海外融资策略
【ICXO.编者按】全球金融资本一体化和加入WTO,促进了我国在金融领域的开放。在这种背景下,民营企业走向海外融资已是大势所趋。目前,全球资本市场非常关注中国内地良好企业资源,较高素质的民营企业已成为国际资本关注的对象。
海外融资的的资金与国内融资比较有以下不同的特点:金额较大;常须整合多种金融工具;使用期限较长;涉及专业机构多;对企业/项目财务透明度要求高;资
金成本可以控制。
民营企业一般可通过以下四种方式进行海外融资:
1.海外上市一般通过适当控股架构,使控股主体于海外上市。又可分为:初次公开发行(IPO,Initial Public Offering),借壳上市、买壳上市、与海外
上市公司交换股权或资产,以提升股权价值及流动性。过去几年来XX许多上市公司
市值不断缩水,所以有许多国内企业以优惠价格取得控股权,再逐次配股并注入国
内资产,进而提升股价。
2.海外机构/个人直接投资。中国已多年名列全球引进外资金额之最,且随着国内证券法规及金融市场逐步开放,企业对外融资机会更加多。通过良好资质的中
介机构可以快速寻到资金。企业以股权引资方式已更加多元化,而透过国际合作,
投资业界已逐渐出现多种创新的投资方式。
3.银行、非银行金融机构融资---可分为国际性、国家性、民间机构资金,例如亚洲开发银行、IFC。除了传统的贷款,通过银行也可以企业使用融资,贸易融资
等方式贷款。最近银行法规放开,国外银行及XX银行也进入国内争夺市场,使银行
融资有更多的选择。
有关非银行金融机构方面,因为企业可利用租凭公司,担保公司或其它国际融资机构,作进口设备融资或海外订单的承兑,以商务及订单为抵押融资,以降低存
贷积压资金的压力。
4.项目融资---对于经营记录短,有中央或地方政府补贴或支持的项目公司,可以转让收益权或经营权形式来吸引海外资金。项目融资是指利用项目本身来的现
金流量及营运收益为担保的追索权的融资方式。对于基础建设,民生相关等项目可
通过在政府立项,在政府的同意下进项目融资。