2013-2017年中国电力行业竞争情况分析
2013-2017年中国电力行业竞争情况分析 (2)
第一节中国电力行业经济指标分析 (2)
一、赢利性 (2)
二、附加值的提升空间 (3)
三、进入壁垒/退出机制 (3)
四、行业周期 (4)
第二节中国电力行业竞争结构分析 (4)
一、现有企业间竞争 (4)
二、潜在进入者分析 (5)
三、替代品威胁分析 (5)
四、供应商议价能力 (5)
五、客户议价能力 (5)
第三节2018-2022年中国电力行业市场竞争策略展望分析 (6)
一、2018-2022年中国电力行业市场竞争趋势分析 (6)
二、2018-2022年中国电力行业市场竞争格局展望分析 (6)
三、2018-2022年中国电力行业市场竞争策略分析 (7)
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2013-2017年中国电力行业竞争情况分析
第一节中国电力行业经济指标分析
一、赢利性
新能源发电比较水电、火电两个行业，可以发现水电ROE波动率小，近10年水电ROE的极值差为7.3%，而火电、食品饮料行业的极值差分别为19.6%、14.5%；毛利率方面，水电也呈现出最强的稳定性，水电10年来的极值差为10.4%，而火电行业的极值差为22.4%。不论是ROE还是毛利率，水电行业的表现都明显优于火电行业。
火电成本中燃料成本占比较高（如华能国际燃料成本占比高达60%-70%），由于煤价具有较强的周期性，因而煤价波动会造成火电成本出现较为大幅的变化。然而水电却与之不同，在水电的成本中，折旧成本占比较高（如雅砻江水电折旧占比64%）。水电折旧是按年限折旧，每年的折旧基本固定，因此水电总成本受宏观经济、原材料价格波动等影响均较小，从而使得水电具有成本刚性的特征。
2017年汛期来水超预期，水库蓄水情况良好。根据目前调研情况，各水电站2018年1月份发电量较2017年均显著增长，以长江电力为例，1月份发电量130亿千瓦时，创历史同期新高。之前我们假设18年为平水年、来水正常，18年水电业绩有望保持较为平稳的水平，而根据年初的发电量来看，事实情况可能好于预期。同时水电政策利好不断，17年底能源局发文拟延长大型水电增值税退税优惠政策至2020年；能源局、发改委共同发布《关于促进西南地区水电消纳的通知》，有望进一步解决弃水问题；此外，若火电标杆电价予以上调，则外送水电价格也有一定提升空间。
煤价作为影响火电盈利能力、火电股价走势的最敏感因素，长期来看有望在国家调控和煤炭产能不断释放的过程中逐步回归合理区间。这种趋势性的逐步下跌使得火电的攻击性已经逐步开始显现。除煤价之外，电价、供需另外两重因素
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均向好，使得火电盈利能力有望从底部逐渐修复：（1）电价端，在“三去一降一补”以及国务院常务委员会提出“大力推行降电价”的背景下，火电上网电价上调难度较大，但仍有空间，预计调整幅度在0.5-1分左右；（2）供需端，根据中电联最新预测，2018年全社会用电量增速有望延续2017年快速增长水平，火电利用小时数有望与2017年持平。
二、附加值的提升空间
附加值（Added value）是附加价值的简称，是在产品的原有价值的基础上，通过生产过程中的有效劳动新创造的价值，即附加在产品原有价值上的新价值，附加值的实现在于通过有效的营销手段进行联接。
作为品牌推广的一种策略，附加价值旨在增加一种产品或者服务在消费者心目中所具有的价值。理论上讲，附加价值应当能够造成产品的差异性。一个公司可能通过某些方式增加一种产品的价值，例如通过对产品的介绍陈述或者包装，又或者通过提供某种售后服务等等。在消费者对某种产品或者服务了解不是很多的情况下，一个公司的商誉或者形象本身可能就足以构成一种附加价值。附加价值的存在可能使公司只需要提供少量的产品或服务便可获取较多的利润。
电力作为一种无形的商品，无法包装，且产品无差异性，电力行业产品附加值一般体现在售后服务上。产品附加值得提升空间不大。
三、进入壁垒/退出机制
1、数据壁垒
目前来看，电力行业数据在可获取的颗粒程度，数据获取的及时性、完整性、一致性等方面的表现均不尽如人意，数据源的唯一性、及时性和准确性急需提升，部分数据尚需手动输入，采集效率和准确度还有所欠缺，行业中企业缺乏完整的数据管控策略、组织以及管控流程。电力行业缺乏行业层面的数据模型定义与主数据管理，各单位数据口径不一致。行业中存在较为严重的数据壁垒，业务链条间也尚未实现充分的数据共享，数据重复存储的现象较为突出。
2、政策壁垒
目前，全国各地电力行业政府政策准入条件均不相同，以重庆市为例：
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①具有法人资格，财务独立核算，信用良好，能独立承担民事责任的经济实体。
②符合国家基本建设审批程序并取得相关业务许可的统调公用发电企业。火电为单机容量30万千瓦及以上（国家鼓励发展的资源综合利用机组容量可放宽至10万千瓦以上）、符合国家环保要求、具有脱硫脱硝除尘等环保设施并正常投运的发电企业。水电为水库调节能力在季调节及以上，单机容量5万千瓦及以上的发电企业。水电参与直接交易的电量规模及具体细则由市经济信息委会同市级有关部门另行制定。
四、行业周期
中国电力行业有火电、风电、水电、核电、太阳能电等。火电容易受煤价影响，而煤价具有一定的周期性；太阳能、水电和风电容易受到季节性因素影响，核电从生产条件看并无周期性。
第二节中国电力行业竞争结构分析
一、现有企业间竞争
自2015年电力改革的大力推行开始，中国电力行业快速变革，电力现货市场改革，售电公司崛起，各大电力集团纷纷亮出自己的大招，电力行业的变革也影响了中国整个电力行业的发展。仅仅10年的时间，中国电力企业在数量，业绩等方面就赶超欧美，全球第一。
国网能源研究院有限公司在北京发布《世界500强企业十年观察》研究成果，2017年，国家电网、南方电网、华能集团、神华集团、国电投、华电集团、国电集团和大唐集团8家中国企业进入世界500强名单，入围企业总数，在全球各国的电力企业中排名第一。
随着世界能源市场持续低迷，需求乏力与结构调整并存，全球电力企业均在能源变革中积极寻求转型与发展，中国电力企业的前进空间也非常之大，特别是2016年以来，新的电力市场改革，正是风口浪尖，趋势所在，从南到北，在国家政策的支持下，中国电力行业全面变革，相信不久的市场改革成熟后，中国电
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