【安永观察】2018年全球油气行业交易回顾（上）
2019-5-8
本文已发表于《国际石油经济》杂志2019年5月刊，原文标题为《2018年全球油气行业资产及股权交易回顾与展望》。文章略作删节与调整，以供分享。作者陈春威：安永交易咨询合伙人。
2018年，全球油气交易总额为4,268亿美元，较上年增长797亿美元，增长23%。上游领域因投资组合调整导致交易额显著下降。得益于美国税务改革，中游领域交易额大幅增加。下游和油服领域则保持基本稳定态势（见图1）。
图1 2014－2018年全球油气行业交易情况
2018年，石油价格如过山车般起伏，然而，天然气与液化天然气（LNG）的市场预期节节高升。在短期内，天然气与LNG之间的价差扩大，使得投资者对新的LNG项目产生兴趣。同时，能源转型在极大程度上继续影响油气公司的资产组合战略。尽管向低碳替代能源转移刚刚起步，且时走时停，但“石油需求峰值”的预期引发所有油气公司高度关注，并纷纷探寻对化石燃料投资的对冲方案。过去3年，交易环境的变化反映了市场对新常态的理解和对油价回升的预期。市场参与者根据经济形势和风险状况调整投资组合，上游领域油气资产被转手交易。同时，油气公司力求减少商品市场不确定性影响，使得资本流向中、下游领域。
2019年，石油市场表现难以预知。“OPEC+”（即欧佩克和以俄罗斯为首的非欧佩克产油国）与北美非常规油气生产的角力将是关注的焦点。原油价格的短期波动将使资金流向那些在回报和现金流不稳定时仍有能力投资开发的公司。石油化工产品将成为新的需求增长点，船用燃料新标准将大大增加炼油行业压力。
2018年油气行业资本市场概况
1石油公司资本支出为近5年最低
上游领域的资本募集、使用与回报一直是石油市场的关键指标和重要驱动因素。随着石油市场信心波动，资本增长也是潮起潮落。近几年，上游领域资本募集水平已较为稳定，但仍未回升至2014年油价大跌前的水平。
2018年，部分油气公司募集的资本金额为近5年最低，资本支出占经营活动现金流的比例也处于近5年最低水平。油气公司对资本使用持审慎态度，资本支出相对稳定。预计2019年，石油公司的资本支出仍然有限。
2石油市场的资金来源发生变化
由于油气公司的投资组合不断变化，石油市场的资金来源也在不断变化。2018年，公开市场募资（股权和债券）所占比例连续第2年下降，从2016年的合计54%下跌至2018年的合计25%（见图2）。
图2 2014－2018年油气公司总资金筹募比例
2016年，银行贷款占总募资的比例低于50%，2018年上升至70%以上，比例增长约20%。包括债券发行在内，2018年债务融资占总募资的比例（96%）已经超过了2014年（91%）。越来越高，且较为稳定的原油价格使得债权人更愿意发放贷款。2018年的两笔大型募资均为贷款融资，分别是浙江石油化工有限公司（86亿美元）和Lundin石油公司（50亿美元）的贷款融资。今后贷款融资能否保持稳定态势，取决于美国是否继续维持紧缩的货币政策。
2008年全球金融危机爆发以来，各国央行对货币自由流动的政策是宽松的。充裕的资金支持了经济恢复增长、持续的石油需求增长和资本投资。但是，2016年开始的贷款利率上升（见图3），对经济增长、石油需求以及油气公司对外部资本的需求构成潜在威胁。
图3 主要贷款利率
3并购将继续成为资本需求的主要驱动力
2018年，油气公司用于现金收购的资本比例略有上升，但仍远低于2016年上一轮大宗商品周期低谷时的峰值水平。未来，石油公司的整合预计将会增加，特别是在北美地区，非常规石油产量增长需要新的资本注入，其中大部分将来自收购方。根据安永发布的《全球资本信心晴雨表》，约94%的油气行业高管预计2019年全球并购市场交易量会上升。
私募股权投资是许多公司的重要资本来源，预计将被市场上一些新的独立参与者用作融资工具。例如，在英国和挪威大陆架，大型石油公司剥离或出售的资产正被私募股权投资者新成立的独立公司收购。私募股权投资者可能会为投资寻找IPO退出途径，而不是出售给潜在买家。尽管此类上市计划对股票市场行情和油气价格很敏感，未来几年股票市场可能会重新扮演越来越重要的角色。
4石油公司整合产业链，重新进行资本配置
向低碳过渡为石油公司创造了巨大的机会，也给公司价值带来下行压力。激进的投资者要求石油巨头减少碳排放，对电动车和可再生能源等相关的基础设施进行投资，但这种资本投入的回报低于传统油气行业。尽管石油公司的这类资本配置规模小，但它提出了一个问题，即石油公司是否在风险与回报上达到平衡。
为分散风险，石油公司对产业链进行整合，进一步向下游扩张。国家石油公司热衷于在石油下游领域进一步投资，利用规模和营运资本的协同效应创造价值。油价波动促使国际石油公司重新配置资本，在下游领域获取较大价值，降低产业链的整体风险。
5不同性质的石油公司投资方向不同
2018年，油气行业上游领域的交易活动延续了以往态势，即私募股权支持的独立石油公司乐于在成熟盆地配置资本，大型石油公司则继续专注于技术领先、资本密集型的大型油田（例如页岩、深水油田），同时剥离规模较小的成熟非核心资产。为减少在基础设施相对陈旧的成熟盆地作业的风险，独立石油公司越来越注重降低成本，努力使生产效益最大化，总目标是建立临界规模的投资组合。凭借强大的研发能力和大规模的资本能力，石油巨头一直重点投资于高风险/高回报的大型项目。
上游领域
1交易额和交易宗数双双下降
虽然2018年平均油价高于2017年，但2018年底油价回落抵消了过去两年的增长，这无疑影响了全球并购活动的总体水平。上游领域交易额从2017年的1,648亿美元下降到2018年的1,303亿美元，下降约21%，交易宗数下降26%（见图4）。
图4 2014－2018年油气行业上游领域交易情况
2美国交易额和交易宗数遥遥领先
与2017年一样，2018年美国在油气上游领域的交易额和交易宗数遥遥领先，交易额占全年全球上游交易总额的60%。美国二叠纪盆地（Permian）和鹰滩（Eagle Ford）的交易仍在持续，北美地区的其他投资组合在不断调整。2018年，美国以外地区油气上游领域交易活动水平参差不齐。中东各国政府继续执行通过出让特许权协议筹集资金的计划，地区交易活动有所增加。加拿大的交易量持续下降，合并和资产互换构成了大部分交易，企业专注于在投资组合中创造经营和金融协同效应。在亚洲，大宗交易集中在马来西亚、泰国及中国。
3提高投资组合效率和可选择性
2017年，石油企业调整上游投资组合，以利用新的资本配置和交易机会，而2018年上游领域的交易特点是提高投资组合效率和可选择性，合并和合资企业增加就是例证。尽管每笔交易的具体目标各不相同，但主旨是提高企业效率和盈利能力，并在市场准入风险较低的地区确保未来的开发和扩张选择。例如，Concho资源公司收购RSP二叠纪公司，巩固了在二叠纪盆地的优势地位。Wintershall和Dea成功合并，企业寻求通过未来的首次公开募股实现潜在价值和运营与财务的协同效用。
2018年，大型石油公司调整投资组合，确保更多的选择性，希冀免受价格波动影响。例如，埃克森美孚在圭亚那，壳牌、埃克森美孚在巴西深水资产的投资，以及大型石油公司对中东地区LNG业务持续整合。
4 不同企业的投资策略和特点
在加拿大和欧洲的大宗交易中，可以看到壳牌采取保全资本策略。例如，壳牌以33亿美元的价格出售在加拿大自然资源公司（CNR）中的全部股权，作为退出加拿大油砂行业的一部分；以19亿美元出售所持有的丹麦地下业务财团（DUC）36.8%的非经营权益。
尽管沙特阿美推迟了首次公开发行募股，其他国家石油公司多采取积极投资策略，交易动作频繁。例如，阿联酋阿布扎比国家石油公司与埃尼集团和奥地利石油天然气集团（OMV）签订具有里程碑意义的战略性股权合作协议，建立炼厂与贸易合资企业。沙特阿美投资马来西亚国家石油公司炼油与化工一体化项目，将上游生产与下游加工联系起来，以减少投资风险。
在中国，两家地方国企——申能股份公司、新疆能源集团以及民营上市公司中曼石油，分别竞得新疆塔里木盆地温宿区块石油天然气勘查探矿权，总成交价高达27亿元人民币。这是新疆推进油气勘查开采改革试点工作后，首次以挂牌方式出让油气区块探矿权，也体现了2017年5月发布的《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》提出的方向，即对上游领域有序开放，允许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系。
5 2019展望
尽管油价回落，市场对上游资产的前景仍抱有信心。在美国页岩油气持续增长的情况下，石油市场仍需依靠OPEC+的减产来支撑油价。北美石油产量继续增长，现有回报水平似乎具备可持续性。石油巨头们已表达继续在该地区投资的意图，同时表示进一步降低成本的预期。
在全球迈向低碳未来之际，业界对石油峰值议论纷纷。天然气作为清洁能源的重要性大大提高，其未来市场份额可能与石油看齐。但不同机构和企业将因利益相关方的环保议程，直接影响转型速度与性质，并不断调整投资组合。例如，爱尔兰立法要求该国战略投资基金在5年内停止对非可再生能源（例如石油、天然气和煤炭等）的投资，成为世界上第一个停止化石燃料公共投资的国家。
下期我们将接着介绍中游领域，下游领域和油服领域的行业交易情况。
2018全球医药行业深度研究 报告 2018年12月
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 4 - 海外行业深度研究报告 图表目录 表1、2015年-2018年药品审评审批政策 .............................................................. - 6 - 表2、优先审评发布进展 ......................................................................................... - 7 - 表3、优先审评代表品种获批上市的时间（天）.................................................. - 8 - 表4、一致性评价关键政策梳理 ............................................................................. - 8 - 表5、通过一致性评价品种发布进展 ..................................................................... - 9 - 表6、4+7城市药品集中采购品种与竞争格局（一致性评价数据截止2018.11.15） .................................................................................................................................. - 13 - 表7、竞争程度决定基药中标价维护能力（2011-2013年） ............................. - 18 - 表8、抗癌药医保准入专项谈判药品结果 ........................................................... - 21 - 表9、基本药物目录调入和调出的标准 ............................................................... - 23 - 表10、部分重点公司品种调入基药目录情况...................................................... - 25 - 表11、未进入国家医保目录的新纳入基药品种.................................................. - 26 - 表12.港股医药板块近一年收入利润增长 ........................................................... - 29 - 表13. 港股医药公司和子版块上半年业绩情况.................................................. - 29 - 表14：已披露三季报香港上市公司业绩情况...................................................... - 30 - 表15：2018年港股上市医药公司新药及仿制药上市一览表 ............................. - 31 - 表16. 2018年港股医药板块部分新上市独角兽公司一览 ................................. - 32 - 表17.港股未盈利生物科技公司上市情况总结（截止2018.11.23） ................. - 32 - 表18.港股医药公司和子版块估值情况 ............................................................... - 34 - 表19：全国性流通商业2017-2018Q3收入利润情况 .......................................... - 37 - 表20：各省市完全执行两票制的时间 ................................................................. - 37 - 图1、国家医疗保障局职能整合 ........................................................................... - 11 - 图2、分级诊疗解决医疗供需矛盾 ....................................................................... - 27 - 图3、医生资源是医疗体系的核心 ....................................................................... - 27 - 图4、全国各地分级诊疗政策措施最新进展 ....................................................... - 28 - 图5、上海“1+1+1”模式示意图 ......................................................................... - 28 - 图6、我国医联体合作示意图 ............................................................................... - 28 - 图7. 中药配方颗粒市场规模（亿元） ................................................................ - 39 - 图8. 配方颗粒销售额占中药饮片比例 ................................................................ - 39 - 图9.复星医药（2196.HK ） .................................................................................... - 43 - 图10.中国中药（0570.HK ）.................................................................................. - 43 - 图11.康哲药业（0867.HK ） .................................................................................. - 43 - 图12.石药集团（1093.HK ）.................................................................................. - 43 - 图13.国药控股（1099.HK ）.................................................................................. - 43 - 图14.中国生物制药（1177.HK ）* ........................................................................ - 43 - 图15.三生制药（1530.HK ）.................................................................................. - 44 - 图16.绿叶制药（2186.HK ）.................................................................................. - 44 - 图17.华润医药（3320.HK ）.................................................................................. - 44 -
智能交通行业研究报告 核心观点： 一、智能交通行业企业核心竞争力重点需关注三方面： 1、技术方面（长期增长动力）：拥有核心技术优势，并且拥有集成能力、平台开发能力、部分产品生产能力的企业竞争具有较强竞争力（议价能力较高）。技术方面需关注系统稳定性、功能性、性价比、以及用户体验。 2、渠道方面（短期增长动力）：由于此类企业下游客户主要为政府、交管部门、公路建设企业，拥有较强政府资源背景和政府公关能力的公司具有较大竞争优势。 3、资质方面：集成的资质、软件开发的资质、施工承包资质等 二、高速机电稳中有增，但城市交通管理系统行业或机会更大。 1、高速公路机电系统未来仍将增长，但增长较为平稳（约7%/年），视频监控等技术 较为成熟，未来不停车收费技术可能是增长点之一。 2、城市交通管理系统未来较为看好：一线城市升级，随着二、三线城市的普及，将会迎来较大增长。 三、同业竞争情况来看，城市交通管理系统行业或有较大机会。 1、高速公路机电行业市场已具一定的集中度，Cr5约50%左右，但各个企业份额差距并不大，现阶段行业竞争格局仍存在变数，行业整体仍处于成长阶段，目前三棱科技仍有机会，但公司是否能快速抢占市场份额，在行业中树立较大的品牌影响力，值得关注（主要是政府公关能力的体现）。未来行业马太效应将凸显，市场集中度将会进一步上升，届时新进企业将会很小。 2、城市交通智能系统未来将有较大发展，主要原因是现有交通系统升级和二三线城市智能交通系统普及，这方面仍需要考察企业的市场开拓能力。 四、有关可比公司：由于企业主要定位于高速机电系统集成，以及智能城市交通系统集成及平台开发，所以主要可比上市公司为亿阳交通、上海交技、皖通科技（高速系统集成）；银江股份、易华录、宝信软件（详见报告后半部分）。
油气储运工程专业就业前景怎么样 油气储运工程专业就业前景怎么样 在石油和天然气工业中，油气储运工程是一个非常具有发展前途、应用非常广泛的行业。众所周知，石油和天然气是非常重要的能源 物资，在国民经济中占有举足轻重的地位，国家一贯都非常重视石 油和天然气工业的发展。近年来，以“西气东输”工程为代表的一 批特大型天然气、原油和成品油管道项目的建设，标志着我国油气 储运事业进入了一个新的大发展阶段，对油气储运人才和技术提出 了极为迫切的需求。因此，油气储运工程专业的学生毕业就业形势 非常好，总体上讲需求量远大于人才的供给量，今后很长的一段时 期内，这个专业的人才会持续走俏的。 受金融危机的影响，石油化工行业受到了很大的冲击，毕业生的就业率略有下降,但由于石油在国民经济中的重要作用和地位，石油 天然气储运管理部门等从事油气储运工程的规划、勘测设计、施工 项目管理、生产运行管理和研究等领域都需要这方面的人才，可以 说未来的就业形势仍然看好。 本专业就业最好的地区排名：北京、成都、上海、珠海、天津、南京、西安、深圳、青岛、太原。截至2014年6月28日，本专业 平均薪资为3199元。 油气储运工程专业毕业生主要在油气田企业、油气管道的规划设计、建设、运营管理单位、石油化工企业、石油销售企业、城市燃 气公司、建筑公司、部队和民航的油料公司、设计院以及国家物资 储备部门等领域从事工程规划、勘测设计、施工、监督与管理、科 学研究与技术开发工作以及油气储运设备运营等方面的技术管理、 研究开发等工作。 知识技能 1.具有良好的数理基础;
2.掌握原油、成品油、天然气经营销售的基本知识; 3.较系统地掌握矿场油气集输、长距离油气管道输送、油气储存与装卸、城市燃气输配等方面的专业知识; 4.具有从事矿场油气集输系统、长距离油气管道、油气储存与装卸系统、城市燃气输配系统的规划、设计、施工管理与运行管理的 初步能力; 5.具有在油气储运工程领域进行科学研究与技术开发的初步能力; 6.能较熟练地阅读本专业及相关领域的`外语文献，并具有外语听、说、写的基本能力; 7.具有较强的计算机应用能力，能熟练运用相关工程计算软件进行油气储运工程工艺计算; 8.具有较强的自我知识更新能力和创新能力。 9.具有较好的人文社会科学素养、较强的社会责任感、语言文字表达能力和团队合作精神，具有一定的组织管理能力和良好的职业 道德; 10.了解与油气储运工程相关的法律、法规，具有环境保护和可持续发展等方面的意识，具有一定的国际视野。[3] 主干学科 工程流体力学、油气储运工程学 主干课程 工程力学、工程流体力学、工程热力学、传热学、物理化学、泵与压缩机、电工与电子技术、油气管道设计与管理、油气集输、油 库设计与管理、油气储运工程最优化、技术经济学等
中国石油行业发展格局与发展规划分析 报告<2018-2019） 出版时间：2018年
正文 ?价格(元>：7200(电子> 7200(纸质> 7400(电子纸质> ?出版日期：2018 ?交付方式：Email电子版/特快专递 ?订购电话：400-007-6266 2018年全国石油、天然气产量稳定增长，再创历史最高水平，超额完成“找矿突破战略行动”第一阶段油气产量目标。全年石油产量2.1亿吨，净增370万吨，同比增长1.8%，连续4年保持2亿吨以上；天然气产量1209亿立方M，其中常规天然气产量1177亿立方M，净增105亿方立方M，同比增长9.8%，连续3年保持1000亿立方M以上；煤层气和页岩气分别超过30亿立方M和2亿立方M。全国油气当量3.2亿吨，净增1457万吨，同比增长4.6%。其中，四川盆地中部天然气勘探取得重大进展，新增探明天然气地质储量4200亿立方M，是我国目前最大的单体气藏，16口探井中有10口日产超过百万立方M。非常规油气资源勘探开发取得新的突破。中石油在长宁-威远地区、富顺-永川地区、中石化在涪陵地区页岩气新建产能6亿立方M，年产气超过2亿立方M。 2018年以来，受国内外经济增长减速、外需不足、内需不旺等因素的影响，我国精炼石油产品制造业生产放缓，运行难度增加，销售、收入、利润等指标均出现不同程度的调减与下滑。但随着3季度内产品生产与消费的恢复，行业经营形势有所好转，逐渐呈现企稳的迹象。
从长远来看，在政府政策推动下，2018-2018年煤层气、页岩气、油页岩等非常规油气资源发展将提速。预计到2018年中国石油年需求量将达到4.9亿吨至5.2亿吨，到2020年仍将持续增长。预计到2020年中国石油年需求量将达到5.6亿吨至6.0亿吨之间。 《中国石油行业发展格局与发展规划分析报告<2018-2019）》主要研究石油行业市场经济特性<产能、产量、供需），投资分析<市场现状、市场结构、市场特点等以及区域市场分析）、竞争分析<行业集中度、竞争格局、竞争对手、竞争因素等）、工艺技术发展状况、进出口分析、渠道分析、产业链分析、替代品和互补品分析、行业的主导驱动因素、政策环境、重点企业分析<经营特色、财务分析、竞争力分析）、商业投资风险分析、市场定位及机会分析、以及相关的策略和建议。 调研方式和数据来源：观研天下有自己独立研发部门。部门成员分别擅长在中国宏观经济、食品、医药、机械、IT通讯、能源化工等领域进行深入调查研究。定期不定期采访各行业资深人士，并进行约稿。各行业公开信息：业内企业及上、下游企业的季报、年报和其它公开信息；各类中英文期刊数据库、图书馆、科研院所、高等院校的文献资料；数据部分来自国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主
申银万国行业分类标准 （2011年修订） 1．申银万国行业分类标准的目的 申银万国证券研究所行业分类标准是一种面向投资、管理的行业分类标准，主要考虑上市公司产品与服务的关联性，并充分考虑了目前我国的行业发展现状及特点，有别于其他基于经济统计和监管目的的行业分类标准。申银万国证券研究所为该标准下的所有行业分类编制了配套行业指数，以反映各行业上市公司股票市场表现，主要供投资领域的专业人士进行公司价值比较分析、行业资产配置、投资业绩评价。 2.申银万国行业分类标准的原则 2.1实用性 由于申银万国行业分类标准是一种投资管理型的行业分类，因此在分类时主要依据投资者对于行业的普遍认识而制订，因此在行业的财务指标分析、行业市场表现方面都能够体现出较好的业内一致性和业外的差异性，具有较强的实用性。 2.2现实性 申银万国行业分类标准在考虑行业分类的设置时主要考虑到中国经济发展和证券市场的现实性和发展趋势，因此和全球著名的指数服务公司MSCI和FTSE的行业分类有一定的不同。行业分类的设置综合考虑同行业上市公司数量、市值规模及行业未来发展趋势等因素。根据中国经济发展和证券市场的不断发展，我们将对行业分类适时进行调整。 2.3互通性 申银万国行业分类标准在行业分类设置时，主要是从投资管理的角度出发，但也考虑实际的研究需要，特别是行业统计数据的匹配性，因此在行业设置，特别是二、三级行业分类的设置时，也兼顾了政府及行业管理部门的行业分类，因此和现有的行业数据具有较好的匹配性。 3.应用申银万国行业分类标准划分上市公司归属的分类办法 申银万国行业分类标准是面向投资管理的行业分类标准，在应用此标准划分上市公司行业归属时遵循上市公司股票的行业属性，
中国制药行业研究报告 行业研究/深度研究 投资评级：买入二星 风险评级：偏多 投资要点： 1、人口的自然增长和老龄化趋势、环境污染、生活节奏和饮食习惯的变化、社会财富和收入水平的提高、人类对疾病的认识加深以及对药物知识产权保护程度的提高构成了制药产业价值增长的驱动因素。药物知识产权保护对制药产业发展具有重要意义。受上述因素的驱动，未来10年内全球药品市场将保持10％的速度增长，而中国则为15%. 2、“创新”是制药行业发展的核心动力，专利药物是全球药品市场的主流，创新专利药物的不断推出，支持了全球药品市场规模的不断扩大。在未来的几年中，新一轮的专利新药上市高潮即将到来。而与药品市场销售规模相对应，药物研发的重点领域继续是抗心血管药、神经系统药物、抗感染药物、抗肿瘤药等领域，其中，抗肿瘤药领域是目前药物在研项目最多的。 3、专利药物具有生命周期，在此期间内，其市场价值将会受到各种因素的影响。包括Me－too药和通用名药都将对专利药物构成威胁。 4、受大量重磅炸弹级的专利名药在专利期满后转为非处方药，近年来，全球OTC市场市场快速增长，达到整个药品市场的20％。全球85％以上的药品销售收入产生在美国、日本、欧洲这样的规范药政市场，随着国内药物知识产权保护程度的提高，中国、印度这样的非规范市场也正在向规范市场转化，孕育着巨大的市场机会。生物制药技术的发展药物研究提供了新的手段。 5、制药厂商发展模式主要有四大类：创新型的专利药厂商、非专利药（通用名药）厂商、原料药厂商、区域性的仿制药厂商。通用名药厂商与特色原料药厂商之间一般具有比较稳固的合作关系。不同类型厂商具有不同的成本结构。 6、制药产业链由“研究”和“生产”两条相对独立但又有所交织的价值链组成，成为一个完整的产业分工体系。 7、通用名药市场已经占全球药品市场的40％以上，随着众多“重磅炸弹级”专利药品在2006年迎来一个专利到期高峰，与此同时通用名药市场也将迎来一轮新的发展。 8、我国制药企业的主要发展模式是对未受我国专利保护的外国专利药物进行仿制，这种模式的必然结果是恶性的市场竞争和畸形的利润分配结构。 9、我国对药品的保护包括专利保护、行政保护和新药保护等三个层面。按照其他国家药品市场发展的经验，随着对创新药品保护程度的提高，药品市场的规模和效益也将得到提高。 10、印度模式对我国制药产业的发展具有很强的借鉴意义。我国领先型的制药企业如恒瑞医药、海正药业目前的发展水平与印度Ranbaxy、Dr.Reddy’s3－4年前的水平相当，从技术角度看，国内领先型的制药企业已经站在飞跃的起点上。与此同时，国内以仿制药为主，缺乏研发投入的制药企业竞争日趋激烈，利润空间开始萎缩，而另一方面WTO后仿制药将面临强大的被索赔的法律压力。中国制药行业开始出现两级分化，呈现产业升级的初步迹象。 11、影响制药行业的价值的主要因素在于药品市场的规范程度，创新型制药厂商的数量及其可持续研究创新能力。对制药行业价值评估主要采用跳跃式期权价值评估方法。
我国油气储运现状分析及前景展望 储运10802班张瑞铎储运10802班程平 【摘要】本文从理论与工艺、安全和蒸发能耗三方面系统地分析了我国油气运输中存在的主要问题并从储运方式上提出了相应的解决方案，并重点对我国油气储运前景进行了展望。【关键词】油气储运输送展望安全 一、目前我国油气储运面临的挑战 油气储运，指的是石油和天然气的储存和运输。随着我国经济的快速发展，能源紧缺的矛盾日益突出，油气长输管道和战略油气储备是目前我国油气储运工作者关注的重点。据宏观预测，到2020年我国天然气需求量将达到1.654×108m3石油需求量将达到4.2×108t。然而，我国油气运输科技整体上比发达国家落后10年左右。例如，在大管径、多品级和牌号油品的输送领域尚有待进一步研究和改善。此外，节能降耗、提高社会效益与经济效益等，也是我们正在面临的由能源紧缺带来的巨大挑战。 二、油气运输中存在的主要问题 (一)理论与工艺的的欠缺 目前，我国在高含蜡、高粘、易凝原油输送方式上与国外先进国家的距离还有待于进一步缩小，虽然开发研制的降凝剂、减阻剂在性能和应用技术上达到国际先进水平，并且在少量管道上实现了管道运输，但在理论上的研究还缺乏深入。由于不同的油田的原油物性差别很大，我国原油输送仍采用加热输送工艺，能耗高，燃料的油耗约占管输量的0.5%。同时，我国一些大型油气管网输送缺少经验。比如，一些油气管道的工艺设计目前还未形成以数据库为基础、工作站为中心、工专业计算机配套的集成网络设计环境；线路勘测的卫星定位和遥感技术的刚刚起步，大型复杂的输气管网设计缺少经验。对大型天然气管网系统设计管理和维护缺少经验，可提高水平的自动化监控系统设计，单系统硬件和系统软件要依赖进口。对在线泄露检查、动态模拟、质量控制、环境保护等应用软件缺乏使用经验，开发进程缓慢，已有的功能也没有利用，油气管道没检测缺乏经验。(二)安全问题 石油天然气的主要成分是烃类化合物，易燃、易爆、易聚集静电等特点，而储运过程中的特定条件，同时输油管道是在加热加压的情况下，这就具有极大的火灾及爆炸危险性。主要原因有： (1)设备故障。油气设备的不合理、工艺的缺陷、管线的腐蚀、机械振东引起的 设备疲劳以及高温高压等，都是危险的根源； (2)防雷防静电不到位。静电大部分是因为摩擦而产生的，如果静电不能及时的
我国油气行业发展现状 油气储运分为油气储存和油气运输两部分，油气储存方式主要有地表压力容器、海上储罐和地下岩洞储库；油气运输有公路、水路、铁路、航空和管线5种运输方式。由于公路运输费用高，只适用于少量油气的短途运输；水路运输比较经济，加上我国拥有较长的海岸线和内河航道，油气的水路运输占有一定的比例；铁路运输目前是我国成品油输送的重要方式之一；航空运输运费高昂，除了极特殊情况外，一般不会采用航空运输；管线运输是这几种方式里面最经济、最安全、效率最高的一种，而且还具有输送连续、密闭、损耗小等优点，也是目前我国油气运输的主要方式。经过50多年的发展，我国国内已建油气管道的总长度约6万km，其中原油管道1.7万km，成品油管道1.2万km，天然气管道3.1万km。原油管道形成了以长江三角洲、珠江三角洲、环渤海、沿长江、东北及西北地区为主的原油加工基地的布局，东北、华北、华东和中南地区初步形成了东部输油管网，西北各油田内部管网相对完善，外输管道初具规模。成品油管道近年来得到了较大的发展，管输比例逐年增加，目前已在西北、西南和珠三角地区建成了骨干输油管道，但尚未形成区域性的成品油管道供应网络。天然气管道随着西气东输、川气东输、陕京二线、冀宁线等大型管道系统的建设得到极大的发展，就全国而言，川渝、华北及长三角地区已形成了比较完善的区域性管网，中南地区、珠三角地区也基本形成了区域管网主体框架。 随着我国油气管道建设的快速发展，我国油气储存能力和规模也得到了相应发展，国家石油战略储备第一期项目已选定在大连、黄岛、镇海和舟山4个地区建立储备基地，4个基地的总储备能力约为1400万吨。第二批石油储备基地已经开始筹建，计划储备能力为2800万吨。随着LPG的大量进口，我国已在东南沿海建成LPG 地下岩洞储备库，单库储量已超过20万m。而在天然气储存方面，我国已在天津市大港油田建成了4个储气库，总调峰气量为8亿m；在江苏金坛盐矿和刘庄建成了总调峰气量为20亿m的两个地下储气库，同时为配合川渝天然气东输以及保证一些大城市的用气调节，还将在长江中游地区和一些大城市周边等地区建设地下储气库，以确保这些地区的安全供气。目前我国建设的地下储气库主要是用于天然气的调峰应急，而在战略储备方面还处于起步阶段。
中国加入世界贸易组织的意义 中国曾是世贸的前身，关贸总协定的创建国之一，但西方国家却因为政治利益原因，拒绝承认，中国被迫放弃缔约国成员的身份，以普通新成员身份加入，所以缔约国成员的一些特权是无权使用的。1995年7月11日，世贸组织总理事会会议决定接纳中国为该组织的观察员。中国自1986年申请重返关贸总协定以来，为复关和加入世界贸易组织已进行了长达15年的努力。2001年12月11日，中国正式加入世界贸易组织，成为其第143个成员。为什么中国用了如此大的气力还是要坚持加入世贸呢？中国加入世贸对自己来讲有什么积极地意义呢？下面就来给大家讲述一下中国加入世贸的意义。 从世界135个经济体先后加入关贸总协定到世界贸易组织的多边组织，迄今没有一个成员退出，30多个经济体正在努力申请加入和我国13年孜孜不倦的努力可以看出，加入多边组织对一个国家的长远发展具有很大的积极意义。尽管中国为加入世界贸易组织需要付出一定的“入门费”，为此可能产生一定的临时性的负面影响。但只要我们拿出应对措施，正面影响一定会远胜于负面影响。 1.有利于中国更快、更好地融入国际经济社会。 2.有利于维护我国的经济利益。 3.有利于推进我国经济体制改革。 4.有利于扩大出口贸易。 5.有利于引进外资。 6.有利于激发中国企业的竞争意识。 7.有利于我国技术进步。 8.有利于国民生产总值(GDP)的增长。 9.有利于扩大就业机会。
当然，有了这么多的有利影响，老百姓们可能感觉加入世贸和自己的生活并没有什么直接的联系，那么这么想就是大错特错的，其实，加入世贸组织最大的受益者就是老百姓主要的理由是：第一，加入世贸组织以后，中国的关税将大幅度下降，非关税措施将逐渐的取消，使进口成本大大降低，从而使进口品的价格逐渐下降。第二，由于国内市场的逐渐开放将增强国内市场国产品和进口产品的竞争，迫使生产商提高产品质量降低产品价格。第三，服务业的逐渐开放也会加拒国内服务业竞争客观上要求服务提供商提高服务水平、降低服务价格。第四，加入世贸组织也将加快中国经济的对内开放和进一步深化改革，使私人投资者可投资的领域将不断扩大，获得投资收益。第五，加入世贸组织将进一步规范政府的行政执法，增强政策法规的透明度，依法行政，从而为老百姓创造一个更好的生活环境和创业环境。而且，加入世贸之后民营经济将成为最大的赢家，因为中国将进一步扩大对内和对外的开放，尤其是对内的开放要快于对外的开放，各级地方政府部门都将积极的采取一系列的措施扶植民营经济的发展，对民营经济投资的限制将进一步放宽，因此，民营经济绝对不会是最大的输家。但是，也要求我们的民营企业家提高自身的素质，否则市场竞争是无情的。 所以，加入世界贸易组织对我们来讲是积极地，它能够加快我们改革的进程中国现在需要建立以前没有的现代企业制度、现代金融制度，与国际接轨，靠外部压力可以加速改革进程。加入世界贸易组织将对中国的下一步改革起很大的推动作用。
生物制药行业 研 究 报 告
一、医药行业管理体制 1、国家食品药品监督管理局 国家食品药品监督管理局是国家卫生部所属机构，主管全国药品监督管理工作，在职责范围内负责与药品有关的监督管 理工作。省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门负责 本行政区域内的药品监督管理工作。国家药监局在药品监督的 主要职能包括： （1）制定药品、医疗器械、化妆品和消费环节食品安全监督管理的政策、规划并监督实施，参与起草相关法律法规和 部门规章草案； （2）负责药品、医疗器械行政监督和技术监督，负责制定药品和医疗器械研制、生产、流通、使用方面的质量管理规 范并监督实施； （3）负责药品、医疗器械注册和监督管理，拟订国家药品、医疗器械标准并监督实施，组织开展药品不良反应和医疗 器械不良事件监测，负责药品、医疗器械再评价和淘汰，参与 制定国家基本药物目录，配合有关部门实施国家基本药物制 度，组织实施处方药和非处方药分类管理制度； （4）负责制定中药、民族药监督管理规范并组织实施，
拟订中药、民族药质量标准，组织制定中药材生产质量管理规范、中药饮片炮制规范并监督实施，组织实施中药品种保护制度； （5）监督管理药品、医疗器械质量安全，监督管理放射性药品、麻醉药品、毒性药品及精神药品，发布药品、医疗器械质量安全信息； （6）组织查处消费环节食品安全和药品、医疗器械、化妆品等的研制、生产、流通、使用方面的违法行为； （7）指导地方食品药品有关方面的监督管理、应急、稽查和信息化建设工作； （8）开展与食品药品监督管理有关的国际交流与合作。 2、药品生产许可证制度 根据《中华人民共和国药品管理法》，开办药品生产企业，须经企业所在地省、自治区、直辖市人民政府药品监督管理部门批准并发给《药品生产许可证》，凭《药品生产许可证》到工商行政管理部门办理登记注册。无《药品生产许可证》的，不得生产药品。国家药监局批准开办的药品生产企业还应当符合国家制定的药品行业发展规划和产业政策，防止重复建设。 研制新药，必须按照规定如实报送研制方法、质量指标、药理及毒理试验结果等有关资料和样品，经国家药监局批准后，方可进行临床试验。完成临床试验并通过审批的新药，经国家药监局批准，发给新药证书。生产新药或者已有国家标准
油气储运行业发展前景分析 摘要：油气是国家经济社会发展的基础与关键，基于此，本文首先探讨了我国油气安全的重要性，进而分别从宏观视角分析了我国对油气战略储备的重视及我国对油气运输的关注，以折射出我国油气储备行业仍的乐观发展前景，最后探讨了我国对油气储运人才的培养。 关键词：油气储备发展前景 一、油气是国家经济社会发展的基础 能源对任何一个国家均是不可或缺的，特别是石油和天然气正成为世界战略争夺的“新贵”，对国家持续发展、社会稳定和国防建设有着重大且直接的影响，并在相当程度上决定了全球经济生活和地缘政治走向，甚至成为爆发战争的实质原因。以石油而言，从两伊战争到伊拉克战争，从中非动荡到利比亚“革命”，无不包含着争夺石油能源的因素。目前全球己证实的石油储藏还有1万1500亿桶，从2005年到2009年，世界石油需求按年平均计算，日需求量增加了300万桶。但在2010年，日需求量出人意料地增加了470万桶。全球需求的增长不可逆转，但全球供应的增长却远远滞后。学者们忧虑，石油供应的高峰期可能在2004年至2018年之间。届时，全球产量将会史无前例的严重下滑。在还没有出现比石油和天然气更可靠的能源替代品之前，世界各国围绕油气进行的各种政治和经济活动必然会长期存在下去。 以目前国际情况而言，如果认为国内石油和天然气储量足以应付潜在的能源危机，未免过于乐观，借鉴1990年波湾战争引发的能源危机的经验，应该体会到中东或者石油输出国家其生产问题和国际政治情势紧张的相互作用下，影响的不仅是政治层面、经济层面，最重要的是与其他国家生存相关的军事层面。目前我国在国防和外交政策上采取的是和平策略，虽然如此，战备性进行油气储运仍是战略的重要关键，没有足够的石油和天然气的储备量，不但无法提供战时军备所需以应战，平时对潜在敌人的抵制也会失效。过度依赖国外进口石油和天然气对国家安全会造成威胁，因此建议我国应该学习北欧替代能源发展，在外交政策上则可采用攻守平衡策略。若仅安于现状或对国内战备石油和天然气储备量满足而松懈，将很可能带来较大的危机。因此，我国宏观战略来看，油气储备行业仍具有十分乐观的发展前景，而这突出表现在如下方面。 二、我国对油气战略储备的重视 这主要体现为设置战略储备，对抗油气“讹诈”。所谓战略油气储备，是应对不同时期油气供应的冲击，例如应对大规模减少或中断时的有效途径之一。它本身服务于国家能源安全，以保障油气的不间断供给为目的，同时具有平抑国内能源价格异常波动的功能，保障国民经济和人民生活的稳定。以石油为例，按照国际能源机构制定的标准，当石油供应中断量达到需求量7%的时候，就是能源安全的警戒线。国际能源署建议成员国的战略石油储备标准是90天的石油净进口
中国制药行业的研 究报告 1
中国制药行业研究报告行业研究/深度研究风险评级:偏多投资要点: 1、人口的自然增长和老龄化趋势、环境污染、生活节奏和饮食习惯的变化、社会财富和收入水平的提高、人类对疾病的认识加深以及对药物知识产权保护程度的提高构成了制药产业价值增长的驱动因素。药物知识产权保护对制药产业发展具有重要意义。受上述因素的驱动,未来内全球药品市场将保持10％的速度增长,而中国则为15%. 2、”创新”是制药行业发展的核心动力,专利药物是全球药品市场的主流,创新专利药物的不断推出,支持了全球药品市场规模的不断扩大。在未来的几年中,新一轮的专利新药上市高潮即将到来。而与药品市场销售规模相对应,药物研发的重点领域继续是抗心血管药、神经系统药物、抗感染药物、抗肿瘤药等领域,其中,抗肿瘤药领域是当前药物在研项目最多的。 3、专利药物具有生命周期,在此期间内,其市场价值将会受到各种因素的影响。包括Me－too药和通用名药都将对专利药物构成威胁。 4、受大量重磅炸弹级的专利名药在专利期满后转为非处方药,近年来,全 2
球OTC市场市场快速增长,达到整个药品市场的20％。全球85％以上的药品销售收入产生在美国、日本、欧洲这样的规范药政市场,随着国内药物知识产权保护程度的提高,中国、印度这样的非规范市场也正在向规范市场转化,孕育着巨大的市场机会。生物制药技术的发展药物研究提供了新的手段。 5、制药厂商发展模式主要有四大类:创新型的专利药厂商、非专利药(通用名药)厂商、原料药厂商、区域性的仿制药厂商。通用名药厂商与特色原料药厂商之间一般具有比较稳固的合作关系。不同类型厂商具有不同的成本结构。 6、制药产业链由”研究”和”生产”两条相对独立但又有所交织的价值链组成,成为一个完整的产业分工体系。 7、通用名药市场已经占全球药品市场的40％以上,随着众多”重磅炸弹级”专利药品在迎来一个专利到期高峰,与此同时通用名药市场也将迎来一轮新的发展。 8、中国制药企业的主要发展模式是对未受中国专利保护的外国专利药物进行仿制,这种模式的必然结果是恶性的市场竞争和畸形的利润分配结构。 3
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内容目录 1.主要观点 (8) 2.航空板块——核心逻辑不改，布局低估值区间 (10) 2.1.2018回顾——股价下跌，但推荐逻辑已经兑现 (10) 2.2.核心逻辑并未发生改变，总量控制下供给仍偏紧张 (12) 2.2.1.预计2019年民航机队增速与2018年持平 (12) 2.2.2.时刻收紧政策延续，压制航空公司供给创造能力 (13) 2.2.3.供给于2019暑运旺季收紧力度或更大 (13) 2.2.4.结构性问题仍存在，总量控制才是核心 (14) 2.2.5.北京新机场投产后，供给仍基本可控 (14) 2.2.6.供给预测，我们测算2019年民航ASK增速或为12.3% (15) 2.3.需求及价格——消费属性渐强，经济回暖将刺激票价显著回升 (16) 2.3.1.短期压力不改长期趋势，经济回暖将刺激票价迅速回温 (16) 2.3.2.经济回暖或待下半年，与旺季共舞提振价格 (18) 2.3.3.2019年需求增速或与供给增速基本匹配，客座率持平，价格有所上升 (18) 2.4.油价压力大大缓解，汇率敏感性再度扩大 (19) 2.4.1.预计2019年油价压力大幅缓解，航油成本优势随时间推移逐步拉大 (19) 2.4.2.经营租赁并表导致汇率敏感性再上台阶 (20) 2.5.投资建议——布局低估值区间，下半年弹性或更大 (20) 3.机场板块——非航逻辑长期驱动，握紧现金牛品种 (21) 3.1.复盘2018，机场板块领跑交运行业 (21) 3.2.非航引领业绩持续前行，不同机场逻辑各有侧重 (22) 3.2.1.时刻控制下航空主业增速或保持低位，旅客吞吐量仍将平稳增长 (22) 3.2.2.非航仍是核心逻辑，机场商业转化率将持续提升 (22) 3.2.3.机场免税大有可为，前景光明 (23) 3.2.4.机场国际线构成差异及人均消费能力导致不同机场免税收入差异巨大 (24) 3.3.握紧现金牛品种，博弈基本面反转个股机会 (25) 3.3.1.上海机场——成本扰动相对较小，持续推荐现金牛 (25) 3.3.2.白云机场——否极泰来，基本面见底复苏 (25) 3.3.3.首都机场——政策或高估了分流绝对额度，无需过度悲观 (26) 3.3.4.深圳机场——国际线及非航发力，两年内业绩或平稳增长 (27) 3.3.5.厦门空港——变量扰动较多，建议保持关注 (27) 4.快递物流 (29) 4.1.行业增长 (29) 4.1.1.2017-2018，拼多多为主要变量 (29) 4.1.1.1.交易额结构 (29) 4.1.1.2.包裹量结构 (30) 4.1.2.拼多多件还有空间吗 (31)
油气储运技术发展研究进展及未来发展趋势 发表时间：2018-12-16T14:25:55.260Z 来源：《防护工程》2018年第27期作者：张清顺 [导读] 随着经济水平的发展，我国对油气资源的需求水平也在不断提升，因而对油气储运技术提出了更高的要求。 中石化管道储运公司新乡输油处河南新乡 453000 摘要：我国对油气储运管道的建设工作给予了足够的重视，伴随着西气东输等项目的开展，我国油气储运技术也得到了很大的发展，各种新型的储运技术也在不断被开发出来，给油气的储存和运输工作提供了有效的支持。随着社会的进步以及科学技术的发展，人们对油气资源的需求程度也在不断提高，油气储运技术在面临前所未有的挑战的同时，也迎来了发展的契机。 关键词：油气储运；技术进展；发展趋势 油气储运是指油气资源的储存和运输，是实现油气资源有效运用的关键环节。随着经济水平的发展，我国对油气资源的需求水平也在不断提升，因而对油气储运技术提出了更高的要求。 一、当前油气储运技术进展 1.天然气水合物储运技术。由于天然气水合物存储条件较高且挥发较快，我国的油气储运技术研究部门在这方面也开展了大量的研究，当前我国天然气水合物储运技术还存在的问题主要是：首先是天然气水合物生成的速率情况；其次是怎样降低天然气水合物储运的成本。 2.特殊区域的油气储运。我国地域面积广阔、地理环境较为复杂，在部分地区由于受到地理条件、温度等环境因素的影响，对油气储运提出了一系列挑战。首先，海洋油气储运技术。在我国海洋区域内有着大量的油气资源，特别是随着我国对深海油田的勘探与开发，海洋油气储运技术也有了较大的提升，已经从原来单纯的依靠国外技术进口逐步实现了技术的独立创新，而且在海洋油气的资源开发与利用方面也积累了一定的实践经验。第二，在新疆、西藏、东北等地由于受到气候条件影响，常年冻土层的存在对油气储运技术也提出了较高的技术要求，在冻土地带油气管道的敷设技术也得到了快速的发展。在这些地区怎样在油气管道的敷设过程当中解决好冻土层的问题，避免管道由于温度条件影响而出现冻胀、翘起、弯曲和拱出地面的情况。而我国当前在这一领域存在的主要技术难题有：怎样科学合理的对地质条件进行预测，提高油气管道地基的稳定性，怎样对油气储运管道过程中的稳定性以及管道位置情况进行监控。 3.油气混输技术。由于天然气与石油大多数情况下是相互伴生的，所以在油气储运过程中怎样实现安全高效的油气混输也是主要的技术难题。第一是长距离的油气管道混输技术。 4.油气存储技术。在油气储运技术当中当前研究的重点还有一方面是油气的存储技术。该技术主要包括两大类型，即地下水封洞库技术与吸附油气技术。我国在这两项技术方面取得了较好的研究与应用成果。首先是地下水封洞库技术。由于我国地域环境情况复杂，部分地区的地质条件与水文条件能够符合该技术的要求，适宜建造地下水封洞库，与其他油气存储技术相比，该技术相对更加安全、经济性和环保性更强，在我国的应用前景非常广阔。今后在地下水封洞库技术方面的研究侧重点主要集中在不同地质条件下大型地下水封洞库的位置选择，水涌情况控制、洞库建造技术和防渗技术等方面。其次，吸附储气技术。该技术最大的优势在于经济适用性，在我国乃至国际范围内都属于研究的特点与难点。当前在该技术需要重点研究的问题主要有：天然气在吸附过程和脱附过程中出现的热效应问题；吸附用活性炭的再生与使用期限问题；最后则是进气的净化与处理问题。 二、油气储运中的技术风险及困难因素 油气能源一般是指石油能源和天然气能源，其在储运作业中占有非常大的比重。然而，由于油气能源有其各自的特点和性质，其在具体储运过程中也存在着一定的困难和风险，因而给储运工程的施工提出了更高的要求。导致储运风险的因素主要有两方面：一方面是由油气能源的化学性质决定的，油气能源易燃、易爆，在聚集状态时容易生成静电，引发爆炸，因而在储运过程中爆炸和火灾等安全事故时有发生。如若不能对油气能源进行有效的储运，其就会发生扩散和蒸发的现象，给维护工作造成巨大的困难，同时也给环境造成严重的污染；另一方面，油气能源的储运工作有着很高的技术要求，其作业的有效开展必须在特定的条件下进行，作为油气能源运输的主要场所，管道在油气储运过程中需要被加热加压以保证油气能源的正常运输，而这更容易引发油气储运过程中火灾和爆炸事件的发生。与此同时，油气能源由于其特殊的化学性质会对运输管道造成一定程度的腐蚀，增加了管道维护和保养工作的工作量。以上是油气能源储运过程中需要注意的问题。由于油气能源运输量大，化学反应剧烈，一旦发生事故，必然会对很大范围内的环境造成损害，同时也会影响石油企业和运输企业的经济效益。因此，企业要做好油气储运技术的研发工作，加强对油气储运特点的掌控和风险的规避工作，提高储运工作的技术水平，以此建立高效、科学、安全、稳定的油气储运体系，为我国的经济发展提供有力的保障。 三、油气储运技术的发展趋势 随着材料科学与信息技术的快速发展，我国的油气储运技术也来到了一个发展的新阶段，油气储运技术不断的与新技术结合发展出更加智能、高效和安全的新技术。 1.数字化管道储运技术。该技术是最近几年兴起的一种油气管道储运技术，主要是通过油气储运管道的数字化监控系统将管道整体运行情况进行实时监控，并且及时的将相关信息传递给监控人员，而监控人员则可根据这些信息及时的了解油气储运管道的运行情况，及时发现问题，防患于未然。 2.油气储运堵漏技术。在油气储运过程中最常出现的问题是管道跑漏现象。当前我国在油气储运管道的堵漏工作方面仍然沿用以下技术，首先是对管道的检查，对有可能发生泄漏或者腐蚀较为严重的部位进行早期修复，通过打卡孔、管道加固以及更换等方式进行，在堵漏的过程中能够保证油气的正常运输，而堵漏所使用的材料主要以碳纤维复合材料与环氧树脂为主。但是随着技术的快速发展和进步，油气储运管道的堵漏技术也得到了迅速的发展。其主要方法是在有可能出现问题管道的一定位置，通过微型机器人与涨套技术对泄漏的管道进行修复和处理。主要方式是更加管道内衬或更换新的油气管道。有些也可以利用特殊材料进行加厚处理，形成管中管的结构，实现油气管道的堵漏。 3.储运管道架设技术。在油气储运过程中，油气管道的架设也是一个急需突破的难点，由于我国地理环境复杂多样，在架设储运管道时需要综合考虑多方面的问题，最常见的有冻土层、沙漠地区等情况，另外在储运管道的设计过程中也要因地制宜，尽量避免在地形复杂