中信证券2019年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供36,529,979.39万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供16,168,800.32万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕52,698,779.71万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为37,109,398.26万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是38,852,203.72万元，实际已经取得的短期贷款金额为579,418.87万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为37,980,800.99万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为38,416,502.35万元，在5年之内偿还的贷款总规模为
39,287,905.08万元，当前实际的长短期借款合计为12,626,233.86万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。但
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中信证券实习报告 【篇一：证券公司实习报告】 东华大学管理学院经济系 专业实习报告 实习单位中信证券股份有限公司上海古北路证券营业部姓名 王广荣 学号100730323 年级2010 级 专业金融学 指导老师金继红 2014年 1 月 10 日 中信证券古北路营业部实习报告 前言 这学期经过在网上投简历、面试之后，我有幸被中信证券古北路营 业部录取。这是我第一次在券商公司实习，在这段时间里，我学到 了许多在学校未能学到的新知识，这将对我未来职业的发展发挥重 要的作用。第一次近距离的走进证券公司，我不但了解到了公司的 发展历程，企业文化，组织结构及管理制度，同时进一步夯实了我 的专业知识，提升了我的表达沟通能力和营销能力，养成良好的工 作习惯和态度，使我获益匪浅。 实习单位概况 中信证券股份有限公司是一家综合类证券公司，全牌照、创新类aa 级券商（国内暂无aaa级），国内券商中综合实力排名第一。中信 证券上海古北路营业部位于长宁区古北新区古北路黄金城道路口。 我部营业面积近1000平方米，环境布置独树一帜，客户厅设有100 多个位置，环境舒适。公司近年来在中信证券上海地区业绩迅速上升，无论在产品销售，现金增值业务，融资融券业务，非通道业务 上都有明显的提升。古北路营业部致力于为客户提供各种高端理财 咨询，为满足客户理财，融资需求提供各项服务，为个人客户和机 构客户提供多样化的融资渠道。 实习工作和体会 实习期间每天的工作时间是早上8:30至11:30，下午1:00至5：00。工作安排是每天早上开完晨会后就开始着手做自己的工作，我的工 作内容按时间前后主要分为两部分：人事助理和前台助理工作。
我国企业财务风险的控制与防范开题报 告 在日趋激烈市场经济时代, 企业面临着各种各样的风险, 而且最终都表现在财务风险上，财务风险是市场竞争的 必然产物，是企业必须面对的风险之一，财务风险作为一种 经济信号，能够综合反映企业的经营状况。一个企业要想在 激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势，就必须了解财务风 险的起因，加强财务风险管理。如何有效地防范和控制财务风险是企业普遍面临的现实难题和管理瓶颈。安然事件、 中航油事件以及德国最大影视传媒集团基尔希集团宣告破 产等，这一系列的倒闭破产事件，大都是因为忽略了对企业 财务风险的有效防范和控制而导致企业财务状况恶化甚至 资金断流。可见，如果一个企业想要实现可持续的长期发展， 就必须要学会有效地防范和控制财务风险。因此, 企业必须建立有效的财务管理机制, 加强财务管理, 对财务风险进行实时有效地控制, 及时完整地收集、传递、分析、评价 财务信息, 防范财务风险, 使企业处于良好的动态循环。 1、国外财务风险研究现状 马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入 研究，这三位学者的理论一脉相承，正是他们在财务经济学 上做出的贡献，在1990年，他们共同获得诺贝尔经济学奖。 进入90年代，西方发达国家的企业普遍确立起风险管
理的职能，风险管理的应用更加广泛。其中最具代表性的“美国学派说”和“英国学派 说”。美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限 于纯粹风险，重点放在风险处理上。美国著名保险学家特瑞 斯普雷切特等四人合著的《风险管理与保险》一书中将风险 定义为“未来结果的变化性”，这个定义强调风险具有不确 定性的特征。英国学者从对风险管理的定义则侧重于对经济 的控制经济的控制和处理程序方面。 但是，国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何 应对和如何摆脱财务风险的策略问题，对于财务风险的成因、 发展过程则缺少机理性分析和实证研究。 2、国内财务风险研究现状 我国财务风险的相关研究比较迟，是从20世纪80年代末和20世纪90年代初开始的。目前一些学者针对我国企业 大范围亏损的情况开始研究企业如何防范经营风险，开始从 理论上考虑企业逆境管理问题。从文献来看，我国关于财务 风险的研究，顾晓安于XX年在《企业财务预警系统的构建》 一文中，从内部控制的角度来探讨，指出企业要通过建立良 好的内部控制系统，保证企业经营活动的效益性，从而制约 和调整企业内部业务活动的自律系统，最终达到防范和控制 财务风险的目的。李明在《新时期我国企业财务风险管理的 对策探究》中，从企业资本运动过程来划分和界定企业财务
本科生毕业论文 开题报告 题目：浅析负债融资的财务风险与对策 分院：经济管理分院 专业：会计学 班级：会计2012-4 学号： 姓名： 指导教师： 填表日期： 2015 年月日 一、选题的依据及意义： （一）选题的依据 负债融资是通过增加企业的债务进行筹集资金的行为与过程，比如借款，债券的发行，融资租赁等等。毫无疑问，任何的负债都会给企业带来财务上的风险，而债务的膨胀和增加，对于企业的财务风险来说，也会逐步的变大，在严重的恶化的时候，还可能导致企业的破产，在企业的股东和债权人之间发生严重的冲突，而企业内部的管理上也可能丧失应有的灵活性和机动性。也就是说负债融资虽然能够给企业带来巨大的效益，但是在其背后也存在一些潜在的风险，比如财务风险就是其中一个很重要的方面。可见分析其中的财务风险及对策的重要性。 （二）选题的意义 负债融资是企业的一种必要的筹资手段。如果运用得当会给企业带来无限的收益，如果任其发展，也可能给企业带来灭顶之灾。按照风险管理理论，只有处于最佳的资本结构的时候，企业的价值才能够达到最大化。对负债融资所产生
的财务风险进行分析、控制和管理，能够实现让企业通过负债融资或的财务受益的同时，降低企业所面临的财务风险系数。对于企业来讲，要能够合理的识别、预测、控制负债融资给企业来带来的不同的财务风险，让企业处于一个良性的运转环境之上。 二、国内外研究现状及发展趋势（含文献综述）： （一）国外研究现状 A.N.Berger，，，， of Governors of Federal Reserve System Working Paper》中提出，企业要取得负债经营产生的财务杠杆效应就要承担财务风险。企业进行负债融资，所投资项目的收益必须大于资本成本，否则，企业的现金流转将不能维持，如果亏损额大于折旧额，不从外部补充资金将很快破产。其次，负债融资还要承担利率变动、负债结构、经营成败等所构成的风险。为实现理财目标，使企业生存、发展、获利，实现其价值最大化，既要恰当运用负债经营给企业带来效益，又要树立风险意识，采取有效措施防范风险:建立有效的风险防范机制;合理确定负债比率，适度负债经营;认真研究资金市场供求关系，分析利率变动趋势，根据自身情况制定债务筹措计划，保持合理的负债结构。 Financing Solutions - Think Outside The Bank》中提出，债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处于预测所允许的范围之内。而在现实的经济生活中，股东往往喜欢投资于高风险的项目。因为如果项目成功，债权人只能获得固定的利息和本金，剩余的高额收益均归股东所有，于是就实现了财富由债权人向股东的转移;如果高风险项目失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大于股东的损失，这就是所谓的"赌输债权人的钱。另外，当企业发行新的债券，也会损害原债权人的利益。因为股东为了获得新的资金，往往会给新债权人更优先的索偿权，这样可以降低新债务实际负担的利率水平。但同时也会使原债权人承担的风险加大，导致原债券真实价值的下降。（二）国内研究现状 李胜楠（2010）在《浅析负债融资的财务效应》中提出，新形势下财务风险概述企业的财务风险是指在企业的实际运营过程中,由于决策失误、原材料供应紧张、资金短缺等不可预知的因素的影响,使得企业的实际财务收支情况明显与企业预算发生偏离的现象。
证券股份的财务分析 第一篇证券的简介 证券股份（以下简称“证券”或“公司”），于1995年10月25日在成立。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在证券交易所挂牌上市交易，股票简称“证券”，股票代码“600030”。 2011年10月6日在联合交易所上市交易，股票代码为”6030”。 证券主营业务围为：证券经纪（限省、省、省、省、省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。 证券长期以来在若干业务领域保持或取得领先地位。2011年底，经纪业务股票、基金交易总额为人民币4.67万亿元，市场排名第一；股票及债券承销市场份额（中国证券业协会数据）13.62%，排名市场第一位。公司受托管理资产总规模为人民币620亿元（不含华夏基金），位居行业第一位。 上市以来，证券进行了两次增资扩股，2006年非公开发行5亿股，募集资金约46亿元；2007年公开发行3.34亿股，募集资金约250亿元。2008年4月，公司实施资本公积转增。转增完成后，公司总股本达6,630,467,600股。2010年6月，公司实施资本公积转增。转增完成后，公司总股本达9,945,701,400股。截至2011年12月31日，公司总资产1482.80亿元，净资产865.87亿元，净资本500.30亿元，是国规模最大的证券公司。 第二篇企业的战略分析 一．宏观经济环境分析 宏观经济因素对证劵市场的影响是基础性的，也是全局性的和长期性的。宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。 （一）经济周期 中国的经济呈持续、稳定、高速增长的态势而且由于中国的转变经济发展方式已经初见成效社会的总需求与总供给也大致协调增长结构趋于平衡。这种良好的发展势头对于上市公司而言会促进其利润的增长，股息和红利的不断增加，企业的经营不断向好，投资的风险也有所减少，就会吸引更多的投资者进入证劵市场。市场引导公司的股票、债券的价值上升、企业的融资能力增强、经营效益也就走进良性循环轨道。其次随着经济形势的良好运转、国民收入和个人收入都会不断提高、收入的提高、则会激发投资者的投资热情。刺激证劵投资的需求，带动整个证劵市场的良性循环。 （二）货币政策的影响 2008年至今为应对国际金融危机的冲击，这一时期货币政策变动较大，由“从紧”转为“适度宽松”，后来面对经济复与通货膨胀抬头并存的新形势，又及时回归“稳健”。总体看来，我国的货币政策随着我国市场经济的发展不断成熟，在稳健的基础上不断调整。目前，我国调整利率和存款准备金率，限制商业银行创造派生存款的能力，致使货币供应量减少，在一定程度上降低了证券市场的股价。
中信证券2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为1,187,374.38万元，与2019年上半年的893,226.44万元相比有较大增长，增长32.93%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2020年上半年管理费用为977,749.58万元，与2019年上半年的 806,288.41万元相比有较大增长，增长21.27%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为36.56%，与2019年上半年的37%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。 三、资产结构分析 2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中信证券2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为62,855,515.45万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中信证券2020年上半年的营业利润率为44.41%，总资产报酬率为 2.44%，净资产收益率为10.24%，成本费用利润率为119.17%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为51,704,101.72万元，经营资产的收益率为4.59%，而对外投资的收益率为165.80%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。对外投资业务的盈利能力也没有明显的变化。 六、营运能力分析 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
中信证券2020年一季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为553,287.8万元，与2019年一季度的 573,740.74万元相比有所下降，下降3.56%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。 二、成本费用分析 2020年一季度管理费用为435,320.2万元，与2019年一季度的 417,131.28万元相比有所增长，增长4.36%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为33.87%，与2019年一季度的39.64%相比有较大幅度的降低，降低5.77个百分点。管理费用支出大幅度下降，经营业务未受影响，但盈利水平却有所下降，应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。 三、资产结构分析 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中信证券2020年一季度是有现金支付能力的。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中信证券2020年一季度的营业利润率为43.05%，总资产报酬率为 2.40%，净资产收益率为9.32%，成本费用利润率为124.49%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为52,053,547.54万元，经营资产的收益率为4.25%，而对外投资的收益率为171.04%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。 六、营运能力分析 内部资料，妥善保管第1页共3页
重庆大学 毕业论文开题报告 论文题目企业财务资金风险及其防控姓名 学号 院系 专业 指导老师 报告日期
一、选题的目的和意义 随着我国社会主义市场经济的不断深入，以及国际大环境的不断变化，企业财务资金风险也变得越来越复杂化和多样化。而对于企业来说，财务资金风险的管理贯彻企业管理的始终。面对这种大环境，企业要对财务资金风险采取必要的防控监督措施，促使企业健康发展。因此，对企业财务资金风险的产生原因及表现形式进行剖析，并与现在已有的防控措施进行总结研究，找出在这种大环境下企业财务资金风险有效防控的新举措，有着十分重要的理论意义。 二、研究方法、研究内容 研究方法：文献分析法，内容分析法，比较研究法，逻辑方法 研究内容：针对企业财务资金风险问题，首先对财务资金风险进行进行界定，通过对企业财务资金风险的存在的风险以及可能产生的原因进行分析，找出控制乃至预防的措施。本文力求通过对企业财务资金风险相关的各因素进行分析以及所存在的防控措施进行比较分析，探究出有效的防控新举措。 三、论文提纲 1.企业财务资金风险研究就的必要性 1.1企业财务资金风险的界定 1.2企业财务资金风险的研究现状 1.2.1国外研究现状 1.2.2国内研究现状 2.企业财务资金风险的表现形式及成因 2.1财务资金风险的表现 2.1.1筹资方面 2.1.2投资方面 2.1.3资金营运方面 2.1.4收益分配方面 2.2企业财务资金风险的相关因素分析 3.企业财务资金风险的防控措施 3.1企业财务资金风险的控制 3.2企业财务资金风险的防范 4.总结 四、参考文献 [1]胡吉瑞.企业集团财务风险研究[J].会计之友，2009（10）. [2]杨小舟，台闯.货币资金风险管理[J].财务与会计（理财版），2009（3）. [3]马彦坤,亢妙娣.完善财务管理体系促进企业健康发展[J].财务与会计，2009（5）. [4]刘燕.浅议企业财务资金风险与防范[J].时代金融，2014（4） [5]杨雄胜.内部控制范畴定义探索[J].会计研究,2011(8) [6] 孙运珍.企业财务风险成因及防范浅谈[J].中国农业会计,2010(1) [7] 苏成文.论企业财务风险管理[J].现代审计与经济,2009(6) [8]Stiglitz J E. Taxation, corporate financial policy, and the cost of
***大学成功学院 毕业论文 (设计) 开题报告 所在系部：管理学系专业：会计学 学号：姓名： 毕业设计(论文)题目：中小企业筹资风险问题及防范研究 一、研究的背景和意义 随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业成为推动我国经济增长的一个重要因素，成为我国经济发展的重要力量。中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会、填补大型企业的空白以及优化调整产业结构等等为各界所认可。中小企业发展问题在我国得到了前所未有的关注和重视。但由于当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，作为一个世界性的难题，中小企业的筹资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。 资金筹措是企业生存和发展的前提条件，企业管理者必须拓展融资渠道，并权衡不同资金来源的可靠性、持续性、成本以及对公司经营风险的影响，以尽可能低的成本取得源源不断的资金供应，才能够把握住稍纵即逝的投资机会，提高企业发展潜力，从而在市场竞争中处于优势地位。因此，筹资风险的管理就成为企业财务风险管理的首要环节和内容。当前，资金短缺是企业普遍面临的问题，企业能否健康良性地发展，筹资将是一个非常重要的决定性因素。企业筹资的根本目的是通过资金的合理筹集和使用而获取一定的收益，企业在生产经营过程中，要通过各种途径筹集企业发展所需的资金，以利于企业的发展，但是筹资又伴随着各种各样不同层次的风险，企业可以对筹资风险进行有效的预测和控制，以避免筹资失误对企业产生不利的影响。我国筹资风险研究还不健全，尤其是在定量分析方面还是很薄弱，因此，正确分析企业筹资风险及其控制策略对提高企业经济效益和规模有着重要的现实意义。 企业筹资活动是一个动态的过程,表现为既定目标下的企业筹资框架的选择,也即企业筹资行为合理与否是通过筹资结构来反映的。对于各企业而言,如何选择筹资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。一般来讲，企业的筹资方式有9种，即吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、筹资租赁、内部积累、联营筹资、信托筹资。这9种方式各有其优缺点，但是，不管企业
中信证券实习心得总结 、指导思想。根据教学计划的要求，本着全面落实党的“教育必须为社会主义现代化服务，必须同生产劳动相结合”，“培养德、智、体全面发展的建设者和接班人”的方针，通过毕业实习，使学生进一步深化和丰富理论知识，了解国情、民情，了解在建设有中国特色的社会主义理论指导下，我国经济体制改革特别是金融体制改革所取得的成就和新的进步，增强实践能力，树立学以致用，为社会主义经济建设服务的思想。 、培养自己从事金融、证券工作的基本业务素质。通过实习，为逐步培养良好的职业道德、依法办事和树立全心全意为人民服务、克尽职守的敬业精神奠定良好的基础；进一步培养和锻炼并发现问题、分析问题和解决问题的实际工作能力，把理论知识和解决实际问题相结合，提高运用理论知识从事金融实务的能力，全面提高自己素质。 、要求自己能够掌握证券投资分析的基本概念，了解投资市场基本结构和运行方式，理解投资工具设计的基本原理；理解证券投资分析理论的产生与发展的过程，掌握投资收益与投资风险的相互关系，了解从传统的证券投资分析理论到资本资产定价模型、套利定价理论、期权定价理论发展的历史过程及各种理论的内涵；学习证券投资分析的主要方法，能够运用宏观经济分析、证券市场分析、行业分析、企业分
析等基本分析方法对证券市场进行投资分析，了解技术分析的基本原理。 XX年2月20日到XX年4月13日 中信证券有限公司永康金城路营业部 中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，现注册资本9,945,701,400元。XX年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，XX年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。 中信证券主营业务范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。 中信证券有限公司永康金城路营业部成立于XX年11月，位于金城路29号钢海大厦三楼，拥有1400多平方米的面积，设有高端VIP贵宾室、大户室，在现场我们将为您提供高速行情报价、十档买卖数据等专业服务，助您事实、快速把握二级市场风云变幻的节奏，决胜资本市场。 我们的核心价值理念： 专业创造价值，真诚铸就信赖；与客户共享成功，与社
财务风险开题报告 企业财务风险的识别与分析是企业财务风险防范的首要环节。下面是为大家整理的财务风险论文开题报告，供大家参考。 财务风险论文开题报告篇一《公路施工企业全过程财务风险管理实践》 摘要:在社会经济不断发展和科学水平不断提高的背景下，我国建筑行业得到了飞速发展，人们对建筑工程成本管理与控制越来越重视，建筑公司想在竞争激烈的市场里站稳脚跟，就必须提高公司成本管理意识，运用现代化施工理念，聘用施工专业人才，加强建筑工程成本控制力度。 关键词:建筑施工;施工企业;成本管理;控制 越来越激烈的建筑市场竞争机制，让很多建筑公司面临发展的困境，如何提升公司在市场中的综合竞争力，突破公司发展瓶颈，是现在很多建筑公司都必须思考的问题。建筑施工企业必须建立现代企业制度，运用先进的财务管理制度，充分发挥事前预测分析、事中控制、事后分析的职能，树立企业形象，实现企业价值最大化。 一、建筑施工企业成本控制现状 建筑施工企业成本管理与控制意识不足，导致在建筑过程中出现材料浪费、资金不足的情况，其问题主要是缺乏成本管理意识、成本管理意识落后和成本核算意识薄弱，在工
程开始以前，建筑公司都需要运用多方面的数据(地基价格、材料价格等)对工程投资进行估算，确保整个工程的资金链不会出现问题，但在现在的情况却是工程已经在施工了才做预算，这样带来的弊端就是没有综合考虑影响到工程预算的因素，导致在施工过程中不能很好的控制成本支出，增加整个工程预算。在整个工程施工期间加大了建筑公司本身的资金压力，缺乏成本管理意识。目前，有很多建筑施工企业只有等工程竣工后成本才被计算出来。这种传统的成本管理方法不能及时收集、处理施工过程中出现的大量数据信息，不能及时准确地发现成本管理中所存在的问题及原因，难以对症下药，采取有效措施降低成本，使效益大量流失。 二、加强公路施工企业实施全过程财务风险管理 (一)对施工企业的财务管理机制不断进行创新 在当前大众创业、万众创新的时代，施工建筑企业也不例外，需要紧跟时代的步伐，与市场发展的需求相适应，各个施工企业可以根据自身的特点和实际对内部机构、制度体系等进行创新改革，使财务管理工作有章可循，通过不断精简财务机构，不断提升财务管理人员的综合业务能力素质，完善业务指标考核机制，真正使企业的管理做到奖惩分明、权责清晰、信息对称，企业应该充分发挥现代财务管理的重大作用，做到物尽其用、人尽其才，合理优化配置施工企业的各项资源，对于集图式建筑施工企业来讲，通过收回下属
本科毕业设计（论文） 开题报告 题目企业并购风险分析及防范对策研究 一、论文选题的背景、意义 （一）背景 近年来，随着经济的快速发展，越来越多的企业选择并购这样一种方式来进行迅速的规模扩张。并购己经成为企业扩大生产规模，获得先进技术和资源的重要手段。通过并购，企业可以获得协同效应和规模经济；能够得到专门资产；提高市场占有率；进行多元化经营，降低投资风险；还可以使企业进行合理的避税。但是，由于操作的不规范性和并购行为的盲目性，企业并购每年都会造成大量资金和资源的浪费，给国家、企业和个人带来不同程度的损失。 （二）意义 从微观上看，企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容，是市场经济条件下企业资本经营的重要方面。通过并购，企业可以有效实现资源合理配置，扩大生产经营规模，实现整合效应与协同效应，降低交易成本，达到盈利最大化的目的。 从宏观上看，并购在推进国有企业改革、减少重复建设、置换社保资金、推动中国经济建设方面都有着明显的优势。但并购行为本身是一柄双刃剑，并购将会给企业带来管理上的挑战和管理成本的提高。资本增值和利润最大化一直是企业存在的根本目的，企业的并购活动也必定受这一目的的影响。由于并购过程中蕴藏着诸多可变因素使得企业并购行为的过程、行为的结果具有很大的不确定性和风险性。在某些情况下，并购并不能顺利实施下去，假如对存在的风险防范不力，处理不善，可能会引发并购活动失败，从而导致并
购企业遭受巨大的经济损失。对于并购风险的研究，可以降低企业的风险发生的概率，可以使企业趋利避害，有效地减少损失。 因此，认真分析和预测并购风险，提出科学、合理的防范措施，减少风险的发生，规范并购风险管理，实现真正意义上的并购双方的双赢，是值得并购双方谨慎对待的一个重要难题。对于我国企业并购行为的进一步成熟不仅具有理论上的意义，而且更具有十分重大的现实意义。 （三）文献综述 1、国外关于企业并购问题的研究 企业并购在当今世界扮演者越来越重要的角色，从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起，历经五次企业并购高潮，至今已有近百年的历史。企业并购理论也成为目前西方经济学最活跃的研究领域之一，在该领域的研究主要集中在并购动因研究和并购绩效研究两方面，两者共同成为理解企业并购经济合理性和制定公共政策的基础。 此外，Steve McGrady（2005）认为世界各地银行业掀起了并购热潮，尽管财务和法律方面在达成某种协议前进行了彻底检查，也采取了相关措施，但随后的表现相对于同业来说并不成功。在无形资产评估的尽职调查中我们发现，更多关注诸如文化、领导和改变重点等无形因素可能会增加成功的机会，同时我们也发现一体化的发展计划可以成为改善并购的重要来源。 Napo Mafihlo（2006）认为并购是指通过控制另一家公司的股份和资产或者整合资源，以便对市场进行充分有效的控制。其主要目的是促进企业扩张，允许市场垄断和业务风险多样化。并购主要发生在大型非核心业务公司、清理公司,黑人经济授权计划公司的管理层收购中，特别是在采矿和石油工业以及重组金融服务业当中。在并购过程中企业特别需要
证券投资学课程投资分析报告中信证券（600030）
中信证券投资分析报告 1.公司概况 1.1公司简介 中信证券股份有限公司是核准的第一批之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在成立，注册资本6,630,467,600元。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。 中国国际信托投资公司成立初期曾被邓小平同志赞誉为中国在对外开放中的一个窗口。公司长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在若干业务领域保持或取得领先地位。2008年公司的市场份额17.39%，排名第一；承销的市场份额12.15%，排名第一；公司及控股公司合并的交易额市场份额8.56%，排名第一；公司控股基金所管理的合并市场份额10.29%，排名第一；研究团队蝉联第一。近几年来，中信证券发展迅速，业绩凸显，得到了外界广泛的关注。 中信证券的业务经营范围包括：证券；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；与保荐；；证券资产管理；代销；为提供中间介绍业务；直接投资。：（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）；资产管理；证券投资咨询（含）。 1.2组织结构
1.3股改方案 中信证券于2005年7月5日推出股改方案，方案显示：非流通股股东向全体流通股股东按每10股流通股获付3.2股的比例支付对价。该方案中还提出了股权激励机制。中信证券推出的最终方案既不是传闻中的每10股送2.5股，也没有采纳流通股股东提出的每10股送4股的建议，而是选择了一个折中的方案。 为了建立股权激励机制，全体非流通股股东同意：在向流通股股东支付对价后，按改革前所持股份相应比例，以最近一期经审计的每股净资产作价，向公司拟定的股权激励对象提供总量为3000万股的股票，作为实行股权激励机制所需股票的来源。全体非流通股股东将在向流通股股东支付对价的同时提供上述股票。该股份自过户之日起60个月后方可上市交易。 据了解，自股权分置改革试点开始后，证监会就在考虑上市公司高管人员激励机制方面的问题。诸多机构投资者也建议，在股权分置改革试点过程中同时建立股权激励机制。股权激励，是指上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励机制。 1.4股本规模 图1：股本结构
开题报告书学院：会计学院 学生姓名学号专业年 级、班 指导 教师 论文题目浅析企业财务风险及对策 1．本选题研究的目的及意义 研究目的：改革开放以来，中国的经济迅猛发展，但是在市场经济条件下，尤其是中国加入WTO以后，企业间的竞争也日益激烈。国内很多企业，自身实力不够雄厚，为取得快速发展必然会大量举债，由于各方面系统不如大企业那么完善，如果没有进行及时的风险预测及防范，就有可能招致财务危机。财务危机如果处理不当就有可能导致企业的破产。因此，企业的风险管理已经成为企业可持续发展的重要组成部分，其中，财务风险管理是企业风险管理的核心。财务风险管理就是从企业财务活动的各个环节进行控制和管理。笔者撰写本文的目的就是对企业财务风险进行深入的分析，同时找出相应的对策，为企业良好的运营发展做出自己的贡献。 研究意义：在竞争日趋激烈的市场经济时代，我国占据多数的企业多为中小型企业，这类企业具有外部客观环境不确定性和人们对这种不确定性认知局限的特定，因此企业经营面临着巨大的财务风险。实践证明陷入经营危机的企业多数为偿债能力不足、资金周转不灵。同时这类企业对这种风险的产生危机意识不强，也没有有效的措施加以防范和管理，最终导致管理的失败。随着我国经济的快速发展，企业如雨后春笋般林立，所以建立系统的风险控制办法，对于企业财务风险进行管理控制具有重要意义。一方面有利于运营者更好的决定投资决策，另一方面也有利于管理层加强内部控制并改善
管理经营，同时也能帮助财务工作的顺利实施。这样对促进国民经济的进一步发展壮大是很有意义的。 2．本选题国内外研究状况综述 本选题国内研究状况： 我国财务风险管理的研究是从上世纪八十年底开始的，研究主要集中在财务风险的定义、特征，衡量方法和管理上。具体如下： 陈开松在2014年南京理工大学学报发表的《创业企业风险及对策》中提出了现实中的各种风险也在时刻威胁着创业企业的生存和发展，如何提高风险管理的能力以促进成长已经成为必须引起创业企业关注的问题。本文着重对其中的外部环境风险、市场风险、资金风险做理论上的分析，并通过案例分析的方式详细介绍了创业企业A公司是如何应对上述各种风险的。说明了风险管理的目的不是为了规避风险，而是把风险控制在企业能够承受的范围之内，积极利用外部机会促进企业发展的意义。 陈文浩，郭丽红在2004年财会月刊发表的《企业财务危机的原因分析》一文中，指出财务危机（Financial Distress)通常是指企业不能偿还到期债务的困难和危机，其极端形式是企业破产。当企业资金匮乏和信用崩溃同时出现时，企业破产便无可挽回。所以，为防止财务危机与破产的发生，每个企业都在寻求防止财务危机的方法和拯救危机的措施。尤其是在2001年4月20日，中国证券市场上第一例摘牌公司“PT水仙”成为事实后，无论是上市公司还是非上市公司都在防范出现财务危机。另外，中国即将加入WTO，国内企业将面临更加激烈的竞争，要想在激烈的竞争中立于不败之地，加强财务危机警制无疑是每个企业都应加强的一个重要方面。 黄艳华在2013年当代经理人中发表的《论企业财务管理的风险因素与防范对策》中指
中信证券2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 资产构成表 2.流动资产构成特点
流动资产构成表 3.资产的增减变化 2018年总资产为65,313,271.75万元，与2017年的62,557,464.39万元 相比有所增长，增长4.41%。
4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加24,743,707.43万元，货币资金增加2,090,888.95万元，递延所得税资产增加83,807.47万元，在建工程增加31,661.14万元，商誉增加22,655.79万元，共计增加26,972,720.78万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少17,790.86万元，固定资产减少53,493.71万元，应收利息减少336,832.73万元，长期投资减少5,831,323.11万元，共计减少6,239,440.41万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长20,733,280.38万元。
5.资产结构的合理性评价 6.资产结构的变动情况 主要资产项目变动情况表 二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况 中信证券2018年负债总额为49,630,122.12万元，资本金为 1,211,690.84万元，所有者权益为15,683,149.63万元，资产负债率为75.99%。在负债总额中，流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%；短期借款为565,670.98万元，金融性负债占资金来源总额的0.87%。 负债及权益构成表
2.流动负债构成情况 3.负债的增减变化情况 2018年负债总额为49,630,122.12万元，与2017年的47,243,208.51万元相比有所增长，增长5.05%。2018年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
论文题目建筑材料公司财务风险成因及对策分析 一、选题背景 在经济快速发展的过程中，中小型企业与大型企业一样起着强大的助推作用，这已在西方国家的发展历程中得到了验证。并且从原材料、资本和能源消耗等指标综合考虑来看，其生产效率要比拥有先进生产设备和技术人才的大型企业更高。中小型企业不仅提供了大量的就业岗位，也在商业技术的革新上起到推动作用。在我国经济转型发展的过程中，企业也在经历着从卖方市场向买方市场的转变，企业不再能够享受我国原有计划经济下的产品供需结构带来的好处,企业面临着总量需求不足以及产品随时被更换、淘汰的风险。相对大型企业，中小企业往往更加缺乏市场竞争力。目前，随着国际经济形势和国内经济政策的转变，我国中小企业依然面临着融资困难、企业治理结构不合理、生产技术水平低、政府扶持力度不够等老问题。同时，还需面对通货膨胀、经济结构调整、环境污染、社会保障、人民币升值、原材料涨价等一系列新的问题。我国大多数中小企业还缺乏科学的风险预警机制和没有足够的抗风险能力，美国经济学家罗伯特·梅尔(Robert I·Mehr)在1986年出版的《保险原理》一书中写到：“风险是在一定条件下损失的不确定性”。C·A·克布(C·A·Kulp)和约翰·W·霍尔(John W·Hall)在《意外伤害保险》中指出：“风险是指在一定条件下财务损失的不确定性”[1]。因此，对中小企业的风险动态演化过程及其风险结构进行研究及评价，并在此基础上提出适当的风险预警以及风险控制建议，其意义深远。 对于中国来说，制造业企业是国民经济的支柱，制造业的规模和水平是衡量一个国家综合实力和现代化程度的主要标志。虽然世界正进入信息化时代，但当代经济最发达的国家仍然是制造业最发达的国家。改革开放以来，特别是20世纪90年代以来，中国的制造业发展的很快，成为拉动整个国家经济发展的主要力量。此外，制造业对外贸易发展迅速，出口的份额在整个国际贸易中占很大的比例。有的行业产量甚至超越许多的发达国家成为世界第一，整个行业的改革也越来越国际化，从劳动密集型向技术密集型转变。许多国际的商家渐渐的将资本投入中国的制造业市场，提高了整个制造业行业的硬件和软件的水平。我国的制造业行业的竞争力也逐步提高。然而近年来，随着国际经济发展的不断加快，世界性的金融危机的不断蔓延，制造业企业面临的经济环境日益复杂，竞争不断加剧，企业的财务风险不断的积累，最终引发财务危机，对于制造业公司财务风险问题越来越突出。因此，对于这些企业的财务风险进行评价和控制逐渐成为各个企业面临的普遍难题和管理瓶颈。 企业的财务风险是一种经济风险现象，1895年，美国学者海尼斯(Haynes)从经济学意义上提出风险的概念。他认为：风险在经济学和其他学术领域中，并没有任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定，如果某种行为具有不确定性，其行为就反映了风险的承担[2]。在实务界和理论界都得到了广泛的重视在现今的市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业所有财务环节，各种风险因素的集中在一起就体现为企业财务风险。无论对哪个企业来说，财务风险都是客观存在的因管理不善而遭受财务风险，进而带来的经济损失难以估算，甚至有些企业会因此而倒闭。因此,如果不能及时的、有效的识别和控制财务风险，企业便不可能得到长期的可持续发展。我们必须针对制造业中小企业发展中面临的问题，采取相应的对策促进制造业中小企业健康发展。
企业并购财务风险开题报告 是指开题者对科研课题的一种文字说明材料。这是一种新的应用写作文体，下文的内容是企业并购，欢迎参阅。 企业并购财务风险开题报告一、研究的背景和意义 随着经济全球化的发展，世界各国的企业纷纷掀起了一股并购的浪潮，或是强强联合;或是被并购方引进外资，背靠大树好乘凉;或是跨国并购本土企业以进军该国市场等。并购是企业通过市场获得对自己发展有利的各种资源，不断扩大市场份额的重要形式，它是企业主动和有选择的有偿合并，可以使企业走上多元化发展之路。近几年，我国社会主义市场经济体制日益完善，在市场经济的不断发展中，我国一些实力雄厚的企业开始思索如何快速扩大生产规模，如何走出国门向世界发展，其中首选的方式是企业并购。然而，企业并购的效果究竟如何?这中间成功的又有多少呢?导致并购活动失败的原因有很多，但财务风险是尤为重要的一个因素。 企业并购的财务风险，是指在一定时期内，为并购融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。本文通过对“联想并购IBM ”期间财务风险方面的研究，希望能对我国企业并购有所帮助，使企业并购成为资本增长和社会资源有效配置的重要方式，发挥并购在我国经济发展和企业改制中不可磨灭的作用。 二、 企业并购是一种投资行为，不可避免的会产生各种风险，其中，财务风险贯穿于并购行为的始终，是影响企业并购成败的关键因素。由于并购在商业实务界的流行，理论界对其进行了广
泛而深入的研究。 (一)国内研究综述 国内的一般观点认为企业并购财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策锁引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值与价值实现严重负偏离二导致的企业财务困境和财务危机。 周亮(2006)认为，企业并购的财务风险是指企业在一定时期内，为并购融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。王会恒、高伟(2007)提出充分重视并购前调查, 改善信息不对称状况, 采用合适的价值评估方法, 审慎评估目标企业的价值。钱成(2006)重点介绍了企业并购中目标企业价值评估模型--现金流量折现模型，对其原理及主要参数的确定予以详细的介绍。 (二)国外研究综述 国外对企业并购财务风险的认识与国内有相同之处，也有不同点。 Robert.J. Borghese，Paul.F. Borghese(2001)认为并购双方的战略及组织适应性差，缺乏有效的整合计划是并购财务风险产生的主要原因。 Philip.H. Mirvis(1992)认为企业并购失败的原因有两点:首先，从战略目标上讲，并购的目标企业的业务与自身的互补性不强，匹配性不好，无法产生较大的协同效应。其次，并购中对财务风险的关注度不足，没有合适可靠的财务风险管理策略。 总体而言，国外企业兼并的实践开展的很早，自上个世纪初就掀起了五次兼并浪潮，因此西方企业和学者对并购的研究比国内要深入，在确认、评估和控制并购风险问题上有较多的经验。
中信证券2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为510,698.75万元，与2019年三季度的551,886.35万元相比有所下降，下降7.46%。利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。 二、成本费用分析 2020年三季度管理费用为515,634.8万元，与2019年三季度的405,589.07万元相比有较大增长，增长27.13%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为33.81%，与2019年三季度的36.93%相比有较大幅度的降低，降低3.12个百分点。管理费用支出大幅度下降，经营业务未受影响，但盈利水平却有所下降，应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。 三、资产结构分析 2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，中信证券2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为64,172,491.05万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 五、盈利能力分析 中信证券2020年三季度的营业利润率为33.45%，总资产报酬率为1.96%，净资产收益率为8.47%，成本费用利润率为96.95%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为57,902,221.79万元，经营资产的收益率为3.52%，而对外投资的收益率为294.45%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资 内部资料，妥善保管第1 页共3 页
毕业设计（论文） 开题报告 题目名称：中小企业财务风险管理的策略研究院系名称：经济管理学院 班级：会计 081 学号：200800624123 学生姓名：梁梅 指导教师：陶晓燕
2011年11月
一、选题依据 （一）研究背景 在我国，随着现代市场经济的建立，各个企业财务风险问题显得日益突出。在市场经济中，企业面对极其复杂的环境，不可能获得它所需要的一切信息，于是其财务活动必然有不确定性，财务活动的结果也会有随机性，有可能带来收益，也可能使企业蒙受损失，甚至破产。近年来，我国一些非常有名的企业在市场上突然消失，使人感动十分震惊。许多曾经风光一时的企业，纷纷在自身高速发展的阶段突然倒下，这些频频发生的怪现象，除了受到体制、经营战略的影响外，其对自身的财务风险管理是否也存在问题？ 我国大多数中小企业还没有把财务风险管理纳入到企业日常管理工作当中，中小企业的财务风险还是普遍存在的。在这种情况下，国家也从多方面规范中小企业的财务行为，化解企业财务风险。国家国家经贸委于2000年2月下发了《关于企业加强应收账款管理的指导意见》，其目的就是为了提高企业资金的使用效率和经济运行质量。财政部在2001年2月颁布的《企业会计制度》中，明确要求企业编制资产减值明细表，使原来只对坏账、存货、固定资产提取减值准备，又增加了对短期资、长期投资、无形资产、在建工程、委托贷款提取减值准备，其用意也是为了提高投资企业防范财务风险的能力。 市场经济发达的美国，早在1930年就由所罗门·肖伯纳博士在一次保险学会上第一次提出“风险管理”的概念，后来人们开始把风险管理引入到企业财务风险管理当中，在对风险的不确定性等因素进行预测、收集、分析的基础上，学的管理方法。在计划经济体制下，我国企业的财务风险是由国家来承担的，但是随着市场经济的发展和现代企业制度的建立，作为具有独立法人资格的企业，必须独自承担和化解企业的财务风险，否则企业将难以立足。但如何对企业财务风险进行准确的预报，以及如何有效控制和管理企业的财务风险，这些问题高度的重视和有效的解决。 从那些经营失败及发生财务造假的企业案例来看，外部结构的财务监管固然重要，但是，真正起主要作用的还是企业内部的财务管理。试想，哪个企业不愿意持续经营?哪个企业愿意破产倒闭?之所以出现这些情况，作者认为，关键在于企业财务风险管理的欠缺。财务风险不仅威胁着大型企业，也给广大中小企业带来了更大的挑战。我国中小企业形成20世纪80年代，90年代达到蓬勃发展时期，然而，中小企业整体存续期短，其中，财务管理的欠缺是主要因素。我国中小企业资金严重缺乏，资本结构不合理，资金营运水平低，财务资料缺乏，管理不规范，管理技术与方法落后，内控制度不完善，