世界主要利率期货交易市场和利率期货品种
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国际期货交易所和主要利率期货商品介绍
1.芝加哥期货交易所(CBOT) 利率期货商品
中长期债券期货商品
1)美国30年期公债期货（30 Year U.S. Treasury Bond Futures）
2)十年期国库券期货（Ten-year U.S. Treasury Note Futures）
3)五年期国库券期货（Five-year U.S. Treasury Note Futures）
4)两年期国库券期货（Two-year U.S. Treasury Note Futures）
2.芝加哥商品交易所(CME)利率期货商品
中长期债券期货
1)年期日本政府公债（10 years japanese gouvernment bonds）
短期利率期货商品
1)三个月期欧洲美元利率期货（Three-Month Eurodollar）
2)三个月期欧洲日元利率期货（Three-Month Euroyen）
3)13周的美国国库券期货（13-week T-bills）
4)一个月伦敦银行间利率（1 month LIBOR）
5)28天墨西哥银行间利率（28－day TIIE Futures）
3.伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)利率期货商品
中长期债券期货
1)英国政府债券期货（Long Gilt Futures）
2)年德国政府债券期货（German Government Bond (Bund)）
3)年期德国国库券期货（Two-Year German Government Treasury Note (Schatz)）
4)日本政府债券期货（Japanese Government Bond (JGB)Futures）
短期利率期货商品
1)三个月欧元利率期货（Three Month Euro (EURIBOR) Interest Rate Futures）
2)三个月英镑利率期货（Three Month Sterling (Short Sterling)Interest Rate Futures）
3)三个月瑞士法郎利率期货（Three Month Euro Swiss Franc (Euroswiss)Interest Rate Futures）
4)三个月欧洲日元利率期货（Three Month Euroyen (TIBOR)Interest Rate Futures）
4.欧洲期货交易所（EUREX）商品
中长期债券期货商品
1) 1.75－2.25 年期德国联邦政府债券期货（Euro Schatz Future (FGBS)）
2) 4.5-5.5年期德国联邦政府期货(Euro Bobl Future (FGBM))
3)8.5-10.5年期德国联邦政府期货(Euro Bund Future (FGBL))
4)20-30.5年期德国联邦政府期货(Euro Buxl Future (FGBX))
5)8-13年期瑞士联邦政府期货(CONF Future (CONF))
短期利率期货商品
1)一个月欧元隔夜拆借利率期货(One-Month EONIA Future (FEO1))
2)三个月欧元银行间定期存款利率期货（Three-Month EURIBOR Future (FEU3)）
5.日本东京金融期货交易所(TIFFE) 利率期货商品
短期利率期货
1)三个月欧洲日元利率期货（Three Month Euroyen(TIBOR) Futures）
2)三个月欧洲日元利率期货（Three Month Euroyen (LIBOR) Futures）
6.香港期货交易所（HKFE）利率期货商品
短期利率期货
1)一个月港元利率期货（One Month HKdollar（HIBOR）Futures）
2)三个月港元利率期货（Three Month Hkdollar（HIBOR）Futures）
7.新加坡期货交易所（SIMEX）利率期货商品
中长期债券期货商品
1)十年期日本政府债券期货(Full-sized JGB Futures)
2)十年期迷你日本政府债券期货(Mini Japanese Government Bond (Mini JGB))
3)五年期新加坡政府债券期货(5yr Singapore Government Bond Futures)
短期利率期货商品
1)三个月欧洲美元期货(Three-Month Eurodollar)
2)三个月欧洲日元LIBOR期货（Three Month Euroyen (LIBOR) Futures）
3)三个月欧洲日元TIBOR期货(Three Month Euroyen(TIBOR) Futures)
4)三个月新加坡利率期货(Singapore dollar interest rate Futures)
8.台湾期货交易所（TAIFEX）利率商品期货
中长期债券期货商品
1)台湾10年期公债期货
短期债券期货商品1)三十天期利率期货
欧洲期货市场发展概述 一、欧洲期货市场发展概述 欧洲是期货的发源地，早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所。1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场——伦敦皇家交易所，这也是后来伦敦国际金融期货期权交易所的原址。19世纪中期，英国已经成为世界上最大的金属锡和铜的生产国。随着工业需求的不断增长，英国开始从国外运输铜矿石和锡矿石回国进行精炼。为了规避运输期间价格波动所带来的风险，英国于1876年成立了伦敦金属交易所，并逐步发展成为当今世界上最大、最权威的金属交易所。1885年，法国商品期货交易所成立，主要交易白糖、咖啡、可可和土豆等。 20世纪70年代初，浮动汇率制度逐步取代了固定汇率制度，利率管制政策也逐渐取消，金融期货应运而生。英国等欧洲地区金融期货的产生略晚于美国，1982年伦敦才成立了欧洲第一个金融期货交易所——伦敦国际金融期货交易所（LIFFE），开展金融期货和期权交易。1986年，以金融期货及期权交易为主的法国国际商品交易所（Marchéà Terme International de France）成立，交易的金融衍生品逐步发展至法国公债期货与期权、巴黎银行同业拆款利率3个月期利率期货及期权、CAC-40股价指数期货、外汇选择权等。1990年，首个全电子化并以金融期货为主的德意志期货交易所成立，并迅速从伦敦国际金融期货交易所抢回德国国债期货的霸主地位。至此，欧洲区期货交易所的竞争格局初步形成。 期货交易所雨后春笋般成立，其中的竞争和规范性必然令人担忧。到了20世纪90年代，欧洲区交易所开始了并购潮流。先是伦敦国际金融期货期权交易所与伦敦期权市场、伦敦商品交易所合并；然后是1998年德意志期货交易所和瑞士期权及金融期货交易所合并成为欧洲期货期权交易所；进入21世纪，伦敦国际金融期货期权交易所又与阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本、巴黎金融衍生品交易所等重要的衍生品市场合并成为泛欧交易所。经过合并和重组，欧洲区的交易所已经具备和美国的期货交易所进行抗衡的实力。 从早期的金属、农产品等商品期货到后期的利率期货、债券期货和股指期货等金融衍生品，加上允许经营的如外汇OTC市场、期权、互换等非期货衍生品，以及近几年推出的Contract of Difference和Spread Betting等新兴产品，金融创新层出不穷使得期货公司可以经营的衍生工具极其丰富，为期货公司的发展创造了良好的生存环境。 二、欧洲期货公司的发展脉络
LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。 铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种： 阴级铜：A级铜 铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜。 其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格。 A级电解铜的标准合约为： 合约数量单位25吨 报价美元/吨 价格波动最低幅度0.5美元/吨 交割日期三个月内为任何一个交易日。三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三交易时间2：00－12：05 12：30－12：35（正式牌价） 15：30－15：35 16：15－16：20 目前LME拥有14家***公司。***经纪公司可以做自营，同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割，LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。另外，LME无涨跌停板限制。 2、伦敦金属交易所铝期货标准合约 交易品种高级原铝 合约数量单位25吨 交易月份最近月份加上连续两个月，及未来12个月。 交易时间11:55-12:00, 12:50-12:55, 15:35-15:40,（正式牌价） 16:15-16:20 报价单位美元/公吨 最小价格跳动0.5美元/公吨（12.5usd/lot） 单日涨跌限制无 交割日最近3个月的每一营业日，及后面12个月的每月第三个星期三。 交割等级高级原铝，纯度为99.7%的铝锭、T型铝条或铝块。 3、英国伦敦金属交易所铅期货标准合约 交易商品精炼铅
ECBOT, CME, NYBOT, NYMEX, IPE期货品种代码大全芝加哥电子商品交易所— CBOT（ECBOT） 交易所IB代码产品描述交易所码货币 ECBOT AIGCI道琼斯AIG商品指数ER USD ECBOT DD大额道琼斯工业平均数($25)DD USD ECBOT INDU道琼斯工业平均数($10)ZD USD ECBOT SA5年期掉期期货SA USD ECBOT SR10年期掉期期货SR USD ECBOT YC迷你玉米期货XC USD ECBOT YE迷你欧洲美元期货YE USD ECBOT YG迷你NY黄金期货YG USD ECBOT YI迷你NY白银期货YI USD ECBOT YK迷你大豆期货XB USD ECBOT YM迷你道琼斯工业平均数($5)YM USD ECBOT YW迷你小麦期货XW USD ECBOT ZB30年期美国国债ZB USD ECBOT ZC玉米期货ZC USD ECBOT ZF5年期美国国库券ZF USD ECBOT ZG100盎司黄金期货ZG USD ECBOT ZI CBOT 5000盎司白银期货ZI USD ECBOT ZL豆油期货ZL USD ECBOT ZM豆粕期货ZM USD ECBOT ZN10年期美国国债ZN USD ECBOT ZO燕麦期货ZO USD ECBOT ZQ30天联邦基金ZQ USD ECBOT ZR糙米期货ZR USD ECBOT ZS黄豆豆期货ZS USD ECBOT ZT2年期美国国债ZT USD ECBOT ZW小麦期货ZW USD 芝加哥商业交易所（GLOBEX）— CME (GLOBEX) 交易所IB代码产品描述交易所码货币 GLOBEX ACD澳元ACD CAD GLOBEX AJY澳元AJY JPY GLOBEX AUD澳元6A USD GLOBEX BOS波士顿房产指数BOS USD GLOBEX BQX 芝加哥电子迷你纳斯达克生物 技术指数 BIO USD
[定稿]国内三大期货交易所及期货品种简介 一、国内期货交易所 目前，经过国家审批确认的期货交易所为 1、上海期货交易所 上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海 粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。 2、郑州商品交易所 郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主， 逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市 场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。 3、大连商品交易所 大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆 粕。 二、国内期货品种 一、大豆(大连) 大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。 我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。美国约占48,。近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。 影响大豆价格的主要因素: (1)市场供求变化。尤其是美国、巴西等国的生产情况。 (2)大豆库存量及供给动向。
(3)天气情况。 (4)国家粮油政策的影响。 (5)玉米、小麦等期货价格的影响;这几种物品有一定的替代性。 大连商品交易所大豆期货标准合约 交易品种黄大豆报价单位元(人民币)每日价格上一交易日 /吨最大波动结算价的? 限制 3, 交易单位 10吨/手最小变动价1元/吨 位 交易代码 S 交易手续费 4元/手合约交割1、3、5、7、 月份 9、11 交割方式集中交交易保证金合约价值的 割 5, 交易时间每周一至周五上午9:00,11:30 下午1:30,3:00 最后交易合约月份的第十个交易日 日 最后交割最后交易日后第七日(遇法定节假日顺延) 日 交割等级见附件交割地点大连交易所指定定点仓 库 二、豆粕(大连) 豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。 豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。85,用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。它的生产基本上和大豆保持同等增长。主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚
全球主要期货交易所一览表 交易所名称代码英文名称 中 国 上海期货交易所SHFE Shanghai Futures Exchange 大连商品交易所DCE Dalian Commodity Exchange 郑州商品交易所CZCE Zhengzhou Commodity Exchange 中国金融期货交易所CFFE China Financial Futures Exchange 美 国 芝加哥期货交易所CBOT The Chicago Board of Trade 芝加哥商品交易所CME Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商业交易所国 际货币市场 IMM- 芝加哥期权交易所CBOE Chicago Board Options Exchange 纽约商品交易所NYMEX New York Mercantile Exchange 纽约期货交易所NYBOT New York Board of Trade 美国（纽约）金属交易 所 COMEX New York Commodity Exchange 堪萨斯商品交易所|KCBT Kansas City Board of Trade 加拿大加拿大蒙特利尔交易 所 ME Montreal Exchange Markets 英国伦敦国际金融期货及 选择权交易所 LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange Euronext.Liffe 伦敦商品交易所LCE London Commerce Exchange 英国国际石油交易所IPE International Petroleum Exchange 伦敦金属交易所LME London Metal Exchange 法 国 法国期货交易所MATIF - 德 国 德国期货交易所DTB Deutsche Boerse 瑞士瑞士选择权与金融期 货交易所 SOFFEX Swiss Options and Financial Futures Exchange 欧洲期权与期货交易 所 Eurex The Eurex Deutschland 瑞瑞典斯德哥尔摩选择OM OM Stockholm
国际四个交易所天然橡胶期货比较 一、国际天然橡胶期货市场概况 目前世界上天然橡胶期货交易所有四家，分别是东京工业品交易所（TOCOM）、上海期货交易所 (SHFE) 、新加坡交易所 (SGX)、泰国农产品交易所 (AFET)。 （一）东京工业品交易所 东京工业品交易所（以下简称TOCOM）是全球最早上市天然橡胶期货的交易所，于1952年上市天然橡胶期货合约，其合约标的物为RSS3（三号烟胶片）。二战以后，伴随日本工业的快速发展，天然橡胶期货受到全球投资者越来越多的关注，TOCOM天然橡胶期货的市场地位也逐步提高，并逐渐发展成为全球天然橡胶的定价中心，目前其报价仍然是全球天然橡胶下游加工企业、现货流通贸易商的首要参照。 近年来，日本经济的持续不景气使得TOCOM的定价中心地位受到冲击。尤其是2008年金融危机以来，市场资金大幅转移，其市场规模萎缩的速度也有所加快，此外，其自身制度（标的物单一，RSS3的生产和流通量大幅减少）及管理上（交割制度苛刻，不利于生产商套保）的缺陷也是导致其市场规模下降的重要因素。虽然TOCOM于2009年5月采取了延长交易时间、修改保证金制度和交易规则等一系列改革措施，但效果仍欠佳。2009年至今，TOCOM胶所有合约总持仓的平均水平一直在25000-40000手之间，2011年大多时间不足3万手，仅相当于90年代中期高峰时期的十分之一。 （二）上海期货交易所 上海期货交易所（以下简称SHFE）于1993年上市天然橡胶期货，目前交割品级质量标准包括国产天然橡胶（SCR WF）以及进口3号烟胶片（RSS3）。2003年起，SHFE天然橡胶的市场规模开始全面超出TOCOM和SICOM等海外市场，尤其在2005年以后，市场快速发展，交易活跃，成交量、持仓量快速增长，交易量由2005年的950万手增至2010年的16741.49万手，增幅高达1660%，成交金额也达到21.32万亿元。 SHFE天胶期货的快速发展，一方面得益于国内经济腾飞直接带动中国工业的发展，另一方面，制造业的壮大使得中国成为全球轮胎制造中心，也带动中国成为全球天然橡胶最大的消费国。 随着SHFE天然橡胶期货市场覆盖面、认可度和参与度的不断提高，SHFE天胶期货套期保值、价格发现的功能得到进一步发挥，其价格辐射力也进一步增强。SHFE天然橡胶价格已成为国内市场的权威报价，目前也是国内橡胶企业购销合同或定价最重要的报价参考。中国政府在制定、实施橡胶行业的宏观政策时，已将天胶期货价格纳入了重要参考依据；在国家增加天胶战略储备时，也将天胶货作为国家收储的重要渠道之一。虽然目前SHFE还不是全球天然橡胶的定价中心，但SHFE天然橡胶期货的影响力、影响范围仍在不断提高，相信
认识国际期货 ——什么是国际期货 ——国际期货的发展历程与进入中国——国际期货市场简介（交易所介绍）——国际期货的主流交易品种
什么是国际期货 国际期货International futures 国际期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国、欧洲、 伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。 期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时 间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。有些美国期货合约品种如 大豆、铜对国内期货价格变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情 。大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好套期保值，对冲现货交易 损失。 期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来。
国际期货发展历程 The development course 2009年，中国商品期货成交总量超越美国跃居全球第一，占全球的43%，期货成为中国投资者最关注的投资产品之一。 2009 1874年，芝加哥商业交易所（CME ）产生， 1876年，伦敦金属交易所（LME ）也正式创建。 20世纪中期 金融衍生品成为全球最火热投资产品，2008年执行了超过300亿笔期货与期权合约，涵括所有类别资 产，总值近8千万亿美元。 21世纪初 芝加哥的商人发起组建芝加哥期货交易所 （CBOT ），并推出了标准化合约，同时实行保证金制度，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 1848 1874 1969 1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大 的肉类和畜类期货交易中心。 期货商品交易市场正式进入中国。
CME 芝加哥商业交易所 芝商所是全球金融衍生品交易服务龙头，四大期货交易所为芝商所以及整个期货行业的核心 LME 伦敦金属交易所 LME是世界上最大的有色金 属交易所，交易所的价格和 库存对世界范围的有色金属 生产和销售有着重要的影响 EUREX 欧洲期货交易所 EUREX是世界上最大的期货和期 权交易所之一，唯一全面电子化 交易所，其电子交易平台可以提 供广泛的国际基准产品的访问 SGX 新加坡交易所 SGX是亚太地区首家集证 券及金融衍生产品交易于 一体的企业股份制化交易 所 国际期货市场简介 international futures market 其他主要交易所名称及英文简写 MATIF法国国际期货期权交易所IPE伦敦国际石油交易所KCBT美国堪萨斯期货交易所 FIA美国期货工业协会COMEX纽约商品交易所NYMEX纽约商业交易所CBOT芝加哥期货交易所 CBOE芝加哥期权交易所BOTCC芝加哥期货交易所结算公司IMM芝加哥商业交易所国际货币市场分部 LIFFE伦敦国际金融期货交易所SFE悉尼期货交易所SIMEX新加坡国际金融交易所GLOBEX芝加哥商业交易所 其中：COMEX（纽约商品交易所，也简称CMX）交易的软商品、金属、能源期货对世界价格影响大。Nymex(纽约能源金属），Nybot（纽约软性品）合并为COMEX。 CME(芝加哥商业交易所）旗下包括芝加哥商业交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约商业交易所(NYMEX)、纽约商品交易所(COM 四大期货交易所，为芝商所以及整个期货行业的核心，在超过250年的期货交易史上有着不可磨灭的地位，造就了今日的全球期货市场。
Market 交易所Contract 合約名稱Code 代號Currency 貨幣Size 合約大小 Price per Ticker 每格波幅 Ticker 最低波幅 e-trade 網上交易 M a n Comm 佣金 Initial Margin 基本按金 Maintenance 維持按金 30.00 30.00 30.00 18.00 18.00 30.00 30.00 18.00 18.00 18.00 18.00 3,564.00 2,673.00 2,138.40 2,138.40 2,228.00 1,782.00 4,084.00 3,267.20 950.40 743.00 594.40 1,782.00 1,425.60 1,188.00 3,342.00 2,673.60 2,227.50 1,782.00 1,485.00 7,128.00 14,300.00 11,440.00 7,150.00 5,720.00 8,910.00 5,940.00 30.00 20.00 30.00 20.00 4,455.00 1,188.00 2,673.00 1.00000 ○ USD 10.00 CBOT DOW JONES DOW JONES 道瓊斯道瓊斯 ZD 10 10 x index x index x index//指數100 100 tons tons tons//噸60000 60000 lbs lbs lbs//磅50005000bush bush bush//蒲式耳5 5 x index x index x index//指數50005000bush bush bush//蒲式耳100,000125,000125,00062,500 USD USD USD USD √ CBOT CORN CORN 玉米玉米ZC 12.50 0.00250 10.00 0.10000 USD USD USD USD 50005000bush bush bush//蒲式耳100100t oz t oz t oz//安士CBOT GOLD GOLD 100 100 100 OZ OZ OZ 黃金黃金ZG √4,752.00 CBOT MINI DOW JONES MINI DOW JONES 迷你道瓊斯迷你道瓊斯YM 5.00 1.00000 12.50 0.00250 √USD CBOT OAT OAT 燕麥燕麥ZO 0.00250 √ CBOT SILVER SILVER 5000 5000 5000 OZ OZ OZ 白銀白銀ZI 50005000t oz t oz t oz//安士 5.00 0.00100 √ √ USD CBOT SOTBEAN MEAL SOTBEAN MEAL 豆粕 豆粕 ZM 10.00 0.10000 6.00 0.00010 USD √SOYBEAN OIL SOYBEAN OIL 豆油 豆油 ZL SOYBEAN SOYBEAN 大豆大豆ZS √USD CBOT √ 50005000bush bush bush//蒲式耳 CBOT WHEAT WHEAT 小麥小麥ZW 12.50 CBOT 10.00 0.00010 12.50 CME AUD FX AUD FX 澳元澳元6A 0.00250 √ CME CAD FX CAD FX 加元加元6C 10.00 0.00010 √100,000CME CHF FX CHF FX 瑞士法郎瑞士法郎6S 12.50 0.00010 √CME EUR FX EUR FX 歐元歐元6E 12.50 0.00010 √USD CME GBP FX GBP FX 英鎊英鎊 6B 6.25 0.00010 √ USD
期货交易的种类及功能 根据交易者交易目的不同，将期货交易行为分为三类：套期保值、投机、套利。下面分别介绍这三种期货交易。 1、套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。 2、投机(speculate)：“投机”一词用于期货、证券交易行为中，并不是“贬义词”，而是“中性词”，指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接---就是获得价差利润。但投机是有风险的。 根据持有期货合约时间的长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲；第二类是短线交易者，一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖，其持仓不过夜；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。 投机者是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。投机交易增强了市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运营的保证。 3、套利( spreads): 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。 套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅
商品期货品种简介 中国（各品种期货合约见交易所网站） 上海交易所（SHFE）（品种交易代码） 铜Cu铝Al锌Zn黄金Au螺纹钢Rb线材Wr燃料油Fu天然橡胶Ru 中金所（CFFE）（品种交易代码） 沪深300指数期货IF 大连商品交易所（DCE）（品种交易代码） 玉米C黄大豆1号A黄大豆2号B豆粕M豆油Y棕榈油P线性低密度聚乙烯L聚氯乙烯V 郑州商品交易所（CZCE）（品种交易代码） 菜籽油Ro硬白小麦WT优质强筋小麦WS一号棉花CF白糖SR精对苯二甲酸（PTA）TA早籼稻ER绿豆 英国 英国伦敦金属交易所（LME）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值） LME铜208000美元/手； LME铝57600美元/手7/2手；LME铅92746美元/手2手； LME锌54537美元/手4手；LME锡125500美元/手5/3手； LME镍131100美元/手8/5手；LME铝合金； LME线性低密度聚乙烯30937.5美元/手7手；LME聚丙烯33660美元/手7手； 伦敦洲际交易所（ICE）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值）ICE布伦特原油84920美元/手5/2手； 伦敦国际金融期货期权交易所(Euronext.Liffe) Euronext.Liffe5号白砂糖； 美国 （主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME （金属）纽约商品交易所（COMEX） 铜价值） COMEX铜95250美元/手2手； COMEX黄金135300美元/手14/9手；COMEX白银137160美元/手3/2手；
纽约商品交易所（NYBOT）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值） NYBOT11号原糖30609.6美元/手7手；NYBOT棉花55895美元/手4手； NYBOT可可28040美元/手15/2手；NYBOT咖啡78956.25美元/手5/2手； NYBOT14号原糖42280美元/手5手；NYBOT小额咖啡； 纽约商业交易所（NYMEX）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值） NYMEX铂金83195美元/手5/2手；NYMEX钯金70115美元/手3手； NYMEX原油82150美元/手5/2手；NYMEX henry hub天然气40400美元/手5手；NYMEX取暖油97020美元/手2手； 芝加哥期货交易所（CBOT）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值） CBOT大豆60700美元/手7/2手；CBOT豆粉33080美元/张6张； CBOT豆油30000美元/张7张；CBOT小麦34512.5美元/张6张； CBOT玉米27100美元/手15/2手；CBOT稻米28480美元/手7手； CBOT黄金；CBOT白银；CBOT乙醇； 日本 东京工业品交易所（TOCOM）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值） TOCOM黄金43871.41美元/手5手；TOCOM白银53451.42美元/手4手；TOCOM铂金27157.35美元/手15/2手；TOCOM钯金11378.51美元/手18手；TOCOM橡胶22348.64美元/手9手；TOCOM高铝； TOCOM原油；TOCOM汽油；TOCOM煤油； 日本中部商品交易所（C-COM）（主要品种1手大约价值几手数该合约价值=1手LME铜价值） C-COM废钢6584美元/手30手 日本谷物交易所（TGE） TGE大豆TGE玉米TGE非转基因大豆
期货市场回顾与展望 This model paper was revised by the Standardization Office on December 10, 2020
我国期货市场回顾与展望 哈尔滨师范大学经济学院 Tony.Tan [摘要]我国期货市场经过十几年的快速发展，已成为国家金融体系的重要组成部分，但与发达国家期货市场相比较，其在法规体系、政府监控、市场运行机制等方面急需进行变革，从而使我国的期货市场得到持续健康的发展。 [关键字] 期货市场；回顾；展望 随着我国经济市场化进程的推进，我国期货市场的发展经历了四个重要阶段：期货市场的理论预备与初步试验阶段（1988--1991）；期货市场的试点发展阶段（1992--1994）；期货市场的规范与调整阶段（1994--2001）；期货市场的恢复与发展阶段（2002--现在）。在十余年的时间里，我国期货市场跨越西方期货市场百年发展历程，呈现出跳跃式发展态势。联想到我国过去经济发展的经验与教训，只有通过对我国期货市场发展历程的回顾与总结，才能更好地展望未来，走向正确的发展道路。 一、我国期货市场发展成就 （一）期货公司普遍实现了现代化的电子化交易。 随着互联网的普及，到2003年，全国的期货机构基本上实现了电子化交易方式。期货客户可以不到公司现场，只要拥有一台计算机并能连通互联网，即可进行交易。电子化交易的普及，使得期货公司客户的范围可以大幅扩大，方便了客户的交易，降低了公司经营场所的维持成本。同时，为期货公司控制客户交易风险提供了技术手段。期货公司可将客户资金使用率录入计算机，一旦客户资金使用达到警戒线就不能开新仓，避免了透支交易。另外，公司也可设置一些指标，实时监控客户交易风险，及时提醒客户。电子化手段不仅应用在交易上，在结算上也使公司告别了手工结算方式，实现了电子化结算，大大提高了结算工作的效率和准确性。 （二）形成了以期货交易所为核心的较为规范的市场组织体系。 经过十余年的试点与发展，尤其是经过1994年以来的清理整顿，我国的期货市场由分散建设逐步趋向集中规范，初步形成了一个比较完整的期货市场组织体系。在这个体系中，期货交易所是核心，已上市期货品种的交易基本稳定，由期货经纪公司会员形成的代理网络基本可以覆盖整个市场。 （三）市场规模稳步增长，行业实力有所增强。 近几年国内期货交易规模年增长率超过50％，超过国际市场20％的增长率。其中大商所已连续五年居国际前10位。2007年期货市场交易量达到7.28亿手；交易金额达到41万亿元，为历史新高。目前，大连、上海、郑州三家商品期货交易所的交易量在世界的排名分别居于第9、16和18位。 1993～2007年中国期货交易成交额和成交量情况
期货交易品种基本面分析 【期货ABC】之13:影响铜价格变动的因素 1、供求关系 体现供求关系的一个重要指标是库存。铜的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称"显性库存"(visiblestocks或apparentstocks),是指交易所库存，目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所(LME)，纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX分支和上海期货交易所(SHFE)。三个交易所均定期公布指定仓库库存。 非报告库存，又称"隐性库存"(invisiblestocks)，指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存.由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。 2、经济形势 铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。例如，20世纪90年代初期，西方国家进入新一轮经济疲软期，铜价由1989年的2969美元回落至1993年的1995美元/吨;1994年开始，美国等西方国家经济开始复苏，对铜的需求有所增加，铜价又开始攀升;1997年亚洲经济危机爆发，整个亚洲地区(中国除外)用铜量急剧下跌，导致铜价连续下跌;1999年下半年亚洲地区经济出现好转，铜价又逐步回升。2001年至2002年左右铜市的主
要是世界经济走势，美国经济出现滑坡，主要西方国家的经济亦受到很大影响，对铜的需求大幅下降，从而使铜价创出20年的新低。 3、进出口政策 进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。2000年之前我国在铜进出口方面一直采取"宽进严出"的政策，2000年之后随着中国冶炼能力的增强，国家逐步取消铜的出口关税，铜基本可以自由进出口。但由于我国铜资源仍然缺乏，因此依然是铜的净进口国。2003年5月海关总署发布公告，宣布从今年6月1日起将停止执行铜矿砂、铜精矿和铜材(包括电解铜)的边境贸易进口税收优惠政策。这一政策的取消，边贸铜以量大价低冲击国内铜市场的局面将得到改变，国内铜价获得支撑。 4、用铜行业发展趋势的变化 消费量是影响铜价的直接因素，而用铜行业的发展则是影响消费量的重要因素。例如，20世纪80年代中期，美国、日本和西欧国家的精铜消费中，电气工业所占比重最大，中国也不例外。而进入90年代后，国外在建筑行业中管道用铜增幅巨大，成为国外铜消费最大的行业，美国的住房开工率也就成了影响铜价的因素之一。1994、1995年铜价的上涨，原因之一来自于建筑业的发展。而在汽车行业,制造商正在倡导用铝代替铜以降低车重从而减少该行业的用铜量。此外,随着科技的日新月异，铜的应用范围在不断拓宽，铜在医学、生物、超导及环保等领域已开始发挥作用。IBM公司已采用铜代替硅芯片中
.- 国内三大期货交易所及期货品种简介 一、国内期货交易所 1、上海期货交易所 上海期货交易所于1998年由上海金属交易所、上海商品交易所和上海粮油交易所三所合并而成，其主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。 2、郑州商品交易所 郑州商品交易所于1993年成立，是我国第一个从事以粮油交易为主，逐步开展其它商品期货交易的场所，她的前身是中国郑州粮食批发市场，主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。 3、大连商品交易所 大连商品交易所于1993年11月成立，主要上市交易品种有大豆、豆粕。 二、国内期货品种 一、大豆（大连） 大豆是重要的粮油兼用作物，含丰富的蛋白质、脂肪，在我国大豆大部分供食用，工业上的用途也很广泛。 我国是大豆的故乡，分布广泛，遍及各地。世界上主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国。美国约占48％。近年来，世界大豆贸易增长很快，价格波动剧烈。大豆属于国际性商品，有很大的差价利润可图。 .- 影响大豆价格的主要因素： （1）市场供求变化。尤其是美国、巴西等国的生产情况。 （2）大豆库存量及供给动向。 （3）天气情况。 （4）国家粮油政策的影响。
（5）玉米、小麦等期货价格的影响；这几种物品有一定的替代性。 大连商品交易所大豆期货标准合约 二、豆粕（大连） .- 豆粕是大豆经过提取都有后得到的一种副产品，按提取方法不同可分一浸豆粕和二浸豆粕。 豆粕主要用于饲料、糕点食品、健康食品、化妆品和抗菌素原料等。85％用作饲料，豆粕富含蛋白质，豆粕主要产于美国、巴西、阿根廷、中国、印度、巴拉圭。它的生产基本上和大豆保持同等增长。主要消费国为美国、欧盟、中国、东亚国家。我国豆粕市场的特点是北方生产，南方消费，东北三省是我国主要豆粕生产地。
2019最新期货品种大全，超实用~ 作者：美尔雅期货小美 我们已经了解了期货的一些基本知识，期货合约的各个要素概念，现在你可能就缺一份最完整详细的品种大全介绍了，小美我已经为大家整理好啦，纯干货，赶紧来看一下~ 目前我国上市交易期货品种共61个，上海期货交易所上市交易的品种15个，上海国际能源交易中心上市交易的品种2个，大连商品交易所上市交易的品种18个，郑州商品交易所上市交易的品种20个，中国金融期货交易所上市交易的品种6个。 另我国目前上市交易的商品期权品种共6个，分别为铜期权、天然橡胶期权、豆粕期权、玉米期权、白糖期权和棉花期权。 各交易所品种基本要素见下图（截止2019年9月9日）：
注： ●品种的代码：每个品种都有自己的代码，你可以理解给每个品种搭配了一个英文名字。 不同的品种有不同的代码，大家在交易时候要注意，不要输错了代码，不然“差之毫厘谬以千里”。 ●合约单位：每手的合约数量，大家通常在交易系统中看到的报价可以理解为品种的单价，有的是吨，有的是克，有的是张，根据具体品种的性质都有自己的特点，合约单位就是一手的数量啦。 ●最小变动价位：大家可以理解为品种的价格是每跳动一次所变动的单位，在报价的时候呢，一定要以这个变动单位的倍数报进去，要不然就会委托错误哦。 ●交易月份：在平时和朋友的沟通中，经常会接到朋友的疑惑为什么有的品种有十几个合约可以交易，而有的品种只有几个合约可以交易。其实交易所在上
市品种的时候也有规定每个品种的交易周期~~~ 各品种交易时间说明 1、商品期货（包括上期所、大商所、郑商所品种）的日盘交易时间 集合竞价：8:55-9:00 连续交易：09:00-10:1510:30-11:3013:30-15:00 有的品种是有夜盘交易的，具体夜盘交易时间见上述表格，有的品种则没有夜盘交易。 需要注意，有夜盘交易的品种，集合竞价时间为交易日晚上20:55-21:00（法定节假日（不包含双休日）前第一个工作日的连续交易（夜盘）不再交易）。 2、金融期货（中金所品种）的交易时间 集合竞价：9:25-9:30； 连续交易：09:30-11:3013:00-15:00 没有夜盘交易。 再来强调下最后交易日及时间 ▼ 期货和股票不一样的是每个合约都有它的最后交易日，不可以一直持仓下去哦，对于不同的交易所也不一样： 上海期货交易所品种最后交易日一般都是交割月份的15日（燃料油除外），而大连和郑州商品交易所一般都是交割月份的第10个交易日（鸡蛋1703后的合约，动力煤除外）。最后交易日交易时间大多都是到最后交易日的下午三点收市，少数的品种是在最后交易日的上午十一点半。 另外还需注意： 1、大连商品交易所、郑州商品交易所：自然人客户不得进入交割月当月，进入交割月前，自然人客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓。 2、上海期货交易所：自然人客户可以持有交割月当月头寸，但必须按照交易所关于不同品种持有手数的规定对持仓进行相应的调整；且自然人客户所持有
投资市场朝着不断完善的方向发展，人们能够明显体验到黄金投资交易市场上交易产品种类的增多和投资环境的优化，也拥有更多的机会获得良好的交易机会。而当前也有不少的交易者青睐于国际期货交易，期货是一种以某种大众产品或者金融资产为标的的标准化可交易合约，就需要在国际市场上参与决策，这就需要人们拥有正规的国际期货交易市场账户，那么要如何进行开户呢？ 1、平台选择 投资有风险，而往往大部分的风险都隐藏在人们的平台选择过程中，虚假非法平台大大增加了人们在投资过程中的不确定因素。交易者要在认识到市场平台现状的基础之上进行准确的选择，确保自己开户的安全有效性。 选择国际期货交易平台可以从这些方面进行考量：是否具备正规的经营资质、有无合理的资金管理方式、能否提供相应投资服务等。总而言之，多一个平台考察的条件就能够多一份交易中的盈利机会。 2、资料准备 在开户之前人们应该提前准备好相互相关资料，这样有助于提高开户效率，使人们一开始就获得良好的投资交易体验，奠定交易信心。主要涉及到的资料有：投资者个人身份证、手机号码、银行卡等。 3、开户流程 在期货交易过程中有两种开户方式，一种是实地开户，另外一种是网上开户。实地开户
就是投资者携带交易过程中所需要的材料到期货公司填写相关资料，并且当场签署期货交易协议的行为，而网上开户是依托于科技进步逐渐发展起来的，为人们提供了良好的交易便利。 a：首先人们需要搜索并且登录自己在前期已经确定好的投资交易平台，假如人们已经选择了香港金银业贸易场中的AA类行员金荣中国就先登录金荣中国的会员中心； b：然后按照页面提示填写相关的材料，包括个人信息等。在这一过程中需要对信息的真实性加以验证，人们可能还需要上传身份证和银行卡，同时使用手机接受验证码； c：投资者个人的交易信息上传完成后，接下来等待平台审核，一旦审核通过交易者就能够获得自己的期货交易账户和密码，也要及时修改原始密码，妥善进行管理。 投资者自此就已经完成了国际期货交易开户所需要进行的流程了，接下来就可以在国际市场上自由地判断行情进行交易了。开户是期货投资交易的基础，人们要认真对待，确保开户行为规范。
中国期货品种介绍期货品种介绍 期货品种介绍 1、大连商品交易所黄大豆 交易品种黄大豆1号最后交易日合约月份第十个交易日 交易单位10吨/手最后交割日最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 报价单位元/吨交割等级具体内容见附表 最小变动价位1元/吨交割地点大连商品交易所指定交割仓库 涨跌停板幅度上一交易日结算价的3%交易保证金合约价值的5%合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费4元/手 交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00交割方式集中交割 交易代码A上市交易所大连商品交易所 2、豆粕期货合约 交易品种豆粕最后交易日合约月份第十个交易日 交易单位10吨/手最后交割日最后交易日后第4个交易日，遇法定节假日顺延 报价单位元/吨交割等级标准品符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCED001-2002)》中规定的标准品 最小变动价位1元/吨交割地点大连商品交易所指定交割仓库 涨跌停板幅度上一交易日结算价的3%交易保证金合约价值的7%合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费3元/手
交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00交割方式集中交割 交易代码M上市交易所大连商品交易所 3、郑州小麦期货合约 交易品种小麦最后交易日合约交割月份的倒数第七个交易日 交易单位10吨/手最后交割日合约交割月份的第一交易日至最后交易日 报价单位元/吨交割等级标准品：二等硬冬白小麦符合GB1351-1999 替代品：一、三等硬冬白小麦符合GB1351-1999 最小变动价位1元/吨交割地点交易所指定交割仓库 涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±3%交易保证金合约价值的5% 合约交割月份1,3,5,7,9,11交易手续费2元/手(含风险准备金) 交易时间每周一至五上午9:00--11:30下午1:30--3:00交割方式实物交割 交易代码WT上市交易所郑州商品交易所 4、郑州强筋小麦期货合约 交易品种优质强筋小麦最后交易日合约交割月份的倒数第七个交易日 交易单位10吨/手最后交割日合约交割月份的第一交易日至最后交易日 报价单位元/吨交割等级二等优质强筋小麦 最小变动价位1元/吨交割地点交易所指定交割仓库
期货交易是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。期货，通常指的是期货合约，是一份合约。由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货投资者要具备良好的心理素质和承担风险的能力，要具有坚强的意志、较强的自我约束力，能冷静地处理自己的交易业务，不感情用事。期货投资者面对瞬息万变的价格行情要能够镇定和冷静地分析与观察，做出合理的决策。下面小编为您介绍“国际十大期货交易平台排名”以供投资者参考。 1、金荣中国 金荣中国金融业有限公司2010年经香港政府批准成立，并受到香港金银业贸易场的监管。是香港金银业贸易场AA类行员，主要经营伦敦金、伦敦银、人民币公斤条等贵金属业务。
金荣中国是上海黄金交易所（代理）国际会员，代理上海金、银、等贵金属业务金荣中国依托香港金银业贸易场百年历史中形成的卓越地位，严格遵循其规章制度，所有团队成员经过严格的审查，交易环境公平、透明，用户可以核查每一笔订单的成交价格、准确时间以及资金走向，从而最大程度维护用户利益，保障交易流程的公平公正。 指数：5星 2、国盛金业 国盛金业有限公司专注于全球投资者提供贵金属投资服务，国盛金业持有香港金银业贸易场AA类牌照。可合法经营伦、伦敦银等贵金属业务，所有交易均受到金银业贸易场的认可和监管，并受香港法律之管制。 指数：4星 3、天誉金号 天誉国际为一间植根香港面向全球的金融机构，业务遍及亚太区及中国各大城市。其中天誉金号更是香港金银业贸易会员，而且同时是香港金银业贸易场的认可电子交易商。 指数：4星 4、艾德金业 艾德金业有限公司为香港金银业贸易场156号行员，持有AA类别市场交易营业执照，可经营现货黄金、现货白银等贵金属业务，是艾德控股集团成员之一。艾德金业立足于世界级金融中心——香港，依托全球贵金属交易市场的资源优势，创造24小时无休的交易良机，为国内外投资者提供专业优质全面的贵金属投资。 指数：4星