资金周转率的规定
资金周转率是反映资金周转速度的指标。
企业资金(包括固定资金和流动资金)在生产经营过程中不间断地循环周转，从而使企业取得销售收入。企业用尽可能少的资金占用，取得尽可能多的销售收入，说明资金周转速度快，资金利用效果好。
资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下：
例如，企业一年的销售收入总额为4000万元，按年平均占用的固定资产(原值)和流动资金总额为2000万元，即每年周转2次，每次周转需要180天。加快资金周转，可以节约资金。在一定的生产规模和销售收入的情况下，把资金周转率提高一倍，就可以节约一半的资金。
资金周转
资金周转率也可用固定资金周转率和流动资金周转率分别反映。其周数或天数仍用上列公式计算，但要将资金平均占用额分别改为固定资产（原值）或流动资金的平均占用额。固定资金周转率反映固定资金的周转速度。从固定资金的周转形态而言，则有它自己的特点，即：比较长期地保存它的实物形态，其价值只是随耗损程度逐渐转入产品价值，同时以计提折旧的形式收回相应的货币资金，
直至其价值均已转入产品的价值，收回的货币资金用于固定资产更新，才完成了它的周转循环。因此，从个别的固定资产来看，它的资金周转率则是其使用周期。流动资金周转率，反映流动资金周转速度。在保证生产经营正常进行的情况下，资金周转速度越快，说明资金利用效果越好。年内的周转次数。其计算公式如下：
销售收入净额/(平均流动资产-平均流动负债)
“平均”指报表期初数与报表期末数之平均值。
资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数
表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下：
资金周转率=本期主营业务收入/[(期初占用资金+期末占用资金)/2]
不存在衡量营运资本周转率的通用标准，只有将这一指标与企业历史水平，其他企业或同行业平均水平相比才有意义。但是可以说，如果营运资本周转率过低，表明营运资本使用率太低，即相对营运资本来讲，销售不足，有潜力可挖；如果营运资本周转率过高，则表明资本不足，业务清偿债务危机之中。
活动 分析存货周转率 活动描述 梅梅计算和分析应收账款变现速度和管理效率后，李老师告诉梅梅：“在企业的流动资产中，存货占据着重要的作用。”要求梅梅计算台州市达美有限责任公司的存货周转率和周转期，并以此来评价该企业存货管理水平。 活动流程 分析存货周转率的活动流程，如图4-2所示 图4-2 分析存货周转率的活动流程 活动依据 为了便于查找数据，截取表1-12和表2-17中部分相关数据组成表4-4（为方便起见，2012年度和2013年度相关资料已直接填入表中）。 表4-4 营业成本与存货表 单位：元 活动步骤 1. 计算存货平均余额 从表4-4中查找与存货平均余额相关的项目：2014年初存货余额为元，期末存货余额为元。计算存货平均余额。 2014年存货平均余额= 期初存货余额+期末存货余额 2 =621100.00+933000.00 2 =（元） 2. 计算存货周转率和存货周转期 从表4-4中查找与存货周转率相关的项目：存货平均余额为元，营业成本为元。根据以下公式计算2014年存货周转率。 存货周转率（次）= 营业成本存货平均余额 存货周转期（天）= 360 存货周转次数
=360×存货平均余额 营业成本 因此， 2014年存货周转率（次数）=23088000.00 777050.00 =（次） 2014年存货周转期（天数）=360 2.97 =（天） 3.认识存货周转率和存货周转期 存货周转率是企业一定时期内企业营业成本与存货平均余额之间的比率，用来衡量企业存货管理的工作水平。存货是流动资产中最重要的一项资产，其周转速度对衡量企业流动资产营运能力有着举足轻重的影响，是综合分析营运能力的一项重要指标。其中“营业成本”数据从利润表取得。存货周转水平有两种表示方式：一是存货周转次数，二是存货周转天数。 4.分析存货周转率和周转期 以表4-4位依据，计算并分析台州市达美有限责任公司2013年和2014年存货周转率和周转期。 存货周转率和周转天数计算对比表，如表4-5所示。 表4-5 存货周转率和周转天数计算对比表单位：元 ×100%)，分析：该公司2014年较2013年存货周转次数从次减少到次，减幅为1%(即3?2.97 3周转天数也从120天增加到天。可以看出，这两年间该公司存货周转速度变或不大，只是略有减慢。 从影响存货周转速度的指标因素来看，两年间营业成本增加幅度 ×100%)，而存货平均余额的增加幅度 为%(即2308000.00?2220500.00 2220500.00 ×100%)，可见，该公司这两年间存货周转速度有所下降的原为%(即777050.00?2220500.00 2220500.00 因在于存货平均余额的增长幅度快于营业成本的增长幅度。因此，企业需关注一下存货的管理是否有效。同时，存货的周转率水平是否达到正常合理，应结合行业特征与平均水平及外部市场环境等因素加以判断。 活动点拨 一般来讲，存货周转率越高，表明存货周转次数越多，存货周转期一次所需的天数越少，表示存货量适度，存货积压和价值损失的风险相对降低，说明企业能以占用较少的流动资金生产并销售较多的产品，使企业获得较好的经济效益。相反，存货周转率越
偿债能力分析 短期偿债能力分析 计算公式：1.流动比率=流动资产/流动负债 2.速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 3.现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 4.现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 长期偿债能力分析 计算公式：1.资产负债率=负债总额/资产总额×100% 2.负债股权比率=负债总额/股东权益总额 3.有形净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值） 4.利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 5.现金利息保障倍数=（经营活动现金净流量+现金利息支出）/现金利息支出 流动比率越高，说明企业偿还流动负债能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。2:1更好。 速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。1:1更好。 现金比率越高，偿债越有保障，但是比率过高，意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效运用。 资产负债率越高，企业偿债能力越差，反之越强。 负债股权比率越低，说明企业长期财务状况越好债权人贷款安全越有保障，企业财务风险越小。 营运能力分析 计算公式： 存货周转率：存货周转率=营业成本/平均存货 平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）/2 存货周转天数=360/存货周转率=平均存货×360/销售成本应收账款周转率：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 应收账款平均余额=（期初应收款+期初应收款）/2 应收账款平均收账期=360/应收账款周转率 =应收账款平均余额×360/赊销收入净额 流动资产周转率：流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2 固定资产周转率：固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值 固定资产平均净值=（期初固定净资产+期末固定净资产）/2 总资产周转率：总资产周转率=销售收入/资产平均余额 资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2 获利能力分析 计算公式： 销售毛利率和销售净利率：销售毛利率=销售毛利/销售收入净额×100%
阴财会月刊 ·全国优秀经济期刊阴窑窑援中旬企业的资产营运体现了企业 在生产经营过程中资本保值增值的过程,其对于企业的意义好比血液之于身体。一般而言,资产运营效率越高, 获利能力越强, 资本增值就快; 而应收账款周转率和存货周转率作为衡量资产营运能力的两个主要指标,其重要性不言而喻。单一的应收账款周转率和存货周转率在反映企业资产营运能力方面虽具有较大作用,然而人们往往是根据所需单独分析某一周转率的,忽视了两者“ 光鲜亮丽” 的背后可能隐藏着的巨大隐患。本文以伊利股份为例,重点研究如何将应收账款周转率与存货周转率两者结合起来进行分析,以对企业资产运营能力进行更真实的评估。一、应收 账款周转率和存货周转率结合分析的必要性 1. 应收账款周转率和存货周转率指标含义。应收账款周转率反映企业应收账款收回速度的快慢及其管理效率的高低。其一般计算公式为:应收账款周转率(次数 =年销售收入 /应收账款平均余额。一定期间内,企业的应收账款周转率越高,周转次数越多,表明企业应收账款收回速度越快, 企业应收账款的管理效率越高, 资产流动性越强。存货周转率是反映企业存货运用效率的指标。其一般计算公式为:存货周转率 (次数 =年销售收入 /存货平均余额。一定期间内,企业的存货周转率越高,周转天数越少,表明企业存货变现速度越快,其运用效率越高,在一定程度上也反 映了企业的盈利能力越强。 2. 应收账款周转率和存货周转率结合分析的必要性。现行单一的应收账款周转率和存货周转率仅反映企业某一方面 (应收账款或 存货的周转情况。目前,报表使用者往往将两者孤立计算,之后简单地查看数值的 大小,却并未深究两个指标之间是否存在勾稽关系。孤立的指标分析,在一定程度上无法真实反映企业的资产运营状况,其原因如下:(1应收账款周转率高, 并不必然意味着企业资金营运能力强。在企业实行紧缩的信用政策下,由于销售回款快,应收 账款数额必然大大缩小,短期内应收账款周转率可以达到较高水平。但紧张的付款期限对经常客户提出了更高的要求,而优质客户数量有限,最终结果可能是自己原有的客户被竞争对手夺去, 导致市场占有率下降。因此,在现实的经营运作中, 赊销有可能比现金销售更有利,它虽然会使应收账款周转率下降,但换来的却是存货周转率的提升。 (2存货周转率指标中未将收回现金这段时间包括在指标含义之中。目前, 对存货周转的理解主要有两种具代表性的观点:第一种观点是“ 实物流” , 认为存
活动4.1.2 分析存货周转率 活动描述 梅梅计算和分析应收账款变现速度和管理效率后，李老师告诉梅梅：“在企业的流 动资产中，存货占据着重要的作用。”要求梅梅计算台州市达美有限责任公司的存 货周转率和周转期，并以此来评价该企业存货管理水平。 活动流程 分析存货周转率的活动流程，如图4-2所示 为了便于查找数据，截取表1-12和表2-17中部分相关数据组成表4-4（为方便 起见，2012年度和2013年度相关资料已直接填入表中）。 表4-4 营业成本与存货表 单位： 活动步骤 1. 计算存货平均余额 从表4-4中查找与存货平均余额相关的项目：2014年初存货余额为62100.00 元，期末存货余额为933000.00元。计算存货平均余额。 2014年存货平均余额=期初存货余额+期末存货余额 2 =621100.00+933000.00 2 =777050.00（元） 2. 计算存货周转率和存货周转期 从表4-4中查找与存货周转率相关的项目：存货平均余额为777050.00元， 营业成本为2308000.00元。根据以下公式计算2014年存货周转率。 存货周转率（次）=营业成本 存货平均余额 存货周转期（天）=360存货周转次数 = 360×存货平均余额营业成本 因此， 2014年存货周转率（次数）=777050.00 =2.97（次）
2014年存货周转期（天数）=360 2.97 =121.21（天） 3.认识存货周转率和存货周转期 存货周转率是企业一定时期内企业营业成本与存货平均余额之间的比率，用来衡量企业存货管理的工作水平。存货是流动资产中最重要的一项资产，其周转速度对衡量企业流动资产营运能力有着举足轻重的影响，是综合分析营运能力的一项重要指标。其中“营业成本”数据从利润表取得。存货周转水平有两种表示方式：一是存货周转次数，二是存货周转天数。 4.分析存货周转率和周转期 以表4-4位依据，计算并分析台州市达美有限责任公司2013年和2014年存货周转率和周转期。 存货周转率和周转天数计算对比表，如表4-5所示。 表4-5 存货周转率和周转天数计算对比表单 ×100%)，周转天数也从120天增加到121.21天。可以看幅为1%(即3?2.97 3 出，这两年间该公司存货周转速度变或不大，只是略有减慢。 从影响存货周转速度的指标因素来看，两年间营业成本增加幅度为 ×100%)，而存货平均余额的增加幅度为 3.94%(即2308000.00?2220500.00 2220500.00 ×100%)，可见，该公司这两年间存货周转速度 4.96%(即777050.00?2220500.00 2220500.00 有所下降的原因在于存货平均余额的增长幅度快于营业成本的增长幅度。因此，企业需关注一下存货的管理是否有效。同时，存货的周转率水平是否达到正常合理，应结合行业特征与平均水平及外部市场环境等因素加以判断。 活动点拨 一般来讲，存货周转率越高，表明存货周转次数越多，存货周转期一次所需的天数越少，表示存货量适度，存货积压和价值损失的风险相对降低，说明企业能以占用较少的流动资金生产并销售较多的产品，使企业获得较好的经济效益。相反，存货周转率越低，说明周转速度越慢，存货过量，产品滞销，企业必须加速促销，提高存货周转速度。 但存货周转率与企业生产经营周期有关，生产周期短，表示无需储备大量存货，故其存货周转率就会相对加速。因此在评价存货周转率时，应考虑各行业的生产经营特点。
资金周转率计算方法及意义 资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下： 资金周转率=本期主营业务收入/［（期初占用资金+期末占用资金）/2］ 例如，企业一年的销售收入总额为4000万元，按月平均占用的固定资产（原值）和流动资金总额为2000万元，即每年周转2次，每次周转需要180天，加快资金周转，可以节约资金。在一定的生产规模和销售收入的情况下，把资金周转率提高一倍，就可以节约一半的资金。 资金周转率=本期主营业务收入/（（期初占用资金+期末占用资金）/2） 如：营运资金周转率=本期主营业务收入/（（期初营运资金+期末营运资金）/2）。其中：营运资金=流动资产-流动负债 应收帐款周转率=本期主营业务收入/（（期初应收帐款+期末应收帐款）/2） 但：存货周转率=本期主营业务成本/（（期初存货+期末存货）/2） 补充一点：计算流动资金周转率时的周转总额，有人主张用销售（营业）收入，有人主张用销售（营业）成本。从流动资金在企业的生产经营过程中只起垫支作用的特性，应按销售（营业）成本计算为宜。计算流动资金周转率时的流动资金平均占用额，可按定额流动资产计算，也可按全部流动资产计算。前者计算结果是定额流动资金周转率，后者计算结果是全部流动资金周转率。又在计算流动资金周转率时，可用计划数字，也可用实际数字。根据计划数字计算的，叫做流动资金计划周转率；根据实际数字计算的，叫做流动资金实际周转率。由于全部流动资金没有计划定额，在计算计划周转率时，只有定额流动资金周转率，没有全部流动资金周转率。在编制计划计算定额流动资金周转率时的流动资金平均占用额，即为流动资金定额数。在计算定额或全部流动资金实际周转率时，流动资金平均占用额为年度（季度）内各月定额或全部流动资产平均占用额的平均数。各月流动资产平均占用额为月初、月末流动资产余额的平均数。 流动资产周转率（Current Assets Turnover ），是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。 流动资产周转率有两种表示的方法 一定时期流动资产周转次数，计等公式为： 流动资产周转次数= 流动资产平均余额 流动资产周转额 流动资产周转一次所需天数，计算公式为： 流动资产周转天数=流动资产周转次数计算期天数 =流动资产周转额 计算期天数流动资产平均余额* 在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善。便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。 根据表4-1、表4-2资料，假设1992年末流动资产余额为6000千元，可以计算对比企业1990、 1991年流动资产周转情况如表4-5。
库存周转率计算方法 库存周转率=年销售额/年平均库存值 还可以在分：原材料库存周期率=年材料消耗额/原材料平均库存值 在制品库存周转率=生产产值/在制品平均库存值 周转率定义= [(当年度自购直接材料月平均领料金额)×12]÷(当年度自购直接材料月平均库存金额) 下面是相关参考 传统的存货是指存放在仓库中的物品。从物流的角度来看，由于物料在各个状态的转化之间不可避免地存在着时间差，在这个时间差中，处于闲置的物料即为存货。从更广泛的意义上说，一切闲置用于未来的资源都是存货。 一、存货的绩效评价量化指标 对存货明确而又一致的绩效评价是存货管理过程中的关键一部分，绩效评价既要反映服务水平又要反映存货水平。如果只集中在存货水平上，计划者就会倾向于存货水平最低，而有可能对服务水平产生负面影响，与此相反，如果把绩效评价单一地集中在服务水平上，将会导致计划者忽视存货水平所以绩效评价应能够清楚地反映企业的期望和实际需要。（一）仓库资源利用程度 1. 地产利用率=(仓库建筑面积/地产面积)×100% 2. 仓库面积利用率=（仓库可利用面积/仓库建筑面积）×100% 3. 仓容利用率=（库存商品实际数量或容积/仓库应存数量或容积）×100% 4. 有效范围=（库存量/平均每天需求量）×100% 5. 投资费用化=（投资费用/（单位库存/单位时间）×100% 6. 设备完好率=（期内设备完好台数/同期设备总数）×100% 7. 设备利用率=全部设备实际工作时数/设备工作总能力（时数））×100% 二）服务水平 1. 缺货率=（缺货次数/顾客订货次数）×100% 2. 顾客满足程度=（满足顾客要求数量/顾客要求数量）×100% 3. 准时交货率=（准时交货次数/总交货次数）×100% 4. 货损货差赔偿费率=（货损货差赔偿费总额/同期业务收入总额）×100% （三）储存能力与质量 1. 仓库吞吐能力实现率=（期内实际吞吐量/仓库设计吞吐量）×100% 2. 进、发货准确率=（期内吞吐量. 出现差错总量/期内吞吐量）×100% 3. 商品缺损率=（期内商品缺损量/期内商品总数）×100% 二、库存周转率的评析 库存周转率对于企业的库存管理来说具有非常重要的意义。例如制造商，它的利益是由资金→原材料→产品→销售→资金的循环活动中产生的，如果这种循环很快也就是周转快时，在同额资金下的利益率也就高。因此，周转的速度代表了企业利益的测定值，被称为“库存周转率”。 对于库存周转率，没有绝对的评价标准，通常是同行业相互比较，或与企业内部的其他期间相比拟分析。库存绩效评价与分析，库存周转率是着重评价的内容。 （一）库存周转率的基本计算公式 库存周转率的计算公式，实际评价中可用如下公式进行计算： 库存周转率=（使用数量/库存数量）×100% 使用数量并不等于出库数量，因为出库数量包括一部分备用数量。除此之外也有以金
XX公司存货周转率分析 一、存货周转率概述 存货周转率是企业一定时期主营业务收入与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力，加强企业的存货管理。存货周转率低说明企业存货管理不良，存货的流动性弱以及存货资金占用量不合理，存货的利用效率较低等。 二、XX公司存货周转率的现状 从存货周转率的计算公式来看，存货周转率低的原因主要是销售额低和库存量高。更进一步分析，影响存货周转率因素有：存货的计价方法；计提存货的跌价准备；行业的周期性和季节性；存货管理的水平等。 （一）XX公司存货周转率分析 根据XX、XX1和XX2公司2011年和2010年的财务报表数据，计算得出三家公司2011年存货相关指标，详细内容见表1。 表1 指标计算说明：存货周转率=营业收入/平均存货余额 由表1中的数据可知，XX公司的存货周转率远低于同行业上市公司，与XX1相差了12倍，说明本公司存货库存量相对于同行业的上市公司来说可能较大，因此会占用较多的流动资金。从存货/流动资产来看，本公司的存货占流动资产的比重明显大于同行业上市公司，同样说明存货储存量可能太大。 根据营业收入增长率的数据可知，本公司的营业收入增长率高于同行业上市公司，表明本公司销售情况较好，增长非常迅速，按照常规来说，存货周转率应该会较高。但
是公司的情况恰恰相反，这里可以体现出，公司在销售增长的同时，没有提升自身存货管理水平，未能保持相对较低的存货储量。 （二）XX公司存货周转率低的原因分析 1、存货占用流动资金大 从上面的分析中可知，公司的收入增长是好于XX1和XX2，那么存货周转率低的原因就是存货的期末余额较高，有可能是因为存货储存量大，也有可能是原材料的价格高造成的，还有可能是工程结算期限长。 2、存货的财务核算 XX公司在2011年之前采用的收付实现制的会计基础对公司的财务进行核算，因此会发生在货物还没收到的情况，就已经进行存货的确认，导致存货的储存量高估，与存货的实际储存量是不相符合的。 三、存货周转率低反映出的问题 （一）存货的储量不合理，资金占用过大 因库存量大，导致流动资金占用额高，由表1可知XX公司存货储备占用流动资金的额度明显高于同行业的上市公司XX1和XX2，无形中会挤压大量资金，这会给企业流动资金周转带来较大的困难。 （二）存货管理不规范 存货管理直接关系到企业的资金占用水平以及资产运作，不断提高企业存货管理水平有助于提高企业的竞争力，在企业生存、发展、获利等方面起到重大作用。存货管理中缺乏科学的存货采购计划，即购货的时点和最佳存货储存量是模糊的，会出现采购频繁，存货积压过多，从而库存成本和资金占用都会较高。 （三）存货内部控制不健全 企业的内部控制不健全会出现领用原材料的时候缺乏相关的审批手续，在进行定期或者不定期的存货清查盘查时，未对亏损或报废的情况及时做出处理意见，就会导致账实不符，采购部门就不能很好的了解公司的存货情况，无法做出正确的采购计划。 （四）企业各部门之间缺乏合作交流 企业的各部门之间对存货的库存有不同的要求，较难调节，往往存在一定的冲突。再加上企业各部门之间有时又缺乏必要的交流，导致信息不通，不能及时对存货库存作出合理的、正确的调整。
一、名词解释(每题3分，共15分，10选5) 1．营运资本——是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。 2．产权比率——是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿债能力的的指标之一。 3．每股收益——是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。 4．市盈率——市盈率是市价与每股盈余比率的简称，也可以称为本益比，它是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。 5．经济增加值——经济增加值可以定义为企业收入扣除所有成本(包括股东权益的成本)后的剩余收益，在数量上它等于息前税后营业收益再减去债务和股权的成本。 6．资本结构——是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系，即长期资本和长期债权的比例关系。 7．经营周期——即营业周期，是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。 8．资产负债率——是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。 9．现金流量——是支付了有价值的投资需求后能向股东和债权人派发的现金总量。 10．企业价值评估——是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见并撰写报告书的行为和过程。 二、简答(每题5分，共15分，10选3) 1．什么是财务报表分析？ 答：财务报表分析是以财务报表为主要信息来源，以企业基本经济活动为对象，以比较、分析为主要方法，通过系统地了解企业过去，借以评价企业现状并预测其未来的过程。财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是作出某种判断，比如作出某种评价或者发现某些问题，其目的都是为决策者的抉择提供参考。 对于财务报表分析的概念，应该注意从下面三个方面来理解： (1)财务报表分析的最终目的是决策支持，即为相关决策者的抉择提供信息参考。 (2)财务报表分析是在财务报表现有信息的基础上，对其进一步的分析利用，以提供更深层、全面系统的决策信息。 (3)财务报表分析是一个系统认识的过程，此过程具体表现为：分析—判断或评价—结论。对财务报表分析方法的理解和运用是实现财务报表分析目的的桥梁和手段。 2．简述普通股东进行财务报表分析的目的是什么? 答：普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们的财富，表现为所有者权益的价格即股价。影响股价的因素很多，包括偿债能力、收益能力以及风险等。 普通股东进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题： (1)公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响； (2)目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何； (3)与其他竞争者相比，公司处于何种地位。 3．影响偿债能力的表外因素有哪些？ 答：影响短期偿债能力的因素： （1）可动用的银行贷款额度 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的良好声誉 （4）资产负债表日后事项 （5）或有负债 影响长期偿债能力的因素： （1）长期资产和长期负债 （2）长期租赁 （3）或有事项 （4）承诺 （5）金融工具 4．对于不同报表使用人，衡量与分析资产运用效率有何重要意义？ 答：不同报表使用人衡量与分析资产运用效率的意义：
财务指标计算公司公式 一、盈利能力分析 1. 销售净利率=（净利润十销售收入）X 100%该比率越大，企业的盈利能力越强2?资产净利率=（净利润十总资产）X 100% 该比率越大，企业的盈利能力越强 3. 权益净利率=（净利润十股东权益）X 100% 该比率越大，企业的盈利能力越强4?总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X 100%该比率越大，企业的盈利能力越强 5. 营业利润率=（营业利润十营业收入）X 100% 该比率越大，企业的盈利能力越强 6. 成本费用利润率=（利润总额宁成本费用总额）X 100%该比率越大，企业的经营效益越高 二、盈利质量分析 1. 全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量十平均资产总额）X 100% 与行业平均水平相比进行分析 2. 盈利现金比率=（经营现金净流量十净利润）X 100% 该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1 3. 销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金宁主营业务收入净额）X 100%数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高 三、偿债能力分析
1. 净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产对比企业连续多期的值，进行比较分析 2. 流动比率=流动资产十流动负债与行业平均水平相比进行分析 3?速动比率=速动资产十流动负债与行业平均水平相比进行分析 4. 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）十流动负债与行业平均水平相比进行分析 5. 现金流量比率=经营活动现金流量十流动负债与行业平均水平相比进行分析 6. 资产负债率=（总负债十总资产）X 100%该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全 7. 产权比率与权益乘数产权比率=总负债十股东权益，权益乘数=总资产十股东权益产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全 8. 利息保障倍数=息税前利润宁利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）宁利息费用利息保障倍数越大，利息支付越有保障 9. 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量十利息费用现金流量利息保障倍数越大，利息支付越有保障 10. 经营现金流量债务比=（经营活动现金流量十债务总额）X 100%比率越高，偿还债务总额的能力越强 四、营运能力分析
库存周转率的计算公式 什么是库存周转率 库存周转率等于销售的物料成本除以平均库存。在这里，销售的物料成本是指公司完成的最终产品销售所包含的物料的总成本，而平均库存则是指所有原材料，在制品，成品以及所有在手的呆滞物料的平均库存。这里的平均库存通常是指各个财务周期期末各个点的库存的平均值。有些公司取每个财务季度底的库存平均值，有的是去每个月底的库存平均值。 库存周转率考核的目的在于从财务的角度计划预测整个公司的现金流，从而考核整个公司的需求与供应链运作水平。 很简单的算法，如某制造公司在2003年一季度的销售物料成本为200万元，其季度初的库存价值为30万元，该季度底的库存价值为50万元，那么其库存周转率为200/（30+50）/2=5次。相当于该企业用平均40万的现金在一个季度里面周转了5次，赚了5次利润。照次计算，如果每季度平均销售物料成本不变，每季度底的库存平均值也不变，那么该企业的年库存周转率就变为 200*4/40=20次。就相当与该企业一年用40万的现金转了20次利润 库存周转率的计算公式 库存周转率的计算公式，实际评价中可用如下公式进行计算： 库存周转率=（使用数量/库存数量）×100% 使用数量并不等于出库数量，因为出库数量包括一部分备用数量。除此之外也有以金额计算库存周转率的。同样道理使用金额并不等于出库金额。 库存周转率=（使用金额/库存金额）×100% 使用金额也好，库存金额也好，是何时的金额，因此规定某个期限来研究金额时，需用下列算式： 库存周转率=（该期间的出库总金额/该期间的平均库存金额）×100%=（该期间出库总金额×2/期初库存金额+ 期末库存金额）×100% 库存周转率计算公式是(以月平均库存周转率为例)： 1、原材料库存周转率＝月内出库的原材料总成本/原材料平均库存 2、在制库存周转率＝月内入库的成品物料成本/平均在制库存 3、成品库存周转率＝月销售物料成本/成品在库平均库存
存货周转率计算公式和存货周转率计算公式的计算方法 为： 存货周转次数=销货成本÷存货平均余额 存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2 存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数 =计算期天数×存货平均余额÷销货成本 一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。 存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。在正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少。 存货周转率的变动主要是“主营业务成本”与“存货”金额变动引起，所以在上市公司年报审计当中可以通过存货周转率反映其与“计价和分摊”有关的认定。 存货周转率是销售收入与存货的比值。也有三种计量方式，存货周转率计算公式如下： 存货周转次数=销售收入÷存货 存货周转天数=365÷（销售收入÷存货） 存货与收入比=存货÷销售收入 在计算和使用存货周转率时，应注意以下问题： 1、计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的数量和时间，应采用“销售收入”。在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。实际上，两种周转率的差额是毛利引起的，用哪一个计算都能达到分析目的。 2、存货周转天数不是越低越好。存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。 3、应注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间的关系。一般说来，销售增加会拉动应收账款、存货、应付账款增加，不会引起周转率的明显变化。但是，当企业接受一个大的订单时，先要增加采购，然后依次推动存货和应收账款增加，最后才引起收入上升。因此，在该订单没有实现销售以前，先表现为存货等周转天数增加。这种周转天数增加，没有什么不好。与此相反，预见到销售会萎缩时，先行减少采购，依次引起存货周转天数等下降。这种周转天数下降不是什么好事，并非资产管理的改善。因此，任何财务分析都以认识经营活动的本来面目为目的，不可根据数据的高低作简单结论。
PMC经理如何分析存货周转率或存货周转天数 中国制造在周转率方面与世界先进存在巨大差距，丰田及供应商（在中国雇佣中 国员工）50次（到货付款-资金周转也是50次）——国产车供应商存货周转4-5 次（考虑应收账款的资金周转次数不到2次）。 这一25倍的差距，不是设备的差距，不是员工的差距，只是管理的差距！ 概念定义 存货周转率，亦称“库存周转率”，反映的是一家企业一年中从购入存货，经过库存生产加工到销售实现整个过程的平均次数。其计算公式为： 存货周转率=销售成本/存货平均余额 存货周转天数则是反映一家企业从购入存货、经过库存生产加工到最终销售实现这一个过程所需要的平均天数。 存货周转率与存货周转天数，是可以互相转换的：存货周转天数=360/存货周转率 如何分析存货周转率或存货周转天数？
企业存货周转率是一个正向指标，周转率越高，则越好，表明企业的库存周转得越快。从采购到生产制造再销售出去的过程很短，产生盈利的次数就越多；而存货周转率越低，则表示企业货物卖出变现的时间周期长，库存有可能存在积压变质，从而积压资金，影响企业的盈利。 存货周转天数，则与企业存货周转率相反，它是一个负向指标，即存货周转天数越短越好，表明企业在库的存货在很短时间内就可以销售出去变现，增加企业的盈利；反之，存货周转天数越长，则越不利于企业。 对存货周转率趋势或存货周转天数的分析，我们通常通过分析过往的存货周转率的趋势加以判断。当存货周转率趋势越来越高，表示企业库存周转越来越快，变现能力越强；而周转率越低，则表示企业库存积压，产品滞销，产生减值损失的机会很大。如果采用存货周转天数，则与存货周转率相反。 存货周转率趋势或存货周转天数有很强的行业特性。对于不同行业，存货周转率趋势或存货周转天数之间不可比，因此，对不同行业的存货周转率趋势或存货周转天数要区别分析，在做横向比较时，仅与同业之间有可比性。 存货周转率趋势或存货周转天数分析的意义
资金周转率的规定 资金周转率是反映资金周转速度的指标。 企业资金(包括固定资金和流动资金)在生产经营过程中不间断地循环周转，从而使企业取得销售收入。企业用尽可能少的资金占用，取得尽可能多的销售收入，说明资金周转速度快，资金利用效果好。 资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下： 例如，企业一年的销售收入总额为4000万元，按年平均占用的固定资产(原值)和流动资金总额为2000万元，即每年周转2次，每次周转需要180天。加快资金周转，可以节约资金。在一定的生产规模和销售收入的情况下，把资金周转率提高一倍，就可以节约一半的资金。 资金周转 资金周转率也可用固定资金周转率和流动资金周转率分别反映。其周数或天数仍用上列公式计算，但要将资金平均占用额分别改为固定资产（原值）或流动资金的平均占用额。固定资金周转率反映固定资金的周转速度。从固定资金的周转形态而言，则有它自己的特点，即：比较长期地保存它的实物形态，其价值只是随耗损程度逐渐转入产品价值，同时以计提折旧的形式收回相应的货币资金，
直至其价值均已转入产品的价值，收回的货币资金用于固定资产更新，才完成了它的周转循环。因此，从个别的固定资产来看，它的资金周转率则是其使用周期。流动资金周转率，反映流动资金周转速度。在保证生产经营正常进行的情况下，资金周转速度越快，说明资金利用效果越好。年内的周转次数。其计算公式如下： 销售收入净额/(平均流动资产-平均流动负债) “平均”指报表期初数与报表期末数之平均值。 资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数 表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下： 资金周转率=本期主营业务收入/[(期初占用资金+期末占用资金)/2] 不存在衡量营运资本周转率的通用标准，只有将这一指标与企业历史水平，其他企业或同行业平均水平相比才有意义。但是可以说，如果营运资本周转率过低，表明营运资本使用率太低，即相对营运资本来讲，销售不足，有潜力可挖；如果营运资本周转率过高，则表明资本不足，业务清偿债务危机之中。
资金周转率计算公式 2010-05-18 16:03:40 来源：会计网 资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下： 资金周转速度可以用资金在一定时期内的周转次数表示，也可以用资金周转一次所需天数表示。其计算公式如下： 资金周转率=本期主营业务收入/［（期初占用资金+期末占用资金）/2］ 例如，企业一年的销售收入总额为4000万元，按月平均占用的固定资产（原值）和流动资金总额为2000万元，即每年周转2次，每次周转需要180天。加快资金周转，可以节约资金。在一定的生产规模和销售收入的情况下，把资金周转率提高一倍，就可以节约一半的资金。 资金周转率=本期主营业务收入/（（期初占用资金+期末占用资金）/2） 如：营运资金周转率=本期主营业务收入/（（期初营运资金+期末营运资金）/2）。其中：营运资金=流动资产-流动负债 应收帐款周转率=本期主营业务收入/（（期初应收帐款+期末应收帐款）/2） 但：存货周转率=本期主营业务成本/（（期初存货+期末存货）/2） 补充一点：计算流动资金周转率时的周转总额，有人主张用销售（营业）收入，有人主张用销售（营业）成本。从流动资金在企业的生产经营过程中只起垫支作用的特性，应按销售（营业）成本计算为宜。计算流动资金周转率时的流动资金平均占用额，可按定额流动资产计算，也可按全部流动资产计算。前者计算结果是定额流动资金周转率，后者计算结果是全部流动资金周转率。又在计算流动资金周转率时，可用计划数字，也可用实际数字。根据计划数字计算的，叫做流动资金计划周转率；根据实际数字计算的，叫做流动资金实际周转率。由于全部流动资金没有计划定额，在计算计划周转率时，只有定额流动资金周转率，没有全部流动资金周转率。在编制计划计算定额流动资金周转率时的流动资金平均占用额，即为流动资金定额数。在计算定额或全部流动资金实际周转率时，流动资金平均占用额为年度（季度）内各月定额或全部流动资产平均占用额的平均数。各月流动资产平均占用额为月初、月末流动资产余额的平均数。 更多关于资金周转率的内容，请点击资金周转率专题 流动资产周转率（Current Assets Turnover），是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。 流动资产周转率有两种表示的方法
存货资金周转率分析方法剖析 目前，会计学术界对企业财务指标分析方法的研究主要集中在高端层面，涉及应用性的、深层次的具体研究探知较少，从而对企业实际业务的指导作用甚微。本文试图在会计应用研究方面对较具研究价值的企业营运效率指标分析方法问题提出建设性意见，以求增强财务指标分析的有用性，对企业经营管理的决策能具有参考作用。 一、营运效率指标分析存在的主要问题 众所周知，存货周转率是企业营运效率的指标之一，用以反映企业存货周转的速度。但这项指标的分析方法存在着问题，以物流（商品流）为基础的存货周转率指标不能反映存货资金的周转情况。根据存货周转率的计算公式（分析期存货平均余额×分析期天数/分析期存货销售成本）可以看出，该指标是以物流为基础反映存货的周转效率，而不是以资金流为基础。表现在：第一，公式分子中的存货平均余额是根据存货账面余额计算而得，但账面存货是否付款、销售存货是否收款是不清楚的，因此，存货余额的数据只反映存货实体的静态情况，不一定反映存货实际占用资金的情况; 第二，公式分母中的存货销售成本是权责发生制的核算结果，只反映存货实体的动态（销售发出） 情况，不一定反映销售存货收回资金的情况。存货周转率指标分析的目的应反映存货资金的周转效率，因为企业要通过财务分析，了解到资金的使用效率和效益，而不仅仅是存货实体的周转情况。由于物流与资金流相脱节，仅以物流为基础反映存货的周转效率，可能被虚假的高效率的存货周转所迷惑，从而不能实现营运效率分析的有用性目标。要达到这个目的，就必须以资金流为基础，分析存货从采购付款到销售收款的资金周转效率。因此，这个指标的名称如果叫做“存货资金周转率”，就与分析对象相吻合了。但使用存货资金周转率指标并不排斥存货周转率指标，因为，可以把存货周转率作为存货资金周转率特定情况下的分析指标，即物流与资金流同位情况下的分析指标。 二、存货资金周转率指标的内涵 从计算分析方法角度而言，以资金流为基础的存货资金周转率指标应反映存货从采购付款（即资金初始占用）到销售收款（即占用资金收回）全过程所需要的时间或速度，要比仅以物流为基础的存货周转率指标计算要复杂得多。因为，采购付款可能在存货入库之前或之时或之后，所以对于采购环节就要考虑到先付货款的预付账款和后付货款的应付账款问题; 同样，对于销售环节要考虑到先收货款的预收账款和后收货款的应收账款问题。将这些与存货资金流有关的问题与存货物流的问题结合起来，可以在以物流为基础的存货周转率指标计算平台上，根据不同的存货资金占用形态调整计算出以资金流为基础的存货资金周转率。 1. 采购环节。（1）如果是先付款，存货资金的占用形态是预付账款; 如果先付款以后又入库，存货资金的占用形态又转化为存货。因此，以资金流为基础的存货资金周转率
A、评价企业获利能力的财务比率 一、有限责任公司投资回报比率 1、长期资本报酬率=（利润总额+利息费用）/（长期负债平均值+所有者权益平均值）*100%+3 2、资本金收益率=净利润/资本金总额*100%实收资本 二、股份有限公司投资回报比率 1、股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值*100% 普通股股东权益报酬率=（净利润-优先股股利）/（股东权益平均值-优先股股东权益平均值）*100% 2、普通股每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股股数 3、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 4、普通股每股股利=普通股股利总额/流通在外普通股股数 5、普通股每股帐面价值=（股东权益总额-优先股股东权益）/流通在外普通股股数 纯益率：指企业生产经营实现的利润额占销售收入的比例。 三、企业经营与利润比率 1、总资产利润率=（利润总额+利息支出净额）/平均资产总值*100% 2、毛利率=毛利润/销售收入*100% 销售成本率=销售成本/销售收入*100%=1-毛利率 3、营业利润率=（营业利润+利息支出净额）/销售收入*100% 4、销售净利率=净利润/销售收入*100% 5、成本费用利润率=营业利润/（销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）*100% B、有关成本效益指标（P90）能够反映企业生产经营成果和效益的指标通常有商品产值、销售收入和实现利润等。将它们分别与各该期产品成本相对比，建立起产值成本率、销售成本率、成本利润率等考核评价指标。
C、短期偿债能力的比率（重点了解相互之间的关系） 1、流动比率=流动资产/流动负债 2、速动比率=速动资产/流动负债 3、现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债 D、融资结构与长期偿债能力的比率 1、融资结构弹性=弹性融资/融资总量*100% 2、某类弹性融资强度=某类弹性融资/弹性融资总额*100% 3、资产负债比率=负债总额/资产总额*100% （又称负债比率） 4、所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产总额*100% 权益乘数=全部资产总额/所有者权益总额 5、产权比率=负债总额/所有者权益总额*100% 6、有形净值债务比率=负债总额/（所有者权益-（无形资产+递延资产））*100% 7、利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用 8、营运资金与长期负债比率=（流动资产-流动负债）/长期负债 9、长期负债比率=长期负债/负债总额*100% E、资产结构比重与资产管理效果分析 一、资产结构比重分析 1、流动资产比率=流动资产/资产总额*100% 固定资产周转率 = 销售收入 / 平均固定资产净值 固定资产平均净值=(期初净值+期末净值)÷2 2、固定资产比率=固定资产/资产总额*100% 3、非流动资产比率=（固定资产+长期投资+无形资产+递延及其他资产）/资产总额*100%=（资产总额-流动资产）/资产总额*100%=1-流动资产比率 4、流动资产与固定资产的比率=流动资产/固定资产*100% 二、资产管理效果分析（资产周转速度） 1、总资产周转率（次数）=产品或商品销售收入净额/平均资产总额 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率（次数）