译文|不确定性、演化与经济理论
伟大的价格理论大师阿尔钦于2013年2月19日驾鹤仙逝。作为他的fans，我一直想做点什么，以资纪念。思来想去，觉的最好的方式莫过于传播他的经济思想，所以我就把《不确定性、演化与经济理论》译成中文，与经济理论爱好者分享。这是一篇开创性的论文，此文一问世，就奠定了作者顶尖经济学家的地位，激起了持续10余年的有关经济学方法论的激烈争论。
如果你以前没有读过，也没有从其他途径了解到此文的思想，那么此文将具备极强的震撼力。此外，文章在写作方法上也堪称典范，值得再三揣摸、仿效。
在此文中，我将对经济分析的基本公理做一个修正，以便纳入了不完全信息和不确定的预见。这种分析方法摒弃了“利润最大化”假设，不再依赖于可预测的个人行为——标准教科书通常把它作为对真实情况的一级近似（a first approximation）。尽管做了这些变动，但是保留了用于分析这种（可预测）行为的概念，因为这些概念不依赖于动机或预见。这篇文章所提倡的分析方法体现了生物进化和自然选择的原理，即通过将经济系统视作一种“选择采纳机制”，在那些在寻求“成功”或“利润”过程中发生的探究行动中进行选择。由此产生的分析既适用于那些常被当作偏离了规范经济行为的行动，也能用于传统经济理论能够解释的行为。理论的广泛适用性以及剔除了“精确预期”和“固态知识”这两个不切实际的假定为经济学研究提供了动力。
本文的阐述安排如下：首先，明确简述“利润最大化”被普遍忽略的一个方面，即当预见是不确定的时候，“利润最大化”作为某一
具体行动的指导就毫无意义。其次，从介绍环境选择的因素开始构建分析方法。经济系统按照“实现正利润”的原则选择后验的最合适的行为。这一点将放在一个没有丝毫个体理性、预见或者动机的极端随机行为模型中阐述。它表明，即使在这个极端模型中，经济学家也能够使用传统分析工具来预测和解释事件，只不过使用方式有所修正。
再次，将环境选择这一现象和个体有动机的行为结合在一起。这种有动机的行为基于普遍存在的不确定性和不完全信息。适应、模仿和试错用于追求“正利润”不是追求“最大化利润”。最后一个部分讨论几点结论和推测。
一、“利润最大化”不是行动指南
对经济行为的现行经济分析严重依赖于理性人所做的决策，通常假定理性个体总是寻求完全最优状况。有两项准则众所周知：利润最大化和效用最大化。根据这两项准则，合适的行为类型由边际或邻域不等式表征，如果等号成立，则实现了最优。但是，通常会加上的标准限定条件是通常没有人真的能根据这些图表或概念最优化其自身的境况，因为个体所处位置不确定，有时甚至供给需求函数的斜率也不确定。尽管如此，经济学家仍然基于这些图表和概念解释和推断个体决策，因为经济学家们断言，个体即便不是明确地，也会潜意识使用这些概念。
对这种研究方法的批判非常广泛，但是只有G.Tintner的批判是真正致命的。他认为当存在不确定性时，利润最大化毫无意义。不确定性的产生至少有两个来源：（1）不完美的预见；（2）面对包含多变量的复杂问题时，即便最优选择是明确的，人类也无能为力。G.Tintner 的论证很简单。根据定义，在不确定的条件下，每个可能被选择的行动是潜在结果的概率分布，而不是唯一的结果。不确定性意味着这些潜在结果的概率分布是重叠的。这里需要强调的是每个可能的行动都
是潜在结果的概率分布，但是如果实际执行，只有一个会实现，而且这个结果不能被预见。实质上，这个任务将被转化为依据对潜在结果（概率）分布的偏好做出一个决策（选择并执行），换句话说，这个人所能做的只是选择一个最优的（概率）分布，因为无法对一个“概率分布”进行最大化或最优化。
例如，用潜在结果的主观分布分别表征两种可能的选择。假设其中一个分布有较高的均值但是分布更广（即方差更大），这意味着结果可能是更大盈利或者更大亏损；而另一个平均值较小但分布更窄。哪一个是最优选择呢？这是一个没有意义的问题。同理，“要求一个最优分布”也是没有意义的。当存在不确定性的时候——利润存在的一个必要条件——不存在一个有意义的准则可以用于选出最大化利润的决策。事实上，除非假定潜在结果的（概率）分布没有重叠，否则选出来的行为不可能一定比其他行为的导致有更高的利润结果。必须要注意的是，如果实现了的结果是可能的结果中能够实现的最大者，则“最大化利润”的含义与“利润最大化”是完全一致的。利润最大化可以看成是在一系列可选的行动中进行挑选的准则，而这些行动的潜在结果只能表述成概率分布，不能表述为单一的数量。
这一关键性的难点可通过一个简单的偏好函数回避掉。这个偏好函数作为选择最偏好的概率分布的准则。但是我们需要继续寻求判断和选择偏好函数的准则。例如，忽略分布的方差，使用均值或期望则完全回避了不确定性的问题，这就等价于确定条件下的答案。使得“利润最大化”有意义的唯一途径是假设模型是确定性的。这时，我们又面临模型在预测未来和解释现象时的可靠性问题。
二、成功基于结果而非动机
此时有一个替代方法，即认为经济系统的决策和准则比个体的更
重要。人们常常只见树木而不见森林——专注于个体单位进行最优化计算，而这导致了我们难以更好的识别非人格化的市场力量。这种方法把注意力引到环境和通过经济系统自然选择而出现的占优的经济行为之间的相互联系上。不过这并不意味着个体的预见和行动不能影响事物状态的性质。
在一个经济体系中，实现利润是一个准则，哪些公司是成功的并能够存活下来按照这个准则筛选。这个决策准则在美国主要通过非人格化的市场体系实现，与个体的决策过程无关，与各种不一致的动机无关，与能力无关，甚至与个体是否意识到这一准则也无关。原因很简单。实现正利润，而不是最大利润，是成功和生存能力的标志。实现某种成功的原因或动机无关紧要。“成就”本身就已经足够了。这是经济系统筛选幸存者的准则，那些能够实现正利润的成为幸存者，遭受损失的则消失。
通过相对有效率实现正利润的相关要求要低于实现最大化利润。不幸的是，这让人有点困惑。正利润归属于那些比实际竞争对手做的好的厂商，而无所谓参与者是无知的、聪明的，还是技艺高超的。关键因素是相对于实际竞争者——而不是假设的完美的竞争者——总的处境更好。就像一次赛跑，奖杯授给跑得相对最快者，即使所有的参赛者都是懒汉。即使在一个由白痴组成的世界里，也仍然会有利润。同样，世界的不确定性越大，利润越可能被那些敢于冒险的幸运之人获得，而非那些理性、细心、务实的人。
前面的解释有两个含义。第一，成功（幸存）伴随着相对优势；第二，成功并不需要合理的动机，而更可能是具有偶然性的环境导致的结果。在所有竞争者中，被环境选择的是那些具有特定条件且条件恰好最符合经济系统检验和采纳标准的个体。下面，我们转向研究“如何应用这样的方式”以及“个体如何碰巧提供适当条件供经济系统进
行检验”这两个问题。
三、偶然性或运气是实现成功的一种途径
经济系统自然选择过程中，决定那种情况被选择以及不同个体的适应性或生存能力时，有两个实质因素：一是纯粹的偶然性；一是通过各种方式调整自身适应环境的能力。为了把“运气”和“自主适应”各自的作用阐述清楚，我们暂且先完全抛开自适应行为。所有个体的理性、动机和前瞻性也将被暂时的放到一边，这样我们就可以集中讨论在缺乏任何适应性行为的情况下，环境选择出合适的幸存者的能力。这是一种显然不现实但非常有用阐述方式，可弱化“后验生存准则”和“自适应决策准则”的作用之间的关系。另外，这种方法有助于我们评估运气和偶然性在经济系统运行过程中的作用。
首先，考虑一类最简单的生物进化。植物朝向阳的一面生长，并不是因为它们意识到那边（向阳的一边）环境最优或更优，然后“想”朝那边生长，而是因为碰巧有更好光照条件的叶子生长更快，它们的给养系统也更强壮。类似的，具备适宜于在当前环境中生存的构造和习性的动物具有更强大的生存能力,更可能生存下去。而那些行动并不适宜的同类生物体则会发现它们生存下去是非常困难的，它们的存活概率较低。更一般的情况是，幸存者貌似是那些能调整自身适应环境的个体，然而事实更可能是环境已经选择采纳了它们。所以，这意味着没有什么积极主动的个体适应，有的只是环境的选择接纳。
经济学家可用一个有用但不现实例子来分析这种情况，并表明无论个体是否无知系统都能分配资源。这个例子假定有成千上万的旅行者从芝加哥出发，个人完全无预见、完全随机选择路线。只有我们的经济学家知道有且仅有一条路上有加油站。他可以直接断定只有在这条有加油站的路上的旅行者能够继续前行，而其他路上的旅行者将很快用完汽油。即便每个人都是随机选择路线的，我们也可以称那些因
为运气好而选到正确路线的旅行者为聪明的、有效率的、有远见的等等。当然，我们认为他们是幸运者。假如加油转移到另一条线路上，那些一开始不够幸运的旅行者将能够再前进。虽然没有旅行者改变了他们特定的路线，但是我们观察到一种新的旅行模式。真正可行的路线随着环境的改变而改变。这里所需要的只是一组背景不同的愿意冒险的（可供环境选择的）旅行者。旅行的正确路线将被确定。当环境（经济环境）改变，分析者（经济学家）可以挑选出哪种类型的参与者（企业）将会成功。他也能会推断出提高生存几率的最有利的条件
四、偶然性不意味着资源配置随机、无方向
我们用植物向阳生长和芝加哥旅行者这两个例子，并非试图把所有的分析都建立在由偶然性主导的选择采纳模型上。但是它们确实表明集体和个体的随机行为本身并不意味虚无主义的理论不能得出可靠的预测和解释，也不意味着世界缺乏秩序和明显方向。但是有人认为，生活的事实实际上否认了偶然性要素的实质性作用以及经济系统中与此相关的选择原则。例如，规模各异长久存在的公司、世袭的财富可以看作是持续可预期的动机和非随机性行为的可靠证据。为了证明持续的成功并不能被当作否定纯粹运气因素的初步证据，下面我们将介绍著名法国数学家Borel的随机模型。
设想两百万巴黎人两两配对，进行抛硬币比赛，每组选手一直抛下去直到同一组的两位选手投出相同的一面获得胜利为止。假设投硬币频率是每秒一次，一天八小时，那么平均来说，这场比赛在十年后仍然有大约一百余个小组在继续比赛；如果选手能够将比赛指派给他们的后人继承，那么在一千年以后仍然会有大约一打十二个甚至更多的选手继续进行比赛。这里的含义已经非常明显了，设想某个生意已经运营了100年，我们是否可以认为这其中没有运气和偶然性因素作为一个根本性要素，使得公司在长期中生存了下来？这里，除非能够
知道起初参与者的数量，否则无法推导出任何结论。而如果想得到一些推论，人们还需要知道大小、风险和每个承诺的频率等事宜。有人从Borel例证看到的是，现实世界中有太多长寿的公司的存在承认了偶然性的重要作用。而与此相反的一面是，有人从这个例子中看到的是太少了！
偶然性假说导致了两个问题。一方面，部分重要的经济行为和经济活动受到了这种实际方式的影响。另一方面经济学家在预测、推断时会采用这种方法。在添加适用性行为修正极端的偶然性模型之前，我将详细说明纳入偶然性隐含的意义，以便揭示那些真正与生俱来的个体行动的丰富含义——这些行动往往是偶然的、无动机性的。有这样一种可能性，行动足够多样，多到这个行动集里包括了那些最好的行动--在完美预见未来的条件下采取的行动。例如，在一场马赛中，如果严格随机下注的赌徒足够多，就会有人赢得全部八场比赛。这么看来，个体随机行为并不排除决策看起来明智的可能性。
其二，反过来说，即使包含预见和动机，个人行动的集合也不一定有别于一个随机产生的行动集合。当存在不确定性，即便基于可获得的最好的证据做决定，人们的判断和观点也也是有差异的；他们中无人通过掷硬币来做选择；但整组参与者的总体行动集合可能与个体随机做选择的行动集是没有区别的。
其三，幸运的是，一个偶然性占优模型并不意味着经济学家们无法进行预测、解释或者推断。随着对经济上实现生存的必要条件的认知和可替代条件的对比，人们可以阐述哪些类型的公司或行为相对于其他类型的更可行，即使此时那些公司自身也可能不知道这些条件，抑或这些公司也根本没有（有意识的）尽力调整自己适应环境条件来实现这些条件。如果所有的公司有些许轻微的不同，这就够了，那么在新环境條件下，那些固有内在条件更贴近新的但未知的最佳位置的
公司，如今有了更高的存活、发展的概率。相对于其它公司他们成长了，并且成为占优类型的公司，因为生存条件可能推动那些被观察的幸存者集合的特征向着不可知的最优化前进，这会通过（1）重复的试验，或者（2）那些恰好更接近最佳条件的幸存者——这其实在事前就已经决定了。如果这些新条件持续很久，那么新环境下的占优公司将会不再近似于那些在其他条件下占优或者将要占优的公司。即使环境条件不能被预测，经济学家也可以在给定的可替代潜在情形下，比较那些更可能生存和适应的行为类型。如果经济学家的任务是解释过去结果而不是预测，那么经济学家可以推断出哪些特定属性至关重要，且有利于存活下来，即使个体参与者并没有意识到它们的某些属性。
其四，前面的段落中已经指出预测的依据，不过还应指明预测的一个特点。预测无法断言每家企业必然改变它的特征，事实上对任何一家企业都不能做出这样的断言。可取而代之的主张是这些企业的一个新的集合或者一组新公司集合的特性将会改变。可以用一个纯粹的统计概念“代表性企业”来表征这点——一个平均值向量，向量的每一维对应企业总体的几个特性中的一个。一个“代表性厂商”不是任何某一个公司的特点，而是一组统计数据对众多公司复杂“模态”特性的概括。当然，这是一个对马歇尔“代表性厂商”的预期运用。
其五，从这个极端的方法中得出的最后一个启示是通过到目前我们经常使用的调查表的方式来做实证研究是不能评估边际产出分析的正确性的。但是边际生产力分析是正确的，因为即使不确定性排除了“利润最大化”，即使价格和技术的改变没有刻意影响公司改变方向，（边际）生产力分析和需求分析本质上评价的是相对存活能力。为了阐述这点，我们假定：为了预测实际工资率上涨的效应，每个商人都说不会调整劳动力。然而，尽管如此，具有较低劳动－资本比率
的公司将会有相对较低的成本位置，在这个意义上，这种公司将更可能存活下来。通过淘汰更高成本的公司，生存竞争的力量显示剩下来的是一群具有新平均劳动－资本比率的公司。这里的要点是：动机与预见能力无关紧要，无论个体是否具备。当然，这里没有说因此它就不存在了。经济学家所需要的是（1）他们自身意识到了生存的条件和经济系统的准则，（2）一群参与者，为经济系统选择采纳提供组合与组织。这两个条件显然具备。
因此，这里提出的方法只影响经济学工具和概念的使用方式，而不影响它们的有用性。事实上，不想当然的假定经济学的工具和概念必然和个体的预见能力及自我调整相联系，甚至依赖于这一点，这些工具和概念将更加强大。即使它们不能用于分析每家企业内部的商业行为，至少可以用来推断经济系统的运行情况。
五、通过模仿和试错的个体适应
再次提醒一点：设计前面的极端模型是为了以最纯粹的形式展示本文提出的方法中的一个因素。它不是说现实中没有有目的、有预见的行为。为了添加现实中的因素—有预见能力、有目标动机的个体采取的适应行为，我们将扩展前面的极端模型。但是我们不会丢弃模型中的任何一个部分，也不会徒劳地试图把它和与之相反的基于完美预见、利润最大化的极端模型结合起来。
不同的相互冲突的目标激发经济活动，但是我们在这里只把注意力集中在一个特殊目标上—实现正利润的充分条件。这不意味着利润最大化，这个差异非常重要。虽然后者在定义上是个更终极的目标，但是只有前者才是生存与成功的必要条件。完全竞争条件下，两者是一回事。通过一个不合现实的假设论证这一点掩盖了两者之间的一个重要区别。追求利润才是关系到生存的确切目标，而不是某些假设中的模糊不清的完美目标。不幸的是，甚至这一近似目标都要求太高了。
甚至对这个受到更严格约束的目标（实现净利润），不确定性无处不在的影响力妨碍了追逐正利润的行动。现在，这一行为方式的结果是替代了最优均衡条件，成为了指导行动的规则。因此，接下来的部分将重点强调两种自觉的适应行为。
首先，无论观察哪里的成功企业，所观察到的成功企业都会有共同之处，即这些可观察的成功将会伴随更多成功，并且被其他企业在追逐利润和成功的过程中所复制。“一顺百顺，一通百通”。于是，粗枝大叶的模仿很重要。似乎仅仅是“传统”的事物、非理性的行为规则都是对观察到的成功典范模仿，比如，传统的加价、价格跟随、传统的会计和营运指标、“适当”的广告政策等等。通常采用的行为模式与这里的分析假说是一致的，虽然这些论证特定惯例的理由并不通用。
很多因素激发了对过去成功案例中可观察到的行为模式的模仿。其中有：（1）缺乏一个明确的决策准则，（2）（环境的）多样性，（3）那些需要留意和选择的因素太多，（4）附着于这些因素和结果上的不确定性，（5）意识到相对于竞争对手的优势很关键，以及（6）无法获得一个收敛于最优位置的试错过程。
另外，模仿弱化了真正决策和有意创新的必要性，有些决策和创新一旦失误后果无法承受，则对其的模仿性行为就会变得“无药可救”了。遗憾的是，当条件改变时，成败常常反映的是偏离（一般性）规则的意愿。这时，重要的不仅仅是模仿行为，还包括在正确的时间正确的环境放弃模仿的意愿。那些模仿又有差异而且成功了的人成为创新者，而失败者是那些鲁莽的违反经过检验是正确的行为规则的人。虽然这种规则的绝对实用性值得怀疑，但是存在一种强烈的愿望是毫无疑问的，这中愿望就是基于观察到的成功创建行动规则和惯例以及用它们指导行动或者论证不采取某种行动。另一个未经实验的行动主
体甚至可能已取得了更大的成功。这里的含义是，对于失败的参与者来说（遵从而不是偏离一般性规则）是如此的糟糕，而且甚至对那些错过了“完美成功”的参与者也是如此。
甚至，创新也来源于模仿。当然，肯定存在有意识创新的人，但也有一些人是无意识创新的，这些人在模仿他人的时模仿的不完全，不经意中获得了一些意外的、并不强求的独特属性，而这些属性被证明是成功所需的部分条件。接下来，其他人又试图复制这个独特的属性，上述的模仿－创新过程就这样持续下去了。所以这里的创新（频率）是有保障的，而这种创新值得注意的特点是，开拓创新和领导潮流有可能是无意识的。
除了模仿以外，第二类有意识的适应行为是“试错”。这已经被用在“利润最大化”分析过程中。通过试验以及随之而来的或成功或失败，在假定收敛于“利润最大化”这个极限点的过程中，更合适的行动被选中。不幸的是, 即使认可某个均衡状态作为可接受的极限点，通过试错过程实现收敛也至少需要具备两个条件。第一，一个试验必须可被归类为成功或失败。通过实验实现的状态必须和其他潜在行动的结果有可比性。在静态的环境的中，如果现在的状态相对于前面的改善了，那么所采取的行动就比以前的更好，而且有这种可能：可以通过持续的小幅改善实现局部最优。一个恰当的比喻是：一只近视的蚂蚱，在一大堆石头中，它可以缓慢爬行至某块石头的顶部，但是不能保证这个蚂蚱可以爬到整个石堆的最高处，因为它可能不得不沿着石头向下爬或者跳到新的石头上。接着，通过试错法收敛到最优的第二个条件是，接近最优的过程是持续单调递增的，中间不能有下降。经济生活中的决策和行动是否满足这两个条件在这里既不能被证实也不能被证伪，但是就可获得的证据来看，不支持的占绝大多数。
上述收敛条件不适用于变化的环境，因为一个行动与其他任何一
个行动的结果之间没有可观察的可比性。变化的环境破坏了最终状态的可比性。因此，除了可接受－不可接受这种两分法，其他任何对行动合适性的测度方法都失效了，并且个体通过试错过程向最优活动收敛的可能性也消失了。试错结果不是生存就是死亡。所以，试错不能作为个体收敛于最大利润或者最优状态的基础。探索成功是经济系统通过一个广撒网的过程实现的，而不是个体搜寻最优的收敛过程中找到的。
总之，不确定性为模仿可观察的成功提供了一个极好的动机。同理，这解释了我们观察到的幸存者之间的一致性，这种一致性源于经济系统采用了一种生存准则，而这个经济系统具备演化、选择、竞争等特点，它的运作可以可以独立于个体动机进行。适应性行为通过模仿或者冒险创新扩展了这个模型。不完全的模仿者为创新提供了机会，而经济系统的生存准则决定了谁是那些可能因为不完全模仿而成功的模仿者。当然，有意识的刻意行动也提供了创新，无论终极的动机是什么，因为对巨大成功的强烈渴望与极力避免即将到来的失败一样都能导致激烈的行为。
前面所以的论证表明经济系统中的个体参与者可以采用的适应行为有模仿、冒险、创新、试错。传统的经济学工具和概念中的大部分仍然是有用的，只不过是在极为不同的分析框架下，这个框架与生物进化理论相似。经济系统中，对应于基因遗传、突变和自然选择的是模仿、创新和正利润。
六、结论和概述
我将用一个简短的综述来总结一些含义和推测。
如果那些可观察的行为和组织模式是可以被尝试的，那么就成功或者生存能力的相对概率来说，他们也是可以被预测的。能否观察到某类行为盛行取决于这种行为的存活概率以及供经济系统检验和选
择的其他类型的行为的存活概率。一个是某类组织出现的概率（突变），另一个是某类组织一旦出现后，它存活下来的概率（自然选择）。有很多证据表明，这两个概率是内在联系的。但是否有理由认为高的存活概率意味着某种行为被采纳的可能性也高？也就是说一个分析系统中，是否有走向完美的内在推动力？如果这两种概率事件不是高度相关的，那么经济学家能够对各种行为作出什么预测呢？这篇文章给出了答案。
经济学家确实可以通过假设特定成本和收入条件来定义一个利润最大化行为，然而，能否确保这些派生条件不是过于完美和绝对的呢？如果利润最大化（确定性）不可确定，预测变化（比如更高的税收或最低工资）的效果的可信度将依赖于先前存在的安排和先前“最优”（确定性）情况的接近程度。真正重要的是各种实际尝试过的行动，因为“成功”正是从中选择出来的，而不是完美行动的某种集合。经济学家可能将他的运气在论证中推的太远了，为了应对环境变化以及对事物现存状态满意度的变化所采取的行动将收敛于最优行为，这个收敛过程是个体适应和环境选择的结果，假设能完美预见，则最优行为将被选中。
总之，我所维护和主张的是，现行的分析工具是在确定条件下的分析企业时发展出来的，经济学家使用这些工具经济学通过在确定性的公司分析中发展和使用现有分析工具，是可以预知更多（经济系统）的接纳性和可行的那类经济间关系，即使个体自身并不能搞清楚这些关系，这些关系也终将被环境转变所诱发。这意味着，虽然个体参与者可能不知道他们的成本和收入情况，经济学家仍然可以预测更高工资率、税收、政府政策等等经济活动的影响——跟生物学家一样，经济学家预测了环境改变对现存生物存活种类的影响。经济学家不需要假设每个参与者意识到了自身的成本和需求情况，也不需要假设个体
参与者根据成本和需求情况采取行动。经济学家使用这些概念，但个体参与者未必使用，他们也许有其他的分析工具或者习惯做法。虽然个体所采用的这些做法引起经济学家的兴趣，但这仅作为资料(参考)而不是分析方法。
本文在没有排除不确定性的情况下，提出了一个个体利润最大化原则的替代方案。为避免这些分开的论证被误解，让我们再清晰的阐述一遍，这篇文章并不认为现实中不存在刻意的目标导向的行为，也并不认同那种认为经济活动中的个体行为不能用边际分析进行表述的常见论点。恰恰相反，本文认为，当存在不确定性和不完全信息时，目的性行为的确切作用和性质尚没有被清晰的理解和分析。
从完全不确定与完全无动机的情况出发构建一个分析模型，再增加预见和动机这些因素，这种途径即使没有启发性，也至少非常直观。相反的途径则是从确定性和单一动机开始，一旦认识到存在不确定性和多种动机，那么就必须放弃其基本原则。本文所建议的方法不失一般性，却更合适、更现实。它不像与之相反的从精确预见出发的通常方式那样，将不确定性看作一个偏离正常的外部干扰。不确定性和不完全信息的存在是（本文）所展现的分析方法的基础，偶然性决策这一概念的重要性也依赖于此。不确定性和不完全信息还允许存在各种各样相互冲突的目标，激发了适应性的模仿行为并让模仿变得合理，但没有破坏预测、解释或推断的基本原理。本文的分析并没有把对整体的描述建立在个体的最优行动上，但是它能够将这种活动纳入进来。这一方法规范化化有待于经济学和随机过程论密切结合——两个领域的思想极适合融合。本文所建议的修正广泛适用与各种事件，并且值得实证检验。
投资项目经济可行性分析 1、投资项目经济可行性分析的步骤和容： （1）弄清市场需求和销售情况。包括需求量、需求品种等的预测。 （2）弄清项目建设条件。包括资金、原料、场地等条件。 （3）弄清技术工艺要求。包括设备供应、生产组织、环境等情况。 （4）投资数额估算。包括设备、厂房、运营资金、需求量等投资数额注：在计算运营资金需求量时，应先计算出生产成本，然后按照资金转所需时间来计算。 （5）资金来源渠道和筹借资金成本的比较分析。 （6）生产成本的计算。包括原材料、工资、动力燃料、管理费用、销售费用各项租金等。 （7）销售收入的预测。包括销售数量和销售价格。 （8）实现利税总额的计算。 （9）投资回收期的估算和项目生命期的确定。 （10）折旧及上缴税金的估算。 注：通过项目在生命期提取折旧，计入成本，来测算项目实现利润和上缴的税金。 （11）项目经济效益的总评价。 2、投资项目经济可行性分析的一般法： 判断：预期未来投资收益是否大于当前投资支出，项目实施后是否能够在短期收回全部投资。 （1）投资回收期：
也称投资收回期，以年或月计，是指一个项目投资通过项目盈利收回全部投资所需的时间。 （2）投资项目盈利率： 投资项目盈利率＝年平均新增利润/投资总额×100％（3）贴现法：将投资项目未来逐年收益换算成现在的价值，和现在的投资支出相比较的法。 V0＝P n×（1＋i）--n 注：V0：收益现值P n：未来某一年的收益i：换算比率，即贴现率 3、在考虑时间因素情况下的评价指标： （1）净现值：指投资项目在生命期变成现值后逐年的收益累计与总投资额之差。 注：一般要求的贴现率，净现值为正的项目都可接受，净现值越高的项目盈利能力越强。 （2）项目盈利系数：指项目盈利现值累计数与总投资额之比。 （3）部收益率：指在投资项目净现值为0时的贴现率。 注：部收益率大于企业要求的贴现率或利润率的所有投资项目，企业原则上都可以接 受，此时投资项目的净现值为正；从筹资角度讲，如果已知某一项目的部收益率， 那么所有筹资成本低于部收益率的筹资案都是可行的案。 4、与分析投资项目经济可行性有关的其他经济分析： （1）最优生产规模的确定：利润分析法、经验分析法、成本分析法和盈
确定型决策、不确定型决策、风险型决策的比较分析 叶伟 内容摘要：决策按照状态空间分类，可分为确定型决策、不确定型决策和风险型决策三类。 本文就这三种决策的基本概念、使用原则、适用范围和优缺点等几个方面进行了综合的比较 分析。 关键词：确定型决策不确定型决策风险型决策 Abstract:According to the state space, the decision-making may be divided into decision making under certainty , decision making under uncertainty and decision making under risk. This article has carried on the comparative analysis of their basic concept, their use principle, their applicable scope and their good and bad points and so on. Keywords:Decision-making under certainty Decision-making under uncertainty Decision-making under risk 1．引言 决策是理性人普遍从事的一种活动，也是极为重要的制胜手段。它的核心是，对未来活 动的多个目标及用途做出合理的选择，以寻求最满意的行动方案。决策具有以下特点：①面 对新问题和新任务做出科学决定，属于创造性的管理活动；②必须对实际行为有直接的指导 作用；③具有多因素、多目标、不要确定性与方案的多样性，以及决策影响的时效性和一次 性。 现代决策理论的主要特点在于，以概率和数理统计为基础，以统计判定理论和高等数 学为工具，广泛地收集和处理信号，考虑人的心理和外在环境、市场等应变因素，知道人们 把各类工程技术因素与经济效益统一起来做定量分析，并以电子计算机为辅助手段，研究决 策的性质和规律、模型与方法，以寻求整体的最优解或满意解。因此，决策具有目的性、信 息性、经济性和实践性四大基本水泥感。而应变性是最高层次的属性。 关于决策系统的目标、准则和属性的概念，国内外学者有大量的论述，又不尽相同。 下表给出了三者的对比。 目标、准则和属性概念 非程序化决策；从所涉及和影响的范围看，它分为战略、战役和战术决策；从问题描述的性 质看，它分为定量决策和定性决策；从目标数量和属性的多少看，它分为单目标、多目标决 策和单属性、多属性决策；从决策问题的考虑方式看，它分为动态决策和静态决策；从参与 决策人数多少看，它分为群决策和单一决策；本问研究的是从状态空间分类的确定型、不确
2020年一级建造师《工程经济》习题：技术方案 不确定性分析 2018年一级建造师《工程经济》习题：技术方案不确定性分析 ◆◆1[单选题]某项目设计生产能力为年产60万件产品，预计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为75元，年固定成本为 380万元。若该产品的销售税金及附加的合并税率为5%，则用生产 能力利用率表示的项目盈亏平衡点为()。 A.31.67% B.30.16% C.26.60% D.25.33% 参考答案：A ◆◆2[多选题]建设项目敏感性分析中，确定敏感因素可以通过 计算()来判断。 A.盈亏平衡点 B.临界点 C.敏感度系数 D.评价指标变动率 E.不确定因素变动率 参考答案：B,C ◆◆3[单选题]某建设项目设计生产能力为12万台/年，固定成 本为1320万元/年，产品售价为900元/台，变动成本为630元/台，销售税金及附加为50元/台，则此项目盈亏平衡点产量为()台/年。 A.60000 B.72000 C.54200 D.14635 参考答案：A ◆◆4[多选题]若选定动态评价指标进行技术方案敏感性分析， 可以选择()作为不确定性因素。 A.投资额 B.利息率 C.净现值 D.净年值 E.生产成本参考答案： C,D
◆◆5[单选题]单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素分别发生5%、10%、10%、15%的变化，使评价指标相应地分别产生10%、15%、25%、25%的变化，则敏感因素是()。 A.甲 B.乙 C.丙 D.丁 参考答案：C ◆◆6[单选题]建设项目敏感性分析中，确定敏感因素可以通过计算()来判断。 A.盈亏平衡点 B.评价指标变动率 C.不确定因素变动率 D.敏感度系数 参考答案：D ◆◆7[单选题]关于技术方案敏感性分析的说法，正确的是()。 A.敏感性分析只能分析单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响 B.敏感度系数越大，表明评价指标对不确定因素越不敏感 C.敏感性分析的局限性是依靠分析人员主观经验来分析判断，有可能存在片面性 D.敏感性分析必须考虑所有不确定因素对评价指标的影响 参考答案：C ◆◆8[单选题]某技术方案经济评价指标对甲、乙、丙三个不确定因素的敏感度系数分别为-0.1、0.05、0.09，据此可以得出的结论有()。 A.经济评价指标对于甲因素最敏感 B.甲因素下降10%，方案达到盈亏平衡 C.经济评价指标与丙因素反方向变化 D.丙因素上升9%，方案由可行转为不可行 参考答案：A ◆◆9[单选题]在进行盈亏平衡分析中，关于固定成本、可变成本和半可变(或半固定)成本的说法正确的是()。
工程经济学敏感性分析练习题 1、某工厂拟安装一种自动装置，据估计，初始投资I为1000万元，服务期限10年，每年销售收入S为450万元，年总成本为280万元，若基准收益率ic=10%，分别就I、S，以及C各变动±10%时，对该项目的IRR作敏感性分析，并请判断该投资项目抵御风险的能力如何。 解：（1）计算IRR的目标值 NPV = —1000+（450—280）（P/A，IRR，10）= 0 IRR=11.03% （2）计算I、S、C分别变化±10%时，对IRR的影响。 ① 固定其他因素，设I变动的百分比为X X=10%时：NPV = —1000（1+10%）+170（P/A，IRR，10）= 0 NPV= —1100+170（P/A，IRR，10）=0 IRR=8.81% X=—10%时：NPV= —1000（1—10%）+170（P/A，IRR，10）= 0 NPV= —990+170（P/A，IRR，10）=0 IRR=13.62% ② 固定其他因素，设S的变动百分比为Y Y=10%时：NPV= —1000+[450（1+10%）—280]（P/A，IRR，10）=0 NPV= —1000+215（P/A，IRR，10）=0 IRR=17.04% Y=—10%时：NPV = —1000+[450（1—10%）—280]（P/A，IRR，10） NPV =—1000+125（P/A，IRR，10）= 0 IRR= 4.28% ③ 固定其他因素，设C的变动百分比为Z Z=10%时：NPV=—1000+[450—280（1+10%）]（P/A，IRR，10） =—1000+142（P/A，IRR，11）=0 IRR=6.94% Z=—10%时：NPV = —1000+[450—280（1—10%）（P/A，IRR，10） =—1000+198（P/A，IRR，10）= 0 IRR=14.83% (3)计算每个不确定因素的敏感度系数S AF、临界点和临界值。
不确定性容忍度对决策偏好的影响 生活充满了不确定性,一些早期心理学理论认为,不确定感和回避不确定状态的倾向在焦虑和心境精神病理学的形成和维持中发挥着核心作用。随着认识的深入,当代理论在继续强调不确定性和精神病理关系的同时,开始积极关注个体对不确定性忍受程度的差异在这一关系中所起的作用。 面对不确定性,有些个体能够忍受并积极应对,适应良好;有些个体则无法忍受,易感到困扰与压力,试图事先预防或逃避。自不确定性容忍度被用于描述这种差异后,立即引起国外学界广泛兴趣,开展了大量理论和实证研究。 国内近两年才开始有少量研究关注,处于刚刚起步阶段。已有不确定性容忍度的研究主要围绕着它的测量、神经机制、认知和情绪反应特点而展开,而对其行为反应特点的研究却相对缺乏。 在半个多世纪中,决策理论一直以探讨人类做出决策的一般规律为研究对象,致力于构建数学模型以描绘和解释人类的决策行为,而决策中的个体差异则大多被看作误差项,不是被忽略就是很少被提及。近二十年来,越来越多的决策研究者开始使用个体差异法检验和补充该领域已有理论及结果,为已发现的各种非理性选择提供新的理论解释。 决策情景的一大特征在于其不确定性,但在已有的决策个体差异研究中,少有研究从个体对不确定性忍受程度的差异角度探讨它对决策行为的影响。本文以决策偏好为契合点,采用五个研究五个实验系统地考查了不确定性容忍度对不同任务特征下的风险决策、模糊决策、跨期选择和延迟选择中决策偏好的影响。 具体描述如下:研究一,选取国外应用较普遍的无法忍受不确定性量表,进行跨文化的修订。结果表明:修订后的无法忍受不确定性量表在大学生中具有较好
的信度和效度,可以作为一种有效的不确定性容忍度评定工具在心理学研究中使用。 研究二,采用2(不确定性容忍度:高/低)×2(损益背景:损失/获益)×2(选 项描述框架:积极/消极)×3(损益概率:高(90/10)/中(50/50)/低(10/90))混合实验设计考查了不确定性容忍度对风险偏好的影响,其中损益概率为被试内变量,其它变量均为被试间变量,因变量为被试对风险选择的分数。结果表明:不确定性容忍度对风险偏好的主效应显著,低不确定性容忍度个体比高不确定性容忍度个体更偏好保守方案。 不确定性容忍度与损益背景交互作用显著:在损失背景下,低不确定性容忍度个体比高不确定性容忍度个体更偏好保守方案,在获益背景下无此效应。不确定性容忍度与选项描述框架交互作用显著:在积极框架下,低不确定性容忍度个体比高不确定性容忍度个体更偏好保守方案,在消极框架下无此效应。 研究三,采用2(不确定性容忍度:高/低)×2(损益结果:获益/损失)×3(损 益概率:高(90/10)/中(50/50)/低(10/90))的混合实验设计考查了在ellsberg 选瓶任务中不确定性容忍度对模糊决策偏好的影响,其中损益概率是被试内因素,不确定性容忍度、损益结果是被试间因素,因变量为被试选择风险选项和模糊选项的人数。结果表明:获益情景下,高概率时高、低不确定性容忍度个体对模糊选项的选择无显著差异,均偏好模糊规避;中概率时低不确定性容忍度个体比高不确定性容忍度个体表现出更低程度的模糊规避,前者倾向于模糊中立,后者倾向于模糊规避;低概率时两者对模糊选项的选择无显著差异,均倾向于模糊中立。 损失情景下,高概率时高、低不确定性容忍度个体对模糊选项的选择无显著差异,均倾向于模糊寻求;中概率时低不确定性容忍度个体比高不确定性容忍度
第七章工程项目不确定性分析与风险分析 1．线性盈亏平衡分析的前提假设是什么盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么 问题 2．敏感性分析的目的是什么要经过哪些步骤敏感性分析有什么不足之处 3．风险分析和不确定性分析有何区别和联系风险测度的基本方法有哪些风险决 策的最显着特征是什么风险控制的基本方法有哪些 4．某企业生产某种产品，设计年产量为6000 件，每件产品的出厂价格估算为 50 元，企业每年固定性开支为66000 元，每件产品成本为28 元，求企业的最大可能盈利，企业不盈不亏时最低产量，企业年利润为 5 万元时的产量。 5．某厂生产一种配件，有两种加工方法可供选择，一为手工安装，每件成本为 元，还需分摊年设备费用 300 元；一种为机械生产，需投资 4500 元购置机械，寿命为 9 年，预计残值为 150 元，每个配件需人工费元，维护设备年成本为 180 元，如果其他费用相同，利率为 10%，试进行加工方法决策。 6．某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000 元，寿命为 10 年，残值为 0，年收为 3500 元，年支出为 1000 元，投资收益为 15%，（1）当年收入变化时，试对内部收益率的影响进行敏感性分析；（2）试分析初始投资、年收入 与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 7．某项投资活动，其主要经济参数如下表所示，其中年收入与基准收益率为不 确定性因素，试进行净现值敏感性分析。 参数最不利 P很可能 M最有利 O 初始投资（万元）-10000-10000-10000 年收入（万元）250030004000 基准收益率20%15%12% 寿命（年）666 8．某方案需投资25000 元，预期寿命 5 年，残值为 0，每年净现金流量为随机 变量，其可能发生的三种状态的概率及变量值如下：5000（P=）；10000 元（P=）；12000 元（ P=）；若利率为 12%，试计算净现值的期望值与标准差。 9．某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=× 106,试计算 :(1)净现值大于零的概率 ;(2)净现值小于 1500 元的概率。
压力为何导致进食数量增加 目前压力引发的进食行为领域的研究过分强调消极情绪的作用,而本论文从认知的角度探讨压力导致进食数量增加的中介变量,并检验了可能影响该过程的调节变量。本论文假设,心理控制源与核心自我评价是压力影响进食数量过程中的两个中介变量,而无法忍受不确定性、心理弹性与负强化进食期待则是压力影响进食数量过程中的调节变量。本论文通过8个实验研究检验了假设中的压力导致进食数量增加的有调节的链式中介模型。在研究1中,本论文操纵了压力水平,结果发现,压力会增加被试对高糖、高脂肪食物的进食数量,而不会增加被试对低糖、低脂肪食物的进食数量。 研究1的结果初步说明了压力对进食数量的影响。在研究2中,本论文操纵了压力水平,结果发现,心理控制源是压力影响进食数量过程中的部分中介变量。研究2的结果说明了心理控制源是压力与进食数量之间的中介变量。在研究3中,本论文操纵了心理控制源水平,结果发现,核心自我评价是心理控制源影响进食数量过程中的完全中介变量。 研究3的结果说明了核心自我评价有可能成为压力影响进食数量过程中的又一个中介变量。研究4操纵了压力水平并同时检验了心理控制源与核心自我评价的中介作用,结果发现,压力先通过心理控制源再通过核心自我评价来影响进食数量。至此,本论文从认知的角度建立了一个链式中介模型来解释压力对进食数量的影响。随后,本论文从风险性因素和保护性因素的角度,探讨了可能影响压力→心理控制源→核心自我评价→进食数量这一链式中介模型的调节变量。 在研究5中,本研究操纵了压力水平和无法忍受不确定性水平,结果发现,低无法忍受不确定性缓解了压力对心理控制源的负向预测作用。在研究6中,本研究操纵了心理控制源水平和心理弹性水平,结果发现,高心理弹性减小了心理控制源对核心自我评价的正向预测作用。在研究7中,本研究操纵了核心自我评价水平与负强化进食期待水平,结果发现,低负强化进食期待削弱了核心自我评价对进食数量的负向预测作用。至此,本论文找到了有能力缓解压力对进食数量的消极影响的3个调节变量。 在研究8中,本论文完整地检验了压力影响进食数量的有调节的链式中介模型。在先前研究中发现的2个中介变量和3个调节变量都得到了验证。最终,本
2020一建工程经济难点：敏感性分析 命题考点敏感性分析 【教材解读】 一、敏感性分析的内容 项目评价中的敏感性分析，就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案 评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的 承受能力。敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两 种。 二、单因素敏感性分析的步骤 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。 (1)确定分析指标。 技术方案评价的各种经济评价指标，如财务净现值、财务内部收 益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。 如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响， 则可选用静态投资回收期作为分析指标;如果主要分析产品价格波动技术对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标;如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用 财务内部收益率指标等。 (2)选择需要分析的不确定性因素。 1)从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。 2)从费用方面来看，包括成本(特别是与人工费、原材料费、燃 料费、动力费及技术水平有关的变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。
3)从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期，生产期又可 考虑投产期和正常生产期。 (3)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来 的增减变化情况。 首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素 的变动幅度，其他因素固定不变。 其次，计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标 的影响。 (4)确定敏感性因素。 1)敏感度系数(SAF)表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度，计算公式中 SAF——敏感度系数; △F/F——不确定性因素F的变化率(%); △A/A——不确定性因素F发生△Ｆ变化时，评价指标A的相应变化率(%)。 SAF>0，表示评价指标与不确定性因素同方向变化;SAF<0，表示评价指标与不确定性因素反方向变化。 |SAF|越大，表明评价指标A对于不确定性因素F越敏感;反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。 2)临界点是指技术方案允许不确定性因素向不利方向变化的极限值。临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化 达到一定的百分比或者一定数值时，项目的效益指标将从可行转变 为不可行。 (5)选择方案。 如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般 应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
不确定型决策方法 不确定型决策方法又称非确定型决策，非标准决策或非结构化决策，是指决策人无法确定未来各种自然状态发生的概率的决策。不确定型决策的主要方法有：等可能性法、保守法、冒险法、乐观系数法和最小最大后悔值法。 等可能性法 也称拉普拉斯决策准则。采用这种方法，是假定自然状态中任何一种发生的可能性是相同的，通过比较每个方案的损益平均值来进行方案的选择，在利润最大化目标下，选取择平均利润最大的方案，在成本最小化目标下选择平均成本最小的方案。 保守法 也称瓦尔德决策准则，小中取大的准则。决策者不知道各种自然状态中任一种发生的概率，决策目标是避免最坏的结果，力求风险最小。运用保守法进行决策时，首先在确定的结果，力求风险最小。运用保守法进行决策时，首先要确定每一可选方案的最小收益值，然后从这些方案最小收益值中，选出一个最大值，与该最大值相对应的方案就是决策所选择的方案。 冒险法 也称乐观决策法，大中取大的准则。决策者不知道各种自然状态中任一种可能发生的概率，决策的目标是选最好的自然状态下确保获得最大可能的利润。冒险法在决策中的体运用是：首先，确定每一可选方案的最大利润值；然后，在这些方案的最大利润中选出一个最大值，与该最大值相对应的那个可选方案便是决策选择的方案。由于根据这种准则决策也能有最大亏损的结果，因而称之冒险投机的准则。 乐观系数法 也称折衰决策法、赫威斯决策准则，决策者确定一个乐观系数ε（0.5，1），运用乐观系数计算出各方案的乐观期望值，并选择期望值最大的方案。 最小最大后悔值法
也称萨凡奇决策准则，决策者不知道各种自然状态中任一种发生的概率，决策目标是确保避免较大的机会损失。运用最小最大后悔值法时，首先要将决策矩阵从利润矩阵转变为机会损失矩阵；然后确定每一可选方案的最大机会损失，并计算出各方案的最大后悔值（后悔值=各个方案在该情况下的收益-该情况下该方案的收益）；最后选择最大后悔值中的最小方案。
工程经济学习题 第七章工程项目不确定性分析与风险分析 1．线性盈亏平衡分析的前提假设是什么？盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题？ 2．敏感性分析的目的是什么？要经过哪些步骤？敏感性分析有什么不足之处？3．风险分析和不确定性分析有何区别和联系？风险测度的基本方法有哪些？风险决策的最显著特征是什么？风险控制的基本方法有哪些？ 4．某企业生产某种产品，设计年产量为6000件，每件产品的出厂价格估算为50元，企业每年固定性开支为66000元，每件产品成本为28元，求企业的最大可能盈利，企业不盈不亏时最低产量，企业年利润为5万元时的产量。 5．某厂生产一种配件，有两种加工方法可供选择，一为手工安装，每件成本为1.2元，还需分摊年设备费用300元；一种为机械生产，需投资4500元购置机械，寿命为9年，预计残值为150元，每个配件需人工费0.5元，维护设备年成本为180元，如果其他费用相同，利率为10%，试进行加工方法决策。 6．某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000元，寿命为10年，残值为0，年收为3500元，年支出为1000元，投资收益为15%，（1）当年收入变化时，试对内部收益率的影响进行敏感性分析；（2）试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 7．某项投资活动，其主要经济参数如下表所示，其中年收入与基准收益率为不确定性因素，试进行净现值敏感性分析。 8．某方案需投资25000元，预期寿命5年，残值为0，每年净现金流量为随机变量，其可能发生的三种状态的概率及变量值如下：5000（P=0.3）；10000元（P=0.5）；12000元（P=0.2）；若利率为12%，试计算净现值的期望值与标准差。9．某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=3.24×106,试计算:(1)净现值大于零的概率;(2)净现值小于1500元的概率。 1
重庆大学本科学生课程设计任务书 附件一：2012年《工程经济学》课程设计条件 1、土地A
渝国土房管告字[2010]xx号 根据《招标拍卖挂牌出让国有建设有地使用权规定》，现对以下拟供应宗地按出让年限商业40年、住宅50年予以公告，公告时间为2013年 3月13日12：00—2013年3月23日12：00.公告时间内有 2家以上（含2家）申报的，土地供应方将择日采取招标拍卖方式确定受让方；公告时间内有1家申报的，土地出让方将挂牌出让。招标拍卖日期另行通知。请有意受让者在公告截止前到重庆市土地和矿产权交易中心报名，索取出让具体要求和资料。 每个同学根据附件一，按所在地区所选项目资料填入下表。 地块基本情况、规划设计主要指标及要求表 2 . 资金条件 自有资金60%；银行贷款40%，建设期分年等额放贷，贷款利率为8%（按年计息）。借款本息在在最后一笔贷款后第2年末采用一次偿还。 3 . 开发周期 12季度 4 . 销售条件 在第12季度年开始预售，13至15季度为销售期。 5 . 选题 渝中区巴蜀智苑项目的投资分析。 重庆市渝中组团巴蜀智苑项目
可行性研究报告 重庆捷程置业有限公司申报时间：2013年3月25日
《工程经济学课程设计》 重庆市渝中组团C分区巴蜀智苑项目 （重庆市渝中区） 可行性研究报告 指导教师：重庆大学向鹏成博士 单位：重庆大学建设管理与房地产学院 专业班级：11级工程管理2 班 学生：雷彬 学号：20110630 完成时间：2013年6月25 日 成绩：
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第五章工程项目风险与不确定性分析 班级学号姓名 单选题 1、（）是作为工程项目财务分析与国民经济分析的必要补充 A 盈亏平衡分析 B 敏感性分析 C 概率分析 D 风险与不确定性分析 2、下面的分析方法中属于定量分析的是（） A 盈亏平衡分析 B 敏感性分析 C 概率分析 D 不确定性分析 3、下面的分析方法中属于静态分析的是（） A 盈亏平衡分析 B 敏感性分析 C 概率分析 D 不确定性分析 4、盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的（）之间的关系 A 产量、利润 B 产量、成本、利润 C 产量、投资 D 产量、价格、利润 5、BEP所代表的对象是（） A 盈亏平衡点 B 敏感性因素临界点 C 内部收益率 D 敏感度系数 6、生产性建设项目根据市场需求确定的产量距线性盈亏平衡点产量右边越远，则该
项目的（） A 安全性越小 B 安全性越大 C 盈利越大 D 亏损的机会越大 7、某建设项目有甲、乙、丙、丁4个方案。方案甲和乙的设计产量均为2100m3/年，方案甲的盈亏平衡产量为1500 m3/年，方案乙的盈亏平衡产量为1150 m3/年；方案丙和丁的设计产量均为2600m3/年，方案丙的盈亏平衡产量为1700 m3/年，方案乙的盈亏平衡产量为1400 m3/年。据此，使项目投产后盈利可能性最大的方案是（） A 甲 B 乙 C 丙 D 丁 8、敏感性分析的目的是从各（）中找出敏感因素，判断敏感因素发生不利变化时投资方案的承受能力。 A 不确定性因素 B 投资方案 C 经济评价指标 D 现金流量发生时刻 9、下面（）不是敏感性分析的步骤 A 确定具体经济效益指标为敏感性分析对象 B 先取不确定性因素为敏感性变量 C 分析成本因素 D 通过比较分析找出敏感性因素 10、敏感性分析中临界点的高低与设定的基准收益率有关，对于同一个投资项目，随着设定基准收益率的提高，临界点就会（） A 降低 B 提高 C 不变 D 不确定 11、项目敏感性分析中，在基准收益率为12%的情况下，计算的某项目销售价格下
工程经济可行性分析
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一、填空题 1.预测的基本方法可以分为非数量方法和数量方法两种，数量方法又可分为两类：_______ 和回归分析法。 2.市场预测的方法较多，基本上可归纳为定性预测方法和___________两大类。 3.资产负债率是反映项目各年所面临的___________程度及偿债能力指标。 4.工程项目的经济评价分为财务评价和__________________。 5.可行性研究是指对拟建项目在技术上是否适用、__________________、建设上是否可行 所进行的综合分析和全面科学论证的工程经济研究活动。 6.在技术改造项目的增量收益和增量费用计算中，假设：无改造净收益不变，有改造净收 益增加，则“前后比较法”和“有无比较法”的结论____________。 7.工程建设项目的经济评价分为财务评价和___________。 8..时间序列法分析预测中常用的方法有移动平均法和___________。 9.规模报酬递减是指产量增加的百分数________所有生产要素投入量增加的百分数。 10.移动平均法中的n值选择对平滑结果起决定性作用，若要较灵敏地反映近期的变化趋 势，n值应取________。 11.财务评价常用的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表、______________ 和外汇平衡表。 12.时间序列法就是从以往历年按_____________排列的数据中找出发展趋势，推算未来的 情况。 13.投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与 ________的比率。 14.特尔菲法的三大特征是匿名性、________和统一性。 15.在技术改造项目的经济评价中，增量收益和增量费用的计算有两种方法，即前后比较法 和_____比较法。 二、单选题 1.在国民经济评价中，( )列入费用流量。 A.补贴 B.国外借款利息 C.所得税 D.项目间接费用 2..市场预测工作的第一步是（）
2018一级建造师《工程经济》讲义：敏感性 分析 一、敏感性分析的内容 分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标(如财务内部收益率、财务净现值等)的影响，从中找出敏感因素确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。 对单一不确定因素变化对技术方案经济效果的影响进行分析，其他因素保持不变。为了找出关键的敏感性因素，通常只进行单因素敏感性分析。 假设两个或两个以上互相对立的不确定因素同时变化时。 二、单因素敏感性分析的步骤 (一)确定分析指标 技术方案评价的各种经济效果指标，如财务净现值、财务内部收益率、静态投资回收期等，都可以作为敏感性分析的指标。 如果方案投资回收快慢选用静态投资回收期;如果超额净收益选用财务净现值;如果资金回收能力选用财务内部收益率指标。
不应超出确定性经济效果评价指标范围而另立新的分析指标。 (二)选择需要分析的不确定性因素 只需选择一些主要的影响因素。 原则，影响较大，把握不大。 1.从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。 2.从费用方面来看，包括成本、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。 3.从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期。 折现率因素对静态评价指标不起作用。 (三)分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况。 首先，设定这些因素的变动幅度。 其次，计算不确定性因素每次变动对技术方案经济效果评价指标的影响。 敏感性分析表和敏感性分析图的形式表现出来。 (四)确定敏感性因素 计算敏感度系数和临界点来判断。 1敏感度系数(SAF) SAF>0，表示评价指标与不确定因素同方向变化; SAF|SAF|越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感;反之则不敏感
二、敏感性分析 敏感性分析是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 （一）敏感性分析的种类 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。 多因素敏感性分析是对两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变 化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。通常只要求进行单因素敏感性分析。 （二）敏感性分析的步骤 单因素敏感性分析一般按以下步骤进行： 1. 确定分析指标
如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对方案净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。 如果在机会研究阶段，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期。如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。 2. 选择需要分析的不确定性因素 3. 分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 4. 确定敏感性因素 （1）敏感度系数。敏感度系数又称灵敏度，表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。利用敏感度系数来确定敏感性因素的方法是一种相对测定的方法。计算公式为： 式中：βij--第j个指标对第i个不确定性因素的敏感度系数；
工程经济课程设计南京新华纺织有限公司新型涤纶仿麻织物 “彩格麻”和“亚麻绉”项目 可行性研究报 钟阳工程080206 2010年12月 经济与管理学院
目录 第一章市场分析 (1) 第二章项目投资估算及资金筹措使用计划 (2) 2.1.1 投资估算编制依据 (2) 2.1.2 价格依据 (2) 2.1.3 固定资产投资估算 (2) 第三章项目财务评价 (3) 3.1.1 原材料 (3) 3.1.2 燃料及动力费估算 (3) 3.1.3 人员工资及福利计算 (3) 3.1.4 折旧费估算 (4) 3.1.5 修理费估算 (4) 3.1.6财务费用估算 (4) 3.1.7其他费用估算 (4) 附表一建设投资估算表............. 错误!未定义书签。 附表二流动资金估算表............. 错误!未定义书签。 附表三项目总投资使用计划与资金筹措表错误!未定义书签。 附表四总成本费用表............... 错误!未定义书签。 附表五营业收入、营业税金及附加和增值税估算表错误!未定义书签。附表六固定资产折旧费估算表....... 错误!未定义书签。 附表七项目投资现金流量表......... 错误!未定义书签。 附表八项目资本金现金流量表....... 错误!未定义书签。 附表九利润与利润分配表........... 错误!未定义书签。 附表十财务计划现金流量表......... 错误!未定义书签。 附表十一借款还本付息计算表....... 错误!未定义书签。
第一章市场分析 1.1项目名称： 新型涤纶仿麻织物“彩格麻”和“亚麻绉”项目 1.2市场背景： 彩格麻采用涤纶低弹丝和涤纶低弹色丝为原料加工而成，仿麻效果强烈，弹性好，透气凉爽，是夏季女装、T恤的理想面料，弹力面料是国内外流行的面料之一，其销量正在逐年上，各种弹力面料已经出现了供不应求的局面，该类面料受到了国内外诸多消费群体的钟爱和青睐，市场销售已初露头角。，亚麻皱采用新一代涤纶花式丝为原料，经后整理具有强烈的仿麻效果，悬重性好，是秋季服装的理想材料综合以上调查，彩格麻、亚麻皱具有以上各特点的优势，其市场广阔，市场走势比较乐观。 产品试销后,市场反映良好，由于对2005年纺织品取消配额的非理性预期，近几年，我国纺织行业产能扩张迅猛，在2005 年得到集中释放，各项纺织产品的产量都呈现大幅度的增长。另一方面，国内纺织消费市场增长有限，出口又多次受阻，导致纺织行业出现了供大于求的状况。 在整个纺织行业快速发展的大背景下，棉、化纤纺织、麻纺织、毛纺织、丝纺织等纺织各个子行业运行情况良好，发展势头强劲，经过市场调研，确定项目基准生产方案：生产彩格麻90万米，生产亚麻绉110万米。 1.3资金来源：自有资金、银行借款 1.4主办单位：南京新华服饰有限公司 1.5项目负责人：钟阳 1.6计算生产方案：基准生产方案产量×【1-16%】，即生产彩格麻90× 0.84万米，生产亚麻绉110×0.84万米
第九章 不确定型决策方法 一、单项选择题 1、某厂对本厂产品在市场的销售状况较为了解，畅销可能性为70%，平销可能性为20%，滞销可能性为10%，在这种情况下安排生产属于（ C ）决策。 A.不确定型决策 B.确定型决策 C.风险型决策 D.前三者都有可能 2 其收益情况如下： 则：（C ）。 A ．最大最小准则（悲观准则） B ．最大最大准则（乐观准则） C ．沙万奇准则（后悔值准则） D ．等概率准则 3、下列关于概率排序型决策的论述不正确的是（D ）： A ．概率排序型决策可以通过期望后果值的极值作出决策 B ．概率排序型决策的自然状态的出现概率大小顺序已知 C ．概率严排序下的期望值极值是弱排序下极值的修正 D ．概率严排序下的期望后果值的范围比概率弱排序下可能范围增大了 4、未确定型决策中各种自然状态的出现可能性（概率）（C ）。 A ．已知 B ．可计算出 C ．未知 D ．为零 5、未确定型决策对各种自然状态发生的概率“一视同仁”的思想是（C ）。 A ．乐观分析方法 B ．主观分析方法 C ．等可能分析法 D ．悲观分析法 7、如果某企业规模小，技术装备相对落后，担负不起较大的经济风险，则该企业应采用（ ） A 、最大最小决策准则 B 、最大最大决策准则 C 、最小最大后悔值决策准则 D 、等概率决策准则 14、已知某厂商有建设大型工厂、建设中型工厂、建设小型工厂三种方案，不论以哪一种方案建厂，将来都可能面临畅销、平销、滞销三种情况之一，但其概率未知。已知收益值矩阵表如下所示（单位
则根据最小最大后悔值法，最优决策方案为（） A、建设大型工厂 B、建设中型工厂 C、建设小型工厂 D、不确定 二、多项选择题 1、不确定性决策方法包括（ABCD）。 A．乐观决策法 B．中庸决策法 C．悲观决策法 D．后悔值法 2、乐观决策法适用范围（ABCD）。 A．高收益值诱导 B．绝处求生 C．前景看好 D．实力雄厚 二、判断题 1、按决策决策者的只能划分，决策问题可以分为专业决策、管理决策和公共决策。（√） 2、广义的说，决策就是为了解决某种问题，从多种替代方案中选择一种行动方案的过程。（×） 3、最小最大准则（悲观准则）的基本原理是：比较每个方案的最小收益的状态，当哪个方案收益最大，哪一个方案就是最优方案。（√） 4、后悔值准则就是在做出决策之前，先计算出各备选方案在不同自然状态下的遗憾值，然后分别找出各备选方案对应不同自然状态中那组后悔值中的最大者，最后将各备选方案的最大后悔值进行比较，他们之中最小值对应的方案则为最优方案。（√） 11、在进行不确定型决策时，采用一个乐观系数a表示决策者的乐观程度，0＜a＜1，乐观系数越趋近1，表示决策者对状态的估计越乐观，反之越悲观。这一决策准则称为赫威兹准则。（√） 12、决策者面临多种可能的自然状态，可选方案在不同自然状态下的结果不同，未来会出现哪一种自然状态，事前虽难以确定，但却可以预测其出现的概率，这种决策称为风险型决策。 （√） 13、研究状态概率或损益值的变动对最优化方案的影响程度的分析方法称为敏感性分析。（√）
精心整理经济评价 经济评价的依据和内容 经济评价的依据 1、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），国家发改委、建设部； 2、《水运、公路建设项目可行性研究报告编制办法》，交通部； 3、《StudyofPrioritisationofHighwayInvestmentsandImprovingFeasibilityStudyMethodologies》（WorldBank，1995）； 4、《公路建设项目经济评价方法》（讨论稿，1997年），交通部公路规划设计院； 5、《投资项目可行性研究指南》（试用版），原国家计委。 经济评价内容 根据本项目未来运营管理方式和实际情况，项目经济评价针本报告提出的工程推荐方案进行国民经济评价。 8.2国民经济评价
运营期费用中材料、人工等均以市场价格为基础，因此不进行调整。 本项目运营期养护管理费用按5万元/年/公里计算，并每年递增3%，大修费按每公里30万元计算。 国民经济效益计算 国民经济效益是指在一定的资金投入条件下，对国民经济所作的贡献。本项目经济效益包括路网范围内，项目使用者的费用节约，包括汽车营运成本的节约，旅客在途时间节约和减少交通事故的效益等三个方面。 1 B （1） 11 B （2） 12 成本（元/车公里）； （3）汽车运输成本 按照费用与效益计算范围口径对应一致的原则，汽车运输成本也应作调整。本项目仅对在运输成本中所占比重较大的燃料、轮胎、人工及配件、折旧等进行调整。 汽车运输经济成本包括两部分：一部分与汽车行驶距离有关，包括燃料消耗、润滑油消耗、轮胎消耗、维修费用和汽车运距折旧费用；另一部分与汽车使用时间有关，包括汽车时间折旧、人工工资、管理费用、保险费用、执照费和税费。 影响汽车运输成本的主要因素为道路条件和交通条件，不同的道路条件和交通条件所产生的汽车运输成本是不同的。参考《StudyofPrioritisationofHighwayInvestmentsandImprovingFeasibilityStudyMethodologies》（WorldBank，1995）的研究成果，考虑不同道路状况及不同交通状况对汽车运输成本各主要因素的影响，分别进行调整。 在确定本项目的汽车运输成本时，首先按照汽车在特定的道路及交通条件（基准条件）下的运营状况，确定汽车运输的基本消耗及基本费用。然后，根据本项目具体的地形条件、道路状况和特征年的交通状况，调整基本消耗，根据影子价格确定特征年的汽车运输成本。