证券投资学课程设计 第一章投资概述 第一节投资的定义 ?什么是投资？投资是放弃现时确定的消费来换取今后不确定的酬劳。?投资三因素：时刻、酬劳与风险。 ?投资方式： 1）直接投资、间接投资 ? 2）实物性资产投资、金融性资产投资 投资三因素 ?时刻：完成投资行为的周期； ?酬劳：投资所得，也是投资的目标； ?风险：投资猎取的酬劳是不确定的，投资面临本金损失或者酬劳未能达到预期目的的危险。 ?投资者的期望：风险最小、酬劳最高 ?三因素之间有互相阻碍互相制约的关系：时刻越长，风险越大；风险越大，预期收益越高。 持有期回报HPR ?持有期：购买日～最终兑现日 ?持有期回报(HPR，Holding Period Return)：
第二节证券市场的投资和投机 一、证券投资 证券投资是指个人或法人的购买有价证券行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与所承担的风险相称的收益。 证券投资是现代社会投资活动中的要紧内容，是发达国家中最要紧的投资方式，是动员和再分配资金的重要渠道。证券投资可使社会上的闲散资金转化为投资资金，也可使一部分待用资金和信贷资金加入投资活动，对促进社会资金合理流淌，促进经济增长起着重要的作用。 投资者的投资动机分析 ?1、稳健投资动机(投资)：考虑本金安全、追求稳定的经常性收入；?2、激进投机动机(投机)：以资产增值为投资目标，追逐买卖价差收入； ?3、和气获利动机(投资投机相结合) ?4、经营决策动机 ?5、自我表现动机 ?6、安全保值动机：保值，抵御通胀，避税 ?7、其它(选择、适应，情绪等)动机 二、证券市场的投机
投机相关于投资而言，指完全不以取得股利为目的，而希望在买进卖出之间，谋取证券价格差额利益的一种交易活动。因此，投机也是证券交易的一种积极活动。 ?投机的方式要紧有二种：套利，买进或卖出(多空头)。 投机的积极作用 ?1、平衡证券价格； ?2、促进证券交易的流淌性； ?3、有利于证券市场的正常而连续地运行； ?4、分担价格风险。 投资与投机的关系 2.联系：两种角色会在同一主体体现 3.转化：两者在一定条件下相互转化 第二章证券市场 第一节证券市场概述 一、证券市场的含义
股票投资分析报告 分析对象：万科A 证券代码：000002 班级： 姓名： 学号：
一、基本分析 1.宏观经济分析 1.1宏观经济静态分析 2013年，中国经济在保持价格稳定的同时平稳和缓增长，初步逆转2011年以来增长速度持续下滑趋势，但实际复苏进程迟缓。2014年，中国经济应该继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，通过适应性需求管理的扩张操作，促进总体经济景气的正常化而实现其从萧条到繁荣的周期形态根本转换。 2013年，中国经济复苏相对乏力，承续2012年以来的平稳和缓增长惯性。中国经济继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，在逐步退出大规模财政刺激政策的同时，努力保持货币信贷和固定资产投资的适当规模，基本逆转2011年以来实际GDP增长速度逐季减速趋势。2013年实际GDP增长速度将接近2012年，从而导致2013年实际GDP水平与其潜在水平缺口继续扩大。不过，中国经济复苏在2013年暂时停滞，并未中断2010年以来总体经济景气的扩张过程而在2013年形成新经济波谷。 2014年，中国需求管理应该适应自主经济增长能力的恢复程度，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，促进持续强劲的经济扩张过程，最终实现总体经济景气从萧条到繁荣的周期形态根本转换。这样，通过适应性需求管理的积极操作，进一步平衡国内需求与国外需求、投资需求与消费需求以及民间投资需求与政府投资需求对中国经济增长的拉动作用，使得实际GDP增长速度能够超过其潜在增长速度而逐步弥合实际GDP水平与潜在水平缺口。 1.2宏观经济动态分析
2014年是中国经济的变革之年，十八届三中全会决定进行全方面的制度改革，进一步增强经济发展的活力和可持续性。预计2014年我国经济仍将以稳为主，但不乏结构性亮点。 出口将是2014年我国经济的潜在亮点之一。虽然近些年来人民币持续升值且国内劳动力价格持续上涨，导致我国出口增速有所放缓，但在世界贸易中的份额仍基本稳定在12%左右的较高水平，这就意味着在世界贸易环境整体好转的情况下，我国仍将是最大的受益者。预计2014年我国出口总额同比增长9.5%，增速较2013年提高约1个百分点。 信息消费是2014年我国经济的潜在亮点之二。信息市场是目前国家着力培育的消费市场，以“宽带中国”、“4G牌照”等为抓手的一系列政策手段将有效推动信息消费的增长。参考3G牌照发放产生的效应，有关机构预计未来两年信息产业的新增产出超过1.2万亿元，足以抵消目前餐饮业低迷给消费带来的负面影响。预计2014年我国社会消费品零售总额同比增长13.2%，增速较2013年提高约0.2个百分点。 制造业投资是2014年我国经济潜在亮点之三。2013年国家降低公司注册门槛、简化公司注册流程的政策开始发挥效应，前三季度国内市场主体数量同比增长18%，新增民企数量同比增长31%。新兴企业的建设将给制造业投资带来新增动力。另外，我国制造业产品需求保持着“内七外三”的格局，2014年海外需求的回暖也将促使出口型制造业投资增长。综合来看，尽管作为国家宏观调控主要着力点的基建投资或将出现一定程度的自然下滑，但受益于制造业投资好转，预计2014年我国固定资产投资额同比增长19.8%，增速较2013年略回落约0.3个百分点，仍保持在相对较高水平。
万科股票分析 一、基本面分析 ◇000002 万科Ａ更新日期：2012-05-02◇港澳资讯灵通V5.0 包括【1.财务指标】【2.异动分析】【3.环比分析】 【.财务指标】 【主要财务指标】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\日期｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜139593.68｜962487.53｜728312.70｜532973.77｜ ｜净利润增长率(%) ｜15.83｜32.15｜36.65｜32.14｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 2.57｜18.17｜16.47｜14.26｜ ｜资产负债比率(%) ｜77.73｜77.09｜74.68｜67.00｜ ｜净利润现金含量(%) ｜91.70｜35.22｜30.72｜173.62｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 指标含义： 净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：20.77% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。 该指标的最近一期行业平均值：0.07% 资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。 该指标的最近一期行业平均值：68.52% 净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：-71.35% 由以上分析可知道，该公司的盈利能力比较强，净利润增长率低，前景不是令人乐观。同时，公司的负债比率高，偿债压力较大，收益质量差，处于亏损状态，现金流动性弱。 万科Ａ(000002)"万科2049"品牌首度亮相四大产品线厘清 日前，上海万科首次推出高端社区商业地产品牌“万科2049”。这个主要针对高端社区及周边业主提供商业服务的高端社区商业品牌，与“万科广场”、“万科大厦”、“万科红”系列品牌一起，支撑起万科商业地产四大产品线，并将在全国得以复制。 “开发商做商业，这已经不是做不做的问题，而是怎么做的问题。上海万科将会投入更大精力和资源，做好商业地产。”上海万科总经理孙嘉在“2049@五玠坊”招商会上如此表态，这也是国内不少一线开发商在住宅市场屡遭调控的情况下，不得不思考的转型之路。 “万科2049”品牌首度亮相 以万科五玠坊为例，该项目在前期规划定位中，就考虑到商业配套的建设。“作为上海第五个城市副中心，三林区域也正成为中产阶层主流居住地，但目前周边商业的匮乏，也给了‘万科2049’市场机会。”上海万科商业资产管理中心总经理叶挺向记者介绍。 在“万科2049”商业品牌首度面市的五玠坊社区，商业部分主要分为创意办公园区、
证券投资学课程论文 万科A（000002） 个股分析报告 院系名称：国际学院会计系 报告目录 一．房地产板块行业分析 1.1 房地产行业现状分析 (3) 1.2房地产行业的基本特征分析 (4) 1.3 房地产行业的前景分析 (4) 二. 万科公司的基本面分析 2.1 万科公司在行业中的地位 (5) 2.2 万科公司的区位分析 2.2.1 深圳的人口分析 (5) 2.2.2 国家政策的扶植 (6) 三．万科公司的股利政策分析 3.1 股利支付方式分析 (7)
3.2 万科公司收益面分析 (7) 3.3 万科公司留存收益比例分析 (8) 四．万科公司的管理模式分析 4.1万科公司经营模式分析 (8) 4.2 万科公司的财务政策分析 (8) 4.3 万科公司的产业结构分析 (9) 五. 万科公司的竞争力分析 5.1 万科的竞争力优势分析 (9) 5.2 万科的竞争力优势分析 (11) 六. 公司财务状况分析 6.1 盈利能力分析 6.1.1净资产收益率分析 (12) 6.1.2总资产收益率分析 (12) 6.1.3每股收益分析 (13) 6.2偿债能力分析 6.2.1长期偿债能力分析 (14) 6.2.2 短期偿债能力分析 (14) 6.3营运能力分析 6.3.1应收账款周转率分析 (15) 6.3.2存货周转率分析 (16) 6.3.3总资产周转率分析 (17) 七万科公司的投资分析 7.1 上半年公司经营状况 (17) 7.2 万科的核心竞争力分析 (17) 7.3 对未来的投资分析 (18) 万科A（000002）个股分析报告 一、房地产板块行业分析 1.1房地产行业现状分析 近年来我国房地产行业迅猛发展，已经成为国民经济重要的支柱产业之一。其巨大的投资价值和升值空间使越来越多的公司，企业加入其中，许多消费者也选择买房作为一种重要的投资手段。在预见的未来，房地产行业竞争将更加惨烈，投资价值依然巨大。主要表现为以下几个特点：
题目：对万科A(股票代码：000002) 股票投资分析
目录 第一章引言 (3) 第一节研究的意义和价值 (3) 第二节选择深圳万科股票的理由 (3) 第二章深圳万科股票的行业分析 (4) 第三章深圳万科股票的公司分析 第一节行业发展的生命周期 (4) 第二节国家相关政策的影响............................................................. 错误！未定义书签。 第三节该公司的行业地位 (5) 第一节公司简介、地址、上市日期 (5) 第二节最近三年每年（末）的每股收益、每股净资产、净资产收益率 (6) 第三节目前的股本结构、十大流通股东 (6) 第四节最新重大事件 (6) 第四章深圳万科股票的市盈率分析 (7) 第一节上证指数最近两年每月（末）的价格和市盈率 (7) 第二节本股票最近两年每季度（末）的前复权的价格、季度每股收益、折算的年度每股收益、市盈率 (7) 第三节判断目前上证指数和本股票的市盈率高低 (7) 第五章深圳万科股票的价格分析 (8) 第一节最近半年上证指数日K线图 (8) 第二节最近半年本股票前复权的日K线图 (8) 第三节用均线法则研判上证指数和股票价格的未来走势 (8) 第六章投资结论 (9)
第一章引言 第一节研究的意义和价值 万科,作为中国股市最早上市的股票之一，其在股市中的地位是不可代替的，其投资价值早已得到公认。自1991年至2004年，万科营业收入复合增长率达25％，净利润复合增长率达31％；同期上市的企业，像万科这样持续十三年盈利增长的已堪称绝无仅有。这只著名的指标股发展到如今，其突出表现还会继续存在吗？如何衡量其现在的投资价值？这是投资者们现在所面临的问题。 本文将通过对深圳万科的行业分析、公司分析、市盈率分析、价格分析，并通过对国家以及其个人发布的信息进行分析，将对万科的投资价值做出一些可行的分析。 第二节选择深圳万科股票的理由 【从其管理理念方面而言】 自2004年下半年，公司管理层即已经高度关注行业即将发生与正在发生的变化。管理层认为，对于行业经营环境可以作出两点结论。首先，只有平稳的增长才是行业之福，短期内过于亢奋的市场盛况必然不能持久，更不可依赖。其次，无论一时有多少利空的消息，依靠真实需求支撑的市场也永远不会就此衰落或沉沦。基于此种分析，凭借着对经营环境变化的预先察觉与及时应对，公司2005年度业绩取得了相当明显的进步。 【从其发展趋势方面而言】 2005年万科业绩保持了持续增长势头。全年实现销售收入139.5亿元，同比增长52.3%。实现营业收入105.6亿元，同比增长37.7%。净利润达13.5亿元，同比增长53.8%。公司净资产收益率提升到16.3%，又上了一个新的台阶。在过去的21年中，万科不断颠覆自身；但万科新的变革才刚刚揭幕。在过去的21年中，万科保持了持续的盈利与增长；但万科新的发展期也才刚刚到来。 综上，选择了深圳万科A股。
恒大恒大万科A股票分析报告图文分析 文档编制序号：[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]
股票投资分析报告 分析对象：万科A 证券代码：000002 班级： 姓名： 学号： 一、基本分析 1.宏观经济分析 宏观经济静态分析 2013年，中国经济在保持价格稳定的同时平稳和缓增长，初步逆转2011年以来增长速度持续下滑趋势，但实际复苏进程迟缓。2014年，中国经济应该继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，通过适应性需求管理的扩张操作，促进总体经济景气的正常化而实现其从萧条到繁荣的周期形态根本转换。 2013年，中国经济复苏相对乏力，承续2012年以来的平稳和缓增长惯性。中国经济继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，在逐步退出大规模财政刺激政策的同时，努力保持货币信贷和固定资产投资的适当规模，基本逆转2011年以来实际GDP增长速度逐季减速趋势。2013年实际GDP增长速度将接近2012年，从而导致2013年实际GDP水平与其潜在水平缺口继续扩大。不过，中国经济复苏在2013年暂时停滞，并未中断2010年以来总体经济景气的扩张过程而在2013年形成新经济波谷。 2014年，中国需求管理应该适应自主经济增长能力的恢复程度，继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，促进持续强劲的经济扩张过程，最终实现总体经济景气从萧条到繁荣的周期形态根本转换。这样，通过适应性需求管理的积极操作，进一步平衡国
内需求与国外需求、投资需求与消费需求以及民间投资需求与政府投资需求对中国经济增长的拉动作用，使得实际GDP增长速度能够超过其潜在增长速度而逐步弥合实际GDP水平与潜在水平缺口。 宏观经济动态分析 2014年是中国经济的变革之年，十八届三中全会决定进行全方面的制度改革，进一步增强经济发展的活力和可持续性。预计2014年我国经济仍将以稳为主，但不乏结构性亮点。 出口将是2014年我国经济的潜在亮点之一。虽然近些年来人民币持续升值且国内劳动力价格持续上涨，导致我国出口增速有所放缓，但在世界贸易中的份额仍基本稳定在12%左右的较高水平，这就意味着在世界贸易环境整体好转的情况下，我国仍将是最大的受益者。预计2014年我国出口总额同比增长%，增速较2013年提高约1个百分点。 信息消费是2014年我国经济的潜在亮点之二。信息市场是目前国家着力培育的消费市场，以“宽带中国”、“4G牌照”等为抓手的一系列政策手段将有效推动信息消费的增长。参考3G牌照发放产生的效应，有关机构预计未来两年信息产业的新增产出超过万亿元，足以抵消目前餐饮业低迷给消费带来的负面影响。预计2014年我国社会消费品零售总额同比增长%，增速较2013年提高约个百分点。 制造业投资是2014年我国经济潜在亮点之三。2013年国家降低公司注册门槛、简化公司注册流程的政策开始发挥效应，前三季度国内市场主体数量同比增长18%，新增民企数量同比增长31%。新兴企业的建设将给制造业投资带来新增动力。另外，我国制造业产品需求保持着“内七外三”的格局，2014年海外需求的回暖也将促使出口型制造业投资增长。综合来看，尽管作为国家宏观调控主要着力点的基建投资或将出现一定程度
万科a股票分析调查报告 现如今人们生活富裕的情况下,就有了更多的娱乐项目,不少的朋友都喜欢投资,股票是投资的最早的一种方式。但是对于投资而言,大家要明白,入市有风险,投资需谨慎。下面就为大家推荐万科a股票分析调查报告,感兴趣的朋友可以进行了解,相信大家会有所收获。 一、房地产板块行业分析 1.1房地产行业现状分析 近年来我国房地产行业迅猛发展,已经成为国民经济重要的支柱产业之一。其巨大的投资价值和升值空间使越来越多的公司,企业加入其中,许多消费者也选择买房作为一种重要的投资手段。在预见的未来,房地产行业竞争将更加惨烈,投资价值依然巨大。主要表现为以下几个特点: 宏观调控稳定行业平稳发展。最近几年房地产行业的爆炸式发展一方面给国家带来了巨大的经济利润,但同时又给居民的生活造成了不良影响。这些因素使得国家把对房地产行业的调控上升到了政府政策高度。近年来政策调控越来越多,力度也越来越大。 xx年 * 爆发,国家投资4万亿元刺激经济,增大内需。国家实行积极的财政和适度宽松的货币政策,房地产行业迅猛发展。xx年的救市政策使得投资性需求异常活跃,刚性需求得以释放,房价飞速上涨,于xx~xx年国家政策力度前所罕见,通过提高房贷首付比例,增加经济适用房,打击投机和炒房行为等措施来遏制房价上涨。xx年1~2月,全国房地产行业开发投资4250忆元,同比增长35.2%,其中中西部城
市增速明显加快,国家宏观调控使得一二线城市普遍限购,限价,以及其近乎到达顶峰的房价使其投资价值,升值空间大幅度下跌,与此同时,三线和部分二线城市房地产行业投资热度空前,利益巨大。一季度一线城市和限购较严的二线城市土地成交面积同比下降41%,43%。总的来说,全国大城市房价趋于稳定,限购较严的二线城市房价平稳上涨,限购较松的二线城市和三线城市房价上涨较快。 行业效益有所减少,但依然较大,保持稳定增长。我国人口众多,经济快速发展,城镇化趋势的加快的国情决定了房地产行业的巨大刚性需求,与此同时,国家的调控政策也决定了房价将会平稳上涨,但与前几年不同,商品房热度将有所减缓,保障性住房和商业地产将成为新的投资热点。我国大中城市(诸如省会城市)特点是人口基数大,外来人口众多,具有很好的区位优势。房屋的刚性需求极大。同时,当前我国的高储蓄率以及金融信贷市场的发展,以及“一人有难,众人相帮”等的传统中国文化,为很多不具买房条件的居民提供了方便。从而使得这些市有着巨大的房屋需求量。特别是城市外来人群和新婚的年轻人等购买住房的主要群体。同时居民收入的增加使其有了改善居住环境的需求。巨大的需求量直接导致房价的上升。同时二三线城市房价将会加速上涨,与一线城市相比,二三线前几年房价一直处于较低状态,相对来说有很大的投资和发展空间,由此近两年来,武汉,长沙,西安,郑州等城市房价开始大幅度提升。房地产业高收益,低投入是其主要原因。开发商的竞争与开发使得房价提升,同时房价的提升
证券投资分析报告 分析对象：万科A 证券代码：000002 专业： 班级： 姓名： 学号：
一、基本面分析 1．宏观经济分析 在全面深化改革、外部环境转好、新型城镇化推进和消费恢复性增长等因素影响下，中国经济将继续“稳中向好”。对此，宏观政策将保持基本稳定，财政政策重在控制一般性支出、以保障和改善民生为重点，着力提高财政资金使用效益，完善结构性减税，推进财税体制改革；货币政策将总体稳健，调控手段更多向市场化、价格型转型，存准率或将下调，人民币汇率波动性增强。 对于存贷款基准利率在2014年的发展态势，接受采访的多位业内人士均预计其“保持基本稳定”。这是因为，在经济增长保持总体平稳的情况下，降息的压力已经下降；加之避免房价进一步上涨，防止风险进一步向地方融资平台集聚和管理通胀预期，利率也不宜下调。此外，加息的条件也并不充分，经济增长仍需进一步巩固，下行压力仍在。预计2014年基准利率保持稳定的可能性较大，但利率市场化改革进程还将稳步向前。 专家认为，2014年是经济转型将进入取得实质性进展的新时期，以改革来完善调控是2014年宏观调控创新的最大看点。具体到货币政策操作上，2014年我国基础利率体系的进一步完善，也将实质性地提升我国宏观调控水平，进一步提升相关工具的灵活性和传导效果。 人民币汇率形成机制的市场化是我国金融市场化改革的一个重要政策 目标，通过此次人民币浮动区间扩大，我们可以观察到政策当局在这一领域的稳步推进。在未来汇率改革中，决策层仍然会将增强人民币汇率弹性作为主要政策目标，而随着当前人民币汇率波动幅度的放宽，人民币汇率双向波动将成为常态。 考虑到近期经济下行的风险，未来数月人民币汇率可能会保持小幅贬值态势，但基于中国日趋稳定的经常账户顺差，以及政策当局推进人民币资本账户可兑换的决心，人民币在未来1-2年内仍将基本保持稳定或小幅升值，预计2014年全年人民币汇率呈现前低后高走势，双向波动幅度将逐步加大，年底人民币兑美元汇率中间价将升至6.08左右，并逐渐接近均衡水平。当
证券投资学股票分析 姓名:xxxxxxx 班级：xxxxxxxxxxx 学号：xxxxxxxxx 股票名称：万科A股票 股票代码：000002 一:基本概况 万科企业股份有限公司（简称万科或万科集团）成立于1984年5月，是目前中国最大的专业开发企业，也是股市里的代表性地产。总部设在深圳。公司连续六次获得“”称号，2008年入选《》（亚洲版）“中国十大最受尊敬企业”。万科，股票代码（000002）经营范围｜兴办实业(具体项目另行申报)；国内商业；物资供销业(不含专营、专控、专卖商品)；进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)；房地产开发。 ｜主营业务｜房地产、贸易及零售等。 ｜历史沿革｜万科企业股份有限公司(“本公司”)原系经深圳市人民政府深府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。 1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。 1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。 二：基本面分析 （一）行业总体分析 1、告别高速增长，行业改革需求加大 2015年以来全国整体的销售在政策不断利好的刺激下，温和回暖。1-5 月全国商品房销售面积 35996 万平方米，同比下降 %，降幅大幅收窄；商品房销售额 24409亿元，同比增长 %，已经回正。国房景气指数是从土地、资金、开发量、需求等角度综合反映全国房地产业基本运行状况的指数，指数高于 100 为景气空间，低于 100 为不景气空间。该指数在去年年中在 95 左右徘徊了几个月以后一路下行，2015 年 5 月国房景气指数，创下了 1997 年指数创立以来的历史低值 2、相关政策密集出台，国企改革步伐加速。
证券投资分析报告（万科A股票） 姓名田国胜 学号120512114 班级物流121 专业物流工程 成绩 山东交通学院 二零一四年六月
一、基本分析 （一）宏观经济分析 新一届政府在房地产调控上已经出现思路和方法上的重大调整，主要表现在：国家宏观经济调控主要任务是总量平衡、结构协调、生产力布局优化等，不单独针对房地产产业调控；凡是由市场形成价格的都交给市场，政府不进行不当干预；全国统一部署的一刀切政策向由各个地方政府为主导的自主调控逐步过渡；用既压供给也压需求的办法逐步转向扩大供给，包括加大土地供应和再融资开闸；加快房地产税立法并适时推进改革；淡化并改变以房价为核心的调控目标，将政府工作重点转向保障房建设和分配，划清政府和市场的职能边界。 1.总基调：提倡市场化，强化保障房，健全供应体系。 2013年12月中央经济工作会议提出，要努力解决好住房问题，探索适合国情、符合发展阶段性特征的住房模式，加大廉租住房、公共租赁住房等保障性住房建设和供给，做好棚户区改造。特大城市要注重调整供地结构，提高住宅用地比例，提高土地容积率。 2.住房保障政策：以公租房为主，加快各类棚户区改造。 中央经济工作会议明确，2014年将加大廉租住房、公共租赁住房等保障性住房建设和供给，做好棚户区改造。住建部已经表示从2014年起将廉租房并入公租房体系中，足见未来公租房将是主导。棚改房是未来五年内的重点工作，7月份国务院会议已提出未来五年再改造1000万户，其后改造量将逐渐减少。 3.地方政策：重点一、二线城市依旧从严，三四线城市有望迎来机遇期。 地方政策方面，在2014年将继续出现分化。以北上广深为代表的一线城市和以杭州、南京、武汉等为代表的重点二线城市，将延续2013年四季度以来的从严态势。新型城镇化推进，有利于三四线城市房地产市场的长远发展。全国城镇化会议提出要推进农业转移人口市民化，要全面放开建制镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，合理确定大城市落户条件，严格控制特大城市人口规模。这就意味着未来三四线城市将迎来大批量的农业人口进城市民化，这将衍生出大量的新增住房需求，对三四线城市是一个长期利好的机遇期。
万科 A 股 投 资 分 析 班级：08注册会计2班 姓名：周仙汝 学号：20080901B093
对万科A股的投资分析 万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团(代码:000002)，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。1988年开始涉足房地产业，初期是适应和积累时期，真正进入快速成长期是在2000年以后，尤其以进入成都后新增土地储备450万平方米为标志。 万科A股作为中国股市最早上市的股票之一，其在股市中的地位是不可代替的，其投资价值早已得到公认。自1991年至2004年，万科营业收入复合增长率达25％，净利润复合增长率达31％；同期上市的企业，像万科这样持续十三年盈利增长的已堪称绝无仅有。这只著名的指标股发展到如今，其突出表现还会继续存在吗？如何衡量其现在的投资价值？这是投资者们现在所面临的问题。 一、万科A股的行业分析 中国的房地产市场发展经历了几个阶段：从1978年起理论界提出了住房商品化、上地产权等观点，直至1980年9月北京市住房统建办公室率先挂牌，成立了北京市城市开发总公司，拉开了房地产综合开发的序幕。1987至1991年是中国房地产市场的起步阶段，当时国内只有房地产开发，没有商品房开发，事业单位或者企业单位造房主要用于内部职工福利分配，没有房地产市场。后来，深圳特区的市场经济建设使得城市的而貌有翻天覆地的变化，其中房地产开发非常成功，经验向全国推广，房地产开发由沿海城市一带开始展开，特别是在海南、北海、广州、深圳等这些大城市，但时间不长，由于海南的房地产市场形成了严重的泡沫。 总体来说，中国房地产价格的走势，1998年开始起到的房地产市场到2003年，这一轮的上扬达到高峰，然后从2003年到2007年都在头部横盘整理，2004年调控供给、2005年调控需求、2006年调控结构、2007年继续调整，估计到2007年底差不多调整完毕，然后，随着2008年奥运会这个东风的作用，中国新的一轮房地产，在把头部转化为底部以后，又有一波上扬。这个过程当中所有的风险被释放、泡沫被消减、结构被调整，不合理的状况被缓解，积压的房子被消化，这就为下一轮发展夯实了基础，从2008年开始新的一轮平稳增长，不会是疯长，这是一个台阶式的上扬，这是中国房地产发展的特征。
万科A股票分析报告(图文分析)
增长18%，新增民企数量同比增长31%。新兴企业的建设将给制造业投资带来新增动力。另外，我国制造业产品需求保持着“内七外三”的格局，2014年海外需求的回暖也将促使出口型制造业投资增长。综合来看，尽管作为国家宏观调控主要着力点的基建投资或将出现一定程度的自然下滑，但受益于制造业投资好转，预计2014年我国固定资产投资额同比增长19.8%，增速较2013年略 回落约0.3个百分点，仍保持在相对较高水平。 2行业分析 2014年初房地产业出现销售疲软，但统观2013年全年业绩，房地产仍然是一个暴利行业，房企13 年业绩：陆家嘴净利14.1 亿，增39%，EPS0.75 元；信达地产净利7.04 亿，EPS0.46 元；大名城净利2.55 亿元， EPS0.169 元；万科净利151.2 亿，同比增20.46%，EPS 1.37 元，拟每10 股派息4.1 元，公司2 月销售额121.5 亿，同比增29.6%，近期新增北京和郑州两个项目，建面32 万平，3 日公司B 转H 股申请获证监会批准。 新届政府对于房地产市场的发展始终强调要突出市场本身的调节作用，注重长效机制的建立，以稳定市场预期保障刚性需求，避免政策的大开大合对于市场造成不必要的影响。14年上半年基本面处于周期下降通道，全国销售规模截止6 月同比下降6.7%，而库存不断高企，存货去化周期不断提升，在此压力下3 月份便开始出现降价楼盘，5月百城价格指数与70大中城市新房成交价格均出现了环比下降。而房价下降带动了各地对限购政策逐步放松，央行鼓励各家银行对于房地产按揭贷款的投放，目的是为了稳定市场预期，保护刚性需求。抑制需求政策的逐步退出，中长期有利于市场的健康发展。 一二线城市下半年房地产市场表现在价格下降、信贷逐渐转好以及限购政策放开范围逐步扩大等因素的带动下，基本面复苏的力度与时间点与之前预期均存在提前兑现的可能。价格方面，当前及未来时间价格压力不容小觑，而刚需购房者占比逐年提升，在价格进行一定幅度的调整后，需求将得到释放。信贷方面，目前按揭贷款利率水平依然没有达到11年下半年的高位，随着央行以及中央的支持力度逐步越大，新货币投放工具将有望解决额度限制与流动性大规模放松的矛盾，促使购房利率水平持续下行。 三四线城市作为商品房销售的重要组成部分，在过去几年波动幅度较一二线城市相比较小，大部分三四线城购房者受信贷波动影响较小，且在过去几年房价上涨幅度较小而需求也没有过分透支，市场虽然处于去库存阶段，但成交规模未来依旧具备一定空间。 综上所述，国家近年出台了一系列的相关措施促进放房地产业的发展，但同时，针对如房价增长过快等一些不健康的发展问题也出台了相
万科A股分析报告 一、宏观经济分析 面对日趋复杂化的国内外经济形势，2013年中国经济总的基调是：“稳中求进”，继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”，保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。在调整产业结构、转变经济发展方式上取得新进展，在新能源、新材料、新技术运用上取得新突破，在改善民生上取得新成就。2013年宏观调控政策总的来说保持不变，但更注重经济增长的可持续性。 （一）国内生产总值 2013年第一季度GDP为118743.10亿元，环比增长1.5%；第二季度为247800.50亿元，环比增长1.9%，第三季度为386761.70亿元，环比增长2.2%，所以整体上来说2013年中国经济处于上行趋势。 （二）固定资产投资 2013年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）391283亿元，同比名义增长19.9%，增速比1-10月份回落0.2个百分点。从环比看，11月份固定资产投资（不含农户）增长1.47%。 分产业看，1-11月份，第一产业投资8509亿元，同比增长31.7%，增速比 1-10月份加快1.1个百分点；第二产业投资167043亿元，增长17.3%，增速回落0.3个百分点；第三产业投资215730亿元，增长21.5%，增速回落0.1个百分点。第二产业中，工业投资164287亿元，增长17.9%，增速回落0.4个百分点；其中，采矿业投资12497亿元，增长12%，增速回落0.3个百分点；制造业投资134206亿元，增长18.6%，增速回落0.5个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资17585亿元，增长17.7%，增速加快0.5个百分点。
上市公司股利政策分析-以万科集团为例 摘要 股利的政策是现代的公司的理财的活动的重要的内容之一，对公司的投资和融资的活动有深远影响，所以股利的分配的政策研究都是国内外的理论界实务界的关注热点。本文先介绍股利政策基本的理论，归纳股利的政策的影响的因素，包括了行业的生命周期、财务的状况、股权的结构和法律都限制等等，阐述我国的证券市场的股利政策的制度以及其的演变。然后，理论再联系着实际，运用了案例的研究的方法，详细的分析万科集团股利的政策以及影响的因素。本文就研究对同行业或者相关的行业制定了有效股利的政策来具有了一定参考的价值，并有助于我们的投资者们形成了正确投资的决策，来获取了合理投资的回报。 关键词:股利政策;行业生命周期;盈利能力;股权结构
Abstract Dividend policy is one of the modern company's financial activities is an important content, has a far-reaching influence on the company's investment and financing activities, so the research on the dividend policy of distribution is the focus of the focus in practice the theoretical circles at home and abroad. This paper first introduces the basic theory of dividend policy, dividend policy factors, including legal ownership structure and life cycle, financial industry, the status of the evolution of the system of limit and so on, expounded China's securities market, the dividend policy. Then, with the actual theory, using the method of case study, the factors detailed analysis of Vanke dividend policy and the influence of. This paper studies on the same industry or related industries to develop effective dividend policy to have the certain reference value, and helps to form the correct investment decision for our investors, to obtain a reasonable return on investment. Keywords: dividend policy; industry life cycle; profitability; ownership structure