中国大陆国籍。 4、中国大陆自然人间接控制的境外公司。该境外公司股东身份复杂。 三、几个术语 1、境内公司：指境内非外商投资企业。 2、股权并购：外国投资者认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业。 3、资产并购：外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该 资产。 4、外国投资者：具有非中国大陆国籍的公司或自然人。 四、特殊目的公司在中国法律制度中的地位 1、《关于外国投资者并购境内企业的规定》有6章，在第4章第3节中规定了特殊目的公司。 2、特殊目的公司与国内法律制度的关联只在此节中体现，第4章第3节“对于特殊目的公司 的特别规定”是特殊目的公司与国内法的链接点。 3、中国法律制度首次承认了特殊目的公司。按照《立法法》规定的理解，在中国法律体系中， 国务院部委的规章层级规定了特殊目的公司，也是目前为止关于特殊目的公司最高层级的规 定，此前的规定还纳入不到法律体系中。 五、特殊目的公司如何受到国内法监管