第一章财务分析概述
一、单项选择题
1、债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（ b ）。
A.获利能力
B.偿债能力
C.发展能力
D.资产运营能力
2、投资报酬分析最主要的分析主体是（ b ）。
A．上级主管部门 B．投资人 C．长期债权人 D．短期债权人
3、经营者分析资产运用效率的目的是（ c ）。
A.判断财务的安全性
B.评价偿债能力
C.发现和处臵闲臵资产
D.评价获利能力
4、财务报表分析中，投资人是指（d ）。
A. 社会公众
B.金融机构
C.优先股东
D.普通股东
二、多项选择题
1、审计报告的类型包括（ abcd ）。
A．标准无保留意见的审计报告 B．保留意见的审计报告
C．拒绝意见的审计报告 D．否定意见的审计报告
2、以下各项中属于财务报表分析主体的有（ abcd ）。
A．债权人 B．经理人员 C．投资人 D．政府机构
三、案例分析题
素有“缝纫机大王”之称的浙江飞跃集团一直是浙江民营企业的典范，是台州经济的一面旗臶。十几年来，飞跃集团一直保持着较快的发展势头，2007年飞跃的产能为年产各类缝制设备500多万台，其中高速包缝机、绷缝机占世界总产量的50%，占国内的70%，已连续多年处于全国同行业出口量、出口创汇首位，有的缝纫机能卖到1000多美元一台。但是快速发展的背后也存在种种问题。
2007年下半年后，在油荒、电荒、原材料涨价、人民币升值、劳动力成本上升、出口退税率下调、环保门槛抬高、国际金融危机导致需求萎缩等众多因素的影响下，飞跃集团订单减少、利润缩减。2008年开始，各家银行收紧信贷，飞跃集团的现金流出现缺口，面临资金不继的压力。飞跃难以再从银行获得贷款，甚至转向民间“高利贷”寻求周转资金。
2008年4月初，飞跃集团某债权银行抽走一笔3000万贷款，导致其紧绷的资金链断裂。2008年5月底，飞跃集团负债总额保守估计在30多亿元，其中银行贷款约16亿元。在部
分银行“意外”抽贷及民间债权人“逼债”的双重压力下，飞跃集团对所借资金无力偿还，企业资金危机就此爆发，只得选择向政府提出破产申请。
浙江银行界和民间金融圈似乎早有预感。当地银行界有人士透露，飞跃资产负债率居高不下，还贷状况欠佳，且经过多年的一贷再贷，大量资产在抵押中，早已达不到银行贷款的风险控制要求。台州当地国有银行近年来逐渐停止向飞跃增加贷款，并多次试图收回部分贷款，但囿于“当地银行”的身份，收回十分艰难。飞跃的融资一度转向广发、光大、深发展等“外来和尚”以及省内其它地区的银行。2007年起，其中某些银行也对飞跃丧失了“安全感”，开始了收回贷款的动作。2008年的宏观紧缩政策下，飞跃更成为银行收紧信贷的目标，不仅无法获得新增贷款，压贷压力也十分大。
与许多浙江企业一样，向银行贷款的同时，飞跃亦向民间金融融资，与金华、永康等地的民间金融密切往来，有大量资金拆借。2007－2008年时民间金融短期拆借的月利率约为5分，即年利率60%，行情高时则接近1厘。
素有标杆之称的飞跃集团危机的发生，引起了社会各界的极大震动。2008年5月－6月，在浙江省政府和台州市政府的多方协调和资金援助下，飞跃暂时渡过了“破产”危机，被从悬崖边上拉了回来。
但是，很多有识之士认为，飞跃的困境不完全是因为宏观调控及资金问题，主要原因在企业内部。台州市经委主任张锐敏将飞跃集团出现财务危机的原因概括为三方面，一是宏观环境变化使其成本大大增加，二是近两年固定资产投资过快造成企业资产“固化”，三是企业股权单一导致决策风险过于集中，隐患早已埋下。因此，必须立足长远解决飞跃内部管理和股权结构上的问题。
2009年1月13日，由当地7家企业共同发起的浙江新飞跃股份有限公司（简称新飞跃集团）注册成立，大型民企星星集团入股31.65%，飞跃集团转为第二大股东，持股30.38%。股东中另有2家也是缝纫机企业——上市公司中捷股份和浙江新杰克公司。新飞跃集团聘任业内资深人士出任总经理。飞跃集团重组成功，股权社会化、经营专业化得以推进。（案例来源：改写自《飞跃折翅：银行民间债务双双相逼飞跃集团》，南方网，2008年6月09日）要求：
（1）飞跃集团财务危机为什么会发生？怎么发生的？
（2）各大商业银行应如何利用企业财务报告分析以防范信贷风险？
（3）财务报告分析对企业自身、股东、债权人有什么样的重要意义？
四、问答、论述题
1、会计分析的内容有哪些？
2、财务分析评价的步骤有哪些？
第二章财务分析基本方法
一、单项选择题
1、财务报表分析采用的技术方法日渐增加，但最主要的分析方法是（ a ）。
A．比较分析法 B．因素分析法 C．回归分析法 D．模拟模型分析法
2、在进行趋势分析时，通常采用的比较标准是（c ）。
A.计划数
B.预定目标数
C.以往期间实际数
D.评估标准值
3、进行趋势分析所需时间长度一般以五年左右为宜，但至少应是(c) 。
A.1年
B.2年
C.3年
D.4年
4、在比较分析法中，可以进一步说明变动程度的是(b )。
A.绝对数比较
B.相对数比较
C.垂直比较
D.水平比较
5、为了了解企业财务状况的发展趋势，应当使用的方法是（a）。
A.趋势分析法
B.比较分析法
C.比率分析法
D.因素分析法
二、多项选择题
1、比较分析法按照比较的对象分类，包括（ abd ）。
A．历史比较 B．同业比较 C．总量指标比较 D．预算比较
2、财务报表分析的基本方法有（abc）。
A.比较分析法
B.因素分析法
C.比率分析法
D.本量利分析法
三、判断改错题
1、比较分析法是财务报表分析最常用的方法。（对）
2、比较分析有三个标准：历史标准、同业标准、预算标准（对）
3、财务分析以定性分析为主。（错）
.4、定比动态比率可以观察指标的变动速度，环比动态比率可以观察指标总体的变动趋势。
（错）
四、计算题
1、某企业某月的某种原材料的计划费用总额为10000元，实际费用总额为10890元。为了弄清这种材料费用超支的原因，财务人员收集了有关资料，见下表所示。请用因素分析法分析构成材料费用总额的各项因素变化对材料费用总额的影响。
2、已知：权益净利率＝净经营资产净利率＋（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆。某企业连续两年的相关数据如下表所示。
要求：采用连环替代法分析该企业权益净利率的变动原因和变动程度。
五、案例分析题
LT公司曾是一家自上市后一直保存着优异经营业绩的企业：总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍；上市后企业财务业绩始终维持在极高的水平，1998-2000年的有关数据见表1。
表1 LT公司1998-2000年有关数据
LT公司连续三年净资产收益率、每股收益指标均位于上市公司的前列，作为一家传统
的农业和食品加工企业，能够取得如此骄人的业绩确实出乎一般人的想象。
2000年LT公司的资产负债表如表2所示。
表2 LT公司资产负债表
2000年12月31日单位：万元
注：根据现行财务报表列报规定，部分科目的名称和列示内容有一定变化。
对这个“业绩神话”进一步分析即可发现，2000年LT公司的流动资产占资产总额的百分比为15.3%，约为同业平均值的1/3；存货占流动资产百分比为64.5%，高于同业平均值约3倍；固定资产占资产百分比为68.6%，高于同业平均值1倍多；另外，根据公司产品明细账，可以发现LT公司的在产品占存货百分比高于同业平均值1倍。LT公司的在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比都异常高于同业平均水平。同时，LT公司有一个奇怪的财务组合，其应收帐款回收期明显低于同业平均水平，水产品收入异常高于渔业同行业平均水平，而短期偿债能力在同类企业中又都是最低的。从LT公司的资产结构来看，从1997开始，资产拼命往上涨，与之相对应的流动资产却逐年下降，这说明其整个资产规模是由固定资产带动的，公司在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平。最早关注该事件的某大学研究员在一份内部刊物上发表文章，呼吁“应立即停止对LT公司发放贷款”，引起银行高层的关注。不久，相关银行即停止对该公司发放新的贷款，公司资金链断裂，更多的问题也随之浮出水面。
要求：
（1）财务分析主体包括哪些？这些主体进行财务分析的目的有何不同？
（2）该案例都采用了什么财务分析方法？
六、问答、论述题
1、进行财务分析运用比较分析法和比率分析法要注意哪些问题？
2、财务比率按其构成要素可分为哪几种比率？
第三章资产负债表一般分析
一、单项选择题
1、在企业编制的会计报表中，反映财务状况变动的报表是（b）。
A．现金流量表 B.资产负债表 C.利润表 D.股东权益变动表2、资产负债表中的所有者权益项目排列是 (b)。
A．依据权益的流动性 B.永久程度高的在前，低的在后
C. 依据投资顺序
D.永久程度高的在后，低的在前
3、资产负债表的共同比报表的基数通常为（c）。
A．流动资产总额B．长期资产总额 C．资产总额 D．净资产总额
4、利用共同比资产负债表评价企业的财务状况属于（b）。
A. 水平分析
B.垂直分析
C.趋势分析
D.比率分析
5、企业总资产中有形资产和无形资产各自所占的比重关系，称为(c)。
A.资产变现速度结构
B.资产价值转移形式结构
C.资产占用形态结构
D.资产占用期限结构
6、与资产结构相关的风险，称为(b)。
A.财务风险
B.经营风险
C.投资风险
D.应收账款风险
7、下列关于资产结构的说法不正确的有(a)。
A.财务风险主要与资产结构有关
B.经营风险主要与资产结构有关
C.资产的流动性与资产风险性有密切关系
D.资产的流动性与资产收益性有密切关系
8、变现能力较强的资产比重越大说明企业的获利能力(c)。
A.上升
B.不变
C.下降
D.与之无关
9、对资产负债表进行综合分析，一般采用的方法是首先（a）。
A.编制比较报表
B.计算财务比率
C.理解项目内涵
D.进行综合评价
10、对（a）而言，资本结构分析的主要目的是优化资本结构和降低资本成本。
A.经营者
B.投资者
C.债权人
D.企业职工
11、在资本结构中主要采取权益性融资，且负债融资中又以非流动负债融资为主的是（c）。
A.适中型资本结构
B.风险型资本结构
C.保守型资本结构
D.资产负债表结构
12、资产变换为现金的速度，称为资产的（c）。
A．收益性 B．安全性 C．流动性 D．变化性
13、融资结构弹性是指（b）除以融资总量的百分比。
A.非弹性融资
B.弹性融资
C.刚性融资
D.弹性融资与非弹性融资之和
１4、进行融资结构弹性调整时，判断其属存量调整还是流量调整的依据是（a）
Ａ.资产规模是否发生变化Ｂ.负债规模是否发生变化
Ｃ.所有者权益规模是否发生变化Ｄ.净资产规模是否发生变化
15、4、流动资产比率是指流动资产÷（ c ）。
A.流动负债
B.固定资产
C.总资产
D.总负债
16、企业资产中金融资产所占比重越大，则资产占有总量和资产结构的弹性及其调整将是（ c ）。
A.调整难度越大，资产弹性越大
B.调整难度越大，资产弹性越小
C.调整难度越小，资产弹性越大
D.调整难度越小，资产弹性越小
二、多项选择题
1、一份完整的资产负债表通常由（abc）组成。
A.表首
B.正表
C.补充资料
D.分析报告
2、资产负债表分析的目的是（abc）。
A.了解企业财务状况的变动情况
B.评价企业会计对企业经营状况的反映程度
C.修正资产负债表的数据
D.说明资产负债表的编制方法
3、资产负债表可进行(abc)。
A.偿债能力分析
B.资产结构的分析
C.资本结构的分析
D.财务成果的分析
4、进行负债结构分析时必须考虑的因素有（abc）。
A.负债规模
B.负债成本
C.债务偿还期限
D.经营风险
5、对资产负债表进行综合分析的具体内容包括（abcd）。
A.总量变动及其发展趋势分析
B.资产结构及其合理性分析
C.资本结构及其稳健性分析
D.偿债能力及其安全性分析
6、反映企业债权结算的资产类项目主要有（abcd）。
A.应收票据
B.应收股利
C.应收利息
D.其他应收款
7、资本公积有其特定的来源，主要包括（bcd）。
A.盈余公积转入
B.资本溢价
C.接受捐赠
D.汇率变动差额
8、只是改变企业的资产负债比例，不会改变原有股权结构的筹资方式是（abd）。
A.短期借款
B.发行债券
C.吸收投资
D.接受捐赠
9、融资结构的流量调整是调整企业现有资产数量，常用的方法有（bc ）
A.清查
B.缩小
C.追加
D.从新评估
10、融资结构弹性是以各种融资本身所具有的弹性为基础，按照各种融资弹性的不同可把融资分为（acd ）。
A刚性融资 B非刚性融资 C弹性融资 D半弹性融资
11、下列属于资产负债表比率的是（acd）。
A.流动比率
B.存货周转率
C. 资产负债率
D.存货对营运资本比率
三、判断改错题
1、资产负债表立足企业产权，能揭示企业在特定时日所持有的不同形态资产的价值存量，以及对不同债权人承担的偿债责任和对投资人净资产的价值归属。（对）
2、资产负债表能反映企业生产的消耗水平及经营成果。（错）
3、资本结构是指各种资本的构成及其比例关系，其实质是债务资本在资本结构中安排多大的比例。（对）
4、资产负债表结构分析通常采用水平分析法。（错）
5、固定资产比重越高，企业资产的弹性越差。（对）
6、负债结构变动一定会引起负债规模发生变动。（错）
7、资产负债表质量分析就是对企业财务状况和经营成果的质量状况进行分析。（错）
8、风险型资本结构是指在资本结构中全部采用或主要采用负债融资，并且流动负债被大量用于非流动资产。（对）
9、狭义的资本结构研究的主要内容是企业长、短期筹资的比例问题。（错）
10、对股东而言，资本结构分析有利于其判明债权的保障程度，并采取有效措施保护债权人权益。（错）
11、在债权人看来，资本结构分析有助于判断自己可能获得的财务杠杆利益以及承担的财务
风险，并做到对企业的运营安全性和稳定性心中有数。（错）
12、资产结构是指企业各种资产的构成比例，具体来说就是资产、负债、所有者权益之间的比例关系。（错）
13、负债结构主要是负债总额与所有者权益、非流动负债与所有者权益之间的比例关系。（对）
14、如果企业的资金全部是权益资金，则企业既无财务风险也无经营风险。（错）
15、如果本期总资产比上期有较大幅度增加，表明企业本期经营卓有成效。（错）
16、通过资产负债表提供的信息，可以评价企业获取现金的能力。（错）
四、计算分析题
1、下表是福庆公司2009年末和2008年末的比较资产负债表。
编制单位: 福庆公司 2008年、2009年12月31日单位: 万元
要求：根据福庆公司上述资产负债表的数据，对福庆公司两年来资产负债表反映的财务状况进行水平分析、结构分析、投资结构（资产配臵结构）与筹资结构（资金来源结构或资本结构）两者的适配性分析。
第四章企业财务状况分析评价
一、单项选择题
1、决定权益乘数大小的主要指标是（a）。
A.资产负债率
B.销售利润率
C.资产周转率
D.资产利润率
2、不能用资产负债表进行分析的项目有（c）。
A.偿债能力分析
B.营运能力分析
C.盈利能力分析
D.融资弹性分析
3、与资产权益比率互为倒数的指标是(b)。
A.资产负债率
B.权益乘数
C.资产周转率
D.资产净利率
4、下列指标中，（b）不是反映企业偿债能力的指标。
A.营运资金
B.应收账款周转率
C.速动比率
D.资产负债率
5、资产负债表的趋势分析主要通过编制（c）来进行。
A.比较利润表
B.资产负债分析表
C.比较资产负债表
D.期间费用分析表
6、.影响企业短期偿债能力的最根本的原因是（a）。
A.企业的资产结构
B.企业的融资能力
C.企业的权益结构
D.企业的经营业绩
7、现金、有价证券及应收款项对流动负债的比率是 (a)。
A．速动比率 B.流动比率
C. 现金比率
D.经营现金净流量与流动负债的比率
8、酸性测试比率又称为 (b)。
A.流动比率
B.速动比率
C. 存货周转率
D.现金比率
9、利息保障倍数主要是一个衡量 (b)的财务指标。
A.流动性大小
B.长期偿债能力强弱
C.盈利能力强弱
D.获取现金能力大小
10、企业资产经营的效率主要反映企业的 (b)。
A.盈利能力
B.营运能力
C. 偿债能力
D.现金获取能力
11、某企业期初应收账款余额150万元，期末应收账款余额250万元，本期产品销售收入为1200万元，本期产品销售成本为1000万元，则该企业应收账款周转率为（d）。
A．4次 B．4.8次 C．5次 D．6次
12、从理论上讲，计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（a）。
A.赊销净额
B.主营业务收入
C.销售收入
D.营业利润
13、C公司2008年年末无形资产净值为30万元，负债总额为120 000万元，所有者权益总额为480 000万元。则有形净值债务率是（ a ）。
A. 0.25
B. 0.27
C. 1.27
D. 1.25
14、M公司2008年利润总额为4500万元，利息费用为1 500万元，该公司2008年的利息偿付倍数是（ c ）。
A.2
B. 3
C.4
D.5
15、一般来说，偿还流动负债的现金来源于（ c ）。
A.长期借款
B.短期借款
C.流动资产
D.吸收投资
二、多项选择题
1、下列属于资产负债表比率的是（acd）。
A.流动比率
B.存货周转率
C. 资产负债率
D.存货对营运资本比率
2、在下列指标中，反映企业营运能力的指标是（ab）。
A.应收账款周转率
B.存货周转率
C.已获利息倍数
D.流动比率
3、分析存货周转速度，主要用（ac）两个指标衡量。
A.存货周转次数
B.存货的采购次数
C.存货周转天数
D.存货的采购天数
4、下列项目中，属于速动资产的有（abc）。
A.现金
B.应收账款
C.其他应收款
D.存货
5、在下列指标中，反映企业偿债能力的指标是（abcd）。
A.营运资金
B.资产负债率
C.已获利息倍数
D.速动比率
6、影响速动比率的因素有（acd）。
A.应收账款
B.存货
C.短期借款
D.应收票据
7、对资产负债率正确的评价有（bd）。
A.从债权人角度看，负债比率越大越好
B. 从债权人角度看，负债比率越小越好
C.从股东角度看，负债比率越高越好
D. 从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好
8、流动比率大于1，则下列结论不一定成立的是（acd）。
A.速动比率大于1
B.营运资金大于零
C.资产负债率大于1
D.短期偿债能力绝对有保障
9、可以改善企业偿债能力的因素包括（abc）。
A.未使用的银行贷款余额
B.可以很快转换成现金的长期资产
C.拥有发行股票或债券的能力
D.已贴现的银行承兑汇票
10、权益乘数等于（abc）。
A.资产/净资产
B.１/（１－资产负债率)
C.１/主权资金比率
D.资产/负债
11、如果某公司的资产负债率为60％，则可以推算出（abc）。
A. 全部负债占资产的比重为60％ B．产权比率为1．5
C. 所有者权益占资金来源的比例少于一半 D．负债与所有者权益的比例为66．67％
12、下列关于营运能力的说法中正确的有（abcd）。
A.营运能力与偿债能力和盈利能力关系密切
B.周转速度的快慢影响企业的流动性进而影响偿债能力
C.资产只有在周转使用中才能带来收益
D.提高资产的营运能力就能以尽可能少的投入带来更多的收入
13、反映资产周转速度的财务比率有（bcd）。
A.流动比率
B.流动资产周转率
C.存货周转率
D.应收账款周转率
14、营运能力分析包含的内容有（abc）。
A.全部资产营运能力分析
B.流动资产营运能力分析
C.固定资产营运能力分析
D.无形资产营运能力分析
15、反映企业偿债能力的指标是（abcd）。
A.资产负债率
B.已获利息倍数
C.流动比率
D.现金比率
16、与产权比率比较，资产负债率评价企业长期偿债能力的侧重点是（ b ）。
A.揭示财务结构的稳健程度
B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度
C.揭示产权资本对债务风险的承受能力
D.揭示负债与资本的对应关系
三、判断改错题
1、资产负债率是反映企业资产营运能力的重要指标。（错）
2、产权比率越小，债权人所得到的保障越小，获得银行贷款的可能性越小。（错）
3、获利能力强的企业，其偿债能力也强。（错）
4、流动比率、速动比率、营运资本都可以反映企业的短期偿债能力。（对）
5、营运资本要比流动比率更能反映一个企业的短期偿债能力。(错)
6、计算固定资产周转率时，在建工程是包括在固定资产之中的。(错)
7、现金销售收入如果包括在销售净额中，则应收账款周转率高估。(对)
8、有形净值债务比率要比资产负债率、产权比率更保守。(对)
9、一般而言，经营周期越长，流动比率越高。(对)
10、在成新率低的企业，固定资产周转率通常较慢。 (对)
11、所有者权益比率的倒数称为权益乘数，即企业所有者权益在总资产中所占的比例，所以对于企业债权人来说，权益乘数越大越好。（错）
12、营运资金是一个绝对指标，不利于不同企业之间的比较。（对）
13、对债权人而言，企业的资产负债率越高越好。（错）
14、对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常。（错）
15、资产负债率的上限可以超过100%。（对）
16、在所有者权益不为负的情况下，权益乘数可以小于1。（错）
17、有形净值是指所有者权益减去无形资产净值后的余额。（对）
18、营运资金小于0，说明一部分营运资金是靠长期负债和所有者权益提供资金来源的。（错）
四、计算分析题
1、福贵公司有关资料如下表所示：金额单位：万元
假设该公司流动资产等于速动资产加存货。要求：
（1）计算该公司流动资产的期初数和期末数；
（2）计算该公司本期销售收入。
（3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。
2、根据以下资料，计算A公司资产负债表和利润表的空缺值。
资产负债表
编制单位：A公司 2013年12月31日单位：万元
利润表
编制单位：A公司 2013年度单位：万元
补充资料：
（1）产权比率=1:2；（2）应收账款平均收账期27天，期初应收账款余额260万元；（3）存货周转率8次，期初存货余额430万元；（4）已获利息倍数20倍；（5）毛利率20%；（6）速动比率为1.4；（7）管理费用占营业收入的10%。
3、ABC公司2009年实现销售41000万元，销售成本33170万元，实现经营现金净流量4360
万元，发生财务费用2352万元，其中本期现金利息为352万元，流动负债中即将到期
的债务为3500万元，扣除财务费用以外的期间费用为3000万元。
其他资料列示如下：
ABC公司2009年资产负债表单位：万元
同行业财务指标平均水平
要求：（1）分析ABC公司的流动性（短期偿债能力）；
（2）分析ABC公司的财务风险性（长期偿债能力）。
五、问答、论述题
1、偿债能力分析要应用哪些财务比率指标？如何进行计算？
2、营运能力分析要应用哪些财务比率指标？如何进行计算？
3、或有负债的会计处理是如何的？
4、如何分析企业的短期偿债能力？
5、如何分析企业的营运能力？
第五章利润表一般分析
一、单项选择题
1、利润表反映企业的(b)。
A.财务状况
B.经营成果
C.财务状况变动
D.现金流动
2、（b）是构成企业最终财务成果的最主要因素。
A.利润总额
B.营业利润
C.净利润
D.投资净收益
3、我国企业的利润表一般采用（c）格式。
A.账户式
B.报告式
C.多步式
D.单步式
4、每股收益是(b)中的项目。
A.资产负债表
B.利润表
C.现金流量表
D.所有者权益变动表
5、利润表的趋势分析主要通过编制（a）来进行。
A.比较利润表
B.资产负债分析表
C.比较资产负债表
D.期间费用分析表
6、利润增减变动分析是利润分析的初步形式，采用的方法是（c）。
A．比率分析法 B．垂直分析法 C．水平分析法 D．因素分析法
7、分析营业税金及附加时，应将该项目与（d）进行对应的配比分析，如果两者不配比，就可能存在“避税”之嫌。
A.资产
B.利润总额
C.投资收益
D.营业收入
8、营业利润率是指（b）。
A.营业利润与营业成本之比
B.营业利润与营业收入之比
C.净利润与营业收入之比
D.营业毛利与营业收入之比
9、计算营运能力指标所需的资料主要由(d)提供。
A.资产负债表
B.利润表
C.现金流量表
D.资产负债表和利润表
10、上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的区别在于（a）。
A.股票价格
B.利润水平
C.股东收益
D.股利发放
11、对(a)项目进行分析时，应注意其计算的准确性和缴纳的及时性。
A.营业税金及附加
B.投资净收益
C.公允价值变动净收益
D.净利润
12、下列财务比率中，投资者可能最关注的是 (d)。
A.流动比率
B.现金比率
C.存货比率
D.净资产收益率
13、营业利润比率是营业利润与(a )的比值。
A.利润总额
B.净利润
C.主营业务利润
D.营业利润
14、共同比利润表中各项目的百分率是以各项目金额除以基数项目金额得出的，其基数项目是（a ）。
A.主营业务收入
B.主营业务利润
C.利润总额
D.净利润
二、多项选择题
1、下列各项中，属于利润表的内容的是（bcd）
A．递延所得税资产 B.资产减值损失 C.投资净收益 D.每股收益
2、利润表的作用表现在（abcd）方面。
A．发现管理中问题 B.评价经营业绩 C.揭示利润变动趋势 D.帮助投资人决策3、对利润表项目进行阅读与分析应主要对（abc）进行阅读与分析。
A．收入类项目 B.费用类项目 C.利润类项目 D.工时消耗
4、对利润项目的阅读与分析，主要包括（bcd）。
A．营业收入 B.营业利润 C.利润总额 D．净利润
5、如果企业的（ab）主要由非营业利润获得，则该企业利润实现的真实性和特殊性应引起报表分析人员的重视。
A．利润总额 B.净利润 C.营业利润 D.投资收益
6、已获利息倍数的大小与下列（bd）因素有关。
A．营业利润 B.利润总额 C.净利润 D.利息支出
7、对利润总额进行分析，主要侧重于对组成利润总额的（abc）项目进行比较分析。A．营业利润 B.营业外收入 C.营业外支出 D.营业收入
8、对净利润分析的内容，包括对形成净利润的（bcd）等方面的分析。
A．营业外支出 B.各项目的增减变动
C.各项目的结构变动 D．变动较大的重点项目
9、利润表主表分析应包括的内容有（ab）。
A.利润额的增减变动分析
B.利润结构变动分析
C. 收入分析
D.成本费用分析
10、反映收入利润率的指标主要有（abcd）等。
A．产品销售利润率 B.营业收入利润率 C.总收入利润率 D.销售净利润率11、与息税前利润相关的因素包括（abcd）。
A.利息费用
B.所得税
C.营业费用
D.净利润
12、良好的利润质量应当表现出以下特征（abcd）。
A.企业对利润具有较好的支付能力
B.企业利润具有稳定性和成长性
C.资产结构和融资结构的不断优化
D.资产运转状况良好
13、对营业收入进行配比分析，应将营业收入与（abcd）配比分析。
A.营业利润
B.资产总额
C.利润总额
D.应收账款
14、利润的结构分析，可以通过计算（abcd）指标进行。
A.销售利润率
B.成本费用利润率
C.营业利润率
D.非经常性损益比率
15、财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金而发生的各项费用，具体包括（abc）。
A.利息支出
B.汇兑损失
C.手续费
D.职工教育经费
16、销售费用结构分析主要分析以下指标（cd）。
A.销售费用变动率
B.销售费用变动额
C.销售费用构成率
D.百元销售收入销售费用
三、判断改错题
1、利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的静态时点报表。（错）
2、利润表中体现的企业盈利能力的大小，实现净利润的高低，是企业能否在资本市场上融资以及影响融资规模的重要依据。(对)
3、当企业营业利润较小时，应着重分析主营业务利润的大小、多种经营的发展情况以及期间费用的多少。(对)
4、对利润表的综合分析，要通过编制比较会计报表分别做利润增加变动的分析和利润构成变动的分析。(对)
5、对利润总额的构成情况进行分析，应重点突出对营业外支出项目的分析。(对)
6、息税前利润是指没有扣除利息和所得税的利润，即等于利润总额与利息支出之和。(对)
7、企业营业利润比率越小，非经常性损益比率越大，说明企业利润的质量越高。（错）
8、企业盈利能力的高低与利润的多少成正比。（错）
9、营业周期短、固定费用低的行业毛利率较高。（错）
10、如果企业的营业利润主要来源于投资收益，则应肯定企业以前的投资决策的正确性，但要分析企业内部管理存在的问题，以提高企业经营活动内在的创新能力。（对）
11、基本每股收益是净利润的抵减项目。（错）。
12、股利政策是影响企业资本积累率的一个重要因素。（对）
作业ID：53949 1. 简述企业筹资的分类。（第2章）【该题为简答题请自己提炼】 答：一）股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资 按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资方式最常见的分类方法。 股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。 债务筹资，是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊购商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。由于债务筹资到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。 衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。 （二）直接筹资与间接筹资 按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。
直接筹资（不通过银行中介），是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。发行股票、债券属于直接向社会筹资。 间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是向银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 （三）内部筹资与外部筹资 资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。 企业筹资时首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 （四）长期筹资与短期筹资 按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。 长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。 短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动。
财务分析 第一节财务的意义与内容 一、财务分析的意义 财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。 二、财务分析的内容 财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府，它们有着各自不同的要求。 财务分析的基本内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。 三、财务分析的局限性 财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。 第二节财务分析的方法 一、趋势分析法 (一)重要财务指标的比较 对不同时期财务指标的比较，有以下两种方法： 1.定基动态比率 定基动态比率是以某一时期的数额为固定基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 定基动态比率=分析期数额／固定基期数额 2.环比动态比率 环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 环比动态比率=分析期数额／前期数额 (二)会计报表的比较 它是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 (三)会计报表项目构成的比较 它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的
百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势。 采用趋势分析法时，必须注意以下问题：第一，所对比指标的计算口径必须一致；第二，应剔除偶发性项目的影响；第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。 二、比率分析法 (一)构成比率 构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。 (二)效率比率 效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。 (三)相关比率 相关是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 采用比率分析法时，应当注意以下几点： 第一，对比项目的相关性； 第二，对比口径的一致性； 第三，衡量标准的科学性。 三、因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体包括以下两种： (一)连环替代法 它是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值(通常即实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值)，据以测定各因素对分析指标的影响。 (二)差额分析法 它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 采用因素分析法时，必须注意以下问题： (1)因素分解的关联性； (2)因素替代的顺序性； (3)顺序替代的连环性； (4)计算结果的假定性 第三节财务指标分析 一、偿债能力分析 (一)短期偿债能力分析 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率。 1.流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债×100％ 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100％，而流动比率等于200％时较为适当。
财务报表分析练习题 一、单选 1. 一般适用目标基准进行评价考核的对象是( ) A. 银行 B. 投资者 C. 债权人 D. 部人员 2. 财务分析的首要容应当是( ) A.会计报表解读 B. 盈利及偿债能力分析 C.营运及发展能力分析 D.财务综 合分析 3. 按照偿付手段进行分类的流动负债种类是( )
A.货币性和非货币性的流动负债 B.金额确定和金额需要估计的流动负债 C.融资活动形成和营业活动形成的流动负债 D.投资活动形成和融资活动形成的流动负债 4. 企业持有至到期投资对其进行质量分析中不必关注的分析容是( ) A.债务人的偿债能力 B.持有期投资收益的确认 C.债权相关条款的履约行为 D.投资的公允价值 5. 收入是指( ) A.与所有者投入资本有关的经济利益流入 B.企业在日常经营活动中形成的流入 C.与向所有者分配利润无关的经济利益流入 D.会导致所有者权益减少的流出
6. 可使用完工百分比法确认的收入是( ) A. 销售商品收入 B.劳务收入 C.让渡资产所有权收入 D. 让渡资产使用权收入 7. 便于分析评价净利润质量的是( ) A. 现金流量表主表 B. 采用直接法编制的现金流量表 C.比较现金流量表 D.采用间接法编制的现金流量表 8. 与企业现金流量无关的因素是() A.经营周期 B. 发展战略 C.市场环境 D. 会计政策 9.影响企业短期偿债能力的主要因素是()
A.盈利能力 B.销售收入 C.资产的结构 D.资产的变现能力 10.企业的产权比率越低表明() A. 所有者权益的保障程度越高 B.负债在资产总额中所占的比重越小 C. 债权人的风险越小 D. 资本负债率越高 答 11. 关于平均收现期，下列计算公式错误的是( ) A.360／应收账款周转率 B.应收账款平均余额*360／赊销收入 C.应收账款平均余额*360／主营业务收入 D.应收账款平均余额*360／赊购净额
财务管理习题集 第一章财务管理概述习题 一、单项选择题 1、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（） A．时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险 C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率 2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（） A．流动性越高，其获利能力可能越高 B．流动性越高，其获利能力可能越低 C．流动性越低，其获利能力可能越低 D．金融性资产的获利能力与流动性成正比 3、企业财务关系中最为重要的是（） A.股东和经营者之间的关系 B.股东和债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 二、多项选择题 1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（） A.报酬率 B.风险 C.投资项目 D.资本结构 E.股利政策 2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（） A．代表了投资大众对公司价值的客观评价 B．反映了资本与获利之间的关系 C．反映了每股盈余的大小和取得的时间
D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险 3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（） A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑风险因素 C．只考虑近期收益而没有考虑远期效益 D．只考虑自身收益而没有考虑社会效益 E．没有考虑投入资本和获利之间的关系 三、判断题 1、折旧是现金的一种来源。（） 2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。（） 3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。（） 4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。（） 5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。（） 第二章财务管理的基础观念习题 一、思考题 1、什么是货币的时间价值？ 2、什么是现值和终值，如何计算？ 3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？ 4、什么是永续年金？如何计算其现值？ 5、什么是收益，如何计量？风险和收益的关系如何？ 6、什么是风险，如何度量？ 二、计算题 1、假如贴现率为4%，如果在以后三年的每年年末都可以收到4000元，请问它
《企业财务管理学》练习题及参考答案 一、练习题： 1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。 要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。 要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。 要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。 4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知： (P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。 5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示： 市场状况概率 年预期收益（万元） 甲公司乙公司丙公司 良好一般较差0.3 0.5 0.2 40 20 5 50 20 -5 80 -20 -30 要求：(1)计算三家公司的收益期望值； (2)计算各公司收益期望值的标准离差； (3)计算各公司收益期望值的标准离差率； (4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。 要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格； (2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。 7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。 8．某企业1996年至2000年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2001年的销售量预计为320件。 年度销售量(x件) 资金需要量(y元) XY X2 1996 1997 1998 1999 2000 40 160 120 80 200 12000 24000 27000 22000 40000 480000 3840000 3240000 1760000 8000000 1600 25600 14400 6400 40000 N＝5 ∑x＝600 ∑Y＝125 000 ∑xy＝∑X2＝88000 要求：按资金习性分析法预测2001年的资金需要量。 9．某公司采用融资租赁方式于2001年年初租人一台设备，价款为200000元，租期4年，租期年利率10％。(P／A，10％，3)＝2.487，(P／A，10％，4)＝3.170。 要求：(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金； (2)计算每年年初支付租金方式的应付租金； (3)试分析二者的关系。
表7-2 资本来源 单位：万元 注：第五年贷款20万，按照2010年10月银行最新公布的三年期贷款利率7.2%计算得出年利息=20*7.2%=1.44万元/年(已反映到预计利润表中) 前两年网站处于引入期，不分配利润，所得利润全部留存用于留存内部再投资，第三年开始按净利润的30%分配利润。 小竹篓网络技术有限公司 年度 一 二 三 四 五 贷款 0 0 0 0 20 投资人自有资金投入 20 风险投资 80 0 0 0 40 社会筹资（吸引新的投资者） 0 20 留存利润再投资 1.12 64.79 124.10 163.48 202.10 利润分配 0 0 53.19 70.06 86.61
分析：由于网站运行初期，前景不明朗，自有资金不足，投资者行业经营经验不足，经营风险比较大，因此选择的是财务风险比较小的寻求风险投资扩充资金与自有资金融资，放弃使用负债融资，鉴于初期利润有可能出现轻微亏损或是利润较少，而资金需求又比较大，因此初期不分配股利，利润全部留存用于防范风险与监控市场。 三到四年之后，网站进入平稳运行期，各项目现金流量比较稳定，留存利润为正项且稳定增长，网站项目想要不断扩大需要新的融资，开始在社会上招募新的投资者，争取增加风险投资的资金，增加负债比例，合理运用财务杠杆与减税机制，寻求大学生创业基金与社会投资者的帮助，小比例的分配利润，以求增大市场份额，壮大网站实力，争取成为行业中的领导者。 风险投资者在短期内会全力支持公司运行，以求未来获得丰厚利润，但从长远来看，风险投资者会重新寻找新兴项目投资，以求获得新的更高回报，因此风险投资总有一天会撤出，再次列出风险投资的几种撤出方式： 一：股权回购 二：利润分红 三：股票上市 一般来说，公司未来投资的收益现值高于公司的市场价值时，是风险投资撤出的最佳时机。因此，从撤资的时间和公司发展的角度考虑，第5—8年时，公司经过了导入期和成长期，已完成一部分新项目和相关项目的开发，发展趋势很好；同时，公司在市场上树立了良好的形象，网站已具有相当的知名度，加之此时公司上市，股票价格一般较高，此时退出可获得丰厚的回报。
财务报表分析综合练习 一、单项选择题：从下列各题的选项中选择一个正确的，并将其序号字母填入题干的括号里。 第一章 1.财务报表分析的最终目的是（决策支持） A.阅读财务报表 B.做出某种判断 C.决策支持 D.解析报表答案：C 2.下列不属于财务报表分析对象的是（管理活动） A. 筹资活动 B.经营活动 C.投资活动 D.管理活动答案：D 3.下列不属于财务报表分析基本原则的是（严谨性原则） A.严谨性原则 B.目的性原则 C.全面性原则 D.多元立体性原则答案：A 4.下列不属于财务报表分析基本程序的是（提交分析报告） A. 设计分析要点 B. 收集、整理分析资料 C. 选择分析方法 D. 提交分析报告答案：D 5.通过相关经济指标的对比分析以确定指标之间差异或指标发展趋势的方法是（比较分析法） A.比率分析法 B.比较分析法 C.因素分析法 D.平衡分析法答案：B 6.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的（获利能力） A. 偿债能力 B. 营运能力 C. 获利能力 D. 投资能力答案：C 7.基于比较分析法的比较标准，下列各项具有可比性的是（百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标） A.中国石油的销售利润率与中国石化的成本费用率 B.家乐福超市与麦当劳的销售额 C.苏宁电器本年一季度利润额与上年年度利润 额 D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标答案：D 8.下列方法中常用于因素分析的是（百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标） A.比较分析法 B.比率分析法 C. 连环替代法 D.平衡分析法答案：C 第二章 9.下列各项中对账户式资产负债表表述不正确的是（将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列） A.将资产负债表中的三个项目由上而下依次排列 B.将资产项目列在报表的左方 C.资产负债表左右两方平衡，且满足会计恒等式 D. 我国现行的企业资产负债表采用账户式格式答案：A 10.下列信息中不由资产负债表提供的是（企业的债权人信息） A.企业资产状况 B.企业的债务情况 C.企业的债权人信息 D.企业的自有资金答案：C 11.在资产负债表中，为了保证生产和销售的连续性而投资的资产项目是（存货） A.货币资金 B.存货 C.长期股权投资 D.固定资产答案：B 12.反映内部筹资结果的资产负债表项目是（留存收益） A.长期负债 B.资本 C.长期股权投资 D.留存收益答案：D 13.按照我国现行会计准则的规定，确定发出存货成本时不可以采用的方法是（后进先出法） A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.个别计价法答案：B 14.商业汇票实质是一种（商业信用行为） A.交易性资产 B. 商业信用行为 C.可供出售资产 D.持有至到期投资答案：B 15.下列关于“存货”的各种表述中错误的是（根据《企业会计准则第1号——存货》，个别计价法不再作为可供企业选择的存货计 价方法之一） A.存货对企业生产经营活动的变化具有特殊的敏感性，必须使存货数量与企业经营活动保持平衡 B.若企业存货过少，会影响生产， 导致企业错失销售良机C.在传统的工业企业和商业企业，存货往往占流动资产总额的一半左右D.根据《企业会计准则第1号——存货》，个别计价法不再作为可供企业选择的存货计价方法之一答案：D 16.下列有关资产负债表项目表述错误的是（对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销） A.企业持有投资性房地产的目的是赚取租金或资本增值，或二者兼而有之 B.为生产商品、提供劳务或者经营管理而持有的房地产属 于固定资产C.对于无法预见为企业带来经济利益期限的无形资产不应摊销D.企业应当根据与固定资产有关的造价合理选择固定资
练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）
A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风
《财务管理学》作业题 第一章财务管理总论 1．浅谈企业财务管理的内容和你对财务管理特点的认识。 2．请评述企业价值最大化的理财目标，在此基础上谈一谈你对王庆成教授对我国企业现阶段理财目标的看法。 3．试阐晰现代企业“两权三层”财务治理结构的基本框架。 第二章财务管理价值观念 1、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需要50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采用哪种方式付款？ 2、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，每年至少回收多少投资才能确保该项目可行？ 3、某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，银行要求该单位每年年末还款20000元，企业需几年才能还清本息？ 4、某厂现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该厂现在应存入多少钱？ 5、企业试制一种产品，共需投资100万元，根据市场调查预测，可能出现好，中，差三种情况，各种情况的详细资料如下： 市场预测可能出概率预测利润额（随预测资金利润率 现的情况（i）（Pi）机变量Xi）（元）（随机变量Yi）（%） 好0.4 500 000 50 中0.3 200 000 20 差0.3 -1 000 000 -10 计算：期望资金利润率；资金利润率的平方差；资金利润率的标准差；资金利润率的标准离差率。 第三章财务评价 1．某企业1998年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收帐款余额为4.8万元，期末应收帐款余额1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。 要求：（1）计算应收帐款周转率。（2）计算总资产周转率。（3）计算资产净利率。 2．某企业有关财务信息如下： （1）速动比率为2:1；（2）长期负债是短期投资的4倍；（3）应收帐款为400万元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产价值相等。（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。 要求：根据以下信息，将资产负债表的空白处填列完整。
伙炎焱服装有限公司第二年 年度财务分析报告 一、公司综合情况 本公司与2018 年 1 月1 日创立与广东广州，由11 名高级管理人员投资，投资资金为1500 万人民币。在公司创立之初，本公司购买了一条价值1000万人民币的半自动Ⅰ生产线，招揽中级人工90 名，7 名销售人员，10 名管理人员以及12 名高级管理人员。经过一年的本公司已经发展为拥有两天半自动生产线I 以及180 名中级工人、12 个营销人员、10 名管理人员以及12 名高级管理人员的中小型公司，也在一步步向着我们的目标发展。虽然经过一年的发展但是我们现在仍 然是在销售P3,但这并不影响我们的销售量，我们的产品同样也能保持销售至国内，亚洲，澳洲，欧洲等多个大洲，保持着稳定的销售额或者更高。 二、公司运营及财务现状财务分析 （一）公司运营财务分析 项目行 次本季数 一、主营业务收入 1 10779200 减：主营业务成本 4 8173810.29 营业税金及附加 5 二、主营业务利润( 亏损以“- ”号填列) 10 2605389.71 加：其他业务利润( 亏损以“- ”号填列) 11 减：销售费用14 216600 管理费用15 496027.12 财务费用16 118750 资产减值损益 加：投资收益( 亏损以“- ”号填列) 三、营业利润( 亏损以“- ”号填列) 18 1774012.59 加：补贴收入22 营业外收入23 减：营业外支出25 加：以前年度损益调整26 四、利润总额( 亏损以“- ”号填列) 27 1774012.59 减：所得税28 五、净利润( 亏损以“- ”号填列) 30 1774012.59 表一 表一为本公司第二年第一季度的财务损益表，从表中可以看出本公司第二年第一 季度运营净利润为1774012.59 元人民币，净利润较多。
《财务报表分析》练习题一 分析判断题 1、财务报表分析的结论不受财务报表质量的影响。 2、财务报表分析中计算的比率总是能够客观反映公司的实际业务情况。 3、对于财务报表分析主体而言，财务报表附注与四张主表具有同样的重要性。 4、进行任何目的的财务报表分析都要先审阅会计报表，对报表进行会计分析，确定报表的可信赖程度。 5、若两个企业的流动比率指标相同，则这两个企业的短期偿债能力相同。 6、如果公司不从外部增加股票，那么必然会引起公司资产负债率指标的下降。 7、盈利能力分析中采用的利润指标就是利润表中的利润总额。 8、利息保障倍数是按照税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用不包括资本化利息。 计算分析题 1、A公司2013年度的净利润为750 000元。该公司发行在外普通股的加权平均数为690 000股，另外，该公司还有一只发行在外的可转换债券，可以转换成普通股10 000股，可转换债券转换成普通股可增加净利润2250元。计算这家公司的基本每股收益和稀释每股收益。(计算结果保留三位小数) 2、下表是B公司2012年度和2013年度的比较数据。 单位：万元 2012年度2013年度 销售收入 2 800 3 360 净利润257 321
经营活动现金流量 2 680 2 412 总资产 1 000(年末数) 1 300(年末数) 要求： 根据上述资料按定比趋势完成下表的计算并作出分析。 2012年度2013年度 销售收入100% 净利润100% 经营活动现金流 100% 量 总资产100% 3、A公司2010年至2013年销售收入分别是1000万元，1300万元，l500万元和1200万元。 要求：计算该公司近三年每年的销售增长率和近三年销售平均增长率。 4、B公司本年营业收入31420万元，本年营业成本21994万元。流动资产年初和年末合计数分别为13250万元和13846万元，其中，存货年初和年末数分别为6312万元和6148万元，应收账款年初和年末数分别为3548万元和3216万元。(一年按360天计算) 要求：（1）计算存货周转率和存货周转天数 （2）计算应收账款周转率和应收账款周转天数 （3）进行流动资产周转情况分析时，还需要分析哪些问题？ 案例分析题 一题
第一章 1.企业资金的运动过程： 是指资金不断地周转、补偿、增值和积累的过程。（在市场经济条件下，资金运动是一种客观存在的经济现象，货币资金既是企业资金运动的起点，也是企业资金每次循环周转的终点。） 2.财务管理目标的含义和种类，并分述各种观点存在的优缺点。 财务管理的目标是指企业财务管理活动所希望实现的结果。它是评价企业理财活动是否合理有效的基本准则。 财务管理目标的设置，必须要与企业整体发展战略一致，符合企业长期发展战略的需要，体现企业发展战略的意图。财务管理目标还应具备相对稳定性和层次性。 企业财务管理目标模式包括：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化、相关者权益最大化。 利润最大化的优点是：进行经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 缺点是：①它没有考虑利润实现时间和资金时间价值。②它没有考虑创造的利润与投入资本额之间的关系。③它没有考虑创造的利润和所承担风险的大小。④可能导致企业短期财务决策行为。
股东财富最大化的优点是：①考虑了风险因素。②能避免企业短期财务决策倾向。③对于上市公司，股东财富最大化目标比较容易量化，便与考核与奖惩。 缺点是：①只适用于上市公司。②股价受到多种因素的影响，特别是受到企业外部因素的影响，因此，股价不能完全、准确地反映企业的财务管理状况。③仅强调了股东的利益，忽略了其他相关者的利益。 企业价值最大化的优点是：①考虑了取得报酬的时间，并用资金的时间价值的原理进行了计量。②考虑了风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承受的范围内。③将企业长期、稳定的发展和持续的盈利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期财务决策倾向。④用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰。 缺点是：企业价值过于理论化，不易于操作。②对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评价方式的影响，难以做到客观和准确。 相关者权益最大化的优点是：①有利于企业长期稳定发展。②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。③它是一个多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益。④体现了前瞻性和实现性的统一。 缺点是:目标过于理想化难以实现。
此文档下载后即可编辑 《企业财务管理学》练习题及参考答案 一、练习题： 1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。 要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。 要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。 3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。 要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。 4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：
(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。 5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示： 市场状况概 率 年预期收益（万元） 甲 公司 乙 公司 丙公 司 良好 一般 较差0.3 0.5 0.2 40 20 5 50 20 -5 80 -20 -30 要求：(1)计算三家公司的收益期望值； (2)计算各公司收益期望值的标准离差； (3)计算各公司收益期望值的标准离差率； (4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。 6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。 要求：(1)计算市场利率为8％时的债券发行价格； (2)计算市场利率为12％时的债券发行价格。 7．某企业按年利率10％从银行借人款项100万元，银行要求企业按贷款额的15％保持补偿性余额，试计算该项贷款的实际利率。
财务报表分析试题及答案 《财务报表分析》试卷 一、单项选择题（1５分） 1、财务报表分中,投资人是指(D )。 Ａ社会公众 B 金融机构 C 优先股东 D 普通股东 2、流动资产和流动负债的比值被称为( A）。 Ａ流动比率 B 速动比率 C营运比率Ｄ资产负债比率 ３、当法定盈余公积达到注册资本的（D )时，可以不再计提.。 A5％ B10％Ｃ25％ D50％ 4、用于偿还流动负债的流动资产指（C ）。 A存出投资款B回收期在一年以上的应收款项 C现金Ｄ存出银行汇票存款 5.减少企业流动资产变现能力的因素是( B)。 Ａ取得商业承兑汇票B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 Ｃ有可动用的银行贷款指标D长期投资到期收回 6、可以分析评价长期偿债能力的指标是( )。. A存货周转率 B流动比率 Ｃ保守速动比率 D固定支出偿付倍数 7、要想取得财务杠杆效应,应当使全部资本利润率（）借款利息率。 A大于 B小于 C等于 D无关系 8、计算应收账款周转率时应使用的收入指标是( ）。 A主营业务收入 B赊销净额 C销售收入 D营业利润 ９．当销售利润率一定时，投资报酬率的高低直接取决于（ )。 A销售收入的多少Ｂ营业利润的高低 Ｃ投资收益的大小 D资产周转率的快慢 10.销售毛利率＝１-( ）。 Ａ变动成本率 B销售成本率 C成本费用率 D销售利润率 1１.投资报酬分析的最主要分析主体是（）。 A短期债权人 B长期债权人 Ｃ上级主管部门 D企业所有者。 １2.在企业编制的会计报表中，反映财务状况变动的报表是( ）。 A现金流量表Ｂ资产负债表 Ｃ利润表Ｄ股东权益变动表 13.确定现金流量的计价基础是( )。 A全责发生制 B应收应付制 C收入费用配比制Ｄ收付实现制 1４．当现金流量适合比率（)时,表明企业经营活动所形成的现金流量恰好能够满足企业日常基本需要。Ａ大于1 B小于1 Ｃ等于1 D接近1 15.通货膨胀环境下，一般采用( )能够较为精确的计量收益。
A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。
高级财务会计澳柯玛公司综合案例分析 一、企业简介 澳柯玛股份有限公司成立于1987年，总部位于山东省青岛市黄岛区。于2000年12月29日在上海证券交易所上市，证券简称澳柯玛，证券票代码600336[1]。公司以“创造更美好的产品，为‘中国制造’赢得世界的尊敬”为使命，以成为行业领先者和持续成长的优秀企业为目标，不断推进产业结构和产品结构调整升级，逐步形成了以制冷、电动车、生活电器为三大支柱产业，以冷链装备、自动售货机、洗衣机、超低温设备为新兴业务，以电动汽车、海洋生物、新能源家电为三大未来业务的多层次、多梯度的大型综合性现代化企业集团。公司拥有员工7000多人，具备年产冷柜300万台、冰箱300万台、生活家电500万台、洗衣机400万台、电动车100万辆、基于互联网的自动售货机1万台的生产能力，营销网络覆盖全球五大洲100个国家和地区。 二、债务重组 澳柯玛公司2012年4月25日（乙方）与中国农业银行青岛市北区第一支行（甲方）签署了债务重组协议，协议商定甲方同意乙方所欠的下列贷款可以根据本协议减免所欠部分利息：（1）贷款总金额28235万元，贷款结欠利息截至2011年12月31日总计18012万元；（2）甲乙双方同意乙方在2013年1月6日前偿还贷款本金28235万元整，利息1500万元整；（3）甲方同意在乙方履行上述还款义务后，免除乙方所欠剩余利息16512万元及至本息清偿日止新生利息；（4）如乙方未按照约定期限偿付贷款本金、利息及相关费用，甲方有权终止本协议，并对剩余贷款本金及利息进行追偿。 债务重组协议签署日不做会计分录。 2013年1月6日前偿还了规定利息和本金： 借：短期借款――本金28235万 短期借款――利息18012万 贷：银行存款29735万 营业外收入16512万
【财务分析】财务报表分析综合练习题汇总
财务报表分析综合练习题（此题来自四川电大教学平台供参考） 一、单项选择题 1.债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（B）。 A.获利能力 B.偿债能力 C.发展能力 D.资产运营能力 2.利润表上半部分反映经营活动，下半部分反映非经营活动，其分界点是（A）。 A.营业利润 B.利润总额 C.主营业务利润 D.净利润 3.较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性增强，另一方面也会带来（D）。 A.存货购进的减少 B.销售机会的丧失 C.利息费用的增加 D.机会成本的增加 4.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（C）。 A.企业流动资金占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强 5.企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则简化计算营业周期为（C）。 A.90天 B.180天 C.270天 D.360天 6.某公司2008年年末资产总额为9800000元，负债总额为5256000元，据以 计算的2008年的产权比率为（A）。 A.1.16 B.0.54
C.0.46 D.0.86 7.从营业利润率的计算公式可以得知，当主营业务收入一定时，影响该指标高低的关键因素是（B）。 A.主营业务利润 B.营业利润 C.利润总额 D.净利润 8.某公司当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，总资产周转率为2，则资产净利率为（C）%。 A.12.6 B.6.3 C.25 D.10 9.某企业2008年净利润为83519万元，本年计提的固定资产折旧12764万元，无形资产摊销95万元，则本年产生的经营活动净现金流量是（D）万元。 A.83519 B.96288 C.96918 D.96378 10.财务报表分析的对象是（A）。 A.企业的各项基本活动 B.企业的经营活动 C.企业的投资活动 D.企业的筹资活动 11.在下列各项资产负债表日后事项中，属于调整事项的是（D）。 A.自然灾害导致的资产损失 B.外汇汇率发生较大变动 C.对一个企业的巨额投资 D.以确定获得或支付的赔偿 12.下列各项指标中，能够反映企业长期偿债能力的是（B）。 A.现金比率 B.资产负债率 C.流动比率 D.速动比率 13.若流动比率大于1，则下列结论中一定成立的是（B）。 A.速动比率大于1 B.营运资金大于零
财务管理学习题20141120 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。 A、企业支付银行借款利息是由筹资活动引起的财务活动；
《高级财务管理》历届试卷案例分析题汇总 （2005年1月考试开始） 200501试题： 甲企业历经十多年风雨沧桑，由原来单一的经营模式发展成为投资领域扩展到房地产开发、仓储货运、物业与酒店业、文化娱乐、新技术等多种行业。甲企业主要的投资力量在于成熟产业，如农业、制造业、金融业和旅游业，很少投资高科技产业。他们认为高科技风险大;许多企业追求利润的最大化，而甲企业则追求份额最大化，因此甲企业在产业扩张和产业选择时具有强烈的份额意识。甲企业进人传统产业，其方式不是通过上增量，而是通过整合存量来达到控制产业的目的。甲企业认为，要整合一个行业，关键是要用一套好的管理模式对这个行业进行提高。好的管理模式从哪里来?这个行业做得最好的企业，它的管理模式、它的领导人在这个行业中一般来说都是最好的。因此，甲企业的办法是，在一个行业中选择最好的企业和企业家作为收购对象。 问题: 1.核心竞争战略的基本点何在? 2.多元化经营与核心竞争力存在什么矛盾? 3.结合上述案例，思考如何解决多元化经营与核心竞争力之间的矛盾? 4.甲企业的快速扩张会带来哪些风险? 要点提示: 1.在企业的发展过程中，利润、市场份额、竞争优势、核心能力等因素中，对企业影响最深远的是核心竞争能力，即企业面对市场变化作出反应的能力。 2.企业核心能力是企业的一项竞争优势资源和企业发展的长期支撑力。由此可见，企业应该根据其所拥有的核心能力和竞争优势作出是否采取多元化经营的策略。从这个角度说，企业必须首先有一个具有竞争力的核心产品，围绕核心产品、核心能力和竞争优势再考虑是否应该多元化经营。没有根植于核心能力的企业多元化经营，又不能在外部扩张战略中培植新的核心能力，最终结果可能把原来的竞争优势也丧失了。 3.“多元化”与“一元化”相互融合。 随着人们的认识逐渐从传统理论的误区中走出，并对专业化投资与经营策略的优势有了日趋广泛的认同。事实上，无论是多元化抑或一元化，只不过是企业集团采取的两种不同的投资战略与经营策略，二者并非是一对不可调和的矛盾。 投资与经营的专业化并非等同于产品或业务项目的单一化。在企业集团里，应当体现为一种一元“核心编造”下产品或业务项目投资序列的多样性格局，而在这些种类繁多产品或业务项目背后，一个共性的特征是由技术、信息、文化观念、甚至经营机制等因素的综合作用所生成的核心能力这一强大的能量支持体系。 可见，该企业集团所实施的“多元化”(实质为一元“核心编造”下投资与经营的多样性)战略，并非一种无序的产业或产品的随意杂合，而是体现为一种核心能力有效支持下的投资延伸的高度秩序性。