今日观察——热点透视
五中全会召开在即环保十三五规划获关注
农村产业融合发展呼之欲出
或将第四季度出台
巴黎气候大会年底即将召开
碳排放概念再迎战略机遇 38项收费将取消和停征每年可减负36亿元
工信部与上海政府签署战略合作推进产业转型
今日观察——宏观解读
全球财金首脑对中国经济投出信心票
中国前9月实际使用外资
5847.4亿同比增9%
市场预期明显逆转多因素推动人民币连涨
美国经济持续疲软黄金延续上攻
长江经济带大数据平台建立首个一体化指数发布
今日观察——金融情报
央行推广信贷资产质押再贷款试点九省市入选
取暖+破冰城商行抱团成立金融联盟
人民币跨境支付系统首秀上
线45分钟交易6.76亿
银行投贷联动模式可对接资本
市场
工商银行互联网融资中心正式
挂牌成立
今日观察——产业新闻
发改委：汽车反垄断指南初稿
10月底前有望完成
出租车行业改革提速专车使
用性质需登记
虚拟运营商试点将结束行业
普遍亏损
中医药出口额持续增长香港
日本美国为最大市场
三地轨道交通建设新规获批
城市轨道交通行业前景乐观
中国将加快新建核电站步伐
或在2030年超越日美
银行聚焦
人民币国际化将冲击国内银行
业
数据纵横——同业数据
数据纵横——金融市场
星期二
2015年10月13日
今日观察——热点透视
五中全会召开在即环保十三五规划获关注
中共中央政治局早前召开会议，决定今年10月召开十八届五中全会，主要议程之一是研究关于制定“十三五”规划的建议。按照惯例，“十三五”规划预先调研工作早在去年下半年就开始，而编制工作在今年初夏启动。由此分析认为，“十三五”规划是四季度资本市场最大的投资看点，也是长期投资的重要参考。值得注意的是，“十三五”规划对资本市场是整体性的主题投资机会，其中，环保等新兴产业主题最被看好。
评论：一直以来，环保领域都有着很强的政策驱动性，环保行业的高景气度早就确立，目前政策红利还在释放过程中。分析认为，“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度，只会进一步加大，不可能弱化，随着十三五规划的出台临近，后续围绕细分行业的政策推进或也有望在“十三五”取得突破。
农村产业融合发展呼之欲出或将第四季度出台
目前，有关方面正抓紧起草促进农村一二三产业融合发展指导意见，争取第四季度出台。此外，促进农业发展早已在决策层计划之中，做法之一就是要促进农村一二三产业融合发展。这也是今年中央农村工作会议重点工作。由此预计，未来农村产业融合发展相关政策或将呼之欲出。
评论：中国休闲农业产业已成为农业和农村经济发展的亮点之一，彰显广阔的发展前景，必将成为中国特色农业现代化建设和农民增收的重要举措，悠闲农业、生态农业、互联网农业等领域有望成为国家重点扶持方向，涉及相关产业有望迎来黄金发展时期。
巴黎气候大会年底即将召开碳排放概念再迎战略机遇
第21届联合国气候大会将于11月30日到12月11日在巴黎布尔歇机场举行。6日，将担任第21届联合国气候大会主席的法国外长法比尤斯前往巴黎北郊的布尔歇机场，为开工仪式揭幕，这也标志着气候大会的准备工作进入到加速完成阶段。数据显示，2014年全球碳交易规模达447亿欧元，欧盟占比高达92%，
而欧盟碳排放总额为全球排放的10%左右。实际上，2011年全球碳交易市场曾一度接近1000亿欧元，随着经济复苏以及各国政府加大重视程度，未来全球碳交易的市场规模有望大幅扩围。世界银行预测，2020年全球碳交易总额有望达到3.5万亿美元，有望超过石油市场成为第一大能源交易市场。
评论：分析认为，巴黎气候大会有望形成新的气候共识，碳市场的建立，将在更大层面以市场化方式建立对清洁能源的补贴体系。清洁能源的使用和节能减排技术的应用的价值将得到提高，由此建议银行可重点关注相关企业。
38项收费将取消和停征每年可减负36亿元
财政部、国家发改委日前发布通知称,自2015年11月1日起,在全国统一取消和暂停征收37项行政事业性收费,以及自2016年1月1日起,取消人力资源社会保障等部门所属公共就业和人才服务机构收取的人才集体户口管理服务费(包括经营服务性质的收费)。财政部税政司表示,此次取消和停征了38项行政事业性收费,涉及15个部门,每年可减轻企业和个人负担约36亿元。
评论：统计显示，2013年新一届政府成立以来,采取了一系列清理收费的措施。中央层面已累计取消、停征、减免了427项行政事业性收费和政府性基金,每年可减轻企业和个人负担约1000亿元。地方层面也取消、减免了一大批本地区设立的收费项目，仅2014年各省(区、市)累计取消收费就超过600项。分析认为，此举有利于减轻企业负担从而进一步促进社会投资发展。
工信部与上海政府签署战略合作推进产业转型
工信部部长苗圩10月12日赴上海出席上海市委党校贯彻落实《中国制造2025》专题研讨班并作《深入落实中国制造2025加快推进制造强国建设》专题报告。苗圩介绍了当前我国制造业发展面临的国内外形势、中国制造2025的核心内容，推动落实中国制造2025的主要工作，并对加快推动上海产业创新转型发展提出建议。为进一步巩固和深化与上海部市的合作，专题讲座后，苗圩部长与上海市委副书记、市长杨雄共同签署了《关于推进“四新”经济实践区建设促进上海产业创新转型发展的战略合作协议》。另外根据协议，部市双方将围绕六方面开展广泛深入的战略合作：一是建立协同区域创新体系，形成若干个拥有技术主导权的产业集群；二是建设“四新”经济产业基地新载体，推进实施工业强基专项行动；三是推进智能制造试点示范工程，创建一批新型工业化产业示范基
地；四是推动“互联网+”专项创新服务型制造，推进创意设计等新型、高端服务业创新发展，促进产业深度融合；五是推进产业重大创新工程和重大项目建设；六是推进上海市高端智库建设，促进科技创新与上海经济社会协调深度融合。
评论：分析认为，通过深化部市合作，工信部与上海市将共同推进“四新”经济实践区建设、促进上海产业创新转型发展。力争到2020年，使上海在深入实施“两化”深度融合、增强产业创新动力、推进产业转型发展等方面实现新突破，把上海打造成为全国“四新”经济创新发展集聚地。
今日观察——宏观解读
全球财金首脑对中国经济投出信心票
在上周末召开的2015年国际货币基金组织（IMF）和世界银行秋季年会正式会议上，与会官员承认世界经济面临不确定性，而各国央行的行动将在维护增长方面扮演重要角色。与此同时，出席会议的首脑为中国经济前景投出了“信心票”。不少人认为，中国能够抵御经济增长放缓影响，实现增长模式转型。此外，配合会议发布的展望报告中，IMF今年以来第二次下调全球经济增长预期。该机构预计，今年全球经济增长率为3.1%，2016年为3.6%。上述两项预估较7月份的预期均下调0.2个百分点，较4月份的预期分别低了0.4个百分点和0.2个百分点。尽管如此，IMF并未下调对中国经济前景的预期，该机构将中国今明两年GDP增长率的预估分别维持在6.8%和6.3%。此外，出席IMF及世行年会的多位官员认为，中国仍能实现经济增长模式从出口导向型向消费推动型的成功转变。其中英国财政大臣奥斯本表示，全球经济面临的风险呈上升趋势，英国也将难以幸免，但不应过度担心中国经济放缓，中国仍在为全球经济增长做出稳定的贡献。IMF 总裁拉加德则在接受BBC采访时说，中国经济并非“前景黯淡”，目前的情况只是复苏过程中的一点减速，她同时预期中国会在明年重新获得增长动力。IMF首席经济学家布兰查德上周也表示，中国经济增长大幅减缓的可能性很小。此外，穆迪上周表示，中国主权评级能够经受经济增长放缓及未来波动增强的考验。穆迪目前给予中国的主权评级为Aa3，展望为稳定，并预计今明两年中国的经济增速分别为6.8%和6.3%。
评论：面对尚未达到理想水平的全球经济增长，目前的当务之急是继续采取措施提升短期和潜在增长水平，保持财政可持续性，降低失业率，管控金融
稳定风险和促进全球贸易。在经济低增长的环境下，央行不容有失。IMF曾呼吁美联储、日本和欧洲要耐心等待经济出现进一步回升迹象后再实施紧缩政策。IMF总裁拉加德上周重申，希望美联储主席耶伦可以推迟加息。而新兴经济体由于过度负债及倚重大宗商品等因素也被视作面临的风险因素。但总体看全球经济无瘫痪风险，目前看来新兴市场可能有较大的挑战。
中国前9月实际使用外资5847.4亿同比增9%
据商务部最新统计，今年前9个月，我国利用外资呈现良好势头，全国设立外商投资企业18980家，实际使用外资5847.4亿元人民币，同比增长均超过9%。
评论：分析认为，我国吸引外资的强势回升与当前全球跨国直接投资下滑形成明显反差，而这个成绩的取得与我国全面深化改革开放、在更高平台上打造更新更好的营商环境密不可分。由此预计，未来随着政策支持推动我国使用外资金额或将进一步增加。
市场预期明显逆转多因素推动人民币连涨
上周五，人民币对美元中间价报6.3493，较上一交易日6.3505的中间价小幅上调12个基点，连续7个交易日上涨，这也成为新汇改以来，中间价首次回归“6.34”，创下新高。当日盘中，人民币对美元即期汇率稳步上升，最终收于6.3453，上涨0.13%。自9月24日以来，人民币对美元汇率中间价从6.3791一路攀高，尤其是在十一国庆长假结束后的首个交易日，中间价由6.3613大幅上调108个基点至6.3505，推动了人民币对美元中间价重回“6.34”时代。值得注意的是，在更加直观反映外部市场对于人民币预期的香港离岸市场，人民币近期更是持续上涨。9月29日，离岸人民币对美元汇率曾一改常态超过在岸人民币对美元汇率逾300个基点，上周五这一幕再度出现，离岸人民币对美元收于6.3416，高于当日人民币即期汇率收盘价37个基点。截至10月9日，人民币对美元中间价连续七日上涨，创新汇改以来最好表现;与此同时，离岸人民币涨势大好，与在岸价差不断收窄甚至反超已成新常态。种种迹象表明，自8月11日以来市场对于人民币强烈的贬值预期已经开始明显淡化，随着人民币加入SDR 进入冲刺阶段，市场普遍预期，短期内人民币汇率将继续企稳并反弹。
评论：分析认为，目前离岸与在岸人民币汇率价差已经明显收窄，由新汇改前每日几百点的价差缩小至目前不足百点甚至反超，有效地遏制了境外套利
机制，预计境内外价差再度明显扩大的可能性已经有限。
美国经济持续疲软黄金延续上攻
由于美国经济增长乏力，美元指数走弱，上周黄金价格继续上涨，延续震荡上行的格局，并且突破了1150美元关口，走势开始转强，可能会重回上涨趋势。美国9月份非制造业指数降至6月来最低，另外美国8月贸易逆差创五个月来最高水平，疲软的经济数据持续打压美元指数，为黄金及白银上涨提供能量。此外，由于美国经济疲软，美国供应管理学会上周发布的数据显示，9月份非制造业指数降至56.9，为6月来最低，8月为59.0。市场预期为57.5。而分项数据方面，9月份新订单指数56.7，是7个月最低；8月份为63.4。6.7个点的降幅也是2008年11月以来最大。疲软的数据压制了美元指数走势，为黄金及白银上涨添加动力。另外欧元区及新兴国家的经济表现亦不佳，致使美国的贸易状况恶化。美国8月贸易逆差创五个月来最高水平，因出口受全球经济恶化打压，且自中国的进口激增，数据显示，美国8月贸易逆差上升15.6%，至483.3亿美元，预期值455亿美元，前值从418.6亿美元修正为418.1亿美元。美国贸易数据恶化，降低了市场对美国经济的信心，美元指数受压走弱，刺激黄金及白银走强。
评论：分析认为，未来随着国际原油价格的走低，美国的通胀水平亦在下降。美国9月进口物价指数月率下跌0.1%，预期下跌0.5%，前值修正为下跌1.6%。另外美国9月进口物价指数年率下跌10.7%，预期下跌11.2%，前值下跌11.3%。美国通胀数据下降，将会打压美联储的加息举动，从而压制美元指数，继续有利于黄金及白银走强。
长江经济带大数据平台建立首个一体化指数发布
11日在沪举行的长江流域园区与产业对接会上，长江经济带大数据及发展研究中心正式建立，发布国内首个长江经济带一体化指数与长江经济带园区投资指数，并同步推出长江经济带经济与社会发展等3个反映长江流域区域状况的数据平台。此次发布的长江经济带一体化指数，样本为9省2市的110个地级以上的城市，以城市关系型大数据为基础，选取企业分支数据、信息流数据和交通流数据进行模型分析和指标测算。2015年指数监测结果表明，长江经济带中区域经济一体化水平较高的城市为：上海、南京、杭州、苏州、合肥、无锡、武汉、宁波、常州、成都和重庆。
评论：长江经济带园区投资指数则由园区综合投资指数和分产业投资指数组成，涵盖经济发展与运行质量、科技创新与产业能级、投资环境与绿色发展、空间优化与集群发展、对外交流与协同发展等5个方面20多项指标。通过园区、产业等维度的比较，反映区域内园区的综合发展实力、产业发展方向和未来发展趋势，为企业投资和园区招商提供决策依据。
今日观察——金融情报
央行推广信贷资产质押再贷款试点九省市入选
中国人民银行近日表示，为贯彻落实国务院关于加大改革创新和支持实体经济力度的精神，按照2015年人民银行工作会议要求，人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）推广试点。并称，信贷资产质押再贷款试点地区人民银行分支机构对辖内地方法人金融机构的部分贷款企业进行央行内部评级，将评级结果符合标准的信贷资产纳入人民银行发放再贷款可接受的合格抵押品范围。信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放，降低社会融资成本，支持实体经济。
评论：分析认为，此时推广信贷资产质押再贷款试点，总量上是为了对冲房地产及宏观经济下行压力，结构上是为了助推经济转型。信贷资产质押再贷款旨在发挥政策定向宽松功能，通过设定不同信贷资产折扣率，为金融机构向小微企业、三农倾斜提供正向激励。例如，对于符合经济转型要求的小微企业贷款、三农信贷资产，可设置更高的折价率，折价率越高的信贷资产可获得更多基础货币。此外，信贷资产质押再贷款是新的基础货币补充渠道。以往外汇占款是重要的基础货币投放渠道，但在外汇占款趋势性下降的背景下，需要新的基础货币投放渠道。以往再贷款不需要信贷抵押品，存在信用风险问题，而信贷资产质押再贷款可以为再贷款提供合格抵押品，从而在某种程度上缓释信用风险。信贷资产质押再贷款在补充基础货币的同时，鼓励银行加快信用派生，实现稳增长并降低特定领域融资成本。
取暖+破冰城商行抱团成立金融联盟
9月下旬召开的2015年城商行年会上，包括北京银行、上海银行、江苏银行在内的20家“千亿级”城商行，签署了“建立城商行流动性互助合作机制倡议书”。倡议书称，在同等条件下，优先满足相互之间的流动性需求；在出现短期和紧急流动性需求时，互相支持；在遵守本行同业授信管理制度前提下，积极展开相互授信。这并非个例。9月中旬，青岛银行倡导发起，与丝绸之路经济带省份的其他22家金融机构签订了“一带一路金融联盟”合作协议。未来，依托联盟平台，联盟成员将在多方面优势互补，共同拓宽业务渠道与客户，并在银行间市场提供流动性互助服务。此外，今年8月底，厦门银行与哈尔滨银行共同发起“一路好游·畅行无忧”银行联盟，并在资源池中投入了数百家特惠商户和合作伙伴。上半年，由天津银行发起、15家环渤海金融机构参与的“环渤海银银合作平台”正式成立，目前已有73家成员行；陕西城商行合作联盟亦于2月末召开成立大会，旨在增强城商行市场影响力、抗风险能力以及支持实体经济的合力。今年以来的城商行抱团，多为“取暖”和“破冰”，前者是针对风险暴露期面临的经营困境寻求同业支持，后者则是通过合作实现资源互补，突破自身发展瓶颈，并寻求新的利润增长点。
评论：经历此前数年高速发展后，如今，城商行除了要面对经济下行期的盈利压力外，还要面对利率市场化、互联网金融的冲击，自身在公司治理、经营策略、产品创新、风险控制和IT建设等方面的瓶颈也有待突破。由此分析认为，未来合作是保持城商行持续发展或者说稳定盈利的关键。此前还有城商行高管称，城商行只有主动合作，寻求更好的发展空间，才能应对市场格局不断变化的挑战。
人民币跨境支付系统首秀上线45分钟交易6.76亿
2015年10月8日，人民币跨境支付系统（CIPS）(一期)成功上线运行。CIPS 为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务，是重要的金融基础设施。该系统按计划分两期建设，一期主要采用实时全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务；二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。其中，首批直接参与机构包括19家境内中外资银行。此外，同步上线的间接参与者包括位于亚洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区的38家境内银行和138家境外银行。数据显示，人民币跨境支付系统8日上午9时启动运行后，仅仅45分中，
便已完成336笔业务，涉及金额6.76亿元人民币。值得注意的是，该支付系统的首笔业务是由中国银行悉尼分行发起。
评论：分析认为，人民币跨境支付系统成功上线对于促进我国外贸发展有着不可替代的作用。人民币跨境支付能够有效规避汇率风险，降低进出口过程中存在的风险；其次，人民币跨境支付上线后，外贸企业进出口业务将不必采用外币进行结算，在节省汇兑费用的同时又降低了进出口贸易商的成本。此外，CIPS的建成运行是我国金融市场基础设施建设的又一里程碑事件，标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系建设取得重要进展。作为重要的金融基础设施，CIPS对促进人民币国际化进程也将起到重要的支撑作用。
银行投贷联动模式可对接资本市场
银监会一直在研究推动商业银行投贷联动机制。信息显示，近日银监会将在资金运作和风险控制方面将做出制度性安排。由于受制于《商业银行法》，商业银行无法直接进行股权投资。目前，投贷联动模式主要有三种：一是“银行+VC/PE”模式，商业银行与VC/PE合作为企业提供“股权+债权”融资服务，VC或PE对企业进行股权投资，银行则提供信贷支持；二是商业银行借助境外子公司对企业进行股权投资，且为所投企业提供贷款支持；三是商业银行以表外理财资金认购产业投资基金的优先级，同时对产业基金所投企业提供贷款融资。分析认为，投贷联动融资模式可有效解决高科技、新兴产业成长企业由于缺少抵押物而难以融资的问题，为我国大众创业、万众创新提供金融支持，促进高科技、新兴产业的发展，提高经济增长质量。
评论：根据目前情况来看，开展投贷联动有利于更好支持实体经济。一方面，通过探索投贷联动业务，创新企业融资方式，可有效地提升商业银行的专业能力，更好地与企业需求相对接，从而进一步扩大服务实体企业的覆盖面。另一方面，通过信贷资金和创投资本结合，可以发挥各自优势，与企业经营管理深度融合，深入实体经济各环节，在资金、管理、经营等各方面对企业提供多方位支持。
工商银行互联网融资中心正式挂牌成立
日前，中国工商银行在安徽合肥正式发布互联网金融升级发展战略，宣布构筑起了以“三平台、一中心”为主体，覆盖和贯通金融服务、电子商务、社交生
活的互联网金融整体架构，以大银行的新业态、新生态为促进实体经济提质增效增添新动力。其定位为“一中心”的工行网络融资中心在发布会上正式挂牌成立。工商银行此次互联网金融升级发展战略中的“三平台”包括业务领域已涵盖B2C、B2B、B2G（集团采购）的融e购电商平台；银行与企业、银行与客户、银行内部实时沟通的“融e联”即时通讯平台；实行业务、客户、平台全面开放，实现整个网上业务全部直销的融e行平台。这三大平台集中承载工商银行的互联网金融业务，并作为面向客户的主要应用入口，通过开放共享机制，形成一个服务数亿客户群的互联网金融新生态。而“一中心”则是于当天正式挂牌成立的网络融资中心，它将作为工商银行信贷标准化、互联网化运营的平台，运用互联网与大数据技术，实现信贷业务尤其是小微和个人金融业务在风险可控基础上的批量化发展，为客户带来“无地域、无时差、一键即贷”的良好体验。
评论：根据数据显示，今年前9个月工商银行融e购（电商平台）交易额已经突破5000亿元，预计年内融e购交易额将稳超6000亿元，明年计划突破1万亿元。目前工行已拥有1.65亿手机银行客户、2亿网上银行客户，实现了450万亿元的交易量，网络融资总规模约4500亿元。由此分析可预计，随着该行互联网中心真是挂牌，未来该行互联网融资业务或将进一步增长。另外，伴随着金融体制改革与转型，银行将会成为互联网金融核心角色。互联网金融将以资产证券化的互联网银行为主要表现形式。
今日观察——产业新闻
发改委：汽车反垄断指南初稿10月底前有望完成
近日国家发改委价监局表示，专门规制汽车领域垄断行为的反垄断指南有望在10月底前完成初稿，草案预计明年六月前提交国务院反垄断委员会。该指南除了对传统的零部件生产与供应、汽车销售与售后服务等环节给出反垄断政策指引外，也将首次对备受争议的汽车电商销售行为是否可能构成垄断行为给出明文解释。实际上，汽车业是现阶段反垄断执法部门关注的一大重点，随着上个月东风日产1.233亿元罚单落地，一年来，中国汽车行业中的整车企业、经销商、零部件企业共收到超过20亿元的反垄断罚单。为了未来汽车产业的反垄断更加规范化、制度化，经国务院反垄断委员会授权，发改委开始牵头起草上述指南文件。继6月12日筹备会和8月7日工作会之后，国家发改委价监局于10月9日召开了第二次汽车领域反垄断指南起草工作会。发改委价监局处长徐新宇介绍说，反
垄断指南起草工作组于7月初和9月初先后向各有关单位发放了汽车领域反垄断指南问卷一和问卷二，内容涉及纵向价格限制与非价格限制、售后配件供应与流通、售后维修技术信息的可获得性、售后服务与保修条款等，目前发改委价监局已收到答复80余份。
评论：值得一提的是，汽车经销与售后电商、平行进口等新业态的反垄断规制将是本次指南的一大亮点，但也是目前各方争议较多的区域，从多个角度引发热议。未来走势发展还需进一步观察，或将有利于电商发展。
出租车行业改革提速专车使用性质需登记
10月10日，交通运输部正式对外公布了《关于深化改革进一步推进出租汽车行业健康发展的指导意见(征求意见稿)》和《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法(征求意见稿)》，推动出租汽车行业深化改革。意见稿，将出租汽车分为巡游出租汽车和预约出租汽车，其中，前者可在道路上巡游揽客、站点候客，也可提供预约运营服务；后者车只能通过预约方式提供运营服务。规定专车使用性质要登记为出租客运。《意见》和《办法》的发布，意味着“专车”身份的合法化，同时也将其纳入了行政管理体系。
评论：分析认为，意见稿提高了专车门槛，一定程度缓解出租车行业目前面临的问题。未来随着出租汽车行业改革深入推进，传统出租车运营公司有望通过一系列改革措施，焕发出新的活力。
虚拟运营商试点将结束行业普遍亏损
虚拟运营商被视为国内移动通信市场的“鲇鱼”。自2013年底工信部向11家民营企业颁发首批移动通信转售业务运营试点资格以来，迄今共有42家企业获得虚拟运营商牌照。截至今年8月底，虚拟运营商移动转售业务用户总数达到1123万，平均月净增200万户左右，占全国移动电话用户数的0.9%，占全国净增用户数的48%。根据工信部此前发布的试点方案，移动通信转售业务运营试点截止时间为2015年12月31日，到期后将根据试点开展情况适时调整相关政策，研究移动通信转售业务的正式商用事宜。目前国内虚拟运营商企业正在准备或已经提交了相关材料，工信部收集材料后进行评估，评估结果或在今年年底前公布，评估通过的虚拟运营商将获得正式牌照。虚拟运营商经过近两年的发展，打破了资费套餐垄断，让用户拥有更自由的选择权利，一定程度上也能促使套餐资费下
降。目前，虚拟运营商发展渐趋稳定，在中国通信市场开始显露活力。与此同时，一个不容忽视的事实是，迄今为止42家虚拟运营商仍普遍亏损。根据估算，如果虚拟运营商的ARPU值（每用户平均收入）达到35元，用户数超过100万，就可以基本实现收支平衡，达到这个水平可能还需要约两年时间。目前仍处于试点期的虚拟运营商的能力还没有完全释放。“批零倒挂”仍然是未解的痼疾，码号数量和放号城市上虚拟运营商仍受到限制，而且目前三大运营商对虚拟运营商也未完全开放能力，致使现有情况下虚拟运营商很难在基础运营商提供的产品上进行二次加工和业务再造。
评论：分析认为，对虚拟运营商来说，目前最为关键的依然是尽快拓展用户规模，探索差异化产品和盈利模式。随着铁塔公司的建立以及网运分离的提出，未来虚拟运营商的创新空间将加大。届时，民营企业完全可以凭借机制灵活，市场反应迅速的特点，打造差异化的通信产品，在细分市场里赢得用户。
中医药出口额持续增长香港日本美国为最大市场
信息显示，在全国进出口外贸下滑的情况下，中医药出口贸易却成为“一枝独秀”，今年1至7月中医药出口增长约10%。另外，随着“一带一路”建设，中医药在国际贸易中占据着越来越重要的地位，今年上半年，中医药出口154个国家和地区，亚洲地区依然是中药出口的主要市场，其中，中国香港是内地中药出口的第一市场，仅上半年出口额为3.0亿美元。与此同时，日本、马来西亚、韩国、印尼也是中药出口主要目标市场，而美国是中药出口的第三大市场，近年一直保持较高的增幅。根据统计，今年上半年，中国对美国出口中药2.7亿美元，同比增长17.2%，占中国中药出口的14.1%，对美出口的中药产品主要是植物提取物，占比达到78.2%。
评论：分析认为，未来在“一带一路”背景下，作为中医文化发祥地的甘肃有巨大外贸潜力。此外，值得一提的是，甘肃作为道地药材种植区，有药材贸易、仓储优势。此外，还有地缘优势，甘肃处在丝绸之路交通要道，是向西开放的前沿阵地。由此建议，银行可重点关注甘肃地区相关医药企业未来发展，并给予一定支持。
三地轨道交通建设新规获批城市轨道交通行业前景乐观日前，北京、天津城市轨道交通第二期建设规划及深圳市城市轨道交通第三
期建设规划调整方案获国家发展改革委批复，总投资超过4600亿元。城市轨道交通是支撑城市经济社会发展的重要基础设施，是重大的惠民生工程，具有巨大的市场需求和发展空间。由此预计，巨大的国家投资，让城市轨道交通行业前景乐观，相关企业未来发展空间巨大。
评论：分析认为，未来3年是城市轨道交通通车高峰期，预计2015年、2016年、2017年每年新增城轨通车里程将分别达到903公里、1055公里、1071公里。通车高峰期临近将带动车辆设备需求集中释放，预计2015年至2017年仅地铁车辆设备需求分别达到4002辆、5123辆、5594辆，投资额分别达到267亿元、342亿元、373亿元，城轨整车厂商及零部件厂商业绩增长确定性高，由此建议银行可重点关注。
中国将加快新建核电站步伐或在2030年超越日美
信息显示，定于2016年春天召开的全国人民代表大会将正式决定“十三五”规划的内容。该规划将推进核电站建设列为经济领域的主要政策之一，并加大对主管中央部委和相关产业的支持力度。与批准每年新建3至5座核电站的以往计划相比，中国将加快核电站建设步伐。首先，在2020年之前将核电站的发电能力提高到5800万千瓦，与2014年年底相比提高两倍。包括新批准建设的核电站在内，预计到2030年中国运行的核电站数量将达到110座以上，超过美国。
评论：数据显示，中国现在运行的核电站是25座，正在建设的核电站是26座。受到福岛核电站事故的影响，中国原则上冻结了“十二五”规划中的核电站新建计划。现在，中国认为国产核电站的安全性得到提高并可以投入使用，决定再次实行扩建核电站政策。此外，中国还将解除在内陆地区建核电站的禁令。由此预计，随着未来核电站禁令的大规模解除，相关核电企业或将具备良好的发展空间，由此建议银行可重点关注，并给予一定资金支持。
银行聚焦
人民币国际化将冲击国内银行业
在人民币国际化进程中，银行面临的经济金融环境将发生剧烈变动。在开放条件下，复杂多变的国际金融市场的自由化程度和竞争更加突出，蕴藏了更大的潜在风险。
数据显示，2015年上半年，16家上市银行的净利润同比增速为2.58%，而2014年上半年的该数据为10.66%，增速明显下降。应该说，新常态下银行业发展面临更加复杂的国内外要素影响，其中不容忽视的是人民币国际化进程。
人民币国际化所带来的冲击，一是使我国与国际经济金融周期的联系更加密切。虽然进入21世纪以来我国商业银行的业绩令人瞩目，但是由于还没有真正经历一次深刻的经济周期波动，体会长期经济下滑的冲击，银行业的可持续盈利能力还难以让人信服。伴随人民币国际化带来的国内外经济金融联动性提升，未来银行业的发展不仅受到国内经济周期影响，而且越来越与全球经济波动分不开，因此全球视野成为新时期的重要起点。
此外，在面临全球化的竞争环境下，商业银行只靠存贷款利息收入即可“蒸蒸日上”的模式一去不返。在全新的环境下，大银行并不意味着可以“永葆青春”。例如，1988年曾排名世界前6位的日本第一劝业银行、住友银行、富士银行、三菱银行、三和银行及日本兴业银行，在国内危机与全球银行业变迁中黯然退场，到2010年排名世界前20位的银行中，日本只剩2005年组建的三菱日联银行勉强居于世界第11位。
在人民币国际化进程中，银行面临的经济金融环境正在发生剧烈变动。在开放条件下，复杂多变的国际金融市场的自由化程度和竞争更加突出，蕴藏了更大的潜在风险。例如，离岸人民币业务给商业银行带来的风险主要有信用风险、流动性风险、汇率风险和操作风险。由此在新形势下，银行风险管理要从以信用风险为重，拓展为信用、市场、操作、流动性各种风险类型的全面管理。
伴随人民币国际化进程加快，我国经济同样也将在更多层面对各国产生深远影响，也就意味着，基于本土的某些金融创新模式，或许将来能够成为我国银行业改革与竞争的比较优势。
人民币国际化带来的内外“双向”竞争格局，并不意味着银行必须要“走出
去”，根据自身的基础与优势，扎根国内同样也是合理的选择，毕竟国内也拥有全球最具潜力的市场。当然对于有能力并决心“走出去”的银行来说，也应逐渐跳出只服务中国企业“走出去”的“追随”战略，而是更有效地深度开拓和服务不同国家的市场，推动跨境并购和国际化业务扩展。此外，在当下互联网金融热潮的引领下，国内银行业机构还可以积极运用新技术推动产品与流程重组改造，打造为客户提供资金配置、支付清算、风险管理、信息管理等多重功能的新型金融平台。
数据纵横——同业数据
农发行资阳市分行贷款规模首破100亿元大关
今年以来，农发行四川省资阳市分行充分发挥农业政策性银行支农作用，始终把握好国家战略总方向和“三农”政策总基调，按照上级行的安排部署，坚持有所为有所不为，把有限的信贷资源配置到“三农”重点领域、关键环节和落后地区。1-9月，该行累计投放各类贷款30.33亿元，同比增加1.37亿元。截至9月末，该行各项贷款余额102.94亿元，比年初增加20.93亿元，增幅为25.53%；贷款规模首次突破100亿元大关，位居全省系统第二位。
按照总行“大力发展政策性业务，审慎发展自营性业务”的要求，农发行资阳市分行信贷结构进一步优化。102.94亿元贷款规模中，政策性贷款规模达94.49亿元，比年初增加20.99亿元，占比91.79%。其中：粮油贷款29.01亿元，比年初增加13.75亿元；重大水利工程建设专项过桥贷款10亿元，比年初增加10亿元；中长期贷款49.71亿元，比年初增加9.11亿元。商业性贷款规模8.45亿元，比年初减少0.05亿元，占比8.21%。其中：商业性储备贷款2.77亿元，比年初减少0.05亿元；产业化龙头企业贷款4.45亿元，比年初减少0.15亿元；农业生产资料及其他涉农贷款1亿元，比年初减少0.08亿元。
中国商飞获进出口银行500亿元授信
日前，中国进出口银行与中国商用飞机有限责任公司在上海签署500亿元人民币的融资框架协议，以支持中国商飞国产民用飞机研发、制造及销售环节的资金需求。
据介绍，中国进出口银行一直以来运用出口卖方信贷、进口信贷以及转型升级贷款等品种，为中国商飞ARJ21、C919等国产大飞机的研发、制造以及关键设备和技术的引进给予支持，累计批贷104.84亿元人民币，贷款余额约43.73亿元人民币。目前，ARJ21已获得中国民航局颁发的型号合格证，即将迎来批量生产，进出口银行将把支持国产民用飞机的销售和出口作为未来融资支持的重点。
对此，中国进出口银行表示，此次融资框架协议的签署，是进出口银行加大对中国商飞支持力度、进一步推动“大飞机”战略实施的重要举措。
数据纵横——金融市场
货币市场数据
证券外汇市场数据
国内期货和现货市场数据
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