细节问题汇总（71-90）
前言：去年由于考试的原因，某些整理资料没有及时更新和上传，现予以补充，希望
对大家能有所帮助！
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七十一、夫妻共同控制母公司，是否也是子公司的实际控制人？
母公司持有欲上市企业45%的股份，夫持有母公司51的股份，妻持有母公司49%的股份。
同时夫为欲上市企业董事长，妻为欲上市企业董事。
另外有一法人股东持有欲上市企43%的股权，但是未参与欲上市企业任何管理。
问，该二人是否共同为欲上市企业的实际控制人。
★是的。夫妻二人就是
★作出实际控制人的判断建议分析一下以下因素：
（1）分析母公司章程的规定，确认母公司对拟上市公司45%表决权如何行使。由于母公司只有夫妻两个股东，如果章程规定需要2位股东均同意母公司才能作出相关决策，将夫妻（即便他俩离婚^_^）作为上市公司共同实际控制人的依据就比较确定了；
（2）拟上市公司的另一法人持股43%，非常接近第一大股东，还需要评断拟上市公司其他股东与第一、二股东之间的关系。
七十二、上市公司高管独立性问题？
上市公司治理准则规定：上市公司人员应独立于控股股东。上市公司的经理人员、财务负责人、营销负责人和董事会秘书在控股股东单位不得担任除董事以外的其他职务。控股股东高级管理人员兼任上市公司董事的，应保证有足够的时间和精力承担上市公司的工作。
《首发办法》第十六条规定：发行人的人员独立。发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
问：以上两个办法中关于监事的任职是否矛盾，上市公司高管人员是否可以在控股股东担任监事？谢谢指导！
★同样有这个疑问,呵呵。
★嘿嘿，现在做的一个项目就是总经理在控股股东担任监事的情况。
七十三、请教：变更形成的一人公司注销前需要缴足注册资本吗？
现有A公司为中外合资企业，注册资本尚未缴足，现在A公司的外方股东将其股权转让给中方股东（已批准），A公司变为一人有限公司的内资企业，之后A公司打算注销，但是公司法第59条规定一人有限责任公司应一次缴足注册资本，似乎抵触。请问A公司注销前还需要注册资本缴足吗？有相关法规吗？
假如需要，有什么好的处理方法么？例如减资和股权转让同步进行，程序上是减资在前还是股权转让在前比较容易办理？
★根据法理，应当是采用先补足出资使公司合法成立，再将其合法注销
★公司就是因为已无存在必要才注销，再去补足出资注销是否过于曲折，而且该中方股东无足够资金缴纳未到位出资，怎么办呢
七十四、有限合伙或一人有限可以做公司股东吗？有限合伙或者自然人设立的一人有限公司可以做上市公司股东吗？
★有限合伙可以，自然人设立的一人有限不行，非自然人设立的一人有限可以。
★自然人非自然人设立的一人有限都不可以
七十五、村民委员会和公司工会委员会能作为拟上市公司股东吗？村民委员会肯定不行，那么工会呢？
★工会肯定是不行的，需要规范！这个问题，论坛中有讨论贴，可以找找！
★村民委员会可以是公司的股东，例子见华西村但能不能做上市公司的股东不太清楚，如果不能，可以仿照华西村成立华西集团来控股华西村。
七十六、又遇到整体变更问题：最近遇到一个项目，2006年底在没有券商和律师进入的情况下整体变更为股份公司，因为之前没打算上市又存在未弥补的亏损，当时企业自认为其实盈利能力很强又不甘心，结果折股后的股本大于之前的净资产一点，在后来接触律师后采取了由大股东增资但不变持股比例的办法补足了出资。
我们听企业介绍完以后就觉得当时应该属于出资不实，虽然后来很快就补足了出资，但也要运行三个会计年度方可申报材料。
现有两个问题：1）当时那种情况是否一定属于出资不实？2）运行36个月还是三整年，是否2010年方可申报材料？按照《首发办法》运行三个会计年度，2006年是否也算一个会计年度，也就是说是否到2009年即可申报材料？
★应该是运行36个月。譬如，如果是2006年3月变更，则2009年3月就可以申报。
★出资不实，倒签不就完了吗？
★倒签，工商登记的信息怎么倒签呢？
★听说最近有一个过会的项目也存在股东增资补足注册资本但持股比例不变的情况，不知道可有高人知道是哪家公司？
七十七、发行公司债需要股东大会特别决议通过吗？请问在哪里规定的？
发行短期融资券也需要股东大会特别决议通过吗？
★发债仅需普通决议通过，可转债例外，因为涉及注册资本变化
★上市公司发行公司债券，是一般决议。短融同样。
七十八、股票发行费用之简要总结？
★发行费用是指与股票发行上市直接相关的费用，具体包括承销费、保荐费、律师费、审计费、评估费、与发行上市有关的差旅费（含招待费、住宿费、交通费等）、办公费（含置办办公设备如打印机复印机等费用、耗材费、复印印刷费、文件制作费用等）、网上网下发行费、股票登记费、会议费（如董事会股东大会召开的费用，须与发行直接相关）、咨询费（如委托有资质的单位编制投资项目可行性研究报告、环境影响评价报告书的费用）、路演费用、财经公关费用、信息披露费用，一般不包括财务顾问费用。
七十九、《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十三条的决定》公开征求意见的通知？
★一、第六十三条第二款修改为“根据前款第（一）项和第（三）项至第（七）项规定提出豁免申请的，中国证监会自收到符合规定的申请文件之日起10个工作日内未提出异议的，相关投资者可以向证券交易所和证券登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续；根据前款第（二）项规定，相关投资者在增持行为完成后3日内应当就股份增持情况做出公告，并向中国证监会提出豁免申请，中国证监会自收到符合规定的申请文件之日起10个工作日内做出是否予以豁免的决定。中国证监会不同意其以简易程序申请的，相关投资者应当按照本办法第六十二条的规定提出申请。”
二、本决定自发布之日起施行。
★概括一下有两点：
1、第六十三条第一款第（二）项，由事前申请改为事后申请；
2、证监会简易程序的处理时间由5个工作日改为10个工作日。
八十、居民企业的认定：某境内自然人A、B在香港设立了C公司，A、B分别为C
公司的董事、总经理，对C公司实施全面的控制，后来C公司在中国境内投资设立了D外
商独资企业，请问，该种情形下，能否将C认定为居民企业？D向C分配利润是否需要缴纳所得税？咨询了几个人，得到了答复不太一样。
★按10号文及相关税务规定;若A 及B 为中国国籍人士; 且没有境外居留权或外国护照, 其D 外商公司( 若母公司C是BVI 注册, 但在香港注册则按CEPA 规定),则C认定为居民企业. D向C分配利润需要缴纳所得税. 特别是 C 为免税区, 如BVI
★楼上的答复可能有误，请看一看新的企业所得税法对居民企业的认定，以及利润分配的规定。
本法所称居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国(地区)法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。
本法所称非居民企业，是指依照外国（地区）法律成立且实际管理机构不在中国境内，但在中国境内设立机构、场所的，或者在中国境内未设立机构、场所，但有来源于中国境内所得的企业。
上述表示已经与旧所得税法完全不同！
★据我所知，居民企业与非居民企业，如何界定？国家税务总局尚未有实施细则！！
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八十一、请教：关于公司清算后，剩余财产分配的涉税问题？
同一控制人先后成立的两家企业A和B，从事相似的业务。为解决的同业竞争，A的业务逐步由B承接，现A公司名下仅剩余一处房产和少量存货，股东会想把A直接注销，剩余财产分配给其中一位自然人股东。请问公司剩余财产的分配涉及到哪些税项？如涉税，可有其他处理方式免点税？
★房产处置：营业税，土地增值税，印花税，如以前漏交房产税，要补房产税。免税点有营业税及土地增值税；
存货处置或直接分配股东：可能交增值税
清算所得：如有清算所得，得交企业所得税
★在分配之前会进行税费的汇算清缴的，房产的产权转移可能涉及到房产税、契税、房产税。
八十二、股东之间股权对赌协议的法律效力？据本人知悉，目前很多PE对公司进行投资时，一般都会与大股东签署股权对赌协议，对于该等股权对赌协议，在现有的招股说明书，尚未发现有进行披露的，原因为何呢，是监管层不愿意接受吗？如果不进行披露，又是否构成重大信息遗漏呢？个人近期准备对此开展一个研究，请各位不吝指教。
★这是个问题，对于外国投资者而言，其是不能签订带有固定回报条款的协议的，否则在外汇或商务部门审批时可能会遇到障碍，所以很多均采取私底下签订的形式。
八十三、中外合作经营非法人企业能否作为拟上市股份公司发起人？公司法并没有禁止，但不知证监会对该类企业作为发起人设立的股份公司的上市申请持何种态度？
★根据证监会法律部的解释，职工持股会因不具有法人资格，故不能成为上市公司的股东。据此推理，该中外合作企业因不具有法人资格，所以不能成为发起人。
★二楼的分析得对，不具备法人资格就不能独立地承担义务和享有权利，而不仅仅是个称呼的区别而已
★继续讨论多谢楼上各位热情解答。但我还是有疑问：
目前出现的大量有限合伙形式的风投同样不具备法人资格，其投资的公司大多是要筹备上市的，如果仅因发起人不具备法人资格就不能上市的话，该类风投的投资岂不是面临很大风险？据我目前掌握的信息，部分有限合伙投资的公司已经在证监会申请上市，证监会并未对作为有限合伙的发起人身份提出异议。
★采用有限合伙形式的投资管理公司和被其管理的基金，应该是两回事。PE投资时，去做股东的是被管理的那只基金，而不是管理基金的那个有限合伙公司。
★不具法人资格的,估计是不行的.
★有先例的。远望谷和金风科技的小股东联创永宣创业投资企业，是中外合作非法人合伙企业；怡亚通的和第二大股东是软银亚洲赛富投资基金
★好问题。法人一般具备依法成立、有必要的财产或经费、能够独立承担民事责任、有自己名称和组织机构及场所，公司是法人，但法人不一定是公司。况且公司法也没说股东非法人不可。
八十四、新的合伙企业法出台了，那么有限合伙企业到底能不能成为拟上市公司股东？
★我纳闷的是，国内那么多优秀的风投，比如鼎晖、深创投什么的，他们的PE是怎么退出的呀？如果A股不允许拟上市股东为有限合伙人，那么，难道他们都是通过发行前转让股权实现退出的吗？知道的老大指点一下吧？
★当然可以了！仔细研究公司法去！连个人都可以成为拟上市公司的发起人，有限合伙为什么不可以？？？
★有限合伙公司不是法人，怎么做拟上市股东？即使在有限合伙公司的框架内，仍然最少存在一个负无限责任的普通合伙人，其责任本身就是没有界定的。
所以，ZJH到现在还是对于有限合伙公司作为拟上市公司股东持否定态度！
★1.合伙企业目前在ZJH那过不了，原因我在另一个帖子说了。
2.认为个人可以，为什么合伙不行的，建议补习一下法律知识。
3.合伙不行的原因，跟是不是有限合伙没有关系。
4.鼎晖、深创投都是有限责任公司，所谓公司型PE。
★最近上会的那家在上会前有限合伙股东把股权转让了，足见会里对有限合伙持股是不支持的。
★我无语，至少有2家上市公司上市前都存在有限合伙企业作为股东的。。。。这个问题都讨论那么多次了你们还在这里反复说。
★楼上的，正是因为不同的说法满天飞，大家才在这里讨论的。如果你能给出一个定论，那么大家会感谢你。问题本来就是用来讨论并找出结果的嘛，你干嘛这么说
PS：你说的那两个过会例子，能不能告诉我们，我们好学习一下呀
请教：改制基准日以后还能做股权转让吗？在确定改制基准日以后，还拟原股东转让部分股权，引进一新的小股东。这样的话，审计报告是否需要作为期后事项提及？小股东还能否作为发起人？
★能
★改制的审计基准日，只是确定了经审计净资产。而股权转让并不会改变经审计净资产。
★整体变更要求的是净资产不变，并没有要求股东不变。——当然，这一点也有人提出异议。但是从现实操作上来看，工商部门并未对改制基准日后股东变化提出异议。
★另外，如果新股东进来，当然是以新股东作为发起人了。如果原有股东已经是发起人了，那一年内是不允许转让的啊。
★可以的，我现在的项目上就是这样，咨询了很多律师和保荐机构，没问题
★还是最好先咨询下省工商的意见
★有已经发出来或者过会的案例吗
★实益达
★没问题那时候股份公司还没成立呢～规定是发起人在股份公司成立后一年内不得转让
★顶9楼，大家也请看一下，实益达果然是在审计基准日后转的股权。我个人认为还是有一定问题的，请教大家，由于整体变更的验资报告依据是整体变更基准日的净资产审计报告，八十五、审计基准日尚没有新股东资产体现，那新股东投入股份公司的资产怎么验呢？除非验资报告依据审计报告和后来的股权转让协议这两份文件出，这样验资机构能认可么？请各位会计师兄弟发表意见？
★11楼的，你到底是要问股权转让还是问增资啊？股权转让是股东之间的事情，并不改变公司的净资产，而新股东增资则会增加公司的净资产。
★12楼，你误解了11楼的意思，他讲的“新股东投入股份公司的资产”是指新股东因股权转让而享有的的对公司的权益，不是说新股东对公司增资。
整体变更也是设立公司的行为，验资报告当然要验证各股东的出资情况，个人感觉这里是有些问题。
★有两点可以继续讨论下：
1、验资报告依据整体变更的审计报告，但是否是完全依据审计报告？验资报告应该一定是要体现新进入的股东的出资。否则，新引入的股东在工商登记中没有身份了。
2、整体变更是仅对净资产而言，还是对净资产和股东都有要求？
★我是11楼，同意13楼，的确是这个意思。
14楼：整体变更股份公司是发起设立，因此当然要明确股东（发起人）是哪几个，分别投入资产多少。所以照这个逻辑，只能理解成验资报告以审计报告为基础，但不完全依赖审计报告了，或许验资的会计师看到了股权转让协议和工商登记资料后，认为结合审计报告可以做出这样的验资。而且实益达确实也过了。
p。s。个人是不敢在项目里作这个危险动作的，宁可让会计师重新确定审计基准日再加审。
八十六、关于社保的问题：拟上市公司,前两年社保缴纳较少,怎么处理,如果补缴行不行.如果补缴也有个问题,该公司人员由于流动性较大,前两年的很多员工已不在公司了.怎么办?
★本人提点看法给楼主借鉴：
1、对于社保漏缴、缺缴而言，各地的政策大体相同，仅在处置细节上略有差异。一般来说，需要对在职员工的漏缺缴追溯一定的年份(需要向各地劳动和社会保障局咨询),并以目前的缴交基数和比例来计算公司缺漏金额,对于当年度的缺漏缴部分可以用补缴的方式，而对于以往年度的缺漏缴，除了补缴外还须按规定缴纳滞纳金。
2、正如论坛的“资本伯父”朋友所言：“可以看看步步高的招股说明书中披露的相关信息，一是通过和当地政府部门协调补缴各项保险，二是学步步高，由大股东承诺独立承担被追偿的责任。”
★另，步步高的case中已声明社保已办理，而是上市前未执行住房公积金保障制度。那么：
1.虽劳动法中仅提及社保，但如不执行住房公积金制度也是不行的了？
2.社保未缴足问题也可采用步步高处理住房公积金的模式进行承诺？不知还有没有这样的案例？
★补充点个人愚钝看法：
1、“通过和当地政府部门协调补缴各项保险”是一种办法，不过最后能否落到员工账户上呢？前段时间一个案例，企业红筹，安永要求补缴4000多万，补缴了很多，但有些保安类的，连个账号都没有，^_^，人哪找去？社保局反过来，哈哈，原来这样，罚！！自投罗网，晕死我！
2、“如果员工不愿意交，必须签署个人声明，免除法律风险”，如员工不愿意签署呢？谁能强迫？如上说，人都找不到呢^_^。
3、外包少弄些，狼真的会来的。
4、“由大股东承诺独立承担被追偿的责任”为通行做法。
5、不执行住房公积金制度，恐怕要到火星上去上会^_^
6、在尽职调查过程中，被调查企业往往会提出当地政府默许其作法的理由，特别是对于缴交基数不对的问题(由于这些企业可能是当地的支柱企业或者当地政府在当前发展阶段适度降低标准等原因)。对于这一种作法，可能在当地凭借一定理由“健康”地存在，但从法律角度来看，这种操作违反了政策规定。当地政府虽然默许，但不会以书面形式承认这种灰色操作，因此对于企业而言，仍旧是一项潜在的风险，并带来“负债”。
对于社保漏缴、缺缴而言，各地的政策大体相同，仅在处置细节上略有差异。一般来说，需要对在职员工的漏缺缴追溯一定的年份(需要向各地劳动和社会保障局咨询),并以目前的缴交基数和比例来计算公司缺漏金额,对于当年度的缺漏缴部分可以用补缴的方式，而对于以往年度的缺漏缴，除了补缴外还须按规定缴纳滞纳金。
★其实个人觉得这是个睁一眼闭一眼的问题，最近看刚过会的一家企业，觉得如果仔细算一下，该公司社保肯定没有按照国家规定缴纳全，甚至连一半都不到，招股书里面一直引用“报告期内，XX市劳动和社会保障局每年年初向辖区内各单位（包括公司）下达企业养老、医疗、工伤、失业、生育保险金缴纳通知书，根据XX市政府安排对辖区内各单位下达该年度各项保险金缴纳计划，要求各单位按通知书上的社会保险的应缴额按月为员工缴纳保险。”其实就是把责任推给当地政府，下得通知是多少我就缴纳多少。呵呵。该公司关于住房公积金最后总是让大股东承诺的，但是不交的原因真是有些意思，原来公司所在城市暂停实施住房公积金制度，为此政府还出了一个解释，从这些内容看，估计开始申报的时候肯定有些地方没有写这么详细，是预审员看出点问题然后让补充的内容，我觉得社保的问题还是要以沟通为主，中国的现状大家都清楚。拙见，欢迎拍砖。
★对于流动人员比较多的问题，可以与劳务公司签署合同，短期使用，他们的养老与公司无关，劳务公司按照有关规定缴纳！
★我觉得如果从最近三年合规经营的角度上看，最好还是不要补缴，通过公关当地政府取得近三年合规执行社保的证明这是第一步，因为新劳动法是今年才执行的，过去各地为了扶持企业总会有一些土政策，最好找到政策依据来证明企业当年没有错这是第二步，我觉得这样可以先往会里面报，如果预审员抓住不放，就让大股东承诺，反正也有先例，估计不会在这个问题上太难为人的。
八十七、募股投向为对拟上市公司的子公司增资，那对增资的子公司有什么具体要求？子公司必须正常经营满一年吗？
★没有。增资后干嘛很重要。
八十八、IPO前非同一控制下的重组的问题？
★我觉得可以,但应该要详细披露重组行为对发行人业务、财务状况和经营业绩等方面的影响，是不是为了凑业绩.如果以母公司的报表符合上报条件的话,我觉得应该没有什么问题。题外话::收购b作为募投增资对象是否更好,请教高人指点!
★请教各位高人：证券期货法律适用意见第3号是规范同一控制下的重组，对于ipo 前的非同一控制下重组是否有规范？
★未规范的，包括非统一控制下的，三年。
★没有规范,要看重组是否影响到主营业务和和经营性资产发生实质变更。
★问题不是太大，按外商投资并购相关规定来执行，收购25%以上，直接变为中外合资公司。只是实际控制人的身份变为外国人，其用原来在国内的产业就变成外资企业了吗？
八十九、控股权与实际控制权的平衡？上市公司拟收购某高新技术公司51%股权,以求合并财务报表,但做为高新技术公司的原经营者希望公司的经营继续由其来控制,有什么好的办法来平衡二者.满足上市公司合并报表,控股企业\信息披露\保证高新技术按照上市规则要求进行运营的需要,同时又能保证高新技术的经营由原来的经营团队继续经营,高新技术公司对于资金的需要.请各位大虾赐教。
★是否可以签订一个托管协议呢？
★是否可以双方签署一个补充协议，约定一些重要事项经营团队拥有绝对否决权。同时对利润分配事项作一些约定就可以了。
★合并会计报表和经营由谁控制之间没有必然的因果关系，50%以上的控股即可达到合并报表；而高技术公司可以由原团队进行控制；国外很多成功的并购案例都证明是可行的。随着中国公司成长历程，公司治理方面将日趋灵活。
实际操作就是通过协议的形式，一方面约定须合并会计报表，服从形式上的领导；一方面约定原经营者对经营权的持续保障，即高新公司的董事会层面乃至经理层，仍由原经营者或其代理人占绝对席位。
★章程进行下约定，能控制董事会就可以了。不是特别重大的事项放权给董事会，相关内容都写进章程。
★表决权委托；公司章程对经营方式进行相应规定；大股东承诺等等
★以上大家提到的思路在实际中是否可性,证监会审核时是否会通过?
★个人观点:
从理论上来说,根据中国的会计准则.这2者间是不可调和的.
合并财务报表是以控制为基础的.就是,一定要能控制其财务和经营上的决策.
如果原经营者继续控制公司的经营,就意味着上市公司对企业并没有控制权,不可以合
并报表的.
★赞同会计角度看，两者无法调和的观点。
现在的合并报表要求的实质上的控制，即便股权不超过51%，但是实质上控制，即可编制合并报表，反之，即便超过50%，无实质控制，也不能合并。
九十、某有限公司变更为股份公司,审计后,有些资产还不能确认为资产,导致审计前后资产有较大差距,请问是否需要把差额用其它资产补齐?还有其他处理方法吗?如果不补,有没有出资不实的疑问?
★“有些资产还不能确认为资产”，这有些资产包含哪些？不会是实收资本未到位吧？
★无形资产不符合确认条件的，却确认为无形资产了
★可以用现金来补足不足的部分！
★不补足不行吗？比如说有限公司审计前净资产为1亿万，经审计后为8千万了，难道不能就以8千万净资产变更为股份公司吗？？
★整体变更，以经审计的净资产折股。不补是可以的
★无形资产不符合确认条件的，却确认为无形资产了.这个问题好像严重了，可能要涉及公司是否连续盈利的问题，如是，补足了也没有戏！
★Jshljustin说得有这么严重么？如果比例不大，只能说明是会计差错，并不会影响连续盈利吧？？只要不涉及注册资本出资的问题，审计净资产值比账面价值低，应该没什么问题。
★我想7楼的兄弟的意思是不是说资产的认定在摊销和折旧上对利润的影响
★无形资产不能确认就意味着审计后资产出现减值，将会影响当年损益.LZ既然提这个问题肯定数额较大，若对当年损益有较大影响，建议将此部分无形资产先出售再审计。
推动企业上市工作汇报 推动企业上市工作汇报 资本市场是现代金融体系的重要组成部分，企业通过资本市场融资，有利于企业实现制度创新、管理创新、技术创新，是现代企业做大做强、提升产业层次、促进产业结构升级的重要途径。近年来，******区按照“政府统筹规划、政策引导推动、优势企业带动、梯次推进互动”的方针，大力推动企业多渠道、多形式上市融资。去年以来，******公司、******公司成功在深交所上市，******公司、******公司、XX公司先后在天津股权交易所挂牌交易，通过首发上市募集资金共计亿元，占全市8家上市企业首发募集资金37亿元的65%；私募股权融资亿元，占全市6家在天交所挂牌交易企业募集资金亿元的%，有效破解了企业发展的资金瓶颈，推动了地方经济持续较快发展。 一、厚基础，提升企业上市竞争力
坚持把培育优质企业作为上市融资的前提，强力实施“三大工程”，全面提高企业的整体素质和发展水平，推动企业做优做强，增强企业核心竞争力。一是实施龙头企业培育工程。围绕全市工业发展整体布局，依托西部工业集聚区，加大招商引资和项目建设力度，着力延伸氟、钛、硅、锆和汽车零部件“五大产业链条”，加快氟化学产业园区、******产业园区、光伏产业园区、风神轮胎产业园区和高新技术创业园区“五大产业园区”建设，促进产业集聚发展，培育符合产业政策、具有发展潜力的支柱企业和行业龙头企业，储备了一批主业突出、管理水平高、产品竞争力强、发展潜力大的企业，从根本上增强企业上市的竞争力。二是实施自主创新能力提升工程。坚持科技驱动，加强以企业为主体的自主创新活动，积极推进研发基地建设，建立科技创新基金，鼓励企业与高等院校、科研院所合作，加大自主研发力度，健全以企业为主体、产学研相结合的技术创新体系，不断提高企业创新能力和整体竞争力。******区连续五次获得“全国科技进步先进区”称号，全区已有国家级高新技术企业2家，建立国家级认可实验室1个、省级工程技术研究中心3个、博士后研发基地3个。三是实施科技“小巨人”打造工程。依据国家产业政策，结合企业发展实际，对符合高成长
企业上市好处和坏处 古希腊哲学家、数学家、物理学家、科学家阿基米德说过：“给我一个支点，我可以撬动整个地球”。对企业来说，这个支点就是改制上市。通过股份制改造和发行上市，优秀企业能够借助资本市场力量，迅速发展壮大，成为商界巨头和行业旗帜。 一、企业上市意义 股份制是近代以来出现一种企业组织形态，是市场经济发展产物和要求。相对于家族企业、合伙企业等其他企业组织形式，其优势十分明显：它通过股权多元化，有效分散了集中投资所产生巨大风险；通过把分散资本积聚成巨额资本，适应了社会化大生产需要；通过股票自由买卖，实现了资本流动和资源优化配置。 1.利用资本市场可以推动中小企业实现规范发展 企业改制上市过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展过程。企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化。改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。服务改制上市后，要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”，同时，上市后退市风险和被并购风险，能促使高管人员更加诚实信用、勤勉尽责，促使企业持续规范发展。 上市后，企业可以建立以股权为核心完善激励机制，吸引和留住核心管理人员以及关键技术人才，为企业长期稳定发展奠定基础。 2.利用资本市场可使企业获得长期稳定资本性资金 世界银行国际金融公司研究表明，中国私营公司发展资金绝大部分来自业主资本和内部留存收益，公司债券和外部股权融资不到1%，我国企业面临着严重直接融资瓶颈。 企业通过发行股票进行直接融资，可以打破融资瓶颈束缚，获得长期稳定资本性资金，改善企业资本结构；可以借助股权融资独特“风险共担，收益共享”机制实现股权资本收益最大化；还可以通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本持续融资。例如，深万科1988年首次上市时融资额为2800万元，此后通过六次再融资累计筹集资金51亿元，从一个名不见经传小公司发展成为总资产近百亿房地产业巨头，其中持续稳定资本供给作用巨大。 与银行贷款等间接融资方式不同，直接融资不存在还本付息压力。企业将可以投入更多资金用于研发，中小企业上市将有效地增强企业创业和创新动力和能力。 3.企业上市可以有效提升企业品牌价值和市场影响力 传统意义上讲，企业传播品牌或形象主要有三个途径：口碑、广告和营销（或公共关系）。而实际上，公开发行与上市具有更强品牌传播效应。进入资本市场
座谈会上的讲话稿在企业上市工作座谈会上的讲话一抢抓机遇、加速推进,不断丰富上市服务工作2019年是资本市场改革年,新股发行、新三板扩容、沪港通等重磅政策落地. 当前,资本市场也逐步回暖,这些都为企业上市带来了更多机遇.我们将按照培育储备一批、后备改制一批、申报上市一批的总体思路,分层推进、滚动培训、形成梯队,努力形成企业主动、服务促动、政策驱动的三维联动发展格局. 1、抓模拟上市,助推企业打好基础、练好内功.按照资源资产化、资产资本化、资本股份化、股份证券化的思路,率先在全市启动实施企业模拟上市制度,及时推出中小企业模拟上市主要指标评价体系,引导企业对照上市公司的财务制度、资产管理制度完善公司治理结构,以国际化标准完善企业内部管理. 对健康档案数据进行认真梳理,将主业突出、科技含量高、经济效益好的企业及时纳入模拟上市后备库.目前30家重点企业已基本完成模拟上市,另有20家左右的后备企业. 2.抓服务指导,帮助厂长开阔视野、更新观念.为加强企业上市工作的领导,单设区金融工作办公室,集体牵头负责区企业上市工作. 分行业召开企业家座谈会,了解企业主真实想法和思想现状,帮助企业把握宏观经济形势和行业发展趋势,为顺利开展模拟上市工作打下坚实基础.举办全区企业负责人和财务人员培训班,邀请华泰证券、海通证券、申银万国等机构赴重点培育企业开展业务指导,帮助企业理解思路,找准方向和突破口,做好上市前期准备工作. 先后组织10多家企业赴复旦大学、清华大学学习,60多家企业到上海、无锡实地参观上市公司,让企业亲自感受经济结构转型的紧迫性,增强资本运转意识的能力.3.抓政策扶持,促进企业加快上市、做强做大. 区委、区政府在充分征求相关部门和企业意见的基础上,制订出台了《推进转型升级综合改革的若干政策实施细则》.对经批准设立或变更的股权明晰、治理结构规范的股份有限公司给予一次性奖励10万元；通过上市辅导验收且向中国证监会报送发行申请材料并受理后,一次性奖励20万元；企业成功上市,一次性奖励100万元. 有效的激励政策和扶持措施调动了企业上市的积极性.现阶段我区海企仓储
公司法务工作总结拟上市公司法务工作总结 1、首先是对于合同的管理,刚工作的时候我对于合同管理的认识仅仅停留在合同的评审,只要认真的看完合同,提出修订意见即可.但随着工作的深入,我了解到合同管理不仅包括合同签订前的审核,还包括合同审核的流程设计、OA上合同管理方案设计落实、合同档案管理、合同编号、合同范本库的建立等. 合同的评审是日常工作中工作量最大的,但除了个别重大复杂的合同,大多数合同都是法律关系清晰、权利义务明确的合同,法务的审核主要从严谨角度力求最大力度的保护.而对于合同的宏观管理,则需要耗费更大量的时间,同时也不能急于求成,需要和相关业务部门进行沟通协商,既要有制度上的约束力,也要尽可能做到到业务部门的认可,这样才能执行下去. 一份合同需要经过哪些部门哪些级别的领导进行审核,各部门在合同评审流程中的工作重点等评审流程问题是合同审核前就需要明确的,可以说合同的审核不能只看法务的意见,法务由于专业的局限,对于很多技术性的数据参数等是无法进行实质审核的,合同的评审应当由不同的部门站在各自专业的角度提出各种问题,这样审核下来的合同才能确保真正降低潜在风险.当然,不做到不承认,增加合同评审环节确实可以对合同的实质内容进行非常严谨的把控,但带来的弊端是效率的降低,审核的人员增加了,必定延长合同审核的时间,给具体经办部门带来不小的工作压力. 因此,引入现代的OA办公系统,就可以很好的协助解决这样的问题,各审批环节在电脑系统中根据一定的条件判断进入下一节点,系统上的操作免去了纸质审核带来的种种不便,无需各个部门的找人签字.经验一：工作不是一个部门的工作,也不是一个人的工作,要注意协调部门间的共同工作,并善于运用工具方法,提高工作效率. 2、其次为在外聘律师给的模板上进行各种文件的编写：股权转让、新公司的设立、公司工商变更等,看起来绝大多数. 的工作还是仅限于文字和格式上的整理和修改,具体的内容需要投资部的领导进行确定,但作为法务人员,做此类工作时,还是可以从中进行学习和借鉴.法律文件的严谨决定了此类文件要有一定的形式,不能过于粗糙,要体现出公司制作此类文件时的严谨态度,因此律师给出的文件格式可以为从未接触过此类工作
餐饮企业上市的利弊分析 一边是积极排队上市，一边是被收购退市，这个2月对于餐饮企业来说注定不平淡。 2月1日，证监会打破20年陈规，一次性预披露295家拟IPO申报企业的基本信息。在这295家拟IPO企业名单中，天津狗不理集团排在了第5位。狗不理计划在深交所上市，上市申请处于“初审中”。同时排队的餐饮企业，还有顺峰饮食酒店管理、广州酒家集团、净雅食品餐饮品牌。 此消息一出，餐饮企业们乐了，原来上市路并非被堵死。然而，就在餐饮企业对上市重新燃起希望的同时，困扰与担忧也伴随着它们。因为就在获知4家餐饮企业排队上市消息的第二天，中国“火锅第一股”小肥羊在港上市4年后最终退市。当然，小肥羊的退市有着独特的原因——被百盛集团收购，成为百盛集团的附属公司。 尽管小肥羊的退市并不是因为业绩所致，但一家经营了多年的火锅企业，且又是国内为数不多的餐饮上市公司之一，最终都难改被收购的结局，这不得不令人对餐饮企业的上市产生疑问：餐饮企业为何要上市？到底适不适合上市？已经上市的餐饮企业又在做什么？ 为什么要上市 据了解，尽管餐饮业近年来发展迅猛，但查看整个A股市况，餐饮企业仅全聚德、西安饮食和湘鄂情三家上市公司，除此之外，上市的餐饮企业还有在香港上市的小肥羊、味千拉面与唐宫中国，以及2010年在美国纽交所上市的快餐连锁店乡村基。 在中国庞大的上市企业队伍中，餐饮行业却仅有8家上市企业，这次排队的295家企业中也仅有4家餐饮企业。造成这个结果的原因并不是餐饮企业“不愿意”，而是上市门槛太高。同时，上市后餐饮企业面对的压力也很大，比如要及时公开财务报表，还要努力营盈利点，要按规定交纳员工保险等。尽管如此，众多餐饮企业的上市梦仍旧没有破灭，它们都在积极地筹备运作。 为什么餐饮企业对上市如此热衷？顶着风险与压力进行的事必定会有很大的收获。 对此，业内普遍认为餐饮企业是为了融资。当然，除了融资，业内还有另外一种观点——餐饮企业现金流很充足，上市融资需求其实并不大。上市除了对企业声誉有提升之外，只是为了股东个人财富的膨胀。如此看来，有这种需求的企业是为了上市而上市。 然而，在龙策餐饮智库首席顾问田广利看来，餐饮企业上市的目的并非这样简单。“每家企业上市都有各自的目的，但总体来看，上市是餐饮企业快速发展战略的一步棋。只要餐饮企业上市了，接下来必定会是快速扩张。”
物业公司年度经营分析及管理总结 一、经营情况讨论与分析 “创百年卓越服务企业”不仅是公司的美好发展愿景，更是公司对服务品质的要求。报告期内，公司提出了“客户第一”、“市场第一”、“业务第一”的经营管理准则，各项工作紧紧围绕“为业主创造美好生活”而展开，并成功实现在经营规模、品牌价值等多方面的突破。 1、三品牌融合并进，主营业务规模再创新高 2018年，公司在“3+X”战略指引下，深耕江浙沪地区，并大步拓进国内其他重要城市群，成功打开深圳、芜湖、榆林、乌鲁木齐等地市场，全国化业务版图进一步扩大。 2018年6月，公司完成江苏金枫物业服务有限责任公司70%股权的收购工作，夯实公司在江浙沪地区的市场根基，并强化了公司在该地区的市场开拓能力。报告期内，南都物业、采林物业、金枫物业三品牌融合发展，各具经营特色。 截止2018年12月31日，公司累计总签约项目433个（包含金枫物业），比上年同期增加158个，增长率57.45%，公司累计总签约面积5,542.56万平方米，比上年同期增长1,657.61万平方米，增长率42.67%。 2、深挖客户需求，多品类综合服务能力提升 公司的商办服务在2018年实现了新突破。在阿里西溪园区三期亲橙里购物中心项目中，公司除了全面覆盖开业基础筹备、商家各类前沿技术对接、
装修管控、先进设施设备管理等服务，更深挖客户需求，向前端作延伸，承接了该项目的招商运营、营销策划、运营管理等工作，为公司推进和拓展商业运营奠定了良好的基础。 此外，在服务对象方面，公司跨出了传统物业的大业主、小业主服务圈，将美好生活的外延扩展至城市空间，尝试探索城市物业的服务产品开发。通过目前对各类场馆、城市道路、河道水系、旅游景点等的服务提供，积累并升华城市物业服务产品设计，为广大客户打造一个完整的美好生活圈。 3、规范管理、殷勤服务，获广大业主认可 针对广大业主对美好生活的追求，公司不断提高自身对服务标准、服务品质的要求。2018年，公司加大技术投入和标准化建设，新设施设备投入使用与服务标准梳理双管齐下，实现人员优化配置和服务效率提升。同时，将释放出的人力投入到有温度的人性化服务中，一系列丰富业主精神生活的传统文化活动相继推出。在年度多方满意度调查中，公司整体满意度、满意率取得双提升，其中社区文化、秩序管理、安全管控、公共设施设备维护的满意度提升幅度较大 4、品牌知名度、美誉度进一步提升 中国指数研究院、中国房地产TOP10研究组主办的2018中国物业服务百强企业研究及评选中，公司再次荣登榜单，获“2018中国物业服务百强企业”综合排名第19名殊荣；公司旗下金枫物业获“2018中国物业服务百强企业”综合排名第63名。 同时，在各市级优秀物业服务企业的评选中，公司服务的多个项目获得“物业管理示范住宅小区”、“五星项目”、“优秀物业项目”等荣誉称号。
金融及企业上市工作情况汇报 （2010年1月） 邓又林 2009年，在市委、市政府的正确领导下，我市金融及企业上市工作全面落实科学发展观，紧紧围绕“对接长珠闽，建设新赣州”发展战略，突出“一条主线、六个重点”的工作部署，开拓创新，不断进取，全面出色地完成了2009年初确定的工作目标和要求。 一、以大力推动经济社会发展为主线，金融发展和企业上市工作呈现六个亮点 第一个亮点：全市存贷款增量分别突破两百亿元大关。截止2009年底，全市金融机构本外币各项存款余额1129.46亿元，比年初增加242.55亿元，同比多增85.90亿元，增长27.35%，人民币各项存款余额1123.09亿元，比年初增加240.03亿元，同比多增83.87亿元，增长27.18%。全市金融机构本外币合并各项贷款637.51亿元,比年初增加211.07亿元, 增长49.50%，同比多增117.63亿元，人民币各项贷款634.71亿元，比年初增加208.86亿元，同比多增115.55亿元，增长49.05%，比全省平均增长水平高9.99个百分点。全市存贷比达56.78%，比上年提高了8.56个百分点。 第二个亮点：贷款投放结构更加优化。2009年12月末，我市新增短期工业贷款、私营企业及个体贷款共40.24亿元，增长88.50%，同比多增34.15亿元。短期农业贷款余额99.34亿元，比年初增加30.69亿元，同比多增18.96亿元；全市个人中长期消费贷款余额为130.55亿元，比年初增加58.61亿元，同比多增34.40亿元。截至
2009年11月末，累计发放10491笔下岗失业人员小额贷款，金额6.54亿元，完成省定任务的247.65%，发放量连续三年排全国地级市首位。 第三个亮点：企业上市工作取得实质性突破。去年12月16日，崇义章源钨业公司首发申请在中国证监会发审委第146次工作会议上成功“过会”，实现我市从实施核准制（2001年3月）以来股票发行零的突破，目前进入“路演”和询价阶段，有望在今年一季度成功发行上市。虔东稀土公司也正在紧张有序地准备上报中国证券会的申报材料，而且我们已将该企业的情况向国家证监会发行监管部的领导作了详细介绍，预计今年三月中旬可完成材料申报工作。 第四个亮点：企业担保体系日臻健全。随着去年底我市两家注册资本达1亿元的担保公司——赣州市城投担保有限公司和江西明弈鸿泰投资担保有限公司经省金融办批准设立，目前全市已设立了44家信用担保企业，为将近2600户企业提供了约17亿元的贷款担保。全国首家新市民创业贷款担保中心运作良好，共发放新市民创业贷款2290万元。省委苏荣书记作出重要批示，对赣州的中小企业信用担保体系建设给予了充分肯定。 第五个亮点：地方融资渠道进一步拓宽。去年，我市成功发行了15亿元的江西省第一个地方发行债券项目——2009赣州发展债，我市地方铁路公司与江西国际信托股份有限公司签约一笔约3亿元的信托银信理财产品；我市首只创业投资基金——赣州高能矿业及能源基金与首批五家拟投资企业举行了投资签约仪式；平安证券与市政府合作设立20亿基金顺利签约，进入实质性操作阶段；积极支持金融机构向工商企业和中小企业开展票据贴现业务，至12月末，
企业上市的好处与弊端 一，拥有上市公司身份的好处 1. 新的直接融资通道 企业不仅可以在上市时筹集一笔可观的资金，上市后还可以再融资筹集资金用企业的股票进行兼并、收购等，公开上市是企业最具吸引力的长期融资形式，能从根本上解决企业对资本的需求。香港资本市场的再融资能力是不用怀疑的，另外，银行及金融机构的融资成本亦会降低。 2.上市有利于完善公司法人治理结构和理清公司自身发展战略，务实企业发展的基础。 （1）上市有一系列严格的要求，特别是对公司的法人治理结构、信息披露制度等方面都有明确的规定，为了达到这些要求，企业必须提高运作的透明度，提升企业的法人治理结构水平，使得企业从一个“草莽企业”、“家族公司”逐渐演变为现代企业。 （2）企业改制上市的过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、实现规范发展的过程，企业改制上市前，要分析内外部环境，评估企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化，改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。 （3）为符合上市公司的法人治理结构，可能会引进外部董事、战略投资者，这些外脑和资源可以为公司所用，而且也能对公司的经营和管理进行监督和保护。 （4）公司上市后要履行严格的信息披露制度和其他法律要求，这些都会增加公司运营的透明度，有利于防止“内部人控制”现象的发生，有利于提高企业的经营管理效率。 3.提升企业的品牌价值和市场影响力，提升公司在客户、供货商和银行心目中的地位。 公开发行与上市具有很强的品牌传播效应，公开上市对企业的品牌建设作用巨大，直接提升了公司的行业知名度，将会得到更多的关注。由于上市公司的运作是相当透明的、运营是受到监管的，比运作不透明、运营不受监管的非上市公司更让人放心，所以，客户、供货商和银行会对上市公司更有信心。公司将更容易吸引新客户，供货商更愿意与你合作，银行会给予更高的信用额度。 4.上市使得公司对员工更有吸引力 在交易所上市将使企业对高素质的雇员（如首席执行官）产生更强的吸引力，有利于公司招聘到满意的高级人才。另外，上市后，公司的股权激励计划会对员工更有吸引力，这有助于吸引并保留最有才干的员工。而当公司向优秀的管理雇员提供股份红利计划，公司的效
2017年物业管理企业对比市场调研分析报告 本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。
目录 第一节业务模式已经分化，社区增值服务成新增长点 (4) 一、彩生活：打造社区家庭服务平台 (4) 二、中奥到家：管家服务与“爱到家”平台推动长期成长 (4) 三、绿城物业：领先的高端住宅物业管理服务供应商 (5) 四、中海物业：提供中高端物业优质管理服务，O2O平台起步 (6) 第二节大行业小公司背景下，市场面临整合 (8) 一、百强企业发展态势：集中度正在提升 (8) 二、4家研究公司经营对比 (10) 第三节财务分析 (15) 一、盈利规模与增长：四家企业均增长迅速，彩生活最为耀眼 (15) 二、盈利能力：彩生活与中奥到家各指标改善显著 (18) 三、成本控制 (22) 四、核心财务指标 (27) 第四节总结：扩张速度和消化能力是关键，O2O是新增长点 (29)
图表目录 图表1：2011-2014物业服务百强企业服务规模变化趋势 (8) 图表2：2014全国各类物业竣工面积及百强企业管理业态 (8) 图表3：2011-2014物业服务百强企业业务收入变化 (9) 图表4：2014物业服务百强企业收入构成 (10) 图表5：2012-2015年4家公司的在管项目建筑面积 (10) 图表6：2012-2015年4家公司的在管项目数量 (11) 图表7：4家研究公司2015年收入构成对比 (13) 图表8：2012-2015年彩生活收入（酬金制为主） (15) 图表9：2012-2015年另外3家公司收入（包干制为主） (15) 图表10：彩生活、中奥到家、中海物业、绿城物业毛利润对比 (16) 图表11：彩生活、中奥到家、中海物业、绿城物业EBITDA对比 (17) 图表12：彩生活、中奥到家、中海物业、绿城物业核心净利润对比 (18) 图表13：彩生活、中奥到家、中海物业、绿城物业毛利率对比折线图 (19) 图表14：彩生活、中奥到家、中海物业、绿城物业EBITDA利润率对比折线图 (19) 图表15：彩生活、中奥到家、中海物业、绿城物业核心利润率对比折线图 (19) 图表16：彩生活业务线毛利率 (20) 图表17：中奥到家业务线毛利率 (20) 图表18：中海物业业务线毛利率 (21) 图表19：绿城物业业务线毛利率 (22) 图表20：彩生活销售及管理费用率 (22) 图表21：中奥到家销售及管理费用率 (23) 图表22：中海物业销售及管理费用率 (24) 图表23：绿城物业销售及管理费用率 (24) 图表24：中奥到家销售及服务成本主要项目 (25) 图表25：中海物业销售及服务成本主要项目 (25) 图表26：绿城物业销售及服务成本主要项目 (26) 表格目录 表格1：4家研究企业的业务模式优缺点 (6) 表格2：4家研究公司的在管建筑面积和项目的增长率 (11) 表格3：O2O平台建设对比 (14) 表格4：4家研究公司的核心财务指标 (27)
推进企业上市工作汇报 推动企业股份制改革和上市工作是促进经济又好又快发展的重要举措，我们按照上级的统一部署，积极鼓励和引导优势企业通过资本市场实现资源优化配置和制度创新，精心培育上市资源，加快企业上市工作步伐。现将企业上市推进工作汇报如下： 一、工作进展 1、明确重点。根据我县的产业特点，我县把特色产业作为培育上市资源的重点和突破口。同时，精心选择产品市场占有率高、具有一定资源和技术优势、经济效益较好的骨干企业进行重点培植、扶持。 2、扎实推进。重点对有上市意愿的企业进行帮助和引导，调查了解企业在股份制改造和筹备上市过程中存在的问题和困难，与企业共同探讨解决的措施和办法，保障企业上市的基础工作扎实有效推进。一确定工作目标，初步确定用3～5年时间，按上市公司的要求规范、完善各项工作，创造条件，争取早日实现上市目标。考虑到公司成长性较好，主要体现在销售收入和净利润的增长率较高，以及拥有一定的创新能力，且为细分行业中的龙头等因素，拟首选创业板上
市。二规范上市主体。三优化股权结构，目前公司内部已进行了企业合并，已完成了增资扩股和股权结构调整。四改善企业管理，针对企业管理不够规范，离上市企业的要求还有较大差距的状况，以建立现代企业制度为目标，完善管理制度，细化管理流程，加强内部控制和管理。五明确发展方向，根据上市公司的财务及盈利条件要求，公司明确立足自身条件与现有基础，牢牢抓主要产品，做出特色。针对行业特性，培植核心竞争力，以提高盈利能力为目标，以消费需求为导向，加大研发投入，延长产业链，培植新的增长点，着力提高产品附加值。 3、加强沟通。企业实现上市与保荐券商密切相关，为了解企业上市要求和程序，邀请券商到公司进行考察并进行咨询。证券公司根据企业目前资产规模、财务与经营状况及独特的运营模式与盈利模式，认为公司具备运作上市的特质和潜力，但离上市企业应具备的条件和标准还有一定差距，存在诸多不确定因素和风险。公司的商业模式、盈利模式、核心竞争力打造、内部控制与管理、公关能力与企业形象等方面都亟待改善、加强和提升，对管理团队更是重大考验。通过沟通，认清问题，明确了下一步努力方向。 二、存在问题 1、对企业上市的认识有待深化。通过到企业走访、了解，不少企业对上市存在畏难情绪和模糊认识。一是上市知
公司上市的利弊分析 公司上市的利弊分析 一、公司上市的优点 1改善财政状况 通过股票上市得到的资金是不必在一定限期内偿还的，另一方面，这些资金能够立即改善公司的资本结构，这样就可以允许公司借利 息较低的贷款。此外，如果新股上市获得很大成功，以后在市场上 的走势也非常之强，那么公司就有可能今后以更好的价格增发股票。 2利用股票来收购其他公司 (1)上市公司通常通过其股票(而不是付现金)的形式来购买其他 公司。如果你的公司在股市上公开交易，那么其他公司的股东在出 售股份时会乐意接受你的股票以代替现金。股票市场上的频繁买进 卖出为这些股东提供了灵活性。需要时，他们可以很容易地出卖股票，或用股票做抵押来借贷。 (2)股票市场也会使估计股份价格方便许多。如果你的公司是非 上市公司，那么你必须自己估价，并且希望买方同意你的估算;如果 他们不同意，你就必须讨价还价来确定一个双方都能接受的“公平”价钱，这样的价钱很有可能低于你公司的实际价值。然而，如果股 票公开交易，公司的价值则由股票的市场价格来决定。 3利用股票激励员工 公司常常会通过认股权或股本性质的得利来吸引高质量的'员工。这些安排往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感，因为他们能 够从公司的发展中得利。上市公司股票对于员工有更大的吸引力， 因为股票市场能够独立地确定股票价格从而保证了员工利益的兑现。 4提高公司声望
(1)公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票每日在股票市场上的表现，商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到你的公司。 (2)投资者会根据好坏两方面的消息才做出决定。如果一个上市公司经营完善，充满希望，那么这个公司就会有第一流的声誉，这会为公司提供各种各样不可估量的好处。如果一个公司的商标和产品名声在外，不仅仅投资者注意到，消费者和其他企业也会乐意和这样的公司做生意。 二、公司上市的弊端 1.失去隐秘性 (1)一个公司因公开上市而在产生的种种变动中失去“隐私权”是最令人烦恼的。美国证监会要求上市公司公开所有账目，包括最高层管理人员的薪酬、给中层管理人员的红利，以及公司经营的计划和策略。虽然这些信息不需要包括公司运行的每一个细节，但凡是有可能影响投资者决定的信息都必须公开。这些信息在初步上市时就必须公开披露，并且此后也必须不断将公司的最新情况进行通报。 (2)失去隐密性的结果是公司此时可能不得不停止对有关人员支付红利或减薪，本来这些对于一家非上市公司来说是正常的，对上市公司来说则难以接受。 2.管理人员的灵活性受到限制 (1)公司一旦公开上市，那就意味着管理人员放弃了他们原先所享有的一部分行动自由。非上市公司一般可以自作主张，而上市公司的每一个步骤和计划都必须得到董事会同意，一些特殊事项甚至需要股东大会通过。 (2)股东通过公司效益、股票价格等等来衡量管理人员的成绩。这一压力会在某种程度上迫使管理人员过于注重短期效益，而不是长远利益。 3.上市后的风险
推进企业上市工作总结 篇一：全面推进企业上市工作 结合实际积极引导 全面推进企业上市工作 今年以来，在市委、市政府的正确领导下，在市有关部门的指导帮助下，围绕年初下达的目标任务，加快推进企业上市工作，取得了一些初步成效，主要做了以下几方面工作： 一、加强管理，着力完善工作机制 今年以来，按照市统一要求和部署，我区切实完善企业上市工作网络，明确区分管领导负责企业上市工作，办公室设在区发改局（区上市办），主要负责为企业发展解决资金、帮助融资和上市工作，并列入年度考核。同时，建立了工作联系人制度，加强相关职能部门之间的统一协作，区财政局、税务局、环保局等政府职能部门为企业改制、上市提供政策指导，公开办事程序，开辟“绿色通道”，主动提供服务，全方位推动了我区企业上市工作。 二、跟踪调研，着力提供上市服务 目前，我区服务业增加值占地区生产总值的比重已超过90%。针对辖区服务业企业较多的特点，我区将上市的工作重点放在成长型企业和高新技术企业的选取培育上。上半年，
区上市办会同区统计局、科技局等对全区属地企业进行了细致的排查，－ 1 － 确保把符合条件的后备企业一个不漏地纳入后备企业信息资源库。在此工作的基础上，对照后备企业的有关标准，向部分企业发放了上市和融资意向表进行意向调查，了解后备企业的上市意向及情况。同时通过区国资局对有发债意向的企业进行摸底。经过走访调查，目前我区有上市意向的企业为数不少，如万亚资讯网络有限公司、恒堂保健食品有限公司，亿明动画设计有限公司等。恒堂保健食品有限公司从事女性健康服务，是国内最强、最具有服务意识的女性健康连锁机构，拥有全国百家直营专卖店。泛亚是江苏较大的服务外包企业，XX年成立，主要从事域名注册，软件开发，虚拟主机的业务，是位立百度前三的合作伙伴。XX年实现销售3个亿，拥有镇江等5个分公司。万亚动漫则是一家跨越网络、电视、无线、手机等各媒体平台的新兴数字动漫文化企业。这些企业均具备高成长特点。但创业板对拟上市企业的资产规模、股本要求以及财务报表等都有严格要求，如创业板上市的公司最近期末净资产不得少于XX万，公司资产不得全部或者主要为现金、短期融资或者长期融资。万亚无土地房产和机器设备，用其计算机和办公设备计入资产无法达到要求。恒堂、万亚等也同样面临严格的上市企业财务要
企业上市的好处和坏处 古希腊哲学家、数学家、物理学家、科学家阿基米德说过：“给我一个支点，我可以撬动整个地球”。对企业来说，这个支点就是改制上市。通过股份制改造和发行上市，优秀的企业能够借助资本市场的力量，迅速发展壮大，成为商界巨头和行业旗帜。 一、企业上市的意义 股份制是近代以来出现的一种企业组织形态，是市场经济发展的产物和要求。相对于家族企业、合伙企业等其他企业组织形式，其优势十分明显：它通过股权的多元化，有效分散了集中投资所产生的巨大风险；通过把分散资本积聚成巨额资本，适应了社会化大生产的需要；通过股票的自由买卖，实现了资本的流动和资源的优化配置。1.利用资本市场可以推动中小企业实现规范发展 企业改制上市的过程，就是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优势劣势，找准定位，使企业发展战略清晰化。改制过程中，保荐人、律师事务所和会计师事务所等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理、建立现代企业制度。服务改制上市后，要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”，同时，上市后的退市风险和被并购的风险，能促使高管人员更加诚实信用、勤勉尽责，促使企业持续规范发展。
上市后，企业可以建立以股权为核心的完善的激励机制，吸引和留住核心管理人员以及关键技术人才，为企业的长期稳定发展奠定基础。 2.利用资本市场可使企业获得长期稳定的资本性资金 世界银行国际金融公司的研究表明，中国私营公司的发展资金绝大部分来自业主资本和内部留存收益，公司债券和外部股权融资不到1%，我国企业面临着严重的直接融资瓶颈。 企业通过发行股票进行直接融资，可以打破融资瓶颈束缚，获得长期稳定的资本性资金，改善企业的资本结构；可以借助股权融资独特的“风险共担，收益共享”的机制实现股权资本收益最大化；还可以通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本的持续融资。例如，深万科1988年首次上市时融资额为2800万元，此后通过六次再融资累计筹集资金51亿元，从一个名不见经传的小公司发展成为总资产近百亿的房地产业巨头，其中持续稳定的资本供给作用巨大。 与银行贷款等间接融资方式不同，直接融资不存在还本付息的压力。企业将可以投入更多资金用于研发，中小企业上市将有效地增强企业创业和创新的动力和能力。 3.企业上市可以有效提升企业的品牌价值和市场影响力 传统意义上讲，企业传播品牌或形象主要有三个途径：口碑、广告和营销（或公共关系）。而实际上，公开发行与上市具有更强的品牌传播效应。进入资本市场表明中小企业的成长性、市场潜力和发展前景得到承认，本身就是荣誉的象征。同时，改制上市对中小企业的
2019年物业管理行业 分析报告 2019年10月
目录 一、春华秋实，中国物管企业增值服务气候渐成 (4) 1、非业主增值服务：开发商导向，受母公司影响较大 (5) 2、社区增值服务：改善社区环境，聚焦业主生活品质 (11) 二、中外典型物管企业增值服务发展探索 (15) 1、北美和日本物管企业的增值服务探索之路 (16) （1）FirstSerivce：北美龙头住宅物业管理公司 (16) （2）Nihon Housing：日本领先的公寓物业管理公司 (19) 2、中国物管企业的增值服务探索之路 (22) （1）绿城服务：中国物管企业增值服务先行者 (24) （2）雅生活服务：从单一增值服务走向多元化、全方位 (29) 三、战略视角与资本视角下的物管增值服务 (30) 1、增值服务对于物管企业的意义：弱化地产周期影响，拓展新增长点 (30) 2、合理的增值服务对于估值有提振作用 (31) 四、看好龙头开发商系的物管企业和社区增值服务领军企业 (32) 五、主要风险 (33) 1、房地产长期低迷 (33) 2、人力成本上升 (33) 3、多元化发展失败 (33)
本报告将探究中国物管企业增值服务业务的运作模式、发展模式及财务指标，并借鉴海外成熟物管企业增值服务的演进历程，借此描绘中国物管企业增值服务的发展现状及未来蓝图。 围绕开发商和业主，国内物管企业的增值服务形成了两大类型。物管企业的增值服务主要分为非业主增值服务和社区增值服务两类。非业主增值服务主要围绕开发商进行，针对开发、销售、竣工各个环节提供相关服务，盈利模式比较确定。从主流物管企业来看，不同企业间毛利率差异较大，波动区间在20%~50%，中枢在35%左右。社区增值服务主要围绕改善业主居住环境、提高业主生活品质提供服务或销售商品。目前仍处于探索期，独立于地产周期的业务模式尚未取得稳定盈利，毛利率区间在20%~90%，中枢在65%左右。 海外成熟物管企业呈现低净利、高周转的特点，增值服务内容丰富度低于国内。北美及日本的物管企业增值服务侧重于“房屋保值”服务，满足的是房屋使用过程中整修、改造、防护及室内设计的需求，频次较低，通过房屋保值来提升业主的生活质量。物管企业更多通过收购和成立子品牌来提供专业服务，母公司则负责整体的物业运营。经营上体现出低利润率，高周转率的特点，依靠高效的资产运用提升ROE，其ROE能维持在20%左右。中国的物管企业的社区增值服务经历了从O2O平台模式向商品及服务提供商的转变，非业主增值服务则是中国相对于海外物管企业的特色业务。国内物管企业目前普遍体现出高利润率，中周转率的特点。 增值服务将为物管企业带来长期增长动力，并且提升在二级市场
关于企业上市工作进展情况的汇报 XX 上市办 (20XX 年 XX 月 XX 日 根据会议安排,现将我县企业上市工作进展情况汇报如下:一、组织机构建立情况 为推进我县企业上市工作,切实加强组织领导,县政府成立了以副县长为组长,县政府办、经信、发改、财政、金融办、人社、国土、住建、国税、地税、工商、质监、审计、环保、科技、人行等县直有关部门主要负责人为成员的企业上市工作领导小组,领导小组办公室设在县经信委,安排 3名人员具体负责全县企业上市的组织、协调、指导和推进工作,解决企业上市工作中遇到的困难和问题。 二、扶持政策制定情况 县政府制定了《关于加快推进企业上市工作的实施意见》, 意见从指导思想、工作目标、后备资源、上市质量、上市渠道、分类指导、资金支持、战略投资、融资支持、专项资金、奖励力度、体制机制、协调服务、调度机制等方面,在总体推进企业上市工作中,县上市办已制定了年度工作计划,安徽新林服装有限公司拟申报为市重点上市培育企业。 三上市企业资源库建立及规划情况 根据我县现有 142家规模以上工业企业现状,选择一批主营业务突出,产品竞争力强,具有良好发展前景和增长潜力的优势企 业, 认真筛选入库, 有重点的培育扶持。目前, XX 时装有限公司、 XX 面粉有限公司、 XX 食品有限公司、 XX 轻纺科技有限公司等 4家企业已列入我县有培育价值的上市培育资源库,县里将重点培育扶持。重点上市培育企业安徽新林服装有限公司,已积极落实上市工作规划,成立上市工作领导小组,组织专家团队对企业进行综合评价,正对企业各项上市前期工作进行梳理。 四、优惠政策落实情况
拟对列入市、县重点培育企业投资高新技术项目、重点技术改造项目,符合有关政策规定的,优先推荐享受国家及地方贴息和扶持资金,支持培育企业申报高新技术企业和技术创新优势企业,以及申请国家和省高新技术产业资金、中小企业专项资金、科技三项经费等各项政策性扶持资金;积极与金融机构协调,对培育企业优先安排贷款和中小企业投资担保;政府有关部门对培育企业法定代表人及相关人员进行适当表彰,在评定劳动模范时予以优先考虑。在项目建设用地方面,县上市办协调县国土部门优先安排土地使用指标,如安徽 XX 时装有限公司在 XX 镇工业园区新增 100亩用地扩建,已协调好用地指标。 五、重点上市培育企业进展情况 我县选择 XX 服装有限公司作为市重点上市培育企业。安徽 XX 服装有限公司2011年总资产 2.5亿元,净资产 1.2亿元,销售收入 2.8亿元,净利润 1800万元。三年上市规划为 2013年按上市公司的标准严格规范公司运作,为公司上市做好各项基础性 工作。 2014年和会计师事务所、律师事务所及券商接触,着手公司股份制改造工作; 2015年完成公司股份制改造, 力创进入辅导期并正式完成。
2018年物业管理行业分析报告 在管面积：增量市场和存量并购助推规模确定性增长。物业上市公司在管面积近4年CAGR约为25-40%，未来在管面积增长具有较强的确定性。除了新委任拓展外，收并购是最为直接的拓展方式，但未来也将更加考验内功。 物业费：分化竞合提升，寻求业态拓展。物业管理公司之间的平均物业费用存在明显分化，中高端收费约为3元/平米/月以上，中等水平在1.8-2.4元/平米/月左右。从提升物业费的潜力来看，存量物业费提价难度高，但是增量高端项目和非住宅物业的物业费存在提升空间。 成本：智能化投入助力降本增效。目前各家公司纷纷在技术领域加大投入，减轻对人力的依赖。从效果来看，智能化的投入，使得百强物业在提升服务质量的同时降低基础服务对人力的大量占用，扩大了管理半径，百强企业人均在管面积2017年提升12.5%至5913平方米，主流企业销售及行政费用率在7-10%区间。 增值服务：进入2.0时代，共筑美好生活场景。目前数家主流物业企业的增值服务毛利占比达到3-5成，仍处于高速发展阶段，且增值服务的形式更加多元化。 国际视野：日本最大物业服务公司如何创造增值服务？长谷工是日本第一大物业管理公司，2017年传统物业服务板块营收达529亿日元，净利润29亿日元，两者近6年的复合增长率分别达4.13%和6.39%，远超同期日本GDP增速。除了单纯的物业服务，公司在地产相关服务领域的拓展值得借鉴，业务包括房屋中介、租赁、修缮、养老等，目前增值业务的业绩贡献已经超过传统的物业服务板块。 估值及投资建议：物业服务公司属于轻资产行业，拥有稳定的现金流，理应拥有比重资产开发更高的估值，我们认为PE的估值中枢在20-30倍上下具有支撑。我们建议关注：1、具备资源禀赋以及内生扩张能力带来的确定性增长的企业，如碧桂园服务、雅生活服务以及绿城服务等。2、增值服务方面具备突破空间的社区服务运营商，如彩生活等。 一、物业管理行业：资本赋能，格局重塑 我们早于2015年开始研究物业管理及社区增值服务，2015年《社区O2O：万亿市场空间，得家庭者得天下》和2016年《社区O2O深度系列之二：构建生态圈，分享共赢》两篇研究报告深度探讨了社区O2O的发展路径与成长空间，提出社区生态圈里分享共赢是未来的必由之路，也是房地产后市场业务真正实现其巨大成长的突破口。站在当前时点回顾，整个物业服务行业的发展也在兑现我们之前的判断，我们社区O2O深度系列的第4篇，也是围绕物业管理行业
推进企业上市工作汇报 推进企业上市工作汇报 推进企业上市工作汇报 推动企业股份制改革和上市工作是促进经济又好又快发展的重要举措，我们按照上级的统一部署，积极鼓励和引导优势企业通过资本市场实现资源优化配置和制度创新，精心培育上市资源，加快企业上市工作步伐。现将企业上市推进工作汇报如下： 一、工作进展 1、明确重点。根据我县的产业特点，我县把特色产业作为培育上市资源的重点和突破口。同时，精心选择产品市场占有率高、具有一定资源和技术优势、经济效益较好的骨干企业进行重点培植、扶持。 2、扎实推进。重点对有上市意愿的企业进行帮助和引导，调查了解企业在股份制改造和筹备上市过程中存在的问题和困难，与企业共同探讨解决的措施和办法，保障企业上市的基础工作扎实有效推进。一确定工作目标，初步确定用3～5年时间，按上市公司的要求规范、完善各项工作，创造条件，争取早日实现上市目标。考虑到公司成长性较好，主要体现在销售收入和净利润的增长率较高，以及拥有一定的创新能力，且为细分行业中的龙头等因素，拟首选创业板上市。二规范上市主体。三优化股权结构，目前公司内部已进行了企业合并，已完成了增资扩股和股权结构调整。四改善企业管理，针对企业管理不够规范，离上市企业的要求还有较大差距的状况，以建立现代企业制度为目标，完善管理制度，细化管理流程，加强内部控制和管理。五明确发展方向，根据上市公司的财
务及盈利条件要求，公司明确立足自身条件与现有基础，牢牢抓主要产品，做出特色。针对行业特性，培植核心竞争力，以提高盈利能力为目标，以消费需求为导向，加大研发投入，延长产业链，培植新的增长点，着力提高产品附加值。 3、加强沟通。企业实现上市与保荐券商密切相关，为了解企业上市要求和程序，邀请券商到公司进行考察并进行咨询。证券公司根据企业目前资产规模、财务与经营状况及独特的运营模式与盈利模式，认为公司具备运作上市的特质和潜力，但离上市企业应具备的条件和标准还有一定差距，存在诸多不确定因素和风险。公司的商业模式、盈利模式、核心竞争力打造、内部控制与管理、公关能力与企业形象等方面都亟待改善、加强和提升，对管理团队更是重大考验。通过沟通，认清问题，明确了下一步努力方向。 二、存在问题 1、对企业上市的认识有待深化。通过到企业走访、了解，不少企业对上市存在畏难情绪和模糊认识。一是上市知 识缺乏。企业的经营者对资本市场的知识和上市运作程序了解较少，不了解上市的有关要求、规则，缺乏上市信心，认为上市高不可攀，是很有实力的企业才能考虑的事。二是对资本市场的作用了解不够。企业还没有实现从生产经营型向资本运营型的转变，还没有摆脱投入单纯靠向银行借贷的惯性思维。三是对运作上市有顾虑，企业在股份制改造后将按上市要求规范财务管理，将涉及到企业所得税、增值税等方面问题，税收负担将较同类企业增加，影响产品的市场竞争力。并涉及土地、产权等一系列问题，影响公司及股东切身利益。如企业在股份制改造时，提出了资产转移、交易过程中，涉及的营业税、所得税、契税、增值税等，特别是评估增值部分，如存货增值、土地增值、固定资产增值等问题，可能金额